ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE

Facultatea de Contabilitate, Audit i Informatic de Gestiune

PROIECT RAPORTARE INTEGRAT

Un nou nceput pentru dreptul corporativUtilizarea n favoarea prilor interesate

Prof. Coordonator:
Conf. Univ. Dr. Jianu Iulia

Studeni:
Petre Silvia
Popa Denisa - Florentina
Preda Adela Mdlina
Nica Alexandru Viorel
Rusu Alin Marian

Bucureti
2015
CUPRINS

Introducere

1. Recenzia literaturii de specialitate

2. Echipa de Management ca administrator

3. Tensiunea dintre acionari i prile interesate

4. Problema dreptului de proprietate

5. Extinderea fenomenului

6. Mai multe responsabiliti nseamn mai puin?

10

7. Utilizarea guvernanei corporative pentru a aduce beneficii tuturor prilor interesate 11

8. Beneficile aduse de prile interesate in guvernare

13

9. Concluzii

16

Bibliografie

17

Introducere
Un aspect important al globalizrii i dezvoltrii economice i tehnice fr precedent la
nivel mondial impune o analiz mai complex a problematicii marilor corporaii.
Acestea sunt rezultatul legii i sunt reglementate universal de diferite aspecte ale
sistemului juridic. Legea este esenial pentru succesul unei companii ca o instutie care
colecteaz diferite resurse i le folosete pentru a crea avere.
Multe dintre ele ncepute ca afaceri de familie, astzi mamui ai economiilor globale,
devin importani actori pe toate planurile unei societi, fie c vorbim despre lobby politic,
dezvoltare economic, aspecte sociale (precum crearea locurilor de munc), i, nu n ultimul
rnd, ncurajarea progresului tehnic i de orice alt natur.
Atunci cnd discutm, ns, despre mii de kilometric ptrai care se nscriu razei de
activitate a unei companii, zeci de mii de angajai i milioane de dolari rulai, problematica
managementului, a dreptului de proprietate i a aspectelor umane implicate devin factori
stringeni n analiz.
Nivelul la care se afl corporaiile nasc suficiente controverse n ceea ce prive te accesul
la informaie, costurile acestei informaii i costurile management-ului.
n contextul guvernanei corporative, n aproape toate rile se intensific preocuparea
pentru protecia acionarilor, asigurarea echilibrului puterii n cadrul organelor de conducere ale
companiilor, constituirea, dup caz, extinderea compeentelor auditului legal, constituirea
comitetelor de audit, i asigurarea transparenei i calitii informaiilor. Dup cum a precizat i
Jonathan Swartz, preedinte i director executiv la Sun Microsystems,: a fi un lider corporativ
responsabil nseamn a crea valoare. Pentru acionari, angajai, clieni i comunitile n care ne
desfurm operaiunile.
ns ce fel de plus valoare aduce guvernana corporativ, cine deine dreptul real de
proprietate asupra corporaiilor i ce rol ar trebui s joace acestea din punct de vedere social
ntr-o economie, care este raportul de fore dintre management i poteniale alte pri interesate
sunt cteva din aspectele pe care dorim s le tratm n cele ce urmeaz.
3

Sperm c lucrarea de fa va formula rspunsuri pertinente problematicilor ridicate i va

furniza noi direcii de analiz.

1.Recenzia literaturii de specialitate

Feleag et al. au definit guvernana corporativ ca reprezentnd un ansamblu de reguli
prin care companiile sunt gestionate intern i supervizate de consiliul director, cu scopul de a
proteja interesele tuturor prilor participante, ns i indic repartizarea drepturilor i
responsabilitilor ntre diferii participani ntr-o companie i precizeaz regulile i procedurile
pentru luarea unor decizii corecte pentru entitate. n acest fel, guvernana corporativ furnizeaz
structura prin care sunt stabilite obiectivele unei companii i mijloaccele de atingere a acestora,
precum i monitorizarea performanei. (2011)
Albu N. este de prere c ,,guvernana corporativ este un concept care preocup n
ultimul timp din ce n ce mai mult profesia contabil. Guvernana corporativ ofer un grad mai
mare de asigurare asupra faptului c la nivelul entitii este implementat un sistem de control
eficient, garantnd astfel c afacerea este condus n interesul investitorilor (shareholders) i al
prilor interesate (stakeholders). (2013)
Institutul Auditorilor Interni definete guvernana corporativ ca un ansamblu de
proceduri utilizate de reprezentanii prilor ale companiei pentru a oferi o privire de ansamblu
asupra riscului i procedurilor de control administrate de management. Monitorizarea riscurilor
organizaionale i asigurarea c aceste controlae diminueazp riscurile contribuie direct la
atingerea obiectivelor i meninerea valorii organizaiei. (2003)
Zemko J. (2005): Cadrul de guvernan corporativ trebuie s recunoasc drepturile
prilor interesate stabilite prin lege sau prin acorduri mutuale i s ncurajeze cooperarea activ
ntre entiti, inclusiv ntreprinderile familiale i ntreprinderile de stat, i prile interesate n
crearea de bogie, de locuri de munc, precum i sustenabilitatea ntreprinderilor cu o situa ie
financiar solid.
ntr-un studiu efectuat n 2013 de ctre Albu N. et al, acetia au ilustrat faptul c
guvernana ntreprinderilor apare n Romnia, din punct de vedere conceptual i reglementar,
abia la nceputul anilor 2000. ntrzierea are ca explicaie paii anevoioi fcui pe linia
4

reformelor politice, juridice, economice i sociale. Implementarea guvernanei corporative n

