Sunteți pe pagina 1din 30

CAPITOLUL 7

PERFORMANA SOCIETILOR COMERCIALE


7.1. Definiii ale conceptului de performan
Etimologia cuvntului performan i are originea n cuvntul latin performare
care nseamn a da n ntregime form unui lucru 1. n englez verbul to perform
nseamn a realiza un lucru cu regularitate, metod i aplicare, a executa, a conduce
la realizarea sa de o manier convenabil2.
Performana economico-financiar este definit de Gheorghe O. Bistriceanu n
Lexicon de finane-bnci, asigurri, vol.III, Editura Economic, Bucureti, 2001,
pag.31 nivel calitativ superior al activitii economico-financiare desfurate de
agenii economici care se apreciaz cu ajutorul mai multor indicatori, cum sunt: cifra
de afaceri, rentabilitatea capitalului, productivitatea muncii, randamentul capitalului,
profitul brut i cel net, rata anual de nnoire a capitalului fix, eficiena utilizrii
mijloacelor fixe etc.
n cele ce urmeaz vom prezenta conceptul de performan dup anul 1990.
Astfel:
Amick Bourguignon (1995) definete performana n materie de gestiune
astfel: performana este realizarea obiectivelor organizaionale.
A. Bulrland, M. Fridrich, G. Langlois arat c o performan nu este proast
sau bun n sine. Aceeai performan poate fi apreciat ca bun n sine. Aceeai
performan poate fi apreciat ca o bun performan dac obiectivul este modest sau
ca o proast performan dac obiectivul este ambiios.
M. Niculescu (2003) leag performana de productivitatea i eficacitatea
ntreprinderii o ntreprindere este teoretic performan dac ea este n acelai timp
productiv i eficace.
P. Lorino (1995) prezint performana pentru ntreprindere reprezint ceea ce
contribuie la ameliorarea cuplului valoare-cost, nu doar ceea ce contribuie la
diminuarea costului sau la creterea valorii.
T. J. Peter, R.W. Waterman (1995) asimileaz performana cu conceptul de
excelen care are la baz pentru determinani: eficiena organizaiei, identitatea
social, realizarea obiectivelor, reputaia organizaiei.
C. Marmuse (2000) arat c performana este cea care permite meninerea
unei distane, pe termen lung, fa de concureni, printr-o puternic motivare (pe baza
sistemelor de recompens) a tuturor membrilor organizaiei.
Recent, Iulia Jianu, arat c performana este o stare de competitivitate a
ntreprinderii care i asigur prezena durabil pe pia. Performana este un indicator
al unui potenial de rezultate viitoare care apare ca urmare a satisfacerii obiectivelor

Iulia Jianu, Evaluarea, prezentarea i analiza performanelor ntreprinderii, Editura CECCAR,


Bucureti, 2007, pag.12, 19, 20, 21, 23, 24.
2
Idem.
1

231

strategice. Deci, performana nu caracterizeaz o situaie de moment, ea se refer la


viitor.
Noi, considerm c performana ntreprinderii este un concept complex, care se
poate comensura cu o serie de indicatori i care arat poziia acesteia n mediul
concurenial.
7.2. Profitul, indicator al performanei ntreprinderilor
7.2.1. Conceptul de profit al ntreprinderii
Din punct de vedere etimologic cuvntul profitul este de origine latin,
provenind de la verbul proficere, care nseamn a progresa, el dobndind, treptat,
semnificaia de a da profit3.
Adam Smith4 prezint profitul ca fiind venitul economic total al ntreprinderii
dup deducerea salariilor i a rentei financiare.
Josep Scumpeter5 descrie profitul ca un excedent al venitului peste cost.
P. Heyne (1991) definete profitul ca fiind diferena dintre veniturile ntreprinderile
dup deducerea salariilor i a rentei financiare.
n Dicionarul de economie, Ediia a doua, Editura Economic, 2001, Bucureti
la pag.354 se arat:
- profitul denumire generic dat diferenei pozitive dintre venitul obinut prin
vnzarea bunurilor realizate de un agent economic i costul lor, considerat ca
expresie a eficienei economice;
- profitul admis denumire (form) a profitului ca mrime la dispoziia celui
care l-a obinut, dup impozitul aferent i de care poate dispune aa cum consider c
este mai bine, i se mai spune i profit net;
- profitul legitim sau legal denumire (form) a profitului obinut n condiiile
respectrii prevederilor legale existente n acest sens;
- profitul nelegitim sau nelegal denumire (form) a profitului obinut n
condiiile nerespectrii reglementrilor existente n acest sens, indiferent dac aceasta
a avut loc n mod deliberat sau nu;
- profitul normal, denumire dat profitului considerat suficient de cel care i-l
nsuete pentru a-i continua activitatea.
n Romnia profitul se determin ca diferen ntre veniturile totale i
cheltuielile totale.
Deci:
Pb = Vt - Ct
unde:
Pb = profitul brut
Vt venituri totale
Ct cheltuieli totale
Gheorghe I. Ana, Profitul, Editura Economic, 1998, Bucureti, pag.48.
A. Balean, Le profit, Editura Preses Universitaires de France, Paris, 1985.
5
J. Scumpeter, Le profit, Editura Preses Universitaires de France, Paris, 1985
3
4

232

Se mai determin i profitul din exploatare (Pe) care se determin ca diferen


dintre veniturile din exploatare (Ve) i cheltuieli din exploatare (Ce) dup formula:
Pe = Ve Ce
Profitul financiar (Pf) se calculeaz ca diferen ntre venituri financiare (Vf) i
cheltuieli financiare (Cf) dup relaia:
Pf = Vf Cf
Profitul extraordinar (Pex) reprezint diferena dintre veniturile extraordinare
(Vex) i cheltuielile extraordinare (Cex).
Profitul curent (Pc) exprim diferena pozitiv dintre veniturile din exploatare
plus veniturile financiare din care se deduc cheltuielile din exploatare i cheltuielile
financiare.
Profitul net (Pn) se determin dup formula:
Pn = Pb Ip
unde:
Ip = impozitul pe profit
n Romnia n formularul Cont de profit i pierderi s-a utilizat pn n anul
2005 noiunea de rezultat, la care s-a renunat ncepnd cu reportrile din 2006.
Dei structura costului de profit i pierderi pe perioada 2000-2007 se prezint
n Anexe vom prezenta n sintez evoluia profitului n tabelul de mai jos:
Nr.
crt.

