De ce analiza tehnica - AT ?

Investitorul care doreste sa fie stapan pe el insusi si sa atinga sigur scopul propus pe orice piata de
capital este obligat sa cunoasca analiza fundamentala si/sau analiza tehnica, de multe ori chiar sa le
aprofundeze daca doreste sa obtina mai mult cu bani mai putini.

Spuneam candva ca exista foarte putini traderi care stapanesc foarte bine ambele genuri de analize
bursiere si sunt si mai putini care stiu sa le combine pentru ca rezultanta aplicarii lor sa fie aproape
intotdeauna una de succes.

Cei care au obtinut in acest an un randament de 200%, 300% si chiar mai mult ma pot contrazice
spunandu-mi ca nu este nevoie sa sti nici una dintre cele doua analize si ca este suficient : 1) sa
achizitionezi pe piata spot 3-5 actiuni mult laudate pe forumul agf.ro ale caror emitenti au inregistrat : a)
profituri in ultimii doi ani si b) cresterea evidenta a lichiditatii. Apoi 2) sa astepti sa creasca pretul
actiunilor fara sa mai faci ceva. In final, obtii usor un profit de 50% intr-un an de zile si chiar mai mult.

Cine este trader adevarat poate aduce contraargumente in favoarea cunoasterii AF sau AT prin
urmatoarele motivatii:
- uneori informatiile prezentate pe forumuri bursiere nu sunt cele mai bune si ascund unele mici
manipulari in sensul in care unii investitori se folosesc de nepriceperea celor noi din jur (asa zisii
guppi) pentru a-si gasi frizerii carora sa le vanda (descarce) unele actiuni care au ajuns la maturitate
(au obosit dupa un UP abrupt) pentru a-si marca profiturile.

Odata vazandu-se cu aceste actiuni in brate noii investitori constata in scurt timp ca pretul in loc sa mai
creasca el incepe sa scada si cu timpul pierderea se mareste pana cand rabdarea acestuia cedeaza si el
va vinde actiunile la un pret cu mult sub cel de cumparare, de multe ori tocmai celui care i le-a vandut,
inregistrand astfel o pierdere suficient de mare si poate demoralizatoare.
In acest caz apare necesitatea ca investitorul SINGUR sa-si aleaga piata, instrumentul, momentul si
strategia care i se potriveste cel mai bine pentru o investitie reusita. Si uite asa ajungem la
obligativitatea cunoasterii AF si /sau AF :

- foarte multi noi investitori se multumesc cu putin (este cazul unuia fricos) sau cu mult prea mult fata
de cat poate obtine dintr-o investitie pe un anumit instrument financiar trecand foarte usor dintr-un
castigator potential intr-un cert pierzator (este cazul lacomului). Si in aceasta situatie atat AF dar si AT ne
ofera argumente/date/tehnici pentru a optimiza castigul intr-o perioada de timp stabilita.

- este cunoscut faptul ca investitia pe bursa este una cu risc variabil - de la un risc mic la unul mare - iar
castigul este direct proportional cu acesta. In acest caz, NIMENI nu ne poate spune cand, cum si mai ales
in ce fel putem sa eliminam aceste riscuri deoarece ele fac parte din miscarea burisera (unii castiga si
altii pierd, dar nu tot timpul aceeasi).

In aceasta situatie este bine sa faci parte din categoria celor care castiga mai mult (de regula sume mari)
si pierd mai putin (sume mici), iar cine iti ofera acest lucru sunt tot metodele si tehnicile de diminuare a
riscului oferite de AT, care de multe ori transforma acest lucru in castig.

- investitia pe bursa este o afacere care tine cont de proportia dintre cati bani investesti si riscurile pe
care trebuie sa le controlezi (pare ciudat dar acestea pot fi controlate de orice investitor), iar toate
aceste masuri sunt cuprinse in strategia de gestionare a banilor si a riscului, pe care si de aceasta data ti
le ofera tot AT sub forma unor metode care se individualizeaza in timp cu profilul tau de investitor.

- un inteles cu caracter general pentru o piata de capital care se doreste puternica : cu cat sunt mai multi
investitori stapani pe ei (care reusesc sa inteleaga miscarile bursei, sa interpreteze corect si personal
factorii interni si externi ai evolutiei acesteia) atunci fenomene de genul crahului bursier sau al
manipularilor grosolane sunt mai greu de realizat (nu imposibil) asigurand astfel existenta unei piete
normale si mature.

- nu in ultimul rand cunoscand bine elementele de mai sus cu timpul greselile de investitii se reduc,
castigurile iau locul pierderilor devenind predominante si investitorul capata incredere in fortele proprii
si in sistemul PROPRIU de investitii ceea ce simplifica foarte mult factorul psihologic care joaca rolul
PRINCIPAL in viata unui trader de SUCCES. Credeti-ma, stiu ce vorbesc si nu este gluma.

Acestea au fost doar cateva argumente cu toate ca sunt mult mai multe care ne conduc la ideea
evidenta ca pe unele piete de capital fara AT un investitor devine un guppi pentru orice trader serios si

cunoscator dar mai ales pentru rechinii speculatori care vaneaza tocmai aceste lacune ale noilor
investitori si credeti-ma tot timpul vor fi asa ceva atata timp cat evolutia omenirii nu se va oprii in loc.

Cu ce incepem ?
Am primit de curand un email al unui investitor care doreste neaparat sa invete despre AT si nu stie cu
ce sa inceapa mai ales ca facea referire la multitudinea de indicatori tehnici care exista (o parte dintre
uneltele AT, care acum sunt cateva sute - clasici, simpli, compusi, inventati special pentru o piata de
capital anume etc.).

Asa cum se vede AT este un intreg UNIVERS si este firesc sa te sperii de acest necunoscut si de multele
lui ecuatii fara raspuns, de multe ori chiar renunti. Ar fi mai simplu sa ai un mentor care sa te indrume,
dar cum asa ceva nu exista sau se gaseste mai greu va trebui sa descoperi singur drumul corect
batatorind poate aceleasi poteci pe care multi inaintea ta le-au strabatut fara a fi SIGUR tot timpul ca vei
ajunge la un bun rezultat.

Eu voi incerca sa usurez ca timp si poate eficienta, in mai multe capitole (pagini) descoperirea mai rapida
a acestui drum, care nu este unul standard deoarece asa ceva nu exista chiar daca uneltele AT sunt
aceleasi. Se spune ca exista atatea sisteme de investitii bazate pe AT cati investitori sunt in piata. Totusi
pentru reusita foarte mult conteaza ca modul de reflectare si interpretare al acestora sa fie
cat mai obiectiv.
Tocmai pentru aceasta ai nevoie de cateva resurse importante personale :

Resursele necesare investitorului pentru reusita in aplicarea cu succes a elementelor de baza ale AT.
- timp liber la dispozitie (la inceput cate 2-3 ore zilnic, apoi minim 1 ora/zi);
- pasiune, perseverenta, disciplina si incredere in fortele proprii;
- ceva bani pentru cumpararea unor carti de specialitate ale AT (nu neaparat best seller cu toate ca
acestea te conduc mai repede pe drumul cel bun - nu inventam ceva nou ci trebuie sa cunoastem ce-i
mai bun si care ni se potriveste);
- sa fii clientul potential al unui SSIF care fie are o platforma tehnica de tranzactionare aproape
completa dpdv al AT sau care sa-ti ofere acces online la baza de date a preturilor istorice ale actiunilor
(daca este vb de piata spot BVB) sau/si la alte piete externe pentru alte instrumente financiare.

- curajul de a o lua de la capat nu o singura data ci de atatea ori cat este nevoie pentru a ajunge la
scopul propus, mai intai virtual si apoi REAL. (un profit sigur si frumos). Trebuie stiut ca in acest caz se
poate ajunge la performante foarte bune dupa minim 1 an sau poate 2-3 ani de studiu sustinut.

Cine stie ca nu poate realiza acest lucru mai bine sa nu se apuce de AT si sa ramana la AF investind pe o
piata care se bazeaza mult pe asa ceva dar si randamentele sunt mai reduse iar timpul investitional este
mai lung.

Pe pietele externe unde se tranzactioneaza toate instrumentele financiare firmele de brokeraj pun la
dispozitia fiecarui investitor multiple si complexe sisteme de investitii care au la baza multi indicatori
tehnici sau alte unelte AT ori pur si simplu firma iti ofera ca informatii mai mult decat este necesar
pentru luarea unor decizii investitionale (momentul intrarii/iesirii, take profitul, stop lossul,
alerte/semnale din timp, recomandari pentru achizitii noi sau pentru instrumentele din portofoliu,
analize complexe si complete etc.).

Deocamdata BVB dar si piata de la Sibiu duce lipsa de asa ceva si iata inca un motiv in plus pentru ca tu
investitorul SINGUR ONLINE sa studiezi AT cat mai bine in conditiile viitoarelor instrumente financiare
diversificate.
Unii specialisti spun ca AT este in acelasi timp arta si stiinta, eu spun ca este pasiune si necesitate
pentru orice trader adevarat.

Inainte de a trece efectiv la aflarea resurselor necesare cunoasterii AT este indicat sa vedem care sunt
regulile de baza ale acestui domeniu:
- alegerea indicatorilor tehnici sau interpretarea semnalelor oferite de acestia se va face numai dupa ce
am studiat si analizat vizual graficul/TRENDUL - liniile de trend/de pret (formarea lor, dinamica, directia,
schimbarea de directie) si formatiunile grafice (patternuri).
- stabilirea unui sistem propriu de investitii nu trebuie sa contina mai mult de 2-4 indicatori tehnici
dintre cei mai uzuali cunoscuti. Cei mai multi indicatori tehnici sunt nefolositori in general, insa alegerea
lor se face pentru o cat mai buna filtrarea a semnalelor oferite (buy/sell, supravanzare/supracumparare,
breakout/pullback, atingerea unor nivele de retragere sau expansiune).

Pentru ca un indicator s fie eficient n prognozarea evoluiilor viitoare, el ar trebui:

s ofere un semnal corect;

 s emit semnalul cu o perioad de anticipare suficient, astfel nct s justifice

aciunea de vnzare / cumprare;
s fie valabil o anumit perioad de timp.
- se introduc in grupul indicatorilor folositi cel mult cate unul pentru fiecare categorie in parte (pret,
volum, volatilitate etc.);
- lacomia si frica poate transforma o strategie de succes intr-un faliment si atunci este necesar ca
pregatirea in domeniul AT trebuie sa mearga in paralel cu cea psihologica de baza (disciplina, rabdare,
autodeterminare, incredere), dar si cu metodele de control al banilor si al riscului.
- chiar daca ai vazut un grafic facut de altcineva inainte de a lua o decizie verifica datele acestuia pe
graficul propriu corespunzator sistemului de investitii folosit cu succes;
- odata ce un sistem de investitii a fost testat si a adus un randament bun in conditii reale acesta nu se
mai schimba ci doar se perfectioneaza.

Resursele informationale ale AT

1. Cartile de specialitate AT - multe din ele sunt best seller sau biblii ale predecesorilor nostrii din acest
domeniu si care peste sute de ani inca sunt aplicate cu mult succes de specialisti.
Cum facem rost de aceste carti?
- pe suport electronic prin intermediul prietenilor (asa am inceput eu);
- prin schimb de carti pe suport electronic intre pasionatii de AT;
- cumparare de pe site-urile straine specializate;
- cumpararea cartilor traduse in lb. romana din librarii.

