PRODUSE I SERVICII BANCARE.

MARKETING BANCAR
Autor. Prof. univ. dr. Mariana NEGRU
Titulari disciplin:
Prof. univ. dr. Mariana NEGRU
Lector univ. dr. Claudia BAICU
Obiectivele disciplinei
Dobndirea cunotinelor teoretice i practice aplicative referitoare la
produsele i serviciile bancare i a specificului marketingului n acest domeniu, n
contextul consolidrii grupurilor financiare, globalizrii financiare i a schimbrilor
determinate de tehnologia informaional;
Sporirea capacitilor i aptitudinilor studenilor de a interpreta
corespunztor informaiile de specialitate i de a le utiliza corect n deciziile pe care
sunt chemai s le adopte n activitatea practic, att n calitate de utilizatori, ct i de
ofertani de produse financiar-bancare;
Sensibilizarea studenilor asupra importanei accesului imediat i permanent
la informaii ntr-un domeniu supus unor profunde schimbri, ce determin
promovarea de noi produse i servicii, extinderea ariei geografice de operare a
bncilor, utilizarea unor noi canale de distribuie.
CUPRINS
1. STRUCTURI BANCARE. ORGANIZAREA ACTIVITII
1.1. Tipuri de bnci. Structuri organizatorice
1.1.1. Bncile i intermedierea bancar
1.1.2. Tipuri de bnci i structuri financiare
1.2. Abordri constructive i arhitecturale din perspectiva marketingului
bancar
1.3. Securitatea incintelor bancare
1.4. Informatizarea activitii bancare i activitatea bancar electronic
1.5. Centre financiare
1.6. Fuziuni i achiziii n domeniul instituiilor financiare
2. OPERAIUNI CU NUMERAR I DE CASIERIE
2.1. Organizarea operaiunilor de casierie bancar
2.1.1. Operaiuni cu numerar
2.1.2. Transportul valorilor
2.1.3. Frauda la casieria bancar. Falsul i contrafacerea monedelor
2.2. Aspecte privind emisiunea i circulaia numerarului
2.2.1. Moneda efectiv. Moneda de cont
2.3. Operaiuni de schimb valutar la ghieu
2.4. Operaiuni cu metale preioase
2.4.1. Comercializarea monedelor de aur
2.5. Servicii pentru pstrare de valori. nchirieri de casete de siguran
2.6. Programe de cunoatere a clientului i de raportare a operaiunilor
suspecte

3. CONTURI BANCARE I RELAIA CU CLIENTELA

3.1. Conturi de depozit. Abordare conceptual
3.2. Deschiderea, funcionarea i nchiderea conturilor
3.3. Disponibilitile din conturi i lichiditatea bancar
3.4. Rezervele minime obligatorii i capacitatea de creditare a bncilor
3.5. Marketingul conturilor bancare i serviciile adiacente
3.6. Relaia banc client. Deontologia bancar
3.7. Secretul bancar responsabiliti i limite
3.8. Asigurarea depozitelor bancare
3.9. Servicii bancare de custodie
3.10. Servicii bancare de consultan
4. OPERAIUNI DE EMITERE I ADMINISTRARE
A CARDURILOR DE PLAT
4.1. Cardurile de plat. Tipologie. Caracteristici
4.2. Evoluii. Programul SEPA for card
4.2.1. Piaa cardurilor n Romnia
4.3. Pri implicate n tranzacii cu carduri
4.4. Terminalele i rolul lor n sistemul electronic de pli prin carduri
4.5. Autorizarea i decontarea tranzaciilor cu plata prin card
4.5.1. Autorizarea tranzaciilor cu carduri
4.5.2. Decontarea tranzaciilor cu carduri
4.6. Activitatea de marketing n domeniul cardurilor
4.7. Departamentul credite carduri
4.8. Operaiuni de emitere carduri. Comisioane bancare
4.9. Servicii clieni
4.10. Riscuri de fraud n operaiunile cu carduri
5. OPERAIUNI DE PIA VALUTAR
5.1. Dinamica conceptului de pia valutar
5.1.1. Dimensiune. Structur
5.1.2. Participani
5.1.3. Caracteristici ale pieei valutare
5.2. Cotarea valutelor. Publicarea cursurilor valutare. Instrumente financiare
ale pieei valutare
5.2.1. Cotarea valutelor
5.2.2. Cursuri publicate. Cursuri operaionale
5.3. Tipuri de operaiuni valutare efectuate de bnci
5.3.1. Operaiuni valutare la vedere
5.3.2. Operaiuni valutare la termen
5.4. Departamentul de arbitraj valutar al unei bnci
5.4.1. Structura organizatoric a departamentului de arbitraj. Funcii.
Responsabiliti.
5.4.2. Procesarea tranzaciilor valutare
5.4.3. Riscurile de decontare a operaiunilor valutare la vedere
5.5. Piaa valutar online

6. LICHIDITATEA BANCAR. OPERAIUNI DE PLASAMENT

PE PIAA FINANCIAR
6.1. Locul i rolul investiiilor n instrumente financiare n activitatea bncilor
comerciale
6.2. Operaiuni de investiii financiare pe piaa monetar
6.2.1. Operaiuni specifice pieei interbancare
6.2.2. Instrumente financiare ale pieei monetare
6.2.3. Interveniile bncii centrale
6.3. Operaiuni de investiii financiare pe termen mijlociu i lung
6.4. Riscurile bancare
6.5. Lichiditatea bancar
7. ACTIVITATEA DE CREDITARE A BNCILOR
7.1. Procesul creditrii i activitatea de marketing
7.2. Analiza creditului. Formularea deciziei de creditare sau refuz
7.3. Acordarea i administrarea creditelor
7.4. Garantarea creditului. Garanii reale i garanii personale
7.5. Procesul evalurii creditelor. Analiza financiar
7.6. Tipuri de credite acordate de bnci
7.7. Preul creditului bancar. Politica de pre a bncilor
7.8. Etape n acordarea creditului i politica de credit
8. OPERAIUNI FINANCIARE DE SECURITIZARE
8.1. Concept. Tendine
8.2. Procesul securitizrii. Etape. Fluxuri
8.3. Sintagme, abrevieri i termeni asociai operaiunilor financiare de
securitizare
8.4. Impactul securitizrii. Dezmembrarea activitii de creditare
8.5. Riscurile i stabilirea preului instrumentelor financiare securitizate
8.6. Garantarea instrumentelor financiare securitizate
8.7. Viteza pool-urilor. Factori de influen
8.8. Securitizarea activelor/creanelor nonipotecare
8.8.1. Securitizarea creditelor pentru cardurile de credit
8.8.2. Securitizarea creditelor pentru automobile
8.8.3. Alte tipuri de credite nonipotecare (credite garantate cu valoarea
caselor, credite pentru case manufacturate, credite pentru studeni)
8.9. Inovaii financiare bazate pe pool-uri ipotecare
8.10. Securitizarea proprietii intelectuale, brevetelor, mrcilor nregistrate
8.11. Operaiuni financiare de securitizare a creditelor ipotecare. Experiena
unor ri
9. ACTIVITATEA BANCAR DE INVESTIII FINANCIARE.
BNCILE DE INVESTIII
9.1. Operaiuni specifice bncilor de investiii
9.2. Paliere n structurarea activitii bancare de investiii financiare

9.3. Iniierea activitii de investiii financiare. Orientri n dezvoltarea i

marketingul produselor i serviciilor
9.4. Firmele de servicii de investiii financiare. Firme de brokeraj
9.4.1. Reaezri la nivelul firmelor de brokeraj.
9.4.2. Atomizarea activitii de brokeraj. Brokerii discount
9.4.3. Brokerii web
9.4.4. Firme de investiii financiare. Dimensiune prezent
10. MANAGEMENTUL ACTIVELOR. ADMINISTRAREA DE PORTOFOLII.
PRODUSE. SERVICII
10.1. Managemenul activelor. Abordare de principiu
10.2. Produse financiare specifice managementului activelor
10.3. Managerii de active. Administrarea de portofolii
10.4. Organizarea activitii de management active
10.5. Specificul veniturilor din activitile de management active
10.6. Dimensiuni ale industriei managementului activelor
10.7. Managementul averilor private. Activitatea bancar privat
10.8. Fonduri de investiii financiare alternative
10.8.1. Fonduri sovereign-wealth
10.8.2. Fonduri private equity. Investiiile de capital de risc (venture
capital)
10.8.3. Operaiuni de finanare leverage buy out
11. OPERAIUNI EXTRABILANIERE. GARANIILE FINANCIARE.
TRANZACII CU PRODUSE DERIVATE
11.1. Garaniile financiare
11.1.1. Tipuri de obligaii de plat i garantarea financiar
11.1.2. Elemente tehnice privind emiterea i executarea garaniilor
bancare
11.2. Angajamente anticipate de credit
11.3. Faciliti de mprumut prin susinerea emisiunii de note
11.4. Produse financiare derivate
11.4.1. Contracte futures
11.4.2. Contracte de opiuni
11.5. Operaiuni de swap
11.5.1. Formarea pieei contractelor swap
11.5.2. Contracte swap pe rata dobnzii
11.5.3. Contracte swap pe obligaiuni
11.5.4. Contracte swap pe valute
11.6. Activiti extrabilaniere asociate finanrii schimburilor cu strintatea
acreditivul documentar
12. MARKETING BANCAR I PROCESUL RESTRUCTURRII OFERTEI
DE PRODUSE SERVICII BANCARE
12.1. Caracteristici ale produselor i serviciilor bancare
12.2. Strategii bancare. Planul de marketing
12.3. Mixul de marketing bancar

12.3.1. Produs bancar, serviciu bancar

12.3.2. Preul produselor bancare
12.3.3. Distribuia i locul vnzrii produselor bancare
12.3.4. Promovarea. Literatura de produs
13. SISTEME DE PLI I COMPENSRI. TRANSFERURI DE FONDURI
13.1. Transferul fondurilor. Abordare de principiu
13.2. Tendine n structurarea sistemelor de pli
13.3. Sisteme de procesare i decontare la nivel global
13.4. Sisteme de pli i compensri din Romnia
13.5. Decontarea plilor efectuate cu carduri
13.6. Transferul fondurilor prin sistemul SWIFT
14. OPERAIUNI I TRANZACII CU AUR
14.1. Comercializarea aurului. Bnci i operaiuni cu aur
14.2. Preul aurului. Fixingul
14.3. Operaiuni i tranzacii pe piaa fizic a aurului
14.4. Piaa contractelor futures i opiuni pe aur
14.5. Hrtii de valoare bazate pe aur fizic
14.6. Fondurile de aur. Operaiuni carry trade gold. Aurul digital e-gold
14.7. Rezervele oficiale de aur i Acordul bncilor centrale
*
*

1. STRUCTURI BANCARE. ORGANIZAREA ACTIVITII

Angajate tot mai profund n viaa economic i financiar, n ultimii 20-30
de ani, bncile au fost supuse unui puternic proces de schimbare, determinat de
modificrile survenite n economia i structurile geopolitice ale lumii, a sistemului
monetar internaional, dovedind n acest sens o suplee deosebit.
Printre principalii factori care au determinat transformarea structurii pieelor
i a instituiilor financiare se numr: dereglementarea, inovaiile financiare,
securitizarea, globalizarea, tehnologia informaional, n contextul creterii
competiiei, nu numai la nivelul structurilor naionale, ci i la nivel mondial pentru
atragerea de depozite, pentru acordarea de credite etc. i n acest context, a
consolidrii instituiilor bancare.
Toate instituiile financiar-bancare au fost tot mai preocupate de asimilarea
tehnologiei informaionale, cumprare de programe, adaptarea acestora propriilor lor
nevoi, conectarea inter i intra bancar la nivel naional i internaional, conectarea
la sistemele internaionale de transmitere a informaiilor (de ex. Reuters) sau
mesajelor i transferul fondurilor (de ex. SWIFT).
Aciuni ale bncilor destinate extinderii geografice a produselor i serviciilor
oferite:

Bncile i-au deschis sucursalele n alte centre financiare sau alte ri de
interes economic, ri emergente;

Bncile comerciale au achiziionat sau au preluat bnci de investiii sau
societi de investiii financiare;

Bncile de investiii au achiziionat sau au preluat bnci comerciale;
5


Bncile i-au construit filiale specializate n noi domenii: asigurri,

fonduri mutuale, societi de investiii financiare, leasing, brokeraj;

Bncile au procedat la fuziuni i achiziii i au format conglomerate
financiare, grupuri financiare pentru a putea oferi un numr ct mai mare i
diversificat de produse financiare i bancare;

Bncile i-au localizat centrala bncii de regul n trei zone de interes de
fus orar Europa, SUA, Asia, ca centrale ce coordoneaz politica bncii pentru
toate filialele bncii ce opereaz n acea zon;

Bncile au format parteneriate, aliane strategice cu instituii nonbancare,
n domeniul procesrii datelor i tehnologiei informaionale;

Bncile au nceput s se implice direct sau s i constituie propriile filiale
de fonduri hedge sau fonduri private equity ca investiii de capital de risc;

Dac legislaia din ara de origine era restrictiv pentru un tip de activitate,
bncile i-au constituit filiale n noi domenii n ri n care nu erau interzise astfel de
activiti.
Noi sisteme de livrare a produselor bancare care s-au generalizat:

Bncile comerciale au instalat bancomate pentru comoditatea accesului la
serviciile bancare (retrageri de numerar, operaiuni de cont etc.) 24/7, mrind
orele de program bancar;

Bncile i instituiile financiare i-au legat bancomatele ntr-o reea pentru
a mri capacitatea de operare prin folosirea lor n comun;

Bncile au structurat i sprijinit dezvoltarea POS-urilor la comerciani i
asigurarea decontrii facturilor clienilor posesori de carduri;

Bncile au oferit servicii de banc la domiciliu (e-banking, Internetbanking) pentru a permite clientelei acces la cont, plat facturi, transfer fonduri;

Instituiile financiare au dezvoltat diferite tipuri de carduri (de credit, de
debit, smart) care n baza unui cod (PIN) permit autorizarea unei tranzacii de la
orice mediu electronic (telefon, ATM, Internet, computer personal);

Bncile comerciale au dezvoltat un sistem de telecomunicaii la nivel
mondial care proceseaz electronic mesaje i transferuri ntre ele SWIFT;

Bncile utilizeaz sistemul image processing procesare imagine pentru
procesarea i citirea documentelor financiare de la cererile de deschidere de cont
sau de credit pn la facturi de la comerciani;

Bncile mijlocesc la nivel mondial plile digitale i circulaia monedei
electronice.
Globalizarea n domeniul financiar a fost un proces gradual a evoluiei pieelor
i instituiilor (bnci, burse, instituii financiare etc.), astfel nct graniele geografice
nu mai constituie un factor de limitare sau restricionare a tranzaciilor financiare.
Instituii financiare (dar nu numai) identific piaa financiar din strintate ca o
prelungire continu a pieei financiare naionale.
Globalizarea financiar se constituie ca un proces care a condus la
structurarea unor relaii de interdependen major ntre toi participanii i
operatorii care tranzacioneaz active financiare n centrele financiare de pe tot
globul i, implicit, ntre aceste centre.
Dei globalizarea nu are o definire unanim acceptat se constituie ca una din
caracteristicile pieei financiare contemporane. ntr-o abordare pragmatic nseamn
mprumutaii i investitorii care tranzacioneaz i dezvolt operaiuni n ntreaga
lume. Pentru instituiile financiare, globalizarea implic capacitatea acestora de a
rspunde nevoilor tuturor rilor, iar n sens larg se refer la nivelul tuturor pieelor,
segmentelor de pia, produselor i serviciilor financiar-bancare.

 Intermedierea financiar se refer la ansamblul activitilor i instituiilor

prin care se asigur canalizarea fondurilor disponibile existente la nivelul unor
sectoare de activitate ctre alte sectoare de activitate, care au deficit de fonduri i
sunt n cutare de resurse financiare.
Activitatea de intermediere, aa cum s-a structurat n cadrul economiilor
moderne, se poate realiza pe dou rute: direct sau indirect.
finanarea direct, are loc n baza unei relaii directe ntre creditor i
mprumutat. Iniiativa aparine mprumutatului care are nevoie de fonduri i, n acest
scop, emite instrumente financiare pe termen scurt, cum sunt hrtiile comerciale, sau
pe termen lung, de ex. obligaiuni, ce sunt cumprate de cei ce au fonduri disponibile
investitorii, care n acest mod sunt creditorii mprumutailor. Ruta finanrii directe
este conectat la piaa financiar;
finanarea indirect, se realizeaz printr-un intermediar financiar. Cei ce au
fonduri disponibile sau economisesc, le ncredineaz unui intermediar financiar, care
la rndul lui, fie el nsui, acord direct credite celor ce au nevoie de fonduri, fie
acord credite pe ruta pieei financiare altor instituii sau intermediari care au nevoie
de fonduri.
n funcie de nivelul dezvoltrii economice i financiare, instituiile de
intermediere financiar pot fi mai multe i diversificate, sau mai puine. Structura
sistemului financiar n Romnia dup 1990, a cunoscut schimbri semnificative.
Important este ns faptul c acest tip de instituii colecteaz ntr-un fel sau altul
fonduri spre a fi repuse n circuitul economic i financiar, aportul n active financiare
al fiecrui tip de instituie putnd fi mai mare sau mai mic.
Structura sistemului financiar n Romnia
 Instituii de credit
bnci
organizaii cooperatiste de credit
bnci de economisire i creditare n domeniul locativ
bnci de credit ipotecar
instituii emitente de moned electronic
 Societi de asigurri
 Fonduri de investiii
Fonduri deschise de investiii
 Societi de investiii financiare
 Societi de leasing
 Alte instituii implicate n activitatea de finanare de natura creditului
 Bursa de Valori Bucureti
 Bursa de mrfuri i financiar monetar Sibiu
 Rasdaq

Privind n ansamblu, bncile ndeplinesc un rol de intermediar financiar, nu

numai n raport de entitile din afara sistemului bancar (corporaii i populaie), ci au
un rol important n reciclarea i valorificarea fondurilor, n mobilizarea de resurse i
distribuirea de credite chiar nuntrul sistemului bancar, i ntre intermediari
nonbancari, respectiv apar ca intermediari ntre diferitele entiti ce compun sistemul
financiar-bancar n ntregul su.
n accepiune tradiional, bncile comerciale sunt entiti care atrag
depozite sau alte fonduri rambursabile de la populaie, i acord credite n cont
propriu.
n timp, anumite bnci au nceput s se specializeze. Specializrile au avut loc
natural, n sensul c unele au apreciat c este mai avantajos sau profitabil s opereze
ntr-un domeniu sau altul. Mai apoi ns, ntre bncile ce s-au specializat astfel, unele
au nceput s dobndeasc o specializare de interes public, prin misiunea ce era
ncredinat de stat unor bnci: creditarea n anumite condiii a unor ramuri ale
economiei, cum ar fi agricultura bnci agricole, sprijinirea unor aciuni la nivel
naional mari proiecte ce impuneau finanri mari i pe termen lung bnci de
dezvoltare, construcia de case pentru populaie bnci ipotecare sau bncile de
export-import pentru sprijinirea exportatorilor autohtoni. n numeroase cazuri, aceste
bnci nu se bazau exclusiv pe fondurile atrase de ele sub form de depozite pentru
acordarea de credite specializate, ci o parte din fonduri, direct sau indirect, le primeau
de la bugetul de stat (subvenionare dobnzi, asigurare credite etc.).
n prezent, acceptarea de depozite i acordarea de credite de ctre o entitate,
trebuie s fie autorizat de o autoritate de ex. banca central, prin care legal i se
atribuie puterea i statutul de a fi banc i a asigura astfel de servicii, precum i alte
servicii financiare. Pn n anii 1960-1970, bncile, de regul, ofereau un numr mic
de servicii de baz, i cu trimitere la acest trecut, se discut despre servicii
tradiionale sau de baz i servicii noi.
Servicii de baz
conturi de depozite i conturi de
economii
credite pentru activitatea comercial
i industrial
operaiuni de transfer ntre conturi
bancare

Servicii noi
cash management
credit de consum
carduri de plat (de debit, de credit)
certificate de depozit
schimb valutar/operaiuni valutare
produse derivate
investiii financiare (investment banking)
servicii de mandat i custodie
finanarea comerului internaional
asigurri
produse derivate
e-banking activitate bancar electronic

Dup 1990-1999, s-a manifestat o convergen n structurarea entitilor ce

desfoar activiti bancare-nonbancare, fiind redefinite mult mai amplu prin
reglementrile adoptate de diferite ri sau grup de ri (Uniunea European, S.U.A.,
Marea Britanie, etc.). n principal, privesc conceptele de grup financiar, societate
financiar holding, conglomerat financiar.
Procesul informatizrii activitii bancare, pe de o parte este autonom, n
sensul c fiecare banc singur evolueaz spre structuri i dotri informatice cu larg
conectivitate i flexibilitate, dar care implic i eforturi financiare importante, dar,

totodat, pe de alt parte, informatizarea este un proces interconectat la evoluia

structurilor informaionale ale instituiilor financiar-bancare la nivel naional, dar mai
ales al celor de interes internaional, proces care presupune o racordare nnoitoare
permanent i costisitoare.
Implementarea informaticii n activitatea financiar-bancar s-a realizat treptat
i concertat la nivelul diferitelor ri, determinnd numeroase schimbri:
autoritile monetare au procedat la nlocuirea sau completarea cadrului
legislativ care crmuia activitatea bancar, au fost adoptate norme prin care se
reglementau relaiile ce decurgeau din utilizarea structurilor informatice n spaiul
financiar-bancar, a noilor produse electronice, cardurilor, monedei electronice,
tranzaciilor on-line;
metodele, tehnicile i operaiunile bancare au fost treptat modificate ca
proceduri de lucru i norme, i adaptate prelucrrii n sistem informatic, iar numrul
i utilizarea lor a redus simitor timpul de lucru;
structura personalului bancar a suferit importante modificri, a aprut o
clas nou de salariai-informaticieni bancari, numeroase activiti, cum ar fi:
contabilitatea sau trezoreria au fost restructurate radical, ca urmare a operaionalitii
integrate, dup cum orice salariat bancar trebuie s aib capacitatea de a lucra pe
calculator;
sistemele de legturi cu exteriorul ale bncilor s-au modificat practic total,
fiind realizate exclusiv pe baza electronice; n paralel, i alte instituii financiare sau
nonfinanciare i-au dezvoltat propriile sisteme informatice: banca central, bursele,
sistemele de tranzacionare alternative, trezoreria statului, marile companii etc.,
entiti cu care bncile dezvolt relaii on-line.
Dezvoltarea operaiunilor de plat i a altor servicii pe baze electronice a
condus la apariia conceptului n moned electronic sau e-money.
Bncile au fost din totdeauna puternic preocupate de a-i asigura sisteme de
protecie fizic intern, n incinte operaionale i tezaure, de a supraveghea i
verifica circuitul documentelor, numerarului i a altor valori, parcursul acestora de
la ghiee la tezaure. n orice incint n care se afl documente importante, bani,
aparatur de valoare mare sau valori date spre pstrare de clientel, potenial poate
deveni inta unui atac. Vulnerabilitatea bncii, raportat la valorile pe care le deine,
este determinat de: (1) concepia structural a cldirii; (2) personalul bncii; (3)
echipa de paz i securitate.
Activitatea financiar-bancar este strns legat de existena centrelor
financiare ca locaii unde sunt concentrate instituii financiare, grupuri bancare i alte
tipuri de intermediari i firme care ndeplinesc un rol economic important la nivel
naional, internaional sau global prin mobilizarea, convertirea i redistribuirea
fondurilor. Prin modul n care sau format i evoluat centrele financiare sunt, de regul
delimitate prin amplasarea activitilor desfurate cu rezonan global, regional
i naional alturi de care un grup aparte l formeaz centrele financiare offshore.
Fuziunile i achiziiile se constituie ca unul din factorii care dein un loc
important n restructurarea activitii financiar-bancare. Ca idee de baz, marile bnci
continu s cumpere micile bnci, astfel c numrul de bnci per total este n scdere,
dar ca efect, un numr tot mai mic de bnci dobndesc n acest mod capacitatea de a
controla o parte tot mai mare a resurselor bancare. Achiziiile i fuziunile au mai
contribuit totodat la mutarea liniilor de afaceri n afara activitii tradiionale a
bncilor i dincolo de graniele naionale.
Fuziunile nu se mai limiteaz la achiziii de bnci de ctre alte bnci, ci ele
vizeaz firme specializate n diferite domenii ale activitii financiare i nu neaprat

bancare. Proces ce a condus la consolidarea grupurilor financiare globale sau a

conglomeratelor financiare. Fuziunile i achiziiile n domeniul financiar-bancar au
motivaii diferite:
Prima motivaie privete faptul c fiecare tranzacie de acest tip are la baz o
decizie strategic de a intra ntr-un domeniu netradiional pentru o banc, cu scopul
de a realiza venituri suplimentare din comisioane. Bncile comerciale care cumpr
firme de investiii ctig instantaneu o cot de pia i credibilitate. Bncile care
cumpr firme financiare urmresc s compenseze scderea veniturilor, ca urmare a
micorrii n perspectiv a ratelor dobnzii, cu venituri stabile realizate din operaiuni
comisionate, non-dobnzi.
Bncile de investiii care urmresc s cumpere bnci comerciale, au n vedere
constituirea unei surse de fonduri stabile i a unei reele teritoriale cuprinztoare.
Bncile de investiii prin tradiie, nu au dreptul s atrag depozite. Achiziionnd o
banc comercial, se mprumut de la propria sa banc, iar dac aceasta are o reea
teritorial semnificativ, sunt atrase mai multe depozite i astfel mai multe resurse,
dar totodat reeaua teritorial devine baz de promovare a produselor specifice
investiiilor financiare.
O a doua motivaie a fuziunilor i achiziiilor privete creterea i ntrirea
poziiei la nivel global a grupurilor bancare formate la nivel naional. Astfel, mari
bnci comerciale din Europa au urmrit achiziionarea unor bnci de investiii din
SUA, bnci din SUA au dorit mbogirea expertizei prin preluarea de bnci din
Londra, grupurile bancare japoneze urmreau asimilarea tehnicilor n diferite domenii
financiar-bancare din Europa i SUA; n alte cazuri, scopul a fost i cucerirea de noi
piee - emergente ca cele din America Latin sau rile Europei Centrale i de Est,
implicit n ara noastr.
Cuvinte-cheie: dereglementarea, dezintermedierea, inovaiile financiare,
globalizare financiar, intermediere financiar, banc comercial, sucursal bancar,
filial, grup financiar, societate-mam, conglomerat financiar, moned electronic,
firewall (perete de foc), senioraj, centru financiar offshore.
Teste gril
1. Dereglementarea n domeniul bancar const n eliminarea acelor
reglementri cu caracter restrictiv care frneaz sau influeneaz negativ poziia
competitiv a bncilor n raport cu alte instituii financiare care opereaz pe piaa
financiar i care, dat fiind caracterul lor nebancar, nu intr sub incidena
reglementrilor specifice domeniului bancar.
R: adevrat
2. Competiia bncilor pentru atragerea de depozite a constituit o dominant
dat fiind:
a) rolul pe care l au depozitele n constituirea resurselor de creditare;
b) contextul structurrii pieei eurovalutelor i posibilitatea plasamentelor mai
avantajoase;
c) posibilitile oferite de tehnologia informaional n ofertarea de noi servicii
e-banking.
R: a)

10

3. Inovaiile financiare reprezint procesul continuu al

privind produsele, instituiile i politicile de .. care determin
.. unui sistem financiar.
a) schimbrilor / operare / structura
b) reglementrilor / acces / organizarea
c) directivelor UE / reglementare / componentele
R: a)
4. Activitatea de intermediere se poate realiza pe dou rute prin:
a) finanarea direct prin intermediar financiar o banc;
b) finanare indirect prin piaa de capital bursa de valori;
c) finanare indirect prin intermediar financiar;
d) finanare direct prin piaa financiar;
1. (a + b); 2. (c + d); 3. (b + d).
R: 2
2. OPERATIUNI CU NUMERAR SI DE CASIERIE
Depunerea spre pstrare a banilor de aur i argint sau a unor valori la persoane
de ncredere i care stpneau arta schimbului reprezint poate cea mai veche
activitate bancar.
n prezent, casieria bancar reprezint principalul canal prin care banca
central, prin intermediul bncilor comerciale pune n circulaie bancnotele i moneda
metalic, ca uniti monetare naionale, asigur colectarea i retragerea numerarului
din circulaie, iar prin specificul operaiunilor efectuate n favoarea clienilor
primirea i eliberarea de numerar, se realizeaz jonciunea transformrii monedei
fizice, bancnota, n moned de cont i invers.
Casieria bncilor comerciale este principalul punct de intrare n sistemul
bancar a bancnotelor fizice, aici se identific i falsurile i monedele contrafcute care
se intenioneaz a fi introduse n circuitul oficial. Dar casieria bancar poate fi i
poarta de intrare a numerarului dobndit pe ci ilicite, crim organizat, splare de
bani, comer cu droguri care se doresc a fi splate i evideniate ca fiind cu o
provenien legal.
Activitatea casieriei bancare a fost puternic influenat de apariia i dezvoltarea
instrumentelor de plat electronic cum sunt cardurile care permit retragerea sau
depunerea de numerar din afara bncii de la bancomate sau retrageri de numerar de
la distribuitoarele de numerar. Cu toate aceste schimbri, numerarul i activitatea
casieriilor bancare rmne o activitate de prim interes pentru bnci relaia direct cu
clientela.
Bncile comerciale, prin departamentele de casierie, efectueaz operaiuni de
cas n favoarea clienilor persoane individuale sau companii, dup cum n baza unor
acorduri pot efectua astfel de operaiuni i n favoarea altor bnci comerciale care ntro zon dat nu au casierii proprii.
n principiu, serviciul de casierie al unei bnci poate efectua:
primirea, verificarea, pstrarea i eliberarea numerarului n moned
naional i a altor valori i n funcie de legislaia naional i normele de organizare
intern ale bncii, n acest spaiu mai pot fi cuprinse i:

11

 operaiuni de schimb valutar moned naional contra monede strine;

operaiuni cu metale preioase;
operaiuni de pstrare n siguran a diferitelor valori: active monetare n
casete de siguran (casete de valori).
Dat fiind c prin specificul activitii sunt vehiculate valori bani, documente
etc. care presupun pstrarea lor n siguran, aceste departamente, adeseori, se numesc
casierie-tezaur.
Prin operaiuni de cas se nelege primirea, verificarea, numrarea i
eliberarea numerarului i a altor valori efectuate de departamente specializate ale
bncilor comerciale n favoarea clientelei, dar i a celor proprii bncii.
Realizarea operaiunilor de casierie de ctre bncile comerciale presupun
anumite cerine specifice:
respectarea reglementrilor n domeniu;
asigurarea unei securiti maxime n pstrarea i depozitarea numerarului;
limitarea riscurilor n vehicularea, transportul i paza valorilor, prin existena
unor sisteme electronice de supraveghere i prin accesul unui numr limitat de
persoane la aceste tipuri de operaiuni;
asigurarea integritii valorilor;
valorificarea corespunztoare a excedentului de numerar din casierie prin
plasarea acestuia la banca central sau la alte bnci comerciale;
existena unui personal calificat, competent i cu responsabilitate civic i
profesional.
O parte nsemnat din clientela bancar este implicat n reali-zarea funciei de
circulaie a numerarului, iar casierul este expresia tipic a bancherului. Componenta
relaiei banc-client este dat de raporturile zilnice, uneori de rutin, determinate de
relaiile de ncasri i pli efectuate prin casieriile bncilor.
Serviciile oferite de bnci prin casierii pot fi realizate i pentru a satisface
anumite cerine ale clientelei privind n special depunerea numerarului n afara
orelor de program ale bncii. Se disting astfel alturi de casieriile cu regim normal
de funcionare (de ex. ntre orele 9-18) i casierii serale, serviciile de colectare a
numerarului, servicii de noapte.
Protejarea angajailor bncii fa de agresorii narmai este o prioritate n
orice banc. Protecia ghieelor se realizeaz prin elemente constructive care
ntotdeauna privesc grosimea pereilor, construcia tocurilor i a uilor, modul de
montare a acestora, ncuietorile de la ui, geamurile i vitrinele care separ casierul
de client etc. n acelai timp, exist i dotri specifice.
Rutele de transport ale valorilor n interiorul bncii se proiecteaz astfel nct
s nu se intersecteze cu cile de acces ale clienilor, iar personalul bncii s le poat
folosi numai n condiii de supraveghere. Rutele de transport se doteaz cu sisteme tip
ecluz, ncrcarea i descrcarea numerarului i valorilor se fac numai ntr-un spaiu
nchis, izolat de circulaia altor persoane i ntotdeauna sub supravegherea
personalului de paz.
Cele mai mari probleme pentru activitatea unei bnci le pun clienii
frauduloi. n principiu, prezena unei persoane n faa ghieului poate avea ca
intenie:
atacul banditesc, respectiv sub ameninare, casierul este forat s i dea toate
sumele din casieria sa ca i cum ar desfura o operaiune de eliberare de numerar
normal;
prezentarea unor documente false sau fr temei legal sau n afara
valabilitii (de ex. cecuri) pentru care solicit numerar sau retragere de numerar;
12

 prezentarea unor documente valabile dar contrafcute, prin majorarea sumei

nscrise pe ele, pentru a putea beneficia de sume mai mari;
prezentarea spre depunere n cont sau de preschimbare (moned naional
contra moned strin) de bancnote contrafcute sau false.
Banca Naional a Romniei este unica instituie autorizat s emit nsemne
monetare sub form de bancnote i monede, ca mijloace de plat legale pe teritoriul
Romniei. Unitatea monetar a Romniei este leul, iar subdiviziunea acestuia este
banul. n virtutea dreptului exclusiv de emisiune, BNR este singura n drept s
stabileasc valoarea nominal, dimensiunile, greutatea, desenul i alte caracteristici
tehnice ale bancnotelor i monedelor. Grafica bancnotelor i monedelor este protejat
prin nregistrarea la Oficiul de Stat pentru Invenii i Mrci din Romnia.
Pentru ndeplinirea funciei specifice de emisiune monetar, Banca Naional a
Romniei are n subordine dou ntreprinderi de producie cu profil tehnologic
specific. Regia Autonom Imprimeria BNR asigur tiprirea n condiii de siguran a
bancnotelor; Regia autonom Monetria Statului prelucreaz metal preios sau comun
pentru realizarea unor piese din metal de tipul monedelor metalice aflate n
circulaie sau a monedelor i altor piese din metal preios, pentru scopuri monetare cu
valoare intrinsec (piese numismatice, medalii etc.).
Banca Naional a Romniei distribuie emisiunea realizat i administreaz
rezerva de numerar sub form de bancnote i monede.
Odat emise, bancnotele i monedele metalice sunt puse n circulaie de ctre
BNR printr-o reea securizat proprie de distribuie pe tot teritoriul rii. Principali
ageni de rspndire, respectiv de punere efectiv n circulaie a numerarului la
nivelul publicului larg, sunt unitile locale ale bncilor comerciale sucursale, filiale,
agenii, precum i Regia Autonom Pota Romn. Din casieriile acestor mari
distribuitori, numerarul ajunge n casieriile firmelor, companiilor, sau direct la
populaie (de ex. plata pensiilor).
Bncile comerciale pot organiza i case de circulaie n valut. Aceste
operaiuni se pot face la ghieele de operaiuni n moned naional (lei) sau, dac se
justific prin volumul operaiunilor se realizeaz prin ghiee separate. Operaiunile de
pli i ncasri n valut sunt realizate n cadrul stabilit de regimul valutar al rii, n
Romnia de Regulamentul BNR privind operaiunile valutare. Prin aceste case de
circulaie se pot efectua:
ncasri i pli n conturile n valut ale persoanelor individuale i ale
firmelor;
operaiuni de schimb valutar;
ncasri i transferuri de cecuri de cltorie i comerciale;
ordine de plat i mandate externe;
alte operaiuni cu valute efective.
Casieriile valutare, n mod curent, sunt dotate cu aparatur special pentru
depistarea falsurilor cum sunt lmpile cu lumin ultraviolet i detectoarele de
cerneal magnetic, albume cu specimene de bancnote, operatorii de la ghieu
primesc buletine informative cu falsurile de bancnote i noile emisiuni de valute.
Bncile mari care efectueaz comer cu bancnote pentru lumea ntreag au
servicii specializate care sunt conectate la departamentele de arbitraj valutar, unde se
stabilete cursul pentru valut n cont contra valut efectiv de persoane specializate
dealeri de bancnote (banknotes dealers) i tot aici se efectueaz controlul de ctre
specialist a bancnotelor (pentru descoperire falsuri) etc. nainte de a fi stocate n
tezaur, dup cum exist i personal specializat n asigurri i expediii internaionale

13

de bancnote efective. Cursurile valutare pentru valuta efectiv sunt stabilite numai
sub forma cursurilor la vedere.
Casieriile bancare efectueaz i operaiuni de vnzare i cumprare de aur
n favoarea publicului. Bncile autorizate s efectueze operaiuni cu aur ntr-o abordare
de ansamblu se pot mpri n dou clase: bnci comerciale care efectueaz i
operaiuni retail i bnci specializate, autorizate s efectueze operaiuni angro cu aur.
Bncile care efectueaz operaiuni retail sunt cantonate prioritar pe activiti
cu publicul larg de la care cumpr i vnd aur sau/i primesc spre pstrare obiecte de
aur. Aceast activitate se desfoar n cadrul departamentelor tezaur casierie i de
regul sunt operaionale n sucursalele bncii. Desfurarea activitii se realizeaz n
conformitate cu reglementrile naionale privind regimul aurului i a altor metale
preioase, iar n perimetrul acestor reglementri i elaboreaz norme proprii privind
operaiunile cu aur la nivelul ghieelor.
Bncile pot oferi clientelei servicii de pstrare de valori n siguran. n
acest scop, i organizeaz n cadrul tezaurului o zon separat tezaurul pentru
public de cel n care pstreaz numerarul sau alte valori pentru operaiunile bncii.
Valorile care sunt depozitate n casete pot fi: bijuterii din metale i pietre
preioase, bilete de banc i valut n numerar; diverse colecii de monede, obiecte cu
valoare istoric, documente de valoare, obiecte fr valoare determinat, testamente,
instrumente financiare, aciuni, obligaiuni, certificate de proprietate, certificate de
depozit. Depozitarea se efectueaz n baza unui contract de primire n depozit, iar
pentru acest serviciu se pltete anticipat un comision i, dup caz, n funcie de
modul de organizare a activitii, clienii pot primi un permis de intrare n banc sau
un card de acces valabil pentru perioada pstrrii valorilor n casete.
Casieria bancar se constituie ca unul din punctele cele mai vulnerabile de
intrare n circuit legal a banilor cu provenien ilegal.
n ara noastr a fost creat Oficiul Naional de Prevenire i Combatere a
Splrii Banilor, au fost adoptate legi privind prevenirea i sancionarea splrii banilor
(1999, 2000) i au fost adoptate reglementri specifice privind cunoaterea clientului
i raportarea operaiunilor suspecte de ctre bnci (2002, 2006).
n general, msurile adoptate de o ar privind splarea banilor sunt grupate n
msuri preventive i de executare.
Prevenirea este destinat s mpiedice orice infractor sau grupare criminal
s utilizeze instituii sau persoane pentru a spla banii din activiti ilegale i
presupune cel puin patru elemente: (1) cunoaterea clienilor, (2) raportarea, (3)
reglementarea i supravegherea i (4) sancionarea.
Executarea este destinat s pedepseasc acei infractori care, n ciuda
eforturilor de prevenire, reuesc s spele banii rezultai din activiti criminale i
surprinde aspecte legate de infraciuni i infractori: (1) categoriile de infraciuni, (2)
investigarea, (3) procedura de acuzare i pedepsire i (4) confiscarea.
n acest cadru mai larg au fost stabilite standarde de cunoatere a clientelei i,
implicit, de raportare a operaiunilor suspecte pentru clientela instituiilor de credit.
Prin norme s-au stabilit liniile directoare, n baza crora bncile sunt obligate s
adopte politici i proceduri eficiente de cunoatere a clientelei care au fost denumite
programe de cunoatere a clientelei prin care s se promoveze standarde nalte n
plan etic i profesional i s se previn folosirea bncilor de ctre clienii acestora
pentru desfurarea unor activiti de natur infracional sau a altor activiti
contrare legii.

14

Cuvinte-cheie: numerar, moned de cont, moned efectiv, operaiuni de cas,

cas de circulaie, plafon de lucru, contrafacerea bancnotelor, alterarea bancnotelor,
operaiuni de schimb valutar, numismatic, program de cunoatere a clientului,
raportarea operaiunilor suspecte.
Teste gril
1. Prin operaiuni de cas se nelege primirea, verificarea, numrarea i
eliberarea numerarului i a altor valori efectuate de departamente specializate ale
bncilor n favoarea clientului i a celor proprii bncii.
R: adevrat
2. Oglindirea n eviden a operaiunilor cu numerar efectuate pe parcursul
unei zile de lucru de ctre o unitate bancar, n termeni tehnici se denumete:
a) plafonul de numerar;
b) plafonul de lucru;
c) casa de circulaie.
R: c)
3. Programul de emisiune a bancnotelor i monedelor, astfel nct s asigure
necesarul n concordan cu nevoile reale de ale circulaiei monetare
n ara noastr se efectueaz de. .
a) numerar / BNR;
b) moned de cont / MFP;
c) moned electronic / VISA.
R: a)
4. Prevenirea splrii banilor cuprinde msurile adoptate dintr-o ar,
destinate:
a) s pedepseasc acei infractori care, n ciuda eforturilor de prevenire reuesc
s spele banii rezultai din activiti criminale;
b) s ntreasc disciplina bancar privind cunoaterea clientelei i raportarea
operaiunilor suspecte;
c) s mpiedice orice infractor sau grupare criminal s utilizeze instituii sau
persoane pentru a spla bani din activiti ilegale.
R: c)
3. CONTURILE BANCARE N RELAIE CU CLIENTELA
Activitatea bancar, prin tradiie, const n atragerea de depozite sau alte
fonduri rambursabile de la public i acordarea de credite n cont propriu.
Depozitele constituite la bnci de diferii depuntori au un dublu caracter:
pe de o parte reprezint datorii, obligaii de plat ale bncii fa de
depuntori i reprezint pentru banc una din formele cele mai importante i ieftine de
constituire a resurselor sale de creditare;

15

 iar pe de alt parte, pentru depuntori reprezint creane asupra bncii,

respectiv le pot utiliza oricnd, fie prin retragere de numerar la ghieele bancare sau
bancomate (moned efectiv/moned electronic), fie prin dispunerea unei pli sau
transfer n alt cont bancar (moned de cont, moned electronic).
Relaia depozite-credite are un rol deosebit n activitatea unei bnci, ntruct,
cu ct volumul depozitelor atrase de banc de la public este mai mare i mai stabil, cu
att crete capacitatea sa de creditare i de aici veniturile pe care le va realiza sub
form de dobnzi.
Pentru a atrage ct mai multe depozite, bncile pltesc deponenilor dobnzi
i/sau efectueaz anumite servicii gratuit (care nseamn costuri pentru banc).
Dobnda pltit la depozite (denumit dobnd pasiv) este ntotdeauna (sau trebuie
s fie) mai mic dect dobnda la care banca acord creditele (dobnd activ). Din
aceast diferen rezult ctigul bncii. Diferena ntre cele dou rate ale dobnzii
practicate de banc ns trebuie s fie suficient de mare ca s acopere:
cheltuielile operaionale ale bncii (salarii personal, sistem informatic,
cldiri, utilaje, consumabile);
dobnda pltit la depozite;
asigurarea unui profit bncii.
Se disting trei tipuri de conturi prin care banca atrage depozite de la public:
contul curent, conturile la termen i contul de economii.
n afar de aceste conturi, bncile deschid i alte tipuri de conturi n favoarea
clientelei, dar acestea, cel mai adesea sunt determinate sau deriv din specificul unui
serviciu sau produs bancar solicitat de client cum ar fi contul de credit, contul de card,
contul pentru constituirea depozitului n vederea unei pli prin acreditiv; depozitul
constituit la banc cu rol de garanie n obinerea unui credit sau a unei scrisori de
garanie bancar; depozitul format pentru iniierea unei operaiuni valutare sau de
investiie financiar etc. Funcionarea i existena acestor conturi este legat de scopul
pentru care au fost constituite i au rolul de suport al finalizrii n bune condiii (de
siguran) a operaiunii sau tranzaciei.
Conturile curente sunt conturi din care titularii pot efectua operaiuni de
pli i ncasri curente n baza i limita sumelor depuse se numesc i conturi la
vedere sau depozite la vedere, iar n unele ri conturi de cecuri, ca urmare a plilor
efectuate predominant prin cecuri.
Legat de folosirea disponibilitilor din conturile la vedere ale deponenilor
ca moned de cont se discut despre accesul la fonduri sau posibilitatea de folosire
general, direct i imediat a banilor.
Folosirea general definete posibilitatea potenial ca disponibilitile din
cont s fie utilizate de titularul contului n orice moment ca bani n general: mijloc de
schimb, mijloc de rezerv, mijloc de plat etc.
Folosirea imediat se refer la libertatea titularului de cont de a dispune
imediat i n orice moment de depozitele constituite, banca fiind obligat s fie
pregtit s execute dispoziiile date de titular: transfer bancar n alt cont sau retragere
de numerar.
Folosirea direct se refer la posibilitatea utilizrii banilor din cont fr un
alt stadiu intermediar: ordinul de plat sau de retragere se efectueaz direct de la
banc: eliberarea de numerar la ghieu sau bancomat sau transferul ordonat este
procesat imediat.
Ideea de baz este c nu poate utiliza toate disponibilitile din conturi.
Aceste calcule ce se efectueaz de banc permanent privesc:

16

 numerarul de pstrat n casieriile sale pentru a rspunde cererilor de

retragere de la ghiee i de la bancomate (moned efectiv);
soldul minim al disponibilitilor n conturi (moned de cont) pentru a face
fa solicitrilor de transferuri, pli ordonate de titulari de conturi;
ndeplinirea obligaiilor fa de banca central privind rezerva minim
obligatorie prin care bncile comerciale sunt datoare ca o parte din depozitele
constituite la ele (un procent din valoarea lor 10%, 25%, 30%) s le depoziteze n
contul lor la banca central.
Conturile la termen sau conturile de depozite la termen sunt conturi n care
depunerile se efectueaz pentru un anumit termen, perioad n care titularii nu pot
efectua depuneri sau retrageri din cont i pentru care bncile pltesc o rat a
dobnzii superioar conturilor la vedere.
Formal, titularii nu au dreptul s retrag bani depozitai nainte de scaden,
aceasta deoarece, dac efectueaz retrageri pariale sau totale din cont, banca nu mai
pltete dobnda convenit prin contractul de cont de depozit la termen, ci cea
aplicabil conturilor curente. Msura este de natur s impun indirect clientului
respectarea termenului pentru care a fost constituit depozitul prin pierderea unui plus
de dobnd.
Conturile de economii sunt conturi de depozit cu termen nedeterminat n care
se pot constitui depozite mici i foarte mici n mod regulat, pentru care se pltesc
dobnzi calculate zilnic asupra soldului contului dintre dou depuneri (sau, dup caz,
operaiuni).
La nivelul activitii bancare, lichiditatea bancar definete capacitatea unei
bnci de a face fa obligaiilor sale financiare curente rapid i fr pierderi sau
costuri suplimentare i care n principal presupun:
restituirea, la solicitarea clienilor a fondurilor depuse n cont: fie sub forma
retragerilor de numerar, fie sub forma dispunerii de pli din cont;
onorarea solicitrilor clienilor cu privire la acordarea de credite.
n acest cadru, lichiditatea bancar este adesea evaluat n termenii capacitii
bncii de a acoperi debitele pe termen scurt i foarte scurt ca relaie de
interdependen ntre activele curente i pasivele curente.
Disponibilitile n limbaj bancar curent, ntotdeauna se refer la cele dou
forme primare a banilor pe care i deine o banc :
numerarul sub forma bancnotelor i monedei divizionare, deinut de banc n
casierii i tezaure; socotit un ru necesar pentru c nu aduce venit, comport
cheltuieli (pstrare, tezaur etc.), dar este absolut necesar pentru a face fa oricnd
cererilor de retragere;
depozite curente, sumele n moneda de cont inute n conturi la vedere care
dei reprezint proprietatea deponenilor, acestea se constituie ca surs de creditare
pentru bnci, dar din care o trebuie pstrate pentru a face fa plilor ordonate de
clieni n orice moment.
Disponibilitile din conturi constituie un aspect al lichiditii bancare:
n raport de nivelul acestor disponibiliti banca trebuie s i constituie o
rezerv minim obligatorie la banca central, de regul, prin aplicarea unui procent
la soldul mediu.
evoluia disponibilitilor se caracterizeaz prin natura lor prin variaia
soldurilor n cadrul creia se poate delimita o marj ca sold mediu permanent.
n funcie de soldul mediu permanent banca identific limita fondurilor
disponibile pentru acordarea de credite sau pentru alte plasamente.

