INDICI BURSIERI DOW JONES

Indicii bursieri exprima evolutia cursului valorilor mobiliare pe o anumita piata. Semnificatia indicilor este data de structura acestora. Exista doua
categorii principale:
1. INDICII DIN PRIMA GENERATIE: IN STRUCTURA LOR INTRA ACTIUNI AI CAROR
emitenti apartin aceluiasi domeniu de activitate ( Dow Jones Industrials, Financial Times, Nikkei etc. ) si au o capacitate de informare limitata.
2. Indicii din generatia a doua: au un grad de relevanta mai ridicat, datorita cuprinderii unui numar mai mare de firme apartinand unor domenii de
activitate diferite, cum ar fi institutiile bancare, companiile de asigurari, firmele din ramura transporturilor, a telecomunicatiilor etc. ( NYSE pe
piata New- York-ului, FT-SE 100 pe piata Londrei sau TOPIX pe piata japoneza ).
DOW JONES - Dow Jones Industrial Average este unul dintre cei mai cunoscutiindici bursieri din lume. Indicele, a fost calculat pentru prima
oara pe 26 mai 1986 si urmareste evolutia celor mai importante 30 de blue chip-uri (companii stabile, de dimensiuni mari, si profitabile) din Statele
Unite. Indicele a fost creat de Charles Dow, co-fondator al Dow Jones & Company si editor al revistei The Wall Street Journal. Cele 30 de blue
chip-uri care alcatuiesc indicele bursier sunt: 3M, Alcoa, Altria Group, America Express, AIG, AT&T, Boeing, Caterpillar Inc., Citigroup, CocaCola Company, DuPont, Exxon Mobil, General Electric, General Motors, Hewlett-Packard, Home Depot, Honeywell, Intel, IBM,
Johnson&Johnson, J.P.Morgan Chase, McDonald's, Merck&Co. Inc., Microsoft, Pfizer, Procter&Gamble, United Technologies Corporation,
Verizon, Wal-Mart si Walt Disney.
Evolutia indicelui bursier de la inceputul crizei financiare mondiale
Pe data de 15 septembrie 2008, criza financiara a devenit mai evidenta odata cu efectul economic produs de cresterea pretului la petrol, ce ajunsese
la o cotatie de aproape 150 de dolari per baril. In momentul respectiv Dow Jones-ul a pierdut 500 de puncte. In cadrul celor doua luni de
volatilitate crescuta, indicele a inregistrat cate un nou record in ceea ce priveste numarul maxim de puncte pierdute, numarul maxim de puncte
castigate si cea mai mare tendinta laterala din cadrul unei zile ( peste 1000 de puncte ), indicele s-a inchis sub 6,547.05 pe data de 9 martie 2009
( dupa un minim de 6,469.95, inregistrat in timpul sesiunii de pe 6 martie 2009 ). In a doua jumatate a anului 2009, Dow Jones-ul si-a mai revenit
atingand nivelul psihologic de 10,000 datorita optimismului creat pe piata vis-a-vis de sfarsitul crizei financiare mondiale. Pentru o decada,
indicele bursier a inregistrat un randament destul de scazut, el ajungand la nivelul de 10,428 de la 11,497, adica o scadere procentuala de 9%.
In prima parte a anului 2010, Dow a realizat o notabila incercare de apreciere cu privire la criza datoriilor din Europa si Dubai. Pe 22 martie 2010,
indicele a atins nivelul de 10,785.89, nivel atins din punct de vedere politic, datorita unor evenimente din Washington. Pe 6 mai 2010, Dow Jones
a scazut cu aproape 20 de procente atingand cota de 998.50. Aceasta zi a devenit cunoscuta sub numele de "Crash Flash". Aceasta coborare, a fost
cea mai semnificativa din istoria indicelui bursier.
Pe data de 1 februarie 2011, indicele bursier a atins nivelul de 12,040.16, nivel ce nu a mai fost atins de doi ani si jumatate. Pe data de 29 aprilie a
acestui an, Dow Jones a atins cota de 12,810.54, un maxim ce nu a mai fost inregistrat din mai 2008. In ultimele doua luni indicele bursier a
inregistrat o usoara scadere, ajungand la 12,188.70, dar mentinandu-se peste nivelul psihologic de 12,000 de puncte.