Cu ce carti specializate AT incepem?

Aici parerile sunt impartite deoarece trebuie mai intai sa cunoastem bazele AT si apoi sa alegem acele
carti (eu le-as spune biblii), care dezbat cel mai bine aceste elemente, trecand de la una la cealalta, in
mod progresiv si dupa ce le-am aprofundat teoretic si mai ales practic indiferent cat dureaza deoarece
multe elemente se coreleaza intre ele pentru a da un sistem cat mai apropiat de stilul fiecaruia de a
investi.

2. Paginile WEB profilate pe educatia/trainingul in AT pentru orice nivel si care vor fi inserate pe
parcursul prezentarii
3. Paginile SSIF din Romania care prezinta informatii despre tematicile AT (aici as evidentia
4. Discutii, schimburi de experienta de pe unele forumuri bursiere care trateaza asa ceva (interne si
externe)
5. Cursuri, seminarii organizate de Asociatia brokerilor, de BVB, de SSIF (ex. Vanguard)
6. Intalniri cu investitori de succes care au aplicat AT cu succes.
7. Reviste de specialitate (I & P)
8. Web- seminarii organizate de experti renumiti in acest domeniu cu participarea activa la seminariile
online organizate de acestia.

Mai sunt si alte mijloace dar pentru inceput sunt suficiente primele 4.

Ce este Analiza Tehnica?

AT este o metoda de evaluare a valorilor mobiliare (actiuni, obligatiuni) prin analiza statistica a seriilor
de date generate de activitatea acestora de piata: preturi si volume tranzactionate. Pentru simplitate le
vom denumi in continuare actiuni, dar trebuie avut in vedere ca, de fapt, ne referim la orice tip de
valoare mobiliara tranzactionata pe o piata.

AT nu-si propune sa evalueza valoarea intrinseca a respectivelor valori mobiliare. In schimb, cauta sa
identifice scheme de comportament si valori ale unor modele si indicatori pe baza carora sa poata
determina comportamentul viitor al preturilor actiunilor.
Acest tip de analiza a devenit foarte popular in ultimii ani si tot mai multi investitori considera ca din
comportamentul istoric al unei actiuni se poate smulge informatie relevanta privind compotamentul
sau viitor.

Utilizarea istoriei n-ar trebui sa constituie o surpriza. Si aceia care utilizeaza Analiza Fundamentala
privesc intotdeauna si la performantele trecute utilizand raportarile fiscale din anii anteriori pentru a
determina cresterea viitoare.

Diferenta dintre cei ce practica AT si acestia este ca primii considera ca miscarile preturilor sunt
predictibile, ca aceste miscari (trenduri) continua pana cand ceva le modifica si ca, pana cand acea
schimbare intervine, nivelurile de pret sunt predictibile.
AT este un instrument formidabil dar, majoritatea este de acord ca, este cu mult mai eficienta atunci
cand este combinata cu elemente de Analiza Fundamentala.

Care sunt elementele de baza ale AT?

Orice bun AT-ist trebuie sa cunoasca cel putin urmatoarele elemente de baza
1. Graficele care prezinta evolutia istorica a pretului
- Tipuri de grafice (Graficele cu linii. Graficele cu bare. Graficele Candle Stick, Graficele Punct si Cifra.
Histograma pentru volum. Orizontul investitiei).

2. Teoria si valurile lui Eliott (Definitie. Elemente importante ale teoriei. Explicarea trendurilor) si alte
materiale ale lui Eliott.
3. Liniile de trend
- Configuratii clasice (Dreptele de trend. Trend ascendent. Trend descendent. Trend de consolidare.
Dreapta de suport. Dreapta rezistenta. Reversibilitatea suport/rezistenta.

4. Sirul lui Fibonacci.

5. Modelele grafice (patternurile) clasice

- Configuratii de consolidare (Patrulatere. Canalul de trend. Steaguri si fanioane. Triunghiuri.
Reprezentari grafice)
Configuratii de reversibilitate (Cap si umeri. Varfuri si minime duble. Varfuri si minime triple.
Configuratia tip V. Configuratia tip pana. Configuratia tip farfurie. Configuratia tip diamant.
Decalaje si Recuperari Procentuale (Obisnuite. De desprindere. De continuitate. De varf. Tipuri de
recuperari procentuale)

6. ANALIZA TEHNICA- CANDLE STICK

 Notiuni de baza (Istoric. Avantaje. Deosebire Graficele cu bare si Candle-Stick) inclusiv analizele
expertului Steve Nison

Configuratii candlesticks
Configuratii de intoarcere (Hammer&Hanging Mann. Engulfing pattern. Dark-cloud cover. Piercing
pattern. Reprezentari grafice)
Configuratii Stars (The Morning Star. The Evening Star. The Morning and the Evening Doji Star. The
Shooting Star. Harami. Tweezers tops and bottoms. Belt-Hold lines. Upside gap two crows. Mat hold
pattern. Three block crows)
Configuratii de intoarcere (Counterattack lines. Three mountains/three rivers. Dumpling tops. Fry Pan
bottoms. Tower tops/bottoms)
Configuratii de consolidare (Ferestrele. Upward and downward gap tasuki. High-price si low-price
gapping plays. Gapping side-by-side white lines. Rising and falling three methods. Three advancing white
soldiers)
Magicul Doji (Reprezentare. Gravestone Doji. Doji ca nivel de support/rezistenta. The tri-star)
Candle stick si diferite tehnici de analiza (Interpretarea configuratiilor. Candle stick si liniile de trend.
Spring and upthrusts. Candle Stick si media mobila. Candle stick si MACD. Candle Stick si oscilatorul RSI.
Candle Stick si oscilatorul stochastic. Candle stick si Momentum)

6. Indicatorii tehnici si oscilatori de baza sau specifici.

Indicatori (Media Mobila: simpla, ponderata si exponentiala. Stabilirea semnalelor de cumparare si
vanzare)
Oscilatori (Momentum, RSI, Indicatorul Stochastic, Media mobila convergenta MACD)
Dreptele lui Gann (Punctul pivot. Unghiurile si Graficele lui Gann).

7. Management de Portofoliu (Reguli de tranzactionare, Principiile lui Dow. Graficul investitorului, Risc si
Capital Management).

Indicatori tehnici

REGULI GENERALE
Piata are 2 stari principale: trendul si range-ul. A specula pe baza de trend presupune ca sa cumperi
acele actiuni care sunt puternice, adica sa cumperi/adaugi la o pozitie tocmai pentru ca pretul este
evident pe crestere.

A specula pe baza de range presupune sa cumperi acele actiuni care au aratat semnale de slabiciune
au scazut - tocmai pentru ca vor creste.

Cand speculezi pe baza de trend folosesti indicatori precum mas, macd, price roc. Cand speculezi o
actiune in range folosesti indicatori precum rsi, stochastics, cci, cmo, williams %R.

Faptul ca o actiune este in range sau trend este aratat de indicatori precum ADX sau vertical horizontal
filter.
A. Trebuie cautat un set de 3 indicatori care sa arate urmatoarele lucruri:
1. Care este trendul si cat de intens este:
a) MAs
b) MACD
c) price ROC
Acesti indicatori ne arata evolutia trecuta a trendului: putere, momentum si directie.

2. Care este directia imediata de miscare a cursului: standard deviation, reversion to the mean arata
cat de mult incearca piata sa revina la starea de normalitate

3. Cand va avea loc aceasta schimbare de curs Bollinger Bands + RSI, stochastic, CCI pentru a privi in
viitor si a vedea cat de mare poate fi oscilatia.

B. In AT urmatoarele idei sunt de baza:

1. observarea trendului
2. divergenta si confirmarea
3. volumul indica schimbarile de pret
4. suport rezistenta
5. pretul contine toate informatiile

C. Ce ii trebuie unui trader pentru a fi eficient:

1. metoda
2. disciplina de a urma metoda
3. experienta
4. capacitatea mentala de a accepta pierderile ca parte a jocului
5. capacitatea mentala de a accepta castiguri uriase

Fibonacci numbers : 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55

INDICATORI TEHNICI - DETALIERE

MA
MA trebuie folosit doar in pietele care au un trend puternic. Poti determina prezenta trendului cu ADX.
Scopul sau este de a face un trader sa ocupe o pozitie si ii arata cat timp trebuie sa pastreze pozitia
respectiva. In sideways markets apar multe semnale false daca sunt folositi. MA are abilitatea de a
prinde o miscare si de a sta cu ea. Ca puncte slabe : semnale false in sideways (range) markets si semnal
tarziu de cumparare / vanzare.
Semnale de cumparare / vanzare apar atunci cand:

-MA are trend crescator si cursul actiunii este deasupra MA -> buy
-MA are trend descrescator si cursul actiunii este sub MA -> sell
Daca se folosesc doua MA de zile diferite (12 si 26) semnalele de cumparare / vanzare apar atunci cand:
-MA 12 trece peste MA 26 si ambele au trend crescator -> buy
-Ma 12 trece sub MA 26 si ambele au trend descrescator -> sell
Se recomanda folosirea MA (5,10) pentru termen scurt, MA (20, 50) pentru termen mediu si MA (50,
200) pentru termen lung. Si folosirea numerelor Fibonacci este foarte buna. E de preferat ca al doilea
numar sa fie aprofimativ de trei ori primul numar.
MA actioneaza ca prag de suport / rezistenta. Cu cat o MA este atinsa de mai multe ori, cu atat devine
mai importanta. In acest caz, o trecere a cursului peste aceasta MA poate genera un semnal de vanzare /
cumparare valid. O astfel de MA se determina prin incercari.
Intr-un trend crescator, daca cursul atinge MA dar revine -> buy
Intr-un trend descrescator, daca cursul atinge MA dar revine -> sell (short)
MA (200) este un important prag de suport.
Pentru a determina puncte sensibile din chart in care piata genereaza suport / rezistenta se pot folosi 2
MAs diferite. Punctele in care cele doua MAs se ating, dar nu se intersecteaza, reprezinta praguri de
suport / rezistenta. Se poate folosi chiar si un curcubeu de MAs 5 MA de zile diferite pentru a
determina pragurile de suport / rezistenta. Cu cat sunt mai multe MAs care se ating, cu atat mai
important devine pretul respectiv ca punct de suport / rezistenta. Daca pentru acele valori se observa si
un oscilator gen RSI ce atinge nivele de supravanzare / supracumparare atunci punctul respectiv este cu
atat mai important. Datorita lag-ului pe care le au MAs insa acest lucru este putin probabil de realizat.
Nu trebuie neglijata importanta folosirii mas la determinarea psihologiei participantilor din piata.
Astfel, distanta dintre preturi si mas ne arata intensitatea sentimentelor de frica si lacomie (fear &
hope). Cand preturile se indeparteaza in mod accelerat de mas asta ne arata ca trebuie sa ne asteptam
la o contrareactie, astfel incat preturile si media vor converge din nou.
Se pot utiliza urmatoarele medii pentru a determina trendurile:

a.MA 12 pe chartul lunar pentru determinarea trendului anual;

b.MA 13 pe chartul saptamanal pentru trendul trimestrial;
c.MA 21 pe chartul zilnic pentru trendul lunar;
d.MA 5 pe chartul zilnic pentru trendul saptamanal.

