De ce trebuie s cumprai / deinei aur i argint n zilele noastre

De-a lungul timpului, aurul i argintul s-au dovedit a fi cea mai bun form de bani
(moned de schimb). Pe perioade de criz aceste metale au protejat puterea de cumprare
i au permis oamenilor s transfere i s dein bogie pe termen lung.
Astzi, exist totui motive suplimentare pentru a deine aur i argint. Epoca ndatorrii
ne-a permis s cheltuim liber, ns la un moment dat va veni i factura pentru plat.
Muli oameni presupun n mod eronat c nu exsit motive pentru a deine aur i argint n
zilele noastre avnd n vedere ct de puternic este piaa de capital, pentru c aurul i
argintul s-au devalorizat, sau din orice alte motive frecvente auzite n mass-media. De
fapt, motivaiile actuale de a deine aur i argint sunt foarte puternice.
1. Ratele dobnzilor reale negative
Ratele dobnzilor n rile dezvoltate sunt aproape de zero, cu rate ale inflaiei
considerabil mai mari. Deoarece exist un cost de stocare asociat cu deinerea de aur i de
argint, un punct de vedere general este acela c, cu ct mai mare randamentul titlurilor de
stat "fr risc", cu att mai puin atractive vor deveni metalele preioase. Astzi,
investitorii practic nu sacrific niciun randament prin deinerea de metale preioase.
Costul de oportunitate este foarte favorabil.
2. Tiprirea i stimularea banilor
Astzi, multe naiuni i cresc baza monetar ntr-un ritm din ce n ce mai rapid, prin
intermediul programelor de stimulare, ca o modalitate de a stimula consumul i comerul
internaional, prin eforturi de bailout (salvare), ca i prin meninerea unui nivel ridicat al
cheltuielilor guvernamentale. n ultimii 70 de ani nivelul datoriei publice la nivel mondial
a crescut enorm. Numai n Statele Unite masa monetar a crescut de patru ori n 10 ani.
China, Japonia i BCE i urmeaz exemplul. De ce acest fapt reprezint o problem, dar
este totui benefic pentru aur? Pentru c n cele din urm, acest lucru va conduce la o
criz valutar, inflaie, i pierderea ncrederii n monedele discreionare.
3. Achiziii Banca Central
Bncile centrale au fost vnztori nei de aur pn n 2009, dar aceast tendin s-a
schimbat acum, pentru prima dat, din anii 70. Aceasta este o tendin pe termen lung,
care nu poate fi schimbat repede. Cumprarea de aur a devenit extrem de evident pe
pieele emergente ca Rusia, China, India, cu China ieind n eviden ca cel mai bun
exemplu. China i raporteaz achiziiile doar odat la 5 ani data urmtoare fiind n
2014. Cu toii tim c au acumulat un mare numr de lingouri de aur, iar atunci cnd vor
publica cifrele, anul acesta, ar putea deveni un catalizator important pentru preurile de
metale preioase.
4. Reclasificarea coeficienilor de risc

