Note dinformation sur la situation conomique nationale

au quatrime trimestre 2014

Larrt des comptes nationaux du quatrime trimestre 2014 donne une croissance
conomique de 1,8% au cours de ce trimestre, au lieu de 4,6% durant la mme
priode de lanne 2013. Sur lensemble de lanne 2014, le taux provisoire de
croissance aurait t, ainsi, de 2,2%, en baisse de 0,3 point par rapport lestimation
retenue par le HCP au mois de juin 2014.
Cest ainsi que, par rapport la mme priode de lanne prcdente et corriges des variations
saisonnires (cvs) :

la valeur ajoute agricole, en volume, a baiss de 1,4% aprs une hausse de 21,2%,
Celle des activits non agricoles a t en lgre amlioration, passant de 2% 2,3%,

sous leffet, dune part, de la croissance :

-

de la pche de 13,3% au lieu de 2,8% ;

des postes et tlcommunications de 5,9% au lieu de 1,4% ;
des services de lducation, de la sant et de laction sociale de 5,4% au lieu de 3%;
de llectricit et eau de 3% au lieu de 5,8% ;
de transport de 2,7% au lieu de 2,9% ;
des services rendus aux mnages et aux entreprises de 2,1% au lieu de 1,9% ;
des services rendus par ladministration publique gnrale et scurit sociale de 2% au lieu
dune stagnation ;
- des industries de transformation de 1,6% au lieu de 2,3% ;
- des services financiers et assurances de 1,5% au lieu de 0,6% ;
- de btiment et travaux publics de 0,6% au lieu de 6% ;
et, dautre part, par la baisse de lindustrie dextraction de 2,8%, aprs avoir t de 6,6% et par
celle des htels et restaurants de 3,5% au lieu dune hausse de 3,7%.
Dans ce contexte, le Produit Intrieur Brut (PIB) en volume sest accru de 1,8% durant le
quatrime trimestre 2014 au lieu de 4,6% une anne auparavant, compte tenu des impts sur les
produits nets des subventions (lesquels ont augment de 2,4% au lieu 5,8%). Aux prix courants,
laccroissement du PIB a t de 3,1%, dgageant ainsi une hausse de son prix implicite de 1,3%
au lieu de 0.3%.

Au niveau des emplois du PIB en volume, la demande intrieure sest accrue de 2,8% au lieu de
2,9% avec une contribution la croissance de 3,5 points au lieu de 2,3 points. Dans ce cadre, les
dpenses de consommation finale des mnages ont connu une hausse de 2,8% au lieu de 5,4% la
mme priode de lanne prcdente, contribuant ainsi pour 1,8 point la croissance au lieu de
3,2 points. La consommation finale des administrations publiques a affich une augmentation de
2,9%, avec une contribution la croissance de 0,5 point, au mme niveau de croissance et de
contribution une anne auparavant. De son ct, linvestissement brut (formation brute de capital
fixe et variation de stocks) a marqu une augmentation de 2,5% au lieu dune baisse de 1,8%,
avec une contribution la croissance de 1,2 point au lieu dune contribution ngative de 1,4
point, durant le mme trimestre de lanne prcdente.
Les changes extrieurs nets, de leur ct, ont contribu ngativement la croissance avec 1,7
point au lieu dune contribution positive de 2,3 points. Cette dtrioration est le rsultat dune
augmentation de 3% des importations des biens et services au lieu dune baisse de 0.2% une
anne auparavant et dune diminution de 0,8% des exportations au lieu dune hausse de 6,1%.
Avec une diminution de 48,7% des revenus nets reus du reste du monde et une hausse de 3,1%
du PIB aux prix courants, le revenu national brut disponible a baiss de 0,4% aprs avoir
augment de 7,5% le mme trimestre de lanne 2013.
Au total, la consommation finale sest accrue de 3,8% au lieu de 5,9%. Lpargne nationale, qui
tait de 28,8%.du PIB, a baiss 24,7%.
De son cot, linvestissement brut est pass de 33,9% du PIB durant le quatrime trimestre de
lanne prcdente 30.8%.
Dans ces conditions, le besoin de financement de lconomie nationale a connu une augmentation
passant de 5,1% du PIB 6,1%.

En annexe les tableaux prsentant les rsultats des comptes nationaux du quatrime trimestre 2014.

Tableau 1-Valeurs ajoutes (cvs) aux prix de l'anne prcdente chains base 1998
(en millions DH)
glissement
me

me

trimestre 2013 4
29 637
130 737
1 194
3 179
22 472
5 930
8 438
17 587
3 183
9 005
15 507
9 569
18 711
13 761
14 395
-7 998
22 065
182 178
152 338
221 654

secteur agricole
secteur non agricole
Pche
Industrie dextraction
Industries de transformation
Electricit et eau
Btiment et travaux publics
Commerce
Htels et restaurants
Transports
Postes et tlcommunications
Activits financires et assurances
Services rendus aux entreprises et services personnels
Administration publique gnrale et scurit sociale
Education, sant et action sociale
Branche fictive
Impts sur les produits nets des subventions
Produit intrieur brut en volume
PIB hors agriculture en volume
Produit intrieur brut en valeur

trimestre 2014

annuel en %

29 236
133 729
1 353
3 091
22 828
6 108
8 489
17 921
3 073
9 252
16 422
9 713
19 104
14 036
15 175
-7 950
22 596
185 404
155 842
228 566

-1,4
2,3
13,3
-2,8
1,6
3,0
0,6
1,9
-3,5
2,7
5,9
1,5
2,1
2,0
5,4
-0,6
2,4
1,8
2,3
3,1

Tableau 2-Principaux emplois du PIB en volume (aux prix de l'anne prcedente chans base 1998)
(en millions DH)
glissement

4me trimestre 2013 4me trimestre 2014

annuel en %

108 437
28 915
51 684
57 479
62 620

Dpenses de consommation finale des mnages

Dpenses de consommation finale des APU
Formation brute de capital
Exportations de biens et services
Importations de biens et services

111 527
29 754
52 976
57 017
64 519

2,8
2,9
2,5
-0,8
3,0

APU : Administrations publiques

Tableau 3- Revenu national brut disponible et pargne nationale brute (aux prix courants)

(en millions DH)

4me trimestre 2013 4me trimestre 2014

237 671
173 759
63 912
75 299

Revenu national brut disponible

Consomation finale nationale
Epargne nationale brute
Formation brute de capital

236 786
180 309
56 477
70 533

glissement
annuel en %

-0,4
3,8
-11,6
-6,3