Indicator

U.M. 2004

Venituri din
exploatare
Cheltuieli din
exploatare
Profit din
exploatare
Venituri
financiare
Cheltuieli
financiare
Profit financiar
Venituri din
exploatare
Venituri
financiare
Cheltuieli din
exploatare
Cheltuieli
financiare
Profit curent
Venituri
extraordinare

lei
lei

2005

2006

2007

39415512 50009117

57647892

62391790

38616787 49068066

55995332

61727868

lei

798725

941051

1652560

663922

lei

409116

1233620

117296

2346217

lei

1022613

1781141

2093522

2514334

lei
lei

- 613497 - 547521
39415512 50009117

-916226
57647892

- 168117
62391790

1233620

1177296

2346217

lei

38616787 49068066

55995332

61727868

lei

1022613

1781141

2093522

2514334

lei
lei

185228
0

393530
0

736334
0

495805
0

lei

409116

233

Cheltuieli
extraordinare
Profit
extraordinar
Venituri totale
Cheltuieli totale
Profit brut
Impozit pe profit
Profit net

lei

11311

lei
lei
lei
lei
lei
lei

58825188
58088854
736334
351352
384982

64738007
64242202
495805
394656
101149

11311
39824628 51242737
39639400 50860518
185228
382219
157755
319482
27473
62737

Din datele prezentate rezult c societatea a realizat profit n perioada analizat


cu un vrf de 736334 n 2006, profit destul de mic la nivelul activitii i un profit net
aproape 400.000 lei n 2006.
7.3. Funciile profitului
Gheorghe D. Bistriceanu n Lexicon la pag.216 arat c profitul are
urmtoarele funcii:
- surs principal de construire a fondurilor proprii;
- izvor principal de nfptuire a gestiunii economico-financiare;
- prghie economico-financiar important de realizare a autonomiei
funcionale, de ntrire a autoconducerii, de nfptuire a autofinanrii;
- mijloc de stimulare al personalului n ansamblu i a membrilor fiecrui
colectiv;
- important izvor de alimentare a bugetului statului cu venituri;
- instrument de conducere a activitii;
- mijloc eficace de control din partea organelor financiar-bancare i a celor
ierarhic superioare asupra modului de gospodrire a resurselor materiale i
bneti;
- indicator sintetic de apreciere a rezultatelor economico-financiare i a
eficienei activitii.
Vom prezenta n continuare modul concret de manifestare a funciilor
profitului.
Profitul este sursa principal de constituire a fondurilor proprii deoarece din
profitul net se repartizeaz conform hotrrii Adunrii Generale a Acionarilor surse
pentru capitalurile proprii n funcie de politica de dividend a ntreprinderii.
Societile comerciale care realizeaz profit pot s-i continue activitatea
deoarece toi participanii la viaa ntreprinderii au fost retribuii consecin a
gestiunii financiare a resurselor avute la dispoziie.
ntreprinderile care realizeaz pierderi vor avea dificulti n acoperirea
acestora n anii urmtori sau vor intra n faliment.
Alturi de alte prghii economice (impozitele, taxele, salariile etc.) i profitul
este o important prghie economic prin care ntreprinderea se autofinaneaz prin
234

indicatorul capacitatea de autofinanare, indicator n structura cruia profitul este o


component important.
Societile cu capital privat pot s-i stimuleze personalul att prin dividende
ct i prin cote de participare la profit.
La societile cu capital de stat obligatoriu din profitul net 10% se repartizeaz
pentru fondul de participare a salariailor la profit.
Profitul este baza de impozitare a impozitului pe profit, care este o surs
principal de alimentare a bugetului de stat iar la societile comerciale cu capital de
stat o cot din profit se repartizeaz la bugetul de stat.
Profitul alturi de ali indicatori de performan este un instrument principal de
conducere, ntreprinderile care realizeaz profit pot s supravieuiasc mai uor
condiiilor de pia.
Ca mijloc de control efectuat de bnci la agenii economici menionm c
bncile nu acord credite dac societile comerciale nu realizeaz profit, aceasta
deoarece din rezultatele obinute, acetia nu pot s-i continue activitatea. n
consecin, subunitile care nu realizeaz profit nu pot s-i onoreze obligaiile fa
de organele ierarhice din care fac parte.
Profitul este un indicator care intr n componena ratelor de rentabilitate,
exprimnd eficiena cu care sunt utilizate resursele societilor comerciale.
Factorii care influeneaz mrimea profitului sunt:
- volumul, structura i calitatea produciei;
- nivelul costurilor de producie;
- nivelul preurilor utilizate n vnzarea produciei;
- nivelul productivitii muncii;
- randamentul utilajelor utilizate n producie;
- conjunctura intern;
- conjunctura internaional;
- perioadele de criz economic mondial.
7.4. Repartizarea profitului la SN i regiile autonome
In M.O. nr. 158 din 22.02.05 a fost publicata Precizarea M.F.P. pentru
determinarea sumelor care fac obiectul repartizrii profitului conform Ordonanei
Guvernului nr. 64/2001 privind repartizarea profitului la societile naionale,
companiile naionale i societile comerciale cu capital integral sau majoritar de stat,
precum i la regiile autonome, aprobat cu modificri prin Legea nr. 769/2001, cu
modificrile i completrile ulterioare.
Potrivit art. 1 alin. (1) din Ordonana Guvernului nr. 64/2001 privind
repartizarea profitului la societile naionale, companiile naionale i societile
comerciale cu capital integral sau majoritar de stat, precum i la regiile autonome,
aprobat cu modificri prin Legea nr. 769/2001, cu modificrile i completrile
ulterioare, ncepnd cu exerciiul financiar al anului 2004, la societile naionale,
companiile naionale i societile comerciale cu capital integral sau majoritar de stat,
precum i la regiile autonome, profitul contabil rmas dup deducerea impozitului pe
235

profit se repartizeaz pe urmtoarele destinaii, dac prin legi speciale nu se prevede


altfel:
- rezerve legale;
- alte rezerve reprezentnd faciliti fiscale prevzute de lege;
- acoperirea pierderilor contabile din anii precedeni;
- constituirea surselor proprii de finanare pentru proiectele cofinanate din
mprumuturi externe, precum i pentru constituirea surselor necesare
rambursrii ratelor de capital, plii dobnzilor, comisioanelor i a altor costuri
aferente acestor mprumuturi externe;
- alte repartizri prevzute de lege;
- participarea salariailor la profit; societile naionale, companiile naionale i
societile comerciale cu capital integral sau majoritar de stat, precum i regiile
autonome care s-au angajat i au stabilit prin bugetele de venituri i cheltuieli
obligaia de participare la profit, ca urmare a serviciilor angajailor lor n relaie
cu acestea, pot acorda aceste drepturi n limita a 10% din profitul net, dar nu mai
mult de nivelul unui salariu de baz mediu lunar realizat la nivelul agentului
economic, n exerciiul financiar de referin;
- minimum 50% vrsminte la bugetul de stat sau local, n cazul regiilor
autonome, ori dividende, n cazul societilor naionale, companiilor naionale i
societilor comerciale cu capital integral sau majoritar de stat;
- profitul nerepartizat pe destinaiile prevzute se repartizeaz la alte rezerve i
constituie sursa proprie de finanare."
Potrivit art. 1 alin. (5) din Ordonana Guvernului nr. 64/2001, aprobat cu
modificri prin Legea nr. 769/2001, cu modificrile i completrile ulterioare,
"Sunt exceptate de la obligaia repartizrii profitului pentru destinaia i n
cuantumul prevzut la alin. (1) lit. (f) societile naionale, companiile naionale
i societile comerciale cu capital integral sau majoritar de stat, care se
angajeaz prin mprumuturi externe contractate fr garania statului s nu
distribuie dividende n situaia nendeplinirii anumitor parametri de performan
financiar sau a altor angajamente prevzute n aceste mprumuturi."
Determinarea sumelor ce fac obiectul repartizrii
Nu fac obiectul repartizrii sumele regsite n rezultatul curent al exerciiului,
reprezentnd venituri rezultate din nlesniri la plata creanelor bugetare, potrivit
actelor normative n vigoare (art. 24 din Ordonana Guvernului nr. 94/2001 privind
reglementarea unor msuri financiare, aprobat cu modificri prin Legea nr.
507/2004, i alte prevederi legale n vigoare, dup caz).
Dup aprobarea situaiilor financiare anuale, sumele respective vor fi preluate n
rezultatul reportat.
La determinarea sumelor care fac obiectul repartizrii vor fi avute n vedere
urmtoarele:
- rezerve legale
- n cazul societilor naionale, companiilor naionale i societilor comerciale
cu capital integral sau majoritar de stat, rezervele legale reprezint sumele
236

