Managementul Riscurilor in Afaceri PDF

CZU 334.7:005(075.
8)
S 85
Lucrarea a fost examinai, aprobat i recomandat pentru editare
de Comisia metodici a facultii Business i Administrarea Afacerilor
(proces-verbal nr.6 din 28.06.2010).
Referenii
prof. univ., dr. hab. Ala Cotelnic

conf. univ., dr. Irina Dorogaia
Dcscricrea CIP a Camerei Naionale a Crii

Stihi, Liudmila
Managementul riscurilor n afaceri : (Curs universitar) /
Liudmila Stihi ; Acad. de Studii Econ. din Moldova, Fac.
Business i Administrarea Afacerilor. - 222 p.
Bibliogr.: p. 221-222 (20 tit.). -100 ex.
ISBN 978-9975-75-539-9.
334.7:005(075.8)
Autor:
Conf. univ. dr. Liudmila Stihi
Departamentul Editorial-Poligrafic al ASEM
ISBN 978-9975-75-539-9,
Managementul riscurilor n afaceri
u p r in s :
Cuvnt nainte..................................... ...............................................5

Capitolul 1. Introducere n teoria riscurilor................................ 7
1.1. Analiza definiiilor noiunii de risc.......................................... 8
1.2. Funciile riscului...................................................................... 14
1.3. Factorii de influen asupra apariiei riscului n
activitatea antreprenorial..................................................... 18
Capitolul 2. Clasificarea riscurilor antreprenoriale.................37
2.1. Criteriile de clasificare a riscurilor antreprenoriale.......... 38
2.2. Riscul noilor afaceri................................................................47
Capitolul 3. Modalitile de optimizare a deciziilor n
condiii de risc i incertitudine.............................51
3.1. Atitudinea antreprenorului fa de risc i rolul lui n
procesul de luare a deciziei............... .................................... 52
3.2. Procesul managerial i metode de optimizarea deciziilor
n condiii de risc i incertitudine..........................................53
Capitolul 4. Metodele cantitative i calitative de evaluare a
riscurilor......................................................................67
4.1. Principiile de analiz a riscurilor. Metode calitative de
evaluare a riscurilor................................................................. 68
4.2. Metodele cantitative de evaluare a riscurilor................ ..... 72
4.3. Evaluarea relativ a riscului n baza analizei situaiei
financiare a firmei................................... ..............................84
Capitolul 5. Cile principale i metodele de reducere a
riscului......................................................................... 89
5.1. Diversificarea ca metod de reducere a riscului................90
5.2. Transmiterea riscurilor.......................................................... 93
5.3. Metode interne de reducere a riscurilor antreprenoriale...... 95
Liudmila Stihi
Capitolul 6. Riscurile in antreprenoriatul de producie......... 102

6.1. Riscurile legate de nesolicitarea produciei fabricate.........103
6.2. Riscurile legate de nsprirea concurenei............................114
Capitolul 7. Riscurile In antreprenoriatul bancar................... 117
7.1. Riscurile bancare i externe i metode de evaluare a
acestora.....................................................................................118
7.2. Riscurile sistemului prin plile electronice.................... 136
7.3. Managementul riscurilor bancare.........................................139
Capitolul 8. Managementul riscurilor n afaceri.........................145
8.1. Esena i principiile managementului riscurilor..................... 146
8.2. Etapele managementului riscurilor n afaceri....................... 151
8.3. Managementul integrat al riscurilor...................................... 164
Capitolul 9. Managementul riscurilor proiectelor
investiionale...............................................................171
9.1. Conceptul de investiie Tipologia proiectelor
investiionale............................................................................. 172
9.2. Riscurile specifice proiectelor investiionale......................... 175
9.3. Procesul de evaluare a proiectelor investiionale i
metode de evaluare utilizate....................................................183
9.4. Metodele i cile de diminuare a riscurilor proiectelor
investiionale........................................................................... 194
9.5. Managementul riscurilor proiectelor investiionale............. 199
Capitolul 10. Managementul riscurilor in antreprenoriatul
de asigurare.............................................................203
10.1. Aspecte teoretice ale asigurrii.............................................204
10.2. Riscurile specifice domeniului de asigurri............ ......... 211
10.3. Procesul de evaluare a riscurilor n asigurri.................. 213
Managementul riscurilorn afaceri
Cuvnt nainte
Modul n care o companie crete i se dezvolt; capacitatea sa de a
rmne competitiv i a supravieui depinde, nu n ultimul rnd, de com
petena ntreprinztorului de a gestiona riscurile ce influeneaz afacerea,
de a aplica variate metode de reducere a consecinelor nedorite.
Riscul este un concept complex, dificil a fi evaluat, i cunoate
variate forme de manifestare, de aceea trebuie privit i prin prisma
consecinelor sale, ceea ce necesit asumarea responsabilitii pentru
materializarea sa. Astfel, riscul are efecte diverse att asupra unitii
economice, ct i asupra terilor.
Riscul n sine, nu reprezint un pericol, aa cum s-au obinuit s-l
trateze marea majoritate a ntreprinztorilor, ci mai degrab ar oferi
diverse posibiliti de dezvoltare i valorificare a noilor oportuniti
pe care le ofer mediul de afaceri. Important este s cunoatem cum
aceste oportuniti pot fi identificate i utilizate, astfel nct s
obinem rezultate pozitive
Riscul devine o piedic serioas n derularea i expansiunea ori
crei activiti, ntruct ngreuneaz procesul de decizie. Orice acti
vitate eficient se poate derula numai n condiiile n care cei care o
realizeaz sunt protejai de efectele negative ale riscului.
Actualmente una din principalele condiii de asigurare a se
curitii i prosperitii unei afaceri reprezint elaborarea i apli
carea unui program coerent i eficient de management al riscu
rilor, instrument care la moment nu este prezent n cadrul tuturor
companiilor, nu este perceput drept parte integrat a strategiei
unei ntreprinderi. Lipsa unui astfel de program introduce dis
torsiuni n evaluarea riscurilor i alegerea celor mai eficiente ci
de management al acestora.
Scopul prezentei lucrri este de a forma i dezvolta abiliti de
identificare, analiz i management al riscurilor pentru asigurarea
unei activiti sustenabile a afacerii, carierei i a propriei viei.
Liudmila Stihi
In acest curs universitar ncercm s integrm variatele analize

ale riscurilor specifice tuturor domeniilor de activitate antreprenorial, s examinm diferite metode de evaluare i reducere a ris
curilor i s prezentm algoritmul de management eficient al riscu
rilor antreprenoriale.
Prezentul manual este destinat studenilor -i fac studiile in
cadrul diferitelor faculti ale instituiilor de nvmnt superior,
antreprenorilor i managerilor, tuturor persoanelor care doresc s
gestioneze eficient varietatea riscurilor ce permanent influeneaz
asupra vieii de zi cu zi i asupra mediului de afaceri.
Autorul
Capitolul 1
INTRODUCERE
N TEORIA RISCURILOR
1.1. Analiza definiiilor noiunii de risc
1.2. Funciile riscului
1.3. Factorii de influen asupra riscului
antreprenorial
Liudmila Stihi
1.1. Analiza definiiilor noiunii de risc

O problem primordial n perioada de tranziie devine for
marea economiei de pia cu multiplele forme de proprietate, n care
statul i pierde funciile administrativ-de comand din sfera eco
nomic. Pentru o bun funcionare a acesteia, este necesar crearea
unui sistem de activiti antreprenoriale, n care subiectul principal
devine antreprenorul.
Antreprenorul este persoana care activeaz n interesul
ntreprinderii, organizaiei, al su personal, asumndu-i un anumit
risc, presupunnd elaborarea noilor idei i implementarea operativ a
celor mai importante, cu scopul obinerii profitului.
n acelai timp, antreprenorul nu este o form de ocupaie, dar
un tip de gndire, provenit de la natur.
A fi antreprenor, consider I. Schumpeter, nseamn a nu face
ceea ce fac alii: Trebuie s dispui de o fantezie specific, de darul
de a prevedea ... Trebuie s fii capabil de a gsi noul i s te
foloseti de posibilitile lui. Trebuie s poi risca, s nfruni
sentimentul fricii i s activezi indiferent de procesele ce decurg.
Economitii K. Mkkonell i Briu evideniaz urmtoarele funcii ale
antreprenorului:
m
- anifestarea iniiativei n combinarea resurselor pentru
p
- roducerea de mrfuri i servicii;
-primirea deciziilor neordinare n procesul de conducere;
-implementarea inovaiei;
-responsabilitatea i riscul economic.
Analiza acestor funcii arat c antreprenorul este persoana ce
risc, ntruct manifestarea iniiativei, adoptarea deciziilor, introdu
cerea inovaiei cere responsabilitate, iar ca urmare, i risc n acti
vitatea dat.
Una dintre problemele cele mai des discutate i disputate n lu
mea contemporan este i rmne a fi cea a riscului i, n special, a ce
lui din zona economico-social.
Cnd a aprut riscul i care evenimente au generat contientizarea

acestuia?
IDEEA RISCULUI
Figura 1.1. Ideea riscului

Riscul este ca o balan - ea p o a te f i nclinat spre rezultate
pozitive, venituri sau spre eecuri, pierderi
Sursa: . ., . . . - : -
, 2005. - .15.
Primele manifestri ale riscului au aprut concomitent cu apa

riia vieii pe pmnt. Atunci cnd strmoii notri au atacat un ani
mal, ei i-au asumat un risc ce era legat de viaa lor, adic posibilitatea
de a fi ucis de animal n cazul n care omul nu o va face primul.
O astfel de judecat l-a fcut pe marele Solomon (640-558
.e.n.), unul din cei apte nelepi ai Greciei Antice, s scrie: Orice
aciune, orice ntreprindere ii are riscul ei i nimeni nu tie unde va
ajunge atunci cnd ncepe ceva...".
10
Liudmila Stihi
De asemenea, aproape totdeauna s-a artat c riscul este ceva

firesc vieii, nsoitorul permanent ai oricrui act uman.
"Dac nu se expune la primejdii, omul nu vede fericirea, dac ns
risc i dac triete>o vede (Mahabharata 1,5613).
Cu ct un lucru este mai important, cu att este mai plin de risc
(Syrus Publilius).
Aceste i multe alte expuneri ale riscului ne demonstreaz
vechimea existenei i influenei sale asupra vieii omului.
Iniial, deci, riscul a aprut drept categorie istoric, atunci,
cnd la om s-a ivit simul fricii n faa morii, reprezentnd un pericol
posibil, contientizat de om.
Drept categorie economic riscul reprezint un eveniment
care poate avea loc sau nu. Adic o probabilitate c evenimentul
preconizat va avea loc sau nu n urma aciunii anumitor factori sau
mprejurri. Ca rezultat al ndeplinirii acestui eveniment,
consecinele pot fi de trei tipuri:
a) negative, ce se manifest prin daun, eec, faliment, pierdere;
b) zero, prin care nu se obine nici pierdere, nici ctig;
c) pozitive, ce se manifest prin ctig, beneficii etc.
Dar ce este, totui, riscul?
Multitudinea definiiilor trateaz n mod diferit aceast noiune,
autorii ei fiind influenai de diferite sisteme social-economice existente.
Noi vom analiza doar cteva dintre aceste definiii:
1. Adam Smith n opera sa Avuia naiunii i cauzele mbo
girii a marcat c realizrile celui mai mic venit ntotdeauna
sunt legate de un nivel mai mare sau mai mic de risc.
2. Piter Heine n lucrarea sa Modalitatea de gndire eco
nomic, afirm c venitul apare din cauza incertitudinii, n
lipsa creia totul ce se refer la obinerea venitului, ar fi bine
cunoscut, toate posibilitile sale de obinere ar fi epuizate
i, evident, venitul avea s fie egal cu zero.
3. Ioteph Shumpeter n lucrarea sa Teoria dezvoltrii eco
nomice, afirm c dac riscurile nu se iau n considerare,
11
atunci ele devin surs de pierderi, pe de o parte, i surs de

venit, pe de alt parte.
Abordarea riscului a fost fcut i de cele mai vestite coli ale
gndirii economice, aa ca cea clasic i neoclasic.
n teoria clasic, riscul este tratat ca o probabilitate matematic
de pierderi, care pot aprea n cazul primirii unei decizii incorecte. n
acest caz, riscul apare ca o daun, pagub care este consecina unei
decizii greite.
n anii 30 ai sec. XX, economitii A Marshal i A Pigu au ela
borat bazele teoriei neoclasice ale riscului, care constau n
urtoarele: antreprenorul, activnd n condiii de incertitudine,
primete un profit care este o variabil neconstant i, ncheind
contractul, trebuie s se conduc de dou criterii:
-Mrimea venitului
preconizat;
Mrimea abaterilor posibile de la venitul preconizat.
Definiiile contemporane ale noiunii de risc l trateaz n urmtorul
mod:
Riscul este un eveniment posibii i nedorit, previzibil sau
imprevizibil, productor de pierderi materiale sau morale,
ce se manifest In raporturile dintre oameni i raporturile
dintre om i natur (Ion Stoian).
Academicianul Costin Ckiriescu i dr. Emilian M. Dobrescu
definesc noiunea de risc drept examinarea n termeni pro
babilistici a posibilitii de obinere a unor rezultate favo
rabile sau nefavorabile ntr-o afacere: eveniment viitor i pro
babil a crei producere ar putea provoca anumite pierderi.
Poate fi natural: cutremur, inundaie, epidemie etc., socialpolitic: grev, rzboi, criz de guvern, schimbarea regimului
politic; economic: fluctuaiile preurilor sau valutare, neplata
unor mrfuri livrate.
- n domeniul comercial, riscul reprezint un eveniment viitor
posibil, a crui producere poate provoca pierderi materiale,
adic este o categorie social, economic, politic sau natu
ral care se caracterizeaz prin urmtoarele trsturi:
12
Liudmila Stihi
este un eveniment incert, dar posibil, originea sa aflndu-se n incertitudine;

este un eveniment pgubitor; efectele lui odat produ
se nu mai pot fi nlturate;
apare n pericolul activitii umane sociale, economi
ce, politice i n raporturile dintre om i natur.
De fapt, multitudinea acestor tratri i are explicaia n comple
xitatea fenomenului riscurilor, precum i n punctul de vedere aplicat teoretic sau practic. ns inem s menionm c majoritatea autorilor
sunt unanimi n aprecierea impactului riscurilor.
n viziunea noastr, riscul este un eveniment posibil, previzibil sau im
previzibil, inevitabil n activitatea antreprenorial, care poart probabi
litatea de obinere a ctigului sau pierderilor n urma lurii unei decizii.
n mod structurat, riscul poate fi descris prin intermediul urm
toarelor caracteristici: pericol, supunerea riscului, sensibilitatea fa
de risc i gradul de interconexiune cu alte riscuri.
Figura 1.2. Caracteristicile riscului

Sarea: . ., . . : .
: . , 2003. - .13.
13
n economia de pia, ns, riscul economic este o component a

acesteia, putnd s se manifeste n orice moment, datorit n principal:
jocului permanent al cererii i ofertei pe pia;
concurenei ntre
- agenii economici;
fluctuaiilor valutare, ale preurilor, tarifelor, dobnzilor
bancare;
modificrii cotaiilor bursiere.
Fenomenele de risc n economia de pia sunt multiple i va
riate, dac lum in considerare numai cteva exemplificri, cum ar fi
falimentul unor ageni economici i chiar bnci, cderea cursului va
lutar al unor monede naionale, nregistrarea de pierderi n loc de
profit, situaii conjuncturale: greve, revoluii i rzboaie locale, cala
miti naturale etc. Atunci ne putem da seama de prezena posibi
litii de risc ce poate aprea la un moment dat.
Analiza multiplelor definiii ale noiunii de risc ne permite s
evideniem unele momente de baz, care sunt caracteristice pentru
situaiile de risc:
caracterul ntmpltor al evenimentelor care determin
acea variant, a crei probabilitate de realizare este ma
xim;
existena soluiilor
- alternative;
posibilitile mari n determinarea consecinelor rezultate
din aplicarea soluiilor
(deciziilor);
probabilitatea de a avea pierderi;
probabilitatea de a avea venituri mari.
De regul, consecinele adeveririi unei situaii de risc se rsfrng
nemijlocit asupra aceluia care l-a ntreprins (generat, acceptat). ns
realitatea de astzi ne demonstreaz c aceste consecine afecteaz i
pe cei care nu au nici o atribuie la situaia de risc (de ex. accidentul
avionului care ducea copiii emineni n vacan).
Prin urmare, riscul este o noiune complicat i funcioneaz numai
din momentul n care este luat decizia care l comport (de ex. leul nu
este periculos n cuc, d numai atunci cnd dresorul intr n cuc).
14
Liudmila Stihi
1.2. Funciile riscului

Funciile riscului reprezint instrumentele prin care antrepre
norul poate eficient s prentmpine i s gestioneze o gam foarte
variat de riscuri. Exist diferite preri cu referire la aceste funcii i
cum ele ajut antreprenorul In realizarea obiectivelor sale de
business. Vom prezenta dou grupe de funcii, una mai general i
alta mai detaliat.
Unii autori identific urmtoarele funcii de baz ale riscului:
1. Funcia inovaional - pe care riscul antreprenorial o reali
zeaz prin stimularea gsirii unor noi soluii, netradiionale la
problemele care stau n faa antreprenorului. Practica mondial ne
arat c companiile obin mari succese, devenind competitive dato
rit utilizrii acestei funcii. Orice produs/serviciu nou implic un
numr mare de riscuri. ns, n cazul cnd evalurile au fost fcute co
rect, rezultatele obinute pot cu mult depi cele planificate. Imple
mentarea eficient a acestei funcii se realizeaz prin intermediul
aplicrii metodelor de stimulare a creativitii, aa ca:
Braimstorming, Phillips 66, Cancasajul, matricea descoperirilor etc.
2. Funcia reglatorie a riscului, care se manifest n dou forme:
a. Constructiv - reprezint capacitatea antreprenorului de a
merge la risc, dar prin utilizarea unei baze informaionale
complete i complexe, primirea deciziilor colective care, prin
urmare, contribuie la maximizarea rezultatelor obinute;
b. Distructiv - cnd riscul se manifest ca un subiectivism n
cazul lipsei informaionale, far cercetarea factorilor in
terni i externi de influen asupra activitii antreprenoriale.
3. Funcia de aprare - se manifest prin aceea c dac pentru
antreprenor riscul este o stare natural, apoi este normal i o reacie
adecvat in cazul in care adeverirea situaiei de risc conduce la eec.
4. Funcia analitic - prezena situaiei de risc l impune pe
antreprenor s analizeze multitudinea de soluii alternative i conse-
15
cinele lor nainte de a adopta decizia respectiv, utiliznd metode

matematice, statistice i, evident, implicnd n aceasta propriile cu
notine, experien i intuiie.
Conform altor autori, funciile riscului sunt:
Figura 1.3. Funciile riscului