Romnia nu este lipsit de unele inconsecvene fundamentale: lipsa unei analize de detaliu
privind raporturile ntre proprietari i manageri, slaba implicare a celorlalte pri participante n
procesul de luare a deciziilor, absena unui cadru conceptual pentru o pia eficient i
implicaiile sale sociale, implicarea discutabil a auditorilor n promovarea evoluiilor
internaionale, eecul reformelor de implementare a unui sistem contabil n acord cu evoluiile
internaionale, slbiciunea mecanismelor de control pentru o informare financiar sincer,
relevant, fiabil, inteligibil, comparabil i semnificativ.
Hisham Yaacob, Badaruddin S. Jaya & Masyurah Hamzah sunt de prere c pentru o
bun guvernan corporativ este esenial pentru a asigura succesul n afaceri i sustenabilitate.
Aceasta implic gestionarea relaiei diferiilor actori care au interese directe sau indirecte n
organizaie. n guvernana corporativ, ele sunt cunoscute sub numele prilor interesate. ntr-un
studiul al celor trei, au fost identificate trei teorii (teoria ageniei, teoria de administrare i teoria
prilor interesate) pentru a stabili rolurile i responsabilitile prilor interesate n guvernana
corporativ a unei firme.
Hillman i Keim (2001) susin c prile interesate pot fi definite ca "orice grup sau
individ care poate afecta sau este afectat de realizarea obiectivelor organizaiei". Teoria prilor
interesate sugereaz c managerii dintr-o organizaie au o reea de relaii pentru a servi, aceast
include prile interesate primare (acionari, angajai i ali furnizori de resurse) i prile
interesate secundare (societate, comunitate i mediu).
Clarkson (1995) sugereaz c ntreprinderea este un ansamblu de sistem complex de
relaii, inclusiv prile interesate. Scopul organizaiei este de a crea bogie pentru prile
interesate. Donaldson i Preston (1995) afirma c aceast teorie se concentreaz asupra deciziilor
manageriale i de interes a tuturor prilor interesate are o valoare intrinsec, precum i un set de
interes se presupune a fi dominant. Freeman (1984) postuleaz c reeaua de rela ii cu mul i
actori pot afecta procesele decizionale ca teoria stakeholderilor se refer la natura acestor rela ii
att n termeni de procese i rezultatele pentru firma i prile interesate.
Organizaia pentru Cooperare i Dezvoltare Economic (1999): "Buna guvernare
corporativ ajut ... pentru a se asigura c societile in seama de interesul unei game largi de
circumscripii electorale, precum i comunitilor n care i desfoar activitatea i c panourile

sunt responsabile de companie i prile interesate. Aceasta, la rndul su, ajut s se asigure c
societile funcioneaz n beneficiul societii n ansamblul su "
Organizaia pentru Cooperare i Dezvoltare Economic (2004): Competitivitatea i
succesul unei companii este rezultatul unui lucru n echip care ntruchipeaz contribuiile de la o
gam larg de diferii furnizori de resurse, inclusiv investitorii, salariii, creditorii i furnizorii.
(...) Astfel, este n interesul pe termen lung al companiilor s se ocupe de createa de bog ie prin
cooperarea ntre prile interesate.
Freeman E. i Reed D. (1983) susin c noiunea de stakeholder este una extrem de
simpl. Acetia sunt un grup de oameni care au un interes in aciunile organizaiei. Acetia au
mai identificat i o serie de stakeholderi: acionari, angajai, clieni, furnizori, creditori i
societatea. ntr-un memorandum al Institutului de Cercetare Stanford din 1963 i definesc pe
stakeholderi ca fiind acel grup fr de care organizaia nu ar mai exista.
2. Echipa de Management ca administrator:
Guvernana corporativ reprezint un sistem prin care companiile sunt conduse i
controlate i implic un set de relaii ntre conducerea unei uniti, Consiliul de Administraie,
acionari i alte pri interesate.
Consiliul de administraie este responsabil de conducerea companiei i ac ioneaz n
numele acesteia. La rndul su, Consiliul deleag puterea ctre directorii executivi care o
repartizeaz ctre directorii de departament, urmnd a fi atribuit ctre autoritile mai mici de
supraveghere i aa mai departe.

Astfel, datorita acestei structuri manageriale, precum i,

cunotinelor i experienei profesionale a managerilor se poate crea un excedent financiar

pentru entitate.
Consiliul de aministraie este un organism cheie n dezvoltarea unei strategii de succes
pentru companie, fiind format din mai muli membri care funcioneaz ca un grup de decizie
pentru cele mai importante probleme cu care se confrunt compania. Beneficiile deciziilor de
grup sunt superioare celor individuale, fapt demonstrat i de oamenii de tiin care sus in c
grupurile profit de abilitile, perspectivele diferite i de experiena membrilor, i totodat, sunt
capabile s identifice i s resping deviaiile individuale mai repede dect indivizii nii.
Marea provocare n cazul guvernanei corporative o reprezint utilizarea ct mai eficient
a capacitilor distinctive ale echipei de management fr a se abate de la principalul obiectiv i
6

anume acela de a contribui la succesul companiei. Managementul trebuie s aib tot timpul n
vedere obligaiile fa de acionari (i anume, o prezentare detaliat a situaiei companiei,
loialitate i bun credin), dar i fa de alte pri interesate prin respectarea dreptului muncii, al
mediului i toate obligaiile ce decurg din lege. Este esenial de observat c autoritatea
Consiliului dar i limitele acesteia sunt prevzute din punct de vedere legal
3. Tensiunea dintre acionari i prile interesate:
O firma care face bani pentru acionari nu neaprat creeaz bogie pentru alte pri
interesate. Principala misiune a managemantului este de a colecta resursele necesare crerii de
bunuri i servicii i de a coordona echipa pentru a atinge obiectivul principal al companiei i
anume obinerea de profit. Pentru a putea colecta aceste resurse managmentul trebuie s inspire
ncredere tuturor prilor interesate: investitorilor pentru a investi n compania respectiv,
creditorilor i furnizorilor pentru a putea obine o alt finan are, angaja ilor care pun la dispozi ia
companiei toate cunotinele, abilitile i experiena profesioal dar i autoritilor naionale care
contribuie prin crearea reelelor de canalizare, construirea de drumuri, obinerea de autorizaii.
Cu toate c managementul include coordonarea ntregii echipe, atenia este ndreptat
ctre acionari n conformitate cu legislaia actual privind taxele fiduciare de management
(ngrijire, loialitate, i bun credin), astfel acionarii pot s i exercite drepturile n instan
dac acestea nu au fost respectate.
Tot acest cumul de legi i norme este completat de presiunile exercitate de Wall Street, i
astfel managerii se simt obligai s pun acionarii n primul rnd, chiar dac alte pri interesate
sunt lezate. De exemplu, dac Consiliul de administraie al companiei decide s finan eze
complet fondul de pensii al angajailor si, chiar dac impune costuri minime pentru ac ionari,
acest lucru nu doar c va atrage presiuni din partea oamenilor de pe Wall Street, ci va nclca
legea corporativ existent. Astfel, Bord ar fi nclcat atribuiile sale ctre acionari chiar dac s-a
stabilit c beneficiile angajailor ar depi cu mult costurile pentru acionari. Ac ionarii sunt
contribuabilii companiei, ns pentru a putea funciona n condiii optime trebuie s se ia n
calcul i prile interesate (angajai, comunitile, creditorii, furnizorii) care sunt investitori n
cadrul firmei.
ntr-un interviu acordat privind avantajele raportrii integrate, Philippe Peuch-Lestrade
susine c principalul avantaj al utilizrii raportrii integrate este crearea aa numitei gndiri
integrate. Cnd te afli la conducerea unei companii, dac vrei s-i gestionezi afacerea n mod
7

adecvat i s o dezvoli n mod relevant, trebuie s gestionezi i preocuprile umane i cerintele

clienilor, trebuie s asculi i ce-i spune departamentul de cercetare i dezvoltare, trebuie s
supraveghezi i lanul de aprovizionare. Raportul financiar nu este singura preocupare.
Implicarea eficient i strategic a prilor interesate poate s favorizeze:
o O dezvoltare social mai echitabil i mai sustenabil, oferindu-le celor care au
dreptul s fie auzii ansa de a fi luai n consideraie n cadrul proceselor
decizionale;
o Un management mai bun al riscului i al reputaiei;
o Colectarea resurselor (cunotine, oameni, bani i tehnologie) pentru rezolvarea
problemelor i atingerea obiectivelor care nu pot fi atinse de organizaii n mod
individual;
o nelegerea complexitii mediului de afaceri, inclusiv a dezvoltrii pieelor i
identificarea noilor oportuniti strategice;
o Procesul de nvare a corporaiilor de la prile interesate, ceea ce conduce la
mbuntirea produselor i a proceselor;
o Informarea, educarea i influenarea prilor interesate i a mediului de afaceri n
a-i

