Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
CURS
CURS
1
Fundamentele teoretice ale analizei economico-financiare
Cuprins:
1.1.Scopul i obiectivele cursului
1.2. Definirea i tipologia analizei economico-financiare
1.3. Utilizatorii rezultatelor analizei economico-financiare
1.4. Obiectivele i funciile analizei economico-financiare
1.5. Coninutul procesului de analiz economico-financiar
1.6. Rezumat
Bibliografie minimal
analiza
analizei dinamice se stabilesc factorii care au determinat aceste schimbri, precum i tendinele
evoluiei lor viitoare.
costuri,
Gama criteriilor de clasificare a tipurilor de analiz economic nu este epuizat. Pentru buna
cunoatere a evoluiei fenomenelor i proceselor economice, n procesul de analiz este necesar
mbinarea tuturor tipurilor de analiz n vederea fundamentrii tiinifice a deciziilor de reglare i
optimizare a performanelor economico-financiare ale firmei.
societile de leasing care sunt interesate n special de solvabilitatea firmei i de ratele de gestiune a
activelor imobilizate.
3. Statul
organele fiscale asigur o parte important din venituri prin impozitarea firmelor (profit, valoare
adugat etc.). Din acest motiv, profilul financiar al industriilor din cadrul economiei naionale
este util n stabilirea obiectivelor fiscale, precum i n comensurarea factorilor care influeneaz
veniturile bugetare.
guvernul i organizaiile cvasi-guvernamentale trebuie s formuleze politici economice, s
conduc economia i s monitorizeze anumite zone economice. Printr-o evaluare i analiz
corect i eficient a informaiilor economico-financiare de la nivelul microeconomic, guvernul
poate evalua corect sntatea i performanelor sectoarelor economice. De asemenea o atenie
deosebit trebuie acordat i sectorului bancar, de asigurri precum i operaiilor care au un
impact major asupra sntii financiare a economiei (privatizarea, naionalizarea, divizarea,
fuziunea etc.).
autoritile locale au ca interes principal industriile care caracterizeaz zona pe care o
administreaz, avnd ca obiectiv principal asigurarea unor performane economico-financiare ct
mai ridicate.
organele de urmrire utilizeaz expertizele contabile, judiciare, cele care vizeaz evaluarea
firmelor, folosindu-se de informaiile furnizate de analiza situaiei economico-financiare, n
vederea stabilirii prioritilor de plat a obligaiilor, explicarea dificultilor.
4) Ali utilizatori
organizaiile profesionale au drept scop s reduc amestecul statului n activitile profitabile. Sunt
organisme care se autoregleaz i care pot ctiga ncredere important publicului, dar n cele
mai multe cazuri beneficiaz de o putere de influen redus.
analitii i consultanii se regsesc ca firme de consultan pentru furnizorii de capital, fie ca ageni
de rating care produc i furnizeaz informaii economice financiare. Aceast categorie este cea
care nelege cel mai bine importana existenei i utilizrii profilului financiar al ramurii.
auditorii-orice judecat a auditorilor se sprijin pe continuitatea versus noncontinuitatea exploatrii
ca fundament al evalurii activelor i datoriilor firmei.
mass-media este cea care formeaz publicul care are un interes modest fa de informaiile
economico-financiare ale firmei, lucru datorat limitrii accesului la aceste informaii. Publicarea
unor indicatori de performan poate avea drept finalitate atragerea de investitori n aciuni i
obligaiuni.
n concluzie, exist o gam larg de utilizatori ai informaiei oferite de analiza financiar a
firmei.
analiza comparativ n timp i spaiu a performanelor firmei cu cele ale altor competitori.
n concluzie, n ceea ce privete obiectivele analizei economico-financiare acestea trebuie s
aib n vedere:
1)maximizarea valorii de pia a aciunilor firmei (maximizarea averii acionarilor) reprezint
condiia de baz a firmei de supravieuire pe pia. n economia concurenial firma constituie un
activ supus legilor pieei, iar valoarea lui variaz n funcie de locul n sistemul economiei
naionale sau regionale, de performanele obinute n competiie firma trebuind s-i asigure
supravieuirea i obinerea performanelor.
