Societile de servicii de investiii

financiare
Societile de servicii de investiii financiare, denumite n
continuare S.S.I.F., sunt persoane juridice, constituite sub forma
unor societi pe aciuni, emitente de aciuni nominative, conform
Legii nr. 31/1990, care au obiect exclusiv de activitate prestarea
de servicii de investiii financiare i care funcioneaz numai n
baza autorizaiei C.N.V.M.
Capitalul iniial
Capitalul iniial al unei S.S.I.F. va fi determinat cu respectarea
reglementrii C.N.V.M., emise n conformitate cu legislaia
comunitar, i va fi de cel puin:
a) echivalentul n lei a 50.000 euro, calculat la cursul de
referin comunicat de Banca Naional a Romniei, dac S.S.I.F.
presteaz serviciile de investiii financiare, nu deine fondurile
i/sau instrumentele financiare aparinnd investitorilor, nu
tranzacioneaz instrumente financiare pe cont propriu i nu
subscrie n cadrul emisiunilor de valori mobiliare n baza unui
angajament ferm;
b) echivalentul n lei a 125.000 euro, calculat la cursul de
referin comunicat de Banca Naional a Romniei, dac S.S.I.F.
presteaz serviciile de investiii financiare, nu tranzacioneaz
instrumente financiare pe cont propriu i nu subscrie n cadrul
emisiunilor de valori mobiliare n baza unui angajament ferm;
c) echivalentul n lei a 730.000 euro, pentru S.S.I.F. autorizate s
presteze
toate serviciile de investiii financiare.
S.S.I.F. poate deine instrumente financiare n cont propriu,
dac sunt ndeplinite cumulativ urmtoarele condiii:
a) deinerea instrumentelor financiare n cont propriu a aprut
numai ca
urmare a unei erori a S.S.I.F. privind executarea corect a
ordinelor clienilor;
b) valoarea total de pia a instrumentelor financiare deinute
n cont propriu reprezint maximum 15% din capitalul iniial al
respectivei societi;
c) S.S.I.F. respect cerinele referitoare la adecvarea capitalului
n
1 Legea nr. 297/ 2004

conformitate cu legislaia comunitar;

d) deinerile de instrumente financiare n cont propriu au
caracter accidental i provizoriu i sunt strict limitate la timpul
necesar finalizrii respectivelor
tranzacii.
Autorizarea, suspendarea i retragerea autorizaiei
S.S.I.F. va fi autorizat de C.N.V.M. s presteze servicii de
investiii
financiare, dac ndeplinete cumulativ urmtoarele condiii:
a) societatea este constituit sub forma juridic a unei societi
comerciale pe aciuni;
b) sediul social i sediul central, dup caz, reprezentnd locul
unde se afl centrul principal de conducere i de administrare a
activitii, sunt situate n Romnia;
c) obiectul de activitate este exclusiv prestarea de servicii de
investiii
financiare;
d) calificarea, experiena profesional i integritatea
administratorilor,
conductorilor, auditorilor i persoanelor din cadrul
compartimentului de control
intern corespund prevederilor reglementrilor C.N.V.M.;
e) dovada existenei capitalului iniial minim, subscris i integral
vrsat n
numerar, n funcie de serviciile de investiii financiare ce vor fi
prestate;
f) prezentarea planului de afaceri, descrierea structurii
organizatorice i a
regulilor de ordine intern;
g) prezentarea contractului ncheiat cu un auditor financiar,
membru al
Camerei Auditorilor Financiari din Romnia (CAFR) i care
ndeplinete
criteriile comune stabilite de C.N.V.M. i Camera Auditorilor
Financiari din
Romnia;
h) prezentarea structurii acionariatului, a identitii i
integritii acionarilor semnificativi;
2 Legea nr. 297/ 2004

i) alte cerine prevzute n reglementrile C.N.V.M.

