Filehost - MONEDA SI CREDIT-PROBLEME REZOLVATE

GHEORGHE MANOLESCU
MONED 1 CREDIT
Probleme ntrebri de autoevaluare
Teste de verificare
Descrierea CIP a Bibliotecii Naionale a Romniei

MANOLESCU, GHEORGHE
Moned $i credit: probleme, ntrebri de
autoevaluare,
teste de verificare / Gheorghe Manolescu - Bucureti:
Editura Fundaiei Romnia de Mine, 2006
300 p., 20,5 cm
Bibliogr.
ISBN (10) 973-725-567-4;
(13) 978-973-725-567-9
336.74(100+498)
(076.5)
336.77(100+498)
(076.5)
Editura Fundaiei Romnia de Mine, 2006
UNIVERSITATEA SPIRU HARET

FACULTATEA DE FINANE 1
BNCI
GHEORGHE MANOLESCU
MONED 1 CREDIT
Probleme ntrebri de
autoevaluare Teste de
verificare
EDITURA FUNDAIEI ROMNIA DE

MINE Bucureti, 2006
CUPRINS
PROBLEME REZOLVATE
2. Puterea de cumprare (PCM).................................................

11
3. Plati n tranzacii internaionale.............................................

19
4. Moneda co (MC).................................................................
30
5. Compensarea bancar............................................................
35
7. Viteza de rotaie a monedei...................................................

41
8. Arbitraje................................................................................
43
9. Rezerve minime obligatorii...................................................

48
10. Creditarea economiei..........................................................
52
13. Instrumente ale pieei monetare...........................................

61
15.Valoarea n timp a titlurilor..................................................

74
16.Gestiunea bncii..................................................................
82
19. Analiza portofoliului...........................................................
121
NTREBRI DE AUTOEVALUARE
1. Moneda i politica monetar.................................................
167
TESTE DE VERIFICARE
1. Moneda i politica monetar.................................................
209
INTRODUCERE
Aprofundarea
cunotinelor,
nelegerea
i
valorificarea poten-ialului operaional al conceptelor i al
structurilor explicative, for-marea abilitatilor de utilizare a
metodelor i tehnicilor reprezint menirea acestui curs de
probleme rezolvate, ntrebri de autoevaluare i teste de
verificare. Lucrarea se dorete un instrument aplicativ, cu
valene exemplificative i interpretative, al cunotinelor
oferite stu-denilor n orele de curs, de seminarii, de
pregtire i de consultaii referitoare la disciplined de
Moneda i politicile monetare i Bnd i credit,
cunotine cuprinse n crile omonime aprute n 2006 n
Editura Fundaiei Romnia de Mine.
Structurat n trei pri, lucrarea prezint, ntr-o
form similar demersului teoretic din cele doud cri,
aspectele aplicative necesare pentru nelegerea,
consolidarea i operaionalizarea cunotinelor, a
modelelor, metodelor i algoritmilor, aspecte concretizate
n urmtoa-rele instrumente formative:
> Probleme rezolvate, prin care studenii folosesc, n
situaii ex-primate cantitativ, metode i algoritmi de calcul
prezentate n cadrul cursurilor, pentru a determina soluiile
situaiilor ipotetice formalizate.
> ntrebri de autoevaluare, prin care studenii isi
autoeva-lueaz cunotinele, atdt teoretice, ct i practice,
acestea contribuind la parcurgerea mai atentd i motivatd
a capitolelor din cele doud cri, pentru a regsi
rspunsurile adecvate la teste.
> Teste de verificare, care ofer studenilor
posibilitatea verifi-crii rspunsurilor la ntrebrile
implicite, formulate n grile, putdnd apela pentru aceasta la
problemele rezolvate i la testele prezentate anterior.
Cursul ofer posibilitatea pregtirii examenelor,
indiferent de forma de susinere, de ctre studenii de la
toate formele de nvata-mnt din cadrul facultatilor cu
profil economic, putdnd fi util tuturor acelora care doresc
s neleag aspectele practice eseniale din domeniul
moned i credit, fiind un auxiliar necesar pentru

parcurgerea cu folos a celorlalte doud cri cu coninut
teoretic.
PROBLEME REZOLVATE
BARTER
PROBLEMA nr. 1
Enun:
Se consider o economie bazat pe barter n care sunt produse i schimbate un
numr de bunuri (Nb) de 1.200. Cte preuri naturale de schimb (pl) exist n
aceast economie?
Rezolvare:
Preul fiecrui bun este exprimat n funcie de celelalte bunuri. Astfel, dac exist
10 bunuri, fiecare se va^ schimba potenial pe celelalte 9, exprimndu-sj preul n
funcie de ele. In problema dat, numrul preurilor naturale posibile (Npl) se
determin conform formulei:
Nb(Nb-l) 1.200(1.200-l) 1.2001199
Npl =----------------' =---------------------' =----------------= 719.400
2
2
2
Rdspuns:
719.400 de preuri naturale posibile.
2. PUTEREA DE CUMPRARE (PCM)
Puterea de cumprare a monedei (PCM) reprezint cantitatea de bunuri i
servicii care se poate cumpra cu o unitate monetar sau cu un multiplu al acesteia,
sub forma unei sume de bani.
PCM st n relaie invers cu nivelul preurilor.
Teoretic, moneda - marf etalon putere de cumprare rezult din relaia:
Q
PCM =
P unde: Q = cantitatea de bunuri,
exprimate n unitati naturale;
P = informaia de pre, exprimat prin nivelul preurilor monetare ale
bunurilor.
11
Pe plan naional, PCM se determin pentru un produs

sau pentru un cos. de produse reprezentative, considernd
c exprim puterea de cumparare a monedei naionale n
ara respective
PROBLEMA nr. 2. Etolonul puterii de
cumprare Enun:
Fie coul de produse reprezentative, format din 5
produse, ale cror preuri (P) i ponderi n co (p) sunt
prezentate n tabel:
Variabil
U.M.
P
ap
lei
%
Produse
2
3
4
45 35 55
10 20 15
1
20
25
5
10
30
S se determine etalonul putere de cumprare al

monedei naionale PCN.
Rezolvare:
Pe baza datelor de mai sus se utilizeaz urmtoarea
formul:
1
xl00
PCN
Y,pixPi
unde: i = 1....5, produsele

din co. Utiliznd
formula, avem:
1
PCN
Xl
00
20 x 0,25 + 45 x 0,1 + 35 x 0,2 + 55 x 0,15
+10 x 0,3
1
1
x 100 = 0,036x100
= 3,6
xlOO
5 + 4,5 + 7 + 8,25 + 3
27,75
Evoluia etalonului putere de cumprare a monedei

depinde, cum am artat, de evoluia preurilor, de sensul
indicelui preurilor (Ip ) creterea indicelui diminund
puterea de cumprare a monedei.
n exemplul de mai sus, presupunem c preurile au
evoluat astfel:
1 = 30; 2 = 50; 3 = 40; 4 = 60; 5 = 15.
12
n acest caz, puterea de cumprare a monedei N va fi:

1
,
PCN =---------------------------------------------------------------xl00 =
30 x 0,25 + 50 x 0,1 + 40 x 0,2 + 60 x 0,15 +15 x
0,3
x 100 = x 100 = 0,0294 x 100 = 2,9
7,5 + 5 + 8 + 9 + 4,5
34
Se constat c etalonul putere de cumprare i-a
redus valoarea cu 0,7 puncte.
Pe plan internaional, PCM este utilizat pentru
stabilirea cursurilor de schimb reale, fundamentate pe
teoria paritatii puterii de cumprare.
Modificarea puterilor de cumprare a monedelor din
dou tari, datorit evoluiei indicilor preurilor, va
deterermina modificarea cursului de schimb real al celor
dou monede.
n varianta relativ, indicele modificrii cursului de
schimb real (Icsr) se determin astfel:
Icsr = xlOO
lpe
unde: Ipi = indicele preurilor interne, din ar;

lpe = indicele preurilor n exterior, ntr-o anumit
alt ar.
Dac presupunem c lpe devanseaz pe Ipi, de
exemplu: Ipi =
109% i lpe = 115%, vom avea:
109
Icsr =------x 100 = 0,947 x 100 = 94,7%
115
Aceasta semnific faptul c dac puterea de
cumprare a unei monede dintr-o ar n comparaie cu alta
se reduce, cazul tarii externe, cursul de schimb real se
deterioreaz pentru aceast ar.

n varianta absolut, aceast modificare se va
exprima astfel: %Acsr = %AP,%APe
Aplicnd pentru exemplul nostru, avem:
Acsr(%) = [(l 09 100) (l 15 100)] = (9 -15)
= -6%
Se constat reducerea cu 6 puncte procentuale a
cursului de schimb real a monedei externe.
13
PROBLEMA nr. 3. Curs de schimb

real (csr) Enun:
Considerm dou economii A i B, care produc i
tranzacio-neaz 5 produse comparabile din punct de
vedere al utilitatii i calitatii. Notm cu Pi, preurile
produselor, unde i = 1,...,5, iar cu p, ponderile produselor
n tranzacii, evident similare n cele dou tari,
tiind c ^/?* = 1, n tabelul de mai jos fiind date valorile
celor dou
i
variabile n cele
dou tari.
Nr.
crt.
1.
2.
ara
A
B
Variabila
P
p
P
p
U.M.
dolari
%
euro
%
1
15
20
10
20
Produsul
2
3
4
35 20 40
15 20 10
40 25 15
15 20 10
5
55
35
30
35
S se determine cursurile de revenire (rr) ale produselor

2 i 4, cursul de schimb real {csr) i diferena ntre cursul de
schimb real i cursul de schimb nominal (csn), acesta din
urm fiind de 1,5, interpretnd rezultatul.
Rezolvare:
Cursul de revenire pentru fiecare produs se
determin prin raportul preurilor fiecrui produs n cele
dou tari, n funcie de ara pentru care se determin cursul
de revenire.
Dac presupunem c determinm cursul de revenire
pentru ara A, formula va fi:
_ P>A
rr
PiB
Aplicnd formula, vom avea:
,x 35
40
rr(l) = = 0,875; rr(4) =
2,66
40 15
Cursul de schimb real se determin, pentru ara A,
conform
formulei:
5
Pi A
CS
X 1
r = 2J
P
i=l PB
14
Aplicnd formula, vom avea:

15 x 0,2 + 35 x 0,15 + 20 x 0,2 + 40 x 0,1 + 55 x
0,35
csr =
--------------------------------------------------------------=
10 x 0,2 + 40 x 0,15 + 25 x 0,2 +15 x 0,1 + 30 x
0,35
3 + 5,25 + 4 + 4 + 19,25 35,5
=-------------------------------=-------= 1,42
2 + 6 + 5 + 1,5 + 10,5
25
Rdspuns:
rr(2) = 0,875; rr(4) = 2,66; csr = 1,42.
Se constat devansarea cursului de schimb real de
ctre eel nominal, csn>csr, 1,5 -1,42 = 0,08, ceea ce
semnific o supraevaluare nominal a monedei din ara A.
PROBLEMA nr. 4. Indicele puterii de cumprare
(Ipc)
Relund evoluia puterii de cumprare a monedei
(indicele puterii de
cumprare), n funcie de evoluia preurilor (indicele
preurilor), relaia
dintre cei doi indici se exprim astfel:
100 ,
%Ipc =------xlOO
%Ip
unde: Ipc = indicele puterii de cumprare a monedei;
Ip = indicele preurilor.
Se pot folosi indici n lan sau cu baz fix.
Enun:
S se determine evoluia puterii de cumprare a monedei
N, n perioada 2001-2005, tiind c evoluia preurilor a
fost urmtoarea. Datele sunt sintetizate n tabelul de mai
jos:
2000
2001
2002
2003 2004
2005
Ipr
Ipc
Fix-Ip(f)
Lan-Ip(l)
Fix -Ipc(f)
Lan-Ipc(l)
100
100
-
110
110
90,9
90,9
124
112,7
80,6
88,7
120
135
144
96,8 112,5
106,7
83,3
74,1
69,4
103,3
88,9
93.7
Rezolvare:
Se cunosc indicii cu baz fix, baza anul 2000, ai
preurilor, pe baza acestora determinndu-se indicii n lan.
Pe baza indiciilor preurilor,
15
utiliznd formula, se determin dinamica puterii de cumprare,

exprimat prin indicii acesteia.
Exemplificativ, pentru determinarea lui Ipc, pentru anul
2003, baz fix, vom avea:
%Ipc(f) =------x 100 = 83,3%
120
n acest caz se constat c, datorit creterii preurilor, fata
de anul 2000, puterea de cumprare a monedei N s-a redus cu
16,7 puncte procentuale (100 - 83,3).
Relaia dintre indicii cu baz fix I i cei cu baz n lan este
urmtoarea:
I(l) i = I/ fy
Aplicnd formula, n cazul indicelui n lan al puterii de
cumparare din anul 2003, vom avea:
83,3 Ipc(2003) =
= 103,3 80,6
Rdspuns:
Indicele cu baza n lan 2003 = 103,3%.
PROBLEMA nr. 5. Evoluia puterii de cumprare
1
Pi
Pi
Ipc = x 100 <=> Ip =-------=
Ip
Pi -1
Po
1
PIB i
PIB i
Ipc =-----<=> Dpb =----------=-------DPb
PIBi i PIBo
unde: Ipc = indicele puterii de cumprare, care msoar evoluia
acesteia; Ip = indicele preurilor de consum, care
evideniaz evoluia
preurilor pentru un cos. de produse semnificative;
Dpb = deflatorul PIB, care evideniaz evoluia general a
preurilor; P = preuri de consum, ca nivel individual sau
agregat; PIB = nivelul PIB; n, n-l,..i..O = ani luai n
considerare.
16
Enun:
S se determine evoluia puterii de cumprare a
monedei euro n perioada 2001-2005, pe baza datelor din
tabelul de mai jos:
2
0
0
0
=
1
0
0
Indicele preurilor de consum
PIB (an) n preuri curente
PIB (an) n preuri 2000
2001
99,9
1925
1874
2002
100,1
1990
1902
2003
101,4
2096
1972
2004
104,2
2224
2050
2005
107,0
2418
2150
PIB exprimat n mld. euro.

Rezolvare:
Conform formulei se determin deflatorul PIB, lund
n considerare preurile anului de baz, adic 2000:
PIB(an)
1925
Dpb =
, de exemplu Dpb(2001) =
PIB(2000)
1874
Dpb(2001) = 102,7; Dpb(2002) = 104,6; Dpb(2003)
= 106,3; Dpb(2004) = 108,5; Dpb(2005) = 112,5
Utiliznd formulele de determinare a indicilor puterii
de cumprare a euro (de evoluie a valorii de pia a
acesteia), vom avea tabelul de mai jos:
Indice
Formula de calcul
2001 2002 2003 2004 2005
Ipc-pre
Ipc = 100/Ip (baza 2000)
100,1 99,9 98,6 95,9 93,4
consum
Ipc-deflator Ipc = 100/Dpb (baza 2000) 97,4 95,6 94,1 92,2 88,9
Rdspuns:
Se constat deprecierea euro n perioada analizat,
utiliznd ambii indicatori de preuri, deprecierea fund mai
accentuate (cu 4,5 puncte pro-centuale) n cazul utilizrii
deflatomlui PIB (indicele general al preurilor).
PROBLEMA nr. 6. Paritatea puterii de cumprare a

monedei
Paritatea puterii de cumprare (PPC) a monedei
reprezint raportul ntre preurile unui produs sau grup de
produse din dou ari (A i B), exprimate n moneda uneia
dintre tari, prin intermediul cursului valutar.
17
\_
P i (A)
Pi(B) x cva
unde: PPC(A/B) = paritatea puterii de cumprare a monedei
A fata de moneda B;
Pi(A) = preul produsului i n ara A n moneda
proprie;
Pi(B) = preul aceluiasj produs n ara B n moneda
proprie;
cvb = cursul valutar al monedei A fata de moneda
B.
Evoluia paritatii puterii de cumprare a monedelor
din dou tari se determin prin raportul indicilor preurilor
de consum n cele dou tari
ntr-o perioad determinate.
Ipp(AIB)= Ipv ' Ip(B)
unde: Ipp(A/B) = indicele paritatii puterii de cumprare a
monedei A fata de moneda B;
Ip(A) = indicele preurilor n ara A;
Ip(B) = indicele preurilor n ara B;
Ipp reflect modificarea puterii de cumprare a unei
monede n raport cu alta.
Enun:
n anul 2001, preul produsului X n Frana a fost de
125 euro i preul aceluiasj produs, n SUA, a fost de 180
dolari, n condiiile in care cursul valutar a fost de 1 euro =
1,16 dolari. Indicele preurilor de consum a fost n anul
2005 fata de 2001, de 1,24 n Frana i de 1,18 n SUA. S
se determine:
1)paritatea puterii de cumprare a celor dou monede
n 2001;
1)evoluia (indicele) paritatii puterii de cumprare a
celor dou monede n perioada 2001-2005.
Rezolvare:
,
180
180
\)PPC(dolar I euro) =---------------=------= 1,24
125x1,16 145
,
125x1,16 145
PPC(eurol dolar) =-------------- =-------= 0,81
180
180
Deci, produsul X este mai ieftin n Frana dect n
SUA.
18
118
2) Ipp(dolarIfranc)= ^7 =0,93
Rdspuns:
Paritatea puterii de cumprare a euro, n raport cu
dolarul, s-a redus cu 7%, fata de 2001, i invers n cazul
dolarului, care a crescut fata de euro.
3. PLAIT N TRANZACII
INTERNAIONALE
3.1. Punctele aurului (PAR)
Utilizate n condiiile funcionrii etalonului aur, n
relaiile de plati generate prin tranzaciile comerciale
internaionale, aceste puncte permiteau alegerea, de ctre
cei doi parteneri, ntre plata (ncasarea) n aur sau plata
(ncasarea) n valut, n funcie de cursul valutar i cursul
paritar (cpr) sau costul aurului, modalitatea de plat fiind
avantajoas:
- pentru exportatori, dac le mreau ncasrile;
- pentru importatori, dac le diminuau platile.
Punctele aurului reprezentau limite n cadrul crora
puteau fluctua cursurile paritare (valutare), ca urmare a
reglrii automate a platilor n aur.
Formulele erau urmtoarele:
PAR(s) = cpr x (1 + pi) - acceptat de ctre
importator;
PAR(f) = cpr x (1 - pi) - acceptat de ctre exportator;
unde: PAR(s), PAR(f) = punctul superior, respectiv inferior
al aurului; cpr = cursul paritar al valutei considerate;
pt = ponderea cheltuielilor de transport, asigurare
etc. n valoa-rea tranzaciei.
PROBL
EMA
nr. 7
Enun:
Un importator englez import din Germania mrfuri,

n condiiile n care valorile paritare ale celor dou monede
sunt: 1 lir = 10,5 grame aur i 1 marc = 4,4 grame aur.
Cheltuielile de transport, asigurare etc. ale aurului
reprezint 3% din valoarea tranzaciei.
19
S se stabileasc opiunile importatorului

exportatorului pentru aur sau devize, tiind c:
- pe piaa englez cursul valutar este:
1 lir = 2,5 mrci;
1 lir = 2,3 mrci;
- pe piaa german cursul valutar este:
1 marc = 0,36 lire;
1 marc = 0,47 lire.
Rezolvare:
Cursul paritar este: 1 marc = -^ = 0,42 lire

1 lir = -jV = 2,39 mrci
Pentru importator. PAR(s) = 2,39 x (1+0,03) = 2,46
mrci Pentru cursul valutar de 2,5 va alege piata n
aur, iar pentru
cursul valutar de 2,3 va alege piata n deviza
exportatorului. Pentru exportator. PAR(f) = 0,42 x
(1-0,03) = 0,41 lire Pentru cursul valutar de 0,36 va
accepta sau solicita piata n aur,
iar pentru cursul valutar de 0,47 va solicita piata n valut.
Determinarea se face i n cazul n care este dat
valoarea tranzaciei, rezultatele multiplicandu-se, neinfluentand sensul
alegerilor.
PROBLEMA nr. 8
Enun:
Un exportator francez a exportat, n 1905, n Marea
Britanie mrfuri n valoare de 50.000 lire sterline, n
condiiile n care valorile paritare ale celor dou monede,
francul i lira sterlin, au fost de: 1 lir = 12 grame aur i 1
franc = 4 grame aur.
Cheltuielile de transport ale aurului au reprezentat
5% din valoarea unitar a tranzaciei, deci din cursul
paritar.
S se stabileasc opiunile favorabile ncasrii n
valut sau n aur ale exportatorului, tiind c pe piaa
francez erau urmtoarele alternative de curs valutar: 1 lir

= 2,90 franci i 1 lir = 2,80 franci.
Rezolvare:
Cursul paritar al lirei este: 1 lir = 12 / 4 = 3
franci. Valoarea n franci a exporturilor, la cursul
paritar, este de:
20
50.000 lire x 3 franci =

150.000 franci Cheltuielile
de transfer al aurului sunt:
150.000 franci x 0,05 =
7.500 franci
Suma ncasat de ctre exportatorul francez la
punctul inferior al aurului (SI) este de:
SI(f) = 150.000 - 7.500 = 142.500 franci.
Sumele ncasabile de ctre exportator n cele dou
alternative de curs valutar, SI(cv), sunt:
- pentru 1 lir = 2,90 franci:
SI(cv) = 50.000 lire x 2,9 franci = 145.000 franci;
- pentru 1 lir = 2,80 franci:
SI(cv) = 50.000 lire x 2,8 franci =140.000 franci.
Rdspuns:
n cazul cursului valutar de 2,90 franci, exportatorul
va solicita plata n valut.
n cazul cursului valutar de 2,80 franci, exportatorul
va solicita plata n aur.
PROBLEMA nr. 9
Enun:
Un comerciant german a importat mrfuri din Frana,
n anul 1906, n valoare de 200.000 franci, valoarea paritar a
celor dou monede fund: 1 marc = 0,095 grame aur i 1
franc = 0,042 grame aur.
Cheltuielile de transport ale aurului au fost de 2,5%
din valoarea importului.
Cursul valutar al francului pe piaa german a fost de:
1 franc = 0,445 mrci i 1 franc = 0,455 mrci.
S se determine opiunea de plat a a importatorului
german.
Rezolvare:
Cursul paritar al francului a fost de: 1 franc = 0,042 /
0,095 = 0,442 mrci.
Valoarea importului exprimat n mrci, la cursul
paritar, a fost: SP(mrci) = 20.000 franci x 0,442
= 8.840 mrci
21
Cheltuielile de transport ale

aurului au fost:
8.840 x 0,025 =
221 mrci
Suma pltit de ctre importator la punctul superior
al aurului a fost:
SP(mrci) = 8.840 + 221 = 9.061 mrci
Sumele pltibile de ctre importator n cele dou
variante de curs valutar, au fost:
- pentru 1 franc = 0,425 mrci:
SP(cv) = 20.000 franci x 0,445 = 8.900 mrci
- pentru 1 franc = 0,438 mrci:
SP(cv) =20.000 franci x 0,455 = 9.100 mrci
Rdspuns:
n cazul cursului valutar de 1 franc = 0,445 mrci,
importatorul pltete n mrci.
n cazul cursului valutar de 1 franc = 0,455 mrci,
importatorul pltete n aur.
3.2. Paritatile
fixe A. n condiiile etalonului
aur
PROBLEMA nr. 10. Schimburi echilibrate ntre tari
Fie tarile A i B ale cror unitati monetare au
urmtoarele valori paritare, VP: VP(a) = x grame aur i
VP(b) = y grame aur.
Paritatea, cursurile paritare (cpr) ale monedelor celor
dou tari, sunt:
VP(a) x
VP(b) y
1
1
cpr(a) =----- = = Nub; cpr(b) =---= = Nua => cpr(a) =
=-----= Nub
VP(b) y
VP(a) x
cpr(b)
Nua
unde, Nua i Nub = numr de unitati monetare a sau b.

Enunt:

urmtoarele valori paritare (VP): VP(a) = 0,75 grame aur i
VP(b) = 0,15 grame aur.
ara A export n ara B mrfuri in valoare, E(A), de
2.000 b.
S se determine care va trebui s fie valoarea
exportului tarii B n ara A, E(B), exprimat n moneda tarii
A.
22
Rezolvare:
Pe baza valorilor paritare aur, se determin cursurile
paritare
(CP) ale celor dou monede:
VP(a) 0,75
VP(b)
0,15
cpr(a) =------ = = 5b; cpr(b) =----------- =
0,2a
VP(b) 0,15
VP(a) 0,75
n condiiile etalonului aur i ale schimburilor
echilibrate, ara B
va trebui s exporte n ara A mrfuri n valoare de S(a),
care
transformat n moned b, la cursul paritar aur, cpr(a) = 5b,
s obin
valoarea echivalent 2.000b, astfel s se realizeze
echilibrul:
E(A) = 2.000b = S(a) x 5b = E(B)
de unde,
2.0006
S(a) =-----------= 400a
5b
Relaia de echivalenta a schimburilor comerciale va
fi:
E(A) = E(B) => S(a) x VP(a) = S(b) x VP(b)
adic, n exemplul luat,
400 x 0,75 = 2.000 x 0,15 => 300 grame aur = 300
grame aur
PROBLEMA nr. 11. Schimburi comerciale inegale
ntre ri Enun:
urmtoarele valori paritare (VP): VP(a) = 0,70 grame aur i
VP(b) = 0,35 grame aur.
Schimbul de mrfuri dintre cele dou tari are
urmtoarele valori: ara A export n ara B mrfuri n
valoare de 3.000 b; ara B export n ara A mrfuri n

valoare de 1.000 a.
S se determine modul de echilibrare a platilor.
Rezolvare:
Cursurile paritare (cpr) ale monedelor din cele dou
tari sunt
urmtoarele:
0,70
0,35
1
cpr (a) = = 2b;cpr(b) = = 0,5a =
0,35
0,70
lb
Cererea i oferta de moned pe pieele valutare din
cele dou tari va fi urmtoarea:
23
> Pe piaa valutar din ara A

Exportatorii din A n B vor oferi pe aceast piata
3.000b pentru a fi schimbai n a, n timp ce cererea de b,
pentru importul mrfurilor din B este de 1.000a x 2b =
2.0006, deci oferta de b > cererea de b, ceea ce implic
realizarea egalitatii: 3.000b = 2.000b + aur.
Cursul tinde s scad sub punctul inferior al aurului,
ofertanii de moned b ncasnd o parte din export n aur.
> Pe piaa valutar din ara B
Exportatorii din B vor oferii 1.000 de moned a
pentru a fi schimbai n moned b, n timp ce cererea
pentru importul din A este de 3.000b x 0,5a = 1.500a, deci
oferta de a < cererea de a, ceea ce implic realizarea
egalitatii: 1.000a + aur = 1.500a.
Cursul tinde s creasc peste punctul superior al
aurului, solicitanii din ara B urmnd s efectueze o parte
din plati n aur.
n acest caz, cursurile paritare vor rmne aceleasj,
aurul reglndu-le automat.
> Pe ansamblu, relaiile valutare vor arta astfel:
Export marf A = Export marf B + aur
B. Prin intervenia statului
Statele intervin pe piata, n condiiile dezechilibrrii
pieei, pentru a modifica cererea i oferta n scopul
meninerii raporturilor stabilite ntre cursuri, conform
acordurilor dintre state, atunci cnd aurul nu a mai
funcionat ca regulator automat.
PROBLEMA nr. 12. Exist acorduri ntre state pentru a
menine cursurile constante Enun:
la = 4b implic lb = 0,25a
- ara A livreaz n B mrfuri, obinnd 3.000b;
- ara B livreaz n A mrfuri, obinnd 625a.
Rezolvare:
ara B nregistreaz un dezechilibru pe piaa
valutar, exportatorii din B oferind 625a, cererea
importatorilor fund de 750a (3.000 x 0,25a), deci oferta de
moned a este mai mic dect cererea

de a i, ca urmare, cursul lui a exprimat n moned b poate
crete peste 4b. Pentru a menine cursul, autoritatile
majoreaz oferta de
24
moned a, din rezervele valutare, pentru a echilibra cererea

de aceast moned, astfel: oferta exportatorilor de 625a +
oferta autoritatilor de 125a = cererea importatorilor de
750a.
PROBLEMA nr. 13. Dezechilibrul se constat
pe piaa A Enun:
- ara A livreaz n ara B mrfuri n valoare de
3.000b;
- ara B livreaz n ara A mrfuri n valoare de 900a.
Rezolvare:
n condiiile n meninerii raporturilor de curs, la =
4b, ceea ce implic lb = 0,25a, apar 2 situaii:
Intervenia se realizeaz n ara A
Pe piaa valutar a lui A se ofer 3.000b de ctre
exportatorii de mrfuri, solicitndu-se ns de ctre
importatori 3.600b (900a x 4b),
cererea de a depasjnd oferta de a, apar astfel condiia
pentru creterea cursului monedei a fata de b peste 0,25.
Pentru a echilibra piaa, autoritatile din A ofer
moned b, echilibrnd cererea importatorilor din A de
mrfuri din B, astfel: oferta exportatorilor din A de 3.000b
= oferta autoritatilor din A de 600b = cererea
importatorilor din A de 3.600b.
Intervenia se realizeaz n ara B
Pe piaa valutar din B se solicit de ctre
importatorii din B 750a(3.000 x 0,25), oferindu-se ns de
ctre exportatorii din B 900a,
oferta depasmd cererea cu 150a, cursul lui a deteriornduse, avnd tendina s scad sub 4b.
Pentru a menine paritatea de curs stabilit prin
acorduri, autoritatea monetar din B va trebui s cumpere
surplusul de moned, adic 150a, restabilindu-se
echilibrul, adic: oferta exportatorilor din B de 900a =
cererea importatorilor din B de 750a = cererea autoritatilor
din B de 150a.
3.3. Flotarea liber a cursurilor

Flotarea liber permite formarea zilnic, n mod liber,
a cursurilor, n funcie de puterea de cumprare a monedelor,
determinat de raportul dintre cererea i oferta de moned.
25
Presupunnd
c
schimburile
comerciale
internaionale constituie factorul esenial al stabilirii
cursurilor pe piata, se va analiza efectul schimburilor
comerciale inegale n stabilirea cursurilor valutare.
Aceasta implic faptul c modificarea nivelului
cursurilor este determinate de modificarea volumului i
valorii schimburilor.
Flotarea liber implic modificarea continu a
cursurilor valutare n funcie de volumul i sensul
schimburilor comerciale internaional reciproce dintre tari,
de puterile de cumprare ale monedelor recunoscute pe
plan internaional.
Evoluia nivelelor cursurilor valutare pe perioade
poate fi determinate n funcie de evoluia schimburilor
comerciale i de nivelul cursurilor valutare din perioada
anterioar.
Momentul iniial
Cursurile valutare ale monedelor a dou tari, A i B,
care realizeaz relaii comerciale reciproce, asigur
echivalena valoric a schimburilor, fiind n acest caz:
EAb
EBa
cva =-------;cvb =-------EBa
EAb
Deci:
EAb = EBa x cva i EBa = EAb x cvb
unde: Eab = valoarea exporturilor tarii A n ara B,
exprimat n moneda b a importatorului; EBa =
valoarea exporturilor tarii B n ara A, exprimat
n moneda a a importatorului.
Momentul I
n cazul modificrii valorii tranzaciilor comerciale de
una dintre tari sau de ctre ambele, efectul se regsete n
modificarea cursurilor valutare ale celor dou monede.
Dac, de exemplu, ara B ii reduce valoarea
tranzaciei cu ara A cu o valoare Ya, efectul asupra
cursului va fi urmtorul:
- Pe piaa valutar a tarii A
Oferta de EAb a exportatorilor se confrunt cu cererea

de (EBa-Ya) a importatorilor, la cursul cva, noul curs al
monedei b n moneda a fiind cvb(\) :
26
(EBa-Ya)xcva EBa(\)xcva
cvbCl) = cvb x----------------------=-------^
--------------------------------------EAb
EAb
- Pe piaa valutar a tarii B
Cererea de EBa a importatorilor din ara B se
confrunt cu o ofert (EBa-Ya) a exportatorilor din ara B,
noul curs al monedei a n moned b (cva(\)) fiind:
EAb x cvb EAb x cvb
cva(\) = cva x---------------=--------------EBa - Ya
EBa(\)
Momentum
ara A ii majoreaz valoarea exporturilor ctre ara B cu
Zb, iar ara B ii majoreaz valoarea exporturilor ctre ara
A cu Xa. Efectul asupra nivelului cursurilor valutare va fi:
- Pe piaa valutar a tarii A
,N
.,. (EBa(l) + Xa)xcva EBa(2)xcva
cvbCl) = cvb(\) x---------^-----------------=
----------------------------EAb + Zb
EAb(2)
- Pe piaa valutar a tarii B
,,. (EAb + Zb)xcvb EAbCUxcvb
cvaCl) = cva(\) x-----------------------=
-------------------------------------------EBa + Xa
EBa(2)
PROBLEMA nr. 14
Enun:
La momentul iniial, ntre tarile A i B se utilizeaz
urmtoarele cursuri:
la = 3b, ceea ce implic
lb = 0,33a Analiza se va
realiza n dou etape.
Etapal
- ara A export n ara B mrfuri n valoare de
2.400b;
- ara B export n ara A mrfuri n valoare de 600a.
Rezolvare:
Pe piaa valutar a tarii A
Oferta de 2.400b propus de ctre exportatorii din
ara A n ara B se confrunt cu cererea mai redus a
importatorilor din A, de 1.800b (600a x 3b), fiind condiii
pe aceast piata de diminuare a cursului monedei b, la lb =
0,25a, (600a -r- 2.4006).
27
Pe piaa valutar a tarii B

Cererea de 800a, (2.4006 x 0,333a), exprimat de
ctre impor-tatorii din ara B, se confrunt cu oferta
exportatorilor din ara B, de numai 600a, cererea depasmd
oferta, apar condiii pentru creterea cursului monedei a pe
piaa din ara B, la = 4b, (2.4006 - 600a).
Noile cursuri evideniaz deficitul comercial al tarii B
n relaiile comerciale cu ara A, exprimat prin tendina de
deteriorare a cursului monedei b fata de moneda a.
Enun:
Etapall
Presupunem c schimburile comerciale au
urmtoarele valori:
- ara A export n ara B mrfuri n valoare de
2.700b;
- ara B export n ara B mrfuri n valoare de
1.000a.
Se consider c raportul de schimb se menine
acelai, adic la = 3b i lb = 0,333a.
Rezolvare:
Fata de etapa I, ambele tari i-au majorat difereniat
valoarea exporturilor, existnd condiii de modificare a
cursurilor pe cele dou piee.
Pe piaa valutar din ara A
Oferta de 2.700b, exprimat de ctre exportatorii din
A, se confrunt cererea importatorilor din A de 3.000b
(1.000a x 3b), oferta
de moned b fiind depasM de cererea de b, i deci cursul
monedei b exprimat n moned a se va majora, de la
0,33a la 0,37a (1000a ^-2.7006 = 0,37a).
Pe piaa valutar din ara B
Cererea de 900a (2.7006 x 0,33a) a importatorilor
din ara B se
va confrunta cu oferta de moned a exprimat de ctre
exportatorii tarii A n B, de 1.000a, oferta depasmd cererea
de moned a, ceea ce creeaz condiii de deteriorare a
cursului monedei a exprimat n moned b, de la 3b la
2,7b (2.7006 -r-1.000a = 2,76).

Noile cursuri evideniaz mbuntatirea balanei
comerciale a tarii B n relaie cu ara A, excedentul
comercial nregistrat fiind exprimat prin mbuntatire
cursului monedei b fata de moneda a.
28
Rspuns:
Sintetic, evoluia cursurilor este prezentat mai jos:
Nr. crt.
1. 3b
4b
2,7b
2.
3.
Etapa
Momentul iniial
Etapa I
Etapa II
Cursul lui a Cursul lui b

0,33a
0,25a
0,37a
PROBLEMA nr. 15
Enun:
n momentul iniial 0, relaiile comerciale ntre tarile
A i B au
fost:
- ara A a exportat n ara B mrfuri n valoare de:
EAb = 4000b;
- ara B a exportat n ara A mrfuri n valoare de:
Eba = 1000a. n momentul I, relaiile comerciale s-au
modificat astfel:
- ara A i-a meninut valoarea exportului din
momentul 0, de 4.000b;
- ara B ii reduce valoarea exportului ctre ara A,
fata de momentul 0, cu 100a.
n momentul II, relaiile comerciale s-au modificat
astfel:
- ara A majoreaz valoarea exporturilor ctre ara B,
fata de momentul 1, cu 400b;
- ara B majoreaz valoarea exporturilor ctre ara A,
fata de momentul 1, cu 300a.
S se determine efectele acestor modificri n
valoarea schim-burilor comerciale asupra cursurilor de
schimb.
Rezolvare:
Momentul 0
EAb = 4000b; EBa = 1000a
cva = 7^HH = 4b; i cvb = PJ^l = 0,25b.
4000
1000
Momentul I
EBa(l) = 1000 - 100 = 900a
m
900x4
cvb(\) = 0,25 x----------4.000
0,225 => lb = 0,225a
29
cva(l) =4.000x0,25
4x
4,44 => \a = 4,4b => \a

900
1
0,225
4,44b
Momentul II
Eab(2) = 4.000 + 400 = 4.400b
Eba(2) = 900 + 300 = 1.200a
1.200x4 cvb(2) = 0,225
x
4.400
4.400x0,25
0,2454a
1
4,075 => la
cva(2) = 4.444 x
1.200
0,2454
Rdspuns: Sintetic, evoluia cursurilor valutare se
prezint astfel:
Moment
0
Curs
Cursul monedei a exprimat n moneda b, pe 4
piaa tarii B (Cva)
Cursul monedei b exprimat n moneda a, pe 0,25
piaa rii A (Cvb)
4,44
4,07
0,225
0,245
4 MONEDA CO (MC)
PROBLEMA nr. 16
Moneda co reprezint o moned compozit, a
crei valoare rezult din valorile unui ansamblu de
monede, fiind un etalon convenional, baz pentru
constituirea unei monede reale sau de cont.
Pentru construirea acestei monede sunt
importante alegerea monedelor de co i determinarea
ponderilor monedelor n co.
Aceast moned prezint o mai mare stabilitate,

o distribuire a riscurilor datorit dinamicilor i
sensurilor evolutive diferite ale monedelor de co.
Fie moneda co (H) constituit din i monede
componente ale coului (MS).
n momentul iniial al constituirii coului se
cunosc raporturile de valoare (RV) dintre monede i
participarile monedelor (ponderile) la cos. (P).
30
Raporturile de valoare iniiale au fost stabilite pornind de

la cursurile valutare ale monedelor de co din momentul
constituirii, lund n conside-rare, pentru stabilirea ponderilor
participative, puterea economic a tarilor participante la co,
precum i ali factori economici i extraeconomici.
Raporturile valutare iniiale RV(0) se determinan dou
moduri:
lund n considerare o moned real de referinta, ca
etalon, fie
aceasta R, avnd n acest caz:
VC i (G)
RVi(0) =-----VR(0)
lund n considerare ca etalon o moned co, fie
aceasta
J,
avnd n acest caz:
VC i (0)
RVi(0) =-----VJ(0)
unde: VC = valoarea monedelor din co, i = l...n;
VR = valoarea monedei de referinta considerat
etalon; VJ = valoarea monedei j din cos.
considerat ca etalon.
n continuare, se determin contribuiile valorice
concrete ale monedelor la co (KV) astfel:
KVi =RVi(0)xPi
Pentru anumite moments, M(l), M(2)....M(t), se
cunosc cursurile valutare, cv(t), determinate pe piata, ale
monedelor co (MS) exprimate ntr-o moned de referinta,
adic:
Pd(t)
CVi(t) = --------------
PCR(t)
unde: PCR = puterea de cumprare a monedei de referinta;
PC = puterea de cumprare a monedelor co, z.
Aceste cursuri valutare (cv) sunt numite cursuri
valutare de referinta, fund notate cu cvr.

n funcie de cursurile valutare de referinta (cvr), se
elaboreaz matricea cursurilor valutare ncruciate (MCI),
care exprim fiecare moned n funcie de celelalte
monede, pornind de la cursurile valutare de referinta ale
acestora, adic de la:
\r = cvrt ceea ce
semnific cursul de referinta al monedei i din co.
31
Pe prima linie a matricei sunt cursurile valutare de

referinta ale monedelor co.
Pe urmatoarele linii z ale matricei vor fi numrul de
unitati monetare din monedele co (MS/), coninute de
moneda co de pe linia respectiv z, lundu-se n
considerare cursurile valutare de referinta ale acestora
(cvr), adic exprimarea cursurilor valutare ale monedei de
pe linie n funcie de toate monedele considerate, notate cu
cv(il j).
Formula de determinare a acestui curs valutar este
urmtoarea:
.
cvrAt)
cv(il j)t =-------
cvn{i)
R
R
MSI
...
MSI
MSj
MSn
cvr(j)
cv(il j)
MSi
......
MSn
Vom avea, pe coloane, cursurile valutare ale

monedelor z, de pe linii, n funcie de monedele j, de pe
coloane, moneda j de pe coloane fiind considerat de
referinta.
Valoarea, cursul monedei cos. (H), exprimat n
funcie de cursurile valutare ale monedelor din co, cursuri
determinate pe baza cursurilor de referinta, etalon, se
determin astfel:
Vt{H) = ^ KV, x cv(i I j)t
i
Se dau, n momentul iniial de constituire a monedei

co (H), contribuiile participative, contribuii valorice
concrete (contribuii participative) ale fiecrei monede la
co, exprimate procentual (KV). Aceste contribuii se

consider constante, ns ele variaz n timp, n funcie de
evoluia cursurilor valutare ale monedelor constitutive
coului (MS), cursuri notate cu cv, dar i de modificarea
ponderilor monedelor n co (P).
32
Valoarea monedei co, cursul acesteia, se determin

astfel:
n
Vt(H) = ^ KV, x (cv,)t

i
unde: i = moneda co (MS).

Dac moneda co, constituit n momentul MO,
devine o moned real, precum euro, atunci cursurile
valutare ale acesteia, n momen-tele 1,2,... t, se vor forma
pe piata, n funcie de cererea i oferta acestei monede,
fost moned co. Dac ea rmne o moneda co, de cont,
artificial, atunci valoarea sa depinde n continuare de
evoluia cursurilor valutare ale monedelor din co.
Enun:
Fie moneda cos. H constituit din 4 monede: A, B, C,
D.
n momentul iniial (0) al constituirii monedei co
avem:
- participarea procentual (P) a
monedelor la co:
P(a) = 25%; P(b) = 15%; P(c) = 40%;
P(d) = 20%
- raportul valoric (RV) ntre monede n momentul
M(0),
raport
stabilit pe baza cursurilor valutare iniiale, dar i a altor
factori
determinativi, este:
0,3 A = 0,9 B = 1,8 C = 2,4 D
S se determine cursul monedei co H n momentele
1 i 2, avnd n vedere cursurile valutare ale monedelor
constitutive A, B, C, D fata de moneda de referinta R, n
momentele 1 i 2:
M(l): 1 R = 2 A = 7 B = 14 C = 25 D
M(2): 1 R = 1,5 A = 8 B = 16 C = 20 D
Rezolvare:
Momentul 1
1. Se stabilesc contribuiile valorice concrete (KV)
ale fiecrei monede la valoarea monedei co, n momentul
de constituire a acesteia, M(0):
KVA = 0,25 x 0,3 = 0,075

KVB = 0,15 x 0,9 = 0,135
KVC = 0,40 x 1,8 = 0,72
KVD = 0,2x2,4 = 0,48
Valoarea monedei co este rezultanta contribuiilor
valorice ale monedelor participante la co.
33
2. Se determin matricea cursurilor valutare ncruciate

n momentul M(l), n funcie de cursurile valutare ale
monedelor co fata de moneda de referinta, n momentul M(l),
evideniate pe linia 1 a matricei:
RA
BC
D
R
1
0,5
0,143
0,0714
0,04
A
2
1
0,286
0,143
0,08
B
7
3,5
1
0,5
0,28
C
14
7
2
1
0,56
D
25
12,5
3,57
1,786
1
3. Se determin valoarea monedei co (H), respectiv

cursul acesteia, exprimat n funcie de moneda de referinta (R):
Vi(H/R) = 0,075 x 0,5 + 0,135 x 0,143 + 0,72 x 0714 + 0,48 x
0,04 = 0,179
4. Se determin valoarea lui H, exprimat n funcie
de o
moned de co, fie aceasta B:
V\(H IB) = 0,075 x 3,5 + 0,135 x 1 + 0,72 x 0,5 + 0,48 x
0,28 = 0,8919
Momentul 2
1. Se preiau contribuiile valorice concrete (KV) care
rmn aceleasj, din momentul 1.
2. Se determin matricea cursului valutare
ncruciate n M2, n funcie de cursurile valutare de
referinta, fata de moneda R:
RA
BC
D
R
1
0,67
0,125
0,156
0,05
A
1,5
1
0,187
0,0937
0,075
B
8
5,33
1
0,5
0,4
C
16
10,67
2
1
0,8
D
20
13,33
2,5
1,25
1
3. Se determin valoarea lui H, exprimat n moneda de

referinta: Vi(H IR) = 0,075 x 0,67 + 0,135 x 0,125 + 0,72 x 0,156
+ 0,48 x 0,05 = 0,2034
4. Se determin valoarea lui H, exprimat n moneda
de cos. C: Vi(H IB) = 0,075 x 5,33 + 0,135 x 1 + 0,72 x 0,5
+ 0,48 x 0,4 = 1,087

Rspuns:
Valorile monedei co, n funcie de cele dou monede
considerate etalon, n cele dou momente, au fost
V1(H/R) = 0,179; V2(H/R) =
0,2034 V1(H/B) = 0,8919;
V2(H/B) = 1,087
34
5 COMPENSAREA BANCAR
PROBLEMA nr. 17
Compensarea reprezint o tehnic de piat, de
echilibrarea a ncasrilor i platilor prin virament, realizate
ntre bnd pe piaa interbancara. Aceasta const n
eliminarea reciproc a soldurilor interbancare la sfrsrtul
fiecrei zile operative, i apoi la acoperirea soldurilor
negative, deficitare, rmase dup compensarea reciproc,
prin mprumuturi pe piaa interbancar.
Secvenele operaiunilor de compensare sunt
urmtoarele:
1) elaborarea matricei soldurilor interbancare (SIB)
la
sfrsrtul
zilei (MSB), i determinarea soldului total supus
compensrii (SSC):
SSC=^SIB
i
2) identificarea soldurilor iniiale, existente la

sfrsrtul zilei precedente, la casa de compensate (SIC);
3) realizarea compensrii dintre soldurile creditoare i
debitoare intrate n compensare (SIB) ale fiecrei bnci, i
determinarea soldurilor din compensare ale bncilor
(SRC), n cadrul matricei de compensare;
4) determinarea, prin nsumare, a soldului total
rezultat din compensare (STC):
STC
=^
SRd
J
5) determinarea gradului de compensare global

(GCG):
STC
GCG = 1--------SSC
6) elaborarea matricei acoperirii soldurilor (MAS),
avnd pe linii bncile, iar pe coloane soldurile iniiale
(SIC), soldurile rezultate din compensare (SRC), soldurile
operaionale la casa de compensare (SOB), operaiunile de

mprumuturi pe piaa interbancar (IPI), i soldurile finale
la casa de compensare (SFC);
7) determinarea soldurilor operaionale la casa de
compensare ale bncilor (SOB):
SOB = SIC SRC
35
8) determinarea soldului operaional total la casa de

compensare (SOT):
SOT = ^ SOB] j
9) acoperirea, prin mprumuturi pe piaa interbancar
(IPI),
a
soldurilor operaional deficitare (negative), i determinarea
soldurilor
finale, la sfrsjtul zilei, la casa de compensare (SFC):
SFC = SOBIPI
Enun:
La sfrsjtul zilei, intr n procesul de compensare 5
bnci (1, 2, 3, 4, 5) pe baza creanelor (C) i datoriilor (D)
reciproce, prezentate mai jos:
C(l) = 4(2), 6(3), 7(5);
C(2) = 3(1), 5(3), 4(4), 2(5);
C(3) = 8(2), 7(4), 5(5);
C(4) = 6(1), 3(2), 7(3), 4(5);
C(5) = 2(1), 6(2), 5(3).
Soldurile iniiate la casa de compensare au fost
urmtoarele: SIC(1) = 6, SIC(2) = 0, SIC(3) = 1,
SIC(4) = 3, SIC(5) = 5.
S se determine soldurile finale ale compensrii,
adic soldurile finale ale bncilor la casa de compensare
(SFC).
Rezolvare:
1. Se elaboreaz matricea soldurilor interbancare la
sfritul zilei (MSB), avnd pe coloane bncile cu creane,
creditoare (BC), iar pe linii bncile cu datorii, debitoare
(BD), ultima linie i ultima coloan cumulnd debitele i
creditele totale ale fiecrei bnci:
BC BD
1
2
3
4
4
6
0
3
5
4
0
8
7
6
3
7
-
2
6
5
0
11
21
23
11
5
T
36
7
17
2
14
5
20
4
20
13
18
84
2. Se elaboreaz matricea de compensare, avnd pe

linii bncile, iar pe coloane sumele n compensare (SIB) de
debit i de credit, ale bncilor i soldurile rezultate din
compensare (SRC), debitoare i creditoare, ale bncilor:
Indicator Banc
SIB
D
11
21
23
11
18
84
1
2
3
4
5
T
SRC
C
17
14
20
20
13
84
D
7
3
5
15
C
6
9
15
3. Se determin gradul de compensare global:

GCG =1-------= 1 - 0,176 = 0,824 = 82,4%
84
4. Se elaboreaz matricea acoperirii soldurilor:
Indicator Banc
1
2
3
4
5
T
SIC
6
0
1
3
5
15
*soldurile debitoare sunt
SRC*
SOB
IPI
+6
-7
-3
+9
-5
0
12
-7
-2
+12
0
15
-9
+7
+2
0
SFC
3
0
0
12
0
15
iar cele creditoare cu +
Rspuns:
Soldurile finale la casa de compensaie sunt: SFC(1)
= 3; SFC(2) = 0; SFC(3) = 0; SFC(4) = 12; SFC(5) = 0.
37
6 MULTIPLICATORII MONETARI
Multiplicatorii monetari reprezint indicatori care
msoar capacitatea de creaie monetar a economiei, a
sistemului bancar al acesteia, capacitate exprimat ca
raport dintre o mrime care exprim cantitatea de moned,
masa monetar, din economie, i o alt mrime care
exprim moneda primar, agregatul monetar de baz.
PROBLEMA nr. 18. Multiplicatorul bazei monetare
(mb)
Acest indicator se numete i multiplicatorul monetar
Baza monetar (BM) reprezint moneda central, fiind
format din rezervele bncilor (R) la Banca Central i
numerarul n circulate (N).
BM = N + R R = RO + RE
unde: RO = rezerve obligatorii;
RE = rezerve excedentare.
RO = D x ro unde: D = valoarea
depozitelor considerate pentru determinarea RO; ro = rata
rezervelor minime obligatorii, exprimat ca procent din D.
'+n
1 + rn
=-------------------------Rt + TV ro + re + rn
ro-\----------D
unde: rn = rata numerarului;
re = rata rezervelor excedentare.
MM = mbx BM
unde: MM = masa monetar.
mb = ^
Enun:
Pe ansamblul sistemului bancar se cunosc
urmtoarele valori ale unor variabile monetare: N = 25
mid. lei; D = 225 mid. lei; ro = 15% sau 20%; RE = 5 mid.
lei.
S se determine:
1) baza monetar;
38
2) multiplicatorul monetar al bazei monetare;

3) masa monetar.
Rezolvare:
Rezolvarea se face n cele dou situaii ale lui ro.
1) baza monetar:
RO = 225 x 0,15 = 33,75 mid. lei RO = 225 x 0,20 = 45
mid. lei R = 33,75 + 5 = 38,75 mid. lei
R = 45 + 5 =
50 mid. lei BM = 38,75 + 25 = 63,75 mid. lei BM = 50 +
25 = 75 mid. lei
2) multiplicatorul bazei monetare:
25
mb =225
=----------------= 3,926
15+ 5 + 25 0,283
225
225
Ull
fi
mo ==-------------= 3,33b
Q2 + 5 +
25
0,3
33
22
5
3) masa monetar:
MM = 3,926 x 63,75 = 250,28 mid. lei
MM = 3,336 x 75 = 250,22 mid. lei
m
Rspuns:
Masa monetar n cele dou situaii este de 250,28
mid. lei i de 250,22 mid. lei, diferena nesemnificativ
dintre ele, n cele dou situaii, datorndu-se influenelor
inverse ale modificrii lui BMi mb.
PROBLEMA nr. 19. Multiplicatorul creditului (mc)
Acest indicator exprim impactul modificrii
rezervelor bancare,
i prin aceasta a bazei monetare, asupra capacitatii
de creaie
monetar a sistemului bancar, asupra potenialului de
creditare a
bncilor. n cazul creterii n timp a rezervelor bancare la
Banca
Central (AR), i deci a bazei monetare (ABM), se va
nregistra o
cretere a volumului creditelor (AC), o multiplicare a
acestora,
fenomen evideniat de ctre mc.
AC
A
i
mc = =^> AC = mc x ABM
ABM
39
O schimbare n volumul creditelor rezult din

schimbarea volu-mului depozitelor i a totalului
rezervelor, adic rezervele obligatorii i excesul de
rezerve.
AC = AD - (ARO + AER), de unde,
AC = {l + ro +
re)xAD Compoziia bazei
monetare,
BM = N + RO + RE^> ABM = AN + ARO +
ARE se poate rescrie astfel:
ABM = (rn + ro +
re)xAD, determined AD , se obine
AD = ABM/(rn
+ ro + re) i nlocuind n ecuaia
lui AC , se obine:
.
(\ + ro + re)
AC = -f------------ x ABM
\rn + ro + re)
rezult c:
\ + ro + re
mc =
rn + ro + re
Enun:
Sistemul bancar dispune de un volum al depozitelor
n valoare de 51.250 mid. lei, numerarul n circulate fiind
de 3.075 mid. lei, iar rata rezervelor obligatorii de 10%,
sistemul nedispunnd de rezerve excedentare.
Banca A primete un mprumut extern de 500 mil.
euro, n con-diiile unui curs valutar de 1 euro = 4,1 lei,
dispunnd astfel de un exces de lichiditate, de rezerve pe
care-1 va folosi la creditarea economiei.
S se determine cantitatea de moned nou creat n
economie, AC i volumul total al depozitelor (D).
Rezolvare:
Se d:
D = 51.250 mid. lei;
N = 3.075 mid. lei;
ro = 0,10;
ER = 500 mil. euro.
40
Se determin:
ER = 500 x 4,1 = 2.050 mid. lei
rn = 3.075/51.250 = 0,06
re = 2.050/51.250 = 0,04
RO = 51.250 x 0,1 = 5.125 mid. lei
BM = 3.075 + 5.125 + 2.050 = 10.250 mid. lei
Multiplicatorul creditului va fi:
1 + 0,1 + 0,04
1,14
mc = =-------------------= 5,7
0,06 + 0,1 + 0,04 0,2
n acest caz, creterea valorii creditelor, deci a masei
monetare, va fi:
AC = 5,7 x 10.250 = 58.425
mid. lei. Rdspuns:
Multiplicatorul creditului este de 5,7, iar valoarea
creditelor a crescut cu 58.425 mid. lei.
7. VITEZA DE ROTAIE A MONEDEI

PROBLEMA nr. 20
Viteza de rotaie a monedei (V) reprezint de cte ori
o unitate monetar este cheltuit, n medie, ntr-un an
pentru consumul final de bunuri i servicii, sau n sens
larg, numrul de tranzacii pe care le folosete o unitate
timp ntr-un an. Ea depinde de trei variabile:
cantitatea de moned disponibil, adic masa
monetar ca rezultat al ofertei de moned (M);
cantitatile de produse tranzacionate, vndute i
cumprate cu moned (Q);
preurile produselor
(P);
Formula de calcul este
urmtoarea:
=
M
M
unde: Y = produsul intern brut sau producia global.
V= i
41
Enun:
Considerm, n mod simplificat, o economie n care
sunt tran-zacionate 3 produse, avnd cantitatile i preurile,
n momentele 1 i 2 prezentate mai jos:
Produs
1
2
3
Momentul 1
Q
P
10
150
30
20
15
35
Momentul 2
Q
P
15
120
40
50
30
60
Oferta de moned n cele dou momente a fost Ml =

875 u.m. i M2 = 1.120 u.m.
S se determine cu ct se modific viteza de rotaie a
monedei n momentul 1, comparativ cu momentul 2.
Rezolvare:
Se determin viteza de rotaie n cele dou momente,
i se face raportul procentual ntre ele, formula integrate
fiind:
^(QixPi)II ^(QixPi)I
A(%)V = 1---------------T-^------------MII
MI
Aplicnd formula pe datele din tabel, obinem:
.\r
15x120 + 40x50 + 30x60 10x150 + 30x20 +
15x35
A(% V =---------------------------------+--------------------------------=
1120
875
5.600 2675
=-------+-------= 5 + 3,06 = 1,63 = 163%
1120 875
Rdspuns:
Dac volumul tranzaciilor, msurat prin suma
produselor dintre cantitati i preuri, a crescut cu 109%
(5.600/2.675 - 1), masa mone-tar a crescut numai cu 28%
(1.120/875 - 1), deci valoarea tranzaciilor a crescut mai
mult dect valoarea masei monetare, a ofertei de moned,

ceea ce determinat accelerarea vitezei de rotaie a monedei
cu 63%.
42
8. ARBITRAJE
Valorificarea plasamentelor de capital pe pieele valutare
depinde de evoluia cursurilor valutare i a ratelor dobnzii la
termen pe aceste piee.
Opiunile investitorilor se realizeaz, n principal,
conform formulei:
Kv = KP + Fe sau
Kv = KP x Fi unde:
F e = x{\ + rd e)
CVp
F, = (l + rdi)
(l + rd i) = x (l + rd e)
cvP
Semnificaia simbolurilor este urmtoarea: rd(i) = rata
dobnzii pe piaa intern; rd(e) = rata dobnzii pe piaa
extern; cv(t) = cursul valutar n momentul valorificrii
(scadenei); cv(p) = cursul valutar n momentul contractrii
plasamentului; F(i) = factor de valorificare intern; F(e) =
factor de valorificare extern; K(p) = capitalul investit
(plasat); K(v) = capitalul valorificat, obinut la termen.
Investitorul alege plasamentul n funcie de mrimea
factorului de valorificare.
PROBLEMA nr. 21. Arbitrajul ratelor dobnzii pe piaa
valutar Enun:
Un investitor american dorete s plaseze 10
milioane de dolari, pentru o perioad de 1 an, avnd
urmtoarele informaii referitoare la piaa intern, cea
european i cea britanic.
Piaa
american
european
- britanic
rd(%)
12
10
14
cv(p)
0,76
0,53
cv(t)
0,79
0,50
43
S se determin piaa cea mai avantajoas pentru

plasarea capitalului.
Rezolvare:
1. Se determin factorul de valorificare pe cele
trei piee:
F(dolar) = 1 + 0,12 = 1,12
F(euro) = 0,79/0,76 x (l + 0,l) = 1,143
F(lire) = 0,50/0,53 x(l + 0,14) = 1,075
2. Se determin capitalul valorificat pe
cele
trei
piee:
Kv (dolar) = 10.000.000 x 1,12 =
11.200.000 dolari
Kv (euro) =10.000.000 x 1,143
=11.430.000 dolari Kv (lire) = 10.000.000
x 1,075 = 10.750.000 dolari Rdspuns:
Plasamentul eel mai eficient este pe piaa european,
iar eel mai ineficient pe piaa britanic.
PROBLEMA nr. 22.
Arbitrajul valutar Enun:
n momentul t, cotaiile valutare pe trei piee semnificative
au fost urmtoarele: Piaa francez:
1 dolar = 0,750 euro;
1 lir =
1,44 euro. Piaa
britanic:
1 dolar = 0,49 lire;
1 euro =
0,72 lire. Piaa
american:
1 lir = 1,98 dolari;
1 euro = 1,31 dolari.
S se determine rata de catig pe care o nregistreaz
un francez prin realizarea unui arbitraj favorabil ntre cele
trei valute, pentru o investiie de 5 milioane euro.
Rezolvare:
n tabelul de mai jos sunt prezentate cursurile directe
(scris normal), inverse (italic) i ncruciate (ngroat) ale

celor trei monede pe cele trei piee.
44
Valuta Piaa
- francez
- britanic
american
euro dolar
euro lir
dolar - lir
E/D
D/E
E/L
L/E
D/L
L/D
0,750
0,681
0,763
1,333
1,469
1,31
1,44
1,389
1,511
0,694
0,72
0,662
1,92
2.041
1,98
0,521
0,49
0,505
Arbitrajul se realizeaz pe dou ci, fiecare cale

realizndu-se n trei secvene, n final rezultnd suma de
euro obinut prin arbitrajul valutar, viznd cele mai
favorabile cursuri la vnzare i la cumprare.
Calea I: euro -> dolari -> lire -> euro
a) cu euro cumpr dolari pe piaa american, la
cursul
ncruciat de 1 euro = 1,469 dolari:
5.000.000 x 1,469 = 7.345.000 dolari
b) cu dolarii cumpr lire pe piaa francez, la cursul
ncruciat
de 1 dolar = 1,521 lire:
7.345.000 x 0,521 = 3826,745 lire
c) cu lirele cumpr euro pe piaa american, la
cursul
ncruciat
de 1 lir = 1,511 euro:
3.826.745x1,511 = 5.782.211 euro Coeficientul
de multiplicare, K(m), prin arbitraj a sumei
investite este:
0,72 0,750 1,98 0,72x0,75x1,98
1,0692
K(m) = 1,469 x 0,521 x 1,511 = x-------x =------------------- =-------= 1,15676
0,49 1,44 1,31 0,49x1,44x1,31
0,9243
Suma de euro obinut (SEO) pe aceast cale de

arbitraj este de: SEO = 5.000.000 x 1,15676 =
5.783.800 euro
Calea II: euro -> lire -> dolari -> euro
a) cu euro cumpr lire pe piaa britanic la cursul
direct de
1 euro = 0,72 lire:
5.000.000 x 0,72 = 3.600.000 lire
b) cu lirele cumpr dolari pe piaa britanic la
cursul invers de
1 lir = 2,041 dolari:
3.600.000 x 2,041 = 7.347.600 dolari
45
c) cu dolarii cumpr euro pe piaa american, la

cursul invers de 1 dolar = 0,763 euro:
7.347.600 x 0,763 = 5.606.219 euro
Coeficientul de multiplicare prin arbitraj a sumei
investite este de:
1
1
0,72
0,72
K(m) = 0,72 x 2,041x 0,763 = 0,72 x------x-----=-------------=--------= 1,1217
0,49 1,31 0,49x1,31
0,6419
Suma de euro obinut pe aceast cale de arbitraj este

de:
SEO = 5.000.000 x 1,1217 = 5.608.500 euro
Comparnd cele dou ci de arbitraj, se constat
urmtoarele:
1. Prima cale ofer un catig de euro (CE) n
valoare de:
CE (I) = 5.783.800 - 5.000.000 = 783.800 euro
Rata de catig (RC) fiind de:
783.800
RC(I) =---------------x 100 = 15,67%
5.000.000
2. A doua cale ofer un catig de euro n valoare de:
CE(II) = 5.608.500 - 5.000.000 = 608.500 euro
Rata de catig fiind de:
608.500
RC(II) =---------------x 100 = 12,17%
5.000.000
3. Prima cale de arbitraj este mai avantajoas,
catigul
fiind
mai
mare cu:
783.800 - 608.500 = 175.300 euro
4. Rata sporului de catig (RSC) n cazul primei ci
este de:
783.800-608500 175300
RSC =------------------------=-----------= 28,8%
608500
608500
Rdspuns:
Rata de catig n cazul primei ci este de 28,8%,
catigul fiind de 175.300 euro.
PROBLEMA nr. 23. Arbitrajul valutar al ratei
dobnzii Enun:
Un european deine 20 milioane de euro i dorete
s-i inves-teasc n active americane, exprimate n dolari,
cu o rata a dobnzii de 10%, n timp ce rata dobnzii la
activele exprimate n euro este de 7%.
46
S se determine rezultatul investiiei n active

americane, comparativ cu investiia n active europene,
dup 1 an, tiind c n momentul realizrii investiiei,
cursul euro exprimat n dolari pe piaa american a fost 1
euro = 1,25 dolari, iar n momentul final, dup 1 an, cursul
a fost 1 euro = 1,28 dolari.
Rezolvare:
Se fac notaiile:
rd = rata dobnzii la activele americane, exprimate n dolari:
10%; re = rata dobnzii la activele europene, exprimate n
euro: 7%; CS(0) = cursul euro n dolari n momentul
iniial: 1,25; CS(1) = cursul euro n dolari dup 1 an:
1,28%; VI(E) = valoarea investiiei iniiate n active,
exprimat n euro: 20 milioane euro.
Algoritmul rezolvrii este urmtorul:
1) se transform euro n dolari pe piaa american:
VI (D) = VI(E) x CS(0) = 20.000.000 x 1,25 =
25.000.000 dolari
2) se investete suma de dolari n active americane
i
se
determin suma obinut dup 1 an:
VF(D) = VI(D) x rd = 25.000.000 x 1,1 = 27.500.000
dolari
3) se transform suma obinut n euro, la cursul zilei:
VF(E) = VF(D) x CS(1) = 27.500.000 -r-1,28 =
21.484.375 euro
4) se determin valoarea final a investiiei n active
europene:
IF(E) = VI(E) x re = 20.000.000 x 1,07 = 21.400.000
euro
5) se determin rezultatul comparativ al investiiei pe cele
dou piee:
RI = VF(E) - IF(E) = 21.484.375 - 21400.000 = 84.375
euro
Agregnd algoritmul de calcul, vom avea:
CS(0)
VI(E) x Kvd = 20.000.000 x

x rd
RI = VI(E) x CS(1) = 20.000.000
0,0042187 = 84.375 euro
1
,
1
1
,
0
7
1
,
2
8
Termenul din parantez l numim coeficientul de

arbitraj valutar
al ratei dobnzii (Kvd) adic,
CS(0)
.
Kvd =------ x rd - re , in cazul nostru fund
0,0042187.
CS(l)
47
Rdspuns:
Se constat c, i n condiiile deteriorrii cursului
dolarului ntre cele dou momente, ecartul de rat a
dobnzii pe cele dou piee asigur un catig de 84.375 mii
euro (0,42%).
9 REZERVE MINIME OBLIGATORII