2)asigurarea echilibrelor financiare reprezint unul dintre obiectivele conform cruia firma i
asigur att derularea activitilor economice ct i evoluia performanelor financiare.
Desfurarea activitilor firmei n condiii de dezechilibre financiare majore, conduce pe termen
lung la pierderea controlului financiar asupra firmei. Compartimentul de analiz economicofinanciar este acela care trebuie s raporteze n orice moment apariia oricrui dezechilibru
financiar, astfel nct firma s poat aplica la timp soluiile necesare ndeprtrii situaiilor
nefavorabile.
3)scderea gradului de vulnerabilitateacesta reprezint gradul de rezisten al firmei la condiiile
dificile ale mediului economico-social, capacitatea de a se regla i echilibra prin fore proprii n
urma situaiilor prin care a trecut. nc din prima zi de via firma trece printr-o multitudine de
situaii negative cum ar fi: instabilitatea pieelor de desfacere, inflaiei, concurenei etc.
4)evitarea i nlturarea riscului de falimentriscul reprezint o ameninare permanent asupra
oricrei afaceri, pe care orice firm trebuie s o evite. Monitorizarea constant a acestuia
reprezint una din soluiile de evitare a unui eec economic al firmei. O neatenie a acestui risc i
n special n faza de maturitate a firmei reprezint o greeal fundamental a managementului
financiar cu consecine fatale asupra firmei.
Realizarea oricrei funcii a firmei presupune exercitarea tuturor atributelor conducerii i fiecare
dintre aceste atribute se realizeaz prin intermediul unui anumit tip de analiz. Prin ea nsi, analiza
economico-financiar realizeaz n procesul conducerii, o seam de funcii:
funcia informaional asigur valorificarea datelor furnizate de ntregul sistem, n scopul
informrii centrelor de decizie economic privind modul de realizare a performanelor
economico-financiare precum i cauzele care au generat eventualele dereglri comparativ cu
standarde, normative, bugete, nivele ale concurenei pe diferite piee etc;
funcia de valorificare a potenialului tehnicoeconomic al firmei, are un caracter autonom rolul
su fiind acela de a transpune n practic cerinele funciei informaionale. Aceast funcie se
materializeaz prin cele dou laturi ale sale, care se individualizeaz i ntreptrund ntr-un
proces simbolic: diagnostic i respectiv reglare, n accepiunea de echilibrare a funcionrii
sistemului firm;
funcia de instrument de diagnosticare deoarece analiza economico-financiar identific punctele
forte i punctele slabe ale gestiunii economico-financiar a firmei i stabilete situaia
economico-financiar rezultat din activitatea trecut.
funcia de fundamentare a deciziei pe criterii de eficien - n practic aceast funcie i
dovedete aplicabilitatea att n faza de estimare a potenialului (capacitii de ofert) corelat cu
cererea bunurilor i serviciilor, ct i n stadiul execuiei (evaluare i decizie n condiiile
funciunii reale);
funcia de instrument de descoperire a rezervelor interne - prin analiza economico-financiar se
descoper rezervele materiale, umane, financiare, neantrenate n activitatea desfurat;
funcia de instrument de gestiune eficient a patrimoniului i de evaluare a performanelor
managementului se realizeaz cu ajutorul contabilitii. Analiza are rolul de a cuantifica
7
OBIECTULUI
ANALIZEI,
RESPECTIV
Presupune constatarea acestuia, respectiv delimitarea obiectului analizei n timp, n spaiu sau
fa de nivelele etalon, fiind stabilite abaterile realizate, utilizndu-se diferite tipuri de comparaii:
o analiz comparativ n timp, care vizeaz tendinele evolutive n starea economicofinanciar financiar a unui fenomen; cu aceast ocazie se pun n eviden ritmurile de cretere
sau de scdere a indicatorilor economico-financiari, se stabilesc cauze i factori ce au influenat
evoluia acestora.