n situaia n care S.S.I.F. se afl n legturi strnse cu o alt
persoan
fizic sau juridic, C.N.V.M. acord autorizaia de a presta servicii
de investiii
financiare acestei S.S.I.F., numai dac aceste legturi strnse nu
mpiedic
realizarea atribuiilor de supraveghere, potrivit prezentei legi.
C.N.V.M. acord autorizaia S.S.I.F., n termen de maximum 6
luni de la
data transmiterii documentaiei complete prevzute de
reglementrile n vigoare sau emite, n cazul respingerii cererii, o
decizie motivat care poate fi contestat, n termen de 30 de zile
de la data comunicrii ei.
S.S.I.F. poate ncepe activitatea la data acordrii autorizaiei,
sub condiia dobndirii calitii de membru al Fondului de
compensare a investitorilor.
S.S.I.F. are obligaia s respecte condiiile de autorizare,
cerinele prudeniale i de adecvare a capitalului stabilite prin
prezenta lege i prin reglementrile C.N.V.M., pe toat durata
desfurrii activitii, i va notifica sau va supune n prealabil
autorizrii, dup caz, orice modificare n modul ei de organizare i
funcionare, n conformitate cu prevederile reglementrilor
C.N.V.M.
C.N.V.M. este n drept s nu acorde autorizaia pentru prestarea
de servicii de investiii financiare unei societi comerciale, dac:
a) se afl n procedur de insolvabilitate, potrivit legii;
b) oricare dintre acionarii si semnificativi, membri ai consiliului
de
administraie sau conductorii societii:
- se afl n situaiile de incompatibilitate prevzute de
reglementrile
C.N.V.M. sau deine o poziie semnificativ ntr-o societate
comercial care se ncadreaz n prevederile lit. a);
- a fost condamnat pentru gestiune frauduloas, abuz de
ncredere, fals, uz de fals, nelciune, delapidare, mrturie
mincinoas, dare sau luare de mit, precum i alte infraciuni de
natur economic;
3 Legea nr. 297/ 2004

- a fost sancionat de C.N.V.M., Banca Naional a Romniei,

Comisia de
Supraveghere a Asigurrilor sau de alte autoriti de
reglementare a pieelor financiare cu interzicerea exercitrii
oricrei activiti profesionale, pentru perioada n care aceast
interdicie rmne n vigoare;
c) C.N.V.M. constat c dispoziiile legale, reglementrile emise
n aplicarea acestora sau cele administrative, existente n statul
nemembru care guverneaz statutul persoanelor avnd legturi
strnse cu S.S.I.F., ori dificultile n implementarea acestor
dispoziii mpiedic realizarea unei supravegheri prudeniale
eficiente ori c supravegherea din statul nemembru al unui
intermediar strin care a solicitat autorizarea unei sucursale este
insuficient;
d) C.N.V.M. nu a fost informat cu privire la identitatea
acionarilor persoane fizice i/sau juridice care dein n mod direct
sau indirect poziii semnificative n S.S.I.F. sau cu privire la
mrimea deinerilor acestor acionari;
e) C.N.V.M. constat c acionarii, persoane fizice sau juridice,
care dein n mod direct sau indirect poziii semnificative n
S.S.I.F., nu corespund cerinelor asigurrii unei gestiuni sntoase
i prudente a S.S.I.F. i realizrii unei supravegheri prudeniale
eficiente potrivit prezentei legi;
f) societatea solicitant nu dispune de capitalul iniial, prevzut
n
reglementrile C.N.V.M.;
g) dei cerinele sunt ndeplinite, se dovedete c nu se poate
asigura o administrare sntoas i prudent a S.S.I.F.
C.N.V.M. este n drept s suspende autorizaia S.S.I.F. pentru o
perioad cuprins ntre 5 i 90 de zile, n caz de nerespectare a
prevederilor prezentei legi sau ale reglementrilor C.N.V.M.,
numai dac nu sunt ntrunite condiiile pentru retragerea
autorizaiei sau pentru alte sanciuni mai grave prevzute de
lege.
Suspendarea poate fi prelungit la expirarea termenului iniial,
dar nu mai mult de 30 de zile peste termenul maxim stabilit n
prezentul articol.

