Sunteți pe pagina 1din 56

Admis spre susinere

ef catedr ,,Finane i Bnci


Prof.univ.inter.,dr.
Alexandru CERBANSCHI
(semnatur)

,,

2008

Tez de licen
SISTEMUL EVALURII CREDIBILITII CLIENILOR BANCARI I
DEZVOLTAREA ACESTUIA

A liceniatului
Specialitatea Finane i bnci

(semntura)
Conductor tiinific
Dr.hab, prof.univ.
Ghenadie ILIADE

(semnatura)

Chisinau 2008

CUPRINS
INTRODUCERE..........3
CAPITOLUL I : ABORDRI TEORETICO-CONCEPTUALE PRIVIND EVALUAREA,
STANDARTE PRIVIND CREDITAREA.........................................................................................5
1.1 Concepte de baz n evaluarea unitilor economice .....5
1.2 Standardele bncilor comerciale n domeniul creditrii..............7
CAPITOLUL II. EVALUAREA CREDIBILITII CLIETULUI BANCAR PREMIS A
CRETERII EFICIENEI CREDITRII........15
2.1 Evalurea credibilitii solicitantului de credit.................................................................15
2.2 Modaliti de evaluare crerdibilitii a unitilor economice pentru raportarea
financiar...........................................................................................................................................20
CAPITOLUL III. PERSPECTIVE NOI DE DEZVOLTARE A SISTEMULUI EVALURII
CREDIBILITII CLIENILOR BANCARI ........39
3.1Metodologia aplicrii ,,Sistemului-expert" de diagnostic al ntreprinderii n scopul
creditrii............................................................................................................................................39
3.2 Oportuniti de micorare a riscului de credit prin implementarea acordului
Bazel II..............................................................................................................................................43

CONCUZII I RECOMANDRI................47
BIBLIOGRAFIE.......................49
ANEXE.........51

INTRODUCERE
Actualitatea temei de cercetare:
Condiiile economice actuale de dezvoltare economic impun existena unui spaiu
economic i financiar bine organizat i determinat, aplicnd, n acest scop, tehnici specifice i
instrumente manageriale caracteristice economiei de pia printre care i evaluarea. Dezvoltarea, n
Republica Moldova, a activitii de evaluare a fost condiionat de transformrile radicale ce au
intervenit n economie ncepnd cu anii 90. Extinderea procesului de globalizare, direcionarea
economiei spre o dezvoltare durabil, tendinele de mobilizare a capitalurilor au condus spre
amplificarea activitii de evaluare i dezvoltarea proceselor de evaluare a credibilitii clienilor
bancari. Acordarea creditelor este una din funciile principale ale bncii comerciale i de aceea
decizia bancar de a acorda un credit trebuie susinut de capacitatea de rambursare prezent i
viitoare a clientului. n acest context este foarte important pentru banc s obin ct mai multe
informaii despre potenialul client pentru micorare la minim a riscului de credit. Cunoaterea
real a activitii desfaurate de clieni ofer bncii posibilitatea s propun acestora produse i
servicii bancare adecvate i totodat s ia masuri corespunztoare pentru diminuarea i prevenirea
riscurilor n vederea rambursrii creditelor i ncasrii dobnzelor. Pentru a realiza plasamente
rentabile, banca trebuie s-i selecteze judicios clienii. Totodat, acordarea unui credit nseamn
legitimarea unui act de ncredere.
n actualul context economic, Republica Moldova nu dispune de acte legislative, standarde
de evaluare care s reglementeze activitatea de evaluare n vederea creditrii, precum nici de o
metodologie unic de evaluare a garaniilor constituite la credite sub form de ntreprinderi n
calitate de complexuri patrimoniale (sau a unor pri din acestea), fapt ce a condiionat cercetarea
problematicii abordate n lucrare.
Scopul cercetrii este de a determina bazele teoretice si metodologice, precum si a
modalitatilor de perfectionare a derularii, evalurii credibilitii clienilor bancari n RM i
importanta lui.
Sarcinile propuse:
1. aprofundarea conceptului de evaluare a credibilitii clienilor bancari i argumentarea
necesitii evalurii lor sistemul bancar din Republica Moldova;
2. efectuarea unei analize si aprecierea avantajelor si dezavantajelor, unor sau altor
modaliti de evaluare a credibilitii;
3. cercetarea cadrului evalurii credibilitii pe plan naional i internaional;
3

4. elaborarea recomandrilor privind dezvoltarea procesului de evaluare n bncile


comerciale din Republica Moldova n vederea estimrii corecte a credibilitii
solicitanilor de credit;
5. elaborarea ,,Sistemului-expert de diagnostic al unitilor economice i aplicarea
practic a acestuia n scopul creditrii;
Structura tezei de licen este determinat de scopul i problemele cercetate. Introducerea
include ncercri de argumentare i referine privind actualitatea temei, definirea scopului,
problemelor, obiectului i subiectului cercetrilor, importanei lucrrii.
n capitolul I Abordri teoretico-conceptuale privind evaluarea, standarte privind
creditarea se analizeaz laturile teoretice privind evaluarea i la fel standartele bancilor
comerciale din Republica Moldova privind activitatea de creditare.
n capitolul II,, Evaluarea credibilitii clientului bancar premis a creterii eficienei
creditrii se prezint derularea sistemului de evaluare a credibilitii solicitantului de credit la fel
se examineaz modalitile de evaluare.
n capitolul III care este intitulat ,, Perspective noi de dezvoltare a sistemului evalurii
credibilitii clienilor bancari se analizeaz unul din sistemele cele mai performante i eficiente
de evaluare a credibilitii clienilor bancari, precum i noile standarde ale acordului Bazel II ce
prezint noi perspective de efiecentizare i micorrii riscului de creditare.
Suportul metodologic i teoretico tiinific al temei. Un punct de reper n efectuarea
elemeniului de analiz au servit, n primul rnd, literatura de domeniu a unor autori cu calificare
specializat, nalt n domeniu, aa ca: Balanua V.; . Basno C., Dardac N.; Bdulescu G.; Grigori
C.; . Bncil N.; Bogdan I.; Botnari N., Cobzari L.;s.a precum i materiale instructive, date
statistice si legislaia Republicii Moldova cu privire la bncile comerciale la fel i date ale bancilor
comerciale.

CAPITOLUL I : ABORDRI TEORETICO-CONCEPTUALE PRIVIND


EVALUAREA, STANDARTE PRIVIND CREDITAREA
1.1 Concepte de baz n evaluarea unitilor economice.
Dezvoltarea relaiilor economice de pia att n Republica Moldova, ct i n alte ri din
fostul spaiu socialist i ex-sovietic, a fcut vdit diversificarea formelor de proprietate i a
proprietarilor cu drepturi respective de proprietate. ns, este cert faptul c nainte de a-i plasa
capitalul, proprietarul trebuie s cunoasc ct va valora bunul pe care l va poseda. Cu aceast
problem se confrunt majoritatea structurilor organizaionale, printre care: societile pe aciuni,
instituiile financiare, organele de drept etc.
Privitor la estimarea valorii unei ntreprinderi sau a unei pri din aceasta prin intermediul
procesului de evaluare, se va stabili tipul valorii care exprim preul probabil cu care ntreprinderea
ar putea fi tranzacionat, lundu-se n considerare utilitatea, cheltuielile i veniturile viitoare
aferente ei. Conform concepiilor actuale de dezvoltare durabil a Republicii Moldova, valoarea
ntreprinderilor autohtone se estimeaz, de cele mai multe ori, n perspectiva reorganizrii,
finanrii sau activitii continue viitoare. Din acest unghi de vedere, evaluarea ntreprinderilor este
o necesitate stringent i un instrument managerial important prin intermediul cruia se adopt
decizii manageriale concludente cu condiiile economice actuale de dezvoltare a rii.
Procesele de evaluare pot fi, ns, desfurate i n alte scopuri (asigurare, fuzionare,
scindare, motenire) ale beneficiarilor evalurii, indiferent de obiectul evaluat. n acest context,
pentru formarea unei opinii juste asupra valorii este necesar distingerea factorilor care o
influeneaz n msura importanei pe care o ocup n formarea valorii. Pentru o ntreprindere,
aceti factori nu sunt altceva dect elementele structurale ale patrimoniului ei, precum i creterea
capitalului propriu exprimat prin veniturile viitoare. Fiind nemijlocit legat de gestiunea financiar,
evaluarea ntreprinderii trebuie desfurat innd cont de obiectivele i deciziile manageriale
orientate spre maximizarea profitului i creterea valorii.
n legtur cu cele menionate, se poate afirma c, din punct de vedere al evalurii,
ntreprinderea poate fi privit din dou puncte de vedre care influeneaz valoarea: pe de o parte
ca o sum de active, care reprezint valori materiale i pot fi urmrite de potenialii finanatori
(bnci comerciale) pe de alt parte ca o entitate economic cu capacitatea de a genera profituri
viitoare, acest aspect fiind de o importan major, n primul rnd, pentru investitori. Caracterul
economic, tehnico-productiv i financiar al ntreprinderilor, permite participarea acestora n
circuite economico-financiare la micro- i macronivel n ambiana clienilor, furnizorilor, bncilor
comerciale etc., avnd ca suport deciziile manageriale, eficiena crora influeneaz viabilitatea
ntreprinderilor, valoarea i nemijlocit preul acesteia.
5

Pe parcursul desfurrii procesului de evaluare n scopul creditrii, evaluatorul trebuie s


determine locul i importana fiecrui element, din cele menionate anterior, n cadrul metodelor de
evaluare necesare estimrii valorii de pia a garaniilor. Valoarea estimat pentru garaniile
contractate trebuie s satisfac doleanele ambelor pri-beneficiare ale evalurii, pe de o parte
ale ntreprinderii care opteaz pentru o valoare ct mai mare a activelor oferite ca garanii, pe de
alt parte banca, fiind cea care impune selectarea metodelor de evaluare, prin care s se estimeze
valori ct mai mici. n acest caz, evaluatorul trebuie s ia n considerare rolul fiecrei pri
participante la procesul de evaluare aplicnd acele metode, tehnici i tipuri de valori, care s
satisfac doleanele utilizatorilor evalurii.
n continuare, ne vom referi la prezentarea unor puncte de referin, care vizeaz aspectele
valorii proprietilor i afacerilor n contextul evalurii.
Este cunoscut faptul c teoria evalurii, aprut la sfritul secolului al XIX-lea, este axat pe
conceptele valorii, acestea fiind relevate la nceputul secolului XVII. nsi noiunea de valoare a
aprut concomitent cu angajarea omului n cmpul muncii. Drept pilon de baz n cercetarea
valorii a servit agricultura. n etapa iniial, valoarea bunurilor se calcula prin raportarea ctigului
proprietarului de teren la cheltuielile privind remunerarea muncii, suferind mai trziu schimbri
eseniale precedate de categorii noi ale teoriilor economice.
Teoria valorii a preocupat, n decursul anilor, mai muli savani i cercettori interesani de
valoare i evaluare care au ncercat s identifice etapele de formare a valorii i a procesului de
evaluare.
Conceptul de ,,valoare a aprut odat cu apariia problemei valorii, fiind remarcat de ctre
filosoful antic Xenofon, care a scos n eviden ideea c ,,acelai obiect constituie valori pentru
cine tie s le foloseasc, iar pentru cine nu tie s le foloseasc, ele nu sunt valori. 1 Xenofon a
fost primul care a definit valoarea asociind-o cu utilitatea, deoarece schimbul de mrfuri era, nc,
ntr-oetap incipient de dezvoltare i nu-i atribuia nivelul cuvenit valorii de schimb a diferitelor
bunuri. n legtur cu aceasta, urmtorul predecesor n teoria valorii, fiziocratul Aristotel, l-a
depit pe predecesorul su prin faptul c a atribuit bunurilor dou nsuiri: valoarea de schimb i
valoarea de ntrebuinare, considernd valoare ceea ce satisface o trebuin, deosebind, din acest
punct de vedere, valori morale, spirituale i valori materiale, din acestea din urm fcnd parte i
valoarea economic.
n prezent, noiunea de ,,evaluare se utilizeaz pe larg att n teoria i practica american,
ct i n cea european. n opinia economicului francez, profesorul n cea european. n opinia
economicului francez, profesorul B. Colasse, ,, ...evaluarea este un proces, prin care se stabilete

1 Citat dup P. Bran ,,Economica valorii din ,,Economicul, I, p. 10, 1995, p. 25

valoarea de pia (de circulaie) a unui bun, a unei grupe de bunuri sau a unei ntreprinderi 2
autorul tratnd evaluarea ca pe un proces cu caracter complex.
Acest fapt poate fi relevat i n definiia lui Raymond C. Miles, conform creia evaluarea
reprezint ,,procesul prin care se procedeaz la estimarea costului sau valorii unui bun, a unui grup
de bunuri sau a totalitii bunurilor unei ntreprinderi sau a unei investiii.3
n Republica Moldova, conform Legii ,,Cu privire la activitatea de evaluare nr.918 din 16
iulie 2002, evaluarea este tratat ca ,,proces de determinare a valorii obiectului evalurii la o dat
concret, inndu-se cont de factorii fizici, economici, sociali i de alt natur, care influeneaz
asupra valorii. Pentru o astfel de tratare a evalurii se pronun i doctorul n economie, conf.
univ. O. Buzu, menionnd c ,,evaluarea ntotdeauna se manifest ca proces concret, ntruct este
legat de determinarea valorii unui bun.4 Prin aceeai prism este privit evaluarea de economitii
romni Toma Mihai i F. Alexandru, care relateaz c ,,evaluarea este rezultatul unui process
strategic mai ales n cazul negocierii ntreprinderii.5
Estimarea corect a valorii proprietilor, unitilor economice, conduce nemijlocit la decizii
coerente privind utilizarea acestora, stabilirea creditelor i investiiilor, care la rndul lor, permit
dezvoltarea obiectelor evalurii. Din cele relatate, reiese c evaluarea este de o importan major
n contextul economic mondial contemporan, dar i n cel naional orientat spre o dezvoltare
durabil.
1.2 Standardele bncilor comerciale n domeniul creditrii.
Bncile care activeaz pe teritoriul Moldovei, pentru asigurarea unor standarde unice,
urmeaz s efectueze operaiunele de creditare n conformitate cu actele normative emise de BNM.
Pot fi menionate urmtoarele norme bancare ce reglementeaz activitatea de creditare a bncilor
comerciale (toate fiind utilizate lundu-se in considerare modificrile ulterioare pn n prezent):
Regulamentul cu privire la activitatea de creditare a bncilor care opereaz n Republica
Moldova nr. 153 din 25.12.1997;
Regulamentul cu privire la clasificarea creditelor i formarea reducerilor pentru pierderi la
credite (fondul de risc) nr. 164 din 22.06.98;
Regulamentul cu privire la creditele expirate nr. 130 din 15.05.98;
Regulamentul cu privire la creditele mari" nr. 3/09 din 15 decembric 1995;
Regulamentul cu privire la acordarea de ctre bncile comerciale a creditelor de consoriu
din 3 februarie 1995;
2. B. Colasse ,,Gestion financiere de l,entreprise, Paris, P.U.F., 1987, p. 520
3 .Raymond ,C. Miles ,, Guide alla valutazione della imprese, Franco Angelli, Milano 1994, p. 12
4 .Buzu, O. ,,Organizarea activitii de evaluare Chiinu : Ed. a 2-a, 2002, p. 49
5 .Toma Mihai, F. Alexandru ,,Finane i gestiune financiar de ntreprindere , Bucureti: Ed. Economic 1998, p.349

Regulamentul cu privire la acordarea creditelor persoanelor afiliate nr. 1/09 din 10


noiembrie 1995;
Regulamentul cu privire la acordarea creditelor de ctre bnci funcionarilor lor nr. 33/0901 din 18.09.1996;
Instruciunea privind ordinea acordrii creditelor n valut strin nr. 8-1001 din.
02.02.1996 s.a.
n conformitate cu actele normative bancare i cu obieotivele principale de activitate ale
bncii, fiecare banc comercial elaboreaz politica de creditare ce trebuie s fie orientat spre
protejarea activelor, obinerea proftului,mbuntirea strii economice a debitorilor, concomitent
lundu-se n considerare securitatea depozitelor clienilor. Politica i procedeele de creditare se vor
conine n instruciunile de politic general a bncii i n instruciunile specifice, aprobate de
consiliul bncii.
Banca va elabora instruciunile privind politica general de creditare a bncii, care vor
cuprinde urmtoarele: structura organizatoric, autorzaie de creditare, strategia de afaceri i
marketing, tipurile de credite, limitele generale de creditare, activitatea de creditare la nivel de
filial, gajul considerat acceptabil i suficient, modul de acordare i de rambursare a creditelor,
principiile stabilirii mrimii ratei dobnzii, distribuirea i diversificarea pe ramuri a portofoliului de
credit, revizuirea i controlul portofoliului de credite etc.
De asemenea, banca va elabora i instructiuni specifice detaliate despre politica i procedeele
pentru fiecare tip de credit n parte, care vor conine: procedeele interne de evaluare a credibilittii
debitorului, dirijarea i verificarea riscului, garantiile necesare, limitele de acordare a creditului,
stabilirea preului, autorizrile, creditele problematice i recuperarea lor, formarea rezervelor,
descrierea metodelor analitice de evaluare a credibilitii clienilor etc.
Un element esential al politicii de credit este organizarea i dirijarea activitii de creditare.
n acest scop n cadrul structurii organizatorice a fiecrei bnci va fi creata o directie, un
departament ce va depinde de mrimea bncii, reeaua de filiale, volumele de investiii creditoare
i de alti factori. Scopul activitii acestor structuri organizatorice este realizarea politicii i a
procedeelor de creditare ale bncii ntr-un mod sigur si prudent. Fiecare banc va elabora
regulamente interne n care se vor descrie funciile unitilor organizatorice i ale personalului
implicat n activitatea de creditare, reflectnd clar obligaiunile i responsabilitile acestora.
Activitatea structurilor organizatorice de creditare trebuie orientata n urmtoarele direcii de baz:
procedura depunerii cererii; analiza credibilitii (bonitii) clientului; revizuirea i analiza
sistematica a calitii portofoliului de credite.
La baza derulrii operaiunilor de creditare stau un ir de principii. Nerespectarea acestora ar
duce la majorarea riscului de credit al bncii.
8

