ANALIZA DIAGNOSTIC

69.Analizai din punctul de vedere al poziiei financiare societatea comercial SC TITAN

SA(www.bvb.ro)

Analiza i diagnosticul poziiei financiare a firmei urmrete atingerea de obiective:

- oferirea de informaii privind activele,datoriile i capitalurile proprii ale firmei.
- insuirea posibilitilor de analiz a informaiilor furnizate de bilanul contabil.
- cunoaterea modului de interpretare a rezultatelor obinute din calculul ratelor de structura ale
activelor,pasivelor i a indicatorilor de analiz a situaiei financiar a firmei.
- interpretarea indicatorilor de exprimare a strii de echilibru financiar.
Bilantul contabil furnizeaz informaii privind poziia financiar a intreprinderii concretizat
prin: resurse economice pe care le controleaz,structura sa financiar,lichiditate i
solvabilitate,precum i capacitatea sa de a se adapta schimbrilor mediului n care i desfoar
activitatea.
1. Ratele de structur ale activului bilanier
Se realizeaz n dinamic prin intermediul ratelor de structur ale elementelor activului bilanier ,
valorile nregistrare de acestea fiind influenate de caracteristicile sectorului n care entitatea i
desfoar activitatea. Principalele rate ce caracterizeaz structura activului bilanier sunt :
a. Rata activelor imobilizate ( Rai ) masoar ponderea activelor aflate la dispoziia
ntreprinderii n mod permanent in totalul activului i se calculeaz potrivit modelului.
Rai = Active imobilizate / Total activ * 100
b.
Rata activelor circulante ( Rac ) reflect ponderea activelor cu caracter temporar n total
active , fiind o masur a flexibilitii financiare , ntruct evideniaz importana relativ a
activelor uor de transformat n bani.
Rac = Active circulante / Total active * 100
Analiza structurii activelor circulante poate fi detaliat pe componentele acestora , respectiv
stocuri , creane , numerar i echivalente ale numeralului.
b.1 ) Rata stocurilor ( Rs ) reflect ponderea stocurilor ( activele circulante cel mai puin
lichide ) in total active. In practica economic se consider c un nivel echilibrat al ratei
stocurilor ar fi de aproximativ 30% n sectorul industrial i de 40-45 % n construcii i comer.
n sfera serviciilor , indicatorul nregistreaz niveluri sczute, datorit specificitii acestui sector.
Rst = Stocuri / Active circulante * 100

b.2 ) Rata creanelor ( Rcr ) reflect ponderea deinut de portofoliu de creane ( n special
comerciale ) n gestiunea entitaii economice , dimensiunile indicatorului fiind influenate de
termenele de ncasare stipulate n contracte n contracte precum si de specificul activitaii
desfaurate de entitate.
Rcr = Creane / Active circulante * 100

b.3 ) Rata numeralului i echivalentelor de numerar ( Rdb ) reflect ponderea disponibilitilor

bneti i a echivalentelor acestora n total active i msoar lichiditatea intern a entitii
economice. Se apreciaz c un nivel al indicatorului de 1,5-2 % din activele totale , respectiv
10% din activele circulante , asigur necesitile financiare ale ntreprinderii.
Rdb = Disp. bneti / Active circulante * 100
La nivelul entitii economice luate n studiu , evoluia indicatorului privind structura activelor
pe perioada analizat este prezentat n urmtorul tabel:

Evolutia ratelor de structur ale activului bilanier

-

Nr.
Specificatie
Simbol
Exercitiul financiar
Crt
( 2007 )
( 2006 )
(2005)
1.
Rata activelor imobilizate
Rai
61,32
76,37
76,96
2
Rata activelor circulante,din care :
Rac
38,69
23,63
23,05
2.1 Rata stocurilor
Rs
49,11
42,34
48,25
2.2 Rata creanelor
Rcr
42,77
51,08
35,50
2.3 Rata disponibilitilor bneti
Rdb
8,12
7,32
16,24
Din informaiile furnizate de tabelul de mai sus se pot desprinde unele concluzii privitoare la
evoluia structurii financiare a ntreprinderii.
In ce privete structura activelor,n perioada analizat se constat o reducere a gradului de
imobilizare a activelor,concomitent cu micorarea gradului de lichiditate a acestora
2. Ratele de structur a datoriilor i capitalului propriu
Rata de structur ale pasivului bilanier , cunoscute i sub denumirea de rate ale surselor de
finanare , permit evidenierea aspectelor privind stabilitatea , autonomia i ndatorarea financiar
a entitii economice.
a. Rata stabilitii financiare ( Rsf ) reflect ponderea surselor cu caracter stabil , in totalul
surselor de finanare ale entitii economice.
Rsf = Capitalul permanent / Total pasiv * 100