4 Legea nr. 297/ 2004

C.N.V.M. este n drept s retrag autorizaia de a presta servicii

de investiii financiare unei S.S.I.F., n urmtoarele situaii:
a) S.S.I.F. nu a nceput s presteze serviciile de investiii pentru
care a fost autorizat, n termen de 12 luni de la primirea
autorizaiei sau nu a prestat nici unul din serviciile autorizate de
C.N.V.M., prevzute la art. 5 alin. (1) pct. 1, pe o perioad mai
mare de 6 luni, cu excepia situaiei n care C.N.V.M. a suspendat
autorizaia pe aceast perioad;
b) S.S.I.F. nu mai ndeplinete condiiile care au stat la baza
emiterii
autorizaiei;
c) S.S.I.F. nu respect reglementrile privind adecvarea
capitalului, stabilite de C.N.V.M.;
d) S.S.I.F. sau agenii si pentru servicii de investiii financiare
nu respect reglementrile C.N.V.M. i/sau ale pieelor
reglementate;
e) dac evenimente ulterioare acordrii autorizaiei creeaz
incompatibilitate n prestarea de servicii de investiii financiare;
f) alte cazuri prevzute de reglementrile C.N.V.M.
La solicitarea expres a unei S.S.I.F., n baza unei declaraii de
renunare,
C.N.V.M. retrage autorizaia de a presta servicii de investiii
financiare, n
conformitate cu reglementrile emise n acest sens.
C.N.V.M. anuleaz autorizaia unei S.S.I.F. n cazul n care
aceasta a fost obinut pe baza unor declaraii sau informaii false
ori care au indus n eroare.
C.N.V.M. va solicita informaii i se va consulta cu autoritile
competente ale unui stat membru naintea autorizrii unei S.S.I.F.,
atunci cnd aceasta este:
a) o filial a unui intermediar autorizat n acel stat membru;
b) o filial a societii-mam a unui intermediar autorizat n acel
stat;
c) este controlat de aceleai persoane fizice sau juridice care
controleaz un
intermediar autorizat n acel stat membru.
Autoritile competente din statele membre, responsabile cu
supravegherea instituiilor de credit sau a societilor de
5 Legea nr. 297/ 2004

asigurare, vor fi consultate nainte de acordarea autorizaiei unui

S.S.I.F., care este:
a) filiala unei instituii de credit sau a unei societi de asigurare
autorizate
ntr-un stat membru;
b) filiala societii-mam a unei instituii de credit sau a unei
societi de
asigurare autorizate ntr-un stat membru;
c) controlat de aceleai persoane fizice sau juridice ce
controleaz o instituie
de credit sau o societate de asigurare autorizat ntr-un stat
membru.
Conductorii, administratorii, controlul intern i acionarii
semnificativi
Conducerea S.S.I.F. trebuie s fie asigurat de cel puin dou
persoane.
Conductorii trebuie s fie angajai ai S.S.I.F. cu contract
individual de munc i pot fi membri ai consiliului de
administraie.
Conductorii sunt persoanele care, potrivit actelor constitutive
i/sau
hotrrii organelor statutare ale S.S.I.F., sunt mputernicite s
conduc i s coordoneze activitatea zilnic a acesteia i sunt
nvestite cu competena de a angaja rspunderea intermediarului;
n aceast categorie nu se includ persoanele care asigur
conducerea nemijlocit a compartimentelor din cadrul S.S.I.F., a
sucursalelor i a altor sedii secundare. n cazul sucursalelor
intermediarilor, persoane juridice strine care presteaz servicii
de investiii financiare pe teritoriul Romniei, conductorii sunt
persoanele mputernicite de intermediarul, persoan juridic
strin, s conduc activitatea sucursalei i s angajeze legal n
Romnia intermediarul, persoan juridic strin.
Conductorii trebuie s asigure efectiv conducerea curent a
activitii
S.S.I.F., s exercite exclusiv funcia pentru care au fost numii i
cel puin unul dintre acetia s ateste cunoaterea limbii romne.
Ei trebuie s aib studii superioare absolvite cu examen de licen
n unul dintre domeniile economic, juridic ori n alt domeniu care
s se circumscrie activitii financiare sau s fi absolvit cursuri
6 Legea nr. 297/ 2004

