UNIVERSITATEA BABE-BOLYAI CLUJ-NAPOCA

FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE I GESTIUNEA AFACERILOR

CATEDRA DE FINANE
ANUL UNIVERSITAR 2009/2010
SEMESTRUL II

PROGRAMA ANALITIC
Disciplina : INVESTIII DIRECTE SI FINANAREA LOR
Specializarea: FINANE I BNCI
CAPITOLUL I. Noiuni eseniale privind investiiile
1.1 Conceptul i tipologia investiiilor
1.2 Decizia de investiii i decizia de finanare
1.3 Situaiile financiare i evaluarea cashflow-ului
1.4 Adugarea de valoare pentru investitor
CAPITOLUL II. Surse de finanare a proiectelor de capital
2.1 Creditorii i instituiile financiare
2.2 Finanarea datoriilor
2.3 Finanarea capitalului propriu
2.4 Structura capitalului i politica de dividend
CAPITOLUL III. Criterii de selecie a proiectelor de investiii
3.1 Criterii tradiionale sau statice
3.2 Criterii bazate pe actualizare sau dinamice
3.3 Abordare comparativ a criteriilor de selecie
CAPITOLUL IV. Clasamente ale proiectelor. Ipoteza reinvestirii fluxurilor nete de
trezorerie
4.1. Influena mrimii i a duratei proiectelor de investiie asupra clsamentelor
4.1.1. Compararea proiectelor de investiie de mrimi diferite

4.1.2. Compararea proiectelor de investiie cu durate de via diferite

4.2. Ipoteza reinvestirii fluxurilor nete de trezorerie. Criteriile cu rat dubl
4.2.1. Prezentarea criteriilor cu rat dubl sau integrate
4.2.2. Clasamentul proiectelor de investiii prin prisma criteriilor integrate
CAPITOLUL V. Costul capitalului i structura financiar a societii
5.1. Costul diferitelor surse de finanare
5.1.1. Costul datoriilor financiare
5.1.2. Costul capitalurilor proprii
5.2. Structura de finanare i incidena acesteia asupra costului capitalului
5.2.1. Neutralitatea structurii de finanare asupra costului capitalului n
ipoteza unei piee perfecte
5.2.2. Determinarea CMP n prezena impozitrii
5.2.3. Relaia rentabilitate-risc a capitalurilor proprii: cazul societilor
ndatorate
5.3. Determinarea costului capitalului
5.4. Modele de estimare a costului capitalului pe pieele emergente

CAPITOLUL VI. Planificarea financiar a activitii ntreprinderii

6.1 Obiectivele i beneficiile alocrii capitalului
6.2 Diferite abordri ale alocrii capitalului
6.3 Modele de planificare financiar
6.4 Proiectarea performanei financiare a ntreprinderii

Bibliografie
1. Apoteker T., Barthelemy S., Legrand I., 2006, Cout du capital et risque pays
dans les pays en voie de developpement, paper prezentat n martie 2006 la
Congresul International al AFFI

2. Erb C. B., Harvey C. R., Viskanta T. E., 1996, Expected Return and Volatility in
135 Countries, Journal of Portfolio management.
3. Halpern P., Weston J.F., Brigham E. F., 1998, Finane manageriale, Ed.
Economic, Bucureti.
4. Harvey C. R., 1995, Predictable risk and returns in emerging markets, Review
of Financial studies, nr.8, pg. 773-816.
5. Galesne A., 1999, Introduction a la function financiere de lentreprise,
CEREFIA, adresa http://www.eco.univ-rennes1.fr/cerefia/manuels.
6. Mourgues N., 1994, Le Choix des Investissements dans lEntreprise,
Economica, Paris.
7. Shapiro A., 2005, Capital Budgeting and Investment Analysis, Prentice Hall.
8. Solomon E., 1963, The Theory of Financial Management, N.Y. Columbia Univ.
Press, pg. 59-64.
9. Stancu I. (coordonator), 2003, Finane Investiii directe i finanarea lor,
vol.II, Ed. Economic, Bucureti.
10. Todea A., 2005, Eficiena informaional a pieelor de capital studii empirice
pe piaa romneasc, Ed. Casa Crii de Stiin, Cluj-Napoca.
11. Todea A., 2008, Investiii, Ed. Casa Crii de Stiin, Cluj-Napoca.
Titular de disciplin:
Lect. univ. dr. Angela-Maria Filip

Sef de catedra,
Prof.univ.dr. Ioan Nistor