MOD DE UTILIZARE MA:

1.semnal de cumparare / vanzare prinde miscarea si sta cu ea pana la capat
2.determinarea pragurilor de suport / rezistenta -> util pentru a folosi cumpara la suport si vinde la
rezistenta

MACD
In principiu are aceleasi date de intrare ca si RSI. Folosirea MACD ca semnal de cumparare pentru BB
este posibila insa da acelesi rezultate ca si RSI.
MACD se poate folosi ca orice medie in piete cu trend puternic. Existenta trendului este confirmata de
cresterea ADX. Ca si MAs, MACD ne ajuta sa fim de partea trendului aratand cand piata este bullish sau
bearish.
Se pot folosi MACDs cu date de intrare diferite pentru semnale de cumparare si de vanzare. De ex.,
MACD (8, 17, 9) se poate folosi pe post de buy signal iar MACD (12, 25, 9) pe post de sell signal.
Un alt semnal de cumparare apare atunci cand pe chartul saptamanal MACD desi este in zona de
oversold (sub zero) nu mai scade si chiar incepe sa creasca. Daca acelasi lucru se observa si in chartul
zilnic atunci este un semnal de cumparare valid.
MACD poate fi folosit si pentru divergente, insa datorita MAs folosite in compunerea sa apar semnale
intarziate.
MACD are capacitatea de a arata si ca un oscilator, prezentand adica nivele de supracumparat si
supravandut.
MACD fiind un indicator centrat arata puterea si directia momentului (bull sau bear).

MOD DE UTILIZARE MACD:

1.semnale de cumparare / vanzare (folosind date diferite pentru cumparare fata de vanzare)
2.determinarea puterii si directiei momentului (bull sau bear)
3.divergente

Price ROC

Se poate folosi in principal pentru a determina puterea si directia momentului (bull sau bear).
Un ROC mare arata nivelul de supracumparat, un ROC mic arata nivelul de supravandut.
ROC poate fi folosit si pentru a sesiza daca o crestere sau o scadere a ajuns aproape de final. Cand ROC
incepe sa scada pe trend crescator -> cresterea se apropie de final. Cand ROC incepe sa creasca pe trend
descrescator -> scaderea se apropie de final. ROC se poate folosi astfel pentru sesizarea divergentelor.
Se poate folosi in acest caz ROC cu un numar diferit de zile: 12 si 25. Este posibila si folosirea numerelor
Fibonacci.

BOLLINGERS BANDS
BB se pot folosi cu cele mai bune rezultate impreuna cu RSI. Atingerea benzii superioare concomitent cu
RSI supracumparat -> sell, atingerea benzii inferioare impreuna cu RSI supravandut -> buy. Alti oscilatori
care sa indeplineasca functia de confirmare pentru BB mai pot fi OBV si Money Flow. Nu se recomanda
folosirea RSI si apoi MACD sau CCI pentru ca acesti oscilatori au aceleasi date de intrare -> aproximativ
aceleasi rezultate.
Caracteristicile BB:
1. Schimbari puternice de pret au tendinta de a aparea dupa ce benzile se ingusteaza, pe masura ce
volatilitatea scade (o aplicatie practica a teoriei Dow);
2. Cand preturile ies in afara benzilor, o continuare a trendului respestiv este de asteptat;
3. Bottoms si topurile facute in afara benzilor urmate de bottoms sau topuri facute in interiorul benzilor
pot anunta schimbari de trend;
4. O miscare care incepe de pe o banda are tendinta de a continua pana cand se atinge cealalta banda.
Aceasta observatie este utila pentru a proiecta un target al pretului.

RSI
Este un leading oscilator. Arata conditii extreme supracumparat, supravandut.
Este folosit ca si confirmare pentru BB (vezi mai sus).
Are o f. buna eficienta in sideways markets.
In piete cu un trend evident este periculos sa il folosesti impotriva trendului. Se poate corela cu ADX
cand scade ADX -> trendul dispare -> trebuie folosit oscilatori gen RSI, CCI, Williams %R, Stochastic.
Atunci cand trendul exista, se poate aplica urmatoarea strategie:
-trend crescator -> trebuie cautat supravandut pentru RSII pentru a mai cumpara

-trend in scadere -> trebuie cautat supracumparat pentru aa mai vinde (short)
RSI, CCI, Williams %R si Stochastic sunt indicatori care trebuie folositi in sensul trendului si nu impotriva
sa (trendul este prietenul meu).
RSI este posibil sa indice praguri de suport si rezistenta. Cand RSI ajunge la extreme si in combinatie cu
MAs si BB poate arata puncte din grafic care au rolul de suport / rezistenta.
Se poate incerca o strategie care presupune folosirea a doi RSI folosind fiecare un numar diferit de
zile. Se va cumpara sau vinde la punctele de intersectie, similar cu modul de folosire a doua MAs. sau in
loc de doi RSI se poate folosi numai unul si o medie mobila a celui de al doilea, urmand ca decizia de
cumparare / vanzare sa se faca in functie de nivelul supravandut / supracumparat si intersectia cu MA.

Divergentele se pot aplica cu succes la RSI.

Pentru a face bani rapizi se poate aplica urmatoarea straegie : se cumpara cand indicatorul se apropie
de 70 si se vinde imediat ce a trecut de 80.
RSI este un indicator care alerteaza din timp privind o posibila schimbare a directiei (priveste in viitor).

http://bursier.ro/traian/category/analize-bursiere/analiza-tehnica/
Un rally de final de an subtire

Posted by traian on 12th December 2010

Vom analiza pe scurt evolutia indicelui american S&P 500, mai ales dupa ceva rezultate pozitive la nivelul
consumului din SUA comunicate saptamana trecuta. Sentimentul consumatorului american din
decembrie a crescut la nivelul maxim din ultimile 6 luni de zile si mai mult decat estimarile analistilor.
Am putea spune ca piata a mai primit o gura de oxigen pentru cateva zile.

Raportul ne arata ca indicele sentimentului consumatorului (The Reuters/University of Michigans

Consumer sentiment index) a ajuns in Decembrie la 74.2, mai sus decat cel inregistrat in luna Noiembrie,
care a fost de 71.6 si fata de asteptarile economistilor de 72.5.

In acelasi timp, vineri indicele S&P 500 a urcat ceva mai mult fata de zilele anterioare inchizand
saptamana la 1240.4 pct., in depasire fata de maximul Intraday de 1235 din saptamana deja incheiata.
Se pare ca aportul de 0.60% din ultima zi a realizat si maximul din acest an, depasind maxime anterioare
din luna curenta.

Daca privim statistic evolutia S&P 500 din acest an raportat la perioada cand indicele a fost in zona
negativa vs. perioada cat a fost in zona pozitiva fata de inchiderea de la sfarsitul anului 2009 vom
observa ca avansul este de partea zonei pozitive cu aproape 1 luna (5,5 luni vs. 6,5 luni), dar trebuie sa
luam in considerare ca in partea de final avansul este considerabil de partea zonei de crestere fata de
inceputul anului 2010, la care vom adauga si faptul ca variatia pozitiva este net mai mare decat variatia
negativa.

Si totusi daca consideram limita superioara in zona 1217-1225 (zona de maxim a anului), iar cea
inferioara la nivelul zonei 1040-1050 (zona de minim a anului testata ca si cea maxima in mai multe
ocazii) atunci putem spune fara a gresi ca evolutia bursei americane a fost incadrata in anul 2010 intr-un
teren de consolidare (RANGE mai LARG) dupa cresterile putin cam fortate din anul 2009.

Inca o observatie este importanta si anume ca avansul pozitiv mentinut si in prezent are un ecart mai
mare fata de media anului ceea ce inseamna ca tendinta pe ansamblu este USOR POZITIVA spre
POZITIVA, aceasta fiind inca un argument pentru evolutia viitoare.

In prezent, daca vom lua in considerare cele de mai sus, putem spune ca piata incearca o iesire din
aceasta zona printr-un BREAKOUT, care daca se va consolida dincolo de pragul de 1250 pct. atunci vom
avea pregatit terenul pentru o piata bull minora pentru cel putin 1-2 luni de zile.

Parca am mai auzit aceasta interpretare tot pe acest blog saptamana trecuta. Se pare ca in ciuda micilor
cresteri din ultimile zile nu ne-am desprins prea mult de acesta interpretare, mai ales ca in ultimile 3 zile
volumul de tranzactionare nu a depasit nivelul anterior acesta mentinandu-se constant in ultimile 3 zile.
Putem trage concluzia ca sunt inca multi investitori care nu au intrat in piata si de fapt asteapta date
mult mai concludente.

Se pare ca raportul cu indicele sentimentului consumatorului american a surprins ceva mai placut
pietele de actiuni, insa nu suficient pentru a vedea o desprindere cu variatii si volume mult mai mari
decat 0.23-0.6% cum am vazut in partea a doua a saptamanii deja incheiate.

Dow 11,410.32 +40.26 +0.35%

Nasdaq 2,637.54 +20.87 +0.80%

S&P 500 1,240.40 +7.40 +0.60%

Fireste ca traderii care urmaresc evolutia pietei de pe Wall Street se intreaba daca stadiul actual poate
reprezenta si o zona in care rally-ul de Craciun sa spuna ADIO mai devreme decat se asteptau cei mai
optimisti investitori in conditiile date si ca de fapt acest mic breakout mai evident de vineri sa fie unul
fals, caz in care sa vedem o miscare laterala la acest nivel sau apropiat acestuia.

Inainte de face si noi o predictie este bine sa analizam dpdv AT miscarea acestui indice urmarit de mai
multi analisti si traderi din toata lumea bursiera.

Graficul zilnic al indicelui S&P 500

INTERPRETARE :
- daca privim la graficul zilnic vom constata ca perioada actuala este a doua de aceste gen din acest an
remarcata printr-un trend UP inceput de la zona de minim a anului, adica de la sfarsitul lunii august
(1039) si care a atins dupa 2 luni un prim maxim la
1227, mai sus decat maximul primei perioade de crestere mai sustinuta.

- corectia ce a venit ulterior in luna noiembrie a fost una tehnica si mai putin fundamentala deoarece
semnele de revenire economica s-au mentinut pe fondul reaparitiei temerilor privind criza datoriilor
suverane si a unui somaj ce se mentine totusi la cote destul de mari.

- in ciuda temerilor ce s-au pastrat in piete (vezi volumele de tranzactionare oscilante) pietele de actiuni
straine puternice au crescut pe baze fundamentale chiar daca razboiul valutelor s-a pastrat ca un factor
de instabilitate internationala, la care s-au adaugat si amenintarile din peninsula coreana dintre cele
doua tari au prins capul de afis cateva zile la rand.

Aceste evolutii pozitive ale indicelui S&P 500, care a depasit maximele anterioare ale anului
demonstreaza ca la ora actuala optimisul este dominant in piete. insa asa cum am constatat acesta
poate fi domolit usor si brusc semn ca pietele sunt foarte instabile emotional ceea ce inseamna ca nici
indicatiorii macro nu prezinta suficienta incredere.

Daca vom privi la prima perioada de ascensiune a anului februarie - aprilie (tot de doua luni) vom
observa ca cresterea a fost de la minimul de 1044, adica din apropierea limitei minime a RANGE-ului
indicelui din acest an, pana la limita maxima a acestuia in zona 1219 pct Intraday, ceea ce insemana un
avans de 16.7%, cu 1.3% mai jos fata de cresterea din a doua parte a anului.