post-universitare n unul dintre aceste domenii i s aib o

experien de minimum 3 ani n domeniul financiar-bancar sau al
pieei de capital.
Administrarea unei S.S.I.F. poate fi asigurat numai de ctre
persoane fizice.
S.S.I.F. va organiza un compartiment de control intern
specializat pentru
supravegherea respectrii de ctre societate i personalul
acesteia a legislaiei n vigoare incidente pieei de capital, precum
i a normelor interne.
Condiiile privind autorizarea personalului, organizarea i
funcionarea
compartimentului de control intern vor fi prevzute prin
reglementrile
C.N.V.M.
Orice persoan care i propune s achiziioneze, direct sau
indirect,
aciuni la o S.S.I.F., prin care ar dobndi o poziie semnificativ,
trebuie s
notifice n prealabil C.N.V.M., indicnd mrimea poziiei avute n
vedere.
Orice acionar semnificativ care i propune s-i mreasc
participaia,
astfel nct aceasta s ating sau s depeasc 20%, 33% sau
50% din capitalul social sau din totalul drepturilor de vot, ori care
intenioneaz ca respectiva S.S.I.F. s devin o filial a sa, trebuie
s notifice n prealabil C.N.V.M.
C.N.V.M. se va pronuna n termen de 90 de zile de la data
notificrii i,
dac este cazul, poate interzice, prin decizie, dobndirea unei
asemenea poziii.
n cazul aprobrii, decizia C.N.V.M. va stabili i termenul maxim n
care trebuie s se realizeze dobndirea poziiei notificate.
Orice persoan care i propune s-i diminueze, direct sau
indirect,
poziia semnificativ din cadrul unei S.S.I.F. trebuie s notifice n
prealabil
C.N.V.M., indicnd mrimea poziiei avute n vedere.

7 Legea nr. 297/ 2004

Orice acionar semnificativ care i propune s-i diminueze,

direct sau
indirect, participaia, care reprezint mai puin de 20%, 33% sau
50% din
capitalul social sau din totalul drepturilor de vot, ori care are ca
rezultat
pierderea de ctre S.S.I.F. a calitii de filial a sa, trebuie s
notifice n prealabil
C.N.V.M.
Dac persoana este o S.S.I.F., o instituie de credit sau o
societate de asigurare autorizat n alt stat, societatea-mam a
unei S.S.I.F., a unei instituii de credit sau a unei societi de
asigurare autorizate n alt stat, o persoan fizic sau juridic ce
controleaz o S.S.I.F., o instituie de credit ori o societate de
asigurare autorizat n alt stat, i dac, urmare a acelei achiziii,
S.S.I.F.-ul n care persoana care intenioneaz s achiziioneze
aciuni va deveni filiala acesteia sau va fi controlat de aceasta,
intenia de dobndire a aciunilor va face obiectul unei consultri
prealabile.
Periodic, cel puin anual, S.S.I.F. va comunica C.N.V.M.
identitatea
acionarilor ei semnificativi i mrimea participaiilor acestora i,
dup caz, orice alte date i informaii cu privire la aceste
persoane, solicitate prin reglementrile C.N.V.M.
C.N.V.M. poate interzice unei persoane dobndirea unei poziii
prevzute la art. 18 alin. (1) i (2) dac, innd seama de
necesitatea de a garanta administrarea prudent a societii,
apreciaz c persoana care ar ocupa o astfel de poziie poate
prejudicia funcionarea n bune condiii a societii sau o bun
supraveghere a acesteia.
n scopul verificrii integritii unui acionar al unei S.S.I.F. sau a
unei
persoane care intenioneaz s achiziioneze, direct sau indirect,
aciuni ale unei
S.S.I.F., C.N.V.M. poate solicita furnizarea datelor de identificare a
oricrui
acionar, persoan fizic i/sau juridic, ce deine, n mod direct
sau indirect, o poziie semnificativ.
n situaia n care acionarii semnificativi, membrii consiliului de
8 Legea nr. 297/ 2004