mbunti procesul decizional i aciunile care afecteaz compania i

societatea;
o ncrederea dintre companie i prile interesate ale acesteia
4. Problema dreptului de proprietate
n mod tradiional nc este vehiculat ideea conform creia acionarii sunt i proprietarii
unei companii, ns acest lucru este destul de controversat i oarecum eronat, ntruct acestiia nu
dein o multitudine de drepturi, care le-ar putea conferi n mod normal statutul de proprietari,
cum ar fi: dreptul de a exclude ali acionari, dreptul de a lua decizii opera ionale, ori legate de
domeniul de activitate i afaceri al entitii.
Puine lucruri difereniaz, ns, acionarii, de celelalte pri interesate n afacere, cum ar
fi deintorii de obligaiuni, furnizorii, i chiar angajaii, n realitate toi avnd o contribu ie, o
investiie, sub o form sau alta, n schimbul creia se ateapt s ob in n mod firesc un venit cei din urm ateapt remuneraii pentru munca depus, partenerii comerciali se afl n aceast
postur pentru a obine bunurile/serviciile pentru care au pltit, ori la realizarea crora au
8

contribuit, iar deintorii titlurilor de valoare ateapt o remuneraie sub forma dobnzii, n
schimbul finanrii oferite pe perioada deinerii obligaiunilor.

5. Extinderea fenomenului
O alt afirmatie des rostit n sprijinul ideii c ac ionarii sunt singurii proprietari ai
companiilor este c managerii nu trebuie s se preocupe de interesele celorlalte pr i interesate,
ntruct dac interesele acionarilor sunt satisfcute, acelai lucru se va ntmpla i cu ceilal i
participani economici la existena companiei. ntr-o oarecare msur i la o prim vedere, acest
lucru poate prea valid, ntruct nimeni nu este interesat de o companie aflat pe marginea
prpastiei din punct de vedere economic, fie c investiia se refer la bani, munc sau materiale.
Cu toate acestea, dac extindem analiza, realizm c fr un mecanism sntos i coerent de
absorbie a altor servicii din exterior, ori, dimpotriv, de mpr ire a ctigurilor cu alte entit i,
nu exist niciun profit la nivel social, chiar dac entitatea este considerat a fi foarte valoroas.
Rspndirea bogiei ctre celelalte straturi sociale i economice nu este automat, nici de la sine
neles. ntr-adevr, profitul ar putea rezulta din transferul averii de la angajaii companiei, ctre
acionari. De exemplu, la compania Wal-Mart, salariile angajailor sunt att de mici, nct este
nevoie de subvenii guvernamentale pentru a asigura un nivel decent de remunerare. Astfel, se
poate considera c guvernul subvenioneaz profiturile companiei, ntruct eforturile sale de a-i
asigura necesarul de for de munc nu sunt susinute n ntregime din resurse proprii, ceea ce ne
duce la concluzia c profiturile Wal-Mart sunt corelate negativ cu bunstarea social, n acest
aspect.
Cu toate acestea, dac deciziile legate de conducerea companiei sunt luate avnd n
vedere doar interesele acionarilor, acest lucru va afecta per total societatea, ntruct nu mereu
deciziile bazate pe obinerea ctigului unilateral sunt i cele mai sntoase. Astfel, dac
societatea, economia sau consumatorii sunt afectai negativ de o anumit decizie de management,
adoptat, de altfel, pentru a spori averea acionarilor, acetia nu suport daunele dect ntr-o
msur foarte mic, ntruct statul nu i face rspunztori cu patrimoniul propriu, iar victimele
sunt nevoite s suporte pe cont propriu consecinele. Astfel apare conceptul dehazard moral,
explicat de economiti prin urmtorul mecanism: atunci cnd cei n beneficiul crora sunt

adoptate deciziile greite nu sufer nicio consecin, riscul adoptrii aceluiai tip de decizie
eronat crete.
Cu alte cuvinte, nu exist societate cu rspundere limitat, ntruct , n mod real, cineva
tot va trebui s plteasc pentru eventualele daune provocate de aplicarea unor decizii eronate,
ori unor strategii defectuoase, iar acest cineva nu va fi niciodat vreun acionat, ci societatea, la
un nivel mai mare sau mai mic. De aceea, normele care pun pe prim plan interesele ac ionarilor
nu sunt neaprat i cele care aduc benefecii celorlalte pri interesate, sau societii n general.
6. Mai multe responsabiliti nseamn mai puin?
Un argument adus n favoarea excluderii parilor interesate non-acionari din conceptul
de management corporativ este acela c extinderea responsabilitilor corporative este
contraproductiv, pentru c managerii pot folosi responsabilitile suplimentare pentru a evita
orice rspundere. Pentru ca managerul s fie la dispoziia tuturor prilor interesate, el va fi
delegat de la obligaia asupra oricrui aspect. Economitii numesc aceasta problem "costuri de
agenie"- cheltuielile suportate de acionari pentru a controla managerii, care sunt obliga i s i
justifice munca. Managerii sunt "Ageni" ai corporaiei i trebuie s fie monitorizai pentru a te
asigura c-i fac treaba. Argumentul n peisajul corporativ este c, din cauza acestor costuri
suplimentare de monitorizare, compania se va nruti dac managerii sunt obligai s datoreze
responsabiliti ctre mai mult de o parte interesat.
Dac interesele acionarilor i ale altor pri interesate nu sunt n conflict, costurile de
agenie nu vor crete mult n cazul n care legea cere ca managerii s ia n considerare interesele
altor pri interesate. ns argumentul nu este convingtor, existnd ntr-adevr conflict ntre
interesele acionarilor i ale altor pri interesate ntr-o gam de cazuri. Oamenii au n mod
obinuit mai multe responsabiliti, unele dintre ele contradictorii i nu se pot face concomitent.
ntr-o ntreprindere colectiv, cum ar fi o societate, o obligaie comun a unei varieti de
pri interesate are sens eminent. "Costurile unei agenii" care conteaz