17

 evaluarea plilor i ncasrilor permanente asociate disponibilitilor din

conturi ale clientelei n fapt se concretizeaz n dou tipuri de fluxuri: n moned
efectiv i n moned n cont.
Rezervele minime obligatorii reprezint o parte din depozitele constituite la
bnci de clientel pe care acestea sunt obligate s le menin ntr-un cont curent
deschis la banca central sub forma unei rezerve legale.
Rezervele minime obligatorii reprezint un instrument indirect de politic
monetar utilizat de o banc central pentru a controla oferta monetar n economia
unei ri (sau grup de ri) i implicit capacitatea de creditare a bncilor. Prin mrirea
sau micorarea rezervelor ce trebuie constituite, banca central poate s mreasc sau
s restrng oferta monetar i respectiv volumul creditelor pe care le pot acorda
bncile comerciale.
Liberalizarea ratelor dobnzilor practicate de bnci i a restriciilor legate de
serviciile financiare pe care le poate oferi o banc clientelei, au determinat asprirea
competiiei ntre bnci pentru fonduri depozitate, iar efectul concret a fost apariia
unui mare numr de tipuri de depozite i servicii care au fost asociate acestora.
Aceast diversitate de servicii polarizate pe depozite a pus n faa fiecrei bnci o
nou problem, aceea a diferenierii produselor cont bancar de ceea ce ofereau
celelalte bnci de pe pia.
n acest context, strategia de pre n cadrul marketingului atragerii de depozite
a devenit o combinaie ntre elementele de confort de acces (bancomat sau
distribuitoare de numerar), plata serviciilor efectuate de banc sau existena soldului
minim n cont pentru a elimina comisionarea serviciilor sau plata unor rate de
dobnd mai mare (sau combinri, amndou) i alte caracteristici particulare,
specifice unui cont.
Ca urmare a competiiei dintre bnci, clienii urmresc de preferin conturi de
depozit care nu presupun un sold minim, sau soldul cerut este foarte mic, sau
procedeaz la dezintermediere mut banii disponibili la un fond mutual, pe piaa
monetar sau pe piaa financiar. n aceast situaie, bncile s-au vzut nevoite s
ntocmeasc programe de meninerea, pstrarea i dezvoltarea depozitelor. Astfel,
decizia de a stabili preul unui depozit nu se refer numai la ce rat a dobnzii se va
plti, ci devine mult mai rafinat, dar i mult mai complicat. Astfel, n elaborarea
programului i n politica de pre la depozite a nceput s se aib n vedere:
efectuarea de servicii necomisionate i stabilirea cerinei de a se menine un
sold minim permanent n contul curent sau fiecare serviciu este comisionat i libera
utilizare a soldurilor;
costul depozitelor i volumul acestora n relaie cu profitul bncii: pentru
depozite se poate plti o rat de dobnd mai mare pentru a se atrage ct mai muli
clieni, dar depozitele sunt baza pentru credite, ceea ce nseamn mrirea dobnzii i
la credite i deci potenial se pierd clieni care se mprumut, dac se micoreaz
marja (diferena) ntre cele dou rate ale dobnzii, scade profitul etc.;
costul relaiei banc-client pe termen mediu i lung;
costul promovrii de noi produse circumscrise conturilor bancare;
comisionarea vnzrii de produse ncruciate (sold depozit credit bancar).
Astfel, n activitatea de formare a preului sunt stabilite preuri implicite i
explicite pentru produsele i serviciile polarizate contului. Preul explicit este cel
privind cheltuiala bncii cu dobnda, n timp ce preul implicit se refer la
cheltuielile non dobnd ale bncii cum ar fi: efectuarea de pli prin ordin de plat
sau cec fr s fie comisionate.

18

Matricea stabilirii preului conturilor de depozit

Strategia de stabilire a preului
Preuri explicite
Preuri implicite
Costuri plata dobnzii
servicii la costuri mai mici
sau gratis (ordine de plat,
pentru
cadouri
cecuri)
calculul dobnzii
banc
adugarea unor elemente de
(zilnic, lunar)
confort (ATM, program prelungit pn la ora 19,
Efectul asupra
program smbta)
fluxului de nuVenituri servicii comisionate
obligaia de a menine n
merar al bncii
pentru
(ordine de plat, elibecont un sold minim
banc
rare numerar)
restricii n efectuarea
comisioane suplimen- plilor
tare la serviciile speciale
(credite overdraft / n
descoperit de cont) care
oricum presupun ncasare dobnzi
Deschiderea de conturi reprezint nceperea relaiei banc-client sintagm
care n etapa actual include toate nevoile financiare ale publicului i mai rar doar o
singur i specific solicitare cea de deschidere de cont.
Sintagma include totodat satisfacerea nevoilor clientelei pe termen lung, ca
opus a rezolvrii problemelor imediate ale acesteia, de ex. un ordin de plat. Acest
nou concept, toate nevoile financiare pe termen lung a determinat modificarea
statutului contului bancar, el transformndu-se n principalul element de suport pentru
dezvoltarea vnzrilor ncruciate, respectiv i a altor produse i servicii bancare la
costuri care tind s fie ct mai reduse i s asigure un grad de confort sporit n
utilizarea lor, comparativ cu vnzarea lor individual serviciu cu serviciu sau
produs cu produs.
Aceast strategie n domeniul conturilor bancare i a preului stabilit, a
cunoscut o cretere semnificativ ca volum i importan pentru bnci, odat cu
accesul lrgit al bncilor la operaiuni cu titluri financiare, de investiii financiare i de
structurarea activitii sub form de grup financiar care polarizeaz n jurul bncii
propriile entiti cum sunt: societi de asigurri, fonduri mutuale, fonduri de pensii
etc. Astfel, deschiderea unui cont poate nsemna i: emiterea unui card, o poli de
asigurare pe via sau general, participarea la un fond de pensii privat sau fond
mutual etc.
n practica i reglementrile cu privire la activitatea bancar, dup anii
2000 s-a promovat conceptul de client n sens larg, n care este inclus i orice
persoan sau entitate care utilizeaz sau beneficiaz de un serviciu sau de un produs
oferit de o banc, fie c operaiunea implic sau nu deschiderea unui cont. Abordarea
a fost determinat de creterea crimei organizate i posibilitatea implicrii sistemelor
bancare n facilitarea unor tranzacii ilicite (transferuri de bani, schimb valutar etc.)
prin astfel de servicii ntmpltoare.

19

 Prestarea serviciului bancar cu profesionalism, eficien, costuri reduse etc.

poate influena decizia solicitantului sau beneficiarului de servicii ntmpltoare s
devin clientul bncii pe baze contractuale.
n principiu, relaia banc-client are la baz o abordare pe termen lung, prin
care banca i propune meninerea i dezvoltarea relaiei cu un client i presupune:
deschiderea unui cont bancar;
asumarea unor drepturi i obligaii reciproce;
respectarea cadrului juridic i/sau normativ, care guverneaz aceast relaie.
Relaia banc-client este guvernat de legea contractelor, ai crei termeni
preexist datei la care se aplic oricrei relaii comerciale.
Confidenialitatea constituie o obligaie fundamental a bncii. Aceast
cerin se refer la partea din contract prin care banca se angajeaz s pstreze
secretul operaiunilor bancare efectuate i al afacerilor clientelei.
n acelai timp ns, se impune o alt cerin i anume, buna credin a bncii
n efectuarea unor astfel de operaiuni. Buna credin a bncii, n acest context, are n
vedere obligaia bncii de a nu comunica altor clieni astfel de informaii (de a vinde
pontul), dar nici de a le folosi n propriul su interes, de exemplu, de a tergiversa
executarea unei operaiuni, n detrimentul eficienei operaiunii iniiate de client sau,
de a iniia n numele i contul propriu al bncii, n paralel o operaiune similar.
Desigur, acest ultim aspect este greu de identificat de un client, dar nu imposibil.
Indiferent de modul de abordare, n practica bancar curent, buna credin a bncii
este asociat direct cu confidenialitatea operaiunilor bancare.
Cu totul alta este situaia n care solicitrile de informaii despre client sunt
formulate de autoriti: poliia naional, poliia internaional, instanele de judecat
etc.
Instituia de credit este obligat s pstreze confidenialitatea asupra tuturor
faptelor, datelor i informaiilor referitoare la activitatea desfurat, precum i
asupra oricrui fapt, dat sau informaie, aflate la dispoziia sa, care privesc
persoana, proprietatea, activitatea, afacerea, relaiile personale sau de afaceri ale
clienilor ori informaii referitoare la conturile clienilor solduri, rulaje, operaiuni
derulate , la serviciile prestate sau la contractele ncheiate cu clienii (O.U. nr.
99/2006, art. 111).
Conceptul de asigurare a depozitelor se refer la o entitate (guvern,
comunitate bancar, banc central) care se angajeaz s asigure valoarea
depozitelor depuse la bnci i restituirea acestora (integral sau parial) n cazul
falimentului bancar.
Referitor la sistemele de asigurare a depozitelor adesea se discut despre
sisteme de asigurare implicit i sisteme explicite de asigurare.
Sistemele implicite de asigurare se caracterizeaz prin faptul c nu exist
o reglementare legal prin care guvernul sau o alt autoritate s fie obligat s
despgubeasc deponenii n cazul falimentului bancar. Conceptul se refer la
dreptul autoritilor statale de a decide dac se consider util sau necesar, dar
punctul lor de vedere s salveze o banc i, n acest context sau altul s
despgubeasc deponenii.
Sistemele explicite de asigurare sunt acele sisteme care au la baza
structurrii lor legi i norme prin care se definesc clar obligaiile de asigurare
asumate, instituiile care sunt garantate, care sunt procedurile de plat a sumelor din
depozitele bancare n caz de faliment i n ce interval de timp vor fi pltite.
Sistemul explicit de asigurare definete clar i costurile poteniale n sensul
stabilirii unei limite maxime de restituire a depozitelor.
20

Nivelul asigurrii se refer la tipurile de depozite asigurate i moneda n care

sunt denominate. n principiu, n cele mai multe ri se acoper doar depozitele
micilor deponeni; sunt i ri n care asigurarea n limita unui plafon, este extins
i asupra marilor deponeni. n unele ri se asigur numai depozitele n moned
naional n alte ri i cele n alte valute.
Oricum, n toate sistemele de asigurare a depozitelor exist stabilit o limit
maxim de protecie (de ex., n SUA 100.000 dolari, n Romnia 20.000 euro-echiv.
lei) care poate fi modificat n timp.
Indiferent de schema de asigurare aleas, ntotdeauna direct (prin
administrare) sau indirect (prin aprobri i supraveghere) este implicat i banca
central sau o alt entitate similar.
n Romnia, Fondul de Garantare a Depozitelor n Sistemul Bancar a fost
creat pentru prima dat n 1996. Fondul a fost creat ca persoan juridic de drept
public, iar organizarea i funcionarea sa se stabilesc prin propriul statut care este
aprobat de BNR.
Scopul Fondului este de a garanta rambursarea depozitelor constituie la bnci
de ctre deponeni persoane fizice.
Custodia n domeniul activitii bancare se refer la pstrarea n siguran
a activelor financiare ale unui client i efectuarea unor servicii adiacente potrivit
instruciunilor primite de la acesta.
Activitatea presupune deschiderea unui cont de custodie (sau mai multe) i
ncheierea unui contract ntre pri banc i client. Astfel, banca are n pstrarea sa
proprietatea clientului n active financiare. Bncile, alturi de pstrarea activelor n
siguran, mai efectueaz i alte servicii de administrare, eseniale pentru proprietarii
acestora cum sunt: decontarea, colectarea ncasrilor dividende la aciuni, dobnzi la
obligaiuni etc., raportarea situaiilor, plata impozitelor, mputernicirea pentru
reprezentare pentru votare n adunarea acionarilor, administrarea fondurilor de
diferite tipuri i uneori i serviciul de cash management, care este ns comisionat ca
serviciu separat.
Legat de activitatea de consultan oferit de bnci, se discut despre
consultana bancar, consultana financiar i bancherul ce acord consultan
privat sau bancherul privat.
Serviciile de consultan pot privi: structura capitalului, strategia de afaceri
i alte aspecte legate de afacerile comerciale ale clientului companie, firm;
servicii legate de fuziuni i achiziii, consultan legat de administrarea de
portofoliu.
Consultana pentru investiii financiare privete recomandrile pe care o
persoan sau o firm le face unui client cu privire la vnzarea-cumprarea de titluri
financiare i/sau ofer informaii despre pia.
Consultana poate fi generat ca form a marketingului bancar, prin care tot
personalul bancar ce are relaii directe cu publicul are i ndatorirea de a prezenta i
explica avantajul comparativ potrivit nevoilor clientului a diferite tipuri de conturi,
de plasamente de credite etc., obiectivul fiind vnzarea unui produs bancar.
Consultana specializat, abordat singular la cererea unui client, ca serviciu
bancar comisionat, destinat s asigure acestuia anumite informaii, date etc., legate
de diferite aciuni: achiziii sau fuzionri cu alte companii, privatizri, montarea unor
mprumuturi buy-out etc. Consultana specializat poate fi tematic (pe parcursul unei
aciuni) sau general asigurat pe o perioad de timp.
Consultana implicit, care este ncorporat n ansamblul serviciilor de un
anumit tip asigurate de banc cum i serviciile de cash management.

21

Cuvinte-cheie: cont curent, conturi la termen, cont de economii, lichiditate

bancar, rezerva minim obligatorie, pre implicit, pre explicit, servicii reprezentare
clientel, client bancar, confidenialitatea operaiunilor bancare, deontologia bancar,
asigurarea depozitelor, servicii de custodie, servicii de consultan.
Teste gril
1. Depozitele atrase de bnci reprezint datorii ale clienilor fa de banc.
R: Fals
2. Conturile curente sunt conturi din care titularii pot efectua:
a) operaiuni de pli i ncasri;
b) operaiuni de acordare i rambursare credite;
c) operaiuni de vnzare-cumprare titluri financiare.
R: a)
3. Deontologia bancar se refer la ansamblul normelor de comportament i
a obligaiilor din domeniul bancar fa de clieni,
, fa de comunitatea bancar i .
a) sucursalelor / alte bnci / banca central;
b) profesionitilor / colegi de profesiune / societate;
c) brokerilor / instituii financiare / bursa de valori.
R: b)
4. Conceptul de asigurare a depozitelor se refer la:
a) o entitate, guvern, comunitate bancar, banc central, care se angajeaz s
asigure valoarea depozitelor i restituirea acestora (integral sau parial) n
cazul falimentului bancar;
b) orice banc care se angajeaz s restituie depozitele necondiionat, la prima
cerere formulat de deponeni n scris;
c) dreptul autoritilor statale de a decide dac se consider utili i necesar s
salveze o banc i s despgubeasc deponenii n cazul declanrii procedurii
de faliment a bncii.
R: b)
4. OPERAIUNI DE EMITERE I ADMINISTRARE
A CARDURILOR DE PLAT
Una dintre inovaiile tehnologiei informaionale care a determinat schimbri
radicale n activitatea tradiional a bncilor este dezvoltarea operaiunilor de pli
pe baze electronice prin sistemul cardurilor. Cardurile de debit prin care se pltesc
mrfuri la comercianii acceptani de carduri permit ca operaiunea de plat s se
efectueze direct prin debitarea contului bancar al clientului, ceea ce a condus la
nlocuirea cecului sau reducerea utilizrii sale; cardurile de credit permit
deintorului de card s efectueze cumprturi peste limita disponibilitilor proprii

22

sau fr existena acestora, cu posibilitatea restituirii sumei n viitor; cardurile cu

cip, prin capacitatea lor de a memora au potenat operaiunile de pli i au mrit
securitatea tranzaciilor. Cercetrile n domeniul tehnologiei informaiei n planul
substituirii numerarului au modificat semnificativ sistemul de pli, circulaia
banilor i nsi activitatea bancar. n cadrul bncilor au aprut noi departamente
de carduri noi activiti autorizare, emitere, procesare ca activiti specifice, noi
tipuri de investiii n planul sistemelor informatice, programelor i aplicaiilor
informatice a noilor tipuri de ghiee i preocuparea de deinere n proprietate a ct
mai multe bancomate sau a altor tipuri de terminale la comerciani.
n numai cincizeci de ani, de cnd a aprut ideea n spaiul american, cardurile
n prezent au devenit un instrument de plat electronic ce permite realizarea de pli
sau retrageri de numerar prin reelele care s-au structurat la nivel global. Realizarea
unei tranzacii cu plata prin card dureaz cteva secunde, practic se realizeaz
instantaneu, dar n cele cteva secunde pe rute informatizate au loc o multitudine de
operaiuni asociate procesrii tranzaciei respective.
Cardul, n concepie i utilizare a evoluat odat cu cercetarea tiinific n
domeniu i noile realizri n tehnologia informaional i a comunicaiilor, a cror
aplicare a permis intrarea cardului n categoria instrumentelor de plat electronice i
utilizarea sa s ating masa critic pentru a deveni eficient. Aceste aspecte s-au
consolidat dup 1970-1980, iar eecurile traversate de bncile americane n perioada
de nceput (1950-1965), odat cu primele carduri aprute n SUA stau mrturie n
acest sens, ca i ncercrile din prezent de imaginare a unor noi tipuri de carduri care
nu i pot dovedi eficiena dect peste un anumit prag al numrului de utilizri.
Principalele caracteristici ale cardului sunt date de tehnologia informaional
ncorporat ntr-o pies dreptunghiular din plastic de dimensiuni standard care
asigur:
receptarea, prelucrarea i stocarea informaiilor;
transmiterea la distan a informaiilor;
reflectarea transferurilor efectuate n baza acestor informaii n conturile
bancare ale participanilor.
Tehnologia informaional nmagazinat n card devine operaional prin
existena unor reele de comunicaii i infrastructuri electronice prin care se asigur
legtura ntre:
deintorii de carduri;
bncile implicate n operaiuni cu carduri;
comerciani acceptani cu plata prin carduri.
Cardul ca instrument de plat electronic asigur micarea banilor
electronici e-money, cash electronic.
Prin utilizarea cardului disponibilitile monetare existente sub forma monedei
efective/numerar sau monedei de cont evideniat ntr-un cont bancar, se realizeaz
jonciunea cu moned electronic.
Cardul este un instrument de plat electronic pe un suport de informaie
standardizat, securizat i individualizat, care permite deintorului su s foloseasc
disponibilitile bneti proprii dintr-un cont deschis pe numele su la emitentul
cardului i/sau s utilizeze o linie de credit n limita unui plafon stabilit n prealabil,
deschis de emitent n favoarea deintorului cardului.
n funcie de tipul i caracteristicile cardului, un deintor de card poate
efectua una sau mai multe operaiuni. Operaiunile de baz care pot fi efectuate cu un
card sunt:

23

 retragerea sau depunerea de numerar care se pot efectua prin terminale cum
sunt distribuitoarele de numere sau bancomatele ATM, de la ghieele bncilor
emitente sau a instituiilor acceptante sau ale unei instituii obligat prin contract s
accepte instrumentul de plat electronic, respectiv ncrcarea i descrcarea unitilor
valorice n cazul monedei electronice;
plata mrfurilor i serviciilor achiziionate de la comercianii acceptani de
pli prin card; a serviciilor furnizate de anumii emiteni cum sunt serviciile efectuate
de companii n domeniul telefoniei mobile, fixe, transmisii de date, servicii de
televiziune i Internet sau de ctre ali furnizori de utiliti, precum i plata ctre
autoritile administraiei publice reprezentnd impozite, taxe, amenzi, penaliti;
transferul de fonduri ntre conturile deintorului de card, ctre alte entiti
sau de la un card la altul/card-to-card.
Fa de aceste operaiuni de baz, n funcie de tipul de card i contractul
ncheiat cu emitentul de carduri, mai pot fi efectuate i alte operaiuni adiacente
acestora: interogare de sold, istoricul ultimelor tranzacii pe card, pn la aplicaii tip
e-banking, Internet banking, caz n care plaja operaiunilor este mai mare (deschidere
de conturi, schimb valutar, cerere credit, operaiuni cu titluri financiare etc.).
Sistemele de carduri aa cum au evoluat asigur standardizarea la nivel
internaional, iar dup 2000 reconfigurarea acestora la nivel global, astfel nct se pot
efectua schimb de date, informaii i fonduri la nivel internaional pe baze globale. Un
card emis de o banc din Australia, sub egida Visa, poate fi utilizat oriunde n lume
unde cardurile Visa sunt acceptate la plat, de ex. n Romnia, Canada sau Suedia.
Infrastructura reelei internaionale permite c odat cu autorizarea plii s aib loc i
conversia valutar i plata comercianilor la banca lor din ara respectiv. n cazul dat,
banii din contul n dolari australieni ai deintorului de card vor fi convertii n lei
pentru plata comerciantului din Romnia, n dolari canadieni pentru cumprturile
efectuate n Canada i n coroane suedeze pentru cele din Suedia; iar toate aceste
operaiuni se realizeaz n baza informaiilor ncriptate i embosate pe card i a
structurilor informatice se asigur transmiterea i procesarea informaiilor.
n prezent, accesul la nivel internaional n acest mod este asigurat de
sistemele majore de carduri Visa, Mastercard i JCB (Japan Credit Bureau), dar i
altele precum American Express, Diners Club etc. Dintre acestea Visa deine o poziie
dominant concretizat printr-un volum de vnzri prin carduri n sum de peste 4
trilioane dolari, 1,3 trilioane carduri n circulaie, cardurile Visa sunt acceptate la plat
n peste 24 mil. de locaii situate pe tot globul i deinerea unei infrastructuri de reele
globale (2005).
Din punct de vedere a structurii informatice ncorporate n card ca tendin
manifestat mai ales dup anul 2000, are loc o migraie de la cardurile cu band
magnetic la carduri cu cip, ca urmare a avantajelor pe care le prezint:
securitatea sporit a tranzaciilor (contra fraudelor);
caracteristica de a fi multifuncionale;
utilizarea lor reduce cheltuielile de telecomunicaii.
n acelai timp, se consider de ctre specialiti c nc cardul cu cip prezint
dezavantajul unor costuri de producere mai mari dect a celui cu band magnetic.
n acelai timp, trecerea n mas la cardurile cu cip (de ex. n ara noastr,
dar i n alte ri i n SUA, unde predomin carduri cu band magnetic, este relativ
dificil i mai ales costisitoare, pentru c presupune modificarea terminalelor ATM i
POS care implic eforturi financiare mari pentru bnci i alte instituii financiare.
Terminalele ATM i POS-uri pot avea cititoare att pentru carduri cu cip, ct i pentru
cele cu band magnetic.

24

Cu toate acestea, exist o preocupare susinut din partea marilor companii de

carduri cum este EMV (la origine Europay Mastercard i Visa acronim pentru o
entitate de administrarea de standarde de ctre un consoriu denumit EMV Co format
n prezent de trei mari companii JCB (Japan Credit Bureau), Mastercard care n
2002 a achiziionat Eurocard i Visa). EMV i-a asumat responsabilitatea comun
a celor trei companii cu privire la standardele globale pentru tranzaciile financiare
electronice. Standardele elaborate i specificaiile tehnice elaborate de EMV i
adoptate de toate cele trei companii sunt destinate s asigure interoperatibilitatea la
nivel global a cardurilor cu cip, terminalelor cu cititoare pentru carduri cu cip i a
mesajelor financiare i a celor privitoare la servicii. n aceeai ordine de idei se nscrie
i programul SEPA for cards (Single Euro Payment Area) prin care pn n anii 2010,
2012, 2014, pe etape se intenioneaz generalizarea n spaiul european a cardurilor cu
cip (n Romnia n intervalul 2012-2014).
Toate aceste programe i standarde n plin desfurare i adaptare sunt
realizate sub semnul interoperabilitii. Interoperabilitatea n cadrul programului
SEPA for cards este definit ca orice capabilitate tehnic care va permite unui card
s fie acceptat la orice terminal sau la orice procesator de autorizare a unei tranzacii
bazat pe card spre a fi compensat i decontat independent de schema sub regulile
creia a fost emis cardul sau altfel spus, un card indiferent sub ce marc/brand a fost
emis va putea fi utilizat la orice terminal, iar tranzacia i decontarea plii efectuate
va fi finalizat prin orice sistem de plat i decontare.
SEPA (Sigle Euro Payment Area) card Framework reprezint un program ce
cuprinde un set de principii i reguli cu privire la realizarea schemelor de carduri la
nivel paneuropean.
Cuvinte-cheie: card de plat, card de debit, card de credit, interoperabilitate,
instituie emitent, instituie acceptant, deintor de card, comerciant acceptant,
imprinter, terminal, emitere carduri, carduri blanc, carduri embosate, carduri
individualizate, procesare carduri.
Teste gril
1. Cardul este un instrument de plat electronic pe un suport de informaie
standardizat, securizat i individualizat, care permite deintorului su:
a) s foloseasc disponibilitile bneti proprii dintr-un cont deschis pe
numele su de emitentul cardului;
b) sau/i s utilizeze o linie de credit n limita unui plafon stabilit n prealabil
de emitent n favoarea deintorului de card;
c) s efectueze transferuri intra i interbancare n moned naional i valute
strine;
d) s acceseze conturile curente de investiii financiare i s ordone tranzacii.
R: a + b
2. n funcie de tipul i caracteristicile cardului, un deintor de card poate
efectua (1) de numerar, plata (2) . Transferuri de
fonduri inclusiv (3) .
a) retrageri / facturilor / n valute strine;
b) retrageri i depuneri / mrfurilor i serviciilor / card-to-card;
c) depuneri / impozitelor i taxelor / transferuri internaionale.