Sursa: . . . - .: , 2004. 288 , .13.
Funcia stimulatorie const n faptul c prin intermediul in

vestiiilor riscante ntreprinderea stimuleaz progresul tehnico-tiin
ific, majorarea locurilor de munc, dezvoltarea procesului comer
cial-tehnologic i a circuitului mrfurilor n general. Prezena riscului
n economie i tinderea spre a-l depi, sunt catalizatorii dezvoltrii
potenialului creator al individului, mprtind responsabilitatea
pentru rezultatul activitii legate de risc.
Funcia de aprare vizeaz n cutarea de ctre ntreprindere a
mijloacelor i formelor de protejare de la posibilele intnri nedorite,
care s stabilizeze activitatea lor antreprenorial. Ea se manifesta, pe
lng utilizarea mecanismelor de asigurare, autoasigurare i hedging
etc., prin formarea bazei de drept, ce reglementeaz relaiile interne
i internaionale de risc, prin oferirea garaniilor politice i econo
mice, care s exclud pedepsirea specialistului n caz de eec.
16
Liudmila Stihi
Funcia de prentm pinare a riscului const in utilizarea mijloa

celor ntreprinderii (inclusiv formarea fondurilor de risc) pentru
micorarea gradului i urmrilor riscului, adic pentru efectuarea
tuturor activitilor preventive de aprare de la posibilele urmri ne
gative n viitor. In economia contemporan, riscul reprezint un indi
cator care i d posibilitate ntreprinderii de a prezice la timp posi
bilele pierderi care pot aprea ca urmare a unor evenimente aleatorii
imprevizibile.
Funcia compensatorie se manifest prin crearea fondurilorint de risc n form bneasc sau natural, care asigur compen
sarea pierderilor suportate din cauza unor fenomene negative impre
vizibile (activitii economice ineficiente, dezastrelor, accidentelor i
altor fenomene nefavorabile de diferit gen), acordarea ajutorului
material lucrtorilor ntreprinderii la apariia anumitor evenimente n
viaa lor, precum i tuturor celor crora ntreprinderea, n urma des
furrii activitii sale, le-a afectat negativ viaa, sntatea, proprie
tatea. n plus, posibila existen a riscului l face pe ntreprinztor s
includ plata (compensaia) pentru risc n preul produsului, ser
viciului, lucrrii, ce permite evitarea pierderilor catastrofale.
Funcia de gestionare a investiiilor riscante i a relaiilor so
cial-riscante se exprim prin funcionarea managementului riscului.
Managementul riscului este un sistem de gestionare raional a m
rimii (nivelului, gradului) riscului, a investiiilor riscante, a organi
zrii relaiilor riscante cu scopul asigurrii stabilitii financiare a n
treprinderii. Gestionarea se efectueaz cu ajutorul multiplelor me
tode ale mecanismului riscului.
Funcia de control se manifest prin crearea i utilizarea att a
sistemului de control al parametrilor calitativi i cantitativi ai pro
ceselor riscante ce apar la ntreprindere, ct i a formrii i utilizrii
concrete a resurselor fondurilor de riscuri. ntruct riscul strbate
toate nivelele i sferele de activitate a ntreprinderii, toate departa
mentele acesteia, acesta joac rolul unei arme universale a con
trolului din partea conducerii ntreprinderii a procesului comercial-
^j
tehnologic i a situaiei financiare a ntreprinderii. Datorit funciei

de control a riscului, ntreprinderea cunoate cum se formeaz struc
tura capitalului, zonele principale de risc, ct de econom i efectiv se
utilizeaz resursele etc.
Funcia social se realizeaz n procesul securizrii materiale a
angajailor, atrai n activitatea riscant, pe calea plii compensa
iilor, alocaiilor pentru paguba adus sntii, vieii, situaiei finan
ciare etc., astfel asigurnd susinerea nivelului lor de via. Pe lng
aceasta, supraprofiturile, obinute ca rezultat al activitii riscante a
ntreprinderii, pot fi folosite de aceasta pentru a ajuta familiile neasi
gurate social ale angajailor, pentru acordarea beneficiilor supli
mentare angajailor, realizarea programelor sociale ale ntreprinderii.
Precum vedem, ambele clasificri ne demonstreaz importana
cunoaterii acestor funcii i a aplicrii lor pentru eficientizarea acti
vitii antreprenoriale i a celei particulare ale fiecrui om.
Rolul ntreprinderilor n economia de pia
Rolul ntreprinderii are o component economic i una social.
Rolul economic al unei ntreprinderi este n principal acela de a
produce bunuri i/sau servicii, a le vinde pe piee i a crea valoare
adugat. Valoarea adugat, realizat de o ntreprindere, se msoar
prin diferena dintre valoarea bunurilor vndute de ntreprindere i
valoarea bunurilor cumprate pentru desfurarea procesului de pro
ducie. Valoarea adugat are urmtoarele destinaii: beneficiu, aco
perirea cheltuielilor salariale, fondul de amortizare, fondul de risc.
Rolul social al ntreprinderii nseamn:
-> Contribuia la satisfacerea nevoilor populaiei prin bunu
rile i serviciile furnizate;
-> Aportul la dezvoltarea civilizaiei umane prin promovarea
progresului tehnico-tiinific;
- > Asigurarea unui mediu de munc i de via pentru per
sonalul ntreprinderii;
->
Exercitarea unor funcii de formare i educare a salaria
ilor i populaiei.
18
Liudmila Stihi
Rolul ntreprinderii n raport cu clienii presupune identi

ficarea nevoilor acestora, proiectarea ofertei n concordan cu ca
racteristicile cererii, atragerea clienilor, cucerirea, meninerea i dez
voltarea pieelor.
Rolul ntreprinderii n raport cu personalul nseamn, din per
spectiva acesteia, asigurarea condiiilor pentru valorificarea maxim a
resursei de munc pe care o cumpr pe piaa forei de munc. Din
perspectiva salariailor, ntreprinderea este cea care ofer loc de
munc cu sarcini de munc atractive, cu anumite responsabiliti,
condiii de munc i recompense.
Rolul ntreprinderii n raport cu proprietarii. Pentru pro
prietari, ntreprinderea este un mijloc de valorificare a capitalului,
aceasta trebuind s aduc ctig proprietarului.
Prin urmare, rolul ntreprinderilor n economie este diferit n
funcie de obiectivul de activitate al fiecreia, de poziionarea n sistemul
diviziunii activitilor pe domenii ale economiei, avnd multe trsturi
comune, dar i foarte multe caracteristici distincte.
1.3. Factorii de influen asupra apariiei

riscului n activitatea antreprenorial
1.3.1. Factorii interni de influen asupra apariiei riscurilor
Riscurile antreprenoriale apar ca rezultat al influenei multor
factori. Unii dintre acetia pot fi prezeni n strategia firmei, n modul
ei de activitate sau pot aprea drept consecin al activitii nemij
locite ale antreprenorului.
Apariia riscurilor poate constitui urmarea unor decizii primite
n interiorul firmei sau din exteriorul ei, aa ca: aciunile concuren
ilor, ale furnizorilor, opiniile publice, modificrile conjuncturii pie
ei, lipsa informaiei necesare etc.
Conform studiului elaborat de Asociaia Naional a Pro
ductorilor din SUA, n medie de 10 ori pe an firmele erau afectate
de situaii de risc ca urmare a influenei urmtorilor factori:
19
- > Reclamaii i amenzi ->

pentru marfa necalitativ;
Accidente la ntreprinderi i defectri de utilaj;
-> Scurgerea informaiei confideniale;
- > Defectri n sistemul electronic;
- > Influena zvonurilor neadeverite
Mai rar dup frecven, dar mai mari dup consecine, influen
eaz aa factori precum calamitile naturale, incendiile i exploziile,
apariia imprevizibil a unor concureni, moartea conductorilor sau
a specialitilor-cheie din firm.
Prin urmare, putem evidenia dou grupe mari de factori care
influeneaz apariia riscurilor:
Factorii interni sunt cei ce apar n interiorul firmei i care in
flueneaz doar activitatea ei. La rndul su, antreprenorul poate in
fluena n mod direct asupra acestor factori, diminund consecinele
negative ulterioare sau valorificndu-le pe cele pozitive ateptate. La
aceti factori se refer:
Figura 1.4. Factorii interni de influen asupra riscului

-Strategia firmei este o direcie general de activitate a
>
firmei pe o perioad ndelungat de timp, ce poart un
caracter obligatoriu de realizare, ns poate fi modificat n
funcie de factorii mediului intern i extern al ntreprinderii.
20
Liudmila Stihi
Elaborarea i modificarea strategiei poate fi realizat cu

ajutorul metodei analizei SWOT. Piter Drucker evideniaz
patru strategii care au diferit grad de risc:
I. Arunc in lupt toate resursele pe care le ai este strategia
cea mai puin previzibil, este necrutoare i nu admite greeli. Cu
aceast strategie nu exist a doua ans. Dar dac reuete,
recompensele sunt foarte mari (ex. firma Du Pount, care pentru
prima dat a venit pe pia cu produse din mas plastic, investind n
aceast nou industrie toate mijloacele sale).
Cuvntul procesor nu este o invenie tiinific, ns combi
naia dintre main de scris, display i un computer elementar a
condus la o inovaie care a schimbat radical munca de birou. La
mijlocul anilor 50, cnd a conceput aceast combinaie, dr. An Wang
era un antreprenor solitar. Nu era nici cunoscut i nu avea nici suport
financiar. De la nceput ns dorina a fost s creeze o industrie nou
i s schimbe munca de birou. Astfel, Laboratoarele Wang au
devenit o mare companie.
Tot aa au nceput i cei doi ingineri care au construit computerul
Apple far sprijin financiar i far experien n afaceri, dar care i-au
propus de la nceput s creeze o industrie i s o domine. Aceast
strategie nu se limiteaz numai la lumea afacerilor. Ea poate fi folosit
i n instituiile de servicii publice, de ex. Universitatea din Berlin, care
a fost fondat n 1809 de ctre Wilhelm von Hunboldt.
II. Lovete acolo unde nu este nimeni, care se consider i
o imitaie creatoare, i un judo antreprenorial.
Imitaia creatoare conine o contradicie: ceea ce este creator,
trebuie s fie i original, iar imitaia nu este creatoare. i, totui, cei doi
termeni sunt potrivii, pentru c descriu o strategie n substana ei.
Antreprenorul face ceva ce a fcut deja altcineva. Dar este creatoare,
fiindc antreprenorul care aplic strategia imitaiei creatoare nelege
c inovaia este mai bun dect ceea ce au fcut primii care au inovat.
Esena strategiei se reduce la urmtoarele: se ateapt pn cnd
cineva creeaz ceva nou, dar ceva aproximativ, se ncepe activitatea
21
i, n scurt timp, se realizeaz ceva ntr-adevr nou, care s satisfac

clientul, s corespund cerinelor pentru care acesta pltete. n acest
fel, imitaia creatoare stabilete standardul i preia piaa.
De exemplu: IBM a preluat proiectul concurentului su ENIAC,
care era un computer ce s-a dovedit a fi mai potrivit pentru a
lucra ntr-o firm, de exemplu, pentru statele de salarii, dar cei
care l-au proiectat nu i-au vzut aceast utilitate. IBM a
restructurat calculatorul ENIAC, pentru a face socoteli obinuite,
n 1953, cnd a aprut aceast variant, s-a stabilit standardul
pentru computerile comerciale, multifuncionale. Tot aa pro
cedeaz i Procter & Gamble" pe piaa detergenilor, spunului
i articolelor de toalet i a alimentelor preparate.
Sursa: Peter F. Drucker Inovaia i sistemul antreprenorial". Editura Enciclopedic.
Bucureti, 1993, pag.142.
Imitaia creatoare aspir la conducerea pieei sau a industriei,

dac nu chiar la dominaia acestora, dar este mult mai puin riscant,
n momentul n care imitatorul creator ncepe s se mite, piaa a fost
deja stabilit, iar noua ntreprindere, acceptat. De obicei, cererea
este mai mare dect ceea ce poate oferi iniial inovatorul. Segmen
trile pieei sunt cunoscute sau pot fi cunoscute. Majoritatea incerti
tudinilor care exist atunci cnd apare primul inovator dispar sau pot
fi analizate i studiate. Nimeni nu mai trebuie s explice ce este acela
un computer personal sau un ceas digital. Inovatorul creator explo
reaz succesul altora. El nu inventeaz un produs sau serviciu nou, ci
l perfecioneaz i poziioneaz, pentru c acesta are nite lipsuri,
ns aceast strategie are propriile riscuri, care sunt destul de mari.
Imitatorii creatori au tendina de a-i diviza eforturile sau de a
Interpreta greit tendinele, introducnd nite produse care nu au
succes de pia.
Judo antreprenorial. n 1947, Laboratoarele Bell" au inventat
tranzistorul. Toat lumea tia, dar nimeni nu a fcut nimic. Firma
Sony", care pe atunci nu era cunoscut n lume i nici nu se
ocupa de aparatur electronic, a cumprat o licen de la Bell
Labs", pentru suma ridicol de 35 000$. Doi ani mai trziu, firma
Sony" a realizat primul radiotranzistor portabil, care cntrea
22
Liudmila Stihi
mai puin de o cincime din greutatea unui aparat radio, iar preul
lui era cca o treime din preul celui existent. Trei ani mai trziu,
firma Sony" domina piaa american a radiourilor ieftine, iar
dup cinci ani captase ntreaga pia mondial. Aceeai
modalitate a fost folosit de Sony" i televizoarele, cu ceasurile
digitale, copiatoarele i minicalculatoarele. Japonezii au avut
ntotdeauna succes n practica judoului antreprenorial" m po
triva americanilor.
Pentru a folosi strategia judoului antreprenorial , trebuie s se

fac mai nti o analiz a industriei, productorilor, furnizorilor, a
obiceiurilor lor, mai ales cele proaste, i a politicii lor. Apoi trebuie
studiate pieele, pentru a calcula locul n care o strategie alternativ ar
avea cel mai mare succes i ar ntmpina cea mai mic rezisten.
Judoul antreprenorial necesit o anumit inovaie. De regul,
nu este suficient s oferi acelai produs/serviciu la preuri mai mici.
Trebuie ca produsul sau serviciul s aib ceva care s-l deosebeasc
de cel deja existent.
III. Breele ecologice". Aceast strategie aspir la obinerea
controlului, monopolului ntr-o zon limitat, impunnd firmele s
se fac imune la concuren. Cei care practic aceast strategie nu
sunt mari, dar se aleg cu bani. Cel mai important lucru n aceast
strategie este s fii att de discret, n ciuda faptului c produsul este
esenial procesului, nct nimeni s nu fie tentat s concureze.
Exist trei strategii de acest gen, fiecare avnd cerinele, limitele
i riscurile ei:
1. Strategia barierei;
2. Strategia calificrii n specialitate;
3. Strategia pieei.
Strategia barierei se refer la nite produse noi, dar care au un
grad nalt de utilitate pentru consumator, iar preul nu este factorul
primordial. Firmele care utilizeaz aceast strategie devin mono
poliste pe o pia limitat.
Spre exemplu: firma Alcon a obinut o enzim folosit n

chirurgia oftalmogic, pe care a patentat-o i a obinut o poziie
de barier". Piaa total pentru acest preparat este att de mic,
M anagem entul riscurilor n afaceri
23
nct nu merit efortul altor firme de a concura n acest domeniu.

Nu s-ar fi fcut mai multe operaii de ochi, chiar dac ar fi existat
un produs mai ieftin. Prin urmare, un concurent n-ar fi putut face
altceva dect s scad preul pentru toat lumea, ceea ce i-ar fi
adus un profit mai mic.
Sursa: Peter F. Drucker
Inovaia i sistemul antreprenorial". Editura Enciclopedic.

Bucureti, 1993. pag.152.
Poziia de barier are i nite cerine stringente, precum: pro

dusul trebuie s fie esenial pentru un proces, deoarece riscul de a nu-l
folosi este mult mai mare dect costul produsului; piaa trebuie s fie
att de limitat, nct oricine o ocup primul trebuie s-o domine.
Limitele folosirii acestor strategii: este o poziie fundamental
static. O data brea ocupat, practic nu mai exist dezvoltare, iar
compania care se ocup de acest produs nu poate s mai dezvolte afa
cerea sau s o controleze. Indiferent ct de bun sau ieftin este pro
dusul, cererea depinde de solicitarea procesului pentru care produ
sul-barier este doar un ingredient.
Strategia calificrii n specialitate. Spre deosebire de brea
companiilor-barier, aceast bre este foarte mare i unic, fiind
obinut prin dezvoltare i specializare de clas.
Cerine: ea trebuie s apar la nceputul unei industrii, al unui
nou obicei, al unei noi piee sau al unei noi tendine, cu imple
mentarea unor elemente cu adevrat inovatoare. O astfel de bre nu
se gsete din ntmplare, antreprenorul cutnd locul unde se poate
dezvolta o asemenea bre, care poate s-i asigure noii ntreprinderi
controlul; aceast bre nu necesit o meserie unic i diferit, de
aceea nu va fi ameninat nici de consumatori, nici de furnizori,
pentru c nici unul dintre ei nu vrea s produc/elaboreze ceva care i
cute complet strin; totui ea necesit o perfecionare continu,
pentru a rmne n poziie de conducere.
Limitele: vederea ngust necesar pstrrii poziiei de control;
dependena de alte firme pentru a-i introduce produsul pe pia
(fora firmelor productoare de aparatur electric pentru auto
mobile se datorete i faptului c existena lor este necunoscut
24
Liudmila Stihi
productorilor de anvelope etc.); momentul n care specialitatea

nceteaz s mai fie specialitate i devine universal.
Exemplu: oricine cunoate mrcile importante de automobile,
dar puini tiu numele companiilor care furnizeaz sistemele
electrice i de iluminare pentru aceste maini .Nimeni din afara
industriei automobilelor nu tie c firma A.O.Smith" din Mil
waukee construiete de ani de zile asiul automobilelor ameri
cane i c firma Bendix", confecioneaz frneie acestora.
Sursa: Peter F. Drucker Inovaia i sistemul antreprenorial". Editura Enciclopedic.
Bucureti, 199.peg. 54.
IV. Schimbarea valorilor i a caracteristicilor este o

strategie prin care se creeaz un client nou, fiind aplicate i cteva
strategii anterioare. Aceast strategie poate fi realizat prin urm
toarele moduri: crearea de utilitate; utilizarea sistemului de preuri;
adaptarea la reabilitarea social i economic a clientului; livrarea a
ceea ce prezint valoare pentru client.
Crearea de utilitate este o strategie care ofer clienilor posi
bilitatea de a obine ceea ce servete intereselor lor la nite preuri
nesemnificative. Aceasta funcioneaz pentru c ntrebarea care se
pune este: Ce nseamn serviciu, utilitate pentru client?. Crea
rea utilitii d posibilitate oamenilor a-i satisface dorinele i nece
sitile n felul lor propriu.
Sistemul de preuri este o strategie prin care productorul ofer
posibilitate clientului s plteasc serviciul sau produsul de care are
nevoie dar nu ceea ce face furnizorul (de ex. ras - Gillette).
- > Resursele i utilizarea lor. Orice ntreprindere, indife
rent de domeniul su de activitate, utilizeaz urmtoarele
resurse: umane, financiare, materiale, informaionale. Mo
dalitatea i intensitatea folosirii acestor resurse genereaz
firmei un set de riscuri care, n mod direct, influeneaz
asupra rezultatului final scontat. Astfel se observ o
legtur invers proporional dintre cantitatea de resurse
folosite i profiturile obinute pentru un volum de pro-
25
ducie constant. Deci, dac la productor se mrete sinecostul produsului pentru acelai volum de produse,
atunci una sau mai multe resurse utilizate se folosesc ne
raional, genernd firmei diverse pierderi.
Spre exemplu: SA Carmez" este o firm productoare de
mezeluri. n procesul su de producie se utilizeaz mari cantiti de
ap. ntr-o perioad s-a observat c ponderea cheltuielilor pentru
folosirea apei a crescut n volumul total al cheltuielilor de producie,
fapt ce a contribuit la creterea costului produciei. Cauza era n
folosirea neraional a apei (ce permanent curgea cu sau fr
necesitate, deoarece, conform normelor de producie, muncitorii
care tiau carnea permanent trebuiau s-i spele minele) care genera
pentru firm pierderi financiare enorme. Pentru nlturarea acestor
pierderi, firma a schimbat robinetele ce se nchideau cu mna pe cele
ce lucreaz cu pedal de la picior.
De asemenea, sunt foarte dese cazurile legate de supraconsumul
fondului de salarizare; utilizarea neadecvat a resurselor umane; cos
turi nalte pentru deinerea informaiei, care adesea nu se adeveresc
n rezultatele obinute.
Prin urmare, folosirea raional a tuturor resurselor este prio
ritatea managementului firmei, care prin intermediul funciilor sale
specifice poate contribui la diminuarea tuturor riscurilor legate de
acest proces.
>
- alitatea
C
l nivelul de folosire a marketingului este un
factor intern, care ndeplinete funcia de informator pen
tru managementul firmei, fr de care firma este oarb,
rspunznd la ntrebrile: ce s produc?; pentru cine?;
cui s vnd?; cnd s vnd? n cazul n care marke
tologul sau lucrtorii compartimentului de marketing nu
sunt suficient de competeni, sau nu cunosc toate moda
litile de obinere i prelucrare a informaiei, ei genereaz
un set ntreg de riscuri, inclusiv pe cel de faliment, chiar
dac managementul firmei a fost perfect. Deci, gestiunea
corect, dar cu informaia greit este o cauz important
26
Liudmila Stihi
n generarea de riscuri, dar care poate fi controlat i

ndreptat n direcia potrivit,
1.3.2. Factorii externi de influen asupra apariiei riscurilor

