PIAA CAPITALUTILOR

(PIATA FINANCIARA)

Titlurile de valoare: aciuni i obligaiuni.

Formele pieii financiare(capitalului):

primar i secundar.

Rolul bursei de valori.

Introducere
Piaa capitalului sau piaa titlurilor de
valoare apare n sec.XVI.
Piaa capitalului se dezvolt continuu i
furnizeaz mijloace financiare sporite

Obiectul tranzaciilor pe piaa

capitalului sunt titlurile de valoare
(hartii de valoare).

Titlurile de
valoare

Titlurile de valoare sunt nscrisuri,

emise n baza unor legi, care dau
dreptul posesorilor lor de a ncasa,
anual, un venit variabil sau fix.
Principalele titluri de valoare:

Aciunile
Obligaiunile

ACIUNILE

Sunt hrtii de valoare emise de Societile pe Aciuni (SA) si

poarta insemne speciale :numele firmei emitente, valoarea
nominal, seria, data emiterii.
Posesorii aciunilor se numesc acionari, dein dreptul de
proprietate proporional cu valoarea aciunilor deinute.
Au dreptul la obinerea unei parti din profitul firmei care se
numete dividend.
Permite dreptul de participare la deciziile in firma.
Durata de via a aciunii i a intervalului de timp n
care posesorii pot ncasa devidend sunt egale cu durata de
via a SA.
Aciunea este nerambursabil.
Aciunea este negociabil, adic se poate vinde la burs.

Clasificarea aciunilor:
Nominati
ve

Au nscrise pe ele, n
afar de alte date, i
numele deintorului;

La
purttor

Care nu poart nici un

nume;

Simpl
e

Care confer posesorilor

drepturi obinuite;

Privilegi
ate

Care confer drepturi

speciale;

DREPTURI I OBLIGAII ALE

ACTIONARILOR:

S obin dividende;
S participe la vot, la alegerea membrilor consiliului
de administraie i la adoptarea unor decizii;(n cazul
aciunilor simple)
S fie informat despre situaia economico-financiar a
firmei;
S obin o parte din capitalul ntreprinderii, cnd
aceasta este lichidat;
S suporte o parte din pierderile firmei, cnd ea obine
rezultate necorespunztoare;
Ele pot fi nstrinate prin: vnzare, motenire,
donaie;

OBLIGAIUNILE:

Sunt hrtii de valoare care atest contractarea

unui mprumut pe termen lung, de ctre
agenii economici ale cror nevoi bneti
depesc posibilitile lor de autofinanare,cu
angajarea de a plati rate si dobanda.
Emiteni de obligaiuni pot fi:
Statul, pentru acoperirea deficitelor bugetare;
ntreprinderile publice i bncile;
Societile pe aciuni;

Trasaturi:

Posesorii obligaiunilor se numesc obligatari (creditori);

Emitenii se oblig s ramburseze ntr-un timp determinat

mprumutul i s plteasc o dobnd anual fix,
indiferent de situatia sa financiara;

Venitul pltit de emiteni se numete cupon al

obligaiunii!

STRUCTURA PIEII FINANCIARE

Piaa
financiar
primar

Piaa
financiar
secundar

Piaa
financia
r

Piaa financiar pimar - cuprinde emisiunea si

plasarea de titluri noi.
Preul de vanzare este chiar valoarea nominala.
Scopul urmrit de emiteni este formarea i
creterea capitalului necesar ntreprinderilor sau
instituiilor.
Efectueaz
operaiuni,
schimbul
Operatiunile
au loc n
la nivelul
bancilor.

unui comision
re
e
Necesit
d
n
i
r
p
ntre
finanare
)
a
(S A

car
e

Emite titluri de
valoare
Pe piaa
Le vinde finaniar

Unde?

primar
la
valoarea
nominal

Adic la

Piaa financiar
secundar

Piaa secundar are loc in cadrul burselor de valori

mobiliare, prin intermediul brokerilor.
Reprezinta ansamblul tranzactiilor emise anterior.
Pretul se formeaza la bursa.
Factori care influenteaza cursul titlurilor:
-evolutia firmei: venitul prezent al titlurilorde valoare,
venitul viitor i rata dobnzii bancare.
-evolutia economiei.
-rata dobanzii.
-rata inflatiei.

OPERAIUNI PE PIAA
FINANCIAR SECUNDAR

La
veder
e
La
terme
n

Sunt operaiunile n care transmiterea

titlurilor de valoare, de la vnztor la
cumprtor, i plata acestora se realizeaz
fr amanare(ntr-o singur rund), la cursul
zilei, adic imediat cu ncheierea
contractului.
Se efectueaz n dou runde. Se convine
asupra numrului de titluri i asupra cursului,
executarea contractului- ulterior, la scaden
(zi de lichidare).
Aceste operaiuni sunt speculative: vanztorul
este speculator la basse: mizeaz pe
scderea cursului titlurilor oferite pn la
termen.n acest caz le cumpr la cursul mai
mic, oferindu-le cumprtorului la cursul mai
mare. Cumprtorul este speculator la
hausse: mizeaz pe creterea cursului
titlurilor cumprate pn la scaden , urmnd
s le primeasc de la vnztor la cursul
convenit mai mic i s le valorifice la preul
mai mare.

Rolul burse de valori

Este tipul de piata care se apropie de concurenta
perfecta.

Bursa de valori asigura transformarea capitalului real in

capital banesc si invers.

Bursa de valori este o instituie nfiinat pe baz de

lege i supravegheat de stat.

Asigura transfer de capital intre firme si din tari diferite.

Este un barometru al starii economiei

Liciteaza valori mobiliare (titluri financiare): actiuni,

obligatiuni, bonuri si bilete de tezaur, titluri de renta,
etc.

Bursa de valori poate mijloci tranzacii

i cu valute i metale preioase.

New York Stock

Exchange

Tema:
Realizati o cercetare de maxim o
pagina in care sa prezentati o
societate pe actiuni.