Cul es la cantidad mxima que un inversionista est dispuesto a pagar por un

bono, si se desea obtener en su compra un rendimiento del 25%? Suponga que el

bono tiene un valor nominal de $10,000 una vida de 5 aos y paga una tasa de
inters del 20% anual.
Solucin:
Rendimiento = 25%
2000 2000 2000
TREMA = 20%
2000 2000+10,000
01234
VA= 10,000(P/F,25%,5) + 2000 (P/A,25%,5)
VA= 10,000 (0.3277) + 2000 (2.6893)5
VA= $8,655.60
2.-Suponga que cierto proyecto, de inversin requiere de una inversin inicial de
$200,000. Sus gastos de operacin y mantenimiento son de $20,000 para el primer ao,
y se espera que estos costos crezcan en el futuro a una razn del 10% anual. La vida
estimada del proyecto es de 10 aos al final de los cuales su valor de rescate se estima
en $50,000. Finalmente, suponga que los ingresos que genera este proyecto son de
$50,000 el primer ao y se espera en lo sucesivo que estos aumenten a una razn
constante de $4,000 por ao. Si la TREMA es de 25% Debera este proyecto ser
aceptado?
Solucin:
INGRESOS (ANUALIDAD) A/g = 50,000 + 4,000 (A/g,25%,10) A/g = 50,000 + 4,000
(2.7971) A/g = $61,188.4
TMAR = 25%
Solucin:
VPN = -200,000 + 61,188.4 (P/A,25%,10) 20,000 (P/g, 25%,10%,10) +50,000(P/F,
25%,10)
VPN= -200,000 + 61,188.4 (3.5705) 20,000 (4.8100) + 50,000(0.1074) VPN =
-72,354.82

El VPN o VAN es Negativo por lo tanto no conviene invertir en este proyecto porque no
gana el TMAR deseado.
3.-Una persona quiere ahorrar una cierta cantidad anual para comprar un auto dentro de
cuatro aos. El auto cuesta ahora $28,000. Se espera que la inflacin anual en los
siguientes cuatro aos sea de 12%. Si el dinero se deposita en un banco que paga un
inters de 10 % anual de cunto sern los cuatro depsitos anuales iguales que deber
hacer para que exactamente al hacer el ltimo depsito pueda comprar el auto, si el
primer depsito lo hace dentro de un ao?

SOLUCIN En este caso se deben considerar dos situaciones distintas: la primero es

cmo sube de valor el auto cada ao y la otra cmo sube de valor el dinero depositado
en el banco, pues las tasas de crecimiento son distintas.

En la tabla siguiente se muestra el valor que tendr el auto dentro de 4 aos, si su precio
se eleva 12% al ao.

Ao

Valor

$28,0
00

31,36
0

35,12
3

39,33
8

44,05
9

Con este dato se tiene una cantidad F = 44,059 que se debe

alcanzar haciendo 4 depsitos que ganan 10% de inters anual, por tanto:

4.-Un hombre compr un auto al principio de 1986 en $3,200 y lo vendi al final de

1991 en $15,000. La economa del pas donde vive tuvo los siguientes valores de
inflacin: en 1986 de 122%, en 1987 de 179%, en 1988 de 86 %, en 1989 de 62 %, en
I990 de 55% y en 1991 de 48%. Al vender el auto, cual fue el porcentaje del valor
inicial que obtuvo al venderlo en $ 15,000, en dinero del periodo cero?

SOLUCIN. Aqu se debe descontar al presente (1986) la cantidad de $ 15,000 a las

tasas de inflacin sealadas. El clculo es: