Seminarul 2- 20-25 octombrie 2014 1

Regresia liniar n EViews (I)

A) Crearea unui fiier n EViews

Se salveaz n directorul de lucru cu numele sem_2 (are extensia wf1).

1

SPIRCU LILIANA SEMINARII ECONOMETRIE 2012

B) Importul de date dintr-un fiier Excel

Numele fiierului Excel este sem_2.xls. Datele pe care dorim s le importm sunt
n Sheetul cu denumirea DATE_REG iar coloanele sunt cele din figura de mai jos.

C) Transformri pe seriile de date, grafice

Grafice unidimensionale

Grafic X,Y

D) Estimaiile OLS n EViews

Sau cu linie de comand ls inv pnb

Aplicaia 1 Modele econometrice ale pieei de capital

Cerine:

1. Culegerea datelor i constituirea seriilor de timp primare:

- se vor fixa 2 active financiare (aciuni) care evolueaz pe o pia de capital (burs)
aleas de ctre student; acestea vor constitui portofoliul de analiz;
- se va preciza un moment de start i un moment final de observare a evoluiei
preului pentru fiecare activ din portofoliu; frecvena de observare va fi zilnic,
fiind obligatoriu ca numrul valorilor de pre observate s fie cel puin 100;
- observarea evoluiei preului fiecrei aciuni pe orizontul de timp precizat va
conduce la cte o serie de timp (cu observaii zilnice) pentru fiecare activ din
portofoliu; datele vor fi reinute ntr-o matrice de date, n care linia reprezint
momentul de timp al observaiei (ziua) coninnd valorile de pre observate; dac
avem T+1 observaii, vom avea o matrice de T+1 linii i 2 coloane (este bine ca
fiecare coloan a matricei s aib un nume sugestiv identificabil uor);
- pentru coloanele matricei de mai sus se vor face reprezentri grafice ce vor
reflecta evoluia preului i se pot calcula statistici elementare cum ar fi: valoarea
medie, abaterea standard, valoarea minim i cea maxim, etc.
2. Obinerea seriilor de timp cu rentabiliti (randamente)
- pentru fiecare coloan a matricei de la pct. (1) din valorile preului se vor calcula
rentabiliti simple (randamente simple vezi formula de la curs); astfel din cele
T+1 valori observate vom obine T valori de randamente simple pentru fiecare
activ financiar;
- se va completa matricea randamentelor celor 2 active financiare cu o coloan ce
va conine randamentele indicelui pieei (unul ales de ctre student) dar i
randamentele unui activ fr risc de asemenea ales de ctre student;
- se vor face reprezentri grafice pentru valorile aflate n coloanele noii matrice i
se vor calcula indicatori statistici elementari (vezi mai sus).

3. Modelul lui Sharpe (forma econometric)

-

se va lua pe rnd cte un activ financiar (folosim coloana randamentelor sale

simple - vezi matricea de la pct. (2)) i coloana coninnd rentabilitile indicelui
pieei obinnd astfel 4 modele Sharpe n form econometric, de forma:
Rit = ai + bi Rmt + eit (vezi notaiile de la curs)

se vor estima parametrii modelelor i se va valida fiecare model n parte;

se vor calcula:
E ( Ri ) = ai + bi E ( Rm )

i2 = bi2 m2 + 2 ( ei )
(rentabilitatea medie a fiecrui activ pe baza coeficienilor estimai din modelul de
regresie precum i variana activului pentru variana indicelui pieei i cea a erorii se
vor folosi estimaii, din datele iniiale i respectiv din modelul de regresie);
- se mai calculeaz pentru cele dou active covariana:
- ij = bi b j m2
4. Modelul CAPM (forma econometric)
- se va lua pe rnd cte un activ financiar (folosim coloana randamentelor sale simple
- vezi matricea de la pct. (2)), coloana coninnd rentabilitile activului fr risc i
rentabilitile indicelui pieei obinnd astfel 4 modele CAPM n form econometric:

Rit R ft = i + i [ Rmt R ft ] + eit (vezi notaiile de la curs)

-

se vor estima parametrii modelelor i se va valida fiecare model n parte;

pentru fiecare model CAPM se vor testa perechile de ipoteze:
H 0 : i = 0
H1 : i 0

H 0 : i = 1
H1 : i < 1

sau

H 0 : i = 1
H1 : i > 1

5. Se va analiza pe baza rezultatelor din analizele anterioare portofoliul de aciuni ales.