Principiile eseniale n procesul de creditare sunt:


prudena bancar:ca principiu fundamental ce trebuie s caracterizeze ntreaga activitate a
unei bnci;
credibilitatea mprumutailor, care reprezint suportul moral i elementul psihologic
esenial far de care creditul nu poate exista. Credibilitatea presupune cunoaterea clientului printro permanent activitate de informare i documentare cu scopul de a acumula informaia necesar
privind aspectele concrete ale activitii acestuia. Toate operaiunele de credit i de garanie se
consemneaz n documente contractuale. Pe parcursul derulrii creditului n scopul minimizrii
riscului de nerambursare banca va monitoriza activitatea creditorului;
planificarea creditelor : reprezint planificarea surselor bneti din care banca va acorda
credile, dar totodat i planificarea clasificrii portofoliului de credit conform diverselor destinaii;
rambursarea i achitarea creditului: Creditele acordate trebuie s fie avantajoase att pentru
banca, ct i pentru debitori, drept care debitorul va avea posibilitate sa-i largeasc afacerea, dar i
s ramburseze creditul i s achite dobnzile n termenii stabilii. Dobnzile i comisioanele bancare
sunt negociabile i se nscriu n contraetele de credit;
asigurarea creditului: Creditele se acord pe baza de garanii, consemnate n contractele de
credit i n contractele de garanii imobiliare, mobiliare,cesiune de creant,fidejusiune etc. Garania
trebuie s acopere datoria maxim a clientului ctre banc, format din credite, dobnzi i
comisioane.
Respectarea principiilor de creditare n procesul de acordare a creditului permite meninerea
unei performane radicale a activitii de creditare:
banca i permite pstrarea n siguran a depozitelor bancare;
se atesta o cretere a profitului bncii prin reducerea proporei de credite problematice n
portofoliul de creditare al bncii;
se asigur dezvoltarea economico-financiara de ansamblu a clientului;
se stabilesc influene pozitive la nivel macroeconomic;
se menine o performan sporit a activitii de creditare, care se asigur prin:
- selectarea cu atenie a clienilor din sectoarele de piaa determinate;
- acordarea de credite bazate pe o analiz economico-financiar minuioas i corect a
debitorului;
- ntocmirea actelor bilaterale de ordin juridic pentru a asigura derularea rambursrii
creditelor;
- urmrirea periodic i riguroas a derulrii;
- constituirea unor garanii certe;
9

activitatea de recuperare a creditelor neperformante trebuie s comporte un caracter flexibil


i s pstreze intacta imaginea si prestigiul bncii.
Bncile care opereaz n Republica Moldova pentru asigurarea unor standarde unice n
sectorul financiar privind activitatea de creditare urmeaz s efectueze operaiunile creditoare n
conformitate cu cerinele Regulamentul cu privire la activitatea de creditare a bncilor care
opereaz n Republica Moldova6. Prezentul Regulament este elaborat n scopul stabilirii
principiilor de baz n activitatea de creditare a bncii i urmeaz s fie aplicat de ctre acestea n
ansamblu cu toate cerinele normative stabilite, acordndu-i administraiei bncii posibilitatea
gestionrii afacerilor bncii ntr-un mod sigur i prudent.
De competena i responsabilitatea a bncii ine:
- stabilirea i meninerea structurilor organizatorice;
- orientarea politicii creditoare a bncii;
- elaborarea metodelor analitice i procedeelor administrative;
- determinarea sistemelor de control adecvate pentru evaluarea, dirijarea i verificarea
riscului, care reies din activitile de creditare
Responsabilitatea pentru realizarea obiectivelor enumerate este atribuit organului competent
al bncii, conform statutului acestuia.
Organizarea i dirijarea activitii de creditare: Managementul corect i prudent al
activitii de creditare al unei bnci necesit stabilirea i meninerea unor structuri organizaionale
i politicii de creditare mpreun cu procedeele de evaluare a riscului, monitoring i control, care
au scopul de a asigura transformarea acestei politici n practica operaional; obiectivul este de a
proteja activele bncii i de a obine un profit, n acelai timp lund n consideraie securitatea
depozitelor clienilor.
Structura organizatoric:Structura organizatoric a unitilor de creditare va depinde de
mrimea bncii, reeaua de filiale, volumele de investiii creditoare i de ali factori.
Scopul activitii acestor structuri organizatorice este realizarea politicii i procedeelor de
creditare ale bncii ntr-un mod sigur i prudent.
Funciile unitilor organizatorice i personalului implicat n activitatea de creditare trebuie
s fie determinate de regulamente interne aprobate, n care se vor reflecta i se vor defini clar
obligaiunile i responsabilitile acestora.
Activitatea structurilor organizatorice de creditare trebuie orientat n urmtoarele direcii de
baz:
- procedura de depunere a cererii
- analiza credibilitii (solvabilitii) clientului
6. Regulamentul BNM cu privire la activitatea de creditare a bncilor care opereaz n Republica Moldova, nr.153 din 25.12.1997

10

- revizuirea i analiza sistematic a calitii portofoliului de credite.


n procesul de aprobare, dreptul de a lua decizii referitor la cererile de acordare a creditelor
se atribuie unui comitet special de credit compus dintr-un numr impar de membri, dar nu mai
puin de 3 persoane. Suma maximal a unui credit care poate fi acordat fr aprobarea de ctre
comitetul special de credit la nivel de filial este determinat n prevederile politicii generale de
creditare a bncii.
Orice tranzacie de credit poate fi ncheiat numai cu avizul a cel puin 3 persoane. Creditele
mari se acord n conformitate cu cerinele Regulamentului nr. 3/09 Cu privire la creditele mari.
Procedura de acordare a creditelor poate fi supus unui control dublu, efectuat de o unitate
structural independent, cu funcia de a comunica datele direct comitetului special de credit sau
organului de administrare al bncii.
Politica i procedeele de creditare.
Politica creditar a bncii trebuie s fie orientat spre protejarea activelor, obinerii de profit
i mbuntirii strii economico-financiare a mprumutailor concomitent lund n consideraie
securitatea depozitelor clienilor.
Politica i procedeele de creditare se determin de o instruciune de politic general i
instruciuni specifice (scrise), aprobate de consiliul bncii.
O astfel de politic general i procedee scrise vor cuprinde, dar nelimitndu-se la:
Instruciunea de politic general de creditare a bncii, evideniind:
- structura organizatoric;
- autoritile de creditare
- strategia de afaceri i marketing;
- tipurile de credite;
- limitele generale de creditare;
- activitatea de creditare la nivel de filial;
- gajul sau alt tip de asigurare considerat acceptabil i suficient;
- modul de acordare i rambursare a creditelor;
- principiile stabilirii mrimii ratei dobnzii;
- distribuirea i diversificarea pe ramuri (pe sectoare);
- revizuirea i controlul portofoliului de credite etc.
Instruciunile specifice detaliate despre politic i procedee pentru fiecare tip de credit i
plat cu avans inclusiv:
- procedeele interne de evaluare a credibilitii debitorului;
- dirijarea i verificarea riscului;
- limitele de acordare a creditului;
11

- gajul sau alt tip de asigurare necesar;


- stabilirea preului;
- autorizrile;
- creditele problematice i colectarea lor;
- formarea rezervelor;
- descrierea metodelor analitice de evaluare a credibilitii clienilor.
Aceste instruciuni trebuie s includ i formulare de cerere, acordurile (contractele) de
credit, formularul despre gaj sau alt tip de asigurare, etc.
Strategia general de afaceri i marketing trebuie s includ o strategie comercial general a
bncii, orientat spre client i o definire a strategiei de marketing, care are scopul de a atinge
obiectivele comerciale de afaceri.
Politica general trebuie s defineasc toate tipurile de credite pe care banca le acord,
descrise ntr-un mod concis i cuprinztor, coninnd informaia despre scopul creditului, scadena
i structura de rambursare, pre, gajul necesar sau alt tip de asigurare, etc.
Politica general trebuie s cuprind un ndrumar general referitor la partea pe care fiecare
tip de credit o ocup n totalul portofoliului de credite, de exemplu, pentru credite comerciale, de
consum, credite pentru bunuri imobiliare, etc. reflectnd strategia comercial a bncii i lund n
consideraie riscul implicat pentru fiecare parte.
Politica general de creditare trebuie s reflecte limitele legale i regulatoare de creditare,
adic limitele referitor la eliberarea creditelor mari unui debitor sau unui grup de debitori n
interconexiune, persoanelor afiliate i funcionarilor bncii7. Aceasta ar putea conine i instruciuni
cu privire la distribuirea pe sector i geografic a portofoliului.
Activitatea de creditare la nivel de filiale trebuie s se efectueze n baza unor reguli care vor
determina funciile, responsabilitile i mputernicirile filialelor n procesul general de creditare al
bncii.
Cerinele ctre modalitile de asigurare a creditelor, precum i formele acestora, vor fi
determinate n dependen de tipul creditului.
Politica general referitor la modul de acordare i rambursare a creditelor trebuie s descrie
procedeele posibile de acordare i rambursare a creditelor.
Politica general de creditare trebuie s conin un ndrumar adus la zi despre ratele dobnzii
aplicabile la diferite tipuri de credite, stabilirea marjelor la nivel managerial i de filial. Stabilirea
preului pentru tipurile speciale de credite se atribuie comitetului de credit sau organului de
administra.
7 Nuu, I. Managementul riscului bancar. -Bucureti: Editura Exped, 2000. p.32

12

Diversificarea portofoliului de credit const n stabilirea proporiilor optimale a tipurilor de


credit (de consum, imobiliare, comerciale, etc.) n suma total a portofoliului, lund n consideraie
riscul implicat n fiecare tip de creditare.
Politica general creditar stabilete regulile de revizuire sistematic a portofoliului de
credite, care vor permite o clasificare obiectiv a acestuia. n acest scop vor fi definite clar
responsabilitile bncii i a filialelor acesteia, regulile cu privire la procesul intern de informare a
datelor i procedeele de control.
n dependen de detaliile coninute n Instruciunea general, Instruciunile specifice vor
reflecta particularitile pentru fiecare tip de credit, suplimentar reflectnd urmtoarele momente:
administrarea creditului, sistemul informaional privind creditele, revizuirea intern a creditelor
etc.
O banc trebuie s aib instruciuni detaliate la dispoziia sa cu descrierea ntregului proces
de administrare pentru fiecare tip de credit: de la cererea iniial a clientului, prin evaluarea
credibilitii i aprobarea de eliberare, pn la rambursarea final a acestuia. Aceste instruciuni
trebuie s ofere un ndrumar detaliat despre documentare pentru orice tipuri de credite i s
determine regulile referitor la:
Autoritatea de creditare: determinarea autoritii de creditare n cadrul bncii pentru luarea
deciziei la diferite niveluri, pentru fiecare tip i mrime de credit;
Informaia financiar: cerinele fa de comunicarea datelor cu privire la situaia financiar,
care trebuie executate de debitor pentru orice tipuri de credite, oferind posibilitatea unei analize
profunde a credibilitii clientului;
Evaluarea credibilitii: instruciunile detaliate despre efectuarea evalurii credibilitii
clientului i capacitii de rambursare a creditului, inclusive metodele adecvate de analiz a
bilanurilor, raportului cu privire la profit i pierderi; n mod similar aprecierea gajului i altor
forme de asigurare a creditelor i stabilirea limitelor (coeficienilor) de utilizare a acestora.
Rapoartele financiare ale societii comerciale necesare pentru evaluarea credibilitii acesteia,
urmeaz a fi prezentate, la solicitarea bncii, cu amprenta tampilei organului de stat respectiv.
Gajul i alte forme de asigurare a creditelor: prevederea unui coefficient minim pentru gaj
i alte forme de asigurare a creditelor necesare pentru fiecare tip de credit i evaluarea adecvat a
acestora, n scopul asigurrii acoperirii depline a sumei supuse riscului (suma creditului plus
dobnda);
Procesul de aprobare: reguli detaliate cu privire la autorizarea acordrii creditului;
Stabilirea preului creditului: rata dobnzii/ comisioane pentru toate tipurile de credite
acoperind costurile de creare a fondurilor (plus o marj de profit), inclusiv costurile suplimentare i
crearea rezervelor pentru pierderile posibile;
13

Limitele: limitarea liniilor individuale/ creditelor nerambursate i n total pentru fiecare


debitor;
Colectarea: determinarea procedeelor legate de creditele cu termenul de rambursare expirat
i plilor aferente neachitate/ delincvente legale i alte reclamaii;
Diverse: instruciuni specifice pentru cazurile excepionale i scutiri, etc.
Managementul corect i prudent al portofoliului de credite al unei bnci necesit un sistem
eficient de informare, care trebuie s includ toate aspectele importante privind eliberarea
creditelor. Disponibilitatea unui sistem de ncredere i corect de informare, cuprinznd ntreaga
activitate de creditare, este o condiie indispensabil pentru dirijarea i controlarea efectiv a
riscului i, respectiv, pentru ndeplinirea datoriilor i obligaiunilor managementului sau
administraiei bncii. Sistemul informaional de creditare trebuie s conin detaliile concise asupra
creditelor individuale privind:
- identitatea i activitatea debitorului;
- situaia economic i financiar a debitorului (trecut, actual i n prognoz) pe baza unei
analize profunde a credibilitii acestuia;
- tipul, scopul i mrimea creditului;
- sursele primare i secundare de rambursare;
- asigurarea (gajul) rambursrii creditului i condiiile acestuia;
- alt informaie referitoare la relaia creditar (este necesar comunicarea datelor cu privire
la situaia financiar a debitorului).
Revizuirea intern a creditelor presupune reexaminarea sistematic a portofoliului de credite
al bncii n scopul detectrii timpurii a riscului mrit i determinrii msurilor necesare pentru
creditele dubioase sau compromise, inclusive rezerve.

14

CAPITOLUL II. EVALUAREA CREDIBILITII CLIETULUI BANCAR


PREMIS A CRETERII EFICIENEI CREDITRII.
2.1 Evaluarea credibilitaii solicitantului de credit.
Acordarea creditelor este una din funciile principale ale bncii comerciale i de aceea
decizia bancar de a acorda un credit trebuie susinut de capacitatea de rambursare prezent i
viitoare a clientului. n acest context este foarte important pentru banc s obin ct mai multe
informaii despre potenialul client.
Pe baza documentelor prezentate de acesta, banca procedeaz la analiza si pregtirea
documentaiei, urmnd sa acorde credite n numele i n favoarea clienilor.
Analiza i evaluarea solicitantului de credit revine inspectorului de credite i, respectiv,
efului serviciului (biroului) de creditare din cadrul unittii operative a bncii (sucursal, filial
etc.).
n cadrul analizei condiiilor de creditare, inspectorul desfaoar mai multe actiuni:
a) analiza formal, n cadrul creia se urmrete prezentarea tuturor documentelor n vederea
ntocmirii dosarului privind decizia de creditare i analiza cererii de creditare. Cererea de credit va
fi completata de ctre solicitant pe formularul-tip al bncii respective. Cererea completata de
persoanele fizice va conine urmtoarele date:
data prezentrii cererii, numrul de nregistrare;
informaii privind solicitarea creditului: valoarea creditului, destinaia creditului, termenul
acordrii etc.;
informaii referitoare la solicitant: numele, prenumele, data si locul naterii, numrul i data
eliberrii actului de identitate, adresa potal, profesia, funcia, vechimea n munc, situaia
familial etc.;

garanii propuse: imobile, maini, tehnologii n proprietate etc.;

semntura solicitantului i alte informatii.

Cererea completata de agentii economici va conine urmtoarele date:


data prezentrii cererii, numrul nregistrrii cererii la banca respectiva;
informaii privind solicitarea creditului: valoarea creditului, destinaia creditului, termenul
acordrii creditului etc.;

informatii despre solicitant: numele, prenumele reprezentanilor agentului

economic dat;

adresa juridica a solicitantului;

15

tipuri de conturi deschise la banca respectiva, solicitarea creditelor n

perioadele anterioare;

informaii privind nregistrarea juridic a solicitantului: numrul de nregistrare la

Camera nregistrrii de Stat, numrul de acionari (proprietari), reprezentanii organelor de


conducere, codul fiscal etc.;

obiectul de activitate al agentului economic;

date privind veniturile i cheltuielile anului precedent i curent;

date privind garaniile propuse;

semnturile persoanelor autorizate, tampila agentului economic etc.;

b) evaluarea performanelor solicitantului reprezint analiza bonitii i credibilitii


clientului, care se bazeaza pe:
analiza performanelor financiare curente i anterioare;

analiza riscului general al mediului de activitate;

analiza produselor i pieelor de desfacere;

analiza produciei i a strategiilor de aprovizionare;

analiza managementului;

analiza garaniilor propuse etc.

Elementele analizei bonitii clientului pot fi grupate n doua direcii principale:

analiza aspectelor economico-financiare;

analiza aspectelor nefinanciare.