nu sunt costurile

monitorizrii de ctre acionari dac managerii lucreaz corespunztor,

dar ajut ntreaga

ntreprindere. i taxele aplicabile care ruleaz la nivelul ntregii ntreprinderi ar putea reduce
costurile cu monitorizarea dac managementul i-ar fi realizat munca n condiii propice .
Extinderea ndatoririle managerilor la nivelul ntregii companii va reduce costul monitorizrii
muncii facute de management. n acest fel, se ridic ntrebarea dac managerii ar trebui s
10

serveasc numai interesele acionarilor, aceasta fiind ntrebarea de la care am plecat. Pentru a
spune c numai acionarii ar trebui s aib o regul care reduce costurile lor de agenie presupune
ntietate acionarilor. Cu alte cuvinte, putem justifica regul de supremaie a fiecarui acionar
prin artarea spre costurile de agenie ale acionarilor, doar dac costurile de agenie ale altor
pari interesate sunt discontinue ( acionarii fiind considerai cei mai importani n firm).
Legile corporative fiduciare au fost reduse n ultimii ani la esena obligaiilor
procedurale prin investigarea diverselor alternative, prin concentrarea pe diferitele posibile
rezultate, pentru a lua o decizie bun, de a lua decizii nealterate de interes propriu i s acioneze
cu bun-credin. Aceste obligaii nu ar fi considerate slab ndeplinite n cazul n care ar fi fost
datorate mai multor pri interesate. n sens contrar, adugnd la numrul de persoane care au
beneficiat de drepturi de fiducie, managerilor le-ar fi mai greu s ncalce aceste reguli. Mai multe
pri corporative interesate au un interes n monitorizarea i remedierea abaterilor de la
conducere. O nclcare a drepturilor cu caracter fiduciar de catre prile interesate nu este mai
uor de aprat n instan dect o nclcare a drepturilor acionarilor. Pentru a putea fi valabil
aprarea mpotriva unei creane fiduciare se poate porni de la presupunerea c managerul era
neglijent cu atribuiile sale sau neloial pentru companie, deoarece el datoreaz acesteia drepturi.
7. Utilizarea guvernanei corporative pentru a aduce beneficii tuturor pr ilor
interesate
Deoarece o corporaie este un rezultat al legii, ar fi mai eficient utilizarea unei
guvernane corporative prin care ntreprinderile sunt obligate s ia n considerare interesele
investitorilor de non-capital sau s continue utilizarea unei structuri de reglementare existente,
ceea ce determin ca interesele investitorilor s fie protejate prin iniiative externe costisitoare.
Regulamentul unei organizaii este compus

din trei categorii: regulamente care

ncurajeaz sau impun anumite rezultate ( legile legate de poluare);regulamente care impun sau
ncurajeaz

anumite

procese

sau

aciuni

legile

de

informare,

legile

nondiscriminatorii);regulamente care impun sau ncurajeaz anumite structuri interne (alegerea

consiliului de ctre acionari).
Urmtorul tabel pune n eviden amploarea eforturilor de reglementare vis-a-vis de
protecia prilor interesate. Coloanele necompletate ilustreaz lacunele i oportunitile de
reglementare de adresare a problemelor legate de angajai, comunitate i mediu.
11

Exemple ilustrative de eforturi de reglementare pentru a constrnge i valorifica puterea

corporativ
Parte

Focus de reglementare

interesat
Acionari

Rezultate
Rspundere limitat

Aciuni/procese
Obligaia de ngrijire

Structuri
Shareholderi

Maximizarea

Obligaia de loialitate

voteaz directori

profitului

Dreptul de dezvluire

Dreptul de a da n

Piee de capital

Legi anti-fraud

judecat

Dreptul comercial

derivare

care

pentru

Dreptul de a vota
schimbrile

majore

din ntreprinderi
Muncitori

Salariu minim

ERISA

(reglementeaz

Securitate i sntate beneficiile pensionrii, doar

n munc

protecie limitat)
Dreptul

la

compensarea

salariailor
Lege anti-discriminare
Cerinede notificare Federale
de nchidere a fabricilor
Comunitate