Fr a intra prea mult n detalii, noile reglementri bancare propuse n cadrul Basel III ar
putea clasifica aurul ca fiind un activ cu risc de zero la sut. Cu ct mai mic este
ponderea de risc a unei clase de active, cu att mai puin capital trebuie s pun deoparte
bncile pentru a-l deine. n cazul n care acest lucru ar deveni realitate pentru aur, ar
putea exista o cretere semnificativ a cererii.
5. Proprietate instituional (i privat)
Proprietatea instituional, ca procent din activele financiare la nivel mondial, este
sczut. Multe fonduri de pensii i ali investitori instituionali au doar o expunere foarte
limitat ctre aur i de argint. Pentru persoanele fizice, situaia este similar. n
majoritatea rilor din Europa i SUA, oamenii sunt bombardai de reclame de genul
"bani pentru aur", iar oamenii sunt ncurajai s-i vnd aurul lor la preuri mici. Cu
recenta scdere a preurilor la metale, cei mai muli retaileri "weak hands" au prsit
probabil piaa. Dar ei vor reveni pe pia, odat ce preurile vor ncepe s creasc din
nou .
6. Scderea valorii dolarului american i datoria SUA
Dolarul american deine un loc special n rndul valutelor, fiind moneda de rezerv a
lumii. Din pcate, ea - la fel ca alte valute FIAT - n timp, a sczut considerabil n
valoare. Din 1774, dolarul a pierdut aproximativ 96,4% din valoare, dar cea mai
important schimbare a fost ntre 1981 i 2009. n aceast perioad, dolarul a pierdut mai
mult de jumtate din valoarea sa. Nu exist nici un motive evident pentru aceast
devalorizare a monedei. SUA are n plus un deficit bugetar semnificativ, iar ratingul su
de credit a fost retrogradat. Exist o deteriorare major a ncrederii n SUA i n raport cu
dolarul, deoarece unele tranzacii internaionale ncep s fie stabilite n alte valute. Acest
fapt este evident n aciunile ntreprinse de ri cum ar fi China sau Germania, n efortul
lor de agregare a rezervelor de aur, precum i pstrarea controlului naional strict al
rezervelor lor.
7. Rzboaiele valutare
Bncile centrale din ntreaga lume lucreaz din greu pentru a face propriile forme de
economisire domestice mai competitive pe piaa intern, prin reducerea ratelor dobnzilor
i tiprirea de bani. Am vzut mereu n istorie acest tip de devalorizare competitiv, care
a reprezentat ntotdeauna un colaps inflaionist major. Aurul i argintul sunt cele mai bune
vehicule pentru conservarea valorii i a puterii de cumprare n perioade de inflaie
ridicat.
8. Sigurana
n vremuri de criz interesul pentru aur i argint crete dramatic. n timpul acestor
perioade, metalele preioase tind s depeasc alte clase de active i investiii. Acest
lucru a fost, de exemplu, evident n timpul crizei financiare din 2008. Cu piaa de capital

ajungnd la noi maxime n fiecare zi, este uor de presupus c, criza din Europa sau din
orice alt parte a lumii, a fost stopat cu succes. Tiprirea de bani i creterea datoriilor la
rata pe care multe ri o abordeaz astzi, nu se face fr consecine. n cele din urm va
veni i scadena, iar atunci cnd se va ntmpla acest lucru, vom asista probabil la o criz
de proporii semnificative.
9. Constrngerile ofertei
Aurul, argintul, platina i paladiul sunt toate resurse limitate. Dei evident c producia a
crescut de-a lungul anilor, aceast cretere nu este major. Astzi se pot ntrevedea
probleme de aprovizionare. Multe companii miniere au cheltuit prea mult pe achiziii n
ultimii ani i au un nivel relativ slab de rentabilitate la nivel de producie. Acest lucru
poate duce la deficite din cauza unor probleme de profitabilitate. De asemenea, ri
productoare importante, cum ar fi Africa de Sud, sunt nelinite, deoarece situri miniere
vechi sunt din ce n ce mai greu de exploatat. Factorii de mediu i reglementrile crescute
sunt ali factori care ar putea limita aprovizionarea. Poate dura ntre 5 i 10 ani s se
aduc o nou min pe linia de producie, deci cererea poate rareori s fie satisfcut la
comand. O ofert redus nseamn n general preuri mai mari.
10. Promovarea deinerii de aur i argint
n cele mai multe ri din Asia exist o legtur istoric fa de aur i argint, care asigur
n multe locuri o cretere stabil a cererii. ri precum China promoveaz n mod activ
deinerea privat de aur. n India de exemplu, exist o relaie cultural cu aurul. Dup ce
tendina de a vinde aur pentru bani n Vest va fi reversat, cererea va crete n mod
semnificativ. Catalizatorul pentru acest lucru pot fi o serie de factori, cum ar fi agitaia
crescut pe pieele financiare sau pur i simplu preurile n cretere pentru metale
preioase - care de obicei tinde s atrag interes din partea retailerilor (cumprtorilor
care apoi vnd cu amnuntul).