Indici pe piaa bursier american

Indicele Dow-Jones (Dow-Jones 30 Industrial Average)
Este cel mai cunoscut indice american, fiind standardul general al pieei, utilizat de pres i alte mijloace de informare pentru a msura evoluia
pieei americane. Este un indice din generaia I ce conine 30 de aciuni aparinnd unor societi industriale. Astzi n componena indicelui sunt
incluse i societi neindustriale ca: J.P. Morgan sau Mc Donalds. Iniial, indicele era calculat ca o medie aritmetic a celor 30 valori. Prima
valoare a indicelui, a fost de 40,49 puncte la data de 26 mai 1896. Titlurile de valoare ce intr n calculul acestui indice sunt selectate de ziarul Wall
Street Journal, pe baza creterii activitii economice i a performanelor economico-financiare. Cteva dintre societile care intr n calculul
acestui indice sunt: Boeing Co., Caterpillar Inc., Chevron Corp., Coca Cola Co., DuPont Co., Exxon Corp., General Electric, Hewlett Packard,
Philip Morris Co., Walt Disney Co. etc.
Indicele Standard and Poors 500 este un indice format pe baza a 500 aciuni selectate de Corporaia Standard and Poors fiind cotate n fiecare
minut al zilei de tranzacionare. Valoarea de pia total a aciunilor ce compun indicele reprezint 80% din valoarea titlurilor tranzacionate la
NYSE. Indicele S&P 500 la fel ca toi indicii din acest grup sunt ponderai cu capitalizarea bursier i cuprinde n ordinea capitalizrii urmtoarele
aciuni: Microsoft, General Electric, Intel, Wal-Mart, Cisco Systems, Lucent Tehnologies etc. Este utilizat ca suport n contractele futures la Bursa
din Chicago i contracte pe opiuni la NYSE.
Indicele Frank Russell este calculat pe baza cursului celor mai importante 3000 aciuni cotate n Statele Unite din punct de vedere al capitalizrii
bursiere i reprezint aproximativ 98% din piaa valorilor mobiliare din SUA. Este mprit n indicii:

Russell 1000 care cuprinde cele mai mari 1000 de companii din structura indicelui;

Russell 2000 include restul de 2000 de aciuni.

n fiecare an la 31 mai, are loc o revizuire a indicelui pe baza documentelor depuse de companii, cele care nu ndeplinesc n continuare condiiile,
fiind excluse din calculul indicelui.
Indici specifici pieei bursiere britanice
Financial Times 30 (FT30) cunoscut i sub denumirea de FT Ordinary Share Index, este cel mai vechi indice din Marea Britanie. El se bazeaz pe
cursul a 30 de aciuni intens tranzacionate (blue chips), fiind recalculat ori de cte ori se produc modificri n cursul aciunilor ce compun indicele;
Financial Times Actuarial (FT-A) al tuturor aciunilor, este calculat pe piaa londonez la ora 17.00 a fiecrei zile lucrtoare. Este alctuit din 670
aciuni, mprite n 6 grupe principale i 35 de subgrupe, reprezentnd aproximativ 90% din capitalizarea pieei bursiere britanice. Indicele reflect
msura performanelor pieei pe perioade lungi de timp i reprezint un standard pentru evaluarea portofoliilor;