calculate din profitul contabil anual prin aplicarea unui procent de 5% asupra
profitului contabil, nainte de determinarea impozitului pe profit, din care se
scad veniturile neimpozabile i se adaug cheltuielile aferente acestor venituri
neimpozabile, pn ce rezervele legale vor atinge a cincia parte din capitalul
social subscris i vrsat potrivit prevederilor Legii nr. 31/1990 privind societile
comerciale, republicat.
n cazul regiilor autonome, rezervele legale reprezint sumele calculate din
profitul contabil anual prin aplicarea unui procent de 5% asupra profitului
contabil, nainte de determinarea impozitului pe profit, din care se scad
veniturile neimpozabile i se adaug cheltuielile aferente acestor venituri
neimpozabile, pn ce rezervele legale vor atinge a cincea parte din patrimoniul
regiei autonome, exclusiv patrimoniul public, potrivit prevederilor art. 2 din
Ordonana Guvernului nr. 64/2001, aprobat cu modificri prin Legea nr.
769/2001, cu modificrile i completrile ulterioare;
alte rezerve reprezentnd faciliti fiscale prevzute de lege
Astfel de rezerve se constituie n msura n care profitul de repartizat a fost
obinut pe baza facilitilor fiscale i ca urmare a acestora exist obligaia legal
de repartizare a profiturilor obinute ca surs proprie de finanare;
acoperirea pierderilor contabile din anii precedeni
n situaia n care exist pierderi contabile din anii precedeni, nregistrate n
rezultatul reportat, acestea se recupereaz potrivit prevederilor art. 19 alin. (4)
din Legea contabilitii nr. 82/1991, republicat. Potrivit acestui articol, o surs
de acoperire a pierderilor reportate din anii precedeni este i profitul curent ce
urmeaz a fi repartizat;
constituirea surselor proprii de finanare pentru proiectele cofinanate din
mprumuturi externe, precum i pentru constituirea surselor necesare
rambursrii ratelor de capital, plii dobnzilor, comisioanelor i a altor costuri
aferente acestor mprumuturi externe Sursele proprii de finanare pentru
proiectele de mprumuturi externe includ contribuia prii romne la realizarea
proiectului, precum i sumele necesare pentru plata taxelor i impozitelor
percepute pe teritoriul rii i contravaloarea altor costuri locale, care nu se pot
plti din mprumutul extern.
societile naionale, companiile naionale i societile comerciale cu capital
majoritar sau integral de stat, precum i regiile autonome beneficiare de
mprumuturi externe vor repartiza profitul contabil rmas dup deducerea
impozitului pe profit pe destinaiile menionate la art. 1 alin. (1) lit. cl) din
Ordonana Guvernului nr. 64/2001, aprobat cu modificri prin Legea nr.
769/2001, cu modificrile i completrile ulterioare, numai n situaia n care nu
dispun de alte fonduri necesare asigurrii surselor proprii de finanare pentru
proiectele cofinanate din mprumuturi externe i pentru constituirea surselor
necesare rambursrii ratelor de capital, plii dobnzilor, comisioanelor i a altor
costuri aferente mprumuturilor externe;
alte repartizri prevzute de lege
La aceast poziie sunt repartizate sumele cu aceast destinaie prevzut prin
legi speciale.
237

Exemplificm n acest sens: Ordonana de urgen a Guvernului nr. 69/1998


privind regimul de autorizare a activitilor din domeniul jocurilor de noroc, aprobat
i modificat prin Legea nr. 166/1999, cu modificrile i completrile ulterioare;
Ordonana de urgen a Guvernului nr. 195/2001 privind asigurarea unor fonduri
pentru finanarea construciei de locuine pentru tineret i sli de sport, aprobat prin
Legea nr. 195/2002 etc;
- participarea salariailor la profit; societile naionale, companiile naionale i
societile comerciale cu capital integral sau majoritar de stat, precum i regiile
autonome care s-au angajat i au stabilit prin bugetele de venituri i cheltuieli
obligaia de participare la profit, ca urmare a serviciilor angajailor lor n relaie
cu acestea, pot acorda aceste drepturi n limita a 10% din profitul net, dar nu mai
mult de nivelul unui salariu de baz mediu lunar realizat la nivelul agentului
economic, n exerciiul financiar de referin.
Societile naionale, companiile naionale i societile comerciale cu capital
integral sau majoritar de stat, precum i regiile autonome pot acorda salariailor
drepturi n limita a 10% din profitul net rmas dup deducerea sumelor repartizate
mai sus, potrivit art. 1 alin. (2) din Ordonana Guvernului nr. 64/2001, aprobat cu
modificri prin Legea nr. 769/2001, cu modificrile i completrile ulterioare, dar nu
mai mult de nivelul unui salariu de baz mediu lunar realizat la nivelul agentului
economic n exerciiul financiar de referin. Aceste prevederi reglementeaz
modalitatea de calcul al fondului de participare a salariailor la profit, repartizarea
fcndu-se cu aprobarea consiliului de administraie, acesta avnd posibilitatea de
decizie asupra nivelului participrii la profit a fiecrui salariat, n funcie de
rezultatele i eficiena muncii fiecruia, pe baza unor criterii stabilite n acest sens, cu
ncadrarea n fondul de participare astfel stabilit.
Exemplul 1 n care profitul net rmas dup deducerea sumelor repartizate la lit.
a)-d) potrivit art. 1 alin. (2) din Ordonana Guvernului nr. 64/2001, aprobat cu
modificri prin Legea nr. 769/2001, cu modificrile i completrile ulterioare, este de
12.000 milioane lei.
- Numr mediu de personal 250 de salariai
- Salariu de baz mediu lunar realizat la nivelul agentului economic 4.000.000
lei/salariat
- Fond maxim de participare a salariailor la profit: 1.000 milioane lei (250 x
4.000.000 = 1.000 milioane lei)
- 10% din profitul net rmas dup deducerea sumelor repartizate la lit. a-d) potrivit
art. 1 alin. (2) din Ordonana Guvernului nr. 64/2001, aprobat cu modificri prin
Legea nr. 769/2001, cu modificrile i completrile ulterioare.
1.200 milioane lei
n acest caz, avndu-se n vedere c nivelul fondului maxim de participare a
salariailor la profit, respectiv 1.000 milioane lei, al crui calcul a avut n vedere
salariul de baz mediu lunar realizat, este sub nivelul cotei de 10% din profitul net
rmas dup deducerea sumelor repartizate la potrivit art. 1 alin. (2) din Ordonana
Guvernului nr. 64/2001, aprobat cu modificri prin Legea nr. 769/2001, cu
modificrile i completrile ulterioare, respectiv 1.200 milioane lei, fondul de
participare a salariailor la profit este de maximum 1.000 milioane lei.
238