Analiza aspectelor economico-financiare


Analiza aspectelor economico-financiare vizeaz, att analiza perioadelor anterioare (de
regul, doi-trei ani), curente ct i proiectele financiare pentru perioadele viitoare. Aceast analiz
se realizeaz n baza raportului financiar privind rezultatele financiare i n baza raportului privind
fluxul mijloacelor bneti.
Cunoaterea reala a activitii desfurate de clieni ofer bncii posibilitatea s propun
acestora produse i servicii bancare adecvate i totodat s ia msuri corespunztoare pentru
diminuarea i prevenirea riscurilor n vederea rambursrii creditelor i ncasrii dobnzilor. Pentru
a realiza plasamente rentabile, banca trebuie s-i selecteze judicios clienii. Totodat, acordarea
unui credit nseamn legitimarea unui act de ncredere8.
n analiza financiar referitoare la un agent economic, drept punct de plecare trebuie s
serveasc bilanul contabil. Acest document contabil de sintez ofer o imagine concludent
asupra patrimoniului, situaiei financiare i rezultatelor obinute de agentul economic la momentul
dat. Investigarea datelor din bilant permite analiza: activele existente la ntreprindere, lichiditatea
16

activelor, datoriile i obligaiunile fat de teri, modificarea datoriilor pe parcursul perioadei


analizate, analiza decontrilor i a vrsmintelor etc.
8. Grigori C.,,Activitate bancar-Chiinu:Cartier 2005 p.219

Raportul privind rezultatele financiare constituie un alt document de sintez, care scoate in
eviden evoluia fluxurilor de venituri i cheltuieli i raportul dintre acestea pe perioada ntregului
exerciiu financiar. n baza datelor pe care le ofer acest raport se poate realiza analiza veniturilor,
cheltuielilor i profitului obinut pe segmente de activitate; repartizarea profitului net; pierderile
nregistrate i modul de acoperire sau de recuperare a acestora etc.
Nu n ultimul rnd se va analiza raportul privind fluxul mijloacelor bneti. Analiza
evidenei fluxului de numerar are un rol foarte important, deoarece n baza lui se pot determina
sursele principale ce vor servi la rambursarea creditului. Astfel, insufciena numerarului reflect o
nrutire a strii financiare a agentului economic i a relaiilor cu creditorii.
Sistemul de indicatori este destinat s serveasc drept instrument ce permite bncii s
analizeze critic modul de realizare a obiectivelor asumate pentru a lua prompt decizii de a acorda
credite clientilor. Bncile comerciale determin n mod individual pentru fiecare afacere de credit
aparte categoriile de coeficieni necesari luai n calcul. Grupuri de coeficieni ce pot fi folosii n
scopul determinrii bonitii clienilor sunt: coeficientul stabilitii financiare, coeficientul
solvabilitii, coeficienii rentabilitii, coeficientul activitii de afaceri etc.
Indicatori economico-fnanciari ce redau performanele agenilor economici:
1. Lichiditatea : reprezint posibilitatea agenilor economici de a-i mobiliza rapid activele
de care dispun i de a le transforma rapid n mijloace bneti menite s-i onoreze obligaiile.
Analiza lichiditii bilanului se efectueaz prin compararea mijloacelor active grupate dup gradul
de lichiditate i repartizate n ordinea descreterii lichiditii cu obligaiile din pasivul bilanului,
grupate conform termenului de achitare.
2. Solvabilitatea: reprezint gradul n care capitalul propriu asigur acoperirea creditelor pe
termen scurt sau lung sau capacitatea agentului economic de a-i onora obligaiile asumate faa de
teri cu ajutorul activelor proprii.
3.Profitabilitatea: este un indicator de echilibru care indica volumul profitului ntreprinderii
raportat la diferite elemente ca nivelul activelor, nivelul vnzrilor etc.
4. Activitatea de afaceri, n care se compara vnzrile unei ntreprinderi cu totalul activelor
sale i cu principalele tipuri de activitate: creane, stocuri etc.
n continuare sunt propui principalii indicatori financiari luai n calculul aspectelor
financiare pentru a obine o imagine economico-financiar a creditorului (tabelul 2.1.1).

17

Tabelul 2.1.1
Calculul indicatorilor financiari cuantificabili
Denumirea indicatorilor
financiari

Formula de calacul

Codul rndului n
raportul financiar.

Valoarea
optim

c
I. Coeficienii lichiditaii
1. Rata curent de lichiditate
2. Rata rapid de lichiditate
3. Rata lichiditii absolute

4.Coeficientul dependenei (Leverege)


5.Coefidentul capitalului mprumutat

Active curente
Datorii pe termen scurt
Active curente - Stocuri
Datorii pe termen scurt
Mijloace bneti
Datorii pe termen scurt
II. Coeficienii solvabilitii
Capital imorumutat
Capital propriu
Capital imprumutat
Total active

460
970
460 -250
970
440+390
970

7.Coeficientul de manevrare
8. Coeficientul de asigurare cu
capital circulant propriu

Active pe termen lung


Total active
Capital propriu - Active cu termen lunq
Capital propriu
Capital propriu - Active cu termen lung
Active curente

0.6-1.5
0.3 - 0.6

970+770
650
970+770
980

III. Coeficientul stabilitii financiare


6. Coeficientul de imobilizare

1.5-2.5

0.3 - 1.0
0-0.5
u

180
470
650-180
650
650-180
460

0-0.5
1.0 - 0.5
1.0-0.5

IV. Coeficientul rentabilitii


9.Rata de rentabilitate a
vnzrilor %
10. Rentabilitatea beneficiului de
la activitatea operaional,%
11.Rentabilitatea beneficiului net,
%
12.Rentabilitatea activelor totale,
%

Profit brut
Vnzri nete
Profit din activitatea operationale
Vnzri nete
Profit net
Vnzri nete
Profit net
Total active

030x 100
010
080 x 100
010
150x 100
010
150 x 100
470

25-50
15-30
1 - 15
1-10

V. Coeficienii activitii de afaceri


Nr. de zile n perioad x active totale
13. Viteza de rotaie a activelor
Vnzri nete
totale, zile
Nr,
de
zile
n perioade x capital propriu
14. Viteza de rotaie a capitalului
Vnzri
nete
propriu, zile
15. Viteza de rotaie a datoriei de Nr.de zile n perioad x datoria debtoare
Vnzri nete
debitor, zile

360(270,180,90) zi x 470
010

36-360

360(270,180,90) zi x 650
010

25-270

360(270,180,90)zi x 350
010

15-60

Nr.de zile n perioada x datoria creditoare


16. Viteza de rotaie a datoriei
Vnzari nete
creditoare, zile
17.Viteza de rotatie a stocurilor, Nr. de zile n perioada x stocuri
zile
Vnzri nete

360(270,180,90)zi x 970
010

30-90

360(270,180,90)zi x 250
010

30-90

Sursa: Ghiu, M.;Perebinos, M.Cum s obii un credit/mprumut de la instituiile bancare i nebancare din Republica Moldova,BizproMoldova, Chiinu ,2003,p. 68-69.

18

Prin determinarea rezultatelor indicatorilor de bonitate, banca poate pune n evident situaia
financiar a agentului economic marcat prin punctele tari" i punctele slabe" ceea ce va face ca
decizia de creditare s fie bine argumentate. Sistemul de evaluare a rezultatelor financiare este
determinat de fiecare banca n parte, n funcie de factorii politicii de creditare a bncii.
Aliza aspectelor nefinanciare :
Analiza aspectelor nefinanciare este o activitate foarte important n evaluarea poziiei
agenilor economici viznd credibilitatea clienilor, marcat, n primul de calitile morale i
profesionale ale managerilor societilor solicitante de credite, ale principalilor asociai, parteneri
i colaboratori ai societii. n al doilea rnd, vizeaz calitatea activitii desfaurate de agenii
economici i ndeplinirea obligaiilor generate de relaiile cu partenerii de afaceri.
n analiza aspectelor nefinanciare se va ine cont de o serie de factori specifici care opereaz
att n mediul intern al afacerii, ct i n exteriorul acestia.
Factorii interni se structureaz astfel:

managementul: pregtirea profesional, prestigiul i experiena n ramur

sau sector; experiena n domeniul conducerii membrilor echipei manageriale; conducerea este
asigurat individual sau n echip; modul de asigurare a succesiunii manageriale; gradul de
participare a managerilor la capitalul societii; structura echipei manageriale pe domenii de
competena; capacitatea de a se achita de obligaii; durata de numire sau de alegere a personalului
de conducere etc.;

activitatea agentului economic: evoluia de ansamblu a activitii i profilul

acesteia; caracterul activitii (permanent, sezonier, ciclic); sfera de activitate; natura produselor i
serviciilor de pe poziia consumatorului (de strict necesitate, de lux, de serie etc.); identificarea si
prezentarea concurenilor; segmentul de piaa deinut; principalii clieni; relaiile cu furnizorii;
politica de preuri; publicitatea; identificarea i prezentarea resurselor materiale i umane;

strategia: existena unei strategii pentru urmtorii 3-5 ani i modalittile de

realizare a acesteia; alternative i implicaii n cazul nerealizrii strategiei propuse; existena unui
plan de restructurare i redresare;

analiza situaiei i valorii garaniilor: garanii bancare, depozite bancare;

ipoteca; gaj cu deposedare; gaj far deposedare; cesiune de creana; cauiune i alte garanii.

Factorii externi cei mai importani luai n considerare la analiza perfor-

manelor nefnanciare sunt:

caracteristicile

domeniului

de

activitate:

competitivitatea,

nivelul

profitabilitii, gradul de tehnologizare, cheltuielile de capital etc.;

impactul cadrului legislativ asupra agentului economic;

incidena factorilor macroeconomici;


19

dependena geografica faa de sursele de aprovizionare, piaa de desfacere,

mijloacele de transport etc.


Investigarea factorilor nefinanciari este important, att n cazul noilor clieni ai bncii, ct i
pentru cei care beneficiaz deja de credite.
Performanele economico-financiare ale agenilor economici se stabilesc n baza unui
punctaj obtinut prin notarea criteriilor cuantificabile, punctaj influenat de rezultatele aprecierii
criteriilor necuantificabile.
Evaluarea performanelor agenilor economici drept mprumuttori prezint o deosebit
importan pentru banc n analiza i clasificarea portofoliului de credite. Prin aceasta se pune n
eviden capacitatea agenilor economici de a-i onora datoriile la scaden. Stabilirea
performanelor agenilor economici se face n mod difereniat, n funcie de strategia bncii. n
urma analizei bonitii agentului economic, banca clasific creditele nou-acordate, ca i pe cele n
derulare, n conformiate cu politica i cu metodele elaborate de fiecare banca.
Orice cerere de credit analizat de banca trebuie inclus n una din categoriile: standard,
supravegheat, substandard, dubios sau compromis. n cazul n care exist alternative de ncadrare,
conform criteriilor date, creditul se va plasa la o categorie inferioar. Dac beneficiarul de credit
este clasificat n categoria standard sau supravegheat, se va acorda creditul, iar n celelalte cazuri nu, exceptie sunt doar cazurile prevzute de legislaie.
Dac indicatorii economico-financiari i aspectele nefinanciare ale agentului economic,
prezentai n dinamic, corespund, contureaz o stare bun i implic un risc minim, banca
comerciala, impreun cu conducerea agentului economic, procedeaz la urmtoarea etap a
procesului de creditare - negocierea, aprobarea i acordarea creditului. ns analiza performanelor
financiare i nefinanciare nu se stopeaz o dat cu acordarea creditului. Banca comercial, n
scopul prevenirii i eliminarii riscurilor de credit, ce ar putea fi provocate de anumite fenomene
negative care apar din interior sau din exterior i influenteaz activitatea agentului economic,
analizeaz aceste aspecte pe ntreaga perioad de derulare a creditului.
2.2 Modaliti de evaluare a crerdibilitii a unitilor economice n sistemul bancar.
Mecanismul de creditare a unitilor economice este indisolubil legat de relaiile ,,bancclient" i ,,rentabilitate-risc", acestea axndu-se pe respectarea principiului prudenei bancare, care
poate fi considerat printre cele mai importante n activitatea de creditare. Pe lng acestea,n
vederea diversificrii portofoliului de credit, limitrii riscului de credit i a creditelor
neperformante, trebuie luat n considerare i principiul diferenierii creditrii bancare, care
presupune diferite moduri de creditare a clienilor bancari, innd cont de caracteristicile
20

individuale ale fiecruia, nevoia de a credita un client sau altul, profiturile aferente procesului de
creditare i mrimea expunerii bncii la risc.
Principiile amintite presupun ncrederea reciproc dintre banc i clienii si, care se bazeaz
pe cunoaterea i nelegerea activitii solicitantului de credit, dar i a bncii pentru
fundamentarea deciziei de creditare. ncrederea bncii n clienii si rezult din gradul de
credibilitate al acestora, care, n afirmaiile mai multor economiti preocupai de aceast problem,
poate fi exprimat prin posibilitatea mprumutatului de a-i onora la scaden datoriile i
dobnzile la ele"9.
Procesul de determinare a credibilitii unitilor economice care solicit credite, necesit
stabilirea mrimii creditului i ratei dobnzii, cunoaterea condiiile acordrii creditului i tipul
creditului etc.
Procesul de determinare a credibilitii unitilor economice se axeaz pe analiza prin
coeficieni financiari privind rentabilitatea activitii, capacitatea de a genera venituri i respectiv
lichiditi, care s constituie principala garanie pentru rambursarea mprumuturilor bancare i
dobnzilor. Practica bancar a artat c, pe lng aspectele financiare ale potenialilor clieni
bancari, trebuie considerate i cele nefinanciare, printre care: poziia pe piaa concurenial;
sortimentul i calitatea produciei, relaiile cu furnizorii, relaiile cu instituiile financiare, opiunile
de activitate n viitor etc. O astfel de relaie poate fi relevat i din Standardele Internaionale de
Evaluare IVA-I Evaluarea pentru raportarea financiar", conform creia ,,nu toate nevoile de
informaii pot fi satisfcute din situaiile financiare".
Cele relatate anterior ne fac s opinm att pentru aspectele financiare ale credibilitii
unitilor economice ct i pentru cele nefinanciare, sau altfel zis, att pentru indicatorii cantitativi,
ct i pentru cei calitativi care fiind analizai n complex, vor determina imaginea corespunztoare
a solicitanilor de credit. O astfel de analiz va permite iniierea procesului de creditare care
presupune selectarea clienilor bancari n baza anumitor condiii i criterii specifice ce permit
acceptarea clienilor. n practica bancar a Republicii Moldova, pornind de la cercetrile
efectuate n acest sens, au fost acceptate de ctre bncile Comerciale urmtoarele criterii de
selectare a clienilor:
constituirea n conformitate cu legislaia n vigoare a Republicii Moldova;
dispunerea de capital social potrivit normelor prevzute n Statut n corespundere cu
legislaia n vigoare;
desfurarea activitii legale i eficiente n conformitate cu statutul i contractul de
constituire;
nregistrarea unui profit i a unei capaciti de plat adecvate;
21

analiza fluxurilor i lichiditilor care s denote c exist o posibilitate real de rambursare


la scaden a ratelor de credit i plat a dobnzii;
9 Basno, C., Dardac N. Riscuri bancare: Cerine prudeniale. Monitorizare Bucureti: Editura Didactic i Pedagogic, 1999. p 24

valoarea garaniilor materiale s fie mai mare sau cel puin egal cu suma creditului
solicitat i a dobnzii aferente;
interaciunea clientului solicitant de credit cu alte bnci.
n practica internaional bancar, se utilizeaz i alte grupe de criterii de acceptare i
meninere a clienilor bancari. Bncile comerciale din Romnia, de exemplu, pot accepta orice
client, persoan juridic sau fizic, dac acesta se nscrie cumulativ n urmtoarele grupe de
criterii, i respect anumite condiii:
I. Criteriile generale de acceptare pentru clienii bancari, acestea referindu-se la acei clieni
care accept: condiiile de creditare ale bncii;

produsele i serviciile propuse de banc; sunt

profitabili pentru banc; nu desfoar activiti ilegale i nu sunt urmrii prin lege.
II. Criteriile specifice de acceptare a persoanelor juridice, care reprezint clienii strategici
interni i companiile internaionale, presupun ca acestea: s fie constituite i nregistrate conform
legislaiei n vigoare; s dispun de o anumit mrime de capital propriu; s aib un volum sporit
de vnzri; s aib o poziie important pe pia; s ating niveluri, mrimi maxime, ale bonitii
(lichiditate, solvabilitate, rentabilitate, grad de ndatorare); s contribuie la creterea veniturilor din
dobnzi i comisioanele bncii.
Practica i experiena bancar din SUA consider aceste criterii i tehnici, n formularea celor
cinci sau ase calificative (,,5", ,,6 C") ale creditului, care vizeaz: caracterul creditului, capacitatea
sau abilitatea clientului de a-i onora plata, controlul, calitatea informaiilor oferite de firmele i
Asociaiile de evaluare, garania sau activele pe care clientul le poate oferi n scopul obinerii
creditului10. Bncile prefer garanii materiale calitative, durabile, cu un grad nalt de lichiditate i
condiii economice optime de desfurare a procesului de creditare.
Prin urmare, concluzionm c practica bancar nu dispune de un sistem unic i complex de
criterii de selectare a clienilor bancari, precum i nici de un sistem de indicatori (coeficieni)
financiari, metode i mrimi unice de msurare a acestora n vederea determinrii credibilitii,
motivele fiind diferite. Printre astfel de motive, vom enumera:
- nivelul de dezvoltare economic diferit de la o ar la alta;
- diferena dezvoltrii sistemului bancar;
- utilizarea limitat a Standardelor Internaionale de Contabilitate;
- aplicarea limitat a modelelor matematice de estimare a credibilitii i a algoritmilor de
selectare a clienilor bancari;
- utilizarea metodologiei tradiionale de determinare a credibilitii, evitnd noile
22

tehnologii informaionale de prelucrare a datelor.