Financial Times Stock Exchange 100 (FT-SE 100) a fost introdus pentru a satisface nevoia unui indice al aciunilor, calculat n timp real.
Reprezint suportul pentru contractele futures i opiuni ncheiate pe piaa londonez. Data de referin este 31 decembrie 1983 iar valoarea de start
de 1000 puncte.
Indici pe piaa bursier japonez
Indicele Nikkei este compus din 225 aciuni din prima seciune a TSE, fiind calculat ca o medie aritmetic ponderat. Indicele se modific n mod
egal pentru aceeai variaie a cursului aciunilor, indiferent de capitalizarea bursier. Este ca i Dow Jones un indice din prima generaie.
Compoziia indicelui este reanalizat anual, aciunile fiind renlocuite pe principiul lichiditii.
Indicele Topix este indicele primei seciuni a bursei din Tokyo i cuprinde toate aciunile companiilor ce coteaz n prima seciune a bursei.
Deosebirea ntre aceti indici, const n principal, n aria de cuprindere a companiilor n funcie de dimensiunea acestora. Indicii Topix sunt
ponderai cu capitalizarea bursier i au fost lansai la 1 aprilie 1969 avnd o valoare de 1000 puncte. Sunt calculai n timp real pe parcursul
fiecrei zile de tranzacionare.
Indicele TSE2 cuprinde aciunile cotate la Bursa din Tokio, neincluse n Topix i este alctuit din aproximativ 750 aciuni, fiind un indice ponderat
cu capitalizarea bursier.
Indici pe piaa german
Indicele DAX este cel mai reprezentativ indice german i este calculat la bursa din Frankfurt. Cuprinde un numr de 30 aciuni ale celor mai
importante companii germane printre care se numr: BMV, Allianz, Deutsche Telecom, Metro, BASF, Mannesmann etc. Alturi de acesta se mai
calculeaz DAX 100, MDAX, CDAX, NEMAX 50 care reflect diferite segmente ale pieei germane. Este calculat la fiecare 15 secunde ale
edinei de tranzacionare pe baza cursurilor aciunilor componente. Criteriile de selectare pentru cele 30 de aciuni sunt lichiditatea i capitalizarea
bursier.
Indicele FAZ este calculat de ziarul Frankfurter Allgemeiner Zeitung i ia n considerare 100 de titluri din 15 sectoare ale economiei germane.
Indici pe piaa francez
Indicele CAC 40 este cel mai important pe piaa francez de capital. Principiul de selecie al indicelui este ponderarea cu capitalizarea bursier.
Este calculat la un interval de 30 secunde, ncepnd cu data de 30 decembrie 1987 valoarea de start fiind de 1000 puncte. Cteva din principalele
companii incluse sunt: Alcatel, France Telecom, Danone, Elf, Loreal, Lafarge, Michelin, Peugeot, Renault, Societe Generale etc.
CAC General include n structur 239 aciuni cotate att pe piaa la vedere ct i pe piaa cu reglementare lunar.
Indici globali
Au fost concepui pentru a reflecta tendina de ansamblu al pieei bursiere mondiale. Cei mai importani indici bursieridin aceast categorie
sunt:Indicii Morgan Stanley Capital International (MSCI) reprezint un grup de indici concepui pentru a msura performantele pieelor din
SUA, Europa, Canada, Mexic, Australia i Asia de Sud-est i pe cea a grupurilor industriale internaionale. Se bazeaz pe cotaiile a 1477
aciuni reprezentnd 60% din valoarea agregat a pieelor din 20 de ri;
Indicele Mondial FT- Actuarial reprezint , de fapt, un grup de indici care au aceeai dat de referin i evideniaz separat fiecare din cele 32 de
ri, 9 regiuni grupate geografic, 36 de grupuri clasificate n funcie de ramurile industriale i 7 sectoare economice luate n considerare;
Indicele Global Salomon-Russell cuprinde n structura sa aproximativ 45000 aciuni ale unor companii din 23 de ri;
Indicele Mondial Standard&Poors acoper apte regiuni principale ale lumii. Acest indice este calculat ca o medie a unor indici calculai de
Standard&Poors n ntreaga lume.
Indicii STOXX introdui ca urmare a integrrii economice europene i introducerea monedei unice cuprind: Dow Jones STOXX care acoper
Europa ca un ntreg, avnd n structur peste 650 de societi; Jones Euro Stoxx cuprinznd 320 de societi emitente din rile care s-au asociat la
Uniunea Monetar European; Indicele Dow Jones 50 pentru Europa i Indicele Dow Jones 50 pentru rile Uniunii Monetare Europene sunt doi
indici subsidiari compui din aciunile a 50 de societi selectate pe baza unor criterii cumulative.
Indici bursieri in Moldova
Un moment pozitiv n dezvoltarea pieei de capital a Moldovei i n special a Bursei este apariia indicelui bursier. La inceputul anului 2000
Comisia Naional a Valorilor Mobiliare a introdus n circulaie indicele CNVM-32 (publicarea lui oficial a nceput n vara anului 2000). Indicele
se calculeaz sptmnal dup inchiderea edinei de vineri (sau a celei de luni) de tranzacionare la BVM. Drept baz pentru calcularea indicelui
respectiv a fost luat cel mai rspindit n lume indice - "Dow Jones", calculat n regimul timpului real n baza rezultatelor negocierilor la bursa de
valori din New-York. Structura portofoliului CNVM-32 practic reflect structura produsului intern brut (PIB) n Moldova: 57,55 la suta din
intreprinderile incluse n indice se refer la producerea produselor alimentare i a buturilor; 19,42 la sut - la industria uoar; 15,85 - la industria
grea i 7,18 la sut - la sfera serviciilorIndicele bursier este necesar specialitilor n scopul orientrii lor mai precise n dezvoltarea economiei,
precum i a urmririi dinamicii de dezvoltare a acesteia. Investitorii autohtoni i strini urmresc n baza indicelui respectiv integritatea investiiilor
sale. Specialitii consider acest indice nu ntru totul clasic, deoarece economia Moldovei practic nu lucreaz. El indic ns o anumit tendin pe
piaa de valori. Activitatea pieei de valori n Moldova este prea redus pentru ca indicele intr-adevar sa fie orientat spre planificarea financiar,
speculaie i alte aciuni. Posibil ca activitatea Bursei pe viitor s sporeasc odata cu limitarea considerabil a activitii pieei extrabursiere. n
prezent situaia referitoare la CNVM-32 este de aa natur c oscilaiile acestuia ntr-o directie sau alta vor indica anumite tendine, dac nu pe
pia, atunci vizavi de unii emiteni.

