Piaa valutar din Romnia

Realizat de : Apipie Florentina-Mihaela

Facultatea de Economie si Administrarea Afacerilor
Finane-Bnci , seria IV, grupa I

Piaa valutar

Piaa valutar reprezint un sistem de relaii financiar-valutare (intre

persoane fizice, juridice si instituii), prin intermediul crora se efectueaz
operaiuni de vanzare cumparare a devizelor. Tranzaciile se infaptuiesc intre
banci si instituii specializate folosind orice mijloace de telecomunicaii si
informatii.
Obiectivul fundamental al politicii valutare ncepnd cu anul 1991 l-a
constituit nfptuirea convertibilitii interne a leului, ca una din premisele
eseniale pentru realizarea pe termen mediu a convertibilitii depline a monedei
naionale. Realizarea convertibilitii interne a leului implica, n mod obiectiv,
existena unei piee valutare interne, care s funcioneze i s ofere tuturor
persoanelor juridice i fizice accesul liber la operaiuni i tranzacii valutare pe
baza cererii i ofertei.
Banca Naional a Romniei, n colaborare cu Guvernul, a organizat i
deschis, n februarie 1991, piaa valutar interbancar, unde s-a tranzacionat
partea de 50 la sut, rmas la dispoziia exportatorilor.
Potrivit prevederilor Legilor nr. 15/1990 i nr. 31/1990, precum i ale
Circularei nr. 22/8 ianuarie 1991 a Secretariatului General al Guvernului, regiile
autonome i societile comerciale au avut dreptul s-i acopere n ntregime
cheltuielile valutare din ncasrile obinute din operaiuni de export, prestri
servicii, turism etc. i, n plus, s rein o cot n valut din ncasrile ce
depeau aceste cheltuieli, urmnd a fi preschimbat n lei, la cursul n vigoare.
Piata valutara joaca un rol important la nivelul oricai tari din doua motive:
a) banca centrala sau alte autoritati monetare pot vizualiza si interveni in cazul in
care moneda nationala este subapreciata in raport cu o moneda straina
b) satisface nevoilor valutare ale agentilor comerciali, necomerciali si institutiilor
financiare.

Organizarea pieei valutare

Participantii reprezinta persoanele fizice, juridice, institutii sau societati

care executa in numele lor tranzactii valutare
Intermediarii reprezinta institutiile autorizate (banci comerciale, burse si
agentii de schimb) prin care se efectueaza tranzactii valutare
Reglementarile valutare (prin respectarea normelor in vigoare) asigura o
buna functionare a tranzactiilor in cadrul institutiilor intermediare pe de o
parte si pe de alta parte modalitatea de cotare , tipurile de operatiuni,
valutele care formeaza obiectul cotarii
Institutiile de supraveghere (banca centrala si un oficiu/departament de
culegere si prelucrare a datelor si informatiilor la nivel international)
promoveaza politica in domeniul valutar si asigura, tinand cont de
interesele nationale, o buna legatura intre ceea ce se intampla pe plan
international si evolutia monedei nationale si politica valutara nationala.

Piata valutara este o piata pe care se desfasoara in cursul unei zile, operatiuni
de schimb valutar, la o rata de schimb stabilita la o anumita data, intr-un anumit
moment, de catre intermediarii autorizati de catre Banca Nationala a Romaniei.

Caracteristicile pieei valutare din Romania

piata valutara interbancara functioneaza in fiecare zi bancara lucratoare

bancile au obligatia de a afisa cursul valutar (vanzare-cumparare pentru
cel putin doua valute)
sunt permise operatiunile la vedere (spot-miscarea banilor in conturi are
loc in 48 de ore de la initierea operatiunii) si la termen (forward-miscarea
banilor are loc intr-un interval mai mare de 48 ore)
operatiunile pot fi efectuate la cursul pietii sau la un curs ferm

Pentru a participa pe piaa valutar bancar, persoanele juridice romne, n

calitate de cumprtori poteniali de valut, trebuiau s ndeplineasc
urmtoarele condiii:
cererea de cumprare de valut trebuia s aib la baz un contract
extern sau un document care s ateste o operaiune valutar curent;
suma solicitat la cumprare nu putea s depeasc valoarea operaiunii
valutare curente;
cererea de cumprare de valut pentru transferuri de capital se prezenta
n condiiile prevzute de regulamentul privind efectuarea operaiunilor
valutare emis de Banca Naional a Romnie Romaniei
Contextul macro n care trebuie vzut nevoia de finantare n Romnia este destul de
bine cunoscut. Doresc s reamintesc doar c, ulterior declansrii crizei financiare
internationale, fluxul intrrilor de capital n Romnia s-a diminuat considerabil. Mai