Comand i control

Dreptul muncii
Dreptul civil

/ Mediu

Statutul de mediu

Declaraie de impact asupra

Fonduri, acte privind mediului

Clieni

curenia

Procese

de

aerului/apei, etc.

autorizare, zonare

Drept contractual

Legi anti-fraud

planificare,

Legile de protecie a Dreptul civil

Creditori

consumatorului
Drept contractual

Legea antifurt
Buna credin n contract/
uniform
12

Codul comercial
Legea anti-fraud
Dreptul falimentului
Regulamentul este o form de adresare a politicii publice, astfel din ce n ce mai multe
persoane sunt convinse c eecurile n responsabilitate i guvernan au contribuit la apariia
mai multor probleme grave legate de politica public. Dou probleme sunt de gravitate mai
mare: degradarea mediului i disproporia economic. Degradarea mediului, n general, i
nclzirea global, n special, sunt cauza neglijenei companiilor la impactul pe termen lung al
produselor, serviciilor sau al operaiunilor interne asupra mediului. Disproporia economic,
att la nivel internaional, ct i la nivel local, poate fi pus pe seama dorin ei companiilor de
obinere a unei bunstri financiare pentru elita managerial i pentru acionari.
Pentru c obiectivul principal al unei corporaii este de a crea avere este probabil mai
eficient ca ntreprinderea s mpart ctigurile cu cei ce au contribuit la crearea acestuia dect s
lase guvernul s l redistribuie. O distribuiie echitabil a profiturilor unei corpora ii ctre
angajaii si, spre exemplu, va avea un efect mai semnificativ (cum ar fi creterea productivitii
muncitorilor) care nu ar fi probabil s apar odat cu iniiativele de redistribuire guvernamentale
care vizeaz toi cetenii statului respectiv.
Utilizarea guvernanei corporative pentru a ajusta compoziia sau atribuiile unui consiliu
executiv, pentru a-i fora s considere interesele unui stakeholder ar putea fi un instrument mai
puternic, nu numai pentru a ine n fru excesele negative ale unei corporaii, dar i pentru a
obine un avantaj prin capacitile unice ale acesteia cu scopul de atingere a unor profituri
importante n bunstarea social.
8. Beneficile aduse de prile interesate in guvernare:
Pentru a susine acest punct de vedere cu un exemplu concret, trebuie s examinm
modul n care ajustri ale guvernanei corporative ar putea fi utilizate n mod eficient pentru a
spori bunstarea social. Vom porni de la afirmaia iniial, conform creia o corporaie este
extrem de eficient n crearea de bunstare i succes. Dar, din cauza fixaiei nesntoase pe
profitul acionarilor n mod exclusiv, normele sociale i de drept corporativ, celelalte pr i
interesate (angajai, comuniti, etc.) sunt adesea ignorai i cu un sttut variabil n clasamentul
13

prioritilor n ceea ce privete distribuirea averii la realizarea creia acetia contribuie. Chiar
dac corporaia este o ntreprindere colectiv atunci cnd vine vorba de contribu ii, distribuia
rezultatelor este determinat de un organism restrns - conducerea - dominat de reprezentan ii a
numai dou pri interesate: acionarii i conducerea superioar. Schimbarea acestui stereotip are
potenialul nu doar de a mbunti capacitatea corporaiei de a crea profit, dar i de a aborda spre
rezolvare probleme sociale i economice stringente.
Dac managerii s-ar concentra pe adoptarea unor decizii care s protejeze o palet mai
larg de interese, corporaiile ar fi capabile s creeze bunstare ntr-un sens mai larg, general
acceptat, la nivelul societii. Astfel, ar fi util dac scopurile i datoriile managerilor s-ar referi la
companie c un ntreg, nu doar strict la interesele managerilor, iar dac acest lucru ar fi diseminat
n interiorul organizaiei, i n afar acesteia, imaginea companiei ar fi una unitar, iar managerii
ar fi nevoii s in cont de interesele globale, nu doar de cele ale acionarilor.
Beneficile reprezentrii prilor interesate la nivelul consiliului ar fi unele demne de luat
n considerare, ntruct ar spori credibilitatea entitii i loialitatea celorlali participani la
profitabilitatea acesteia.
Existena unei corporaii reprezint rezultatul unui efort colectiv, dar cheia ctre
sustenabilitate n timp este aceea c persoanele care contribuie la crearea acestor rezltate trebuie
s cread n firm iar aceast s fie de ncredere, iar