25

R : b)
3. Cardurile duale sau cardurile hibride sunt carduri care au ncorporate n
structura lor :
a) o band magnetic pe versoul cardului n care sunt ncriptate magnetic o
suit de informaii ;
b) un cip care conine unul sau mai multe circuite integrate cuprinse n masa
de plastic;
c) att band magnetic, ct i microprocesor (cip) i care permit efectuarea
unor operaiuni combinate specifice celor dou elemente ncorporate.
R: c)
5. OPERAIUNI DE PIA VALUTAR
Piaa valutar, n prezent, este apreciat ca fiind cea mai mare i mai lichid
pia global. Piaa valutar este piaa n care monedele diferitelor ri sunt
tranzacionate prin preschimbarea uneia pe alta. Acestea reprezint creane financiare
ntre ri care apar ca urmare a relaiilor comerciale i necomerciale (import, export,
transport, asigurri) i din investiii financiare (investiii strine directe, investiii de
portofoliu, credite directe).
O component important o reprezint activitatea speculativ, n care caz,
operaiunile valutare au drept scop realizarea de profit n baza anticiprilor privind
evoluia cursului valutar. Piaa valutar este piaa pe care se vnd i se cumpr
monede la un pre denumit curs valutar sau curs de schimb. Astfel, se msoar
valoarea unei monede n raport cu alta: cursul valutar este preul unei monede
exprimat n alt moned.
n cadrul fiecrei ri, n funcionarea pieei valutare se disting trei nivele de
operare:
(1) tranzaciile ntre bnci i clientela lor comercial, care de fapt sunt
ofertani primari de valut i utilizatori finali (componenta detailist a pieei);
(2) urmtorul nivel este format din tranzaciile valutare dintre bncile
comerciale, care vnd i cumpr reciproc valut strin contra moned naional pe
piaa valutar interbancar naional; pe aceast pia intervine banca central din
ara respectiv n calitate de cumprtor i vnztor de valut contra moned naional
(n contextul politicii valutare), dup cum pe aceast pia pot efectua tranzacii (de
regul, tot prin intermediul bncii centrale) i alte entiti naionale (ministerul
finanelor, trezoreria) sau internaionale (FMI, BRI) care procedeaz la cumprri sau
vnzri de valut/contra moned naional pentru a-i asigura o anumit structur a
deinerilor de monede ale rilor membre n portofoliul lor etc.;
(3) al treilea nivel const din tranzaciile valutare efectuate dintre bncile
comerciale dintr-o ar cu bnci comerciale din alte ri, definite a fi realizate pe piaa
valutar interbancar internaional.
Toate aceste trei segmente sunt strns legate ntre ele i evideniaz relaia
naional/internaional n funcionarea pieei valutare.
Prin modul n care s-a format i s-a structurat n prezent, piaa valutar se
caracterizeaz ca fiind (1) o pia angro, (2) fr localizare geografic, (3) puternic
informatizat, (4) predominant o pia inter-bancar, (5) o pia ce funcioneaz

26

continuu, (6) marfa tranzacional o constituie monedele/valutele, (7) ndeplinind

rolul de convertizor la nivelul pieei financiare globale.
Cotarea reprezint operaiunea tehnic prin care se stabilete (exprim)
cursul valutar al unei monede. Referitor la cotare se disting trei aspecte: (1) tipul de
cotare (direct, indirect); (2) modul de stabilire a cursului unei monede (direct, ca
rezultat al cererii i ofertei pentru o moned, sau pe baza cursurilor ncruciate, prin
intermediul a dou monede cotate direct n raport de a treia); (3) uzana n materie i
nelesul dat termenilor utilizai n cotarea valutelor.
(1) Fiecare ar, prin reglementri naionale, stabilete tipul de cotare adoptat.
n prezent, n practica internaional se utilizeaz dou tipuri de cotri (i) cotarea
direct i (ii) cotarea indirect.
(2) Cursul ncruciat (cross rate) este un curs valutar calculat indirect n
scopul stabilirii raportului valoric ntre dou monede prin intermediul unei a treia, de
regul, de larg circulaie i fa de care exist cotaie direct. Ca urmare a calculelor
de intercalare a cotaiilor, se consider c un curs valutar stabilit pe baza calculului
ncruciat exprim mai puin fidel cererea i oferta de pe pia pentru acele valute.
Privind n ansamblu, scopul pentru care sunt efectuate operaiuni pe piaa
valutar poate fi:
comercial, legat de activitatea de comer internaional, de schimbul de
bunuri i servicii ntre ri;
de acoperire a riscului valutar, prin care se urmrete aplatizarea sau
eliminarea pierderilor financiare care pot aprea, ca urmare a evoluiei cursului
valutar al unei monede ntr-un sens sau altul;
financiare, destinate s asigure micarea internaional a fon-durilor,
capitalurilor disponibile ntre diferite ri spre a fi orientate, plasate n alte ri n
diferite scopuri, investiii directe; modificarea structurii portofoliilor n titluri
financiare sau n valute deinute de diferite entiti;
speculative, prin care se urmrete realizarea de ctig prin diferenele de
curs valutar ale unei monede n dou momente diferite, sau pe dou piee diferite;
cu caracter oficial, de corecie a cursului valutar al unei monede; care sunt
ns specifice, exclusiv interveniilor efectuate de bncile centrale pe piaa valutar
naional-internaional ce pot fi efectuate individual sau concertat de mai multe bnci
centrale n acelai timp.
Indiferent de scopul operaiunii, n realizarea tranzaciilor valutare se
identific ca tipuri de operaiuni i implicit de piee (1) la vedere, (2) la termen,
realizate singular sau combinat, (3) swap pe valute i derivate opiuni i contracte
futures.
Piaa valutar fiind o pia over-the-counter, sistemul relaional ntre bnci
este realizat de ctre departamentele de arbitraj valutar al acestora. Prin modul n care
au evoluat operaiunile bancare i sfera lor de cuprindere, n prezent, departamentele
de arbitraj valutar sunt de fapt o component a trezoreriei bncii, iar o parte din
operaiunile specifice pieei valutare sunt n conexiune cu cele ale pieei monetare.
Astfel, n cadrul unei bnci, n principiu se regsete o structur organizatoric care
cuprinde dou seciuni piaa valutar (FX) i piaa monetar (MM), ambele
subordonate trezoreriei bncii.
Odat cu disiminarea tehnologiilor informaionale la nivelul publicului larg,
tradiionala relaie banc-client n efectuarea operaiunilor valutare a evoluat de la
ordinul pe suport hrtie depus de client la ghieul bnci i, de aici, transmis n sala de
arbitraj, la ordinul transmis direct serviciului informatic clieni al bncii sau
departamentului de arbitraj, prin telefon, vocal, dar mai ales on-line printr-un mediu
27

electronic. Aceast tehnic relaional presupune un acord n prealabil ncheiat ntre

banc i client privind serviciile e-banking de care acesta poate beneficia.
n paralel cu aceste evoluii care de fapt sunt cantonate la nivelul relaional al
slii de arbitraj al unei bnci, a avut loc o reconfigurare a intermedierii prin
constituirea unor entiti de brokeraj specializate n intermedierea tranzacionrii
online a ordinelor specifice pieei valutare, iar operaiunile efectuate de acetia au
primit denumirea generic online forex trading.
Lund n considerare amploarea i specificul operaiunilor valu-tare
intermediate se disting, n principal, dou tendine:
case de brokeraj (tradiionale) conectate la dou-trei bnci cu care au
nelegeri ncheiate n acest sens i care culeg online orice ordin de tranzacionare
valutar, adresndu-se n special investitorilor individuali sau entitilor cu un
potenial financiar mai mic. n conexiune cu activitatea acestora s-a impus denumirea
case de brokeraj online.
constituirea de noi structuri prin care mai multe bnci mari mpreun cu o
cas specializat pe servicii de cas de brokeraj, precum i firme din domeniul
tehnologiei informaiei, formeaz un tip de companie de brokeraj prin care i
structureaz un nou model al intermedierii intermediate. Noile entiti de brokeraj
valorificnd potenialul oferit de tehnologia informaiei s-au impus pe piaa valutar
ca entiti performante i agresive de atragere a clientelei corporatiste, bancare i chiar
a persoanelor individuale din lumea ntreag.
Cuvinte-cheie: pia valutar, curs valutar, curs la vedere, curs la termen,
swap pe valute, departament de arbitraj valutar, piaa valutar online, cotarea
valutelor, cotarea ncruciat.
Teste gril
1. Piaa valutar este piaa pe care se vnd i se cumpr monede la un pre
denumit curs valutar sau curs de schimb.
R: adevrat
2. Interveniile bncii centrale pe piaa valutar care sunt destinate s
ntreasc cursul monedei naionale n raport cu o valut strin presupun:
a) vnzarea monedei naionale i cumprarea valutei strine (vinde lei,
cumpr euro)
b) cumpr moneda naional i vinde valuta strin (vinde euro, cumpr lei)
c) operaiunile de vnzare sau cumprare pe piaa valutar sunt nsoite de
operaiuni de sterilizare
R: b)
3. Un speculator pe valute, cumpr la vedere dolari contra euro la cursul 1
USD = 1,10 EUR, n sperana c n viitor cursul va fi 1 USD = 1,15 EUR. Dac
previziunile se adeveresc, speculatorul va:
a) ctiga
b) pierde
R: b)

28

4. Tranzaciile n care se utilizeaz cursuri la termen sunt denumite operaiuni

valutare (1) . iar ansamblul relaional interbancar formeaz piaa (2)
.
a) la vedere / la termen
b) la vedere / la vedere
c) la termen / la termen
R: c)
6. LICHDITATEA BANCAR. OPERAIUNI DE PLASAMENT
PE PIAA FINANCIAR
n ansamblul poziiilor din activul bilanier al bncilor, investiiile n titluri
financiare ocup locul doi ca importan, dup creditele bancare. Ca regul general,
investiiile n titluri financiare sunt efectuate cu scopul de a realiza venituri
suplimentare din dobnda pltit i ctigul de capital din modificarea preului pe
pia a titlurilor. n cazul bncilor, alturi de acest obiectiv, investiiile n
instrumente financiare sunt realizate i pentru rolul important pe care l au n
asigurarea lichiditii bancare. n perioadele de recesiune sau restrngere a activitii
economice, cnd de regul, are loc i o reducere a cererilor de credite, investiiile n
titluri financiare sunt practic cea mai bun alternativ de a realiza plasamente,
respectiv, ca surs de venituri. n momentul n care starea economic se
mbuntete, i cererea de noi credite crete, titlurile financiare ajunse la
maturitate sunt vndute, iar disponibilitile astfel realizate, sunt plasate n credite.
n acelai timp, titlurile pe termen scurt pot fi vndute rapid i fr pierderi (dat
fiind specificul acestora), pentru a se realiza fie alte investiii financiare cu
randament mai nalt, sau acordarea de credite. Flexibilitatea titlurilor financiare de a
putea fi cumprate i vndute, asigur bncilor o rezerv de fonduri suplimentar,
peste sau alturi de rezerva secundar a acestora pentru a face fa nevoilor de
lichiditate.
Investiiile n titluri financiare ndeplinesc un rol important i n managementul
bancar: titlurile financiare eligibile pot fi utilizate de bnci pentru a avea acces la
facilitile de creditare acordate de banca central, pentru care ntotdeauna exist
obligaia constituirii de garanii cu active eligibile, pot obine temporar fonduri prin
operaiuni repo efectuate cu banca central, sau cu alte bnci. Dup cum, cumprarea
i deinerea de titluri financiare adesea este realizat cu scopul diversificrii
portofoliului de active al bncii, sau cu intenia de a putea fructifica avantajele ce
rezult din evoluia ratelor dobnzilor pe pia ca randament n raport de ctigul la
capital: cnd ratele dobnzilor scad, valoarea de pia a titlurilor de debit crete, i
invers.
Cele prezentate, relev rolul important pe care l au investiiile n titluri
financiare n managementul riscului i profitabilitatea bncilor.
Din punct de vedere istoric, activitatea de investiii financiare a bncilor a
aprut i s-a dezvoltat odat cu formarea i evoluia pieei monetare i de capital n
diferite ri ale lumii. Activitatea cu titluri financiare, ns a evoluat diferit n cazul
bncilor mari de a celor mici.
Tradiional, bncile mici cumprau titluri i le pstrau pn la scaden. n cele
mai multe cazuri, lucrau cu bnci corespondente din aceeai ar sau din strintate
(de ex., n perioada interbelic, bncile din Romnia lucrau curent cu bnci din Berlin,

29

Paris, Zurich, Londra), care acionau n acest caz ca bnci ale bncilor, n decizia
privind ce titluri s cumpere i cte, ce se mai aude pe pia etc.
Marile bnci, n schimb, nu cumprau instrumente financiare doar pentru
propriul lor portofoliu, ci procedau i la efectuarea de tranzacii cu aceste titluri,
nainte de maturitate, cu scopul de a realiza profit din variaiile preurilor / cotaiilor
pe pia.
n acest cadru, bncile efectuau o administrare a titlurilor destinate
tranzacionrii, vnznd i cumprnd pe piaa secundar, implicndu-se chiar i n
subscrierea unor mprumuturi (emiteri obligaiuni) pentru afaceri / dezvoltri de
companii i pentru autoriti locale. Toate aceste activiti erau grupate ntr-un singur
departament, care, n cadrul bncii, era responsabil cu asigurarea de fonduri pentru
banc (respectiv, cumprarea de titluri de calitate care se puteau vinde oricnd pe
pia) i administrarea riscului de dobnd. Politica promovat de bnci n epoc se
concentra pe controlul creditului i al riscului de dobnd legat de portofoliul de
investiii financiare.
Criza financiar din 1929-1933, n unele ri a avut efecte devastatoare (de ex.
SUA), i n acest cadru mai larg, s-a interzis bncilor de a mai cumpra titluri
financiare cu scopul de a obine ctig, s-a limitat dreptul de a deine titluri cu un
rating inferior etc. ntr-un fel sau altul, autoritile monetare din diferite ri au
contientizat riscul major pe care l incumb tranzaciile cu titluri financiare n
activitatea bancar i riscul falimentelor. Cele mai severe msuri au fost luate de
autoritile americane (unde, de altfel, s-a i declanat criza), respectiv bncile au fost
delimitate n dou clase: bnci comerciale, care atrgeau depozite de la public, i care
puteau deine i opera cu titluri financiare n anumite condiii, fr a avea ns dreptul
s tranzacioneze titluri pentru publicul larg, i bnci de investiii, care nu aveau
dreptul s atrag depozite, dar puteau efectua diferite tipuri de tranzacii cu titluri, n
favoarea firmelor i persoanelor particulare.
Oricum, toate bncile comerciale, pentru a-i asigura o lichiditate mai mare, pe
de o parte ineau titlurile financiare pn la maturitate, pe de alt parte, i structurau
n portofoliu i titluri pe termen scurt, pentru c volatilitatea preului acestora era mai
sczut. Bncile universale europene au procedat la amplificarea strategiilor
managementului de pasive, n cadrul crora managerii trezoreriei bancare reacionau
la evenimentele de pe pia, i mai puin se implicau n vnzarea i cumprarea de
titluri nainte de maturitate, pentru a obine profit; n anticiparea modificrii
condiiilor economice. Lucrurile au mers pe acest fga pn n anii 1980-1985.
Dereglementrile i liberalizrile privind rata dobnzilor ce au marcat acei ani, au
determinat tot mai multe bnci, mici i mari, s devin tot mai active n
managementul investiiilor financiare pe care l fceau.
n noul context, managerii bncilor au nceput s urmreasc n primul rnd
titlurile financiare comercializabile, care s aduc venituri mai mari din dobnd i
ctiguri periodice prin vnzarea lor la maturitate. n consecin, au nceput s
administreze portofoliul de titluri financiare lund n considerare maturitile i o
compoziie mai agresiv la poziia de risc a ratei dobnzii.
n prezent, bncile comerciale atunci cnd cumpr titluri financiare, au n
vedere un anumit obiectiv de baz. Se disting trei grupe mari de ncadrare a titlurilor
financiare:
Titluri financiare care vor fi pstrate pn la maturitate; aceste titluri,
bncile le pstreaz pn la maturitate, exceptnd cazurile n care pe pia au loc
schimbri dramatice; pe parcursul deinerii lor, bncile realizeaz venituri din dobnzi
sau dividende, iar la maturitate capitalul investit.

30

 Titluri financiare destinate vnzrii sunt cumprate de banc cu scopul de a

fi vndute oricnd i au n vedere necesitatea acoperirii diferitelor nevoi temporare de
fonduri ale bncii, legate de lichiditate sau creterea cererii de credite.
Titluri deinute pentru tranzacionare sunt parte a contului de tranzacii
instrumente financiare i sunt cumprate de banc cu scopul de a fi revndute altor
investitori. n aceast grup pot fi cuprinse cele mai diferite tipuri de instrumente
financiare, de la obligaiuni guvernamentale la titluri pe termen scurt, pe care banca le
cumpr n nume propriu, spre a le revinde de ndat ce identific un cumprtor.
Profitul bncii este determinat de diferene ntre preul la care le cumpr mai mic,
i cel la care le vinde mai mare.
Legat de activitatea de tranzacionare, bncile pot avea dubla calitate de dealer
n raport cu banca central i de formator de pia n raport cu ceilali investitori.
Poziia de dealer, de regul, o au bncile care ndeplinesc anumite condiii privind
poziia financiar i pe pia, i ca atare sunt incluse n clasa de bnci dealeri prin care
lucreaz banca central., fiind denumite bnci eligibile dealer, prim dealer etc. n
aceast calitate, banca dealer particip la licitaiile organizate de banca central i
cumpr titluri financiare, pe care apoi le vinde pe piaa secundar ctre clienii ei.
Bncile centrale, de regul, opereaz n cadrul implementrii politicii de open market
prin aceste bnci eligibile, respectiv vnd sau cumpr titluri financiare eligibile, cu
scopul de a modifica masa monetar i creditul n economie.
Bncile eligibile, cumprnd de la banca central titluri financiare, i
vnzndu-le mai departe, acioneaz ca formatori de pia, nu numai fa de clientela
creia i revinde titlurile, dar i n raport de trezoreria statului, ministerul finanelor,
autoriti municipale etc., crora le face serviciul de a pune pe pia i a forma o pia
pentru aceste titluri. n calitate de dealer, bncile cumpr titlurile respective n nume
propriu, urmnd ca apoi s le vnd pe pia, de unde i un anumit risc asumat.
Uneori, simpla nencredere ntr-un guvern determin publicul larg s fie rezervat n
cumprarea titlurilor de stat, i drept urmare acestea s rmn n stoc la banca
comercial. ntr-un asemenea caz, de fapt, datoria public este preluat de bncile
comerciale, iar prin fondurile imobilizate n aceste hrtii, li se reduce capacitatea de
creditare sau de a efectua alte plasamente. Dup cum, ncrederea n titlurile emise de
autoritile guvernamentale dintr-o ar, permit bncilor dealeri s vnd titluri i unor
investitori din alte ri. Exemplul cel mai cunoscut, dar i sugestiv, sunt obligaiunile
trezoreriei SUA, care ntr-o proporie semnificativ sunt cumprate de autoriti
monetare i investitori din strintate (Japonia, China, mari creditori ai SUA).
n desfurarea activitii de tranzacionare, bncile ndeplinesc, de regul, trei
tipuri de servicii: (i) acord consultan i asisten financiar clienilor privind modul
n care s-i administreze propriul lor portofoliu; n baza expertizei pe care o au, pot
acorda asisten i bncilor locale, mai mici, privind tipul de investiii i selectarea
tipurilor de instrumente financiare; (ii) bncile i constituie un stoc de titluri pentru a
satisface posibilele cereri de cumprare ale diferiilor investitori; capacitatea i
asentimentul de a cumpra i vinde titluri financiare este denumit a face piaa; (iii)
tranzacionerii bncilor efectueaz operaiuni speculative pe rata dobnzii pe termen
scurt, lund poziii (lungi sau scurte) pe diferite titluri financiare.
n dezvoltarea tranzaciilor cu titluri financiare, bncile realizeaz ctiguri
prin operaiuni comerciale i speculative.
n structurarea portofoliului de titluri financiare, bncile au n vedere, n
principiu, ase obiective care privesc: sigurana i meninerea capitalului; asigurarea
lichiditii; randamentul realizat; diversificarea riscului de credit; susinerea ce poate

31

fi asigurat n administrarea expunerii la riscul de rat a dobnzii; susinerea

operaiunilor care implic constituirea unei garanii.
Cuvinte-cheie: operaiuni repo, certificate de depozit, hrtii comerciale,
lichiditatea bancar, solvabilitatea bancar, sterilizare, dolarizare, piaa monetar,
pia de capital, pia financiar, piaa eurovalutelor.
Teste gril
1. La sfritul unei zile bancare, bncile nregistreaz un surplus temporar de
lichiditi n raport cu obligaiile de pli i credite din zilele urmtoare. Ca urmare:
a) pstreaz aceste fonduri n contul curent la banca central;
b) le preschimb pe monede strine i le depoziteaz la bnci corespondente
n strintate;
c) le plaseaz pe piaa monetar sau pe un alt segment al pieei monetare.
R: c)
2. Importana pieei financiare pentru autoritile guvernamentale, trezoreria
statului, const n aceea c prin . i/sau . de
permite acestora s i asigure finanarea deficitelor bugetare.
R: emiterea / vnzarea / titluri de debit
3. Diferena dintre preurile perechi la care bncile efectueaz tranzacii cu
instrumente financiare n favoarea clientelei este destinat s:
a) acopere costurile de operare, riscurile tranzaciei i profitul bncii;
b) s stimuleze intermediarii i investitorii s dezvolte mai multe operaiuni;
c) s asigure vnzarea mai rapid a instrumentelor financiare mai puin lichide.
R: a)
7. ACTIVITATEA DE CREDITARE A BNCILOR
Creditarea reprezint una dintre activitile de baz ale bncilor comerciale.
Creditele dein ponderea cea mai important n ansamblul activelor unei bnci i
reprezint o surs important de ctig, ca venit operaional. Ofierii de credit sunt
partea cea mai vizibil din personalul unei bnci, iar politicile de creditare ale bncii au
un rol important n creterea economic i dezvoltarea unor anumite domenii de
activitate. Creterea competiiei ntre bncile comerciale, dar i dintre bnci i alte
entiti care au nceput s acorde credite sau s asigure finanri, au determinat
importante modificri n politica de credite promovate de bnci i structura portofoliilor
de credite. Dup cel de-al doilea rzboi mondial, pn n anii 1970, bncile comerciale
deineau controlul activitii de creditare n cadrul diferitelor ri ale lumii.
n perioada anilor 1970-1980, odat cu creterea volatilitii ratelor dobnzilor i
proliferarea pe pia a altor entiti care acordau credite, au fost factori care au determinat
scderea veniturilor din credite, ceea ce a condus la modificarea comportamentului
bncilor, ncepnd s acorde credite tot mai riscante unor mprumutai cu situaii
financiare precare i totodat s reduc marja ratelor de dobnd. n numeroase cazuri
astfel de politici au condus la falimente bancare. n acest cadru, autoritile de

32

supraveghere bancar au nceput s se concentreze asupra calitii creditelor din

portofoliul bncilor i s stabileasc noi reglementri prin care se limita expunerea la
riscul de credit i modul n care bncile erau obligate s-i calculeze i s constituie
provizioanele pentru acoperirea eventualelor pierderi din activitatea de creditare, ca
urmare a nerambursrii sau rambursrii cu mari ntrzieri. n numeroase ri, la iniiativa
bncilor comerciale sau a autoritilor monetare au fost create anumite instituii, agenii de
monitorizare a istoricului debitorilor, sub forma unor birouri de urmrire a creditelor.
Bncile comerciale, n general, acord diferite tipuri de credite pentru diferii
mprumutai n diferite scopuri. Pentru cei mai muli clieni, creditul bancar este prima
i principala surs de finanare a activitii lor. Pentru bnci, creditele bune sunt cele
mai profitabile active. Ca orice tip de investiie, creditarea sau creditul acordat unei
companii sau persoane individuale implic pentru banc asumarea unui risc de a realiza
un ctig. Ctigul bncii provine din rata dobnzii la care acord creditul, comisioanele
legate de gestionarea creditului i veniturilor din investiiile efectuate n noi depozite.
Bncile, n acelai timp, utilizeaz actul creditrii ca pivot pentru a realiza vnzri
ncruciate pentru alte produse i servicii bancare i, de aici, alte venituri din
comisioane. Cel mai important risc n domeniul creditrii este riscul de credit.
Riscul de credit, respectiv posibilitatea ca mprumutatul s nu mai
ramburseze fondurile luate cu mprumut i dobnzile datorate bncii, poate fi
determinat de muli factori. Anumite domenii de activitate precum agricultura,
investiiile imobiliare sau domeniul energetic pot cunoate schimbri semnificative,
ca urmare a deteriorrii strii economiei n general, sau apariiei unor evenimente
specifice. Totodat, activitatea firmelor poate fi influenat de probleme legate de
nnoirea tehnologic, greve, modificarea preferinelor consumatorilor sau a unui
management defectuos etc. Astfel, creditele privite ca ntreg, expun banca la riscuri
importante comparativ cu alte active, de aceea, bncile constituie rezerve denumite
provizioane, destinate s acopere pierderile pe care le anticipeaz c ar putea apare
din nerambursarea creditelor.
Un alt risc important asociat creditrii este riscul de dobnd. Maturitatea
creditelor, rata dobnzii la care sunt acordate i modalitatea n care va avea loc
rambursarea, sunt elemente care influeneaz intrrile de fonduri ale bncii i
posibilitatea acordrii de noi credite. Creditele cu rate de dobnzi flotante i rate de
rambursare distribuite n timp, creeaz fluxuri financiare n viitor, care cel mai adesea
sunt foarte apropiate valoric de costul mprumutului; creditele cu scaden unic i
rata dobnzii fixe, determin, de ex. un singur flux, rambursarea este unic etc.
n structura activelor marii majoriti a bncilor, creditele, dein ponderea cea
mai important situat n medie ntre 50% i 70% din portofoliu de active.
Compoziia portofoliului de credite variaz de la banc la banc, n funcie de
mrimea acesteia, zona geografic unde este amplasat, expertiza n domeniu i
reglementrile activitii bancare din fiecare ar.
Activitatea de creditare se afl n strns corelaie cu atragerea de depozite.
Pe de o parte, volumul creditelor acordate are ca baz depozitele atrase de banc, iar
pe de alt parte, rata dobnzii la credite trebuie s acopere i rata dobnzii la
depozite pltit de banc.
Pe msur ce au aprut alte entiti care ofereau rate ale dobnzii mai mari
dect cele oferite de bnci la conturile de depozit sau alte variante de ctig mai mare,
o parte din clientela bancar a nceput s investeasc banii n fonduri mutuale sau alte
tipuri de investiii. Astfel, bncile, pentru a-i menine capacitatea de creditare la un
anumit nivel, au nceput s se mprumute de pe piaa monetar i totodat s reduc
marja de dobnd n relaia credite-depozite. n acelai timp, mai ales clienii mari, au

33

nceput s aib acces la surse alternative de a obine fonduri, cum s-a ntmplat n
unele ri, hrtiile comerciale, notele, emiterea de obligaiuni sau pentru clientela
retail, creditele de la casele de finanare ale marilor productori, societi de leasing
sau factoring. n alte ri, bncile, pentru a-i mri capacitatea de creditare, au nceput
s securitizeze o parte din creanele lor (credite ipotecare, credite pentru carduri de
credit, automobile etc.). Ca alternativ la veniturile fluctuante realizate din dobnzi,
bncile au nceput s mreasc tipurile de servicii, pentru a crea noi surse de venit fix
sub forma comisioanelor. Astfel, n contextul securitizrii creanelor au optat pentru
rolul de banc colectoare a ratelor i dobnzilor la creditele securitizate i astfel s
obin venituri sub form de comisioane.
Unele firme au introdus sistemul creditrii automate de la anumite terminale
ALMs (automated loan machines) care sunt concepute s funcioneze asemntor
ATM-urilor. Clientul ofer informaiile de baz pentru obinerea unui credit de regul
prin utilizarea unui card de debit sau de credit iar informaiile transmise sunt automat
prelucrate prin sistemul credit scoring i rspunsul este dat tot automat. Rspndirea
ALMs ca tehnici de creditare au fcut ca volumul creditelor acordate de bnci s
creasc. Totodat, clienii au devenit tot mai avizai i informai. Astfel, au nceput s
caute acele bnci care acordau credite cu rate ale dobnzilor mai mici. Pentru a-i
suplimenta ctigurile din creditare n astfel de situaii, bncile au nceput s dezvolte
operaiuni extrabilaniere legate de actul creditrii, cum ar fi, emiterea de scrisori de
garanie bancar pentru garantarea rambursrii ratelor i dobnzilor, efecturii plilor la
timp, garaniile financiare pentru susinerea mprumuturilor prin emisiuni de hrtii
comerciale, note etc. Dup cum, alturi de rata dobnzii, bncile au nceput s ataeze
actului creditrii diferite servicii comisionate referitor la verificarea dosarului de credit,
monitorizarea creditului etc. i care, cumulate valoric, se pot ridica la nivelul dobnzilor.
Obiectivul fundamental al activitii de creditare desfurate de o banc este
de a acorda credite ct mai profitabile, respectiv care aduc venituri ct mai mari cu
asumarea unui risc ct mai mic. n acest proces, managementul bncii stabilete
domeniile n care va acorda prioritar credite i n care ofierii de credite au
expertiz. n acest proces trebuie s asigure un echilibru ntre volumul i calitatea
creditelor acordate i cerinele legate de lichiditate, limitrile n raport de capitalul
bncii i obiectivele stabilite privind rata profitului.
Actul creditrii include trei etape principale:
(1) dezvoltarea afacerii i analiza de credit;
(2) acordarea i administrarea creditului i
(3) revederea creditului pn la rambursarea integral a acestuia.
Fiecare etap cuprinde anumite detalieri care reflect politica de credit a
bncii, stabilit de Comitetul de credit. Politica de credit se concretizeaz n anumite
norme i proceduri pe care toi angajaii bncii sunt datori s le urmeze n toate
etapele creditrii. n aceste norme sunt stabilite tipurile de credite din punct de vedere
al calitii ca limit maxim a expunerii la risc a bncii, procedurile de urmat n
asigurarea garantrii creditelor i tipurile de garanie care sunt acceptate sau preferate;
documentele cerute clientelei; aciunile pe care le va ntreprinde banca pentru a se
asigura plata ratelor i dobnzilor sau/i recuperarea creditelor restante.

