Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Perioada precedent
Perioada curent
Pag. 2
Venituri excepionale
Cheltuieli excepionale
Rezultatul excepional
Rezultatul naintea impozitrii
Impozitul pe profit
Profitul net sau pierderea
Pag. 3
Rezultatul
exerciiului
Rezultatul curent al
exerciiului
Rezultatul
exploatrii
Rezultatul excepional al
exerciiului
Rezultatul
financiar
Figura nr. 1
Rezultatul
exerciiului dup
impozitare
Rezultatul
exerciiului nainte
de impozitare
Rezultatul
curent al
exerciiului
Rezultatul
exploatrii
Rezultatul
impozabil
Cheltuieli
nededucti-bile
fiscal
Rezultatul
excepional al
exerciiului
Rezultatul
financiar
Impozitul pe
profit
Venituri
deductibile fiscal
Figura nr. 2
Elementele de structur care apar n plus n aceast schem sunt:
5. Rezultatul exerciiului naintea impozitrii se obine din nsumarea
rezultatului curent i rezultatului excepional al exerciiului.
Rezultatul exerciiului dup impozitare poart denumirea de rezultat net al
exerciiului sau profit net.
6. Rezultatul impozabil al exerciiului difer de rezultatul exerciiului
naintea impozitrii; rezultatul impozabil se calculeaz plecnd de la
profitul brut (rezultatul naintea impozitrii), din care se scad veniturile
neimpozabile i la care se adaug cheltuielile nedeductibile fiscal.
Toi aceti indicatori caracterizeaz n mrime absolut rentabilitatea unei
activiti economice.
Pag. 4
2.2 Analiza soldurilor intermediare ale gestiunii
Soldurilor intermediare ale gestiunii sunt indicatori care reflect rezultatele
pariale economico financiare ale activitii unei firme. Calcularea lor gradat,
permite analiza modului de gestionare a resurselor unei ntreprinderi, precum i a
rezultatelor activitii unei ntreprinderii. determinarea SIG se face pe baza anexei la
bilan Contul de profit i pierdere.
De rezultatele analizei valorilor SIG sunt interesai:
managerii ntreprinderilor, care sunt interesai de rezultatele economice
ale ntreprinderii, precum i de modul de formare a acestora;
acionarii, care sunt interesai de rezultatul net obinut de ntreprindere,
evoluia sa, precum i de modul de formare ca factor de cretere a
drepturilor acestora (valoarea aciunilor, dividende);
statul, care privete ntreprinderea ca pe un potenial pltitor de taxe i
impozite i este interesat de evoluia indicatorilor economico-financiari;
sindicatele i salariaii, care sunt interesai de evoluia rezultatelor
economico-financiare ca factor de cretere a salariilor.
Metodologia de analiz i Determinarea SIG
SIG sunt reprezentate de urmtorii indicatori:
Marja comercial;
producia exerciiului;
valoarea adugat;
excedentul brut al exploatrii;
rezultatul exploatrii;
rezultatul curent;
rezultatul excepional;
rezultatul curent;
rezultatul brut;
rezultatul net al exerciiului.
Cele mai utilizate metode de analiz a SIG sunt:
analiza dinamicii n mrimi absolute;
analiza dinamicii n mrimi relative, prin intermediul indicilor;
analiza ratelor;
analiza factorial.
Modul de calcul al indicatorilor care alctuiesc SIG:
1. Marja comercial
Marja comercial este un indicator specific ntreprinderilor care practic
activiti de comer i exprim adaosul comercial total aferent vnzrilor de mrfuri.
Pag. 5
Marja comercial = Venituri din vnzarea mrfurilor
Costul mrfurilor vndute
Aprofundarea analizei marjei comerciale se face prin calculul urmtorilor
indicatori:
rata marjei comerciale medii fa de valoarea mrfurilor vndute (Rmvm)
Rmvm
Mc
100
Vmf
unde:
Mc
100 ,
Cmf
Mc marja comercial;
Vmf venit din vnzare mrfuri;
Cmf costul mrfurilor vndute;
Analiza factorial a Mc se face utiliznd modelul:
Mc
Vmf Rmvm
100
100
100
100
100
2. Producia exerciiului
Producia exerciiului reflect volumul total al activitii unei ntreprinderi pe
o perioado determinat de timp.
Producia exerciiului = Producia vndut Producia stocat +
+ Producia imobilizat
3. Valoarea adugat
Valoarea adugat reprezint plusul de valoare rezultat n urma activitii de
producia i comercializare de ctre o ntreprindere, pe o perioad determinat de
timp.