administraie, conductorii sau personalul compartimentului de

control intern nu asigur administrarea prudent a S.S.I.F.,
C.N.V.M. va dispune msurile necesare pentru remedierea
situaiei, care se pot referi, printre altele, la interdicii, sanciuni
mpotriva administratorilor i/sau a conducerii, precum i
mpotriva persoanelor din cadrul compartimentului de control
intern.
n cazul n care dobndirea sau majorarea unei poziii
semnificative a fost efectuat fr acordul C.N.V.M., drepturile de
vot aferente sunt nule de drept, iar eventualele voturi deja
exprimate vor fi anulate corespunztor.
Societile de administrare a investiiilor
Dispoziii generale
Societatea de administrare a investiiilor, denumit n
continuare S.A.I.,
este persoan juridic, constituit sub forma unei societi pe
aciuni, conform Legii nr. 31/1990 privind societile comerciale,
republicat, cu modificrile i completrile ulterioare, i
funcioneaz numai n baza autorizaiei C.N.V.M.
S.A.I. va fi nscris n Registrul C.N.V.M., la data autorizrii.
n toate actele oficiale, S.A.I. trebuie s precizeze, pe lng
datele sale de identificare, numrul i data nscrierii n Registrul
C.N.V.M.
Servicii prestate de societi de administrare a investiiilor
S.A.I. va avea ca obiect de activitate administrarea
organismelor de plasament colectiv n valori mobiliare, denumite
n continuare O.P.C.V.M., autorizate conform prevederilor prezentei
legi.
S.A.I. poate administra, sub condiia autorizrii C.N.V.M., alte
organisme
de plasament colectiv, denumite n continuare A.O.P.C., pentru
care aceasta este
subiect al supravegherii prudeniale.
S.A.I., prin derogare de la alin. (1) i (2), poate desfura i
urmtoarele
activiti:
a) administrarea portofoliilor individuale de investiii, inclusiv a
celor deinute de ctre fondurile de pensii, pe baz discreionar,
9 Legea nr. 297/ 2004

conform mandatelor date de investitori, n cazul n care aceste

portofolii includ unul sau mai multe instrumente financiare,
definite la art. 2 alin. (1) pct. 11;
b) servicii conexe: consultana de investiii privind unul sau mai
multe
instrumente financiare, definite la art. 2 alin. (1) pct. 11.
- Activitatea de administrare a portofoliului colectiv se refer cel
puin la:
a) administrarea investiiilor;
b) desfurarea de activiti privind:
- servicii juridice i de contabilitate aferente administrrii de
portofolii;
- cercetarea de pia;
- evaluarea portofoliului i determinarea valorii titlurilor de
participare,
inclusiv aspectele fiscale;
- monitorizarea conformitii cu reglementrile n vigoare;
- meninerea unui registru al deintorilor de titluri de participare;
- distribuia veniturilor;
- emiterea i rscumprarea titlurilor de participare;
- inerea evidenelor;
c) marketing i distribuie.
Sub condiia avizrii prealabile a C.N.V.M., S.A.I. poate s
delege ctre
teri exercitarea activitilor menionate la alin. (1), n
conformitate cu
reglementrile emise de C.N.V.M.
Delegarea prevzut la alin. (2) poate fi acordat S.A.I. situate
n Romnia sau n alte state, numai cu condiia asigurrii
posibilitii administrrii prudeniale a investiiilor i cu condiia
existenei unor acorduri de cooperare n domeniul schimbului de
informaii, ncheiate ntre C.N.V.M. i autoritile competente de
supraveghere din statele respective.
S.A.I. nu va fi exonerat de rspundere ca urmare a delegrii
funciilor
sale ctre teri.
S.A.I. care desfoar activitile prevzute la art. 54 alin. (3)
va putea s investeasc ntregul portofoliu de investiii
administrat sau o parte din acesta n titluri de participare ale
10 Legea nr. 297/ 2004

