Sunteți pe pagina 1din 8

1.

Analiza financiar a ntereprinderii Lapmol pe perioada 2011-2012

1.1 Analiza indicatorilor rezultatelui financiar

1. Venit din vnzri (VV)= Q*P-TVA


2. Costul vnzrilor (CV)= consumuri materiale + consumuri pr. retribuirea muncii + consumuri
indirecte
3. Profit brut(PB)= VV-CV
4. Rezultatul activitii oteraionale (RO)= PB+ alte venituri opera. ch comerc. ch
gener/administr alte ch opera
5. Rezultatul activitii financiare (RF)= venituri financ. - ch financ.
6. Rezultatul activitii investiionale (RI)= venituri invest. - ch invest.
7. Rezultatul economico-financiar (Ref)= RO RF RI
8. Rezultatul excepional (Rexc)= venituri excep - pierderi
9. Profit perioadei de gestuine pn la impozitare (PPGI)= Ref Rexc
10. Profit net (Pn)= PPGI ch pr impozitul pe venit
Concluzie: n perioada de gestiune curent(2012) a avut loc majorarea tuturor indicatorilor fa
de anul precedent (2011).
n primul rnd, creterea Venitului din vnzri respectiv i Profitului Brut semnific ntrirea
poziiei a ntreprinderii pe piaa produselor i serviciilor i indic o eficiena sporit a activitii
de producie.
Majorarea Rezultatului activitii operaionale semnific c ntreprinderea a atins acel nivel de
profit, care constituie principal garanie al unui viitor prosper.

Majorarea Rezultatului activitii investiionale ne spune despre un grad nalt a competitivitii


echipei de management de a evalua i plasa capitaluri pe termen lung, de gestionare a acestora.
n anul precedent (2011) ntreprinderea a avut pierderi referitor la Profitul perioadei de
gestuine pn la impozitare (PPGI) i respectiv la Profitul net, iar n perioada de gestiune
curent(2012) situaia financiar s-a mbuntit, fapt ce ndic c a crescut valoarea
patrimonial a ntreprinderii, capacitatea ei concurenial.
1.2. Analiza indicatorilor renatabilitii

1. Rata rentabilitatii vnzrilor (Rv)= (PB/VV) * 100%


2. Rentabilitatea activelor (Rentabilitatea economic)(Ra) =( PPGI/Total active)* 100%
3. Rentabilitatea activelor curente (Rac) =( PPGI/Valoare medie a AC)* 100%
4. Rentabilitatea mijloacelor fixe (Rmf)= (PPGI/Valoare medie anual a MF)* 100%
5. Rentabilitatea costurilor (Rcost)= (PB/CV)*100%
6. Rentabilitatea financiar (capitalului propriu) (Rf)= (Pn/Cpr)*100%
7. Rentabilitatea capitalului permanent (Rcperm)= (PPGI/Cperm)*100%
Concluzie: n perioada de gestiune curent(2012) a avut loc majorarea tuturor indicatorilor
rentabilitii fa de anul precedent (2011).
Creterea Rentabilitatii vnzrilor cu 5 % nsoit nc i de creterea semnificativ a vnzrilor
reprezint pentru ntreprinderea un factor foarte important, fiindc ne arat c entitatea are o situaie
financiar favorabil, are o poziie concurenial fort i aplic cu efeciena politicele de pia i de
preuri.
ntreprinderea a beneficiat i de majorarea rentabilitatii activelor cu 5,9% care este superioar
ratei inflaiei (2,4% pentru anul 2012,conform datelor al http://www.bnm.md/), fapt ce ndic c
agentul economic este n msur s-i menine activitatea sa financiar.

