Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Evolutia Anuala a
Comertului Exterior al
Republicii Moldova si a
Parametrilor Adiacenti
Elaborat: Rotari Viorica
FB1006
Cuprins
I. Notiuni generale despre Balanta de Plati in Republica Moldova 2
18
19
BIBLIOGRAFIE..
26
care un potenial cumprtor este gata s o plteasc unui potenial vnztor, pentru a achiziiona
ceva, cnd ambii sunt pri independente i urmresc numai interese comerciale.
Momentul de nregistrare a tranzaciilor este momentul, real sau estimat, cnd o valoare
economic este creat, transformat, schimbat, transferat sau stins. n practic, acest moment
nu ntotdeauna este evident i poate fi aproximat prin momentul n care prile nregistreaz
tranzacia n conturile lor contabile. n principal, tranzaciile sunt nregistrate n balana de pli
urmnd principiul de drept constatat.
nregistrri pentru unele operaiuni:
tranzaciile cu bunuri sunt nregistrate la momentul schimbului dreptului de proprietate asupra
lor;
tranzaciile cu servicii la momentul prestrii;
venitul reinvestit din investiii directe n perioada n care a fost ctigat;
tragerile de mprumuturi la data efectiv a tranzaciei;
rambursrile de mprumuturi la momentul cnd ar fi trebuit efectuate plile conform
acordurilor, dup principiul de drept declarat;
dobnzile sunt nregistrate n baza dreptului constatat, reflectnd costul capitalului calculat n
perioada respectiv;
dividendele la data declarrii angajamentelor ctre plat.
Balana de pli nu utilizeaz noiunile de PLI i NCASRI n concepia general a acestora,
ci n sens de tranzacii, deoarece o parte din tranzaciile internaionale nu presupun pli n bani
(de exemplu tranzaciile barter), iar o alt parte n general nu implic pli (de exemplu
motenirea).
SECTOARE ECONOMICE
Conform ediiei a V-ea a Manualului Balanei de pli se disting patru sectoare economice:
autoriti monetare Banca Naional a Moldovei;
sectorul guvernamental instituiile guvernamentale, autoritile publice locale;
sectorul bancar bncile liceniate din Moldova;
alte sectoare agenii economici, alii dect cei inclui n sectoarele precedente: ntreprinderi
industriale i comerciale, de asigurare, alte instituii financiare care nu accept depozite,
gospodrii casnice.
La componentele contului curent al balanei de pli venituri i transferuri i la componentele
contului de capital i financiar al balanei de pli transferurile de capital, investiiile directe i
de portofoliu, derivatele financiare, alte investiii datele sunt nregistrate n funcie de sectorul
economic la care aparine partea rezident implicat n operaiune.
hotare. Aceeai metod este utilizat att pentru creditele comerciale primite de la partenerii din
strintate, ct i pentru cele acordate nerezidenilor.
Pozitia investitionala internationala
Derivat din balanta de plati externe, un alt tablou sintetic important este si tabloul care arata
pozitia investitionala a unei tari. n determinarea pozitiei investitionale internationale se iau n
considerare cu precadere fluxuri cuprinse n contul financiar al balantei de plati: activele de
rezerva, datoria externa pe termen mediu si lung precum si creantele si angajamentele pe termen
scurt. Pozitia investitionala este un instrument util n proiectarea unei politici macroeconomice
de finantare externa adecvata a deficitelor din balanta de plati externe sau alte deficite interne
(deficite bugetare, fiscale etc.) lund n considerare toate resursele financiare ce pot fi atrase de
pe pietele financiare internationale capabile sa completeze resursele interne (publice sau
private). Concret, situatia investitionala internationala cuprinde urmatoarele:
Pozitia investitionala internationala
I. Active de rezerva din sistemul bancar
o
Aur monetar;
Detineri de DST;
Devize convertibile;
Datoria publica;
o
o
Angajamente: incasoo, acreditive, garantii emise, linii de finantare,
alte angajamente.
V. Investitii straine
o
Directe;
De portofoliu.