34

Procesul creditrii
Dezvoltarea afacerii i
analiza de credit
Cercetarea pieei
Publicitate, relaii cu
publicul
Programe de
promovare credite
Obinerea datelor
formale pentru creditare

Acordarea i
administrarea creditului
Revederea propunerii de
credit de ctre Comitetul
de credit
Decizia final
(acceptate/respinse)
Pregtirea dosarului de
credit i documentele
privind garaniile

Revederea creditului
pn la rambursarea
integral
Revederea documentaiilor de creditare
Monitorizarea conformitii cu prevederile
contractului
concordan/neconcordan
neefectuarea plilor
asociate creditului/rambursrii

Obinerea datelor finan- Semnarea de pri a contractului de credit

ciare pentru creditare

Instituirea unor msuri

corective:
Analiza financiar i a Evidenierea dosarului modificare termen
creditare;
de credit n fiier
fluxului de numerar
obinere garanii
Procesarea plii creditu- suplimentare;
Evaluarea garaniilor
retragerea creditului
lui, obinere periodic de
colaterale
documente financiare de la
mprumutat
Acceptare sau refuzul
acordrii creditului (recomandarea ofierului de
credit)
Un aspect important n managementul activitii de creditare abordat n
ansamblu, privete nivelul riscului pe care banca i-l asum i n ce form, proces
adesea denumit filosofia creditrii sau cultura creditului. Analiza abordrii n practic
evideniaz existena unor diferene semnificative legate de filosofia creditrii.
Sintagma se refer la principiile fundamentale care crmuiesc activitatea de creditare
i a modului de asigurare a managementului riscurilor. n practic se identific, n
principal, trei tipuri de cultur a creditrii: orientat spre valoare, orientat spre
profitul curent i orientat spre cota de pia.
Cuvinte-cheie: credit bancar, credit comercial, credit de consum, autorizarea
creditului, acordarea creditului, provizioane pentru credite, risc de credit, portofoliu
de credite, ipotec, gaj, garanii reale, garanii personale, filosofia creditrii, preul
creditului.
Teste gril
1. Pentru a asigura o stabilitate mai mare veniturilor din activitatea de
creditare, bncile:
a) au atras mai multe depozite pentru a spori baza de creditare;

35

b) au nceput s vnd produse ncruciate concentrate pe binomul cont bancar

credite;
c) au nceput s dezvolte activiti extrabilaniere de angajamente anticipate i
securitizare a creditelor ca operaiuni comisionate;
d) au modificat raportul rate de dobnd comisioane n activitatea de
creditare.
1. (a + b); 2. (c + d); 3. (a + d); 4. (b + c)
R: 2
2. n creditarea orientat spre cota de pia primeaz:
- creterea volumului creditelor i intenia de a deveni o banc mare sau cea
mai mare;
- managementul bncii accept concentrarea creditelor i acordarea de credite
cu riscuri de credit peste medie;
- veniturile sunt puternic influenate de calitatea creditelor.
a) nici una;
b) toate.
R: b)
3. Limitele autorizate de creditare se refer la:
a) reglementrile bncii centrale cu privire la dreptul bncilor de a acorda
credite pentru industrie, de consum i ipotecare pentru fiecare banc;
b) desemnarea n cadrul unei bnci a persoanelor autorizate s acorde credite
pe nivele ierarhice i pe sume i stabilirea limitelor de creditare n raport de nivelul
capitalului bncii i al depozitelor sau altor surse atrase;
c) portofoliul de credite al bncii care cuprinde tipurile de credite pe care
banca, prin strategia de creditare aleas, intenioneaz s le promoveze pe pia.
R: b)
4. Ipoteca este o care servete la garantarea obligaiilor
unui debitor fa de creditorul su, printr-un din propriul su
patrimoniu, anume desemnat pe cale .. n acest scop.
a) garanie real / bun imobil / legal
b) garanie personal / bun mobil / contractual
c) garanie accesorie / bun imobil / convenional.
R: a)
5. Gajul presupune nstrinarea bunului i const n remiterea de ctre debitor
creditorului a unui bun, care n cazul n care datoria nu va fi achitat la scaden, va fi
napoiat debitorului.
R: fals

36

8. OPERAIUNI FINANCIARE DE SECURITIZARE

A CREDITELOR I A ALTOR CREANE
Securitizarea este o operaiune financiar care const n asamblarea creditelor
bancare care au aceleai caracteristici, n loturi valorice mari denumite pool-uri
sau portofolii de creane, care sunt vndute/transferate unei entiti n vederea
emiterii de instrumente financiare destinate a fi vndute pe piaa financiar (pentru
termenul asamblare se utilizeaz ca sinonim n acelai scop grupare i
pachetizare).
Esena securitizrii const n aceea c permite ca anumite credite ca active
bilaniere care nu pot fi vndute sau pot fi vndute cu dificultate, s fie transformate
n instrumente financiare obligaiuni, certificate, note etc. care pot fi vndute i
cumprate pe piaa financiar. Adesea, securitizarea este definit ca fiind orice
proces prin are creane prezente sau viitoare sunt transformate n instrumente
financiare tranzacionabile.
Securitizarea presupune transformarea creditelor sau creanelor (respectiv
sumele acordate sub form de rate i dobnzi de ncasat din aceste credite) n
instrumente financiare care pot fi vndute unor tere pri, proces care presupune, n
principiu, trei etape:
acordarea creditelor i crearea unui portofoliu de creane sau pool de credite
cu caracteristici comune;
constituirea unei entiti specializate de administrare i emitere a instrumentelor
financiare securitizate;
vnzarea titlurilor pe piaa financiar prin oferte public sau privat pentru a
fi cumprate de diveri investitori particulari sau instituionali.
n acelai timp, instrumentele financiare securitizate pot fi clasificate n funcie
de (1) activele/creanele care stau la baza securitizrii, (2) ratei dobnzii, (3) fluxurilor
de numerar, (4) termenului/maturitii, (5) modului de constituire a fluxurilor de
numerar i (6) garantrii plilor de efectuat.
Din punct de vedere al activelor care sunt transformate n instrumente financiare
securitizate se face distincie ntre cele (i) ipotecare i cele (ii) non ipotecare.
(i) instrumentele financiare securitizate pe baza creditelor/ activelor
ipotecare abreviate MBSs mortgage backet security, sunt primele aprute i au
cunoscut cea mai ampl dezvoltare, deinnd i n prezent peste 80% din totalul
activelor securitizate n lume. n funcie de modul n care are loc emisiunea sub forma
unei singure clase de instrumente sau n mai multe trane structurate, se disting:
instrumente financiare securitizate bazate pe ipoteci convenionale sau
ordinare (convenional mortgage backet security) n care caz, pentru tot poolul/portofoliul de creane ipotecare se emite o singur clas de obligaiuni cu aceeai
rat a dobnzii i aceleai maturiti ca perioad n timp relativ incert de
rscumprare;
instrumente financiare securitizate bazate pe ipoteci structurate, denumite
CMO collateralized mortgage obligation unde pool-ul/portofoliul de creane
ipotecar este mprit n mai multe trane de obligaiuni (3-5 trane) ordonate n
succesiune, pentru fiecare tran fiind stabilite rate de dobnd i maturiti diferite.
Prin designul acestei securitizri s-a urmrit ca instrumentele financiare securitizate s
se apropie ct mai mult de obligaiunile tradiionale, referitor mai ales, la perioada de
rscumprare. n baza acestui model au aprut, ulterior, obligaiunile Z sau alte tipuri
de securitizri structurate de tipul obligaiunilor PAC (planned amortation class) i
companion;

37

 instrumente financiare securitizate bazate pe ipoteci comerciale abreviate

CMBS (commercial mortgage-backed securities). La nceput, securitizarea ipotecilor
privea doar casele individuale denumite ipoteci rezideniale. Ulterior, sfera de
cuprindere s-a lrgit, astfel c au nceput s fie securitizate i creditele ipotecare pentru
construcia de locuine, construcia de hoteluri, blocuri pentru birouri sau pentru
apartamente, blocuri pentru pensionari i alte structuri de acelai gen, care au primit
denumirea de instrumente financiare bazate pe ipoteci comerciale.
(ii) instrumente financiare securitizate bazate pe active nonipotecare abreviate
ABSs (asset-backed security). Termenul a aprut i s-a generalizat dup 1980, cnd
bncile au nceput s procedeze la securitizarea i a altor credite sau creane de ncasat
altele dect cele ipotecare. Astfel, au nceput s fie securitizate creditele pentru
automobile, pentru carduri de credit, pentru vnzri n leasing, pentru computere,
pentru mici afaceri, iar dup 1985 pentru proprietate intelectual, branduri, franching,
mrci comerciale etc.
Pentru toate aceste tipuri de credite sau respectiv pentru veniturile prezente sau
viitoare rezultate din proprieti intelectuale s-a consacrat utilizarea abrevierii ABS
(asset-backed security), delimitndu-le astfel de MBS (mortgage-backed security).
Exist, totui, o tendin n limbajul curent de a se utiliza abrevierea ABS asset-backed
security ca termen generic pentru orice tip de activ, creane, ipotecare sau nonipotecare
securitizate.
(iii) n sfrit, ca urmare a tehnologiilor informaionale, orice tip de instrument
financiar securitizat poate fi utilizat n realizarea diferitelor operaiuni financiare de
tip IO i PO (interest only, principal only) etc., care permit tanzacionarea separat a
dobnzii i a principalului pe piaa financiar.
(iv) Pe un concept similar obligaiunilor CMO Collateralized mortgage
obligations, au fost create obligaiunile CBO sau CDO Collateralized Bond (sau
Debt) Obligation. Obligaiunile CDO/CBO sunt bazate pe un pool format din alte
obligaiuni sau debite ale marilor corporaii, cu ratinguri de risc diferite, inclusiv de
mare risc. Dei conceptul e similar cu cel al obligaiunilor colateralizate cu ipoteci,
difer de acesta prin aceea c activele de baz au clase de risc diferite, iar tranele de
obligaiuni sunt grupate nu numai n funcie de rata dobnzii i maturitii, ci i n
funcie de risc.
Dac acesta este contextul general, n fiecare ar exist i denumiri adoptate la
nivel naional.
Creane care pot face obiectul securitizrii n Romnia. Termeni utilizai. n
Romnia s-a optat pentru termenul de securitizare derivat din securitisation (engl.
amer.) care la rndul lui deriv din security n sens larg instrumente/titluri financiare
parial sinonime cu cel de valori mobiliare utilizat n ara noastr pentru instrumentele
financiare specifice pieei de capital pe termen lung.
Pentru activele (assets) care stau la baza securitizrii s-a adoptat pentru
termenul de creane, ca sume de ncasat care formeaz suportul securitizrii n baza
unor credite enumerate n actul legislativ; pool-ul (n sens economic ca fonduri
adunate la un loc spre a fi utilizate ntr-un scop sau beneficiu) de credite sau de active
ce sunt destinate securitizrii a fost denumit portofoliu de creane sau portofoliu
i aa mai departe.
n principiu, prin terminologia adoptat nu se face distincie ntre instrumentele
securizate pe baz de ipoteci (MBO) i cele non ipotecare (ABS), utilizndu-se
sintagmele instrumente financiare securizate i creane securizate. ntruct legea
adoptat privete principiile i organizarea securizitrii fr s fi avut loc operaiuni
financiare de securitizare, viitorul poate aduce cu sine i alte abordri.

38

Iar securitizarea este definit ca o operaiune financiar de valorificare a

creanelor de ctre un vehicul investiional care le achiziioneaz, le grupeaz i le
afecteaz garantrii unei emisiuni de valori mobiliare.
n ara noastr pot face obiectul securitizrii creane izvorte din:
contracte de credit, inclusiv credit ipotecar, contracte de credit pentru achiziia
de autoturisme, contracte pentru emiterea de carduri de credit;
contracte de leasing;
contracte de vnzare-cumprare cu plata preului la termen, inclusiv contracte
de vnzare-cumprare cu plata n rate;
instrumente financiare de tip participativ sau obligatar;
orice titlu de crean, cu condiia ca drepturile pe care le confer s poat face
obiectul unei cesiuni (Legea nr. 31 privind securitizarea creanelor, 1 martie 2006 (art.
1, pct. 1 i pct. 2).
Securitizarea cardurilor de credit se caracterizeaz prin faptul c operaiunea
financiar este structurat ca o operaiune revolving (rennoibil), creditul acordat
lunar de o banc n limita unui plafon de creditare pentru fiecare card de credit emis
pe fiecare client al ei, la un interval dat (tot lunar) este rambursat de client, iar sumele
rambursate sunt utilizate pentru plile asociate titlurilor securitizate. Titlurile
securitizate bazate pe carduri de credit au rate de dobnd flotant, urmnd, n fapt,
dinamica ncasrilor ce stau la baza emiterii lor.
Instrumentele financiare securitizate bazate pe credite pentru automobile, sunt
garantate cu ncasrile viitoare realizate sub form de rate i dobnzi pltite de
cumprtorii individuali de automobile.
Din punct de vedere tehnic, se folosesc precumpnitor dou tipuri de instrumente
securitizate ordinare i structurate tip CMO. n general, au la baz contracte de credit
cu un scadenar al plilor pn la 60 de luni (sau ntre 3 i 5 ani).
Securitizarea proprietii intelectuale ca principiu se bazeaz pe veniturile
realizate din drepturile de autor (copyright) din folosirea mrcii comerciale (trade
mark) sau a logo-ului, sau a brevetelor.
Valoarea activelor intangibile a crescut semnificativ dup anii 1990, astfel c
acele companii care se bucurau de un anume renume, mpreun cu bncile care le
deserveau au nceput s utilizeze activele intangibile pentru obinerea de fonduri de pe
piaa de capital prin securitizarea acestora. n acest cadru, au fost emise obligaiuni
securitizate bazate pe ncasrile din filme, pe veniturile din vnzarea unor cri de
succes sau companii ce aveau lanuri de restaurante i case de mod au emis
obligaiuni securitizate bazate pe contractele de ncasri viitoare n baza utilizrii logoului i/sau brand-ului.
Obligaiunile securitizate bazate pe proprietatea intelectual se deosebesc de
securitizrile standard a veniturilor viitoare cum ar fi cele bazate pe veniturile
determinare de rambursarea creditelor ipotecare sau a creditelor pentru automobile, prin
faptul c mprumutatul face din munca sa un activ, o crean de ncasat. Potrivit
opiniilor specialitilor, aceste active trebuie s ndeplineasc o cerin major s
fie intens exploatate. Astfel, un investitor care dorete s fie sigur c i va putea
recupera banii investii ntr-o obligaiune securitizat cu active intangibile, trebuie s
identifice dac proprietatea intelectual respectiv este intens exploatat.
Cuvinte-cheie: securitizare, portofoliu de creane, credite ipotecare,
instrumente financiare bazate pe ipoteci (MBS), instrumente financiare bazate pe
active (ABS), vehicul investiional, cedent, fond de securitizare, societate de
securitizare.

39

Teste gril
1. Prin securitizarea creditelor, bncile comerciale urmresc s elimine sau s
aplatizeze riscul de dobnd, riscul de credit i s i mreasc capacitatea de creditare
fr a mri corespunztor capitalul.
a. Adevrat
b. Fals
R: a)
2. Portofoliile de creane/pool-urile sunt administrate de:
a) vehiculul investiional creat special pentru emisiunea de instrumente
securitizate;
b) societi specializate a cror principal activitate privete administrarea
vehiculelor investiionale;
c) de ambele
R: b)
3. n procesul operaiunii financiare de securitizare au loc dou fluxuri
financiare importante:
1. de la mprumutai la investitori;
2. de la investitori la banca creditoare / cedent;
3. de la investitori la mprumutaii ipotecari;
4. de la banca creditoare la instituia de garantare a portofoliului de creane.
a) 1 + 2
b) 2 + 3
c) 1 + 3
R: c)
4. n cazul instrumentelor financiare securitizate convenionale se emite
de obligaiuni.
a) un numr fix de
b) un numr variabil de
c) o singur clas
d) cel mult cinci clase
R: c)
9. ACTIVITATEA BANCAR DE INVESTIII FINANCIARE.
BNCILE DE INVESTIII
n funcie de tradiia istoric a formrii sistemelor bancare naionale, a
evenimentelor de natur economic sau politic pe care le-au traversat diferite ri,
activitatea de investiii financiare este realizat de:
bnci de investiii (investment bank) ca entiti delimitate de bncile
comerciale, prin aceea c nu atrag depozite i nu acord credite din fonduri atrase de
la publicul larg, ci numai legat strict de specificul activitii de investiii financiare;
astfel de evoluii se regsesc n Marea Britanie, Statele Unite, Japonia;

40

 bnci comerciale care i-au dezvoltat departamente de activitate bancar de

investiii financiare (banking investment) i care desfoar att activiti specifice
unei bnci comerciale atragere de depozite i acordare de credite clientelei, ct i
operaiuni specifice de servicii de investiii financiare; astfel de organizri se regsesc
n sistemele bancare ale Europei continentale, cele mai elocvente exemple fiind
bncile elveiene, germane, franceze ca bnci universale;
firme de investiii financiare, ca entiti autonome, profilate pe servicii de
brokeraj i servicii de investiii financiare (firme de brokeraj);
grupuri financiare care reunesc n structura lor att bnci de investiii, ct i
bnci comerciale, dar i alte entiti cu activiti financiare cum ar fi societi de
asigurri, fonduri mutuale etc. sau firme de investiii financiare. Aceste grupuri
financiare n prezent domin activitatea de investiii financiare la nivel mondial, fiind
adesea denumite grupuri financiare globale.
Activitatea bancar de investiii financiare, prin tradiie, privete operaiuni
legate de piaa primar de capital i operaiunii de tranzacionare specifice pieei
secundare de capital.
Principalele tipuri de operaiuni care sunt incluse n activitatea bancar de
investiii financiare privesc:
Asigurarea de servicii de consultan cu privire la organizarea finanrilor
legate de fuziuni i achiziii, transferul proprietilor i finanrile n cadrul
privatizrilor; n finanarea proiectelor mari; n practica i limbajul curent acestea
sunt circumscrise sintagmei consultan pentru fuziuni i achiziii; serviciile sunt
acordate firmelor, companiilor, corporaiilor, altor bnci comerciale, guvernelor;
ntruct fuziunile i achiziiile au efecte asupra structurii patrimoniale i de capital ale
prilor implicate, proces ce implic transferuri de aciuni i/sau emiterea de noi
aciuni, activitile respective sunt incluse n operaiuni pe piaa primar de capital;
Obinerea de capital pentru companii sau alte entiti prin organizarea
logistic privind emiterea i vnzarea de aciuni sau prin emisiunea de obligaiuni pe
piaa primar de capital.
Dac cele dou tipuri de activiti prezentate sunt considerate definitorii pentru
o banc de investiii, n practic acestea au procedat la diversificarea activitilor, prin
dezvoltarea mult mai multor operaiuni conexe investiiilor financiare.
Multe bnci efectueaz operaiuni de tranzacionare cu titluri financiare pe
pia secundar de capital. Aceste operaiuni, mai ales n cazul marilor bnci nu sunt
efectuate, att pentru profitul intrinsec pe care l poate aduce vnzarea-cumprarea de
titluri financiare n sine, ct mai degrab (1) pentru a le permite s asigure distribuia
titlurilor la a cror creare/emitere tot ele au acordat consultana i au fost implicate i
(2) serviciile de tranzacionare de titluri sunt socotite de majoritatea bncilor ca
instrumente de marketing importante n susinerea unor relaii pe termen lung cu
clientela instituional i corporatist, n contextul modificrii conceptelor legate de
structura i managementul portofoliilor de active ale acestora.
Alturi de tranzaciile cu titluri efectuate la cererea i n numele clienilor
(brokeraj), marile bnci efectueaz i tranzacii cu titluri financiare n propriul lor
nume (dealer), urmrind s realizeze ctig din evoluiile de pre/cotaii de pe pia,
cumprnd mai ieftin i vnznd mai scump.
Profitabilitatea n acest domeniu, depinde n primul rnd de capacitatea
managerial a conducerii bncii de a distribui aceste costuri pe ansamblul fluxurilor
financiare care trebuie s fie suficient de mari i realizate continuu.
Pentru aceasta este necesar ca banca s ating o anumit cot de pia mai
mare, mai ales n activitile principale, pentru a realiza aa-numitul efect de levier
41

