Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
msurilor care vor influena rezultatele n viitor. Prin cunoaterea postfaptic, curent i previzional
a activitii agenilor economici a rezultatelor interne i a cauzelor care le-au generat, analiza
contribuie la cunoaterea continu a eficienei utilizrii resurselor umane, materiale i financiare.
Deoarece obiectivul principal al unei ntreprinderi l constituie maximizarea valorii patrimoniului,
eficiena cu care a fost folosit capitalul investit constituie obiectivul central al diagnosticului financiar.
Obiectivele de baz ale analizei financiare le constituie:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
de informare
2.
3.
4.
Reieind din cele expuse rolul analizei economico-financiare poate fi sistematizat astfel:
Sursele interne care reflect funcia propriu-zis a ntreprinderii, strile acesteia n anumite
momente i este asigurat de sistemele de eviden contabil. Sursa principal necesar analizei
financiare o constituie raportul financiar care este alctuit din :
raportul privind fluxul capitalului propriu furnizeaz informaii privind structura capitalului
propriu;
Surse externe sunt necesare orientrii activitii ntreprinderii i adaptrii ei la schimbrile ce pot
avea loc brusc n mediul economic i ajut la dimensionarea unor noi obiective strategice.
Informaiile externe n funcie de natura domeniului la care se refer pot fi structurate astfel:
tehnologice
economico-financiare
juridice
fiscale
utilitatea
profunzimea
vechimea informaiei
costul
executarea informaiei
stabilirea tematicii, care conine principalele aspecte i probleme ale activitii economicofinanciare supuse investigrii.
II.
III.
IV.
formularea concluziilor, pe baza crora se vor stabili i se vor lua msuri ce vor permite
mbuntirea rezultatelor activitii economico-financiare.
de analiz i sintez
de estimare
de comparare
de comand
de prghie economico-financiar
volumul vnzrilor
profitul brut
profitul net
Indicatorii gestiunii activelor care arat ct de eficient ntreprinderea sau firma utilizeaz activele
sale. Aceti indicatori sunt:
Pentru ca n cadrul ntreprinderii s fie apreciat corect situaia economico- financiar este necesar
de a se studia urmtoarele aspecte:
Indicatorii rentabilitii
Funcionarea ntreprinderii depinde de capacitatea de a produce profit care poate fi obinut cu
ajutorul indicatorilor rentabilitii , care sunt:
Indicatorii
2008
Rentabilitatea vnzrilor
29,76%
Rentabilitatea net
-228,6%
Rentabilitatea activelor
-133,72%
5,6%
consumate
n urma rezultatelor obinute observm o situaie critic n ntreprinderea dat, din motiv c s-a
nregistrat pierderea n anul 2008 n mrime de 278116. Aceast situaie este rezltatul unui
management incorect n cadrul ntreprinderii n procesul gestionrii att a activelor ct i a pasivelor
acesteia. Sunt necesare msuri pentru combaterea situaiei date i anume unele strategii n
domeniul creterii cifrei de afaceri.
Indicatorii
2007
2008
Lichiditatea absolut
0,0003
0,004
Lichiditatea imediat
0,001
0,008
Lichiditatea curent
0,03
0,19
n baza datelor bilanului contabil se nregistreaz o situaie favorabil, din punct de vedere al
disponibilitilor mijloacel bneti, aceast fiind capabil s-i onoreze obligaiunile de plat fa de
creditor ntr-un timp destul de scurt, avnd n vedere rezultatele obinute n tabelul de mai sus.
Solvabilitatea reprezint capacitatea ntreprinderii de a-i achita datoriile sale pe TL i pe TS.
Coeficientul solvabilitatii= Valoarea reala a patrimoniu lui / datorii totale
n cazul cnd coeficientul < 1, ntreprinderea nu mai poate primi mprumuturi i situaia ei economicofinanciar poate fi dezastruoas.
Indicatorii de gestionare a activelor
Analiza activelor prevede examinarea mrimii, componenei i corelaiei ntre diferitele elemente
patrimoniale aflate la dispoziia firmei.
Analiza modificrilor structurale se efectueaz prin calculul urmtorilor indicatori:
Rata imobilizarilor=active pe TL/total active
La aprecierea acestui indicator este necesar de inut cont de nivelul de nsuire al capacitii de
producie.
Rata activelor curente= active curente/ total active sau 1 - rata imobilizrii
Modificrile structurale ale patrimoniului n valoarea activelor curente se explic prin depirea
ritmului creterii activelor pe TL.
Rata patrimoniului cu destinatie de productie= mijloace fixe + stoc de marfur si
materiale/total active
Aceast rat reflect ponderea patrimoniului ntreprinderii care poate fi direct utilizat pentru
fabricarea produciei, prestarea serviciilor i executrii lucrrilor.