Aceast sum (1.000 milioane lei) se acord celor 250 de salariai sau numai unora
dintre acetia, n mod egal sau difereniat, n funcie de rezultatele i de eficiena
muncii fiecruia, n baza deciziei consiliului de administraie al agentului economic
sau a adunrii generale a acionarilor, dup caz.
Exemplul 2 n care profitul net rmas dup deducerea sumelor repartizate potrivit art.
1 alin. (2) din Ordonana Guvernului nr. 64/2001, aprobat cu modificri prin Legea
nr. 769/2001, cu modificrile i completrile ulterioare, este de 700 milioane lei.
- Numr mediu de personal 250 de salariai
- Salariu de baz mediu lunar realizat la nivelul agentului economic 4.000.000
lei/salariat
- Fond maxim de participare a salariailor la profit: 1.000 milioane lei (250 x
4.000.000 = 1.000 milioane lei)
- 10% din profitul net rmas dup deducerea sumelor repartizate potrivit art. 1 alin.
(2) din Ordonana Guvernului nr. 64/2001, aprobat cu modificri prin Legea nr.
769/2001, cu modificrile i completrile ulterioare
70 milioane lei
n acest caz, avndu-se n vedere c nivelul fondului maxim de participare a
salariailor la profit, respectiv 1.000 milioane lei, al crui calcul a avut n vedere
salariul de baz mediu lunar realizat, este mai mare dect nivelul cotei de 10% din
profitul net rmas dup deducerea sumelor repartizate potrivit art. 1 alin. (2) din
Ordonana Guvernului nr. 64/2001, aprobat cu modificri prin Legea nr. 769/2001,
cu modificrile i completrile ulterioare, respectiv 70 milioane lei, fondul de
participare a salariailor la profit este de maximum 70 milioane lei.
Aceast sum (70 milioane lei) se acord celor 250 de salariai sau numai unora
dintre acetia, n mod egal ori difereniat, n funcie de rezultatele i de eficiena
muncii fiecruia, n baza deciziei consiliului de administraie al agentului economic
sau a adunrii generale a acionarilor, dup caz;
- f) minimum 50% vrsminte la bugetul de stat sau local, n cazul regiilor
autonome, ori dividende, n cazul societilor naionale, companiilor naionale i
societilor comerciale cu capital integral sau majoritar de stat
- Societile naionale, companiile naionale i societile comerciale cu capital
integral sau majoritar de stat au obligaia s vireze dividendele la instituia
public implicat, aa cum este definit aceasta la art. 3 lit. g) din Ordonana de
urgen a Guvernului nr. 88/1997 privind privatizarea societilor comerciale,
aprobat prin Legea nr. 44/1998, astfel cum a fost modificat prin Legea nr.
99/1999, minimum 50% din profitul contabil rmas dup deducerea impozitului
pe profit i acoperirea destinaiilor prevzute
- n cazul regiilor autonome, minimum 50% din profitul contabil rmas dup
deducerea impozitului pe profit i acoperirea destinaiilor prevzute se vars la
bugetul de stat sau local, dup caz. Sunt exceptate de la obligaia repartizrii
profitului pentru destinaia i n cuantumul prevzute la art. 1 alin. (1) lit. f) din
Ordonana Guvernului nr. 64/2001, aprobat cu modificri prin Legea nr.
769/2001, cu modificrile i completrile ulterioare, societile naionale,
companiile naionale i societile comerciale cu capital integral sau majoritar
de stat, care se angajeaz, prin mprumuturi externe contractate fr garania
239

statului, s nu distribuie dividende n situaia nendeplinirii anumitor parametri


de performan financiar ori a altor angajamente prevzute n aceste
mprumuturi, aa cum se precizeaz la art. 1 alin. (5) din Ordonana Guvernului
nr. 64/2001, aprobat cu modificri prin Legea nr. 769/2001, cu modificrile i
completrile ulterioare;
- g) profitul nerepartizat pe destinaiile prevzute se repartizeaz la alte rezerve i
constituie sursa proprie de finanare. Exemplificm mai jos modul de
determinare a sumelor reprezentnd destinaiile profitului contabil prevzute la
art. 1 alin. (1) din Ordonana Guvernului nr. 64/2001, aprobat cu modificri
prin Legea nr. 769/2001, cu modificrile i completrile ulterioare, astfel:
Considerm c un agent economic i-a ncheiat exerciiul financiar cu un profit
contabil rmas dup deducerea impozitului pe profit n sum de 3.500 milioane
lei, din care 500 milioane lei reprezint venituri rezultate din nlesniri la plata
creanelor bugetare care nu fac obiectul repartizrii, potrivit actelor normative n
vigoare.
- n aceast situaie profitul contabil rmas dup deducerea impozitului pe profit
i a sumelor aferente amnrii la plat a creanelor bugetare, n sum de 3.000
milioane lei, se repartizeaz astfel:
- rezerve legale (determinate conform precizrilor de la lit. a) de mai sus) 500
milioane lei
- alte rezerve reprezentnd faciliti fiscale prevzute de lege 0 milioane lei
- acoperirea pierderilor contabile din anii precedeni 100 milioane lei (determinate
conform precizrilor de la lit. c) de mai sus)
- constituirea surselor proprii de finanare pentru proiectele cofinanate din
mprumuturi externe, precum i pentru constituirea surselor necesare
rambursrii ratelor de capital, plii dobnzilor, comisioanelor i altor costuri
aferente acestor mprumuturi externe 0 milioane lei
- alte repartizri prevzute prin legi speciale 285 milioane lei
- profit net rmas dup deducerea sumelor repartizate potrivit art. 1 alin. (2) din
Ordonana Guvernului nr. 64/2001, aprobat cu modificri prin Legea nr.
769/2001, cu modificrile i completrile ulterioare 2.115 milioane lei 3.000
milioane lei - (500 milioane lei + 100 milioane lei + 285 milioane lei) = 2.115
milioane lei, din care:
- pn la 10% pentru participarea salariailor la profit 212 milioane lei
- 2.115 milioane lei x 10% = 212 milioane lei
Aceasta n condiiile n care s-a considerat un fond maxim de participare a
salariailor la profit, calculat n funcie de numrul mediu de salariai i salariul de
baz mediu lunar realizat pe salariat, ca fiind n sum de 500 milioane lei;
- minimum 50% vrsminte la bugetul de stat sau local, n cazul regiilor
autonome, ori dividende, n cazul societilor naionale, companiilor naionale i
societilor comerciale cu capital integral sau majoritar de stat 1.058 milioane
lei
- 2.115 milioane lei x 50%=1.058 milioane lei
- profitul nerepartizat pe destinaiile prevzute mai sus 845 milioane lei
- [3.000 milioane lei - (500 milioane lei) - (0 milioane lei) (100 milioane lei)
240