Respectarea normei ratei rezervei minime obligatorii
de ctre banc se poate determina prin urmtorii indicatori:
n
^ Di x
ro,
ro(n) =
--------------------x 100
i=\
RV(e) ,
rr(e) =
-----------xlOO
/ Di
i=\
m
rl = xlOO
n
=
\
unde: ro(n) = rata rezervelor minime obligatorii

la banca X; Di = tipuri (/') de depozite;
rot = rata rezervei stabilit, normat pentru depozitele
de tip Di; RV(e) = rezervele efective ale bncii la
Banca Central; rr(e) = rata efectiv a rezervelor
bncii la Banca Central; AL = active lichide (/')
deinute de ctre banc; DL = disponibilitatile lichide
totale deinute de ctre banc; rl = rata rezervei
lichide a bncii X.
48
PROBLEMA nr. 24. Relaia

rezerve-credite Enun:
Sintetic, banca X prezint urmtorul bilan:
Activ
Casa
Bonuri de tezaur
Credite (C)
Rezerva minim obligatorie (RO)
Imobilizri
Total activ
Pasiv
100Capital
1.200 Depozite (D)
6.000
1.200
900
9.700 Total pasiv
S se stabileasc cu ct trebuie s se modifice

rata rezervelor minime obligatorii (ro) pentru ca
nivelul creditelor (C) s scad (mc) cu 5%, n
condiiile n care banca nu opereaz pe piaa
monetar.
ro =
xlOO
xlOO = 14,8%
Rezolvare
D
:
1200 8100
AC = C x mc = 6.000 x
RO
-0,05 = -300 u.m.
Pentru ca nivelul activului s nu se schimbe, presupunem
c banca ii mrete cu 300 u.m. rezervele minime
obligatorii (RO). ROm = RO + AC = 1200 + 300 = 1500.
RO m xlOO
1500 xlOO = 18,5%
rom =
D
8100
Aro = rom - ro = 18,5 - 14,8 = 3,7 puncte procentuale unde:
ro = rata rezervelor minime obligatorii; RO = rezervele
minime obligatorii; D = depozite;
AC = modificarea absolut a
creditelor; C = credite;
mc = modificarea procentual a creditelor; ROm=
rezervele minime obligatorii modificate; rom = rata
rezervelor minime obligatorii modificate; Aro =
modificarea ratei rezervelor minime obligatorii.
1.600
8.100
9.700
49
Rdspuns:
Rata rezervelor minime obligatorii a crescut cu 3,7 puncte
procentuale.
PROBLEMA nr. 25. Respectarea normei rezervelor
minime obligatorii Enun:
Legislaia bancar n ara X prevede obligaia
bncilor comer-ciale de a-i constitui rezerve minime
obligatorii (RO) difereniat pe categorii de depozite, n
urmtoarele procente:
- ro\ = 20% pentru depozitele la vedere;
- roi = 15% pentru depozitele pe termen scurt;
- ro3 = 10% pentru depozitele pe termen lung.
S se aprecieze modul de respectare a acestor
norme de ctre banca comercial A, conform datelor din
bilanul de mai jos.
Activ
Pasiv
Casa
Depozite la Banca Central
Depozite la alte bnci
Obligaiuni de stat
Credite
Alte active
Total activ
1.500Depozite la vedere
4.400
Depozite pe termen scurt
1.800Depozite pe termen lung
3.700Alte pasive
25.500 Capital
3.100
40.000 Total pasiv
Rezolvare:
1) stabilirea necesarului de rezerve minime
obligatorii:
3
RO(n) = Yuro,y.D,
i=\
unde i reprezint tipul de depozit i rata caracteristic a

rezervelor
obligatorii.
Depozite la vedere 18.000 x 20%
= 3600
Depozite pe termen scurt 11.000 x 15%
= 1650 Depozite pe termen lung 6.000
x 10% = 600
18.000
11.000
6.000
3.000
2.000
40.000
Total
50
= 5850
2) determinarea poziiei monetare a bncii fata de

Banca Central: AR = RO(n)-RO(e) = 4.400 5.850 = -1.450
unde:RO(n) = rezervele obligatorii necesare, conform
normelor bancare;
RO(e) = rezervele deinute de ctre banc la Banca
Central.
Rdspuns:
Banca Comercial define o poziie monetar
negativ fata de Banca Central de -1450 u.m., deci un
deficit de rezerv minim obligatorie, fiind necesar
completarea acestuia fie din depozitele proprii, fie din
mprumuturi contractate.
PROBLEMA nr. 26. Respectarea normei
rezervelor Enun:
Bilanul sintetic al bncii X este prezentat mai jos:
Activ
Pasiv
Casa (CS)
300
Depozite la Banca Central (RO) 5.000
Depozite la alte bnci (DB)
200
Bonuri de tezaur (BT)
500
Credite
62.500
Alte active
2.500
Total activ
71.000
Capital
5.000
Depozite n cont curent
18.000
Depozite la vedere
14.000
Depozite pe termen scurt 24.000
Depozite pe termen lung 10.000
Total pasiv
Conform legii, bncile comerciale sunt obligate s-i

constituie rezerve astfel:
a) depuneri n cont curent 15%;
b) depozite la vedere 8%;
c) depozite pe termen scurt 6%;
d) depozite pe termen lung 4%.
S se determine n ce msur banca respect norma
rezervei minime obligatorii.
Rezolvare:
18.000x0,15 + 14.00x0,08 + 24.000x0,06 +
10.000x0,04 ,
ro(n) =
xl00 =
18.000 +14.000 + 24.000 + 10.000
71.000
5.660
= x 100 = 8,57%
66.000
5.000
ro(e) =---------x 100 = 7,57%
66.000
51
DL = CS + RO +DB + BT = 300 + 5.000 + 200 + 500

=6.000
6.000 ,
rl = xl00 = 9.1%
66.000
Rdspuns:
Banca nu respect rata rezervei la Banca Central (ro(e) <
ro(n)), ns depaete, prin rata rezervei lichide, norma
stabilit (rl > ro(n)). ro(e) - ro(n) =7,57 - 8,57= -1 punct
procentual; rl - ro(n) = 9,1- 8,57= + 0,53 puncte
procentuale.
10 CREDITAREA ECONOMIEI
PROBLEMA nr. 27. Credite
riscante Enun:
Referitor la situaia creditului la nivelul sistemului
bancar, ntr-o perioad considerat, se cunosc urmtoarele
date:
rata rentabilitatii financiare a sistemului bancar,
ROE= 15%;
rata rentabilitatii economice a sistemului bancar, ROA
= 2,5%;
ponderea creditelor n totalul activelor bancare,
PCA = 55%;
rata de capitalizare a creanelor riscante, RCR =
3%;
creditul intern total, CIT = 390.000 mid. lei.
S se determine valoarea creditelor riscante (CRS)
(restante i ndoielnice) n perioada considerat.
Rezolvare:
1. Din formulele de calcul ale lui ROA i ROE se
deduce valoarea activelor totale (AT) ale sistemului bancar
n funcie de capitalul propriu (CP) al sistemului:
PR
ROA =------=> PR = ROA x AT
AT
PR
ROE =------=> PR = ROE x CP

CP
unde: PR = profitul.
Se constat egalitatea:
ROExCP
ROA xAT = ROE xCP => AT =------------------ROA
52
2. Din formula de calcul a lui PCA se deduce AT n

funcie de valoarea creditului intern total (CIT):
CIT
CIT
AT
PCA
3. Din formula de calcul a lui RCR se deduce valoarea capitalului
propriu al sistemului (CP) n funcie de creditele restante ale sistemului:
CRS
CRS
RCR =--------^>CP =--------CP
RCR
4. Se substituie valorile deduse ale lui AT i CP n prima egalitate:
CRS
X
CIT
j?rR
^no ^rrr, ROAxRCR
PCA
ROA
ROE x PCA
5. Se nlocuiesc valorile cunoscute din egalitatea de mai sus i se
obine valoarea creditelor riscante:
0,025 x 0,03
0,00075
CRS = 390 .000 x--------------= 390 .000 x
PCA=
AT
0,15 x 0,55
0,0825
= 390.000 x 0,00909 =
3.545 mid. lei Rspuns:
Valoarea creditelor riscante din cadrul sistemului
bancar este de 3.545 mid. lei.
Banca Central utilizeaz instrumente, precum
rezervele minime obligatorii i operaiunile pe piaa
interbancar pentru a influena volumul creditelor n
economic
PROBLEMA nr. 28. Rezerve i operaiuni
pe pia Enun:
La momentul 1, posturile din bilanul bncilor se
prezentau astfel: Banca Central (BE): activele sunt
formate din (n mid. lei):
- aur i devize = 2.000;
- bonuri de tezaur = 5.000;
- credite ctre bnci comerciale =
12.000. Bncile comerciale (BC):

- depozite = 50.000;
- bonuri de tezaur = 6.000;
- rata rezervelor minime obligatorii 15%;
- rezervele minime obligatorii: 50.000 x 0,15 = 7.500.
53
La momentul 2, rata rezervelor se reduce la 12%,

bncile
comerciale cumprnd totodat de la Banca Central
bonuri
de
tezaur
n valoare de 3.000 mld. lei.
S se determine, n cele dou momente:
a) valoarea bancnotelor emise de Banca Central;
b) volumul creditelor acordate economiei.
Rezolvare:
n momentul 1, bilanurile bncilor se prezint
astfel:
Active i devize
2.000
Bonuri de trezorerie
5.000
Credite
12.000
Total
19.000
Rezerve minime obligatorii

Bancnote (numerar)
Total
7.500
11.500
19.000
Banca Central
Bncile comerciale
Rezerve minime
Credite
Total
7.500Depozite
6.000
36.500
50.000 Total
50.000
50.000
n momentul 2:
- rezervele minime obligatorii = 50.000 x 0,12 =

6.000 mid. lei
- valoarea bonurilor de tezaur:
BE = 5.000 - 3.000 = 2.000;
BC = 6.000 + 3.000 = 9.000.
Bilanurile celor dou bnci se
prezint astfel:
Banca Central
Active i devize
Bonuri de tezaur
Credite
Total
2.000
2.000
12.000
16.000
Rezerve minime
Numerar
Total
6.000
10.000
16.000
Bncile comerciale
Rezerve minime
Credite
Total
6.000 Depozite
9.000
35.000
50.000Total
50.000
50.000
Rdspuns:
Momentul 1: a) 11.500; b)
36.500; Momentul 2: a)
10.000; b) 35.000.
54
Se observ c fa de momentul 1, n momentul 2

volumul credi-telor s-a redus cu 1.500 mld. lei, iar
numerarul s-a redus de asemenea cu 1.500 mld. lei.
11 TAXA SCONTULUI
Scontarea semnific reducerea valorii nominale a
unei creane, titlu financiar sau efect de comer, reducere
egal, ca valoare, cu dobnda datorat pe perioada rmas
pn la scadena creanei. Termenul de rescontare
semnific aciunea Bncii Centrale de a cumpra, prin
scontare, hrtiile de valoare, titluri i efecte de comer,
prezentate de ctre operatorii pe piaa monetara, de regul
bnci comerciale, acetia primind n schimb moned
central.
Scontul reprezint o sum de bani rezultat din
diferena dintre valoarea nominal a titlului i preul de
vnzare al acestuia.
Taxa scontului exprim, n mod relativ, costul
procurrii capitalului de ctre debitor, o banc comercial,
prin scontarea efectelor de comer, pe care le deine, la
Banca Central, n schimbul procurrii de moned
central, exprimarea acesteia fcndu-se sub form de
coeficient sau procent.
Randamentul exprim gradul de valorificare a
capitalului de ctre creditor, n cazul investiiei fmanciare,
reprezentat de un coeficient sau procent.
Simbolic, variabilele problemei se noteaz astfel:
Kn = valoarea nominal a titlului, a efectului de
comer;
Kp = valoarea negociat a titlului (preul de vnzare,
valoarea pltit);
Nz = numrul de zile rmase pn la scadena
titlului;
Sc = scontul;
Ts = taxa scontului;
Rs = randamentul scontrii.
Sc = Kn - Kp
s=K
X
^
Kp
Nz
55
PROBLEMA nr. 29. Determinarea taxei scontului i

a randa-mentului
Enun:
Banca Central din ara X vinde n sptmna a 20-a
a anului 400 bonuri de tezaur, cu valoarea nominal a
titlului de 30.000 u.m. i scadena peste 120 zile, preul de
vnzare fiind 28.900 u.m.
S se determine:
a) taxa scontului pentru aceast operaiune, din
punctul de vedere al debitorului;
b) randamentul operaiunii din punct de vedere al
creditorului.
Rezolvare:
Sc = 30.000 - 28.900 = 1100 u.m. 1100
ofin T s = ô 000 XTM = 0?
n = n0//
110Q
360
D
= 9R 900 X T27T = 0'114 = 11,4%
Rdspuns:
Ts = 11%;
R = 11,4%.
PROBLEMA nr. 30. Modificarea taxei

scontului Enun:
La data de 15.04, anul N, se ofer spre scontare un
efect de comer cu o valoare nominal de 12.000 u.m., a
crui scadenta este peste 3 luni. Taxa scontului este de
10%, iar comisionul de acceptare a operaiunii de 0,7%,
comisionul fix pe efect de comer de 15 u.m., taxa de
comision fix de 15%. Din partea bncii se vor aduga la
scadenta 3 zile.
S se determine:
1) valoarea AGIO (AGIO cuprinde toate platile
suportate de ctre debitor pentru procurarea capitalului
(lichiditatii));
1) taxa scontului modificat.
Rezolvare:
Simbolurile variabilelor sunt:
Nz = numr de zile al operaiunii (durata);

Kn = valoarea nominal a titlului;
Ts = taxa de scont;
56
rc = rata comisionului de
acceptare; Cf = comisionul
fix; rf = rata comisionului
fix.
1. Durata operaiunii (Do), considernd luna de 30

zile, este: Do = 3 x 30 + 3 = 93 zile (Nz)
2. Scontul perceput este:
Ts Kn Nz 101200093
Sc =
=
=310 u.m.
360100
360100
3. Comisionul de acceptare:
Kn Nz rn 120000,793
Ca =
=
=21,7 u.m.
360100
360100
4. Taxa comisionului fix:
Tf = Cf x rf = 15 x 15% = 2,25 u.m.
AGIO = Sc + Ca + Cf + Tf = 310 + 21,7 + 15 + 2,25 =
348,95 u.m.
Lund n considerare valoarea AGIO, taxa de scont
modificat,
Ts(m), va fi:
AGIO360100 348,95 360
=
100 Ts(m) =
Kn Nz
12.000 93
= 11,25%
Rspuns:
Se constat c Ts(m) > Ts cu o diferen procentual
pozitiv, determinat astfel:
Ts(m) Ts = 11,25 10 = 1,25 puncte procentuale.
PROBLEMA nr. 31.
Scontarea poliei Enun:
La data de 01.04 a anului N este achiziionat o
poli la preul de 25.000 u.m., cu scadena peste 9 luni.
Rata dobnzii (taxa de scont) este de 12%. Posesorul
poliei se prezint la scontare cu 3 luni mai devreme dect
momentul scadenei.
S se determine:
1) valoarea nominal a poliei la scaden (valoarea
final);
57
2) valoarea poliei la momentul scadenei (cursul

poliei);
3) valoarea scontului.
Rezolvare:
Simbolurile variabilelor sunt:
Ds = durata operaiunii pn la scaden;
Ts = taxa de scont;
Kp = preul pltit (de pia) al poliei;
Dc = durata pn la scontare a operaiunii titlului.
1. Valoarea la scaden a titlului Kn:
Ds
Kn = Kp + KpxTsx
360x100
______________,
9x30
25.000 + 25.000xl2x---------------= 27.250
u.m.
360x100
Kn reprezint valoarea poliei n cazul nenstrinrii
acesteia. 2. Cursul poliei, adic valoarea acesteia n
momentul scontrii:
Ds-Dc _
Ks = Kp + KpxTsx
360x100
58
10
(9-3)x30
= 25.000 + 25.000 x 12x----------------=
26.500 u.m.
360x100
3. Valoarea scontului va fi:
Sc = Kn - Ks = 27.250 - 26.500 = 750 u.m.
sau
TsxKNxD 25000 x 12 x (3x30)
Sr = =----------------- = 750 u.m.
360x100
360x100
Rdspuns:
Valoarea la scadenta a poliei =
27.250 u.m. Valoarea scontat a
poliei = 26.500 u.m. Valoarea
scontului = 750 u.m.
12 SITUAIA MONETAR
Problema nr. 32
Situaia monetar a tarii A, n doi ani consecutivi,
este eviden-iat prin urmtoarele variabile (V):
Nr.
crt.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
Indicatorul (I)
Active externe
Credit total intern
Credit intern neguvernamental
Credit intern neguvernamental n lei
Credit intern neguvernamental n lei pe t.s.
Pasive externe
Numerar n circulaie
Disponibiliti la Banca Central
Numerar n casieriile bncilor
Disponibilitati la vedere
Economiile populaiei
Depozite n lei la termen
Depozite n valut ale rezidenilor
Ratele medii ale dobnzilor active
Inflaia (%)
Produsul intern brut
V
AE
CIT
CNG
CNL
CNS
PE
NC
DB
NB
DV
EP
DLT
D\ R
RDA
F
PIB
Pe baza situaiei monetare prezentate se pot

determina urmtorii indicatori monetari:
1. Indicii evoluiei indicatorilor monetari (IE):
V
IE
=2
1
00
V1
De exemplu, indicele depozitelor la termen,

5.570
IE(DLT)=
100
= 170,33%
3.270
2. Activele bancare totale (AT):
AT = AE + CIT = AE + AI
AT(1) = 12.200 + 31.450 =
43.650 u.m.
unde: CIT reprezint activele interne (AI).
Anul 1
Anul 2
12.200
31.450
26.840
16.940
14.150
12.925
5.400
1.590
300
5.790
8.800
3.270
7.085
52
38
108.920
40.150
47.430
35.900
16.230
12.850
24.390
9.200
2.780
480
9.530
20.165
5.570
17.685
67
154
252.925
59
60
3. Pasivele interne (PI): PI = AT PE =
P
T
P
E
P
I
(
1
)
=
4
3
.
6
5
0
1
2
.
9
2
5
=
3
0
.
7
2
5
u.m. AT = PT = pasivele totale
4. Creditul guvernamental net (CGN):
CGN = CIT CNG CGN(1) =

31.450 26.840 = 4610 u.m.
5. Creditul intern neguvernamental n
valut (CNV): CNV = CIT
CNL CNV(1) = 31.450
16.940 = 14.510 u.m.
6. Creditul intern neguvernamental n lei pe termen
lung (CNM): CNM = CNL CNS
CNM(1) = 16.940 14.150 = 2.790 u.m.
7. Baza monetar (MO): M0 = NC + NB +
DB M0 = 5.400 + 300 + 1.590 =
7290 u.m.
8. Masa monetar restrns (M1):
M1 = NC + DV M1(1) =
5.400 + 5.790 = 11.190
u.m.
9. Masa monetar complementar sau
cvasibani (Q): Q = EP + DLT +
DVR Q(1) = 8.800 + 3.270 + 7.085
= 19.155 u.m.
10. Masa monetar n sens larg (M2): M2
= M1 + Q M2(1) = 11.190 +
19.155 = 30.345 u.m.
11. Gradul de monetizarea al economiei (GM):
M2
30.345
GM =
; GM(1) =
= 0,278
PIB
108.920
12. Stocul real de moned (SR):
SR(2) = M2(1) I.E(M2) =
M2
F(2/1)
F
SR(2) = 62.150/1,54 = 40.357 u.m.
unde: M2(1) = masa monetar n
momentul 1; IE(M2) = indicele evoluiei
lui M2; F(2/1) = indicele inflaiei; SR(2)
= stocul real de moned n momentul 2.
13. Viteza de rotaie a monedei (VRM):

PIB
108.920
VRM =
; VRM(1) =
= 3,59
M2
30.345
14. Gradul de lichiditate primar a masei monetare
(GLP):
NC
5400
GLP =
100 ; GLP(1) =
100 = 17,8
M2
30.345
15. Gradul de valutizare a masei monetare (GVM):
DVR
7085
GVM =
; GVM(1) =
=
0,233
M2
30.345
16. Multiplicatorul bazei monetare (MBM):
M2 30.345
m.b =
; m.b(1) =
= 4,16
M0 7290
17. Gradul de valorificare a ratei dobnzii (GVD):
RDA0,52
gvd =
; gvd(1) =
= 1,36
F 0,38
De asemenea, se pot calcula indicatori de structur ai
situaiei monetare, prin raportarea diferitelor componente
ale situaiei monetare la agregatele care le conin.
De exemplu:
18. Ponderea creditului neguvernamental, n lei, n
creditul intern
total (PCL):
CNL
16.940
PCL =
100 ; PCL(1) =
100 =
53,8%
CIT
31.450
19. Ponderea depozitelor la termen, n lei, n
cvasibani (PDL):
DLT
3270
100 ; PDL(1) =
PDL =
17,1
Q
100 =
19.155
13. INSTRUMENTE ALE PIEEI MONETARE

PROBLEMA nr. 33. Certificat de depozit (CD)
Enun:
Un investitor deine un certificat de depozit avnd urmtoarele
caracteristici:
valoarea nominal (VN): 1.000.000 lei;
data emiterii: 1.01.2004;
data scadenei: 1.01.2005;
61
rata cuponului (re): 6,5%;

rata dobnzii curente de piata (rd): 8%;
baza anual (BA): 360 de zile.
CD-ul are o scadenta (PS) iniial de 365 de zile.
S se determine valoarea actual (VA) a CD-ului la
1.11.2004, cnd investitorul decide c trebuie s-1 vnd o
perioada rmas pn la scadenta (PR) fiind de 61 de zile.
Rezolvare:
\\ rCXPS
VNx\ 1 +
W
BAxlOO
__-----------------------VA =
DTS 1 + rdxPR
360xl00j
1,0659
BAxlOO
- -^- =
6,5x365
1.000.000x---------------------------=
1.051.702 lei
8x61
10135
3
60x100
Rspun
s:
VA = 1.051.702 lei.
PROBLEMA nr. 34. Bonuri
de tezaur Enun:
S se determine rata discountului (rd) pentru un bon
de tezaur care mai are pn la scadenta o perioad (PR) de
de 122 zile, cu urmtoarele caracteristici:
valoarea nominal a bonului (VA): 150.000 lei;
data vnzrii titlului i a reglementrii platii:
25.07.200N;
data scadenei titlului: 24.11.200N;
suma reglementat (SR): 147.000 lei.
Rezolvare:
VN-SR 365 ,
150.000-147.000 365 ,
rd =----------x-----xl00 =---------------------x
--------------xlOO
VN
PR
150.000
122
0,02 x 2,99 x 100 = 5,98%
Rspuns:
rd = 5,98%.
62
PROBLEMA nr. 35.

Accept bancar Enun:
Trezorierul unei firme dorete s mprumute 800.000
lei pentru o perioad (PS) de 270 de zile, banca oferindu-i
un accept bancar a unei cambii cu urmtoarele
caracteristici:
valoarea de reglementare a mprumutului (VR):
800.000 lei;
data emiterii cambiei acceptat de ctre banc:
15.02.200N;
data scadenei cambiei: 12.11.200N;
rata scontului (re): 6,65%;
baza anual (BA): 365 de zile.
Determinai valoarea de rscumprare (VS) sau costul
instru-mentului la scadenta. Rezolvare:
Se cunoate formula urmtoare:
rsxPS
VR =
[i-f VSx
V 5^x100 Din formula

de mai sus se deduce valoarea de rscumprare (VS):
VR
800.000
800.000 800.000
VS =---------------=-----------------=------------=----------=
841.397 lei
1 rsxPS
6,65x270 1-0,0492 0,9508
BAxlOO
365x100
Rdspuns:
Valoarea de rscumprare este de 841.397 lei.
14 DOBNDA I RATA DOBNZII
14.1. Dobnda nominal i real
Dobdnda nominal (DN) reprezint venitul curent
obinut de ctre cei care acord mprumuturi, sau costul
suportat de cei care se mprumut, exprimat n moneda de
piata, moneda curent.
Mrimea dobnzii se obine prin nmulirea valorii
mprumutului (VI) cu rata nominal a dobnzii (rn), adic
rata aplicat de ctre eel care acord mprumutul n

momentul ncasrii dobnzii, de regul, n momentul
ncasrii transd de rambursare a mprumutului.
DN = VNxrn
63
Dobdnda reald (DR) reprezint o mrime calculat,

dedus, care exprim puterea de cumprare a sumei
ncasate ca dobnd nominal n momentul ncasrii, a
platii, comparativ cu momentul contractrii mprumutului,
determinndu-se prin nmulirea valorii mprumutului cu
rata real (rr) a dobnzii.
Rata reald a dobnzii reprezint un indicator calculat
prin ajustarea (corectarea) nivelului ratei nominale a dobnzii cu
rata inflaiei
(ri) conform urmtoarei formule:
\ + rn
rr = 1
1 + ri
rn-ri
DR = VIrrDR = DN
,
------------------------------
(l+ //)
PROBLEMA nr. 36
Enun:
n anul 2004, banca X acord un mprumut de
100.000 lei pe termen de 1 an, cu rata nominal de 30%, n
condiiile n care rata inflaiei este de 40%.
S se determine dobnda nominal ncasat de ctre
banc la scadenta i valoarea real a acesteia (dobnda
real).
Rezolvare:
DN = 100.000 0,3 = 30.000 lei
rr = 1 = -0,07143 = -7,14%
1 + 0,4 DR =
100.000 (-0,07143) =
-7143 lei
0,3-0,4
-0,1
DR = 100.000 --------- = 100.000 ----- = 100.000 (0,07143) = -7.143 lei
(1 + 0,4)
1,4
Rdspuns:
DN = 30.000 lei ; DR = -7.143 lei.

PROBLE
MA nr.
37
Enun:
Pe baza determinrii ratei dobnzii reale, s se
stabileasc ara unde este optim plasamentul, tiind c
situaia monetar a tarilor este urmtoarea:
64
ara Rata dobnzii nominale
(medie anual, n %)
A
B
C
D
12
17
22
26
Rezolvare:
ara A:
1+0,12
rr = i +n i ^-
= i in 1zi
15
14
22
35
-1
1 12 = -pj-r - 1 = 0,9739-1 =
-0,0261
-1
1 17
Yjj - 1 = 1,0263-1 = 0,0263
rr = -2,61%
ara B:
1+0,17
rr
Rata medie a inflaiei (%)
rr = 2,63%
ara C:
1,22
-1
1,22
1+0,22
-1 = 1-1 = 0
rr =
i+n
1,2
<-)<-) -1
6
r1,35
r = 0% ara
D:
1+0,26
rr = i+n oc
rr = -6,67%
-1 = 0,9333-1 = -0,0667
Rdspuns:
Plasamentul optim este n ara B.
14.2. Dobnda simpl i dobnda compus
Dobnda simpl reprezint preul pltit de
mprumutat pentru suma de bani mprumutat pe o
perioad determinat.
Ds = Jr^1"-!/^ i Ds =
100
KoxrdxT
36
rdxt
0x100 Kv = K0 + Ds =
Kv
rdxt
=>iT0
1+
360x10
0
K0x\ \ +
360x100
65
Ds = Kv - Ko
nY
Ko
xrdi
Xt
rd = i=^-------------Y Koxt
i=l
n
n
__
Y Koxrd. xt.
Y Koxrdxt
Dst =
360x100
360x100
unde: Ds = suma dobnzii simple;

Ko = capital investit (mprumutat);
rd = rata dobnzii simple anuale;
t = timpul(perioada) dintr-un an pentru care este acordat
mprumutul;
T = durata n ani pentru care se acord mprumutul;
Kv = capitalul valorificat (final);
rd = rata medie a dobnzii pentru mai multe
mprumuturi (plasamente);
Dst = dobnda total pentru mai multe mprumuturi;
i = 1,2... .n - tipurile de mprumuturi.
Dobnda compus reprezint preul pltit de
mprumutat pentru capitalul investit plus dobnda,
capitalizate pe aceast perioad (mai muli ani).
Kv = K0x(\ + rd)T
unde, (1+rd) = factor de fructificare (de
valorificare). Dc = Kv - Ko =
Ko x [(1 + rd)T - 1]
rd
ZoJ
xlOO
Dobnda compus pe perioade fracionate se

determin pentru o durat (T) format din perioade ntregi
de fructificare (q) i o fraciune din perioada q, adic t/q.

T = nxq + t/q (q = 360 zile, de exemplu).
66
Kv = KO x (l + rd)" + .O x (l + rd)" xrdx = K0x(l + rd)" x

1 + rd x
q
\
q)
unde (1+rd) = F = factor de fructificare
Capitalizarea dobdnzii - aplicat depozitelor la
termen de un an, capitalizarea permite aplicarea dobnzii
simple, pe perioade egale din cadrul anului, asupra
depozitului plus dobnzile aferente fiecrei perioade, rata
dobnzii compuse pe un an determinndu-se astfel:
rc = [(1+^
T)11-!!
x100'
100
nJ x
n = numr perioade de capitalizare
PROBLEMA nr. 38.
Dobnda simpl Enun:
Banca comercial X acord un credit de 150.000
dolari pe un interval de 90 de zile, cu o rat anual a
dobnzii de 9%. S se determine dobnda pe care o va
ncasa banca (Ds).
Rezolvare:
Ds =
OPA iAA
=
-j/nnn
= 3.375
dolari
360x100
36000
Rdspuns:
Dobnda ncasat de ctre banc este de 3.375 dolari.
PROBLEMA nr. 39.
Dobnda simpl Enun:
dolari, pe o perioad de 60 zile, ncasnd o dobnd de
1.500 dolari. S se determine rata anual a dobnzii
practicat de ctre banc.
Rezolvare:
rd = Jiix36i x 100 = 5A000A0AA0 = 9%

100.000x60
6.000.000
Rdspuns:
Rata anual a dobnzii este de 9%.
67
PROBLEMA nr. 40. Dobnda

medie Enun:
Banca comercial X acord credite la trei clieni, n
urmtoarele condiii:
- 50.000.000 lei pentru 60 zile, cu rata dobnzii de
30%/an;
- 250.000.000 lei pentru 90 zile, cu rata dobnzii de
35%/an;
- 300.000.000 lei pe 120 zile, cu rata dobnzii de
25%/an.
S se determine dobnda total ncasat de banc
pentru cele trei credite.
Rezolvare:
_ 150.000.000 x 60 x 30 + 250.000.000 x 90 x 35 + 300.000.000
x 120 x 25 _
rd~ 150.000.000 x 60+250.000.000 x 90 + 300.000.000 x 120
-27" ffisss: ssKSSir -' ^sr'

- *
Dl =
o^n inn
= 7.250.000 lei
360x100
D2 = 25ai)00A)00x90x29 = ig 125
000 lei 360x100
D3 =
' vVnYAA
= 29.000.000 lei
360x100
Dobnda total = Dl + D2 + D3
D = 7.250.000 + 18.125.000 + 29.000.000
D = 54.375.000 lei
Rdspuns:
Dobnda total este de 54.375.000 lei.
PROBLEMA nr. 41. Dobnda
compus Enun:
dolari pe un interval de 6 ani i 90 zile, la o rat a dobnzii
de de 8%/an. S se determine dobnda compus aferent
creditului acordat.
Rezolvare:
Dc = Kv - Ko
Kv = K0 x (l + rd) n x 1 + rd x---- = 100.000 x (l + 0,08) 6 x 1 +
0,07 x--------------------------------- =
V
V
\
365j
\
365j
= 100.000 x 1,5869 x 1,0173 = 161.435 dolari
Dc = 161.435 - 100.000 = 61.435 dolari
68
Rspuns:
Dobnda compus este de 61.435 dolari.
PROBLEMA nr. 42.
Capitalizare Enun:
S se determine rata dobnzii anuale compuse, tiind
c rata dobnzii simple este de 10%, iar capitalizarea se
face trimestrial sau semestrial.
Rezolvare:
n cazul capitalizrii trimestriale (n = 4):
rc = [1+ ( 4
x 100 =
ion)4"1] x 10 = [(l+0,025)4-l]
= (1,1038-1) x 100 = 10,38%

n cazul capitalizarii semestriale (n = 2)
rc = [i+ (o inn^2"1] x 10 = K1"1"0'05)]2"1] x 10
=
= (1,1025-1) x 100 = 10,25%.
Rspuns:
Rata anual compus n cele dou situaii este:
trimestrial = 10,38%; semestrial = 10,25%.
PROBLEMA nr. 43. Rata marginal a
dobnzii Enun:
O banc dispune de 2.700 lei depozite (D) i 300 lei
capital (C), banca acordnd ca mprumut pe 3 luni totalul
pasivelor, mai puin rezervele obligatorii constituite,
conform ratei riscului activelor (ra) de 6%, cu posibilitate
de transfer, de prelungire (roll-over) n continuare a
mprumutului. Rata lunar iniial a dobnzii la mprumut
(rli) este de 0,7%, ns pe 1.03.200N rata se modific,
datorit condiiilor pieei, la 0,85%. Depozitul este
constituit la termen de 6 luni, cu prelungire, rata lunar
iniial a dobnzii la depozit (rid) fiind de 0,55%, ns pe
1.05.200N crete cu 0,2 puncte procentuale.
Determinai cu cte puncte procentuale s-a modificat
rata marginal lunar a dobnzii la data de 30.09.200N
comparative cu 30.06.200N.
Rezolvare:
1. Valoarea total a pasivelor

(P): P = D + C = 2.700 +
300 = 3.000 lei
69
2. Valoarea total a mprumutlui acordat (I):

/ = p x (l - ra) = 3.000 x (l - 0,06) = 2.820 lei
3. Venitul lunar din mprumut (VLI) pe 30.06.200N:
VLI (30.06) = I xrli = 2.850x0,007 = 19,95 lei
4. Venitul lunar din mprumut pe 30.09.200N:
VLI(30.09) = 2.850 x 0,0085 = 24,22 lei
5. Costul lunar cu dobnda la depozit (CLD) pe
30.06.200N:
CLD(30.06.) = Dxrld = 2.700x 0,0055 =
14,85lei
6. Rata lunar la depozit pe 1.05.200N:
rld(01.05)= 0,55 + 0,2 = 0,75%
7. Costul lunar cu dobnda la depozit, pe 30.09.200N:
CXD(30.09) = 2.700 x 0,0075 = 20,25 lei
8. Venitul net lunar din dobnzi (VNLD) la
30.06.200N:
VNLD(30.06) = VLI - CLD = 19,95-14,85 = 5,1
lei
9. Rata marginal lunar a dobnzii (RMLD) pe
30.06.200N:
w
VNLD
5,1
RMLDC30.06) =----------x 100 = x 100 =
1,7%
C
300
10. Venitul net lunar din dobnzii pe 30.09.2004:
WVLD(30.09) = 24,22 - 20,25 = 3,97 lei
11. Rata marginal lunar a dobnzii pe 30.09.200N:
3,97 RMLD(30.09) = x
100 = 1,32% 300
Diferena procentual dintre ratele marginale lunare
ale dobnzii (DRL), n cele dou momente considerate,
este: DRL = RMLD(30.09) -RMLD(30.06) = 1,32-1,7 =
-0,38puncte procentuale.
Algoritmul de calcul de mai sus se poate sintetiza prin
substituiri consecutive, obinndu-se formula de mai jos:
DRL = i x[(l- ra)x(rli2- rlil)-(rld2- rldl)]+(l- ra)x(rli2- rlil) 1x100 =
2 700
1
x[(l-0,06)x(0,0085-0,007)-(0,0075-0,0055)]+(l-0,06)x(0,0085-0,007)Ul00
=
= [9(0,94x0,0015-0,002)+0,94x0,0015]xl00 = (-0,00531+0,0014l)xl00 =
-0,38%
Rdspuns:
70
Diferena procentual dintre ratele marginale este de 0,38%.

PROBLEMA nr. 44.
Dobnzi fracionate
Enun:
Pe data de 1.01.2001 s-a depus la banc, ntr-un
cont de economii (D) suma de 5.000 lei, care va aduce o
dobnd aferent unei rate a dobnzii (rd) de 7% anual.
Determinai care vor fi sumele disponibile n cont (SD)
dac rata dobnzii se aplic anual i trimestrial.
Rezolvare:
1. Se determin suma disponibil n cont, n
condiiile
aplicrii
anuale a dobnzii (Sda):
SDa = D (l + rd)n = 5.000 (l + 0,07)7 = 5.000 1,6058 =
8.029 lei
2. Se determin rata dobnzii anuale n cazul
aplicrii
trimestriale (p) a dobnzii:
rdt
1+
rd
p
100
100 1 +
7
4100
100
= [(l+0.0175)4-l] 100 = (1,0718-l) 100 = 7,185% 3.

Se determin suma disponibil n cont, n condiiile
aplicrii trimestriale a dobnzii (SDt):
SDt = 5.000 (l +0,07185)7 = 5.0001,625 = 8.125
lei
Rdspuns:
SDa = 8.029 lei; SDt = 8.125; SDt - Sda = 8.125 - 8.029
= 96 lei.
Problema nr. 45. Dobnd i amortismente
A. Cnd dobnda se aplic la suma rmas, n
condiiile n care amortismentele (A) periodice sunt egale,
se determin conform urm-torilor parametrii:
Dsj = Ko x (T-j+l)rd
Krj = Ko- Aj J=l
Kj = Aj + Dsj = Ko
(Tx
RT = Ko + Dst
j+l)r
d+l T
71
T
T
Ko = ^ ^ = ^ Aj = Kr
+ Kd j=l (l+rd)J j=i
T
Kr
=^
Rj
J=l
T Kv =
Ko + ^ Dsj = Ko +
Dst
J=l
Dst = rd x Ko x -+
unde: Dsj = dobnda n momentul i;
Aj = amortismentul (n cazul luat n considerare este
n fiecare
an acelasj); Rj
= rata anuala de
plat; KO = creditul
angajat iniial; Kd =
creditul rmas de
plat; Kr = creditul
pltit;
j = momentul (scadena) la care se determin
parametrii; Dst = dobnda total pe durata
creditului.
B. Cnd dobnda se aplic pe trane, la valoarea
amortismentului:
Dcj = A x rd x j
nix(ni+l) DcJ T
=A
x rd x
V
-J
unde: j = trana de plat;
nj = numrul total de trane din cadrul duratei
amortizrii. Enun:
Banca comercial X acord unui client un credit de
5.000 dolari pe durata de 4 ani, rambursarea fcndu-se
semestrial, prin amortis-mente egale, rata dobnzii fiind de

6%.
S se determine dobnda pe perioade, dobnda total
i valoarea total a rambursrii (Kv).
Rezolvare:
1. Rata dobnzii se aplic la suma rmas,
amortismentele fiind egale pe perioade:
T = 4 ani =
8 semestre 72
A = 5^ = 625 dolari/semestru (8-1+1)

Dsi = 5.000 x
x 0,06 = 300 dolari
= 262,5 dolari
(8-2+1) Ds2 = 5.000 x= x 0,06
(8-3+1)
Ds3 = 5.000 x= x 0,06 = 225 dolan

o
= 187,5 dolari
(8-4+1) Ds4 = 5.000 x= x 0,06

o
(8-5+1)
.
Ds5 = 5.000 x= x 0,06 = 150 dolan
(8-6+1)
.
Ds6 = 5.000 x= x 0,06 = 112,5 dolan
87 + 1
Ds7 = 5.000 x------------x 0,06 = 75 dolari
8
8-8 + 1
Ds8 = 5.000 x-----------x 0,06 = 37,5 dolari
D sT = XDsJ = 30 + 262>5 + 225 +187>5 + 150 + 112,5 +
75 + 37,5 =1.350 dolari
j=i
sau DsT = 0,06 x

5.000 x
(8+1)
= 0,06 x 5.000 x 4,5 =

1.350 dolari
Kv = 5.000 + 1.350 =
6.350 dolari Tabloul de
amortizare este
urmtorul:
Krj
5.000
4.375
3.750
3.125
2.500
1.875
Aj
625
625
625
625
625
625
Dsj
300
262,5
225
187,5
150
112,5
Rj
925
887,5
850
812,5
775
737,5
1.250
625
625
625
5.000
75
37,5
1.350
700
662,5
6.350
2. Rata dobnzii se aplic pe trane, la valoare

amortismentului:
73
DcT = 625 x 0,06 x^ =37,5 x 36 = 1.350 dolari

Dei = 625 x 0,06 x 1 =
37,5 dolari; Dc2 = 625 x
0,06 x 2 = 75 dolari; Dc3 =
625 x 0,06 x 3 = 112,5
dolari; Dc4 = 625 x 0,06 x
4 = 150 dolari; Dc5 = 625
x 0,06 x 5 = 187,5 dolari;
Dc6 = 625 x 0,06 x 6 =
225 dolari; Dc7= 625 x
0,06 x 7 = 262,5 dolari;
Dc8 = 625 x 0,06 x 8 =
300 dolari. Total = 1.350
dolari Rdspuns:
Valoarea total a rambursrii = 6.350 dolari;
Dobnda total = 1.350 dolari.
15 VALOAREA N TIMP A TITLURILOR
15.1. mprumut cu rambursri periodice
egale
Acest tip de mprumut se caracterizeaz prin faptul
c suma periodic (anual, lunar) care trebuie rambursat
(PA) este aceeasj pn la scadenta:
PA =
PP + PD unde: PP = rata de
rambursare a principalului;
PD = rata de rambursare a
dobnzii. PD = VIx rd unde: VI =
valoarea nominal a mprumutului;
rd = rata anual a dobnzii.
Fie un mprumut angajat pe n ani, rambursarea
acestuia reali-zndu-se anual, n sume egale (PA).
Suma valorilor anuale rambursate pn la scadenta
(PAO, i = l....n, valori actualizate cu rata dobnzii (rd), va
trebui s fie eel puin egal cu valoarea nominal a

mprumutului (VI), fiind necesar s se determine valoarea
prezent (VP) a sumelor rambursate anual (VA) avnd n
acest fel:
74
PA
PA
PA
PV\ =-----------r; PV 2 =---------- ;...............PV n =---------{l + rdj
[l + rd) 2
{l +
rd) n
PA
PA
PA
^ 1
VI = PV\ + PVl.......+ PV n =--------+------- +.....+ .------ =
PAX >.....................
(l + rd) 1 (\ + rdf
(\ + rd)"
t?(\ + rd)'
r
\T^
Se noteaz--------= m , i vom avea VI = PAx> m

l + rd
j-f
Se cunoate c seria \ + m +m2 + .... + mn este o serie
de puteri,
suma acesteia fund--------, cnd m p 1 .
\-m
n acest caz vom avea:
l + > m =---------=> > m =------------1 =
\-m
i=l
\-m
\-m
Rezult c
lll + rd
1
^
VI = PAx--------= PAx'---------------= PA x => rd =------\-m
\-\/\ + rd
rd
VI
PROBLEMA nr. 46. Valoarea prezent
O sum de bani ncasat n prezent este mai
valoroas dect aceeai sum ncasat n viitor, peste o
perioad de timp, deoarece n aceast perioad, depus la
banc, suma respectiv genereaz ncasri suplimentare
sub form de dobnd, la o rat a dobnzii (rd).
De exemplu, dac o sum actual (SA) este depus la
banc pen-tru 1 an, cu o rat a dobnzii (rd%), aceast
sum va deveni la scaden-ta peste 1 an:
SVi = SA + SAxrd = SAx(l + rd)
Dac i aceast sum obinut se va depune la banc,

n eel de al doilea an vom avea:
SV2 = SVix(\ + rd) = SAx(\ + rd)x(\ + rd) = SAx(\ +
rd)2
Dac, n continuare, se depun sumele ncasate la
banc, dup n ani suma viitoare va fi:
U
An
o,
SV n
SV n = SAx{\ + rd) =>,X4 =-----------

V
'
(l + rd)"
75
Se obine astfel valoarea actual, prezent a unei

sume ncasate la un moment n viitor.
Utiliznd valoarea actual (SA) i valoarea viitoare,
precum i relaia dintre ele, se poate determina
randamentul (RD) unui mprumut, ntr-o perioad de n ani,
astfel:
SA(
100 = [(l + r<i)B-l]l00
RD
100
+rd)SA
SA SA
Enun:
Banca X are de ncasat, peste 6 ani un mprumut, a
crei valoare nominal viitoare (SV6) va fi de 2.000.000 lei,
rata medie a dobnzii (rd) n aceast perioad fiind de 6%.
S se determine valoarea mprumutului n momentul
acordrii, deci valoarea prezent, precum i randamentul
mprumutului pe aceast perioad.
Rezolvare:
2.000.000 2.000.000
SA __
= 1.409.920 lei
(l + 0,06)6
1,41852
RD = [(l + 0,06)6 -l]l00 = (l,41852-l)l00 = 41,85%
Rdspuns:
Valoarea actual a sumei rambursate peste 6 ani este
de 1.409.920 lei.
Randamentul mprumutului este de 41,85%.
PROBLEMA nr. 47. Valoarea prezent cu plati
semestriale Enun:
Determinai valoarea prezent a anuitatii (VPA),
aferent unui mprumut cu plati semestriale (PA) a cte 250
lei, timp de 6 ani, la o rat a dobnzii (rd) de 11%.
Rezolvare:
Numrul de plati este de: = 62 = 12
VPA=PA
1
1
rd/2 rd/2(l + rd/2)n
1
0,0551,901
18
250 ,1
8
250
0,11/2 0,11/2 (l +
0,11/2)12
250[18,18-9,564] = 2.154 lei
76
Rdspuns:
Valoarea prezent a anuitatii totale este de 2.154 lei.
Pentru comparaie, valoarea nominal a anuitatii este de 250
* 12 = 3.000 lei.
PROBLEMA nr. 48. Valoarea viitoare a unui
depozit Enun:
Un investitor dorete s valorifice n depozite
bancare suma de 50.000 euro, pe o perioad de 10 ani.
Determinai valoarea viitoare (VV) a depozitului,
cunoscnd c n primii 6 ani rata dobnzii la depozit a fost
de 6%, iar n urmtorii 4 ani a fost de 7%.
Rezolvare:
Rata dobnzii compuse (capitalizarea) pentru
determinarea valorii viitoare a depozitului, se aplic n doi
pai folosind urmtoarele notaii:
VP = valoarea prezent, actual a depozitului:
50.000 euro;
rd = rata dobnzii, rdl = 6% i rd2 = 7%;
t = perioada, tl = 6 ani i t2 = 4 ani.
VVi = VP x (l + rdi)" = 50.000 x(l + 0,06)6 = 50.000 x 1,4185 =
70.925 euro
AA3 = AAIX(l + J-q3)(3 =A0'd52x(l + 0i0A), =A0"d33xr3II =
dyd83Gmo
Integrnd cele dou secvene de calcul, avem:
W = Wi + W2 = VP x (l + rdi
rd2 r =
= 50.000x1,4185x1,311 = 50.000x1,8596 = 92.982
euro
Rdspuns:
Valoarea viitoare a depozitului bancar este de: 92.982
euro.
PROBLEMA nr. 49. Valoarea prezent i durata
titlului Enun:
Presupunem c se dorete calcularea duratei n al 6lea an a unei obligaiuni cu valoarea nominal (VN) de
2.000 lei, cu valoarea fix a cuponului (VC) de 100 lei.

Cuponul este pltit anual, prima dat la sfrsjtul primului
an al plasamentului, ultima oar n momentul rscumprrii obligaiunii. Rata de piata a dobnzii {rd) este
de 8%. Determinai valoarea prezent {VP) a titlului i
durata acestuia {D).
11
Rezolvare:
1. Se determin valoarea prezent a obligaiunii,
conform formulei:
VP=y VCx\-------- +IWx ------- =VCx\-------------------r-\ +
VNx\
*-*
\\ + rd)
\\ + rd)
\rd rdx(l+ rd))
\\+rd)
t=\
VP = 100x
+ 2.000 x
0,08 0,08 x (1 + 0,08)
1 + 0,08
= 100x (12,5-7,88)+2.000x0,63 = 1.722 lei
2. Durata reprezint un indicator al obligaiunii, care

nsumeaz toi factorii care afecteaz sensibilitatea preului
titlului la modificrile ratelor dobnzii, msurnd, intuitiv,
durata de viata economic a titlului. Ea depinde de 3
variabile eseniale: scadena, rata cuponului, randamentul
la scadenta. Durata se determin astfel:
(\ + rd)"xrd ^
(1 + rdY-l tr(i + o,osy
Aplicnd formula n cazul problemei, vom avea:

12 3
4
5
6
^ (l + 0,08)6x0,08
----+
+----+--------+--------+-------(l + 0,08j= l'5% 9x'
1,08 1,1664 1,2597 1,3605 1,4693 1,5869
x[0,9259+1,71468+2,3815+2,94 + 3,403 + 3,7811 = 0,2163x 15,146 +
3,27 ani 1,5869-1
Rdspuns:
VP = 1.722 lei; D = 3,27 ani.
PROBLEMA nr. 50. Preul de vnzare
al titlului Enun:
n cazul unei obligaiuni cu cupon se cunosc
urmtoarele: valoarea nominal a obligaiunii (VN) 100 lei,
valoarea cuponului (VQ 5 lei, termenul de rambursare a
obligaiunii () 4 ani, rata de piata a dobnzii (rd) 7%. S
se determine preul de vnzare a obligaiunii n prezent
(PVP).
78
Rezolvare:
I
PV = VC x ^t=i
+ VJN X
1 + rdJ
U + rd,
VCx
(
+ 100x
0,07 0,07 x (l +
0,07)4 5
x (l4,28 -10,91) +100 x 0,763 = 16,85 + 76,3 =
93,15 lei
5x
rd
ri
1
rd x (l + rd) + VNx J + rd,
Rdspuns:
Preul de vnzare prezent al obligaiunii este de
93,15 lei.
PROBLEMA nr. 51. Valoarea prezent i durata
unui titlu Enun:
Presupunem c se dorete calcularea duratei n al 8lea an a unei obligaiuni de 1.500 lei, cu valoarea fix a
cuponului de 75 lei. Cupo-nul este pltit anual, prima dat
la sfrsrtul primului an al plasamen-tului, ultima oar n
momentul rscumprrii obligaiunii. Rata de piata a
dobnzii, presupus constant, este de 7,5%. Determinai
valoarea prezent a titlului i durata acestuia.
Rezolvare:
1. Se determin valoarea prezent:
Preul curent de piata al obligaiunii este obinut prin
calcularea valorii prezente (VPP) folosind formula:
VPP =
V
l-(l + rd)T]+SRx(l + rdy
C unde: VC = valoarea cuponului;
rd rata de pia a dobnzii, presupus
rd =
constant;
T = momentul rscumprrii obligaiunii;
SR = suma rscumprat, de 1.500 lei.
Aplicnd formula, preul curent de pia al
obligaiunii este: 1
75
-----
+ 1.500x
1.000 x
+ 1.500x
(l + 0,075)8
(l + 0,075)8
1,783
1,783
1.000 x 0,439 +1.500 x 0,561 = 439 +
842 = 1.281
lei
VPP
0,075
Exist un flux de lichiditi asociat obligaiunii,
scontarea fie-crui flux permind calcularea valorii

prezente.
79
2. Se determin durata:
Pentru a calcula durata, se folosete formula duratei:
1
D = 8x
75
+
1.281x0,075
75
1,075
0,075
1.50
0x0,
561
1 1.500x1,075"
1.281 8x0,219 +
14,33x0,343
8x
+14,33 x
96,075 1,752
+ 4,915 =6,667 lei
1
1.281
Rdspuns:
Durata are valoarea de 6,667
lei.
PROBLEMA nr. 52. Valoarea de piata a
obligaiunii Enun:
n cazul unui mprumut obligatar se cunosc
urmtoarele date:
- valoarea nominal a obligaiunii (VNO) = 4.000
lei;
- rata cuponului (rd) = 6%;
- randamentul obligaiunii la scadenta (rs) = 9,95%
- scadena obligaiunii (n) = 4 ani.
Determinai valoarea de piata a obligaiunii (VPO) la
scadenta, utiliznd formula simplificat de calcul a
randamentului la scadenta a obligaiunii.
Rezolvare:
Se deduce din formula simplificat a randamentului
valoarea de piata a obligatiunii:
V.N.O x rd +
'(V.N.O.-VP.O.)
3x(n x rd + lj-nx rs
VPO = VNO >
(V.N.O. + 2xV.P.O.)
2 x n x rs + 3
3 x (4x0,06 + 1)-4x0,0995
3x1,24-0,398
3,322
4.000 x------------------------------------= 4.000 x---------------------= 4.000 x
= 3.500 lei
2 x 4 x 0,0995 + 3
3,796
3,796
Rdspuns:
Valoarea de piata a obligaiunii este de 3.500 lei.
PROBLEMA nr. 53. Rata curent a dobnzii n funcie de

dividend Enun:
Referitor la o aciune ordinar se cunosc
urmtoarele: valoarea actualizat a
aciunii (VAA) = 5.825 lei; valoarea
estimat a dividendului (DA) = 300 lei;
80
preul aciunii (PI) = 5.600 lei;

rata de cretere anual a preului aciunii (r) = 7%;
prima de rise (pr) = 2%;
rata cerut (necesar) a rentabilitatii
(rs) = 8%. S se determine rata curent
a dobnzii (re). Rezolvare:
Din formula de calcul a valorii actualizate a aciunii
se deduce algoritmul de calcul al ratei curente a dobnzii:
DA+PIxil+r)
DA+PIx(\ + r)-VAAx(\ + pr)
VAA = i---------------- ^>rc =--------------------------i--------------------i
1+rc + pr
VAA
300 + 5.600x(l+ 0,07)-5.825x(l + 0,02) 300 + 5.992-5.941,5
350,5
=
i----------i--------------------= =------------------------- =
0,06 = 6%
5.000
5.825
5.825
Se verific relaia urmtoare:

rs = re + pr = 0,02 + 0,06 = 0,08 = 8%.
Rdspuns:
Rata curent a dobnzii este de 6%.
PROBLEMA nr. 54. Depuneri
anuale Enun:
Un client dorete s acumuleze ntr-un depozit
bancar suma (S) de 320.000 lei pentru a achiziiona un
autoturism cu rulot. Perioada constituirii depozitului este
de 6 ani, iar dobnda medie anual de 5,5%, depunerile
realizndu-se la nceputul anului, n sume egale.
S se determine suma depus anual de ctre client.
Rezolvare:
Vom avea urmtoarele notaii:
. S = VV (valoarea viitoare a depozitului): 320.000
lei;
. T = perioada constituirii depozitului: 6 ani;
. rd = rata dobnzii bancare: 5,5%;
. DA = depunerea anual.
Se cunoate urmtoarea relaie: W = DAxFD unde, FD
reprezint factorul de compunere a depunerilor (anuitate),
determinarea sa utilizndu-se conform progresiei

geometrice,
(1 + rdY-l
FD =---------------- , de unde rezult c

rd
81
(\ + rd)n-\
VV rd
VV = DA -------------- DA = T-------------rd
(\ + rd) n -\
Aplicnd formula de mai sus n cazul problemei,
avem:
320.0000,055
17.600
DA =----------------------=----------------= 46.457 lei
(l + 0,055) 6 -l
0,3788427
Rdspuns:
Depunerea anual va trebui s fie de 46.457 lei.
16 GESTIUNEA BNCII
Reglementrile
prudeniale
instituie
norme
prudeniale viznd structurile bilaniere bancare,
stabilindu-se raporturi ntre agregatele acestor structuri,
care vor trebui respectate de ctre bnci.
PROBLEMA nr. 55. Divizarea riscurilor
Coeficientul de divizare a riscurilor se refer la riscul
maxim legat de creditarea unor beneficiari (RBS), n
angajarea maxim de credite pentru beneficiarii de talie
mare (RBT). Se consider benefi-ciar de talie mare eel care
angajeaz credite, reprezentnd p% din FPN (REM).
RBS = x% FPN;
RET = nFPN;
REM = p%FPN.
unde: FPN = fonduri proprii nete;
x = pondere n FPN a unui singur beneficiar;
n = numr multiplicator al FPN;
p = ponderea n FPN a a angajamentelor beneficiarilor de
talie mare.
Enun:
Banca A prezint urmtoarea situaie a
creditelor: FPN = 60.000 u.m.
82
Credite angajate/clieni: 20.000 - 24.000 1

client
16.000 - 20.000 7 clieni 12.000 - 16.000 15
clieni 8.000 - 12.000 21 clieni 4.000 - 8.000 35
clieni < 4.000 40 clieni S se stabileasc gradul de
respectare a normelor prudeniale referitoare la
divizarea riscurilor de ctre banca A, tiind c
normele prudeniale impun ca: x = 0,4; p = 0,2; n = 7.
Rezolvare:
RBS = 60.000 x 0,4 = 24.000 u.m. RBM = 60.000 x
0,2 = 12.000 u.m. RBT = 7 x 60.000 = 420.000 u.m.
Criteriul RBS: Banca s-a ncadrat n norm. Criteriul
RBM: Plasamentele clienilor conform intervalelor
limitative de angajare a creditelor:
Numr
clieni
1
7
15
Total
Limita maxim
Limita
20.000
16.000
12.000
Valoare
20.000
112.000
180.000
312.000
Limita minim
Limita
24.000
20.000
16.000
Valoare
24.000
140.000
240.000
404.000
Criteriul RBT: Banca s-a ncadrat n norm.

Rspuns:
Banca respect cele trei norme prudeniale.
PROBLEMA nr. 56. Potenialul de creditare pe
termen lung
Se utilizeaz coeficientul resurselor permanente
(CRP), care se constituie ca norm prudenial.
FP+ CRPi =
RAL
IM+P+VM+CTL
RP
IM+P+VM+CTL
unde: FP = fonduri proprii;

RAL = resurse atrase pe termen lung
de ctre banc;
IM = imobilizri;
P = participaii;
VM = valori mobiliare;
83
CTL = credite pe
termen lung; RP =
resurse permanente.
Coeficientul se determin i viznd corelaia
dintre resursele permanente i creditele pe termen lung.
T7p_l_T) AT
T)p
CRP2 = pff^ = rxT

Coeficienii bancari vor trebui s depaeasc
coeficienii normai. Enun:
Banca X prezint urmtorul bilan:
Activ
Casa
Obligaiuni
Participatii
Credite de consum
Credite ipotecare
Creditele economiei pe t.s.
Creditele economiei pe t.l.
Active fixe
Total activ
Pasiv
25Capital propriu
50Fond de rezerv
65 Depozite n cont curent
110 Depozite la vedere
220 Depozite la termen
340 Obligaiuni
100 Credite de refinanare
40
950 Total pasiv
45
30
305
300
150
90
30
950
S determine dac banca respect cei doi coeficieni CRP,

tiind c nivelele normate ale acestora sunt: CRPi = 0,5;
CRP2 = 0,85. Rezolvare:
Se vor reine n bilan, elementele componente ale
coeficientului.
Activ
Obligaiuni
Participatii
Creditele ipotecare
Active fixe
Creditele economiei pe t.l.
Total activ
84
CRP2 =
Pasiv
50 Capital propriu
65 Fond de rezerv
220Depozite termen
40Obligaiuni
100
475 Total pasiv
CRPi = 4^f = 0,66

475
315
315
45
30
150
90
315
--
---
2
2
0+100
320
= 0,984
Rdspuns:
CRPi = 0,66; CRP2 = 0,984.
Se constat c banca a depart nivelul prudenial
al ambilor coeficieni, deci a respectat aceste norme
prudeniale.
PROBLEMA nr. 57. Coeficientul Cooke
Acest coeficient reprezint o norm necesar evitrii
de ctre bnd a angajrii de fonduri care presupun riscuri
ce depaesc potenials bncii de a le suporta.
Norma s-a instituit sub forma unui coeficient
x 100 determinat asfel: FP
CC=
FAR
unde: CC =
coeficientul
Cooke; FP =
fonduri
proprii;
FPR = fondurile angajate, ponderate cu riscuri.
Banca va trebui s depaeasc nivelul normat al
coeficientului. Enun:
Banca X prezint urmtorul bilan, n cadrul cruia
fondurilor angajate li s-au asociat riscurile stabilite:
Activ
Casa
80
Bnci corespondente (20%) 400
Credite pentru economie (90%) 2.000
Credite de consum (80%)
550
Credite ipotecare (95%)
1.000
Activ fixe
170
Total activ
4.200
Pasiv
Capital
Fond de rezerv
Depozite n cont curent
Depozite la vedere
Depozitelatermen
190
50
760
2.000
1.200
Total pasiv
4.200
Norma Cooke (CC) este de 8%.