O astfel de atitudine se datoreaz i faptului c, uneori, credibilitatea clienilor bancari este
10 Dedu, V. Gestiunea bancar. Bucureti: Editura ASE, 1995. - p 56

identificat cu capacitatea de plat, fiind privit numai din punct de vedere al parametrilor
financiari (cantitativi).n aceast ordine de idei, este lesne de menionat c capacitatea de plat a
clienilor bancari, fiind o noiune apropriat de cea a credibilitii", dar nu identic,
caracterizeaz, dup cum se afirm n literatura de specialitate, existena sau lipsa neplilor la o
dat anumit, de aceea, capacitatea de plat este o noiune mai vast dect cea de credibilitate",
totodat, fiind considerat ca un factor de influen a credibilitii".
Din punct de vedere al bncilor comerciale, credibilitatea reprezint o apreciere calitativ a
clientului bancar din punct de vedere al posibilitilor i condiiilor de creditare, care permite
prognozarea utilizrii eficiente a creditului i achitarea, la termenul stabilit, a dobnzii11.
Gradul de solvabilitate n trecut al clientului reprezint unul din principalii indicatori n
vederea determinrii credibilitii acestuia. Dac debitorul are o datorie restant, ns, bilanul su
este lichid, atunci ntrzierea plilor fa de banc, n trecut, nu reprezint baza de concludere a
insolvabilitii clientului. Clienii solvabili nu admit nepli ndelungate bncii, furnizorilor,
statului. n practica bancar a Republicii Moldova, se disting trei categorii de credibilitate a
unitilor economice: ,,bun", suficient" i insuficient", care se determin n baza criteriilor de
selectare a clienilor descrise anterior.
Avnd n vedere dificultile privind determinarea gradului de credibilitate a unitilor
economice, ne vom referi, n continuare, la aspectele metodologice ale acesteia, innd cont de
asemenea criterii, ca: reputaia mprumutatului, situaia financiar, poziia n ramur. Bncile
comerciale aplic diverse metode de evaluare a capacitii de plat a unitilor economice cu
scopul de a cunoate posibilitile de rambursare a datoriilor.
Spre deosebire de alte modele de evaluare a performanelor unitilor economice, modelele
de analiz a credibilitii utilizate de ctre bncile comerciale din Republica Moldova, relev
capacitatea de a genera fluxuri de numerar pentru finanarea activitii curente i rambursarea
datoriilor contractate.
nainte de toate, ns, vom meniona c determinarea credibilitii clienilor bancari se
axeaz, n primul rnd, pe informaia parvenit din documentele contabile i financiare (Bilanul
contabil, Raportul privind rezultatele financiare, Raportul privind fluxul mijloacelor bneti), fapt
ce confirm obiectivul fundamental al analizei documentelor financiare i contabile de a oferi
informaii utile i complexe despre resursele i performanele agenilor economici, care permit
evidenierea punctelor forte i slabe ale activitii acestora. n afar de acestea, analiza-diagnostic
are scopul de a oferi informaii privind evoluia veniturilor viitoare ale ntreprinderii etc.
23

Cercetarea fenomenelor economice n cadrul analizei-diagnostic implic un ir de metode


(tehnici) i instrumente specifice. La nivelul unitilor economice, activitatea desfurat de
11 Nuu, I. Managementul riscului bancar. -Bucureti: Editura Exped, 2000.

acestea se exprim cu ajutorul indicatorilor (coeficienilor) economico-financiari, care reprezint


instrumentele principale ale analizei-diagnostic. Metodele analizei-diagnostic permit manevrarea
indicatorilor n vederea utilizrii lor n investigarea realitii economice, atingerea scopurilor
analizei-diagnostic, inclusiv de apreciere a credibilitii clienilor bancari. Printre astfel de metode
pot fi considerate urmtoarele: Metode calitative", Metode de analiz a tendinelor fenomenelor i
rezultatelor, Metode de modelare a fenomenelor economice, Metode de analiz factorial, Metode
bazate pe grilele de evaluare, Metoda ratelor, Metoda fluxurilor, Metode ale analizei strategice,
Metode statistice i sociologice.
n continuare, ne vom referi mai detaliat la unele din aceste metode i aria de aplicabilitate a
lor n cadrul cercetrii date, s-a stabilit c, actualmente, majoritatea bncilor din Republica
Moldova utilizeaz metodologii similare de evaluare a credibilitii unitilor economice care sunt
nscrise n Indicaiile metodice privind analiza clienilor bancari", elaborate de fiecare banc
separat, sau n Manuale de creditare".
Un astfel de Manual" a fost elaborat i de specialitii n domeniul creditrii din cadrul B.C
Moldindconbank" S.A. Conform Manualului de creditare aprecierea situaiei financiare este
efectuat prin aplicarea metodelor tradiionale de analiz financiar, printre care metoda
coeficienilor financiari (metoda ratelor). Este util ca, n cadrul analizei, s fie luate n considerare
una sau nai multe baze de comparaie, precum: perioadele precedente, nivelul prognozat n planul
de afaceri, media pe ramur sau pe ntreprinderi similare, lundu-se n considerare principiile
analizei-diagnostic (tabelul 2.2.2).
Tabelul 2.2.1
Principiile analizei-diagnostic al situaiei financiare a unitilor economice n vederea
determinrii credibilitii .
Denumirea principiilor
1Principiul continuitii accesului i
1. complexitii informaiei
2Principiul autenticitii informaiei

Utilitatea i limitele utilizrii de banca-creditor


- accesul la informaie din rapoartele financiare;
- volumul maxim de informaie;
- veridicitatea informaiei
- cunoaterea situaiei financiare reale a ntreprinderii

2.
3

Principiul comparaiei

- posibilitatea de a compara situaia financiar a ntreprinderii cu


perioadele trecute i cu alte ntreprinderi

Principiul oportunitii

- prezentarea la timp a informaiei necesare de ctre potenialul


client, dup o form special prevzut de Ministerul Finanelor, n
corespundere cu cerinele bncii

3.
4.

Sursa: elaborat de autor dup Indicaiile metodice cu privire la creditare a B.C. Moldova-Agroindbank.

n cadrul cercetrii metodologiei de analiz a situaiei financiare a unitilor economice


pentru evaluarea credibilitii n astfel de bnci, ca: B.C. Moldova-Agroindbank" S.A., B.C.
24

Moldinconbank" S.A. i S.A. Banca de Economii", au fost identificate mai multe etape ale unei
astfel de analize, principalele dintre ele fiind reflectate n tabelul 2.2.2.
Tabelul 2.2.2
Etapele analizei-diagnostic al situaiei financiare a unitilor economice n scopuri bancare
Denumirea bncii
1. B.C. Moldova-Agroindbank" S.A. I
II
III
IV
V
VI
VII
2. B.C. ,,Moldindconbank" S.A.
I

3. S.A. ,,Banca de Economii"

Etapele analizei-diagnostic
Analiza complex a bilanului contabil
Analiza datoriilor debitoare i creditoare
Analiza Raportului privind rezultatele financiare
Analiza micrii capitalului propriu
Analiza Raportului privind micarea mijloacelor bneti
Analiza credibilitii
Previziunea activitii debitorului
Etapa preliminar sau etapa primei impresii - presupune informarea
documentar
II
Analiza comparativ i structural a bilanului contabil
III Analiza activelor
IV
Analiza datoriilor
V
Analiza vnzrilor
VI
Analiza ncasrilor din vnzri
VII Analiza ratelor de lichiditate i solvabilitate
VIII Analiza gradului de ndatorare
IX
Analiza Cash-flow-ului
X
Analiza credibilitii
I
Analiza general a bilanului contabil
II
Analiza comparativ a rezultatelor financiare
III Analiza datoriilor debitoare i creditoare
IV
Analiza fluxului mijloacelor bneti
V
Analiza istoriei creditare
VI
Analiza i evaluarea riscului

Sursa: elaborat de autor

Printre aceste etape - Analiza complex a bilanului contabil", care presupune verificarea
structurii activelor i pasivelor bilaniere i a echilibrului dintre acestea, pe orizontal i pe
vertical, astfel, nct principala cerin a analizei se refer la formarea elementelor activului din
contul elementelor pasivului, lundu-se n considerare factorul ,,timp". n ceea ce privete analiza
pe vertical, aceasta presupune echilibrul dintre activul i pasivul bilanier.
Din punct de vedere al bncii, cu ct ponderea capitalului propriu va fi mai mare (de
exemplu, peste 50%), cu att gradul riscului de creditare va fi mai mic, deoarece mprumuturile
vor fi acoperite din resurse proprii. Pe de alt parte, ns, dac capitalul propriu va constitui mai
mult de 50% din suma valutei bilanului, aceasta va atrage resurse financiare externe i un nivel
mic de profitabilitate a capitalului propriu. Cu ct ponderea capitalului propriu n valuta bilanului
este mai mare, cu att mai puin profit va reveni la o unitate de capital propriu.
Totodat, din punct de vedere al creditorului, o astfel de situaie va diminua riscul de credit,
iar din punct de vedere al ntreprinderii - riscul de faliment. Pentru a observa ce impact au
schimbrile survenite n structura capitalului unitilor economice (ntreprinderilor) asupra situaiei
financiare a acestora, n practica bancar, se utilizeaz metoda de analiz prin coeficieni financiari
(rate financiare), care difer de la o banc la alta, ca i de la o ar la alta.
25

Pe lng coeficienii financiari, care caracterizeaz starea financiar a potenialului debitor,


se utilizeaz i un set de ali coeficieni, printre care: coeficienii de rentabilitate, coeficienii de
structur a activelor, coeficienii activitii de afaceri, coeficienii istoriei creditare, coeficienii de
structur a fluxurilor de mijloace bneti etc12.
O alt etap a analizei-diagnostic - Analiza datoriilor debitoare pe termen lung i termen
scurt. Scopul unei astfel de analize const n determinarea sumei totale a datoriilor debitoare i
perspectivele achitrilor acestor datorii. Pentru efectuarea acestei analize, bncile, n afar de ratele
financiare, utilizeaz i urmtoarea form de colectare a datelor pentru analiz:
Analizarea de ctre banc, a datoriilor debitoare pe termen lung i scurt, permite verificarea
sumele acestora nscrise n conturile bilaniere i termenele achitrii lor, astfel depistndu-se
clienii ru-platnici. Analiza datoriilor creditoare se efectueaz analogic celor
debitoare. Compararea coeficientului vitezei de rotaie a datoriilor debitoare pe termen lung
cu cel al datoriilor creditoare pe termen lung permite bncii s concluzioneze asupra situaiei de
ndatorare pe termen lung a unitii economice (ntreprinderii). Urmtoarea etap - Analiza
Raportului privind rezultatele financiare, permite caracterizarea evoluie rezultatelor
financiare (Profit sau Pierderi) obinute de unitile economice i eficiena utilizrii lor.
Realizarea celorlalte etape, printre care: Analiza Raportului privind micarea capitalului
propriu i Analiza raportului privind fluxurilor de mijloace bneti, permite bncii s trag
concluzia asupra corectitudinii formrii i utilizrii capitalului ntreprinderii, acumulrii rezervelor,
posibilitilor de a-i onora obligaiunile de plat, n perioada curent, i de previziune din contul
mijloacelor bneti provenite din activitatea operaional, precum i din celelalte activiti.
n baza etapelor prezentate anterior, banca apreciaz stabilitatea financiar general a unitii
economice (ntreprinderii), analizeaz posibilitile i condiiile de acordare a creditului,
posibilitile de rambursare a acestuia n viitor, incluznd unitatea economic (ntreprinderea) ntruna din categoriile credibilitii (bun, satisfctoare etc.). O astfel de clasificare permite
determinarea, n continuare, a gradului credibilitii, n funcie de punctajul acumulat de unitatea
economic, fiind aplicat metoda ratingului.
Cercetarea sistemelor de coeficieni (rate), utilizate n sistemul bancar al Republicii
Moldova, ne-a permis s concluzionm c numrul i componena acestora difer de la o banc la
alta fcnd abstracie de faptul c natura problematicii, care necesit utilizarea lor, este aceeai.
Vom meniona i faptul c, n Republica Moldova, modul de grupare a ratelor financiare este
analogic cu cel anglo-saxon, n care se ntlnesc de la 4 la 7 grupe de rate, printre care cel mai
frecvent utilizate sunt:
-

ratele de rentabilitate;

ratele valorii de pia;


26

12. Bncil N. Evaluarea financiar a ntreprinderii. Curs universitar pentru studenii facultilor de economie i finane. Chiinu: Editura ASEM,
2005 p 47

ratele de gestiune;

ratele de eficien a activitii;

ratele de lichiditate;

ratele de echilibru financiar.

Ne vom referi i la faptul c nu toate grupele de rate financiare propuse de sistemul anglosaxon de indicatori pot fi utilizate, actualmente, pe scar larg, de ctre bncile comerciale din
Republica Moldova, ca, de exemplu, ratele valorii de pia, care sunt legate de piaa financiar,
aceasta situndu-se o etap incipient de dezvoltare13. Totodat, vom insist asupra faptului c
sistemul de coeficieni financiari din Republica Moldova corespunde cu sistemul naional i
internaional de contabilitate.
Referindu-ne la experiena internaional de utilizare a metodei coeficienilor (ratelor)
financiari pentru determinarea situaiei financiare i credibilitii clienilor bancari, vom remarca
faptul c aceast metod este pe larg utilizat att n rile cu economie dezvoltat ct i n cele cu
economii n tranziie, dei sistemele de coeficieni financiari sunt diverse. Bncile comerciale din
SUA, de exemplu, utilizeaz patru grupe de coeficieni financiari privind determinarea
credibilitii n baza datelor finale, sau a soldurilor din rapoartele financiare:
- coeficienii de lichiditate;
- coeficienii de rotaie a capitalului;
- coeficienii de atragere a surselor financiare;
- coeficienii de rentabilitate.
- n acest caz, din punct de vedere al bncii, cu ct coeficientul lichiditii este mai mare, cu
att mai mare este gradul credibilitii agentului economic. Indicatorii de rotaie a capitalului, din
grupa a doua de coeficieni, indic calitatea activelor curente i limitele de cretere a coeficientului
de acoperire (Kacop). Dac Kacop. < 1, atunci limitele de creditare au fost nclcate, debitorul nu
poate primi creditul i poate fi considerat insolvabil. Coeficienii de atragere a surselor financiare
(Katrag) se calculeaz prin raportul dintre total datorii i total active sau capitalul de baz i arat
dependena ntreprinderii de mijloacele atrase. Cu ct este mai mare coeficientul de atragere, cu
att este mai redus gradul credibilitii unitii economice. Coeficienii de rentabilitate se refer la
cota-parte a profitului obinut din venituri, printre acetia: rata de profitabilitate a activelor, rata de
profitabilitate pe o aciune etc. Dac dependena unitii economice de mijloacele mprumutate va

27

crete, atunci reducerea credibilitii, estimat n baza coeficientului de atragere, se va compensa


prin creterea rentabilitii.
13. Bncil N. Evaluarea financiar a ntreprinderii. Curs universitar pentru studenii facultilor de economie i finane. /. Chiinu: Editura
ASEM, 2005.p 78

O metod similar celei aplicate n Republica Moldova privind analiza situaiei financiare i
credibilitatea ntreprinderii exist i n sistemul bancar al Federaiei Ruse. Drept exemplu poate
servi Banca de Economii a Rusiei (), care utilizeaz patru grupe de coeficieni, printre
care:
1)

de lichiditate;

2)

de rentabilitate (profitabilitate);

3)

de stabilitate financiar;

4)

ai valorii de pia

Informaia pentru calcularea acestor grupe de indicatori este extras din: Bilanul contabil,
Darea de seam privind veniturile i cheltuielile ntreprinderii, Raportul privind rezultatele
financiare. n urma estimrii mrimilor acestor indicatori, banca menionat include ntreprinderea
dup punctajul acumulat n-una din categoriile credibilitii.
Literatura economic contemporan prezint o multitudine de soluii, mai convingtoarea i
mai puin convingtoare, privind determinarea credibilitii. Este acceptabil faptul c cei
preocupai de problema n cauz, propun diverse modele n acest sens. Din astfel de modele, face
parte i modelul verbal de analiz complex a credibilitii unitilor economice, propus de grupul
de economiti rui V. N. Edronova i S. Iu. Hasianova.Acest model se axeaz pe criteriile
financiare ale credibilitii, ct i pe cele nefinanciare, gruparea lor fiind efectuat n dependen
de posibilitile economico-financiare ale unitilor economice. n baza grupelor de criterii, printre
care: importana clientului pentru banc, ncrederea n client, stabilitatea i perspectivele
ntreprinderii-mprumutate, valoarea proiectului de creditare, situaia financiar a mprumutatului,
asigurarea creditului, se determin parametrii credibilitii i se efectueaz categorisirea unitilor
economice reflectate n tabelul 2.2.3. Dup categorisirea clienilor bancari, se construiete matricea
corespunderii criteriilor credibilitii cu categoriile acesteia.
Tabelul 2.2.4
Scara ratingurilor de creditare a celor mai mari agenii internaionale de rating
Clasele de ncredere n
posibilitile debitorului
1. Superioar (excelent)
2. nalt
3. Mai mare ca medie
4. Mai mic dect medie
5. Riscant (speculativ)
6.Suprariscant (supraspeculat)

Notarea Ageniei
,,Moody's"
Aaa
A a: A a 1, A a a 2, A a a 3
A : A 1, A 2, A 3
B a a : B a a 1, B a a 2, B a a 3
B a : B a 1, B a 2, B a 3
B, C a a

Notarea Ageniei
,, Standard Y Poor's"
AAA
AA : AA +, AA, AAA : A +, A, A BBB : BBB +, BBB, BBBBB : BB +, BB, BBB, CCC, CC

28

7. Nencredere n debitor

C a, C

Sursa: elaborat de autor

Printre criteriile mai importante de selectare a unitilor economice luate n considerare de


ageniile de rating, sunt considerate capacitatea de plat, poziionarea unitii economice n ramura
din care fac parte i nivelul dezvoltrii sistemului dat, rezultatele financiare, rentabilitatea
financiar, istoria creditar.
Vom meniona, ns, c fiecare agenie de rating utilizeaz sistemul su de criterii i
indicatori ai credibilitii, informaia statistic despre debitor, n dependen de categoria de
mprumut cerut. Determinarea clasei de rating a clientului bancar permite bncilor s-i estimeze
pierderile la credite (tabelul 2.2.5).
Tabelul 2.2.5
Pierderile la credite pe clase de risc ale clienilor
Ratele estimate ale pierderilor pe clase
de client
Clasa de risc a clientului

Rata estimat a pierderii


(%)

1
2
3
4
5
6
7
8

Niciuna
0-0,5
0,5-1
1-2
2-5
5-10
10-20
20 i mai mult

Sursa: Preluat din Haloern, P. ; Weston ,I. ; Brighame, traducere Draguin, A.; Oancea A,, Finane managerial, Bucureti: Ed. Economic,
1998p 274

Tabelul 2.2.5 semnific faptul c cu ct clasa (categoria) de risc a clientului bancar va fi mai
mic cu att mai mici vor fi i pierderile la credite i cu att mai mare va fi ratingul unitii
economice, care se va exprima prin numrul de puncte (baluri) acumulate de aceasta vis-a-vis de
criteriul riscului creditar.
Vom meniona, n linii generale, c ratingul clientului bancar va crete pe msura acumulrii
unui numr mai mare de puncte (baluri). Pentru a determina ratingul unitii economice, care
solicit creditul bancar, se poate utiliza urmtoarea formula de calcul 2.2.1:
n

Ro = Ai, xRi, unde: (2.2.1)


i=1

Ro reprezint indicatorul integral (ratingul); Ai - ponderea indicatorului - i ; A1 = 1;


Ri - semnificaia indicatorului - i, n - numrul de indicatori.