implicarea acionarilor va ajuta la

construirea acestei ncrederi asigurndu-se c toate prile interesate vor fi dispuse s investeasc
n firm (financiar sau intelectual). De exemplu, dac anagajatii care sunt trata i corect, tind s
munceasc mai mult s fie mai productivi, s se supun regulilor i s fie mai loiali companiei,
aceaste lucruri fcnd c firm s fie mai profitabil per total, dect ar fi n absen a acestor
factori.
Implicarea prilor interesate de asemenea ar mbunti luarea decziilor manageriale,
succesul companiei s-ar datora ntr-o mai mare msur dependenei de un grup decizional dar
beneficile aduse de acestea sunt uneori drastic diminuate cnd grupul este prea omogen. De fapt
foarte multe studii au evideniat faptul c procesul de luare a deciziilor necesit opinii ct mai
diverse. Dup cum i Cass Sunstein afirm omogenitatea ideilor la nivelul membrilor grupului
duce inevitabil la apariia erorilor n procesul de adoptare a deciziilor. De altfel, Sunstein sus ine
faptul c board-ul de conducere din companiile cu o rat cea mai mare a profitabilitii se afl

14

oameni care nu sunt mereu de acord, care au discuii n contradictoriu, fapt ce duce la adoptarea
pe termen lung a unor decizii mai benefice.
Dac omogenitatea reprezint o slbiciune, atunci ntr-adevr, consiliile sunt ineficient
constituite. Un studiu din 2002 a constatat c 82% dintre poziiile de conducere din Fortune 1000
de companii au fost ocupate de brbai caucazieni, n timp ce doar 11% au fost ocupate de femei
albe, 3 procente de afro-americani, 2 procente de asiatici-americani, precum i 2 la sut de
hispanici. Doar 8% din companiile publice au trei sau mai muli directori de sex feminin, i doar
6% din companiile publice au trei sau mai muli administratori care fac parte din minoritile
etnice. Statisticile arat c diversitatea n ceea ce privete rasa i sexul ajut la eliminarea
omogenitii, dar i diferenele de prespectiva i experien sunt importante.
Omogenitatea reprezint o variabila n luarea decizilor - dnd dreptul de alegere al
membrilor consililui de ctre acionari, ns acest lucru se poate schimba prin lege.
Transformarea consiliului ntr-unul mai puin omogen poate duce la adoptarea unor
decizii mai puin convenionale, innd cont c mai multe opinii vor fi luate n considerare. Astfel
consiliul va trebui s fac compromisuri astfel nct deciziile s fie aceptate de majoritatea
prilor interesate, ceea ce poate ncetini procesul. Adevrat ntrebare este dac deciziile
adoptate n aceste condiii vor fi semnificativ mbuntite, astfel nct s merite efortul.
Ideea c deciziile adoptate n urm unui proces complex care mbin dialogul i
compromisul, este mai bun dect deciziile luate unilateral de un grup uniform i este mai larg
rspndit n afar organizaiilor de tip corporatist.
n organele legislative, serviciile administrative, faculti i coli, organizaii non-profit
exist o mai mare diversitate de puncte de vedere, fapt ce crete probabilitatea c diferen ele s
fie binevenite, opiniile - ascultate, iar deciziile - examinate complet.
Fr a aduce n discuie caracteristicile distinctive

ale companiei i al mediului

concurenial acerb n care aceasta i desfoar activitatea, se poate ajunge la concluzia c acest
lucru se aplic i n cazul guvernanei corporative.

15

Concluzii
ntr-o opinie, guvernana corporativ desemneaz mecanismele dup care o companie
este condus i controlat, sau ntr-o alt definiie, guvernana corporativ este totalitatea
sistemelor i proceselor implementate pentru a conduce i a controla o companie cu scopul de a-I
crete performana i valoarea.
Conceptul de Guvernan Corporativ continu s fie ntr-un proces de adaptare la
cerinele unei economii moderne, la globalizarea tot mai evident a vieii sociale i totodat la
necesitile de informare a investitorilor i a terelor pri interesate n activitatea companiilor.
Am vzut, deci, cum majoritatea problematicilor tratate i gsesc rspunsul n ceea ce
numim guvernan corporativ. Cum un mai bun control al resurselor de toate naturile poate
satisface nevoile informaionale ale tuturor utilizatorilor, indiferent de raportul lor juridic cu
compania, i cum acest lucru este nu numai justificat, dar chiar dezirabil, ntruct marile
corporaii reprezint o influen major la nivel mondial, cu o capacitate extraordinar de a seta
trend-uri, schimba cursul mentalitii economice i politice i a influena aspectele de mediu i
resurse umane care apar firesc n orice sistem. Iar acest control att de benefic este tocmai
rezultatul practicilor sntoase de guvernan corporativ.