Rezolvare:
9
5
cc=lyu+iu
x100
400x0,2+2000x0,9+550x0,8+1000x0,
240
80+1800+440+950
xl00 =240 3270
xlOO =
0,073x100 = 7,3%
85
Rspuns:
Nivelul coeficientului n cazul bncii este sub norm
0,073 < 0,08.
Problema nr. 58. Gestiunea
titlurilor Enun:
Banca X emite noi aciuni, aciunile sale fiind cotate
la burs la cursul de 15.000 u.m.
Valoarea nominal a noilor aciuni este de 11.000
u.m., numrul de aciuni vechi este de 25.000 buc, iar
numrul de aciuni noi emise de 2.000 buc, n condiiile n
care preul de emisiune este de 15.500 u.m., iar rezervele
bncii de 100 mil. u.m.
S se determine:
a) valoarea primelor de emisiune;
b) modificrile n capitalul bncii (fondurile proprii);
c) cursul unei aciuni dup
emisiune. Peu = Fve-VN
Pe = Peu x Nae
cs
Na =-----VN
FP = CS + R
FP
VR =----Na
Cae = (VR xNa + Prex Nae)x-----------------Na + Nae
AFP = Nae x (VN + Peu)
unde: Pe = prima de emisiune
total; Pre = preul de
emisiune; VN = valoarea
nominal a unei aciuni; Peu =
prima unitar de emisiune; Na
= numrul de aciuni vechi;
Nae = numrul de aciuni nou

emise; CS = capital social; R
= rezerve; FP = fonduri
proprii;
86
AFP = modificarea capitalului bncii;

VR = valoarea real a aciunilor, adic cursul la
burs;
Cae = cursul aciunilor dup emisiune.
Rezolvare:
1. Peu = 15.500-11.000 = 4.500 u.m./buc.
2. CS =25.000 x 11.000=275.000.000 u.m.
FP =275.000.000+100.000.000 =
375.000.000 u.m. AFP =2.000 x
(11.000+4.500) = 31.000.000 u.m.
375.000.000
3. VR =-----------------= 15.000 u.m
25.000
VR = cursul la burs al aciunilor vechi,
Cae =------------x (15.000 x 25.000 +15.500 x
2.000
25.000 + 2.000
375.000.000 + 31.000.000
= = 15.037 u.m.
27.000
Rdspuns:
Peu = 4.500 u.m.; AFP = 31 mil.u.m.; Cae= 15.037
u.m.
PROBLEMA nr. 59. Gestiunea
fondurilor proprii Enun:
Banca X prezint urmtorul bilan:
Activ
Casa
Bnci corespondente (10%)
Credite guvernamentale (0%)
Credite economie (80%)
Credite consum (85%)
Obligaiuni (60%)
Participatii
Pasiv
100Capital social
600Rezerve
500Conturi curente
1.000Depozite la termen
1.500Bnci corespondente
1.200 Refinanare Banca Central
800Titluri financiare
200
50
2.000
4.500
1.200
550
400
1.100
Imobilizri
Total activ
300
10.000 Total pasiv
10.000
S se determine coeficientul fondurilor proprii i cel

al resurse-lor permanente, precum i adecvarea capitalului
propriu, coeficientul normat de adecvare fiind de 8%.
87
Rezolvare:
FP
CFPg =-----------------------I + P + VM + CTL
FP
CF Pr =------CTL
FP + RTL
CRPg =-----------------------I + P + VM + CTL
FP + RTL
CR Pr =------------CTL
FP
CAF =-------------1=1
unde: CFPg = coeficientul general al fondurilor proprii;

CFPr = coeficientul restrns al fondurilor proprii;
CRPg = coeficientul general al resurselor
permanente;
CRPr = coeficientul restrns al resurselor
permanente;
FP = fonduri proprii;
I = imobilizri;
P = participaii;
VM = valori mobiliare (titluri pe termen lung);
CTL = credite pe termen lung;
RTL = resurse atrase pe termen lung;
CAF = coeficientul adecvrii fondurilor proprii;
A = active;
r = riscul asociat activelor;
i = 1, 2, n , activele sensibile la risc.
200+50
250
=
=0,067
300 +800 +1.200 +1.500 3.800
250
CFPr=
=0,167
1.500
CFPg=
CRPg=
88
250 +1.200 +1.100
2.550
=
=0,671
3.800 3.800
250 + 2.300 2.550

CR Pr =-----------------=---------= 1,7
1.500
1.500
Â 250
G4F =-------------------------------------------------------------------------------------= 0,042
600 x 0,1 + 4.000 x 0,8 + 1.000 x 0,85 + 1.500 x 0,7 + 1.200 x
0,6
Rdspuns:
Fata de norma de 8%, CAF, n cazul bncii X, este
mai mic cu 3,8 puncte procentuale, deci banca ii asum
riscuri pe care nu le poate acoperi.
PROBLEMA nr. 60.
Deducerea fiscal Enun:
n tabelul de mai jos sunt prezentate unele informaii
ipotetice de
la o banc, cu privire rezervelor pentru pierderi:
Specificaie
Credite totale
Rata prelurilor
Preluri anul 1
Recuperri anul 1
Simbol
CT
rp
PR
RC
U.M.
mil. lei
%
mil. lei
mil. lei
An 0
5.000
0,45
An 1
6.500
0,40
15
3
S se determine deducerea fiscal maxim.

Rezolvare:
1. Conform metodei rezervei, rezerva admisibil
pentru
pierderi
este determinate de dimensiunea portofoliului de credite i
evoluia
efectiv a pierderilor.
Variabilele de baz sunt totalul creditelor i procentul
rezervelor care se aplic, egal cu rata medie a prelurilor
nete din creditele totale restante la sfrsjtul fiecrei
perioade de 5 ani anterioare sau a perioa-dei stabilit
reglementativ.
La sfrsrtul anului 0, rezerva maxim pentru pierderi
(RMP) se determin astfel:
RMP(0) = CT(o)x rp(0) = 5.000 x 0,0045 = 22,5
mil. lei
2. n timpul anului 1, creditele totale cresc cu 1.500

milioane,
la
6.500 milioane, n timp ce rata medie a pierderilor se
reduce
la
0,40%,
astfel c rezerva admisibil la sfrsrtul anului va fi:
RMP{\) = CT(\)x rp{\) = 6.500 x 0,0040 = 26 mil.
lei
3. Transferul maxim din rezerva pentru pierderi, care
reprezint
deducia fiscal maxim, este determinat prin scderea
prelurii
89
efective de credite (PR) de 15 milioane, din rezerva iniial,

adugnd apoi recuperarea (RC) de 3 milioane, i
determinnd astfel ce supliment este necesar s primeasc
rezerva, obinndu-se ajustarea rezervei pentru pierderi
(ARP) pentru a ajunge la valoarea maxim admisibil de 26
milioane, conform calculului de mai jos:
ARP = RMP(O) - PR + RC = 22,5 - 15 + 3= 10,5 mil. lei 4.
n acest caz, preluarea net reduce rezerva cu 10,5 milioane,
astfel c transferul admisibil, care reprezint deducerea
fiscal maxim admisibil (DFM) se determin astfel:
DFM = RMP(l) - ARP = 26 - 10,5 = 15,5 mil. lei
Agregnd algoritmul de calcul, se obine urmtoarea
formul: DFM = CT(\) x rp{\) - CT(0) X rp(6) -PR +
RC
S notm c aceasta depaete preluarea net efectiv
din timpul anului 1, (15 - 3 = 12 milioane), deoarece
portofoliul de credite a crescut cu o rat relativ ridicat.
Aceast metod de determinare a deducerii fiscale
favorizezaz bncile n avnt, care nregistreaz nrutatirea
pierderilor din credite.
Rdspuns:
Deducerea fiscal maxim disponibil este de 15,5 mil.
lei.
PROBLEMA nr. 61. Gap-ul
bilanului Enun:
Presupunei c suntei managerul unei bnci care are 15
mid. euro active cu rat fix, 30 mid. active sensibile la rat,
AS, 25 mid. pasive cu rat fix i 20 mid. pasive sensibile la
rat (PS). Utiliznd analiza de gap a bncii, artai ce se va
ntmpl cu profitul, dac rata dobnzii crete (+Ard) cu 5
puncte procentuale.
Rezolvare:
g = (AS-PS)xArd
g = (30 - 20) x 0,05 = 0,5 mid. lei.
Rdspuns:
Profitul va crete cu 500 mil. lei.
90
PROBLEMA nr. 62. Gestiunea

creditelor Enun:
Banca X ii procur resursele de creditare pltind
dobnzi cu rate difereniate trimestrial, astfel: trim. I -15%,
trim. II - 17%, trim. Ill -21%, trim. IV - 19%.
Pe parcursul anului, 8% din creane devin litigioase,
fiind recuperate n proporie de 60%, iar 3% din creane
devin nerecuperabile.
Rata inflaiei a fost de 12%.
S se determine rata minim a dobnzii acceptabil
de banc la creditele acordate, fr cheltuielile de
funcionare i profit, n condi-iile de rise evaluate.
Rezolvare:
1. Rata medie a resurselor de creditare ale bncii (rr)
este:
4
rr = ^rdi x pt =(l5 x 25% +17 x 25% + 21 x 25% +19 x

25% =
z'=l
= 25%x (15 + 17+ 21 + 19) = 18%

unde: pt = ponderea perioadei
trimestriale n an; rd = rata anual
aferent fiecrui trimestru.
2. Coeficientul creanelor nerestituite (Cn) este
determinat astfel:
Cn = pel x (l - per)+enr = (0,08 x 0,4)+0,03 = 0,062
unde: pel = ponderea creditelor litigioase;
per = ponderea creditelor litigioase
recuperate, enr = credite nerecuperate.
3. Rata dobnzilor corectate (re), n funcie de Cn, se
determin
astfel:
re =------------1 = 25,8%
l-Cn
4. m reprezint rata medie a dobnzii nominale,
neafectat
de
rata inflaiei (ri), acceptat de ctre banc la credite.

Rata medie a dobnzilor nominale (rn) se determin
din formula: 1 + ri
91
de unde:
Tft =
1 + re x (l + ri) -1
xlOO
Aplicnd formula, obinem:

rn = [(l + 0,258) x (l + 0,12)- l]x 100 = 40,8%
rn reprezint rata nominal a dobnzilor acceptate de
banc ca nivel minim, la acordarea creditelor.
Rdspuns:
Rata minim acceptat de ctre banc este de 40,8%,
depasjnd cu 22,8 puncte procentuale rata medie
determinate.
PROBLEMA nr. 63. Derularea operaiunilor de
credite Enun:
Banca X deschide o linie de credit n urmtoarele
condiii:
- plafonul de credit: 10 mil. u.m.;
- rata dobnzilor 25% n anul N i 20% n anul N+l;
- comisioane: 0,5%;
- deschiderea creditului 15.08 n anul N;
- termen (perioada de rambursare) 9 luni.
Derularea operaiunilor de creditare se realizeaz
astfel:
- 10 septembrie - credit 2 mil.;
- 1 noiembrie - credit 3 mil.;
- 15 ianuarie - rambursare 2,5 mil;
- 25 februarie - credit 5 mil;
- 15 martie - rambursare 3 mil;
- 10 aprilie - rambursare 2 mil.;
- 15 mai - rambursare 2,5 mil.
S se calculeze dobnda total i dobnda aferent
lunilor martie i aprilie.
92
Rezolvare:
Comisionul la data de 15.08 a fost:
COM = 10.000.000 0,005 = 50.000 lei
Derularea operaiunilor de creditare este prezentat
mai jos:
Nr. crt.
An N 1
2
An N+1 3
4
5
6
7
Data
10.09
01.11
15.01
25.02
15.03
|o<>4
15.05
Suma (mil.)
D
C
2
3
2,5
5
3
2
2,5
Rata dobnzilor
(%)
25
25
20
20
20
20
20
Numr zile Sold credit

(NZ)
(SC)
52
2
75
5
41
2,5
18
7,5
26
4,5
35
2,5
-
1. Pe baza datelor din tabel se vor determina

dobnzile pe peri-oade, conform datelor:
S.C rd N.Z
D
100x360
2.000.000 2552
D1 =
36.000 5.000.000 x
(25x61+ 20x14)
36.000
=72.222 lei
D2 __
2.500.000x20x41
A, = = 56.944 lei
36.000
7.500.000x20x18
D4 = = 75.000 lei
36.000 4.500.000x20x26
D5 _
__ 65.000 lei
36.000
2.500.000x20x35
D6 = = 48.611 lei
36.000
2. Se determin dobnda total: DT
250.694 lei
=D
X+
D2
+D2+D4+D5+D6 =568.471 lei
93
3. Se determin dobnda aferent celor dou luni:

_ 7.500.000x20x14 4.500.000x20x17 _
47
4QQR-10083751 '
36.000
36.000
4.500.000x20x9 2.500.000x20x21
Dapnim =----------------------+-----------------------= 22.500 + 29.166
= 51.666 lei
36.000
36.000
Rspuns:
Dobnda lunii martie: 100.832,5 lei; dobnda lunii aprilie:
51.666 lei
PROBLEMA nr. 64. Costuri
bancare Enun:
Fie o sucursal a unei bnci cu urmtoarele date
previzionate:
Venituri bancare (VB)
Venituri din comisioane (VC)
Venituri din dobnzi (VD)
Alte venituri (AV)
Suma
850.000
1.700.000
280.000
1. n condiiile ratei profitului (rp) 10%, stabilii valoarea

maxim a cheltuielilor ce pot fi angajate de ctre banc.
2. tiind c ponderea cheltuielilor cu dobnda (pcd) este
50% din totalul cheltuielilor, stabilii suma absolut a acestora.
Rezolvare:
3
1. Venituri totale: VT = ^VBt = 850.000 + 1.700.000 +

280.000 =
z=l
= 2.830.000 u.m.
2. Nivelul maxim al cheltuielilor admise
(CM):
CM = 2.830.000 x (1- 0,1) = 2.547.000
u.m.
3. Suma cheltuielilor cu
dobnzile (CD):
CD = 0,5 x 2.547.000 =
1.273.500 u.m.
Rspuns:
Valoarea cheltuielilor cu dobnzile este de 1.273.500 u.m.
PROBLEMA nr. 65. Costuri i
rentabilitate Enun:
Banca X prezint urmtoarea situaie a pasivelor
bonificate:
94
Nr.
crt.
Pasive
1. Disponibilitati la vedere
Economii ale populaiei la
vedere
Economii ale populaiei la
3.
termen
Depozite la termen ale
4.
agenilor economici
5.
Certificate de depozit
6.
Depozite publice
7.
Depozite de la alte bnci
8.
Alte pasive
TOTAL
2.
Solduri
medii
(SM)
85.000
15.000
Costuri cu
dobnda
(CD)
2.975
825
Costuri
procentuale
cu dobnda (%)
3,5
5,5
36.000
3.240
31.000
3.410
11
63.000
1.300
11.000
3.000
265.000
8.190
1.430
880
180
22.090
13
11
8
6
Totodat se cunosc urmtoarele date:

active valorificabile (AV) sunt n valoare de
245.000 u.m.;
costurile complementare nondobnd (CCN) sunt de
8250 u.m.;
capitalurile proprii (CP) sunt de 29.000 u.m.;
rata impozitului pe profit 20%;
banca isj propune o rentabilitate financiar (a
capitalului) (RRF) de 12% pentru anul viitor.
S se determine:
1) costul mediu ponderat cu dobnzile (CMP);
2) rata activ minim (RAM) pentru acoperirea
cheltuielilor cu dobnzile;
3) punctul critic de rentabilitate (PRC);
4) rentabilitatea activelor pentru a realiza
rentabilitatea de 12 % a capitalului (RRE);
5) rentabilitatea preconizat a activelor (RPA).
Rezolvare:
t{CD\
Tt
22.090
1) CMP = --------=-----------x 100 = 8,33%
(sM ) i 265.000
i=l
95
Y(CD)
M
,
22.090
2) RAM =------------- =-----------x 100 = 9,02%
AV
245.000
y( CD:) + CCN
fr
22.090 + 8.250
3) PRC = ------------------=--------------------x 100
= 12,38%
AV
245.000
4) RRF
12
100 = 15%
^ v100-20y ^V ,^ RRFxCP
15x29.000
RRF =------xlOO => PN =---------------=---------------= 4.350 u.m.
CP
100
100
AT = PT = 265.000 + 29.000 = 294.000 u.m.
PN .,
4.350
iJi?E =------xl00 =-------------x 100 = 1,48%
AT
294.000
5) RPA = PRC + RRE = 12,38 + 1,48 = 13,86%
Rdspuns:
Rentabilitatea preconizat a activelor este de
13,86%.
x
PROBLEMA nr. 66.

Rate financiare
Enun:
Fie dou bnci, I i II, avnd aceleasj active
totale (AT) de 1.500 mil. lei, randamentul (Re) fiind
de 8%, i, respectiv, 11%, iar multiplicatorul
capitalului (mc) de 5, respectiv 6. Determinai
diferen-a procentual dintre ratele rentabilitatii
financiare (Rf) ale bncii I fata de banca II.
Rezolvare:
1. Se determin profitul net n cazul celor dou
bnci. Randamentul sau rata rentabilitatii
economice se determin astfel:

PN
>rT1
Re =------x 100 => PN = Re x AT
AT
PN(l) = 0,08 x 1.500 =
120 mil. lei PN{ll) =
0,11 x 1.500 = 165 mil.
lei
96
2. Se determin capitalul propriu al celor dou bnd.

Multiplicatorul capitalului se determin astfel:
AT
AT
mc =------^>CP =------CP
mc
(T
1500
CPU) =
----------------= 300 lei
5
CP(ll) =---------= 250 lei
3. Se determin rentabilitatile financiare ale celor
dou bnci.
Rentabilitatea financiar se determin conform
formulei:
Rf =-------xlOO
CP
/
120
Rf(l) =-------x 100 = 40%
300
(
165
Rfll) =-----x
100 = 66%
250
4. Se determin diferena procentual dintre Rf(I) i
Rf(II):
A(Rf) = 40% - 66% = -26%
Rdspuns:
Rf(I) este mai mic dect Rf(II) cu 26 puncte
procentuale.
PROBLEMA nr. 67.
Profitul brut Enun:
n cazul unei bnci se cunosc urmtoarele variabile:
valoarea activelor totale (AT): 150.000 u.m.; valoarea
depozitelor (D): 130.000 u.m.; ponderea valorii creditelor (C)
n valoarea depozitelor: pc = 85%; rata dobnzii la credite
(re): 7%; marja dobnzii nete (md): 2%; costuri cu resurse

reale (Kr): 1.000. u.m. S se determine rata dobnzii la
depo-zite i profitul brut (Pb).
Rezolvare:
1. Se determin valoarea creditelor:
C = Dxpc = 130.000x0,85 = 110.500 u.m.
2. Se determin valoarea dobnzii ncasate din credite
(Dc):
Dc = Cx re = 110.500x0,07 = 7.735 u.m.
97
3. Se determin valoarea dobndzii pltite la depozite

(Dp):
DC-DO
md = => Dp = Dc - AT x md = 7.735 -150.000 x 0,04 = 7.735-3.000 =

4.735 u.m.
AT
4. Se determin rata dobnzii la depozite (rd):

Dp ,
4.735
rd = xl00 =------------x 100 = 3,65%
D
130.000
5. Se determin profitul brut (Pb):
Pb = Dc - Dp - Kr = 7.735 - 4.735 - 1.000 = 2.000
u.m.
Rspuns:
Dobnda pltit = 4.735 u.m.; profitul brut = 2.000
u.m.
PROBLEMA nr. 68.
Datorii totale Enun:
Se cunosc urmtoarele variabile financiare bancare:
veniturile totale (VT) = 1.500 u.m.;
rata rentabilitatii financiare (rf) = 60%;
rata dobnzii (rd) = 8%;
levierul financiar (LF) = 83,3%.
Determinai datoriile totale ale
bncii (DT).
Rezolvare:
1. Se determin rata profitului net (rp):
/
rf+rdxLF ... 0,6 + 0,08x0,833 ...
rf = rp + [rp - rd)x LF ^> rp =------------------xlOO =
xlOO = 36,3%
1+LF
1+0,833
2. Se deterrmin profitul net (PN):

PN
rpxVT 36,3x1.500
rp =-----x 100 => PN =----------=---------------= 60
u.m.
VT
100
100
3. Se determin capitalul propriu al bncii:
PN , _
PN
60
rf =-----x 100 => CP =------x 100 = x 100 = 907.5

u.m.
CP
rf
60
4. Se determin datoriile totale ale bncii:
DT
DT
LFxCP 0,833x907,5 755,95
LF = =- - -=s> DT =----=---------------------- =-------------- = 4.527
u.m.
AT DT + CP
1-LF
1-0,833
0,167
Rspuns:
Datoriile totale ale bncii: 4.527 u.m.
98
PROBLEMA nr. 69. Rezerve

bancare Enun:
Banca X are urmtorul bilan (mil. euro):
Activ
Rezerve obligatorii
mprumuturi
75
525
Pasiv
Depozite
Capital bancar
500
100
Ce se ntmpl cu rezervele bncii, dac o persoan

retrage 100 euro
numerar i alt persoan depune 50 euro numerar?
Utilizai contul T pentru a explica rspunsul.
Rezolvare:
1. Se retrag 1.000 euro numerar.
2. Se depun 500 euro numerar.
Activ
Rezerve obligatorii
mprumuturi
1 (-100)
Rezerve obligatorii
2 (+50) Rezerve obligatorii
Final
Rezerve obligatorii
mprumuturi
Existent
75
525
-25
+25
25
525
Pasiv
Depozite bancare
Capital bancar
Depozite
Depozite
Depozite bancare
Capital bancar
Rspuns:
Retragerea determin nregistrarea unei rezerve
negative de 25 lei, iar depunerea de 50 lei determin o
rezerv pozitiv de 25 lei, n final rezerva fiind cu 50 lei
mai mic dect cea iniial.
PROBLEMA nr.
70. Profit Enun:
O banc colecteaz un depozit la termen (D)
suplimentar de 10.000 lei, pltind o dobnd (rd) de 5%,
iar costurile de ntreinere a depozitului, cd, sunt de 50 de
lei. Pentru a obine profit, banc utili-zez depozitul pentru
a acorda credite cu o dobnd (rc) de 10%. Determinai
profitul (p) pe care l obine banca, n condiiile n care rata
rezervelor obligatorii (ro) este de 15%.
500
100
400
450
450
100
99
Rezolvare:
1. Se determin dobnda pltit la
depozit (dp): dp=Dxrd = 10.000x0,05
= 500 lei
2. Se determin valoarea mprumutului acordat I:
I = D x (l - ro) = 10.000 x (l - 0,15) = 10.000 x 0,85 =
8.500 lei
3. Se determin dobnda
ncasat (di): 8.500x0,1 =
850 lei
4. Se determin
profitul bncii: P =
850-500-50 = 300
lei Rdspuns:
Profitul obinut este de 300 lei.
PROBLEMA nr. 71. Modificarea
activului net Enun:
S presupunem c suntei manager la o banc ale
cror active (AT) de 100 mid. euro au o durat medie (DA)
de 4 ani, i ale cror pasive (PT) de 90 mid. euro au o
durat medie (DP) de 6 ani. Utili-znd analiza duratei
pentru banc, artai ce se ntmpl cu activul net al bncii,
dac rata dobnzii create (+ Ard) cu 2 puncte procentuale.
Rezolvare: d = MS - APS = ATx (Ard x DA) -PTx (Ard x
DP) = Ard x(ATxDA-PTx DP) d = +0,02 x (l 00 x 4 - 90 x 6 ) =
+0,02 x ( 400 - 540 ) = 0,02 x ( -140 ) = -2,8 mil. lei
Rdspuns:
Activul net se reduce cu 2,8 mil. lei.
PROBLEMA nr. 72. Modificarea
activului net Enun:
Presupunem c o banc dispune de active n valoare de
500 mil. lei, durata medie a activelor bncii fiind de 4 ani
(adic durata timpului de viata a fluxului de plati este de 3
ani), i de pasive, datorii n valoare de 450 mil. de lei,
durata medie a pasivelor fiind de 2 ani. Dac rata dobnzii
crete cu 4%, determinai care este valoarea modificrii

activului net al bncii.
100
Rezolvare:
Se determin modificarea activului net prin utilizarea
analizei duratei.
d = MS-APS = ATx{ArdxDA)-PTx{ArdxDP) =
Ardx{ATxDA-PTxDP) d = -0,04x (500x4-450x2) = -0,02x
(2.000-900) = -0,04x (l.lOO) = -44 mil. lei
Rdspuns:
Activul net se reduce cu 44 mil. lei.
Problema nr. 73. Rata
rentabilitatii Enun:
Fie dou bnci, I i II, avnd aceleasj active totale
(AT) de 1.500 mil. lei, randamentul (Re) fiind de 9% i,
respectiv, 14%, iar multiplicatorul capitalului (Mc) de 5,
respectiv 7. Determinai diferen-a procentual (Dpf) dintre
ratele rentabilitatii financiare (Rf) ale bncii I fata de banca
II.
Rezolvare:
1. Se determin valoarea capitalului propriu (CP) la
cele
dou
bnci:
AT
AT 1.500
Mc(I) =-----=> CP(I) =------=
--------------= 300 lei
CP
Mc
5
1-500
CP(II) =-------= 200 lei
7,5
2. Se determin profitul net (PN) al celor dou
bnci:
Re(I) =------=> PN(I) = Rex AT = 0,09 x 1.500 =
135 lei
PN(ll) = 0,14 x 1.500 = 210 lei
3. Se determin rata rentabilitatii financiare (Rf)
pentru
cele
dou bnci:
/
PN
135
Rf\I) =-------x 100 =------x 100 = 45%
CP
300
Rf(II)-----x 100 = 105%
'200
4. Se determin diferena proncentual dintre Rf ale
celor
dou
bnci:
Dpf = Rf(I) - Rf(II) = 45% -105% = - 60%
101
Rspuns:
Rf la banca I este mai mic cu 60 puncte procentuale
dect Rf la banca II.
PROBLEMA nr. 74. Rate
financiare Enun:
Fie bncile X i Y care prezint urmtoarele elemente
financiare:
Elemental financiar
Profit net (PN)
Valoarea activelor (VA)
Capital propriu (CP)
Banca X
250
5.500
650
Banca Y
400
9.500
1.000
Artai care este relaia de mrime (< , = , >) dintre

urmtorii indicatori ai celor 2 bnd: rata rentabilitatii
financiare (Rf); rata rentabilitatii economice (Re),
multiplicatorul capitalului (Mc).
Rezolvare:
1. Se
determin Rf pentru cele
PN dou 250 bnd:
Rf(x)
xl00 = 38,5%
CP xlOO
R/
(Y)=
400
6
50
x
100
=
40
%
1.000 2. Se determin Re pentru
cele dou bnci: 250
PN _^
x 100 = 4,55%
VA
Re(X) =------xlOO
400
Re(Y)
5
.50
0x
100
=
4,2
1%
9.500 3. Se determin Mc pentru
cele dou bnci: VA
5.500
Mc(x)
8,46
---- _ --------
Mc(Y)
=
CP 650
9.500
9,5
1
.000
Rdsp
uns:
Rf(X) < Rf(Y); Re (X) > Re(Y) ; Mc(X) < Mc(Y).
102
Problema nr.75.
Preul maxim
Enun:
Banca Z a catigat 10 lei pe aciune i a pltit un
dividend de 6 lei pe aciune, n anul trecut. n anul curent,
investitorul X se ateapt ca banca s obin 17 lei pe
aciune i s continue plata aceleiasj rate a dividendelor,
presupunndu-se c acest investitor sper ca, la sfrsjtul
anului, aciunea firmei s se vnd cu 132 lei. Dac rata
rentabilitatii cerut de ctre investitor este de 12%,
determinai care va fi preul maxim pe care acesta este
dispus s-1 plteasc. Dar dac preul de vnzare ar fi 110
lei, iar rata rentabilitatii de 8%.
Rezolvare:
Se cunosc urmtoarele elemente:
catigul pe aciune n anul trecut (CA0): 10 lei;
dividende pe aciune n anul trecut (DV0): 6 lei;
catigul estimat pe aciune pentru anul curent:
(CA{): 11 lei;
rata rentabilitatii cerut {RR\)\ 12% sau 8%;
preul de vnzare ateptat la sfrsrtul anului curent
(PV\): 132 lei sau 110 lei.
1. Se determin rata dividendelor pe anul trecut:
DVo
6
RDo =-------x 100 = x 100 = 60%
CAo
10
2. Se determin dividendele pe aciune estimate
pentru
anul
curent, rata dividendele meninndu-se aceeasj ca n anul
trecut:
DVi = CAi x RDo = 11 x 60% = 6,60
lei
3. Se determin valoarea prezent (VP) a aciunii
firmei Z:
- pentru RR\ = \2% \PVi = 132 lei
DVi
PVi
6,60
132
VPA = 7---------- + 7-------- =---------- +-----------
= 123,75 lei
(l + RRi)
(l + RRi)
(1 + 0,12)
(1 + 0,12)
- pentru RRi = 8% i PVi = 110 lei

6,60
110
VPA = T---------- + T---------- = 107,96 lei
(l + 0,08) (l + 00,8)
103
Rdspuns:
Preul maxim pe care este disponibil s-1 plteasc
este de 123,75 lei i, respectiv, 107,96 lei.
PROBLEMA nr. 76. Gestiunea ratei dobnzii
Adesea, banca va trebui s determine rata dobnzii
necesar unui post din bilan, lund n considerare ratele
dobnzii asociate i cunoscute ale celorlalte posturi din
bilan, precum i situaia profita-bilitatii.
Fie un post de activ (A0) din bilan pentru care trebuie
determinate rata dobnzii, x (%).
Pentru determinarea lui x, algoritmul de calcul este
urmtorul: n
VD = A0x x0 + ^ Aixx1
i=l
n
VC = ( A0 x x0 + ^ Ai x x-) x pc = VD x (pc)
1
i=l
n
VT = ( A0x x0 + ^ Ai x x - ) x (l+pc) = VDx(l+pc)
1
i=l
m
CD = ^ Pj x x
J
j=l
m
CF = ^ Pj x x x F/C =
CD x (pf)
J
J=l
CT = 2^Pjxxj x(l+pf) = CDx(l+pf)
v i=l
PB =
VTCT0
PN =
PBx(
l-Ip)
PN
Pr
--------
VT
unde: VD = venituri din dobnzi;

VC = venituri din comisioane;
104
x0 = rata dobnzii de calculat;

Ai = posturi de activ sensibile la dobnd;
xi = rate ale dobnzii aferente lui Ai;
pc = ponderea veniturilor din comisioane n
veniturile din
dobnzi; VT = venituri totale; CD = cheltuieli
cu dobnzile; Pj = posturi din pasiv sensibile la
dobnd; Xj = rate ale dobnzii aferente lui Pj; CF =
cheltuieli de funcionare; pf = ponderea cheltuielilor
de funcionare n cheltuieli cu
dobnzil
e; CT =
cheltuieli
totale; PB =
profitul brut;
Ip = impozitul
pe profit; rp r =
rata profitului
net.
Enun:
Situaia bilanier a bncii X este urmtoarea:
Activ
Pasiv
Numerar
180
Capital propriu
650
Credite economie (11%) 3.500
Depozite atrase (x%)
3.800
Credite ipotecare (14%) 820
mprumuturi la Banca Central (8%) 400
Credite de consum (16%) 500
mprumuturi interbancare (7%)
800
Rezerve obligatorii (3%) 250
Alte active
400
Total activ
5.650
Total pasiv
5.650
Banca obine venituri din comisioane care reprezint

12% din veniturile din dobnzi, cheltuielile de funcionare
ale bncii fiind de 24% din cheltuielile cu dobnzile. n
condiiile unei cote a impozitului pe profit de 25%, banca
nregistreaz o rat a profitului de 15%.
S se determine nivelul ratei dobnzii aferente
depozitelor atrase.
Rezolvare:
n situaia bilanier de mai sus, rata dobnzii ce trebuie
determi-nat este aferent unui post de pasiv P0 x0.
Utilizm algoritmul de calcul prezentat:
105
1. Se determin veniturile ncasate din

dobnzi:
n
VD = V Aixx- = 3500 x 0,11 + 820 x 0,14 + 500 x 0,16 +
250 x 0,03
1
i=l
= 385 + 114,8 + 80 + 7,5 = 587,3
2. Se determin veniturile din
comisioane: VC = VD x pc =
587,3 x 0,12 = 70,47
3. Se determin veniturile totale:
VT = VD + VC = 587,3 + 70,47 = 657,77
4. Se determin cheltuielile cu dobnzile:
m
CD = P0 x x0 + ^ Pj x x = 3.800 x x0 + 400 x 0,08 + 800
x 0,07
J
J=l
= 3.800 x x0 + 32 + 56 = 3.800 x x0+88
5. Se determin cheltuielile de funcionare ale bncii:
CF = CD x pf = (3.800x x0 + 88) x 0,24 = 912x x0 +
21,12
6. Se determin cheltuielile totale:
CT = CD + CF = 3.800 xxo+ 88 + 912 x xo+21,12 = 4.712
xxo+ 109,12
7. Se determin profitul brut:
PB = VT- CT = 657,77 - (4.712 x x0 + 109,12) = 548,65 4712 x x0
8. Se determin profitul net:
PN = PBx(l-Ip) = [(548,65 - 4.712 x x0) x (l 0,25) = = (548,65 - 4712x x0) x 0,75 =
411,48 - 3534 x x0
9. Se determin rata dobnzii la depozite:
rp r = -j^ => PN = rpr x VT, deci:
411,48 - 3.534 x x0 = 0,15 x 657,77
= 98,66 411,48 - 98,66 = 3.534 x x0
x=------o ro4 ' x 100 = ,, ' . x 100 = 8,8%
Rdspuns:
Rata dobnzii la depozite este de 8,8%.
106
17 RISCURI BANCARE
PROBLEMA nr. 77. Riscul de rat. Gap i
durat Enun:
Banca X prezint urmtorul bilan sintetic:
mil. lei
Activ
Active sensibile la rat
Active cu rat fix
Total activ (AT)
320
480
800
Pasiv
Pasive sensibile la rat
Pasive cu rat fix
Total pasiv (PT)
Durata medie a activelor bncii este de 4 ani, adic durata

tim-pului de viata a fluxului de ncasri este de 3 ani, iar
durata medie a pasivelor este de 3 ani, capitalul bncii
reprezentnd 10% din active. S se determine gap-ul (g) i
durata (d), n cazul creterii ratei dobnzii (Ard) cu 3 puncte
procentuale. Rezolvare:
Gap-ul evideniaz sensibilitatea profiturilor bncii
la modifi-carea ratei dobnzii.
Durata aproximeaz sensibilitatea valorii de piata a
activelor i pasivelor bncii la modificarea ratei dobnzii.
Pasivele bncii, datoriile, reprezint 800 (l - 0,l) =
720 mil. lei
g = (AS - PS) rd
g = (320 - 480) 0,03 = -160 0,03 = -4,8 mil lei
d = AS - PS = AT (rd DA)-PT (rd DP) = rd (ATDAPT DP)
d =-0,03 (800 4 - 720 3) = -0,03 (3.200-2160)= -0,031.040 =
-31,20 mil. lei
Rdspuns:
Gap-ul este de - 4,8
mil. lei Durata este
de - 31,2 mil. lei
PROBLEMA nr. 78.
480
320
800
Riscul de ar Enun:
Firma X dorete s opereze n ara A sj, n acest sens,
solicit determinarea riscurilor de ar.
107
Banca Y determin ratingul tarii, utiliznd urmtoarele

elemente:
criteriile de evaluare (k) n numr de 11;
coeficientul asociat fiecrui criteriu (Ck) evideniind, n
limita unui plafon de 25 de puncte, importana fiecrui criteriu
n evaluarea tarii;
coeficientul recalculat sub form de pondere (/);
nota acordat tarii viznd gradul de realizare a fiecrui
criteriu (n) ntre 0 i 4;
evaluarea se realizeaz n funcie de standardele
(normele) stabilite ca intervale de punctaj caracteristice
diferitelor grade de rise, norme considerate ca fiind
urmtoarele:
- ntre 0 - 40,00 = rise inacceptabil;
- ntre 40,01 - 55,00 = rise ridicat;
- ntre 55,01 - 70,00 = rise moderat;
- ntre 70,01 - 100,00 = rise slab.
Banca evalueaz riscul de ar, utiliznd datele din tabelul
de mai jos.
Nr.
Coeficient
Denumire criteriu
crt.
criteriu (ck)
1. Stabilitatea politic a
4
rii
Tendina de
2.
2
naionalizare
Constrngeri
3.
2
birocratice
4.
Calitatea serviciilor
1,5
Calitatea
5.
1,5
infrastructurii
Creterea economic a
6.
3
tarii
Inflaia monetar a
7.
3,5
tarii
8.
Balana de pli
2
9.
Costul minii de lucru
1
10. Credite pe termen
3
scurt
Coeficient
recalculat (fk) %
16
Nota: n
2
6
6
1
3
12
14
8
4
12
1
0
2
11. ndatorare pe termen

lung
TOTAL
108
1,5
25
100
Rezolvare:
Ratingul tarii, prin care se evalueaz riscul de ar, se
noteaz cu Z.
1
1
Z = n\ x c\ + 2 x c2 +........+ nkxck =
^jikxck
k=\
Z = 2x4 + 2x2 + 0x2 + lxl,5+3xl,5 + lx3 + 2x3,5 + lx2 + 0xl + 2x3 +

3xl,5 = 40,5
ara A, cu un punctaj de 40,5, se afl n categoria

tarilor cu rise ridicat.
Dac se folosesc ponderile, funcia se va modifica
astfel:
= n\x f\ + nix fl + +nk x Jk =

^nkxjk
iZ
k=l
Z = 2x0,16 + 2x 0,08 + 0x 0,08 + 1 x 0,06 + 3x

0,06 +1 x 0,12 + + 2 x 0,14 +1 x 0,08 + 0 x 0,04 + 2
x 0,12 + 3 x 0,06 = 1,62
Z se afl ntre [0,4]. Cu ct coeficientul calculat este
mai aproa-pe de zero, riscul este mai ridicat i firma prezint
un rise semnificativ.
Rdspuns:
Firma prezint un rise ridicat.
PROBLEMA nr. 79. Riscul de
faliment Enun:
Banca X este solicitat s acorde un credit firmei Y,
care prezint urmtorii indicatori financiari:
Nr.
crt.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Indicatori
Total activ
Total pasiv
Active circulante
Active circulante (fr stocuri)
Active imediate (lichide)
Pasive stabile (permanente)
Simbol
AT
PT
AC
ACF
AI
PS
Sume
500.000
500.000
300.000
290.000
130.000
300.000
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
Datorii totale
Datorii pe t.l. (>1 an)
Datorii pe t.s. (<1 an)
Cifra de afaceri
Costuri de producie
Valoarea adugat
Cheltuieli personal
Amortizare
DT
DTL
DTS
CA
CPR
VA
CP
A
Excedentul brut al exploatrii

Cheltuieli financiare
Cheltuieli cu dobnzile
Profit brut
Profit reinvestit
Capitalul social
EBE
CF
CD
PB
PR
CS
350.000
150.000
200.000
325.000
240.000
185.000
70.000
10.000
109
15.
16.
17.
18.
19.
20.
85.000
15.000
10.000
55.000
35.000
150.000
S se evalueze riscul de faliment prin metodele

contabile bazate pe punctajul indicatorilor economicofinanciari, scoruri (Z).
Rezolvare:
1. Metoda Atman ncadreaz firmele, n funcie de Z,
n trei situaii:
Z < 1,8
- situaie de faliment imediat;
1,8 < Z < 2,7 - situaie dificil;
Z > 2,7
- situaie favorabil.
Scorul (Z) se determin utiliznd urmtoarea formul
stabilit n mod empiric:
Z = 1,2 x Ri + 1,4 x Ri + 3,3 xRs + 0,6 x i?4 + 1,5 x
Rs
unde: Rj = rate financiare determinate pe baza indicatorilor
financiari din
tabelul de mai sus.
AC 300.000
R\ =-----=-----------= 0,6
AT 500.000
PR 35.000
Ri =-----=------------= 0,07
AT 500.000
PB + CD 55.000 + 10.000
Rs =------------=---------------------= 0,13
AT
500.000
CS 150.000
R4 =-------=------------= 1
DTL 150.000
CS exprim aproximativ capitalizarea bursier (CB)
n Romnia.
CA 325.000
Ri =-----=-----------= 0,65
AT 500.000
Z = 1,2 x 0,6 + 1,4 x 0,07 + 3,3 x 0,13 + 0,6 x 1 +
1,5 x 0,65 =
= 0,72 + 0,098 + 0,429 + 0,6 + 0,975 = 2,822
Firma se gsete ntr-o situaie favorabil (2,82 >
2,7).
110
2. Metoda Conan i Holder ncadreaz firmele, n funcie

de Z,
n urmtoarele situaii:
Z < 0,04
- eec, rise de faliment 90%;
0,04 < Z < 0,05 - pericol, rise de faliment 65% - 90%;
0,05 < Z < 0,1 - alert, rise de faliment 30% - 65%;

0,1 < Z < 0,16 - acceptabil, rise de faliment 10% 30%
Z > 0,16
- excelent, rise de faliment <
10%. Scorul (Z) se determin prin utilizarea
urmtoarei formule: Z = 0,24xi?6 + 0,22xi?7 +
0,16xi?s + 0,8xi?9-0,lxi?io
EBE
85.000
Re =--------=-------------= 0,243
DT 350.000
PS 300.000
Ri =------=-------------= 0,6
AT 500.000
ACF 200.000
Rs =--------=-------------= 0,4
AT 500.000
CF
15.000
Rg =------=--------------= 0,046
CA 325.000
CP 70.000
R\o =------=-------------= 0,378
VA 185.000
Z = 0,24 x 0,243 + 0,22 x 0,6 + 0,16 x 0,4 + 0,8 x 0,046 - 0,1 x
0,378 =
= 0,058 + 0,132 + 0,064 + 0,0368 - 0,0378 = 0,253
Firma se gsete ntr-o situaie excelent (0,253 > 0,16).
3. Metoda Toffler ncadreaz firmele n dou situaii:
Z < 0,2 - posibilitatea falimentului;
Z > 0,2 - ansa supravieuirii.
Scorul Z se determin conform
formulei:
Z = 0,53 x Rn + 0,13 x R\ + 0,18 x Rn + 0,16 x Ru
PB
55.000
Rn =--------=-------------= 0,275
DTS 200.000
DTS 200.000
Rn =--------=-------------= 0,4
PT 500.000
AI-DTS 130.000-200.000
Ru =---------------=--------------------------= - 0,304
CPR-A 240.000-10.000
111
Z = 0,53 x 0,275 + 0,13 x 0,6 + 0,18 x 0,4 - 0,16 x 0,304 =

= 0,145 + 0,078 + 0,072 - 0,048 = 0,247
Firma se gsete ntr-o situaie favorabil, cu anse de
supravie-uire: (0,247 > 0,2).
Rdspuns:
n concluzie, firma se gsete n situaii foarte bune
conform celor trei metode de determinare a riscului de faliment.
PROBLEMA nr. 80. Riscul
de credit Enun:
Calculai pierderea posibil (riscul) n cazul unei bnci
care a mprumutat un client pentru cumprarea unui autoturism
n urm-toarele condiii:
- valoarea mprumutului (VI) 120 mil. lei;
- valoarea garaniei (VG) 130 mil. lei;
- rata de diminuare a garaniei (rg) 25%;
- probabilitatea de realizare a pierderii (pp) 5%.
Rezolvare:
1. Se determin valoarea diminuat a garaniei
(VDG): VDG = VG x (l - rg) = 130.000.000 x (l - 0,25) =
97.500.000 lei
2. Se determin pierderea posibil (PP):

PP = (VI-VDG)xpp = (120.000.000-97.500.000)x 0,05 =
1.125.000 lei
3. Se determin riscul asociat mprumutului (RI):
PP ,
1.125.000
,_
RI =-------xlOO =-------------------xlOO = 0,93%
VI
120.000.000
PROBLEMA nr. 81. Riscul activelor i de
credit Enun:
Banca X prezint urmtoarea situaie bilanier, unele
elemente de activ avnd ataate, n expresie procentual,
riscurile specifice asociate:
112
Activ
Pasiv
Numerar
500
Capital social
Banca Central (0%)
700
Rezerve
Bnci corespondente (10%) 600 Depozite
Bonuri de tezaur (5%)
300
Titluri
Obligaiuni (50%)
550
800
1.000
Credite de producie (70%) 2.900
Imobilizri
650
Total activ
8.000
Total pasiv
S se determine:
1) valoarea monetar a activelor ajustate cu riscul

(RA);
2) valoarea monetar a creditelor ajustate cu riscul
(RC);
3) riscul mediu al activelor (ra );

4) riscul mediu al creditelor (rc);
5) gradul de adecvare a capitalului n norma Cooke
de 8% (GA).
Rezolvare:
1. Se determin valoarea activelor ajustate cu riscul:
RA = Âixn = 600x0,1 + 300x0,05+550x0,5 + 800x0,9 + 1.000x0,8 +
2.900x0,7 = 3.550 u.m. i=i
2. Se determin valoarea monetar a creditelor
ajustate cu riscul: RC = ^Cixri = 800x 0,9 + 1.000 x 0,8 +

2.900 x 0,7 = 3.550 u.m.
3. Se determin riscul mediu al activelor:
RA ,
3900
ra =------xl00 =---------x 100 = 48,75%
AT
8000
AT = activele totale = 8.000 u.m.
4. Se determin riscul mediu al creditelor:
RC ,
3550
300
100
6.100
1.500
8.000
r =-------xl00 =----------x 100 = 75,53%

CT
4700
CT = credite totale = 800 + 1.000 + 2.900 = 4.700
u.m.
113
5. Se determin gradul de adecvare a capitalului:

^ . FP
400
G/l =------x 100 =---------x 100 = 11,27%
RC
3.550
FP = fonduri proprii ale bncii = 300 + 100 = 400
u.m.
Rdspuns:
Se constat c banca realizeaz norma prudenial
Cooke, asiguratorie mpotriva riscului creditelor.
18 DERIVATIVE
PROBLEMA nr. 82. Cursul forward (la termen)
Contracted la termen pot constitui instrumente de
acoperire a riscului valutar, tehnica marjelor la termen, care
se adaug sau se scad din cursul la vedere, fiind cea mai
utilizat, deoarece acestea fluctueaz corelat cu ratele
dobnzii practicate pe pieele financiare, depinznd,
bineneles, de termen.
Enun:
tiind c marjele la termen fluctueaz corelat cu
ratele dobnzii practicate pe piaa financiar, depinznd de
termen, s se calculeze cursul de schimb pentru un contract
pe termen de 3 luni, dac:
- dobnda pentru dolari: 6,25%;
- dobnda pentru euro: 4,70%;
- rata de schimb la vedere euro / dolar: 0,88.
Rezolvare:
1. Se determin marja la termen care modific cursul
la vedere, conform formulei:
DxSVx (Ra - Rb)

MT = ----------^------365 + (DxRb)
unde: MT = marja la termen, care modific cursul
la vedere; D = perioada pentru care se

ncheie contractul, n zile; SV = cursul de
schimb la vedere ntre valute; Ra = rata
anual a dobnzii n cazul valutei A; Rb =
rata anual a dobnzii n cazul valutei B.
114
Aplicnd formula pentru datele disponibile, obinem:

90 0,88 (0,0625-0,0470) 1,2276
MT =---------------------------------- =----------=
0,0033
365+ (900,0470)
369,23
2. Se determin cursul la termen:
ST = SV MT = 0,88 0,0033 = 0,8833
Problema nr. 83. Swapul valutar Enun:
Banca X are la un moment T0 un disponibil (DO) de
130.000 do-lari, dar, totodat, are de plat, n acelasj
moment (P0), 100.000 euro. n condiiile n care peste 3
luni are de ncasat (DT) 100.000 euro i de pltit (PT)
130.000 dolari, banca realizeaz un swap valutar pentru
acoperirea riscului valutar, cunoscnd urmtoarele: curs la
vedere dolar (cv): 1 dolar = 0,769 euro; curs la termen
dolar (ct): 1 dolar = 0,745 euro; comision (cm) = 0,5%.
Cursul pieei la termen, dup 3 luni, a fost de 1 dolar =
0,785 euro.
Determinai rezultatul operaiunii de swap valutar.
Rezolvare:
Derularea operaiunii swap pentru acoperirea riscului
valutar:
1. Vinde 130.000 dolari cu care ii achit datoria la
momentul TO:
130.000 0,769 = 100.00 euro
2. Contra unui comision de 0,5% se angajeaz n
operaiuni
la
termen pentru momentul T! la cursul de 0,81 euro n
scopul
cumprrii de euro n schimbul dolarilor:
100.000 : 0,745 = 134.228 dolari
Comisionul este:
100.0000,005
------------------= 671 dolari
0,745
3. Se determin rezultatul operaiunii:

RS = 134.228-130.000-671 = 3.557
dolari Sintetic, formula de calcul este
urmtoarea:
DT
100.000
RS =---- (1 - cm)- DI =---------- (1 - 0,005)
-130.000 =
ct
0,745
= 134.228 0,995 -130.000 = 3.557 dolari
115
Rdspuns:
Dac i-ar fi procurat dolarii necesari achitrii
datoriei de 130.000 dolari la cursul pieei, ar fi avut nevoie
de: 130.000 x 0,785 = 102.050 euro, adic ar fi nregistrat
o pierdere de 2.050 euro, suportnd efectul riscului valutar.
Prin swap-ul valutar, banca s-a acoperit mpotriva
riscului deteriorrii cursului monedei proprii, dolarul,
obinnd totodat un catig de 3.557 dolari.
PROBLEMA nr. 84. Swap-ul
valutar Enun:
Banca X dispune n momentul t0 de 200.000 dolari,
avnd de pltit 230.000 euro. Peste 6 luni, n momentul ti,
banca are de ncasat 230.000 euro i de pltit 200.000 de
dolari.
Determinai modalitatea de acoperire a riscului valutar
de ctre banc prin operaiunea de swap.
Cursul celor dou monede este:
- 1 dolar = 1,15 euro - curs la vedere (cv)
- 1 dolar = 1,10 euro curs la
termen (ct) comision = 0,3%
(s)
Rezolvare:
Poziia valutar a bncii este urmtoarea:
Disponibil (D)
Plata (P)
to
200.000 dolari
230.000 euro
ti
230.000 euro
200.000 dolari
Operaiunea de swap se deruleaz astfel:

1. Se determin rezultatul vnzrii (RVZ) de ctre
banc
a
200.000 dolari pentru a achita datoria n to:
RVZ = 200.000 dolari 1,15 = 230.000 euro.
2. Se determin rezultatul cumprrii (RCP) de ctre
banc,
printr-o operaiune la termen, euro n schimbul dolarilor
pentru
momentul t1, contra unui comision de 0,3%, la cursul 1,10.
comision: 230.000 0,003 = 690
euro; RCP = (230.000 690)/1,1 =

208.464 dolari.
3. Se determin rezultatul operaiunii:
ROS = RCP RVZ = 208.464 200.000 =
8.464 dolari
116
Determinarea rezultatului operaiunii swap (ROS) se

poate face prin urmtoarea formul:
ROS = Do Cv
200.0001,15
8.464 dolari
1-s
Ct
1 - 0,003
1,1
200.000 (1,0423 -1) =
Rdspuns:
Banca catig 8.464 de dolari.
PROBLEMA nr. 85.
Contractul futures Enun:
Banca german X acord unui client american un
credit de 500.000 euro pentru o perioad de 6 luni.
Se cunosc cursurile euro n raport cu dolarul:
la cumprarea contractului futures: 1 euro = 1,20
dolari;
la scadenta: 1 euro = 1,25 dolari.
Estimnd c n aceast perioad dolarul se va
deprecia n raport cu euro, cum se va acoperi clientul
american pe piaa futures?
Rezolvare:
Avnd o poziie scurt n euro, clientul american ii
va constitui o poziie lung pe piaa derivatelor futures,
cumprnd patru contracte cu scadenta peste 6 luni, la
cursul 1 euro = 1,20 dolari.
La scadenta, deprecierea dolarului fund mai mare,
clientul vinde contracted.
Din aceste operaiuni futures, clientul american va
obine un catig:
500.000 x (1,25 - 1,20) = 25.000 dolari
Rdspuns:
Clientul catig 25.000 dolari.
PROBLEMA nr. 86.
Contractul futures Enun:
Firma american Y import pe 1 februarie mrfuri

din Frana facturate n euro.
117
La 1 martie, firma american va trebui s plteasc

furnizorului francez 1,5 milioane euro (PV).
Pentru a se acoperi mpotriva riscului valutar, n
condiiile anticiprii deprecierii dolarului, importatorul
cumpr pe piaa futures 8 contracte de cte 150.000 euro,
cu scadenta pe 15 martie, ratele dobnzii n aceast
perioad rmn neschimbate.
Situaia cursului euro/dolar n aceast perioad a fost:
cursul n ziua tranzaciei (1 februarie), (CV): 1 euro =
1,15 dolari;
cursul la termen (3 luni) la 1 februarie, (Cta): 1 euro =
1,17 dolari;
cursul la scadenta pe 1 martie, (Cts): 1 euro =
1,21 dolari. Rezolvare:
1. Firma american cumpr pe 1 februarie pe piaa
futures
1.500.000 euro la cursul la termen (ct) n dolari:
1.500.000 x (1,15 - 1,17) = - 30.000 dolari.
2. Pe 25 februarie, firma vinde cele 8 contracte
futures
la
cursul
zilei de 1 euro = 1,21 dolari (Cts):
1.500.000 x (1,21 - 1,17) = +60.000 dolari.
3. Se determin rezultatul
operaiunii (ROF):
ROF = - 30.000 + 60.000 =
+30.000 dolari.
Firma american sj-a compensat pierderea de 30.000
dolari, obinnd, prin poziia financiar, un catig de
30.000 dolari.
Rezultatul operaiunii de futures (ROF) este
determinat prin formula general:
ROF = PV x (Cts - 2Cta + CV) =
= 1.500.000x (1,21 - 2 x 1,17 + 1,15) = 1.500.000 x
0,02 = = 30.000 dolari
Rdspuns:
Firma catig 30.000 dolari.
PROBLEMA nr. 87. Contractul
forward Enun:
Pe 25 septembrie un client solicit bncii sale un curs
forward dolar/euro, cu data pe 15 octombrie, pentru suma
de 3 mil. dolari (S). Se cunosc: > ratele dobnzii pentru
cele dou valute:
euro 6,5% i 6,8% (REP i REC);
dolar: 4,30% i 4,60% (RDP i RDC);
118
> cursul spot:

1 dolar = 1,153462 euro (CSV);
1 dolar =1,184356 euro (CSC).
S se determine cursurile forward oferite de ctre
banc:
Rezolvare:
Se determin punctele forward (PF) pe baza
diferenelor ratelor
dobnzii, utilizate pentru ajustarea cursului spot, conform
formulei:
^ RCSZ
PR =--------------360100
unde: PF = punctul forward;
R = diferena ratelor dobnzii n cele dou valute;
CS = cursul spot (vnzare sau cumprare);
Z = numrul de zile al cotaiei forward.
(6,5-4,6) 1,15346220
PR =---------------------------------= 0,0012175
360100
(6,8-4,3) 1,184356 20
PF 2 =---------------------------------= 0,0016449
360 100
Se determin cursurile forward (CF) ale bncii: CF! = CSi
+ PF! = 1,153462 + 0,0012175 = 1,1546795 CF2 = CS2 +
PF2 = 1,184356 + 0,0016449 = 1,1860009 Dac clientul
dorete s vnd bncii 3 mil. dolari cu data peste 20 zile
ca s obin euro, banca va cumpra un contract forward,
avnd cursul valutei la termen de 1,1546795 euro/dolari.
Pentru aceasta, banca se mprumut cu 3 mil. dolari
pentru 20 zile la o dobnd de 4,60%, cheltuind 7.667
dolari, prin urmare trebuie s ramburseze la scadenta
3.007.667 dolari. Suma mprumutat o vinde la cursul spot
de 1,153462 euro, obinnd 3.460.386 euro, pe care-i
plaseaz ntr-un depozit pe 20 zile cu dobnd 6,5%,
catignd la scadenta 12.946 euro, banca dispunnd la
scadenta de 3.460.386 + 12.946 = 3.472.882 euro.
119
Cursul la termen va fi:

^
3.472.882
CF\ =--------------= 1,1546763
3.007.667
Dup 20 de zile clientul va livra bncii 3 mil. dolari,
iar banca va furniza clientului 3.464.029 euro (3.000.000 x
1,1546763), clientul pltind cheltuielile cu dobnda la
mprumutul n dolari (de 7.667 dolari), primind diferena
de dobnd dintre cele dou monede.
Dac clientul dorete ns s cumpere 3 mil. dolari
contra euro, banca vinde un contract forward la cursul de
1,1860009.
Pentru aceasta, banca cumpr spot 3 mil. dolari, pe
piaa valutar la cursul 1,184356, n acest sens banca
mprumutnd 3.553.068 euro la o rat a dobnzii de 6,8%,
cheltuind 13.423 euro, trebuind s ramburseze 3.566.491
euro.
Dolarii i plaseaz ntr-un depozit pe 20 zile cu o
dobnd de 4,3%, catignd 7.167 dolari, suma total fund
3.007.167 dolari.
Cursul la termen va fi:
3.566.491
CFi =---------------= 1,1859969
3.007.167
Rdspuns:
Cursurile forward sunt: 1,1547 i 1,1860.
PROBLEMA nr. 88. Preul
opiunii Enun:
Presupunem c un investitor efectueaz urmtoarele
tranzacii:
cumpr un pachet de aciuni n valoare (PA) de
100.000 lei;
cumpr o opiune put cu preul exerciiului (PE) de
100.000 lei, perioada de expirare, scadena (7), de 1 an;
vinde o opiune call cu preul (PC) de 118.400 lei,
preul de exerciiu (PE) 100.000 lei i perioada de expirare
(7) 1 an.
S se determine valoarea opiunii put, considernd c
rata dobnzii fr rise = 12%.
Rezolvare:
Se presupune c ambele opiuni au acelai titlu de
baz. Valoarea portofoliului de aciuni va fi aceeasj, de
100.000 lei, indiferent de preul aciunilor, opiunile
asigurnd, prin variaia valorilor acestora n
120
funcie de preul aciunilor, o valoare constant a

portofoliului de aciuni.
n acest fel, deinerea acestor instrumente permite
realizarea unei investiii fr rise, valoarea acesteia fiind de
100.000 lei la expirare (T).
Aceasta se exprim prin relaia de mai jos:
PE
PA-PC + PP = -,--------T
l + rff unde: PP =
preul opiunii put;

rf = rata dobnzii fr rise.
Valoarea portofoliului call-put va egala valoarea
prezent a preului de exerciiu, scontat cu rata dobnzii
fr rise.
Se poate utiliza relaia de paritate put-call (relaia
dintre preurile
opiunilor put i call pentru acelasj activ) pentru a
determina pe PP,
presupunnd ca rf = 12%.
PE
100.000
PP =------- - PA + PC =------------100.000 +118.400
= 113 lei
(l + rf)
1,12
Rdspuns:
n aceste condiii, valoarea opiunii put poate fi de
113 lei.
19 ANALIZA PORTOFOLIULUI
PROBLEMA nr. 89. Indicatori statistici ai riscului
portofoliului
Coeficientul beta msoar volatilitatea (variaia)
valorii unui titlu pe o piata, comparativ cu valoarea unui
titlu cu volatilitatea medie.
Valoarea titlului cu volatilitate medie variaz
corespunztor variaiei pieei (volatilitatea medie a pieei),

avnd coeficientul beta egal cu 1.
Cu ct volatilitatea unui titlu este mai mare, cu att
riscul asociat titlului este mai mare.
Dac un titlu are beta egal cu 0,5, are jumtate din
volatilitatea pieei, care se consider c are beta egal cu 1,
i invers, dac are beta egal cu 2, are volatilitatea de dou
ori mai mare dect aceea a pieei.
121
Investiia ntr-un titlu evideniaz faptul c, cu ct

este mai mare riscul unui titlu, cu att rentabilitatea (RRN)
solicitat de ctre inves-titorii ntr-un asemenea titlu este
mai mare.
Riscul relevat al unui titlu individual reprezint
contribute aces-tui titlu la un portofoliu bine diversificat,
coeficientul beta fiind o msur a acestui rise relevat.
n acest sens, rata necesar a rentabilitatii (RRN) a
unui titlu, din punctul de vedere al investitorului, este
exprimat prin suma dintre rata unui titlu lipsit de rise
(RTL) i un factor de ajustare a riscului (FAJ), pe care
investitorii l solicit ca o compensate pentru asumarea
riscului. Acest factor este determinat prin nmulirea primei
de rise a pieei (PRS) cu riscul investiiei individual,
msurat prin /? .
RRN, = [RTL + fit x (RRP -RTL)] X100
unde RRP este rata necesar a rentabilitatii
portofoliului. RRP - RTL = PRS
FAJ = p x (RRP - RTL) = p x PRS
Enun:
n tabelul de mai jos este prezentat indicele de spor
anual al venitului la banca X (IF), comparativ cu indicele
anual general (IG) al venitului firmelor din economic
Anul
1
2
3
4
5
6
IF
37
9
-11
8
11
4
IG
15
13
14
-9
12
9
Pe baza acestor informaii, determinai urmtoarele:

deviana standard pentru indicele firmei i indicele
mediu;
coeficientul de corelaie dintre indicele firmei X i
indicele mediu;
coeficientul beta pentru banc.
122
Rezolvare:
Pentru a sintetiza o parte din algoritmul de calcul al
variabilelor statistice semnificative, se elaboreaz tabelul
de mai jos:
Anul
IF
0
1
2
3
IG
37
9
15
27.33
13
-0,67
-11
AF2
AF
3
14
-20,67
-9
-1,67
11
12
JF-5S
/G = 54
1,33
-5.(7
AG
4
746,93
0,45
427,25
,!C-'
PA= /JFx^G
.10
16
7
1 (,3.9s
-2,68
25
2 7.)
-18
724
-103,35
1,77
3,99
32.15
0,00
30,06
=410
I =1211
1. Se determin indicele mediu al venitului bncii

(IF ) i gene
ral (/G):
6
/ Iri
/ YGz
/F = iL = ^ = 9,67 fG = t*_==9
6 6 6
6
2. Se determin abaterile valorile individuale ale
indicilor de la
indicii medii ai bncii i eel general, abateri notate cu AF
(IF-IF)
i AG (IG-IG), prezentate n coloanele nr. 3 i 5.
3. Se determin ptratele abaterilor individuale, AF2
i AG2, n coloanele nr. 4 i 6.
4. Se determin produsul celor dou abateri, PA =
AFxAG prezentat n coloana 7.
5. Se determin varianele sau dispersiile indicilor
bncii i
YAF2 1.211
--------
Y, = 92<
generali, VF i VG:
VAR(f) = <7f =-----------=--------= 201,83
6
6
2 TJAC}2
410
VAR(g) = og = ^---------=
------------------------------=
68,33
6
6
123
6. Se determin covariana dintre cei doi indici:

COV(f, g) = YPA 92,00 = = 15,33
------
6
6
Utiliznd valorile variabilelor statistice, determinate
conform
algoritmului standard, se determin valorile variabilelor
cerute n
problem.
Deviana standard sau abaterea medie ptratic:
Of = *Jo^ = 7201,83 = 14,21 ag = 4og^ = V68,33 =
8.27
Coeficientul de corelaie dintre cei doi indici:
COV(f,g)
15,33
R(f,g) =-------=---------------= 0,13
cr/xog
14,21x8,27
Coeficientul beta pentru firma X:
,, COV(f,g)
15,33
P
_-------------------_
02244_
VAR(g)
68,33 Rdspuns:
Deviana standard = 8,27; coeficientul de corelaie =
0,13; coeficientul beta = 0,2244.
PROBLEMA nr. 90.
Rentabilitatea pieei Enun:
O banc deine activul A, cu urmtoarele
caracteristici: rata estimat a rentabilitatii (re) este 10%,
rata rentabilitatii la activele fr rise (rf) este 2%, prima de
rise a pieei (Prp) este 6%, beta (/?) = 2. S
se determine rata rentabilitatii medii a pieei (rp) i s se
precizeze ce atitudine va lua banca fata de activul deinut,
l va vinde sau l va menine n continuare, lund n
considerare parametrii prezentai.
Rezolvare:
1. Se determin rata rentabilitatii medii a pieei, a
unui
portofoliu al pieei:
Pr p = rp - rf => rp = Pr p + rf = 6% + 2% = 8%
2. Se determin prima de rise a activului deinut de ctre
banc (Pra):
Pra = Prp x (3 = 6% x 2 = 12%
124
3. Se determin rata necesar, cerut de ctre banc,

pentru
activul deinut, pe baza parametrilor prezentai:
rn = rf + Pr a = 2% +12% =14%
4. Se determin relaia dintre
re i rn:
re < rn
Rdspuns:
Deoarece rata estimat, ateptat a rentabilitatii
activului (re) este mai mic dect rentabilitatea cerut (rn),
banca va ncerca s vnd activul.
PROBLEMA nr. 91. Rata rentabilitatii necesar a
portofoliului Enun:
O banc prezint urmtoarele date, referitoare la
portofoliu de active pe care l define: coeficientul beta la
titlului, (3 = 1,1; rata rentabilitatii unui titlu fr rise (rf) =
8%; rata rentabilitatii portofoliului pieei (rp) = 12%. S se
determine costul capitalurilor proprii ale bncii, adic rata
necesar a rentabilitatii portofoliului.
Rezolvare: rn = rf + (3x(rp - rf) = 8% +1,5 x (l 2% 8%) = 8% + 6% = 14%
Rdspuns:
Rata rentabilitatii necesar a portofoliului bncii este
de 14%.
PROBLEMA nr. 92. Rata rentabilitatii necesare a noii
investitii Enun:
O banc orientat pe credite ipotecare prezint
urmtoarele date: coeficientul beta la titlului (/?o) = 1,5;
rata rentabilitatii unui titlu fr rise (rf) = 5%; rata
rentabilitatii portofoliului pieei (rp) = 11%.
Banca decide s se angajeze n extinderea activitatii,
dezvoltnd operaiuni de credite comerciale acordate
firmelor, ceea ce va produce modificarea coeficientului
beta al bncii, deci modificarea ratei rentabilitatii necesare.
Noua activitate are un beta egal cu 1,9 (similar altor bnci

care realizeaz asemenea activitati), ponderea activelor
acestei noi orientri n portofoliul de active al firmei (pi)
fund de 40%. S se determine rata rentabilitatii necesare a
noii investiii (rnl):
125
Rezolvare:
1. Se determin rata necesar a portofoliului bncii
n
condiiile
creditului ipotecar (rn0):
rno = rf + j3ox(rp - rf) = 5% +1,5 x (l 1 % - 5%) = 5% +
9% = 14%
2. Realizarea noii activitati va modifica coeficientul
beta
al
portofoliului bncii, determinarea acestuia fcndu-se
astfel:
f3P = flo x po + (3\ x p\ = 1,5 x 0,6 +1,9 x 0,4 = 0,9 +
0,76 = 1,66
3. Se determin rata necesar a rentabilitatii
portofoliului
bncii
(ml) n condiiile realizrii noului proiect bancar:
rn\ = rf + fiPx (rp - rf) = 5% +1,66 x (l 1% - 5%) = 5% +
9,96% = 14,96%
4. Se determin rentabilitatea necesar a noului proiect
bancar (mi):
rnP - po x rno 14.96% - 0,6 x 14%
6,56%
rnP = pox rno + pix ml => rn\ =----------------------=----------------------------=---------= 16,4%
pi
0,4
0,4
Rdspuns:
Pentru a asigura rentabilitatea necesar portofoliului
bncii n condiiile realizrii noii investiii, rentabilitatea
necesar a noii inves-tiii, n activitatea de credit
comercial, trebuie s fie de eel puin 16,4%.
PROBLEMA nr. 93.
Venitul ateptat Enun:
Prezentm n tabelul de mai jos distribuia de
probabilitate
a
rentabilitatilor estimate n cazul unei investiii de 20.000
lei,
realizat
de ctre banca X, n activul A:__________________________________
Starea
economiei
Rentabilitatea
estimat (K)
1
recesiune
medie
avnt
126
2
-0,20
0,15
0,50
Venitul Probabilitate
ateptat realizrii (P)
(Va)
3
4
-4.000
0,20
3.000
0,50
10.000
0,30
KxP
VaxP
5 = 2x4
-0,04
0,075
0,15
6 = 3x4
-800
1.500
3.000
^ = 0,185 Fa = 3.700
Determinai venitul ateptat de ctre banc.
Rezolvare:
1. Se determin rata estimat a rentabilitatii.
nsumnd produsele din coloana 5 se obine rata

estimat a rentabilitatii (K), conform formulei:
3
K = ^KixPi
i=\
Aplicnd formula avem:

K = 0,2 x -0,20 + 0,5 x 0,15 + 0.3 x 0,5 = 0,185 =
18,5%
2. Se determin venitul ateptat.
Pe baza datelor de mai sus, vom avea:
Va = IxK = 20.000x0,185 = 3.700 lei
Sau, nsumnd produsele din coloana 6,
Va = - 800 +1.500 +3.000 =
3.700 lei Rdspuns: Venitul ateptat este
de 3.700 lei.
PROBLEMA nr. 94. Venitul mediu
ateptat Enun:
O banc realizeaz o investiie de 80.000 lei ntr-un
activ, lund n considerare dou alternative de evoluie a
economiei n viitor, ca-racteristicile estimate ale investiiei
fiind prezentate n tabelul de mai jos:
Alternative
1
2
Rentabilitatea estimat (%)

25
- 15
Probabilitatea
realizrii (%)
25
75
Determinai venitul mediu ateptat.