10
balanta comerciala generala atunci cand in balanta se cuprind schimburile de marfuri ale
unei tari cu toate celelalte tari
balanta comerciala partiala atunci cand in balanta sunt cuprinse schimburile de marfuri
ale unei tari cu agenti economici dintr-o singura tara sau dintr-o singura grupare de tari
Dupa raportul dintre export si import balanta poate fi:
1.
excedentara (activa), atunci cand valoarea exportului e mai mare decat valoarea
importului, tara respectiva realizand venituri suplimentare in valuta. O asemenea balanta e
recomandabila pentru tarile care au datorii externe si cele care doresc sa treaca la
convertibilitatea monedei. O balanta comerciala excedentara se poate realiza prin relatii de
comert exterior cu orice alta tara
2.
deficitara (pasiva), atunci cand valoarea exportului e mai mica decat valoarea
importului. Echilibrarea acestei balante se poate face prin folosirea rezervelor valutare propii sau
prin credite externe rambursabile.
3.
echilibrata (soldata) atunci cand valoarea exportului este egala cu valoarea importului.
Aceasta se poate realiza in fiecare an sau in mod cumulativ pe mai multi ani.
Starea balantei comerciale (excedentara, deficitara, echilibrata) este expresia, indeosebi, a
gradului de eficienta economica inregistrata in tara respectiva si care determina forta concurentei
marfurilor ei pe piata mondiala.
In situatia in care o balanta comerciala este deficitara (pasiva) in mod cronic, inseamna ca
evolutia economica este necorespunzatoare; insa o stare benefica nu presupune neaparat o
balanta comerciala excedentara continuu, ci necesita o balanta comerciala echilibrata in dinamica
pe orizonturi medii de timp si pe ansamblul relatiilor de export-import. Pentru evaloarea curenta
a situatiei balantei comerciale trebuie sa se tina seama si de mecanismul si nivelul preturilor
utilizate pentru bunurile economice care fac obiectul comertului international.
Balanta comerciala este o componenta principala a balantei de plati externe.
In relatie directa cu stadiul dezvoltarii economice a unei tari si cu exigentele unor teorii
economice predominante intr-o perioada, referitoare la comertul international, statul elaboreaza o
politica comerciala corespunzatoare.
Pe termen lung, obiectivul politicii comerciale consta in stimularea dezvoltarii economiei
fiecarui stat, in conditii de concurenta internationala. Pe termen scurt sau mediu, obiectivele
politicii comerciale constau, in principal, in modernizarea structurii relatiilor comerciale
internationale.
11
12
13
2,76
17,06
31,85
24,59
13,84
-24,95
-22,80
4,43
15,82
17,46
21,83
25,52
-16,99
-3,96
29,46
24,04
-19,38
19,86
21,80
628,00
659,30
840,70
1248,91
1433,78
1228,66
779,43
987,06
1101,75
1283,21
1728,27
2121,99
2296,08
2643,51
3671,41
4869,14
3275,74
3809,96
4632,91
-1,87
4,98
27,51
48,55
14,80
-14,31
-36,56
26,64
11,62
16,47
34,68
22,78
8,20
15,13
38,88
32,62
-32,72
16,30
21,60
1111,00
1224,70
1586,20
2177,80
2491,21
2022,17
1392,01
1626,77
1842,65
2153,46
2788,53
3452,78
3400,66
3704,32
5044,75
6515,05
4602,66
5400,40
6570,06
0,09
10,23
29,51
37,29
14,39
-18,82
-31,16
16,86
13,27
16,86
29,49
23,82
-1,51
8,92
36,18
29,14
-29,35
17,33
21,65
Ritmul de
Coeficientul de
Coeficientul de
Ritmul de
Ritmul de Comertul
Deficitul
Exportul
Importul
dezvoltare a
devansare a
acoperire a
dezvoltare a
dezvoltare a exterior
comercial/Balantei
mln $
mln $
comertului exterior exportului fata
importului cu
exportului %
importului % mln $
comerciale
%
de import %
exportul %
-23,08
-145,00
76,91
-14,24
-94,20
85,75
-11,32
-95,20
88,67
-25,62
-320,02
74,40
-26,24
-376,35
73,80
-35,41
-435,15
64,60
-21,40
-166,85
78,60
-35,19
-347,65
64,80
-32,75
-360,85
67,20
-32,18
-412,96
67,80
-38,65
-668,01
61,30
-37,28
-791,20
62,70
-51,89
-1191,50
48,10
-59,87
-1582,70
40,10
-62,59
-2298,07
37,40
-66,19
-3223,23
33,80
-59,49
-1948,82
40,50
-58,22
-2219,52
41,70
-58,18
-2695,76
41,81
483,00
565,40
745,50
928,89
1057,43
793,51
612,58
639,71
740,90
870,25
1060,26
1330,79
1104,58
1060,81
1373,34
1645,91
1326,92
1590,44
1937,15
14
Anii
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
15
16
17
18
Datele sunt publicate n dolari SUA i reprezint Activele oficiale de rezerv i alte active
valutare conform poziiei valutare a BNM. Rezervele internaionale sunt recalculate zilnic la
cursul de schimb oficial. Hrtiile de valoare sunt reevaluate lunar la preul de pia corespunztor
fiecrui instrument n ultima zi a lunii de referin. Dobnda calculat pe depozite se reflect
zilnic, iar pentru hrtiile de valoare - lunar.