- (0 milioane lei) - (285 milioane lei) - (212 milioane lei) (1.058 milioane lei)] =
845 milioane lei.
7.5. Ratele profitului
Prezentm n continuare relaiile de exprimare a rentabilitii6.
A
A1. Raportul dintre rezultate i mijloace
rezultate
mijloace

Unde rezultatele pot fi: profit brut, profit net, rezultatele produciei etc., pentru
mijloace se folosesc imobilizri de capital brute sau nete, activ total, timpul afectat
produciei etc.
A2. Raportul dintre rezultate i activitate:

rezultate
activitate
Pentru indicatorul activitate se pot utiliza: cifra de afaceri, costul de producie,
valoarea adugat, amortizarea etc.,
B. Ratele rentabilitii
1) Rentabilitatea capitalurilor
Rc =

Profit
100
capital utilizat

2) Rentabilitatea folosirii fondurilor proprii totale

Rrfp =

Profit
100
TFP

unde:
Rrfp rata rentabilitii fondurilor proprii
P profit
TFP total fonduri proprii
3) Rentabilitatea folosirii capitalului social
6

Gheorghe I. Ana, Profitul, editura economic, 1998, pag.72-78

241

Rrcs =

P
100
CS

unde: Rrcs = rata rentabilitii capitalului social


CS = capitalul social
4) Rentabilitatea fondurilor consumate:
Rrfc =

P
100
Qcp

unde:
Rrfc = rata rentabilitii fondurilor consumate
Qcp = valoarea produciei marf exprimat n cost de producie.
5) Rata rentabilitii n raport cu cifra de afaceri brute

Rrca =

P
100
CA

unde:
Rrca = rata rentabilitii veniturilor totale brute;
CA = cifra de afaceri.
6) Rata rentabilitii capitalului permanent
Rrcp =

P
100
Cpermanent

n care:
Cpermanent = capitaluri permanente
C) Rentabilitatea economic

Re =

p
Ae

Re rentabilitatea economic
P = profit sau excedent de exploatare
Ae = Activul de exploatare
242

Profit exploatare (net)


Rata rentabilitii economice nete = Activ brut (activ net)

Excedentul de exploatare net se determin dup formula:


En = (CA CE) A
unde:
CA = cifra brut de afaceri, CE cheltuielile de exploatare
A = amortismentul
Activul economic net = Activul brut Amortismentele
Activul brut = Aimobilizate + Acirculante + NFR
Deci vom avea dou forme ale rentabilitii economice:
a) Rreb=

Ebe
100
AEb

unde: Rref = rata rentabilitii economice brute;


Ebe = excedentul brut economic
AEb = activul economic brut
b) rentabilitatea economic net
Rren =

Ene
100
Aen

Rren rata rentabilitii economice nete;


Ene excedentul net de exploatare
Aen activul economic net
D) Rentabilitatea financiar
Rf =

Pn
100
Cp

Rf = rata rentabilitii financiare


243

Pn = profit net;
Cp = capital propriu
Rentabilitatea financiar se mai poate exprima i astfel:
7) rata de rentabilitate financiar net
Rfn =

Profit net
Capitaluri proprii

8) Rentabilitatea financiar nainte de impozit


profit curent

Rf naintede impozit = capitaluri proprii


9) Randamentul capitalurilor proprii
Dividende

Randcpr = Capitaluri proprii


E) Ratele de rentabilitate comercial7
a) rata marjei comerciale (Rmc):
Rmc =

Marja comerciala
Vanzari de marfuri

b) rata marjei brute de exploatare (Rmb):


Excedentul brut de exploatre
Rmb =
Cifra de afaceri
c) rata marjei de exploatare (Rmn)
Profit net
Rmn =
Cifra de afaceri

Adriana Popa, Management financiar, Editura Economic, 2001, pag.62-63-64

244

d) Rata marjei nete de exploatare (Rmnc) =


Rmnc =

Profitul exploatarii
Cifra de afaceri

e) Rata marjei brute de autofinanare (Rmba)


Rmba =

Capacitatea de autofinantare
Cifra de afaceri

7.6. Indicatori de performan la societatea comercial X


Vom calcula pentru ntreprinderea X ratele de profit pe perioada 2004-2007.
Pentru aceasta vom utiliza urmtorul tabel:
Indicator
Activ total

U.M.
lei

2004
33263340

2005
34833135

2006
35378984

2007
36073079

lei

39651077

48617376

57671285

61136536

lei

369651077

48617376

57671285

6113653

lei

34387542

42209939

49313743

53749308

lei

14403562

18658471

20022065

21335446

6.

Cifra de
afaceri nete
Cifra de
afaceri
Costul de
producie
Valoarea
adugat
Amortizarea

791819

959658

753172

686575

7.

Capital utilizat

33263340

34833135

35378984

36073079

Fonduri
proprii
9. Activ de
exploatare
10. Excedentul
brut al
exploatrii
11. Capitaluri
proprii
12. NFR

14953621

15371466

1575492

15855815

33263340

34833135

35378984

36073079

2262739

3917578

289121

2175848

14953621

15371466

15754922

15855815

9892772

10622547

10659099

11257595

13. Cheltuieli de
exploatare
14. Excedentul
brut al
exploatrii

55995332

61727868

38616787

49068066

2272062

3917578

2819121

2175848

1.
2.
3.
4.
5.

8.

245

15. Capitaluri
proprii
16. Vnzri de
mrfuri
17. Valoarea
produciei
marf la
preuri de
producie
18. Capital social

14953621

15371466

15754922

15855815

848977

226625

198932

228816

38636386

48200269

57412995

60278021

4945203

4945203

4945203

4945203

19. Capital
permanent
20. Profit din
exploatare
21. Profit net

15534625

15647893

15948590

16425071

798725

941051

1652560

663922

27473

62737

384982

101149

22. Profit curent

185228

393530

736334

495805

23. Profit brut

185228

382219

736334

495805

24. Profit din


exploatare

798725

941051

1652500

663922

246

Ratele profitului
pe baza datelor din tabel vom calcula unele rate ale profitului
1) Raportul dintre rezultate i mijloace
Nr.
crt.
1.

Rat

U.M.

Profit brut
100
a) Activ total
Profit net
2.
100
b) Activ total

3. c)

Profit net
Active imobilizate nete

185228
100 0,56
33263340

Profit brut
Activ imobilizate nete

4. d)

2004

27473
100 0,08
33263340
185228
100 2,37
7808565

2005

2006

2007

382219
736334
100 2,08
100 1,10
35378984
34833135
62737
384982
100 0,18
100 1,09
34833135
35378984

495805
100 1,37
36073079
101149
100 0,28
36073079

382219
100 5,29
7221735

736334
100 10,99
6700173

495805
100 6,38
7774952

384982
100 5,74
6700173

101149
100 = 0,13
77749952

27473
62737
100 = 0,35
100 = 0,86
7808565 100
7221735

247

2. Raportul dintre rezultate i activitate


Nr.
crt.
1. a)

Rat

U.M.