Rezolvare:
1. Se determin veniturile ateptate (Va) n cazul
celor dou
alternative:
Va(l) = 0,25 x 80.000 = 20.000 lei
Va(2) = -0,15 x 80.000 = -12.000 lei
2. Se determin venitul mediu ateptat (Va):
Va = 20.000 x 0,25 + (-12.000 x 0,75) = 5.000 - 9.000 =

-4.000 lei
127
Rdspuns:
Investiia genereaz o pierdere estimate, ateptat de
4.000 lei.
PROBLEMA nr. 95. Dominana
Alegerile bncii se plaseaz ntr-un spaiu al
riscurilor i al veniturilor ateptate.
Tabelul de mai jos prezint evoluia veniturilor
ateptate pentru dou active cu rise:
Anul
1997
1998
1999
2000
2001
Media
Variana
Deviana standard
Activul A
0,18
0,15
-0,13
0,05
0,14
0,078
0,0127
0,1127
Activul B
0,14
0,09
0,02
-0,03
0,07
0,058
0,0034
0,0582
Dei se focalizeaz pe venitul ateptat i varianta,

banca, n calitate de investitor, obinuiete s estimeze
veniturile viitoare ateptate pe baza veniturilor medii din
trecut. Orice investitor care ia n considerare titlurile A i
B se confrunt cu substitupa risc/venit ateptat, deoarece
media veniturilor ateptate este mai mare n cazul lui A
dect al lui B, ns B are un nivel mai sczut al riscului
dect A. Substituia apare deoarece pentru a obine un venit
ateptat mai nalt pentru A dect pentru B, investitorul
trebuie s accepte creterea riscului lui A. Nu este clar dac
toi investitorii bancari vor prefera A contra lui B, deoarece
variabila de decizie considerat separat indic c
investitorul trebuie s aleag un titlu diferit.
Enun:
Fie dou titluri, avnd aceeasj valoare, de 1.000 lei,
titlul A avnd venitul ateptat de 16% i deviana standard
de 20%, iar titlul B, avnd venitul asteptat de 12% i
deviana standard de 18%. Precizai care din cele dou

titluri este dominant i explicai de ce.
128
Rdspuns:
Dominana pentru o pereche de active A sj B se
definite astfel: A domin pe B dac are acelasj venit sau un
venit mai mare ateptat sau are acelasj venit sau un rise
mai mic.
Cnd un investitor prefer n mod absolut activul A
lui B se spune c A domin pe B, dac acesta i ofer
venituri mai mari n condiii de rise mai mici.
n situaia expus, alegerea se poate interpreta astfel:
n cazul unui investitor care-i asum riscuri, va fi
aleas in-vestiia A, care ofer un venit ateptat mai mare
cu 4 puncte procen-tuale;
n cazul unui investitor cu aversiune de rise, va fi
aleas inves-tiia B, care prezint o devianta standard mai
mic cu 2 puncte procen-tuale;
pe baza raportului de substitute risc/venit ateptat,
lund n considerare datele problemei, se poate determina
venitului ajustat cu riscul (Var) care se prezint astfel:
Var(A) = I rp (l - rs) = 1.000 0,16 (l - 0,2) =
128 lei
Var(B) = 1000 0,12 (l - 0,18) = 98,4 lei
Se poate aprecia c va fi aleas investiia n titlul A.
PROBLEMA nr. 96. Deviana
standard Enun:
n cazul unei investiii (I) de 50.000 lei, n condiiile
a trei situa-ii diferite de rentabilitate, se dau parametrii
determinativi prezentai n tabelul de mai jos:
Tabelul 1
Situaia
rentabilitatii (i)
1
I
II
III
Rentabilitatea
estimat (K)
2
0,30
-0,15
0,40
Venitul ateptat
(Va)
3 (IK)
Probabilitatea
realizrii (P)
4
15.000
-7.500
20.000
S se determine deviana standard a venitului ateptat.
0,30
0,25
0,45
129
Rezolvare:
Riscul poate fi definit statistic pornind de la
distribuia de probabilitate, n sensul unei relaii directe
ntre ecartul distribuiei i nivelul riscului, cu ct ecartul
distribuiei de probabilitate este mai ngust, cu att riscul
este mai mic. Msura statistic a acestui ecart o reprezint
deviana standar (a) adic abaterea ptratic medie.
Determinarea devianei standard urmeaz urmdtorii
pai, prezentai n tabelul 2:
1. Se determin rata estimate a rentabilitatii (K),
conform for-mulei:
K = ^Ki x Pi = 0,30 x 0,30 + -0,15 x 0,25 + 0,40 x 0,45 = 0,09 - 0,0375
+ 0,18 = 0,233
7=1
2. Se determin venitul mediu ateptat, conform

formulei:
Fa = /x^=50.000x0,233 = 11.650 lei
3. Se determin abaterea ratelor estimate (Ki) de la
rata
estima
t medie (K) \ K i - K \ , notat cu DK i prezentat n

coloana 1 din
tabelul 2.
4. Se determin abaterea absolut ale lui Va de la
Va,
Vat -Va\, notat cu DV, adic devianele, prezentate n
coloana 2
din tabelul 2.
5. Se determin ptratul devianelor DK, notat cu
PK, prezentat n coloana 3 din tabelul 2, care este mai
semnificativ dect deviana, accentund efectul abaterilor

mari i eliminnd abaterile negative, evideniind abaterea
total absolut.
6. Se determin ptratul devianelor DV, notat cu PV,
prezentat n coloana 4 din tabelul 2.
7. Se imnulesc rezultatele din coloana 3 cu
probabilitatile de realizare a ratelor estimate ale
rentabilitatii, din coloana 4 a tabelului 1, precum n
coloana 5 din tabelul 2.
8. Se nsumeaz rezultatele din coloana 5, obinnduse variana
a2 a ratelor estimate ale
rentabilitatii (K). 130
Variana msoar dispersia oricrei variabile

ntmpltoare, n cazul nostru K, n jurul mediei sale,
conform urmtoarei formule:
2
^2=Z
Ki-K
x pi
a2{K) = 0,0013467 + 0,0366722 + 0,01255 =

0,0506
9. Se nmulesc rezultatele din coloana 4 cu
probabilitatile
de
realizare din tabelul 1, rezultatele fiind prezentate n
coloana
6
din
tabelul 2.
10. Se nsumeaz rezultatele din coloana 6, conform
formulei,
2
a (Va) = YJ
x pi
Vcii-Va
obinndu-se variana veniturilor ateptate (Va). a2(Va) =

3.675.000 + 90.250.000 + 32.512.5000 = 126.437.500 lei2
Tabelul 2
DK
DV
PK
1
0,067
-0,383
0,167
2
3.500
-19.000
8.500
3
0,004489
0,146689
0,027889
PV
4
12.250.000
361.000.000
72.250.000
PKxP
PVxP
5
0,0013467
0,0366722
0,01255
6
3.675.000
90.250.000
32.512.500
Atenie! Dac unitatea de msur pentru variabila

ntmpltoare este leul, unitatea pentru varianta va fi leul
la ptrat, ceea ce face difi-cil de interpretat variana,
dificultate depait prin deviana standard, care fiind
rdcina ptrat din varianta are aceiai unitate de msur
ca i variabila ntmpltoare, n cazul nostru venitul
ateptat.
11. Se extrage rdcina ptrat din varianta,
obinndu-se deviana standard (a), care este msura
statistic a riscului.
a(K) = *J<J(K)2 = ^0,0506=0,2249

(Va) = yjo(Va)2 = Vl26.437.500 =11.244 lei
Riscul poate fi msurat fie cu variana, fie cu
deviana standard a veniturilor dintr-o investiie.
0
131
Rdspuns:
Deviana standard, n cazul rentabilitatii este de
0,2249, iar n cazul venitului de 11.244 lei.
PROBLEMA nr. 97.
Covariana Enun:
Fie dou active, A i B, care au aceleasj venituri
ateptate, res-pectiv 20.000 lei n situaia de avnt i -8.000
lei n situaia de recesiune, cu aceeasj distribute de
probabilitate, de 50%.
Banca X investete o sum egal n fiecare activ,
investiiile fiind independente, adic rezultatele nu se
influeneaz reciproc. Determinant covariana dintre cele
dou investiii.
Rezolvare:
1. Se determin venitul combinat al celor dou
investiii.
Prin divizarea investiiei, banca va diviza similar i
venitul a-teptat, primind numai 10.000 lei de la fiecare
investiie, dac va fi o situaie de avnt i pierznd numai
4.000 lei de la fiecare investiie, dac va fi recesiune.
Fiind investiii independente, distribuia de
probabilitate a investiiei combinate posibile const din
patru rezultate, cum se observ n tabelul de mai jos.
n aceast combinaie a distribuiei de probabilitate
de a obine venituri, banca are 50% anse de a primi venit
de 3.000 lei, i cte 25% de a primi 10.000 lei sau de a
pierde 4.000 lei.
A
Avnt
Avnt
Avnt
Recesiune
Recesiune Avnt
Recesiune Recesiune
Probabilitate
(%)
0,25
0,25
0,25
0,25
2. Se determin venitul ateptat.
Venit
Venit
Venit
ateptat A ateptat B combinat
(lei)
(lei)
(lei)
10.000
10.000
20.000
10.000
- 4.000
6.000
- 4.000
10.000
6.000
- 4.000
- 4.000
- 8.000
Cunoscnd distribuia de probabilitate a acestei

strategii de combinare a investiiei, se poate determina
venitul ateptat:
Va = (20.000 x 0,25)+ (6.000 x 0,25)+ (6.000 x 0,25)+ (- 8.000 x
0,25) = 6.000 lei
132
Se constat c, divizndu-i capitalul n dou

investiii indepen-dente identice, banca obine acelasj
catig ateptat ca i cum 1-ar plasa ntr-una din cele dou
investiii, adic:
Va = 20.000 x 0,5 + (-8.000) x 0,5 = 6.000 lei
Evident, n condiiile de mai sus, contribuia fiecrei
investiii la venitul ateptat de 6.000 lei este egal, adic
3.000 lei.
3. Se determin variana:
a2 = [ ( 20.000 - 6.000 ) 2 x 0,25j+ [ ( 6.000 - 6.000 ) 2 x 0,25j+ [ ( 6.000 6.000 ) 2 x 0,25]+ + [(-8.000 - 3.000)2 x 0,25] = 49.000.000 + 0 + 0 +
49.000.000 = 98.000.000 lei Se constat c variana, n cazul
investiiei egal distribute n cele dou active, este jumtate

din variana investiiei ntregii sume ntr-un singur activ,
care este de:
a2 =(l0.000-3.000)2 x0,5 +(-4.000-3.000)2 x0,5 =
= 24.500.000 + 24.500.000 = 49.000.000 lei2
Rezult c investiia combinat este mai puin
riscant dect investiia ntr-o singur firm, aceast
reducere a riscului neimplicnd nici un cost suplimentar,
deoarece venitul ateptat rmne neschimbat.
4. Se determin variana standard.
o = V24.500.000
= 4.950 lei 5 Se determin
covariana
cov(AB)=[l0.000-3.000]x[l0.000-3.000]x 0,25+ [l0.000-3.000]x[-4.0003.000]x 0,25 +
+[-4.000-3.00(^x[l0.000-3.00(3x0,25+[-4.000-3.00(3x[-4.000-3.00(3x0,25=
= 12.250.000 -12.250.000 -12.250.000 +12.250.000 = 0
Acest rezultat arat c nu exist covarianta ntre cele

dou active identice, ceea ce este normal, deoarece cele
dou investiii sunt inde-pendente.
Rdspuns:
Covariana este zero.
PROBLEMA nr. 98. Alegere n

condiii de risc Enun:
Fie dou mprumuturi, A i B, care au veniturile
ateptate (V) de 4.000 lei i, respectiv, de 7.000 lei, i
devianele standard (a) de
133
5.500 lei i, respectiv, de 6.300 lei. Precizai care dintre

cele dou mprumuturi este mai riscant.
Rezolvare:
Pentru a alege ntre cele dou investiii pe aceea mai
riscant se
folosete coeficientul de variaie (CV).
a (A) 5.500
CV(A) = ^
=---------= 1,375
V(A) 4.000
7.000
CV(B) =---------= 1,111
6.300
Avnd un coeficient de variaie mai mare,
mprumutul A este
mai riscant.
Rdspuns:
mprumutul A.
PROBLEMA nr. 99. Deviane standard
alternative Enun:
Fie trei active, cu urmtoarele caracteristici:
A: cu VN = 15% primul trimestru i VN = 25% trei
trimestre;
B: cu VN = 10% tot anul;
C: cu VN = 5% un semestru i 20% cellalt
semestru. Determinai care vor fi devianele standard
ale celor trei active.
Rezolvare:
1. Se determin veniturile ateptate (Va) ale celor trei
active.
Va (A) = (15% + 25%)/2 = 20%;
Va (B) = 10%;
Va (C) = (5% + 20%)/2 = 12,5%.
2. Se determin deviana standard a fiecrui activ.
a(A) = yj0,25 x (15 - 20)2 + 0,75 x (25 - 20)2 = ^0,25 x25+ 0,75 x25 =
V25 = 5% a(B) = ^/lx(lO-lO) 2 = 0% CT(C) = V>5x( 5-12,5 ) 2 +0,5x(
20-12,5 ) 2 = ^0,5 x 56,25 + 0,5 x 56,25 = -^56,25 = 7,5% Rdspuns:
Devianaele standard ale celor trei active sunt

urmtoarele: A: 5%; B: 0%; C: 7,5%;
Banca X, care are aversiune fata de rise, nu va alege
investiia n activul A, care are eel mai mare venit ateptat,
ci investiia n activul
134
B, cu venitul ateptat eel mai mic, dar cu riscul, msurat

prin deviana standard, zero.
PROBLEMA nr. 100. Rentabilitatea portofoliului
O banc este implicate n acordarea de credite
firmelor, n urm-toarele condiii:
rata rentabilitatii portofoliului (RRP) 15% (0,15);
rata rentabilitatii titlului lipsit de rise (RTL) 9%
(0,09);
riscul asociat titlului () 1,25.
Presupunem c banca vrea s se extind n operaiuni
cu titluri, care ofer un coeficient beta de 1,6, aceasta
determined, evident, ma-jorarea coeficientului beta total,
banca investind 30% din portofoliu, din capital n
operaiuni cu titluri.
Totodat, presupunem c banca se reprofileaz
complet, investind portofoliul total ntr-un proiect viznd
activitatea inginerie financial, care are un rise exprimat
printr-un beta, avnd valoarea de 0,850, sub eel al pieei
(care se presupune, cum am spus, c este egal cu 1).
S se determine:
- rata necesar a rentabilitatii (RRN) cerut de ctre
investitorii poteniali n aciunile bncii, n condiiile
specializrii acesteia n credite, RRN (C);
- rata rentabilitatii segmentului operaiunilor cu
titluri, n situa-ia extinderii activitatii bncii, RRN (S);
- rata necesar a rentabilitatii n condiiile
reprofilrii, RRN (R).
Rezolvare:
1. Se determin rata necesar a rentabilitatii n condiii
iniiale:
RRN(C) = [0,09 + (0,15 - 0,09) 1,25] 100 = 0,165100
= 16,5%
Rezult c investitorii vor plasa n viitor capitalul n
proiecte bancare care ofer o rentabilitate de minim
16,5%.
2. Se determin coeficientul beta al bncii n condiiile
extinderii:
2
= i pi =0,7 1,25 + 0,3 1,6 = 1,355

i=l
unde: i = coeficientul beta al operaiunilor de creditare (c)

i cu titluri (t);
pi = ponderea celor dou tipuri de active n
portofoliul total.
135
Deci, beta a crescut pe ansamblu firmei, al

portofoliului acesteia, de la 1,25 la 1,355.
3. Se determin rata necesar a rentabilitatii bncii n
condiiile
extinderii:
RRNi = [0,09 + (0,15 - 0,09) l,355] 100 = 17,13%
Rata estimat a rentabilitatii va trebui s fie de 17,13%.
Creterea lui beta a determinat creterea costului
capitalului, deci a ratei necesare a rentabilitatii RRN.
4. Se determin rata necesar a rentabilitatii
segmentului operaiunilor cu titluri:
RRNi- pcRRN 17,13-0,716,5
RRN(S) =------------------------=------------------- =
18,6%
pv
0,3
5. Se determin rata necesar a rentabilitatii n
condiiile
reprofilrii:
RRN(R) = [0,09 + (0,15 - 0,09) 0,850] 100 =
14,10%
Se constat c, un rise mai mic determin o rentabilitate
necesar mai mic. Rdspuns: RRN (C) = 16,5%; RRN (S)
= 18,6%; RRN (R) = 14,1%.
PROBLEMA nr. 101. Riscul asociat investiiei de
capital
Msurarea statistic a riscului asociat investiiei de
capital se face, cum s-a artat, prin indicatorul statistic
numit devianta sau abate-rea standard (DS), determinate
pornind de la ratele de rentabilitate ale diferitelor variante
ale investiiei de capital (Rri) i de la probabilitatea de
realizare a acestora (Pbi).
DS
II
RRi-(RRiPBi)
PB
,
unde:
n
RE = (RRi PBt) = rata estimat a rentabilitatii

z'=l
136
Vom avea
DS _
2
xPBi
\ ^(RRi-RE)
=i
Enun:
Fie o investiie de capital de 500.000 euro, care
dispune de 3 alternative posibile ale fluxurilor de ncasri
pe o perioad dat. Rata interim a rentabilitatii (Rri), n
cazul celor 3 alternative, este de: -20%, 15%, 50%, iar
probabilitatile asociate (Pbi), de realizare ale acestora sunt:
25%, 45%, 30%.
S se determine riscul asociat investiiei de capital.
Rezolvare:
1. Se determin rata estimat a rentabilitatii investiiei
(RE):
-20x25 + 15x45 + 50x30 -500 + 675 + 1.500
1.675
RE =-------------------------------=----------------------=------= 16,75%
100
100
100
2. Se determin devianele (diferenele) dintre
rentabilitatile
in
terne (RR) i rentabilitatea estimat (RE), notate cu DV:
DV1 = - 0,2 - 0,1675
= - 0,3675; DV2 =
0,15 - 0,1675 = 0,0175; DV3 = 0,5 0,1675 = + 0,3325.
3. Se determin ptratul devianelor, notate cu DP:
DPI = (- 0,3675)2 = 0,13505;
DPI = (-0,0175)2 = 0,0003062;
DP3 = (0,3325)2 = 0,110556.
4. Se imnulete ptratul fiecrei deviane cu
probabilitatile
aso
ciate alternativelor investiiei de capital, rezultatul fiind
notat cu PR:
PR\ = 0,13505 x 0,25 = 0,00337625;

PR2 = 0,0003062 x 0,45 =
0,0001377; PR3 = 0,110556 x
0,30 = 0,033167.
5. Se nsumeaz rezultatele, obinndu-se variana
(VT):
VT = a2 0,0337625 + 0,0001377 + 0,033167 =
0,0670672.
137
6. Se extrage rdcina ptrat din varianta,

obinndu-se deviana standard, care msoar riscul asociat
investiiei:
DS = a = Vcr^ = ^0,0670672 = 0,25897 =
25,90%
Rdspuns:
Riscul asociat investiiei este de 25,90%.
Formula sintetic a determinrii devianei, msur
statistic a riscului asociat, este urmtoarea:
2
DS
_
I
i=l
^RRixPBi
100
xPBi
20 CREDITAREA BANCAR
PROBLEMA nr. 102. Rambursarea creditului de
consum Enun:
Un client dorete s cumpere un autoturism n
valoare (VB) de 15.000 de euro, i n acest scop
contracteaz un mprumut la banc pe o perioad de 5 ani,
n urmtoarele condiii:
avansul iniial (a): 20% din valoarea
autoturismului;
rata anual a dobnzii (dn): 9%;
durata mprumutului (A) exprimat n ani: 5 ani;
rambursarea se face n rate lunare egale (TL);
valoarea de piata (VP), a autoturismului dup 3 ani:
p% = 30% din valoarea de achiziie.
S se determine:
costul total al mprumutului (CD);
rata real a dobnzii (rr);
diferena, dup trei ani, dintre valoarea de piata a
autoturismului (AD);
datoria rmas de rambursat (DN).
138
Rezolvare:
1. Se determin numrul de luni ale perioadei
mprumutului (L):
L = AxLA = 5 x \ 2 = 60 de luni
2. Se determin valoarea mprumutului contractat
de ctre
client (VI):
VI = VBx(l-a) = 15.000x(l-0,2) = 12.000 euro
3. Se determin rata lunar rambursat din mprumut
(TL):
VI 12.000
TL = =----------= 200 euro
L
60
4. Se determin costul total cu dobnzile pe perioada
mprumu
tului (CD):
f-r
CD
L(L+l)
2
^T
dn x ZL x L x VI ' x TL
ZAxlOO
f
60x61
9 x 30 x 60x12.000------------x200
l,
2
) 270x (720.000-366.000)
= =------------------------------------- = 2.619 euro
365x100
36.500
unde: ZL = numrul de zile dintr-o lun;

ZA = numrul de zile dintr-un an.
5. Se determin rata real (rr) a dobnzii:
2xLxdn
2x60x9
rr = r-----=-----= 17,7%
(Z + l)xl00
61
6. Se determin datoria total a clientului ctre banc:
DT = VI + CD = 12.000 + 2.619 = 14.619
7. Se determin costul cu dobnda n trei ani:
,, 1onnn 3x l 2 x (3 x l 2 + l)
0 ,n
n
7 X JU X j X 1Z X 1 Z*.\)\)\)
X ZAJV)
CDP
36.500
270 x (432.000-133.200)
=----------------------------------- = 2.210 euro
36.500
8. Se determin valoarea mprumutului rambursat:

VR = TL x ARx LA = 200x 3x12 = 7.200 euro
unde: AR = perioada, n ani, ct s-a rambursat mprumutul.
139
9. Se determin datoria rambursat:

DR = VR + CDP = 7.200 + 2.210 = 9.410 euro
10.Se determin datoria nerambursat dup
trei ani: DN = DT - DR = 14.619 9.410 = 5.209 euro
10.Se determin valoarea de piata a autoturismului
dup trei ani:
VP = VB x p = 15.000 x 0,3 = 4.500 euro
12. Se determin diferena dintre datoria rmas i
valoarea
de
piata a autoturismului dup trei ani:
AD = DN - VP = 5.209 - 4.500 = 709 euro
Rdspuns: CD = 2.619 euro; rr = 17,7%; DN = 5.209
euro; AD = 709 euro.
PROBLEMA nr. 103. Amortizare
semestrial Enun:
Un debitor efectueaz amortizarea semestrial a unui
mprumut (At), ctre o banc de cte 500 de lei timp (n) de
6 ani, rata anual a dobnzii fiind de 5%. Determinai
valoarea a platii, a rambursrii totale, la sfrsrtul perioadei
(VR).
Rezolvare:
1. Se determin numrul de perioade (p) de
semestre
al
amortizrii creditului:
p = n x 2 = 6 x 2 = \2
2. Se determin valoarea mprumutului angajat:
I = At x p = 500 x (6 x 2} = 6.000 lei
3. Se determin dobnda total (DT) pltit pentru
mprumut:
r d x l x ( p + l) 5x6.000x(l2 + l) 390.000
DT =----------------' =--------------^-----' =-----------=
1.950 lei
2x100
200
200
4. Se determin valoarea platii la scadenta:
VR = I + DT = 6.000 + 1950 =
7.950 lei Rdspuns: Valoarea total a
platilor este de 7.950 lei.
140
PROBLEMA nr. 104. Credit de consum prin

dealer Enun:
Un dealer de autoturisme vinde unui client un
autoturism, a crei valoare este de 50.000 lei, printr-un
credit comercial pe 5 ani, cu rata dobnzii de 12%, plata
fcndu-se n rate lunare egale. Dealerul pre-zint efectul
de comer la banc, care-1 sconteaz cu un discount de 8%.
S se determine dobnda pe care o ncaseaz
dealerul.
Rezolvare:
Se fac urmtoarele notaii:
VA: valoarea autoturismului = 50.000 lei;
t : durata creditului = 60 de luni;
re: rata dobnzii la creditul comercial = 12%;
rd: rata scontului bancar = 8%.
1. Se determin rata dobnzii lunare la efectul de
comer (rlc):
re
12
rlc = x=
x = l%
12
12
2. Se determin suma lunar total pltit de ctre
client:
PLT
1 i,
1
[
x
rlc
VA
1
(1 +
50.000 rlc)
50.000
1
1
-----x 1--------------0,01 [
(1 +
50.000
50.000
0,01
)
50.0
00
1.112 lei
1
100 x
100 x(l-0,5504501)
100x0,4495499
44,95499 1,8166951
3. Se determin rata scontului lunar care

revine bncii:
rd 8
rid -- - = --- 0,67%

12 12
4. Se determin suma lunar care revine bncii:
VA
PLB
50.000
rid
(l + rld)'_
0,0067
50.000
50.000
(1 + 0,0067)
50.000
-------- __ ---------------- _ 50.000
149,25 x (l - 0,669)
149,25x0,3301
49,270
=
1.0
15
lei
149,25 x 1
1
1,4928
5. Se determin suma total pltit de

ctre client: PT = PLTxt =
1.112x60 = 66.720 lei
141
6. Se determin dobnda total pltit de ctre client:

DT = PT - VA = 66.720 - 50.0000 = 16.720 lei
7. Se determin dobnda total ncasat de ctre
banc:
DTB = PLB t - VA = 1.015 60 - 50.000 = 60.900 - 50.000
= 10.900 lei
8. Se determin dobnda ncasat de ctre dealer:
DTD = DT-DTB = 16.720-10.900 = 5.820
lei Rdspuns: Dobnda ncasat de ctre dealer
este de 5.820 lei.
PROBLEMA nr. 105. Indicele de sensibilitate a
creditului Enun:
n tabelul de mai jos este prezentat evoluia n trei
momente
a
dou variabile: volumul creditelor acordate (C) i rata
dobnzii
la
credite (rd)________________________________________________
Variabila
C
rd
U.M.
mil. lei
%
Moment 1
8.000
6
Moment 2
8.800
6,5
Moment 3
10.900
7,2
S se determine indicele de sensibilitate al

modificrii creditului
la modificarea ratei dobnzii n momentul 3 fata de
momentul 2. Rezolvare:
Exprimarea procentual a modificrilor permite
determinarea indicilor de sensibilitate (IS), ca raporturi
ntre modificrile celor dou variabile:
(C i/C i-i-l)
(10.900/8.800-l)
0,2386
IS = M----------4 100 =--------'------^ 100 =----------
100 = 222%
(rdijrdi - I -1)
(7,2/6,5 -1)
0,1076
Rdspuns:
Indicele de sensibilitate este de 222%.
PROBLEMA nr.106. Creditul comercial
simplu Enun:
O banc mprumut unei firme (VI) 100.000 euro, cu
rata dobnzii (rd) de 8%, la scadenta firma trebuind s
ramburseze bncii mprumutul (principalul) i costul
mprumutului.
Determinai suma total pe care trebuie s-o
ramburseze (VR) firma la scadenta.
142
Rezolvare:
1. Se determin costul mprumutului, adic dobnda
aferent
acestuia (DR):
DR = VI rd = 100.000 0,08 = 8.000 euro
2. Se determin suma total ce va trebui s fie
rambursat:
VR = VI + DR = 100.000 + 8.000 = 108.000
euro
PROBLEMA nr. 107. Rambursarea
n rate Enun:
La 31 martie, Vasilic cumpr o cas a crei valoare
(VB) este de 300.000 lei, achitnd anticipat o proporie (ra)
de 25% i stabilind prin contract de vnzare-cumprare ca
suma rmas s fie platit ntr-un numr (n) de 15 rate
anuale (R) egale, care s includ att rambursarea (A)
sumei iniiate, ct i plata unei dobnzii (D) cu o rat (rd)
de 9%, aplicabil sumelor rmase. Determinai care este
suma care tre-buie pltit la fiecare rat, i care este
dobnda total pltit de ctre Vasilic.
Rezolvare:
1. Se determin suma achitat pe credit (I) de
ctre Vasilic: I = VB (l - ra) = 300.000 (l 0,25) = 225.000 lei
1. Se determin rata anual pltit (R), unde R = A +
D:
rd(l + rd) T 0,09 (l + 0,09)15
0,328
R =^l =-------------------------i^ 225.000 =------------------- 225.000
=27.933 lei
(l + rd) -1
(l + 0,09) -1
2,642
3. Se determin dobnda total pltit de ctre

Vasilic.
DT = n R -1 = 15 27.193 - 225.000 =
193.995 lei Rdspuns:
Rata anual pltit este de 27.933 lei, iar dobnda
total pltit este de 193.995 lei.
PROBLEMA nr. 108. Valoarea

creditului Enun:
n cazul unui credit se cunosc urmtoarele: valoarea
absolut a dobnzii pltite pn la scadenta (DB) 150 lei,
rata anual a dobnzii (rd) 6%, perioada pentru care se
acord mprumutul (t) 270 de zile. Determinai valoarea
mprumutului (C).
143
Rezolvare:
Cxrdxt
DBx 360x100 150x360x100 5.400.000
DB ==^> C =- - -=---------------------------=--------------------= 3.333 lei
360x100
rdxt
6x270
1.620
Rdspuns:
Valoarea mprumutului este de 3.333 lei.
PROBLEMA nr. 109. Rata anual a dobnzii la
credit Enun:
Fie un credit de 150.000 lei, acordat pe o perioad de 10
ani, rambursarea anual (PA = PP + PD) fiind de 10.500
lei. S se determine rata anual a dobnzii.
Rezolvare:
10.500
rd = = 0,07 = 7%
150.000
Se verific rezultatul:
1
m
=----------=
0,9345794
1 + 0,07
VI = 10.500 x
=1
1
10.500x14,285705 =
150.000 lei
1 - 0,9345794
Rdspuns:
Rata anual a dobnzii este de 7%.
PROBLEMA nr. 110. Rata efectiv a dobnzii la creditul

de consum Enun:
Se dau urmtoarele elemente ale unui credit de
consum:
valoarea creditului angajat (C) = 15.000 lei;
numrul de plati periodice pe an (np) = 12;
rata dobnzii la credit (rd) = 6%;
numrul de plati realizate (pr) = 10.
S se determine rata efectiv a dobnzii (re).
Rezolvare:
1. Se determin costul creditului, adic dobnda
pltit (DP) de ctre client:
DP = C x rd = 15.000 x 0,06 = 900 lei

144
2. Se determin rata efectiv a dobnzii:

2xnpxDP
2x12x900
21.600
,_
re =------f------ =-------------,----- =-----------= 0,131
= 3,1%
C x \pr + 1) 15.000x110 + 1) 165.000
Rdspuns:
Rata efectiv a dobnzii este de 3,1%.
PROBLEMA nr. 111. Rata minim i randamentul
mprumutului Enun:
Pentru evaluarea unui mprumut simplu, banca
dispune de urm-toarele informaii:
valoarea mprumutului (VI)
100.00 lei
rata dobnzii (rd)
10%
rata taxelor percepute de ctre banc (rt)
1%
rata pierderilor din mprumut (rp)
1,5%
rata costurilor cu servicii pentru mprumut (cs)
3%
valoarea net a soldului CDC (Vnd)
50.000
costul de operare a CDC (co)
2.000
rata costului fondurilor atrase aferente
mprumutului (cd) 7%
ROE dup impozitare
12%
rata impozitrii (rf)
35%
multiplicatorul capitalului-active/capital (mc)
14,3 S se determine rata minim i randamentul
mprumutului, i s
se arate dac poate accepta acordarea mprumutului.
Rezolvare:
1. Se determina rata minim a dobnzii:

rm = (l - 1/mc) xcd + l/mc x ROE/(l -rf) + rp+cs = = (l -1/14,3)x cd
+1/14,3 x 0,12/(l - 0,35) + 0,015 +0,03 = = 0,93 x 0,07 + 0,07 x 0,1846 + 0,015
+ 0,003 = 0,065 + 0,013 + 0,015 + 0,03 = 0,1213 = 12,3%
2. Se determin randamentul mprumutului:

VIxrd + Vt + Vnd xcd-co
Rd =-------------------------------xl00 =
VI
100.000x0,10 + 100.000x0,01 + 50.000x0,07 -co
=x 100 = 12,5%
100.000
145
Rspuns:
Din compararea celor doi indicatori, rm i Rd, se
constat c Rd > rm, deci banca poate accepta acordarea
mprumutului.
PROBLEMA nr. 112. Rata minim acceptabil a
dobnzii la credit Enun:
Banca X dorete s acorde un credit n valoare de
150.000 lei unui client, dispunnd de urmtoarele
informaii:
randamentul pe care-1 ateapt (Rd) = 12%;
rata taxelor i comisioanelor aferente mprumutului
(rt) = 2,5%;
valoarea neta a depozitelor constituite de ctre
client pentru a primi mprumutul (Vnd) = 40.000 lei;
rata costurilor aferente depozitelor bancare (cd) =
6%;
cheltuieli operative aferente depozitelor constituite
de ctre client (co) = 1.500 lei.
S se determine rata minim a dobnzii acceptabil
de ctre banc pentru a acorda mprumutul.
Rezolvare:
VI x(Rd-rt)-Vndxcd + co
150.000 x (0,12-0,025)-40.000x0,06 +
1.500
rm = x 100 =------------------------x 100 =
VI
150.000
14.250-2.400 + 1.500
13.350
=
x 100 =------------x 100 = 8,9%
150.000
150.000
Rspuns:
Rata minim a dobnzii acceptat de ctre banc este
de 8,9%.
PROBLEMA nr. 113.
Leasing Enun:
n cazul unei relaii de leasing se cunosc urmtoarele
date:
- valoarea iniial (VI) a activului = 70.000 lei;
- valoarea rezidual, rmas a activului nchiriat (VR)
= 5.000 lei;
- rata procentual a chiriei (re) = 8%;
- perioada leasingului (t) = 7 ani;

S se determine valoarea platii anuale a
chiriei. Rezolvare:
1. Se determin valoarea prezent a valorii reziduale
a activului
(VPR):
VR
5.000
5.000
VPR =------- =---------- =---------= 2.917,4
lei
(l + rc)' (l + 0,08) 7 1,71384
146
2. Se determin investiia net a locatorului (INL):

INL = VI - VPR = 70.000 - 2.917,4 = 67.082,6 lei
3. Se determin factorul de actualizare al anuitatii
datorate (FAA):
;
1-^
11
1
7
(l + rc)
(l + 0,08)
1,71384
FAA =------^----- =-----^----=---------------=
5,2064
re 0,08
0,08
4. Se determin valoarea platii anuale a chiriei
(PCA):
PCA=
IN ( L
=
67i)f-6
67.082,6 =
FAA(l + rc) 5,2064 (1 + 0,08)
5,623
Sintetiznd algoritmul de calcul, PCA se poate
determina astfel:
7
-5.000
PCA =[
=
rcvi(l + rcy-VR
0,08 U.OOO (l + 0,08)
------------)T] =[----------------f----------T
(l + re) [(l + re) - l]
l]
(l + 0,08) [(l + 0,08) -
0,08 [70.0001,71384-5.000] 0,08114.969 9.197,5

= T----------------------- =------=----------------- = 11.930
lei
1,08 [1,71384-l]
1,080,71384 0,77095
Rdspuns:
Valoarea platii anuale a chiriei este de 11.930 lei.
PROBLEMA nr. 114. Dobnda la creditul de
consum Enun:
Referitor la un credit de consum se cunosc
urmtoarele:
valoarea creditului (VC) = 8.000 lei;
rata anual a dobnzii (rda) = 18%;
durata mprumutului (p) = 361uni. Cunoscnd c
rata anual a dobnzii nu se modific i c platile
lunare sunt constante, s se determine suma dobnzilor
pltit de ctre client pentru creditul de consum contractat.
Rezolvare:
1. Rata lunar a dobnzii (rdl) este de 1,5% (l8%:

12).
2. Se aplic formula de calcul a platii lunare:
rdl(l + rdl)p
0,015 (l
+1,015)36
PL = VC ^------------ = 8.000 ----------^
---------------------------=
(l + rdl) p -l
(l + 0,015) 36 -l
0,02563
8.000 ----------= 289,2 lei
0,709
147
3. Se determin suma total a platilor (PT) aferente

creditelor:
PT =PLxnp = 289,2x36 = 10.411 lei
4. Se determin suma dobnzilor totale pltit (DT)
pentru creditul primit:
DT = PT - VC = 10.411 - 8.000 =
2.411 lei Rdspuns: Suma dobnzilor pltite
este de 2.411 lei.
PROBLEMA nr.115. Costul creditului
pentru firm Enun:
Firma X primete un credit rennoibil, n urmtoarele
condiii:
- valoarea mprumutului (VI) = 100.000 lei;
- rata dobnzii perceput de ctre banc (rd) = 7%;
- ponderea prii nefolosite de ctre firm din credit
(pn) = 20%;
- taxa de angajare, aferent creditului nefolosit (ta)
2,5%;
- procentului soldului de compensare din valoarea
creditului (sc) 30%;
- nivelul sumei meninute de ctre firm n contul
bancar (SD) 10.000 lei.
S se determine valoarea procentual a costului
creditului (cpi) pentru firm.
Rezolvare:
1. Se determin costul cu dobnda (CD) aferent
creditului:
CD = VI x rd = 100.000 x 0,07 = 7.000 lei
2. Se determin valoarea creditului nefolosit (IN) de
ctre firm:
IN = VI x pn = 100.000 x 0,20 = 20.000 lei
3. Se determin valoarea taxei de angajare suportat
de ctre fir
m pentru creditul nefolosit:
TA = IN x (rd - ta) = 20.000 x (0,07 - 0,025) = 900
lei
4. Se determin valoarea creditului efectiv primit i
folosit (IP)
de ctre firm:
IP = (VI - IN) x (l - sc) = (100.000 - 20.000) x (l - 0,3) =
56.000 lei
5. Se determin valoarea procentual a costului
creditului (cpi):
CD + TA ,
7.000 + 900 ,
7.900
cpi =----------xl00 =--------------------xl00 =---------x 100
= 11,96%
IP + SD
56.000 + 10.000
66.000
148
Rdspuns:
Valoarea procentual a costul creditului din valoarea
creditului este de 11,96%.
PROBLEMA nr. 116. Rata efectiv a
creditului Enun:
n cazul unui credit acordat de ctre o banc, se
cunosc urmtoa-rele elemente: valoarea mprumutului (I)
15.000 lei, valoarea contului de compensare (CC) 3.000
lei, rata dobnzii pltite de ctre firm (rp) 7%. S se
determine rata efectiv a mprumutului.
Rezolvare:
Adesea, banca oblig firmele, ca la acordarea unui
mprumut, s menin n contul curent al acesteia un
procent din mprumutul acordat, numit cont de
compensare, ceea ce scumpete costul mprumutului, rata
efectiv a dobnzii fiind mai mare dect cea nominal.
Uneori, aceast sum de compensare este mprumutat de
la banc cu rata de piata a dobnzii.
1. Se determin suma total
mprumutat (IT):
IT = I + CC = 15.000 + 3.000 = 18.000
lei
cc = 3.000/18.000 =
0,167 = 16,7% cc =
coeficientul de
compensate.
2. Se determin dobnda efectiv pltit de ctre
firm:
DE = rd IT = 0,0718.000 = 1.260 lei
3. Se determin rata efectiv a dobnzii (re):
1.260
re = 100 = 8,4% sau
15.000
rd
0,07
0,07
re =------- 100 =----------- 100 = 100 =
8,4%
l-cc
1-0,167
0,833
Rdspuns:
Rata efectiv a dobnzii este de 8,4%.
PROBLEMA nr. 117. Credit
ipotecar Enun:
O persoan dorete s cumpere o cas n valoare de
250.000 lei, contractnd, n acest sens, un mprumut
ipotecar pentru 70% din valoarea imobilului, pentru o
perioad de 8 ani, creditul trebuind s fie
149
rambursat n rate anuale egale, pltite la sfrsjtul anului,

rata dobnzii perceput de ctre banc fund de 9% din
mprumutul rmas de rambursat. S se determine dobnda
total pltit de ctre client.
Rezolvare:
Se fac urmtoarele notaii:
VB = valoarea imobilului: 250.000 lei;
ci = cota mprumutului din valoarea imobilului:
70% = 0,7;
n = perioada mprumutului, n ani: 8 ani;
rd = rata dobnzii perceput de ctre banc: 9%.
1. Se determin valoarea mprumutului ipotecar (VI):
VI = VBx ci = 250.000 x 0,7 = 175.000 lei
2. se determin rata anual a rambursrii
mprumutului (RA).
Se utilizeaz algoritmul determinrii valorii prezente
(VP) tota-le a sumei ratelor anuale ealonate (RA) n viitor,
valoarea prezent reprezentnd, n acest caz, valoarea
mprumutului contractat n mo-mentul 0.
i
\
i
1
R
VP = FAxRA = \------- xRA = x
A
1 + rd )
rd
(\ + rd)n
unde FA reprezint factorul de
actualizare. Din relaia de mai sus
rezult c:
VI
RA
1
1
x v (l + rd)n
Aplicnd formula n cazul problemei,
vom avea:
175.000
175.000
175.000
RA =--------T--------------r =--------------------- =
= 31.621 lei
1
^ ll,llx (1-0,50187) 5,5342
1 (
-----x
(l + 0,09)8
0,09
3. Se determin suma total pltit de ctre client:

ST = n x RA = 8 x 31.621 = 252.968 lei
4. Se determin dobnda total suportat de ctre
client:
DT = ST - VI = 252.968 -175.000 = 77.968 lei
v
150
Integrnd algoritmul de calcul, avem:

DT = nxRA-VI
= nx
VI
1
(l +
rd)
1
r
d
VI = VB
x ci x
n
1
r
d
1
(l +
rd)
8
1
250.000 x 0,7 x
1
0,09
1
(1+0,09) =
175.000 x 0,44553 =
77.968 lei
= 175.000 x
_ 5.5342 Rdspuns: Dobnda
total suportat a fost de 77.968
lei.
PROBLEMA nr. 118. Credit

comercial Enun:
O firm primete un credit comercial, o amnare a
platii, de 150.000 euro, cu condiia ,,2/10, net 30, adic,
perioada creditului (PC: 30 de zile), perioada de discount
(PD: 10 zile), procentul de discount (pd: 2%).
S se determine costul anual efectiv (cpd), exprimat
n procente, suportat de ctre firm dac renunta la
discount.
Rezolvare:
n situaia prezentat firma are dou posibilitati:
pltete, dup 10 zile, suma datorat fr discount,
adic:
150.000 x (l - 0,02) = 147.000 euro
pltete, la scadenta, dup 30 de zile, suma
facturat
de
150.000 euro, renuntand la discount.
Dac renunta la discount, firma utilizeaz numai
pd
365
2
365
-----------------100 -pd PC-PD 100-2 30-20
147.000 euro, pentru perioada adiional de 20 de zile (3010), pltind efectiv 150.000 euro, deci suportnd o
dobnd de 3.000 euro, costul anual efectiv, exprimat
procentual, determinndu-se astfel:
cpd
0,0204081 x 18,25 = 0,3724 = 37,24%
151
Rdspuns:
Se constat c acest cost, de 37,24%, este foarte
nalt, decizia de renunare la discount trebuind s se ia prin
comparare cu costul altor resurse.
PROBLEMA nr. 119. Depozite
alternative Enun:
Presupunem c putei opta pentru depunerea sumei de
10.000 lei, pe o perioad de 3 ani, ntr-un cont bancar de
economii, care v-ar aduce o dobnd (rd) de 7% anual, cu
perioada de compunere (m) semestrial sau unul care v-ar
aduce o dobnd de 7% cu perioada de compunere (m)
sptmnal. Determinai care variant ar fi mai
avantajoas la scadenta.
Rezolvare:
Pentru a alege varianta mai avantajoas, trebuie
determinate suma disponibil (SD) n cont la sfrsrtul
anului sau pn la scadenta (n ani).
n cazul mprumuturilor pentru care dobnda se
pltete sau ncaseaz la perioade mai mici de un an, vom
avea o compunere pe perioade n cadrul anului, semestru,
trimestru, sptmn, i n aceast situaie valoarea
disponibil n cont la sfrsjtul anului sau la sfrsjtul
maturitatii se va determina astfel:
/
\ nxm
{.
rd)
SD =
Ix\\
+
V m) n
problema formulat, maturitatea (n) este de
3 ani.
1. Se determin SDsm cu compunere semestrial a
dobnzii:
SDsm = 10.000 x 1 +
= 10.000 x(l+0,035) 6 =10.000x1,229
=12.290 lei
V
2 J
2. Se determin SDsp cu compunere sptmnal a

dobnzii:
\ 3x52
SDsp = 10.000x 1 +
= 10.000 x(l +0,001346) 156
=10.000x1,2335 = 12.335 lei V
52 )
Rdspuns:
Compunerea sptmnal ofer o sum disponibil
mai mare, de 12.335 lei, aceasta fund mai avantajoas.
152
PROBLEMA nr. 120. Rambursarea creditului n

amortismente egale
n acest caz, vom avea: AM\ = AM 2 =_____= AMn,
elementele
rambursrii fiind
urmtoarele:
Amortismentul
anual:
VI
AM = =
AM
n
Anuitatea, rata anul n anul k:
(n-k + \)xrd + \
A1
Ah =---------------------x VI
n
Dobnda anual n anul k:
(n-k + \)xrd
DBt =------------------xVN sau
n
DBk = rdx[vi-(k-\)xAM]
mprumutul nerambursat n anul k:
n-k
VN =-------xVI
n
mprumutul rambursat n anul k:
VR = xVI
n
Enun:
O firm mprumut de la o banc o sum de
2.500.000 lei, pe care o ramburseaz n 10 ani, cu o rat
anual a dobnzii de 8%, prin anuitati cu amortismente
egale. S se determine anuitatea pltit de ctre firm n
anul 6 i valoarea mprumutului care a rmas de rambursat
ncepnd cu anul 7 al perioadei de rambursare.
Rezolvare:
1. Se determin amortismentul anual:
2.500.000
AM =-----------= 250.000 lei

10
2. Se determin dobnda pltit n anul 6:
(10 - 6 +1) x 0,08
DBe =---------------- x 2.500.000 = 0,5 x 0,08 x 2.500.000
= 100.000 lei
10
DBe = rdx[vi-(i-l)xAM] = 0,08 x [2.500.0005x250.000] =
= 0,08 x 1.250.000 =100.000 lei
153
3. Se determin valoarea mprumutului rmas de

rambursat:
10-6
VN =--------x 2.500.000 = 1.000.000 lei
10
Rdspuns:
Amortismentul anual: 250.000 lei; dobnda n anul 6:
100.000 lei; mprumutul nerambursat n anul 6: 1.000.000
lei.
PROBLEMA nr. 121. Rambursarea mprumutului n
anuitati egale
n acest caz, vom avea: AN\ = AN2 = ....ANn, elementele
ram-bursrii fiind urmtoarele: Amortismentul anual:
, rdx(l + rdYl
AM, =^r' X VI
(l + rdf-l
Dobnda anual:
(l + rdf -(l + rd)'~l
DBt = s----1------^-----x
rd x VI
(l + rd)"-l
Anuitatatea anual:
rdx(l + rdf AN i =
AN =^ x VI (\ +
rd)"-\
mprumutul nerambursat dup k ani:
(l + rdf -(l + rdf

VN k = ^^--------------' X VI
(\ + rd)"-\
mprumutul rambursat
dup k ani:
(l + rdf-l
VRk = .-----J-----x VI
(
\ + rd)"-\
Rezult
c:
(l + rdf-l
(l + rdf - (l + rdf
VI = VR + VN = )------(- - - -xVI + ^^-------------'
xVI = VI
(l + rdf-l
(l + rdf-l
Enun:
O firm mprumut de la o banc 4.000.000 lei, pe
care ii ramburseaz n 12 ani, cu o rat anual a dobnzii de
7%, prin anuitati 154
egale. S se determine anuitatea anual pltit de

ctre firm, precum i amortismentul pltit n anul 7 i
valoarea mprumutului care a rmas de rambursat
ncepnd cu anul 8 al perioadei de rambursare.
Rezolvare:
1. Se determin anuitatea anual pltit de ctre
firm:
0,07(l + 0,07)12
AN = 4.000.000
----------------------------^^ =
(1 + 0,07) -1
0,15765
= 4.000.000 ----------= 4.000.000 0,1259 =
503.597 lei
1,25219
2. Se determin amortismentul pltit n anul 7:
0,07(l + 0,07)6
0,10505
AM? = 4.000.000 --------^
= 4.000.000 ----------4.000.000 0,0839
= 335.572 lei
(1 + 0,07) -1
1,25219
3. Se determin mprumutul nerambursat n anul 7:

(l + 0,07)12 - (l + 0,07)7
VN 7 = 4.000.000 ^------------^
=
(l + 0,07) 12 -1
0,41375
= 4.000.000 ---------= 4.000.000 0.33023 =
1.320.935 lei
1,2529
Rspuns:
Anuitatea anual: 503.597 lei; amortizarea n
anul 7: 335.572 lei; mprumutul nerambursat n anul 7:
1.320.935 lei.
21 OPERAIUNI CU TITLURI
21.1. Plasamente n titluri financiare
Subiecii economici isj plaseaz capitalul n
vederea valorific-rii, a obinerii de venit, n funcie

de evoluia ratei dobnzii i a cursului titlurilor
financiare.
Venitul mbrac forma dividendului sau forma
dobnzii.
Pentru alegerea plasamentelor se utilizeaz
urmtoarele formule:
VNU
VN = Ki-------Cb
DV =
VNrdv
15
5
DO = VNxrdo
VNxrdxNz
DB =----------------
365x100
unde: Cb = cursul la burs al titlurilor financiare;
VNU = valoarea unitar a titlului;
VN = valoarea nominal a titlului financiar;
Kj = capitalul investit;
rdv = rata dividendelor (randamentul);
DV = dividendele obinute din plasamentul n
aciuni;
DO = dobnda obinut din plasamentul n
obligaiuni;
DB = dobnda obinut din plasamente bancare;
rdo = rata dobnzilor la plasamente n obligaiuni;
rd = rata dobnzii la plasamente bancare;
Nz = perioada plasamentului bancar (an).
PROBLEMA nr. 122. Plasare alternative a
capitalului Enun:
Un francez define un capital de 4 mil. euro i dorete
s-1 valori-fice, avnd urmtoarele posibilitati:
- depuneri bancare la termen cu dobnda de 11%;
- plasarea n aciuni la cursul 400 i rata
dividendului 30%;
- achiziionarea de obligaiuni la cursul 190 i rata
dobnzii 9%. S se determine alternativa favorabil
de valorificare, tiind c
valoarea unitar a titlurilor financiare se consider 100.
Rezolvare:
1. Depunerea la banc:
4.000.000 x 11 x 365
DB = ---------------------------------= 440 .000
euro
365 x 100
2. Plasarea n aciuni:
VN = 4.000.000 x =
1.000.000 euro 4
DV =1.000.000 x 30% = 300.000 euro
156
3. Plasarea n obligaiuni:
VN = 4.000.000 x =
2.105.263
euro 19
DO = 2.105.263 x 9% = 189.474 euro
Rspuns:
Capitalul investit de 4 mil. euro este eel mai optim
valorificat prin depuneri la banc pe 1 an.
capitalului Enun:
O firm define 10.000.000 dolari pentru care are
urmtoarele perspective de valorificare:
- s depun bani la banc cu dobnda de 7%;
- s cumpere aciuni la firmele Fl i F2 sau
obligaiuni cu 6%, la bursele de valori Bl i B2 n
urmtoarele condiii:
Titlul
Bl
Obligaiuni (100 dolari) 70
Aciuni la F1
200
Aciuni la F2
300
Cursul
B2
65
180
250
Firma F1 distribuie dividende de 20% iar F2 de

anual, anual, pe aciune.
25%
Valoarea titlului financiar este de 100
dolari. S se determine soluia optim
de plasament.
Rezolvare:
1. Depunerea la banc: DB =
10.000.000 7% = 700.000 dolari
2. Achiziia de aciuni F1 la bursa B1:
15.000.000
VN = 10.000.000
=
dolari 2
DV = 5.000.000 0,2 = 1.000.000
dolari
1 VN = 10.000.000
=
5.555.555
dolari 1,8
DV = 5.555.555 0,2 = 1.111.111
dolari
157
4. Achiziia de aciuni F2 la bursa Bl:

VN = 10.000.000 x 4- = 3.333.333 dolari
DV = 3.333.333 x 0,25 = 833.333 dolari
VN = 10.000.000 x J_ = 4.000.000 dolari
DV = 4.000.000 x 0,25 = 1.000.000 dolari
6. Achiziia de obligaiuni la bursa B1:
VN = 10.000.000 x -TyL = 14.285.714 dolari
DO = 14.285.714 x 0,06 = 857.142 dolari
7. Achiziia de obligaiuni la bursa B2:
VN = 10.000.000 x -L =
15.385.000
dolari 0,65
DO = 15.385.000 x 0,06 = 923.075 dolari
Rdspuns:
Soluia optim o reprezint achiziia de aciuni Fl pe
piaa B2, obinnd un venit (dividend) de 1.111.111 dolari
la capitalul investit de 10.000.000 dolari.
capitalului Enun:
O persoan define obligaiuni 8%, n valoare nominal de
80.000 dolari, pe care doreste s le valorifice avantajos,
avnd urmtoarele variante:
- s achiziioneze aciuni la firma F;
- s depun suma rezultat la banc cu o
dobnd de 10%. Societatea F distribuie dividend
de 15% pe valoarea aciunii. Cursurile titlurilor
la bursele B1 i B2 sunt:
Obligaiuni 8%
Aciuni la firma F
Bl
0,80
150
B2
0,85
200
Se consider valoarea unitar a titlului financiar de

100 dolari. S se aleag plasamentul avantajos pentru
investitor.
158
Rezolvare:
1. Deinerea n continuare a
obligaiunii: DO = 80.000 x 8%
= 6.400 dolari
2. Vnzarea la bursa B1 i cumprarea de aciuni la
bursa B1:
VN =
ignX
= 42.666 dolari
DV = 42.666 x 0,15 = 6.400 dolari

3. Vnzarea la bursa Bl i achiziia de aciuni la
bursa B2:
VN =
9no
= 32.000 dolari
DV = 32.000 x 0,15 = 4.800 dolari

4. Vnzarea la bursa B2 i achiziia de aciuni la
bursa Bl:
VN =
Yen
= 45.333 dolari
DV = 45.333 x 0,15 = 6.800 dolari

5. Vnzarea la bursa B2 i achiziia de aciuni la
bursa B2:
VN =
9AA
= 34.000 dolari
DV = 34.000 x 0,15 = 5.100 dolari

6. Depunere la banca de pe piaa Bl:
DB = 80.000 x 0,8 x 0,1 = 6.400 dolari
7. Depunere la banca de pe piaa B2:
DB = 80.000 x 0,85 x 0,1 =
6.800 dolari Rspuns:
Investitorul particular dispune de dou variante la fel de
avantajoa-se, care produc un venit de 6.800 dolari: vnzarea
la bursa B2 i achiziia de aciuni pe Bl sau depunerea
capitalului la o banc pe piaa B2.
PROBLEMA nr. 125. Certificat de
depozit Enun:
Banca Y emite un certificat de depozit de 10 mil.
dolari, cu o dobnd de 6% pentru o perioad de 365 zile.

