Sunteți pe pagina 1din 2

Capitolul VII.

Evaluarea plasamentelor bursiere


Scopul: studierea conceptului i analizei fundamentale i tehnice; identificarea
instrumentelor analizei tehnice n vederea prognozrii cursului titlurilor.
Realizai un eseu cu tema Analiza fundamental versus analiza tehnic, n care s
specificai avantajele i dezavantajele utilizrii analizei tehnice i analzei fundamentale
pentru evaluarea plasamentelor bursiere
ANALIZA FUNDAMENTAL
Portofoliul de valori mobiliare poate fi definit ca fiind totalitatea activelor financiare nebancare pe care
le poseda un investitor i se concretizeaz n titlurile financiare negociabile pe pieele bursiere: aciuni i
obligaiuni, dar i derivate financiare precum contractele futures sau contractele pe opiuni.
Analiza fundamental constituie un studiu al raportrilor financiare, al managementului i poziiei pe pia
a unei companii. Cu alte cuvinte analiza fundamentala consta n studierea situaiilor financiare i a
conjuncturii economice, scopul fiind estimarea ct mai exacta pe baza acestor informaii financiare a
cursului i a riscurilor valorilor mobiliare. n mod concret analiza fundamentala se refera la studiul
comparativ al unor indicatori financiari ai firmei emitente.
Obiectivul analizei fundamentale este evaluarea societii emitente i a capacitii acesteia de a obine
profituri.
Exist o serie de aspecte care se urmresc prin analiza fundamental, cum ar fi:
evaluarea stabilitii veniturilor societii cu ajutorul metodelor statistice (abatere standard, coeficient de
variaie, index de instabilitate al veniturilor etc.);
determinarea factorilor de risc care sunt implicai n operaiunile curente ale companiei (de afacere, de
mediu, social, de industrie, economic, politic);
analiza calitativ a produselor i a pieei de desfacere;
calitatea managementului.
n acelai timp, analiza fundamental i propune s determine un curs teoretic al aciunilor, s determine
dac valorile mobiliare n discuie sunt supra-, sub- sau corect evaluate. Informaiile necesare n acest scop
se obin din raportrile financiare ale companiei. Pe baza acestor date se pot elabora prognoze asupra
fluxurilor de venituri viitoare, dividendelor i ale preului de pe pia. Rezultatele care se obin se coreleaz
cu efectele pe care mediul economic i politic naional i internaional le are asupra companiei, cu modul n
care se comport aceasta n diferite perioade ale ciclului de afaceri.

ANALIZA TEHNIC
Analiza tehnica sau chartista consta in studierea evolutiei trecute a valorilor mobiliare si pe baza acesteia
se incearca a se prevedea evolutia viitoare a acestora. Se mai numeste si analiza grafica deoarece
instrumentele principale cu care se lucreza sunt graficele si diferite statistici privind istoricul cursului valorii
mobiliare studiate.
Se considera de catre sustinatorii acestei metode de analiza ca exista in trecut suficiente informatii pentru a
se putea estima evolutia viitoare a cursului valorilor mobiliare. Studiul graficelor releva momentele potrivite
pentru cumparare si vanzare, mai precis indica acele "puncte de intoarcere" in evolutia unei actiuni foarte
interesante si utile pentru cel care urmareste acele titluri.
Toate fundamentele pietei sunt cuprinse in datele actuale ale ei. Asadar, fundamentele si factorii
diversi, precum opinii diferite, sperante, temeri, si stari ale participantilor de pe piata trebuie studiate.

Istoria se repeta si de aceea piata se misca intr-un tipar relativ previzibil, sau cel putin cuantificabil.
Aceste tipare, generate de miscari ale pretului, se numesc semnale. Telul in analiza tehnica este de a
descoperi semnale cunoscute in piata actuala prin examinarea semnalelor anterioare ale pietei.
Preturile variaza intr-o anumita directie. Tehnicienii de obicei nu cred ca fluctuatiile preturilor sunt
aleatoare si imprevizibile. Preturile se pot misca in una din cele trei directii, in sus, jos sau constant. Odata
ce directia este stabilita, aceasta va continua pentru o anumita perioada.
Deci, analiza fundamentala se bazeaza pe raportarile/informatiile/nautatile financiare, ale managementului
si pozitiei pe piata a unei companii, pe cind analiza tehnica se bazeaza pe studierea datelor din trecut a
valorilor mobiliare, pe analiza de grafice, indicatori, figuri, trenduri, etc.
Avantajele analizei fundamentale:
-

Stabilirea valorii de structura a unei investitii


Identificarea oportunitatilor pe termen lung

Dezavantajele analizei fundamentale:


-

Prea multi indicatori macro-economici si alti indicatori pot produce confuzii investitorilor fara
experienta

Avantajele analizei tehnice:


-

Este nevoie de mult mai putine date decit in cazul analizei fundamentale. Analizind pretul si
volumul, un trader tehnic poate obtine toate datele necesare de care are nevoie.
Deoarece este axata pe indentificarea inversarilor de trend, problema de sincronizare a deschiderii
unei pozitii este mai usor de rezolvat cu ajutorul analizei tehnice.

Dezavantajele analizei tehnice:


-

Analiza tehnica poate deveni o profetie care se indeplineste prin ea insasi. Atunci cind multi
investitori, folosind unelte similare si urmind aceleasi concepte, tranzactioneaza impreuna aceeasi
cerere si oferta, aceasta poate conduce ca preturile sa se deplaseaze in directia prezisa.

In concluzie putem spune ca Analiza Tehnica este unul dintre cele mai semnificative instrumente disponibile
pentru prognozarea comportamentului pe piata financiara. S-a dovedit deja ca este un instrument eficient
pentru investitori si ca devine in mod constant din ce in ce mai acceptat de catre participantii la piaa. Atunci
cand este utilizata impreun cu analiza fundamentala, analiza tehnica poate oferi o evaluare mai exacta, ceea
ce poate impulsiona in mod semnificativ numarul tranzactiilor profitabile executate. Cu toate astea, este
dificil a spune care din cele doua tipuri de analiza (tehnica sau fundamentala) este mai buna, deoarece
fiecare are punctele sale forte si de asemenea ambele au neajunsuri. Este la latitudinea fiecarui analist sau
broker sa aleaga una sau cealalta metoda, insa consideram ca cel mai potrivit este folosirea ambelor tipuri de
analiza in vederea constituirii si gestionarii unui portofoliu de titluri de valoare deoarece acestea se
completeaza reciproc.

S-ar putea să vă placă și