Ceea ce este interesant este ca dupa ascensiunea din prima perioada de crestere a anului 2010 avem o
miscare LATERALA duoa care o CADERE destul de accentuata dar justificata prin fenomenul datoriilor
suverane (criza din Grecia), care a surprins lumea financiara mondiala.

Daca vom privi ca o paralela a evolutiei actuale (asa ceva se intampla destul de des pe pietele de
actiuni, atunci ar insemna ca in faza actuala se gadim la fel, adica la o miscare laterala a bursei
americane si sa constatam ca acest rally ultim al acestui an se apropie de sfarsit inainte de a prinde
Craciunul.

Sunt convins ca va veti intreba Pai, indicatorii tehnici sunt toti pe crestere, de ce s-ar opri cresterea
tocmai aici ?

Ar fi trei cauze, din punctul meu de vedere.

Prima cauza se leaga de faptul ca oscilatorul RSI este la granita dintre o piata bull si una bear pe TS.
Nivelul actual de 67 pct este si un prag important intre aceste doua piete. Va fi evident daca RSI intoarce
in zona 67-70 atunci estimarea mea va fi valabila, adica cresterea se va transforma intr-o miscare
laterala.

A doua cauza este volumul de tranzactionare ce se mentine constant, dar redus, in ciuda unor stiri
pozitive de la economia americana. Nu trebuie sa neglijam faptul ca apar noi temeri din zona euro
privind criza datoriilor suverane, chiar daca Portugalia a anuntat ca nu mai are nevoie de ajutorul FMI
pentru a se redresa din datoriile publice.

A treia cauza se refera la asteptarile privind aprobarea programului Obama privind reinnoirea
facilitatilor fiscale de pe vremea lui Bush ce expira in aceasta luna decembrie si care inca nu se stie ce
soarta va avea. Avem ceva incertitudini in aceasta privinta si acestea se transfera pietei de actiuni. Cu cat
se va prelungi mai mult aceasta decizie cu atat temerile investitorilor vor creste si piata se va misca in
sensul acestora.

Asa ca avem acest catalizator in pietele de actiuni de pe Wall Street si care poate sa insemne, fie o
crestere a optimismului pe o perioada destul de mare, fie un regres al acestui sentiment ceea ce va
readuce dominatia ursilor, nu inainte de a vedea o miscare laterala.

Posted in Analiza tehnica | No Comments

Cartile lui Mircea Dologa despre AT profesionist, in limba romana

Posted by traian on 22nd October 2010

Noi teorii ale Analizei Tehnice MODERNE

Stiti la fel de bine ca si mine ca un bun trader, pentru a deveni profesionist, trebuie sa se instruiasca,
adica sa citeasca, aprofundeze si experimenteze diferitele tehnici si strategii pe care AT le pune la
dispozitia noastra destul de generos. Imi aduc aminte cum in urma cu 6 ani, cand am inceput sa studiez

ceva mai mult despre AT am putut beneficia de ajutorul unor oameni de suflet, buni prieteni cu mine si
care aveau cunostinte mult mai bogate, cam la nivelul unor traderi profesionisti.

Cu ajutorul lor am reusit sa descifrez incet tainele AT prin intermediul unor carti bestseller in acest
domeniu primite desigur de la cei in cauza fiind indrumat de acestia. Stiu la fel de bine ca unul din cei doi
mi-a daruit o carte electronica foarte cautata in lumea traderilor cu experienta avertizandu-ma ca a dat
o groaza de bani pe ea si ca rugamintea lui este sa n-o dau mai departe. Recunosc ca o perioada am
ascultat acest sfat.

Ulterior am facut ceva referiri la ea si chiar am transmis-o celor pe care i-am considerat mai seriosi si
pasionati de acest domeniu, cam putini de altfel.

Inainte de a trece mai departe va voi spune ca aceasta carte se numeste Complet Stock Market Trading
and Forecasting Course, iar autorul nu este nimeni altul decat Michael Jenkins, foarte apreciat in lumea
traderilor profesionisti. Pentru cei care stiu limba engleza nu este greu de citit aceasta carte. Inainte de
aparitia ei scriitorul a elaborat alte doua carti, la fel de bine cunoscute si anume : Geometry of the
Stock Market : A Guide to professional Trading for a Living si Chart Reading for Professional Traders.

Toate aceste carti contribuie la formarea unui trader ce doreste sa aplice la un nivel corespunzator
tainele AT si sa faca din aceasta un mijloc de a se imbogati.

Sper sa nu radeti de mine insa, dupa opinia mea, simpla enumerare a acestor conceptii, fie si citirea sau
aprofundarea teoriei lui Jenkins nu este suficienta. Pentru a REUSI cu adeavarat ai nevoie de o pregatire
PSIHOLOGICA DEOSEBITA ce depinde doar de tine.

Pentru aceasta as aduce ca suport un extras din vol. 3 de trading profesionist scris de Mircea Dologa si
anume :

Caracterul nostru este constituit de un ansamblu de obiceiuri. Fiind tot timpul prezente, modelele
psihice din subconstient sunt astfel formate, incat nu numai ca ne conduc viata de zi cu zi, ci si ne
formeaza caracterul ! , asa spune Steven Covey.

Voi face o paranteza si va voi da cateva exemple de instruire psihologica traduse in limba romana facand
niste trimiteri la unele carti ale lui Joseph Murphy un foarte bun scriitor in domeniu, cu experiente
foarte bogate.

Este vorba de urmatoarele :

1. Puterea extraordinara a subconstientului tau - o carte de mare succes, editura Deceneu, anul 1999;
2. Practica gandirii pozitive - editura Deceneu, anul 2007,
3. Descopera puterea cosmica din tine - editura Deceneu, anul 2008,

mai recomand si alte doua carti care va vor ajuta la fel de mult:

1. Furnica si Elefantul - Cum sa devii un lider de succes, de Vince Poscente, editura Curtea Veche Colectia Carti Cheie, anul 2009
2. Forta Gandirii Pozitive de Norman Vincent Peale, editura Curtea veche - Colectia Carti Cheie, anul
2007.

De ce am nevoie, mai ales de aceste carti ?

Deoarece, asa cum stim, noi oamenii suntem dominati de doua elemente de baza : constientul si
subconstientul. Probabil ca nu toti stim ca subconstientul este de milioane de ori mai puternic decat
constientul si din pacate nu-l folosim decat foarte foarte putin. Cel care domina la majoritatea oamenilor
este insa constientul, care, la fel din pacate, este MUUULT influentat de mediu intr-un mod foarte
oscilant si nefavorabil. De aici si temerile, fricile - nereusitele (cam multe in general) sau lacomiile,
bucuriile exagerate (foarte putine). Vedem foarte putin CALM, FERICIRE, BUNATATE, ADEVAR,
FRUMUSETE SPIRITUALA in jurul nostru.

La fel stim ca subconstientul este in interiorul nostru, este partea noastra spirituala cu toata zestrea
acumulata in timp de generatii la rand si care constituie o mare bogatie de resurse benefice noua si
care este foarte putin exploatata. Daca am sti cum sa facem ca subcontientul sa lucreze mai mult pentru
noi atunci multe lucruri ar fi mai usor de realizat.

Poate ca stim sau poate ca nu stim, dar cel care poate face ca subcontientul nostru sa fie mai lucrativ la
modul real este tot constientul, numai sa stiu cum trebuie s-o fac, sa-l educ mental/spiritual.

Ei bine, pentru a scurta paranteza, ESENTA lucrurilor noastre ca investitor de succes (parca acesta este
scopul nostru, NU ?) este ca trebuie sa fim convinsi ca vrem sa fim UN OM DE SUCCES, iar acest lucru
poate fi constientizat cu ajutorul subconstientului care are o FORTA INESTIMABILA, de care habar nu
avem pana nu-l punem la treaba.

Va voi da un exemplu si cu aceasta voi incheia paranteza si anume : incercati ca seara inainte de culcare
sa repetati in gand cateva zile la rand aceste cuvinte sau altele mai potrivite veti constata in timp
efectul, cu conditia sa ganditi pozitiv si sa indepartati alte ganduri nocive, care va pot afecta aceasta
autoeducatie.

Stiu ca tot ceea ce mi se intampla are un suport spiritual constient sau subconstient. Asa cum gandesc
si simt, asa sunt, asa ma exprim, asa ma port, asa sunt experientele mele. Spiritul meu este din spiritul
Domnului. Stiu ca EL este Cel care imi ofera munca si succesele. Le doresc tuturor celor din jurul meu tot
binele din lume si stiu ca in toate zilele mele ma vor insoti bunatatea, bogatia, adevarul si frumusetea.

In fapt facem referiri asupra EDUCATIEI MENTALULUI, care ne poate ajuta sa aflam si chiar sa rezolvam
intrebari la care pana acum nu am gasit raspunsul, cum ar fi : De ce unul este bogat si altul sarac ?, De
ce unul are corpul supus mai multor maladii, unele asa zis incurabile si altul este santos ? etc.

Continuam .

Insa, asa cum spuneam in alte articole, a traduce din limba engleza carti de AT nu este totul, trebuie sa
sti sa interpretezi acei termeni utilizati de scriitor si care nu se traduc cuvant cu cuvant deoarece sunt
de multe ori diferente de interpretare, de specialitate, care te pot conduce pe o pista gresita in multe
situatii.

Numai cine are o experienta destul de bogata in AT, cine s-a lovit mai des de unele elemente specifice
teoretice, dar si in practica vie de zi cu zi din piata, poate TRADUCE mai exact/aproape de realitatea
autorului, la randul lui un trader foarte experimentat.

Am ajuns si la esenta acestui articol si anume la carti de AT scrise de profesionisti pentru profesionisti si
care nu sunt doar traduceri dupa precursori sau scriitori straini recunoscuti in acest domeniu, ci sunt
scrise de romani cu o mare experienta in trading speculator si AT. In acest sens un exemplu este traderul
roman stabilit la Paris, Mircea Dologa.

Revenind la seminarul traderului si mentorului Mircea Dologa trebuie sa va spun ca cei care au participat
cu acel prilej au fost destul de interesati sa cumpere sau sa se inscrie sa primeasca si cartile scrise initial
in limba engleza si ulterior traduse in limba romana de acesta si care sunt adresate traderilor
profesionisti, inclusiv in devenire.

Trebuie sa va spun ca prin amabilitatea acestuia si in urma interviului luat la Bucuresti cu aceasta ocazie
am primit de curand cateva referiri mai detaliate privind aceste carti de AT in limba romana, care lipsesc
in Romania.

Stiu, veti spune ca incerc sa fac promovarea lor si as avea vreun interes. Cine nu ma cunoaste ar spune
asa ceva, insa veti observa ca acest gand este departe de mine, mai ales ca aceasta munca o fac gratuit si
am refuzat nu o data o colaborare in acest sens cu reprezentanti ai unor firme de brokeraj atat
romanesti cat si straine.

Pentru mine blogul este un mod de a ma exprima LIBER si nu de a face ceva comercial, cu un scop
material cum o fac multi bloggeri (in aceasta privinta sunt mai multe pareri contradictorii). Este in fond
gandul pe care l-am inoculat in subconstient in sensul ideii cartilor prezentate mai sus in momentul in
care am decis sa-l promovez investitiile pe bursa sau sa ma fac auzit si UTIL.