Deintorul certifica-tului l vinde la burs dup 7 luni, cu
o dobnd de 7%.
S se determine:
- dobnda la depozitul bancar constituit (DC);
- preul de vnzare al certificatului dup 7 luni (PS);
- rata dobnzii la care se cumpr certificatul (d2).
159
Rezolvare:
Se utilizeaz urmtoarele formule de calcul:
DC
VNxdxxT 360x100 dxxT
1+
360x100
PS
xVN
d xt
1+
360x100
d2 =
(VN + DC)-PS PS
360
t
xlOO
unde: DC = dobnda la depozitul bancar constituit

pn la scadenta;
VN = valoarea nominal (de emisiune) a
certificatului;
di = rata dobnzii la care s-a emis certificatul;
PS = preul de vnzare al certificatului pe piaa
secundar;
d2 = rata dobnzii la care se cumpr
certificatul;
T = perioada de timp pentru care s-a emis
certificatul;
T = perioada de timp rmas pn la scadenta
din momentul tranzaciei.
1. DC
10.000.000x6x360
x 10.000.000 =
360x100
6x360
150x7
360x100
2. PS
,029
3. d
360x100
600.000 dolari
x 10.000.000
10.299.261 dolari
1
1,06
(10.000.000 +
36
0
600.000)-10.299.261
xl00 =
7%
10.299.261
Rspuns:
DC = 600.000 dolari; PS = 10.299.261 dolari; d2
= 7%.
PROBLEMA nr. 126.

Obligaiuni cu cupon
Enun:
Valoarea nominal a unei obligaiuni cu cupon
este de 55.000 lei, cu scadena peste 8 ani, plata
dobnzii fcndu-se prin cupoane, rata anual a
cuponului fiind de 7%.
160
S se determine suma total rambursat deintorului

obligai-unii la scadenta (recuperarea obligaiunii).
Rezolvare:
Elementele deduse, relevante obligaiunii cu cupon se
determin prin formulele de mai jos:
VAC = VNOxrc
STC = VACxPS
STR = VNOxrcxPS+VNO = VNOx(l + rcxPS) = VACxPS+VNO =
STC+VNO
unde: VNO = valoarea nominal a obligaiunii cu cupon:

55.000 lei; re = rata anual a cuponului: 7%; VAC =
valoarea anual a cuponului; PS = perioada
mprumutului: 8 ani; STC = valoarea total a platilor
de cupoane; STR = suma total rambursat.
Aplicnd formulele n cazul considerat, avem: VAC
= 55.000x0,07 = 3.850 euro
STC = 3.850 x 8 = 30.800 euro STR =
55.000 x (l + 0,07 x 8) = 30.800 + 55.000 = 85.800
euro Rdspuns:
Suma total rambursat a fost de 85.800 euro, din
care 30.800 a reprezentat plata cupoanelor.
PROBLEMA nr. 127. Obligaiuni cu discount
Aceast obligaiune are cupon zero, fiind cumprat la
un pre mai mic dect valoarea nominal a sa (PCO <
VNO), la scadenta ns dei-ntorul primind valoarea
nominal a obligaiunii.
Discountul (DSO) reprezint de fapt costul
mprumutului, valoarea dobnzii datorat de ctre
emitentul titlului ctre deintorul aces-teia, creditorul
emitentului, pentru intervalul de timp pn la scadenta.
Enun:
O firm emite obligaiuni cu valoarea nominal de
15.000 lei, preul de cumprare negociat fiind de 13.800 lei,
scadena fiind de 1 an de zile.
S se determine rata discountului obligaiunii (rdo).
161
Rezolvare:
Se utilizeaz urmtoarele formule:
DSO = VNO-PCO
DSO .
( PCO\ ...
rdo =xl00= 1-----------------xlOO
VNO
y VNO)
Aplicnd formulele pentru cazul considerat,
avem: DSO = 15.000-13.800 =
1.200 euro
1.200 ,
( 13.800^1 ,
rdo =---------xl00= 1-------------xl00 = 8%
15.000
^ 15.000J
Rdspuns:
Rata discountului este de 8%.
PROBLEMA nr. 128. Valoarea
obligaiunii Enun:
Determinai care este valoarea nominal (VN) a
obligaiunii, dac rata de piata a dobnzii (rd) este de 4%,
iar valoarea anual a cuponului (VC) este de 25 de lei.
Rezolvare:
Valoarea cuponului reprezint dobnda ncasat
anual de ctre
deintorul aciunii. n acest caz vom avea:
VC
25
VC = VN x rd => VN =-----=-------= 625 lei
rd 0,04
Rdspuns:
Valoarea nominal a obligaiunii este de 625 lei.
PROBLEMA nr. 129. Rata profitului
pentru un titlu Enun:
Presupunem un titlu financiar avnd urmtoarele
caracteristici: preul de vnzare (PV) 15.000 lei, preul de
cumprare a titlului (PC) 12.000 lei, rata cuponului {re)
7%, perioada de deinere a titlului (t) 3 ani. Determinai
rata profitului (rp) deinerii acestui titlu.
Rezolvare:
Rata profitului, n expresie nominal, exprim

catigurile totale obinute prin deinerea obligaiunii pn
la scadenta, inclusiv prin modificarea valorii acesteia,
raportate la valoarea nominal a titlului, nelund n
considerare procesul de actualizare.
162
txPC xrc + (PV-PC) .

3x12.000x0,07+ ('5.000-12.000) .
rp = xl00 =----------------------i-----------------------------------xl00 =
PC
12.000
2.520 + 3.000
5.520
=
x 100 =----x 100 = 46%
12.000
12.000
Rspuns:
Rata profitului generate de deinerea titlului este de
46%.
PROBLEMA nr. 130. Randamentul la scadenta
al titlului Enun:
Se dau urmtoarele variabile cu privire la o
obligaiune: valoarea nominal (CN) 2.000 lei; preul de
piata (VP) 2.200 lei; rata cuponului (re) 12%; maturitatea
titlului (t) 11 ani. Aflai, prin utilizarea formulei rapide,
randamentul la scadenta al obligaiunii (rs).
Rezolvare:
Randamentul la scadenta a unui titlu reprezint rata
dobnzii titlului dac acesta se pstreaz pn la
maturitate, valoarea acestuia deducndu-se din urmtoarea
formul:
J^rcxCN
Trri
CN
J^
VC
CN
^Tv~+?v =^~rn+?v
i=\ \} ' fSj
j
\l + YSj
i \1 + YS J
!=
\Y + YS
unde VC = YCX CN = valoarea cuponului.

Determinarea lui rs, conform acestei formule,
presupune utilizarea unui program informatic financiar.
Pentru a determina rapid, fr folosirea
calculatorului, valoarea lui rs, se poate apela la formula de
calcul rapid, prezentat mai jos:
CN-VP
^T
,
2.000-2.200
'12x2-000 +-----------H-------240-18,2
x 100 =---------------------------------------x 100 =-----------x 100 = 10,4%
CN + 2xVP
2.000 + 2x2.200
2.133
3
3
L
Rspuns:
Randamentul la scadenta este de 10,4%.
PROBLEMA nr. 131. Elasticitatea cererii de
titluri Enun:
Se presupun c ntr-un an averea (AV) unui individ
crete de la 150.000 lei la 200.000 lei, iar cererea de titluri
financiare (CT) crete de la 15.000 lei la 19.000 lei. S se
determine elasticitatea cererii de titluri a individului (ET).
163
ET
Rezolvare:
ACT%
(19.000 -15.000)/15.000
100
0,2667
x 100 = 80%
AAV% (200.000-150.000)/150.000
0,3333
Rspuns:
Elasticitatea de 80% semnific faptul c o modificare cu
un procent a valorii averii induce o modificare cu 0,8 procente a
cererii de titluri.
PROBLEMA nr. 132 Cumprare de
aciuni Enun:
Contra unei sume (VI) de 10.000 lei cumprai un pachet
de aciuni, care nu v va aduce nici un catig pe perioada de
viata (T) de 4 ani, dar care va avea o valoare la scadenta (VM)
de 20.000 lei. Care este rata dobnzii (rd) aplicabil n acest caz,
dac achiziionai pachetul i-l pstrai pn la scadenta?
Rezolvare:
1. Se determin catigul nregistrat la scadenta (CP),
datorit
creterii preului aciunilor:
CP = VM - VI = 20.000 - 10.000 = 10.000 lei
2. Se consider acest catig ca fiind similar dobnzii
(DB),
aferent perioadei de 5 ani, de deinere a pachetului de aciuni, la
o
anumit rat anual a dobnzii (rd) ce trebuie determinate:
DB
CP = DB = 11x (l+rd) -W = Wx|l +rd)
(l+rrf) 10.000
1=>
DB
= (\ + rd)
VI
+ \ = (\ +
10.000 rd)A^2 = (\ + rd)A
rd
("20.000 i
10.000
x 100
24
100 = 18,92%
VI
+1=
164
Valoarea lui rd se poate determina prin urmtoarele

tehnici:
tehnica aproximrilor succesive;
tehnica logaritmic;
tehnica tabelelor financiare;
tehnica programelor informatice, cea mai convenabil.
Rspuns:
Valoarea ratei dobnzii este de 18,92%.
NTREBRI DE
AUTOEVALUARE
1 MONEDA 1 POLITICA MONETAR
Evideniai care este diferena dintre instituia

financiar-ban-car i nonbancar.
Explicai cele dou ci de intruziune a instituiilor
nonbancare n activitatea bancar.
Aspectele definitorii ale evoluiei viitoare a
instituiilor nonbancare sunt: ptrunderea pe liniile de
produs ale bncilor, dominarea operaiilor cu cri de credit,
creterea ponderii n domeniul mprumuturilor bancare pe
termen lung, promovarea derivativelor pentru acoperirea
riscurilor, implicarea n operarea fondurilor monetare.
Precizai care dintre aspectele enumerate nu sunt corecte.
Formele de organizare bancar, pe plan
internaional, sunt: filiala, oficiul, banca autonom,
sucursala, ghieul. Precizai care dintre formele enumerate
este inclus ntr-una dintre formele prezentate.
Explicai caracteristicile eseniale ale activitatilor
semibancare i efectele acestora asupra bncii. Riscul de
lichiditate are urmtoarele caracteristici: semnific
incapacitatea bncii de a-sj reconstitui pasivele; banca nu-i
poate efectua platile curente; banca inregistreaz pierderi
rapide; afecteaz direct capitalul bncii; banca se
protejeaz prin armonizarea scadenelor activelor i
pasivelor. Precizai care dintre caracteristicile enumerate
nu este corect.
Securizarea activelor bncii determin separarea,
individuali-zarea funciilor de creditare ale bncii,
structura rezultat cuprinznd: analiza creditului;
rambursarea creditului; finanarea mprumutului. iniierea
creditului; realizarea serviciilor aferente creditului. Alegei
funcia care nu este individualizat de securizarea
activelor.
Care este diferena dintre moneda-hrtie i hrtiamoned?
Artai care dintre caracteristicile urmtoare aparin

monedei: divizibilitatea, convertibilitatea, lichiditatea,
denominarea, raritatea, identificarea.
Explicai de ce moneda reprezint o legtur ntre
trecut i viitor.
167
Tranzaciile cu produse derivate pe piaa valutar

sunt: cross, cu valut de intermediere; opiuni pe valute;
forward direct; swaps-uri valutare; aranjamente sintetice.
Precizai tranzaciile incorecte.
Operaiunile n alb, pe piaa interbancar, presupun
titrizarea transferului de moned i nscrierea sumelor n
conturi, fr utilizarea instrumentelor monetare. Este
corect afirmaia? Explicai opiunea dumneayoastr de
rspuns.
In ce rezid necesitatea asigurrii independenei
Bncii Centrale? Cum se realizeaz aceasta n cadrul
Sistemului European al Bncilor Centrale?
Care sunt criteriile pentru aprecierea independenei
Bncii Centrale? Comparativ, care Banc Central este mai
independent^: a Franei, Germaniei sau a Japoniei? De ce?
Banca Central refinaneaz bncile prin
operaiuni pe piaa deschis. Explicai dac afirmaia este
adevrat sau nu.
Enumerai indicatorii prudeniali semnificativi i
artai semnificaia normei Cooke.
Care este diferena i care este legtura dintre
dereglementare i dezintermediere bancar?
Precizai care este forma de supraveghere bancar
cea mai indicat i explicai de ce?
Care sunt asemnrile i deosebirile dintre BNR i
Banca Central European (BCE)?
n ce mod este numerarul digital mai avantajos de
utilizat dect numerarul fiduciar, fizic? Explicai.
Exist vreo diferenta ntre obligaiunile de trezorerie
i bonurile de trezorerie? Dac da, explicai.
Globalizarea financiar determin tarile s adopte o
disciplin fmanciar extern. Precizai dac afirmaia este
adevrat.
Care dintre caracteristicile urmtoare aparin pieelor
financiare globale: omniprezena, volatilitatea, intensitatea,
velocitatea, incertitudinea, extensiunea?
Zona monetar optimal reprezint un spaiu
economic, n care factorii de producie (capital, munc) sunt
suficient de mobili pentru a realiza o adaptare n caz de oc
inflaionist. Este adevrat afirmaia?
Precizai care dintre avantajele urmtoare aparin

monedei europene unice: faciliteaz ajustrile ocurilor
asimetrice, elimin atacurile speculative, reduce ratele
dobnzii, consolideaz politicile bugetare naionale.
168
Ce variabil face legtura dintre avere i venit n

modelul lui Friedman? Despre ce venit este vorba?
Care sunt deosebirile dintre post-keynesiti i
neoclasici? Ce ii aproprie?
Cum este determinat cursul de ctre indicii de pre,
n teoria paritatii puterii de cumprare?
Cum este determinate inflaia nalt, n viziunea
keynesist, de ctre fiscalitate. Dar de ctre ofert?
Un activ financiar apare n dou bilanuri.
Explicai de ce? Este valabil i pentru activul real?
De ce modificrile n pasive sunt considerate
surse? Sunt modificrile n active surse?
Cum poate economisirea s fie o utilizare de
fonduri n contul curent i o surs n contul de capital?
Care dintre circuitele monedei creeaz i distruge
moneda? De ce?
Care este diferena dintre moneta i moned? Dar
dintre moned i ban?
Enumerai formele de moned bancar.
Moneda scriptural este un mijloc de economisire?
Explicai rspunsul dumneavoastr.
Artai care dintre urmtoarele forme de moned
au valoare intrinsec: convertibil, legal, metalic, semn.
Precizai care dintre elementele enumerate sunt
componente reprezentative ale sistemului monetar: creaia
monetar, etalonul monetar, valoarea monetar, emisiunea i
circulaia monetar, convertibilitatea monetar.
Evideniai care sunt elementele care determin
puterea de cumprare a monedei.
Precizai care este diferena dintre paritatea
monetar i cursul de schimb.
Artai care dintre termenii enumerai constituie
obiective ale sistemului monetar: reglementarea monetar,
baza monetar a sistemului, creaia monetar, stabilitatea
monetar, multiplicarea monetar, puterea de cumprare a
monedei.
Paritatea valutar presupune sau nu etalonul aur?
Cum explicai stabilirea paritatii?
Explicai diferena dintre moned financiar,
moned inactiv i moned scriptural.
169
Utiliznd datele prezentate n continuare, calculai

numerarul n circulaie i agregatul monetar Ml: baza
monetar = 1.000; rezerve ale bncilor = 250; depozite la
vedere = 700; cecuri de cltorie = 30; alte depozite
operabile prin cecuri = 850.
Explicai de ce creterea mijloacelor electronice de
plat poate complica definirea i msurarea monedei.
Un nou mijloc de folosire electronic a conturilor
operabile prin cecuri pentru a efectua plati prin Internet, a
determinat rezidentii din Germania s transfere 200
miliarde de euro din numerar n aces'te conturi. Care va fi
efectul asupra: bazei monetare; Ml; M2.
Specificai din care agregat monetar fac parte
cecurile la purttor, numerarul n circulaie i depozitele
tranzacionabile.
Inflaia importat este un fenomen monetar? Dac
nu, explicai de ce.
Explicai cum se realizeaz transformarea
economisirii n investiie. Care este sursa capacitatii de
finanare?
Precizai prin ce categorie de operaii economice se
delimitea-z consumul final.
Care este rolul bncilor n finanarea direct?
Artai care este diferena dintre finanarea direct
i finanarea indirect, n ceea ce privete formarea ratei
dobnzii.
Explicai ce se nelege prin transformare bancar.
Cum afec-teaz transformarea bancar riscurile? Dar
scadenele?
Precizai care dintre urmtoarele componente aparin
circuitului economic: dinamic, spaial, tranzitiv,
macroeconomic.
Din punct de vedere al coninutului, investiiile
publice repre-zint un flux real sau unul financiar? Explicai
opiunea dumneavoastr. Ce fel de rise semnific pericolul
imposibilitatii debitorului de a-i achita obligaiile?
Explicai modul de prevenire a acestui rise.
Sistemul TARGET este un mecanism de decontare
brut n timp real. Explicai aceast afirmaie.
n care dintre urmtoarele limite de scadene se
regsesc, de regul, instrumentele pie ele monetare: o
sptmn - un an; o noapte -un an; un an - trei ani; o

sptmn - o lun?
Cum se comport balonul speculativ n condiiile
credibilitatii reduse a creterii cursului?
De ce ncearc Banca Central s stabilizeze ratele
dobnzii?
Care dintre lagurile temporale este eel mai puin
problematic pentru politica monetar? Explicai
raionamentul dumneavoastr.
170
Explicai n ce const selectivitatea creditelor. Prin

ce se deosebete de raionarea creditelor?
Care sunt variabilele instrumentale? De ce sunt
folosite acestea?
Presupunem c banca X se mprumut cu 1 milion
de lei cnd rezervele sale n exces sunt zero, n condiiile
unei rate a rezervelor obligatorii de 14%. Ce se ntmpl cu
pasivele i rezervele actuale ale bncii?
Banca Central vinde titluri de trezorerie
populaiei. Ce se ntmpl cu activele populaiei, Banca
Central i instituia bancar asupra creia este tras un cec
de ctre populaie?
Dac ratele dobnzii pe piaa euro sunt majorate,
care va fi eel mai probabil efect asupra cursului euro: va
crete; va descrete; fr efect?
Care dintre urmtoarele categorii de variabile
monetare pot fi controlate direct de ctre Banca Central:
rata scontului; lichiditatea sistemului bancar; cursurile
valutare; ratele dobnzii?
Depozitele n eurodolari trebuie fcute n bnd din
afara Germaniei. Precizai dac afirmaia este fals sau
adevrat.
Explicai cum influeneaz presiunea fiscal
economisirea.
Creaia monetar se realizeaz prin fluxuri primare
sau secundare? Explicai cum are loc creaia monetar
printr-unul dintre cele dou fluxuri.
Explicai diferenele dintre creditele bancare sj
plasamentele financiare. Certificatul de depozit este un
credit sau un plasament?
Artai diferena dintre tabloul operaiunilor
financiare de flux i de stoc. Care dintre cele dou relev
masa monetar?
Care este diferena dintre broker i dealer?
Explicai de ce derivativele nu apar n bilanul
bncilor.
Care este deosebirea esenial dintre instituiile de
economisire i bncile comerciale?
Explicai care sunt, dup opinia dumneavoastr,
dezavantajele deinerii de aciuni ordinare n loc de aciuni
prefereniale.
Artai care este diferena dintre moneda primar,

moneda central sj baza monetar.
Determinai valoarea multiplicatorului monetar,
tiind c: numerarul n circulaie = 450; depozitele de
referinta pentru constituirea rezervelor = 1.800; rezervele
bancare excedentare = 35; rata rezervelor obligatorii =
0,14.
Explicai cum tranzaciile cu exteriorul afecteaz
lichiditatea economiei. Care este efectul creterii
exporturilor asupra lichiditatii?
171
Care este diferena dintre venitul curent i venitul

permanent? Cum afecteaz aceste variabile oferta de
moned? Explicai.
Care este problema principals a pieelor financiare.
Cum se rezolv aceast problem? Explicai.
Enumerai care sunt deosebirile dintre titlurile
financiare i mprumuturile bancare. Ce nseamn
titrizarea creditelor?
Care este problema principals a pieelor financiare.
Cum se rezolv aceast problem? Explicai.
Precizai deosebirea esenial dintre mijloacele de
plat i cele de economisire. Care depozite pot fi
considerate mijloace de plata?
Care dintre urmtoarele instituii nu sunt de credit:
casele de economisire, fondurile mutuale, bncile de
investiii, cooperativele de credit, bncile ipotecare? Precizai
rolul Trezoreriei Publice n acest sens.
n ce const deosebirea dintre piaa primar i cea
secundar? Piaa obligaiunilor este o piata primar?
Explicai.
Ce semnific asimetria informaional? Cum se
rezolv n cadrul sistemului financiar?
Care este deosebirea dintre arbitraj i speculate?
Explicai n ce const bula speculative i cum se
formeaz?
Care sunt deosebirile dintre polita, anuitate sj
ipotec? Pensia poate fi sau nu o anuitate?
Explicai de ce o banc nu poate genera expansiunea
depozitelor prin cumprarea de titluri de stat, ns Banca
Central poate face asta?
Se presupune c depozitele totale ale unei bnci
sunt de 100 milioane euro, aceasta avnd 85 milioane euro
n credite i titluri financiare, iar rata rezervelor obligatorii
este de 12%. Artati dac banca define rezerve excedentare
i dac da, precizai valoarea.
Se consider situaia n care nu exist numerar, iar
bncile emit numai depozite tranzacionabile i nu dein
rezerve excedentare. Dac valoarea multiplicatorului
monetar, pentru agregatul Ml, este egal cu 4, determinai
care este rata rezervelor obligatorii.
Explicai de ce multiplicatorul monetar crete,
dac subiectii economici doresc s dein mai puin

numerar n raport cu deinerile lor de depozite
tranzacionabile (la vedere).
Explicai n ce sens numerarul este un element de
pasiv al Bncii Centrale.
Care este obiectivul esenial al Bncii Centrale?
Cum se coreleaz acesta cu obiectivul politicii monetare?
Explicai pe ce se bazeaz emisiunea monetar n
prezent. De ce aurul nu mai constituie baza emisiunii
monetare?
172
Care dintre urmtoarele funcii ale Bncii Centrale

este priori-tar pentru diminuarea falimentelor bancare:
politica monetar, pru-denial, banc a bncilor, centru
valutar? Explicai.
Cum ar putea creterea competiiei, n furnizarea
mijloacelor de plat, s complice politica monetar?
Concretizai.
Cum poate frauda bancar s fie mai uor de
svrsrt prin utilizarea metodelor bancare centralizate, online, dect prin metodele tradiionale? Explicai.
Care considerai c sunt asemnrile dintre moneda
scriptural i moneda electronic? Este moneda electronic
ban, instrument de schimb? Explicai.
Precizai care dintre urmtoarele mijloace de plat
sunt titluri de credit i care instrumente de plat: trata,
ordinul de plat, cardul, acreditivul, cecul i contul bancar.
Explicai.
Artai care este deosebirea dintre ordinul de
virament i ordinul de plat. Care dintre ele este
negociabil?
Protestul este caracteristic girului, avalizrii sau
scontrii?
Cecul reprezint un instrument de plat de debit,
de credit sau de transfer?
Care dintre tipurile de carduri prezentate
funcioneaz ca un portofel electronic? De ce?
Ce ntelegeti dumneavoastr prin transfer de fonduri
n timp real?
La sfkrsjtui zilei, creanele i datoriile reciproce a
trei bncii, A, B, C, artau astfel:
Creane Datorii
A
B
C
6
5
2
3
0
4
5
3
6
Determinai gradul de compensare reciproc la Casa de

Compensaii.
Care dintre urmtoarele sunt instrumente pe piaa
monetar: o euroobligaiune pe trei ani emis de firma

Electrofarul; un bon al Trezoreriei Publice; un efect de
comer la ase luni, emis de firma Apanova; o obligaiune
de stat francez la 10 ani?
Banca X coteaz spot urmtoarele cursuri valutare
fata de euro: 1,3155/75 dolari; 0,6585/00 lire sterline.
Precizai urmtoarele: euro este valut de baz sau cotat;
cursul la care va cumpra lire sterline; spread-ul dolarului.
173
Care dintre urmtoarele instrumente de piata

monetar nu sunt negociabile: efectele de comer;
certificatele de depozit; depozitele monetare; biletele de
trezorerie?
Care este principalul avantaj al unui certificat de
depozit, comparativ cu alte instrumente de pe piaa
monetar? Ofer o rat mai ridicat a dobnzii? Poate fi
comercializat pe piaa secundar? Este cea mai sigur cale
de investiie?
Swap-ul valutar se caracterizeaz prin: este o
tranzacie futures; vnzarea i cumprarea valutelor sunt
simultane; datele valutei sunt diferite. Precizai care
caracteristic nu este corect.
n cazul acceptelor bancare, care reprezint
instrumente monetare cu cupon, scadena variaz ntre 1 zi
i 1 an. Precizai dac afirmaia este corect.
Pe ansamblul economiei, economisirea trebuie s
fie egal cu investiia. Este adevrat aceast afirmaie
pentru fiecare familie n cadrul economiei? Pentru fiecare
firm? Dac nu, cum poate fi adevrat pe ansamblul
economiei?
Precizai care dintre elementele urmtoare sunt
eseniale sistemului conturilor naionale: conturile financiare,
tranzaciile, activele, bilanurile, entitatile, fluxurile.
Explicai de ce.
Explicai care este deosebirea dintre agregarea i
consolidarea datelor n statistica financiar-monetar. De ce
agregarea este prioritar?
Selectai, din modelul de programare financiar,
ecuaia semnificativ pentru echilibrul dintre economisire i
investiie. Explicai semnificaia variabilelor.
Cum se rezolv contradicia specific circuitului
banilor, dintre banii ca rezerv i banii ca mijloc de
schimb? Cine rezolv contradicia?
n ce const relaia dintre stocurile i fluxurile
financiare? Explicai, n acest sens, deosebirea dintre
matricea finantarii i matri-cea fluxurilor.
Explicai, conform reelei de influene ale
echilibrului monetar, cum cererea i oferta de instrumente
monetare contribuie la soluio-narea dezechilibrelor
monetare.
Cum se structureaz masa monetar conform

lichiditatii ins-trumentelor monetare? Moneda este un
instrument monetar? Explicai de ce?
Explicai cum influeneaz rata rezervelor
obligatorii mrimea multiplicatorului creditului. Dac rata
crete ce se ntmpl cu multiplicatorul?
174
Baza monetar are efect asupra multiplicatorului

monetar? Dac da, de cine depinde acest efect. Dac nu,
cine compenseaz acest efect.
Ecuaiile verticale i orizontale ale modelului
monetar de flux trebuie s ndeplineasc dou condiii. Care
sunt acestea, i de ce sunt necesare?
Care sunt ecuaiile din modelul monetarist
simplificat care reflect impactul politicii monetare asupra
economiei? Prin ce variabil monetar se exprim?
Modelul IS-LM confine variabile monetare?
Explicai.
Viteza de circulate a monedei influeneaz cererea
sau oferta de moned? De cine depinde viteza?
Care sunt variabilele determinate n ecuaia cererii
de moned ntr-o economie de piata?
Care a fost principala problem monetar abordat
de ctre teoria clasic?
Ce nelegei prin nominalism monetar? Dar prin
convenionalism monetar? Artai diferena.
Care sunt factorii determinant ai variabilitatii
paradigmelor monetare?
Evideniai deosebirile i asemnrile dintre
urmtoarele grupe de teorii: anticiclice, structurale,
conjuncturale, ale creterii, ale cererii, ale stabilizrii, ale
ofertei, strategice. Explicai.
Explicai, din punct de vedere monetar, diferena
dintre keynesism i monetarism i dintre fiziocrai i
clasicismul monetar.
Mercantilist au avut o concepie realist, metalist
sau nominalist asupra monedei. De ce?
Care dintre cele dou curente de gndire ale
cantitativismului clasic subliniaz importana ratei dobnzii
n realizarea echilibrului pe piaa mprumuturilor?
Explicai punctul dumneavoastr de vedere.
Explicai poziia teoriei clasice referitor la iluzia
monetar.
Care este, n modelul tranzaciilor, relaia dintre M
i V pe termen scurt i pe termen lung? Explicai.
Artati i explicai similitudinea formal dintre
modelul Fisher i modelul Cambridge. Care dintre ele
accentueaz cererea de moned?

Modelul IS-LM este de sorginte keynesist? Care
sunt variabilele determinate la punctul de echilibru?
Punctul de echilibru evideniaz intersecia cererii i
ofertei de moned. Este adevrat? Explicai.
175
Specificai prin ce funcie este exprimat mobilul

precauiei n ecuaia final a lui Keynes. Explicai.
De ce monetarismul se inspir dintr-o viziune pe
termen mediu?
Dac o banc define depozite n valoare de 650
milioane lei, rezerve la Banca Centrala de 80 milioane lei,
iar rata rezervelor obli-gatorii trebuie s fie de 11%,
determinai excesul de rezerve al bncii.
Care sunt efectele politicii monetare restrictive asupra
preurilor?
Care sunt, dup opinia dumneavoastr, avantajele
i dezavan-tajele utilizrii agregatelor monetare ca obiective
ale politicii monetare? Explicai.
Descriei modalitatile prin care politica monetar
expansiv crete consumul.
Pe termen scurt, ratele nominale mai nalte ale
dobnzii pot induce o contracie a cererii agregate i un
declin al PIB real. Pe termen lung, totusj, aceste rate sunt
asociate cu inflaia actual i ateptat mai nalta. Explicai
de ce acest fapt complic procedura de considerare a ratei
dobnzii ca int a politicii monetare.
Care este semnificaia politicii monetare? Este
aceasta acceptat teoretic? Explicai.
Interveniile directe i indirecte ale politicii
monetare vizeaz lichiditatea economiei. Care dintre ele au
efecte globale asupra lichiditatii? Explicai cum?
Care dintre cele trei efecte caracteristice canalelor
de trans-mitere afecteaz anticipaiile subiecilor
economiei? Cum influeneaz comportamentul acestora?
Efectul de lichiditate al canalului bilanier de
transmitere a impulsurilor monetare afecteaz consumul de
bunuri durabile i imobiliare al populaiei. Explicai sensul
influenei i secvenele acesteia.
Ce reprezint coeficientul q i ce semnificaie are
el n transmiterea impulsurilor politicii monetare?
Care dintre elementele urmtoare reprezint
obiectivul prioritar al politicii monetare: asigurarea
lichiditatii economiei, meninerea stabil a cursului valutar,
stabilizarea creterii ratelor dobnzii, stpnirea inflaiei,
reglarea monetar?
Care este deosebirea dintre obiectiv operaional i

instrument? Expunei prerea dumneavoastr.
Care dintre urmtoarele aspecte este vizat prin
aciunile Bncii Centrale asupra costului monedei centrale:
rata rezervelor obligatorii, baza monetar, volumul
creditelor, variaiile dobnzilor pe termen scurt? 176
Care dintre urmtoarele funcii nu au fost

ndeplinite de ctre ECU: lichiditate intemaional, mijloc
de plat, moned efectiv n SME, instrument de reglare a
soldurilor autoritatilor monetare?
Limitele fluctuante impuse n cadrul arpelui
monetar au fost: +1-2,5% fata de DST; +1-2,25% fata de
dolar; +/- 2,25% fata de ECU. Care variant este corect?
Criteriile de convergent^ impuse tarilor care vor s
fie admise n UE vizeaz: rata inflaiei, rata omajului,
deficitul balanei de plati, rata dobnzii, deficitul bugetar.
Care variante de rspuns nu sunt corecte i ce criterii nu se
regsesc n afirmaia de mai sus?
Globalizarea financiar impune pentru tarile
debitoare creterea ratelor dobnzii i a cursurilor valutare.
Este adevrat aceast afirmaie?
Sistemul monetar internaional trebuie s dispun
de reguli referitoare la: convertibilitatea monedelor, sistemul de
rezerve, mecanismul de ajustare a balanei de plati,
acoperirea riscurilor monetare. Care dintre reguli nu este
adevrat?
Etalonul aur-devize asigura cursuri fixe ajustabile.
Precizai dac afirmaia este adevrat.
Principiile stabilite la Bretton Woods aveau ca
obiective: reducerea datoriilor externe, politici monetare
coordonate,
lichiditatea
intemaional,
stabilitatea
cursurilor, echilibrarea balanelor de plati. Precizai care
dintre obiective nu sunt adevrate.
Mai jos de punctul inferior al aurului, exportatorul
solicit ncasarea datoriei n aur sau n moneda sa? Explicai
de ce? Evideniai diferena dintre activele reale i cele
financiare. Certificatul de depozit este un activ real?
Explicai natura acestuia.
Dac moneda este un intermediar al schimbului
trebuie s fie i o rezerv a valorii? Dac nu, dai exemple
n care cele dou functii pot fi separate.
Care sunt avantajele i dezavantajele formelor
alternative de moned: moneda marf, moneda fiduciar,
moneda metalic i moneda electronic?
Artai care este diferena dintre bancnot i
moned de hrtie. De ce bancnota este o cambie?
Precizai care este diferena dintre depreciere i

devalorizare monetar. Care dintre ele genereaz inflaie?
Explicai de ce.
177
2. BNCI I CREDIT
n cazul unei bnci se cunosc urmtoarele

variabile: valoarea activelor totale (AT): 10.000 u.m.;
valoarea depozitelor (D): 50.000 u.m.; ponderea valorii
creditelor n valoarea depozitelor: 85%; rata dobnzii la
credite (re): 4,7%; marja dobnzii nete (MD): 4%; costuri
cu resurse reale (Kr): 150 u.m. S se determine rata
dobnzii la depozite i profitul brut.
Artai semnificaia consolidrii datoriei publice.
Explicai efectul redistributiv al mprumutului
public.
Precizai ce reprezint datoria public i serviciul
datoriei publice.
Criterii de divizare a datoriei publice sunt: natura
mprumutului, rezidena finantarii, modul rambursrii,
posibilitatea
conversiei,
acoperirea
riscurilor,
transferabilitatea. Precizai care dintre criteriile enumerate
sunt corecte.
Explicai aspectele contradictor^ ale determinrii
ratelor dobnzii pentru titlurile de datorie public.
Explicai cum este flexibilizat ritmul emisiunii
titlurilor de trezorerie i artai avantajul acestei
flexibilizri.
Intermedierea financiar este specific finantarii
directe, de ctre bnci. Precizai dac afirmaia este corect
i explicai.
Asimetria informaional este avantajoas pentru
cei care primesc mprumuturi. Explicai de ce.
Cooperativele de credit au aprut n secolul al
XlX-lea n Frana i Olanda, sub forma de instituii de
economisire. Precizai dac afirmatia este corect.
Enumerai operaiunile prin care o banc ii
procur moneda central.
Care dintre funciile bncii sunt implicate n
procesul de transformare a resurselor financiare? Explicai
procesul.
Se cunosc urmtoarele variabile financiare

bancare: EL = 3,33%, rd = 8%, LF = 83,3%. Determinai
rata profitului bancar.
Care este limita maxim a profitului bancar
conform curbei ofertei de mprumuturi?
178
De ce poate o banc s mprumute fonduri de la o

alt banc la o rat mai nalt, dect aceea la care poate
mprumuta de la Banca Central?
Aranjai urmtoarele active bancare n ordinea
descresctoare a lichiditatii: mprumuturi comerciale,
titluri de valoare, rezerve, imobilizri.
Prezentai pe scurt n ce const operaia de baz a
bncii.
Prezentai care sunt caracteristicile depozitelor
operabile prin cecuri.
Artai care sunt componentele eseniale ale
datoriilor bncii.
Ce se ntmpl cu rezervele bncii I dac o
persoan retrage 1.000 euro numerar i alt persoan
depune 500 euro numerar? Utilizai contul T pentru a
explica rspunsul.
Ordinul de retragere negociabil reprezint legal un
cont operabil prin cec, pe baza acestuia nepltindu-se
dobnzi. Precizai dac afirmaia de mai sus este corect
sau nu.
Dac banca nregistreaz o iesjre de depozit de 50
mil. euro cu o rat a rezervei obligatorii la depozite de
10%, ce aciuni trebuie s ntreprind pentru a se proteja de
faliment.
De ce dezvoltarea pieelor mprumuturilor pe o zi a
stimulat dorina bncilor de a deine mai putine rezerve
suplimentare?
Evideniai deosebirea d'intre depozitul de
economii i depozitul la termen.
Banca dumneavoastr are urmtorul bilan (mil.
euro):
Activ
Pasiv
Rezerve obligatorii 75
Depozite
mprumuturi
525
Capital bancar
500
100
Dac o iesjre de depozit de 50 mil. euro are loc, care

va fi structura bilanului? Explicai.
Precizai care sunt opiunile decizionale ale bncii
n condiiile insuficienei capitalului, pentru a evita
falimentul. Modelul Perspectiva Portofoliului de Credite are

urmtoarele caracteristici: ia n considerare matricele de
tranziie; sunt dependente de ciclu economic; abordare
actuarial a riscului de credit; estimeaz un model econometric;
simuleaz traiectoriile aleatoare viitoare. Alegei caracteristica
incorect a modelului.
Performana, venitul ajustat cu riscul, n cazul
portofoliului de b credite, se exprim prin urmtoarele
mrimi: capitalul economic; valoarea la rise; pierderea
neprevzut; randamentul la scadenta;
179
cderea scurt. Alegei mrimea care nu exprim

performana ajustat la rise.
Fie dou mprumuturi, A i B, care au veniturile
ateptate (V) de 4.000 lei sj, respectiv, 7.000 lei sj devianele
standard (a) de 5.500 lei sj, respectiv, 6.300 lei. Precizai
care dintre cele dou mprumuturi este mai riscant.
Prezentai ce reprezint rezervele pentru pierderi din
mprumuturi i care este diferena contabil fata de celelalte
rezerve din bilan.
Explicai care sunt opiunile posibile ale bncii n
condiiile deficitului de rezerve, evideniind costurile
aferente fiecrei opiuni.
Dac banca dumneavoastr nu are exces de rezerve
sj un client bun dorete un mprumut, vei respinge automat
clientul, explicndu-i c nu avei posibilitatea s-1
mprumutai? De ce da sau de ce nu? Ce opiuni sunt
disponibile pentru dumneavoastr pentru a oferi
mprumutul clientului?
Evideniai caracteristica principals a activitatilor
extrabilaniere ale bncii.
Dac o banc constat c PvRF-ul su este prea
mic, deoarece deine prea mult capital bancar, ce poate s
fac banca pentru a crete RRF?
Dac o banc nu se ncadreaz n norma de capital
de 1 mil. euro, care sunt cele trei aciuni pe care poate s le
ntreprind pentru a rectifica situaia?
Precizai ce se ntmpl n bilanul bancar atunci
cnd un cec este tras asupra unei bnci i suma tras fiind
depus la alt banc.
O banc colecteaz un depozit la termen
suplimentar de 10.000 lei, pltind o dobnd de 5%, iar
costurile de ntreinere a depozitului sunt de 50 de lei.
Pentru a obine profit, banca utilizeaz depozitul pentru a
acorda credite cu o dobnd de 10%. Determinai profitul
pe care l obine banca, n condiiile n care rata rezervelor
obligatorii este de 10%.
Deoarece diversificarea este o strategie dezirabil
pentru evitarea riscului, nu are sens pentru o banc s se
specializeze pentru acordarea anumitor tipuri de
mprumuturi. Este aceast afirmaie adevrat, fals sau
incert? Explicai rspunsul dumneavoastr.
Banca dumneavoastr are urmtorul bilan (mil.

euro):
Activ
Rezerve obligatorii
mprumuturi
180
75
525
Pasiv
Depozite
Capital bancar
500
100
Ce se ntmpl cu rezervele bncii dac o persoan retrage

1.000 euro numerar i alt persoan depune 500 euro
numerar? Utilizai contul T pentru a explica rspunsul.
Serviciile bancare i semibancare se vor
caracteriza prin tendine evolutive n urmtoarele domenii:
analiza contractelor de investiii, vnzarea serviciilor
financiare, gestiunea riscului de concurenta, finanarea
bncii. Precizai domeniile care nu au fost enumerate.
Dereglri induse n funcionarea sistemului
financiar prin expansiunea activitatii bancare sunt:
diferenierea performanelor ntre bnci, segmentarea
activitatilor bancare, presiuni asupra preurilor produselor
bancare, ptrunderea bncilor pe pieele financiare, creterea
nevoilor de capital. Menionai care dintre aspectele
enumerate nu reprezint dereglri.
Evideniai zona financiar n care delimitarea
ntre activitati bancare i nonbancare este n favoarea
bncilor.
Serviciile
bancare
internaionale
vizeaz
urmtoarele categorii de operaii: transferuri bneti,
acoperirea riscurilor, tranzacii comerciale, schimburi valutare.
Precizai care dintre categoriile de operaii enumerate nu
reprezint servicii bancare
S presupunem c suntei manager la o banc ale
cror active de 100 mid. euro au o durat medie de 4 ani i
ale cror pasive de 90 mid. euro au o durat medie de 6 ani.
Realizai analiza duratei pentru banc sj artai ce se
ntmpl cu activul net al bncii dac rata dobnzii crete
cu 2 puncte procentuale? Ce aciuni putei ntreprinde
pentru a reduce riscul ratei dobnzii?
Presupunei c suntei managerul unei bnci care
are 15 mid. euro active cu rat fix, 30 mid. active sensibile
la rat, 25 mid. pasive cu rat fix i 20 mid. pasive
sensibile la rat. Realizai o analiz de gap a bncii i
artai ce se va ntmpla cu profitul, dac rata dobnzii
crete cu 5 puncte procentuale. Ce aciuni ntreprindei
pentru a reduce riscul de rat a dobnzii?
Precizai interpretarea sub aspect economic a
creditului.
Delimitai i explicai aspectele elementului comun
care se regsete n definiiile creditului.
Caracteristici ale relaiei de credit sunt:

promisiunea de ram-bursare, destinaia creditului,
acordarea creditului, compensarea i transferabilitatea,
garantarea creditului. Precizai care dintre caracte-risticile
enumerate nu sunt corecte.
Artai n ce const diferena dintre creditul pe
termen scurt i eel pe termen lung din punctul de vedere al
creaiei monetare.
181
Curba oferte de credit este nclinat pozitiv, ea

crete de la dreapta la stnga, cu ct va crete rata dobnzii
cu att indivizii vor deveni debitori nei. Precizai dac
afirmaia este corect i dac da, explicai de ce.
Explicai cum contribuie echilibrarea cererii i
ofertei de credit la alocarea resurselor n economie.
Funciile creditului sunt: de emisiune, de finanare,
de reflectare sj stimulare, de mobilizare. Artai care dintre
funciile enumerate nu este corect i explicai de ce.
Artai care sunt limitele creditului comercial.
Precizai cum este implicate activitatea de rating n
realizarea creditrii obligatare.
Evideniai specificul creditului imobiliar i a celui
de con-sum, precum i elementul comun al acestora.
Precizai criteriul delimitrii creditelor n reale i
personale, i explicai specificul acestora.
Precizai debitorii i creditorii n relaia de
intermediere financiar i explicai rolul bancii n aceast
relaie.
Alegerea de ctre banc a instrumentului de credit
adecvat se face n funcie de factori precum: dimensiunea
creditului solicitat, structura fluxului de lichiditati al
firmei, destinaia creditului, gradul de garantare a
rambursrii. Precizai care factor este corect.
Precizai deosebirea dintre polita i trat.
Din formula multiplicatorului creditului deducei
formula de calcul a modificrii creditului total n funcie de
modificarea depozitelor.
Enumerai avantajele sindicalizrii creditului
pentru bnci i pentru clieni.
Enumerai criteriile pe care trebuie s le
ndeplineasc persoanele fizice pentru a solicita credite.
Principii ale creditrii bancare sunt: planificarea
creditelor, rambursarea la scadenta, respectarea destinaiei
creditului, primordia-litatea clientului, prudena bancar,
garantarea creditelor. Precizai care dintre principiile
enumerate nu este corect.
Enumerai caracteristicile analizei creditului i
precizai legtura acesteia cu evaluarea clientului.
Serviciul datoriei unui client, din punctul de
vedere al bncii, poate fi calificat astfel: foarte bun, slab,
mediu, necorespunztor, acceptabil. Artai care sunt

calificativele corecte i explicai-le.
Principalele componente ale riscului de credit sunt:
riscul consumatorului, riscul corporatist, riscul de ar,
riscul de neplat. 182
Evideniai care dintre componentele enumerate nu sunt

corecte i explicai de ce.
Explicai semnificaia riscului net.
Precizai care components a analizei creditului
relev poziia pe piataa bncii.
Precizai care este msura statistic a riscului.
Prezentai care este cauza apariiei riscului de
lichiditate i care este rolul transformrii activelor n
apariia acestui rise.
Precizai ce reprezint efectul de domino i crui
rise i este specific.
Artai care este deosebirea dintre platile n
valoare brut i platile n valoare net.
Explicai ce se ntmpl cu profitul bncii n cazul
n care aceasta define mai multe active sensibile la rata
dobnzii dect pasivele sensibile, iar nivelul ratei dobnzii
scade.
Explicai care este deosebirea dintre riscul
sistematic i riscul nesistematic i precizai din ce
categorie de rise face parte.
Precizai care este deosebirea dintre riscul suveran i
riscul politic.
Artai care este diferena dintre un gap secvenial
i un gap cumulat.
Riscuri bancare sunt: riscul de rat a dobnzii,
riscul de levier, riscul operaional, riscul suveran, riscul de
credit, riscul de neplat, riscul de lichiditate, riscul de
ndatorare. Precizai care dintre riscurile enumerate
semnific acelai tip de rise.
Artai n ce consta utilizarea modelului explicativ
n analiza riscului de credit.
Explicai n ce const securizarea activelor.
Funcii bancare individualizate prin securizare
sunt:
de
iniiere, de transfer, de suport, servicial, de finanare.
Precizai
care
dintre funciile enumerate nu este corect.
Rata ndatorrii externe este influenat de urmtorii
parametrii de rise: hazardul moral, aversiunea fata de rise,
echilibrele valutare, instabilitatea politic, costurile de
interferenta. Precizai care dintre parametrii enumerai sunt
coreci.
Explicai ce reprezint gap-ul i cum se determin
acesta.
Precizai pentru ce categorie de rise se folosete
sistemul punctelor de rise.
Se dau urmtoarele elemente de bilan, cuprinznd
active i pasive sensibile la rata dobnzii, grupate pe clase
temporale n funcie de maturitatea lor.
183
Scadena Elemente
<3 luni
Depozite ale populaiei

Depozite interbancare
Titluri cumprate
mprumuturi pe 5 ani
Bilete pe 3 luni
Titluri
30 lei
3-12 luni
1-3 ani
>3 ani
50 lei
15 lei
10
25
35
25
30
20
40
Calculai gap-urile secveniale i gap-urile cumulative,

evideniind gap-ul cumulativ final.
Precizai care dintre urmtoarele caracteristici
aparin derivativului: este un contract, este un instrument
contingent, permite adaptarea preului, vizeaz viitorul,
este flexibil.
Precizai dac derivativele sunt utilizate pe pieele
necotate (OTC) i dac reprezint elemente din afara
bilanului.
Explicai de ce derivativele reprezint intermediari
ai manage-mentului riscului.
Precizai care sunt deosebirile dintre futures i
forwards, i evideniai comportamentul acestor contracte
fata de riscul fundamen-talelor.
Precizai pe cine protejeaz opiunea floor i ce o
deosebete de opiunea collar.
Se dau urmtoarele elemente referitoare la un titlu
financiar: valoarea rscumprat a titlului = 200 lei;
maturitatea, adic perioada de rscumprare = 6 ani;
valoarea cuponului = 10 lei; rata de piata a dobnzii = 5%.
Artai cum se determin punctele de rise pentru o
anumit poziie i ce semnific ponderea punctului de rise.
Precizai care este principala contribute a

derivativelor la managementul riscurilor.
Artai care este riscul determinant generat de
ctre produsele derivate pe pieele globale.
Cile minimizrii riscului de credit sunt: evaluarea
mprumu-tului,
transferul
riscului,
diversificarea
portofoliului,
limitarea
mpru-mutului,
divizarea
creditelor, folosirea colateralului. Precizai care dintre
cile enumerate nu sunt valabile.
O banc dispune de 3.000 lei depozite (D) sj 250
lei capital (C), banca acordnd ca mprumut pe 6 luni
totalul pasivelor, mai puin
184
rezervele obligatorii constituite, conform ratei riscului

activelor (ra) de 7%, cu posibilitate de transfer, de prelungire
(roll-over) n continuare a mprumutului. Rata lunar iniial
a dobnzii la mprumut (rli) este de 0,75%, ns pe 1 aprilie
rata se modific, datorit condiiilor pieei, la 0,95%.
Depozitul este constituit la termen de 3 luni, cu prelungire,
rata lunar iniial a dobnzii la depozit (rid) fiind de
0,65%, ns pe 1 mai crete cu 0,15 puncte procentuale.
Precizai care sunt variabilele care se iau n
considerare la determinarea punctelor de rise ale poziiilor
instrumentelor din cadrul portofoliilor.
Prezentai formula de determinare a ratei lunare a
dobnzii, cnd se cunoate rata anual a dobnzii (rd).
Presupunem c se dorete calcularea duratei n al
8-lea an a unei obligaiuni de 1.500 lei, cu valoarea fix a
cuponului de 75 lei. Cuponul este pltit anual, prima dat
la sfritul primului an al plasa-mentului, ultima oar n
momentul rscumparrii obligaiunii. Rata de piata a
dobnzii este de 7,5%. Determinai valoarea prezent a
titlului sj durata acestuia.
Precizai defmiia valorii la rise i interpretai
semnificaia acesteia.
Dezagregarea portofoliului general pe factori
fundamentali de rise, include urmtoarele riscuri: riscul
schimbrii preului instrumen-tului de baz, riscul
degradrii n timp a valorii portofoliului, riscul modificrii
ratei de scont, riscul schimbrii valorii portofoliului datorit
modificrii structurii scadenelor, riscul relaiei nonlineare
dintre preul instrumentului fundamental i valoarea
portofoliului. Precizai care dintre factorii de rise
enumerati nu este corect.
Precizai prin care dintre mrimile statistice
enumerate mai jos se msoar riscul: varianta; devianta
standard; covarianta; coeficient de variaie; dispersie.
Riscul suveran, numit i rise de ar, se refer la
riscul pe care un stat, care nu-i pltete obligaiile, l
induce asupra bncilor private creditoare. Precizai daca
afirmaia de mai sus este corect.
Precizai care sunt diferenele dintre finanarea
serviciilor publice de ctre stat prin impozitare i prin
mprumuturi publice.
Evideniai diferena dintre decizia statului i

decizia privat pentru angajarea de mprumuturi.
Evideniai care sunt investitorii n titluri de stat
care i-au m-rit ponderea n deinerilor de asemenea
titluri i care sunt caracteris-ticile eseniale ale acestor
titluri.
185
Explicai mecanismul de acoperire, pe piaa

valutar, prin contracte anticipate mpotriva evoluiei
defavorabile a cursului.
Explicai ce sunt DST-urile i n ce scop au fost
create.
Precizai care dintre urmtoarele variabile sunt
folosite pentru determinarea gradului de ndatorare: serviciul
datoriei interne, produsul intern brut, datoria extern,
exporturi de mrfuri i servicii, contul curent al balanei de
plati.
Efecte ale existenei datoriei publice sunt: asupra
ofertei de moned, asupra ratei dobnzii, asupra
comportamentului statului, de evicie, asupra distribuirii
veniturilor. Artai care dintre efectele enumerate sunt
corecte.
Explicati n ce const problema scadenelor n
cazul datoriei publice i modu'l cum aceasta este
soluionat de ctre stat.
Gap-ul, ca diferenta dintre activele i pasivele
sensibile la rat, capt urmtoarele forme: gap pozitiv; gap
secvenial; gap de rat a dobnzii; gap al creditelor
restante; gap cumulativ. Precizai care dintre formele
Analiza gap-ului duratei are urmtoarele
caracteristici: armo-nizeaz perioadele pn la stabilirea
noului pre; stabilete benzi de timp; poziiile din bilan sunt
nete; evideniaz prile din bilan imunizate; presupune o
relaie liniar ntre rate i valorile activelor. Precizai care
dintre caracteristicile enumerate este incorect.
Factorii fundamentali de rise ai portofoliului, luai n
considerare pentru stabilirea poziiei nete a portofoliului, sunt
urmtorii: convexitatea sau riscul gamma; riscul theta sau
degradarea n timp; rata absolut sau riscul delta.
randamentul sau riscul sigma; rata de scont sau riscul rho.
Alegei factorul fundamental incorect.
Un debitor efectueaz plati semestriale ctre o
banc, de cte 500 de lei timp de 6 ani, pentru un
mprumut a crui rat a dobnzii este de 5%. Determinai
valoarea a platii la sfritul perioadei.
Precizai care sunt factorii care influenteaz att
cererea, ct i oferta de capital de mprumut.

Pe data de 1.01.2001 s-a depus la banc, ntr-un
cont de eco-nomii, suma de 5.000 lei, care va aduce o
dobnd de 7% anual. Determinai care vor fi sumele
disponibile n cont dac dobnda se aplic anual i
trimestrial.
Contra unei sume de 10.000 lei cumprai un pachet
de aciuni, care nu v va aduce nici un catig pe perioada
de viata de 5 ani, dar care va avea o valoare de 20.000 lei
la scadenta. Care este rata 186
dobnzii aplicabil n acest caz dac achiziionai pachetul

i-l pstrai pn la scadenta?
La 31 martie, Vasilic cumpr o cas pltind
suma de 300.000 lei, achitnd 25% pe loc i stabilind prin
contract de vnzare-cum-prare ca suma rmas s fie platit
sub forma de 15 rate anuale egale, care s includ att
rambursarea sumei iniiate, ct i plata unei dobnzii de
9%, aplicabil sumelor rmase. Determinai care este suma
care trebuie pltit la fiecare rat.
Valoarea viitoare a unei anuitati este reprezentat
prin plati de cte 250 lei la fiecare 6 luni, pe o perioad de
6 ani, la o rat a dobnzii de 11%. Determinai valoarea
actual a anuitatii.
V-ar interesa mai mult un cont bancar de economii
care v-ar aduce o dobnd de 7% anual, cu perioada de
compunere semestrial sau unul care v-ar aduce o dobnd
de 7% cu perioada de compunere sptmnal?
Argumentai alegerea fcut.
n cazul unui credit acordat de ctre banc se
cunosc urmtoarele elemente: valoarea mprumutului (I)
15.000 lei, valoarea contului de compensare (CC) 3.000
lei, rata dobnzii pltite de ctre firm (rp) 7%,
coeficientul de multiplicare a ratei de baz 8%. S se
determine rata efectiv a mprumutului.
Precizai care este sensul relaiei dintre
randamentul la scadenta i preul de cumprare a titlurilor
n cazul obligaiunilor cu discount. Dar n cazul
obligaiunilor cu cupon? Explicai relaia.
n cazul unei obligaiuni cu cupon se cunosc
urmtoarele: valoarea nominal a obligaiunii (VNO) 100
lei, suma aferent cuponului (D) 5 lei, termenul de
rambursare a obligaiunii (n) 4 ani, rata de piata a dobnzii
(rd) 7%. S se determine preul de vnzare a obligaiunii n
prezent (POP).
n cazul unui credit se cunosc urmtoarele:
valoarea absolut a dobnzii pltite 150 lei, rata dobnzii
6%, perioada pentru care se acord mprumutul 270 de
zile. Determinai valoarea mprumutului.
Presupunem un titlu financiar avnd urmtoarele
caracteristici: preul de cumprare - 15.000 lei, preul de
cumprare a titlului -12.000 lei, rata cuponului - 7%,

perioada de deinere a titlului - 3 ani. Determinai rata
profitului deinerii acestui titlu.
Artai care este nivelul riscului de rat a dobnzii
atunci cnd maturitatea titlului este egal cu perioada de
deinere a acestuia.
Se dau urmtoarele variabile cu privire la o
obligaiune: valoarea nominal (CN) 2.000 lei; preul de
piata (VP) 2.100 lei; rata
187
cuponului (rd) 12%; maturitatea titlului (t) 11 ani.

Aflai, prin utilizarea formulei rapide, randamentul la
scadenta al obligaiunii.
Artai ce reprezint curba ratelor dobnzii i cum
se mai numete aceasta i interpretai ipostazele acesteia,
evideniind sensul relaiei dintre variabilele corelate.
Ipoteze explicative ale structurii ratelor creditoare
ale dobnzii sunt: anticipaiile raionale, preferinta pentru
lichiditate, segmentarea pieelor, selectivitatea riscurilor,
hab'itatul preferat. Precizai care este ipoteza incorect.
Artai care este diferena dintre rata dobnzii
monedei centrale i rata dobnzii interbancare.
Precizai factorii de care depinde nivelul dobnzilor
bonificate.
Variabile interne de determinare a nivelului
dobnzii sunt: efectul de lichiditate, efectul de rise, efectul
de inflaie, efectul de randament i efectul de venit.
Precizai care sunt variabilele corecte i explicai-le.
Enumerai posibilitatile de utilizare a veniturilor de
ctre deintori ntr-o economie monetarists cu piee de
mprumuturi.
Precizai care este relaia dintre rata real, pe de o
parte, rata nominal i deprecierea monetar, pe de alt
parte.
Aratai care este deosebirea dintre valoarea
prezent i valoarea viitoare.
Dac n cazul unei obligaiuni al crui cupon anual
este de 25 de lei, determinai care este valoarea nominal a
obligaiunii, dac rata de piata a dobnzii este de 12%.
Enumerai riscurile asociate riscului de rat a
dobnzii i precizai diferena dintre riscul de neplat i
riscul de lichiditate.
Prezentai i interpretai formula de determinare a
valorii prezente a unei anuitati.
Instrumente de creditare a exploatrii firmei sunt
urmtoarele: creditele comerciale, creditele de acceptare,
facilitatile de cont curent, leasingul, veniturile datorate,
creditele pe creane, creditul obligatar. Precizai care dintre
instrumentele de credit nu aparin creditrii exploatrii.
Biletele la ordin negociabile au urmtoarele
caracteristici: sunt garantate, sunt tranzacionate pe piata,

preul de ofert este sub valoarea nominal, ocolete
intermedierea financiar, presupunea emisiunea relativ
regulat, nu este o surs de finanare de ncredere. Precizai
care dintre caracteristici nu sunt corecte.
188
mprumutul pe creane are urmtoarele caracteristici:

reprezint un colateral, asigur finanarea pe termen scurt,
nu este garantat, este relativ lichid, costuri de administrare
reduse, evideniaz bine obligaiile clientului. Precizai care
dintre caracteristici nu sunt corecte.
Precizai care este deosebirea esenial dintre
gajare i factorizare n cazul mprumutului pe creane.
Precizai care este deosebirea esenial dintre
creditul rennoibil sj linia de credit, n cazul creditului
bancar acordat firmelor.
Caracteristici definitorii ale creditului bancar sunt:
ratele variabile sunt legate adesea de o rat de baz,
scadenele nu pot depasj 20 de ani, impune firmei
meninerea unor nivele determinate ale ratelor financiare,
rambursrile anticipate nu sunt condiionate, cele pe termen
lung sunt garantate. Precizai care dintre caracteristici nu
sunt corecte.
Explicai care este diferena dintre finanarea
privat i cea public n cazul finantarii pe termen lung a
firmelor.
Precizai ce este warantul i la ce este utilizat.
Artai ce reprezint contractul de vnzare
condiional i ipoteca pe activ i care este diferena dintre
acestea.
Caracteristici ale leasingului sunt: este surs de
finanare pe termen lung sj mediu; permite utilizarea unui
activ nchiriat; se concretizeaz in 5 tipuri eseniale;
totdeauna presupune o relaie ntre 2 pri. Precizai care
dintre caracteristici nu sunt corecte.
Precizai care dintre tipurile de leasing poate
genera vnzarea urmat de nchiriere.
Artai care este specificul leasingului pe datorie.
Obligaiunile subordonate sunt obligaiuni
generale, acoperite cu mrfuri i cu dobnd flotant.
Precizai dac afirmaia de mai sus este corecta.
Avantaje ale mprumutului obligatar pentru firm
sunt: costuri relativ sczute dup deducerea impozitelor pe
dobnzi; catiguri crescute pe titlu, posibil prin prghia
financiar; capacitatea dein-torilor de a avea controlul
asupra firmei; rata dobnzii poate fi fix pe perioada
mprumutului; firma poate rscumpra titlurile pe piata.
Precizai care dintre avantaje nu este adevrat.

