ANALIZA FACTORILOR CARE INFLUENEAZ INVESTI IILE N

ROMNIA N PERIOADA 2000-2010.

AUTOR:ZAHARIA IULIA

1.Introducere
Investiiile reprezint o activitate care are ca scop folosirea unei sume de bani n vederea
obinerii unor profituri viitoare. n sens larg investiia reprezint sacrificiul unei pari din
consumul prezent pentru un consum viitor, posibil i incert.
Sacrificiul are loc n prezent i e sigur. Recompensa pentru el vine mai trziu, dac vine,
i oricum mrimea ei este incert. n unele cazuri elementul care predomin este timpul
(exemplu: investiia n bunurile de tezaur guvernamentale), n altele riscul este atributul
dominant ( investita SAFI), iar alteori, ambele aspecte sunt importante (ex.:
achiziionarea aciunilor ntreprinderilor care se privatizeaz).Trebuie avut n vedere i
relaia distinct dintre investiie i economisire. Economisirea poate fi definit mai curnd
ca un simplu consum amnat, n timp ce investiia reprezint de fapt un consum sacrificat
n prezent n intenia obinerii unui consum viitor mai mare. Investiia mai are n plus si
un caracter real, n sensul c ea poate determina creterea n viitor a produciei naionale.
Proiectul a avut ca surs de inspiraie cartea Econometrie studii de caz redactat de
profesorul universitar doctor Ovidiu Tnsoiu;Lector universitar doctor Andreea Iluzia
Iacob,unde sunt prezentate example de modele econometrice
Modelul analizat n studiul ce urmeaz arat variaia investiiilor din toate domeniile
existente n Romnia n funcie de veniturile totale anuale,populaia ocupat,cheltuielile
totale anuale,numrul de omeri i productivitatea muncii/persoan ocupat.

2.Obiective i intrepretarea rezultatelor

Proiectul urmrete realizarea unui model econometric referitor la datele despre volumul
investiiilor n perioada 2000-2010 n Romnia.Acestea sunt prezentate n tabelul 1.
Pentru a vedea dac factorii enumerai mai jos influeneaz investiiile se va face o serie
de teste cunoscute:metoda regresiei multiple,testul Durbin-Watson,testul Student,testul
Fisher,testul Chow i testul Klein.
Datele culese sunt date anuale,nu sunt influenate de sezonalitate dar pot fi influenate de
evenimente aleatoare precum crizele economice sau financiare.Datele au fost preluate de
pe Institutul Naional de Statistic 2010,referitor la investiii,veniturile totale
anuale,populaia ocupat,cheltuielile totale anuale,numrul de omeri i productivitatea
muncii/persoan ocupat.S-au ntmpinat unele dificulti n culegerea datelor deoarece
nu exist nc date pentru toi indicatorii din 2010.Astfel datele din acest an la indicatorii
investiii,venituri totale anuale,cheltuieli totale anuale,numr omeri sunt estimri
personale,aproximate.

Modelul regresie multiple

Modelul econometric ales este:
INVt = a0 - a1 VTt - a2 POt + a3 CTt + a4 Nt a5 PMt +t
Unde: VTt= Veniturile totale anuale n anul t
POt=Populaia ocupat n anul t
CTt = Cheltuielile totale anuale n anul t
Nt= Numrul de omeri n anul t
PMt= Productivitatea muncii/persoan ocupat n anul t
a0,a1,a2,a3,a4,a5=parametrii modelului
t = eroare de specificare

Datele obinute cu metoda celor mai mici ptrate(anexa 1) rezult n urmtoarea ecuaie
de regresie:
INVt =805112,25-12,21VTt-237,74POt+ 12,96CTt + 1,12Nt 23,32PMt +t
(1,32)

(-3,8)

(-3,37)

(10,12)

(11,33)

(3,09)