In acest sens voi publica mai jos aceste link-uri unde puteti citi despre cele trei carti. Mai trebuie sa
adaug ca daca nu cheltuiesti ceva bani pentru instruire (carti, seminarii, cursuri, mentori, etc) este foarte
greu sa devii un trader de succes unde increderea in fortele proprii joaca un rol esential.

Iata si descrierea cartilor traduse de Mircea Dologa despre AT in limba romana.

EXTRASE Vol. 1 : https://www.yousendit.com/download/UFVxQ3QxUnJwTVUwTVE9PQ

EXTRASE Vol. 2 : https://www.yousendit.com/download/UFVxQ3QycWZ1Yk5jR0E9PQ

EXTRASE Vol. 3 : https://www.yousendit.com/download/UFVxQ3R3Q3RGR0d4dnc9PQ

Dintre toate eu ma voi referi in continuare doar la VOL. 1, care poate fi folosit de catre investitorii
potentiali, traderii in devenire (incepatori) sau de nivel intermediar fara a avea vreo experienta in
tranzactionare.

Cartea se numeste Manual de Trading Profesionist Analiza Pitchfork Integrata. Nivel Incepator si
Intermediar - Teorie & Practica, Volume 1 de Mircea Dologa.

Trebuie sa spun ca am acceptul autorului sa public cateva date despre aceste volume utilizand
rezumatul trimis de cel in cauza.

Acest volum contine 400 pagini, 395 grafice, 1 fisier Excell si a fost publicata chiar in acest an, in luna
aprilie, la Paris. Dupa volum si numarul de grafice ne putem da seama ca imbinand partea teoretica, dar
mai ales pe cea practica ne putem inarma cu suficiente elemente pentru a putea cunoaste acest gen de
analiza tehnica - Pitchfork, mai putin cunoscuta in Romania de traderii romani, dar si alte elemente de
AT la nivelul de incepator, cel mult intermediar

Iata ce spunea in Cuvant inainte, un alt om din cadrul sistemului bursier, pe care eu la randul meu il
stimez in mod deosebit prin seriozitate si profesionalism. Este vorba de Razvan Pasol - director general
la firma de brokeraj Intercapital Invest

Investitia la bursa este un domeniu fascinant si dinamic, care poate aduce bani celor care ii dedica
studiu, efort si perseverenta. Desigur, nu exista nicio metoda infailibila pentru a castiga din actiuni fara
riscuri. Insa astazi exista instrumente avansate care pot contribui la imbunatatirea performantelor in
investitii.

Analiza tehnica este un domeniu complex, ce include multe sisteme si abordari, si care este utilizata cu
succes pe plan mondial in numeroase tipuri de tranzactii, de la cele cu valute, actiuni si marfuri, pana la
cele cu indici, derivate, fonduri listate si alte instrumente sofisticate.

Lucrarea Analiza Pitchfork Integrata se bazeaza pe experienta de tranzactionare a autorului pe pietele

financiare internationale in ultimii douazeci de ani. De-a lungul celor trei volume Mircea Dologa combina
elemente de analiza tehnica, psihologie si pedagogie pentru a ajuta cititorul sa inteleaga mecanismele
interne ale pietelor de capital, sa fie pregatit in orice moment pentru a reactiona la miscarile pietei si, in
final, sa fie capabil sa isi imbunatateasca performantele tranzactiilor.

In plus fata de alte publicatii de specialitate disponibile, care se concentreaza in principal pe elementul
tehnic al tranzactionarii, Analiza Pitchfork Integrata insista inca de la inceput si pe managementul
riscului si capitalului. Lucrarea ofera celor interesati o tehnica proprie de pregatire si executare a
tranzactiilor, ce ajuta la reducerea emotiilor negative si la conservarea capitalului in situatiile adverse.

Acum cred ca intelegeti cele doua scopuri ale mele referitor la acest articol : 1) sa promovez bursa,
indiferent de loc, asa cum este ea si mai ales pe cei care cu adevarat contribuie la asa ceva si 2) sa
trezesc un interes cat mai mare pentru un domeniu ce-i va ajuta pe investitori sa aiba incredere nu
numai in obtinerea de castiguri periodice mai mari decat pierderile ci si a intelege ca pentru a fi un
trader profesionist ai nevoie de studiu permanent deoarece numai in acest mod poti trai din asa ceva.
Tradingul la randul lui fiind o meserie de baza ca toate celelalte meserii consacrate.

Da, acum pot sa raspund acelora care m-au intrebat candva . daca se poate trai numai din bursa ?
Da, se poate trai daca esti un trader profesionsit si tratezi activitatea ca pe propria meserie.

Aceasta inseamna ca in final un trader care a studiat aceasta carte despre AT si a aprofundat-o poate :

1. sa aiba mai multa incredere in deciziile sale;

2. cunoaste mult mai bine modul cum se misca si de ce se misca o bursa putand stabili momentele de
intrare si iesire cu o acuratete destul de buna;
3. sa imbine in avantajul sau tehnicile de management al banilor si riscului;

4. sa cunoasca cum sa descifreze mai bine psihologia pietei pentru a merge impreuna cu ea si sa poata
anticipa miscarile principale ale sentimentului investitorilor unei piete/actiuni/instrument financiar
profitand la timp de schimbarile acestuia.

.. si altele, pe care le vom completa pe parcurs si desigur la final.

Vorbind despre Analiza Pitchfork Integrata pe TS - vol. 1 voi spune ca ea este dedicata traderilor avand
un nivel de incepator pana la nivel intermediar si care se concentreaza pe dezvoltarea cunostintelor
elementare ale morfologiei instrumentului pitchfork (studiul si descrierea unei structuri definite:
definitie, forma, inflexiune, derivatie si compunere) si a principiilor dinamice ale acestuia.

Cuprinsul acestui volum se gaseste la linkul de mai sus, din care voi evidentia cateva capitole importante
pentru a va face o prima idee generala :

- Geneza si alegerea pivotilor;

- Rolul Dual al Liniei Mediane: Magnet si Axa de Simetrie;
- Liniile de Avertizare, Declansatoare, Paralele Glisante, Actiune/Reactiune si de Trend Atipice Instrumente de Tranzactionare pentru Pietele Volatile;
- Tipuri de Pitchfork (majore, minore, asociate, etc);
- GAP-uri comune, spargere, continuare, extenuare;
- Liniile de pret Fibonacci (suport/rezistenta);
- Barele de pret care produc profit
- Structuri de pret pentru acumulare de energie
- Orizonturi de timp multiple - incursiunea
- Studii de caz. Exercitii practice

Unele elemente sunt indispensabile atunci cand studiem conceptele mai avansate. La acest nivel nu este
necesar ca traderul sa aiba cunostinte anterioare de tranzactionare.

In alta ordine de idei autorul spune ca trebuie sa fortam limitele timpului de invatare cu atat mai mult cu
cat majoritatea traderilor incepatori sar peste etapele initiale ale procesului de invatare si incep sa
tranzactioneze dupa doar doua luni de studiu, daca nu chiar doua saptamani! Probabil ca deviza lor este
in genul . chiar si un ceas stricat arata ora corecta de doua ori pe zi! . Pentru a reusi pe bursa trebuie
sa ai multa experienta, iar pentru aceasta necesita timp de studiu mult mai mult.

La fel suntem indrumati sa consultam scrierile unui psiholog foarte bun pe nume Jonathan Baron, un
profesor de psihologie de la Universitatea statului Pennsylvania in varsta de 61 de ani, care si-a dedicat
multi ani din viata studiului proceselor de judecata si de luare a deciziilor, studii descrise pe larg in
ultima sa carte intitulata Thinking and Deciding

Totodata, pentru partea practica, daca sunteti incepator consultati referintele urmatoare (care prezinta
indicii DowJones si German Dax), unde veti avea acces la cotatii de tranzactii bursiere intarziate cu citeva
minute, dar gratuite si la majoritatea instrumentelor financiare:

http://www.futuresource.com/charts/charts.jsp?s=DJY
http://www.futuresource.com/charts/charts.jsp?s=DAXY
http://www.prorealtime.com

Iata si cateva recomandari pentru platforma de analiza tehnica numita Advanced GET, una dintre cele
mai eficiente, ergonomice si prolifice instrumente de analiza a
graficelor disponibila gratuit traderilor profesionisti timp de 30 zile, timp in care poate verifica daca
instrumentele oferite sunt utile in tranzactionarea de zi cu zi.

- Trasati pe grafice cate pitchfork-uri doriti, in special in perioada de pre-deschidere. Familiarizati-va cu

detaliile acestui instrument, cu detaliile structurilor rectangulare, cu semnalele false, etc.

- Analizati graficul de-a lungul intregii zile, simuland diferite scenarii. Asteptati ca evolutia pietei sa aiba
loc in directia dorita. Evaluati evolutia pietei post-factum si vedeti daca analizele dvs. au fost corecte, iar
daca nu au fost, care a fost motivul
esecului.

- Decideti daca esecul s-a datorat unei erori corectabile de analiza, unei greseli de intelegere a
elementelor teoretice sau aparitiei unei conditii neasteptate in piata.

Dincolo de ceea ce se vede cu ochiul liber, totul se reduce la a afirma ca traderul trebuia sa inteleaga
importanta vitala a diferentei dintre inregistrarea unor pierderi mici in medie si inregistrarea unor
castiguri in mod consistent. Odata ce am invatat sa ne asumam pierderi mici si multiple, atunci si numai
atunci, vom incepe sa devenim profitabili cu adevarati bani!

Si acum raspunsul la intrebarea de ce trebuie sa cunoastem analiza de tip Pitchfork, pe care desigur ii
pasioneaza pe majoritatea traderilor pe termen scurt (ATENTIE am spus TS si nu termen lung sau mediu,
vorbim de aceasta categorie deci).

Trebuie sa luati in considerare faptul ca in 2005 o mare parte a traderilor care tranzactionau direct la
Chicago Mercantile Exchange (CME) si Chicago Board of Trade (CBOT) s-au specializat in practicarea
tehnicii pitchfork. Ei au inclus respectiva tehnica in arsenalul lor de tranzactionare, in timpul si in afara
programului de lucru. Colegul nostru, Timothy Morge, autor al site-ului www.medianline.com, a
organizat si sustinut o serie de seminarii profesioniste de inalta calitate, sponsorizate de bursele
respective.

Oare de ce acesti Smart Money de la cele mai puternice burse din lume au ales acest gen de analiza ?
Sa stie ei ceva si noi sa nu stim si sa ramanem la tehnicile vechi de tranzactionare. Mai mult ca sigur ca
raspunsul este DA, ei cunosc si motivele acestei abordari de trading profesionist.

Voi face a doua paranteza si voi reaminti ca prietenul care mi-a oferit cartea lui Jenkins la inceputul
anului 2005 stia ca odata cunoscute tehnicile JTTL sau a arcelor de cerc si cercurilor lui Jenkins de
majoritatea investitorilor din Romania efectul anticiparii unor semmale, precum si rata de robustete a
acestora s-ar fi diminuat considerabil, iar avantajul fata de marea masa a traderilor s-ar fi pierdut. Nu
este greu de inchipuit ca in acest moment este posibil ca smart money sa aiba pe tava alte tipuri de
tehnici, care vor fi difuzate probabil cand deja au alte teorii care sa le mentina avansul creat pana in
prezent.