16

Bibliografie
1) Manualul pentru implicarea prilor interesate
VOLUMUL 2: MANUALUL PRACTICIANULUI PENTRU IMPLICAREA
PRILOR INTERESATE (http://www.accountability.org/images/content/3/1/312.pdf);
2) Ana Morariu, Audit intern i guvernan corporativ, Ed. Universitar, Bucureti, 2008;
3) Management Intercultural Volumul XV, Nr. 3 (29), 2013
Mihai SAVINUniversitateaValahia din TrgoviteMETODE DE OPTIMIZARE A
PERFORMANEI CONCEPTULUI DE GUVERNAN CORPORATIV
(http://www.mi.bxb.ro/Articol/MI_29_32.pdf);
4) http://www.responsabilitatesociala.ro/editoriale/interviu-philippe-peuch-lestrade-despreraportareaintegrata.html
5) http://store.ectap.ro/articole/136.pdf
6) http://www.keepeek.com/Digital-Asset-Management/oecd/governance/corporategovernance-of-state-owned-enterprises/the-role-of-stakeholders-in-corporategovernance_9789264009431-6-en#page4
7) http://web.b.ebscohost.com/ehost/pdfviewer/pdfviewer?sid=248db0dc-add1-4d02-8cc615516712e944%40sessionmgr113&vid=1&hid=106
8) http://web.b.ebscohost.com/ehost/pdfviewer/pdfviewer?sid=ae6f30c2-0fa1-4dfe-b7001ce80264d4d3%40sessionmgr198&vid=1&hid=106
9) http://web.b.ebscohost.com/ehost/pdfviewer/pdfviewer?sid=4e6c7278-52ca-4d12-8947fbbf098a9ced%40sessionmgr115&vid=1&hid=106
10) http://web.b.ebscohost.com/ehost/pdfviewer/pdfviewer?sid=edcedb8c-4e8f-437d-a76e50074c333292%40sessionmgr198&vid=1&hid=106
11) http://web.b.ebscohost.com/ehost/pdfviewer/pdfviewer?sid=71f6a48a-c272-43a7-a1453138d6ba8ebe%40sessionmgr110&vid=1&hid=106

17

12) http://web.b.ebscohost.com/ehost/pdfviewer/pdfviewer?sid=11ac394e-5d94-4408-8ffe4258e926fc1d%40sessionmgr112&vid=1&hid=106
13) http://web.b.ebscohost.com/ehost/pdfviewer/pdfviewer?sid=0932b720-b21f-4aec-bb59b984d9c036bc%40sessionmgr113&vid=1&hid=106
14) http://web.b.ebscohost.com/ehost/pdfviewer/pdfviewer?sid=ea039e53-53c2-448f-976e4629baab1fa4%40sessionmgr115&vid=1&hid=106
15) http://web.b.ebscohost.com/ehost/pdfviewer/pdfviewer?sid=df6e9578-fdca-4a06-8c29fba87ff2043c%40sessionmgr114&vid=1&hid=106
16) http://web.b.ebscohost.com/ehost/pdfviewer/pdfviewer?sid=bb0200be-2ea6-4bb7-87afafe3cadfd555%40sessionmgr110&vid=2&hid=106
17) http://web.b.ebscohost.com/ehost/pdfviewer/pdfviewer?sid=ed767188-5a81-4638-9758fee5383c2ef3%40sessionmgr115&vid=1&hid=106
18) http://web.b.ebscohost.com/ehost/pdfviewer/pdfviewer?sid=eec84f0e-4f3b-4045-b55195d6128e69b9%40sessionmgr112&vid=1&hid=106
19) http://web.b.ebscohost.com/ehost/pdfviewer/pdfviewer?sid=f8c6b97d-ee62-4ef4-937e5ebb9247f637%40sessionmgr114&vid=1&hid=106
20) http://web.b.ebscohost.com/ehost/pdfviewer/pdfviewer?sid=f843243f-0895-43a5-8a76be2db8bc35ae%40sessionmgr112&vid=1&hid=106
21) http://trebucq.u-bordeaux4.fr/Stock&stakeholders.pdf
22) http://www.sfu.ca/~erg/research/stakeholder.pdf
23) http://www.iese.edu/research/pdfs/DI-0701-E.pdf
24) http://www.ecseonline.com/PDF/Role_of_Stakeholders_in_CorpGov.pdf
25) http://www.oecd.org/daf/ca/corporategovernanceprinciples/1930657.pdf
26) http://www.ccmalta.com/CCPortal/files/e7/e7c0e24e-fb58-44df-801f-e42b5f204de4.pdf
27) http://www.researchgate.net/profile/Elena_Perez_Carrillo/publication/231315882_CORP
ORATE_GOVERNANCE_SHAREHOLDERS'_INTERESTS'_AND_OTHER_STAKE
HOLDERS'_INTERESTS/links/09e41506762fcbb54f000000.pdf
28) http://s3.amazonaws.com/academia.edu.documents/32393852/Stakeholder_Roles_in_CG
_04122012-libre.pdf?
AWSAccessKeyId=AKIAJ56TQJRTWSMTNPEA&Expires=1420667543&Signature=G
xkk1j4K%2BBdnQbVqkR1A6GSGp0U%3D
18

29) http://studia.law.ubbcluj.ro/articol.php?articolId=360

19