29

Referindu-ne, n linii generale, la metoda analizei prin coeficieni financiari (rate financiare),
vom meniona c fundamentele economice ale acesteia se regsesc n teoria economic referitoare
la eficiena economic. Conform formulei (2.2.1), numrul de puncte acumulate de clientul bancar
se determin prin nmulirea indicatorului la ponderea lui n indicatorul integral (rating), ceea ce
permite de a-i atribui clientului clasa (categoria) corespunztoare de rating al credibilitii. Bncile
comerciale din Republica Moldova au stabilit, aproximativ, urmtorul punctaj pe categorii de
credibilitate a unitilor economice:
Categoria I - 5 puncte;
Categoria II - 4 puncte;
Categoria III - 3 puncte;
Categoria informativ" - 1 punct.
Ultima categorie, informativ", reflect acei indicatori estimativi ai situaiei financiare a
debitorului, valoare cruia nu se ncadreaz n limitele de oscilaie ale celor trei categorii.
Dup ierarhizarea indicatorilor dinamici i criteriilor estimative dup clase (categorii), se
determin numrul acestora n fiecare categorie i se nmulete valoarea obinut cu numrul de
puncte al categoriei respective14. Apoi se adun produsele obinute i se mpart la numrul total de
coeficieni. Comparnd rezultatul obinut cu limitele de oscilaie ale categoriilor, se ia decizia de
raportare a situaiei financiare a ntreprinderii la o categorie sau alta.
Concluzionnd asupra metodei de analiz a credibilitii unitilor economice prin rating,
vom consemna c aceasta, avnd o utilizare larg, totui, nu este lipsit de unele imperfeciuni i
anume:
- clasific clienii bancari numai n bun-i i ru-platnici";
- se bazeaz numai pe indicatorii financiari de baz ai credibilitii;
- nu prevede analiza factorilor care pot influena mrimile indicatorilor de baz i pot
contribui la determinarea mai precis a clasei de risc (categoriei) clientului bancar.
n vederea depirii acestor deficiene ar fi binevenit utilizarea nu numai a indicatorilor de
baz ai credibilitii clienilor bancari, dar i a celor care contribuie la meninerea acestora, printre
care: viteza de rotaie a stocurilor i a disponibilitilor bneti, ponderea activelor lichide n suma
total de active curente, raportul dintre activele lichide de gradul I i resursele mprumutate, gradul
ndatorrii din perioada anterioar; eficiena potenialului productiv, profitabilitatea partenerilor de
afaceri etc.
Printre metodele mai importante de determinare a credibilitii clienilor bancari, inclusiv a
14 Botnari, N.; Cobzari, L. Creditarea bancar i creterea economic.Analele Academiei de Studii Economice din Moldova. -Vol. III. - 2005. p. 67.

30

unitilor economice, pot fi considerate i cele bazate pe analiza discriminant, mai nti
univariabil, care este una din primele metode de clasificare n predicia falimentului
ntreprinderilor, fiind legat, iniial, de economistul american D. Djuram, la nceputul anilor '40, de
modelul Beaver (1966), iar apoi i multivariabil. Beaver W. H. considera, c cu ct sunt mai mari
activele i fluxul operaional, cu att mai mic este probabilitatea de faliment, iar cu ct mai mari
sunt suma datoriilor i fluxul de cheltuieli operaionale, cu att este mai mare probabilitatea
falimentului.
Pornind de la aceste idei, Beaver a susinut, c valoarea medie a cinci rate financiare difer
semnificativ de grupul firmelor falimentare. Astfel, printre cele cinci variabile reinute de Beaver
cu cinci ani nainte de falimentul unui eantion de companii falimentare, au fost selectate: ratele de
acoperire a datoriilor i cele de rentabilitate a activului.
Cu circa trei decenii mai trziu, analitii financiari i-au concentrat atenia de la analiza
univariabil, la analiza multivariabil, care ofer o combinaie ntre dou sau mai multe rate
financiare rezultate din aplicarea unei tehnici de analiz, numit discriminare multipl (multiple
discriminant analysis) - MDA. Iniial, funcia discriminant multivariabil (MDA) se exprima n
felul urmtor (formula 2.2.1):
n

Z = ao + ai x fi, unde: (2.2.2)


i=1

ao , ai indic parametrii (coeficienii) de regresie (pondere);


fi - variabilele care caracterizeaz situaia financiar a debitorului (coeficieni financiari).
Prin aceast funcie se asigur transformarea valorii variabilelor individuale ntr-o singur
valoare discriminant Z, care permite clasificarea obiectelor n clasele stabilite iniial.
n literatura de specialitate, modelele de analiz a credibilitii unitilor economice
(ntreprinderilor), constituite n baza funciei Z", poart denumirea de modele de analiz creditscoring", n linii generale acestea fiind considerate i ca o modificare a metodelor de analiz bazate
pe rating.
n cele mai multe cazuri, funcia ,,scoring" (multivariabil) este utilizat, de ctre investitorii
i creditorii ntreprinderii, pentru a stabili riscul la care se expun, fiind axat pe o combinare liniar
a unui grup de indicatori semnificativi (rate), fiecare avnd un coeficient de ponderare stabilit pe
baz statistic. Metoda ,,Scoring" presupune observarea pe o perioad mare de timp (de exemplu,
15 ani) a unui eantion de ntreprinderi format din dou grupe: cu dificulti financiare"
i ,,sntoase". Pentru aceste dou grupe, se selecteaz o serie de rate, dup care se determin cea
mai bun combinaie liniar de rate care permite diferenierea celor dou grupe de ntreprinderi.

31

Scorurile obinute permit msurarea riscului la care se expune finanatorul i nsui agentul
economic n activitatea viitoare.
Combinaia indicatorilor permite constituirea funciei liniare scor" dup cum urmeaz :
Z = a1x1 + a2x2 +.. + anxn ; unde: (2.2.3)
xi - exprim indicatori financiari stabilii de utilizatori;ai - coeficieni de ponderare (de
corelaie).
Mai multe instituii financiare, cercettorii au fost preocupai de analiza discriminant
multipl a credibilitii. Printre cei interesai au fost cercettorii americani, niponi, rui, francezi
etc., printre care: E. Altman., E. Conan E, C. I. Shirata etc. n anul 1977, E. Altman a elaborat
modelul funciei-scor", care a inclus 5 variabile, fiecreia fiindu-i atribuite coeficienii respectivi
de ponderare (formula 2.2.4):
Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 0,6X3 + 1,0X4 + 3,3X5; unde:

(2.2.4)

X1 indic Active curente / Total Activ; X2 = Profit reinvestit / Total Activ;


X3 = Capitalizarea bursier / Valoarea contabil a mprumuturilor; X4 = Vnzri / Total
Activ; X5 = Profit impozabil / Total Activ
Atribuirea ntreprinderilor unei anumite clase de risc conform mrimilor admisibile ale
funciei scor Z", propus de Altman, a fost efectuat pe baza urmtoarelor reguli:
Z < 1,8 - probabilitatea falimentului este foarte nalt;
2,7 < Z < 2,7 - probabilitatea falimentului este joas;
3 < Z - probabilitatea falimentului este foarte joas.
De aici, rezult regula general de funcionare a modelului n cauz: 1,8 > Z > 3
Studiul pe care se bazeaz modelul Altman a inclus un eantion de 66 de firme, cte 33 n
fiecare din cele dou grupe, fiecrei firme falimentare corespunzndu-i o firm sntoas. Dac
modelul lui W. Beaver ncadreaz indicatori financiari care caracterizeaz lichiditatea i capitalul
propriu, modelul ,,Altman" include indicatorii de profitabilitate ai activelor, ns, din punct de
vedere al bncilor, este necesar o baz de date complet i suficient pentru a determina gradul de
faliment al ntreprinderii, precum i o baz normativ aferent falimentului.
Mai trziu, modelul ,,Altman" a fost modificat de ali cercettori, care au utilizat pentru
constituirea funciei-scor" nu numai indicatorii financiari, dar i factorii ce-i influeneaz, fiind
introduse tehnici i proceduri statistice noi, efectundu-se, totodat, corectri ale informaiei
privind situaia real a ntreprinderii, funcia Z primind urmtoarea form 15:
Z = 6,56 X1 + 3,26 X2 + 6,72 X3 +1,05 X4

(2.2.5)

n care: X1 reprezint Capital propriu / Total Active; X2 = Profit brut / Total Active; X3 =
Profit net / Total Active; X4 = Capital propriu / Total datorii;
32

n urma aprecierii riscului pe baza acestui model (tabelul 2.2.6), se pot lua decizii de
15. Niculescu M. ,,Diagnostic economic. Vol. I. Editura Economic. Bucureti, 2003, p.76

acordare sau refuz a mprumuturilor bancare.


Tabelul 2.2.6
Aprecierea riscului n modelul Z'
Intervalul Z
Z < 1,10
1,10 > Z> 2,60
Z> 2,60

Rezultat
Faliment
Zona de incertitudine
Non-faliment

Sursa: elaborat de autor

Spre deosebire de modelul funciei ,,Scor Z", propus de Altman, cu cele cinci variabile,
economistul american Cesser, n scopul supravegherii mprumuturilor bancare i nendeplinirii de
ctre debitor a condiiilor contractului de credit a propus, mai trziu, un model al funciei
liniare ,,Y" cu 6 variabile independente .
Pe lng cele mai cunoscute modele bazate pe metoda scorurilor s-a impus i modelul
,,Conan i Holder", care, spre deosebire de predecesorii lor, au propus o serie de funcii ,,scor"
pentru ntreprinderile care activeaz n ramuri diferite ale economiei (comer, construcii,
transport). Conform modelului n cauz, probabilitatea falimentului n funcie de valoarea lui Z se
va stabili dup mrimile indicate n tabelul 2.2.7.
Tabelul 2.2.7
Probabilitatea falimentului ntreprinderilor industriale i comerciale conform
modelului Conan-Holder"
Funcia-scor Z
Pentru ntreprinderi industriale
Negativ
0-2
2-4
4 - 8,5
9,5
10,0
13,0
16
Pentru ntreprinderi comerciale
> 0,20
- 30 * 0,20
0 - 0,30

Probabilitatea falimentului
Pentru ntreprinderile industriale
> 80%
Zon de risc faliment
75-80%
70-75%
50-75%
Zon de incertitudine
35%
Zon cu risc redus
30%
25%
10-15%
Pentru ntreprinderi comerciale
> 40%
Zon cu risc redus
35-65%
Zon de incertitudie
< 65%
Zon cu risc mare

Sursa: adaptat dup M. Niculescu Diagnosticul economic" Editura Economica, Bucureti, 2003, p. 288

n continuare, ne vom referi la experiena bancar a Rusiei privind determinarea credibilitii


lund n considerare faptul c economitii rui au elaborat modele proprii ale funciei-scoring Z"
de evaluare a credibilitii clienilor bancari. Aplicarea acestora n Rusia, ns, este problematic
din cauz c nu sunt bine cunoscute, bncile fiind predispuse s aplice mai curnd funciile-scor
bazate pe modelul ,,Altman", acesta fiind mai rspndit i mai cunoscut, nlocuindu-i ns ratele
33

financiare. De exemplu, Banca de Economii a Rusiei aplic urmtoarea funcie-scor (formula


2.2.6):
Z = 1,2K1 + 1,4K2 + 3,3K3 + 0,6K4 + K5; (2.2.6)
Unde: K1 = Capital circulant / Total Active;
K2 = (Rezerve + Fonduri cu destinaie special + Profit nerepartizat) / Total Active;
K3 = Rezultatul din vnzri / Total Active; K4 = (Capital statutar / Capital
mprumutat) / Total Active;
K5 = Venitul din vnzri / Total Active
Unele din cele cinci rate indicate mai sus, incluse n funcia scor Z" difer de cele propuse,
iniial, de Altman, din motivul c banca decide de sine stttor asupra ratelor ce trebuie incluse n
funcia dat, lund n considerare posibilitatea financiar a clienilor.
n Frana, dintre toate funciile-scor utilizate n practica bancar, modelul dezvoltat de
Centrala Bilanurilor din Banca Franei este cel mai performant i cel mai aplicabil de ctre
numeroi bancheri, asigurtori, analiti financiari. Obiectivul esenial al modelului n cauz l
constituie elaborarea unei concluzii privind capacitatea unei ntreprinderi de a-i ndeplini
obligaiile financiare prin calculul unei combinaii de indicatori. Funcia-scor Z" stabilit de
Centrala Bilanurilor Bncii Franei cuprinde 8 variabile financiare, grupate n patru categorii,
acestea

caracteriznd:

structura

financiar,

rentabilitatea,

activitatea

curent,

dinamica

indicatorilor.
Pentru fiecare variabil (rat) fiind stabilite

limite inferioare i limite superioare, iar

funcia discriminant este alctuit pe interdependena dintre aceste rate avnd urmtoarea form:
Z = - 1,255X1 - 2,003X2 - 0,824X3 + 5,221X4 - 0,689X5- 1,164X6 + 0,706X7 + 1,408X8 - 85,54 (2.2.7)

Aceast funcie permite determinarea unei situaii de normalitate sau, dimpotriv, o situaie
de vulnerabilitate sau de faliment a unitilor economice, aprecierea gradului de credibilitate al
acestora n cazul apelrii la mprumuturi bancare.
n cazul aplicrii Metodei Bncii Franei, scorul se determin n felul urmtor: mai nti, se
separ ntreprinderile normale, pentru care Z > 1,25, de cele n dificultate, cu Z < - 0,25; iar apoi
cele falimentare de cele vulnerabile.
Acest model permite compararea scorului obinut pentru ntreprinderile analizate cu scorul
mediu pe ramur, n care acestea activeaz pe o perioad mai ndelungat de timp. Referindu-ne la
bncile comerciale din Romnia,vom meniona c acestea, n majoritatea cazurilor, i elaboreaz
propriile funcii-scor pe care le utilizeaz n analiza riscului de insolvabilitate al ntreprinderilor
care solicit mprumuturi. n cadrul cercetrii, s-a stabilit c experiena internaional n vederea
aplicrii analizei discriminante multiple i-a gsit rspndire i n Republica Moldova. Este
caracteristic, n acest context, exemplul BC Moldindconbank" S.A., care, conform metodologiei
34

de analiz i evaluare a clienilor bancari nscrise n Manualul de creditare" prevede utilizarea


metodei Scoring n vederea determinrii gradului de risc creditar al clienilor si din businessul
mic i mijlociu. n etapa preliminar a procesului de creditare, banca trebuie s decid dac o
anumit solicitare de credit corespunde politicii de creditare a acesteia. Din punct de vedere al
bncii n cauz, Credit-Scoringul" este o metod rapid de evaluare a ntreprinderilor agricole i a
persoanelor fizice. Utilizarea acestui model de analiz presupune o mbinare a factorilor
economico-financiari externi i interni, atribuindu-le un scor" prin care se determin dac banca
poate aproba clientul sau trebuie s-l refuze.
n linii generale, referindu-ne la tipurile funciei-,,scor" prezentate i descrise pn acum,
vom meniona c multe din acestea nu pot fi utilizate n cazul unitilor economice din Republica
Moldova, din mai multe cauze, printre care: lipsa eantionului de ntreprinderi similare,
insuficiena i inadecvarea bazei de date, monitorizarea ineficient a creditelor etc.
Modelele ,,scor", ns, pot fi modificate pe msura acumulrii de noi informaii asupra
clienilor bancari. Aplicarea lor este necesar pentru a scoate n eviden modalitile oferite de
situaia economic n vederea evalurii credibilitii ntreprinderilor pentru creditarea bancar n
baza agregrii indicatorilor financiari mai importani n unul singur numit scor".16
n opinia noastr, elaborarea modelelor funciei-scor trebuie conceput cu includerea n ele i
a indicatorilor non-financiari mai importani, astfel nct s se ia n considerare principalele
aspecte economice i sociale din mediul unitii economice, care pot influena rezultatele activitii
acestora.
Condiiile n care i desfoar activitatea unitile economice au condus la constituirea
unor astfel de modele de analiz i previziune a credibilitii, printre care modelul ,,Lussier", avnd
la baz nu doar indicatorii financiari, dar i non-financiari, incluznd n total 15 variabile luate n
calcul, printre care: mrimea capitalului; experiena managerilor; previziunea afacerii, calitatea
produselor/serviciilor prea noi, sau prea vechi, care pot majora riscul; afaceri, lund n considerare
dispersarea riscului, dac exist mai muli proprietari i invers.
Aplicarea modelului ,,Lussier" a permis depistarea gradului de faliment n limita proporiilor
de 65-73% din eantionul de ntreprinderi vulnerabile, datorit implicrii indicatorilor
16.Stancu I.,,Finane.Ediia a treia. Editura Economic. Bucureti, 2002, p. 576

non-financiari, care au contribuit la sporirea veridicitii situaiei financiare n vederea


determinrii credibilitii.
n practica economic, n afar de modelele ,,Scoring" de evaluare a credibilitii, pentru
clasificarea creditelor i repartizarea acestora n dependen de caracteristicile solicitantului se
utilizeaz i modelul CART, cunoscut ca arborele de clasificare i regrese" sau (Classification and
35