Conform datelor obinute are loc creterea semnificativ a rentabilitatii activelor curente cu 15,1
la sut, care semnific c ntreprinderea a mbuntit gestionarea stocurilor i creanelor sale.
Majorarea rentabilitatii costurilor cu 10,6 puncte procentuale ndic creterea capacitii
ntreprinderii de a remunera capitalurile de care dispune,de a minine potenialul su tehnic i
economic i o poziie superioar fa de concurenii si.
Creterea rentabilitii financiare cu 23% ce a avut loc n anul 2012 a condus la creterea cursului
bursier al aciunilor,la atragerea noilor acionari, datorit faptului c rentabilitatea financiar n anul
de gestiune curent are o poziie de 21,6 la sut care este superioar ratei dobnzii medie (11,98%
pentru anul 2012,conform datelor al http://www.bnm.md/)
Majorarea rentabilitatii capitalului permanent cu 3,2% ndic faptul c ntreg capital folosit de
agentul economic este investit n elemente de activ, care ca ontribuit la obinerea unui profit ridicat.
1.3.Analiza indicatorii lichiditii

1. Rata lichiditii imediate (Li)= MB/DTS


2. Rata lichiditii relative (Lr)= (MB+Creane)/DTS
3. Rata lichiditii curente (Lc)= Active curente/DTS
4. Gradul de asigurare ntreprinderii cu MB (Kmb)= MB/Total activ
Concluzie: n general, n perioada de gestionare curent (2012) are loc descretere a tuturor
indicatorilor lichiditii fa de anul precedent (2011).
Rata lichiditii imediate ct pentru anul 2011 att i pentru anul 2012 nu se ncadreaz n limitele de
0,2-0,3 pentru de ai menine un nivel de mijloace bneti suficiente acoperirii fluxurilor monetare
de ieire. ns n perioada de gestionare curent (2012) are loc scderea acestui indicator cu 1,792
sau 44% care ndic c ntreprinderea ncearc s mbunteasc situaia.
O stare dificil detectm i referitor la capacitii ntreprinderii de a-i achita datoriile devinite
scadente fr a fi obligat s-i vnd stocuri.
Agentul economic are dificulti semnificative i referitor la posibilitare de a-i transforma ntr-un
termen scurt bunurile patrimoniale curente n mijloace bneti pentru a efectua plile exigibile,
fiindc rata lichiditii curente nu se ncadreaz n limitele de 1,2-1,8 care va ndica o situaie
favorabil.

1.4.Analiza indicatorii gestionrii datoriilor i stabilitii financiare

1.Rata de ndatorare global (Rgl)= Datorii totale/Total Pasiv


2. Rata de ndatorare la termen (Rtr)= Datorii pe termen lung/Capital propriu
3.Rata autonomiei financiare la termen (Raftr)= Capital propriu/Capital permanent
4. Rata autonomiei financiare globale (Rafgl)= Capital propriu/Total Pasiv
5. Rata autofinanrii activelor = Capital propriu/Active total
6. Rata autofinanrii activelor curente = Fond de rulment/Active curente
7. Rata finanrii stocurilor pe seama creditului de furnizor (Rfs cr.fr.)= Datorii comerciale/Stocuri
de mrfuri i materiale

Concluzie:
Rata de ndatorare global n perioada de gestionare curent (2012) a atins nivelul de 0,143, fapt ce
arat c ntreprinderea are o ponderea adecvat a datoriilor n patrimoniului su, fiindc indicatorul
nu este mai mare de ct limita stabilit de 2/3 (0,666).
Rata de ndatorare la termen n perioada de gestionare curent (2012) arat a poziie destul de
favorabil pentru ntreprinderea datorit faptului c a tins un nivel de 0,396 i este cuprins ntre 0,30,5,ceea ce nseamn creterea capacitii de rambursare i obinerea posibilitii a utilize alte surse
de finanare pe termen lung.
ntreprindere dispune de o independena financiar destul de ridicat ceea ce ndic posibilitatea de
a contracta de noi mprumuturi pe termen lung ,fiindc capitalul ei propriu este reprezint o
jumtate a capitalului ei permanent.
Ct n perioada de gestionare curent (2012),att i n anul precedent (2011) ntreprinderea a avut un
echilibru financiardatorit faptul c rata autonomiei financiare globale este superioar limitei
prestabilite de 1/3 (0,33).
n perioada de gestionare curent (2012) are loc o descretere nesemnificativ cu 0,04 a ratei
autofinanrii activelor, care nu a avut un impact esenial asupra independenei financiare a
ntreprinderii.