Evolutia in dinamica a rezervelor valutare international (2000-2012)
Dolari SUA
19
Reducerea semnificativ a exporturilor cauzat de calamiti naturale sau de evenimente
fortuite (revoluii, rzboaie civile);
ridicate);
-
exterior;
-
20
Unul din mecanismele care produc ajustarea automat a balanei de pli externe este
mecanismul preurilor (accepiune susinut n teorie de Ricardo i Hume). Acest mecanism al
preurilor explic ajustarea automat a unor dezechilibre aprute n balana comercial (exporturi
< importuri).
Mecanismul este relativ simplu: un deficit n balana comercial atrage dup sine o scdere a
masei monetare aflate n circulaie (banii se vor localiza n banc n urma cumprrii de devize
de pe pia, necesare plii excedentului de importuri, operaiune care a avut ca efect diminuarea
activelor de rezerv). Teoria cantitativ a banilor stipuleaz c o scdere a masei monetare va
produce implicit o scdere a preurilor. Aceast scdere a preurilor va constitui un stimulent
pentru exporturi i ca o frn n calea importurilor. Condiia de baz a unui astfel de mecanism
este ca raportul valoric ntre monede (cursul de schimb) s nu sufere modificri semnificative
(depreciere pronunat).Echilibrarea automat balanei de pli se va produce i de faptul c
deflaia generat de scderea masei monetare aflate n circulaie va atrage dup sine o cretere a
nevoii de fonduri n economie, care implicit va duce la o cretere a dobnzilor. Atrai de
dobnzile mai mari oferite, investitorii strini i vor orienta capitalurile ctre aceast pia, fapt
ce va duce la o reechilibrare a balanei de pli. Acest mecanism de ajustare automat poart
denumirea de finanare compensatoare, diferenialul de dobnd fiind elementul care
reechilibreaz balana de pli (dezechilibrul din balana comercial este compensat de un aport
suplimentar de fluxuri financiare externe).
21
Att teoria de ajustare automat a BPE prin mecanismul preurilor ct i cea prin finanarea
compensatorie se bazeaz pe ipoteza unor cursuri de schimb stabile.
Exist teorii care arat c o cretere a importurilor genereaz o depreciere a cursului de schimb
(cerere de valut mai mare) care n ipoteza unor preuri constante conduc la o descurajare a
importurilor (devenite mai scumpe n moned naional). O alt teorie este cea a echilibrului prin
venituri (Keynes, Robinson, Harrod, Machlup) care susin c exist mecanisme interne de
corectare a dezechilibrelor externe cum ar fi nivelul veniturilor sau gradul de utilizare al forei de
munc.
n prezent n mare parte aceste teorii nu-i mai gsesc aplicabilitatea n practic, fenomenele
economice devenind din ce n ce mai complexe (de exemplu ajustarea BPE prin preuri nu se mai
poate produce n condiiile n care masa monetar nu mai este corelat cu nivelul activelor de
rezerv). n concluzie, n condiiile actuale n care mai mult de 60 % din regimurile valutare se
bazeaz pe flotarea liber a cursului de schimb, echilibrarea automat a balanelor de pli este
mai greu de realizat, statul avnd un rol din ce n ce mai activ n corectarea deficitelor externe.