regression trees). Acesta este un model care nu se folosete de o anumit funcie-scor, ceea ce i
confer o aplicabilitate mai mare, ns procedeele folosite se bazeaz pe unele metode statistice
destul de complicate. Esena modelului se reduce la gruparea ntreprinderilor n anumite clase sau
ramuri, n dependen de indicatorii financiari selectai, apoi fiecare ramur, la rndul ei, se
mparte n subramuri n corespundere cu ali indicatori financiari. Rata de succes a acestui model
atinge 90%.
O atenie deosebit n procesul de abolire a metodelor de determinare a credibilitii
unitilor economice merit ,,Sistemele-Expert" de diagnostic, care se utilizeaz prin intermediul
unor programe speciale pentru stabilirea punctelor forte, disfuncionalitile i msurile de
redresare a situaiei clienilor bancari.
n cadrul Sistemului-expert", analiza unui mprumut bancar se efectueaz n dou etape. n
prima etap, se ia n considerare istoricul creditului", perspectivele de dezvoltare a clientului,
situaia financiar, relaiile cu furnizorii i clienii. Cea de-a doua etap presupune aplicarea unor
tehnici de evaluare aplicate de banca respectiv n contextul economic al clientului bancar.
Printre cele mai cunoscute i mai performante Sisteme-expert, se-nscriu sistemul AIDE
(asistena informatizat pentru diagnosticul ntreprinderilor), dezvoltat de Institutul de Formare al
Bncii Franei n anul 1983.17 Interesul sistemului AIDE este de a permite un studiu global asupra
ntreprinderii i stabilrea unui tablou de sntate n privina aspectelor economice i financiare ale
acestora.
Printre avantajele pe care le poate oferi Sistemul-expert", se consider rapiditatea i
comoditatea n ceea ce privete rezolvarea unor probleme manageriale complexe, care contribuie la
optimizarea deciziilor manageriale. Vom meniona, ns, c Sistemele-expert se pot confrunta i cu
unele probleme de ordin tehnic ce in de erorile comise, lipsa specialitilor nalt calificai, costurile
legate de implementarea acestor sisteme complexe.
Printre alte metode de analiz complex utilizate n determinarea credibilitii
ntreprinderilor pe plan internaional, pot fi luate n considerare: metoda celor 6C" (a fost
menionat la nceputul paragrafului); CAMPARI i PARTS. Analiza credibilitii ntreprinderilor,
n corespundere cu principiile creditrii, poate fi regsit n metoda CAMPARI, care se realizeaz
prin studierea documentelor financiare, iar decizia de acordare sau refuz se ia
17. Brezeanu, P ,,Diagnostucul financiar, Ediia Economic, Bucuerti - 2003, p. 303

numai dup o ntlnire personal cu reprezentanii ntreprinderii. Denumirea CAMPARI apare de


la iniialele urmtoarelor cuvinte: character, abilitz (posibilitatea rambursrii), margin (dobnd),
purpose (scopul creditului), amount (volumul creditului), repayment (rambursarea creditului),
insurance (garania oferit)18.

36

n prezent, bncile comerciale folosesc tot mai mult, n analiza activitii debitorului,
tehnicile de chestionare, printre care metoda S.W.O.T. (Strengths, Weknesses, Opportunities and
Threats) sau (puncte tari, puncte slabe, oportuniti, pericole), care presupune o analiz a factorilor
care pot influena deciziile de finanare i performanele unitilor economice.
Aceast metod include urmtoarele obiective:
- considerarea elementelor succesului afacerii (competena managerial, profesionalismul,
poziia pe pia, flexibilitatea etc.) adic a punctelor tari;
- identificarea neajunsurilor, greutilor, din activitatea agenilor economici, adic a punctelor
slabe (tehnologie nvechit, segmente de pia nesemnificative, personal necalificat etc.);
- evidenierea oportunitilor care pot mbunti activitatea (faciliti la impozite i taxe,
finanri internaionale, subvenii, interesul statului pentru sectorul respectiv etc.;
- schimbrile care pot interveni n viitor i pot produce riscuri.
Toate aceste aspecte formeaz un tablou unic al situaiei financiare a clientului bancar, care i
va permite creditorului s adopte o decizie corect n privina finanrii acestuia.
Modelele de credibilitate utilizate de bnci au un punct de tangen comun - ele permit
evaluarea credibilitii unitilor economice pe o perioad limitat, funcie de durata perioadei de
creditare.
Cercetarea experienei internaionale i autohtone, privind aplicarea acestor modele, implic
precizarea unor aspecte referitoare la posibilitile de aplicare sau perfecionare a acestora, lunduse n considerare faptul c fiecare banc, n cele mai multe cazuri, dezvolt modele proprii de
analiz, pornind de la modelele ce se regsesc mai frecvent n practica bancar. Printre acestea, un
loc prioritar revine metodei coeficienilor financiari (ratelor), care este foarte rspndit, adesea
fiind combinat cu alte metode. Aceast metod pune la dispoziia inspectorilor de credit un sistem
de indicatori financiari, prin care se pot efectua studii comparate n timp i spaiu asupra poziiei i
performanelor financiare ale diferitelor uniti economice constituind un instrument preios pentru
fundamentarea deciziilor de creditare.
Cercetarea sistemului bancar din Republica Moldova i din alte ri a artat c nu exist un
sistem unic de coeficieni financiari de determinare a credibilitii i mrimi egale ale acestora,
innd cont de specificul i condiiile ramurii din care face parte unitatea economic, nu exist o
metod unic de verificare a veridicitii informaiei n baza creia se calculeaz coeficienii
18 Dardac ,N. ;Basno, C. Management bancar. - Bucureti: Editura Economic, 2002.p,98

financiari. Din aceste considerente, n opinia noastr, este necesar combinarea metodei
tradiionale de analiz prin coeficieni financiari utilizat de bncile comerciale din Republica
Moldova cu alte metode, care ar spori gradul de corectitudine i obiectivitate al procesului de
determinare a credibilitii.
37

Printre astfel de metode, pot fi scoase n eviden urmtoarele:


Modelele bazate pe funcia scor Z care sunt printre cele mai complexe modele de analizdiagnostic i permit identificarea eventualelor disfuncionaliti n funcionarea ntreprinderii.
Mediul incert de afaceri din Republica Moldova, ca i absena unor date istorice de referin cu
privire la evoluia diferitelor sectoare industriale complic aplicarea larg a acestor modele.
Modelul SWOT este poate cel mai rspndit model de analiz-diagnostic datorit
simplicitii i eficacitii sale. Utilizarea modelului SWOT se poate face pentru ntreaga
ntreprindere n scopul investirii sau finanrii pentru formularea unor concluzii mai detaliate
privind domeniile principale ale activitii acesteia. Se poate meniona c este cel mai rspndit
model de diagnostic global utilizat n practica mai multor ri.
Sistemele-Expert - reprezint nite modele avansate de prelucrare a datelor prin intermediul
unor programe speciale. Poate avea o aplicare larg n activitatea bancar pe planul analizei
situaiei financiare, credibilitii unitilor economice; creterii precauiei privind plile i
optimizarea plasamentelor. Efectiv, Sistemele-expert pot fi aplicate funcie de condiiile economice
ale fiecrei ntreprinderi i experiena bncii.
Modelele menionate pot fi utilizate n contextul analizei prin coeficieni financiari, deoarece
fiecare din aceste modele se aplic n vederea soluionrii problemelor legate de credibilitatea
unitilor economice, printre care: sistemul informaional neeficient, reglementarea bancar
neeficient, costurile mari de implementare a metodelor, lipsa programelor i strategiilor de
dezvoltare pe termen lung (att n cadrul unitilor economice, ct i n bnci); situaia ubred a
economiei naionale etc.
Avnd n vedere aceste condiii, modelele i tehnicile de analiz a credibilitii trebuie
utilizate cu precauie. Selectarea acestora trebuie fcut innd cont de condiiile specifice de
activitate ale unitilor economice i din opiunile strategice ale bncii.

CAPITOLUL III. PERSPECTIVE NOI DE DEZVOLTARE A SISTEMULUI


EVALURII CREDIBILITII CLIENILOR BANCARI.
3.1Metodologia aplicrii ,,Sistemului-expert" de diagnostic al ntreprinderii n scopul
creditrii.
38

n capitolul II, 2.2 au fost menionate Sistemele-expert de diagnostic, ca fiind printre cele
care, n viziunea noastr, ar putea fi aplicate n sistemul bancar, fiind utilizate n scopul
determinrii credibilitii unitilor economice. n acest paragraf al tezei n cauz vom prezenta un
model al Sistemului-expert, fiind luat n considerare de ctre autor experiena cercettorilor
romni.
Sistemul-expert este un sistem informatic, prin care se acumuleaz cunotine privind
soluionarea unei sau mai multor probleme.
Sistemele-expert pot fi utilizate pentru determinarea credibilitii fiecrei uniti economice
care solicit credite.
Prin intermediul Sistemelor-expert se pot explica fenomenele" economico-financiare
produse n ntreprindere i pot fi identificate motivele apariiei (dispariiei) acestor fenomene,
astfel nct managerii s aib posibilitatea de a adopta decizii coerente cu privire la organizarea i
finanarea activitilor desfurate de ntreprindere etc.
Procesul de realizare a Sistemului-expert poate fi reprezentat n felul urmtor:
Identificarea
problemei
diagnosticului

Acumularea
cunotinelor

Stabilirea
regulilor
diagnosticului

Valoarea
cunotinelor
i rezultatelor

Integrarea cunotinelor
i rezultatelor
n concluzia final

Adaptat dup: Dragomirescu H., Neagu G., Sisteme metodice i tehnici manageriale, Ed. Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1990, p.501

Figura 3.1.1. Etapele realizrii Sistemului-expert


Aplicarea

Sistemului-expert

pentru

unitile

economice

(ntreprinderi)

presupune

urmtoarele direcii n care acesta poate fi implicat:


1)
2)

prelucrarea automatizat a informaiei acumulate;


formularea concluziilor privind rezultatele obinute n cadrul fiecrei activiti

desfurate de ntreprindere;
3)

identificarea punctelor forte i vulnerabile ale activitilor ntreprinderii pe

funciuni;
4)

determinarea clasei de risc i a gradului de credibilitate al ntreprinderii;

5)

identificarea metodelor de evaluare a unitilor economice;

Sistemul-expert presupune utilizarea diagnosticului economico-financiar din punct de vedere


al capacitii de plat, asigurrii cu mijloace de producie, stocuri de materiale, al eficienei etc.
Baza de cunotine a Sistemului-expert trebuie s conin informaii i date specifice
domeniului analizat structurate n blocuri sau n consecutivitatea n care rezult unele din altele.
39

Procesul crerii bazei de cunotine const n prelucrarea informaiei de ctre evaluator i


modelarea ei n conformitate cu cerinele metodei (formei) de prezentare.
Formarea bazei de cunotine presupune i o multitudine de testri privind o informaie sau
alta despre client pentru argumentarea unui rspuns coerent.
n legtur cu cele menionate, vom prezenta informaia inclus n baza de cunotine a
Sistemului-expert, care se refer la: cunoaterea ntreprinderii; situaia patrimoniului i rezultatele
activitii ntreprinderii; capacitatea de plat i solvabilitatea ntreprinderii; gradul autonomiei
financiare; situaia fluxurilor de mijloace bneti; situaia ntreprinderii pe piaa financiar; istoria
creditar a ntreprinderii i relaiile cu statul i instituiile financiare etc.
Descrierea informaiei acumulate n baza de cunotine se poate axa pe urmtoarele aspecte:

identificarea obiectelor evalurii, evidenierea noiunilor principale utilizate;

descrierea obiectelor supuse evalurii i relevarea calitilor acestora;

clasificarea i ierarhizarea informaiilor privind obiectul evaluat.

Diagnosticul prin Sistemul-expert permite evaluatorului de s-i formuleze opinia privind


credibilitatea ntreprinderii pentru a stabili interconexiunea dintre rezultatele diagnosticului i
selectarea metodelor de evaluare.
Concluziile trebuie formulate pe fiecare parte component a diagnosticului n vederea
stabilirii oportunitilor i prilor vulnerabile ale potenialului client bancar.
Dup crearea bazei de cunotine, se vor stabili Regulile i strategiile, raionamentul aplicrii
cunotinelor, care presupun gestiunea cunotinelor, specificarea i analiza lor, formularea
concluziilor asupra acestora.
Baza de reguli va cuprinde:
- identificarea tipurilor de diagnostic i a indicatorilor mai semnificativi care le
caracterizeaz;
- determinarea metodelor de evaluare n baza estimrii mrimii indicatorilor.
Diagnosticarea ntreprinderii prin metoda Sistemului-expert permite de a formularea
concluziilor obiective privind situaia financiar i patrimonial a ntreprinderii din perspectivele
plasrii ntreprinderii n calitate de client bancar ntr-o grup sau alta de utilizatori ai creditului
(clieni). Totodat permite determinarea metodelor de evaluare care vor fi utilizate la valorificarea
garaniilor oferite de ntreprindere bncii pentru asigurarea i acoperirea valorii creditului i a
dobnzii n vederea adoptrii deciziei de creditare.
Pentru parcurgerea etapelor Sistemului-expert, este necesar, n primul rnd, gruparea
informaiilor acumulate pe baz de cunotine i a stabilirea regulilor i limitelor aplicrii acestor
informaii.
40

Sistemul-expert de diagnosticare n scopul determinrii credibilitii i selectrii metodei de


evaluare a ntreprinderii conceput de noi presupune determinarea situaiei financiare a
ntreprinderii prin prisma calculrii i analizei a 10 grupe de indicatori printre care:
1. Indicatorii ce caracterizeaz structura activelor (prevd examinarea ponderii diferitor
elemente patrimoniale, precum i evoluia lor n dinamic).
2. Indicatorii ce caracterizeaz gradul de ndatorare (prevd examinarea ponderii surselor
mprumutate n totalul capitalului i analiza riscului financiar).
3. Indicatorii ce caracterizeaz echilibrul financiar (prevd analiza capacitii ntreprinderii
de a acoperi, din contul activelor i fluxurilor pozitive de numerar, plata datoriilor i a necesitilor
operaionale).
4. Indicatorii ce caracterizeaz rentabilitatea.
5. Indicatorii ce caracterizeaz lichiditatea.
6. Indicatorii ce caracterizeaz capacitatea de plat a datoriilor.
7. Indicatorii ce caracterizeaz eficiena operaional.
8. Indicatorii ce caracterizeaz istoria creditar.
4. Indicatorii privind diagnosticul calitii activelor propuse n gaj.
10. Indicatorii privind evaluarea riscului de faliment.
n urma desfurrii diagnosticului pe baza indicatorilor menionai, se vor stabili punctele
forte i vulnerabile ale ntreprinderii n funcie de care se va calcula punctajul acumulat de
ntreprindere.
Fiecrui indicator i se vor atribui valori de la 0 la 10, n funcie de valoarea indicatorilor din
grup19. Dac evaluatori apreciaz drept bun valoarea i evoluia indicatorului atunci acord nota
10 indicatorului, dac evaluatorii apreciaz drept satisfctoare valoarea i evoluia indicatorului
atribuie nota 5 indicatorului, iar dac evaluatorii apreciaz drept nesatisfctoare valoarea i
evoluia indicatorului, acesta va fi notat cu nota 0 (tabelul 3.1.1).
Tabelul 3.1.1
Metoda de evaluare a indicatorilor
Aprecierea

Forte

Medie

Slab

Nota

10

Abrevierea

Sursa: elaborat de autor


19 Bojan I. Sistem-expert pentru evaluarea ntreprinderii/I.Bojan./- Bucureti:ASE, 2000.- 152p

n funcie de valorile acordate, se va stabili o not medie pe fiecare indicator, care va avea
valori cuprinse ntre 0 i 10. Scorul general se va obine prin nsumarea notelor medii pe fiecare
grup de indicatori. n general, scorul obinut n urma aplicrii Sistemului-expert va varia de la 0 la
41

100 puncte. n dependen de punctajul acumulat, se va stabili gradul de credibilitate al


ntreprinderii, posibilitatea de acceptare a cererii de credit, i metoda de evaluare a ntreprinderii
conform tabelului 3.1.2.
Tabelul 3.1.2
Determinarea gradului de credibilitate n baza ,,Sistemului-expert de diagnostic
Nr. total de
Gradul de
Acordarea creditului
Metoda de evaluare
puncte
credibilitate
acumulate
80-100
Foarte nalt
Siguran nalt, rat a dobnzii Metoda
venitului
i
cea mai mic
comparativ
60-80
nalt
Siguran bun, rata dobnzii Metoda
venitului
i
medie
comparativ
40-60
Mediu
Siguran acceptabil, rat a Metoda
venitului,
dobnzii mare
comparativ i a activului
net
20-40
Mic
Siguran redus, rat a Metoda, comparativ i a
dobnzii foarte mare
activului net
0-20
Necredibil
Nesiguran,
plasament Metoda activului net
speculativ.
Sursa: elaborat de autor

Rezultatele diagnosticului permit a decide asupra metodelor de evaluare necesare pentru


estimarea valorii ntreprinderii servind drept baz pentru formularea concluziilor evaluatorului,
fiind luai n considerare i factorii care influeneaz selectarea metodelor de evaluare, printre care:
specificul activitii ntreprinderii, calitatea informaiilor financiare i nefinanciare, valoarea
aciunilor cotate; posibilitatea realizrii activelor oferite ca garanii, scopul evalurii, opiunile,
beneficiarilor evalurii.
Baza de cunotine pentru evaluarea patrimonial a ntreprinderii prin metodele Activului
NET Contabil i Activului Net Corectat i Activului Net de Lichidare. Baza de cunotine a unui
sistem-expert privind determinarea valorii patrimoniale a ntreprinderii prin metodele n cauz,
include i Activul Net corectat se va determina pe fiecare categorie de elemente ale bilanului
contabil, pe grupe i subgrupe, cu excepia activelor necorporale (goodwill).
n procesul estimrii valorii elementelor patrimoniale n cadrul Sistemului-expert, informaia
necesar va fi preluat din bilanul contabil al ntreprinderii.
Baza de cunotine pentru evaluarea ntreprinderii prin metodele bazate pe venit se axeaz n
primul rnd pe determinarea fluxurilor financiare viitoare ale ntreprinderii. Fluxurile financiare
ale ntreprinderilor se vor determina n baza ratei i perioadei de actualizare n condiiile unei
rentabiliti sperate de beneficiarul evalurii. Selectarea ratei i perioadei de actualizare se va
efectua n dependen de situaia de pia, indicatorii economici, inclusiv ratele de rentabilitate
stabilite conform datelor Raportului privind rezultatele financiare i Bilanului contabil, care pot fi
extrase din baza de date (a bncii, sau ntreprinderii) nscrise n fiierul ,,Excel.
42

Baza de cunotine pentru evaluarea ntreprinderii prin metodele bazate pe comparaie.