Factorii externi sunt cei ce prezint pericol pentru firm din
exterior, pe care antreprenorul nu-i poate influena, ns este obligat s
in cont de ei, ntruct acetia contribuie la rezultatul i activitatea lui.
Factorii externi se mpart n dou grupe: a factorilor de influen
direct i de influen indirect.
Figura 1.5. Factorii externi de influen asupra riscului
27
Factorii externi de influen direct includ:

Legislaia ce reglementeaz activitatea de antreprenoriat este un
factor extern de influen direct, care dicteaz antreprenorului re
gulile de joc, pe care el trebuie s le respecte, deoarece activitatea lui
se desfoar intr-un anumit stat, cu utilizarea total sau parial a
resurselor din statul respectiv. Ins aceste reguli nu tot timpul sunt
favorabile pentru o activitate eficient de antreprenoriat, fapt ce-i
genereaz antreprenorului anumite riscuri, pe care el nu le poate
prevedea i, n majoritatea cazurilor, influena.
Sistemul fiscal. Practica economic ne-a demonstrat c scoaterea
de la pltitorii de impozite pn la 30% din venit reprezint acea limit,
dup care se ncepe procesul de reducere a cotelor investiionale n
economie, realizate de firmele ce activeaz pe teritoriul rii respective.
In cazul n care impozitele reduc venitul cu 30-40%, atunci acest
proces conduce la diminuarea stimulentelor pentru iniiativa antre
prenorial i lrgirea producerii. In rile dezvoltate de ctre legislaie
sunt stabilite cotele-limit de impozitare a veniturilor antreprenorilor:
In SUA - 34%; Marea Britanie - 35%; Japonia i Frana - 42%.
n Republica Moldova sistemul dat este ntr-o permanent
modificare, fiind influenat de factorii politici i cei internaionali.
Relaiile cu partenerii, de asemenea, influeneaz n mod direct
activitatea firmei prin lipsa sau insuficiena furnizorilor de materie
prim pe piaa intern, nedeplinirea obligaiilor asumate conform
contractului etc.
Concurenta antreprenorilor impune antreprenorii permanent s
introduc mici sau mari inovaii n activitile lor, rezistnd n aa mod
In lupta concurenial, care la moment are un grad nalt de nsprire.
Orice decizie a concurentului, n mod direct, afecteaz anumite rezul
tate ale celuilalt productor sau prestator de servicii, generndu-i
riscuri i impunndu-l s accepte, la rndul su, alte riscuri care i-ar
permite s domine o anumit perioad aceast situaie.
Dei aceti factori genereaz riscuri din exterior, totui antre
prenorii pot, ntr-o anumit msur, s-i influeneze, diminund ast-
28
Liudmila Stihi
fel consecinele rezultate din influenele riscurilor. Spre exemplu, n

elaborarea legislaiei ce reglementeaz activitatea de antreprenoriat
tot mai des sunt implicai cei ce realizeaz aceste activiti, fapt ce le
permite s promoveze anumite mecanisme de eficientizare i de
stimulare a dezvoltrii activitii de antreprenoriat n R. Moldova.
Factorii externi de influen indirect includ:
Situaia politic din tar. care favorizeaz sau nu accesul antre
prenorilor la diverse surse financiare externe, extinderea activitii pe
alte piee creeaz un climat favorabil sau nefavorabil pentru crearea
sau/i dezvoltarea activitii de antreprenoriat n interiorul rii. De
asemenea, situaia politic din ar poate contribui la apariia unor
situaii de for major, aa ca greve, perturbri sociale, rzboi, care
prezint pericol pentru unele domenii de activitate antreprenorial,
astfel fiind influenat i economia rii.
Situatia economic din tar. Asupra rezultatelor activitii antre
prenoriaie influeneaz att situaia economic din ar, ct i situaia
economic din domeniul n care firma i desfoar aceast acti
vitate. Conjunctura economiei de pia are tendina de a se modifica
n mod ciclic. Nivelul nalt al cererii se schimb cu perioade de de
presie, cnd ntreprinderea nu-i poate realiza produsele la pre
accesibil. Prin urmare, criza supraproducerii contribuie la mrirea ni
velului riscului antreprenorial. O influen enorm asupra nivelului
riscului antreprenorial o are inflaia. Procesele inflaioniste reduc sti
mulentele pentru creterea economic, ridicarea eficienei produciei
din contul progresului tehnico-tiinific, deoarece tehnica i tehno
logiile noi devin tot mai scumpe i neaccesibile pentru antreprenori.
Inflaia denatureaz calculele economice, face incerte perspectivele
de dezvoltare, mrete riscul legat de noi proiecte investiionale. Ca
rezultat, se reduc proiectele de lung durat, se micoreaz volumul
creditelor acordate pe perioade ndelungate, deoarece acestea ge
nereaz pierderi enorme pentru antreprenori. ns aceasta nu n
seamn c totul se stopeaz. Da, o firm n parte nu poate lupta cu
perioadele de criz, ns n posibilitile acesteia este de a promova o
29
politic flexibil de activitate, care i-ar permite s reduc consecinele

negative ale declinului general. (Exemplu relevant n acest sens, la
nceputul secolului XXI, l prezint criza economic mondial, nceputul
creia vine din SUA -criza financiar, fiind rspndit efectul negativ i
asupra altor ri cu economii puternice i mai puin puternice).
Factorii internaionali. Deoarece mediul economic mondial tinde
spre globalizare, tot mai evident devine dependena diferitelor eco
nomii de factorii internaionali. Intrarea rilor n diverse organizaii in
ternaionale conduce la asumarea rilor-membre a anumitor obligaii la
nivel naional i internaional, care creeaz anumite limite n activitatea i
dezvoltarea economic a acestora. Dependena de anumite resurse
naturale, amplasarea geografic nefavorabil genereaz anumite riscuri
micro- i macroeconomice, care blocheaz activitile antreprenoriale.
(Spre exemplu, lupta rilor pentru dominarea pieei mondiale a petrolului;
concuren dur cu referire la costulforei de munc, care a generat emigrri de
companii n alte rii, sporind nivelul omajului dincolo de limitele admisibile).
Calamitile naturale. Sub influena ndelungat a omului asupra
naturii, tot mai frecvente apar situaiile legate de influenele negative
ale factorilor naturali asupra activitilor antreprenoriale. Lupta
naturii cu dorinele omului capt o amploare tot mai mare, cu
diverse forme de manifestare. Spre exemplu, ciclul inundaiilor n
toat Europa din vara anului 2003, zpada n mijlocul verii n Noua
Zeeland i SUA, secetele din anii 2001 i 2002 din Republica Mol
dova i inundaia din vara anului 2008.
ns exist localiti unde aceti factorii sunt o caracteristic
pecifc amplasrii geografice a rii, care sunt tratai drept riscuri
poteniale, dar care pot fi previzionai, astfel reducndu-se conse
cinele negative obinute (spre exemplu, Japonia, care este amplasat
In locuri seismice, SUA - n zone de vrtejuri i unami).
Existena i influena ambelor grupe de factori nu trebuie s
formeze bariere pentru antreprenori n crearea i dezvoltarea afa
cerilor, ns s-i mobilizeze spre o prognozare i estimare corecta a
posibilitailor i consecinelor pentru a putea gestiona eficient acti
vitatea, innd cont de aceti factori.
30
Liudmila Stihi
1.3.3. Factorii de risc pentru tipurile de baz ale activi

tii de antreprenoriat
Pentru diferite domenii de activitate antreprenorial este dife
rit gama riscurilor care le influeneaz. Cauzele acestui fenomen
sunt destul de evidente: asupra fiecrui domeniu de activitate antre
prenorial influeneaz anumii factori de risc specifici, sunt diverse
mrimile de pierderi i ctiguri.
In funcie de eforturile depuse pentru realizarea obiectivelor i
modalitile de obinere a rezultatelor, activitatea de antreprenoriat
poate fi divizat n:
->
Activitate de
-> producere
Activitate financiar-creditar
Activitate comercial
->
->Activitate de intermediere
Pentru a pute identifica riscurile, este important a cunoate
specificul activitii pentru fiecare din aceste domenii de antre
prenoriat. In continuare vom prezenta principalele tipuri de activiti
specifice pentru aceste patru domenii de baz, care cu siguran c nu
poat un caracter ideal/ablonat, dar se intercaleaz reciproc,
permindu-ne s nelegem mai bune natura riscurilor specifice i a
metodelor de gestiune a acestora.
Activitatea de producere
Scopul acestui tip de activitate este de a obine profit din
fabricarea produselor sau a serviciilor pentru ulterioara lor comer
cializare ctre consumatori. Principalele tipuri de activitate de pro
ducie sunt prezentate n figura 1.6.
Activitatea financiar-creditar
Scopul acestei activiti poate fi redat metaforic prin: a face
bani din bani sau din ceva ce seamn cu banii".
Este remarcabil c far acest tip de activitate nu ar fi posibile
celelalte tipuri de activitate antreprenorial.
Principalele tipuri de operaiuni financiar-creditare sunt prezen
tate n figura 1.7.
31
Figura 1.6. Principalele tipuri de activitate de producie

Sursa; . ., . . . - : - ,
2005. - C.35.
32
Liudmila Stihi
Figura 1.7. Operaiunile financiar-creditare

Sursa: , ., . . . - : -
, 2005. - .39.
Activitatea comercial
Scopul acestui tip de activitate const n obinerea de profit din
promovarea, comercializarea sau revnzarea produselor finite ctre
consumatori la preuri ce depesc preul de procurare. Pentru aceas-
Managementul riscurilor in afaceri
33
ta, produsele sunt procurare n locurile cu ofert foarte mare, iar

comercializate n locurile cu ofert foarte mic.
Principalele tipuri ale activitii comerciale sunt prezentate n
urmtoarea figur 1.8.
Activitatea de intermediere
Scopul acestui tip de activitate este de a obine profit din acor
darea unor servicii membrilor interesai ale relaiilor marfa-bani rea-
34
Liudmila Stihi
le. Sarcina principal a intermediarului este de a ajuta prile afacerii

n a se gsi i a se nelege privind obiectul afacerii.
Principalele tipuri de activitate de intermediere sunt prezentate
n figura 1.9.
Figura 1.9. Tipurile de activitate de intermediere

Sursa: . ., . . . - : - ,
200S.-C .48.
Drept obiect al activitii de intermediere pot servi afacerile

reale n procesul de relaii reale de drept i de marfa-bani ale su
biecilor implicai.
n continuare vom prezenta principalele grupe de factori ce in
flueneaz profilul riscurilor antreprenoriale.
Toi aceti factori pot fi condiionat divizai n dou grupe:
obiectivi i subiectivi.
La grupa factorilor subiectivi putem atribui: personalitatea an
treprenorului, strategia i tactica de realizare a afacerii.
Toi ceilali factori poart un caracter obiectiv fa de antre
prenor.
35
Bazndu-ne pe aceste descrieri generale, vedem c fiecare tip de

activitate, pe lng influena unui grup de riscuri generale, este afec
tat de multiple riscuri specifice fiecruia, de unde exist instrumente
pecifice de identificare, evaluare i gestiune, ceea ce va fi discutat n
temele urmtoare.
Bibliografie:
Legea Republicii Moldova cu privire la antreprenoriat i ntre
prinderi, nr. 845-XII din 3 ianuarie 1992 cu modificrile ulterioare
2- Jons Gary Comportament organizaional, 1998
1.
36
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
Liudmila Stihi
Negoiescu Gheorghe Risc i incertitudine n economia de pia,

Galai, 1995
Stoian Ion Comer Internaional, editura Caraiman, Bucureti,
2000
Dicionar economic de management. Editura Diacon Coreti,
Bucureti, 1992
Dima I.T. Riscul managerial" // Tribuna economic nr. 20. 2000
. . .
, 1996.
. . ., . . . :
- , 2005.
Peter F. Drucker, Inovaia i sistemul antreprenoria. Editura En
ciclopedic. Bucureti, 1993.
Managementul riscurilorn afaceri
Capitolul 2
CLASIFICAREA RISCURILOR
ANTREPRENORIALE
2.1. Criteriile de clasificare a riscurilor antreprenoriale
2.2. Riscul noilor afaceri
37
38
Liudmila Stihi
2.1.Criteriile de clasificare a riscurilor

antreprenoriale
Clasificarea sistemic a riscurilor care sunt generate de diferite
tipuri de activitatea economic reprezint o etap important n con
tientizarea mecanismului de antreprenoriat riscant. Aceast perce
pere conceptual a riscului economic ajut persoanelor decidente s
aib o atitudine mai aprofundat i responsabil fa de analiza sco
purilor i evaluarea rezultatelor activitii de antreprenoriat. Cunoa
terea de ctre antreprenor a tipurilor de risc i permite s neleag
destul de clar principalele consecine rezultate din influena riscurilor,
ca apoi, pornind de la ceea ce dorete, s aleag metodele cele mai
potrivite i mai eficiente de realizare a obiectivelor sale.
n procesul activitii economice, antreprenorii vin in contra
dicie cu ansamblul tipurilor de riscuri, care se deosebesc ntre ele
dup tipul i locul apariiei, totalitatea factorilor interni i externi ce
influeneaz nivelul lor.
Toate tipurile de risc sunt strns legate ntre ele i influeneaz
mult asupra activitii antreprenorilale. Aceste condiii mpiedic
luarea deciziilor privind optimizarea riscului i necesit o analiz
profunda n complexul riscurilor concrete, cauzelor lor i factorilor
apariiei lor.
n literatura economic, dedicat problemelor antreprenoriale,
nu exist o clasificare strict a riscurilor. Exist o multitudine de
criterii de clasificare a riscurilor care, de regul, sunt stabilite drept
scopuri i misiuni de baz ale clasificrii.
Prin urmare, v propunem o varietate de clasificri ale riscurilor.
Toate riscurile antreprenoriale pot fi clasificate conform urm
toarelor criterii:
-> Dup apariia lor:
a) riscuri retrospective - analiza lor, a caracterului i meto
delor de micorare d posibilitatea de a prognoza mai precis
riscurile curente i cele perspective;
39
b) riscurile curente sunt acelea care apar nemijlocit n procesul

desfurrii activitii de antreprenoriat, avnd o probabi
litate nalt de apariie, dar care n majoritatea cazurilor nu
genereaz mari pierderi pentru firm (riscul de producie,
riscul defectrii utilajului, riscul de personal etc.);
c) perspective sunt riscurile poteniale, apariia crora nu este
strict delimitat n timp, ns la care poate fi determinat
probabilitatea de apariie i mrimea potenialelor conse
cine. Aceste riscuri i permit antreprenorului s-i elaboreze
eficient planurile de activitate a firmei, reducnd pierderile
a)
b)
c)
i)
g)
generate de situaiile de risc.

Dup factorii principali de apariie, riscurile pot fi di
->
vizate In:
economice - sunt riscurile condiionate de schimbrile nefa
vorabile ce au loc n economia rii sau n a ntreprinderii.
Acestea sunt riscurile fluctuaiei conjuncturii pieei, a pre
urilor la diferii factori de producie i active financiare, a va
lutei naionale i strine, a inflaiei .a. Tot aici se atribuie i
riscurile pierderii poziiilor concureniale ale ntreprinderii;
politice - sunt riscurile legate de situaia politic i activitatea
statului, condiionate de schimbrile acestora, care influeneaz
negativ rezultatele activitii ntreprinderii, precum i riscurile
schimbrilor n politica intern a ntreprinderii;
tehnico-tehnologice - sunt posibilitile apariiei urmrilor
negative n legtur cu implementarea tehnicii i tehnologii
lor noi i cu catastrofele tehnogenice;
ecologice - sunt riscurile legate de probabilitatea apariiei
rspunderii civile pentru cauzarea att a pagubelor mediului
nconjurtor, ct i a sntii, vieii i proprietii persoa
nelor tere (fizice, juridice);
legislativ-juridice - sunt riscurile legate, pe de o parte, de
nestabilitatea legislaiei naionale, strine i internaionale,
de legile i hotrrile imprevizibile ale guvernului, iar, pe de
40
Liudmila Stihi
alt parte, de aplicarea neraional i neefectiv a normelor

legislative i hotrrilor la ntreprindere;
f) informaionale - sunt riscurile generate de lipsa integritii
i exactitii, de ntrzierea i denaturarea informaiei de
diferit provenien. Riscul informaional reprezint i
probabilitatea apariiei detaliilor false, nesigure n rapoartele
statistice, operaionale, financiare, contabile, i scurgerea
informaiei confideniale;
g) morale - sunt legate de rspunderea moral pentru luarea
deciziilor n condiii de risc i pentru urmrile lurii acestor
decizii. Ele sunt, ndeosebi, actuale pentru ntreprinderile co
merciale din dou puncte de vedere: n primul rnd, privind
posibilitatea furtului i a fraudelor din partea cumprtorilor;
n al doilea rnd, n legtur cu posibilitatea de a cauza pagube
cumprtorilor ca urmare a comercializrii produselor cu ter
menul de valabilitate expirat, a produselor de calitate joas,
necertificate sau contrafcute etc.
Orice ntreprindere trebuie s minimizeze riscurile. Dar dac com
portamentul acesteia este guvernat de ncercarea de a evita riscul, ea va
termina cu acceptarea celui mai mare risc din toate: riscul de a nu face
nimic, ntotdeauna exist motive bune pentru a nu face nimic, dac
cineva ncepe s caute negativul. Riscurile, ct de importante nu ar fi, nu
sunt motive de aciune, ci restricii pentru aciune, iar aciunile propriuzise trebuie selectate astfel, nct s maximizeze oportunitile.
Dup caracterul evidenei riscurile se impart in:
->
a) externe: aici se atribuie riscurile care influeneaz activitatea
firmei din exteriorul ei, aa ca riscul inflaionist, riscul
valutar, riscul natural etc., aceasta fiind nemijlocit legate de
activitatea ntreprinderii sau de mediul su de contract. La
nivelul riscurilor externe acioneaz o multitudine de fac
tori: politici, economici, demografici, sociali, geografici,
(modificri imprevizibile n legislaia ce reglementeaz acti
vitatea de antreprenoriat, instabilitatea regimului politic din
ar i din lume);
41
b) interne: la riscurile interne se atribuie riscurile condiionate,