Explicai ce reprezint euroobligaiunile i care
este condiia principal pentru emisiunea acestora de ctre
firma.
Aciunile prezint urmtoarele valori: valoarea de
piata, valoarea de rise, valoarea de randament, valoarea
contabil, valoarea actualizat. Care dintre valorile
prezentate sunt corecte.
189
Evideniai care dintre caracteristicile enumerate

mai jos aparin aciunilor preferenial: rscumprarea se
face la un pre specificat; ofer dreptul la vot; maturitatea
este perpetu; dividendele pot fi pltite numai din
profiturile disponibile; valoarea nominal poate s difere
de preul de vnzare.
Precizai ce se ntmpl cu veniturile din dobnzi
ale unei bnci care practic rate fixe, n condiiile
diminurii ratelor de piata ale dobnzii.
Unele tehnici de acoperire a riscului de rat a
dobnzii schimb mprumutul cu rat fix n mprumut cu
rat variabil. Precizai dac afirmaia este corect sau nu,
i dac nu, explicai de ce.
Explicai ce se ntmpl cu costul cu dobnda
aferent unui mprumut cu rat variabil a dobnzii,
acoperit prin contract futures, n cazul n care dobnzile
cresc, comparativ cu situaia n care rata ar fi fost fix.
Precizai care dintre instrumentele derivative de
acoperire a riscului de rat a dobnzii implic fixarea
anticipate a nivelului ratei pentru o perioad determinate.
Precizai care este deosebirea dintre anuitate i
amortizare.
Enumerai principalele surse de fonduri ale firmei.
Interpretati semnificaia economic a faptului c
sectorul corporatist nregis'treaz, de regul, datorii
financiare nete.
Din punctul de vedere al ciclului activitatii, nevoile de
fonduri ale firmei mbrac urmtoarele forme: circulante,
fixe, permanente, de capital, fluctuante. Precizai care sunt
formele specifice ciclului de activitate al firmei.
Prezentai principalele forme de securizare a
creditelor acor-date firmelor.
Evideniai care este semnificaia ratei dobnzii de
baz-plus i a ratei dobnzii de baz-multiplu i care este
diferena dintre ele.
Enumerai sursele de venituri ale bncii. Soldurile
de compen-sare reprezint o surs de venit? Dac da,
explicai cum.
Explicai comportamentul i nivelul ratei dobnzii
n cazul facilitatii de cont curent.
Avantajele facilitatii de cont curent pentru firm

sunt: docu-mentaie simpl, este rennoibil, este
deductibil, este totdeauna ga-rantat, este flexibil.
Precizai care dintre avantajele enumerate nu sunt corecte.
Precizai ce reprezint taxa de angajare i cror credite
se aplic. 190
Precizai ce tip de costuri apar n cazul creditului
comercial.
Prezentai modul de calcul al costului suportat de
ctre cump-rtor n cazul renuntarii la discountul acceptat
n cazul creditului comercial.
Cheltuiala angajat are urmtoarele caracteristici:
este o surs de finanare pe termen mediu, este spontan,
este negarantat, presupune o dobnd redus. Precizai
care dintre caracteristicile enumerate nu sunt corecte.
Creditul de acceptare presupune existena unei
tranzactii comerciale, cambia tras asupra bncii neputnd
fi scontat la al'te bnci. Precizai dac afirmaia este
corect i dac da, explicai.
Care sunt pasji ce trebuie fcui pentru a limita
riscul de portofoliu?
Ce factori trebuie luai n considerare n alocarea
activelor pe tipuri de credite?
Enumerai alternativele de eliminare a riscului de
portofoliu.
Faze ale ciclului de afaceri, care influeneaz
comportamentul bncii n acordarea creditului, sunt
urmtoarele: redresare i expansiune, avnt, stabilitate,
cdere. Precizai care faz nu este corect i care faz
lipsete din enumerarea de mai sus.
Dosarul de creditare include urmtoarele elemente:
derularea creditului, situaia financiar a clientului,
investigaii referitoare la credit, istoricul clientului.
Precizai care element nu face parte din dosar i ce element
lipsete din enumerare.
Enumerai cerinele managementului creditrii.
Care sunt specificul i scopul funciei de revizuire a
creditelor?
Artai n ce consta deosebirea dintre ratingul
obiectiv i eel subiectiv.
Explicai clasele de credit delimitate pe baz de
rating.
Precizai ce reprezint semnalul de avertizare
timpurie i care sunt principalele semnale.
Artai care sunt metodele de tratare a creditelor
problematice.
Explicai posibilitatile de constituire a echipei de

reabilitare a companiei.
Precizai care este scopul determinrii proporiei
pierderilor din credite.
Precizai n ce condiii estimarea unor pierderi din
credite mai mari poate afecta, conform standardelor de
contabilitate, veniturile bncii.
191
Precizai ce element din structure pasivelor i-a

mrt semnifi-cativ ponderea n ultimii 30 de ani.
Banca X prezint urmtorul bilan sintetic:
mil. lei
Activ
Active cu rat fix
Total activ (AT)
250
750
1.000
Pasiv
Pasive cu rat fix
Total pasiv (PT)
Durata medie a activelor bncii este de 5 ani, adic

durata timpului de viata a fluxului de ncasri este de 4 ani,
iar durata medie a pasivelor este de 3 ani, capitalul bncii
reprezentnd 8% din active. S se determine gap-ul (g) sj
durata (d), n cazul creterii ratei dobnzii (Ard) cu 4
puncte procentuale.
Principii ale managementului riscului de credit
sunt: raio-narea creditelor, rambursarea rapid a
creditelor, monitorizarea i acoperirea, garantarea
mprumuturilor, compensarea soldurilor, relatii consolidate
cu clienii, diversificarea riscurilor, colateralele. Precizai
care dintre principiile enumerate nu sunt specifice
managementului riscului de credit.
Definii gap-ul i precizai utilitatea acestuia.
Care este diferenta dintre revizuirea precreditare i
postcreditare?
Descriei elementele informaionale importante
folosite n controlul i monitorizarea creditelor.
Care sunt clasificrile rating-ului creditelor
folosite de ctre analiti?
Precizai care este asemnarea dintre programul
personal de capitalizare i ipoteca pe pensie.
Evideniai diferena dintre mprumutul cu
legtur nchis i eel cu legtur deschis.
Evideniai care din elementele de mai jos sunt
factori sj care sunt consecine ale creterii competiiei pe
piaa finantarii locative: inovaiile financiare, eliminarea
barierelor competiiei, accelerarea derulrii creditelor
ipotecare, atenuarea controlului monetar, echilibrarea ratelor
dobnzii pe piata, implicarea societatilor financiare
ipotecare nonbancare n activitatea de finanare.
Explicai cum creterea competiiei pe piaa
400
600
1.000
ipotecar poate contribui la accentuarea riscurilor

mprumuturilor ipotecare.
Evideniai care sunt interveniile guvernamentale
care pot genera scurgeri de fonduri de pe piaa ipotecar.
192
Identificai semnele de avertizare posibile pentru

detectarea creditelor problematice.
Enumerai elementele-cheie ale planului de
reabilitare.
Cum poate fi evaluat riscul portofoliilor de credite
pentru determinarea adecvrii proporiei mprumuturilor
cu pierderi?
Elemente majore ale politicii de creditare sunt:
standardele de credit, planul de creditare, analiza i
evaluarea creditelor, realizarea creditelor. Precizai care
element nu aparine politicii de credit.
Enumerai etapele procesului de creditare.
Explicai ce difereniaz pe ofierul de credit
comercial de celelalte categorii de ofieri de credit (de
consum, ipotecar).
Precizai care sunt cele 8 faze ale procesului
acordrii creditului comercial.
Care este diferena esenial dintre creditul ipotecar
i celelalte tipuri de credite?
Riscul sistematic poate fi eliminat prin
diversificare. Precizai dac afirmaia este adevrat sau fals
i explicai semnificaia acestui rise.
Presupunem c, ntr-un an, averea unui individ
crete de la 100.000 lei la 140.000 lei, iar cererea de titluri
financiare crete de la 10.000 lei la 18.000 lei. Determinai
elasticitatea cererii de titluri a individului.
Raiunile principale care au determinat bncile s
mbunt-easc
instrumentele
managementului
portofoliului de credite au fost: constrngerile
reglementative; volatilitatea ratelor dobnzii; alocarea
capitalului economic; realizarea evalurii creditelor;
managementul fondurilor. Precizai care dintre raiunile
Modele operaional impuse de ctre practica
bancar pentru analiza portofoliului de credite sunt: Riscul
de Credit. Administratorul de Credit. Simularea
Alternative. Controlul Portofoliului de Credite. Matricea
Creditului. Alegei varianta fals de model.
Matricea de covarianta, utilizat pentru analiza
portofoliilor multi-active, cuprinde nxn csue, care conin:
coeficieni de varianta; covariane; coeficieni de corelaie;
variane; dispersii. Precizai varianta corect de rspuns.

Riscul care poate fi eliminat prin diversificare poart
denumirea de: rise cu prim; rise nesistematic; rise
relevant; rise de sistematic; rise fr prim. Precizai
varianta de rspuns corect.
Coeficientul beta evideniaz urmtoarele: riscul
sistematic al activelor; indezirabilitatea activelor;
rentabilitatea estimat a activelor; gradul de dispersie al
activelor. Precizai varianta corect da rspuns.
193
Modelul CAPM, pentru determinarea primei de

rise, folosete urmtoarele variabile de calcul: venitul
ateptat pentru portofoliul de piata; rata dobnzii la
activele fr rise; coeficientul beta; rata rentabilitatii
ateptate; factorul de ajustare. Precizai care variabil nu
este utilizat de modelul CAMP.
Fie activul A cu urmtoarele caracteristici: venitul
ateptat de piata este 10%, rata dobnzii la activele fr
rise este 2%, prima de rise pentru piata este 6%, beta = 2.
S se determine prima de rise ateptat i s se aleag
varianta de rspuns corect: 13%; 14%; 12%; 12,5%;
13,5%.
O firm prezint urmtoarele date: coeficientul beta
la titlului = 1,1; rata rentabilitatii unui titlu fr rise = 8%;
rata rentabilitatii portofoliului pieei = 12%. S se
determine costul capitalurilor proprii ale firmei i s se
aleag varianta corect de rspuns de mai jos: 12%; 16%;
14%; 13%; 15%.
O firm prezint urmtoarele date: coeficientul beta
al
titlului
=
1,1; rata rentabilitatii unui titlu fr rise = 8%; rata
rentabilitatii
portofoliului pieei = 12%, n aceste condiii costului
capitalurilor
proprii fiind de 12,4%.
S presupunem c angajarea firmei ntr-un proiect de
investiii va produce modificarea lui beta al firmei, deci
modificarea ratei rentabilitatii firmei, RR (cp). De
exemplu, noua investiie are un beta egal cu 1,4 (similar
altor firme care dispun de activele respective), ponderea
activelor acestei noi investiii n portofoliul de active al
firmei fiind de 40%. S se determine rata rentabilitatii noii
investitii i s se aleag varianta corect de rspuns de mai
jos: 13,6%; 14,2%; 13,1%; 14,8%; 12,9%.
Modelul evalurii prin arbitraj (APT) are
urmtoarele caracteristici: determin coeficieni beta
alternativi; presupune c exist o singur surs a riscului;
este un model multifactorial; estimeaz sensi-bilitatea
venitului activului la modificarea factorului. Precizai care
este caracteristica incorect.
Riscul proiectelor de capital poate fi de

urmtoarele tipuri: individual; de firm; tematic; de
execuie. Precizai care tip, dintre cele enumerate, nu este
corect.
Eliminarea riscului individual al proiectului utilizeaz
urmtoarele tehnici: analiza scenariilor; simularea Monte
Carlo; simularea volatilitatii proiectului; analiza de
sensibilitate. Precizai care dintre tehnicile enumerate nu
este folosit n scopul prezentat.
194
n tabelul de mai jos este prezentat evoluia n trei

momente a dou variabile: volumul creditelor acordate (C)
i rata dobnzii la credite (rd).
Variabila
C
rd
U.M.
mil. lei
%
Moment 1
Moment 2
Moment 3
8.000
8.800
10.900
6%
6,5%
7,2%

modificrii creditului la modificarea ratei dobnzii n
momentul 3, fata de momentul 2.
Precizai ce nseamn rata pur a dobnzii.
ncasrile viitoare generate de o investiie actual
trebuie s-1 recompenseze pe investitor pentru urmtoarele
raiuni: perioada ct fondurile sunt angajate, rata ateptat
a inflaiei, valoarea investiiei, incertitudinea ncasrilor
viitoare. Precizai care dintre cele patru raiuni nu
determin recompensa investitorului.
Un investitor realizeaz o investiie de 50.000 lei
ntr-un activ, lund n considerare dou alternative de
evoluie a economiei n viitor, caracteristicile estimate ale
investiiei fiind prezentate n tabelul de mai jos:
Alternative Rentabilitatea
estimat (%)
1
30
2
70
Venitul
ateptat (lei)
-5.000
+8.000
Probabilitatea
realizrii (%)
25
75
Determinai rata estimat a rentabilitatii i venitul

mediu ateptat.
Precizai la ce folosesjs metoda RAAR i
interpretai.
Precizai care este deosebirea dintre varianta i
deviana standard i prezentai formula de calcul a
varianei.
Precizai care este avantajul folosiri coeficientului
de variaie, comparativ cu deviana standard n msurarea
riscului unei investiii.
Explicai de ce este necesar coeficientul de
corelaie, n condiiile n care covariana msoar legtura
dintre dou variabile.
Fie dou titluri: titlul A avnd venitul ateptat de
14% sj deviana standard de 20% i titlul B avnd venitul

ateptat de 12% i deviana standard de 19%. Precizai
care din cele dou titluri este dominant i explicai de ce.
Explicai de ce diversified investitorii portofoliile.
Artai care este relaia dintre covariana
veniturilor i core-laia veniturilor.
195
Cu ct numrul activelor dependente identice din

portofoliu create, riscul portofoliului descrete, variana
portofoliului devenind neglijabil pentru un numr
suficient de mare de active din portofoliu. Precizai dac
afirmaia de mai sus este adevrat sau fals.
Prezentai formula de calcul a covarianei i
interpretai semnificaia covarianei.
Enumerai factorii care influeneaz alegerea
activelor din portofoliu de ctre un investitor. Precizai
dac scadena i valoarea activului sunt factori de
influenta.
Precizai care sunt cele mai importante
caracteristici, dintre cei 5 C, n analiza creditului.
Caracteristicile clientului, care formeaz cei 5 C,
analizate n vederea aprobrii creditului de consum, sunt:
calitatea creditului, capa-citatea de rambursare, competiia
bancar, conformitatea reglementativ, caracterul clientului,
condiiile clientului, colateralul. Precizai care dintre
caracteristicile enumerate nu fac parte din cei 5 C.
Enumerai avantajele utilizrii scoringului n
analiza creditelor de consum i explicai semnificaia
avantajului reducerii complexitatii analizei creditului.
Explicai care este diferena organizatoric
principals
n
administrarea
colectrii
creditelor
problematice n cazul celor trei categorii de bnci: mici,
mari, holdinguri.
Precizai care este principiul administrativ al colectrii
creditelor.
Precizai n ce const regula 78 n determinarea
dobnzii lunare aferent creditului de consum pe 1 an.
Specificai n ce concretizeaz relaia bncii cu
cumprtorii, n cazul derulrii creditului de consum
indirect prin carduri.
Artai care dintre institutiile bancare implicate n
creditarea consumului au contribuit semnifica'tiv la reducerea
creditului de camt.
Elemente definitorii care sunt stabilite prin analiza
documen-taiei de credit sunt urmtoarele: nivelul platii
lunare, colateralele creditului, numrul de plati lunare,
maturitatea creditului, avansul pltit de ctre client. Precizai
care dintre elementele enumerate sunt stabilite prin analiz.

Prezentai modul de colectare a creditelor n
holdingurile bancare.
Explicai n ce consta regula deintorul la timpul
cuvenit i care a fost consecina asupra bncii a
restricionrii aplicrii acestei reguli.
196
Evideniai cinci cerine impuse bncii n creditarea

consumu-lui, prin reglementri care s protejeze
consumatorul.
Se dau urmtoarele elemente: soldul principalului,
rata anual a dobnzii, numrul de perioade, numrul de
zile al perioadei, rata reducerii periodice a principalului.
Selectai elementele folosite la calcularea dobnzii aferente
soldului principalului pentru perioada considerat i
prezentai formula de calcul.
Artai care este relaia dintre diferenialul
dobnzii, diferenialul rezervei i diferenialul dealerului
i care este rolul ratei de transfer a dobnzii ctre dealer n
determinarea diferenialului rezervei.
Explicai de ce n Evul Mediu perceperea de
dobnzii la credi-tul de consum era considerat ca fiind
improprie.
Enumerai care sunt aspectele care difereniaz
creditul de consum de eel de afaceri.
Artai care este elemental esenial al
managementului porto-foliului creditelor de consum i
care este punctul critic al adminis-trrii creditelor de
consum.
Elementele principale ale cumprrii n rate sunt:
durata contractalui, colateralul, rata periodic de plat, costal
cu dobnda, plata iniial. Precizai care dintre elementele
enumerate nu sunt principale.
Artai care este deosebirea dintre creditul compus
i eel simplu, precum i dintre creditul simplu i eel
negarantat.
Creditul de consum se delimiteaz n urmtoarele
categorii majore: creditul cu rambursarea n rate, creditul
cu plati anticipate, creditul cu garantarea ratei, creditul
rennoibil. Precizai categoriile de credit corecte.
Se cunosc urmtoarele informaii despre un credit
de consum privind cumprarea unui autoturism: valoarea
autoturismului = 22.000 lei; avansul = 15% dn valoarea
autoturismului. costal cu dobnda = 2.300 lei; perioada
creditului = 14 luni. Determinai care este rata lunar a
platii mprumutului, tiind c ratele lunare sunt constante.
Precizai care este diferena dintre diferenial i
discount, n cazul creditului de consum garantat direct.

Explicai care este diferenta dintre recurs i rezerv
de garantare.
Precizai care este legtu'ra dintre linia de credit
rennoibil i creditul de consum negarantat.
Precizai din ce categorie de credit de consum
enumerate n continuare face parte creditul n avans: credit
rennoibil, credit cu plata unic, credit cu plata n rate.
197
Evideniai care este diferena esenial n

organizarea funciei creditului de consum ntr-o banc
mic fata de una mare.
Precizai care este asemnarea i deosebirea
organizrii funciei creditului de consum ntr-o banc mare
comparativ cu un holding bancar.
Administrarea creditelor de consum cuprinde
urmtoarele categorii de activitati: analiza creditului,
managements colectrii rambursrilor, gestiunea riscurilor
i garaniilor, stabilirea politicii veniturilor, furnizarea
serviciilor, armonizarea reglementativ. Precizai care dintre
activitatile enumerate nu reprezint categorie de activitati a
administrrii creditelor.
Evideniai specificul creditrii ipotecare n Europa
Continental.
Artai care sunt instituiile fmanciare care domin
activele financiare i datoriile fmanciare ale sectorului
personal.
Precizai ce efect are inflaia asupra procesului de
economisire i cum influeneaz averea populaiei.
Enumerai caracteristicile creditului ipotecar din
Romnia.
Evideniai care este alegerea principals a
populaiei n ceea ce privete portofoliu de active.
n cazul creterii intrrii viitoare de lichiditati i a
reducerii ratei dobnzii, precizai care rat a dobnzii este
mai favorabil: fix sau variabil.
Riscurile financiare mai semnificative care
afecteaz sectorul populaiei sunt determinate de
urmtoarele cauze: politica guverna-mental, cursul
valutar, modificri ale ofertei financiare, structura
portofoliului, volatilitatea preurilor. Precizai care dintre
cauzele enumerate sunt corecte.
Explicai care este ciclul virtuos al evoluiei
economiei determinat prin modificarea valorii reale a
imobilelor.
Explicai cum se realizeaz ciclul vicios al evoluiei
economiei prin deteriorarea veniturilor populaiei n
condiiile creterii ratelor dobnzii pe piaa imobiliar.
Evideniai ce semnific ipoteca i la ce folosete
aceasta.
Explicai impactul negativ i impactul pozitiv al
subvenionrii publice, prin diminuarea ratelor dobnzii, pe
piaa creditului ipotecar.
Evideniai care sunt deosebirile dintre creditele
ipotecare pentru constructs i cele locative.
Evideniati specificul creditelor pentru constructs
i care este punctul critic al analizei proiectului.
198
Etapele principale ale analizei i evalurii

creditului ipotecar sunt: analiza proiectului propus,
evaluarea surselor de rambursare, analiza solicitantului.
Precizai care etap nu a fost enumerat.
Evideniai care este elementul-cheie al creditului
ipotecar i explicai importana acestuia.
Explicai specificul instituiilor contractuale pentru
locuine sj evideniai prin ce se difereniaz acestea de
bncile de credit ipotecar, n ceea ce privete mobilizarea
fondurilor.
Enumerai elementele definitorii ale pieelor
secundare ipotecare i explicai necesitatea acestor piee.
Ipotecile sunt vndute pe pieele secundare
utilizndu-se urmtoarele titluri financiare: titluri cu
transfer, titluri convertibile, titluri cu piat, titluri pe baz
de pachet de credite, titluri pe baz de ipoteci. Precizai
care dintre titlurile enumerate nu sunt corecte.
Precizai care este problema central, din punctul
de vedere al creditorului, n creditarea ipotecar sj explicai
impactul creterii inflaiei asupra ecartului dintre valoarea
investiiei i valoarea mprumutului.
Explicai mecanismul finantarii creative pe piaa
ipotecar i efectul acesteia asupra platilor.
Explicai ce reprezint instrumentele alternative
ale finantarii ipotecare sj evideniai elementele care
difereniaz aceste instrumente.
Categorii de instrumente alternative de finanare
ipotecar, din punctul de vedere al obiectivelor, sunt: care
ajut clienii la evaluarea ipotecilor, care echilibreaz piaa
ipotecar, care protejeaz creditorii, care armonizeaz
scadenele. Prezentai categoriile corecte ale instrumentelor.
Ce este lombardarea i care este asemnarea cu
rescontul.
Artai care este asemnarea i deosebirea dintre
mprumutul ipotecar i titlul ipotecar.
Precizai care dintre instituiile bancare sunt
specializate n operaiuni de inginerie financiar i
enumerai cteva operaiuni.
Artai care este diferena principal dintre
asigurarea public i cea privat a ipotecilor.
Explicai specificul ipotecii cu polita de asigurare

i evideniai carenele acesteia.
Caracteristicile ipotecii sunt urmtoarele: este
reglementat, este o garanie real, este un drept real, este
specializat. Evideniai caracteristica neevideniat i
explicai semnificaia acesteia.
Domeniile speciale ale administrrii creditului
ipotecar sunt: ncadrarea n reglementrile bancare,
managementul marjelor dobnzii,
199
administrarea
costurilor,
organizarea
funcional.
Evideniai care dintre domeniile enumerate nu constituie
un domeniu special.
Prezentai alternativele de organizare a creditului
ipotecar n cadrul instituiilor bancare mari i evideniai
diferena comparativ cu holdingul bancar.
Evideniai diferena dintre analiza creditului de
consum i a celui ipotecar i explicai punctul critic al
creditului ipotecar.
Prezentai care este problema principals a
managementului marjelor dobnzii n cazul creditului
ipotecar i evideniai trei instru-mente prin care bncile
ncearc s mbunatateasc managementul marjei
dobnzii.
Explicai cele dou modele de finanare locativ
utilizate n tarile dezvoltate.
Precizai n ce const asemnarea i deosebirea
creditrii ipotecare n SUA i Marea Britanie.
Prezentai i descriei pe scurt pasn implicai n
evaluarea creditului ipotecar.
Evideniai semnificaia controlului n cazul
creditului ipotecar.
Prezentai particularitatile creditului ipotecar cu
ridicata.
Prezentai caracteristicile ipotecii cu rat variabil.
Descriei efectul pe care ratele nalte ale inflaiei i
ale dobnzii le au asupra capacitatii de a evalua creditele
ipotecare.
Prezentai modul cum piaa ipotecar secundar
extinde opiunile bncii pentru a participa pe piaa
ipotecar.
Descriei efectele poteniale ale schimbrilor n
structura industriei serviciilor financiare asupra participrii
bncilor pe piaa ipotecar locativ.
Prezentai modul cum bncile comerciale activeaz
pe piaa ipotecar.
Artai care sunt efectele asigurrii depozitelor
asupra pieei ipotecare.
Evideniai cum piaa ipotecar secundar
afecteaz piaa ipotecar primar.
Precizai care sunt activele financiare cu cea mai
mare pondere n averea financiar a sectorului personal, a

populaiei.
Tehnici de acoperire a riscurilor de pe pieele
financiare internaionale sunt: swap-ul, garania, leasingul,
contractul la termen, opiunea. Precizai care tehnic nu a
fost enumerat i care dintre cele enumerate nu reprezint
o tehnic.
200
Precizai care poate fi cantitatea de valut pe care

un membru o poate cumpra de la FMI, n ce scop i n ce
condiii de utilizare a sumei.
Precizai care este deosebirea dintre FMI i BIRD,
n ceea ce privete finanarea.
Explicai cum determin defiscalizarea titlurilor
financiare creterea atractivitatii, pentru investitori, a
acestor titluri.
Precizai ce sunt obligaiunile seriale, cnd sunt
utilizate i care este avantajul acestora.
Explicai semnificaia acronimului ADET i
precizai la ce se refer.
Precizai care este variabila financiar care face
legtura dintre cursul la vedere i eel la termen i explicai
mecanismul de corelare.
Explicai care a fost ratiunea constituirii BIRD i
care este deosebirea dintre aceasta i Banca Mondial.
Criterii ale alegerii scadenelor rambursrii
mprumuturilor publice sunt: coincidena, comoditatea,
consolidarea, conversia, capa-citatea. Precizai care dintre
criteriile enumerate constituie cei 3 C ai alegerii.
Explicai care este problema principals a
Trezoreriei n ceea ce privete datoria public.
Riscuri specifice pieei financiare internaionale
sunt: riscul politic, riscul de rat, riscul de curs, riscul de
ar sj riscul de insolvabilitate. Precizai care rise nu este
specific acestei piee i ce rise nu a fost enumerat.
Specificai n ce condiii banca joac rolul unei
case de compensate pentru clienii si, n realizarea
schimburilor valutare.
Artai care sunt situaiile de presiune ale vnzrii i
cumprrii unui titlu, prin arbitraj, asupra cursului i asupra
ratei dobanzii.
Prezentai diferena dintre tipurile de titluri de stat
comercia-lizabile i evideniai care dintre acestea
presupun plata prin cupon.
Explicai n ce const arbitrajul valutar i care este
efectul acestuia.
Explicai ce sunt obligaiunile de economii i care
sunt caracteristicile acestora.
Precizai care dintre titlurile de stat fac parte din
datoria direct global i care este caracteristica acestei

datorii.
Utiliznd contul T la banca I i la banca II,
descriei ce se va ntmpla cnd Vasilic trage un cec de 50
euro asupra contului su de la banca I pentru a plti datoria
fata de Costic, care la rndul su depune cecul n contul
su de la banca II.
201
Precizai care categorie de active define ponderea

principals n totalul activelor bncii i care sunt
caracteristicile acesteia.
Ipoteca cu rata ajustabil reprezint o inovaie
financiar, ca rspuns la modificarea condiiilor ofertei.
Precizai dac afirmaia de mai sus este corect i explicai
specificul acestui produs bancar.
Fie dou band, I i II, avnd aceleasj active totale,
de 1.500 mil lei, randamentul fiind de 8% i, respectiv,
11%, iar multipli-catorul capitalului de 5, respectiv 6.
Determinai diferena procentual dintre ratele rentabilitatii
financiare ale bncii I fata de banca II.
Explicai care sunt problemele eseniale ale
amortizrii mprumutului, n particular ale mprumutului
public i ce nseamn buget public de funcionare.
Finanarea prin mprumuturi publice a bugetului de
stat se impune n urmtoarele situaii: un buget n deficit la
sfrsrtul anului, un buget echilibrat la sfrsrtul anului, un
buget n excedent la sfrsjtul anului. Precizai care dintre
situaiile enumerate nu este corecta i explicai de ce.
Explicai cum se realizeaz arbitrajul ratei
dobnzii de ctre un investitor dintr-o ar n cazul unui
titlu emis ntr-o alt ar, n condiiile unui curs constant
ntre cele dou monede.
Evideniai care este deosebirea dintre BEI i
BERD, n ceea ce privete finanarea.
Explicai n ce const mecanismul de transfer prin
sistemul de conturi de mprumuturi i impozite (S.C.I.I.) i
care sunt cauza, scopul i avantajele acestuia.
Categoriile de probleme ale gestiunii datoriei
publice
sunt:
angajarea
mprumutului,
plasarea
mprumutului, rambursarea mprumutului, acoperirea
serviciului datoriei publice. Precizai care dintre
problemele enumerate nu constituie o categorie de
probleme.
Explicai cum se realizeaz speculaia
stabilizatoare n condiiile n care se dorete s se menin
cursul unei monede care are tendina de a se devaloriza.
Precizai care este efectul unui dezechilibru dintre
cererea i oferta de moned a unei tari n condiiile
cursurilor flotante i in condiiile cursurilor fixe. Explicai

diferena.
Alegerea titlurilor publice de ctre investitori se
face conform urmtoarelor criterii principale: scadena,
gradul de lichiditate, amorti-zarea mprumutului,
randamentul, riscurile comparative. Precizai care dintre
criteriile enumerate nu este un criteriu principal.
202
Explicai care este problema esenial a datoriei

publice i evideniai factorii limitativi ai datoriei publice.
Formele principale ale finantarii internaionale
sunt: credite pe termen scurt, finanare rambursabil
indirect, mprumuturi pe termen lung, finanare
nerambursabil, plati internaionale. Precizai care dintre
formele enumerate nu sunt forme principale de finanare.
Enumerai patru caracteristici ale datoriei externe a
Romniei dup 1995.
Explicai ce se ntmpl cu mprumuturile unei tari
din exterior, atunci cnd moneda naional se
devalorizeaz, sj care este efectul asupra balanei de plati.
Evideniai care dintre tipurile de fluxuri de
lichiditati internaionale constituie finanare internaional
generatoare de datorie extern.
Precizai care dintre urmtoarele ci nu contribuie la
diminuarea efectelor datoriei externe: conversia datoriei n
active, consolidarea rezervei valutare, reducerea ratelor
dobnzii, extinderea pieelor secundare ale creanelor
externe, reealonarea platilor, creterea cursului monedei
naionale.
Explicai deosebirile i asemnrile dintre bncile
comerciale i instituiile de economisire.
Precizai deosebirea dintre activ i datorie a
bncii. Capitalul este o datorie sau un activ?
Care este deosebirea dintre mprumutul pe gaj i
operaiunea cambial?
Enumerai i interpretai costurile explicite ale
bncii i precizai dac costul de oportunitate este un cost
explicit.
Prezentai deosebirea dintre costul mediu i costul
marginal al bncii.
Precizai care este nclinaia curbei cererii de
depozite i explicai de ce.
Care dintre teoriile alternative ale managementului
bancar este cea mai adecvat condiiilor actuale de
funcionare a bncilor. Explicai.
Prezentai relaia dintre rata rentabilitatii fmanciare
i a celei economice.
Care este indicatorul financiar prospectiv utilizat
n analiza activitatii bncii i cum se determin acesta?
Precizai care este deosebirea dintre investiiile

internaionale directe i cele de portofoliu, precum i n ce
situaie plasamentul de titluri devine investiie de
portofoliu.
203
Crizele datoriei exteme mbrac urmtoarele

forme: transfer invers de lichiditati, ncetarea rambursrii,
volatilitatea scadenelor, creterea arieratelor, conversia
datoriei n active. Precizai care dintre formele enumerate
nu este corect.
Formele creditului internaional sunt: linia de
credit, creditul comercial, creditul bancar, creditul
interguvernamental, creditul financiar. Precizai formele
corecte de credit internaional.
Principiile de baz ale instituiilor financiare
internaionale sunt: libertatea fluxurilor financiare, de
capital; implicarea activ a bncilor pe pieele financiare;
asigurarea de asistenta financiar de specialitate; fmanarea
prioritar a tarilor srace; elaborarea de politici financiare
n interesul comunitatii mondiale. Precizai care dintre
principiile enumerate nu constituie principii de baz.
Explicai care este diferena dintre contul curent i
contul comercial din cadrul balanei de plati i care este
relaia dintre acestea.
Pe baza relaiilor dintre elementele balanei de plati
prezentai relaia de deducere a valorii soldului contului de
capital.
Precizai care dintre urmtoarele obiective au fost
nu au fost statuate de ctre FMI: promovarea stabilitatii
valutare, dezvoltarea pieelor financiare internaionale,
meninerea nivelului de trai real, ajustarea balanelor de
plati, echilibrarea ratelor dobnzii fluxurilor financiare
internaionale.
Explicai ce se ntmpla cu echilibrul balanei de
plati, n condiiile cursurilor fixe, dac moneda autohton
era supraevaluat i care era atitudinea guvernului.
Creanele externe se sting pe urmtoarele ci: prin
investirea lor, prin vnzarea lor ctre un alt creditor, prin
rambursare, prin cumprarea de active ale debitorului, prin
participarea la capitalului debitorului. Specificai calea
care nu a fost enumerat.
Derivativele expun bncile la urmtoarele tipuri de
riscuri: rise de lichiditate; rise de volatilitate; rise de
contraparte; rise de piata; rise de acoperire. Precizai care
dintre tipurile de riscuri enumerate nu este generat de ctre
derivative.
Cile principale prin care banca minimizeaz
riscul de credit sunt: evaluarea mprumutului; limitarea
creditului;
armonizarea
scadenelor;
asigurarea
colateralului; diversificarea. Precizai care dintre cile
Explicati care este diferena dintre afiliere i
franciz, ca metode de extin'dere a activitatii bncii.
204
Riscuri specifice mprumutului internaional sunt:

de suvera-nitate, de lichiditate, de rat, de transfer, de
insolvabilitate. Evideniai care dintre riscurile enumerate sunt
specifice mprumuturilor internaionale.
Lrgirea activitatilor financiare de consum se
realizeaz pe ci, precum: finanarea de tip comercial, oferta
i acceptarea certificatelor de economii, joint-ventures,
leasingul n echipamente. Precizai care dintre cile
Precizai care este deosebirea dintre sucursal i
filial bancar.
Avantaje ale ramificrii bancare sunt: permite
diversificarea surselor; folosete mai eficient capitalul; se
adapteaz la nevoile comunitatilor locale; ofer
oportunitati difereniate de tranzacionare; extinde
posibilitatea ofertei de produse specializate. Precizai care
dintre caracteristicile enumerate nu sunt avantaje ale
ramificrii.
Precizai pe ce cale s-au armonizat reglementrile
bancare naionale, n sensul favorizrii expansiunii
fluxurilor financiare internaionale, a internaionalizrii
activitatii bancare.
Explicai deosebirea dintre ramificare bancar i
holding bancar.
Complexitatea operaiilor bancare, n spatiul
internaional,
este determinate de urmtoarele cauze: complicarea
configuraiei
reglementative, transferul internaional al produselor i
serviciilor
bancare, diversificarea condiiilor generatoare de riscuri,
diversificarea
opiunilor organizaionale ale bncilor. Precizai care dintre
cauzele
enumerate nu este considerat o cauz principals.
Explicai, pe scurt, specificul bncii corespondente
n spaiul internaional.
Concepia managerial a holdingului evideniaz
urmtoarele alternative, n ceea ce privete autonomia
subsidiarilor: activ, defensiv, pasiv, descentralizat,
mixt. Evideniai care sunt alternativele corecte dintre cele
enumerate.
Fenomene care pot fi manifeste la nivel naional,
ca urmare a restructurrii activitatii bancare, sunt:
afirmarea bncilor mici n satisfacerea nevoilor
comunitatilor locale; concurena bncilor noi de ctre cele
mari, existente; extinderea procesului de privatizare
bancar, respingerea procesului de fuziune; neatractivitatea
bncilor naionale. Precizai care dintre fenomenele
prezentate nu sunt specifice viitorului restructurrii
bancare.
Direcii de cretere a eficienei i competitivitatii
sistemului bancar sunt: sistemele de transfer al fondurilor,
delimitarea activitailor de titluri i gir de cele de asigurri,
garaniile la datorii i titluri,
205
joint-venture, extinderea cvasidepozitelor. Precizai care

dintre directii se circumscriu direct creterii eficienei i
competitivitatii bncilor.
Declinul serviciilor bancare tradiionale poate fi
explicat
prin
urmtoarele
cauze
principale:
dereglementrile ratelor, diversificarea instrumentelor
financiare, diferenierea serviciilor de depozite, reducerea
amplorii mprumuturilor comerciale. Precizai care din
cauzele enumerate nu constituie o cauz principals.
Expansiunea bncii prin strategia intrrii iniiale pe
noi piee are urmtoarele caracteristici: presupune
dezvoltarea expertizei interne, ptrundere rapid pe piata,
costuri ridicate, perioada mare pentru a deveni profitabile.
Precizai caracteristica nespecific acestei strategii.
206
TESTE DE VERIFICARE
1 MONEDA 1 POLITICA MONETAR
1. Obiectivul politicii monetare, preferat de ctre

teoria
moneta
rists, l reprezinta...............
1) rata dobnzii;
2) cantitatea de moned;
3) volumul creditului;
4) rezervele minime obligatorii.
Completai spaiul liber cu varianta corect de
rspuns.
2. Analiza monetar a colii de la Chicago consider
ca
variabil
esenial:
1) cantitatea de moned;
2) rata dobnzii;
3) averea (activele);
4) baza monetar.
Alegei varianta corect de rspuns.
3. Paritatea monetar i cursul de schimb reprezint
raportul
valoric dintre dou monede, considernd ca etalon puterile
de
cumprare ale monedelor.
Precizai dac afirmaia este adevrat (A) sau fals
(F).
4. Tipuri de fonduri mutuale sunt urmtoarele:
a) necomercializabile;
b) deschise;
c) participative;
d) de acoperire;
e) de economisire.
Precizai care dintre variantele de rspuns de mai jos

este corect:
1) a, c;
2) a, b;
209
3) b, e;
4) c, e;
5) b, d.
5. Care dintre urmtoarele funcii ale Bncii Centrale
este
prioritar pentru diminuarea falimentelor bancare?
1) politica monetar;
2) prudenial;
3) banc a bncilor;
4) centru valutar;
5) banc a statului.
Alegep varianta corect de rspuns.
6. Multiplicatorul monetar se determin n funcie de
urmtoa
rele variabile monetare:
1) depozite;
2) rezerve obligatorii;
3) excedentul de rezerve;
4) credite interbancare,
5) numerarul.
Precizap care este varianta incorect de rspuns.
7. Constituirea unei noi ordini monetare internaionale
promoveaz
regionalizarea schimburilor, n condiiile unor cursuri
valutare
reglementate.
Precizap dac qfirmapa este adevrat (A) sou fals (F).
8. n perioada 2001-2005 indicele puterii de
cumprare
a
monedei a fost de 85%, n condiiile n care nivelul general al
preurilor
a
fost de 2.500 u.m. n anul 2001.
Determinap care a fost nivelul general al preurilor
n anul 2005 i alegep varianta corect de rspuns de mai
jos:
1) 2.925 u.m.;
2) 2.941 u.m.;
3) 2.364 u.m.;
4) 2.745 u.m.
210
Creane
9. La sfrsrtul zilei,
creanele i datoriile reciproce a trei bncii (A, B,
C) artau astfel:Datorii
A
0________3________5_______
B
5________0________3_______
C
__2
|4
|0
Determinati gradul de
compensare reciprocd la Casa de com-pensaii i alegeti
varianta corectd de rdspuns de mai jos.
1) 85.8%;'
2) 78,4%;
3) 90,9%;
4) 94,0%;
5) 88,2%.
10. Precizai care dintre urmtoarele riscuri afecteaz
direct poziia monetar a unei bnci:
1) riscul de credit;
2) riscul de lichiditate;
3) riscul de reglementare;
4) riscul de piata;
5) riscul de capital.
Alegei varianta corectd de rdspuns.
11. Precizati care dintre instrumentele de mai jos sunt
instrumente
cu cupon tranzac'tionate pe piaa monetar:
a) certificate de depozit;
b) bilete la ordin;
c) depozite;
d) accepte bancare;
e) aranjamente de
rscumprare. Alegei
varianta corectd de rdspuns.
1) a, b, d;
2) b, d, e;
3) a, c, e;
4) c, d, e.
211
12. n anul 2003, rata inflaiei a fost de 22%, iar rata

nominal
a
dobnzii a fost de 16%.
Determinai care a fost valoarea real a sumei
rambursate la sfrsjtul anului, pentru un mprumut de 3
mid. lei, angajat la nceputul anului.
Alegei varianta corect de rspuns:
1) 3095 mil. lei;
2) 3127 mil. lei;
3) 2852 mil. lei;
4) 2916 mil. lei;
5) 3165 mil. lei.
13. n anul 2001, preul produsului X n Frana a fost
de
125
euro
i preul aceluiasj produs n SUA a fost de 180 dolari, n
condiiile
n
care cursul valutar a fost de 1 euro = 1,16 dolari. Indicele
preurilor
de
consum a fost n anul 2005 fata de 2001, de 1,24 n Frana
i
de
1,18
n SUA. S se determine:
a) paritatea puterii de cumprare a dolarului fata de
euro n 2001;
b) evoluia (indicele) paritatii puterii de cumprare a
celor dou monede n perioada 2001-2005.
1) 1,19; 1,05;
2) 1,24; 0,93;
3) 1,12; 0,88;
4) 0,88; 1,12;
5) 0,93; 1,24.
14. Banca comercial X acord credite la doi clieni, n
urmtoarele
condiii:
- primului client 150 mil. lei, pentru 180 de zile, cu
rata dobnzii de 25%;
- celui de al doilea client 350 mil. lei, pentru 300 de
zile, cu rata dobnzii de 30%.
S se determine dobnda total ncasat de

ctre banc. Alegei varianta corect de
rspuns:
1) 114.340 mii lei;
2) 110.200 mii lei;
3) 108320 mii lei;
1) 10625
0 mii lei. 212
15. Banca Central vinde 50.000 bonuri de tezaur cu

valoarea
nominal a titlului de 40.000 lei i scadena peste 90 de
zile,
preul
de
vnzare a titlului fiind de 38.000 lei.
S se determine taxa scontului suportat de ctre
debitor, anul avnd 360 de zile.
1) 19,76%;
2) 21,06%;
3) 20,28%;
4) 21,55%.
16. Funciile activelor financiare sunt:
a) diseminarea informaiilor;
b) crearea de stimulente;
c) transferarea fondurilor ntre subiecii economici;
d) redistribuirea riscurilor;
e) agregarea fondurilor;
f) transferul temporal i spaial al
fondurilor. Alegei rspunsul care cuprinde
funciile principale:
1) a, c;
2) c, d;
3) b, f;
4) e, f.
17. Fie coul de produse reprezentative, format din 5

produse, ale cror preuri (p) i ponderi n cos. (a) sunt
prezentate n tabel:
Variabil
U.M.
P
a
lei
%
Produse
20
25
45
10
35
20
55
15
10
30
S se determine etalonul putere de cumprare al

monedei naio-nale N i s se precizeze varianta corect de
rspuns:
1) 3,6;
2) 3,2;
3) 2,8;
4) 4,3;
5) 4,4.
213
18. S se determine evoluia puterii de cumprare a

monedei N, adic indicele puterii de cumprare, n anul
2005 comparativ cu 2002, tiind c evoluia preurilor,
folosind indicele cu baz fix, a fost urmtoarea.
Datele sunt sintetizate n tabelul de mai jos:
Ipr
2000
2001
2002
2003
Fix
100
110
124
120
Ipr (f)
A leeei varianta corect de r spuns:
1)
2)
3)
4)
5)
2004
135
91,8%
86,1%
78,6%
75,5%
90,4%
19. Din punct de vedere al maturitii titlurilor, pieele

financiare
sunt:
a)
b)
c)
d)
e)
primare;
de capital;
monetare;
necotate;
derivate. Alegei
varianta corect de
rspuns:
1) a, e;
2) b, d;
3) b, c;
4) c, e.
20. Scopul principal al normelor prudentiale

instituionalizate pe plan mondial, pentru reglementarea
structurilor bi'laniere bancare, vizeaz:
a) consolidarea bilanurilor;
b) creterea eficienei bancare;
c) protejarea deponenilor;
d) corelarea lichiditatii cu exigibilitatea;
e) asigurarea lichiditatii
bancare. Alegeti varianta
corect de rspuns:
1) a,'d;
2005
144
4
)
, c.
214
2) c, e;
3) b, d;
21. Norma lui Cooke reprezint o inovaie la nivel

internaional
n domeniul reglementrilor prudeniale, fiind exprimat
prin
raportul
minimal dintre fondurile proprii ale bncii i activele
financiare
ale
acesteia.
Precizap dac afirmapa este adevrat (A) sau fals
(F).
22. Principalele axe ale sistemului monetar promovat
la
Bretton
Woods au fost:
1) marje de fluctuate ale monedelor;
2) stabilirea de ctre fiecare ar a valorii monedei
sale n aur;
3) un sistem al cursurilor ajustabile;
4) constituie drepturile speciale de tragere (DST);
5) efectuarea de realinieri ale
cursurilor. Precizap care este varianta
incorect de rspuns.
23. Sistemul Monetar European a fost lansat n 1979,
obiectivul
prioritar al acestuia fiind stabilitatea ratelor dobnzii.
(F).
24. Tratatul de la Maastricht prevedea urmtoarele
faze
pentru
crearea UEM:
1) ndeplinirea criteriilor de convergenta de ctre tarile
componente;
2) crearea Institutului Monetar European;
3) introducerea monedei unice;
4) coordonarea politicilor economice;
5) crearea Bncii Centrale Europene.
Precizap care faz nu a fost prevzut n acest tratat.
25. Precizati care dintre caracteristicile urmtoare nu
aparin
pie-
elor financiare g'lobale:

1) omniprezena;
2) convergena;
3) stratificarea;
4) intensitatea;
5) velocitatea.
26. Fie moneda cos. H constituit din 4 monede:
A, B, C, D.
n momentul iniial 0 al constituirii monedei co
avem:
- participarea procentual (P) a monedelor la co:
PA = 25%; PB = 15%; PC = 40%; PD = 20%;
215
- raportul valoric (RV) ntre monede n momentul

M(0), raport stabilit pe baza cursurilor valutare iniiate, dar
i raportul altor factori determinativi sunt:
0,3 A = 0,9 B = 1,8 C = 2,4 D.
S se determine cursul monedei cos. H n momentul
1, fata de moneda de referinta sj fata de moneda din co,
B, avnd n vedere cursurile valutare ale monedelor
constitutive A, B, C, D fata de moneda de referinta R
1 R = 2 A = 7 B = 14 C = 25 D.
1) 0,85 0,29
2) 0,18 0,90
3) 0,25 0,84
4) 0,96 0,33
5) 0,34; 0,96
27. Cele trei grupe de operaiuni pasive ale Bncii Centrale sunt:
a) operaiuni de emisiune monetar;
b) operaiuni de decontare;
c) operaiuni de consolidare a rezervei;
d) operaiuni cu capitalul propriu;
e) operaiuni de depozit.
1) a, d, e;
2) a, b, d;
3) b, c, e;
4) c, d, e;
5) b, d, e.
28. Banca Central creeaz moned central prin
urmtoarele operaiuni:
1) refinanarea instituiilor financiare;
2) cesiunea sau recuperarea titlurilor;
3) emisiunea monetar;
4) comercializarea de aur i de devize.
Precizai care este varianta incorect
de rspuns.
29. Deosebirea dintre arbitraj i speculate const n
modul de rezolvare a asimetriei informaionale:
(F).
216
30. Expansiunea depozitelor nu poate avea loc i prin

cumprarea
de titluri de stat de ctre Banca Central.
(F).
31. Presupunem o economie ipotetic n care exist
nou
bunuri.
Precizai n cte moduli poate fi exprimat, la un moment
dat,
preul
unui bun individual.
1) 8;
2) 36;
3) 72;
4) 24.
32. Dac subiecii economici doresc s dein mai
puin
numerar
n raport cu deinerile lor de depozite tranzacionabile (la
vedere)
multiplicatorul monetar scade.
(F).
33. Artai care dintre termenii enumerai mai jos nu
constituie
obiectiv al sistemului monetar:
1) organizarea monetar,
2) baza monetar a sistemului,
3) creaia monetar,
4) stabilitatea monetar,
5) masa monetar.
34. Coordonarea politicilor economice n cadrul U.E.
se
caracterizeaz prin:
1) dependena politicii monetare de politica
preurilor;
2) primatul politicii monetare asupra politicii
bugetare;
3) dependena politicii monetare de politica
bugetar;
4) primatul politicii bugetare asupra
politicii valutare. Alegep varianta corect
de rspuns.
35. n funcie de etalon, au existat urmtoarele
sisteme
de
convertibilitate monetar:
1) sistemul etalonului putere de cumprare;
2) sistemul etalonului aur centrat pe dolar;
3) sistemul etalonului aur;
4) sistemul etalonului centrat pe
moned co. Alegep varianta
corect de rspuns.
Ill
36. Normele prudeniale nou instituite pentru

supravegherea
sistemului bancar sunt urmtoarele:
1) coeficientul de lichiditate;
2) norma Cooke;
3) acoperirea creterii creditelor cu resurse stabile;
4) coeficientul fondurilor proprii sj al resurselor
permanente;
5) coeficientul de solvabilitate global.
de rspuns.
37. Precizai care dintre urmtoarele mijloace de plat
sunt
titluri
de credit:
1) trata;
2) ordinul de plat;
3) cardul;
4) cecul;
5) contul bancar.
38. n anul 2000, preul produsului X n Germania a
fost
de
200
mrci sj acelai prosus n SUA avea un pre de 120 dolari,
n
condiiile
n care cursul valutar a fost de 1 dolar = 1,9 mrci.
S se determine paritatea puterii de cumprare a mrcii
comparativ cu dolarul, exprimat procentual.
1) 83%;
2) 87,7%;
3) 99,4%;
4) 114%.
39. ntr-o perioad dat, viteza de circulate a
monedei
a
nregistrat o cretere de la 2,85 la 3,10 rotaii, n condiiile n care
PIB
a
crescut, n aceiasj perioad, cu 25%.
Cunoscnd c PIB iniial a fost de 50.000 mid. u.m.,
s se determine rata de cretere a masei monetare, n
aceast perioad, exprimat procentual.

1) 16,1%;
2) 12,2%;
3) 13,5%;
4) 14,9%;
5) 14,2%.
218
40. Se dau urmtoarele valori ale unor variabile

monetare:
numerarul
n circulate = 20 mid. lei; depozite = 350 mid. lei; rata
rezervelor
minime obligatorii = 14%; excesul de rezerve al bncilor
10 mid. lei.
Determinai masa monetar din sistem i alegei
varianta corect de rspuns:
1) 369 mid. lei;
2) 378 mid. lei;
3) 345 mid. lei;
4) 353 mid. lei.
41. n sistemul bancar se nregistreaz creterea
depozitelor,
prin
mprumuturi externe, n valoare de 400 mid. lei. n
condiiile
n
care
rata rezervelor minime obligatorii este de 15%, s se
determine
nivelul
maxim de cretere a creditelor care se va realiza n sistem.
1) 2195 mid. lei;
2) 2266 mid. lei;
3) 2455 mid. lei;
4) 2326 mid. lei.
42. Ratele dobnzii pe piaa euro sunt majorate.
Precizai
care
va
fi eel mai probabil efect asupra cursului euro:
1) va crete;
2) va descrete;
3) va fluctua;
4) fr efect.
43. Precizai care dintre urmtoarele categorii de
variabile
monetare
pot fi controlate direct de ctre Banca Central:
1) rata scontului;
2) lichiditatea sistemului bancar;
3) cursurile valutare;
4) ratele dobnzii;
5) moneda scriptural.
44. Precizai care dintre urmtoarele instrumente nu

sunt
tranzacionate pe piaa monetar:
1) euroobligaiune pe trei ani emis de firma
Electrofarul;
2) bon al Trezoreriei publice;
3) obligaiune de stat francez la 10 ani;
4) bilet la ordin negociabil.
219
45. Banca X coteaz spot cursul valutar al dolarului

fa
de
euro:
1,3155/75 dolari, euro fiind n acest caz valuta de baz, iar
spread-ul
este de 25 de puncte.
(F).
46. Precizai care dintre urmtoarele instrumente de
pia
monetar
nu sunt negociabile:
1) acceptele bancare;
2) certificatele de depozit;
3) depozitele monetare;
4) biletele de trezorerie.
47. Tranzacii cu produse derivate pe piaa valutar
sunt:
1) opiuni pe valute;
2) futures pe valute;
3) forward direct;
4) swaps-uri valutare;
5) aranjamente sintetice. Precizai care
este varianta incorect de rspuns.
48. Modelele monetare, utilizate n analiza monetar,
sunt
grupate
dup structura acestora, n trei clase:
a) modele ale fluxurilor monetare;
b) modele teoretice cu o singur ecuaie;
c) modele multiecuaionale ale programrii
monetare;
d) modele ale echilibrului monetar;
e) modele ale creaiei
monetare. Alegei
varianta corect de
rspuns:
1) b, d, e;
2) a, c, e;
3) a, d, e;
4) a, b, c;
5) b, c, d.
49. Teorii clasice asupra monedei sunt:
1) teoria banilor ca instrument al schimbului;
2) teoria cererii de bani;
3) teoria metalist a banilor;
4) teoria nominalist a banilor. Precizai

care este varianta incorect de rspuns.
220
50. Monetarismul
global,
expresie
a
neomonetarismului,
consider
cantitatea de moned ca fund egal cu creditul intern plus
rezervele
externe, afirmnd c cererea de moned este relativ stabil.
(F).
51. Canalul de transmitere a impulsurilor monetare
prin
credit
se
caracterizeaz prin urmtoarea secventa: creterea masei
monetare
determin expansiunea depozitelor, care implic creterea
creditului,
stimulnd creterea investiiilor care conduce la creterea
PIB.
(F).
52. Inconveniente ale monedei unice sunt:
accentuarea operaiunilor speculative;
pierderea independenei politicilor bugetare;
dependena politicilor monetare naionale;
pierderea posibilitatilor de amortizare a ocurilor
prin cursul de schimb.
1)
2)
3)
4)
53. La sfrsjtul zilei, intr n procesul de compensare

urmtoarele
bnci: A, B, C, D conform debitelor i creditelor din tabelul
de mai jos:
Credit Debit
Total
A
B
C
D
Total
4
2
5
11
3
5
2
10
5
6
7
20
2
3
4
9
10
13
11
16
50
La casa de compensaie soldurile iniiale ale bncilor

au fost: A = 4; B = 1; C = 1; D = 0.
S se stabileasc soldurile finale ale bncilor la casa
de com-pensaie, considernd c acoperirea nevoilor de
lichiditi ale bncilor debitoare pe piaa interbancar se

realizeaz de ctre o singur banc cu sold creditor.
1) 5, 2, 0, 3;
2) 4, 0, 0, 2;
3) 5, 0, 1, 0;
4) 5, 0, 1, 3.
221
54. Situaia monetar a tarii prezint urmtoarele

variabile:
baza
monetar = 5.600 u.m., numerarul n circulate = 3.600
u.m.,
masa
monetar n sens restrns = 11.000 u.m., economiile
populaiei
=
9.200 u.m.; cvasimoneda = 16.800 u.m. i PIB = 110.000
u.m.
Determinai gradul de monetizare lrgitd a
economiei i alegei variantd corectd de rspuns:
1) 15,1%;
2) 25,3%;
3) 20,4%;
4) 23,4%;
5) 18,9%.
55. Se dau urmtoarele variabile monetare:
numerarul
n
circulate = 3.600 u.m., depozite la vedere = 7.400 u.m.,
numerarul
n
casieriile bncilor = 400 u.m., depozite ale bncilor la Banca
Central
=
1.600 u.m., cvasimoneda = 16.800 u.m., depozite la vedere =
7.400
u.m.,
economiile populaiei = 9.200 u.m..
Sd se determine multiplicatorul bazei monetare i sd
se aleagd varianta corectd de rspuns:
1) 2,53;
2) 2,43;
3) 4,64;
4) 4,96;
5) 3,55.
56. n momentul 1, elementele de bilan ale bncii X
au
fost
urmtoarele: credite = 40.000, capital = 3.000, depozite =
45.000,
rezerve minime obligatorii = 4.500, bonuri de trezorerie =
3.500.
n
momentul 2, rata rezervelor minime obligatorii se majoreaz
cu
2
puncte
procentuale, banca cumprnd totodat bonuri de trezorerie
n
valoare
de 1.500, capitalul i valoarea depozitelor rmnnd
neschimbate.
Determinai cu ct se modified valoarea creditelor i
alegei varianta corectd de rspuns:
a) +1200;
b) -1200;
c) -2000;
d) -2400.
222
57. Factorii de rigiditate care limiteaz eficacitatea

politicii
monetare sunt:
1) dezechilibrele balanei de plati;
2) structurile patrimoniului i ale ndatorrii;
3) protecia social;
4) finanarea sectorului public;
5) lichiditatea masei monetare.
58. Rescontul, ca relaie financiar ntre Banca
Central i bncile
comerciale, se caracterizeaz prin urmtoarele:
a) se desfaoar pe baza unei rate a dobnzii;
b) iniiativa operaiunilor aparine Bncii Centrale;
c) furnizeaz la nevoie lichiditati bncilor
comerciale;
d) rata scontului este stabilit de piata;
e) operaiunile de rescont au un
dublu sens. Alegeti varianta
corect de rspuns:
1) b/d;
2) a, c;
3) c, e;
4) b, e;
5) a, b.
59. Politica monetar reprezint un instrument de
intervenie
global asupra evoluiei economiei.
(F).
60. Componentele principale ale bazei monetare sunt:
a) rezervele minime obligatorii;

b) moneda de cont;
c) depozitele la vedere;
d) numerarul n circulate;
e) moneda central.
Alegeti varianta corect de rspuns:

1) a/b;
2)
3)
4)
5)
d, e;
c, d;
a, d;
b, e.
223
61. Creaia monetar se realizeaz pe urmtoarele

canale:
a) credite comerciale;
b) emisiunea monetar;
c) depozite la vedere;
d) emisiunea de obligaiuni comerciale;
e) intrarea de valut din exterior;
f) creditarea trezoreriei
publice. Alegei varianta
corect de rspuns:
1) b, e, f;
2) a, b, e;
3) a, c, f;
4) a, b, d.
62. Certificatul de depozit este:
un mijloc de plat;
o creanta;
un titlu financiar;
un efect de comer;
o valoare mobiliar.
Alegei variantele corecte de rspuns.
1)
2)
3)
4)
5)
63. Forme de moned bancar sunt urmtoarele:

moneda electronic;
moneda metalic;
moneda de hrtie;
moneda de cont;
moneda titrizat.
Precizai care sunt variantele incorecte de rspuns.
1)
2)
3)
4)
5)
64. La sfrsrtul unui an, o economie prezint

urmtoarele
variabile monetare: depozite la vedere = 7.400, baza
monetar
=
5.600, economiile populaiei = 9.200, numerarul n
circulatie
=
3.600,
cvasimoneda = 16.800, depozitele bncilor la Banca
Centra'l = 1.600.
S se determine gradul de lichiditate primar a
economiei. Alegei varianta corect de rspuns:
1)
2)
3)
4)
5
)
1
8,6%.
224
39,5%;
21,4%;
12,9%;
9,5%;
65. Banca X prezint urmtorul bilan, n cadrul

cruia posturilor
de bilan le sunt atagate riscurile (n procente):_____________________
Activ
Casa (0%)
Bnci corespondente (15%)
Credite economie (85%)
Active fixe (0%)
Total activ
Pasiv
100Capital
350Fond de rezerv
3.500 Depozite n cont curent
600Depozite la vedere
1.200 Depozite la termen
150
5.900 Total pasiv
200
125
775
1.800
3.000
5.900
Determinai nivelul coeficientului de solvabilitate

(de adecvare a capitalului) i alegei varianta corectd de
rspuns:
1) 8,2%;
2) 7,5%;
3) 8,8%;
4) 6,5%;
5) 9,5%.
66. Legislaia bancar din ara X stipuleaz obligaia
bncilor de a-i constitui rezerve minime obligatorii din
volumul depozitelor, n urmtoarele procente (rate):
depozite la vedere = 18%, depozite pe termen scurt =
15%, depozite pe termen lung = 12%.
Determinai diferena, n puncte procentuale, dintre
rata medie a rezervei minime obligatorie normat, conform
datelor de mai sus, i rata rezervei minime obligatorii
nregistrat de ctre banc, pe baza datelor de bilan de
mai jos:
Activ
Casa
Rezerve minime obligatorii
Credite
Imobilizri
Total activ
Pasiv
2.520 Depozite pe termen scurt
17.980 Depozite pe termen lung
500Capital
22.000 Total pasiv
Alegei varianta corectd de rspuns:

1) - 3 puncte procentuale;
2) + 2 puncte procentuale;
10.000
8.000
3.000
1.000
22.000
3) - 3,5 puncte procentuale;

4) - 5 puncte procentuale;
5) + 4 puncte procentuale.
225
67. Precizai care dintre elementele enumerate mai

jos
nu
sunt
componente reprezentative ale sistemului monetar:
1) creaia monetar;
2) etalonul monetar;
3) valoarea monetar;
4) emisiunea i circulaia monetar;
5) paritatea monetar.
68. Punctul la care exportatorul solicit ncasarea
datoriei
n
aur
reprezenta punctual superior al aurului.
(F).
69. Diferenele dintre depreciere i devalorizare
monetar
constau
n urmtoarele:
1) devalorizarea un genereaz inflaie;
2) deprecierea este o msur oficial;
3) devalorizarea este determinate de depreciere;
4) deprecierea afecteaz puterea de cumprare;
5) deprecierea genereaz creterea
preurilor. Precizai care sunt variantele
incorecte de rspuns.
70. Utiliznd datele prezentate n continuare, calculai
numerarul
n circulaie i agregatul monetar Ml: baza monetar =
1.000;
rezerve
ale bncilor = 250; depozite la vedere = 700; cecuri de
cltorie
=
30;
depozite operabile prin cecuri = 850.
1) 300, 1.480;
2) 750, 1.600;
3) 1.250, 2.830;
4) 280, 1.850;
5) 1.030, 1.830.
71. Un nou mijloc de folosire electronic a conturilor

operabile
prin cecuri pentru a efectua plati prin Internet, a determinat
rezidentii
din Germania s transfere 200 miliarde de euro din
numerar
n
aceste
conturi. Aceasta va avea efect asupra:
1) bazei monetare;
2) masei monetare Ml;
1) bazei monetare i masei
monetare Ml; 226
4) masei monetare M2;

5) masei monetare Ml i M2.
Alegei varianta corecta de
rspuns.
72. Cecurile la purttor fac parte din urmtoarele

agregate:
a) MO;
b) MO i baza monetar;
c) Ml i M2;
d) Baza monetar i Ml;
e) MO, Ml.
Alegei variantele corecte de rspuns.
73. Determinai valoarea multiplicatorului monetar
tiind
c:
numerarul n circulate = 450; depozitele de referinta pentru
constituirea
rezervelor = 1.800; rezervele bancare excedentere = 35; rata
rezervelor
obligatorii = 0,10.
1) 3,38;
2) 3,25;
3) 2,19;
4) 5,2;
5) 5,0.
74. Agregatele monetare se delimiteaz, dup
caracteristicile
comune, n trei grupe:
a) moneda primar;
b) moneda mijloc de plat;
c) moneda bancar;
d) moneda fiduciar;
e) moneda mijloc de deinere
a averii. Alegei varianta
corect de rspuns:
1) a, c, d;
2) a, b, e;
3) c, d, e;
4) a, d, e.
227
75. Masa monetar exprim ................. de plat ale

sistemului
bancar, fiind cuprinse n bilanul bncilor.
rspuns:
1) angajamentele;
2) mijloacele;
3) activele;
4) instrumentele.
76. Diferenele dintre economia ndatorrii i
economia pieelor
financiare constau n urmtoarele:
1) modul de finanare a economiei;
2) cile de acoperire a riscurilor;
3) caracterul intermedierii;
4) modalitatile de formare a ratei dobnzii;
5) legtura cauzal dintre masa monetar i baza
monetar. Precizai care este varianta incorect
de raspuns.
11. Circuital economic integreaz urmtoarele
componente:
1) dinamic;
2) tranzacional;
3) spaiala;
4) cauzala;
78. Creaia de active financiare se realizeaz prin
fluxuri primare,
reprezentnd contrapartea cererii de lichiditate.
(F).
79. Diferenele dintre creditele bancare i
plasamentele financiare
constau n urmtoarele:
1) modul de intermediere;
2) formarea ratei dobnzii;
3) transformarea scadenelor;
4) gradul de lichiditate;
5) gestiunea riscurilor.
228
80. Care dintre urmtoarele instituii sunt instituii
de credit?
a) casele de economisire,
b) fondurile mutuale,
c) bncile de investiii,
d) cooperativele de credit,
e) bncile ipotecare. Alegei
1) a, b, d;
2) b, d, e;
3) a, b, c, d;
4) a, d, e.
5) b, c, e.
81. Caracteristici ale activelor financiare sunt:
a) disponibilitatea;
b) convertibilitatea;
c) lichiditatea;
d) acceptabilitatea;
e) scadena;
f) transferabilitatea;
g) reversibilitatea;
h) divizibilitatea;
i) volatilitatea.
Alegei varianta corect de
rspuns:
1) a, b, d, e, f;
2) a, c, f, g, i;
3) b, c, e, g, h;
4) a, d, g, h, i.
82. Moneda este constituit din ansamblul .
Compl
etai
spaiu
l liber
cu
varian
ta
corect
de
rspu
ns:
1) ins
trume
ntelor
de
transfe
r;
2) eta
loanel
or de
plat;
3) titl
urilor
financ
iare;
4) mij
loacel
or de
plat.
229
83. Elementele definitorii ale unitatilor monetare

sunt:
a) etalonul monetar;
b) paritatea monetar;
c) puterea de cumprare;
d) legalitatea;
e) valoarea paritar.
1) a, e;
2) b, e;
3) a, c;
4) b, d.
84. Delimitarea monedei de alte active financiare se
face conform
urmtoarelor criterii:
a) randamentul;
b) operativitatea;
c) divizibilitatea;
d) lichiditatea;
e) convertibilitatea.
1) a,'d;
2) b, e;
3) d, e;
4) a, c.
85. Multiplicatorul monetar exprim raportul dintre
masa monetar
i masa mijloacelor de plat
(F).
86. Formele inflaiei sunt:
prin costuri;
prin preuri;
indus;
importat;
structurat;
prin cerere;
prin credite.
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
230

1) a, d, e, f
2) b, d, e, g;
3) b, c, f, g;
4) c, d, e, f.
87. Normele prudeniale reglementeaza...............
rspuns:
1) corelaiile dintre bilan i contul de rezultate;
2) capacitatea de finanare;
3) structura bilanier;
4) raportul dintre riscuri i ratele dobnzii.
88. Instrumente tranzacionate pe pieele de capital
sunt:
a) ipoteci;
b) bonuri de tezaur;
c) cambii;
d) aciuni;
e) derivative;
f) certificate bancare de depozit;
g) obligaiuni;
h) titluri guvernamentale.
1) b,'d, e, f;
2) a, d, g, h;
3) a, b, e, g;
4) b, c, f, h.
89. Funciile Bncii Centrale sunt:
funcia de creditare a economiei;
funcia de centru valutar;
funcia de supraveghere a inflaiei;
funcia de instrument al statului;
funcia de gestionare a cantitatii de moned;
funcia economic;
funcia de reglementare a ratei
dobnzii. Alegeti varianta corect
de rspuns:
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
1) Wd, f;
2) a, c, g;
3) a, b, e;
4) b, c, e.
231
90. Obiectul esenial al analizei monetare l

constituie
analiza
agregatelor monetare.
Precizap dac afirmapa este adevrat (A) sou fals (F).
91. S se stabileasc valoare monedei co X, exprimat
n
moneda
de referinta W, tiind c la co particip trei monede: A, B,
D,
ale
cror
contribute concrete (C) la valoarea monedei co sunt: C(A)
=
0,35;
C(B) = 0,25; C(D) = 0,4, iar cursurile valutare ale acestor
monede,
exprimate n moneda de referinta, au fost: 1W = 1,2 A = 0,9
B = 1,8 D.
1) 1,145;
2) 0,920;
3) 1,250;
4) 1,365.
92. Tarile A, B, C, D constituie o moned comun
(co), n condi-iile n care situaiile monetare ale acestor
tari se caracterizau astfel:
ara
A
B
C
D
Rata dobnzii active (%) Ponderea n co a

monedelor (%)
6
20
4
30
9
15
11
35
Rata inflaiei (%)

5
5
7
10
S se determine rata nominal a dobnzii la moneda

cos. i nivelul ratei reale a dobnzii n ara n care
mprumuturile sunt cele mai avantajoase pentru bnci.
Alegep varianta corect de rspuns:
1) 6,5%, 2,05%;
2) 7,6%, 1,87%;
3) 5,3%, 1,75%;
4) 8,2%, 1,94%;
5) 8.5%, 1,78%.
93. Un european deine un capital de 5 milioane euro

i dorete s-1 plaseze pe termen de un an pe una din
urmtoarele piee: A, B, C.
232
S se determine ordinea opiunilor investitorului

european, n funcie din suma obinut de ctre acesta la
scaden, n fiecare ar, exprimat n euro, cunoscnd
urmtoarele:
Piaa
A
B
C
Rata dobnzilor pe
piata (%)
15
8
18
Cursul valutar n
momentul rambursrii
0,9
0,6
1,3
Cursul valutar n
momentul plasrii
0,85
0,65
1,25
Cursurile valutare sunt exprimate prin

cotaia direct. Alegei varianta corect de
rspuns:
1) B, C, A;
2) A, C, B;
3) A, B, C;
4) C, A, B.
94. La sfrsjtul zilei intr n procesul de compensare
5 bnci (1, 2, 3, 4, 5), pe baza creanelor (C) i datoriilor
(D) reciproce, prezentate mai jos:
C(l) = 4(2), 6(3), 7(5); C(2) = 3(1), 5(3), 4(4); 2(5);
C(3) = 8(2), 7(4), 5(5); C(4) = 6(1), 3(2), 7(3), 4(5);
C(5) = 2(1), 6(2), 5(3). Soldurile iniiale (SIC) la casa
de compensare au fost urmtoarele:
SIC(1) = 6, SIC(2) = 0, SIC(3) = 1, SIC(4) = 3, SIC(5)
= 5. S se determine soldurile finale ale compensdrii,
adic soldurile finale ale bdncilor la casa de compensare
(SFC) i s se aleagd varianta corect de rspuns:
1) SFC = 4, 2, 5, 0, 8;
2) SFC = 3, 5, 2, 9, 3;
3) SFC = 0, 5, 4, 0, 12;
4) SFC = 3, 0, 0, 12, 0;
5) SFC = 5, 3, 12, 0, 5.
233
95. Diferentele dintre aciunile ordinare i cele

prefereniale constau
n urmtoarele: '
1) implicarea n gestiunea firmei;
2) plata dividendelor;
3) dreptul de vot;
4) tranzacionarea pe piata;
5) participarea la venituri din
lichidarea firmei. Precizai care este
varianta incorect de rspuns.
96. Problema principals a pieelor financiare o
reprezint informaiile imperfecte.
Precizai dac afirmaia de mai sus este adevrat (A)
sau fals (F).
97. Precizai care dintre urmtoarele active este
considerat mijloc
de plat:
1) depozitul la vedere;
2) biletul de trezorerie;
3) depozitul pe termen scurt;
4) cambia;
5) biletul la ordin.
98. Pe ansamblul sistemului bancar se cunosc
urmtoarele valori
ale unor variabile monetare:
N = 25 mid. lei; D = 225 mid. lei; ro = 15%; RE = 5
mid. lei. S se determine:
a) baza monetar;
b) multiplicatorul monetar, al bazei monetare;
c) masa monetar.
1) 63,75; 3,855; 270,38;
2) 65,70, 4,125; 295,66;
3) 63,75; 3,926; 250,28;
4) 65,70; 3,926; 250,28;
5) 63,75; 3,926; 270,38.
99. Agregatele monetare delimitate n Sistemul
Conturilor Naionale sunt:

a) al datoriei;
b) al valorilor mobiliare;
c) al monedei centrale;
d) al lichiditatii;
234
e) al valutei;
f) al rezervelor;
g) al creditului.