operaional. Totodat, mai nseamn ca banca s dezvolte i alte tipuri de operaiuni

pentru a beneficia de avantajul vnzrilor de produse ncruciate care pot fi oferite
clien-telei. Activitile bancare de investiii nu au o profitabilitate egal, iar
complementaritatea ofertei de produse i servicii ncruciate constituie una din
caracteristicile definitorii domeniului. Ierarhizarea produselor i serviciilor din punct
de vedere al profitabilitii identific cteva orientri n activitatea bncilor.
Practica a evideniat c sunt dou activiti care aduc profituri mari atunci
cnd sunt realizate ntr-un numr suficient de mare consultana pentru fuziuni i
achiziii i emiterea de aciuni. Ambele servicii sunt asigurate de managementul
superior al bncii, bancherii seniori, iar particularitatea acestor servicii este c nu se
afl sub presiunea competitivitii respectiv, de a fi realizate la costuri ct mai mici.
Accentul cade pe profesionalism, competen, discreie absolut etc. pentru c, de
regul, n fiecare caz n parte, clientela cere ca operaiunea s fie realizat ct mai bine
i, drept urmare, este pregtit s plteasc pentru un serviciu de calitate.
Pe locul doi ca profitabilitate se apreciaz c sunt produsele derivate pe
aciuni i tipurile de derivate noi, suprastructurate. Totodat, bncile de investiii
efectueaz i operaiuni pe derivate curente care presupun o activitate mai mare, dar
pe marje mici de operare i, deci, cu venituri mai mici, cum sunt derivatele pe valute
i cele pe rata dobnzii.
O a treia grup de activiti care aduc venituri mari sunt subscrierile la
emisiunile cu randament nalt, tranzaciile de titluri financiare pe piaa obligaiunilor
i a investiiilor de capital privat/private equity, mai ales de tipul MBO i MBI.
Firmele de brokeraj, la nceputul anilor 1980, i-au structurat activitatea n
cteva departamente, relativ noi pentru ele, devenind astfel competitori majori ai
bncilor. n principal, au creat departamente specializate pe: (1) investment banking
activitate bancar de investiii financiare, (2) consultan, (3) piaa de capital, (4)
managementul banilor, (5) vnzri/tranzacii de vnzare-cumprare de titluri
financiare pentru clieni instituionali i pentru publicul larg, (6) asigurri i (7)
dezvoltarea structurilor back office pentru toate aceste operaiuni.
Tot mai muli clieni, ca urmare a costului ridicat al tranzaciilor i a
suspiciunilor legate de conflictele de interes inerente firmelor de brokeraj de tip
supermarket, odat cu disiminarea tehnologiei informaionale i localizarea
computerului practic la ndemna oricui, au nceput s prefere s ia singuri deciziile
relativ la titlurile financiare i momentul tranzacionrii.
n acest context, a aprut i proliferat o nou clas de brokeri care ofereau
servicii de brokeraj simple, respectiv executau doar simplu vnzarea sau cumprarea
titlurilor ordonate de client. Pentru c firmele de brokeraj tip supermarket asigurau
serviciile ca pachet dup modelul servicii de brokeraj complete ce implicau i alte
servicii adiacente consultanei, punerea la dispoziie de materiale etc. i deci mai
scumpe, noua clas de brokeri a fost denumit discount brokers, cu trimitere la
preurile mai mici la care ofereau doar serviciul tranzacionrii, respectiv executrii
ordinului.
Creterea utilizrii Internetului i a World Wide Web (WWW) fenomen ce a
marcat anii 1990, au creat o modalitate mult mai eficient de a vinde i a cumpra
titluri financiare pentru orice tipuri de investitori.
Tranzaciile introduse prin Internet nu mai presupuneau intervenie uman
deloc, drept urmare costul tranzacionrilor era de nivel minim. Astfel, a aprut o
clas nou de dealeri care, n cea mai mare parte i desfoar operaiunile exclusiv
prin Web i rapid au aprut i firme lider n domeniu, cum ar fi Datek, E-Trade sau
DLJ Direct.
42

n contextul scderii preurilor tranzaciilor realizate prin casele de brokeraj

discount i firmelor de brokeraj pe Web, a crescut aversiunea publicului pentru
vechiul model de pre (cotare), ceea ce a determinat ca anumii brokeri ce ofereau
servicii de brokeraj complete (full service broker), s adopte un nou model. n acest
mod, multe din conflictele i problemele din trecut au fost eliminate.
O entitate de investiii financiare care dezvolt operaiuni cu titluri financiare
denumit firm pentru simplificare n principiu, are n structura sa urmtoarele
departamente: (1) departamente de activitate bancar de investiii (investment
banking), (2) departament capital privat (venture capital/private equity), (3)
departament vnzri, (4) departament tranzacionri, (5) cercetare, (6) tehnologie, (7)
operaiuni (back office), (8) managementul banilor, (9) asigurri, pstrarea averilor,
planuri de pensii, (10) departament de custodie, (11) departament produse derivative.
Cuvinte-cheie: activitate bancar de investiii financiare; managementul
activelor, managementul averilor private, banc de investiii, vnzri de produse
ncruciate, complementaritatea ofertei de produse i servicii, brokeri discount,
brokeri web.
Teste gril
1. Activitatea bancar de investiii financiare privete operaiuni de pia
primar de capital, pia secundar de capital i alte servicii financiare.
R: adevrat
2. Operaiunile de pia primar de capital efectuate de o banc de investiii
includ n principal:
a) consultan privind finanarea fuziunilor i achiziiilor, emiterea de aciuni
i obligaiuni;
b) managementul activelor, investiii de capital de risc, credite de brokeraj;
c) tranzacionarea de titluri financiare i de produse derivate pentru clienii
privai bogai.
R: a)
3. Serviciile de tranzacionare de titluri financiare n majoritatea bncilor de
investiii sunt socotite ca instrumente de n susinerea unor relaii pe
cu clientela
a) promovare / termen scurt / instituional
b) marketing / termen lung / corporatist
c) atragere / timp nelimitat / retail
R: b)
4. Brokerii care ofer clientelei servicii simple de tranzacionri de
instrumente financiare, n baza ordinelor directe date printr-un mediu electronic se
numesc:
a) brokeri discount
b) brokeri web
c) firme de brokeraj
R: a)
43

10. MANAGEMENTUL ACTIVELOR. PRODUSE. SERVICII

Managementul activelor reprezint activitatea de investire i administrare
profesional a fondurilor efectuat de o entitate specializat n numele investitorilor
instituionali sau privai, cu scopul de a realiza performane financiare superioare.
Adesea, o astfel de definire se ncheie cu cuvintele: mai bine dect ar face ei
nsi.
Managementul activelor, n prezent, este realizat n dou moduri:
fiecare firm sau companie i asigur singur managementul activelor sale:
activitatea poate fi desfurat de un departament specializat al acesteia sau i
creeaz (sau achiziioneaz) o firm specializat n managementul activelor care
lucreaz numai pentru compania mam; n astfel de situaii se discut despre
managementul in house (n cas) sau printr-o entitate captiv. Aceast form de a
se asigura managementul activelor cel mai adesea se regsete la societile de
asigurri, marile fonduri de pensii i, uneori, este practicat i de marile corporaii.
de ctre firme i bnci specializate n managementul activelor care
efectueaz aceste servicii contra unui comision n favoarea diferiilor investitori
instituionali sau privai.
Managementul activelor ca serviciu de administrare profesional a unor bani,
fonduri date de investitori instituionali, investitori retail sau persoane bogate unor
firme specializate n spaiul produselor financiar-bancare, s-a structurat ca activitate
de sine stttoare n ultimii 20-30 ani.
Portofoliu este denumirea generic utilizat pentru un grup de instrumente
financiare deinute de o entitate cu scop de investiie financiar. Formarea sau
structurarea unui portofoliu are n vedere alegerea instrumentelor financiare i
stabilirea unei ponderi pentru fiecare tip, astfel nct s asigure investitorului
minimizarea riscurilor i maximizarea ctigurilor. Riscul poate fi redus prin
diversificarea activelor din structura portofoliului, iar veniturile sunt raportate la
riscuri. Riscuri mari venituri mari, riscuri mici venituri mici, dar i risc mic de
pierdere.
Din punct de vedere a tehnicii financiar-bancare, managementul activelor
nseamn ntr-o abordare simplificat un serviciu care presupune:
un client-investitor are o sum de bani pe care de ex., n loc s o depun ntrun cont la termen la o banc, o d n administrare unui specialist care s efectueze n
locul lui plasamentul banilor, cu scopul de a obine venituri mai mari;
specialistul, n baza banilor primii n administrare, constituie un portofoliu,
respectiv banii i utilizeaz pentru cumprarea unor active diferite ca tip (aciuni,
obligaiuni, certificate de trezorerie) i cu diferite maturiti (pe termen scurt, mediu,
lung); astfel, portofoliul va cuprinde diferite active clasificate dup diferite criterii;
specialistul, pentru activitatea desfurat, primete un comision aplicat
valorii de pia titlurilor din portofoliul constituit;
clientul beneficiaz de venitul adus ca diferen pozitiv ntre banii investii
i efectul financiar al investiiei sau suport pierderea ca diminuare a sumei date spre
investire, sau n caz extrem, pierderea n totalitate a banilor dai n administrare.
n structurarea portofoliului de active, locul esenial n ocup alocarea
activelor care const n distribuirea fondurilor ntr-o anumit proporie pe diferite
clase de active (aciuni, obligaiuni etc.) astfel nct s se ating obiectivul propus
cum ar fi creterea veniturilor sau aprecierea capitalului. Alocarea activelor este
conceptul central n managementul portofoliilor i n administrarea averilor. n cazul

44

managementului activelor obiectivul este raportat la elementul de referin stabilit

banchmark de managerul activelor.
Operaiunile efectuate de specialist poart denumirea de management, care
ntotdeauna se consider a fi profesional.
Specialitii n managementul activelor denumii generic i manageri de
active care presteaz astfel de servicii contra comision, includ:
grupuri financiare, bnci comerciale, bnci de investiii, ca entiti
organizatorice mari, dezvolt operaiunile privind managementul activelor prin filiale
specializate, i adesea acestea sunt chiar astfel denumite asset management bank;
dup cum bncile mari, la nivel de grup bancar, ca entiti de administrare a
operaiunilor, i constituie propriile fonduri mutuale, societi de investiii financiare,
societi de asigurri, care ofer produse specifice managementului activelor;
societile de asigurri i fondurile de pensii care s-au structurat n companii
mari, includ n sfera activitii lor i oferta unor produse de management de active
asociat sau ncorporat cu produsul de baz, de ex., cu o asigurare pe via;
bncile comerciale i bncile de investiii de diferite dimensiuni, n mod
curent, ofer servicii de acest fel prin departamentele specializate sau prin afiliate mai
mici sau mai mari, pe care i le constituie sau le achiziioneaz;
firme individuale care nu sunt legate nici de grupuri financiare, nici de bnci
i care ofer astfel de servicii, unele dintre ele dobndind chiar renume internaional
cum a fost cazul bncii britanice Schroders, dar i al altora.
Investitorii sunt formai din:
investitori instituionali, care pot fi alte instituii financiare cum sunt
fondurile de pensii, societile de asigurri sau chiar bnci centrale, bnci mai mici,
agenii guvernamentale, ali investitori de tipul corporaiilor, mari companii etc.;
investitori retail formai din firme mici i mijlocii, persoane particulare
care i investesc economiile;
investitori particulari, persoane sau familii bogate care i dau n
administrare averea.
La intersecia dintre oferta firmelor specializate i cerinele diferitelor
grupuri/tipuri de investitori s-au structurat activiti i forme de investire bazate pe
managementul activelor denumite generic produse, dar pentru care, n unele cazuri,
definirea este legat de tipul de firm care l asigur, i de aici un anumit specific.
Astfel, se pot identifica (i) produse personalizate, construite special, i potrivit
cerinelor unui client investitor sau (ii) produsele concepute pe o schem standard de
alocare a fondurilor la care investitori ader ca idee, i care mbrac forma unor
fonduri mutuale, fonduri de pensii, fonduri hedge, respectiv profilul administrrii,
efectuate pentru toate fondurile date n administrare, urmresc o schem de alocare
prestabilit de managerul de active.
Segregarea fondurilor constituie principiul de baz n administrarea pe baze
profesionale a activelor i const n:
separarea fondurilor date n administrare de teri, de fondurile proprii ale
firmei ce asigur managementul specializat;
separarea fondurilor date n administrare ntre ele, respectiv pentru fiecare
tip de client sau investitor instituional, banii se impune s fie administrai separat,
potrivit schemei de administrare a portofoliului convenit.

45

Funcii ale managerilor de active

Activiti
Front office
Managementul
fondului

Managementul strategic: alocarea activelor pe termen lung, pe

valute; managementul riscului
Managementul operaional; formularea deciziei de selectare a
titlurilor financiare i implementarea operaional
Cercetarea: analiza fundamental, tehnico-economic i
cantitativ
Tranzacionarea: vnzarea i cumprarea de titluri financiare,
alte active; legtura pretranzacionare cu brokerii
Cash management: plasarea depozitelor, operaiuni pia
valutar

Marketing
Noi afaceri i dezvoltarea produselor
Back office
Procesarea
tranzaciilor

Tehnologia
informaional

Contabilitate
i administrativ

Administrare
general

Procesarea i decontarea tranzaciilor: administrarea i

controlul tranzaciilor; legtura post tranzacionare cu brokerii i
custozii
Pstrarea n custodie: securitatea, pstrarea n siguran i
controlul
Creditarea pentru titluri financiare: aranjarea i procesarea
creditelor
Sistemul de mentenan: mentenana operaional i tehnic a
sistemului informaional existent
Dezvoltarea sistemului informatic: planificarea i
implementarea noilor tehnologii informaionale i mbuntirea
celor existente
Contabilitatea investiiilor: evaluarea provizioanelor i
ntocmirea de rapoarte pentru clieni; cerine plat impozite,
managementul informaiilor
Msurarea performanelor: rapoartele privind performana
investiiilor rezultate atribuite analizelor efectuate n baza crora
s-au fcut investiiile
Administrarea activitii fondului: operaiuni/tranzacii pe client
i administrarea contractelor, relaia cu custozii
Conformitatea cu reglementrile privind raportarea i normele
interne de monitorizare a activitilor
Contabilitatea financiar: contabilitatea corporaiei i
raportarea
Managementul corporaiei: pregtire profesional, resurse
umane, management personal, conducere, incinte

Odat cu creterea investitorilor privai n managementul activelor, proces ce

a devenit dominant n anii 1960-1970, multe bnci i firme specializate au prsit
astfel de activiti efectuate n favoarea clienilor privai. Cu toate acestea, un numr

46

de bnci situate n special n Elveia, la Londra, dar i n unele centre off shore au
continuat s se specializeze n contextul inovaiei tehnicii i tehnologiei, n oferta de
servicii clientelei private. Astfel, alturi de serviciile bancare private tradiionale, au
nceput s se specializeze n servicii de management de active, iar combinarea
acestora, n timp a devenit cunoscut sub denumirea de managementul activelor
private.
Mrirea dimensiunilor averilor private n anii 1990 ce a avut la baz creterea
economic a activitilor bursiere din acei ani, a determinat din nou interesul fa de
clientela privat ca parte a managementului activelor asigurat de bnci sau firme
specializate, dar de data aceasta, a fost asociat i cu creterea activitilor oferite de
firme de avocai i experi contabili.
Pe acest fundal, s-au constituit multe firme noi, altele i-au revitalizat
activitatea n domeniul operaiunilor de activitate bancar privat, fiecare dorind s
obin o cot din piaa managementului averilor private care se dezvolta rapid.
Convenional, piaa managementului averilor private este definit ca fiind piaa
acelor active financiare deinute n proprietate privat (de persoane sau familii) care
depesc suma de 1 mil. dolari.
Managementul averilor se refer la asigurarea de ctre bnci a unor servicii
total personalizate oferite persoanelor cu venituri sau averi mari. Deoarece serviciile
sunt adresate numai persoanelor individuale cu venituri mari, ele sunt circumscrise
expresiei activitate bancar privat, iar bncile care s-au specializat strict n acest
sens sunt denumite bnci private n unele ri fiind clasificate ca atare de banca
central; n structura sistemului bancar naional.
ntruct bncile care s-au angajat n managementul activelor, n general, i au
dobndit expertiz n domeniu, au procedat la transferul tehnicilor i n planul
administrrii disponibilitilor financiare ale persoanelor mai avute, nu neaprat
bogtai, activitatea de private banking dovedindu-se profitabil. Pe de alt parte,
clientela, n general a devenit tot mai avizat i n consecin au solicitat astfel de
servicii chiar pentru sume mai modeste, cu scopul de a realiza o mbuntire a
veniturilor n raport de dobnzile pieei.
La confluena acestor tendine, practic toate bncile i-au dezvoltat servicii de
activitate bancar privat. Astfel, i n ara noastr, dup 2000, bncile au nceput s
ofere Private Wealth Management ca pachet de servicii complete n care se au n
vedere instrumente de investire de tipul:
depozite la termen n lei i valute;
cumprarea/vnzarea, deinerea de titluri de stat, aciuni cotate pe piaa
financiar naional i internaional, euro obligaiuni, obligaiuni municipale
naionale.
n promovarea pachetului de servicii clieni beneficiaz de consultan
specializat sau, dup caz (pentru sume mai mari) de bancher personal n care se au n
vedere preferinele de investire ale clientului i deschiderea acestuia fa de asumarea
unui risc mai mare, mai mic sau pruden total.
Cuvinte-cheie: managementul activelor, portofoliu de active, alocarea
activelor, segregarea fondurilor, management activ, managementul activelor private,
managementul averilor, activitate bancar privat, fonduri de administrare a averii
statului, fonduri private equity, fonduri de capital de risc, fonduri hedge, capital de
risc, MBO, MBI, fond mutual, finanare / LBO management.

47

Teste gril
1. Fondurile private equity sunt un vehicul investiional, care investesc n
companii sau alte entiti, cu intenia de a obine controlul acestora, astfel ca de pe
aceast poziie s procedeze la restructurarea eficient a acestora, spre a obine un
venit semnificativ prin vnzarea lor ulterioar.
R: adevrat
2. Management buy-out (leverage buy-out) reprezint o modalitate de a
achiziiona o companie prin:
a) utilizarea unui credit pe termen lung garantat cu activele companiei
cumprate i rambursat din fluxurile financiare viitoare ale acesteia, avnd n vedere
redresarea acesteia;
b) utilizarea unui credit pe termen scurt, cu scopul de a fi vndute imediat pe
pri, ca ntreg, pentru realizarea de ctig imediat, fr a se avea n vedere redresarea
acesteia;
c) fuziune sau preluare ostil n vederea consolidrii de noi linii de producie.
R: a)
3. convenional, piaa managementului averilor private este definit ca piaa
acelor active financiare deinute n proprietate privat (de persoane sau familii bogate)
care depesc suma de ...
a) 10 mil dolari;
b) 100 mil dolari
c) 1 mil dolari
R: c)
4. Fondurile mutuale sunt vehicule investiionale care permit investitorilor
mici s beneficieze:
a) de plasarea fondurilor disponibile la instituii sigure;
b) de avantajul unor ctiguri mult mai mari dect prin depunerea banilor n
conturi bancare;
c) de avantajul diversificrii riscurilor i a unui management de active
profesional.
R: c)
11. OPERAIUNI EXTRABILANIERE. GARANIILE FINANCIARE.
TRANZACII CU PRODUSE DERIVATE
Cea mai mare parte din serviciile bancare i financiare oferite de bnci nu
comport angajare bilanier, respectiv nu determin micri la nivelul depozitelor
(pasivelor bilaniere), nu afecteaz creditele (activele bilaniere). Deoarece aceste
servicii prestate de bnci nu sunt reflectate n bilan, ci sunt evideniate
extrabilanier, au primit denumirea general de operaiuni extrabilaniere.
Importana operaiunilor extrabilaniere, ca i veniturile din astfel de
operaiuni, a cunoscut o cretere i diversificare spectaculoas dup anii 1980.

48

Din punct de vedere istoric, bncile efectuau operaiuni extrabilaniere, dar

care decurgeau sau erau polarizate n jurul activitilor de baz, evideniate bilanier,
legate de credite prin angajamente anticipate de inere la dispoziie a unor fonduri
pentru acordarea unui credit n viitor, legate de pli cu strintatea prin deschiderea
de acreditive care angajau bncile la plat fa de teri beneficiari, efectuau operaiuni
valutare legate de schimburile comerciale ale clientelei, sau bncile emiteau scrisori
de garantare a plilor etc.
Pornind de la aceste practici, operaiunile extrabilaniere reprezentau
angajamente de plat asumate de banc de a fi fcute n eventualitatea producerii
unui anume eveniment. Cu alte cuvinte, banca se angajeaz s efectueze o plat sau s
pun la dispoziie fonduri numai dac se ntmpl un anume eveniment. De aceea,
aceste operaiuni se mai numesc i angajamente condiionate.
Creterea riscurilor de rat a dobnzii, mai ales din perspectiva volatilitii i
diminurii veniturilor, au determinat accentuarea preocuprii bncilor de a dezvolta
produse i servicii care s le aduc venituri fixe i mai stabile sub form de
comisioane. Astfel, au proliferat operaiunile de securitizare a diferitelor tipuri de
creane (ipotecare, credite de automobile, carduri etc.), prin care bncile parial se
degrevau de anumite credite i veniturile din dobnzi le-au nlocuit cu venituri din
comisioane, iar acest tip de operaiuni au fost evideniate extrabilanier, n condiiile
n care creditele sunt scoase din bilan i transformate n instrumente financiare
securitizate spre a fi vndute pe piaa de capital.
Procesul dezintermedierii, prin care marile companii au optat s emit diferite
tipuri de hrtii comerciale i note, spre a le vinde direct unor investitori/creditori
alte companii, ocolind bncile, au condus la replierea activitii bancare. Drept
urmare, bncile au nceput s asigure suportul logistic i de garantare a acestor
emisiuni, veniturile din dobnzi la creditele pe care nu mai erau solicitate s le acorde,
le-au nlocuit cu comisioane pentru subscriere i garanii legate de astfel de emisiuni.
Volatilitatea manifestat pe pieele financiare, dar i inovaiile determinate de
tehnologia informaional au determinat proliferarea unor tehnici financiare destinate
s aplatizeze sau s elimine diferite riscuri prin iniierea operaiunilor cu produse
derivate i swap-uri. Importana acestora a fost marcat mai ales prin explozia
volumului operaiunilor efectuate dup 1985-1990, i, astfel, locul tot mai mare pe
care au nceput s l dein n activitatea bncilor. Astfel de operaiuni, bncile le
efectueaz n favoarea clientelei, dar i n nume propriu, pentru acoperirea riscului
valutar sau de dobnd, dar i n scop speculativ.
n sfrit, au fost imaginate noi tipuri de servicii, cum sunt cele de cash
management, sau cele asociate alianelor strategice, care nu angajeaz fondurile
bncilor, ci doar priceperea de a concentra i mica fonduri spre a le plasa spre
fructificare pe intervale scurte i, drept urmare, reprezint servicii bancare i
financiare evideniate extrabilanier.
Privite n ansamblu, se disting operaiuni extrabilaniere:
pe baz de comision, cum sunt cele privind vnzarea i cumprarea de titluri
financiare i alte active, operaiunile de mandat (n numele bncii, dar pentru contul
clientului), ncasarea diferitelor creane, serviciile de cash management etc.;
privind angajamente anticipate de plat viitoare sau angajamente
condiionate, cum sunt angajamente anticipate privind acordarea de credite, activiti
de plasament care incumb prin tehnica specific angajamente anticipate opiunile i
contractele futures, angajamentele din cadrul swap-urilor sau a tranzaciilor pe valute
la diferite termene;

49

 din sfera schimburilor internaionale, facilitarea importului prin deschiderea

de acreditive documentare, emiterea de garanii de diferite tipuri, operarea conturilor
n valut i tranzaciile valutare asociate plilor clientelei, negocierea/scontarea/
avalizarea etc. a diferitelor instrumente de credit, ncasarea operaiunilor de export.
Cuvinte-cheie: garanie financiar, garanii personale, angajamente anticipate,
faciliti de mprumut, contracte futures, opiuni, acreditiv documentar, swap,
derivate.
Teste gril
1. Contractele futures sunt contracte prin care o parte este obligat de a livra o
marf sau un activ financiar, iar cealalt parte de a plti un anumit pre la o anumit
dat n viitor, n care elementele tranzaciei sunt standardizate i privesc valoarea
(suma), moneda i data decontrii.
R: adevrat
2. n cadrul unei garanii de plat, prile implicate sunt: vnztorul
.. garaniei, cumprtorul . garaniei i banca
.. garaniei.
a) ordonatorul / emitentul / beneficiarul;
b) beneficiarul / ordonatorul / emitentul
c) emitentul / beneficiarul / ordonatorul.
R: b)
3. Preocuparea bncilor pentru dezvoltarea operaiunilor extrabilaniere a fost
determinat de:
a) generalizarea practicilor de securitizare a creditelor;
b) creterea emisiunilor de obligaiuni i alte instrumente financiare;
c) apariia pe piaa financiar-bancar a unor noi entiti care ofereau clientelei
produse similare bncilor;
d) volatilitatea manifestat pe piaa financiar i, mai ales, a dobnzilor i
cursurilor valutare.
1. (a + b); 2. (b + c); 3. (c + d); 4. (a + d).
R: 3
12. MARKETING BANCAR I PROCESUL RESTRUCTURRII
OFERTEI DE PRODUSE I SERVICII BANCARE
Caracteristicile produselor i serviciilor bancare surprind att elementele
specifice sectorului serviciilor n general, ct i elemente strict legate de activitatea
bancar.
Caracteristicile specifice ale produselor bancare deriv din materia prima
care formeaz obiectul lor, i anume, banii, averea, economiile, salariul, veniturile etc.
clientelei i, de aici, o suit de implicaii psihologice i comportamentale care le
definesc.