n marea majoritate, de activitatea nemijlocit a ntreprin
derii, ct i a partenerilor si de contact, la care se atribuie
furnizorii, copartenerii afacerii i consumatorii. La nivelul
acestor riscuri acioneaz activitatea de conducere a afacerii,
alegerea strategiei optime de marketing, a politicii i tacticii
de activitate i ali factori; potenialul de producere, nzes
trarea tehnic, nivelul specializrii, de competen i califi
care a forei de munc, a tehnicii securitii etc.
- > Dup sfera apariiei la baza creia stau domeniile acti
vitii antreprenoriale:
a) sfera produciei - antreprenorul folosete nemijlocit, n ca
litate de factori antreprenoriali, elemente ale muncii, for
de munc, informaii, servicii etc.;
b) sfera comercial - antreprenorul joac rolul de comerciant,
avnd producia finit, pe care o cumpr de la productori.
Astfel, profitul rezult doar din diferena de pre. Tipurile de
baz de astfel de activitate sunt licitaia, aucionul, comerul
cu ridicata i amnuntul, asigurarea;
c) sfera financiar - o form deosebit a antreprenoriatului
comercial, n care n loc de obiectul de vnzare-cumprare
apar banii. Antreprenoriatul financiar este vinderea unor
mijloace bneti n schimbul altora (de exemplu: banca, in
stituiile financiare, asociaiile de economii i mprumut);
d) activitatea interm ediar - adic antreprenorul nu produce
i nici nu vinde, ci apare n calitate de intermediar. La acest
domeniu de activitate se atribuie: activitatea de notariat, de
brokeraj, de evaluare, de recrutare, de avocat.
- > Dup nivelul de realizare a riscului:
a) riscurile legate de strategie (alegerea pieei, planul de pro
ducie, planul canalelor de distribuie);
b) riscurile operaionale (pn la realizarea comenzii, ntre
comand i expedierea mrfii).
Liudmila Stihi
42
- > Dup obiect - (impactul probabil al riscului):

a) riscuri ce afecteaz bunurile (mijloacele fixe, stocurile de ma
terii prime, materialele);
b) riscuri ce afecteaz investiiile nemateriale (brevete, licene,
mrci comerciale);
c) riscuri ce afecteaz resurselefinanciare;
d) riscuri ce afecteaz personalul ntreprinderii;
->
In dependen de durata In timp:
a) riscuri de scurt durat - reprezint un pericol pentru

antreprenor pe o perioad definit de timp concret, care dis
par concomitent cu ncetarea aciunii (spre exemplu: riscul
de transport, riscul de nendeplinire a obligaiilor asumate
conform contractului);
b) riscuri perm anente - prezint tot timpul pericol pentru acti
vitatea de antreprenoriat, pe un teritoriu geografic anumit
sau ntr-un domeniu al economiei naionale (spre exemplu:
riscul natural specific unei regiuni geografice, aa ca Japonia;
riscul neachitrii permanente ntr-o ar unde legislaia este
imperfect).
->n funcie de limita dup care este posibil falimentul:
a) admisibile - reprezint pericolul pierderii venitului de la rea
lizarea unui anumit risc sau set de riscuri n urma desfurrii
activitii antreprenoriale. n acest caz, mrimea pierderilor
este mai mic dect mrimea venitului preconizat, iar antre
prenorul nregistreaz o scdere a profitului;
b) critice - reprezint pericolul de pierderi n mrimea chel
tuielilor de producie, necesare pentru realizarea unei anu
mite activiti de antreprenoriat;
c) catastrofale - reprezint pericolul de a suporta pierderi n
mrime egal sau mai mari dect toat averea firmei, ceea ce
o conduce spre faliment.
43
-> Dup caracterul urmrilor riscurile se mpart n:

a) pure;
b) speculative.
Riscurile pure - apar cnd pentru o anumit situaie exist
ansa numai de a pierde far s existe i ansa de a ctiga.
Aceste riscuri au urmtoarele caracteristici:
- > nu sunt acceptate, deoarece apariia lor face ca agenii eco
nomici s suporte o pierdere neavnd ans de ctig;
- > nu pot fi delimitate de sfera de activitate, ntruct condu
cerea firmei nu poate s evalueze i s decid, nainte de
apariia unui fenomen, care sunt pagubele ce se pot pro
duce i mrimea lor. n cazul acestor riscuri exist pro
babilitatea ca mrimea rezervelor financiare constituite
pentru acoperirea pierderilor s fie mai mic dect ni
velul pagubei;
->
nu se realizeaz n timp, fiind imprevizibile, apar fr ma
nifestarea unor semnale precedente de activitatea desf
urat;
-> nu pot fi controlate, fiind reduse posibilitile de intervenire;
-> apar drept consecin a unor evenimente accidentare i
ntmpltoare, care au o anumit probabilitate de apariie.
Prin urmare, gestiunea acestor riscuri se complic prin faptul
c este dificil de a stabili timpul de apariie i intensitatea feno
menelor, de a gsi mijloacele de intervenie i protecie i de a le
aplica.
Riscurile speculative - apar atunci cnd exist simultan att
anse de pierdere, ct i de a ctiga. Pentru activitile specifice
mediului antreprenorial, riscul speculativ este cel mai frecvent, avnd
adesea la baza apariiei sale riscul speculativ. Spre exemplu, pierderile
din procesul de producie pot fi i consecinele riscului pur, cauzat de
uzarea tehnologiei de fabricaie.
Liudmila Stihi
Aceste riscuri au urmtoarele caracteristici:

- > sunt uor delimitate de sfera de activitate, firma putnd s
decid angajarea activitii sale n limitele unui buget
corespunztor (pentru publicitate, cercetare etc.);
- > se realizeaz n timp i sunt
-> datorate activitii firmei;
apar doar n urma desfurrii unor activiti anterioare
(spre exemplu, acordarea de credit - risc ereditar, efectua
rea unei investiii - risc investiional, politica financiar
greit - risc inflaionist, risc financiar etc.);
- > sunt controlabile, agentul economic putnd s-i dea sea
ma de fenomenele ce pot aprea n activitatea desfurat,
lund msuri de->reducere a lor;
sunt dependente de existena unor factori, cum ar fi: de
cizia puterii publice, factorii financiari, factorul uman,
factorii organizatorici i de structur.
45
- > I n funcie de nivelul de adoptare a deciziei:

a) la nivel macroeconomic (deciziile luate la nivelul economiei
naionale);
b) la nivel microeconomic (deciziile adoptate n cadrul
unitilor economice.
Riscurile financiare conin mai multe riscuri specifice
activitii financiare, care apar n condiiile unei economii de
tranziie, purttoare, prin esena acesteia, de riscuri:
->riscul de creditate - ar putea fi definit ca orice posibilitate
de restan a rambursrii datoriilor i dobnzilor aferente
la data scadent;
->riscul de lichidare.
46
Liudmila Stihi
Figura 2.2. Clasificarea riscurilor financiare
Analiznd criteriile de clasificare a riscurilor, antreprenorii pot fi

mai ncrezui n desfurarea activitii lor economice i vor putea lua
decizii corecte referitoare la previziunea riscurilor, diminuarea i ma
nagementul acestora sau evitarea unora n ntregime.
47
2.2. Riscul noilor afaceri

Decizia de iniiere a unei afaceri trebuie luat numai dup o ana
liz atent a riscurilor implicate.
In acest scop, cunoaterea condiiilor n care au avut succes sau
au euat diferite afaceri este un pas foarte important. Activitatea antre
prenorial n ansamblul su este influenat de numeroi factori:
A. La nivel macroeconomic (economia naional, relaiile eco
nomice internaionale) se distinge o serie de condiii generale, a c
ror evoluie ntreprinztorul trebuie s o urmreasc, dar pe care nu
le poate influena n mod direct:
->
situaia general a economiei;
-> nivelul i evoluia
->
inflaiei;
nivelul i evoluia ratei dobnzii;
- > existena unor politici de stimulare a accesului la capital;
- > cadrul legislativ privind antreprenoriatul.
B. La nivel microeconomic (ntreprinztorul i afacerea sa) liber
tatea de aciune a ntreprinztorului este maxim n ceea ce privete:
- > Nivelul de competen i pregtire. Abilitile nnscute i
dezvoltate, cunotinele dobndite n domeniul produc
iei, financiar, al vnzrilor, al managementului resurselor
umane, precum i o atitudine corespunztoare reprezint,
mpreun, singura baz pe care se poate construi o afa
cere. Atunci cnd implicarea n afaceri nu este rezultatul
unei autoevaluri aprofundate a ntreprinztorului i a
unei concentrri a tuturor resurselor disponibile, rezul
tatul este, cel mai adesea,
->
falimentul.
Planificarea atent a afacerii, care permite valorificarea
oportunitilor oferite de pia si evitarea unor probleme
frecvente (dificulti rezultate din lipsa de informaii, pro
bleme cauzate de o cretere
->
prea rapid).
Controlul financiar permanent, prin organizarea unui sis
tem eficient de evident financiar-contabil i controlul
permanent al situaiilor financiare. n acest fel se evit
48
Liudmila Stihi
subcapitalizarea, investirea nejustificat n fonduri fixe i

problemele legate de politica de credit.
- > Salariaii, una din cele mai importante resurse ntr-o afa
cere. ntreprinztorul trebuie s aib grij ca angajaii s-i
fie loiali i s lucreze eficient. Pentru acesta, el trebuie s
aib n vedere permanent nu numai situaia financiar sau
problemele de producie i de vnzare (aa cum se ntmpl
de foarte multe ori), ci s investeasc i n procesul de
angajare, instruire i coordonare a personalului.
- > Activitile de marketing. Indiferent de calitile produ
sului, de regul, este nevoie de un efort de marketing
susinut pentru a asigura vnzarea, o strategie de marke
ting bine realizat i pus n aplicare fiind singura soluie
de termen
-> lung.
Fraudele: furturi ale salariailor (cazurile cele mai frec
vente), spargerile, furturile din partea clienilor sau a con
curenilor. n acest domeniu, asigurrile pot fi de un real
ajutor.
Tipuri de risc
Problematica riscurilor poate fi analizat din mai multe puncte
de vedere.
A 1. Evenimentele care au un impact negativ asupra afacerii, dar
al crui moment de producere nu poate fi precizat dinainte sunt ca
racterizate de risc pur.
Exemple tipice le constituie incendiul, inundaiile sau alte tipuri
de evenimente catastrofice naturale, furtul, decesul unor membri
foarte importani din cadrul personalului, falimentul unor clieni etc.
In msura n care aceste riscuri pot fi analizate statistic, pot fi i
asigurate.
A2. Atunci cnd apariia riscului a fost influenat direct de
ntreprinztor, este vorba despre riscuri speculative.
Exemple tipice sunt situaiile n care ntreprinztorul mizeaz pe
evoluia favorabil a pieei (valutare, imobiliare etc.).
49
Astfel de riscuri nu sunt asigurate.

B 1. Modificrile permanente ale pieei creeaz premisele pentru
apariia unor riscuri privind piaa.
Exemple tipice le reprezint ntreruperea fluxului de aprovizio
nare (ceea ce afecteaz direct capacitatea de producie i duce, n
timp, la nrutirea poziionrii pe pia a afacerii), reducerea cererii
(ca rezultat al modificrii ateptrilor clienilor, al poziionrii fa de
concureni etc.) precum i deteriorarea mediului economic (evoluia
inflaiei, modificarea nivelului general al ratei dobnzii etc.).
Astfel de riscuri se manifest i se dezvolt lent, ducnd frec
vent la falimentul afacerilor insuficient de bine planificate i con
trolate. In plus, astfel de riscuri se pot asigura cu greutate i n con
diii mai speciale.
B2. Riscurile privind proprietatea:
Dezastrele naturale (cutremurele, inundaiile, alunecrile
->
de teren, furtunile puternice etc.) afecteaz, de regul, mai
muli ntreprinztori i au efecte negative majore. Soluia
cea mai eficient de protecie mpotriva acestor riscuri es
te asigurarea.
->
Incendiile reprezint situaii de risc care se produc frec
vent. Protecia presupune att msuri complexe de pre
venire, ct i asigurarea.
- > Furturile, spargerile i tlhriile, pentru prevenirea i li
mitarea crora se pot folosi sisteme de alarm, ageni de
paz, sisteme de supraveghere i, bineneles, asigurarea.
B3. Riscurile privind clienii se refer la vnzarea pe credit, cnd
clientul ru-platnic refuz s plteasc produsul achiziionat, i la
posibilitatea apariiei unor nemulumiri privind produsul oferit sau
serviciile conexe prestate.
B4. Riscurile privind personalul se refer la furturi sau la falsuri
realizate de ctre propriii angajai ai ntreprinztorului. Cauzele in
atit de neselectarea corespunztoare a persoanelor angajate, ct i de
mediul intern al organizaiei (relaiile dintre angajai i angajator, po-
50
Liudmila Stihi
litica salarial i ateptrile angajailor, sistemul de control intern al

afacerii i procedurile n cazul unor situaii negative). De cele mai
multe ori aceste riscuri pot fi asigurate.
Bibliografie:
1.
2.
3.
4.
5.
. ., , . :
. : - , 2003.
. ., . . . : , 2005.
Drucker Peter F., Managing for results, Harper & Row 1964,
p. 203
,
: ,
(http ://www.aup.ru/articles/finance/4.htm)
. . . .: ,
2004. - 288 .
51
Capitolul 3
MODALITILE DE OPTIMIZARE
A DECIZIILOR N CONDIII DE
RISC l INCERTITUDINE
3.1. Atitudinea antreprenorului fa de risc i rolul
lui n procesul de luare a deciziilor
3.2. Procesul managerial i metode de optimizare a
deciziilor n condiii de risc i incertitudine
52
Liudmila Stihi
3.1. Atitudinea antreprenorului fa de

risc i rolul lui n procesul de luare a
deciziilor
Optimizarea deciziilor n cadrul oricrei companii se realizeaz
de ctre persoana (ele) decident(e). n funcie de structura i
mrimea companiei, dar i de stilul de management utilizat, rolul dat
l pot ndeplini mai multe persoane. Cert ns este un lucru - de
deciziile luate de ctre aceste persoane depinde rezultatul obinut i
eficiena activitii companiei ntr-o perspectiv ndelungat de timp.
Pentru nceput, inem s menionm c asupra alegerii deciziei
antreprenoriale o influen considerabil o are caracteristica uman,
ce l impune pe antreprenor s procedeze ntr-un mod anume predispunerea spre risc sau atitudinea fa de risc. Practica
economic mondial cunoate o multitudine de exemple de luare a
deciziilor antreprenoriale care veneau ntr-o contradicie direct cu
analizele realizate, aducndu-le att succese, ct i insuccese.
Respectiv, fiecare om are o atitudine individual fa de risc,
care se formeaz sub influena unui ir ntreg de factori i caracte
ristici, precum: temperamentul psihologic al persoanei, educaia, ca
racterul, experiena de via i profesional, mediul n care activeaz,
motivaia intern i cea extern etc.
Pentru a descrie atitudinea individual a antreprenorilor fa de
risc, economitii i clasific n 3 tipuri de antreprenori:
-> nepredispui la risc (resping riscul)
- > indifereni fa de risc (adic neutri)
->
iubitori de risc (predispui la risc)
a. Persoanele indiferente fa de risc sunt acelea care n a
teptarea profitului sunt indifereni fa de alegerea dintre
rezultatul garantat i cel de risc.
b. Persoanele predispuse la risc sunt acelea care la ateptarea
profitului vor alege rezultatul legat de risc i nu pe cel ga
rantat.
53
Iubitorii de risc sunt de cele mai multe ori persoanele cu un

profit permanent i care sunt gata s-l piard, pentru plcerea de a-i
ncerca soarta.
c. Persoanele nepredispuse la risc sunt acelea care pentru
profitul ateptat vor alege doar rezultatul garantat.
Nu putem afirma c n economia noastr problema riscului nu
este un argument nou, nou este formularea ei.
Totui, experiena multor ri ne demonstreaz c ignorarea sau
neaprecierea riscului economic n elaborarea strategiei i tacticii n
politica economic stopeaz dezvoltarea societii i a progresului
tehnico-tiinific.
3.2. Procesul managerial i metode de

optimizare a deciziilor n condiii de
risc i incertitudine
Sistemul decizional este reprezentat de ansamblul elementelor
interdependente, care determin elaborarea i fundamentarea deci
ziilor. Elementele componente ale sistemului decizional din cadrul
firmelor sunt aproximativ aceleai, dar cu caracteristici specifice
domeniului i complexitii activitii firmei.
n economia de pia, o mulime de factori care determin efi
ciena ntreprinderii - preul de vnzare a produselor, nivelul cererii,
cerinele consumatorilor, strategia concurenilor - nu se afl sub
controlul deplin al decidenilor, ceea ce amplific ponderea deciziilor
n condiii de risc i incertitudine, iar raionalizarea lor impune
folosirea unor metode i tehnici adecvate acestor condiii.
Alegerea de ctre un manager sau un grup de manageri a unei
variante din mai multe posibile, pentru realizarea unor obiective, are
loc pe baza unor criterii. Potrivit fiecrui criteriu de decizie, va
riantele decizionale se ierarhizeaz pe baza consecinelor care le
caracterizeaz. Aceste consecine difer ns, uneori, n funcie de
54
Liudmila Stihi
starea naturii lor sau a condiiilor obiective care reprezint complexul

de factori i situaii care fac ca unei variante date s-i corespund o
anumit consecin.
Criteriile decizionale pot prezenta mai multe niveluri, care pot
constitui tot attea obiective. Din cele prezentate rezult c orice
sistem decizional are urmtoarele componente: decidentul, muli
mea variantelor decizionale, a criteriilor de decizie, mediul ambiant,
totalitatea consecinelor i obiectivelor.
Decizia de conducere reprezint procesul de alegere a unei ci
de aciune n vederea realizrii unor obiective, prin a crei aplicare se
influeneaz activitatea a cel puin unei alte persoane dect deci
dentul. Prin urmare, la primirea deciziei de conducere este necesar:
existena unei finaliti(unul sau mai multe obiective de realizat),
influenarea aciunilor i/sau comportamentului al cel puin unei alte
persoane dect decidentul prin aplicarea variantei alese.
Gruparea situaiilor decizionale din cadrul firmelor n mai mul
te categorii, dup o serie de criterii, prezint importan nu numai
sub aspect teoretico-metodologic, ci i practic aplicativ. Importana
practic a clasificrii deciziilor microeconomice rezid n faptul c, n
general, elaborarea i fundamentarea deciziilor se vor face folosind
metode, tehnici i instrumente specifice fiecrei categorii n parte.
Criteriile de alegere a deciziei n condiii de risc