Dac acest indicator < 0,5 atunci se consider o situaie patrimonial periculoas.
Coeficientul compozitiei tehnice a intreprinderii=mijloace fixe + stoc de marfur si
materiale/total active
Indicatorii de gestionare a activelor Tabelul 3.
Indicatorii
2007
2008
Rata imobilizrilor
0,80
0,20
0,20
0,80
1,13
Coeficientul compoziiei
tehnice a ntreprinderii
0,46
6,46
In baza datelor din tabelul de mai sus, obinute n baza bilanului contabil a ntreprinderii, observm
c n anul 2008 situaia patrimonial este considerat periculoas potrivit coeficientului compoziiei
tehnice a ntreprinderii.
Profitul reprezint rezultatul pozitiv al unui agent economic i poate fi de mai multe feluri:
profit pn la impozitare
profit brut
profit net
amenzile i penalitile;
surplusurile de la inventariere;
venituri financiare;
Profitul i rata profitului (sau rata rentabilitii) reflect capacitatea ntreprinderii de a produce profit
net peste cheltuielile efectuate.
Profitul unui agent economic este format din profit normal sau ordinar, iar n unele cazuri din
supraprofit sau profit de monopol.
Profitul normal sau ordinar este acel care e realizat n condiiile de concuren. n cazul lipsei de
concuren unele ntreprinderi obin supraprofit sau profit suplimentar, ceea ce nu reflect real
situaia economico- financiar a ntreprinderii.
Profitul ndeplinete urmtoarele funcii:
stimuleaz iniiativa i acceptarea riscului din partea celora care au drept scop obinerea
unui profit.
Cu ct profitul obinut este mai mare cu att este mai ridicat nivelul rentabilitii. Nivelul rentabilitii
depinde de activitatea intern a agenilor economici, de relaiile cu mediul extern i de atitudinea de
a se adapta la cerinele pieii.
Rentabilitatea este capacitatea unui agent economic de a obine profit i reprezint diferena dintre
ncasrile obinute i cheltuielile de fabricaie, desfacere i comercializare. Rentabilitatea poate fi
apreciat sub aspectabsolut i sub aspect relativ. Rentabilitatea se msoar prin raportul dintre
rezultatele i mijloacele utilizate pentru obinerea lor. Rezultatele pot fi reflectate contabil, economic
i financiar.
Indicatorii economico - financiari de apreciere a rezultatelor financiare ale ntreprinderii
Principalele rezultate financiare sunt:
profitul brut care reprezint diferena dintre valoarea adugat i cheltuielile de personal. Acest
indicator permite de a efectua o comparaie ntre ntreprinderi deoarece se elimin influena
impozitului i a strii financiare;
profitul net = profit brut - impozite
Acest rezultat nu ine cont de mijloacele de finanare i este mai des utilizat n cazul evalurii
proiectelor de investiii.
capacitatea de autofinanare sau marja brut de autofinanare. Acest indicator corespunde
surplusului monetar maxim pe care l-ar putea utiliza n cazul cnd nu va distribui dividende;
autofinanarea = marja brut de autofinanare - D total a dividendelor distribuite acionarilor;
indicatori economico - financiari de apreciere a rezultatelor financiare - rentabilitatea, care exprim
eficiena activitii economice:
Pragul rentabilitii definete momentul cnd veniturile din vnzri sunt egale cu costurile acestora
i profitul este egal cu zero. Vnzrile nregistrate dup acest moment pn la un anumit nivel de
capacitate vor produce profit, mai jos de acest nivel vor fi pierderi.
Pragul rentabilitii se determin n cazurile cnd este necesar de efectuat o planificare a
activitii. Pragul rentabilitii se determin n dependen de consumurile constante i nivelul
vnzrilor. Pragul de rentabilitate este acel punct n care veniturile obinute sunt egale cu
cheltuielile efectuate, adic profitul este zero.
Repartizarea profitului net
Profitul se determin prin diferena dintre profitul pn la impozitare i cheltuielile privind impozitul pe
venit. Profitul net rmas la ntreprindere se utilizeaz conform statutului i conform prevederilor lui
privind acumulrile i consumurile. Din contul fondului de acumulare se finaneaz:
de modernizare a utilajului;
de reechipare tehnic;
Fondul de consum este destinat pentru a ndestula necesitile economice i pentru a acoperi
cheltuielile operaionale a obiectivelor social-culturale, pentru finanarea construciei obiectivelor cu
destinaie neproductiv; pentru finanarea unor msuri culturale i ajutoarelor materiale i
adausurilor la pensii. De asemenea din contul beneficiului net se pltesc diferite amenzi, penaliti i
se acoper alte necesiti (de exemplu de binefacere).