Aceast rezid in rezultatele comparaiei bunului (proprietii) de evaluat cu cele similare pe pia.
Estimarea valorii prin comparaie se efectueaz prin utilizarea multiplicatorilor financiari, care
permit stabilirea limitelor valorii de pia a bunurilor ((proprietilor (aciunilor)) evaluate prin
analiza preurilor pltite pentru cele similare pe pia. Abordarea prin comparaie va fi aplicat
numai dac evaluatorul va dispune de date suficiente att de la ntreprinderea de comparat, ct i
de pe pia, unde au fost valorificate ntreprinderi (bunuri) similare. Se vor lua n considerare i
factorii fizici, ambientali ce pot influena valoarea.
3.2 Oportuniti de micorare a riscului de credit prin implementarea acordului Bazel II
n condiiile utilizrii de ctre instituiile de credit a unor tehnici sofisticate de evaluare i
gestionare a riscurilor, regulile simple i statice ale Acordului Basel I au devenit n ultimii ani din
ce n ce mai puin relevante. Drept urmare, s-a simit nevoia crerii unui cadru de adecvare a
fondurilor proprii mult mai sensibil la riscuri, n msur s ofere instituiilor de credit stimulente n
ceea ce privete perfecionarea tehnicilor de evaluare i management al riscurilor. Acest cadru este
oferit, n prezent, prin Acordul Basel II, care va contribui la ntrirea stabilitii financiare i prin
creterea, alturi de ali factori, a gradului de analiz i evaluare intern a riscurilor. Acordul Basel
II ofer instituiilor de credit posibilitatea de a utiliza mai multe abordri n ce privete evaluarea
riscurilor, n general, a riscului de credit, n particular. Este vorba, n principal, de abordarea
standardizat i de cea avansat. Abordarea standardizat utilizeaz att ponderi fixe de risc
corespunztor fiecrei categorii de active, ct i evaluri externe ale creditului pentru a consolida
sensitivitatea acestora la riscuri. Abordarea avansat, bazat pe modele interne pentru riscul de
credit, reprezint o inovaie a Acordului Basel II i difer sensibil de cea standardizat. Diferena
const n faptul c evalurile interne ale riscurilor cheie sunt folosite drept intrri primare n
calculul cerinei minime de capital. Ponderile de risc i capitalul aferent sunt determinate prin
combinaii de intrri cantitative furnizate de instituile de credit i de formule specificate prin
Acord, bazate pe tehnici moderne de management al riscurilor i care implic evaluri statistice.
Instituiile de credit trebuie, deci, s furnizeze propriile lor estimri privind probabilitatea de
nerambursare i s utilizeze att estimrile fcute de autoritatea de supraveghere pentru celelalte
componente ale riscului de credit, ct i funciile de ponderare stabilite de Basel II n scopul
determinrii cerinei de capital. Basel II permite, deci, instituiilor de credit s utilizeze notaiile
interne pentru msurarea riscului de credit, dar acord o mare importan i notaiilor externe ale
ageniilor de rating.
43

Drept urmare, prin implementarea Acordului Basel II, instituiile de credit care opteaz
pentru abordarea standard vor avea posibilitatea, n scopul determinrii cerinei de capital pentru
riscul de credit, s utilizeze ratingurile unei Instituii de evaluare extern a creditului (External
Credit Assessment Institution - ECAI). Totodat, probabilitile de nerambursare asociate acestor
ratinguri pot fi utilizate ca referenial pentru calibrarea modelelor interne pentru riscul de credit
dezvoltate de bncile care intenioneaz adoptarea abordrilor avansate. n plus, numeroase studii
privind rolul ageniilor pentru evaluarea extern a creditului arat c prin difuzarea de informaii
privind bonitatea debitorilor (efectivi i/sau poteniali) ctre instituiile de credit, acestea contribuie
la reducerea efectelor seleciei adverse i a hazardului moral. Totodat, aceste agenii permit
evaluarea rafinat a riscului de credit, mbuntesc accesul solicitanilor de credit la resursele
bncilor i susin stabilitatea financiar a sectorului bancar. Din perspectiva procesului de creare a
unei astfel de instituii de evaluare extern a creditului, este esenial construirea unui sistem de
rating bazat pe analiza cantitativ. Aceasta presupune elaborarea unei familii de modele clasificate
cel puin dup sectorul de activitate i cifra de afaceri a debitorului, precum i date valide i
suficiente pentru calibrarea acestora. Alte criterii de clasificare consacrate sunt activul total, tipul
creditului, zona geografic n care debitorul i desfoar activitatea i termenul de rambursare.
Modelarea probabilitii de nerambursare pe peer-group-uri reprezint o cerin major
pentru obinerea unor sisteme de rating performante. n schimb, lipsa omogenitii setului de date
utilizate pentru calibrarea modelului poate conduce adesea la erori de previziune, care fac dificil
i chiar nerecomandabil folosirea lui ca referenial. n acest context, n prezentul studiu am
urmrit s evideniem oportunitatea valorificrii superioare a informaiilor stocate de instituiile de
credit prin implicarea acestora ntr-un sistem informaional care s permit estimarea riguroas a
probabilitii de nerambursare pentru debitorii sectorului bancar. De asemenea, sunt prezentate
dificultile care impieteaz asupra implementrii unui astfel de mecanism, dar i soluii privind
modul n care ele pot fi depite, pornind de la modelele consacrate n literatura de specialitate i
de la practicile europene n domeniu.
Principala problem n crearea unei instituii de evaluare extern a creditului este construirea
unui model statistic pentru cuantificarea probabilitii de nerambursare conform cu exigenele
BASEL II. Din punct de vedere metodologic, modelarea riscului de credit presupune:
a) evaluarea cuprinztoare a caracteristicilor debitorului i a facilitii pe care dorete s o
acceseze;
b) diferenierea semnificativ a riscului, respectiv granularitatea scalei de notare;
c) acurateea rezonabil i consistena n timp a estimrilor cantitative privind riscul de
credit.
44

Prevederile BASEL II stipuleaz c modelele privind riscul de credit trebuie s conin ca


variabile explicative att indicatori ai bonitii debitorului, ct i caracteristici ale creditului. Prin
natura informaiilor pe care le gestioneaz, instituiile de credit pot contribui la crearea unui sistem
informaional a crui utilizare este esenial n susinerea eforturilor dezvoltrii unui instrument
statistic pentru notarea bonitii debitorilor i a solicitanilor de credit20. Datele privind serviciul
datoriei creditelor acordate de bnci permit delimitarea evenimentelor de nerambursare de cele de
rambursare. n plus, sunt nregistrate informaii privind datele de identificare ale debitorului,
informaii financiare i caracteristicile creditului (suma acordat, valuta, tipul garaniei, tipul
creditului, termenul).
Pentru a modela bonitatea debitorului n practic se folosesc variabile privind soliditatea
economic, performana financiar i caracteristici generale sintetizate n ceea ce se poate numi
moralitate comerciala.
Analiza economic urmrete s evalueze puterea economic a solicitantului prin
cuantificarea creterii reale a cifrei de afaceri, modificarea procentual a activitii n raport cu
media sectorului de activitate i dimensiunea economic a activitii. Analiza financiar urmrete
s identifice i s cuantifice riscul performanei clientului, riscul de lichiditate, riscul de
insolvabilitate i riscul legat de managementul activelor. Relevana analizrii aspectelor generale
este dat de necesitatea aprecierii moralitii comerciale i a capacitii manageriale a potenialului
client. Dintre criteriile nefinanciare de analiz a bonitii clientului se detaeaz prin importan
situaia juridic. n cazul n care clientul se afl ntr-una din urmtoarele situaii el este, n mod
normal, eliminat imediat din analiz: dizolvare, faliment, nmatriculare respins, lichidare i
radiere. Sintetiznd cele spuse anterior, modelele econometrice privind estimarea probabilitii de
nerambursare pentru agenii economici cuprind, n general, indicatori precum: puterea economic,
performana financiar, moralitatea comercial.
Din aceast perspectiv, un minim de informaii necesare este reprezentat de un cumul de
date privind contul de profit i pierdere, bilanul i situaia juridic a agenilor economici.
Pornind de la aceste premise, realizarea unei structure informaionale pe care s se bazeze
procesul de rating este un lucru dificil de realizat. Principalele abordri structural identificate n
practica de specialitate se fundamenteaz pe criteriul disponibilitii datelor. Astfel, n cadrul
studiilor preliminare se cerceteaz sursele de date poteniale. n general, acestea sunt: debitorii;
instituiile de credit; autoritile publice; respectiv Ministerul de Finane; alte organizaii publice
sau private specializate n colectarea de informaii economico-financiare i despre conduita
20 Champness P. Standardizarea evalurilor de proprieti n Europa. /Buletin informativ IROVAL. / - 1998 . - 4/IV- p.1-2

afacerilor; variante mixte, care combin elementele de mai sus.

45

n faza de proiectare, se au n vedere criterii precum aspectele juridice, calitatea datelor,


dimensiunea seriilor de date, posibilitile tehnice i costurile implicate. Aspectele juridice sunt
analizate din perspectiva temeiului legal i a necesitailor ulterioare de reglementare. Calitatea
datelor are n vedere asigurarea validitii informaiilor, respectiv autenticitatea, periodicitatea i
comparabilitatea acestora. Dimensiunea seriilor de date trebuie s fie ct mai ampl, astfel nct
istoricul s cuprind ct mai multe dintre situaiile conjuncturale cu implicaii sistemice i
evoluiile ciclice. Posibilitile tehnice pun n eviden soluiile de infrastructur care s permit o
eficien operaional crescut. Nu n ultimul rnd, trebuie avute n vedere i costurile
investiionale i operaionale.
Obinerea datelor direct de la debitori este n primul rnd declasat n analiza de necesitatea
elaborrii unui sistem de validare. La aceasta se aduga necesitatea realizrii unui cadru legal
corespunztor i dimensiunea redus a bazei de date, avnd n vedere dificultile suplimentare
implicate de raportarea retroactiv a datelor. Nici utilizarea exclusiv a informaiilor stocate de
ctre bnci nu este o soluie fezabil n cazul R. Moldova, cel puin pentru momentul actual.
Eterogenitatea sistemelor actuale de rating folosite de bnci a condus n timp la acumularea de
informaii despre debitori n formate de date diferite. Astfel, n registrele electronice ale bncilor
exist doar datele folosite n propriile modele, iar celelalte informaii de bonitate sunt, nc,
arhivate exclusive pe suport hrtie. Se impune, prin urmare, i accesarea altor surse dect cele
bancare sau direct de la debitori pentru obinerea informaiilor necesare. O soluie convenabil este
accesarea bazelor de date gestionate de autoriti publice precum Ministerul Finanelor. Se
presupune ca din aceste surse datele sunt valide i cu istorice care pornesc de la nceputurile
desfurrii activitii evideniate. n plus, existena bazelor de date la nivelul acestor instituii
faciliteaz dezvoltarea unor soluii tehnice convenabile de interconectare.
De asemenea, trebuie menionat c aceast abordare permite econometricienilor s verifice
relevana statistic a mai multor variabile, astfel nct modelul conceptual al sistemelor de notare s
fie elaborat dup, i nu nainte de finalizarea arhitecturii sistemului de date. Astfel, se evit orice
eroare n alegerea variabilelor explicative n procesul de proiectare.

CONCLUZII I RECOMANDRI
46

Cercetrile efectuate au condus la formularea urmtoarelor concluzii i recomandri:


Concluziile denot urmtorul coninut:

n practica economic, evaluarea credibilitii este privit ca o activitate de estimare

posibilitii clientului bancar de a face fa achitrii creditului de care va beneficia n viitor, sint
analizate toate laturile: financiare, nefinanciare.Analiza respective duce la micorarea riscului de
creditare.

Acordarea creditelor este una din funciile principale ale bncii comerciale i de

aceea decizia bancar de a acorda un credit trebuie susinut de capacitatea de rambursare prezent
i viitoare a clientului. n acest context este foarte important pentru banc s obin ct mai multe
informaii despre potenialul client.

Analiza aspectelor nefinanciare este o activitate foarte important n evaluarea

poziiei agenilor economici viznd credibilitatea clienilor, marcat, n primul rnd de calitile
morale i profesionale ale managerilor societilor solicitante de credite, ale principalilor asociai,
parteneri i colaboratori ai societii. n al doilea rnd, vizeaz calitatea activitii desfaurate de
agenii economici i ndeplinirea obligaiilor generate de relaiile cu partenerii de afaceri.

Evaluarea ntreprinderii reprezint o consecutivitate de etape nsoite de metode i

tehnici specifice utilizate de evaluator pentru estimarea valorii acesteia. n majoritatea cazurilor,
procesul evalurii const n urmtoarele etape succesive: definirea misiunii de evaluare; elaborarea
planului de evaluare; ntocmirea contractului de evaluare; culegerea i analiza datelor; analiza celei
mai bune i eficiente utilizri; aplicarea metodelor de evaluare; reconcilierea valorilor i estimarea
valorii.

Corectitudinea politicii de creditare poate fi atins prin selecia unor credite cu o

probabilitate maxim de rambursare, astfel, nct s fie respectat principiul garantrii creditelor
prin gajarea bunurilor patrimoniale. Pentru aceasta, evaluarea garaniei trebuie s fie realist, n
funcie de funcionalitatea i condiiile pieei pe care bunurile pot fi valorificate.

n scopul diminurii riscului creditar, o deosebit atenie trebuie acordat calitii

portofoliului creditar i n special creditelor cu probabiliti de nerambursare, care presupun riscuri


majore, ceea ce necesit aciuni i cheltuieli suplimentare privind diminuarea lor. Dei legislaia n
vigoare a Republicii Moldova prevede unele aciuni de reducere a riscului creditar, acestea nu
soluioneaz, ntr-o msur dorit de finanatori, problema n cauz. De cele mai multe ori, bncile
comerciale i gestioneaz riscurile de sine stttor prin regulamente interne, elaborate n cadrul
managementului bancar, lund n considerare principiul prudenei bancare. Printre astfel de aciuni
pot fi evideniate i cele de recuperare a creditului, care nu ntotdeauna sunt eficiente n privina
reducerii mrimii creditelor neperformante n portofoliul creditar al bncilor comerciale, deoarece
exist un ir de factori care nu pot fi controlai de ctre bnci.
47

Un loc primordial n procesul de determinare a credibilitii unitilor economice

revine indicatorilor (coeficienilor) economico-financiari. n prezent, n sistemul bancar al


Republicii Moldova, nu este elaborat un sistem unic de indicatori i o metodologie unic de
estimare a mrimilor acestora. De cele mai multe ori sistemul de indicatori al bncilor comerciale
include asemenea grupe, ca: indicatorii de lichiditate, de rentabilitate, de structur i eficien a
activelor i pasivelor bilaniere, adesea fiind trecute cu vederea astfel de aspecte, precum
capacitatea productiv, segmentele de pia i posibilitatea de a obine venituri viitoare,
periodicitatea activitii, caracterul produciei fabricate, etc. Cele menionate impun revederea
sistemului de indicatori utilizai n evaluarea strii economico-financiare a unitilor economice.

Pentru estimarea valorii juste (de pia) a unitilor economice constituite ca garanii

la creditele bancare (sau activelor acestora), n practica bancar internaional, se utilizeaz mai
multe metode de evaluare n conformitate cu Standardele Internaionale i Standardele Europene
de Evaluare unanim acceptate, astfel obinndu-se mrimi apropiate ale valorii garaniilor.
Recomandri:

Aplicarea corect a principiilor de evaluare n activitatea de evaluare ar contribui la

eficientizarea procesului de organizare a activitii de evaluare i la estimarea corect a valorii


bunurilor i ntreprinderilor. Pentru aceasta, este necesar de a verifica i perfeciona cadrul
activitii de evaluare prin preluarea experienei internaionale privind crearea i funcionarea
asociaiilor (organizaiilor) de evaluare, prin promovarea standardelor evalurii stabilite de
organizaiile internaionale de evaluatori.

n vederea desfurrii mai ample i mai eficiente a activitii de evaluare a


credibilitii solicitantului de credit n Republica Moldova, dezvoltrii, n continuare, a cadrului
evalurii, este necesar conlucrarea tuturor organizaiilor de evaluare din ar pe principiul
transparenei i mai puin pe cel al concurenei.

Elaborarea Standardelor Naionale de Evaluare, de ctre organizaiile de evaluare


autohtone i / sau utilizarea mai ampl a Standardelor Internaionale de Evaluare, va conduce la
interpretarea mai precis a conceptelor teoretice i aplicarea corect a metodelor i tehnicilor de
evaluare, organizarea i desfurarea n bune condiii a procesului de evaluare.

n conformitate cu cerinele Acordului Basel-II, sunt necesare alegerea sistemului


potrivit de supraveghere bancar i monitorizare a riscurilor i revederea problemei suficienei
capitalului n funcie de gradul de risc.

BIBLIOGRAFIE
Acte legislative:
1. Legea instituiilor financiare nr.550-XIII din 21.07.1995, Monitorul Oficial al Republicii
Moldova. - nr.1 din 01.1995.
48

2.

Legea insolvabilitii, nr.632-XV din 14.XI.2001, Monitorul Oficial al Republicii Moldova. nr.139-140 din 15.XI.2001.

3.