Deciziile n condiii de risc se caracterizeaz prin existena mai
multor stri ale naturii, cunoscndu-se probabilitatea de realizare a
lor, i prin implicarea unor variabile mai puin controlabile i in
suficient cunoscute.
Pentru raionalizarea deciziilor n aceste condiii se pot folosi
mai multe metode, printre care: sperana matematic; arborele
decizional i simularea decizional.
- > Metoda speranei matematice
Sperana matematic a rezultatelor unor aciuni economice este
mrimea medie ponderat a rezultatelor activitii, ponderile fiind
egale cu probabilitile evenimentelor sau strilor naturii.
55
Prin urmare, dac n cazul unei variante Vi de rezolvare a unei

probleme, caracterizat de fenomene aleatorii (manifestri ale unor
stri ale naturii necontrolabile de ctre decident), acestea sunt
caracterizate prin Xj, probabilitile producerii lor p(x)j i rezultatele
ce se obin r4, sperana matematic a rezultatelor n varianta Vi,
notat E(Vi), va fi dat de formula:
n cazul n care rezultatele ri; sunt exprimate prin efecte eco

nomice, cum sunt profitul, ncasrile din vnzri, dividendele, pro
ductivitatea, atunci varianta optim sau decizia optim de rezolvare ,
va fi cea care satisface condiia:
Iar dac rezultatele rij exprim eforturi ca, de exemplu, investiii,

costuri de exploatare, consumuri specifice, varianta optim va fi
obinut din condiia minimizrii riscului:
Metoda dat se recomand s fie folosit n condiiile n care

criteriile decizionale sunt multiple i pot fi definite.
-> Tehnica arborilor de decizie
n condiiile unei situaii decizionale complexe, n care mo
mentele de decizie alterneaz cu momentele aleatorii, decidentul
poate utiliza, drept instrument practic de raionalizare a deciziilor n
condiii de risc i arborele decizional.
Arborii de decizie devin utili atunci cnd procesul decizional este
complex, adic necesit nu o singur decizie izolat, ci o serie de decizii
interdependente, desfurate n serie pe mai multe perioade de timp.
Aplicarea acestei metode pentru situaiile complexe presupune
parcurgerea mai multor etape, printre care:
-Stabilirea momentelor aleatorii i a celor de decizie, pre
cum i a alternativelor existente;
56
Liudmila Stihi
-Culegerea informaiilor referitoare la alternativele posibile;

Reprezentarea
arborelui decizional i stabilirea proba
bilitilor de manifestare a strii condiiilor obiective;
-Calculul speranei matematice ncepnd cu ultimele no
duri decizionale i continund pn la nodul decizional
iniial.
- > Simularea decizionali

Simularea decizional reprezint un proces de adoptare a deci
ziilor pe baza utilizrii modelelor.
Elaborarea i fundamentarea tiinific a deciziilor presupune,
pe lng necesitatea msurrii fenomenelor i proceselor economice,
i experimentarea ca form de validare a unui model. Aceasta se
datoreaz faptului c marele risc al cercettorului este de a crea un
model care ulterior s nu se comporte la fel ca situaia real pe care o
prezint.
Spre deosebire de alte domenii unde experimentarea nu ridic
probleme deosebite, n domeniul managementului experimentul
real este foarte dificil, ntruct consecinele ar putea fi extrem de
nefavorabile.
57
Simularea cu ajutorul modelelor deine un rol important in ma

nagementul firmelor, deoarece prin ea conducerea poate experimenta
deciziile pe modelul simulat, acesta fiind un nlocuitor al realitii.
Modelul este o prezentare simplificat a unor sisteme reale, care
permit alegerea celei mai eficiente linii de aciune n domeniul simulat.
Problema care se pune la elaborarea modelelor se refer la stabilirea
nivelului de detaliere la care trebuie s se elaboreze modelul, pentru ca
aceasta s surprind toate aspectele care intereseaz conducerea.
Etapele necesare pentru realizarea unei simulri:
- > Stabilirea domeniului de simulat i identificarea prin
cipalilor factori economici, tehnici, juridici etc. implicai,
precum i a relaiilor ce se stabilesc ntre acetia;
- > E laborarea modelelor ce vor caracteriza ct mai bine
procesul supus simulrii. Important este ca modelul s
constituie un sistem care nu neaprat trebuie experimen
tat matematic;
- > Elaborarea programelor pentru calculator n funcie de
modelele i variabilele implicate n procesele simulate.
Criteriile de alegere a deciziei n condiiile de incertitudine
n comparaie cu deciziile probabilistice, deciziile n condiii de
incertitudine sunt inferior structurate n sensul c lipsesc informaiile
necesare stabilirii probabilitilor producerii strilor naturii n con
textul crora au loc procesele economice.
Noua economie creeaz companiilor noi condiii i posibiliti
de dezvoltare, pe de o parte, iar pe de alta, contribuie la sporirea
numrului de riscuri complicate care, la rndul lor, le genereaz noi
dificulti n realizarea activitilor sale. Aspectele date ne confirm
faptul c mediul de afaceri actual este unul caracterizat printr-un grad
nalt de incertitudine, n care procesul de luare a deciziilor devine din
ce n ce mai complicat i mai complex V propunem doar civa
factori care prezint cauze importante ale incertitudinii n condiiile
noii economii":
Tehnologiile i Internetul;
->
- > Concurena global crescnd;
58
Liudmila Stihi
>
Sporirea
comerului liber i a proceselor investiionale
mondiale;
- > Instrumentele financiare complicate, folosite pentru anali
za i realizarea
-> afacerii;
Schimbrile structurilor organizaionale ca rezultat al
reducerilor, reingineringului i fuziunilor mondiale;
Ateptrile crescnde ale consumatorilor de produse i servicii;
->
- > Creterea numrului i a volumelor de fuziuni.
Aceti i muli ali factori stimuleaz schimbri eseniale/consi
derabile, formnd, n acelai timp, un mediu de afaceri cu un grad
sporit de risc.
Condiiile de incertitudine care persist n orice tip de activitate
antreprenorial sunt determinate de faptul c sistemele economice
n procesul lor de funcionare sunt dependente de un ir ntreg de
cauze, care ar putea fi sistematizate n schema de incertitudine.
Figura 3.2. Schema incertitudinii

Sursa: A.C. , , ,
. - : , 2005. - .15.
Totodat, i n aa condiii exist posibiliti de a primi decizii efi

ciente, pentru care se aplic un ir de metode complexe de evaluare.
59
Prin urmate, pentru optimizarea deciziile economice n condiii

de incertitudine sunt cunoscute i pe larg folosite urmtoarele criterii
speciale:
1. Pesimist sau regula lui Wald;
2. Optimist;
3. Optimismul ponderat sau regula lui Hurwicz;
4. Regretele minimax sau regula lui Savage;
5. Echiprobabilitile sau regula lui Laplace.
Criteriul pesimist
Numit i criteriul lui Wald, aceast metod const n faptul c
pentru fiecare aciune respectiv se identific rezultatul cel mai puin
favorabil n scopul de a se alege n final decizia care poate s conduc la
obinerea de rezultate maxime din ce i mai puin favorabile.
Acest criteriu folosete numai cte o singur valoare de la fiecare

variant, 75% din cantitatea de informaii rmnnd, n cazul proble
mei analizate, nevalorificat.
Spre exemplu. Fie c o companie se pregtete pentru pro

ducerea unor noi tipuri de produse, avnd pentru aceasta 4
tipuri de soliii: S1, S2, S3, S4. Fiecrei soluii li coresptinde un
anumit tip de produs sau o combinare a acestora. De asemenea,
s-a constatat c rezultatele ateptate vor depinde de cererea la
produsele noi, care poate fi de trei tipuri: C1, C2, C3. Ctigul care
poate fi obinut, reieind din aceste condiii, este prezentat n
tabelul 1.
Tabelul 3.1
Tipul
soluiei
S1
S2
S3
S4
Posibilele situaii n funcie

de influena cererii
C 1
0.25
0.75
0.35
0.90
min
(aij)
0.20
C3
0.40
0.30
0.80
0.10
0.20
0.10
0.20
0.30
0.20
2
0.35
0.25
Liudmila Stihi
60
Atunci cnd parametrii analizai reprezint eforturi de investiii,

cheltuieli de producie, consumuri specifice, se va folosi o relaie
reciproc, i anume:
De exemplu, are loc compararea diferitelor proiecte investiionale Pi1, Pi2, Pi3..... Pim. Pentru realizarea fiecrui proiect sunt
necesare anumite volume de investiii: K={Ki}, i=l,m. De asemenea,
fiecrui proiect i corespunde un anumit cost al produselor care
urmeaz a fi fabricate. C - { Cj}, unde j = l,m. Deoarece valoarea lui
la etapele iniiale de derulare a proiectelor nu poate fi calculat exact,
acesta consider drept un factor necontrolabil.
Astfel, fiecrei perechi Ki,Cj i corespunde un anumit nivel al
cheltuielilor anuale care se determin prin relaia Ch.anuale =
=Kef .inv.*Ki+Cj, unde Kef.inv. reprezint coeficientul normativ al
eficienei investiiilor capitale.
Bazndu-ne pe aceast informaie, alctuim matricea cheltuie
lilor (tab. 3.2).
Tabelul 3.2
C1
C
K1
K2
K4
Dependena cheltuielilor de i
C2
C3
C4
100
80
60
130
130
200
180
90
75
140
90
160
200
100
150
150
m
(aij)
130
200
200
150
n acest caz, criteriul cheltuielilor garantate se realizeaz ca

min {130,200,200,150}= 130
Criteriul optimist
Criteriul optimist este opus celui pesimist, la aplicarea cruia se
prefer varianta care conduce la plata cea mai mare, indiferent de
urmrile negative ce ar putea s aib loc. Relaia cu ajutorul creia se
identific varianta optim, n acest caz, preconizeaz specificarea va
_________________Managementul riscurilor n afaceri____________________
lorii max (aij) pe fiecare linie a matricei A, dup care se va opta pen
tru linia care asigur condiia.
Acest criteriu asigur alegerea variantei cu cel mai mare po

tenial de ctig, dar prezint de obicei i riscuri considerabile, deoa
rece paralel cu ctiguri maxime se pot produce i pierderi maxime,
fapt ce nu se ia n considerare la utilizarea acestui criteriu.
Criteriul optimismului ponderat

Criteriul optimismului ponderat balanseaz consecinele celor
dou criterii, 1 i 2. Astfel, pentru fiecare variant de aciune Vi, se
calculeaz o valoare ponderat, folosind formula:
care a reprezint coeficientul de optimism al decidentului,

n
mrime normat n limitele 0 < < 1 ; relaia pe baza creia se ia
decizia n acest caz este:
Criteriul regretelor min max

Acesta implic stabilirea n prealabil a unei matrice
a
regretelor.
Regretele sunt definite drept pierderi de oportunitate,
care se produc n caz c nu este selectat varianta optim la produ
cerea fiecrei stri Sj a naturii. Se bazeaz pe nlocuirea tabloului de
ctiguri probabile cu tabloul de pierderi probabile sau a regretelor
fa de o decizie insuficient elaborat. Pentru fiecare combinaie:
aciunea - situaia pieei se calculeaz ca diferena dintre ctigul
potenial i cel mai ridicat, dac decizia ar fi fost luat corect.
Relaia de calcul a regretelor rij este:
n cazul folosirii acestui criteriu, conform autorului lui (Savage),

decidentul tinde s adopte varianta Vi, care va minimiza cel mai mare
regret anticipat:
Liudmila Stihi
62
ntr-o alt formulare, criteriul lui Souvage are la baz diferena

dintre ctigul realizat prin luarea unei decizii far a cunoate stra
tegiile naturii i cel realizat, dac se cunoteau aceste strategii,
diferena care evalueaz regretul sau ceea ce s-ar fi ctigat, dac
cercettorul ar fi cunoscut strategiile naturii.
Criteriul Bayes-Laplace
Atunci cnd nu avem nici o informaie asupra probabilitilor
strii naturii, se poate utiliza acest criteriu. Prin urmare, neavnd nici
o informaie despre probabilitile strilor naturii, acestea se vor
considera egale cu 1/n. Prin urmare, se determin pentru fiecare variant sperana matematic E, a parametrilor analizai sub forma:
Aceste criterii de optimizare a deciziilor de cele mai dese ori se

folosesc n cazuri ambigue, unde decizia final se ia dup compa
rarea tuturor rezultatelor obinute n urma utilizrii acestor criterii.
Prin urmare, aceste criterii servesc drept filtre suplimentare de se
lecie a deciziei.
n problemele de decizie n condiii de incertitudine ca i n cele
de risc, riscul nu poate fi evitat total, ns poate fi minimizat. n acest
scop, acestea pot fi mprite n dou categorii:
a) probleme care, la apariia strii celei mai nefavorabile a
naturii, duc la consecine catastrofale pentru decident i
beneficiarul de decizii (avarii, explozii, otrviri, radiaii no
cive, incendii). Pentru asemenea probleme, varianta optim
se alege dup criterii pesimiste. Tot dup criterii pesimiste
se rezolv probleme, care la apariia strii celei mai nefa
vorabile a naturii, conduc la falimentul firmelor;
b) probleme care, la apariia strii celei mai nefavorabile a naturii,
nu au consecine catastrofele. Aici intr n joc puterea eco-
63
nomic a firmelor i calitile decidentului. Astfel, adesea fir

mele puternice i pot permite s opteze pentru decizii dintre
cele mai riscante, orientndu-se, de exemplu, dup criteriul
optimist. Firmele slabe financiar, dimpotriv, se ghideaz dup
criterii mai precaute, cum ar fi criteriul optimismului ponderat.
Exemplu:
O companie productoare de anumite produse le realizeaz
utiliznd patru canale de distribuie, precum urmeaz:
Un volum lunar stabil de producere a produselor este
asigurat din contul relaiilor de lung durat pentru
civa ani - constituie 490000 u.c.
Un volum lunar stabil de fabricare a produselor, dar nu
pe o perioad ndelungat de timp - 500000 u.c.
Un volum lunar de producere a produselor este asigurat
din contul procurrilor de o singur dat - 510000 u.c.
Producerea lunar pentru care nu este determinat con
sumatorul - 480000 u.c.
ntreprinderea poate s fabrice produse conform la trei proiecte
n urmtoarele volume: 980000 u.c., 1500000 u.c. i 1980000 u.c.
Pentru antreprenor este important s determine strategia opti
m de producere, care i va asigura un profit maxim, tiind c acest
rezultat l poate obine cu o probabilitate de 35%.
Totodat, antreprenorul a identificat nivelul profitului pentru fiecare
tip de strategie de producere, innd cont de modificarea cererii la
produsele fabricate. Aceste rezultate sunt prezentate n tabelul 3.3.
Tabelul 3.3
Volumul
producerii (u.c) C1
Mrimea profitului n dependen

de modificarea cererii (u.c)
C2
C4
C
3
S1=980000
49300
197200
197200
197200
S2=1500000
-60
148900
297800
297800
S3=1980000
-1140
98400
196800
393600
Rezolvare:
1. Conform criteriului lui Wald
va
rianta optim va fi S1= 49300. Din mrimea profiturilor pen-
Liudmila Stihi
tru fiecare strategie se identific cea mai mic, din care se

alege cea mai mare.
2. Conform criteriului optimismului marginal,
varianta optim va fi S3=393600.
Din mrimea profiturilor pentru fiecare strategie se alege
cea mai mare valoare, din care se selecteaz valoarea ma
xim.
3. Conform criteriului Laplase, varianta optim se va calcula
innd cont nu numai de suma mrimii profitului obinut
pentru fiecare strategie, dar i de numrul de modificri ale
cererii. Adic pentru S/= 1/4* (49300+197200+197200
+197200) = 160225 u.c. Prin urmare, cel mai mare profit l
va aduce strategia S2 = 186110 u.c.
4. Conform criteriului Savage,
va
rianta optim va fi S1 cu 197200 u.c.

5. Conform criteriului Regretelor, matricea profitului se transform
n matricea regretelor dup relaia
. Astfel,
matricea regretelor va fi astfel (tab. 3.4).
Tabelul 3.4
Strategia
de producere
Regretele obinute
C1
C3
C4
100600
196400
49360
483 0 0
958 0 0
50440
98800
101000
S1
S2
S3
C2
Astfel, din aceast matrice a regretelor alegem regretul minim,

care va fi obinut n strategia S2.
6. Conform criteriului lui Hurwicz, care se determin prin
relaia
rianta optim va fi S3 = 137019 u.c.
va
65
Ca rezultat al unei astfel de analize, antreprenorul vede dup

care criterii strategia indic rezultate favorabile mai des. Dac dup
mai multe criterii una din strategii domin, atunci acea strategie va
fi luat spre realizare/implementare (tab. 3.5).
Tabelul 3.5
66
Liudmila Stihi
Bibliografie:
1.
2.
3.
4.
5.
F. Buhociu, Gh. Negoescu Investiiile n economia n tranziie.

Ed. Evrica, Brila 1998
. . . , 2002. .297.
. , ,
, . : 0,
2005.- . 15
Stere Popescu Riscul economic i financiar-bancar, Buletin
economic legislativ, nr. 5,1997, pag. 40-43
F. Buhociu, Gh. Negoescu Investiiile n economie n tranziie.
Ed. Evrica, Brila 1998, pag.180
67
Capitolul 4
METODELE CANTITATIVE
l CALITATIVE DE EVALUARE
A RISCURILOR
4.1. Principiile de analiz a riscurilor. Metode cali
tative de evaluare a riscurilor
4.2. Metodele cantitative de evaluare a riscurilor
4.3. Evaluarea relativ a riscului n baza analizei si
tuaiei financiare a firmei
68
Liudmila Stihi
4.1. Principiile de analiz a riscurilor.