O.P.C. aflate n administrarea sa, numai cu acordul prealabil al

investitorului.
Capitalul iniial
Capitalul iniial al unei S.A.I. va fi determinat n conformitate cu
reglementrile C.N.V.M. i este de cel puin echivalentul n lei a
125.000 euro, calculat la cursul de referin comunicat de Banca
Naional a Romniei. s menin capitalul iniial cel puin la
nivelul echivalentului n lei a 50.000 s menin capitalul iniial
cel puin la nivelul echivalentului n lei a 125.000 euro, calculat la
cursul de referin comunicat de Banca Naional a Romniei.
Capitalul iniial va fi considerat ca parte din fondurile proprii,
incluznd
capitalul social subscris i vrsat, precum i alte componente ale
bilanului
contabil, calculate conform metodologiei prevzute n
reglementrile C.N.V.M., cu respectarea legislaiei comunitare
aplicabile.
Dac valoarea portofoliului administrat de S.A.I. depete
250.000.000
euro, S.A.I. trebuie s-i suplimenteze fondurile proprii cu o cot
de 0,02% din suma cu care valoarea portofoliilor administrate de
aceasta depete suma de 250.000.000 euro, astfel nct totalul
dintre capitalul iniial i suma suplimentar s nu depeasc
10.000.000 euro. C.N.V.M. va emite reglementri n aplicarea
prezentului alineat, cu respectarea legislaiei comunitare
aplicabile
n scopul respectrii cerinelor prevzute de legislaia
comunitar,
C.N.V.M. va modifica, prin ordin al preedintelui, nivelul capitalului
iniial al
unei S.A.I.
Cursul de referin la care se face referire n acest articol este
cel din ziua pentru care se face raportarea.
Autorizarea, suspendarea i retragerea autorizaiei
S.A.I. poate fi autorizat de C.N.V.M., dac ndeplinete
cumulativ cel
puin urmtoarele condiii:

11 Legea nr. 297/ 2004

a) societatea este constituit ca o societate comercial pe

aciuni i include n numele societii sintagma societate de
administrare a investiiilor sau abrevierea S.A.I.;
b) sediul social i sediul central, dup caz, reprezentnd sediul
principal de desfurare a activitii S.A.I., sunt situate n
Romnia;
c) pregtirea, experiena i integritatea profesional a
membrilor consiliului de administraie, a conducerii executive, a
auditorilor interni care nu au calitatea de membri ai Camerei
Auditorilor Financiari din Romnia i ale personalului
compartimentului de control intern sunt conforme cu cerinele
impuse de reglementrile C.N.V.M.;
d) prezint structura acionariatului i fac dovada identitii i
integritii
acionarilor semnificativi;
e) fac dovada existenei capitalului iniial, subscris i integral
vrsat n
numerar, stabilit de reglementrile C.N.V.M.;
f) prezint planul de afaceri, descrierea structurii organizatorice
i a
reglementrilor interne ale societii;
g) prezint contractul ncheiat cu un auditor financiar, membru
al Camerei
Auditorilor Financiari din Romnia, i care ndeplinete criteriile
comune
stabilite de C.N.V.M. i Camera Auditorilor Financiari din Romnia.
n cazul n care S.A.I. se afl n legturi strnse cu alte
persoane fizice sau juridice, C.N.V.M. este n drept s acorde
autorizaia, numai dac aceste legturi nu mpiedic exercitarea
atribuiilor sale de supraveghere.
C.N.V.M. nu va acorda autorizaia, dac legile, reglementrile
sau
prevederile administrative ale unui stat nemembru al Uniunii
Europene, care guverneaz una sau mai multe persoane fizice sau
juridice cu care S.A.I. are legturi strnse, mpiedic exercitarea
atribuiilor sale de supraveghere.
Acordarea autorizaiei poate fi refuzat n cazul n care, dei
sunt