1) a, d, f, g;
2) b, c, d, f;
3) a, c, d, e;
4) b, c, f, g.
100. Conceptul preferinei pentru lichiditate, introdus
de
ctre
Keynes, evideniaz urmtoarele mobiluri (motive) ale
subiecilor
economici pentru deinerea de moned:
a) al tranzaciilor;
b) al speculaiei;
c) al precauiei;
d) al catigului;
e) al reputaiei;
f) al veniturilor;
g) al investiiilor.
1) b, d, e, g;
2) a, c, d, f ;
3) a, b, c, f;
4) c, d, e, f.
101. Operaiunile n alb pe piaa interbancar
presupune
titrizarea
transferului de moned i nscrierea sumelor n conturi, fr
utilizarea
instrumentelor monetare.
(F).
102. Activul financiar deinut de ctre o banc apare
de
dou
ori
n bilan.
(F).
103. Reflectarea economisirii n bilan are urmtoarele
caracteristici:
1) ca venit, se refera la devansarea platilor de ctre
ncasri;
2) ca venit, se refera la modificarea n averea net;
3) ca excedent de venit implic o reducere a
pasivelor;
1) este egal cu diferena dintre modificarea
activelor i cea a pasivelor totale;
5) reprezint o utilizare a fondurilor
curente.
de rspuns.
235
104. Pe ansamblul economiei economisirea trebuie

s fie egal
cu investiia.
Precizap dac afirmaia este adevrat (A) sau fals
(F) pentru flecare sector al economiei.
105. Moneda particip la urmtoarele circuite:
al finantarii;
al mrfurilor;
al acumulrii;
public;
internaional.
1)
2)
3)
4)
5)
106. Circulaia monetar ndeplinete dou funcii,

care se regsesc permanent n micarea banilor:
a) de acumulare;
b) de substituie;
c) de transformare;
d) de instituionalizare;
e) de redistribuire.
Alegep varianta core et de rspuns:
1) a, c;
2) c, e;
3) b, d;
4) b, e.
107. Msurarea cantitatii de moned (a ofertei de
moned) se
realizeaz prin dou abordri:
a) prin lichiditate;
b) prin transformare;
c) prin motivaie;
d) prin patrimoniu;
e) prin tranzacii.
1) b, d;
2) a, d;
3) b, e;
4) a, e.
236
108. Creterea ratei rezervelor obligatorii determin

diminuarea
potenialului de creditare al sistemului bancar.
(F).
109. Considerm dou economii A i B, care produc
i
tranzacioneaz 5 produse comparabile din punct de vedere al
utilitatii
i
calitatii. Notm cu Pi, preurile produselor, unde i = 1,...,5,
iar
cu
Tj,
ponderile produselor n tranzacii, evident similare n cele
dou tari,
tiind c^Ti = 1, n tabelul de mai jos fiind date valorile
celor dou variabile n cele dou tari.
ara
A
B
Variabila U.M.
P
T
P
T
dolari
%
euro
%
15
20
10
20
35
15
40
15
Produsul
3
4
20
20
25
20
40
10
15
10
S se determine cursul de schimb real (cr) i s se

aleag va-rianta corect de rspuns:
1) 1,55;
2) 1,36;
3) 1,42;
4) 1,29;
5) 1,22.
110. Viteza de circulate a monedei influeneaz oferta
de moned.
(F).
5
55
35
30
35
111. Diferena dintre modelul tranzaciilor i

modelul de la
Cambridge const n:
a) form;
b) numrul de variabile;
c) numrul de ecuaii;
d) natura variabilelor;
e) nu exist diferenta.
237
112. Se consider o economie bazat pe barter, n care

sunt
produse i schimbate 1.200 bunuri.
Precizap cdte rate de schimb (preuri) exist n aceast
economie:
1) 125.500;
2) 719.400;
3) 634.600;
4) 2.400;
5) 1.342.800.
113. Se presupune c depozitele totale ale unei bnci
sunt
de
100
milioane euro, aceasta avnd 85 milioane euro n credite i
titluri
financiare, iar rata rezervelor obligatorii este de 12%.
Precizap care dintre variantele de mai jos reprezintd
valoarea rezervelor excedentare:
1) 2.500;
2) 3.000;
3) 3.500;
4) 2.000;
5) 4.000.
114. Se consider situaia n care nu exist numerar,
iar
bncile
emit numai depozite tranzacionabile i nu dein rezerve
excedentare.
Dac valoarea multiplicatorului monetar, pentru agregatul
Ml,
este
egal cu 4, determinai care este rata rezervelor obligatorii
i
precizai
1) 25%
2) 20%;
3) 15%;
4) 30%.
115. Modelul IS-LM evideniaz relaia dintre
urmtoarele variabile:
a) masa monetar;
b) preuri;
c) PIB;
d) soldul financiar;
e) rata dobnzii;
f) volumul creditelor.
238

1) a, c, d;
2) b, c, e;
3) c, e, f;
4) a, c, e.
116. n ecuaia monetaritilor, funcia averii depinde
de urmtoarele variabile:
1) venit permanent;
2) preuri;
3) preferine;
4) randamente;
5) avere.
117. n ecuaia final a lui Keynes, masa monetar
depinde economisirea subiecilor economici n funcie de rata dobnzii.
(F).
118. Interpretri statistice asupra cursului de schimb
sunt urmtoarele:
1) teoria paritatii ratei dobnzii;
2) abordarea prin balonul speculativ;
3) abordarea prin balana de plati;
4) teoria opiunilor de portofoliu;
5) abordarea prin masa monetar.
119. Creterea taxei scontului de ctre Banca
Central are urmtoarele efecte conjuncturale:
1) reducerea volumului creditelor n economie;
2) excedent al balanei de plati;
3) creterea ratelor dobnzii;
4) reducerea profiturilor;
5) creterea lichiditatii n economie.
Precizap care este varianta incorect
de rspuns.
239
120. Cea mai frecvent creanta utilizat, n tarile

dezvoltate,
pentru intervenia Bncii Centrale pe piaa monetar este:
1) certificatul de depozit;
2) biletul de trezorerie;
3) titlul de credit;
4) bonul de tezaur;
5) obligaiunea public.
121. Canalul bilanier de transmitere a efectelor
politicii
monetare
se realizeaz n urmtoarele moduli:
1) valoarea aciunilor prin economisire;
2) trezoreria firmei;
3) valoarea activului net;
4) lichiditatea populaiei;
5) modificarea neprevzut a
preturilor. Precizai care este varianta
inco'rect de rspuns.
122. Dac o banc define depozite n valoare de 650
milioane
lei, rezerve la Banca Central de 80 milioane lei, iar rata
rezervelor
obligatorii trebuie s fie de 11%, determinai excesul de
rezerve
al
bncii i alegei varianta corect de rspuns.
1) 9;
2) 10,5;
3) 8,5;
4) 11;
5) 7,5.
123. Efecte principale ale globalizrii financiare asupra
economiilor
naionale sunt:
a) asupra gestionrii cursului de schimb;
b) asupra ratelor dobnzii;
c) instituionale;
d) asupra preurilor;
e) asupra politicilor economice;
f) structurale;

1) a, c, d, f;
2) b, e, f;
3) a, c, e, f;
4) c, e, f;
5
)
b
, c, e,
f. 240
124. Zona monetar optimal reprezint un spaiu

economic
n
care factorii de producie (capital, munc) sunt suficient de
mobili
pentru a realiza o adaptare n caz de oc inflaionist.
(F).
125. S se determine diferena n msurarea evoluiei
puterii
de
cumprare, prin indicele puterii de cumprare, a monedei
euro
n
anul
2005, utiliznd comparativ indicii preurilor de consum i ai
deflatorului
PIB, pe baza datelor din tabelul de mai jos:
Indicele preurilor de
consum
PIB / an n preuri
curente (mld. lei)
2000
100
2001
99,9
2002 2003
100,1
101,4
2004
104,2
2005
107,0
1.874
1.925
1.990
2.124
2.225

1) 8,6;
2) 9,7;
3) 7,5,
4) 9,2;
5) 8,1.
2.096
241
RSPUNSURI
\r.
1
6
11
16
21
26
31
36
41
46
51
56
61
66
71
76
81
86
91
96
101
106
111
116
121
R.
2
4
3
2
F
2
2
5
2
3
A
3
1
2
3
2
3
1
4
A
F
3
1
4
1
Nr. R. Nr. R. Nr. R.

2
7
12
17
22
27
32
37
42
47
52
57
62
67
72
77
82
87
92
97
102
107
112
17
122
3
F
3
1
4
1
F
1
2
3
1
4
3
1
3
4
4
3
2
1
F
4
2
F
3
3
8
13
18
23
28
33
38
43
48
53
58
63
68
73
78
83
88
93
98
103
108
113
118
123
F
2
2
2
F
2
5
2
1
4
3
2
2
F
1
A
2
2
1
3
4
A
2
2
3
4
9
14
19
24
29
34
39
44
49
54
59
64
69
74
79
84
89
94
99
104
109
114
119
124
2
3
4
3
4
F
2
4
3
2
2
A
1
2
2
4
1
1
4
1
F
3
1
5
F
Nr. R.
5
2
10
4
15
3
20
2
25
2
30
F
35
4
40
1
45
F
50
A
55
4
60
3
65
3
70
2
75
1
80
4
85
F
90
F
95
5
100
3
105
3
110
F
115
4
120
4
125
4
242
2. BNCI I CREDIT
1. Administrarea mprumuturilor utilizeaz urmtoarele

alternative
pentru limitarea riscului de portofoliu:
1) limitarea dimensiunii creditelor;
2) restricionarea creditului pe ramuri, categorii de
mprumutai etc.;
3) utilizarea creditelor participative;
4) securizarea creditelor;
5) diversificarea participrilor la
mprumuturi. Precizai care este
2. n faza de redresare i expansiune a ciclului de
afaceri,
financiar, bncile se caracterizeaza prin exces de lichiditate,
creterea
volumului creditelor i prin diminuarea capacitatii de evaluare a
creditelor
performante.
(F).
3. Elemente majore ale politicii formale de creditare
sunt:
1) stabilirea standardelor de credit;
2) garantarea i acoperirea creditelor;
3) analiza i evaluarea solicitantului;
4) stabilirea obiectivelor;
5) organizarea creditrii.
Precizai care dintre elementele de mai sus nu este
major pentru politica formald de credit.
4. Derularea procesului de creditare a firmelor
implic
7
faze,
i
anume:
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
cererea de credit;
analiza creditului;
decizia;
pregtirea documentaiilor;
ncheierea contractului;
nregistrarea creditului;
servicii de credit.
243
Precizap n care dintre aceste faze este implicat

ofierul de cre-dite i alegei varianta corect de rspuns:
1) b, c, e, g;
2) a, b, d, e;
3) a, c, e, g;
4) c, d, e, g,
5. Piaa monetar este piaa monedei centrale.
(F).
6. Principalele categorii de riscuri cu care se
confrunt piaa
monetar sunt:
3) riscul de piata;
4) riscul de reglementare.
7. Tranzaciile valutare se realizeaz de ctre bnd pe
urmtoarele
piee:
a) piaa creditelor;
b) piaa secundar;
c) piaa spot;
d) piaa derivatelor;
e) piaa euroobligaiunilor;
f) piaa la termen.
1) b, c, f;
2) a, c, e;
3) c, d, f;
4) a, c, e.
8. Instrumente ale interveniei Bncii Centrale pe piaa
interbancar
sunt:
1) rescontarea;
2) licitaii cu rat variabil a dobnzii;
3) ajustarea ratei dobnzii;

4) refinanarea cu rat fix a dobnzii.
Precizap care este varianta incorect
de rspuns.
244
9. Elemente constitutive ale sistemului de plati sunt:

operatorii;
transferurile;
modalitatile;
circuitele.
Precizai care este varianta incorect de rspuns.
a)
b)
c)
d)
10. Acreditivul documentar presupune y participant! i

z operatori.
1) y = 3 i z = 2;
2) y = 4 i z = 0;
3) y = 2 i z = 2;
4) y = 3 i z = 0.
11. Randamentul la scadenta se determin ca un
raport, care ia n
considerare dou elemente.
1) valoarea prezent a platilor i valoarea actual a
acestora;
2) valoarea viitoare a platilor i valoarea actual a
acestora;
3) valoarea actual a platilor i valoarea nominal a
acestora;
4) valoarea prezent a platilor i valoarea de piata a
acestora.
12. Printre modalitatile de creditare bancar a
firmelor sunt:
a) leasingul;
b) facilitati n cont curent;
c) credite de scont (de acceptare);
d) bilete la ordin negociabile;
e) facilitati de rate garantate;
f) mprumuturi
obligatare. Alegei
varianta corect de
rspuns:
1) a, c, e;
2) b, c, e;
3) b, d, f;
4) a, d, f.
13. Diversificarea structurii mprumuturilor bancare
se realizeaz
n funcie de:
1) scadene;
2) modul de garantare;
245
3) program de rambursare;
4) asigurarea portofoliului. Precizai care
este varianta incorect de rspuns.
14. n termeni relativi, randamentul unei investiii de

capital
se
exprim n funcie de urmtoarele elemente:
1) ncasrile din perioada de existen a investiiei;
2) valoarea iniial a investiiei de capital;
3) valoare actualizat a investiiei de capital;
4) valoarea final a investiiei de capital.
Precizai care este varianta incorect de
rspuns.
15. Riscul sistematic al unui portofoliu apare n cazul
n
care
evoluia preurilor de pia afecteaz direct toate sau
aproape
toate
activele portofoliului.
(F).
16. n tranzaciile valutare sunt utilizate urmtoarele
categorii
de
instrumente:
1) la vedere (spot);
2) anticipate (forward directe);
3) derivative;
4) de schimb (swap). Precizai care este
17. Finanarea internaional se realizeaz pe
urmtoarele piee:
a) piaa investiiilor;
b) piaa valutar;
c) piaa de capital;
d) piaa creditului.
Alegei varianta corect
de rspuns:
1) a, b, d;
2) c, d;
3) b, c, d;
4) a, c, d.
18. Riscuri asociate finanrii internaionale sunt:
2) riscul de
scaden; 246
3) riscul financiar;
4) riscul de transfer.

19. Balana de plati reprezint o nregistrare
sistematic a tuturor
tranzaciilor................., realizate ntre rezidenii si i
rezidenii altor tari.
Completap spaiul liber cu varianta corect de
rspuns:
1) economice;
2) monetare;
3) financiare;
4) comerciale.
20. Structura tip a balanei de plati cuprinde
urmtoarele categorii
agregate de conturi:
1) contul de capital;
2) contul comercial;
3) contul curent;
4) contul financiar.
21. Serviciul datoriei publice semnific procedura
platii de ctre
stat a anuitatii, datorat anual, corespunztor mprumuturilor
contractate.
Precizap dac afirmapa este adevdrat (A) sau fals
(F).
22. mprumutul public prezint urmtoarele
caracteristici:
a) este pe termen mediu i lung;
b) are un caracter contractual;
c) presupune o contraprestaie;
d) este convertibil;
e) este rambursabil:
f) are destinaie
special. Alegep
varianta corect de
rspuns:
1) a, c, e;
2) b, c, e;
3) a, b, f;
4) b, e, f.
247
23. Riscul asociat investiiei de capital se msoar

statistic prin:
1) coeficientul beta;
2) deviana standard;
3) coeficientul de corelaie;
4) varian. Alegei
varianta corect de
rspuns.
24. Rata necesar a rentabilitii unui plasament
(RRP)
din
portofoliu depinde de urmtoarele elemente:
a) rata necesar a rentabilitii portofoliului;
b) coeficientul beta;
c) rata rentabilitii unui titlu lipsit de risc;
d) rata de capitalizare.
RRP se determin utiliznd
urmtoarea formul: RRP = X + (Y
X) * Z
Indicai care dintre variantele de rspuns de mai jos
este adev-rat, necunoscutele X, Y, Z, substituindu-se cu
variabilele a, b, c, d:
1) X = d, Y = c, Z = b;
2) X = a, Y = c, Z = d;
3) X = c, Y = a, Z = b;
4) X = c, Y = d, Z = a.
25. n cazul mprumuturilor prin obligaiuni cu
cupon
pe
o
perioad de peste un an, suma total rambursat
deintorului
obligaiunii se determin pe baza urmtoarelor elemente:
a) rata anual a cuponului;
b) valoarea nominal a obligaiunii;
c) rata cumulat a cuponului;
d) durata mprumutului;
e) preul de pia al obligaiunii.
f) perioada de rambursare a
mprumutului. Alegei varianta
corect de rspuns:
1)
2)
3)
4)
248
b, c, f;
a, d, e;
a, b, d;
a, e, f.
26. Modelul evalurii prin arbitraj (APT) are

urmtoarele
caracteristici:
1) determin coeficieni beta altemativi;
2) presupune c exist o singur surs a riscului;
3) este un model multifactorial;
1) estimeaz sensibilitatea venitului activului la
modificarea factorului.
27. Riscul proiectelor de capital poate fi de
urmtoarele tipuri:
1) individual;
2) de firm;
3) stematic;
4) de execuie.
28. Eliminarea riscului individual al proiectului
utilizeaz
urma
toarele tehnici:
1) analiza scenariilor;
2) simularea Monte Carlo;
3) simularea volatilitatii proiectului;
4) analiza de sensibilitate.
29. n tabelul de mai jos este prezentat evoluia n
trei
momente
a dou variabile: volumul creditelor acordate (C) i rata
dobnzii
la
credite (rd).
Variabila
C
rd
U.M.
Moment 1
mil. lei 8.000
%
6%
Moment 2
8.800
6,5%
Moment 3
10.900
7,2%

modificrii creditului la modificarea ratei dobnzii n
momentul 3 fata de momentul 2 i s se aleag varianta
corect de rspuns:
1)
2)
3)
4)
5)
2,45;
2,11;
2,32;
2,22;
2,40.
249
30. Volatilitatea este:

opus lichiditatii;
viteza modificrii preurilor pe piata;
sensibilitatea unui activ la schimbarea preului;
un efect al schimbrii cursului
de schimb. Alegei varianta
corect de rspuns.
1)
2)
3)
4)
31. Actualizarea valorii unui mprumut rambursabil

ntr-o
perioad
viitoare de timp se face utiliznd rata anuitatii.
Precizai dac afirmaia este adevdratd (A) sau fals
(F).
32. Care dintre urmtoarele facilitati de mprumut
trebuie
s
aib
la baz o tranzacie comercial?
1) un credit pe depaire de cont;
2) un bilet pe termen mediu;
3) un credit de acceptare;
4) un credit de scont.
33. Lichiditatea unui client, care reprezint o
variabil
financiar
de apreciere a bonitatii acestuia, se exprim prin urmtorii
indicatori:
a) lichiditatea viitoare;
b) lichiditatea activ;
c) lichiditatea curent;
d) lichiditatea rapid.
34. Un importator european va importa peste 3 luni
mrfuri
din
SUA n valoare de 10 mil. dolari, pltibili n momentul
realizrii
tranzaciei comerciale. Pentru a se acoperii mpotriva
riscului
de
apre
ciere a cursului dolarului, exportatorul ncheie un contract
la
termen
(foward) de cumprare, contra euro, a sumei necesare la un
curs
de
1 euro = 1,2315 dolari, cursul la vedere al euro fiind de 1
euro
=
1, 2205 dolari.
S se determine prima (discontul) anual al operaiunii
de acoperire, exprimat procentual.
1) 2,95;
2) 3,35;
3) 3,65;
4) 3,90.
250
35. O firm german cumpr 100 mil. dolari la

cursul
la
vedere
de 1 euro = 1,2250 dolari. Pentru a se acoperii mpotriva
deprecierii
eventuale a dolarului, vinde la termen de 6 luni aceast
sum,
la
un
curs de 1 euro = 1,2305 dolari. Timp de 6 luni, firma
depune
la
banc
suma cumprat, la cursul de 1,2250 dolari, cu o dobnd
de
3,5%.
Dup 6 luni, cursul efectiv al euro a fost de 1 euro = 1,274
dolari,
deci
a avut loc o depreciere a dolarului.
S se determine rezultatul, efectiv i potenial, al
operaiunii de swap valutar practicat de ctre firma
german, fcnd abstracie de comisioanele percepute de
ctre banc.
1) 1.235.300 dolari;
345.560 dolari;
2) 1.295.200 dolari, -2.163.470 dolari;
3) 1.325.450 dolari; -1.235.680 dolari;
4) 1.355.540 dolari; 1.436.870 dolari.
36. Un european define 20 mil. euro i dorete s-i
investeasc
n
active americane, exprimate n dolari, cu o rat a dobnzii
de
10%,
n
timp ce rata dobnzii pentru investiia n active europene,
exprimat
n
euro, este de 7%.
S se determine rezultatul investiiei n active americane,
comparativ cu investiia n active europene, dup un an,
tiind c n momentul realizrii investiiei, cursul euro n
dolari a fost de 1 euro = 1,25 dolari, iar n momentul final,
dup un an, a fost de 1 euro = 1,28 dolari, nregistrndu-se
deci o depreciere a dolarului.
1) 84.375 euro;
2) 93.545 euro;
3) 46.670 euro;
4) 65.500 euro.
37. Derivativele expun bncile la urmtoarele tipuri
de riscuri:
1) rise de lichiditate;
2) rise de volatilitate;
3) rise de contraparte;
4) rise de acoperire.
251
riscul
sunt:
38. Cile principale prin care banca minimizeaz

de
credit
1)
2)
3)
4)
5)
evaluarea mprumutului;
limitarea creditului;
armonizarea scadenelor;
asigurarea colateralului;
diversificarea.
39. Gapul, ca diferenta dintre activele i pasivele

sensibile
la
rat, capt urmtoarele forme:
1) gap pozitiv;
2) gap secvenial;
3) gap de rat a dobnzii;
4) gap al creditelor restante;
5) gap cumulativ.
40. Analiza gap-ului duratei are urmtoarele
caracteristici:
1) armonizeaz perioadele pn la stabilirea noului
pre;
2) stabilete benzi de timp;
3) poziiile din bilan sunt nete;
4) evideniaz prile din bilan imunizate;
5) presupune o relaie liniar ntre rate i valorile
activelor. Precizap care este varianta incorect
de rspuns.
41. Factorii fundamentali de rise ai portofoliului,
luai
n
considerare pentru stabilirea poziiei nete a portofoliului, sunt
urmtorii:
1) convexitatea sau riscul gamma;
2) riscul theta sau degradarea n timp;
3) rata absolut sau riscul delta;
4) randamentul sau riscul sigma;
5) rata de scont sau riscul rho.

42. Un investitor dorete s valorifice n depozite
bancare
suma
de 50.000 euro, pe o perioad de 10 ani. Care va fi
valoarea
viitoare
(VV) a depozitului, tiind c n primii 6 ani rata dobnzii la
depozite
a
fost de 6%, iar n urmtorii 4 ani de 7%.
252

1) 102.340 euro;
2) 84.530 euro;
3) 77.000 euro;
4) 92.980 euro.
43. Un client dorete s acumuleze ntr-un depozit
bancar
suma
(S)
de 50.000 euro ntr-o perioad de 10 ani, prin depunerea la
nceputul
fiecrui an a unei sume egale, rata dobnzii la depozite
fiind
constant,
de 6% pe an. S se determine suma depus anual de ctre
client.
1) 3.234 euro;
2) 3.793 euro;
3) 4.126 euro;
4) 3.544 euro.
44. n momentul t, cotaiile valutare pe trei piee
semnificative
au fost urmtoarele:
Piaa francez:
1 dolar american =
0,750 euro; 1 lir
sterlin = 1,44 euro.
Piaa britanic:
1 dolar american = 0,49 lire
sterline; 1 euro = 0,72 lire
sterline.
Piaa american:
1 lir sterlin = 1,98 dolari; 1 euro = 1,31 dolari. S se
determine rata de catig, exprimat procentual, pe care o
nregistreaz un francez prin realizarea unui arbitraj
favorabil ntre cele trei valute, acesta investind 5 mil. euro.
1) 3,1%;
2) 2,3%;
3) 2,7%;
4) 2,5%.
45. Un client dorete s cumpere un autoturism n
valoare
(VB)
de 15.000 euro, contraband un mprumut bancar pe o
perioad
de
(T)
de 5 ani, n urmtoarele condiii: avansul iniial (a) 20%
din valoarea
253
autoturismului, rata anual a dobnzii (rd) de 9%,

rambursarea princi-palului se face n rate lunare egale.
S se determine rata efectiv a dobnzii (red)
suportat de ctre client, pentru mprumutul primit.
1) 16,2%;
2) 17,7%;
3) 18,6%;
4) 19,5%.
46. Un client dorete s cumpere un autoturism n
valoare
(VB)
de 15.000 euro, contractnd un mprumut bancar pe o
perioad
de
(T)
de 5 ani, n urmtoarele condiii: avansul iniial (a) 20%
din
valoarea
autoturismului, rata anual a dobnzii (rd) de 9%,
rambursarea
principalului se face n rate lunare egale.
S se determine costul
mprumutului. Alegei
varianta corect de
rspuns:
1) 2.655 euro;
2) 2.865 euro;
3) 3.045 euro;
4) 3.250 euro.
47. O firm produce ciment, n urmtoarele
condiii:
riscul asociat portofoliului (beta b) =
1,30;
rata rentabilitatii titlului lipsit de rise =
8%;
rate rentabilitatii portofoliului = 12%.
Firma dorete s-i diversifice activitatea, investind
n producia de var, care are un coeficient beta (b) de 1,5,
astfel nct producia de var s dein 30% din producia
total.
Determinai rata rentabilitatii necesar produciei de
var-RRN(V).
1) 12%,
2) 19%>;
3) 16%>;
4) 14%.
48. O firm produce ciment, n urmtoarele condiii:

rata
renta
bilitatii portofoliului (RRP) = 15%, rata rentabilitatii
titlului
lipsit
de
rise (RTL) = 9%; riscul asociat, beta (b) = 1,25.
254
S se determine rata necesar a rentabilitii,

exprimat procen-tual, cerut de ctre investitorii poteniali
n a cumpra aciunile firmei (RRN).
1) 16,5%;
2) 17,2%;
3) 15,8%;
4) 14,5%.
49. Fie o investiie de capital de 50.000 euro, care
dispune
de
3 alternative posibile ale fluxurilor de capital (de ncasri)
pe
o
perioad
dat. Rata intern a rentabilitii n cazul celor trei
alternative
(RRi)
este de: -20%, 15%, 50%, iar probabilitile asociate de
realizare
ale
acestora sunt: 25%, 45%, 30%.
S se determine statistic, exprimat procentual, riscul
asociat investiiei de capital.
1) 22,8%;
2) 24,6%;
3) 25,9%;
4) 26,3%.
50. Sunt emise obligaiuni cu valoarea nominal de
10.000
euro,
preul de cumprare negociat fiind de 9.000 euro, iar preul
actualizat
de 9.550 euro, scadena fiind de 1 an. S se determine rata
discountului
obligaiunii.
1) 13%,
2) 10%;
3) 15%,
4) 17%.
51. Valoarea nominal a unei obligaiuni cu cupon
este
de
5.000
euro, cu scadena peste 10 ani, plata dobnzii fcndu-se
prin
cupoane,
rata anual a cuponului fiind de 6%. S se determine suma
total
rambursat la scaden deintorului obligaiunii.

1) 7.000 euro;
2) 9.000 euro;
3) 10.000 euro;
4) 8.000 euro.
255
52. O firm mprumut de la banc suma de 100.000

euro,
pe
care o ramburseaz n 5 ani, cu o rat anual a dobnzii de
10%,
prin
anuitati cu amortismente egale. S se determine anuitatea
pltit
de
ctre firm n anul 5 (ultimul an al perioadei de
rambursare).
1) 21.000 euro;
2) 23.500 euro;
3) 22.000 euro;
4) 24.500 euro.
53. Clasele de credit, stabilite pe baz de rating, sunt
urmtoarele:
1) credite substandard, dezirabile;
2) credite sigure, standard;
3) credite irecuperabile;
4) credite n observaie, satisfctoare;
5) credite cu pierderi.
54. Elemente care caracterizeaz calitatea creditelor i
pierderile
din credite sunt:
1) preluri brute din credite;
2) provizioane pentru pierderi din credite;
3) credite pierdute;
4) recuperri;
5) rezerve pentru pierderi.
55. n tabelul de mai jos sunt prezentate unele
informaii
ipotetice de la o banc, cu privire la rezervele pentru pierderi:
Specificaie
Credite totale
Rata prelurilor
Simbol
CT
rp
U.M.
An 0
mil. lei 5.000
%
0,45
An 1
6.500
0,40
Preluri anul 1
Recuperri anul 1
256
PR
RC
mil. lei
mil. lei
15
3
S se determine deducerea fiscal maxim i s se

aleag va-rianta corect de rspuns din variantele
enumerate:
1) 15,5 milioane lei;
2) 12, 0 milioane lei;
3) 17,25 milioane lei;
4) 16,5 milioane lei.
56. O persoan fizic dorete s cumpere o cas, n
valoare
de
55.000 euro, contractnd un credit ipotecar pentru 70% din
valoarea
imobilului, pentru o perioad de 7 ani, creditul urmnd s
fie
achitat
prin plati anuale (anuitati) egale, fiecare plat efectundu-se
la
sfrsjtul
anului, dobnda perceput de ctre banc fund de 9% din
valoarea
creditului rmas nerambursat. S se determine dobnda
total
pltit
de ctre client (costul creditului).
1) 15.167 euro;
2) 17.246 euro;
3) 14.548 euro;
4) 16.323 euro.
57. Un portofoliu este format din dou titluri, A i B,
care
au
urmtoarele rate istorice ale rentabilitatii (K):
2001
2002
2003
2004
K(A)
-10
18,5
-4
14,6
K(B)
13,4
-8
9,6
6,4
Determinai deviana standard a portofoliului (a) i

indicap varianta corect de rspuns:
1) 4,11;
2) 3,92;
3) 3,25,
4) 4,56.
58. Firma X dispune de active n valoare de 15
milioane lei, avnd un coeficient beta/? de 1,4. Rata
rentabilitatii titlurilor lipsite de rise este de 8%, iar prima
de rise a pieei este de 5%.
257
Firma dorete s se extind pe o piata riscant, prin

angajarea unui credit de 3,75 milioane lei, noua investiie
prevznd un coeficient/? de 1,8.
Determinai noua rat a rentabilitatii necesar la
nivelul firmei, i alegei varianta corect de rspuns:
1) 15,4%;
2) 14,6%;
3) 12,8%;
4) 16,5%.
59. Msurarea riscului individual al firmei se
realizeaz
prin
urmtoarele tehnici:
a) analiza arbitrajului riscurilor;
b) analiza scenariilor;
c) analiza coeficienilor contabili;
d) analiza actualizrii riscului;
e) analiza de
sensibilitate. Alegeti
varianta corect de
rspuns:
1) a,'d;
2) b, e;
3) d, e;
4) a, c.
60. Prima de rise a pieei este egal cu:
1) suma dintre rata rentabilitatii pieei i rata
necesar a rentabilitatii firmei;

2) diferena dintre rata necesar a rentabilitatii firmei
i rata rentabilitatii titlurilor lipsite de rise;
3) diferena dintre rata rentabilitatii pieei i rata
rentabilitatii titlurilor lipsite de rise;
4) suma dintre rata necesar a rentabilitatii firmei i
rata rentabilitatii titlurilor lipsite de rise.
61. Coeficientul (3 (beta) al unui activ este o msur
a riscului:
1) de firm;
2) sistematic;
3) individual;
4) de venit.

258
62. Tabloul operaiunilor financiare evideniaz:
1) fluxurile financiare dintre instituiile financiare i
subiectii economici;
1) derularea operaiunilor financiare dintre subiecii
economici;
2) variaia creanelor i datoriilor subiecilor
economici;
4) micarea lichiditatilor n
economic
Alegeti varianta corect de
rspuns.
63. Contractul futures reprezint:
1) fixarea ratei dobnzii, n avans, pentru o perioad
determinate, independent de suma mprumutat;

2) convertirea mprumuturilor cu dobnd flotant n
viitor n mprumuturi cu dobnd fix;
3) posibilitatea de a cumpra sau vinde un activ, la
un pre determinat, ntr-o perioad specificat de timp;
4) vnzarea i cumprarea ferm de active cu
livrarea la o dat ulterioar.
64. Factoringul reprezint:
1) metod de finanare a agenilor economici pentru
procurarea de factori de producie;

2) tehnic de creditare pe baza garantrii unei firme
de ctre o alt firm sau grup de firme, numite factor de
acoperire a riscului;
3) metod de finanare a efectelor comerciale de
primit, prin vnzarea de ctre firm a creanelor unei firme
specializate, numit factor;
4) tehnic de acoperire a datoriilor firmelor prin
finanarea factorilor de rise asociai acestora de ctre
banc.
65. Finanarea firmelor, prin care firma nregistreaz

datorii,
se
realizeaz din urmtoarele surse:
1)
2)
3)
4)
obligaiuni;
credite bancare;
aciuni;
efecte de comer.
259
66. Rata efectiv (re) a dobnzii pentru un credit de

consum
se
determin pe baza urmtoarelor variabile:
1) valoarea creditului primit;
2) numrul total de plati realizate;
3) numrul de plati periodice ntr-un an;
4) dobnda nominal pltit periodic.
Formula de determinare a lui re este
urmtoarea:
2XY
re =-------------
Z [T +1]
Indicai care din variantele de rspuns de mai jos este
adevrat, lund n considerare substituirea necunoscutelor
X; Y; Z; T cu varia-bilele a, b, c, d.
1) X = b; Y = a; Z = d; T = c.
2) X = c; Y = d; Z = a; T = b.
3) X = a; Y = c; Z = d; T = b.
4) X = b; Y = d; Z = c; T = a.
67. Dac ratele dobnzii cresc ntr-o ar, care va fi
impactul
probabil asupra valorii monedei naionale:
1) valoarea sa va crete n raport cu alte monede;
2) valoarea sa va descrete n raport cu alte monede;
3) nu va exista nici un impact;
4) valoarea sa va avea o evoluie
oscilant. Alegei varianta corect
de rspuns.
68. Patru bncii practic urmtoarele rate ale
dobnzii:
1) 6% la depozite sj 8% la credite;
2) 7,5% la credite sj 6% la depozite;
3) 9% la credite i 6,5% la depozite;
4) 5,5% la depozite i 6,5% la credite.
La care dintre bnci se pot derula toate operaiile
financiare (att depozite, ct sj credite).
69. Anuitatea reprezint:
1) rate fixe ale dobnzii, neafectate de inflaie, pltite

la termene stabilite;
2) plati n sum fix pltite un numr specificat de
ani;
260
3) pri din mprumuturi rambursate, exclusiv

dobnda, conform ealonrii scadenelor;
4) partea din mprumut rambursat n funcie de
modificarea ratei dobnzii.
70. Rata profitului unui titlu financiar se determin n
funcie de:
a) prima de rise;
b) rata dobnzii;
c) preul de achiziie a titlului;
d) rata de lichiditate a titlului;
e) rata de acoperire a riscului;
f) preul de vnzare a
titlului. Alegeti varianta
corect de rspuns:
1) b,'c, f;
2) a, d, f;
3) c, d, e;
4) a, b, e;
71. Creditul de consum se caracterizeaz prin:
1) angajarea ratelor direct la detailist;

2) rate mai mici ale dobnzii dect pentru firme;
3) achitarea platii o singur dat ctre comerciant;
4) emiterea de polie de ctre consumatori i
achiziionarea aces-tora de ctre bnci.

72. Variabile ale ciclului finantarii imobiliare sunt:
a) valoarea real a imobilelor;

b)cererea de locuine;
c) cheltuielile populaiei;
d)puterea de cumprare a populaiei;
e) volumul mprumuturilor ipotecare;
f) ratele dobnzii.
Ordinea secvenial de influenta a acestor variabile

n cadrul ciclului finantarii imobiliare este:
1) d, f, c, a, e, b;
2) c, b, f, a, d, e;
3) f, d, e, a, c, b;
4) a, d, f, c, e, b.

261
73. mprumuturile ipotecare cu legtur reprezint un

tip
special
de ipotec pe dobnda pe termen scurt, permitand
cumprtorului
unei
locuine cu ipoteca pe ea s cumpere o a doua locuinta
nainte
de
scadena ipotecii la prima locuinta.
Precizap dac afirmapa este adevrat (A) sou fals (F).
74. Contul curent al balanei de plati confine urmtoarele
componente:
a) transferuri curente;
b) exporturi;
c) investiii de portofoliu;
d) venituri;
e) active de rezerv
Precizap care este varianta incorect de rspuns:
a) a, c, d;
b) b, c, e;
c) a, b, d;
d) b, c, d.
75. Riscul
de
ar,
caracteristic
finantarii
internaionale,
este
contracarat prin:
a) operaiuni de swap;
b) garanii ale statului;
c) diferenierea ratelor dobnzii,
d) restructurarea portofoliului de creane;
e) asigurri;
f) operaiuni de forfetare.
Alegep varianta corect de
rspuns:
1) a, b, d;
2) c, e, f;
3) b, c, f;
4) a, d, e.
dac
76. Dac balana de plati este n deficit, respectiv

contul
curent este devansat de ctre contul financiar i de capital,

cererea
de
moned proprie se diminueaz i cursul monedei naionale va
fi n declin.
(F).
262
77. Caracteristici ale obligaiunilor locale,

municipale sunt:
1) emisiunea n trane;
2) nu se comercializeaz;
3) scadenele depind de durata de viata a investiiei;
4) se lanseaz prin licitaie.
78. Fluctuaiile ratei nominale a dobnzii sunt
determinate de:
1) cererea i oferta de capital;
2) preul mprumuturilor;
3) maturitatea (scadena) mprumutului;
4) preferina pentru lichiditate.
79. Un dealer de autoturisme vinde unui client un
autoturism,
a
crei valoare este de 8.000 euro, printr-un credit comercial
pe
3
ani,
cu
o rat anual a dobnzii de 15%.
S se determine dobnda total pltit de client
pentru creditul comercial obinut.
1) 1.934,35 euro;
2) 1.915,65 euro;
3) 1.966,78 euro;
4) 1.983,52 euro.
80. Efecte de corner} sunt urmtoarele titluri:
cambia;
biletul de trezorerie;
warantul;
cecul.
1)
2)
3)
4)
81. Transformarea depozitelor n credite, de ctre

banc,
are
urmtoarele dimensiuni:
a) transformarea instrumentelor;
b)transformarea riscurilor;
c) transformarea scadenelor;
d)transformarea subiecilor;
e) transformarea ratelor dobnzii;
f) transformarea mijloacelor de plat.
263

1) a, c, e;
2) a, b, f;
3) b, c, e;
4) a, d, f.
82. Funciile principale ale bncii sunt:
a) ofer servicii financiare;

b) gestioneaz mijloacele de plat;
c) conecteaz fluxurile bancare;
d) acoper riscurile financiare;
e) asigur lichiditatile n economie;
f) realizeaz operaiuni cu
titluri. Alegei varianta
corect de rspuns:
1) a, d, f;
2) a, b, f;
3) b, c, d;
4) c, e, f.
83. Banca comercial realizeaz urmtoarele

operaiuni active:
1) operaiuni cu titluri;
2) operaiuni extrabilaniere;
3) operaiuni cu aur i devize;
4) operaiuni de trezorerie.
84. Principala particularitate a managementului
bancar rezid n
dependena puternic a cifrei de afaceri de riscurile
asumate.
Precizap dac aflrmapa este adevdrat (A) sau fals (F).
85. Prevenirea penuriei de lichiditate, de ctre banc,
prin optimizarea structurii portofoliului utilizeaz urmtoarele
criterii:
a) corelarea riscurilor;
b) diversificarea portofoliului;
c) asigurarea activelor;
d) selectarea activelor;
e) utilizarea derivativelor.
264

1) a, d;
2) b, e;
3) c, e;
4) b, d.
86. Rata ndatorrii externe este influenat de
urmtorii parametrii de rise:
a) hazardul moral;
b) aversiunea fata de rise;
c) echilibrele valutare;
d) instabilitatea politic;
e) costurile de
interferenta. Alegei
varianta corect de
rspuns:
1) a, b, e;
2) b, c, e;
3) a, c, d;
4) b, d, e.
87. Banca Mondial cuprinde urmtoarele instituii
financiare:
1) Corporaia Financiar Internaional;
2) Banca Internaional de Reconstruct i
Dezvoltare;
3) Banca Reglementrilor Monetare Internaionale;
4) Asociaia Internaional pentru
Dezvoltare. Precizai care este
88. Caracteristici ale ipotecii sunt urmtoarele:
este un drept accesoriu;
este o garanie;
este recuperabil;
este indivizibil.
1)
2)
3)
4)
89. Fie trei mprumuturi, cu urmtoarele
caracteristici:
- mprumutul A cu VN = 15% primul trimestru i VN
= 25% trei trimestre;

- mprumutul B cu VN = 10% tot anul;
- mprumutul C cu VN = 5% un semestru i 20%
cellalt
semestru.
265
Determinai care vor fi devianele standard ale celor

trei mpru-muturi i alegei varianta corect de rspuns, n
ordinea mprumuturilor:
1) 10%, 5%, 7,5%.
2) 5%, 0%, 7,5%;
3) 5%, 10%, 0%;
4) 7,5%, 0%, 5%.
90. Presupunem c, ntr-un an, averea unui individ
create
de
la
100.000 lei la 140.000 lei, iar cererea de titluri financiare
create
de
la
10.000 lei la 18.000 lei.
Determinai elasticitatea cererii de titluri a
individului i alegei varianta de rspuns corect:
1) 25%;
2) 15%;
3) 17,5%;
4) 20%.
91. Modele operaional impuse de ctre practica
bancar
pentru
analiza portofoliului de credite sunt:
2) administratorul de credit;
3) simularea alternativ;
4) controlul portofoliului de credite;
5) matricea creditului.
92. Modelul Perspectiva Portofoliului de Credite
(CreditPortofolioView) are urmtoarele caracteristici:
1) ia n considerare matricele de tranziie;
2) sunt dependente de ciclu economic;
3) abordare actuarial a riscului de credit;
4) estimeaz un model econometric;
5) simuleaz traiectoriile aleatoare
viitoare. Precizai care este varianta
incorect de rspuns.
93. Rentabilitatea sau venitul ajustat cu riscul, n

cazul
porto
foliului de credite, se exprim prin urmtoarele mrimi:
1) capitalul economic;
1) valoar
ea la rise; 266
3) pierderea neprevzut;
4) randamentul la scadenta;
5) cderea scurt.

94. Fie dou mprumuturi, A i B, care au veniturile
ateptate
V,
de 4.000 lei i, respectiv, 7.000 lei, i devianele standard (a)
de
5.500
lei,
respectiv 6.300 lei.
Determinap covarianele celor dou mprumuturi i
alegei varianta corect de raspuns:
1) A = 1,235; B = 1,111;
2) A = 1,235; B = 1,175;
3) A = 1,375; B = 1,111;
4) A = 1,375; B = 1,175.
95. Se dau urmtoarele elemente de bilan:
depozite operate prin cecuri;
rezerve la Banca Central;
titluri de valoare;
conturi de economii,
depozite interbancare;
numerar n curs de ncasare;
imobilizri.
Precizap care dintre acestea reprezint pasive
bancare i alegep varianta corect de rspuns:
1) a, b, d, e;
2) a, c, d, e;
3) b, c, e, f;
4) a, d, e, g.
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
96. Componentele definitorii ale managementului

financiar
al
bncii sunt:
1) managementul creditului;
2) managementul activelor;
3) managementul lichiditatii;
4) managementul adecvrii capitalului;
5) managementul pasivelor.

267
97. Operaii ale bncii sunt urmtoarele:

capitalizarea fondurilor;
finanarea mprumuturilor;
constituirea depozitelor;
transformarea activelor;
plasarea resurselor.
Precizap care dintre operapile enumerate constitute
operapa de baz a bncii.
1)
2)
3)
4)
5)
98. Pentru a-sj reface rezerva obligatorie la Banca

Central, banca
are urmtoarele posibilitati:
1) se mprumut pe piaa interbancar;
2) vinde titluri pe care le define;
3) reevalueaz rezervele bancare;
4) se mprumut la Banca Central;
5) reduce mprumuturile acordate.
99. Se dau dou bnd, X i Y, care prezint
urmtoarele elemente financiare:
Elemental financiar
Profit net
Valoarea activelor
Capital propriu
Banca X
250
5.500
650
Banca Y
400
9.500
1.000
Determinai urmtorii indicatori pentru cele dou

bnci: rata rentabilitatii financiare (F); rata rentabilitatii
economice (E); multipli-catorul capitalului (M). Pe baza
rezultatelor, precizai care dintre variantele de rspuns exprim
raportul corect dintre indicatorii financiari, n cazul celor
dou bnci:
1) M(X) >M(Y), F(X)<F(Y);
2) E(X)<E(Y), F(X)>F(Y);
3) F(X)<F(Y), M(X)<M(Y);
4) E(X)>E(Y), M(X)>M(Y).
100. n cazul unei bnci n care activele sensibile la
rata dobnzii sunt mai mari dect pasivele sensibile la rata
dobnzii, creterea ratelor dobnzilor de piata determin

scderea profitului bncii.
Precizap dac afirmapa este adevrat (A) sau fals (F).
268
101. Presupunem c o banc dispune de active n

valoare
de
500 milioane lei, durata medie a activelor bncii fiind de 4
ani
(adic
durata timpului de viata a fluxului de plati este de 3 ani), i
de
active
n valoare de 450 milioane de lei, durata medie a pasivelor
fiind
de
2
ani.
Dac rata dobnzii create cu 4%, determinai care este
valoarea
modificrii activului net al bancii i alegei varianta de rspuns:
1) - 25 milioane lei;
2) +16 milioane lei;
3) - 44 milioane lei;
4) -12 milioane lei.
102. Organizarea funciei de revizuire a creditelor, n
cadrul
bncii, se realizeaz n urmtoarele alternative:
1) funcie, ca departament de audit subordonat
Comitetului directorilor;
1) funcie independents depinznd de Comitetul
directorilor;
2) funcie, depinznd de eful departamentului
credite;
3) funcie organizat sub forma Comitetului de revizie a
creditelor;
5) funcie, depinznd de eful
ofierilor de credite.
de rspuns.
103. Firma Z a catigat 10 lei pe aciune i a pltit
un
dividend
de 6 lei pe aciune, n ultimul an.
Anul viitor, investitorul X se ateapt ca firma s
obin 17 lei pe aciune i s continue plata aceleiai rate a
dividendelor. Presupunem c acest investitor sper ca, la
sfritul anului, aciunea firmei s se vnd cu 132 lei.
Dac rata rentabilitatii cerut de ctre investitor este
de 12%, determinai care va fi preul maxim pe care acesta

este dispus s-1 plteasc i alegei varianta corect de
rspuns:
1) 110,5 lei,
2) 145,75 lei;
3) 123,75 lei;
4) 134,50 lei.
104. O obligaiune cu valoarea de 1.500 lei i
maturitatea
de
8
ani are valoarea fix a cuponului de 75 lei. Cuponul este
pltit
anual,
prima dat la sfrsjtul primului an al plasamentului, ultima
oar n
269
momentul rscumprrii obligaiunii. Rata de piata a

dobnzii, presu-pus constant, este de 7,5%.
Determinai valoarea prezent a titlului i durata
acestuia i ale-gei varianta corect de rspuns:
1) 1.281 lei; 5,545 lei;
2) 1.345 lei; 5,545 lei;
3) 1.281 lei; 6,667 lei;
4) 1.345 lei; 6.667 lei.
105. Banca X prezint urmtorul bilan sintetic:
m
il.
lei
Activ
Active cu rat fix
Total activ (AT)
320
480
800
Pasiv
Pasive cu rat fix
Total pasiv (PT)
480
320
800
Durata medie a activelor bncii este de 4 ani, adic

durata timpului de viata a fluxului de ncasri este de 3 ani,
iar durata medie a pasivelor este de 3 ani, capitalul bncii
reprezentnd 10% din active.
S se determine gap-ul (g) i durata (d) n cazul
creterii ratei dobnzii (Ard) cu 3 puncte procentuale i s
se aleag varianta corect de rspuns:
1) g = - 3,7 milioane; d = - 31,2 milioane;
4) g = - 4,8 milioane; d = - 29,6 milioane.
106. Elementele principale ale cumprrii pe credit
sunt:
1) durata contractului de credit;
2) mrimea mprumutului;
3) avansul sau plata iniial;
4) costul cu rata dobnzii.
107. Creditul ipotecar utilizeaz

categorii
de
considerate dup natura lor financiar:
a) ipoteca cumulativ;
b) ipoteca cu anuitate;
270
urmtoarele
ipoteci,
c) ipoteca pe pensie;
d)ipoteca cu capitalizare;
e) ipoteca regresiv;
f) ipoteca pe dobnd.
Precizai care este varianta incorect de rspuns:

1) b, c, d, f;
2) a, b, d, e;
3) c, d, e, f;
4) a, b, d, e.
108. Datoria public necomercializabil cuprinde
urmtoarele
instrumente:
1) bonuri de trezorerie;
2) obligaiuni;
3) bilete la ordin;
4) certificate de
trezorerie. Alegei
varianta corect de
rspuns.
109. O banc colecteaz un depozit la termen
suplimentar
de
10.000 lei, pltind o dobnd de 5%, iar costurile de
ntreinere
a
depozitului (ci) sunt de 50 de lei. Pentru a obine profit,
banc
utilizeaz
depozitul pentru a acorda credite cu o dobnd de 10%.
Determinai profitul pe care l obine banca (p) n
condiiile n care rata rezervelor obligatorii este de 10% i
alegei varianta corect de rspuns:
1) 450 lei;
2) 325 lei;
3) 350 lei;
4) 400 lei.
110. O banc dispune de 2.700 lei depozite (D) i 300
lei
capital
(C), banca acordnd ca mprumut pe 3 luni din totalul
pasivelor,
mai
puin rezervele obligatorii constituite, conform ratei

riscului
activelor
(ra) de 6%, cu posibilitate de transfer, de prelungire (rollover)
n
continuare a mprumutului. Rata lunar iniial a dobnzii
la
mprumut
(rli) este de 0,7%, ns pe 1 martie rata se modific, datorit
condiiilor
pieei, la 0,85%. Depozitul este constituit la termen de 6
luni,
cu
prelungire, rata lunar iniial a dobnzii la depozit (rid)
fund
de
0,55%, ns pe 1 mai crete cu 0,2 puncte procentuale.
271
Determinai cu cdte puncte procentuale s-a modificat

rata mar-ginald lunard a dobdnzii la data de 30
septembrie comparativ cu 30 iunie i alegei varianta
corect de rspuns:
4) - 0,44 puncte procentuale.
111. Precizai prin care dintre mrimile statistice
enumerate
mai
jos se msoar riscul:
1) varianta;
2) devianta standard;
3) covarianta;
4) coeficient de variaie;
5) dispersie.
112. Riscul de lichiditate are urmtoarele
caracteristici:
1) semnific incapacitate bncii de a-i reconstitui
pasivele;
2) banca nu-i poate efectua platile curente;
3) banca nregistreaz pierderi rapide;
4) afecteaz direct capitalul bncii;
5) banca se protejeaz prin armonizarea scadenelor
activelor i pasivelor.
Precizai care este varianta incorectd de rspuns.
113. Securizarea activelor bncii determin separarea,
individualizarea funciilor de creditare ale bncii, structura rezultat
cuprinznd:
1) analiza creditului;
2) rambursarea creditului;
3) finanarea mprumutului;
4) iniierea creditului;
5) realizarea serviciilor aferente
creditului. Precizai care este varianta
incorectd de rspuns.
114. Derivativul are urmtoarele caracteristici:
1)
2)
3)
4)
5)
272
se comercializeaz pe piee necotate;

reprezint un contract ntre dou pri;
confer un drept asupra unui activ fundamental;
este un angajament n afara bilanului;
vizeaz un moment de timp viitor.
Precizai care este varianta incorectd
de rspuns.
115. Cu ct numrul activelor dependente identice

din
portofoliu
crete, riscul portofoliului descrete, variana portofoliului
devenind
neglijabil pentru un numr suficient de mare de active din
portofoliu.
(F).
116. Riscul sistematic poate fi eliminat prin
diversificare.
(F) i explicai semnificaia acestui rise.
117. Matricea de covarianta, utilizat pentru analiza
portofoliilor
multi-active, cuprinde n x n csue, care conin:
1) coeficieni de varianta;
2) covariane;
3) coeficieni de corelaie;
4) variane;
5) dispersii.
118. Dup destinaia creditului se disting urmtoarele
categorii.
1) credit neproductiv;
2) credit ipotecar;
3) credit amortizabil;
4) credit comercial.
119. Principiile de creditare sunt:
a) planificarea creditelor;
b) respectarea destinaiei creditului;
c) optimizarea portofoliului;
d) garantarea creditelor;
e) analiza i evaluarea solicitantului de credit;
f) rambursarea creditelor la
scadenta. Alegei varianta
corect de rspuns:
1)
2)
3)
4)
b, c, e, f;
a, c, d, e;
a, b, d, f;
b, c, e, f
273
120. n funcie de perfbrmanele clienilor i de

natura serviciilor
datoriei acestora, creditele se clasific n urmtoarele
categorii:
a) credite recuperabile;
b)credite garantate;
c) credite n observaie;
d)credite pierdute;
e) credite profitable;
f) credite ndoielnice.
1) a, c, e;
2) b, d, e;
3) a, b, f;
4) c, d, f.
121. Fundamentarea teoretic a ratei dobnzii s-a
exprimat prin
urmtoarele ipoteze:
1) ipoteza neoclasic;
2) ipoteza portofoliului;
3) ipoteza monetarist^;
4) ipoteza keynesian.
122. Coeficientul beta evideniaz urmtoarele:
riscul sistematic al activelor;
indezirabilitatea activelor;
rentabilitatea estimat a activelor;
gradul de dispersie al
activelor. Alegei varianta
corect de rspuns.
1)
2)
3)
4)
123. Modelul CAMP, pentru determinarea primei de

rise, folosete
urmtoarele variabile de calcul:
1) venitul ateptat pentru portofoliul de piata;
2) rata dobanzii la activele fr rise;
3) coeficientul beta;
4) rata rentabilitatii ateptate;
5) factorul de ajustare.
Precizai care variabil nu este utilizat de modelul
CAMP.
274
124. Fie activul A, cu urmtoarele caracteristici:

venitul
ateptat
de piata este 10%, rata dobnzii la activele fr rise este
2%,
prima
de
rise pentru piata este 6%, beta = 2.
S se determine prima de rise ateptat i alegei
1) 13%;
2) 14%;
3) 12%;
4) 12,5%;
5) 13,5%.
125. O firm prezint urmtoarele date: coeficientul
beta
la
titlului = 2; rata rentabilitatii unui titlu fr rise = 8%; rata
rentabilitatii
portofoliului pieei = 12%.
S se determine costul capitalurilor proprii ale firmei
i alegei varianta corect de rspuns:
1) 12%;
2) 16%;
3) 14%;
4) 13%;
5) 15%.
275
RSPUNSURI
Nr. R.
1
4
6
2
11
1
16
3
21
A
26
2
31
F
36
1
41
4
46
1
51
4
56
1
61
2
66
2
71
2
76
F
81
3
86
1
91
3
96
1
101
3
106
2
111
2
116
F
121
3
Nr. R. Nr. R.
2
F
3
2
7
3
8
3
12
2 13
4
17
4
18
2
22
2 23
2
27
4
28
3
32
3 33
3
37
4
38
3
42
4
43
2
47
4
48
1
52
3
53
3
57
2
58
1
62
3
63
4
67
1
68
4
72
3
73
F
77
2
78
3
82
2
83
3
87
3
88
3
92
3
93
4
97
4
98
3
102
4 103
3
107
1 108
4
112 4 1 113
2
4 118
117
1
122
4
1 I 123
Nr. R.
4
3
9
2
14
3
19
1
24
3
29
4
34
3
39
4
44
3
49
3
54
3
59
2
64
3
69
2
74
3
79
4
84
F
89
2
94
3
99
3
104
3
109
3
114
1
119
3
124
3
Nr. R.
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
115
120
125
A
2
F
2
3
2
2
1
2
2
1
3
3
1
4
2
4
4
2
F
2
2
F
4
2
276
INDEX
Termenii prezentai n acest index se regsesc n cele dou

cri aprute, n anul 2006, n Editura Fundaiei Romnia de
Mine, Moneda i politicile monetare (I) i Bnd i credit (II).
Pentru fiecare termen este specificat cartea (I sau/i II) i
capitolele n care termenul este considerat de referinta, adesea
aceti termeni fiind definii i delimitai referenial n cadrul
capitolelor.
Abatere medie ptratic,
standard (II 4, 8)
Abordare actuarial (II 8)
Abordare VaR (II 4, 8)
Absorbie intern (I 10)
Accept bancar (I 8); (II
2, 12) Accident de credit (II
2) Achiziie bancar (II
12) Acoperirea deficitului
bugetar (II 11)
Acoperirea riscului (II 4)
Acoperirea riscului de rat
(II 6) Acord de creditare
(II 7) Acord monetar
internaional (II 11)
Acreditiv (II 1, 11, 12)
Acreditiv documentar (I
7) Activ (I 1); (II 8)
Activ curent (II 6) Activ
financiar (I 1, 5, 9); (II
2, 6, 10) Activ financiar net
(II 6) Activ fix (II 6)
Activismul monedei (I
10) Activitate
extrabilanier (II 2)
Activitate semibancar (II
12) Activ real (I 1, 9)
Actualizarea valorilor (II
5)
Aciune (I 5); (II 4, 6,