Metode calitative de evaluare a
riscurilor
Oportunitatea adoptrii oricrei decizii manageriale, n natura c
reia iniial persist un anumit grad de risc, poate fi argumentat numai
prin analiza i evaluarea ei. Pentru a conduce eficient cu firma, nu este
suficient de a ti tipul de risc, care poate influena activitatea antre
prenorial; este necesar i de a calcula mrimea lui, adic de a evalua
consecinele care pot aprea n urma influenei acestuia.
Principiile ce stau la baza analizei riscurilor

In mod general multitudinea principiilor dup care poate fi efec
tuat evaluarea riscului poate fi redus la urmtoarele trei de baz:
1. Mrimea pierderilor de la influena diferitor tipuri de risc este
independent. Adic n cazul n care un tip de risc se rea
lizeaz, pierderile rezultate din influena celorlalte tipuri de
risc nu se modific. (Ex., dac firma suport pierderi din
cauza modificrii legislaiei fiscale, apoi pierderile rezultate
din influena riscului inflaionist nu se vor modifica).
2. Realizarea unui tip de risc nu numaidect conduce la mrirea
sau reducerea probabilitii de apariie a altui tip de risc (cu
excepia situaiilor de stat major).
3. Dauna maxim posibil, rezultat din adeverirea unui anumit
tip de risc, nu trebuie s depeasc posibilitile financiare ale
firmei antreprenoriale. Principiul dat se bazeaz pe teoria
riscului optim, care prevede existena riscului efectiv numai
n limitele activelor proprii ale firmei.
Pentru a putea evalua corect mrimea riscului aparent n cadrul
activitii antreprenoriale, este necesar n primul rnd de analizat
principalele tipuri de pierderi pe care le pot genera riscurile.
Prin urmare, pierderile care apar n activitatea antreprenorial
pot fi mprite, conform apartenenei lor la tipul concret de resurse
utilizate de ctre firm, n urmtoarele tipuri:
69
1. Pierderi financiare - reprezint dauna financiar direct care

poate fi adus firmei n urm realizrii unui anumit risc sau a unui grup
de riscuri. Cauzele ce genereaz apariia pierderilorfinanciare pot fi:
dependente de firm care genereaz pierderi n urm neprevederii anumitor activiti bneti, pli, amenzi, impo
zite suplimentare, pierderi efective de mijloace bneti i a
hrtiilor de valoare;
independente de firm care genereaz pierderi ca rezultat al

neprimirii resurselor financiare din sursele prevzute, nen
toarcerea la timp sau n general a datoriilor, neachitrii de ctre
cumprtor pentru produsele livrate, micorarea ncasrilor n
urma reducerii preurilor la mrfurile sau serviciile realizate.
Drept pierderi financiare temporare pot fi: nghearea tempo
rar a conturilor, neeliberarea la timp a mijloacelor financiare, am
narea achitrii datoriilor.
2. Pierderi materiale - reprezint cheltuieli suplimentare sau
pierderi directe ale fondurilor ntreprinderii ce nu au fost prevzute n
planurile dezvoltrii firmei, aa ca: utilaj, ncperi, produse finite, materie
prim, energie, combustibil etc. Pentru antreprenor este important nu
numai s depisteze aceste pierderi, dar i s le estimeze n uniti bneti.
3. Pierderi de timp - reprezint un tip de pierderi care sunt condi
ionate de utilizarea neraional a timpului datorit apariiei anumitor
tipuri de risc. Prin urmare, aceste pierderi se manifest sub dou forme:
a) pierderi ale timpului de munc, ce sunt condiionate de
mprejurri ntmpltoare, ca de exemplu: ieirea din
funciune a utilajului, mbolnvirea lucrtorilor, defectri
ale reelelor de livrare a unor resurse etc.
b) pierderi care apar ca rezultat al desfurrii mai lente a pro
cesului de producie dect s-a planificat sau cnd norma
profitului obinut pe capitalul investit este mai mic dect
media pe economie sau pe domeniul economic respectiv.
4. Pierderi sociale - reprezint pierderile ce sunt legate de
aducerea daunei sntii sau vieii oamenilor, ca rezultat al utilizrii
70
Liudmila Stihi
produselor sau serviciilor oferite de firm. Spre exemplu, cnd pe

ambalaj nu se indic toate componentele produsului sau efectele
adiionale; cnd au fost aduse daune directe vizibile sntii (arsuri,
alergie etc.). Prin urmare, este foarte greu de evaluat acest tip de
pierderi, deoarece implic luarea n calcul a mai multor factori.
5. Pierderi de reputaie - apar n cazul schimbrii atitudinii
consumatorilor reali sau poteniali fa de produsele fabricate de
firm, acordnd preferine altor productori/prestatori de servicii,
sub influena unor factori ca: reducerea calitii produselor, preuri
neadeverite, servicii post-vnzare proaste, apariia unor produse
substituibile, modificarea modului de via al consumatorilor, tre
cerea lor n alte pturi sociale, tendinele modei etc.
6. Pierderi ecologice - apar n cazul influenei negative ale
procesului de producie asupra mediului nconjurtor i asupra vieii
sau sntii angajailor.
Pierderile ecologice se manifest n dou forme:
Pierderi ecologice directe, care apar nemijlocit la firm peste o
perioad scurt de timp, pe care firma le suport n mod di
rect sub form de amenzi, penaliti, stopri ale procesului de
producere, realizate de organele de gestiune competente;
Pierderile ecologice indirecte apar n cazul n care influenele

negative asupra mediului, realizate de firm n urma acti
vitii sale ndelungate pe un anumit teritoriu, contribuie la
nclcarea echilibrului ecologic de pe teritoriul dat (dispar
anumite specii de plante, se produc modificri n flora i
fauna localitii) sau lent, dar sigur duneaz sntii lucr
torilor i locuitorilor din aceste regiuni. Prin urmare, aceste
pierderi firma le suport peste o anumit perioad, atunci
cnd se constat aceste influene, ns mrimea lor este
mult mai mare, chiar i pn la nlturarea/lichidarea lor.
7. Pierderi moral-psihologice - apar n ca2ul crerii n cadrul
firmei a unui climat nefavorabil de lucru pentru angajai, n cazul n
care nu se folosesc metode eficiente de motivare a salariailor sau are
71
loc suprancrcarea salariailor cu sarcini dispersate. Indicatorul de

baz care ne indic prezena acestor pierderi este fluctuaia cadrelor.
Figura 4.1. Tipuri de pierderi ce apar la realizarea riscurilor
Metode calitative de evaluare a riscurilor

I. Metoda analizei calitative a riscului (Analiza cantitativ a ris
cului) presupune evidenierea surselor de formare a riscului, etapelor i
lucrrilor la ndeplinirea crora apare riscul (stabilirea zonelor po
teniale ale acestuia, schimbarea riscului n dinamic, evidenierea tu
turor momentelor negative i pozitive referitoare la realizarea deciziei
ce conine un risc). Este necesar s se evidenieze riscurile supli
mentare, care l nsoesc pe cel dominant, i s se pregteasc i/sau
completeze clasificatorul detaliat al riscurilor ntreprinderii.
Aceast metod de analiz are loc prin intermediul urmtoa
relor etape:
n prima etap are loc compararea rezultatelor pozitive atep
tate n urma alegerii direciei de activitate antreprenorial cu conse
cinele posibile rezultate din aceast alegere. Consecinele este opor
tun de a le mpri dup analogia pierderilor (financiare, materiale,
de timp, sociale, de preferin, ecologice, moral-psihologice).Tot-
72
Liudmila Stihi
odat, consecinele trebuie comparate cu rezultatele posibile primite

de ntreprindere la dezvoltarea direciei respective de activitate.
Problemele acestei corelaii trebuie analizate la toate etapele
procesului de planificare att strategic, ct i tactic, care ar asigura
organizarea eficient a activitii antreprenoriale.
A doua etap a analizei calitative const n determinarea influ
enei deciziilor, care sunt primite la etapa elaborrii strategiei, asupra
intereselor subiecilor activitii antreprenoriale. Cu alte cuvinte, e
necesar a efectua o analiz complex a influenei deciziilor primite de
firm asupra comportamentului altor firme. n procesul realizrii
acestei etape se evideniaz acele firme, realizarea unui tip de risc al
crora va fi spre binele ei (ex., experiena SUA ne-a demonstrat c
lupta desfurat n ultimul timp cu fumtorii a redus profiturile
ntreprinderilor productoare de igri i a ridicat profiturile compa
niilor medicale care ajut oamenilor s scape de acest viciu).
Caracterul probabilistic al deciziilor economice adoptate n condii
ile economice riscante poate fi evideniat numai cu ajutorul unor meto
de concrete de analiz a riscului i influenei lor asupra activitii firmei.
Intru realizarea acestor probleme, n teoria riscurilor sunt uti
lizate dou grupe de metode de analiz a riscului.
ns pentru a efectua o evaluare complex i exact a consecin
elor unui tip de risc sau a unui set de riscuri nu este suficient a se li
mita la analiza calitativ (dei ea este foarte complicat); trebuie de
recurs i la o analiz cantitativ, care ne va spune n cifre efectul re
zultat din alegerea uneia dintre variantele alternative de soluionare a
situaiei riscante aparente.
4.2. Metodele cantitative de evaluare a

riscurilor
Analiza cantitativ a riscului reprezint una din componentele de
baz ale procesului de gestiune eficient a firmei. Evaluarea cantitativ a
riscului contribuie la mrirea posibilitilor de alegere a direciei concrete
____________________Managementul riscurilor n afaceri____________________
de activitate reieind din prioritile proprii ale firmei Evaluarea cantitativ

permite a determina probabilitatea matematic a apariiei riscurilor identi
ficate, suma pierderilor (sau profitului) ca urmare a aciunilor n situaia de
risc i gradul de influen a unui sistem de factori asupra situaiei de risc; a
pregti planul optim de comportare a conducerii ntreprinderii n situaia
de risc i a obine alt informaie cu caracter cantitativ referitor la riscurile
evaluate. De asemenea, este necesar s se determine dimensiunea riscului
admisibil. Astfel, imediat apare posibilitatea de a compara rezultatul obi
nut ca urmare a evalurii riscului cu aceast mrime admisibil sau cu cea
etalon, adic cu varianta optim pentru un caz concret.
n mod generalmetodele cantitative de evaluare a riscurilor pot fi
prezentate astfel:
Figura 4.2. Metode cantitative de evaluare a riscurilor

Indiferent dac vom alege evaluarea cantitativ sau vom n
cerca o evaluare calitativ, trebuie luate n considerare urmtoa
rele elemente:
1. Profesionalismul echipei de evaluare/ncredere acordat
factorului uman;
2. Timpul disponibil pentru a face evaluarea;
74
Liudmila Stihi
3. Momentul identificrii riscului n ciclul de via al siste

mului (analiza, proiectarea, implementarea, testarea, fun
cionarea efectiv);
4. Cheltuielile necesare pentru evaluarea riscului i adopta
rea planului de rspuns - de acceptare, de evitare sau de
transfer. (Mai are rost evaluarea n cazul n care aceasta
genereaz un cost mai mare dect daunele care ar putea fi
generate n cazul apariiei unui risc?);
5. Factori STEEP (sociali, tehnologici, economici, de me
diu, politici).
De exemplu, un nivel mai nalt al riscului este legat de primirea
unui profit mai mare i invers. n mod grafic, aceasta se reflect n
felul urmtor:
Analiza literaturii economice consacrate acestei teme ne-a artat

c actualmente cele mai rspndite i cel mai des utilizate metode de
evaluare cantitativ a riscului sunt:
metoda
statistic
metoda analizei oportunitii cheltuielilor
metoda expert de evaluare

metoda analitic
metoda analizei impactului ncruciat

4
metoda valorii ateptate.
Metoda statistic de evaluare a riscului
Aceast metod se utilizeaz n cazurile n care firma dispune de
un volum suficient de informaie statistico-analitic pe elementele
analizate, necesare pentru n perioade de timp.
75
Gradul de risc la folosirea acestei metode se exprim prin m

rimea abaterii medii ptratice de la mrimile ateptate.
Conform teoriei lui Puason a repartizrii probabilitilor, la o
analiz mai mare a unor evenimente ntmpltoare se evideniaz o
repetare a lor cu o anumit frecven. Aceast proprietate a mri
milor ntmpltoare este foarte important pentru teoria riscului din
punctul de vedere al posibilitilor de prognozare a probabilitilor
de realizare a anumitor tipuri de risc, de a le da o evaluare cantitativ.
Esena metodei statistice de evaluare a nivelului riscului se ba
zeaz pe teoria probabilitilor de repartizare a mrimilor aleatorii.
Calcularea probabilitii de adeverire a riscului reprezint i nivelul lui.
Etapele aplicrii metodei statistice
1. Calculm sperana matematic:
M(X) = X 1P2 + X2P2 +... + XnPn, unde:
XjXn- valorile pe care le poate avea evenimentul cercetat;
PiPn- probabilitatea de apariie a evenimentului cercetat.
Dac nu cunoatem probabilitatea, atunci o aflm n urmtorul
mod: Pi=n/N, unde
N
n - numrul de repetri ale uneia i aceleai valori
mentului cercetat;
N - numrul irului numeric.
eveni
2. Calculm dispersia, pentru a putea afla abaterea medie ptratic:

s:
,zn
ip
terd
b
m
alcu
3.C
Astfel, sensul economic al <7 (abaterii medii ptratice) din

punctul de vedere al riscului const n aceea c reprezint ca
racteristica unui risc concret, care ne indic abaterile maxime poibile ale unui parametru anumit de la mrimea medie scontat.
Totodat, acest indicator ne arat gradul de risc din punctul de ve-
Liudmila Stihi
76
dere al probabilitii lui de realizare. Cu ct este mai mare ( J , cu att

decizia managerial examinat este mai riscant.
4. Calculm coeficientul de variaie, care ne indic gradul de risc
al deciziei sau al afacerii analizate:
Avantajul acestei metode const n faptul c prin utilizarea ei antre

prenorul poate obine rezultatul corect cu un grad nalt de certitudine.
Neajunsul este generat de necesitatea unui volum enorm de
informaie, de care antreprenorul nu tot timpul dispune.
Exemplu:
O ntreprindere are dou posibiliti de alegere a strategiei sale
de investiie a mijloacelor financiare.
Prim variant se caracterizeaz prin aceea c pentru dez
voltarea sa firma trebuie s fac o investiie unic n mrime de 100
mii lei.
Situaia de pe pia ofer patru variante alternative de obinere
a rezultatelor:
I - firma poate ctiga 40% din capitalul investit;
II i III - ofer posibilitate firmei de a ctiga cte 10% din
capitalul investit;
IV - firma poate pierde 20% din capitalul investit.
Pentru antreprenor este important s determine att profitul
mediu ateptat ct i gradul de siguran n obinerea acestuia.
Pentru rezolvare se folosete m etoda statistic:
1. Se determin profitul ateptat
Pa = (0.25*40) + (0.5* 10) + (0.25*( - 20)) = +10%
2. Se determin dispersia necesar pentru determinarea ulte
rioar a abaterii medii ptratice
D = [(40% - 10%)2*0.25 + (10% -10%)2*0.5 + ((-20%) 10%))2*0.25] = 450
3. Se calculeaz abaterea medie ptratic a parametrului ana
lizat de la valoarea lui medie
= 450 = 2 1 %
Deci, riscul nostru este de 21 %, ceea ce nseamn c pentru aceas

t variant de investire abaterea de la venitul de 10% va fi de 21 %.
Varianta a doua se caracterizeaz prin faptul c firma rmne la
aceeai investiie unic de 100 mii lei, ns condiiile de obinere a
rezultatelor sunt urmtoare:
77
I - firma poate ctiga 70% din capitalul investit;

II i III - ofer posibilitate firmei de a ctiga cte 10% din
capitalul investit;
IV - firma poate pierde 50% din capitalul investit.
Efectum aceleai calcule.
1. Se determin profitul ateptat
Pa = (0.25* 70) + (0.5* 10) + (0.25*( - 50)) = +10%
2. Se determin dispersia necesar pentru determinarea ulte
rioar a abaterii medii ptratice
D = [(70% -10%)2*0.25 + (10% -10%)2*0.5 + ((-50%) 10%))2*0.25] = 1800
3. Se calculeaz abaterea medie ptratic a parametrului ana
lizat de la valoarea lui medie
= 1800 =42%
Deci, riscul nostru este de 42%, ceea ce nseamn c pentru aceas
t variant de investire abaterea de la venitul de 10% va fi de 42%.
Dintre aceste dou variante alternative antreprenorul va alege
pe aceea la care abaterea medie ptratic de la rezultatul ateptat
este mai mic.
4. Se determin gradul de risc al afacerii
Y=/M(X);
y1=21/10=+-2.1; y2=42/10=+-4.2
Prin urmare, gradul de risc este mai mic n cazul primei variante
de investire, aceasta fiind egal cu +- 2.1 puncte.
Metoda oportunitii cheltuielilor

Aceast metod este orientat spre evidenierea principalelor
zone poteniale de risc din punctul de vedere al cheltuielilor realizate
de firm pentru desfurarea activitii, gsindu-se astfel aa-numitele
locuri nguste cu referire la riscul pe care le pot genera aceste
cheltuieli, pentru a le nltura.
Toate cheltuielile suportate de firm au un grad diferit de risc,
chiar dac ele sunt efectuate ntr-o singur direcie (de exemplu, bus
inessul jocurilor de hazard i procesul producerii anumitor produse.
Dei plata de arend este identic pentru ambele firme, oricum
nivelul riscului din punctul de vedere al cheltuielilor suportate va fi
diferit, fiind mai nalt pentru primul tip de activitate).
78
Liudmila Stihi
Pentru analiza oportunitii cheltuielilor, situaia pe fiecare dintre

elementele cheltuielilor trebuie s fie mprit pe domenii de risc, care
reprezint o zon de pierderi generale, n limitele crora pierderile par
iale nu depesc mrimea maxim admisibil a nivelului stabilit de risc.
Astfel, se cunosc urmtoarele domenii de risc:
a) Domeniul stabilitii absolute - n care gradul de risc
corespunde valorii zero i se caracterizeaz prin lipsa unor
oarecare pierderi n procesul de activitate antreprenorial,
obinerea profitului planificat fiind un lucru sigur.
b) Domeniul stabilitii normale se caracterizeaz printr-un
grad minim al riscului. n aceast zon pierderile maxime pe
care le poate admite antreprenorul nu trebuie s depeasc
limitele profitului net planificat. Astfel, gradul minim de risc i
asigur firmei acoperirea tuturor cheltuielilor i obinerea
acelei pri de profit, care permite acoperirea tuturor im
pozitelor.
c) Domeniul instabil se caracterizeaz printr-un nivel ri
dicat al riscului, n care nivelul pierderilor, rezultate din
influenele diferitelor riscuri, nu depesc mrimea profi
tului brut.
d) Domeniul strii critice, creia i corespunde gradul critic
al riscului, n care pierderile generare de cheltuielile reali
zate sunt n limita venitului global, ceea ce contribuie la im
posibilitatea acoperirii nivelului cheltuielilor de producie
realizate.
e) Domeniul situaiei de criz este situaia n care cheltuielile
realizate de firm i genereaz pierderi egale sau mai mari
dect volumul circulaiei mrfurilor.
Tabelul 4.1
Domeniile de plasare a firmei n funcie

de oportunitatea cheltuielilor
D o m en ii
de p lasare
S tab ilitate S ta b ilita te S itu a ie S itu a ie
d e criz
ab so lu t
n o rm a l
Domeniile
Lipsa
R iscul
R iscu l
R iscu l
R iscul
de risc
riscului
m inim
rid icat
critic
neadm isibil
Pierderile
L ipsa de
Profitul
P rofitu l
V en itu l
m rfurilor,
maxim e
pierderi
n et
bru t
global
patrim oniul
a firm ei
in sta b il c ritic
S itu aie
Circulaia
firm ei
C oeficien
tul
0- 25
2 5 -5 0
5 0 -7 5
7 5 -1 0 0
Dup ce a fost calculat coeficientul , n baza datelor perioadelor

anterioare, fiecare dintre articolele de cheltuieli se analizeaz n parte,
identificndu-le pe domeniile de risc i pierderilor maxime. Astfel,
gradul de risc al domeniului activitii antreprenoriale va corespunde
mrimii maxime a riscului pe elemente de cheltuieli.
Metoda expert de evaluare a riscului poart mai mult un ca
racter subiectiv n comparaie cu celelalte metode, deoarece experii
care se ocup de evaluarea riscului i expun opiniile i viziunile lor
pur subiective att asupra situaiei anterioare (trecute), ct i a
perspectivei de dezvoltare a ei.
Cel mai des aceast metod se folosete cnd pentru aplicarea
altor metode nu exist o baz informaional complet sau n situaii
excepionale care nu au analogii, neavndu-se posibiliti de analiz a
indicatorilor anteriori.
Esena metodei date const n aceea c la ntreprindere se evi
deniaz o anumit grup de risc, fiind analizate modalitile lor de
influen asupra firmei i apreciate cu un anumit punctaj de probabi
litate autenticitatea lor.
Liudmila Stihi
Exist cteva metode expert de evaluare a riscului:

Metoda
corporaiei bancare Elveiene, care const din patru
etape:
I. Determinarea principalelor direcii de analiz;
II. Acumularea datelor iniiale, gruparea prealabil a lor i
prelucrarea;
III. Prognozarea nemijlocit i stabilirea gradului de risc pe
elementele separate de analiz (domenii de activitate
antreprenorial);
IV. Determinarea total a gradului de risc.
Pentru ndeplinirea acestor etape, se utilizeaz urmtoarea schem
a factorilor de risc, ce influeneaz asupra activitii antreprenoriale.
Tabelul 4.2
Schema factorilor de risc