2004

2005

2006

185228
100 0,47
39651077

382219
100 0,79
48617376

736334
100 1,28
57671285

495805
100 0,81
61136536

62737
384982
100 0,13
100 0,67
48617376
57671285

27473
100 0,07
39651077
185228
382219
100 1,29
100 2,05
14412885
18658471

101149
100 0,17
61136536

736334
100 3,68
20022065

495805
100 2,32
21335446

27473
62737
100 0,19
100 0,34
14412885
18658471

384982
100 1,92
20022065

101149
100 0,47
21335446

185228
100 1,29
14412885

382219
100 2,05
18658471

736334
100 3,68
20022065

498805
100 2,33
21335446

27473
62737
100 0,19
100 0,33
14412885
18658471

384982
100 1,92
20022065

101149
100 0,47
21335446

Profit brut
100
Cifra de afaceri

2. b)

Profit net
100
Cifra de afaceri

3. c)

Profit brut
Activ imobilizate nete

4. d)
Profit net
Active imobilizate nete

5. e)

Profit brut
100
Active imobilizate nete

f)

Profit net
100
Active imobilizate nete

248

2007

Nr.
crt.

Rat
Rentabilitatea folosirii
fondurilor proprii totale
Rrfp=

U.M.

2005

2006

2007

%
%

185228
382219
736334
495805
100 1,24
100 2,49
100 4,67
100 3,13
14953621
15371466
15754922
15855815

185228
100 3,75
4945203

382219
100 7,73
4945203

736334
495805
100 14,89
100 10,03
4945203
4945203

185228
100 0,48
38636386

382219
100 0,79
48200269

736334
100 1,28
57412995

185228
382219
736334
495805
100 1,19
100 2,44
100 4,62
100 3,02
15534625
15647893
15948590
16425071

Profit brut
100
Capitaluri proprii

Rentabilitatea folosirii
capitalului social:

2004

Profit brut
100
cs

Rrcs =
Rentabilitatea fondurilor
consumate:

495805
100 0,82
60278021

Rrfc =
Profit brut
100
Productia marfa

Capitalul permanent
Rrcp =
Profit brut
100
Capital permanent

249

6906
100 0,02
33263340

Rata rentabilitii
economice
nete
Re =

899388
100 2,54
35378984

798725 791819
1
6906

941051 959658
1
18607

1652560 753172
1
899388

663922 686575
1
22653

2004

2005

2006

Profit exploatare net


100
Activ total

Profit de exploatare
net =
(CA CE) - A
Rentabilitatea
financiar

a) Rf=

Pnet
100
Cp

b) Rentabilitatea
financiar nainte de
impozit
Rfnainte de impozit=
c) Randamentul
capitalului propriu

U.M.

27473
100 0,18
14953621

2007

101149
62737
384982
100 0,41
100 2,44
100
15371466
15754922
15855815
=0,6

3
185228
393530
738334
495805
100 1,24
100 2,56
100 4,69
100 3,13
14953629
15371466
15754922
15855815

0
0
14953621

0
0
1537144

Dividende
Capitaluri proprii

250

0
0
1575492

0
15855815

Ratele de rentabilitate comercial


a) Rata marjei comerciale
U.M.
Rmc =
Marja comerciala
100
Vanzari marfuri

b) Rata marjei brute


de exploatare

2004
10238
100 1,21
848977

2005
21343
100 0,42
226625

2272062
3917578
100 5,73
100 8,06
39651077
48617376

2006
193
100 0,1
1198932

2007
1468
100 0,64
228816

3710288
3797381
100 6,43
100 6,21
57671285
61136536

Rmb =
EBE
100
Cifra de afaceri

c) Rata marjei nete de


exploatare

409116
1233620
1652560
100 1,03
100 2,53
100 2,87
39651077
48617376
57671285

PE
100
CA
Rmne=

251

663922
100 1,09
61136536

Evoluia n timp a ratelor profitului analizate n tabelul de mai sus ne permite


urmtoarele constatri despre Societatea Comercial X.
Astfel, cifra de afaceri are o tendin de cretere, crescnd n anul 2007 cu
54,19% fa de nivelul din 2004, cretere realizat n special pe seama creterii
productivitii muncii, societatea neefectund investiii n noi capaciti de producie.
Producia crete an de an, astfel nivelul din 2007 a fost cu 56,02% mai mare ca
cel din 2004, artnd faptul c ceea ce s-a produs n aceast perioad s-a i vndut,
realitatea reflectat i de faptul c nivelul stocurilor de produse finite a sczut de la
1.854.330 lei n 2004 la 960.714 lei n 2007.
O problem major cu care se confrunt societatea este cea legat de ncasarea
produciei de la partenerii strini, cu consecine negative asupra fluxurilor de
trezorerie pentru continuarea activitii. Soldul creanelor comerciale a ajuns la
sfritul anului 2007 la 15.386.589 lei adic valoarea produciei livrate la nivelul
anului 2007 pe 3,02 luni.
Creanele pe termen lung au fost la niveluri sczute, societatea angajnd credite
pe termen lung numai n anul 2007, nivel care la finele anului a fost de 569.256 lei.
Menionm c nivelul activelor imobilizate total la finele anului 2007 este de
7.774.952 lei fa de 7.808.565 lei n anul 2004, deci fr intrri importante de active
fixe n aceast perioad.
Profitul brut, ca principal indicator de performan a societii a nregistrat
valori destul de modeste, sub 800.000 lei cu un minim n anul 2004 de 185.228 lei i
un vrf n anul 2006 de 736.334 lei. Profitul brut a fost diminuat de majorrile pltite
la bugetul de stat conform graficelor de ealonare astfel: n anul 2004 nivelul acestora
a fost de 681.895 lei; 2.015.405 lei n anul 2005; 757.931 lei n anul 2006 i 208.546
lei n anul 2007.
Dup acest efort important fcut de societate la sfritul trimestrului I 2008,
ntreprinderea a ajuns la zi cu nivelul obligailor bugetare, fapt meninut constant n
tot restul anului 2008, fapt ce a permis ca la sfritul anului 2008 profitul net s se
apropie de cifra de 1 mil dolari, cu consecine pozitive asupra dezvoltrii ulterioare a
societii.