Revenind la Analiza de tip Pitchfork Integrata nu cred ca ne este greu de descoperit ca ea nu poate fi
epuizata intr-o singura carte si cateva sute de grafice, insa in mod sigur ne va oferi baza, adica ceea ce
altii folosesc inca in mod curent beneficiind pe undeva de aceleasi resurse de AT si mai ales de
dianmica/rapiditatea de trading al unui cont flexibil si care se poate translata usor de pe o oportunitate
pe alta, ceea ce ar insemna un bun avantaj fata de altii.

Voi mai adauga inca cateva lucruri importante accentuate de Mircea Dologa si anume ca:
1. In acceptiunea autorului rapoartele folosite la teoria Fibonacci (Fibs), Dow Jones (Dow) si William
Gann (Gann) sunt urmatoarele
- Rapoartele Fibonacci: 0,146 ; 0,236 ; 0,382 ; 0,500 ; 0,618 ; 0,786 ; 0,886 ; 1,000, 1,618, 2,618 ; 4,25 si
6,85.
- Rapoartele Dow: 0,333 si 0,666, de asemenea si jumatatile lor.
- Rapoartele Gann: 0,25 ; 0,50 ; 0,75 si 1,00 de asemenea si jumatatile si optimile lor.

2. Ceea ce trebuie retinut din analiza Pitchfork pentru orice incepator speculator sau intermediar
speculator este ca ea reprezinta una dintre cele mai sigure si profitabile tehnici de tranzactionare, care
respecta in mod armonios cele patru principii enumerate mai jos:
- Utilizarea optima a avantajelor dobandite prin procesul de invatare, precum si de urmarirea
indeaproape a categoriei de traderi numiti Smart Money , care au un capital superior de
tranzactionare.
- O abordare a pietei ce tine cont de spatiul eteric timp-pret.
- O utilitate omniprezenta, atat in pietele in trend cat si in pietele in consolidare.
- Si in cele din urma o combinatie ergonomica si profitabila cu elementele de control al riscului.

Merita sa ne aplecam spre faptul ca atunci cand cineva se hotaraste sa inceapa sa tranzactioneze, acea
persoana va fi inevitabil
surprinsa de goliciunea unui grafic, si va avea in fata lui un grafic fara nici un intrument afisat, aceeasi
magie, aceleasi sentimente se pot regasi ca si in cazul inceputului oricarei meserii pentru cei novici.

Volumul de carte prezinta foarte detaliat cum se construieste, interpreteaza, combina analiza Pitchfork
cu alte tehnici (Fibs, Elliott, regula de 80/20 etc.) pentru a se lua o decizie cat mai buna in piata. Eu nu

pot sa prezint toate acestea, insa va pot arata doua grafice oarecare din cele 395 grafice ale cartii, din
care rezulta cum putem exploata destul de bine resursele acestui timp de AT.

In incheiere voi prezenta doua imagini din care rezulta cateva date privind istoria instrumentului
Pitchfork pornind de la Egiptul antic.

Probabil ca ati fi dorit ca eu sa va fac cateva recomandari de a avea sau nu aceasta carte. N-o voi face
deoarece doresc sa fiu fidel acestui blog no comercial, insa sunt convins ca veti sti cum sa procedati. Nu
uitati, constientul poate pune la treaba subconstientul, iar acesta fiind de cateva milioane mai puternic
va poate ajuta sa deveniti un castigator daca va doriti acest lucru cu adevarat.

La fel nu trebuie sa uitati ca pentru a-i invinge pe smart money sau sa fiti in umbra lor mai trebuie sa
stiti si cu ce arme se lupta ei. Acolo este vorba de multi bani si ei nu-si pot permite sa greseasca de
multe ori si pentru aceasta vor avea tot cei mai bun.

Daca vrem sa fim traderi profesionisti va trebui sa ne alegem uneltele acestora sau sa le cunoastem la fel
de bine ca ei, altfel doar vom supravietui pe bursa sau mai rau, vom pierde inclusiv capitalul investit.

Posted in Analiza tehnica | 8 Comments

Scuze cititorilor

Posted by traian on 5th September 2010

IN LUCRU

Imi cer scuze cititorilor ca astazi nu am mai putut sa realizez articolul de wkd din motive personale si
obiective.

In schimb pentru amatorii de teorie Elliott le recomand link-ul indicat de Paul privind o carte foarte utila
celor care doresc sa se perfectioneze in AT :

Teoria Elliott Wave in limba romana.

Sper sa revin maine in conditii mai bune.

Voi adauga cateva reflectii asupra cartii scrise de Mihai Lupu despre teoria Elliott Wave, de fapt o
preluare dupa scrierile lui Glenn Neely.

In primul rand cine este Glenn Neely ?

In anul 1983 Glenn Neely a fost numit preedintele i fondatorul Elliott Wave Institut. Acest institut face
o cercetare de pia i consultanta asupra firmelor, iar sediul este n Laguna Beach, California. In acelasi
timp institutul dezvolt analize tehnice inovatoare privind cercetarile de pia i ofer prognoze
economice i sociale pentru clienii si.

Glenn a preluat studiile de cercetare realizate prin eforturile R.N. Elliott in anii 1930, care a produs
celebrul principiu Wave o teorie care ncearc s cuantifice fiecare etap a unui ciclu economic sau al
unei piee n modelele ce se refera la evolutia preului.

Glenn este autorul cartii sale foarte recunoscuta in domeniu Mastering Elliott Wave, studiata atent de
multi analisti tehnici pasionati de aceasta teorie, ce nu este deloc simpla. Tot el a aprut pe CNN i in
numeroase emisiuni financiare vorbind despre studiul in domeniul ciclurilor, atat la nivel SUA, cat si
tarile din Asia.

Am prezentat aceste date pentru a ne da seama despre cel care a adus teoria Elliott Wave mai aproape
de zielele noastre si de a sti cu cine avem de a face. Chiar daca nu sunt multi cei care au cercetat si
studiat aceasta teorie este bine sa-i cunoastem pe cei mai buni.

Asa ca eu daca ar trebui sa studiez aceasta teorie as incepe cu inceputurile, adica cartea The Elliott
Wave Principle (principiile valurilor Elliott) scrisa de Hamilton Bolton, as dezvolta-o cu cartea lui Robert
C. Miner intitulata : Dynamic Trading - Dynamic Concepts In Time, Price and Pattern Analysis si as
aprofunda-o cu aceasta carte tradusa de Mihai Lupu si preluata dupa scrierile lui Glenn Neely, Teoria
Elliott Wave .

Cine doreste ca scurteze timpul/studiul poate trece direct la ultima carte.

voi continua

Posted in Analiza tehnica | No Comments

Continuarea la preambulul teoriei lui Elliott

Posted by traian on 2nd September 2010

Spuneam la Un nou preambul al teoriei lui Elliott ca aplicarea practica a acestei unelte esentiale a
unui analist tehnic activ in bursa nu este deloc usoara si necesita multe ore de studiu aprofundat. De ce
? Pentru simplul fapt ca R.N. Elliott cand a scris aceste principii in anul 1940 a avut la baza teoria lui
DOW ce era cunoscuta inca din anul 1929 (cred ca nu am uitat ce a fost in anul 1929 - Marea Depresiune
din SUA).

Pe de alta parte si in consecinta cine nu cunoaste bine, as spune dumnezeieste, sa aplice regulile teoriei
de trading ale lui DOW ii va fi foarte dificil sa inteleaga aceasta tehnica bazata pe evolutia ciclica a unei
piete/instrument financiar.

Chiar si pentru brokerii experimentati cu experienta de cativa ani in domeniu este dificil. As spune intrun cuvant ca ai nevoie de unele aptitudini si chiar inclinatii pentru a putea intelege o teorie ce se
bazeaza pe modul in care cererea se intalneste cu oferta si tranzactia se realizeaza dupa cauze ce pot fi
citite numai daca urmaresti sistematic si asiduu modul in care marii investitori (sofisticati sau
institutionali) opereaza efectiv in piata. Trebuie sa ajungi sa le intuiesti viitoarele miscari sau in cel mai
rau caz sa le sesizezi la timp miscarile principale ce dau o anume comportare in piata, o anume strategie.

Numai o vizualizare sumara a trendului si hai sa-i spunem o ghicire a directiei acestuia, fara a analiza
concret cum se misca piata, de a reusi sa te identifici cu acesta miscare si sa poti anticipa viitoarele
directii cu o rigurozitate foarte mare (sa zicem peste 70% din cazuri), ei bine, este greu sa pornesti la
drum pentru a intelege o asemenea teorie, dar mai ales pentru a o si aplica corect.

In concluzie, ai nevoie de ceva cunostinte mai bogate decat cele ale unui incepator, la care se adauga o
experienta destul de vasta in domeniul tradingului efectiv, cum ar fi in teoria Fibonacci, DOW, psihologia
generala, etc.

Brokeri profesionisti care fac din meserie un scop in viata si o mare pasiune

Toate aceste concluzii, precum si cele de mai jos, mi s-au fixat mai profund si clar dupa ce am discutat
astazi cu un mare pasionat al AT si anume brokerul de la Tradeville, STEFAN PETICA, care fara mofturi, cu
o mare deschidere si as spune pasiune m-a ajutat sa inteleg cum trebuie abordat studiul acestei teorii
foarte interesante, dar greoaie de abordat ca reusita fara unele cunostinte esentiale de AT.

Tot prin amabilitatea lui, caruia ii multumesc ACUM public pentru modul in care contribuie la educarea
clientilor firmei de brokeraj din care face parte, am reusit sa detin si chiar sa identific cateva surse de
aprofundare ale teoriei Elliott, in care vom incerca sa patrundem mai adanc pentru a o putea folosi in
favoarea noastra de traderi sau chiar de traderi experimentati.

Pentru a fi profesionist in acest segment al AT iti trebuie ceva saptamani, ani de lucru practic nu numai
pe o piata ci pe mai multe piete, multe grafice si timeframe-uri pentru a spune ca ai ajuns s-o stapanesti
si sa-ti aduca foloase.

Am inteles de la brokerul STEFAN ca a studiat peste 400 de ore numai aceasta teorie si inca nu este
convins ca o stapaneste suficient de bine si acest lucru nu se leaga neaparat de rezultatele obtinute, ci
de modul cum reusesti sa o intelegi si sa ai increderea ca ai apucat pe o directie corecta si din ce in ce
mai clara, mai de incredere pentru deciziile pe care le vei lua aplicand-o.

Atunci cand vrei sa perfectionezi un lucru, ca despre asa vorbim, altfel mai bine nu ne apucam de un
lucru destul de complex, constati ca pe masura ce aprofundezi cunosti tot mai putin despre domeniul in
sine, AT si cu cat acumulezi mai multe cunostinte cu atat iti dai seama ca sti foarte putine, iar acest lucru
te determina sa continui sa aprofundezi pana cand golurile noi care apar se umplu, in schimb apar altele
si tot asa. Am putea spune ca nu vom ajunge niciodata la PERFECTIUNE si este adevarat acest lucru, asa
cum este adevarat ca marea pasiune te indeamna mereu sa ajungi acolo.

