Sunteți pe pagina 1din 30

BALANA DE PLI

Caracteritstici:
Evideniaz toate tranzaciile care au loc

derulat, la un moment dat ntre rezidenii unei


ri i restul lumii.
nregistratrea operaiunilor n balana de pli are
la baz principiul nregistrrii n partid dubl;
Se nregistreaz dou grupe mari de tranzacii:
cu bunuri i servicii (CONTUL CURENT);
cu active (CONTUL DE CAPITAL SI FINANCIAR).

Evindeiaz fluxurile financiare aferente relaiilor


internaionale ale unei economii cu restul lumii.

CONTUL CURENT (1)


Reflect tranzaciile cu bunuri i
servicii ale unei economii cu restul
lumii, la acestea adugndu-se
veniturile i trasferurile curente
generate de operaiunile aferente
celui de-al doilea cont al balanei de
pli

CONTUL CURENT (2)

Structura Contului Curent:


Bunuri i servicii (Balana
comercial);
Venituri (Balana veniturilor);
Transferuri curente (Balana
transferurilor curente)

Tranzaciile cu bunuri i servicii


Reflecta BALANA COMERCIAL A
UNEI RI
Tranzaciile cu bunuri = COMERUL
VIZIBIL
Tranzaciile cu servicii = COMERUL
INVIZIBIL

TRANZACIILE CU BUNURI
Reprezentate de exporturi (CREDIT) i
importuri (DEBIT)
Pn nu demult, multe dintre ri
nregistrau n BP importurile la preurile
CIF, iar exporturile la preurile FOB la
nivelul economiei mondiale TOTAL
IMPORTURI TOTAL EXPORTURI
Armonizarea la nivel mondial
nregistrarea tranzaciilor la preul FOB

Contul curent Romnia


2008
1. CONTUL CURENT
Bunuri i servicii
- Bunuri
- Servicii
Venituri
Transferuri curente

Credit
53582
42479
33725
8754
2268
8835

2008
Debit
69739
60929
52834
8095
5951
2859

Net
-16157
-18450
-19109
659
-3683
5976

Balana comercial
Soldul ( - ) al balanei ieirile de valut din
Romnia > intrrile de valut
Ponderea exportului n PIB
Ponderea importurilor n PIB
Ponderea soldului balanei comerciale
n PIB
Gradul de acoperire a importurilor prin
importuri
Gradul de deschidere a economiei
(I+E)/PIB

24,6%
38,6%
-14,0%
63,8%
63,3%

Balana serviciilor (1)


Componente:
transporturile
turism- cltorii
alte servicii:
servicii de comunicaii
servicii ntre filiale
servicii informatice
servicii juridice, consultan contabil, managerial
servicii financiare
servicii de publicitate, marketing i sondaje publice
servicii n construcii
servicii de arhitectur, inginerie i alte servicii tehnice

Balana serviciilor (2)


Sumele

nregistrate pe CREDIT reflect


ncasrile Romniei din serviciile realizate n
plan extern, n timp de sumele nregistrate pe
DEBIT reflect plile efectuate de Romnia
ctre exterior.
Spre exemplu, dac avem n vedere un student
al ASE plecat cu mobilitate erasmus, cheltuielile
efectuate de acesta la nivelul rii unde a obinut
mobilitatea se nregistreaz pe DEBITUL
Balanei SERVICIILOR

Balana veniturilor
Cuprinde:

venituri din munc


venituri din investiii directe (profit)
venituri din investiii de portofoliu (dividende)
venituri din alte investiii de capital (dobnzi)

Creditul = NCASRI ALE REZIDENILOR


ROMNI DIN STRINTATE
Debitul = NCASRI ALE NEREZIDENILOR N
ROMNIA (sau, altfel spus, pli ale Romniei
ctre strintate)

BALANA TRANSFERURILOR CURENTE

TRANSFERURI ALE ADMINISTRAIEI


PUBLICE
Sunt reprezentate, n cazul Romniei, de:
CREDIT: Fondurile europene primite de la Bugetul UE
Fonduri de preaderare
Fonduri structurale
Fonduri pentru agricultur i dezvoltare rural

DEBIT: pli ale Romniei ctre UE (contribuia acesteia


spre exemplu)

TRANSFERURI PRIVATE
Cea mai mare parte: transferurile celor care lucreaz
n strintate

2. CONTUL DE CAPITAL I
FINANCIAR

Reflect

toate
tranzaciile
internaionale ale economiei vizate (n
cazul nostru Romnia) cu active
financiare;
Evideniaz modificarea activelor
financiare i a datoriei rii vizate fa
de exterior.