252

STUDIU DE CAZ PRIVIND PERFORMANA FINANCIAR LA


SOCIETILE DE PRELUCRARE N LOHN
Printre formele de colaborare economic lohnul este unul dintre cele mai des
ntlnite n Romnia.
Caracteristic operaiunilor de prelucrare n lohn este faptul c obiectul operaiunii l
constituie prelucrarea materialelor, materiilor prime, produselor semifabricate,
aparinnd uneia din pri (importatorul sau exportatorul).
Avnd n vedere c obiectul operaiunii de lohn este n principal utilizarea
forei de munc, prelucrarea n lohn este denumit i vnzare de manoper.
Lohnul este definit forma de colaborare economic internaional care const n
tranzacii desfurate pe baze contractuale ntre dou firme din ri diferite n care
una execut un produs la comand dupa modelele, desenele i materialele celeilalte
firme, sub marca acestora din urm. Firma care lanseaz comanda se numete
ordonator, iar cel care realizeaza produsul executant. Ordonatorul ndeplinete
funcia de exportator, executantul pe cea de importator 8
Contractul de prelucrare n lohn este definit 9 o nenelegere scris ntre un
productot i un beneficiar, acesta din urm angajndu-se s pun la dispoziia
productorului diverse materii prime i materiale cu scopul de a fi prelucrate
corespunztor cu documentaia i prescripiile tehnice ale beneficiarului, contra unei
sume de bani sau n natur. Este o form contractual lung rspndit n diferite
sectoare industriale n cadrul relaiilor de cooperare internaionale, mai ales n
industria confeciilor, nclmintei, mobilei etc.
n definiia dat mai sus rezult c n contractul de lohn intervin doi parteneri,
unul execut un produs la comand dup modelele, desenele i materialele
partenerului sub marca acetuia din urm.
Din punct de vedere al manoperei operaiunile de lohn pot fi clasificate n :
- lohn activ (export de manoper)
- lohn pasiv (import de manoper)
n lohnul activ exportatorul prelucreaz materialele puse la dispoziie de ctre
importator i le export ctre proprietarul acestora. n cazul lohnu-lui pasiv
importatorul trimite materialele ce i aparin spre prelucrare n ara exportatorului i
le readuce n ar n form finit.
n urma documentrii la o societate de prelucrare n lohn a crei obiect de
activitate l constituie fabricarea de tlpi de cauciuc, fabricarea din tlpi de pelax,
fabricarea feelor de nclminte, asamblri prin lipire sau nituire a subansamblelor
destinate fabricrii nclmintei am constatat c tipul de lohneste lohnul activ, iar
operaiunile de prelucrare activ prin innobilare se realizeaz fr transmiterea
proprietii asupra mrfurilor, se import marfa pentru a fi prelucrat i se transmite
beneficiarului ei. Activitatea de producie se face pe baza contractelor de lohn.
Activitile principale a operaiunilor de prelucrare n lohn sunt :
Georgeta Busa- coordinator, Dictionarul complet al economiei de piata,Ed . Informatia Business
Books,1994, Bucuresti, pag. 208
9
Toma Georgescu, Gheorghe Caraiani, Tehnici de comer exterior, Ed. Sylvi, Bucureti 1995
8

253

- importatorul nu dispune de materii prime i materiale care s


corespund din punct de vedere relativ cerinelor exprimate de ctre
importator ;
- surplusul de capacitate existent ;
- exploatarea diferenelor ntre nivelele de realizare din diferite ri (la
firma unde am efectuat documentarea ctigul mediu era sub
200Euro pe lun)
Exportatorul are printe altele urmtoarele avantaje ale prelucrrii n lohn :
- nu are grija aprovizionrii cu materii prime i materiale ;
- creterea calificrii forei de munc;
- favorizarea importului de tehnologie;
- lrgirea pieei;
- asigur gradul de ocupare forei de munc;
- deschide perspective largi aciunilor de cooperare.
Pentru importator avantajele sunt de felul:
- creterea profitului prin diferenele de valorizare dintre ri;
mrirea volumului afacerilor i creterea ofertei de mrfuri fr
investiii n producie;
- consolidarea poziiei pe piaavnd n vedere faptul c produsele se
comercializeaz
sub marca sa.
Dezavantajele operaiunilor de prelucrare n lohn:
- pentru exportator:
- pierderea pieei, adic de a ncheia tranzacii n situaii conjuncturale
nefavorabile;
- ntrzieri n aprovizionarea cu materii prime i materiale;
dezavantajul de pre;
- firma exportatoare rmne o necunoscut din punctul de vedere al
mrcii;
- pentru importator:
- neritmicitate cu livrrile partenerului;
- partenerul ar putea nregistra un procent ridicat de rebuturi pn
asimileaz modelul;
Contractul de lohn ncheiat de firma la care s-a efectuat documentarea este
structurat astfel: prile contractante, obiectul contractului, durata contractului,
preul contractului, modalitile de plat, obligaiile prilor contractante, garaniile,
alte clauze asupra crora convin prile, invalidarea partiala
,
divizarea contractului, renunarea la drepturi, cesiunea contractului, for major,
clauza penal, clauza de confidenialitate, soluionarea litigiilor, ncetarea
contractului, dispoziii finale. Menionm c n studiul de caz specificat preul extern
n cazul prelucrrii n lohn este stabilit n funcie de cheltuielile directe i cele
indirecte ocazionate de obinerea produselor finite la care se adaug o cot de profit.
Costul manoperei este reprezentat de salariile angajailor i se determin pornind de
la timpul fizic necesar pentru realizarea produselor i de la tariful mediu pe minut.
254

Prin nmulirea acestor mrimi se obine manopera direct. La aceasta se


adaug cheltuielile cu contribuia unitii la asigurri sociale, la asigurrile sociale
de sntate, la fondul de omaj, la fondul de solidaritate social, etc. La costul
manoperei se adaug cot parte din cheltuielile indirecte ale firmei (cheltuieli cu
energia, apa, cheltuieli cu combustibilul, cheltuieli de ntreinere i reparaii,
cheltuieli potale, salarii indirecte, costurile financiare obinndu-se costul unei
uniti de produs). Cota de profit aplicat de societate este n general de 20%, dar
poate avea i alte valori (5%-15%).
Ca o particularitate a contabilitii menionm utilizarea contului 8032
Valori materiale primite spre prelucrare sau reparare utilizat pentru evidena
materialelor prime aduse spre prelucrare n lohn.
n continuare vom determina performana la aceast societate
Principalele posturi din bilanul pe anii N, N+1 prelucrate sunt:
POSTUL

ACTIV - anul
N
N+1
42.012
34.135
19.400
232.832
61.412
266.967

Active imobilizate total


Active circulante
Datorii < 1 an
Datorii > 1an
Capitaluri proprii
Total
Indicatori conform bilanului
Active circulante nete (FRN)
36.372
Total active minus datorii curente 5.640

Pasiv - anul
N
N+1
55772
98.063
5.640
168.904
61.412
266.967

134.269
168.904

Sinteza contului de profit i pierdre prelucrate pe anii N i N+1 este:


Indicator
N
N+1
Cifra de afaceri net
563.431
999.543
Venituri din exploatare
563.431
999.543
Cheltuieli din exploatare, din 551.777
805.318
care:
16.387
18.872
- cheltuieli cu materii prime i 15.155
33.709
materiale
48.783
67.070
- alte cheltuieli mateirale,
313.148
429.282
- alte cheltuieli externe
7.877
- cheltuieli cu personalul
157.304
248.508
- ajustri privind imobilizate
- alte cheltuieli de exploatare
Profit din exploatare
11.654
194.225
Venituri financiare
16
138
Cheltuieli financiare
Profit financiar
16
138
255

%
177.40
177.40
145.95
115.16
208.66
137.49
137.09
157.98
1.666,6
862,5
862,5

Venituri extraordinare
Cheltuieli extraordinare
Profit extraordinar
Venituri totale
Cheltuieli totale
Profit total
Impozit pe profit
Profit net