Valoarea adugat = Producia exerciiului + Marja comercial
Consumuri de la teri
4. Excedentul brut al exploatrii (EBE)
Excedentul brut al exploatrii reprezint fluxul potenial de disponibiliti
degajat de ciclul de exploatare al ntreprinderii.
EBE = Venituri monetare din exploatare Cheltuieli monetare din exploatare
Pag. 6
Veniturile monetare din exploatare cuprind veniturile in vnzri i subveniile
de exploatare.
Cheltuielile monetare din exploatare cuprind acele cheltuieli care presupun
pli imediate sau la termen (consumuri provenind de la teri, cheltuielile cu
impozite, taxe i vrsminte asimilate i cheltuielile de personal). Nu se includ
cheltuielile cu amortizarea i provizioanele. Cuvntul brut arat c EBE este
determinat naintea deducerii amortizrilor i provizioanelor.
EBE = Valoarea adugat + Subvenii pentru exploatare Impozite i taxe
Cheltuieli cu personalul
Excedentul brut al exploatrii nu este influenat de: sistemul de amortizare,
politica de constituire a provizioanelor, structura capitalurilor folosite, modul de
impozitare a profitului, etc. EBE este influenat de natura activitilor industriale i
comerciale desfurate de ntreprindere i competitivitatea sa.
Analiza EBE se poate aprofunda cu ajutorul ratelor de structur:
Cheltuieli cu amortizarea
100
EBE
Cheltuieli cu provizioanele aferente exploatarii
Rp
100
EBE
Cheltuieli cu dobanzile
Rcf
100
EBE
Dividende
Rd
100
EBE
a) Ra
b)
c)
d)
n care:
Ra rata amortizrii;
Rp rata provizioanelor;
Rcf rata cheltuielilor financiare cu dobnzile;
Ri rata impozitului pe profit;
Rd rata dividendelor.
Pag. 7
Rezultatul exploatrii = EBE + Alte venituri din exploatare +
+ Venituri de exploatare din provizioane Alte cheltuieli de exploatare
Cheltuieli de exploatare privind amortizrile i provizioanele
6. Rezultatul curent al exerciiului;
7. Rezultatul excepional al exerciiului;
8. Rezultatul brut al exerciiului
9. Rezultatul net al exerciiului
2.3 Analiza factorial a profitului
Deoarece rezultatele economice care se obin la nivelul ntreprinderii (profit
sau pierdere) se datoreaz influenei factorilor interni i externi, este necesar s se
efectueze analiza rentabilitii sub aspect factorial.
Prin analiza factorial a profitului se creeaz posibilitatea cunoaterii
factorilor care influeneaz rezultatul unei activiti economice i, n mod
corespunztor, intensitatea acestora.
2.3.1 Rezultatul brut al exerciiului
Rezultatul brut al exerciiului (Rb) se determin ca diferen dintre veniturile
totale (Vt) i cheltuielile totale(Cht):
Rb Vt Cht
Cht
Rb Vt Cht Vt 1
Vt prb ,
Vt
Rb Rb1 Rb 0
Vt
prb
Che1
Che0
Ve 0 1
Rb
Ve Ve1 1
Ve 0
Ve 0
Pag. 8
Che 0
Che1
Ve1 1
Rb
prb Ve1 1
Ve1
Ve 0
Rb
Rb Rb
Ve prb
RE RE1 RE 0
RE Ve Che Ve 1
Ve prb
Ve
Ve
W
,
T
Ve T Wh
RE T Wh prb Ns t Wh prb
T Ns t
n care:
Ve
Ns
t
Wh
prb
RE
T T1 Wh 0 prb 0 T0 Wh 0 prb 0
Pag. 9
1.1.1. influena numrului de salariai (Ns);
RE