Foarte multe teorii, asa cum sunt ale lui Elliott, Fibonacci, Gann, Jenkins sau Elder au la baza studiul
direct al pietei, al modului de perceptie al evolutiei acesteia, al fenomenelor pe care ti le prezinta piata.
Unii brokeri, asa cum este si STEFAN, se bazeaza pe formarea perceptiei ce-ti ofera piata, asa cum este
ea, de exemplu cum sunt date, uneori aruncate chipurile la intamplare ordinele din BID si ASK.

O observatie atenta a acestora doua, care sunt de fapt esenta interpretarii miscarii grafice ne poate
scoate in relief o anumita tendinta, fie prin pachetul de actiuni scos la bataie de una sau alta din parti,
partenerii dominanti la tranzactionare (adica pachetele cele mai mari si constante) si desigur ce fac
chibitii, cei de pe langa ei, care incearca sa prinda miscarea inaintea altora, daca nu chiar a celor care au
initiat miscarea din ziua, saptamana sau luna respectiva stiindu-se foarte bine astfel cine DOMINA
atunci piata si mai ales pe ce directie si in ce volum/durata.

Aceste elemente te ajuta pe tine un trader experimentat sa te descurci chiar si pe o bursa ATIPICA, asa
acum sunt BVB sau Sibex si aici vorbim de lichiditate si de atitudinea corecta a unui investitor care nu
trebuie sa poata manipula piata fiindca aceasta nu-i va permite. Ori la noi maturitatea in bursarit
genereza multe interpretari atat obiective, cat si subiective si de aceea este greu sa vorbim despre
aplicarea cu succes de catre oricine a teoriei Elliott ai caror initiatori (Elliott, Pretcher, Mainer) au
studiat-o si aplicat-o in conditii normale si cu rezultate bune pe bursele puternice.

Carti despre teoria lui Elliott

Prin marea amabilitate a brokerului Stefan de la Tradeville am obtinut chiar astazi cartea despre The
Elliott Wave Principle (principiile valurilor Elliott) scrisa de Hamilton Bolton.

Cine doreste s-o studieze, fie imi scrie pe adresa de email pentru a o primi sau o cauta pe Google, ca este
free sau pe site-ul SCRIBD.COM unde nu aveti altceva de facut decat sa va creati un cont pentru a va
loga fie prin facebook sau scribd.

Domnul STEFAN mi-a recomandat cartea lui Robert C. Miner intitulata : Dynamic Trading - Dynamic
Concepts In Time, Price and Pattern Analysis, care dezvolta teoria Elliott fijnd mai aproape de zilele si
comportamentul actual al burselor noastre puternice.

Iata cateva concepte extrase din aceasta carte:

Tradingul dinamic v va nva cum s luati n considerare o poziie pe pia cu ncredere i s faceti o
decizie buna de investitii.

Atunci cnd vei termina materialul din aceasta carte vei fi pregatit nu numai pentru anticiparea
schimbarii tendintei trendului, dar si pentru a msura fiecare oscilatie mai importanta din piata sau
tendinta probabila din viitor. Unul dintre obiectivele importante ale Dynamic Trading este de a msura
in avans tendinele i momentul cand preul se va inversa ca directie.

Si acum in loc de concluzie vine partea cea mai grea pe care trebuie s-o rezolve toti cei care doresc sa
studieze serios AT. Inainte de a te apuca sa studiezi teoriile complexe trebuie sa incepi cu baza AT, asa
cum este teoria DOW privind regulile elementare de trading. Dupa ce ai inteles si experimentat asa ceva
vei studia si alte elemente ce deriva si care sunt simple de aplicat.

Daca nici acestea nu te multumesc atunci poti sa abordezi teoria lui Fibonacci, poate Gann, Jenkins,
Elder si multi altii formandu-ti o imagine COMPLEXA despre AT. Nu in cele din urma trebuie sa afli si sa

testezi tehnicile si sistemele de trading folosite de marii traderi si brokeri ai vremurilor povestite de Jack
Swager, in scrierile sale.

Ei bine, daca vrei sa devi si un profesionist atunci poti sa abordezi teoria Elliott, care nu este chiar varful
AT, dar fiind mai complexa atinge multe din punctele studiate anterior facandu-ti o imagine cat mai clara
asupra unui domeniu folosit de multi pentru a lua decizii bune de investitii.

Daca in acest moment iti cunosti pozitia fata de toate aceste cunostinte si mai ales teste direct in piata
ar trebui sa sti la ce sa te opresti. Trebuie sa te gandesti ca nu este o munca deloc usoara si nu la
indemana oricui, iti trebuie mult timp si mai ales curajul de a duce o munca pana la sfarsit, adica pana la
reusita.

Acela este scopul FINAL. Este posibil ca nu de la inceputuri sa ai aceste rezultate, poate chiar sa ajungi la
starea de a renunta, va trebui totusi sa continui. Nu uita ca multe reusite incep prin deziluzii si numai
ambitia/vointa ta te va mentine pe linia de plutire pana vei descoperi esenta. Dupa aceea lucrurile incep
sa se lumineze si primele rezultate pozitive incep sa-ti dea speranta reusitei. A te face ca cunosti doar de
dragul de a mai cunoaste inca o noua teorie AT si a te lauda cu asa ceva atunci mai bine renunta.

De multe ori lucrurile mai SIMPLE si mai usor de inteles sunt o cale mai SIGURA de a reusi pe bursa 9ex.
patternuri, indicatori si oscilatori, medii mobile, puncte de suport si rezistenta, pentru a enunta doar
cateva). Ulterior, de amorul artei sau din pasiune poti sa abordezi si temele mai complexe avand deja in
spate un sistem de succes, care trebuie imbunatatit continuu.

Asa ca investitorule, in orice stadiu te afli trebuie sa fi constient in ce te angajezi si mai ales care este
scopul final pentru a-l atinge cu orice pret, altfel este pierdere de TIMP ce poate fi mai bine canalizat in
alte lucru util pe moment. Parerea mea este ca teoria Elliott se preteaza la cei mai experimentati si mai
putin la incepatori. Este ca si cum ai pune caruta in fata cailor pentru a fi mai plastic, dar fiecare face
ce vrea cu timpul sau.

Si acum in loc de concluzie vine partea cea mai grea pe care trebuie s-o rezolve toti cei care doresc sa
studieze serios AT. Inainte de a te apuca sa studiezi teoriile complexe trebuie sa incepi cu baza AT, asa
cum este teoria DOW privind regulile elementare de trading. Dupa ce ai inteles si experimentat asa ceva
vei studia si alte elemente ce deriva si care sunt simple de aplicat.

Daca nici acestea nu te multumesc atunci poti sa abordezi teoria lui Fibonacci, poate Gann, Jenkins,
Elder si multi altii formandu-ti o imagine COMPLEXA despre AT. Nu in cele din urma trebuie sa afli si sa
testezi tehnicile si sistemele de trading folosite de marii traderi si brokeri ai vremurilor povestite de Jack
Swager, in scrierile sale.

Ei bine, daca vrei sa devi si un profesionist atunci poti sa abordezi teoria Elliott, care nu este chiar varful
AT, dar fiind mai complexa atinge multe din punctele studiate anterior facandu-ti o imagine cat mai clara
asupra unui domeniu folosit de multi pentru a lua decizii bune de investitii.

Daca in acest moment iti cunosti pozitia fata de toate aceste cunostinte si mai ales teste direct in piata
ar trebui sa sti la ce sa te opresti. Trebuie sa te gandesti ca nu este o munca deloc usoara si nu la
indemana oricui, iti trebuie mult timp si mai ales curajul de a duce o munca pana la sfarsit, adica pana la
reusita.

Acela este scopul FINAL. Este posibil ca nu de la inceputuri sa ai aceste rezultate, poate chiar sa ajungi la
starea de a renunta, va trebui totusi sa continui. Nu uita ca multe reusite incep prin deziluzii si numai
ambitia/vointa ta te va mentine pe linia de plutire pana vei descoperi esenta. Dupa aceea lucrurile incep
sa se lumineze si primele rezultate pozitive incep sa-ti dea speranta reusitei. A te face ca cunosti doar de
dragul de a mai cunoaste inca o noua teorie AT si a te lauda cu asa ceva atunci mai bine renunta.

De multe ori lucrurile mai SIMPLE si mai usor de inteles sunt o cale mai SIGURA de a reusi pe bursa (ex.
patternuri, indicatori si oscilatori, medii mobile, puncte de suport si rezistenta, pentru a enunta doar
cateva). Ulterior, de amorul artei sau din pasiune poti sa abordezi si temele mai complexe avand deja in
spate un sistem de succes, care trebuie imbunatatit continuu.

Asa ca investitorule, in orice stadiu te afli trebuie sa fi constient in ce te angajezi si mai ales care este
scopul final pentru a-l atinge cu orice pret, altfel este pierdere de TIMP ce poate fi mai bine canalizat in
alt lucru util pe moment. Parerea mea este ca teoria Elliott se preteaza la cei mai experimentati si mai
putin la incepatori. Este ca si cum ai pune caruta in fata cailor pentru a fi mai plastic, dar fiecare face
ce vrea cu timpul sau.

Posted in Analiza tehnica | 4 Comments

Un nou preambul la teoria Elliott

Posted by traian on 31st August 2010

Am fost nu odata intrebat despre modul practic privind lucrul cu teoria Elliott sau valurile lui Elliott.
De curand un cititor frecvent al acestui blog mi-a pus urmatoarele intrebari :

Imi cer scuze ca deviez de la subiectul pe care il tratezi in acest articol, totusi am o nelamurire.
Sunt interesat de principiul valurilor Elliott, asa ca am cautat ceva pe net de unde sa pricep cate ceva.
Primul pas, primul stop, am gasit ceva cursuri dar care dupa o scurta istorioara despre cum au aparut
ne baga direct in paine si ne prezinta patternuri.Ce nu inteleg eu (poate sunt mai greu de cap) este
esenta unui val. Adica, daca spre exemplu pretul coboara, deci e un val, apoi intr-o zi face o lumanare
verde si un higher high, dar ziua urmatoare continua sa scada.Se poate considera acel higher high un
val?Si apoi cum e mai bine sa privesc la un grafic, in linie, sau bare si sa trasez linii de trend?
Poate e la mintea cocosului sa imi dau seama, totusi eu nu sunt convins si pt asta am nevoie de o alta
opinie.

Am stat 2 zile si m-am gandit cum se abordez TEMA acestui comentariu deoarece nu este deloc simpla
mai ales la o prima evaluare tehnica. De ce ? Deoarece teoria, asa precum veti vedea, are la baza
psihologia pietei si previzionarea miscarilor acesteia pe baza schimbarilor ce pot interveni in starile
emotionale ale investitorilor de pe bursa.

Cine nu vrea sa fie cu un pas inaintea partenerului virtual de piata ? Unii considera acest avantaj CHEIA
SUCCESULUI.

Stim ca cca. 90% din motorul miscarii UP/DOWN a pietei este factorul emotional/sentimental, fie de
optimism sau de pesimism general din anumite momente (cu formele lor mai accentuate sau mai lente)
si care se succed cu o anumita frecventa si intensitate in functie de influenta mai multor factori

(economici, politici, fiscali etc.). Ei bine, cine reuseste sa stapaneasca/sa anticipeze acest FENOMEN
BURSIER acela se poate declara un viitor castigator.