Miercuri, 3 mai, a.c. in sala de conferinte a Agentei Infotag (str. Kogalniceanu, 76), intre orele 12.00 si 13.00, va avea loc conferinta de presa in cadrul careia
urmeaza a fi lansat indicele bursier EVM Composite. Acesta este primul indice calculat zilnic, lansat in Republica Moldova. Instrumentul respectiv a pieti de capital
va fi calculat de catre Agenta de Rating si Estimare "Estimator-VM" s.r.l. ?
Similar altor indicatori, de la bursele internatonale (Dow Jones, S&P 500, ?NASDAQ, Shanghai Composite, Jakarta Composite, Seoul Composite etc.), in Republica
Moldova EVM Composite va fi un indice bursier agregat, calculat zilnic, care va reflecta in ansamblu evoluta pietei bursiere din tara, devenind un factor decisiv in
analiza evolutei pieti de catre investitori. ?

EVM Composite este calculat in baza informatei privind preturile de tranzactonare a valorilor mobiliare in cadrul sectei interactive de vanzare-cumparare a Bursei de
Valori a Moldovei (BVM). Indicele este destinat monitorizarii in ansamblu a evolutei ? preturilor de pe piata bursiera din Moldova si analizei situatei pietei de capital
la un moment dat.
Valoarea indicelui EVM Composite se masoara in puncte, rotunjirea valorii acestuia se va face pana la patru cifre dupa virgula. Valoarea indicelui in perioada de baza
(1 ianuarie 2006) este egala cu 1000.