50

Lund n considerare specificul relaiei banc-client, dup 1980, poziia

clientului n raport cu banca a devenit tot mai puternic, ca urmare a mai multor
factori:
creterea numrului de instituii financiar-bancare care ofer produse
similare. Astfel, clienii nu mai aleg doar produsul bancar, ei aleg i instituia de la
care l pot obine;
clientela a devenit mai bine informat, i cunoate i i protejeaz
drepturile n raport cu instituiile bancare i este mult mai puin tolerant fa de
calitatea slab a unor servicii bancare;
relaiile de fidelitate banc client au fost nlocuite tot mai mult cu relaii
eficient-contractuale. Clienii au nceput s dein simultan conturi la mai multe
bnci, pentru a putea fructifica la fiecare banc produsul sau serviciul cel mai
avantajos din punctul lor de vedere, dup cum, totodat, i mut fondurile de la o
banc la alta n funcie de avantajele de moment ale ratelor de dobnd pltite de
acestea. De asemenea, nu preget ca, ad-hoc, s-i mute fondurile la o alt banc,
chiar dac n trecut a fost mulumit de serviciile bncii abandonate.
n unele bnci, n procesul planificrii activitii de marketing sunt formulate
i obiectivele strategice ale bncii, n alte bnci, obiectivele de marketing deriv din
obiectivele strategice ale bncii, dup cum sunt i bnci unde aceste situaii coexist.
Obiectivul general de extindere a volumului activitii (incluznd toate
produsele/serviciile bncii, anumite linii de produse sau un sortiment) poate fi abordat
prin defalcare n patru obiective, n cadrul crora banca poate opta pentru un singur
obiectiv, sau pentru aciunea simultan n toate cele patru direcii.
Obiective generale destinate extinderii activitii unei bnci

produse/
clieni
existeni

nou

PREZENT

NOU

1. Creterea intensiv:
mbuntirea poziiei bncii cu
produse actuale n cadrul pieei
actuale
2. Creterea extensiv:
clieni noi pentru produse actuale

3. Dezvoltare:
produse noi pentru clienii
actuali
4. Diversificarea:
produse noi pentru clieni noi

Strategia general de marketing vizeaz orientarea general strategic de

pia a bncii i alctuirea mixului de marketing corespunztor fiecrui segment int
definit n etapa anterioar. Planul de marketing este alctuit din politicile de produs,
pre, distribuie, promovare i personal, care cuprind fiecare n parte obiective,
strategii i tactici de marketing.
Premiza unui studiu de marketing are n vedere c: evaluarea poziiei
concureniale a unei firme se poate realiza n funcie de un sistem de factori cheie ai
succesului, identificai dup anumite criterii, iar n cadrul sistemului bancar au
relevan: (1) poziia pe pia, exprimat prin cota de pia absolut sau relativ i prin
dinamica acesteia; (2) rentabilitate fora financiar a bncii; (3) imaginea; (4)
activitate de marketing desfurat; (5) cultura bncii.
Obiectivele strategice ale unei bnci definesc pai de urmat ntr-o etap
viitoare iar pentru atingerea acestora banca este pregtit s aloce resurse financiare i
umane considerabile.

51

 Strategia de marketing bancar reclam abordarea cu importan egal att a

clientelei, ct i a concurenei. Elementele care asigur reuita strategiei de marketing
n planul (1) cunoaterii clientelei nseamn date demografice, motivaii, nevoi,
dorine, criterii n deciziile privind utilizarea serviciilor bancare, iar n (2) cunoaterea
concurenei competitorilor nseamn tipul instituiilor financiar-bancare, numrul
acestora, punctele tari, punctele slabe, avantaje sustenabile, esena competitorilor.
Planul de marketing este un document sau set de documente elaborat de
servicii specializate din bnci cu scopul de a ajuta banca s vin n ntmpinarea
nevoilor clientelei n condiii de profitabilitate. Planul nu este rigid, el modificndu-se
odat cu schimbrile care au loc n viaa economic, financiar, bancar a
competitorilor etc.
n general, cuprinde: strategia conducerii i raiunea pentru care s-a optat
pentru aceast strategie; grupul specific sau tipul de client luate n considerare; tipul
de produs oferit; metoda de distribuie a produsului; personalul bncii (pregtire) care
va li antrenat n activitatea de marketing; costul activitii de marketing ntreprinse,
restriciile impuse de pia (de exemplu, reglementri).
n contextul activitii bancare, termenul de produs nu desemneaz un obiect
sau bun fizic, ci un serviciu oferit de banc. n acelai timp, multe servicii bancare nu
exist exclusiv prin ele nsele, ci presupun i anticipeaz o succesiune logic i
nlnuit de servicii.
Termenul de serviciu bancar este asociat unor operaiuni simple, cu caracter
ntmpltor sau subordonat unui produs bancar: serviciile de schimb valutar sunt un
serviciu simplu, oferit de banc la ghieele sale, dar schimbul valutar poate fi
subordonat un produs bancar de tipul solicitrii deschiderii unui acreditiv care
presupune printre altele i schimbul sumelor n lei n sume denominate n monede
strine.
Ciclul de via al produselor bancare, asemntor altor produse, n general pe
parcursul existenei lor traverseaz patru etape, n cadrul crora clientela, vnzrile i
rentabilitatea se modific semnificativ. Spre deosebire de produsele industriale care
cuprind distinct patru faze: lansarea, creterea, maturitatea i declinul, n cazul
produselor bancare, ciclul de via, de regul, lansarea i creterea sunt abordate n
strategiile bancare ca etap unic (cu dou momente).
Lansarea. Un produs bancar poate fi creat i imaginat de banc, context n
care accentul este pus pe campania publicitar i pe promovare. Cel mai adesea, este
promovat la nivelul clienilor existeni, iar dac este apreciat interesant, prin
dobnda oferit sau alte faciliti, sunt atrai noi clieni, astfel are loc creterea
aproape n paralel cu lansarea, care poate dura 2-3 sptmni.
Maturitatea produselor bancare este o etap relativ lung, sau n unele cazuri
foarte lung. Dup ce produsul a cptat notorietate, fiecare banc lupt s i menin
sau s i extind cota de pia.
Declinul este faza cea mai lung din viaa produselor bancare. Uzura moral a
unui produs permite apariia unui nou produs fr ns s antreneze n aceeai
proporie eliminarea vechiului produs.
Sperana de via a produselor bancare este foarte mare, iar n unele cazuri
milenar contul de depozit, creditul, caseta de siguran pentru care n timp s-au
modificat doar aspecte ce nu in de esena produsului (asemntor cu roata, cuiul, de
la descoperirea lor).
Aceste practici ale bncilor sunt determinate de faptul c perioada de
maturitate este exploatat la maxim, respectiv produsele bancare mature formeaz

52

obiectul unor strategii (1) de deschiderea de noi piee, (2) adaptarea produsului ntr-un
nou context tehnic, sau (3) asocierea cu o nou facilitate.
Activitatea de marketing n domeniul bancar, n prezent, este strns legat de
tehnologia informaional. Cele mai multe schimbri n acest sens au fost efectuate
dup anii 1990, cnd bncile n lupta de atragere de depozite i acordare de credite sau orientat agresiv spre oferta de produse financiare. Modificarea a impus o nou
cultur a marketingului, ce a implicat direct dou aspecte: tehnologia informaional
i repoziionarea sucursalelor. Pentru a se promova produse financiare a fost necesar
s se procedeze la regndirea i retehnologizarea departamentului de trezorerie al
bncii, astfel nct s poat oferi produse financiare. Noile produse financiare nu sunt
o funcie a trezoreriei, dar prin nsi specificul lor, produsele financiare implic
direct tehnici de tranzacionare care s permit inginerii financiare performante,
pentru ca o banc s fie prezent pe pia cu aceste produse, dar mai ales s fie
recunoscut. n loc ca bncile s atepte s vin clienii la ele, bncile au nceput s
urmreasc activ mrirea bazei de clieni, pentru a le oferi produsele noi. n acest
context, s-au concentrat pe dezvoltarea activitilor din sucursale, pe care le-au
transformat n oficii de vnzri pentru transferuri de fonduri i investiii financiare.
Noua cultur s-a bazat pe cteva idei:
serviciile financiare sunt intangibile, scumpe, i adesea complexe; n acelai
timp, conceptul de mandatare are mai multe abordri, dar indiferent de definire,
acesta, n noul context, trebuia s fie dinamic i flexibil pentru a se adapta oricror
modificri a cerinelor clientelei;
extinderea pieei produselor financiare s-a realizat prin reconfigurarea
activitii sucursalelor care au devenit entiti integrate n acest proces;
remodelarea atitudinii personalului legat de noul concept de vnzri; atta
timp ct lucrtorii bancari din sucursale, tradiional nu au fost oameni de vnzri, ci
mai mult operatori;
n procesul extinderii produselor financiare sau a celor bancare, un loc
important l-au ocupat achiziiile i prelurile: bncile de investiii achiziionau bnci
comerciale, ca prin structura deja format a sucursalelor acestora, s promoveze
produse financiare, iar bncile comerciale achiziionau sau se lsau preluate de firme
financiare pentru a-i diversifica paleta produselor financiare pe care s le vnd prin
sucursalele lor.
Alt aspect a fost legat de rangul produselor oferite. Grupurile financiare au
nceput s devin tot mai preocupate de a promova produsele financiare nu numai la
nivel naional, ci i internaional. Drept urmare, bncile au alocat sume semnificative
pentru cercetare-dezvoltare de produse noi specifice coninutului tehnologiilor
informaionale. Aceasta a permis o mai bun abordare a pieei, o reducere
semnificativ a costurilor, care a creat un avantaj n abordarea de noi piee.
Al treilea aspect a privit realizarea de sisteme informaionale comune total
integrate. Entitatea central a unui grup financiar, de ex. banca-mam, era preocupat
de a asigura tehnologie performant tuturor companiilor-filiale din structura sa, din
grup, ceea ce a condus la dotarea cu sisteme software aproape standard. Astfel,
grupurile bancare opereaz n cadrul unor sisteme de computere i comunicaii
comune, cu acelai nivel de performan la nivelul fiecrei entiti membre a grupului.
Alturi de produsul financiar, oricare ar fi el, asigurri, fond mutual, simple tranzacii
de vnzare-cumprare de titluri financiare, se vinde i imaginea bncii. Aceeai
procedur se aplic i noilor entiti achiziionate, orict de modeste ar fi la nceput.
Produsele tradiionale cont curent, depozit la termen au fost incluse n circuit i au

53

fost legate de operaiuni financiare conturi sweep, conturi de investiii etc.

Creditul tradiional, la fel, a devenit parte dintr-un ntreg integrat.
n politica de produse bancare, bncile au ntotdeauna n vedere cele dou
categorii int: utilizrile banilor i sursele (de unde se obin banii), innd cont de o
anumit orientare strategic. n funcie de context, situaie conjunctural, banca poate
fi mai agresiv pe produsele bancare de utilizri, respectiv are sume disponibile pe
care nu are unde s le plaseze i ncepe rapid i puternic o promovare de vnzri
credite; dac mediul este stabil (nu este inflaie, se nregistreaz o cretere economic
susinut etc.), poate promova credite cu orice maturitate; dac fondurile sunt
disponibile pe perioade mai scurte, atunci promoveaz credite pe termen scurt.
Sau banca poate fi mai agresiv pe produse bancare surs. De ex., se afl n
lips de lichiditate temporar i drept urmare, face public i promoveaz depozite la
termen sau certificate de depozit cu scaden dou sptmni sau o lun, cu rate ale
dobnzii net superioare pieei, pentru a atrage rapid clieni. Dup ce momentul a
trecut, produsul rmne, dar cu alt rat a dobnzii normal pentru un instrument
financiar pe termen scurt. De regul ns, bncile urmresc simultan i produse de
utilizri i produse de surse. De exemplu:
(1) portofoliul de produse mpins spre utilizri trebuie s se concentreze pe
anumite componente, de ex.:
- pe termen scurt: produsele credite n lei pe termen mediu i lung; depozite n
valut la vedere;
- pe termen mediu i lung, la produse vizate pe termen scurt i se mai adaug
plafoane de lucru mai mari pe clieni i consultan financiar.
(2) portofoliul de produse mpins spre sursele int de fonduri, se poate
concentra pe depozite la vedere n lei i valut, depozite la termen i deschideri de
acreditive (n ara noastr, deschiderea de acreditive dintr-o banc este condiionat de
constituirea unui depozit valoric egal cu valoarea importului). Prin aceste servicii
banca atrage bani.
Perfecionarea produselor i creterea eficienei activitilor legate de fiecare
produs n parte (concepere, adaptare, distribuire, promovare) se pot realiza prin
introducerea programului product manager care se realizeaz prin delegarea
competentelor i responsabilitilor pe fiecare produs n parte, un colectiv de
marketing condus de un manager de produs. Acetia vor fi rspunztori pentru
performanele obinute n vnzarea produsului respectiv.
Marketingul asociat produsului bancar, din punctul de vedere al asigurrii
unei eficiene sporite, vizeaz dou aspecte:
produsul bancar ales (int) spre a fi oferit. Este de dorit s implice ct mai
multe operaiuni/servicii adiionale, adiacente. Pentru un produs dat se pot constitui
posibile pachete de operaiuni/servicii conexe care, ulterior achiziiei sale, s extind
dependena clientului de produsul respectiv i, implicit, s constituie o potenial cale
de permanentizarea relaiei banc-client;
identificarea avantajului de baz i distinctiv al produsului bancar-int, cu
scopul modificrii percepiei clientului despre produsul bancar n sine. De exemplu,
cum toate bncile deschid clienilor conturi, ce avantaj, element distinctiv ofer contul
bancar deschis de o banc dat fa de alte bnci; pentru a modifica percepia
clienilor i a-i determina s prefere deschiderea contului la aceasta. n acest sens, pot
fi fcute promovri de genul: banca este mai sigur, pstreaz n siguran fondurile,
bonific dobnzi mai mari etc.
Decizia privind produsul bancar ales are loc la nivelul conducerii centrale a
bncii, dar nu poate fi disociat de calitatea produsului n sine i a personalului

54

bancar care l prezint i l proceseaz n favoarea clientelei (transfer de fonduri

operat cu o zi ntrziere fa de alte bnci, personal bancar necuviincios, indolent etc.).
Preul produsului bancar mbrac, n principal, forma dobnzilor,
comisioanelor fixe i variabile. Comparativ cu ramurile produciei materiale,
stabilirea preului produselor bancare este un proces mult mai complicat, dificultatea
rezultnd din evaluarea costurilor pe care le implic serviciile bancare care nu pot fi
apreciate dect dup ce clienii ncep s le utilizeze. n principiu, evaluarea costurilor
serviciilor bancare nu este o problem similar calculaiei costurilor din alte domenii
materiale. Decizia stabilirii preului produselor bancare este influenat de un numr
important de ali factori dect cei legai de operare, printre care pot fi enumerai:
relaia banc-client are c obiectiv creterea vnzrilor n contextul
permanentizrii (strngerii) legturii cu clientela bncii. Pentru clienii care vin cu
ntreaga familie ca s apeleze la serviciile aceleiai bnci, banca poate considera c
este important s menin legtura cu familia respectiv i, n consecin, s ofere
serviciile la preuri mai reduse. Banca poate promova la nivel general o politic de
preuri mai reduse pentru clienii care, n mod permanent, apeleaz simultan la doutrei servicii dect n cazul n care aceste servicii sunt utilizate separat;
oferta special are ca obiectiv ncurajarea utilizrii unui anumit
serviciu/produs bancar pentru care se poate stabili un pre mai mic dect n mod uzual.
De exemplu, un credit ipotecar acordat pentru cumprarea unei case, n primul an de
creditare se poate oferi la o rat a dobnzii mai joas;
atitudinea clientului are ca obiectiv modificarea atitudinii clienilor fa de
o practic dat sau fa de un anumit produs bancar. De exemplu, pot fi practicate
comisioane mai reduse pentru plile efectuate prin sisteme automate (bancomat,
carduri etc.), cu scopul de a ncuraja noile tehnologii;
cota din piaa bancar. Bncile pot proceda la modificarea de ansamblu a
preurilor produselor bancare pentru a atinge un obiectiv, cum ar fi: cota de pia
deinut de banc n general, cota deinut relativ la unul sau mai multe produse, un
anumit nivel al profitului. n acest context, se pot scumpi preurile la unele produse
bancare, iar la altele s fie reduse semnificativ etc. n cazul produselor complet noi,
stabilirea preului este foarte dificil i de aceea, cel mai adesea, n timp, dup
utilizarea lor de clieni, se fac corecii.
Distribuia i locul vnzrii produselor bancare. Distribuia produselor
bancare presupune abordarea corelat a factorului timp i loc. Pentru unele produse,
factorul timp este esenial (de exemplu, retrageri de numerar oricnd de la bancomat,
comparativ cu retragerile de la ghieu care pot avea loc numai ntre anumite ore de
lucru ale bncii). Pentru alte produse, factorul loc este important (de exemplu
obinerea unei polie de asigurare a casei n acelai loc cu creditul ipotecar).
Drept urmare, studiile de marketing efectuate au n vedere perfecionarea
distribuirii produselor pe dou planuri: spaial (localizare, amplasare, aspect exterior,
arhitectur i ambian) i temporal (operativitate).
Serviciile de e-banking presupun plata unor comisioane, care mbrac forma
abonamentului lunar, acestea includ pe de o parte plata serviciilor de furnizare a
informaiilor, la care se adaug comisioanele pentru serviciile de pli.
Promovarea are ca obiectiv central contientizarea clienilor actuali ai bncii
i cei poteniali cu privire la avantajele oferite de produsele bancare i utilizarea ntr-o
msur tot mai mare a acestora.
Promovarea, cel mai adesea, este abordat pe dou componente: reclama i
promovarea propriu-zis. Reclama abordeaz informarea clientelei (prezente sau
poteniale) la un nivel general (de exemplu, Banca de care avei nevoie), putnd

55

merge gradual pn la reclam de produse (de exemplu, Este momentul s cumprai

certificate de depozit de la banca noastr). Reclama se realizeaz n pres, prin radio,
televiziune, pot etc. la nivelul ntregii ri, zonal/local, unde exist sucursale, filiale.
Reclama este forma promoional pentru care bncile cheltuiesc cele mai mari sume.
Promovarea propriu-zis poate mbrca cele mai variate forme: oferta de
cadouri cu prilejul cumprrii noului produs bancar, afiajul la sediile bncii n care
sunt prezentate produsele bancare i caracteristicile acestora; schemele stimulative
pentru personalul bancar care vinde cele mai multe produse noi etc.
Cele mai eficiente medii publicitare de atragere i informare a clienilor
instituionali bancari sunt publicitatea prin presa de specialitate i publicitatea prin
tiprituri tip lectur pentru un produs sau literatura de produs i publicitatea prin
scrisori comerciale adresate direct.
Sublinierea caracterului unic, i de materializare a unui produs bancar,
presupune realizarea unei brouri-pliant care s cuprind urmtoarele informaii:
cine sunt utilizatorii produsului sau ce probleme soluioneaz;
caracteristicile de baz ale produsului;
unde se gsete banca i numrul de telefon;
beneficiile clientului prin utilizarea acestui produs;
alte produse i servicii complementare oferite de banc.
Cea mai puternic for de promovare a vnzrilor este reprezentat de
angajaii care au relaii directe cu publicul.
Politica de personal se nscrie n marketingul intern al bncii i presupune
stabilirea componentelor de marketing intern, delimitarea domeniilor de suprapunere
cu compartimentul Resurse umane, i stabilirea modalitilor de comunicare ntre
acestea.
Cuvinte-cheie:
intangibilitatea,
individualitatea,
confidenialitatea,
profesionalismul, plan de marketing, produs bancar, serviciu bancar, ciclul de via al
produselor bancare, preul produselor bancare; distribuia spaial fizic, distribuia
temporal, distribuia serviciilor bancare electronice, promovarea, literatura de
produs, politic de personal.
Teste gril
1. Confidenialitatea, ca o caracteristic a produselor bancare, are n vedere
responsabilitatea bncilor de a pstra secretul operaiunilor bancare, protecia i
integritatea fondurilor depuse de clieni i controlul accesului la fonduri numai de
persoanele autorizate de client.
R: adevrat
2. Strategia liderului de produse se bazeaz pe ideea:
a) dobndirii unei poziii dominante pe piaa bancar n baza unor costuri
reduse la care sunt oferite produsele bancare;
b) de a crea o percepie unic despre banc la nivelul clientelei;
c) n cadrul unei piee alese, banca i propune s devin competitor numai pe
unul sau mai multe segmente int.
R: a)

56

3. Termenul de produs bancar este asociat unei activiti bancare strict (1)
.. (2) .. i (3) . care
presupune una sau mai multe operaiuni simple sau complexe.
a) delimitate / cunoscut / reglementate
b) individualizate / personalizat / reglementate
c) polarizate / unui domeniu / necesar clientelei.
R: a)
4. Ciclul de via al produselor bancare care au la baza promovrii lor o
iniiativ legislativ se caracterizeaz prin faptul c:
a) parcurg trei etape: lansare; maturitate; declin;
b) sunt lansate de mai multe bnci, iar viaa produselor este legat de durata de
aplicare a reglementrii;
c) permit bncilor s i diversifice gama de produse fr efort promoional.
R: b)
13. SISTEME DE PLI I COMPENSRI. TRANSFERURI DE FONDURI
Transferul fondurilor presupune anumite norme standardizate la nivel naional
(sau internaional) cu privire la:
- instrumentele de plat n baza crora se procedeaz la transferul fondurilor
(ordin de plat, cec, carduri de plat, bilet la ordin etc.);
- tehnologia (unitar) de preluare a informaiilor primite, transmise i
recepionate de la bnci i care se refer la procedeele de identificare, transmitere i
confirmare a informaiilor;
- procedura operaional de stingere final a obligaiilor de plat care poate
fi direct ntre dou bnci (instituii de credit) sau intermediat printr-un agent de
decontare final (banca central sau o cas de compensaie ter).
Transferul fondurilor poate fi efectuat n numele clienilor bncii (populaie
sau entiti cu personalitate juridic) sau n propriul lor nume.
Transfer n plan financiar-bancar reprezint o operaiune de a transmite sau a
mica fonduri sau alte instrumente financiare sau active monetare prin:
- ncredinarea direct a banilor sau instrumentelor financiare de ctre o
persoan altei persoane, din mn n mn;
- utilizarea unui intermediar, n evidenele cruia s-au deschis conturi unde
sunt evideniai banii sau titlurile financiare; primind o instruciune de plat o banc,
procedeaz la transferul fondurilor sau a instrumentelor financiare din contul
ordonatorului n contul beneficiarului plii;
- micarea fondurilor printr-un sistem de pli i compensri prin care se
asigur decontarea net. n cadrul acestor sisteme stingerea obligaiilor de plat
reciproce ale bncilor are loc pe baz bilateral sau multilateral, respectiv fiecare
banc i stabilete sumele de transfer de pli i sume de ncasat n raport cu
cealalt sau celelalte bnci. Din compararea sumelor de pltit cu a celor de ncasat
rezult un sold net care poate fi debitor banca are de pltit, sau creditor banca are
de ncasat. Drept urmare, ntre bnci nu mai sunt transferate toate fondurile care au
format obiectul ordinelor de plat sau a tranzaciilor din ziua respectiv, ci doar soldul
care apare pentru fiecare banc n raport cu celelalte bnci. Procedura poart
denumirea de netting, compensare sau decontare net. Nettingul ca metod de a

57

compensa obligaiile de plat reciproce ntre bnci, permite acestora s reduc

volumul operaiunilor i costul tranzaciilor, i n final al decontrii. Prin netting
numrul mare de obligaii de plat individuale (de exemplu pentru fiecare client care a
ordonat o plat) sunt reduse la un numr mult mai mic, respectiv soldul de pltit sau
de ncasat de fiecare banc n raport cu celelalte.
Transferul final al fondurilor respectiv a poziiei nete de pltit sau de ncasat
se realizeaz prin conturile pe care fiecare banc le are deschise la banca central a
rii respective, iar operaiunea tehnic este inclus n sistemul de pli i compensri
naional.
O grup aparte o formeaz plile n care finalizarea lor sunt condiionate de
livrarea n contrapartid a unui alt activ monetar. n acest caz se discut despre
sisteme de pli cu schimb de active n contrapartid. n cazul tranzaciilor cu titluri
financiare, cumprarea unui titlu financiar presupune livrarea titlului de la vechiul
proprietar (cel ce l-a vndut) la cumprtor, iar banii de la cumprtor la cel care a
vndut titlurile financiare. Principiul ce guverneaz sistemul de pli cu schimb de
active este livrare contra plat se livreaz titlul i simultan se pltesc banii. n acest
caz, titlurile financiare n form materializat sau dematerializat sunt pstrate la un
depozitar care poate fi o banc sau o alt entitate.
Transferurile pot fi interne, cu referire la conturi deschise la instituii din
aceeai ar, transfrontaliere, cu referire la transferurile efectuate ntre ri care sunt
participante la acelai sisteme de pli i compensri i externe sau internaionale,
cnd transferul este realizat n conturile deschise la bnci din strintate.
Transferul electronic de fonduri este orice tranzacie financiar iniiat de la un
terminal electronic n baza cruia are loc transferul dintr-un cont n altul. Dei
utilizarea lui imprinter n cazul plilor prin card, sau dispunerea plilor printr-un
instrument de plat pe suport hrtie cec, cambie, bilet la ordin, nu comport n prima
parte a operaiunii (ordinul chitana) un terminal, faptul c dup prelucrarea
instruciunilor ncorporate pe suportul hrtie, transferul are loc electronic n baza
fiierelor centralizatoare, n termeni generali se discut tot despre transfer electronic.
Plile efectuate pot fi de valori mari (wholesale payments) sau din sume mai
mici (retail payment).
Plile de mare valoare reprezint sume foarte mari de bani care sunt
schimbate, n principal de bnci i ali participani pe pieele financiare, unde
tranzaciile prin specificul lor, n majoritatea cazurilor impun o decontare urgent i
rapid. Expresia se regsete i n domeniul sistemelor de pli i compensri cu
privire la decontarea sumelor de valori mari i n acest cadru se discut despre sisteme
de transfer fonduri pentru valori mari.
Separat, sunt grupate plile de mic valoare, acestea privesc plile mrunte,
n sume mici dar foarte numeroase, legate, n principal de operaiunile de pli zilnice
ale populaiei sau altor entiti. Sumele fiind mici, finalitatea decontrii nu este
considerat urgent sau la fel de important ca a celor de valori mari; ea putndu-se
face amnat , dup un anumit timp n cursul unei zile sau a doua zi.
Autoritile din fiecare ar stabilesc reguli de prelucrare informatic a plilor
de mare valoare i stabilesc plafonul de la care acestea sunt ncadrate n clasa de mare
valoare, drept urmare cele care se situeaz sub acest plafon sunt pli de mic valoare
(de exemplu n ara noast 50.000 lei).
Structurarea contemporan a sistemelor de pli naionale tinde spre
armonizare la nivel global i utilizarea unor tehnologii compatibile care s asigure
interconectare la nivel internaional. Dei poart denumiri diferite, n principiu, au la
baz un sistem prin care instruciunile de plat sunt acceptate, avnd provizioane