Fireste ca nu este totul sa sti asa ceva. Mai sunt o sumedenie de alte elemente care te ajuta sa-ti maresti
sansele si sa te simti confortabil pe bursa, adica sa simti placere in ceea ce faci. Un mare broker al
timpurilor noastre Ed Seykosa spunea ca marele lui secret este propriul sistem de GESTIONARE AL
BANILOR, pe care-l perfectioneaza permanent in functie de propriile trairi si sentimente (nimic nu este
PERFECT).

Revenind, iata care este raspunsul meu, fara a spune ca am epuizat subiectul.

Acesta ramane deschis si sigur il vom aborda din nou, poate ceva mai dezvoltat, dar si practic. Durerea
mare este ca la noi, pe bursa autohtona, asa ceva este mai greu de aplicat din mai multe motive.
Principalul motiv fiind slaba lichiditate, care nu reflecta intotdeauna psihologia majoritatii investitorilor
din piata si astfel este mai greu ca in anumite perioade sa observam tendinta REALA a trendului si
implicit sa trasam aceste valuri ale lui Ellliot cu o probabilitate destul de mare pentru a ne orienta numai
dupa ele.

De aceea analistii tehnici combina aceste valuri si cu alte unelte ale AT de baza pentru ca
estimarile/anticiparile lor sa devina mai riguroase. Uneori tehnicile simple sunt mai pragmatice si
eficiente.

Asa ca sa trecem la FAPTE :

Teoria Elliott Wave transforma miscarile/oscilatiile up/down aparent aleatoare ale preturilor in patternuri (configuratii grafice) identificabile si previzibile bazandu-se pe evolutia naturala a psihologiei maselor
(sentimente optimiste vs pesimiste).

Ea demonstreaza totusi ca anticiparea EXACTA este imposibila. Cel mai mare grad de previzibilitate
apare imediat ce o miscare (un val) s-a terminat. Cu alte cuvinte, ar trebui asteptata terminarea unui
pattern si ulterior se poate actiona. Atentie ca un pattern nu insemana o bara, o lumanare ci o insiruire
de mai multe oscilatii UP/DOWN mai putin semnificative ce se produc in cateva zile, saptamani, luni sau
chiar ani de zile si care unesc un top/bottom cu un bottom/top importante, adica doua puncte extreme

ale mai multor oscilatii incluse in acel val si care de fapt reprezinta un tredn, o directie anume.
Delimitarea unui val se face unind pct. de inceput si de sfarsit ale acelui val, adica pct. de extrem
semnificative (care sunt PRETURI) si unde se produce o schimbare de TREND importanta, pe o durata
corespunzatoare de TIMP.

Tipul graficului pe care se lucreaza mai bine nu este standard ci este ales de fiecare analist in functie de
cum se descurca mai bine cu identificarea acestor patternuri. Odata ce graficul CANDLESTICK introduce
elemente ajutatoare (alte paternuri) ce ne semnaleaza o noua miscare ce schimba pe un anume timp
directia trendului sau mentinerea lui pe aceeasi directie, este firesc sa alegem acest tip de reprezentare.
Altii se descurca mai bine cu graficele bara sau linie. Deci tipul graficului este o alegere personala.

Un exemplu :
Daca valul 1 este un val impulsiv - de CRESTERE si trendul general este unul crescator, adica pe acest
VAL 1 va trebui sa avem format un trend UP gen higher HIGH si higher LOW cu mai multe oscilatii
up/down in care intra si perioada de confirmare.

Pe acelasi trend general UP valul 2 este unul opus acestuia - deci este un VAL CORECTIV si apare dupa un
rebound (vezi semnale de schimare a directiei trendului din patternurile cunoscute deja), inclusiv
confirmarea, ceea ce inseamna mai multe oscilatii gen lower LOW si lower HIGH (cel putin 2 dar
recomandat sunt 3) si tot asa din rebound in rebound pe perioada de timp analizata (TS, TM si TL).

Nu putem vorbi deci doar de o bara sau candlesctick ca este un val pe un grafic cu un anume time frame,
trebuie sa avem definit pe un interval de timp ca acel val are un trend la randul lui. O singura zi sau
saptamana ori luna pe graficele corespunzatoare ca time frame nu definesc valurile lui Elliott.

Teoria Elliott Wave impune prin natura ei mult timp si practica pentru a fi stapanita. Cei mai multi
oameni nu au inclinatia necesara pentru a invata si pentru a aplica teoria asa cum trebuie.

Valurile (sau Waves) sunt patternuri create pe un segment (monowave) sau mai multe segmente de 3
sau 5 valuri ca numar.

Sunt 2 categorii de valuri :

1. Valuri impulsive, (normale si terminale) - faza numerelor : formatiuni ce evolueaza in directia
trendului principal fie UP sau DOWN (pe TS ele pot fi monowave-uri, iar mai complexe ca miscare sunt
pe 5 segmente).

Trendurile acestora sunt compuse din 5 valuri ntr-o direcie dintre care 3 valuri in direcia trendului i 2
n contratrend. Valurile 1,3,5 sunt n direcia trendului i valurile 2 i 4 reprezint contratrendul. Valul 2
este corectia valului 1 impulsiv, valul 4 este corecia valului 3 impulsiv, abc este corecia valului 5
impulsiv.

2. Valuri corective, (nu evolueaza ca trend) - faza literelor : evolueaza in directia opusa trendului.
Corectiile pot fi monowave-uri sau mai complexe fiind miscari de consolidare sub forma de miscari in
sus si in jos, fara o directie clara si sunt de regula compuse din 3 segmente gen A,B,C.

Mai putem vorbim de gradul valurilor Elliott, care semnifica ierarhia acestora in sensul in care o miscare
(un val) ce evolueaza pe o perioada de timp mult mai mare decat cea a altei miscari ar trebui
considerata intotdeauna ca fiind o miscare de grad superior, in raport cu cealalta.

Totodata trebuiesc intelese foarte bine principiile valurilor lui Elliott dintre care cea de TIMP/PRET este
foarte importanta : nu exist numai patternuri valorice de pre ci i de timp, ele nu sunt separate de
vreun concept anume fa de cele de pre, ci ele sunt complementare i obligatorii. Aceste principii ne
ajuta sa trasam mai bine valurile 1-5 si a-c indiferent ca este un TREND UP sau DOWN.

Sunt trei reguli de respectat cand vorbim de valuri Elliott :

1) Valul 2 nu se retrage niciodat peste punctul de plecare al valului 1. n funcie de trend up sau down
regula este aceeai.

2) Valul 3 nu poate fi cel mai scurt val din valurile de impuls. Valul 3 nu este necesar sa fie cel mai lung,
dar ntotdeauna el este cel mai mare.

3) Valul 4 corectiv nu trece de vrful valului 1 n orice fel de trend up sau down.

Asa ca este greu ca dupa o simpla citire a graficului si fara o experienta in piata sa prinzi miscarea
valurilor lui Ellliott. Repet, valul nu este doar o bara sau o lumanare pe un time frame anume, sa zicem
cel zilnic, este mai mult o miscare importanta a pietei, o tendinta mai clara a psihologiei pietei, o
pastrare si apoi o schimbare a sentimentului general al pietei respective.

Trebuie sa vezi mai intai miscarea trendului bursei pe termen lung sau mai lung (5-10 ani) identificand
daca este un trend DOWN (sentiment majoritar negativ) sau UP (sentiment majoritar pozitiv). Acesta
este un val major a carui miscare trebuie urmarita conform principiilor lui Elliott.

Apoi acesta are incluse in el valurile/ciclurile intermediare (de regula un an) si in final valurile minore
(cateva luni, saptamani) ca parti ale celor intermediare. In functie de directia trendului superior si a celui
inferior inclus in acesta vom sti daca este unul impulsiv (in directia trendului superior) sau corectiv (opus
acestuia), adica pe anumite perioade de timp sentimentele pietei se schimba si atunci apar schimbari in
directia trendului cu generare de noi valuri Elliott.

Dupa unii alegerea primului val, sa spunem dintr-un ciclu impulsiv - valul 1 este intre un BOTTOM al
perioadei alese (major, intermediar, minor) si un prim TOP mai important inainte de schimbarea
semnificativa a trendului, iar dupa valul 5 urmeaza un ciclu corectiv tot major de valuri abc. intre
bottomul si topul semnificativ s-a creat un val al carui sentiment este constant si PUTERNIC/DOMINANT
oricat ar oscila pretul de la o zi la alta. Pe o perioada de timp anume pretul tot creste constant - val
impulsiv sau scade constant si este val corectiv.

Pentru valul 1 major putem avea pe configuratia acestuia (oscilatiile UP/DOWN) alte valuri impulsive 1) 5) si valuri corective a),b),c) intermediare inferioare, ca desfasurare in timp. La fel pentru valul 2 corectiv
pe un trend major UP putem avea 5 valuri corective i - iv si valuri impulsive A-C intermediare si tot asa
pana la nivelul valurilor minore. La un moment dat vom avea valul 4 corectiv MAJOR si in acelasi timp
valul impulsiv intermediar a)) si valul impulsiv minor 3)), dupa care urmeaza valul corectiv minor 4)).

Ne punem intrebarea de exemplu : pe un trend major UP unde trasam si unde se termina valul 4
CORECTIV major si bineinteles unde incepe valul 5 impulsiv MAJOR UP. In acest caz vom vedea ce spun
principiile Elliott si anume ca valul 4 (care este un minim local al ciclului major 1-5) poate fi dupa o

evolutie de cateva luni (poate ani) sub punctul unde se incheie valul up 3 fara a fi mai lung/puternic
decat acesta, dar nu trebuie sa fie mai jos decat punctul unde se incheie valul up 1.

Totul se leaga de o psihologie/sentiment al pietei si durata acesteia in cadrul altui sentiment superior ca
durata in TIMP. Daca aceste varfuri/minime (topuri sau pct. de val UP ori bottomuri sau pct. de val
DOWN ale ciclului major UP sau DOWN) le legam de anumite praguri de suport sau rezistenta ori de
nivelele de retragere ori extensie Fibonacci atunci este mai usor sa stabilim unde se termina un val al
unui trend (major, intermediar, minor) si unde incepe celalalt in sens invers.

Practica trasarii valurilor Elliott se invata in timp mai lung urmarind psihologa pietei, pct. unde trendul
face un reversal mai STRONG si mai ales directia si durata trendului pe care ne aflam pe un orizont de
timp (TS, TM sau TL).

Cel mai important lucru este sa stim in ce faza a evolutiei bursei ne aflam si ca evolutia minora pe TS are
o stransa continuitate si influenta cu cea intermediara pe termen mediu si aceasta la randul ei cu cea
majora pe termen lung. Nu putem rupe/fragmenta evolutia pretului de timp atat timp cat in gandirea
investitorilor, in psihologia lor, asa ceva este un proces continuu si are lagatura cu decizia din piata.

Trebuie sa acceptam ca fluctuatiile bursei sunt date mai mult de starea emotionala a pietei si ca aceste
cicluri ale evolutiei pretului gen minim/maxim sau maxim /minim (majore, intermediare, minore) se fac
in timp, unele fiind superioare altora si au o influenta PUTERNICA si continua unele asupra celorlalte.

. voi continua la cursuri free din aceasta saptamana intr-un alt articol