Ns Ns1 t 0 Wh 0 prb0 Ns 0 t 0 Wh 0 prb 0
RE
t Ns1 t1 Wh 0 prb 0 Ns1 t 0 Wh 0 prb 0
RE
RE
RE
T Ns t
RE
RE RE
Ve prb
RE RE1 RE 0
RE Ns
Mf Qe Ve RE
Ns Mf Qe Ve
n care:
gradul de nzestrare tehnic (IIT): IIT
Mf
Ns
;
Qe
;
Mf
I Qe
Ve
Qe ;
RE
Ve
RE
Qe Mf
Ve Qe
RE Ve
Mf 0 Qe 0 Ve 0 RE 0
Mf Qe Ve RE
N 0 0 0 0 0
N N1
N 0 Mf 0 Qe 0 Ve 0
N 0 Mf 0 Qe 0 Ve 0
Pag. 10
2. influena gradului de nzestrare tehnic (IIT):
Mf 1 Qe 0 Ve 0 RE 0
Mf 0 Qe 0 Ve 0 RE 0
N1
I IT N1
N1 Mf 0 Qe 0 Ve 0
N 0 Mf 0 Qe 0 Ve 0
Mf 1 Qe1 Ve 0 RE 0
Mf 1 Qe 0 Ve 0 RE 0
N1
R MF N1
Qe
Ve
Qe
Ve
N
Mf
N
Mf
1
0
1
1
0
0
0
0
Mf 1 Qe1 Ve 1 RE 0
IQe N1
N1 Mf 1 Qe1 Ve 0
Mf 1 Qe1 Ve 0 RE 0
N1
N1 Mf 1 Qe 0 Ve 0
Mf 1 Qe1 Ve 1 RE1
Mf Qe Ve RE
N1 1 1 1 0
Rv N1
N1 Mf 1 Qe1 Ve 1
N1 Mf 1 Qe1 Ve 0
RE
RE
RE
RE
RE Ns IT R Mf IQe RE
R ve
RE RE1 RE 0
RE Ae
n care:
Ve RE
Ae Ve
RE
Ve
Ve
Ae
Ve Ae
RE Ve
Ve 0 RE 0
Ve RE
Ae0 0 0
RE
Ae Ae1
Ae0 Ve 0
Ae0 Ve 0
Ve1 RE 0
Ve RE
Ae1 0 0
RE
Ve / Ae Ae1
Ae1 Ve 0
Ae0 Ve 0
Pag. 11
Ve RE
Ve RE 0
RE
Ae1 1 1 Ae1 1
R Ve
Ae1 Ve1
Ae1 Ve 0
RE
RE
RE RE
Ae VE / Ae R
Ve
Pag. 12
Pb
100
Vt
Pr
100
CA
Pb
100 .
At
Pag. 13
Rata rentabilitii economice a activelor se poate determina i ca raport ntre
profitul brut (Pb) i capitalul permanent utilizat pentru obinerea profitului (Kp):
Re
Pb
100
Kp
Re
n care:
Vt
At
Pb
Vt
Ae1 Vt 0
Ae0 Vt 0
Ae
Ae1 Vt1
Ae1 Vt 0
Vt
1
1
1
1
At
CA CA R Mf n
Ai Ac
n care:
Rc reprezint Rata rentabilitii comerciale;
RMf reprezint Randamentul activelor imobilizate (mijloace fixe);
N reprezint viteza de rotaie a activelor circulante (stocuri).
Influena Randamentul activelor imobilizate (mijloace fixe):
R Mf
Rc 0
1
R Mf 1 n 0
Rc 0
R Mf 0
1
n0
Pag. 14
n
Rc0
Rc 0
1
1
1
1
R Mf 1 n1 R Mf 1 n 0
Rc1
R Mf 1
1
n1
Rc 0
1
1
R Mf 1 n1
c
q
c
v1 1
v1 1
Pag. 15
4. Analiza rentabilitii pe produs: Analiza rentabilitii pe produs
mbrac dou forme:
4.1 Analiza Ratei rentabilitii resurselor consumate:
rrc
pr
pc
100
100
c
c
p 0 c1
p c0
100 0
100
c1
c0
p1 c1
p c
100 0 1 100
c1
c1
Verificare:
rrc rc rp
Analiza factorial:
pc
c
100 1 100
p
p
rc rc1 rc0
p1 c 0
p c0
100 0
100
c0
c0
p1 c1
p c
100 1 0 100
c1
c0
Verificare:
rr rc rp
Pag. 16
5.1. Rata rentabilitii financiare a capitalurilor proprii
Acest indicator se determin ca raport ntre profitul net (Pn) i capitalul
propriu (Kpr), conform relaiei:
Rf
Pn
100
Kpr
Ki
Kpr Ki
Sd
Ki
Pn At Vt
Vt At Pn
100
100
Kpr At Vt
At Kp Vt
n care:
Vt
At
At
Kp
Pn
100
Vt
Pn
100
Kp
Analiza factorial:
R fp
Pn
Pb CA
CA Pb
100
100
100
Kp
Kp CA
Kp CA
n care:
CA
Kp
Pag. 17
Pb
100
CA
CA 0
CA1
Rc 0
Rc 0
Kp1
Kp 0
CA1
CA
Rc1 1 Rc 0
Kp1
Kp1
,
p cv mbv
n care:
F reprezint cheltuielile fixe;
q cv reprezint cheltuielile variabile;
CA reprezint cifra de afaceri.
mbv marja brut fa de cheltuielile variabile pe unitatea de produs
n cazul unei activiti complexe
CA = Ch +Pr; Pr = 0 rezult CA = Ch = CF + CV
CA CV = CF
rezult:
CV
CA 1
CF ,
CA
CA
CF
CF
CV
q cv
1
1
CA
CA