Hotrrea Guvernului Republicii Moldova, nr.958 din 04.08.2003, privind aprobarea


Regulamentului provizoriu privind evaluarea bunurilor imobiliare, Monitorul Oficial al
Republicii Moldova. - nr.117- 181/106 din 15.08.2003.

4. Regulamentul BNM cu privire la activitatea de creditare a bncilor care opereaz n Republica


Moldova, nr.153 din 25.12.1997. Monitorul Oficial al Republicii Moldova. 8/24 din
30.01.1998, modificat prin HCA nr. 110 din 14.04.2005.
5. Regulamentul cu privire la creditele expirate, aprobat prin Hotrrea nr.130 a Consiliului de
Administraie al BNM din 15.05.1998.Monitorul Oficial al Republicii Moldova nr. 87-89/174
din 24.09.1998.
6. Regulamentul cu privire la clasificarea creditelor i formarea reducerilor pentru pierderi la
credite (fondurile de risc), aprobat prin Hotrrea nr.164 a Consiliului de Administraie al
BNM din 22 iunie 1998, Monitorul Oficial al Republicii Moldova. - nr.87 din 24.09.98.
Materiale metodice i instructive:
7. Albu ,S. Reglementarea procesului de evaluare a proprietii.Analele tiinifice ale
Universitii de Stat, seria tiine socio-umanistice, Vol II, USM -Chiinu, 2006, p.250
8. Andrei, P. Filosofia valorii. - Iai: Editura Polirom, 1997. - 240 p.
9. Balanua, V. Analiza riscului de faliment n activitatea de creditare . Contabilitate i audit.
1996. - 5-6. 279 p.
10. Basno, C.; Dardac ,N. Riscuri bancare: Cerine prudeniale. Monitorizare . Bucureti: Editura
Didactic i Pedagogic, 1999. - 344 p.
11. Bncil, N. Evaluarea financiar a ntreprinderii. Curs universitar pentru studenii facultilor
de economie i finane. Chiinu: Editura ASEM, 2005. - 218 p.
12. Bncil ,N. Necesitatea i premisele dezvoltrii activitii de evaluare n Republica Moldova.
Economica. - 2003. - Nr. 4 (44). 322 p
13. Bogdan ,I. Tratat de management financiar-bancar. - Bucureti: Editura Economic, 2002. 920 p.
14. Bojan ,I. Sistem-expert pentru evaluarea ntreprinderii- Bucureti:ASE, 2000.- 252p.
15. Botnari, N.; Cobzari, L. Creditarea bancar i creterea economic.Analele Academiei de
Studii Economice din Moldova. - Vol. - III. - 2005. p. 217.
16. Bran, P. Economica valorii . Bucureti : Editura ASE, 2000. - 312 p.
17. Brezeanu, P ,,Diagnostucul financiar, Ediia Economic, Bucuerti - 2003, 378 p.
18. Buctaru, D. Evaluarea ntreprinderii. Iai: Editura Junimea, 2006. - 252 p.
19. Buzu, O. Organizarea activitii de evaluare. - Chiinu: Tipografia Central, 2002. - 428 p.
49

20. Cabariu, L. Analiza i evaluarea societilor comerciale. - Bucureti: Editura Exped, 2002. 249 p.
21. Champness, P. Standardizarea evalurilor de proprieti n Europa. -Buletin informativ
IROVAL. / - 1998 . - 4/IV- 346 p.
22. Collas B. Gestion financier de l` enterprise. Paris: P.U.F., 1987. 520 p.
23. Dardac ,N. ;Basno, C. Management bancar. - Bucureti: Editura Economic, 2002. - 272 p.
24. Dedu ,V. Gestiunea bancar. Bucureti: Editura ASE, 1995. - 213 p.
25. Dragomirescu H., Neagu G., Sisteme metodice i tehnici manageriale, Ed. Didactic i
Pedagogic, Bucureti, 1990, 587 p.
26. Ghiu, M.;Perebinos, M.Cum s obii un credit/mprumut de la instituiile bancare i nebancare
din Republica Moldova,Bizpro-Moldova, Chiinu ,2003, 268 p.
27. Grigori, C.Activitate Bancar . Chiinu:Editura Cartier,2005. 413 p.
28. Haloern, P. ; Weston ,I. ; Brighame, traducere Draguin, A.; Oancea A,, Finane managerial,
Bucureti: Ed. Economic, 1998. 455 p.
29. Luban, F. Decizia managerial n condiii de risc. Profilul riscului. Informatica Economic. 2000. - 2(14). 238 p.
30. Manuale de creditare a Bncilor Comerciale ,, Moldindconbank ; ,,Banca de Economii;
,,Moldova Agroinbank; ,,Banca Social
31. Niculescu M. Diagnostic economic. - Bucureti: Editura Economic, 2003. - 312 p.
32. Nuu, I. Managementul riscului bancar. -Bucureti: Editura Exped, 2000. - 287 p.
33. Raymond ,C.Miles ,,Guide alla valutazione della imprese, Franco Angelli, Milano 1994, 442 p.
34. Stan Sorin, V. Evaluarea ntreprinderilor. - Bucureti: Teora, 1999. - 232 p.
35. Stancu I.,,Finane.Ediia a treia. Editura Economic. Bucureti, 2002, 620 p.
36. Toma, M.; Alexandru, F. Finane i gestiunea financiar la ntreprindere. Bucureti: Editura
Economic, 1998. - 433 p.
Ediii periodice i internet:
37. www.bank.md
38. www.socbank.md
39. www.maib.md
40. www.bem.md

ANEXE
Anexa 1
Coeficienii financiari utilizai n analiza-diagnostic a situaiei financiar a unitilor
economice n cadrul B.C. ,,Moldindconbank S.A.
50

Denumirea coeficienilor
1
1.1

Coeficienii de lichiditate
Coeficientul de acoperire

1.2

Lichiditatea curent

Metoda de calcul
Active curente
Datorii curente

Valoarea
optimal
32
0,7 1

Active curente - Stocuri


Datorii curente
1.3

Lichiditatea absolut.

0,20,25
Disponibil. bneti + investiii pe termen scurt (IVS)
Datorii curente

Coeficieni de solvabilitate

2.1

Coeficientul de asigurare a capitalului

2.2

Coeficientul de levier

2.3

Coeficientul stabilitii financiare

Capital propriu
Total active
Capital mprumutat
Total active

0,4 0,7
Resurse financiare pe term. lung - Active pe termen lung
Total active

2.4

Coeficientul de manevrare

2.5

Coeficientul de participare

Coeficieni de rentabilitate

3.1

Rentabilitatea activelor

3.2

Rentabilitatea surselor depuse

0,5
0,55

Resurse financiare pe term. lung - Active pe termen lung


Active curente
Resurse fin. pe term. lung - Active pe termen lung
Stocuri de mrfuri i materiale

0,050,2
0,10,35

Profitul perioadei de gestiune pn la impozitare


Total active

Profit net
Capital propriu
4.
4.1
4.2

Coefic. de structur a activelor


curente
Ponderea stocurilor n totalul activelor
curente.

Stocuri
Total Active Curente

Ponderea creanelor n totalul activelor


curente

Creane
Total datorii

5.

Coeficient de analiz a datoriilor.

5.1

Coeficientul de atragere a resurselor


pe
termen lung.

5.2
Coeficientul de atragere a resurselor
pe
termen scurt.

Datorii pe termen lung


Total datorii

Datorii pe termen scurt


Total datorii

Sursa: elaborat de autor dup manualul de creditare a B.C. ,,Moldindconbank S.A.

Anexa 2
Coeficienii financiari utilizai n analiza-diagnostic a situaiei financiar a unitilor
economice de ctre B.C. ,,Moldova-Agroindbank S.A.
Denumirea coeficienilor
1

Coeficienii de lichiditate

Metoda de calcul

Valoarea
optimal

Active curente

51

1.1

Coeficientul de acoperire

1.2

Lichiditate absolut (grad I)

1.3

Lichiditate (gradul II) intermediar.

1.4

Lichiditate curent

2
2.1

Coeficieni de rotaie
Soldul mediu de active dup media
cronologic

Datorii curente

12

Mijloacele bneti + investiii pe termen scurt (IVS)


Datorii pe termen scurt (DTS)
Creane
DTS
MB + IVS + Creane
DTS
1/2 P1 + ... + Pn-1 + 1/2 Pn
S = ---------------------------------n- 1

0,2
0,25
0,50,8
0,7 1
-

unde : P - valoarea activelor conform bilan. contabil la o dat anumit,


n - numrul soldurilor pe o perioad anumit

Soldul mediu de active * n


Vnzri nete

2.2

Coeficientul de rotaie a activelor

2.3

Coeficientul de rotaie a activelor pe


termen lung.

Soldul mediu de active pe term. lung * n


Vnzri nete

2.4

Coeficientul de rotaie a activelor pe


termen scurt.

Soldul mediu de active curente * n


Vnzri nete

2.5

Coeficientul de rotaie a creanelor pe


termen scurt.

Soldul mediu a creanelor pe termen scurt * n


Vnzri nete

2.6

Coeficientul de rotaie a creanelor pe


termen lung.

Soldul mediu de creane pe termen lung * n


Vnzri nete

2.7

Coeficientul de rotaie a datoriilor


creditoare pe termen scurt

Soldul mediu al datoriilor creditoare pe termen scurt * n


Vnzri nete

2.8

Coeficientul de rotaie a datoriilor


creditoare pe termen lung

Soldul mediu al datoriilor creditoare pe termen lung * n


Vnzri nete

2.9

Coeficient de rotaie a stocurilor de


mrfuri i materiale.
Coeficienii de solvabilitate
(capacitii de plat).
Coeficienii de asigurare cu resurse
proprii

Soldul mediu al stocurilor de mrfuri i materiale * n


Costul vnzrilor

Capital propriu
Total Active

Capitalul mprumutat
Capital propriu

3.
3.1

unde: n - numrul de zile n perioada analizat

3.2

Coeficienii levierului financiar

3.3

Coeficientul dependenei de capitalul


financiar mprumutat.

Capital financiar mprumutat


Capital propriu

3.4

Coeficieni dependenei de capitalul


financiar pe termen scurt.

Capitalul finan. pe termen scurt


Capital propriu

3.5

Coeficieni solvabilitii financiare.

Res. fin. pe termen lung - Active pe termen lung


Total active

0,050,2

3.6

Coeficientul de manevrare.

Res. fin. pe termen lung - Active pe termen lung


Active curente

0,10,35

Prelungirea Anexei 2

52

3.7

Coeficientul de participare.

Res. financ. pe termen lung - Activ. pe termen lung


Stocuri de mrfuri i materiale

0,5 0,8

4.

Coeficienii de profitabilitate.

4.1

Coeficientul marjei brute

Profitul pn la impozitare
Vnzri nete

4.2

Coeficientul marjei nete

Profitul net
Vnzri nete

5.

Coeficienii de rentabilitate.

5.1

Coeficientul de rentabilit. a capitalului


total (rentab. activelor).

Profit net
Capitalul total

5.2

Coeficientul rentabilitii capitalului


propriu.

Profit net
Capitalul propriu

Coeficientul rentabilitii activitii


operaionale.

Profitul din activitatea operaional


Valoarea medie a activelor

5.4

Coeficientul rentabil. din activitii


investiionale

Profitul din activ. investit.


Valoarea. medie a activelor

5.5

Coeficientul rentabilitii. activitii


financiare.

Profit din activ. financiar


Valoarea medie a activelor

5.6

Coeficientul de acoperire a procentelor.

Profitul pn la impozitare + procentele pltite


Procentele stabilite

45

5.7

Coeficientul de deservire a datoriei

ncasrile nete sau pli de mijloace bneti + suma


Suma total a mprumutului +
achitat din datoria de baz + dobnda.
+ dobnda.

1,5 2,5

5.3

Sursa: elaborat de autor dup Indicaiile metodice a B.C ,,Moldova-Agroindbank S.A privind analiza situaiei financiare a agenilor economici

Anexa 3
Coeficienii financiari utilizai n analiza-diagnostic a situaiei financiar n vederea determinrii
credibilitii n cadrul S.A. ,,Banca de Economii
Denumirea coeficienilor
1

Metoda de calcul

Val.
optim

Coeficienii de lichiditate

53

1.1

Lichiditatea de gradul I

1.2

Lichiditatea de gradul II.

1.3

Lichiditatea de gradul III

Mijl. bneti + invest. pe term. scurt (Hrtiile de valoare)


Datorii pe termen scurt (DTS)
Mijl. bneti + HVS + 70% Stoc. + 30% Creane
DTS

MB + HVS + Stocuri + Creane


DTS

2.

Coeficienii de solvabilitate

2.1

Solvabilitatea de gardul I

70% Active curente


Total datorii

2.2

Solvabilitatea de gardul II

70% Active curente + 50% Active pe termen lung


Total datorii

3
3.1

Coeficienii gradului de
ndatorare
Gradul de ndatorare I

Total datorii
Total Active

3.2

Gradul de ndatorare II

Datorii pe termen scurt


Total Active

4.
4.1

Coeficientul stabilitii
financiare
Coeficientul de imobilizare

Activele pe termen lung


Total Active

4.2

Coeficientul de manevrare

Capital propriu - Active pe termen lung


Capital propriu

4.3

Coeficientul de reevaluare

Reevaluare
Capital propriu

5.

Coeficientul rentabilitii

5.1

Rentabilitatea beneficiului global

Profit brut
Vnzri nete

5.2

Rentabilitatea benef. de la
activitatea de baz.

5.3

Rentabilitatea. beneficiului. net

Profit de la activitatea opera.


Vnzri nete

Profit net
Vnzri nete

Profit net
Total Active

Numrul de zile n perioad (n) * Datoriile debitoare


Vnzrile nete

5.4

Rentabilitatea Activelor Totale

6.

Coeficienii activitii de afaceri

6.1

Viteza de rotaie a datoriilor


Debitoare

6.2

Viteza de rotaie a stocurilor

n * Stocuri
Vnzri nete

6.3

Viteza de rotaie a datoriilor


Creditoare

n * Datorii creditoare
Vnzri nete

7.

Coeficienii de istorie creditar

7.1

Ponderea pasivelor cu dobnd n


total.
Capacitatea de acoperire a
dobnzilor.

7.2
7.3

Ponderea cheltuielilor cu dobnd

7.4

Coeficientul de istorie creditar


pozitiv.

Pasive cu dobnd
Total pasive

0,30,5

Profit brut
Cheltuieli aferente dobnzilor

1 2

Cheltuieli aferente dobnzilor


Vnzri nete

2 5%

Existena creditelor anterioare i onorarea obligaiunilor aferente


acestora.

54

8.

Coeficienii de structur a
fluxului mijloacelor bneti.

8.1

Ponderea ncasrilor de la activiti


operaionale n totalul ncasrilor.

9070%

ncasri din activit. operaionale


Total ncasri

8.2

8.3

8.4

8.5

8.6

Ponderea ncasrilor de la
activitatea de investiii n totalul
ncasrilor.

ncasri din activit. de invest.


Total ncasri

5 15%

Ponderea ncasrilor de la
activitatea financiar n totalul
ncasrilor.

ncasri din activ. financiar


Total ncasri

515%

Ponderea fluxului net al


mijloacelor bneti din activitatea
operaional n fluxul net total.

Fluxul net de mijl. bneti din activit. operaional


Fluxul net total

9070%

Ponderea fluxului net al


mijloacelor bneti din activitatea
invest. n fluxul net total.

Fluxul net de mijl. bneti din activit. investiional


Fluxul net total

5 15%

Ponderea fluxului net al


mijloacelor bneti din activitatea
financ. n fluxul net total.

Fluxul net de mijl. bneti din activit. investiional


Fluxul net total

5 15%

Sursa: elaborat de autor dup Manualul de creditare a S.A. ,,Banca de Economii.

1. Metodologie i tehnici
de
creditare neeficiente.
2. Cerine sczute privind
evaluarea credibilitii,
calitatea joas a garaniilor,
greeli n evaluarea
gajului.
3. Riscuri juridice.
4. riscul de gestiune a
bncii.
5. Riscul de concentrare i
diversificare.
6. neajunsuri n evidena
contabil.
7. riscul de adaptare la
schimbrile economice.
Anexa 4

Factorii riscului de credit


bancar

Macroeconomici

8. Insuficiena sau calitatea


joas a informaiei.
9. Nerespectarea legislaiei
n
vigoare privind creditarea.
10. Fraude bancare.
11. Incompetena
personalului.

55

Factorii legai
de ntreprinderile-debitori

1. Crizele economice,
diminuarea produciei pe ramuri.

1. Riscul lipsei i activitii


care nu corespunde statutului.

2. Politica guvernamental de
stabilizare financiar, orientat
spre restrngerea masei
monetare.

2. Instabilitatea financiar,
(insolvabilitatea i datoriile).

3. Inflaia.

3. Riscul de producie i
tehnologie.
4. Riscul patrimonial, legat de
calitatea i valoarea contabil a
activelor

4. Crizele bugetare i
financiare.
5. Riscuri de neachitare a
plilor

5. Riscurile comerciale i de
schimbare a conjuncturii pieei.

6. Riscul insuficienei bazei


legislative i mecanismelor de
realizare a legilor.
7. Riscuri politice i de ar.
8. Dezvoltarea insuficient a
sistemului de asigurare a
riscurilor.
9. Dezvoltarea insuficient a
pieei informaionale.
10. Micorarea capacitii de
plat, schimbrile negative pe
pia.
11. Caracterul sezonier al

produciei

Factorii interni
bancari

6. Riscurile de falsificare a
informaiei.
7. Riscul administrativ.
8. Riscul de utilizare abuziv i
nu pe
destinaii concrete a creditului.
9. Previziunea nesatisfctoare
a bugetelor i businessului,

nendeplinirea programelor
activitii.
10. Riscul de neachitare a
creanelor.
11. Riscul privind angajaii
ntreprinderii;
12. Locul produselor pe pia;
13. Concurenii poteniali i
existeni

Sursa: adaptat dup informaia S.A. Banca de Economii.

Schema 1: Clasificarea factorilor riscului de credit

56