Tema: Etica profesionist a brokerului la Bursa de Valori a Moldovei

1. Noiuni generale privind conduita brokerului n afaceri

2. Conduita brokerului n relaiile cu clienii i Bursa
Consideraii generale referitor la conduita Membrilor n afaceri
n afacerile cu valori mobiliare comportamentul fiecrui Membru sau Agent de Burs se va
conforma unor nalte standarde de conduit comercial onest i unor principii de tranzacionare
echitabile i juste. n desfurarea activitii lor Membrii vor respecta strict principiile referitoare
la: corectitudine, respectarea reglementrilor specifice pieei, capacitate profesional i
responsabilitate financiar, informaia confidenial/ privilegiat, cunoaterea clientului i
informarea corespunztoare a acestuia.
Membrii (brokerii i dealerii) vor desfura activitatea n cadrul Bursei, innd cont de
importana realizrii celor dou obiective majore ale activitii de intermediere a valorilor
mobiliare n cadrul Bursei: protecia investitorilor i transparena operaiunilor pe piaa valorilor
mobiliare. Deasemenea, ei vor aciona pentru funcionarea corect a mecanismului de formare a
preurilor pe pia. i nu se vor angaja n tranzacii cu valori mobiliare prin mijloace necinstite,
prin manipulare sau prin practici frauduloase.
Membrii Bursei nu vor rspndi informaii false sau fr temei despre societile nscrise la
cota Bursei; ei nu desfoar a ctiviti care s influeneze negativ opinia public despre Burs i
situaia real a pieei.
1.Conduita Membrilor n relaii cu clienii
Relaiile dintre Membrii Bursei i clieni, n legtur cu activitile bursiere, vor avea la
baz documentele specificate i aprobate de Burs, conform procedurilor respective.
Contractele, ce vor fi ncheiate de ctre Membri cu clienii lor n legtur cu activitatea de
intermediere bursier, vor fi standardizate de ctre Burs i/sau CNPF i vor fi aplicate de ctre
toi Membrii ei.
Membrii Bursei snt obligai s respecte urmtoarele norme n relaiile cu clienii si:
a) vor elabora materiale informative destinate clienilor, n care vor enuna principiile ce
stau la baza desfurrii activitii lor i la stabilirea relaiilor cu acetia vor prezenta regulile de
lucru cu clienii;
b) vor furniza clienilor lor doar informaii certe, corecte i suficiente asupra pieei
bursiere, precum i asupra tranzaciilor efectuate n numele acestora n cadrul Bursei;
c) Membrii nu vor recomanda clienilor cumprarea, vnzarea sau schimbarea nici a unei
valori mobiliare dect n cazul n care posed licen pentru consulting investiional i n urma
1

efecturii unor analize profunde asupra emitentului au o baz rezonabil s aprecieze c

tranzacia este potrivit pentru client;
d) orice recomandare va fi nsoit de notificri referitoare la toate riscurile posibile, iar
orice prognoze fcute se vor evidenia c snt doar prognoze;
e) recomandrile fcute clienilor nu vor fi inferioare calitativ celor pe care societatea
nsi le aplic n desfurarea activitii sale;
f) oricare Membru afiliat cu un emitent de valori mobiliare, care fac obiectul recomandrii
ctre un client, trebuie s dezvluie clientului existena unei astfel de relaii nainte de executarea
tranzaciei;
g) Membrul nu este n drept s ncurajeze tranzacionarea excesiv n contul unui client n
scopul majorrii ncasrilor provenite din comisioane sau a altor venituri generate de aceast
activitate;
h) la baza desfurrii ntregii activiti Membrul va urmri ca principiu cunoaterea
clientului care include, fr a se limita, urmtoarele: situaia financiar, obiectivele
investiionale, posibilitatea asumrii riscurilor, alte informaii considerate rezonabile;
i) permanent va actualiza datele personale i financiare ale clienilor si n scopul stabilirii
obiectivelor investiionale corespunztoare;
j) Membrul va efectua tranzacii pentru client n condiiile n care:
- tranzacia este executat n urma instruciunii clientului;
- nainte de executarea tranzaciei, clientul achit n totalitate contravaloarea titlurilor pe
care dorete s le cumpere sau marja de acoperire n mrime de 30% din valoarea valorilor
mobiliare, dar nu mai puin de 10000 lei (achitarea marjei este permis pentru tranzaciile cu
acoperire parial i numai pentru valorile mobiliare, admise la DNVM), sau
- clientul dovedete c este posesor al valorilor mobiliare ce urmeaz a fi vndute;
k) se interzice ca Membrul s efectueze tranzacii pentru care nu are o autorizaie scris din
partea clientului;
l) ordinele clienilor se vor executa prompt la cele mai bune condiii existente pe pia;
m) ordinele clienilor snt executate cu prioritate fa de cele n nume propriu;
n) dup efectuarea tranzaciei, Membrii vor transmite imediat clienilor confirmri scrise
cu prezentarea detaliilor aferente tranzaciilor efectuate;
o) Membrii vor manifesta o nalt exigen n administrarea fondurilor i conturilor de
valori mobiliare ale clienilor lor i poart rspundere deplin pentru ele pn la momentul
efecturii decontrilor n cadrul tranzaciilor executate sau pn cnd acestea vor fi rambursate
clientului;
p) nu vor lua sau da cu mprumut fonduri i nu vor garanta pentru datoriile clienilor si;
2

q) Membrul nu va folosi n mod impropriu fondurile i valorile mobiliare ale clientului;

r) fiecare Membru trebuie s identifice i s pstreze fondurile i valorile mobiliare ale
clienilor separat de propriile fonduri sau valori mobiliare, ntr-un loc sigur, protejat de abuzuri i
pierderi;
s) fondurile i/sau valorile mobiliare ale clienilor se vor elibera doar n cazul i conform
regulilor de decontare stabilite;
t) Membrii vor pstra strict confidenialitatea informaiilor referitoare la activitatea de
intermediere pe care o desfoar n numele clienilor si;
u) orice conflict va fi soluionat cu respectarea principiului proteciei clientului.
2. Conduita Membrilor n relaiile cu Bursa
Membrii Bursei i vor desfura activitatea la Burs doar prin Ageni, care au un
comportament responsabil i nu recurg la practici frauduloase.
Fiecare Membru va desemna o persoan mputernicit care va reprezenta, vota i lua
hotrri pentru Membru, n toate problemele Bursei.
Membrii asigur o pregtire corespunztoare angajailor proprii i poart responsabilitate
deplin pentru comportarea i activitatea Agenilor n cadrul Bursei.
Nici un candidat, care solicit dobndirea calitii de Membru sau autorizarea de Agent de
Burs, nu este n drept s fac declaraii false sau s omit careva informaii importante n
cererea naintat sau n cadrul oricror examinri sau investigri fcute de ctre Burs.
Personalul Membrilor nu va solicita sau accepta de la un angajat al Bursei n interes
propriu sau al oricrei alte persoane un mprumut, o recompens, un favor sau alte avantaje.
Fiecare Membru este responsabil de plata fr ntrziere a taxelor, cotizaiilor sau
amenzilor impuse de ctre Burs, precum i de prezentarea n termenele indicate a rapoartelor
privind situaiile financiare, alte informaii conform prezentelor reglementri.