Evaluarea pe ani
Factorii de risc
I. Economia intern
II. Economia rii partenere
III. Datorii
IV. Ali factori
2
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
Anul
prognozat
**
**
**
**
Bazndu-ne pe importana riscului, se evalueaz fiecare dintre

aceti indicatori cu un anumit punctaj:
1-3 puncte
- indic un nivel redus al riscului
4-6 puncte - indic un nivel moderat al riscului
7-9 puncte
- indic un nivel nalt al riscului
10 puncte - indic un risc cu supranivel
Cu ct rezultatul final este mai mare, cu att mai nalt este i
niyelul riscului economic de ar.
-Metoda Delphy - se realizeaz cu ajutorul chestionarului.
Metoda BERI - se folosete la determinarea riscului eco
nomic de ar.
81
Aceast metod se bazeaz pe intervievierea a unui numr de 100

de experi independeni, care completeaz un chestionar ce include 15
factori de analiz a situaiei economice i politice a unei ri. n baza
acestui chestionar, fiecare expert estimeaz factorii inclui n analiz,
fiecare factor avnd o pondere maxim de estimare. Expertul nu poate
evalua un factor mai mult dect ponderea lui maxim.
Tabelul 4.3
Criteriile de evaluare a indicatorului BERI

Criteriile de evaluare
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Ponderea
m axim , %
Stabilitatea politic
12
Relaiile cu investiiile strine

Gradul de naionalizare
Probabilitatea i gradul de devalorizare a valutei
naionale
Starea balanei de pli
Gradul de dezvoltare a birocraiei
Ritmul de cretere economic
Convertibilitatea valutei
Calitatea ndeplinirii obligaiilor contractuale
6
6
6
9.
10. Nivelul cheltuielilor pentru remunerarea i
productivitatea muncii
11. Posibilitile de folosire a serviciilor experilor intemi i externi
12. Eficiena organizrii comunicrii
13. Legturile dintre ntreprindere i stat, ntreprindere i societate
14. Condiii de primire a creditelor de scurt durat
15. Condiii de primire a creditelor de lung durat
6
4
10
10
6
8
2
4
4
8
8
Dup efectuarea acestei analize de ctre experi, se calculeaz

ponderea total pentru toi factorii, mrimea creia indic prezena
sau lipsa oricrui risc.
82
Liudmila Stihi
Prin urmare, dac ponderea obinut este minim, atunci gra

dul de risc este mai nalt
Metoda analitic de evaluare a riscului se efectueaz prin rea
lizarea urmtoarelor etape:
I. Pregtirea pentru prelucrarea analitic a informaiei, care poate
f i efectuat prin urmtorii pai:
1) determinarea parametrului-cheie fa de care se efectueaz
analiza timpului concret de activitate antreprenorial (ex.,
volumul vnzrilor, volumul profitului, rentabilitatea etc.);
2) selectarea factorilor care influeneaz asupra activitii fir
mei i parametrului-cheie (ex., nivelul inflaiei, stabilitatea
politic, gradul de respectare a obligaiilor contractului de
furnizorii firmei etc.);
3) calculul valorilor parametrilor-cheie la toate etapele pro
cesului de producie (cercetare, implementare n producere,
producere, declin).
Formulnd n aa mod consecutivitatea cheltuielilor i a profi
turilor, se poate determina nu numai eficiena total a domeniului
cercetat de activitate a firmei, ci i de a evidenia importana
parametrului la fiecare dintre etapele de cercetare.
II. Se construiesc diagramele dependenei indicatorilor rezultativi
alei de mrimile datelor iniiale. Compararea diagramelor primite,
permite evidenierea indicatorilor de baz, care cel mai mult in
flueneaz asupra activitii antreprenoriale desfurate de ntre
prindere.
III. Se determin valorile critice ale parametrilor de baz. Cel mai
uor, n acest caz, poate fi calculat punctul critic al producerii sau
zona fr pierderi, care ne indic volumul minim al vnzrilor
necesare pentru acoperirea cheltuielilor firmei.
IV. Se analizeaz cile posibile de ridicare a eficienei i stabilitii
activitii firmei i, respectiv, cile de reducere a riscului. Acest lucru se
face n baza analizei i comparrii rezultatelor obinute ale para
metrilor de baz.
83
Avantajele: aceasta combin n sine att posibilitile de analiz

pe fiecare factor concret ce poate afecta pozitiv sau negativ firma, ct
i cile posibile de reducere a influenei negative a diferitor riscuri
asupra activitii generale a ntreprinderii prin influenarea lor.
Metoda utilizrii analogiilor se bazeaz pe analiza informaiei
despre situaiile similare de risc, utiliznd pentru diminuarea influen
ei lor aceleai metode care au avut deja efecte pozitive.
Metoda analizei complexe a riscului, care const nu numai n evi
denierea tuturor surselor de apariie a riscului, dar i surselor
dominante care genereaz apariia lor. n acest caz este oportun de a
clasifica pierderile posibile conform influenei lor asupra activitii
firmei (directe i indirecte).
Analiza impactului ncruciat

ntre factorii i fenomenele cu risc pronunat exist ntotdeauna
o interdependen major a modului, formei i momentului n care
acestea se pot manifesta. Analiza impactului ncruciat este o tehnic
de examinare a acestor relaii cu scopul de a analiza probabilitatea de
modificare viitoare a sistemului supus observrii.
Tehnica este utilizat att ca metod de evaluare a strii curente
n raport cu anumii factori de risc, ct i ca metod de dezvoltare i
testare a unor planuri alternative de prevenire a situaiilor de criz.
Odat ce s-a stabilit orizontul de timp n care va avea loc analiza,
procesul ncepe cu identificarea evenimentelor care pot s apar n
acest interval de timp i care pot influena semnificativ fenomenele
de risc analizate. Identificarea lor este un proces complex de co
laborare, care implic de cele mai multe ori efortul unui comitet
multidisciplinar.
A doua faz const n estimarea probabilitii cu care fiecare
eveniment n parte poate interveni n intervalul de timp avizat.
Rezultatul procesului este denumit matricea de impact ncruciat
(sau matricea de probabiliti condiionate) a evenimentelor majore
ce favorizeaz apariia unui fenomen de risc. Aceasta reprezint
agrearea opiniilor experilor implicai n estimarea probabilitilor.
84
Liudmila Stihi
n a treia faz, matricea de impact ncruciat este utilizat n

vederea testrii anumitor scenarii sau planuri de aciuni concentrate
n privina nelegerii lanului complex de efecte, pe care acestea le
aduc asupra probabilitii de apariie a unor evenimente. Analiza ei
comparativ cu execuia iniial va reflecta impactul acelei politici
(Zamfirescu . B., Filip F. G. Metode de Foresight n Identificarea
Riscurilor i Asistarea Gestionrilor lor cu Calculatorul).
M etoda valorii ateptate este o alt metod de evaluare canti
tativ a expunerii la risc frecvent, utilizat mai ales n cazul manage
mentului pe programe i proiecte.
Metoda valorii ateptate definete drept modalitate de
combinare a probabilitii i impactului operaiunea de multiplicare.
Ea este o metod neutr, deoarece acord aceiai importan att
probabilitii, ct i impactului la evaluarea expunerii la risc. n aceste
condiii, expunerea la risc se calculeaz dup formula:
E = P * I, unde:
E este expunerea la risc;
P este probabilitatea de apariie a riscului;
I este impactul asupra obiectivelor, dac riscul s-ar materializa.
Fr a neglija celelalte resurse, totui, resursele financiare trebuie
tratate prioritar, mai ales pentru fptui c oricnd acestea pot fi
convertite n celelalte resurse, pentru acoperirea eventualelor deficite.
Astfel, aceast metod este utilizat, n cele mai dese cazuri, pentru
cuantificarea costurilor pe care le pot genera riscurile la realizare. Din
tabelul 4.4 se observ cum fondul de risc pentru cele 5 riscuri
identificate se poate reduce mai mult de 4 ori.
Metoda evalueaz doar riscurile ce au probabilitate diferit de
1, ce nseamn, n termenii teoriei probabilitilor, c evenimentul
nu mai este probabil, ci sigur. Dac ceva se va ntmpla sigur in viitor
nu se procedeaz la controlul riscului, ci la msuri de gestionare a
unei situaii dificile.
Neajunsul grupei respective de metode este necesitatea acor
drii i prelucrrii unui volum mare de informaie.
Tabelul 4.4
Evaluarea expunerii la risc prin metoda valorii ateptate
Riscuri
Probabiliti
de apariie
a riscurilor (P)
Impact majorare
de costuri (i)
Expunere
la risc(P*I)
67%
28%
50%
3.5 mii.
2.0 mii
5.0 mii
2.345 mii
0.560 mii
2.500 mii
90%
10%
1.0 mii
30.0 mii
0.900 mii
3.000 mii
41.5 mii
9.305 m ii
Riscul 1
Riscul 2
Riscul 3
Riscul 4
Riscul 5
Total
Sursa: Ministerul Finanelor Publice(Romnia), Unitatea Central de Armonizare

a Sistemelor de Management Financiar i Control, Metodologie de Imple
mentare a Standardului de Control Intern Managementul Riscurilor",
2007, p. 47-49
Concluzionnd, putem afirma c evaluarea riscurilor are o im

portan major, cci de corectitudinea efecturii acesteia depinde
nu doar derularea ulterioar a procesului de gestionare a riscurilor, ci
i ntreaga activitate a ntreprinderii.
Metode de evaluare a riscurilor utilizate n practica antre

prenorial sunt:
1. n anumite situaii, mrimea riscului este determinat drept
raportul dintre probabilitatea succesului i nivelul conse
cinelor nefavorabile, care pot aprea n realizarea unei anu
mite activiti, a unui proiect sau a unei aciuni
2. Uneori antreprenorii determin nivelul riscului ca produsul
dintre mrimea pierderii ateptate i probabilitatea ei de
realizare. Pentru determinarea acestui nivel, se utilizeaz
funcia riscului:
H = A p l + (A + B )p 2 , unde:
H - riscul, A i - pierderea la alegerea soluiei, p 1 i p 2
gradul de ncredere n producerea greelilor la luarea deciziilor.
86
Liudmila Stihi
3. Determinarea riscului economic, din punctul de vedere al

succesului economic i tehnic, se realizeaz prin metoda
american de evaluare a inovaiilor tehnice. Partea cea mai
important a acestei metode const n tendina de a include
n evaluare caracterul probabilistic al rezultatului n condiii
de incertitudine, toate cheltuielile i veniturile ateptate.
Determinarea acestui nivel se realizeaz prin urmtoarea relaie:
E = (V * P r* T * P t * c) / C, unde:
E - eficiena vnzrii noului produs; V - volumul anual de vn
zri ale noului produs Pr - preul noului produs, T - ciclul de via al
noului produs; Pt - probabilitatea succesului tehnic; Pc - pro
babilitatea succesului comercial; - suma total a cheltuielilor.
4. Metoda arborelui de refuz este o reprezentare grafic a n
tregului lan al evenimentelor, realizarea crora poate genera
obinerea de efecte negative celor ateptate, fiind identi
ficate cauzele acestor rezultate. Cel mai frecvent metoda da
t se utilizeaz n antreprenoriatul de producie i la evalua
rea riscurilor antreprenoriale i investiionale.
4 .3 . Ev a lu a re a relativ a riscu lu i n baza

a n a lize i situ a iei fin a n cia re a firm ei
Tehnici de decizie
Simularea Monte-Carlo este denumit astfel, deoarece s-a
dezvoltat din matematica jocurilor de noroc Ia cazino. Aceast me
tod leag sensibilitatea i distribuiile de probabilitate ale varia
bilelor de intrare. Simularea necesit, ns, un computer relativ pu
ternic i un pachet eficient de programe pentru planificare financiar,
n timp ce analiza scenariilor poate fi realizat pe un PC cu un pro
gram de calcul tabelar sau chiar cu un calculator de buzunar.
Primul pas al unei simulri computerizate este specificarea dis
tribuiei de probabilitate a fiecrei variabile incerte; care determin
fluxul de numerar. Odat realizat acest lucru, simularea continu, du
p cum urmeaz:
87
1. Computerul alege o valoare la ntmplare pentru fiecare va

riabil incert, pe baza distribuiei specifice de probabilitate a
variabilei. De exemplu, la prima execuie a modelului se
selecteaz o valoare pentru numrul de uniti vndute.
2. Valoarea selectiv pentru fiecare variabil incert, mpreun
cu valorile pentru factorii considerai constani, cum ar fi
cheltuielile cu impozitul de profit i amortizarea, se utili
zeaz n cadrul modelului pentru a determina fluxurile nete
de numerar n fiecare an; aceste fluxuri de numerar sunt
apoi utilizate pentru a determina valoarea VAN a proiectu
lui la prima execuie a simulrii.
3. Se repet paii 1 i 2 de mai multe ori, de exemplu de 500 de
ori, avnd ca rezultat 500 de valori VAN, obinnd astfel o
distribuie de probabilitate.
Principalul avantaj al simulrii este faptul c prezint toat gama
de rezultate posibile i probabilitile acestora, i nu doar o estimaie
punctual a VAN.
n pofida avantajelor evidente, simularea Monte Carlo nu este
utilizat frecvent n industrie. O problem major reprezint spe
cificarea corelaiilor dintre variabilele incerte ale fluxului de numerar.
Facilitile programelor permit ncorporarea oricrui tip de corelaie
ntre variabile, ntr-o analiz prin simulare; de exemplu @ RISK, un
program de simulare, permite specificarea att a corelaiilor intervariabile, ct i a celor temporale. ns nu este deloc uor a specifica
valoarea acestor corelaii.
Alt problem care apare la simulare este c, n urma unei
astfel de analize, nu exist o regul precis pentru luarea deciziei.
Rezultatul este o valoare estimat a VAN i o distribuie a acestei
valori estimate, care poate fi apoi utilizat pentru a judeca riscul
individual al proiectului. Analiza nu ofer, ns, nici un mecanism
care s indice dac profitabilitatea proiectului, msurat de valoarea
estimat a VAN, este suficient pentru a compensa riscul msurat
de VANsau CVVAN.
88
Liudmila Stihi
n fine, simularea ignor efectele diversificrii att ntre proiectele din

cadrul firmei, ct i a portofoliilor personale ale investitorilor. Astfel, un
proiect individual ar putea avea rentabiliti cu un grad mare de incerti
tudine, dac este evaluat drept un proiect de sine stttor; dar dac renta
bilitatea sa nu este corelat cu rentabilitatea celorlaltor active ale firmei,
proiectul ar putea s nu fie foarte riscant din punctul de vedere al riscului
de firm sau de pia. ntr-adevr, dac rentabilitatea proiectului este co
relat negativ cu rentabilitatea celorlaltor active ale firmei, ar putea reduce,
de fapt, riscul de firm i cu ct este mai mare VAN, cu att va diminua riscul
total al firmei. Similar, dac rentabilitatea unui proiect nu este corelat
pozitiv cu bursa de valori, chiar un proiect cu rentabilitate foarte variabil
ar putea s nu fie considerat riscant de ctre investitorii diversificai, care
sunt mai preocupai de riscul de pia dect de riscul total.
Aceste metode analizate mai sus pot fi utilizate de orice unitate
economic, proiectul creia se afl ntr-o stare de incertitudine i
acesta poate fi profitabil i cu ctiguri maxime, daci decizia este
luat corect.
Bibliografie:
1.
2.
3.
4.
5.
Slobodeanu Neli, A n aliza t evaluarea riscurilor economic i

financiar ale ntreprinderii, t. de doctor 20 05, p 29
Zamfirescu . B., Filip F. G. Metode de Foresight tn Identificarea
Riscurilor i Asistarea Gestionrilor lor cu Calculatorul
E. ., . ., , A ., . .
. : -
, 2002
/ . . .. .
--: . .: , 1996. 256 .
,
Ghi Emil Managementul riscurilor. Orientri noi in activitatea
de evaluare a riscurilor, Revista Finane Publice i Conta
bilitate, 2005, nr.2
89
Capitolul 5
CILE PRINCIPALE l METODELE

DE REDUCERE A RISCULUI
5.1. Diversificarea ca metod de reducere a
riscului
5.2. Transmiterea riscurilor
5.3. Metode interne de reducere a riscurilor
90
Liudmila Stihi
5.1. Diversificarea ca metod de reducere

a riscului
Pentru reducerea riscului, antreprenorii activeaz In dou direcii:
1) evitarea riscurilor posibile;
2) minimizarea aciunii riscului asupra rezultatelor activitii
productiv-financiare.
Suprimnd (anulnd) riscul, firma i lezeaz dreptul de a primi
venituri suplimentare legate de risc, ntruct situaia de risc pre
supune nu numai suportarea unor pierderi, cheltuieli, ci i primirea
de beneficii mult mai mari dect cele prognozate.
La asumarea de ctre firm a riscului antreprenoria, aceasta
trebuie s in cont de urmtoarele momente:
a) pierderile care apar in urma activitii firmei, aa ca defec
tarea utilajului, furturile mici, greelile angajailor i care uor
pot fi calculate, trebuie s fie considerate drept cheltuieli
operative, dar i pierderi n urma aciunii riscului;
b) pierderile care apar drept cazuri excepionale aa ca incen
diile, inundaiile, cutremurele, distrugerea ncrcturilor
este necesar de a le evidenia din toate celelalte pierderi,
ntruct acestea pot fi uor minimalizate, spre ex, din con
tul asigurrilor.
Una din metodele de minimizare a riscului este reducerea pier
derilor prin intermediul divizrii i combinrii riscurilor.
Divizarea riscurilor se efectueaz, de regul, din contul separrii
activelor firmei pe domenii omogene sau neomogene.
Combinarea riscurilor este o metod de minimalizare a riscurilor
prin care riscul posibil este mprit ntre civa ageni economici.
O metod eficient de separare a activelor firmei, cu o ulterioar
combinare a riscurilor, o reprezint diversificarea.
Diversificarea activitii antreprenoriale const n raportarea
eforturilor i a investiiilor capitale intre diferite tipuri de activitate
legate reciproc. Diversificarea poate avea dou forme:
91
diversificarea de concentrare - completarea sortimentului

produciei cu produse omogene celor deja fabricate;
diversificarea pe orizontal - completarea sortimentului
cu produse neomogene celor fabricate, dar care au cerere
pe pia.
Ambele forme de diversificare contribuie Ia minimizarea unui
anumit spectru de riscuri i ntreprinztorul le poate utiliza, fiind in
fluenat de mai muli factori.
Fiecare metod de diversificare are punctele sale forte i slabe,
acestea fiind prezentate n tabelul urmtor.
Tabelul 5.1
Avantajai i dezavantajele diversificrii riscurilor

Avantaje
Tipul de
Dezavantaje
diversificare
Cheltuieli reduse pentru
realizare
Diversificarea de Nu necesit eforturi mari

pentru promovarea noului
concentrare
Nu ntotdeauna poate
inti i alte piee
produs/serviciu
Riscul financiar este

foarte mare in caz de
eec
Poate asigura un grad mai

nalt de competitivitate al
companiei
Poate penetra pe noi
segmente i piee de
desfacere
Necesit cheltuieli
enorme pentru realizarea
proiectului
Diversificarea pe
Diminueaz substanial
orizontal
riscul financiar
Este dificil de a fi
competitivi pe piee i
segmente noi
n caz de succes se realizeaz

supraprofituri considerabile Sunt necesare eforturi
considerabile pentru
penetrare i promovare
92
Liudmila Stihi
n Republica Moldova cea mai rspndit form de diversificare

este cea de concentrare, pe care o aplic aproximativ 80% din companii.
Drept exemple putem prezenta: Gura Cinarului., Ionel SA, Artima SA,
Bucuria SA, companiile din domeniul asigurrilor, bncile comerciale,
asociaiile productoare de produse lactate i mezeluri etc.
Diversificarea pe orizontal este utilizat de un numr foarte re
strns de companii autohtone, printre care: DAAC HERMES, Franzelua SA, Elita 5, Le gridge, erif SA.
Tabelul 5.2
Exemple de aplicare a diferitelor forme de diversificare