58

ndestultoare; instruciunile sunt operate instruciune cu instruciune, fr s existe

intervale de timp de ateptare ntre diferitele momente: acceptarea plii, executarea
plii i decontarea final; transferul, plata i decontarea se realizeaz n timp real.
Sistemele de pli i de transfer specializat sunt supuse permanent nnoirilor
tehnologice.
Sistemele de pli naionale se refer la ansamblul transferurilor i plilor ce
au loc la nivelul unei ri.
Alturi de sistemele de pli naionale, dup 1990, au nceput s se dezvolte
sistem de procesare i decontare a tranzaciilor la nivel global. n acest sens, s-au
manifestat dou practici: fie (1) prin constituirea de entiti separate ce grupeaz mai
multe bnci, fie (2) prin sisteme interne nglobate ale marilor bnci ce polarizeaz
operaiuni la nivel mondial.
(1) Sistemul CLS. Pe structurile informatice dezvoltate la nivelul centrelor
financiare s-a format ceea ce este cunoscut sub denumirea de sistemul global pentru
decontarea plilor (global sistem for settling payments) sau pe scurt CLS, prin care
se asigur simultan micarea fluxurilor denominate n monedele majore ale lumii
rezultate din operaiunile de pe piaa valutar i monetar internaional i alte
categorii de operaiuni efectuate la nivelul bncilor din aceste centre (Sidney, Tokyo,
Londra, New York). Sistemul CLS asigur n zona central european, transferul i
decontarea ntre bnci, indiferent de fusul orar.
CLS este un sistem prin care are loc decontarea simultan a tranzaciilor
valutare efectuate de marile bnci n monede definite ca eligibile n sistemul CLS
Bank, indiferent de zona orar de lucru (ziua sau noapte/fusul orar). Sistemul este
structurat pe ora Europei Centrale CET (central european time), cnd n cadrul unei
ferestre de cinci ore are loc plata i compensarea la nivel global.
Sistemul de pli i compensri n Romnia cuprinde urmtoarele structuri:
- Sistemul Electronic de Pli (A) i
- Sistemul de pli i compensri pe suport hrtie (B)
A. Sistemul de pli i compensri din ara noastr denumit: Sistemul
Electronic de Pli (SEP) a fost introdus n anul 2005.
Din punct de vedere arhitectural, sistemul are urmtoarele componente:
sistemul ReGIS (acronim de la Romanian electronic Gross Interbank
Settlement) sistemul de decontare pe baz brut n timp real;
sistemul SENT (Sistemul Electronic cu decontare pe baz Net
administrat de TRANSFOND S.A.) casa de compensare automat;
sistemul SaFIR (Settlement and Financial Instruments Registration)
sistemul de depozitare i decontare a operaiunilor cu titluri de stat.
n vederea asigurrii continuitii activitii n cazul apariiei unor evenimente
neprevzute a fost implementat i un sistem de back-up i recuperare.
Arhitectura i caracteristicile funcionale ale acestor sisteme au fost stabilite
lundu-se n considerare:
(i) politica general existent n domeniul sistemelor de pli i de decontare a
operaiunilor cu instrumente financiare n Uniunea European;
(ii) principiile fundamentale ale activitii de pli i decontri interbancare;
(iii) standardele i recomandrile elaborate de Banca Central European,
Banca Reglementelor Internaionale i de alte instituii i organizaii de profil
existente pe plan mondial.

59

Implementarea acestei infrastructuri de pli i de decontare este compatibil

cu infrastructuri similare din statele membre ale Uniunii Europene contribuind la
alinierea sistemului romnesc la cerinele comunitare n domeniu.
Sistemul ReGIS este destinat procesrii i decontrii plilor de mare
valoare (peste 50.000 RON) sau urgente n moned naional, exclusiv n limita
disponibilitilor existente n conturile de decontare ale participanilor.
n cadrul acestui sistem se asigur decontarea plilor efectuate de participani
n nume propriu i pe cont propriu sau pe contul clienilor (de exemplu, operaiuni de
pia monetare, valutare i de creditare), a plilor aferente operaiunilor efectuate de
Banca Naional a Romniei i a poziiilor nete calculate de sistemele de pli care
asigur compensarea fondurilor, transferuri de fonduri aferente tranzaciilor cu
instrumente financiare.
Sistemul ReGIS este conceput astfel nct s respecte practicile i standardele
europene i internaionale i s rspund obiectivelor avute n vedere de ctre Banca
Naional a Romniei n implementarea acestuia, i anume:
- existena unui sistem de pli compatibil cu cele similare din UE i
alinierea la standardele i practicile internaionale n domeniu;
- reducerea perioadei de decontare a instrumentelor de plat;
- eficientizarea operaiunilor de pli prin creterea vitezei de procesare a
instruciunilor de plat i diminuarea duratei de execuie a acestora;
- furnizarea de mijloace adecvate pentru mbuntirea managementului
lichiditilor i diminuarea riscurilor financiare;
- reducerea costurilor aferente transferurilor de fonduri i a celor de operare
pentru instituiile de credit;
- eliminarea operaiunilor manuale i a instrumentelor de plat pe suport
hrtie;
- facilitarea implementrii politicii monetare a bncii centrale.
Sistemul realizeaz decontarea pe baz brut n timp real, ceea ce asigur
schimbul de instruciuni de plat ntre participani i decontarea final a transferurilor
de fonduri aferente acestora, n mod continuu, tranzacie cu tranzacie, precum i
decontarea final a poziiilor nete provenite de la sistemele de decontare pe baz net
i a transferurilor de fonduri aferente operaiunilor cu instrumente financiare.
SENT este denumirea casei de compensare automat, care este un sistem
electronic de compensare multilateral a plilor ce asigur schimbul de instruciuni
de plat ntre participani, calculeaz poziiile nete ale participanilor din compensare
multilateral i iniiaz decontarea n sistemul ReGIS a unei instruciuni pe baz net
(IDN instruciuni de plat pentru decontarea poziiilor nete).
Sistemul SENT asigur compensarea instruciunilor de plat de mic valoare
(respectiv instruciuni tip transfer credit i direct debit sub 50.000 RON, transmise de
participani sub form de fiiere) ntre instituiile de credit (cu excepia instituiilor
emitente de moned electronic) i ntre acestea i Trezoreria Statului, respectiv
calcularea poziiilor nete multilaterale ale participanilor la sistem i transmiterea
acestor poziii pentru decontarea final n sistemul ReGIS.
SaFIR este un sistem de depozitare i decontare a titlurilor de stat. Banca
Naional a Romniei, n calitate de depozitar central pentru titluri de stat,
organizeaz i administreaz ntreaga activitate de nregistrare a drepturilor de
proprietate i a altor drepturi asupra titlurilor de stat i respectiv activitatea de
decontare final i irevocabil a operaiunilor derulate cu titlurile de stat prin sistemul
SaFIR.

60

De precizat c toate titlurile de stat emise de Ministerul Finanelor Publice

sunt n form dematerializat (nregistrare electronic) i sunt nscrise n conturile
deschise la depozitarul central BNR , pe numele participanilor la sistemul SaFIR.
Sistemul SaFIR a fost conceput ca un sistem de depozitare i decontare a
instrumentelor financiare care s corespund standardelor formulate de Comitetul
Reglementatorilor Europeni pentru Instrumentele Financiare (CESR), destinat s
susin dezvoltarea pieei financiare, precum i viitoarele conexiuni transfrontaliere
ntre depozitarii centrali.
Avnd n vedere importana sistemului SaFIR, Banca Naional a Romniei
este administratorul i operatorul acestuia, calitate n care gestioneaz i
monitorizeaz funcionarea sistemului, autorizeaz participarea n sistem,
administreaz conturile de titluri de stat ale participanilor, stabilete i modific
regulile de sistem i documentaia aferent acestuia, urmrete respectarea regulilor de
ctre participani i aplic sanciuni n cazul nclcrii lor.
Rolul TRANSFOND S.A. n cadrul infrastructurii sistemului SaFIR const n
prestarea serviciilor de operare tehnic i a celor de operare funcional n numele
Bncii Naionale a Romniei.
Evaluarea celor trei componente ale sistemului electronic de pli s-a realizat
din perspectiva conformitii cu standardele stabilite de Sistemul European al
Bncilor Centrale i Banca Central European, Comitetul pentru Sisteme de Pli i
Decontare de pe lng Banca Reglementelor Internaionale, Organizaia
Internaional a Comisiilor Instrumentelor Financiare (IOSCO) i Comitetul
Reglementatorilor Europeni pentru Instrumentele Financiare (CESR).
Cu privire la activitatea de pli i de decontare a operaiunilor cu instrumente
financiare s-a procedat la dezvoltarea sistemului SaFIR prin implementarea unor noi
funcionaliti, pentru a permite: (i) depozitarea i decontarea emisiunilor benchmark;
(ii) depozitarea i decontarea certificatelor de depozit.
B. Sistemul de pli i compensare a fondurilor pe suport hrtie. Compensarea
fondurilor care au la baza lor instrumente de plat pe suport hrtie este administrat de
BNR i operat de TRANSFOND S.A. n calitate de agent al acesteia. Sistemul care a
constituit de fapt modalitatea de compensare a plilor pn n 2005, a cunoscut n
acest context o modificare prin renunarea la procesarea i compensarea
instrumentelor de plat de credit pe suport hrtie respectiv a ordinului de plat, ca
urmare a prelurii acestora n sistemul SENT, fiind procesate electronic.
n prezent, sistemul de compensare administrat de Banca Naional a
Romniei asigur procesarea i compensarea instrumentelor de plat de debit pe
suport hrtie respectiv: cecuri, cambii i bilete la ordin.
Transferul presupune, n esen, o relaie multipl ntre banc i clienii si n
favoarea crora i n baza unei solicitri s execute ordinele lor.
Aceast relaie multipl are la baz:
- existena unui cont deschis;
- existena de disponibil n cont;
- existena unui ordin de a efectua pli.
Sistemul de pli i compensri, la nivelul unui ri, reprezint un ansamblu
de instituii, instrumente i reguli care permit agenilor participani s i
ndeplineasc obligaiile de plat sau s primeasc sumele ale cror beneficiari sunt.
Transferul fondurilor se realizeaz prin intermediul bncilor comerciale, care,
n baza ordinelor primite de la clienii lor, procedeaz la transferul monedei de cont
din contul pltitorului n contul beneficiarului plii.

61

Legturile statornice ntre bnci n acest scop sunt denumite sisteme

interbancare de transfer de fonduri.
SWIFT-ul constituie o tehnic computerizat de transmitere a mesajelor.
ntr-o abordare simpl, este similar transferului telegrafic sau prin telex, cu
particularitile determinate de sistemul computerizat integrat care i definete
rapiditatea i securitatea absolut a transmiterii informaiilor.
Prin extinderea reelei proprii de telecomunicaii i prin standardizarea
mesajelor, SWIFT este un sistem internaional, transfrontalier. Fiecare participant,
care are un cod unic n sistem, dispune, n propriul sistem bancar informatizat, de o
aplicaie certificat SWIFT, care formeaz interfaa cu SWIFT i prin care acceseaz
pachetul de servicii al companiei, procesarea desfurndu-se n timp real sau prin
fiiere, n aceeai zi sau n zilele urmtoare.
Cuvinte-cheie: transfer de fonduri, sistem de pli i compensri, pli de mare
valoare, pli de mic valoare, sistem CLS, TARGET, SEP, ReGIS, SEMT, SaFIR,
compensaie, netting, participani, depozitar central, transfer intrabancar, decontare pe
baz net.
Teste gril
1. Transferul fondurilor se poate realiza printr-un sistem de pli i compensri
prin care se asigur decontarea net.
R: adevrat
2. Din compararea sumelor de pltit cu a celor de ncasat de o banc n raport
cu celelalte bnci, rezult:
a) un sold net care poate fi debitor sau creditor;
b) o datorie fa de banca central care administreaz sistemul de pli;
c) o obligaie de plat fa de casa de compensare i o datorie n raport de
depozitarul central.
R: a)
3. Sistemul Electronic de Pli din Romnia cuprinde urmtoarele
componente: (1) . (2) . (3)
.
a) plata / compensarea / depozitarii centrali
b) ReGIS / SENT / SaFIR
c) Bncile comerciale / Casa de Compensare / Banca Central
4. Decontarea plilor prin carduri emise sub sigla unei companii de card
(VISA, Mastercard) presupune compensarea plilor prin:
a) banca emitent a cardului, n limita disponibilului din contul clientului;
b) casa de compensare naional
c) centrul internaional al companiei de card (VISA, Mastercard) prin
stabilirea poziiilor nete pentru fiecare banc din sistem.
R: c)

62

14. OPERAIUNI I TRANZACII CU AUR

Timp de aproape 2700 de ani, de la baterea primelor monede n Lydia de ctre
Cresus (560-550 .e.n.), aurul a stat la baza funcionrii sistemelor monetare ale
diferitelor entiti statale, orae-stat sau imperii, aa cum au evoluat n timp. La
nceput, sistemele monetare s-au bazat pe circulaia monedelor btute din metale
preioase aur i argint pentru valori mari i din metale inferioare a celor de valori
mici, ndeplinind toate funciile banilor de circulaie, de plat, de tezaurizare.
ncepnd cu secolele XVIII i XIX, circulaiei monedelor cu valoare intrinsec
li se altur bancnotele notele de banc a cror valoare era definit ntr-o cantitate
de aur, iar banca de emisiune se angaja oricnd s le preschimbe la cerere n monede
de aur sau aur lingouri. n secolul XX, circulaia aurului se restrnge, dar valoarea
majoritii bancnotelor din lume rmne raportat la aur, prin definirea lor ca
reprezentnd o cantitate de aur, fie direct, fie indirect, printr-o moned convertibil n
aur (cum era lira sterlin sau dolarul SUA).
n 1971, autoritile americane anun suspendarea convertibilitii n aur a
dolarului i astfel se rupe ultima legtur cu aurul. n 1978, un amendament adus
Statutului FMI consacr izgonirea aurului din funciile monetare ndeplinite de-a
lungul mileniilor, rile membre ale FMI fiind invitate s i defineasc valoarea
monedelor ntr-un activ monetar altul dect aurul. n urma acestei hotrri, aurul
este meninut doar n calitate de activ de rezerv sau pentru garantarea creditelor
internaionale.
n mod cert ns, dubla calitate a aurului ca marf i ca activ monetar a
determinat evoluia sa pn n prezent i, probabil, nc mult timp va marca rolul su
n ansamblul vieii economice i monetare n direcii, n parte, imprevizibile.
Relevant n acest sens este faptul c dac pn la nceputul anilor 1970 exista
doar piaa fizic a aurului, unde acesta se tranzaciona n mod direct, dup aceast
perioad, n diferite centre financiare internaionale, au nceput s se constituie
segmente de pia n cadrul crora se negociaz produse derivate pe aur contracte
futures, opiuni sau swap pe aur, aurul devine suport pentru operaiuni carry tradegold i se iniiaz tranzacii financiare a cror suport este aurul sau apariia fondurilor
mutuale aur, el impunndu-se astfel ntr-o nou ipostaz cea de instrument
financiar, iar dup 2000, ca moned digital e-gold.
Atta timp ct la baza sistemelor monetare adoptate de diferite state a stat
etalonul aur-monede respectiv, pn la primul rzboi mondial, nu se poate discuta
despre o pia a aurului i un pre al acestuia n sensul atribuit astzi acestor noiuni.
Aurul sub form de monede, bare sau lingouri circula liber, putnd fi preschimbat pe
monede btute din alte metale la un anumit raport de preschimbare, pe bancnote
potrivit definirii n aur a acestora sau utilizat n funciile sale monetare n orice spaiu
al lumii de atunci ca mijloc de plat. Raportul dintre dou monede de aur se stabilea
lundu-se n considerare valoarea lor intrinsec raportat la aur.
Cu toate acestea, n anumite centre comerciale s-au constituit piee ale aurului
al cror rol era de-a face jonciunea dintre productorii de aur i reprezentanii statelor
sau oraelor care l achiziionau pentru a bate moned sau a-i mri rezervele de aur.
n Europa, astfel de tranzacii se realizau cu precdere la Amsterdam, iar dup anul
1600, treptat, activitatea este preluat de Londra.
n timp, Londra se impune ca principal centru de comercializare a aurului,
bncile broker specializate mijlocind tranzaciile cu aur lingouri, n principal, ntre
productori i diferite autoriti statale, bnci de emisiune.

63

Odat cu abandonarea sistemului monetar aur-monede n preajma primului

rzboi mondial de ctre diferitele state ale lumii, printre care i de Anglia, problema
achiziionrii de aur i a preului acestuia capt noi dimensiuni. Astfel, n 1914,
Anglia convine cu Africa de Sud s i preia ntreaga producie de aur la preul fix de 4
lire sterline, 4 ilingi i 11 d (aproximativ 20 dolari SUA) uncia troy. Acesta a fost
primul pre al aurului, care a rmas neschimbat pn n 1919. Dup rzboi, Anglia
ncearc s reintroduc sistemul bazat pe aur-moned, pe acest fundal procednd la
stabilirea zilnic a preului aurului, care, ns, avea valoare informativ. Activitatea
era realizat de banca britanic Rothschild and Sons (fondat n 1804) care efectua
tranzacii cu aur, att ca agent al Bncii Angliei, ct i n nume propriu.
ntre cele dou rzboaie mondiale, evenimentele economice, monetare i
politice au determinat statele la adoptarea unor msuri restrictive privind circulaia
intern i internaional a aurului, astfel nct tranzaciile pe piaa aurului sunt minore,
cteva state continund s achiziioneze noi cantiti de aur, iar ca urmare a efectelor
crizei din 19291933, multe ri suspenda convertibilitatea n aur a monedei naionale.
Un eveniment care a marcat viaa aurului a fost Conferina de la Bretton
Woods 1944, prin ale crei hotrri preul aurului a fost legat de dolar stabilindu-se,
totodat, preul fix al aurului la 35 dolari SUA uncia (1 USD = 0,888761g aur/31,1 g.
uncia).
Istoria modern a pieei aurului ncepe n 1954 cnd Londra i redeschide
activitatea ntrerupt n 1939. Pentru a spori oferta de aur i a-i asigura o anumit
ritmicitate, Anglia finaneaz activitatea minelor de aur din Africa de Sud, iar Banca
Angliei acioneaz n calitate de agent a bncii centrale din Africa de Sud, opernd
vnzri n numele acesteia prin intermediul a cinci bncibrokeri specializai.
Operaiunile pe piaa aurului pn n anul 1960 s-au efectuat controlat la preul de 35
USD/oz cnd, ca urmare a primelor semne de slbiciune ale dolarului, presiunea
asupra preului aurului s-a mrit, astfel nct n toamna acestui an preul aurului s-a
ridicat la 41 USD/oz. n scopul meninerii preului aurului la nivelul de 35 USD/oz se
creeaz pool-ul aurului (gold pool), prin care, la solicitarea SUA, un grup de bnci
centrale se angajau s vnd aur pe pia pentru a controla evoluia preului. n 17
martie 1968, aranjamentul se prbuete, iar piaa aurului se divide n dou: piaa
oficial n cadrul creia tranzaciile continuau s se fac la preul de 35 USD/oz i
piaa liber unde preul aurului evolua n funcie de cerere i ofert. Acest moment a
coincis i cu decizia autoritilor monetare din Africa de Sud de a utiliza piaa Zrichului ca punct de vnzare a produciei sale. Nesemnificativ pn la acea dat, piaa
aurului din Zrich se va impune n anii ce vor urma ca al doilea centru dup Londra,
de comercializare a aurului.
Suspendarea convertibilitii n aur a dolarului SUA n 1971 i declanarea
crizei valutar-financiare din acei ani, a condus, n final, la abandonarea pieei oficiale
a aurului, astfel nct de atunci exist o singur pia a aurului, iar preul aurului se
formeaz n funcie de cerere i ofert.
Ca urmare a acestor evoluii, legat de deinerea i folosirea aurului se
identific anumite delimitri:
aur pentru investiii aur achiziionat de persoane individuale, companii,
bnci sau organisme internaionale, cu scopul realizrii unor plasamente de valoare.
Aurul pentru investiii cuprinde aur sub form de lingouri, bare sau monede de aur cu
un titlu mai mare de 900/1000, ca produse ce sunt cotate pe pieele aurului.
Operaiunile cu aur pentru investiii se realizeaz att prin livrarea fizic, ct i prin
conturi-aur, sau hrtii de valoare exprimate n aur, deinute de bnci;

64

 aur financiar aur achiziionat cu scopul de a se constitui o rezerv i ca

instrument de plasament. Operaiunile cu aur financiar se efectueaz prin bnci
specializate i n general nu presupun livrarea fizic, material a aurului. Aurul
financiar cuprinde aur sub form de bare, lingouri i monede cu un titlu mai mare de
995/1000;
aur monetar acea parte a aurului financiar care este utilizat ca activ cu
titlu de rezerv, deinut de o banc central. Aurul monetar se prezint, de regul, sub
form de moned cu titlul minim de 900/1000 sau bare, lingouri standard cu titlul
minim de 995/1000;
aur industrial aur care se utilizeaz ca materie prim n activiti
industriale. Aurul industrial se prezint n form brut, semiprelucrat, pulberi sau
aliaje cum ar fi barele, lingourile, profilele, foile, benzile, tuburile, planele, firele,
praful i actele. Aurul industrial are titlul cuprins ntre 20/1000 i 999,9/1000.
Departajrile terminologice evideniaz conceptul larg de aur pentru investiii,
din punct de vedere a sferei de cuprindere att ca posibilitatea pe care o are orice
persoan sau companie de a realiza tranzacii sau achiziionare de aur direct sau
printr-un intermediar, banc specializat, ct i plaja tranzaciilor cu aur fizic sau
instrumente financiare, hrtii de valoare.
Aur financiar aur monetar, relev departajarea aurului deinut de o banc
central care din tot stocul de aur pe care l deine parte intangibil, formeaz
rezerva de aur monetar, iar o alt parte aurul financiar, este destinat i diferitelor
plasamente financiare pentru fructificare.
Aurul industrial dei nu n toate cazurile are titlul standard pentru
operaiuni pe pia, se constituie ca suport pentru numeroase tranzacii legate de
activitatea de minerit, rafinare/rerafinare, i nsi producia de aur. Astfel, indiferent
de scopul achiziionrii sau al tranzacionrii auruluispeculativ de unii investitori sau
cumprarea de bnci centrale pentru mrirea rezervei de aur, toate operaiunile de
circumscriu pieei aurului.
n prezent, cea mai important pia a aurului se afl la Londra att din punct
de vedere al volumului i diversitii tranzaciilor, ct i prin faptul c aceast pia d
tonul preului metalului galben. A doua pia ca importan este Zrich, urmat de
Singapore, Hong Kong, New York, Sydney, Paris, Geneva, Dubai i ncepnd din
1981 Tokyo.
Ca rezultat al modernizrii sistemului de comunicaii, toate centrele n cadrul
crora se comercializeaz aur sunt ntr-o permanent legtur, astfel nct piaa
aurului, n etapa actual, este o pia global care funcioneaz 24 de ore.
Cuvinte-cheie: aur pentru investiii, aur financiar, aur monetar, uncie troy,
karat, fixingul aurului, swap aur, swap de finee, contul metal, certificat aur, rezerv
internaional, obligaiune aur, e-gold.
Teste gril
1. Certificatul aur este un titlu la purttor care atest titularului proprietatea
asupra unui stoc de aur depus la o banc.
R: adevrat
2. Contul metal aur funcioneaz asemntor unui:
a) cont curent;

65

b) cont de depozit;
c) cont de investiii.
R: a)
3. Costurile legate de pstrarea aurului privesc:
a) costurile de tranzacionare;
b) cheltuielile de transfer;
c) costul cu depozitarea i asigurarea;
d) plata agenilor de paz i instalarea sistemelor de alarm.
R: a), b), c).
4. Obligaiunile aur convertibile asigur posesorului un venit anual fix i
dreptul:
a) convertirii lor n aur;
b) convertirii lor n valut;
c) convertirii lor n aur sau n echivalentul lor n bani.
R: c)
Bibliografie
1. Negru Mariana, Produse i servicii bancare. Marketing bancar, Editura
Fundaiei Romnia de Mine, Bucureti, 2007.
2. Negru Mariana, Baicu Claudia, Relaii valutare i marketing financiar,
Editura Fundaiei Romnia de Mine, Bucureti, 2007, cap. 5, 6, 7.
3. Manolescu Gheorghe, Diaconescu Srbea Adriana, Management bancar,
Editura Fundaiei Romnia de Mine, Bucureti, 2001.
4. Ilie Mihai, Operaiuni de ncasri i pli instrumente, modaliti, tehnici,
Editura Fundaiei Romnia de Mine, Bucureti, 2004.

66