R2 =0,99 R=0,98
n=11
(*)= t student
Observnd datele din anexa 1 se poate deduce faptul c intensitatea legturii dintre
variabilele analizate este foarte puternic de tip determinist deoarece indicatorul Multiple
R= 0,99 se afl n apropierea maximului 1.
Asupra acestui model econometric se va aplica primul test i anume Testul DURBINWATSON care ne va arta dac ntre datele culese exist autocorelaie a erorilor.Datele
cu privire la regresia obinut sunt prezentate n tabelul 2,anexa 2.n urma aplicrii
testului rezult c nu exist autocorelaie a erorilor fiind obinut marimea DW=1,17 ce
este cuprins n intervalul [d2,4-d2],aceste mrimi fiind egale cu 0,203 i 3,004.

Urmtorul test ce este aplicat asupra modelului econometric ales este Testul
STUDENT,test de semnificaie individual.Se stabilesc ipotezele. Pentru fiecare
estimator este calculat raia Student(t stat,tabelul 2,anexa 2).Aceste valori sunt
comparate cu o valoare teoretic ce este egal cu 2,262.Se observ c estimatorul a0 ridic
probleme i de aceea este eliminat din urmtoarele analize.Alte dou motive pentru care
trebuie eliminat a0 sunt:i schimb semnul de la la + n coloanele Lower 95%Upper 95% ar n coloana P-value este nregistrat valoarea 0,2439 ce este mai mare
dect valoarea lui =5%.Se realizeaz o nou analiz de regresie ce nu l conine pe
a0(tebelul 3,anexa 3).
Ecuaia de regresie rezultat este:
INVt =-10,9 VTt -145,8 POt + 11,75CTt + 1,164Nt +23,04PMt
(-3,37)
R2=0,9901

(-12,4)

(12,37)

(11,47)

(2,88)

R=0,9802

n=11
(*)= t student
Plecnd de la aceast ecuaie se continu analiza cu Testul FISHER, test de semnifica ie
global. Fcnd tabela de regresie pentru variabilele explicative i variabila de explicat
observm c raia Fisher este 59,7064(anexa3),cu mult mai mare dect valoarea extras
din tabela legii de distribuie Fisher=5,05.Rezult c se accept ipoteza alternativ H 1
adic valoarea parametrilor este semnificativ difert de 0 i afirmm acest lucru cu
probabilitatea de 95%(1-). Aceasta ne arat c modelul este global semnificativ, adic
varibilele explicative:populaia ocupat,veniturile totale anuale,cheltuielile totale,numr
omeri,productivitatea muncii influeneaz n mod semnificativ evoluia investiiilor.
Aplicnd Testul Chow am mprit variabilele in 2 perioade pentru a vedea dac modelul
e stabil sau nu pe ntreaga perioad. Fcnd regresiile pentru amandou
subperioade(anexa 4,5)vedem c raia Fisher(-4,21) este mai mic dect cea din tabela de
distributie Fisher(6,16), ceea ce rezult c modelul e stabil pe intreaga perioada cu o
probabilitate de 95% i nu este nevoie de estimri pe subperioade.
Pentru verificarea existenei multicoliniaritii la nivelul acestui model se va aplica Testul
Klein.Rezultatele obinute n urma aplicrii regresiei simple(anexa 6),unde r=0,64 i
R=0,41 evideniaz c exist fenomenul de multicoliniaritate la nivelul modelului de
regresie(r>R square).

3. Concluzii
n concluzie n urma derulrii acestei analize rezult c investiiile sunt influenate n
mare msur de populaia ocupat,veniturile totale anuale,cheltuielile totale,numr
omeri,productivitatea muncii.Investiiile se modific pe msur ce numrul persoanelor
angajate crete/scade,veniturile totale cresc/scad,cheltuielile gospodriilor i a
ntreprinderilor se mresc sau se reduc,numrul omerilor se modific i productivitatea
muncii crete/scade.

4. Bibliografie
Econometrie studii de caz :Prof.univ.dr. Ovidiu Tnsoiu; Lect.univ.dr. Andreea Iluzia
IACOB
www.google.ro

www.insse.ro