12 Legea nr. 297/ 2004

ndeplinite condiiile menionate la alin. (1), se consider c

administrarea
prudenial nu poate fi asigurat.
C.N.V.M. va acorda autorizaia de funcionare, n termen de
maximum 6
luni de la data depunerii ntregii documentaii prevzute de
reglementrile n vigoare, sau va emite, n cazul respingerii
cererii, o decizie motivat, care poate fi contestat n termen de
30 de zile de la data comunicrii acesteia.
S.A.I. are obligaia s respecte condiiile de autorizare,
cerinele prudeniale i de adecvare a capitalului, stabilite prin
prezenta lege i prin reglementrile C.N.V.M., pe toat durata
desfurrii activitii, i va notifica sau va supune n prealabil
autorizrii, dup caz, orice modificare n modul ei de organizare i
funcionare, n conformitate cu prevederile reglementrilor
C.N.V.M.
C.N.V.M. este n drept s retrag autorizaia acordat S.A.I. n
urmtoarele condiii:
a) nu i ncepe activitatea, n termen de 12 luni de la obinerea
autorizaiei, sau nu desfoar nici o activitate autorizat de
C.N.V.M., pe o perioad mai mare de 6 luni;
b) solicit expres retragerea autorizaiei;
c) nu respect reglementrile C.N.V.M. privind adecvarea
capitalului;
d) nu mai ndeplinete condiiile care au stat la baza emiterii
autorizaiei;
e) autorizaia a fost obinut pe baza unor declaraii sau
informaii false ori
care au indus n eroare;
f) a nclcat grav i/sau sistematic prevederile prezentei legi
i/sau ale
reglementrilor emise n aplicarea acesteia;
g) alte cazuri prevzute de reglementrile C.N.V.M.
Conducerea, acionarii semnificativi i controlul intern
Conducerea efectiv a activitii unei S.A.I. trebuie s fie
asigurat de cel puin dou persoane fizice. Numele acestor
13 Legea nr. 297/ 2004

persoane, precum i ale celor care le nlocuiesc vor fi comunicate

C.N.V.M.
Persoanele menionate la alin. (1) trebuie s ndeplineasc
condiiile de
bun reputaie i experien, n raport cu tipul de O.P.C.
administrat de S.A.I.
S.A.I. are obligaia de a organiza un compartiment de control
intern,
specializat n supravegherea respectrii de ctre societate i
personalul acesteia a legislaiei n vigoare incidente pieei de
capital, precum i a reglementrilor interne.
Condiiile privind autorizarea personalului, organizarea i
funcionarea
compartimentului de control intern vor fi stabilite prin
reglementrile C.N.V.M.
Societile de investiii
O societate de investiii va emite aciuni nominative, pltite
integral la
momentul subscrierii.
Societile de investiii pot administra numai activele proprii, i
nu pot, n
nici o situaie, s fie mandatate pentru administrarea de active n
favoarea unei tere pri.
O societate de investiii este administrat de o S.A.I. autorizat
n
conformitate cu prevederile prezentei legi sau de un consiliu de
administraie, n conformitate cu actele constitutive.
Capitalul iniial al unei societi de investiii care se
autoadministreaz va
fi calculat, n conformitate cu reglementrile C.N.V.M. i este de
cel puin
echivalentul a 300.000 euro, calculat la cursul de referin
comunicat de Banca Naional a Romniei.
n scopul respectrii cerinelor prevzute de legislaia
comunitar,
C.N.V.M. va modifica periodic, prin ordin al preedintelui, nivelul
capitalului
iniial al unei societi de investiii autoadministrate.
14 Legea nr. 297/ 2004