o analiz comparativ fa de plan, care vizeaz comparaii ale indicatorilor realizai cu nivelul
celor prevzui prin bugete, se cerceteaz gradul de ndeplinire al planului, gradul de realizare al
bugetelor; cu aceast ocazie se stabilesc abaterile fa de plan, locul i momentul apariiei lor, se
evideniaz cauzele i eventual se sancioneaz vinovaii.
o analiz comparativ n spaiu, prin compararea strii economico - financiare cu alte entiti
similare ce funcioneaz n acelai domeniu de activitate, cu valorile medii ale indicatorilor
Rezultatele se consemneaz sub forma indicatorilor economici i financiari.
ETAPA II DETERMINAREA ELEMENTELOR, FACTORILOR I CAUZELOR
FENOMENULUI STUDIAT
Descompunerea n elemente presupune o analiz structural. Factorii se urmresc n mod
succesiv, trecnd de la cei cu aciune direct la cei cu aciune indirect ( prin intermediul celor cu
aciune direct ) pn la stabilirea cauzelor finale (primare), astfel nct potrivit principiului
descompunerii n trepte, procesul cunoaterii este adncit de la o esen mai puin profund, ctre
alta mai profund.
Elementele reprezint pri componente ale fenomenului (rezultatului) analizat;
Factorii reprezint acele fore motrice care provoac sau determin un fenomen;
8
Cauzele reprezint mprejurri care n anumite condiii, provoac i deci explic apariia unui
fenomen (fie nsui fenomenul analizat, fie un factor care acioneaz asupra acestuia).
ETAPA III STABILIREA CORELAIILOR DINTRE FIECARE FACTOR I
FENOMENUL ANALIZAT
n cadrul acestei etape se determin corelaiile dintre factori i fenomen, pe de o parte i
corelaiile dintre diferii factori, pe de alt parte, stabilindu-se astfel raporturile de condiionare. n
funcie de tipul legturilor dintre fenomen i factorii de influen (legturi deterministe sau statistice)
se stabilete forma legturii.
NOT: Aceste prime trei etape ale procesului de analiz economico-financiar constituie
coninutul analizei calitative. n urma parcurgerii acestor etape se creeaz premisele
determinrii modelului de analiz i stabilirii ordinii de analiz a factorilor (este ordinea invers
a modului de formare a fenomenelor economice).
ETAPA IV MSURAREA INFLUENELOR DIFERITELOR ELEMENTE SAU
FACTORI
n aceast etap se apeleaz la analiza cantitativ att pentru msurarea influenelor ct i pentru
determinarea rezervelor interne i aprecierea ct mai corect i exact a rezultatelor;
ETAPA V STABILIREA REZULTATELOR ANALIZEI
Presupune sintetizarea concluziilor asupra activitii desfurate (n funcie de obiectul analizei).
Se are n vedere elaborarea msurilor i a deciziilor care trebuie s contribuie la utilizarea optim a
factorilor de producie i la obinerea unor randamente maxime n vederea asigurrii marjei
concureniale, a viabilitii firmei;
ETAPA VI ELABORAREA DECIZIILOR
Elaborarea deciziilor se bazeaz pe un set de concluzii i msuri care s asigure o folosire
optim a resurselor (natur, munc i capital), s contribuie la sporirea eficienei economico-financiare
a activitii n viitor.
Parcurgerea acestor etape, cu prilejul analizei oricrui fenomen economic, asigur caracterul
complet i totodat tiinific al analizei.
NOT: Parcurgerea etapelor IV, V i VI asigur completitudinea, finalitatea i caracterul
tiinific al demersului analitic.
ntrebri facultative
1. Care sunt tipurile de analiz economico-financiar?
2. Care sunt utilizatorii analizei economico-financiare?
3. Care sunt obiectivele analizei economico-financiare?
4. Care sunt funciile analizei economico-financiare?
5. Care sunt etapele procesului de analiz economico-financiar?