Exist o serie de specialiti care susin c intervenia statului n economie n vederea atingerii
unei stri generale de echilibru se concentreaz pe trei direcii principale: utilizarea deplin a
forei de munc, stabilitatea preurilor interne i echilibrul balanei de pli obinut prin tehnici i
mecanisme specifice. Echilibrarea balanei de pli rmne o problem complex i dificil de
realizat, de cele mai multe ori intervenia n vederea echilibrrii leznd interesele statelor
partenere. Mai trebuie remarcat faptul c dezechilibre cronice n balana de pli a unei mari
puteri economice (SUA de exemplu) au avut adesea repercusiuni asupra strii generale a
economiei mondiale.
Politici de echilibrare a BPE
22
Statul are la dispoziie mai multe politici pe care le poate utiliza n vederea ajustrii deficitelor
din balana de pli externe:
- Politici monetare: ratele de dobnd, operaiuni pe piaa liber efectuate de Banca Central,
rezervele bancare obligatorii, emisiunea sau retragerea de moned de pe pia, limitarea
creditului. Aceste politici pot avea o influen direct asupra fluxurilor de capital n sensul
atragerii lor printr-o cretere a ratelor de dobnd. Politicile monetare pot avea un efect benefic
asupra balanei de pli externe i prin stabilitatea n materie de preuri pe piaa local. Inflaia i
dobnda sunt factori suficient de puternici n a echilibra balana de pli externe.
- Politicile bugetare: politici care vizeaz creterea veniturilor din impozite i taxe (se poate
realiza printr-o fiscalitate sporit sau printr-o mai bun colectare a fondurilor datorate statului) i
reducerea cheltuielilor bugetare. n general sunt vizate acele impozite i taxe care pot afecta
puternic fluxurile financiare i reale nregistrate de balana de pli externe. Aceste politici au
rolul de a limita dimensiunea deficitului bugetar intern care de multe ori este finanat extern prin
fonduri mprumutate (mai ales n cazul rilor n curs de dezvoltare). n plus, aceste deficite sunt
adesea finanate inflaionist prin emisiune de moned, fapt ce poate fi duntor exporturilor,
agravnd i mai mult deficitul contului curent.
- Devalorizarea cursului de schimb: parte integrant a politicii monetare are ca efect direct
ncurajarea exporturilor i descurajarea importurilor (care devin mai scumpe n moned
naional). Condiia de baz este ca deprecierea s fie mai mare dect creterea preurilor interne.
Din pcate, deprecierea nu este cea mai inspirat modalitate de echilibrare a balanei n cazul
unei ri dependente de comerul exterior. Mai mult, deprecierea inhib importurile de tehnologie
i reduce astfel procesele de retehnologizare ale companiilor care doresc s exporte mai mult, s
fie mai eficiente i mai competitive pe pieele internaionale. Orice companie, pentru a rezista pe
pieele internaionale trebuie s utilizeze ultimele soluii tehnologice n domeniu i dac nu are
posibilitatea susinerii financiare a unei activiti serioase de cercetare - dezvoltare n domeniu
va fi nevoit s importe aceast tehnologie, ori deprecierea blocheaz tocmai acest lucru.
- Instituirea de bariere tarifare i netarifare n calea importului cu rol n limitarea cantitativ a
importurilor. Barierele tarifare constituie n prezent una din piedicile majore n calea fluxurilor
comerciale internaionale, existnd n prezent o mare varietate de astfel de bariere, unele dintre
ele greu de identificat i contracarat.
- Stimularea i promovarea exporturilor prin diferite metode (subvenii de export, credite de
export subvenionate, faciliti fiscale, asigurarea i garantarea creditelor de export etc.) conduce
la reechilibrarea balanei comerciale. Promovarea exporturilor include: susinerea financiar sau
logistic a participrii la trguri i expoziii internaionale pentru companiile locale, ncheierea de
tratate comerciale, acorduri de navigaie sau comer, crearea de zone de liber schimb sau uniuni
vamale, crearea de centre de informare n ar menite s sprijine activitatea de export sau
intensificarea reprezentrii comerciale n strintate.
23
- Finanarea deficitelor din BPE se refer la posibilitatea acoperiri unui deficit comercial
printr-un credit extern acordat din diferite surse (FMI prin mecanismul de finanare lrgit sau
emisiune de obligaiuni guvernamentale pe piaa internaional). Avantajul acestei politici este
unul pe termen scurt, pe termen lung creditele nu fac altceva dect s amne rezolvarea cauzelor
reale ce au dus la acest deficit comercial. n plus, nu trebuie neglijat faptul prin nregistrarea
remunerrii acestor credite (dobnzi pltite) n debitul contului de venituri (contul curent)
deficitul este reportat pentru o perioad viitoare.