Cursul de referin la care se face referire n acest articol este

cel din ziua pentru care se face raportarea.
Modificrile survenite ca urmare a emisiunilor i rscumprrilor
de aciuni,
din timpul fiecrui exerciiu financiar, se efectueaz, prin
derogare de la Legea nr. 31/1990, i se nregistreaz la oficiul
registrului comerului, o dat pe an, n maximum 30 de zile de la
aprobarea situaiilor financiare.
C.N.V.M. va emite reglementri cu privire la condiiile ce trebuie
ndeplinite i procedurile de autorizare a unei societi de
investiii, coninutul minim al actului constitutiv i al contractului
de administrare.
Actul constitutiv al societii de investiii este parte integrant
a
prospectului, fiind anexat la acesta.
(2) Prin derogare de la art. 85 alin. (1), C.N.V.M. va acorda
autorizaia, n termen de 6 luni de la data primirii documentaiei
complete prevzute de
reglementri sau va emite, n cazul respingerii cererii, o decizie
motivat, care poate fi contestat, n termen de 30 de zile de la
data comunicrii acesteia.
Autorizaia poate fi refuzat sau retras dac, dei sunt
ndeplinite
condiiile prevzute la alin. (1) i (2), precum i n reglementrile
C.N.V.M.,
administrarea prudenial nu poate fi asigurat.
C.N.V.M. este n drept s retrag autorizaia unei societi de
investiii, n
condiiile prevzute la art. 59.
Prevederile art. 23, art. 64 i art. 68 se aplic corespunztor i
societilor de investiii autoadministrate, n conformitate cu
reglementrile C.N.V.M.
Societile de investiii vor solicita, n mod obligatoriu,
admiterea la
tranzacionare pe o pia reglementat, n termen de 90 de zile
lucrtoare de la data obinerii autorizaiei.
Aciunile unei societi de investiii pot fi rscumprate, n orice
moment,

15 Legea nr. 297/ 2004

cu aplicarea corespunztoare a prevederilor art. 81 i art. 91 alin.

(2).
Adunarea general a acionarilor se va desfura potrivit
prevederilor
Legii nr. 31/1990, ale prezentei legi i ale reglementrilor C.N.V.M.
Prin derogare de la prevederile art. 121^1 din Legea nr.
31/1990, acionarii unei societi de investiii pot vota i prin
coresponden sau pot fi reprezentai n adunarea general a
acionarilor de persoane, altele dect acionarii, cu excepia
administratorilor, pe baza unei procuri speciale autentificate.
C.N.V.M. va emite reglementri privind aceast procedur.
n situaia n care votul este transmis prin pot, convocatorul
adunrii
generale a acionarilor va cuprinde ntregul text al rezoluiei
propuse spre
aprobare. Convocatorul trebuie publicat, cu cel puin 30 de zile
naintea adunrii generale a acionarilor i ntr-un cotidian de
circulaie naional.
Voturile trimise prin pot i anulate datorit nerespectrii
procedurii
elaborate de C.N.V.M. nu vor fi luate n considerare atunci cnd
punctul de pe ordinea de zi la care se refer este adoptat, dar vor
fi luate n calculul
cvorumului adunrii generale a acionarilor.
Rezoluia supus aprobrii adunrii generale a acionarilor va fi
redactat i supus votului, n timpul desfurrii adunrii
generale a acionarilor, n mod identic cu ntregul text al rezoluiei
publicate.

16 Legea nr. 297/ 2004