CONTUL DE CAPITAL I
FINANCIAR (2)
Contul de capital: include transferuri de
capital ce nu au la baz, de regul, o
contraprestaie (transferuri de drepturi de
proprietate)
Contul financiar: include cele mai
importante componente:
Investiiile
mprumuturile
Activele de rezerv

Contul financiar
La rndul lor, componentele contului financiar
sunt:
ACTIVE: reflect modificrile aprute n:
investiiile rezidenilor n strintate,
achiziionarea de titluri de valoare externe,
derivate financiare,
plasamente n depozite la bncile din strintate,
mprumuturi i rezerve oficiale.
PASIVE: reflect:
investiiile nerezidenilor n Romnia,
depozitele nerezidenilor,
derivatele financiare,
creditele i mprumuturile atrase
Credit cretere a investiiilor realizate de nerezindei n Romnia
(spre exmplu) (+) resurse n Romnia
Debit diminuare a activelor financiare deinute de nerezideni n
Romnia (o repatriere a resurselor financiare ale nerezindeilor) (-)
resurse

CONTUL DE CAPITAL I
FINANCIAR
ntrrile de capital aport de capital din exterior
(cretere a datoriilor ctre exterior) se
nregistreaz pe CREDIT
Ieirile de capital scdere a datoriilor ctre
export se nregistreaz pe DEBIT
Soldul final: Credit Debit i reflect:
(+) intrri de capital (creterea datoriilor fa de
exterior)
(-) ieiri de capital (scdere a datoriilor fa de
exterior

INVESTIII STRINE
Component important a contului
financiar i de capital.
Potrivit reglementrilor n vigoare,
investiiile strine se impart n:
Investiii directe
Investiii de portofoliu

Investiia strin direct


Reflect o relaie investiional de durat,
ntre o entitate rezident i o entitate
nerezident;
de regul, implic exercitarea de ctre
investitor a unei influene manageriale
semnificative n ntreprinderea n care a
investit.

Investiii strine directe


n funcie de natura capitalului:
Capital social vrsat i rezervele ce revin unui
investitor nerezident ce deine cel puin 10%
din capitalul social subscris al unei societi
rezidente;
Creditele dintre investitorul strin nerezident
i societatea rezident;
Profitul reinvestit.

Investiii strine directe


Participaii la capital: 30,7%
Profit reinvestit: 19,4%
Alte capitaluri (credite intra-grup): 49,9%
participatii la
capital

alte capitaluri

profit reinvestit

Investiii strine directe

Dup contribuia fluxului de


participaii strine la capital:
Greenfield
Fuziuni i achiziii
Dezvoltare de firme

Structura ISD (2008):


5,264 mld EUR (flux).
Dezvoltare de firme
66,8%
Fuziuni si
achizitii

Fuziuni i achiziii
32%

Greenfield
1,2%

Greenfield

Dezvoltare
firme

ISD in Romnia fa de CEEC


mil Euro
12000

Polonia

10000

Romania

8000

6000

4000

2000

Bu
lga
r ia
Un
ga
ria
Sl
ov
ac
ia
Sl
ov
en
ia

Ce
hia

Po
lon
ia
Ro
m
an
ia

11150
9024

Cehia

7356

Bulgaria

6163

Ungaria

500

Slovacia

1600

Slovenia

1235

ISD pe ri de provenien
Numar societati comerciale
30000

25000

20000

15000

10000

5000

O
la
nd
Au a
G stri
er
m a
an
i
Fr a
an
ta
Ci
pr
u
Ita
lia
SU
M
A
ar Sp
ea an
Br ia
ita
ni
G e
re
cia

ISD flux 2008 (mil Euro)


Capital social (milioane Euro)
4500
4000
3500
3000
2500
2000
1500

Spania

1000

SUA

500

Marea
Britanie

Grecia

Olanda

Italia

la
nd
Au a
G str
er ia
m
an
i
Fr a
an
ta
C
ip
ru
Ita
lia
SU
M
A
ar Sp
ea an
Br ia
ita
n
G ie
re
ci
a

Cipru
Franta

Germania

Austria

B. Investiiile de portofoliu

Reprezint toate tranzaciile


internaionale de active
financiare: aciuni, obligaiuni,
certificate de depozit sau alte
instrumente ale pieei
monetare.

Activele de rezerv
Evideniaz fluxul aferent rezervelor
valutare ale bncii centrale:

semnul () reflect o cretere a


rezervelor

Rol:
garantarea plilor externe ale unei ri
Intervenii pe piaa valutar pentru
susinerea cursului de schimb

Acoperirea deficitului de cont


curent
Resursele furnizate de componentele
contului financiar i de capital:
DEFICITUL (2008): 16 157 MIL Euro

61,4% acoperit din investiii directe i


transferuri curente de capital;
38,6% acoperit din alte investiii de
capital (credite primite pe termen
mediu i lung)

Conturile naionale i balana de


pli
Structura utilizrii venitului (PIB) la nivel
macroeconomic, pe componente de
consum, este:
Y = C + G + I + (E- X)

La rndul su, venitul total dup


impozitare, are ca destinaie: consumul i
economisirea. Ca urmare:
Y T = C + S

T + C + S = C + G + I + (E- X)
Altfel spus:
(E- X) = (T - G) + (S I)
E - X < 0 (deficit de cont curent) este dat de:
deficitul bugetar
i de preferina pentru investiii n defavoarea
procesului de economisire.