Diversificare cu semnulplusD
l
n
m
u
ersfca
iv
Compania IBM nu s-ar bucura ast
zi de popularitatea existent, dac iar fi lsat direcia iniial de activi
tate - producerea cntarelor pentru
mpachetarea crnii.
Compania Nokia i-a nceput aface
rea de la producerea hrtiei. n afa
cerea telecomunicaiilor, ea a intrat la
sfritul secolului XX, obinnd suc
cesul din prezent doar civa ani n
urm.
Un exemplu de diversificare reuit
poate servi i compania Marriott
ncepnd afacerea in domeniul
restaurantelor, ea i-a lrgit clientela
din contul includerii serviciilor ali
mentaiei publice n domeniul tran
sportrilor aeriene i afacerile hote
liere. Prin urmare, compania a ieit
pe piaa serviciilor hoteliere (agenii
de turism, organizarea curselor ma
ritime) realiznd i un ir de pro
iecte de agrement (parcuri de di
stracii). Toate aceste direcii de
Firma elveian de asigurri Zurich

Financial Services AG nu a reuit prin
diversificare. Avnd dorina de a do
mina lumea asigurrilor, directorul
companiei Rolph Cuppe a cumprat
cteva companii financiare i invesdionale, cheltuind cteva miliarde de
dolari. Prin urmare, aceste procurri
iau generat companiei pentru prima
jumtate a anului 2002 reducere de
capital in mrime de 16%.
O rezonan mare au avut-o pro
blemele conglomeratului Vivendi
Universal, la care, pentru anul 2001,
cheltuielile au depit veniturile cu 14
mlrd. euro, iar ctre toamna anului
2002 datoriile creditorilor au
constituit 19 mlrd. euro.
Firma a nceput afacerea de la de
servirile comunale, iar mai trziu s-a
diversificat n domeniul poligrafic,
audionscrieri, mediatec i altele.
O investiie nereuit a facut-o cor
poraia Pfizer, procurnd compania
Managementul riscurilor In afaceri
afaceri sunt de ordin omogen, ceea

ce ne permite s confirmm c
diversificarea de concentrare poate
genera mari succese pentru firmele
care o practic.
93
Schich-Wilkinson Sward (a doua

companie din lume de producere fa
bricare a produselorpentru ras). Noua
afacere n-a putut s se infiltreze in
structura Pfiser, fapt ce a condus la
vinderea, in anul 2004, a companiei
procurate.
Ultimii 20-30 de ani sunt foarte bo
gai in astfel de exemple. O nereu
it in acest sens a avut-o i com
pania Kodak, care a dorit s-i
diversifice activitatea prin interme
diul produselor de ngrijire pentru
bolnavi.
Pe parcursul anilor 90 strategia de di
versificare era prioritar pentru com
pania koda Holding. Urmrile pen
tru companie au fost grave: in anul
1998 ea a fost anunat falimentari
Diversificarea, dup cum am vzut din exemplele de mai sus, ii

are i riscurile sale, deoarece pe lng resursele necesare implic
cunoaterea att a concurenilor poteniali, ct i a procesului specific
domeniului de activitate. n condiiile de globalizare, rile cu
economie in tranziie duc lips de tehnologii performante, resurse
manageriale i investiionale, ceea ce face ca diversificarea pe ori
zontal s fie prea costisitoare i neeficient, mrind considerabil
riscul concurenial
5.2. Transmiterea riscurilor

O alt metod de reducere a riscurilor o reprezint transmiterea
r e s u r s e l o r , la care antreprenorul poate recurge In urmtoarele
cazuri:
Liudmila Stihi
94
cnd pentru partea ce transmite riscul pierderile sunt abu

zive dect pentru partea ce-l primete;
cnd partea ce primete riscul dispune de metode mai efi
ciente de evaluare i gestiune.
Transmiterea riscului se efectueaz prin intermediul contrac
tului. Astfel, deosebim urmtoarele tipuri de contracte in funcie
de risc:
a) Contracte de pstrare i transportare a ncrcturilor
n acest caz, volumul riscurilor transmise depinde de statutul
prilor implicate i condiiile ce sunt prevzute de contract. ncheind
contractul de transportare a ncrcturilor i depozitare a lor, firma de
antreprenoriat transmite companiei de transport riscuri statice legate
de stricarea sau pierderea produciei de ctre compania de transport fie
ntmpltor, fie din cauza lor. Totodat, pierderile privind micorarea
preului de pia le suport firma-antreprenor, chiar daci o astfel de
reducere este legat de reinerea transportrilor.
b) Contracte de vnzare, deservire i furnizare care, de asemenea,
prezint o posibilitate real pentru firme de a-i reduce riscul.
Productorul sau distribuitorul, de obicei, propune consumato
rului garanie n eliminarea sau nlturarea defectelor mrfurilor ne
calitative. Prin aceasta cumprtorul, achiziionnd marfa sau servi
ciu, transmite riscurile legate de exploatarea lo r productorului sau
distribuitorului n perioada de garanie.
c) Contract de chezie
ntr-un astfel de contract particip trei pri: prima parte chezaul; a doua parte - beneficiarul i a treia parte - creditul. Sensul
este c chezaul d garanie creditorului c datoria beneficiarului va fi
ntoars, indiferent de faptul va fi succes sau pierdere activitatea
beneficiarului; de asemenea, i asum responsabilitatea n rambur
sarea datoriei, ns cota riscului pe care beneficiarul nu o va putea
acoperi n caz de eec este transmis chezailor.
95
Aici este vorba despre transmiterea riscului ereditar. n astfel de

operaii particip trei pri:
1) factor-intermediar, care pot fi bnci comerciale sau alte
organizaii creditare;
2) ntreprindere-aderent;
3) ntreprindere-cumprtor.
Principiul de baz ale factoringului const n cumprarea de
factorul-intermediar de la clientul su (aderentul) a cerinelor fa de
cumprtorii si. De fapt, factorul intermediar procur (cumpr)
datoria debitoare de obicei n decurs de dou-trei zile, achitnd 7080% din cerine sub form de avans. Restul banilor sunt achitai
clientului bncii dup ncasarea mijloacelor bneti pe cont de la
cumprtori.
Costulfactoringului este compus din 2 elemente:
tarif procentual pe credit (adesea cu 1 sau 2% mai mari
dect tariful bancar procentual);
comisioane, care depind de mrimea rotaiei i a capa
citii de plat a cumprtorilor, care variaz n limitele
0,5-2% de la suma conturilor.
e) Contracte bursiere, care reduc riscul de aprovizionare n con
diiile ateptrilor inflaioniste i lipsei canalelor operative de reali
zare a achiziiilor.
5.3. M eto de in te rn e d e red u cere

a riscu rilo r a n tre p re n o ria le
nainte de a se adresa dup ajutor la alte organizaii, firma
trebuie s utilizeze mai nti de toate posibilitile sale interne de
micorare a riscului:
n primul rnd, controlul partenerilor si de afaceri;
n al doilea rnd, alctuirea corect a contractilul de afaceri;
n al treilea rnd, planificarea i prognozarea activitii
firmei prin ntocmirea planului de afaceri;
96
Liudmila Stihi
n al patrulea rnd, alegerea corect a personalului firmei.

1. Controlul partenerilor de afaceri
n SUA businessmenii practic regula 5 C, cu ajutorul creia
se poate evalua capacitatea creditar a partenerului. n acest caz,
firm a trebuie s cunoasc urmtoarele:
a) caracterul (character) - personalitatea, reputaia n lumea
de afaceri, responsabilitatea n ndeplinirea obligaiunilor
luate;
b) posibilitile financiare (capacity) - capacitatea de a ram
bursa mprumutul din contul ncasrilor curente finan
ciare sau din contul realizrii activelor;
c) averea ( capital) - volumul i structura capitalului acionar;
d) asigurarea (collateral) - tipurile i costurile activelor pro
puse n calitate de gaj la primirea creditului;
e) condiiile generale (conditions) - starea conjuncturii eco
nomice i ali factori externi.
2. Alctuirea corect a contractului de afaceri, ce se bazeaz pe
examinarea condiiilor iniiale oferite de viitorii parteneri.
n funcie de informaia primar furnizai, afacerile pot fi clasi
ficate n urmtoarele tipuri:
Afaceri fiabile - sunt prezentate documente veridice,
preul produselor este comparabil cu cel de pe pia, exis
t o cerere nelimitat la produsele sau serviciile care ser
vesc drept obiect al contractului.
Afaceri reale - sunt prezentate documente veridice,
preul produselor este comparabil cu cel de pe pia, ins
exist o cerere limitat la produsele sau serviciile care
servesc drept obiect al contractului.
Afaceri dubioase - sunt prezentate documente veridice,
iar condiiile afacerii necesit o expertiz suplimentar.
Afaceri ireale - se prezint copiile documentelor care, dup
cum i condiiile contractului, cer o expertiz suplimentar.
Clasificarea propus permite antreprenorilor s determine
caracterul afacerii propuse i s-i fac alegerea.
97
n cazul n care, conform analizei prin intermediul regulii 5 C, pe

antreprenor l aranjeaz viitorul partener, n faa lui apare alt proble
m i anume cea legat de alctuirea corect a contractului de afaceri,
prin intermedul cruia s-ar putea reduce sau diminua un ir de riscuri.
n tabelul de mai jos sunt propuse unele aciuni ce pot fi ntre
prinse de antreprenor pentru a diminua riscurile poteniale n etapa
negocierii i parafarii contractelor de afaceri.
Tabelul 5.3
Cile de reducere a riscurilor prin intermediul

contractelor de afaceri
Tipul riscului
Aciunile posibile ale antreprenorului

1. ncheierea unui protocol de intenii n care s-ar indica
termenele n care fiecare parte poate introduce modi
ficri i mrimea responsabilitii prilor n caz de
refuz de a semna contractul;
Riscul
2. Includerea n contract a sistemului de penalizri pentru
de
fiecare obligaie n mod separat;
nendeplinire
3. Includerea n contract a amenzilor pentru fiecare zi de
a obligaiilor
ntrziere n ndeplinirea obligaiilor contractuale;
contractuale
4. Includerea n contract a mrimii responsabilitii pr

ilor n situaii de for major;
5. Includerea n contract a modalitilor de soluionare a
litigiilor n situaii conflictuale.
1. Utilizarea modalitilor de achitare n avans total sau
parial;
2. Transmiterea drepturilor de proprietate dup achitarea
total;
Riscul
3. Utilizarea serviciilor bancare prin sistemul acreditiv de
de neachitare
achitare;
4. Includerea n contract a condiiilor de achitare prin gaj;

5. Includerea n contract a acordului de factoring cu o
instituie financiar.
Liudmila Stihi
3. Alctuirea corect a planului de afaceri, este ca nc una din

sursele de minimalizare a riscului antreprenorial.
Planul de afaceri ndeplinete trei funcii:
a) poate fi utilizat pentru elaborarea concepiei de con
ducere a businessului;
b) este un instrument cu ajutorul cruia antreprenorul poate
evalua rezultatele activitii pentru o anumit perioad;
c) poate contribui la atragerea mijloacelor bneti.
4. Alegerea corect a personaluluifirmei
Cu ct mai muli oameni lucreaz n firm) cu att mai mare va fi
riscul de la primirea deciziilor ale fiecrui om.
De aceea, o importan major pentru activitatea eficient a fir
mei o are procedura de selectare i recrutare a cadrelor.
Antreprenorul vestit Wilyam Iangher spune ci pentru crearea
unei echipe eficiente de specialiti i manageri este necesar de a
respecta urmtoarele reguli:
angajai numai persoane cu experien de munc;
selectai pe cei mai calificai lucrtori;
- a flai dac pregtirea lucrtorilor angajai corespunde cul
turii organizaionale;
strduii-v s cutai persoanele cu care ai mai lucrat;
facei aa ca echipa de conducere si fie ct mai mic.
Cutarea angajailor poate avea loc pe urmtoarele canale:
a) mijloacele de informare mass-media;
b) contacte personale - predomin;
c) agenii de selectare a cadrelor;
d) pregtirea propriilor cadre;
e) instituii de nvmnt;
f) pe baz de concens.
Metodele principale care se utilizeaz de conductorii firmei
pentru selectarea cadrelor sunt:
interviul
testarea
99
-termenul de
- ncercare
recurgerea la ajutorul centrelor de pregtire i recalificare
a cadrelor.
6. Organizarea proteciei tainei comerciale a firmei, care poate fa
voriza sau defavoriza activitatea ei.
Informaia nu exist singur de la sine, dar este n strns legtur
cu purttorii si, aa ca documentele de hrtie, casetele video, fiierele
din computer, comunicrile telefonice, prin fax etc. Respectiv, pentru
protecia tainei comerciale a firmei, este necesar de a organiza corect:
Ordinea lucrului cu documentele interne ale organizaiei,
care conin informaie confidenial;
Controlul asupra mijloacelor de copiere i multiplicare a
documentelor;
Evidena i protecia unor tipuri de materiale i produse finite;
-Ocrotirea teritoriului organizaiei i a cldirilor strategice;
Controlul asupra vizitelor fcute pe teritoriul firmei de
persoanele strine.
Sursa principal de scurgere a tainei comerciale o reprezint
oamenii. Prin urmare, probabilitatea de obinere a informaiei con
fideniale prin utilizarea unor aa modaliti ca mituirea lucrtorilor,
antajarea, atragerea lor constituie 43%. Utilizarea modalitii de
extragere a informaiei de la lucrtori constituie 24%; prin
ptrunderea n reeaua de calculatoare - 18%; prin furtul de
documente - 10%; prin ascultarea convorbirilor telefonice - 5%.
Deci, personalul ntreprinderii, pe de o parte, reprezint resursa de
baz care asigur existena i dezvoltarea companiei, iar, pe de alt
parte, unii angajai, n virtutea anumitor circumstane, pot deveni
surse de scurgere a informaiei confideniale.
Drept canale de scurgere a informaiei confideniale pot servi:
Instituiile de stat;
Intermediarii i partenerii;
Firmele de avocai i de consultan;
Spionajul industrial;
Liudmila Stihi
Angajaii firmei;
Reclama, produsele poligrafice, presa etc.
Pentru reducerea riscului de scurgere a inform aiei c onfiden
iale, antreprenorul trebuie s respecte urm toarele reguli:
s existe unitatea de decizie a problem elor de producie,
comerciale i- financiare;
s selecteze corect persoanele care v o r avea acces la infor
maia comercial;
s reduc la minim numrul persoanelor care vor avea
acces la aceast
- informaie;
s pstreze informaia pe diferite suporturi, pentru a evita
dispariia sau spionajul ei.
Bibliografie:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Cocri V., Ian V., Economia afacerilor. - Editura G ra p h i Iai, 1995

Coea ., Nastovid L., Evaluarea riscurilor, Editura Economic,
Bucureti, 2000
Slobodeanu N., A n aliza i evaluarea riscurilor economice i
financiare ale ntreprinderii, Chiinu, 2008
Regester ., Larkin J., Managementul crizelor i al situaiilor de
risc, Editura Comunicare.ro, Bucureti, 2003
Popescu D. Combaterea riscului n afaceri, T rib u n a Economic
2006, nr. 16
Budica A. Metode specifice de asumare a riscului", Tribuna
Economic 2006, nr.22
.
: . ...: 08.00.05. - . , 1999.
- 1 4 6 .
.., , ,

//
. - 2000. - 3. - . 52-58.
____________________Managementul riscurilor n afaceri____________________
9.
. . - .:
( 4), 1992. - 64 .
10. ..
: . ...: 08.00.05. - , 2000. - 162 .
11. .., .., . .
. - .:
, 1999. - 176 .

Managementul Riscurilor in Afaceri PDF

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Managementul Riscurilor in Afaceri PDF

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

CZU 334.7:005(075.

prof. univ., dr. hab. Ala Cotelnic

Dcscricrea CIP a Camerei Naionale a Crii

Managementul riscurilor n afaceri

Cuvnt nainte..................................... ...............................................5

Capitolul 6. Riscurile in antreprenoriatul de producie......... 102

Managementul riscurilorn afaceri

In acest curs universitar ncercm s integrm variatele analize

Managementul riscurilor n afaceri

1.1. Analiza definiiilor noiunii de risc

Managementul riscurilor n afaceri

Cnd a aprut riscul i care evenimente au generat contientizarea

Figura 1.1. Ideea riscului

Primele manifestri ale riscului au aprut concomitent cu apa

De asemenea, aproape totdeauna s-a artat c riscul este ceva

Managementul riscurilor n afaceri

atunci ele devin surs de pierderi, pe de o parte, i surs de

este un eveniment incert, dar posibil, originea sa aflndu-se n incertitudine;

Figura 1.2. Caracteristicile riscului

Managementul riscurilor n afaceri

n economia de pia, ns, riscul economic este o component a

1.2. Funciile riscului

Managementul riscurilor n afaceri

cinele lor nainte de a adopta decizia respectiv, utiliznd metode

Figura 1.3. Funciile riscului

Funcia stimulatorie const n faptul c prin intermediul in

Funcia de prentm pinare a riscului const in utilizarea mijloa

Managementul riscurilor n afaceri

tehnologic i a situaiei financiare a ntreprinderii. Datorit funciei

Rolul ntreprinderii n raport cu clienii presupune identi

1.3. Factorii de influen asupra apariiei

Managementul riscurilor n afaceri

- > Reclamaii i amenzi ->

Figura 1.4. Factorii interni de influen asupra riscului

Elaborarea i modificarea strategiei poate fi realizat cu

Managementul riscurilor n afaceri

i, n scurt timp, se realizeaz ceva ntr-adevr nou, care s satisfac

Imitaia creatoare aspir la conducerea pieei sau a industriei,

Pentru a folosi strategia judoului antreprenorial , trebuie s se

Spre exemplu: firma Alcon a obinut o enzim folosit n

M anagem entul riscurilor n afaceri

nct nu merit efortul altor firme de a concura n acest domeniu.

Sursa: Peter F. Drucker

Inovaia i sistemul antreprenorial". Editura Enciclopedic.

Poziia de barier are i nite cerine stringente, precum: pro

productorilor de anvelope etc.); momentul n care specialitatea

IV. Schimbarea valorilor i a caracteristicilor este o

Managementul riscurilor n afaceri

n generarea de riscuri, dar care poate fi controlat i

1.3.2. Factorii externi de influen asupra apariiei riscurilor

Figura 1.5. Factorii externi de influen asupra riscului

Managementul riscurilor n afaceri

Factorii externi de influen direct includ:

fel consecinele rezultate din influenele riscurilor. Spre exemplu, n

Managementul riscurilor n afaceri

politic flexibil de activitate, care i-ar permite s reduc consecinele

1.3.3. Factorii de risc pentru tipurile de baz ale activi

Managementul riscurilor n afaceri

Figura 1.6. Principalele tipuri de activitate de producie

Figura 1.7. Operaiunile financiar-creditare

Managementul riscurilor in afaceri

ta, produsele sunt procurare n locurile cu ofert foarte mare, iar

le. Sarcina principal a intermediarului este de a ajuta prile afacerii

_Managementul riscurilor n afaceri____