b. Rata autonomiei financiare ( Raf ) reflect ponderea surselor proprii folosite n

finanarea mijloacelor economice ale ntreprinderii.
Raf = Capitalul propriu / total pasiv * 100
c. Rata ndatorrii globale ( Rig ) msoar ponderea datoriilor totale fa de teri , indiferent
de natura lor , n totalul surselor de finanare.
Rig = Datorii totale / Total pasiv * 100
La nivelul entitii economice analizate , evoluia acestor indicatori este prezentat in tabelul
urmtor :
Nr.
Specificatie
Simbol
Exercitiul financiar
Crt
( 2007 )
( 2006 )
(2005)
1.
Rata stabilitii financiare
Rsf
41,31
44,17
20,56
2
Rata autonomiei financiare
Raf
41.12
42,35
18,00
3.
Rata ndatorrii globale
Rig
58,89
57,66
82,01
Analiza n dinamic a ratei stabilitii financiare ne conduce la concluzia c indicatorul nu
inregistreaz o tendin de cretere. Situaia poate fi considerat nefavorabil dovad in acest
sens fiind diminuarea autonomiei financiare i n implicit creterea ndatorrii entitii.
C. Analiza i diagnosticul situaiei financiare a entitii economice
Indicatorii frecvent utilai in diagnosticul situaiei financiare a ntreprinderii i calculai pe
baza informaiilor furnizate de situaiile financiare anuale , sunt : lichiditatea , solvabilitatea ,
profitabilitatea si gradul de ndatorare.
1. Rata lichiditii
Lichiditatea msoar aptitudinea ntreprinderii de a face fa obligaiilor , ndeosebi pe
termen scurt , reflectnd capecacitatea de a transforma rapid activele circulante n numerar i
echivalente ale numeralului. Calculul ratelor lichiditii rezultate , prin compararea ansamblului
lichiditiilor proteniale cu exigibilitile poteniale , constituie o metod rapid pentru
aprecierea gradului n care entitatea economic face fa obligaiilor pe termen scurt.
Practica economic utilizeaz urmtoarele rate :
a. Rata lichiditii curente ( Rlc ) , reflect gradul de acoperire a datoriilor curente din activele
curente. Se recomand ca valoarea indicatorului s se situeze n jurul cifrei 2.
Rlc = Active curente / Datorii curente

b. Rata lichiditii imediate ( Rli ) exprima capacitatea ntreprinderii de a-i onora datoriile pe
termen scurt prin valorificarea creanelor , investiiilor financiare pe termen scurt i a
disponibilitii bneti.Valoarea indicatorului se consider normal , daca se situeaz intre 0,8-1.
Rli = (Active curente Stocuri ) / Datorii curente
c. Rata lichiditii la vedere ( Rlv ) numit si capacitate de plat , reflect capacitatea
ntreprinderii de a achita datoriile curente , din disponibiliti bneti.
Rlv = Disponibiliti / Datorii curente
La nivelul entitii economice luat in studiu , evoluia indicatorului de lichiditate este prezentat
in tabelul urmtor :
Evoluia indicatorului de lichiditate

Nr.
Crt
1.
2
3.

Specificatie
Rata lichiditii curente
Rata lichiditii imediate
Rata lichiditii la vedere

Simbol
Rlc
Rli
Rlv

-% Exercitiul financiar
( 2007 )
( 2006 )
(2005)
65,78
42,24
28,98
33,48
24,36
15,00
5,35
2,78
4,71

2. Rata solvabilitii
Solvabilitatea reflect capacitatea ntreprinderii de a face fa obligaiilor de plat ndeosebi din
resurse proprii .Se exprim prin indicatorul solvabilitii ,ce poate fi calculat prin dou
modaliti:
Rata solvabilitii generale ( Rsg )
Rata solvabilitii patrimoniale ( Rsp )
a. Rata solvabilitii generale ( Rsg ) cuantific riscul de incapacitate de plat a ntreprinderii.
Indicatorul indic msura n care datoriile pot fi acoperite pe seama activelor firmei.
Indicatorul trebuie sa inregistreze mrimi supraunitare.
Rsg = Active totale / Datorii totale
b. Rata solvabilitii patrmoniale ( Rsp ) se calculeaz ca raport intre capitalul propriu la
capitalurile permanente ( capitaluri proprii + datorii pe termen lung ). Solvabilitatea patrimonial
este considerat bun cnd rezultatul obinut se situeaz ntre 0,3 si 0,5 , indicnd ponderea
resurselor proprii n totalul resurselor permanente ale ntreprinderii.
Rsp = Capitaluri Proprii / Capitaluri proprii + datorii pe termen lung
La nivelul entitii economice luate n analiz , evoluia celor doi indicatori se prezint in
tabelul urmator :