- Atragerea de investiii strine directe i de portofoliu contribuie la reechilibrarea balanei de
pli prin capitalul strin injectat n economie care poate reduce din presiunile asupra cursului de
schimb generat de o balan comercial deficitar. Atragerea investitorilor strini se poate face
prin acordarea de faciliti (concesionarea de terenuri, spaii comerciale, cldiri, utiliti) sau
stimulente fiscale pe de o parte (reduceri la impozitul pe profit, reduceri sau scutiri la impozitele
indirecte) dar i prin promovarea imaginii n strintate pe de alt parte. Evident c oricte
faciliti s-ar oferi investitorilor strini i orict eforturi s-ar ntreprinde pentru a face cunoscut
ara gazd, lipsa unui cadru adecvat de dezvoltare propice a afacerilor va ine la distan
investitorii strini.
n concluzie, statul poate interveni direct prin numeroase prghii i mecanisme pentru a
reechilibra balana de pli externe. Raiunea pentru a interveni n sensul echilibrrii BPE este
dat de absena ajustrii automate i de efectele pe care le poate avea dezechilibrul BPE asupra
echilibrului economic general. Balana de pli rmne principalul mijloc de msurare a valorii i
a competitivitii externe a unei economii, fiind n acelai timp un instrument deosebit de util
pentru configurarea principalelor politici macroeconomice. n abordarea macroeconomic a
nevoii de finanare a unei economii, balana de pli externe reprezint cel mai important
instrument de analiz
n schema de finanare a deficitelor din balana de pli externe domin creditele i investiiile
strine. Specialitii consider investiiile mult mai benefice pentru o economie deoarece ele au un
efect sinergic mai mare asupra resurselor interne. Creditele externe sunt mai greu de controlat
din punct de vedere al finalitii lor, cu att mai mult cu ct ele sunt acordate guvernelor sau
companiilor de stat dintr-o ar. Cu toate acestea nu putem vorbi de un avantaj absolut al
finanrii deficitelor interne prin atragerea de investiii strine directe sau de portofoliu. Nu sunt
puine cazurile n care mari companii transnaionale sau globale au destabilizat prin aciunile lor
mediul de afaceri dintr-o ar. Uneori investiia strin are costuri asociate ascunse care fac mult
mai atractiv un credit extern (repatrierea profiturilor poate crea un puternic dezechilibru pe piaa
valutare). n plus, creditele externe atrase de sectorul privat estompeaz din ineficiena utilizrii
acestora iar cnd ele sunt folosite pentru dezvoltarea companiei efectul
sinergic devine evident i n acest caz (crearea de noi locuri de munc, eficientizarea activitii,
intensificarea concurenei). Cu toate acestea nu exist o reet privind combinaia optim ntre
24
credite externe i investiii strine i nici n ceea ce privete nivelul optim de ndatorare al unei
ri.
Concluzia este totui evident: acoperirea deficitelor nu prin emisiune de moned sau prin
credite interne pe termen scurt ci prin finanarea acestora atrgnd resurse de pe pieele
financiare internaionale (de preferabil pe termene ct mai lungi), deplasarea finanrii (din punct
de vedere al beneficiarului) dinspre sectorul public ctre sectorul privat, precum i corelarea
atent a scadenelor la aceste finanri, constituie o soluie la criza financiar cu care se confrunt
majoritatea rilor n dezvoltare.
25
Bibliografie:
-Revista Bilant - dr. Georgescu George ian. 2005
- www.bnm.md
- www.statistica.md
- Statistica pentru afaceri internationale - prf.univ.dr. Mihai Korko , lect.univ.dr. Erika Tusa
- Relatii internationale/transnationale - Vasile Puscas ed. Sincron 2005
- Anuarele statististice ale Republicii Moldova
- Mihai KORKA, Erika TUSA - Statistica pentru afaceri internationale. Editia a II-a,
- www.asem.md/biblioteca
- Coralia Angelescu (coord) - Economie, Editura economica, Bucuresti, 2003
- www.wikipedia.ro
26