10) Aciune ordinar (II
6) Aciune preferenial (II
6) Acumulare (I 9)
Acumulare de fonduri (II
11) Administrarea
creditului (II 6, 7, 9, 10)
Administrator special (II
10) Agent principal (II 2)
Agenie de titluri (II 12)
Agenie guvernamental (II
10) Agregat al creditului
(I 11); (II 3)
Agregat al finanrii (I
11) Agregat al ndatorrii (I
11) Agregat monetar (I
Analiza discriminativ (II
4) Analiza duratei (II 4,
5) Analiza economicofinanciar (II 3)
Analiza financiar (I 9)
Analiza funcional (I 9)
Analiza gap (II 4, 5)
Analiza gap-ului duratelor
(II 4) Analiza logit (II
4) Analiza matricial (I 9)
Analiza monetar (I 9)
Analiza nefinanciar (II
3) Analiza portofoliului (II
3, 8) Analiza
profitabilitii (II 12)
Analiza riscului de credit
(II 3) Analiza scenariilor
(II 8) Andosare (II 2)
Angajament n afara
bilanului (II 4)
Angajarea mprumutului (II
11) Angrenare financiar
(I 12) Anticipaie
monetar (I 10)
Anticipaie raional (II 5,
10) Anticipaie valutar (I
3, 9, 11) Ajustarea
creditelor (II 7) Ajustare
automat (I 12) Ajustare
monetar (I 12) Ajustare
pozitiv (I 11) Alegerea
portofoliului (II 8)
Alocarea capitalului (II 8)
Alocarea portofoliului (II
7) Alocarea resurselor (II
3, 5) Amortizarea
mprumutului (II 3, 5, 6,
11)
Analiza creditului (II 3, 7,
9) Analiza de sensibilitate
(II 8)
277
10) Anuitate (II 3, 5, 6,
10) Apreciere monetar (I
2) Aprobarea creditului (II
6, 7, 9) Aranjament
bancar (II 2) Aranjament
de participare (II 10)
Aranjament de
rscumprare (II 2)
Aranjament internaional (II
11) Arbitraj (I 5, 8); (II
5, 11) Arbitraj al dobnzii
(II 11) Armonizare
reglementativ (II 9)
Asigurarea mprumutului
(II 12) Asigurare privat
(II 10) Asigurare public
(II 10) Asimetrie
informaional (I 11); (II
1, 4)
Asociaia Internaional;! de
Dezvoltare, AID (II - 11)
Automat bancar (I - 7)
Autoritate monetar (1- 6);
(11- 12) Avans (II - 9)
Avans n cont curent (II - 1)
Avans pe titluri (I - 8)
Avantaj comparativ (II 12) Avere, bogatie (II - 8,
11) Avere negativ (II - 10)
Avere net (I - 9); (II - 9)
Aversiune fata de rise (I 5); (II - 4, 8)
Balana comercial (II - 11)
Balana de plati (I - 10, 12);
(II - 11)
Balana fluxurilor monetare
(I - 9)
Balon speculativ (I - 10)
Ban (I - 1)
Banalizarea creditelor (I 11)
Banca Asiatic de
Dezvoltare,
BAD (II - 11)

Banca Central (I - 5, 6);
(II - 1)
Banca Central European (15, 12)
Banca de Dezvoltare
Interamerican, BDIA (II 11)
Banca European de
Investiii,
BEI (II -ll)
Banca European de
Reconstrucie i
Dezvoltare,
BERD (II -ll)
Banca Internaional de
Reconstrucie i
Dezvoltare,
BIRD (II - 11)
Banca Mondial (I - 12); (II
- 11)
Banca Reglementrilor
Internaionale, BRI (I - 12);
(II -H)
Banc (I - 5); (II - 1, 2, 12)
278
Banc a bncilor (I 6)
Banc afiliat (II 12)
Banc a statului (I 6)
Banc autonom (II 12)
Banc comercial (I 5);
(II 1,
6, 9, 11)
Banc corespondent (II
1, 12)
Banc de afaceri (II 1)
Banc de depozit (II 1)
Banc de economii (II 1,
10)
Banc de emisiune (I 6)
Banc de investiii (I 5)
Banc de trezorerie (II 1)

Banc individual (II 12)
Banc internaional (II
11)
Banc ipotecar (II 1, 10)
Banc la domiciliu (I 7)
Banc multinaional (II
4)
Banc offshore (I 8)
Banc virtual (II 2)
Bancher (II 1)
Bancnot (I 2)
Band de timp (II 4)
Barier a competiiei
ipotecare
(II 10)
Barter (I 7)
Baz financiar de putere
(II 12)
Baza monetar (I 3, 6, 11)
Bilan agregat (I 9)
Bilan bancar (II 1, 2)
Bilet de banc (I 1, 2)
Bilet de trezorerie (II 11)
Bilet la ordin (I 7, 8)
Bilet la ordin negociabil (II
2, 6)
Bon de tezaur (I 8)
Bon de trezorerie (II 1,
11)
Bonitate (II 3)
Bonus (II 9)
Broker (I 5, 8); (II 11,
12)
Buget public (II 11)
Buget public de funcionare
(II 11)
Buget federal (I 12)

Bun de lux (II 8)
Bun necesar (II 8)
Burs de valori (I 5); (II
11)
Calculator financiar (II 5)
Camt (II 9) Cambie (I
7); (II 6) Canal de
transmitere a politicii
monetare (I 11) Canalul
bilanier (I 11) Canalul
creditului (I 11) Canalul
preului activelor (I 11)
Canalul ratei dobnzii (I
11) Cantitate de moned (I
3) Cap (II 4)
Capacitatea clientului (II
9) Capacitate de
economisire (II 3)
Capacitate de finanare (I
4) Capacitate financiar (II
12) Capital (II 5)
Capital de compoziie (II
12) Capital economic (II
8) Capital mprumutat (II
5) Capital propriu al bncii
(II 1, 2, 6)
Capital social (II 1)
Capitalul clientului (II 9)
Caracteristic a creditului (II
3, 7) Caracteristic a
monedei (I 1) Caracterul
clientului (II 9) Card (I
1, 2, 7); (II 12) Card de
credit (II 2) Card de debit
(II 2) Careul magic (I
11) Cas de amanet (II 9)
Cas de clearing (II 11)
Cas de compensare (I 7,
8) Cas de economii (II
12 ) Cas de scont (I 8)
Cas, societate de
construcii (II 10)
Cauzalitate invers (I - 11)
Cdere scurt, brusc
ateptat (II - 8) Cec (I - 7)
Cei 5 C (II - 9)
Centralizarea serviciilor de
credit (II - 9)
Centra financiar (II - 2)
Centra financiar
internaional (11- 11)
Centra teritorial (II - 9)
Centra valutar (I - 6)
Cerere agregat (I - 10, 11)
Cerere de credit (II - 3, 5,
9) Cerere de moned (I - 3,
9, 10) Cerere financiar (II
- 10) Certificat bancar (I 8) Certificat de depozit (18); (11- 1, 2)
Certificat de trezorerie (II 11) Cheltuial angajat (II
- 6) Cheltuial bugetar (II
- 10) Ciclitatea cererii de
locuine (11- 10)
Ciclu de afaceri (II - 7)
Ciclu de viata (I - 11) Ciclu
dezvoltrii (II - 4) Ciclu
real al afacerii (I - 11)
Ciclu vicios al evoluiei (II
- 10) Ciclu virtuos al
evoluiei (II - 10) Circuit al
capitalului real (II - 3)
Circuit al monedei (I - 1)
Circuit de plati (I - 7)
Circuit financiar (I - 2, 4)
Circuit monetar (I - 2, 4)
Circulaie monetar (I - 2)
Clas de credite (II - 7)
Clas temporal (II - 4)
Clasicism monetar (I - 10)
Clasificarea creditelor (II -
279
3) Clauz de plat(II-ll)
Clauz valutar (II - 11)
280
Clearing (I 7) Coada
distribuiei (II 8)
Coeficient beta (II 8)
Coeficient de corelaie (II
8) Coeficient de variaie
(II 8) Coeficient de
lichiditate (I 6)
Coeficient de multiplicare
al ratei (II 5)
Coeficientul numerarului (I
6) Colateral (II 2, 4, 6,
7, 9) Colectarea creditului
(II 9) Colectare
problematic (II 9)
Colectare rutinier (II 9)
Collar (II 4)
Comer multilateral (II
11) Comision bancar (II
2) Companie de investiii (I
1, 5) Compensare
bancar (I 6, 7); (II 4)
Compensare multilateral
(I 7) Competitivitate
bancar (II 12)
Cont curent al balanei de
plati
(11- 11)
Cont de acumulare (I - 9)
Cont de capital (I - 9, 12)
Cont de capital al balanei
de plati
(11- 11)
Cont de compensare (II - 5)
Cont de depozit impus,
cerut
(II - 6)
Cont de impozite i
mprumuturi
(11- 11)
Cont de venit, de rezultat (I
- 9)
Competiie bancar (II 9)

Comportamentul
investitorului (II 8)
Compunerea valorilor (II
5) Concepie distributiv (I
10) Concepie
managerial (II 12)
Concuren perfect (II 1)
Configuraie
reglementativ (II 12)
Consemnarea creditului (II
3) Consiliul Monetar (I
12) Consolidarea datoriei
(II 11) Consoriu bancar
(II 11, 12) Construcie de
locuine (II 10)
Consultan financiar (II
12) Consum prezent, curent
(II 5, 8) Consum viitor (II
5, 8) Contabilitatea
fluxurilor (I 9) Cont
bancar (II 2) Cont curent
(I 1, 5, 10)
Cont financiar (I - 9)
Cont financiar al balanei
de plati
(11- 11)
Contingentarea creditului (I
- 11)
Cont operabil prin cec (II 2)
Contract anticipat (II - 11)
Contract comercial
internaional
(11- 11)
Contract de acoperire de tip
culoar (II - 6)
Contract de credit (II - 7)
Contract de vnzare
condiionat
(II - 6)
Contract forward (II - 2)
Contract futures (II - 2)
Contract la termen (II - 6,
11)
Contracie monetar (I 11)
Contrapartid (1- 3, 8)
Contrapartidele masei
monetare
(1- 3)
Control al pierderilor din
credite
(II - 7)
Control direct al creditului (I
- 11)
Controlul creditului (I - 11)
Controlul cursului (I - 12)
Control valutar (II - 11)
Contul T (II - 2)
Convenionalism monetar
(I - 10)
Conversia fondurilor (II 1)
Conversia mprumutului (II
- 11)
Convertibilitate (I 12)
Convertibilitatea titlului (II
6)
Convertibilitate monetar (I
2)
Cooperativ de credit (I
5);
(II 1, 6, 9, 10, 12)
Corporaia Financiar
Internaional (II 11)
Cost al bncii (II 4)
Cost cu dobnzile (II 9)
Cost de administrare (II 9,
10)
Cost de funcionare (II 1)
Cost de oportunitate (II 1)
Cost de tranzacie (I 5);
(II 8)
Cost explicit (II 1)
Cost implicit (II 1, 6)
Cost marginal al creditului
(II 5)
Costul capitalului (II 8)
Costul creditului (II 9)
Costul finanrii
mprumutului
(II 6)
Costul mprumutului (II
11)
Costul locuinei (II 10)
Cotaie (I 8)
Cot contributiv la FMI (II
11)
Covarian (II 4, 8)
Crean (I 4, 9)
Crean extern (II 11)
Creane nete (I 9)
Creaie monetar (I 3, 9,
11);
(II 3)
Credibilitate (II 3)
Credit (I 5, 11); (II 1)
Credit amortizabil (II 3)

Creditare internaional (II
11)
Credit asociativ (II 10)
Credit bancar (I 4); (II
2, 3,
6, 10)
Credit comercial (II 6, 7,
Credit cu amnuntul, retail (II
9, 10) Credit cu ridicata (II
10) Credit cu plata n rate
(II 9) Credit cu plata
unic (II 9) Credit de
acceptare (II 6) Credit de
afaceri (II 6, 10) Credit
de consum (II 1, 3, 7, 9,
10)
Credit de cont curent (II
11) Credit de exploatare (II
6) Credit de export (II
11) Credit de licitaie (I 8)
Credit denunabil (II 3)
Credit de trezorerie (II 1)
Credit direct (II 9) Credit
fr termen (II 3) Credit
financiar (II 11) Credit
furnizor (II 11) Credit
guvernamental (I 6)
Credit indirect (II 9)
Credit interbancar (II 1)
Credit interguvernamental
(II 11)
Credit intern (I 11) Credit
internaional (II 11)
Credit ipotecar (II 1, 3, 7,
10) Credit n avans (II 9)
Credit la termen (II 3, 6)
Credit locativ (II 10)
Credit lombard (I 8)
Credit neamortizabil (II
3) Credit nedenunabil (II
3) Credit neperformant (II
10, 11)
Credit compus cu plata n
rate
(II 9)
Credit consumator (II 3)
281
3) Credit neproductiv (II
3) Creditor net (II 5)
Credit overnight (I 8)
Credit pe gaj (I 6) Credit
pentru construcia de
locuine (II 10) Credit
pentru cumprarea de
locuine (II 10)
282
Credit pentru investiii (II

6)
Credit pentru tranzacii
internaionale (II 11)
Credit personal (II 3)
Credit pe termen lung (II
3, 6)
Credit pe termen scurt (II
3, 6)
Credit prin card (II 9)
Credit problematic (II 7)
Credit productiv (II 3)
Credit public,
guvernamental
(II 11)
Credit real (II 3)
Credit rennoibil (I 8); (II
6, 9)
Credit restant (II 3, 7)
Credit simplu cu plata n
rate
(II 9)
Credit standard (I 8)
Credit vnztor (II 3)
Criteriu de convergen (I
12)
Criteriu medie variaie (II
8)
Criza datoriei externe (II
11)
Cumprare n rate (II 10)
Curs valutar forat (I 12)
Curs valutar legal (I 12)
Curs valutar liber (I 12)
Curs valutar pivot (I 12)
Curs valutar variabil (II
11) Cvasidepozit (II 12)
Cvasimoned (I 3)
Data valutei (I 8)
Datorie (I 9, 11) Datorie
direct global (II 11)
Cupon (II 5, 11)

Cupon al titlului (II 6)
Cupon transferabil (II 4)
Cupon variabil (II 11)
Curba cererii de credit (II
3, 5)
Curba cererii de depozite
(II 1)
Curba costului marginal (II
1)
Curba ofertei de credit (II
3, 5)
Curba ofertei de
mprumuturi
(II 1)
Curba randamentelor (II
4, 5)
Curba ratelor dobnzii (II
5)
Curba venitului marginal
(II 1)
Curs de echilibru (I 12)
Curs de schimb real (I 2)
Curs forward (I 8)
Curs valutar, de schimb (I
2, 6,
8, 10, 12); (II 11)
Curs valutar fix (I 12); (II
11)
Curs valutar flotant (I 12)
Datorie extern (II 11)
Datorie financiar (II 6,
10) Datorie internaional
(I 12) Datorie public (II
11) Datorie public de
baz (II 11) Datorie
public de garantare (II
11)
Datorie public extern (II
11) Datorie public
flotant (II 11) Datorie
public intern (II 11)

Datorie suveran (II 4)
Datorie total (II 2)
Dealer (I 8); (II 6)
Debitor net (II 5)
Decizie de portofoliu (II
8) Decizie public (II
11) Deconexiune evolutiv
(II 5) Decontare (I 7)
Decontare n timp real (I
7) Decontare pe baz brut
(I 7) Decontare pe baz
net (I 7) Deducere
fiscal (II 7)
Defiscalizare (II 11)
Dematerializarea monedei
(I 1) Denominare (II 5)
Depozit (I 5); (II 3, 12)
Depozit bancar (II 1, 4,
10) Depozit de economii
(II 1, 2) Depozit
interbancar (II 2)
Depozit la termen (II 1,
2) Depozit la vedere (II
1)
Depozit participativ (II 1)

Depozit tranzacionabil (II
1)
Depreciere monetar (I 2,
8, 12)
Depreciere nominal (II
5)
Dereglementare bancar (I
6);
(II 9, 12)
Derivativ (I 4, 5, 8); (II
4)
Derivativ financiar (I 5)
Descentralizare
administrativ
(II 11)
Deschidere financiar (I
12)
Determinant al
portofoliului
(II 8)
Devalorizare monetar (I
8, 12)
Devalorizare competitiv (I
12)
Devian, abatere standard
(II 4, 8)
Deviz (I 12)
Dezechilibru fundamental (I
12)
Dezechilibru monetar (I
9)
Dezintermediere (I 6); (II
2, 3)
Diferenialul dobnzii (I
8);
(II 9, 12)
Dirijarea fondurilor (II
11)
Disciplin financiar (I
12)
Discount (I 8); (II 5, 6,

9, 11)
Discrepana poziiilor (II
4)
Dispersie (II 8)
Distribuie beta (II 8)
Distribuie de probabilitate
(II 8)
Distribuie normal (II
4, 8)
Distribuie normal
multipl
(II 8)
Dobnd bonificat, pltit,
pasiv (II -l, 2, 5)
Dobnd compus (II - 5,
9)
Dobnd pe baz zilnic (II
- 9)
Dobnd perceput, activ
(II - 1,
2, 5)
Dobnd simpl (II - 5, 9)
Dominanta (II - 8)
Dosar de credit (II - 7, 9)
Drept real (II - 10)
Drepturi Speciale de
Tragere,
DST (I - 12); (II - 11)
Durata creditului,
mprumutului
(II - 9, 11)
Durata economic a
activului
(II - 6)
Durat (II - 1, 2, 4, 5)
Ecart (I - 11) Echilibru
financiar (1- 3) Echilibru
monetar (I - 3, 9, 10)
Distrugerea monedei ( I 2,
6, 11)
Diversificarea activelor (II
4)
Diversificarea portofolilui
(I 5);
(II 1, 2, 4, 5, 7, 8, 10)
Diversificarea riscurilor (II
12)
Dividend (I 5)
Dobnd (I 5); (II 3, 5,
10)
283
Echilibrul ofertei i cererii
de credite (II - 5) Echip de
reabilitare (II - 7)
Echivalent cert (II - 8)
Economia ofertei (I - 10)
Economie a ndatorrii (I 4) Economie a pieelor (I 4) Economie de scar (II 1) Economie monetar (11, 2) Economie natural (I 2) Economisire (I - 4, 9);
(II - 3, 8) Ecuaia
Cambridge (I - 9, 10)
Ecuaia schimbului (I - 9,
10) Efect advers (II - 5)
Efect al datoriei externe (II
- 11) Efect de antrenare (I 11) Efect de comer (II - 3)
Efect de contagiune (1- 12)
Efect de domino (II - 4)
Efect de inflaie (II - 5)
284
Efect de lichiditate (I 11);

(II 5)
Efect de pre (I 11)
Efect de propagare (I 12)
Efect de venit (II 5)
Efect de volum (I 11)
Efect distributiv (II 11)
Efect rezidual (II 11)
Efectul levierului financiar (II
1, 3)
Eficien bancar (II 12)
Egalitatea fundamental a
bilanului (II 2)
Elasticitate (II 8, 10)
Elasticitatea creaiei
monetare
(I 10)
Element al politicii de
credit
(II 7)
Emisiune a mprumutului
(II
11)
Emisiune de titluri (II 11)
Emisiune monetar (I 6)
Estimaie probabil (II 8)
Etalon al plilor (I 2)
Etalon al valorii (I 2)
Etalon aur (I 2, 12)
Etalon aur devize (I 2,
12)
Etalon aur dolar (I 2, 12)
Etalon marf (I 1, 2)
Etalon monetar (I 1, 2)
Etalon putere de cumprare
(I 1,
2, 12)
Etalon valutar mondial (I
12)
Eurocredit (II 11)
Eurodeviz (II 12)
Euroobligaiune (II 6, 11)
Europia (I 12)
Eurovalut (I 8); (II 2)
Evaluarea creditului (II 4)
Evaluarea fondurilor (II
11)
Evaluarea mprumutului (II
6, 7)
Evaluarea riscurilor (II 4,
12)
Evaluarea titlurilor (II 11)
Evaluare prin arbitraj (II

8) Evoluia ciclic a datoriei
(II 11) Expansiune
bancar (II 12)
Expansiune monetar (I
11) Export net (I 11)
Expunere la risc (II 2, 5)
Expunere la riscul de credit
(II 3) Expunere net (II
4) Expunere rezidual (II
4) Extensiune financiar (I
12) Externalitate (I 12)
Extindere bancar (II 12)
12)
Facilitate bancar
electronic
(II 2)
Facilitate de cont curent (II
6)
Facilitate garantat de rata
interbancar (II 6)
Factor de ajustare a riscului
(II 8)
Factor limitativ al datoriei
(II 11)
Faliment bancar (I 6); (II
1, 2)
Favorabilitatea cursului (I
Facilitate bancar (II 3, 6,
11)
Faz a ciclului de afaceri
(II 7)
Fermitatea scadenei (II
3)
Filial (II 9, 12)
Finanarea capitalului (II
12)
Finanarea economiei (I
4, 5);
(II 3)
Finanarea mprumutului
(II 6)
Finanarea serviciilor
publice
(II 11)
Finanarea statului (II 11)
Finanare corporatist (II
12)
Finanare creativ (II 10)
Finanare direct (I 4); (II
1)
Finanare indirect (I 4);
(II 1)
Finanare internaional (II
11)
Finanare local (II 11)
Finanare locativ (II 10)

Finanare nerambursabil
(II 11)
Finanare pe proiecte (II
11)
Finanare privat indirect
(II 6)
Finanare public (II 6,
11)
Finanare public indirect
(II
6)
Finanare rambursabil
direct
(II 11)
Fixitate ajustabil (I 12)
Fixitate rigid (I 12)
Fllor (II 4)
Flotaia, flotarea monedelor
(II 11)
Flotaie administrat (I
12)
Flotaie pur (I 11, 12)
Fluctuaie agregat (I 11)
Fluctuaie generalizat (I
12)
Flux de lichiditi (II 3, 5,
8)
Flux financiar (I 2, 4, 9)
Flux financiar primar (I
4)
Flux financiar secundar (I
4)
Flux financiar
transfrontalier
(I 12)
Flux internaional de
lichiditi
(II 11)
Flux monetar (I 1, 4)
Fond de pensii (I 5); (II
10)
Fond de plasament (II 1)

Fond de rezerv (II 1)
Fond de acoperire, hedge (I
5)
Fond managerial (II 12)
Fond mutual (I 5); (II
10,
11, 12)
Fondul African de
Dezvoltare,
FAD (II 11)
Formator de piata (I - 8)
Form a creditului (II - 3)
Forward (II - 4, 11)
Forward de rat a dobnzii
(II - 4,
5, 6)
Franciz (II - 12)
Funcia de emisiune (II - 3)
Funcia de mobilizare (II 3)
Funcia de reflectare i
stimulare
(II - 3)
Funcie a bncii (II - 1)
Funcie a Bncii Centrale (I
- 6)
Funcie a creditului (II - 3)
Funcie a monedei (I - 1)
Funcie de discriminare (II
- 4)
Funcie de susinere a
creditrii
(II - 7)
Fundamental (II - 4)
Future (II - 4, 11)
Future de rat a dobnzii
(1- 8);
(II - 5, 6)
Fuziune bancar (II - 1, 12)
Gaj (II - 3, 6)
Fondul European de
Investiii,
FEI (II 11)
Fondul Monetar
Internaional,
FMI (I 12); (II 11)
Fonduri atrase,
mprumutate
(II 6)
285
Gap (II - 1, 2, 4, 7)
Gap al duratei (II - 4)
Gap al lichiditatii (II - 4)
Gap cumulativ (II - 4)
Gap negativ (II - 4)
Gap pozitiv (II - 4)
Gap secvenial (II - 4)
Garantarea mprumutului
(II - 2)
Garanie (II - 3
Garanie de titluri i datorii
(11- 12)
Garanie real (II - 10)
Gestiunea datoriei (II - 11)
Gestiunea marjei dobnzii
(11- 10)
Gestiunea pierderilor din
credite
(II - 7)
Gestiunea riscurilor (II - 2)
286
Ghid de analiz (II 9)

Gir (I 7)
Girant (II 9)
Globalizare financiar (I
12);
(II 5)
Globalizare instituional
(II 11)
Grad de acoperire a datoriei
prin
export (II 11)
Grad de incertitudine (II
8)
Grad de ndatorare (II 11)
Grup de afinitate (II 9)
Grup de interese, keiretsu
(II 2)
Hazard moral (II 1, 2, 4)
Hrtie-moned (I 1)
Hedging (II 4, 5) Holding
bancar (II 9, 10, 12)
Holding multibanc (II 12)
Holding unibanc (II 12)
Impozitare (II 11)
Impozit pe dobnd (II
11)
Imunizare (II 4)
Inovaie financiar (II 2)
Insolvabilitate (II 4)
Instabilitate poilitic (II
4)
Instituie contractual
pentru
locuine (II 10)
Instituie de credit (I 5);
(II 1)
Instituie de depozit (I 5);
(II 1)
Instituie de economisire (I
5);
Incasso (I 7); (II 1, 11)

Incapacitate de plat (II 6,
9,
10)
Independena Bncii
Centrale
(I 6, 12)
Indicator absolut al datoriei
(II 11)
Indicator relativ al datoriei
(II 11)
Indicator, criteriu de
convergen
(I 12)
Indicator de performan (II
3)
Indicator de structur (II
3)
Indicator monetar (I 9,
11)
Indivizibilitatea ipotecii (II
10)
Industrie financiar (II
12)
Inflaie (I 1, 3, 10); (II
10)
Informaie asimetric (II
2)
Inginerie financiar (II 2)
(II 1)
Instituie financiar (I 4,
9)
Instituie financiar
internaional
(II 11)
Instituie financiar
nonbancar
(I 5); (II 10, 12)
Instituie financiar
regional
(II 11)
Instrument contingent (II
4)
Instrument de cont (II 4)
Instrument de control (II
12)
Instrument de credit (II 3)
Instrument de debit (II 2)
Instrument de finanare (I
4)
Instrument de plat (I 7)
Instrument de politic
monetar
(I 11)
Instrument derivat (I 8)
Instrument de schimb (I
1)
Instrument financiar (I 5);
(II 2)
Instrument negociabil (I
8)
Integrare financiar (I 12)
Integrare monetar (I 12)
Intensitate financiar (I
12)
Intermediar al schimburilor
(I 1)
Intermediere financiar (I
4, 5);
(II 1, 3)
Internaionalizare bancar
(II 12)
Intervenie a Bncii Centrale
(I 8)
Intervenie direct (I 11)
Intervenie indirect (I
11)
Intervenionism al statului
(II 11)
Intrare iniial pe pia (II
12)
Investitor individual (II

11) Investitor instituional (I
12); (II 10)
Investitor strin, extern (II
11) Investiie (I 4, 9);
(II 3, 8) Investiie de
portofoliu (II 11)
Investiie direct (II 11)
Investiie financiar (I 9);
(II 10, 12)
Investiie la vedere (II 4)
Ipotecare bancar (II 12)
Ipotec (I 5); (II 1, 10)
Ipotec convenional (II
10) Ipotec cu anuitate (II
10) Ipotec cu anuitate
invers (II 10) Ipotec cu
balon de pli (II 10)
Ipotec cu plata gradual (II
10) Ipotec cu rat
ajustabil (II 2, 10) Ipotec
cu rata renegociabil (II
10)
Ipotec flexibil (II 10)
Ipotec garantat prin
asigurare (II 10)
Ipotec imobiliar (II 10)
Ipotec pe activ (II 6)
Ipotec pe dobnd (II
10) Ipotec pe pensie (II
10) Ipotec recuperabil (II
10) Investiie financiar (I
4)
mprumut (I 5, 9); (II 8,
12) mprumut bancar
angajat (II 2) mprumut
cu recurs (II 9) mprumut
de legtur (II 10)
mprumut de lung durat (II
10) mprumut garantat (II
9) mprumut garantat
direct (II 9) mprumut

garantat indirect (II 9)
mprumut ipotecar (II 10)
mprumut negarantat (II
mprumut pe gaj (II 1)
mprumut pe termen lung (II
11) mprumut pe titluri (II
5) mprumut public (II
11) mprumut public direct
(II 11) mprumut public
garantat (II 11)
mprumut real (II 1)
ncadrare n reglementri (II
10) ncorporarea riscului
(II 8)
Joint-venture (II 12)
Keynesieni (I 11)
Keynesism monetar (I
10)
Leasing (I 5); (II 6, 7,
12) Legalism monetar (I
10) Legea circulaiei
monetare (I 2) Legea lui
Gresham (I 2) Leu (I 1)
Liberalism clasic (I 10)
Liberalism neoclasic (I
10) Lichidarea companiei
(II 7) Lichiditate (I 1, 9,
10, 11); (II 1, 5, 8)
Lichiditatea activelor (II
2) Lichiditatea titlului (II
11) Lichiditate bancar (I
3, 6) Lichiditate
internaional (I 12)
Licitaie (II 11) Limitarea
creditelor (II 4) Limitarea
riscului (II 7) Linia pieei
de capital (II 8) Linie de
credit (II 2, 6, 7, 12) Linie
9) mprumut obligatar (II

3, 6) mprumut pe creane
(II 6)
287
de credit rennoibil (II 9)
Linie de produs (II 12)
Locuin nchiriat (II
10) Locuin personal (II
10) Locuin social (II
10) Lombardare (II 1)
Managementul activelor (II
2) 288
Managementul adecvrii
capitalului (II - 2)
Managementul activelor i
pasivelor (II - 4)
Managementul bncii (II 1, 2) Managementul
creditrii (II - 7)
Managementul fondurilor
(II - 8) Managementul
lichiditatii (II)
Managementul pasivelor (II
- 2) Managementul riscului
ratei dobnzii (II - 4)
Managementul riscurilor (II
- 4) Managementul
tradiional al riscurilor (II 4)
Managementul tranzaciei
(II - 2) Marginalism
monetar (I - 10) Marja de
fluctuaie (I - 12) Marja
dobnzii (II - 5, 10) Marja
dobnzii nete (II - 1) Marja
Metoda cantitativ (II - 4,
8)
Metoda coeficienilor
contabili
(II - 8)
Metoda echivalentului cert
(II 8)
Metoda Monte-Carlo (II 8)
Metoda prelurii directe (II
- 7)
Metoda punctelor a (II - 8)
Metoda rezervei (II - 7)
Metoda strategiei pure (II 8)
Migraia capitalurilor (II 8)
Mijloc de decontare (I - 7)
profitului (II - 6, 10)

Marxism (I - 10) Mas
monetar (1- 3, 6) Mas
monetar lrgit (1- 3)
Mas monetar restrns (I
- 3) MasterCard (II - 2)
Main automat de
numerar, ATM (II - 2)
Matricea de covarianta (II 8) Matricea de tranziie (II
- 8) Matricea finantarii (I 9) Matricea fluxurilor (I 9) Matricea riscurilor (II 8) Maturitate (I - 5); (II - 4)
Msur a valorii (I - 1)
Mecanism al finantarii
publice (11- 11)
Mecanism de finanare (I 4) Mecanism de
transmitere (I - 9, 10); (II 5) Mercantilism (I - 10)
Metalism monetar (I - 10)
Metoda calitativ (II - 4)
Mijloc de deinere a averii (I
- 3, 4)
Mijloc de economisire (I 5)
Mijloc de plat (I - 5, 7, 9);
(11- 11)
Mijlocitor de servicii
speciale
(II - 4)
Micare de capital (1- 12)
Mobil al cererii de moned
(I - 10)
Modalitate de plat (I - 7)
Modelare monetar (I - 9)
Model al intermedierii
financiare
(11- 10)
Model al pieelor financiare
(11- 10)
Model CAPM (II - 8)

Model convertiv
parametrizat
(1- 9)
Model CreditMatrics (II 8)
Model
CreditPortofolioView
(II - 8)
Model CreditRisc (II - 8)
Model de finanare locativ
(11- 10)
Model de programare
financiar
(1- 9)
Model econometric (II - 8,
9)
Model economic (I - 9)
Model explicativ (II - 4)
Model matematic (I - 9)
Model matricial (I - 9)
Model monetarist (I 9)
Model multiecuaional (I
9)
Model operaional-empiric
(I 9)
Model PortofolioManager
(II 8)
Model
PortofolioRiskTracker
(II 8)
Modelul IS-LM (I 9, 10)
Modelul reformulat al
schimbului
(I 9)
Modelul soldurilor
monetare
(I 10)
Modelul tranzaciilor (I 9,
10)
Model uniecuaional (I 9)
Model unifactorial (II 8)
Moment al dispersiei,
distribuiei
(II 4, 8)
Moned (I 1, 2); (II 1,
3)
Moned activ (I 9)
Moned bancar (I 1); (II
12)
Moned central (I 2, 3,
5, 11);
(II 1)
Moned convertibil (I 1)
Moned cu valoare
integral
(I 1, 2)
Moned divizionar (I 1)
Moned electronic (I 1,
7)
Moned fiduciar (I 1, 2,
7)
Moned financiar (I 4)
Moned fracionar (I 1)
Moned-hrtie (I 1)
Moned imaterial (I 1)
Moned inactiv (I 9)
Moned internaional (II
11)
Moned legal (I 1)
Monetarism (I - 10)
Monetarism global (I 10) Monetariti (I 11) Monet (I - 1)
Monetizarea schimbului (11, 2) Monitorizarea
creditelor (II - 7)
Monometalism aur
Monometalism aur-devize
Monopol bancar (II - 1)
Moralitate bancar (II - 2)
Multiplicator monetar (13, 6, 10, 11)
Multiplicator negativ (I 11) Multiplicatorul
capitalului (II - 2)
Multiplicatorul creditului
(II - 3) Multiplicatorul
depozitelor (I - 6) Mutaie
reglementativ (II - 12)
Mutaie structural (II - 12)
Negocierea creditului (II 9) Nominalism monetar (I 10) Neoclasicism monetar
(I - 10) Neokeynesism
monetar (I - 10)
Neoliberalism (I - 10)
Neutralitate monetar (I 10) Nevoie de finantare (I 4) Nisa (II - 5, 12)'
Nominalism monetar (I 10) Norma Cooke (I - 6)
Norme prudeniale (I - 6)
Numerar (I - 6, 7); (II - 2,
289
Moned marf (I 1)
Moned material (I 1)
Moned metalic (I 1)
Moned primar (I 3)
Moned scriptural, de cont
(I 1, 7); (II 3)
Moned semn (I 1)
9, 10) Numerar digital (I 6)
Obiectiv al Bncii Centrale
(I - 6) Obiectiv al politicii
monetare (I - 10, 11)
Obiectiv cantitativ (I - 11)
Obiective concurente (I 11) Obiective conflictuale
(I - 11) Obiectiv final (I 11) Obiectiv intermediar (I
- 11) Obiectiv operaional
(I - 11)
290
Obligaie extern (II 11)

Obligaiune (I 5); (II 3,
4, 5, 6)
Obligaiune consolidat (II
5)
Obligaiune cu cupon (II
5)
Obligaiune cu discount (II
5)
Obligaiune impur (II 4)
Obligaiune ipotecar (II
10)
Obligaiune municipal (I
5);
(II 11)
Obligaiune pentru
economisire
(II 11)
Oferta agregat (I 10, 11)
Oferta de credite (II 3)
Oferta de mprumuturi (II
5)
Oferta de moned (I 3, 9,
10)
Oficiu bancar (II 12)
Ofier, consilier, de credit
(II
2, 5, 7)
Omogenitatea contractului
(II 4)
Operaia de baz a bncii
(II 2)
Operaie asociat creditului
Organism, instituie,
guvernamental (II 11)
Organizarea funciilor
creditului
(II 9, 10)
Organizarea
managementului
riscurilor (II 4)
Pachet de mprumuturi (II
(II 9)
Operaie bancar (II 1,
12)
Operaie cambial (II 1)
Operaie de comision (II
1)
Operaie de creditare (II
7)
Operaie de finanare (II
11)
Operaie de mandat (II 1)
Operaie de report (II 1)
Operaie financiar (I 4,
5)
Operaie n alb (I 8)
Operaie pe pia (I 6, 8)
Operaie valutar (II 11)
Optimizarea structurii
acivelor
(II 1)
Opiune (II 2, 4, 11)
Opiune organizatoric (II
12)
Opiune pe rat a dobnzii
(I 8);
(II 5, 6)
Ordin de plat (I 7); (II
3, 11)
Ordonarea portofoliului (II
7)
Organism, instituie de
creditare
(II 9)
9)
Paradigm (I 10)
Paritate (I 1, 2, 10, 12)
Paritatea puterii de
cumprare
(I 12)
Paritate de curs (I 12)
Paritate metalic (I 1, 2)
Paritate monetar (I 2); (II
11)
Paritate neacoperit a
dobnzii
(II 5)
Paritate valutar (I 2)
Participaie (I 5)
Pasiv bancar (II 2)
Patrimoniu (I 5)
Pensiune (I 8)
Penurie de lichiditate (I
6)
Piaa bear (II 11)
Piaa bull (II 11)
Piaa creditelor (II 5)
Piaa creditului ipotecar (II
10)
Piaa de capital (I 4, 5, 8);
(II 11)
Piaa de consum (II 9)
Piaa derivatelor (I 8)
Piaa descentralizat
Piaa deschis (I 6, 11);
(II 5)
Piaa eficient (I 5)
Piaa emergent (I 12)
Piaa eurovalutelor (II 4,
5)
Piaa financiar (I 4)
Piaa financiar a
derivativelor
(I 12)
Piaa financiar
internaional
(II 11)
Piaa forward (I 8)
Piaa imobiliar (II 10)
Piaa interbancar (I - 4, 5,
8);
(II - 4)
Piaa ipotecar (I - 5); (II 10)
Piaa ipotecar secundar
(II - 10)
Piaa monetar (I - 4, 5, 8,
10);
(II - 5, 12)
Piaa monetar deschis (I 8)
Piaa necotat,
descentralizat,
OTC (I - 8); (II - 4)
Piaa offshore (I - 5)
Piaa primar (I - 4, 5)
Piaa secundar (I - 4, 5)
Piaa spot (I - 8); (II - 4)
Piaa spread (I - 8)
Piaa titlurilor de creanta
(1- 5, 8)
Piaa unic european (I 12)
Piaa valutar (I - 8); (II 11)
Piaa valutar internaional
(11- 11)
Piaa valutar la termen (II
- 11)
Piaa valutar necotat (II 11)
Pierdere ateptat (II - 8)
Pierdere din credite (II - 7)
Pierdere din neplati (II - 8)
Pierdere neprevzut (II 8)
Pierdere potenial din
credite
(II - 7)
Plafonarea creditelor (I 11)
Plafonarea datoriei publice

(II - 11)
Plafonarea ratei dobnzii (II
- 2, 6)
Plan de amortizare a
mprumutului (II - 6)
Plan de asigurare pe viata
(II - 10)
Plan de economisire (II 10)
Planificarea creditelor (II 7)
Plata n numerar (I 7)
Plata n rate (II 5) Plata
n timp real (II 4) Plata
n valoare brut (II 4)
Plata n valoare net (II
4) Plata prin marf (I 7)
Politica bugetar (I 11)
Politica comercial (I 11)
Politica de creditare (II 7,
9) Politica economic (I
11) Politica expansionist
(I 12) Politica fiscal (II
10, 11) Politica formal
de creditare (II 7)
Politica inflaionist (I
12) Politica monetar (I 3,
6, 10, 11); (II 10)
Politica ocuprii (I 11)
Politica preurilor (I 11)
Politica restrictiv (I 12)
Politica valutar (I 6)
Politica veniturilor (I 11)
Poli (I 5); (II 3, 10)
Portofoliu (I 10); (II 8)
Portofoliu de active
financiare (I 10); (II 8)
Portofoliu de credite (II
3) Portofoliu de pia (II
8) Portofoliu eficient (II
8) Potenial de rambursare
Planificare financiar (II 10)

Plan personal de pensii (II 10)
Plasament (I - 4)
Plasament internaional de
titluri
(11- 11)
Plata electronic (1- 7); (II
- 2)
Plata internaional (II - 11)
291
(II 9) Poziie
concurenial (II 12)
Poziie lung (II 4)
Poziie pe pia (II 3, 4,
12) Poziie scurt (II 4)
Poziie valutar (II 4)
Preferina pentru lichiditate (I
9, 10); (II 5)
Preluarea creditelor
(II 7) Pre al
exerciiului (II 4)
Pre de cumprare (I
8) Pre de emisiune
(II 6) Pre de ofert
(I 8)
292
Pre de pia
Pre relativ (I 10)
Preul locuinei (II 10)
Prim de lichiditate
Prim de risc (II 6, 8)
Principal (II 2, 6, 9)
Principiu al creditrii (II
3)
Principiul destinaiei
creditelor
(II 3)
Principiul garantrii
creditelor
(II 3)
Principiul planificrii
creditelor
(II 3)
Principiul prudenei
bancare
(II 3)
Principiul rambursrii la
scaden
(II 3)
Probabilitate (II 8)
Proba de stres (II 2)
Procedur (II 9)
Proces de creditare (II 7)
Proces fiscal (II 11)
Procesul managementului
riscului
(II 4)
Provizion pentru pierderi
(II 7)
Punct de risc (II 4)
Punctele aurului (I 2)
Putere de cumprare (I 2);
(II 5)
Putere, capacitate de
consum
(II 10)
Rabat comercial (II 12)
Rambursarea datoriei (II
11)
Produs bancar (II 2)

Produs derivat (II 4, 5)
Profitabilitate (II 2)
Profitabilitatea
mprumutului
(II 6)
Profit bancar (II 2)
Programare financiar (I
9)
Program de carduri (II 9)
Program de finanare (II
11)
Program personal de
capitalizare
(II 10)
Promisiune de rambursare
(II 3)
Proporia pierderilor din
credite
(II 7)
Protecia consumatorului (II
9, 12)
Protecia depozitelor (II
12)
Provizion (II 1)
Provizionarea creditelor (II
3)
Provizion de garanie (II
6)
Provizion financiar (II
12)
Rambursarea creditului (II
6,
7, 10)
Ramificare bancar (II
12)
Randament (I 5)
Randament financiar (I
12)
Randamentul activelor al
averii
(II 2)
Randament alternativ (II
5)
Randament la scaden (II
5, 6)
Randamentul averii (I
10)
Randamentul capitalului (I
10)
Randamentul mprumutului
(II 6, 9)
Raport de schimb (I 10)
Rata admisibil a
rezervelor
(II 7)
Rata aparent a dobnzii
(II 9)
Rata cup a dobnzii (II 6)
Rata de actualizare (II 8)
Rata de actualizare ajustat
cu
risc (II 8)
Rata de baz a dobnzii (II
5, 6)
Rata de baz multiplu (II
6)
Rata de baz plus (II 6)
Rata deprecierii monetare
(II 5)
Rata de redresare (II 8)
Rata de rentabilitate (II 5,
12)
Rata de schimb (I 11); (II
11)
Rata directoare a dobnzii
(I 8);
(II 5, 6)
Rata dobnzii (I 10, 11,
12);
(II 3, 5, 6, 9, 10, 11)
Rata dobnzii Bncii
Centrale
(II 5)
Rata dobnzii compuse (II

5)
Rata dobnzii LIBOR (II
5)
Rata dobnzii interbancare
(II
5)
Rata dobnzii nominale (I
11);
(II 5)
Rata dobnzii pe piaa
monetar
(II 6)
Rata dobnzii reale (I 11);
(II 5)
Rata dobnzii simple (II
5)
Rata economic a
capitalului
(II 4)
Rata efectiv a dobnzii (II
9)
Rata efectiv a inflaiei (II
10)
Rata eroziunii capitalului
(II 5)
Rata estimat a rentabilitii
(II 8)
Rata fix a dobnzii (II 5,
6, 10)
Rata floor a dobnzii (II
6)
Rata forward a dobnzii (I
8)
Rata gap (II 4)
Rata indexat a dobnzii (II
5, 10)
Rata inflaiei (II 5, 8)
Rata intern a rentabilitii
(II 8)
Rata levierului extern (II
4)
Rata lunar de plat (II 9)

Rata marginal a dobnzii
(II 6)
Rata minim a dobnzii (II
6)
Rata monedei centrale (I
8)
Rata necesar a
rentabilitii
(II 8)
Rata profitului (II 1, 5)
Rata pur a dobnzii (II
Rata utilizrii activelor (II 1)
Rata variabil a dobnzii (II
- 5,
6, 10)
Rating (II - 3, 6)
Ratingul, evaluarea
creditelor
(II - 7)
Raionarea creditului (I 11);
(II - 2)
Rscumprare (I - 8); (II 11)
Rscumprarea
mpramutului
(II - 4)
Reabilitarea companiei (II 7)
Realism monetar (I - 10)
Recuperarea creditelor (II 7)
Refinanarea datoriei (II 11)
Regim valutar, de schimb (I 2, 12)
Reglarea ofertei de moned
(I - 6)
Reglare monetar (I - 11)
Reglementare bancar (1-
293
8)
Rata rentabilitii
economice
(II 1, 2)
Rata rentabilitii financiare
(II 1, 2)
Rata rezervelor minime
obligatorii (I 6); (II 2)
Rata riscului activelor (II
4)
Rata serviciului datoriei (II
11)
6);
(II - 2)
Regresia celor mai mici
ptrate
(II - 4)
Regula 78 (II - 9)
Regul monetar (I - 10)
Refinanare (I 6); (II - 1)
Relaia convex (II - 4)
Relaie de corespondent (II
- 11)
Relaii comportamentale (I
- 9)
Relaii de identitate (I - 9)
Relaii instituionale (I - 9)
Relaii financiare (I - 2)
Rentabilitatea ateptat (II 8)
Rentabilitatea estimat (II 8)
Rentabilitatea proiectelor
(II - 5)
Repreciere monetar (112)
Rescont (I - 6, 8, 11); (II 1)
Resurs bugetar
extraordinar
(11- 11)
Reea bancar (II - 2)
Reea de societati ipotecare

(11- 10)
Reea de transfer (I - 7)
Reea financiar (I 12)

Reea informatic (II 11)
Revalorizare (I 12)
Revizuirea creditelor (II
7) Rezerv a valorii (I 12)
Rezerv bancar (I 3, 6);
(II 2) Rezerv de
garantare (II 9) Rezerv
lichid (II 2) Rezerv
minim obligatorie (I 6,
11); (II 2) Rezerv pentru
pierderi (I 6); (II 2)
Rezerv secundar (II 2)
Rezerv valutar (I 6)
Rezidena finanrii (II
11) Rezonan monetar (I
12) Rigidizarea cursului
(I 12) Risc (I 4, 5); (II
5, 8) Risc al investitorului
(II 10) Risc al
mprumutului (II 11) Risc
al pieei valutare (II 4)
Risc al volatilitii (II 4)
Risc comercial (II 4) Risc
de concuren (II 12) Risc
de contraparte (II 4) Risc
de credit (I 7, 8); (II 1,
2,
3, 4, 7, 10)
Risc de decontare (I 7)
Risc de eroziune a
capitalului (II 5)
Risc de faliment (II 1, 11)
Risc de finanare (II 4)
Risc de firm (II 8) Risc
de ndatorare (II 4) Risc
de lichiditate (I 7); (II 1,
4, 5)
Risc delta (II 4) Risc de
neplat (II 2, 4, 5, 7) Risc
de nerambursare (II 3, 5)
Risc de pia (I 7, 8); (II
1, 4,
294
Risc de pia al
portofoliului
(II 49)
Risc de plat anticipat (II
4)
Risc de portofoliu (II 7)
Risc de pre (II 4)
Risc de rat a dobnzii (II
2, 4,
5, 7, 10, 11)
Risc de reglementare (I
8)
Risc de reinvestire (II 5)
Risc de translaie (II 5)
Risc de tranzacie (I 7);
(II 5)
Risc de trezorerie (II 4)
Risc de ar (II 4, 5, 11)
Risc economic (II 5)
Risc financiar (II 10)
Risc gamma (II 4)
Risc global (II 4)
Risc Herstatt (II 4)
Risc individual (II 8)
Risc inerent (II 7)
Risc legal (II 4)
Risc moral (II 2)
Risc nesistematic (II 4,
8)
Risc operaional (I 7);
(II 4)
Risc politic (II 4, 11)
Risc relevant (II 8)
Risc rho (II 4)
Risc sistematic (II 4, 8)
Risc sistemic (I 7, 12)
Risc structural (II 4)
Risc suveran (II 4)
Risc theta (II 4)
Risc valutar (II 4, 5, 11)
5, 8)
Roll-over (II 4)
Scaden (II 3, 9, 11)
Schem de amortizare (II
5) Schimb valutar (II 11)
Scont (II 3, 9) Scontare
(II 3, 4) Scor (II 4, 9)
Scoring (II 6, 9)
Scorul creditului (II 2,

9)
Scrisoare de credit (II
12)
Scrisoare de garanie (I
7);
(II 6, 11)
Scurgere de fonduri (II
10)
Sector personal, al
populaiei
(II 10)
Sector rezidenial (I 9)
Securizarea activelor (II
4)
Securizarea creditelor (II
6, 10)
Segmentarea pieelor (II
5)
Segment de afaceri (II
12)
Selectivitatea creditelor (I
11)
Selecia activelor (II 1)
Selecie advers (I 11);
(II 1, 2)
Semnal de avertizare
timpurie
(II 7)
Semn monetar (I 1, 2)
Senioraj (I 1)
Sensibilitatea valorii
titlului
Sistem etalon putere de
cumprare (I 1)
Sistem financiar (I 5)
Sistem financiar de contact
(II 12)
Sistem hausbanc (II 2)
Sistem informaional al
creditrii
(II 7)
(II 5)
Serviciu bancar (II 2)
Serviciu bancar la
domiciliu
(II 2)
Serviciul datoriei (II 3)
Serviciul datoriei publice (II
11)
Simulare a scenariilor (II
8)
Simulare la stres (II 4)
Sindicalizarea creditelor,
mprumuturilor (II 3, 6,
12)
Sistem bancar (II 1, 12)
Sistem de clasificare
MOODY
(II 5)
Sistem de management al
riscului
(II 4)
Sistem de pli (I 7); (II
12)
Sistem de rezerve (I 12)
Sistem de transfer
electronic
(II 12)
Sistem etalon aur (I 1)
Sistem etalon aur-devize (I
1)
295
Sistem Naional de Conturi (I
4, 9)
Sistem moned hrtie (I
1)
Sistem monetar (I 1, 2);
(II 11)
Sistem monetar bimetalism
Sistem Monetar
Internaional,
SMI (II 11)

Sistem multilateral de pli
(II 11)
Sistemul European al
Bncilor
Centrale, SEBC (I 6, 12)
Sistem valutar (II 11)
Smartcard (I 7)
Societate, companie de
asigurri
(I 5); (II 10)
Societate de investiii (II
12)
Societate financiar (II 1)
Societate imobiliar (II
10)
Societate ipotecar (II 10)
Sold al balanei de pli (II
11)
Sold de compensare (II 2,
6)
Sold intermediar de
gestiune
(II 3)
Solvabilitate (I 6)
Solvabilitatea fondurilor (II
12)
Solvabilitate financiar (II
5)
Specializare crediterial (II
2)
Speculaie ((I 8, 12); (II
4, 11)
Speculaie stabilizatoare (II
11)
Speculaie valutar (I 12);
(II 11)
Spread (II 4, 8)
Stabilitatea preurilor (I
11)
Stabilitate monetar (II
12)
296
Stabilitate valutar (II - 11)

Standard de control (II 12) Standard de credit (II 7) Standardizarea creditelor
(II - 3)
Stand-by (I - 12)
Statistic bancar (I - 9)
Statistic financiar (I - 9)
Statistic monetar (I - 9)
Stoc financiar (I - 9)
Strategia bncii (II - 2)
Strategia creditrii (II - 7)
Strategie defensiv (II - 12)
Strategie de reprezentare (II
- 12)
Strategie de rise (II - 12)
Structura corporatist (II 12)
Structura funcional a
datoriei
(11- 11)
Structura masei monetare
(1- 3)
Structura organizaional;!
(II - 9)
Structura ratelor dobnzii
Taxa de angajament, de
angajare
(II 6)
Taxa pentru servicii (II 9)
Taxa scontului (I 11); (II
2, 3,
4, 5)
Tehnic de plat (I 7); (II
11)
Teoria alegerii
portofoliului
(II 8)
Teoria cantitativ asupra
monedei
(I 10)
(II - 5)
Subiect de credit (II - 3)
Substituia rise - venit
Subvenionarea
mprumutului
(11- 11)
Sucursal (II - 9, 12)
Supraveghere bancar (I 6)
Suveranitate
microeconomics
(II - 4)
Swap (II - 2, 4)
Swap pe rat a dobnzii (18);
(II - 4, 5, 6)
Swap ncruciat (II - 4)
Swap valutar (II - 4)
arpe monetar
(1- 12) oc
asimetric (1- 12)
Tabloul fluxurilor bneti
(I - 9) Tabloul operaiunilor
(I - 4) Taxa asociat
Teoria concurenei (II 12)
Teoria evalurii prin
arbitraj
(II 8)
Teorie monetar (I 10)
Termen de rambursare (II
3)
Titlu comercializabil,
tranzacionabil (II 11)
Titlu complex (II 11)
Titlu convertibil (II 6)
Titlu cu plat (II 10)
Titlu cu transfer (II 10)
Titlu cu venit fix (II 6)
Titlu cu venit variabil (II
6)
Titlu de crean (I 5)
Titlu de credit (I 7); (II
3, 11)
Titlu de depozit (II 3)
Titlu de economisire (II
10)
Titlu de trezorerie (I 8)
Titlu de valoare (II 2)
Titlu de valoare privat (II
10)
Titlu financiar (I 5); (II
2)
Titlu guvernamental (II
10)
Titlu necomercializabil,
netranzacionabil (II 11)
Titlu special (II 11)
Titrizare (I 8)
Transferabilitate (II 3)
Transferarea fondurilor (II
11)
Transfer automat de
economii
(II 2)
Transfer curent (II 11)
Transfer de fonduri (I 7)
Transfer electronic (I - 7)
Transfer monetar (II - 12)
Transformarea activelor (II
- 2, 4)
Transformare bancar (I 4)
Transa de rambursare (II 5, 11)
Tranzacie electronic (I 5)
Tranzacie financiar (1- 9);
(II - 11, 12)
Tranzacie monetar (I - 2)
Tranzacionare direct (II 10)
Tranzactionare prin transfer
(11- 10)'
Trat (I - 7); (II - 3)
Trezorerie public (I - 11);
(11- 11)
Triunghiul
incompatibilitatilor
(1- 12)
Troc (I - 1)
Unitate de cont (1- 12)
Unitate European
Curent, ECU, (1- 12)
Unitate instituional
(I - 9) Unitate
monetar (I - 2)
Uniune monetar (112) Utilitate (I - 10)
Valoarea colateralului (II 10) Valoare actual (II - 5)
Valoare actualizat (II - 5)
Valoarea proiectului (II 10) Valoare contabil (II 6) Valoare de piata (II - 4,
5, 6) Valoare de randament
(II - 6) Valoare economic
a bncii (II - 4)
Valoare n timp a banilor
(II - 5) Valoare la rise, VaR
(II - 2, 4, 8) Valoare
mobiliar (II - 3, 12)
Valoare paritar (I - 2)
Valoare prezent (II - 5)
Valoare prezent a
Valoare viitoare (II - 5)
Valut (II - 11) Valut
convertibil (II - 11)
Variabil de determinare
(II - 5) Variabil endogen
(I - 9) Variabil exogen (I
- 9) Variabil explicativ
(II - 4) Variabil
independents (I - 9, 11)
Variabil instrumental;! (I 9) Varianta (II - 8) Vnzare
de mprumut (II - 2)
Vnzare pe credit (II - 3)
Velocitate financiar (I 12) Venit ajustat cu riscul
(II - 8) Venit anticipat (II 1) Venit ateptat (II - 8)
Valoare mobiliar ipotecar

(11- 10) Valoare nominal
(II - 5, 6)
297
Venit datorat (II 6)
Venit marginal (II 1)
Venit net din dobnzi (II
4)
Venit permanent (I 10)
Venit prezent, curent (II
8)
Venit real (II 11)
Virament (I 7)
Viteza de circulaie a
monedei
(I 3, 9, 10)
VisaCard
Volatilitate (II 4)
Volatilitatea cursului (I
12)
Volatilitatea ratei dobnzii
(II 2)
Warant (II 6)
Zaraf (II -l)
Zon monetar optim (112)
Zon int (I - 12)
298
BIBLOGRAFIE
1. Manolescu, Gheorghe, Bnd i credit, Editura

Fundaiei Romnia de Mine, Bucureti, 2006.
2. Manolescu, Gheorghe, Moneda i politicile
monetare, Editura Fundaiei Romnia de Mine, Bucureti,
2006.
3. Manolescu, Gheorghe (coordonator), Moned
i management bancar, Editura Fundaiei Romnia de
Mine, Bucuresti, 2002.
4. Olteanu, Alexandru, Management bancar i
elemente de marketing bancar. Politici bancare, modele,
studii de caz, Editura Macarie, Trgovite, 2001.
5. Reuters, Limited, Introducere n studiul
produselor finan-ciare derivate, Editura Economic,
Bucureti, 2001.
6. Scarlat, Emil i colaboratori, Piaa financiar
i gestiunea portofoliilor, Matrix Rom, Bucureti, 2002.
299
Redactor: Roxana ENE

Tehnoredactor: Marian BOLINTI
Coperta: Stan BARON
Bun de tipar: 12.06.2006; Coli tipar: 18,75
Format: 16/6186
Editura i Tipografia Fundaiei Romnia de Mine
Splaiul Independent nr. 313, Bucureti, s. 6, O.P. 16
Tel/Fax: 3.16.97.90; www.spiruharet.ro
e-mail: contact@editararomaniademaine.ro

Filehost - MONEDA SI CREDIT-PROBLEME REZOLVATE

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Filehost - MONEDA SI CREDIT-PROBLEME REZOLVATE

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

GHEORGHE MANOLESCU

Descrierea CIP a Bibliotecii Naionale a Romniei

Editura Fundaiei Romnia de Mine, 2006

UNIVERSITATEA SPIRU HARET

EDITURA FUNDAIEI ROMNIA DE

2. Puterea de cumprare (PCM).................................................

3. Plati n tranzacii internaionale.............................................

7. Viteza de rotaie a monedei...................................................

9. Rezerve minime obligatorii...................................................

13. Instrumente ale pieei monetare...........................................

15.Valoarea n timp a titlurilor..................................................

moned i credit, fiind un auxiliar necesar pentru

Pe plan naional, PCM se determin pentru un produs

S se determine etalonul putere de cumprare al

unde: i = 1....5, produsele

Evoluia etalonului putere de cumprare a monedei

n acest caz, puterea de cumprare a monedei N va fi:

unde: Ipi = indicele preurilor interne, din ar;

deterioreaz pentru aceast ar.

PROBLEMA nr. 3. Curs de schimb

S se determine cursurile de revenire (rr) ale produselor

Aplicnd formula, vom avea:

utiliznd formula, se determin dinamica puterii de cumprare,

PIB exprimat n mld. euro.

PROBLEMA nr. 6. Paritatea puterii de cumprare a

Un importator englez import din Germania mrfuri,

S se stabileasc opiunile importatorului

Cursul paritar este: 1 marc = -^ = 0,42 lire

francez erau urmtoarele alternative de curs valutar: 1 lir

50.000 lire x 3 franci =

Cheltuielile de transport ale

unde, Nua i Nub = numr de unitati monetare a sau b.

Fie tarile A i B ale cror unitati monetare au

valoare de 3.000 b; ara B export n ara A mrfuri n

> Pe piaa valutar din ara A

moned a este mai mic dect cererea

moned a, din rezervele valutare, pentru a echilibra cererea

3.3. Flotarea liber a cursurilor

Oferta de EAb a exportatorilor se confrunt cu cererea

Pe piaa valutar a tarii B

2,7b (2.7006 -r-1.000a = 2,76).

Cursul lui a Cursul lui b

- ara A a exportat n ara B mrfuri n valoare de:

cvb(\) = 0,25 x----------4.000

0,225 => lb = 0,225a

4,44 => \a = 4,4b => \a

Aceast moned prezint o mai mare stabilitate,

Raporturile de valoare iniiale au fost stabilite pornind de

valutare de referinta, fund notate cu cvr.

Pe prima linie a matricei sunt cursurile valutare de

Vom avea, pe coloane, cursurile valutare ale

Se dau, n momentul iniial de constituire a monedei

co, exprimate procentual (KV). Aceste contribuii se

Valoarea monedei co, cursul acesteia, se determin

Vt(H) = ^ KV, x (cv,)t

unde: i = moneda co (MS).

KVA = 0,25 x 0,3 = 0,075

2. Se determin matricea cursurilor valutare ncruciate

3. Se determin valoarea monedei co (H), respectiv

3. Se determin valoarea lui H, exprimat n moneda de

+ 0,48 x 0,4 = 1,087

2) identificarea soldurilor iniiale, existente la

5) determinarea gradului de compensare global