Nr.
Crt
1.
2

Evoluia ratelor de solvabilitate

Specificatie
Simbol
Exercitiul financiar
( 2007 )
(2006)
(2005)
Rata solvabilitii generale
Rsg
143,21
136,14
455,62
Rata solvabilitii patrimoniale
Rsp
41,12
42,35
18,00

3. Profitabilitatea
Indicatorii de profitabilitate ( performan ) reflect eficiena activitii desfurate de
ntreprindere, n sensul capacitii acesteia de a obine profit din resursele disponibile.
Principalii indicatori ce caracterizeaz performana financiar unei entiti economice sub
ratele de rentabilitate , respectiv :
a. Rata rentabilitii economice ( Rec ) reflect eficiena activitii de exploatare a
ntreprinderii , fiind un indicator de apreciere a performanei echipei manageriale.
Rec = Profitul brut al exploatrii / Activ total * 100
b. Rata rentabiltii financiare ( Rf ) , evalueaz capacitatea ntreprinderii de a degaja profit
net prin capitalurile proprii angajate n activitatea sa. Rentabilitatea financiar remunereaz
proprietarii ntreprinderii prin distribuirea de dividende ctre acetia i prin creterea rezervelor ,
care , n fapt , reprezint o cretere a averii proprietarilor. Indicatorul reflect corelaia dintre
profitul net , ca venit al aciunilor i capitalurile proprii ale ntreprinderii.
Rf = Profit net / Capitaluri proprii * 100
Evoluia profitabilitatii
%
Nr.
Specificatie
Simbol
Exercitiul financiar
Crt
( 2007 )
( 2006 )
(2005)
1.
Rata rentabilitii economice
Rec
5,32
1,30
-4,33
2
Rata rentabilitii financiare
Rf
10,99
3,05
-24,00
4. Gradul de indatorare
Autonomia ( independena ) financiar a entitii economice fa de teri poate fi evaluat
prin rata ndatorrii globale ( Rg ) , ce exprim ponderea datoriilor totale n capitalurile totale.
Se recomand ca valoarea indicatorului s nu depaeasc 50%.
Rg = Datorii totale / Total capitaluri * 100
Nr.
Crt
1.

Specificatie
Gradul de ndatorare

Simbol
Rg

D.Analiza si diagnosticul ratelor de gestiune(activitate)

Exercitiul financiar
( 2007 )
( 2006 )
(2005)
0,46
4,29
14,19

Gestiunea financiar pe termen scurt necesita informaii pentru aprecierea echilibrului

financiar i a lichiditii ntreprinderii n dinamica,ceea ce impune determinarea unor rate de
rotaie a posturilor de bilan.
Toate aceste rate presupun comparaii ntre cifra de afaceri i diferite elemente ale
activelor,datoriilor si capitalurilor proprii pornind de la ideea c trebuie s existe echilibru
relational ntre acestea.

Nr.
Crt
1.
2
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.

Evoluia indicatorilor de gestiune

Indicatori
Exercitiul financiar
( 2007 )
( 2006 )
Cifra de afaceri
238.925.170
159.718.721
Stocuri
46.008.558
20.985.819
Sold mediu clienti
40.070.049
25.313.754
Sold mediu furnizori
142.894.797
121.153.070
Active total
242.207.610
209.749.849
Capital propriu
99.780.216
88.994.129
Viteza de rotatie a activelor (1/5)
0,99
0,77
Durata unei rotatii-zile(5/1)
370
479
Viteza de rotatie a capitalurilor
2,40
1,80
proprii(1/6)
Durata unei rotatii-numar (6/1)
152
203
Viteza de rotatie a stocurilor-numar(1/2)
5,20
7,61
Durata de stocare-zile(2/1)
70
48
Viteza de rotatie a creantelor-clienti5,97
6,31
numar(1/3)
Durata medie de recuperare a creantelor61
58
clienti-zile (3/1)
Viteza de rotatie a datoriilor-furnizori1,68
1,32
numar (1/4)
Durata medie de plata a furnizorilor218
277
zile(4/1)

(2005)
139.920.376
19.732.717
14.516.764
145.688.899
177.472.474
31.976.508
0,79
463
4,38
83
7,09
51
9,64
38
0,96
380

Bibliografie :
1. Corina Graziella Dumitru , M. Ristea Contabilitatea aprofundat , Editura Universitar ,
ediia III / 2005
2. Nicoale Balte - Analiz i diagnostic financiar , Editura Universitii Lucian Blaga Sibiu ,
2010
3. OMFT 3055/2009
4.http://www.bvb.ro/Rapoarte Financiare