563.447
551.777
11.670
1.036
10.634

999.681
805.318
194.363
31.100
163.263

177,42
145,95
1.665,49
3.001,93
1.535,29

Din datele prognzate din bilan rezult c n anul N societate a avut un fond de
rulment negativ de -36.372 lei iar n anul N+1 de134.269 lei.
Indicatorii de performan din contul de profit i pierdere au avut evoluii
pozitive astfel c profitul net a crescut de 15,35 ori n anul N+1 fa de anul N.
Aceasta datorita creterii cifrei de afaceri n anul N+1 fa de anul N de 1,774 ori.
Menionm de asemenea c n totalul cheltuielilor de exploatare cheltuielile cu
personalul dein 56,75% n anul N i 53,31% n anul N+1, pe cnd cheltuielile cu
materiile prime deineau 2,93% n anul N i 2,34% n anul N+1.
Prestaiile externe din alte cheltuieli de exploatare deineau 28,5% n anul N i
30,85% n anul N+1 din totalul cheltuielilor de exploatare.
Calculm n continuare ratele profitului10 care se determin ca raport ntre
rezultate i mijloace sau rezultate si activitate.
.
Rezultatele pot fi: profitul brut, profitul net, iar mijloacele pot fi pot fi:
imobilizri de capitaluri brute sau nete, active totale, etc.Indicatorii de activitate se
exprim prin : cifra de afaceri, costul de producie, valoarea adugat, amortizarea
etc.
Pe baza datelor din bilanurile din anul N i N+1 i a conturilor de profit i
pierdere din anul N i N+1 vom determina indicatorii de performan, astfel avem:

10

Gheorghe I. Ana, Profitul, Editura Economic, 1998, pag.72-78

256

N
r.
cr
t

Indicator

Formula de calcul

U.
M.

N+1

11.670
*100 19, 00
61.412
11.670
*100 27, 78
42.012
11.670
*100 60,15
19.400
10.634
*100 17,32
61.412
10.634
*100 27.78
42.012
10.634
*100 54,81
19.400

194.363
*100 72,80
266.967

383,16

194.363
*100 569, 40
34.135

2.049,6
8
138,79

N 1
* 100
N

A. Rentabilitatea capitalurilor
a)
Rentabilitatea R Pr ofit _ brut , net *100
%
c
capital
_
utiliazat
capitalurilor
(activ total, active imobilizate,
active circulante)
1
2
3
4
5
6
b)
Rentabilitatea
folosirii
capitalului
social
1
2

Pr ofi _ brut
*100
activ _ total
Pr ofit _ brut
Rc 2
*100
active _ imobilizate _ total
Pr ofit _ brut
Rc 3
*100
active _ circulante
Pr ofit _ net
Rc 4
*100
activ _ total
Pr ofit _ net
Rc 5
*100
active _ imobilizate
Pr ofit _ net
Rc 6
*100
active _ circulante
Pr ofit _ brut , net
Rrcs
*100
Capitalul _ social
Rc1

%
%
%
%
%

257

194.363
*100 83, 48
232.832
163.263
*100 61,15
266.967

353,06

163.263
*100 478, 29
34.135

1.889,7
3
127,91

163.263
*100 70,11
232.832

%
%

Pr ofit _ brut
*100
Capitalul _ social
Pr ofit _ net

*100
Capitalul _ social

Rrcs1
Rrcs 2

11.670
*100 5.835
200
11.670
*100 5.317
200

194.363
*100 97.181,
200
163.263
*100 81.631,5
200

1.665,4
9
1.535,2
9

c)
Rentabilitatea
folosirii capitalurilor
proprii
1
2

Rrcp

Pr ofit _ brut , net


*100
Capitaluri _ proprii

Pr ofit _ brut
*100
Capitaluri _ proprii
Pr ofit _ net
Rrcp 2
*100
Capitaluri _ proprii
Pr ofit _ brut , net
Rrfc
*100
Pmcp
Rrcp1

d)
Rentabilitatea
%
folosirii
fondurilor
consumate
Pmcp=Producia marf la cost
de producie
Pr ofit _ brut
1
%
R
*100
rfc1

Rrfc 2

e) Rata rentbilitii n
raport cu cifra de
afaceri
1
2
f)Rata
rentabilitii
capitaluului permanent

RrCA

Pmcp
Pr ofit _ net

*100
Pmcp
Pr ofit _ brut , net

*100
Cifra _ de _ afaceri

Pr ofit _ brut
*100
Cifra _ de _ afaceri
Pr ofit _ net
RrCA 2
*100
Cifra _ de _ afaceri
Pr ofit _ brut , net
Rrcp
*100
Capitaluri _ permanente

55,61

11.670
*100 2,16
540.100
10.634
*100 1,97
540.100

194.363
*100 19,83
980.100
163.263
*100 16, 66
980.100

918,06

11.670
*100 2, 07
563.431
10.634
*100 1,89
563.431

194.363
*100 19, 45
999.543
163.263
*100 16,33
999.543

939,61

51,26

845,68

%
%

864,02

capitalurile
%

capitaluri _ investite

11

194.363
*100 115, 07
168.904
163.263
*100 96, 66
168.904

RrCA1

sunt egale cu
proprii nefiind >1
B. Rentabilitatea economic11
Excedentul _ brut _ al _ exp loatarii
1
Re b(bruta )

11.670
*100 206,91
5.640
10.634
*100 188,55
5.640

161.115
444.608
*100 1.515, 09
*100 272,33
10.634
163.263

C. Burja, Analiz economic financiar, Ed. Risoprint, Cluj Napoca, 2005, pag. 31

258

17,97

Re b(neta)

Excedentul _ exp loatarii


capitaluri _ investite _ nete

11.654
194.225
*100 109,59
*100 125, 06
10.634
155.386

114,12

155,386=163,2637,877
Unde CI=AE+NFRG+D sau CI=Capitaluri proprii+DTML+CT
Unde AF=reprezint active fixe brute, NFRG=necesarul de fond de rulment, D=disponibilitile capitalului propriu,
DTML=dotri pe termen mediu i lung, CT= creane bancare pe termen scurt
EBE=valoarea adugat brut + subvenii din exploatare Impozite, taxe i vrsminte asimilate Cheltuieli cu
personalul
Valoarea adugat= Producia exerciiului + Venituri din vnzarea mrfurilor Consumuri de bunuri i servicii
furnizate de ctre teeri pentru aceast producie/Cheltuieli cu mrfurile + Cheltuieli materiale total + Cheltuieli cu
lucrri i servicii executate de teri
n cazul prezentat :
VAN=563.431-(13.387+16.155)-48.783=563.431-84325=485.106
VAN+1=999.543-(18.872+33.709)-67.070=879.892
EBEN=482.106-7.843-313.148=161.115
EBEN+1=879.892-429.282-6.002=444.608
REN=161.115-0-149.461=11.654
REN=EBE+Venituri din amortizri i provizioane+alte venituri-Cheltuieli cu amortizri i provizioane-alte cheltuieli
REN+1=444.608-7.877-241.938-568=194.225
C. Rentabilitatea financiar
Pr ofit _ net
10.634
163.263
%
51,26
Rf
*100 188.55
*100 96.66
5.640

168.904

Din datele prezentate mai sus rezult complexitatea determinrii performanei societii comerciale i posibilitatea
exprimrii variate a acesteia.

259

260