exact, de circa sapte ori din 2008 pn n 2010. Si scderea a continuat anul trecut. Mai
mult, aceast diminuare nu a fost compensat de o mbunttire a gradului de absorbtie a
fondurilor europene.
n aceste conditii, asa cum am mai spus recent, piata intern de capital poate fi o
alternativ, mai ales cnd pietele externe sunt fie extrem de reticente, fie foarte
scumpe. Dar, pentru a fi un adevrat barometru al economiei romnesti, Bursa trebuie
s se dovedeasc n permanent o alternativ viabil de finantare si capitalizare a
companiilor, contribuind astfel la cresterea si dezvoltarea economic a Romniei.
Acest lucru este de dorit, inclusiv pentru sntatea sectorului bancar. Numai astfel putem
vorbi despre un sistem financiar marketbased si nu doar bazat pe creditul bancar (bankbased financial system). (Finantarea prin burs, un impuls pentru economia
national , 23 februarie 2012, Mugur Isrescu, guvernatorul BNR)
Tranzactii pe piata valutara

Data

Mar.
Feb.
Jan.
Dec.
Nov.
Oct.
Sep.
Aug.
Jul.
Jun.
May.
Apr.
Mar.
Feb.
Jan.

2012
2012
2012
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011

Cumprr
i de la
clieni
(mil. EUR)
PVL_E_CCl
1,231.26
1,202.28
1,335.12
1,331.84
1,409.90
1,515.73
1,310.51
1,231.96
1,242.69
1,171.75
1,232.51
1,353.71
1,182.37
1,382.81
1,473.10

Vnzri
ctre
clieni
(mil. EUR)
PVL_E_VCl
1,252.71
1,222.88
1,367.44
1,351.29
1,468.21
1,544.02
1,317.10
1,247.80
1,263.64
1,183.59
1,243.64
1,351.98
1,196.30
1,416.62
1,487.49

Volum
tranzacii
(mil. EUR)
PVL_E_TV
1,656.79
1,571.32
1,768.02
1,772.40
1,981.10
2,042.83
1,732.51
1,582.69
1,654.51
1,558.41
1,604.19
1,708.29
1,526.36
1,784.77
1,807.42

Operaiuni
interbancar
e
(mil. EUR)
PVL_E_OI
403.23
346.15
396.28
417.05
509.89
485.49
402.95
326.51
388.13
366.72
354.24
341.95
323.64
358.69
313.99

(sursa : www.brd.ro)
Obligaiile Bancii Naionale a Romniei n organizarea i funcionare pieei valutare
interbancare :
reglementare i supravegherea pieei valutare;
autorizarea intermediarilor de a opera pe acest pia i supravegherea lor;
participarea n mod nemijlocit pe piaa valutar n scopul punerii n aplicare a politicii
valutare i protejrii monedei naionale;
publicare zilnic a cursului de referina a leului n raport cu monedele straine.
Condiiile minimale care trebuie ndeplinite n vederea participrii pe piaa
4

valutar interbancar ca intermediar, sunt:

a) existena unei structuri organizatorice distincte i a unui spaiu
specific, securizat, pentru efectuarea tranzaciilor;
b) delimitarea atributiilor si departajarea activitatilor de piata valutara
pe compartimente distincte, conform practicilor internationale;
c) reglementarea prin norme proprii a cel puin urmtoarelor elemente:
c1 procedurile de lucru cu clienii;
c2 proceduri de lucru pentru departamentul autorizat din cadrul
bancii sa efectueze tranzactii pe piata valutara, care sa cuprind:
i) relatiile cu alti intermediari, in special cele cu privire la
modalitatile de comunicare, confirmare si decontare a tranzactiilor;
ii) competenele i limitele valorice pn la care se poate
angaja fiecare arbitrajist, precum i limitele de lucru cu ceilali
intermediari;
iii) penalitile convenite n relaia cu clienii, precum i cu ali
intermediari, n cazul nerespectrii termenelor de decontare a
tranzaciilor;
d) desemnarea personalului implicat n efectuarea tranzaciilor;
e) relaiile de corespondent stabilite prin conturi deschise n strintate,
pentru cel puin urmtoarele patru valute convertibile: EUR, USD,
GBP, CHF;
f) existena unui sistem operaional specific, care s cuprind cel puin:
f1 echipament informaional specific tip Reuters, Bloomberg etc.;
f2 echipamente tehnice specifice pentru pli i comunicaii (linii
telefonice interne i internaionale, sistem de nregistrare a convorbirilor
telefonice, telex, SWIFT, fax etc.).
Vnzarea de valut de catre persoanele juridice este , practic, nelimitat,
acestea fiind practic obligate s fac dovada provenianei legale a valutei
deinute; cumpararea de valut n principiu,se poate realiza pentru operaiuni
comerciale i necomerciale, pe baya unor documente comerciale sau financiare
(acreditive, cambii) care atest obligaia unei pli n strintate.
Bibliografie:
1. Relaii Financiar-Monetare Internaionale, tefan Bratu, Editura
Universitaria Craiova, 2012;
2. www.bnr.ro
3. www.ligiagolosoiu.ro