Ct n perioada de gestionare curent (2012),att i n anul precedent (2011) ntreprinderea a avut o


capacitatesuficient pentru a-i acoperi activele curente cu fondul su de rulment, ceea ce ne arat
poziia ratei autofinanrii activelor curente, care este cuprins n limitele prestabilite de 0,5-1.
ntreprinderea dispune de parteneri i furnizori fideli, dotorit faptului c indicatorul a ratei
finanrii stocurilor pe seama creditului de furnizor are un nivel relativ stabil n perioada analizat.

1.5.Analiza indicatorilor gestiunii activelor


1.5.1 Analiza Activelor Materiale pe Termen Lung
a) dinamica i structura

Cea mai mare pondere n Active Materiale n ambele perioade le au mijloace fixe (95,27% i 96,42), apoi
terenuri i active material n curs de execuie.
Cel mai consoderabil cantitativ s-a schimbat numrul mijloacelor fixe, care a variat cu aprox. 38%,
nregistrnd o cretere n perioada de gestiune curent (2012).
b) analiza indicatorilor cu privire la mijloace fixe

1.Rata imobilizrii= Active pe TL/Activ total 2/3


2. Rata mijloacelor fixe (Gradul de dotare tehnic)= Mijloace fixe/ Active pe TL
Concluzie:
Rata imobilizrii n ambele perioade analizate nu depete limita prestabilit, ns observm c
activele pe termen lung au o pondere ridicat n Total active (52% i respectiv 61% n perioada
curent), ceea ce arat c ntreprinderea poate s aib dificulti de trezorerie.
Rata mijloacelor fixe (Gradul de dotare tehnic) este destul de ridicat, ce semnific faptul c
agentul economic dispune de mijloace fixe cu un nivel de dotare tehnic nalt.

1.5.2 Analiza Activelor curente


a) dinamica i structura

Concluzie:
Analiznd structura Activelor curente, observm o cretere a creanelor pe TS i investiiilor pe TS
n perioada de gestiune curent fa de cea precedent cu 12,7 la sut i respectiv cu 11,3 la sut. n
general activele curente a sczut cu 7% n perioada curent. Cea mai mare pondere n Total Active
curente au creanele pe TS 35,7% i 48,48%, urmate de stocuri de mrfuri i materiale, mijloace
bneti, investoii pe TS i alte active curente.
b) analiza indicatorilor cu privire la Active Curente
1.

1.Numrul de rotaie a activelor curente (n)= Volumul vnzrilor/Activele curente


2. Durata unei rotaii (Vr)= (Activele curente/ Volumul vnzrilor)*360
3.Viteza de rotaie a stocurilor = Volumul vnzrilor/ Stocuri de mrfuri i materiale
2. Ciclul de Conversie a Numeralului (CCN)= durata de conversie a S M M+ durata de
colectare a creanelor - perioada de ntrziere a plilor
o durata de conversie a S M M= (SMM/ VV)*360
2011 - 102 zile
2012 -84 zile
o durata de colectare a creanelor= (creane/VV)*360
2011 - 114 zile
2012 - 121 zile
o perioada de ntrziere a plilor = (DTS/ Cost Vnz)*360
2009 -40 zile
2008- 41 zile
o CCN=(1)+(2)-(3)
2011 = 102+114-40= 176 zile

2012 = 84+121-41= 164 zile


Descreterea ciclului de conversie a numerarului indic c are loc majorare lichiditii
ntreprinderii .
Concluzie:
n perioada de gestionare curent (2012) are loc reducerea duratei unei rotaii a activalor curente
(creterea viteza de rotaie) cu 68 de zile sau 79 la sut fa de anul precedent, ceea ce a contribuit la
eliberare a resurselor bneti, creterea volumului ncasrilor, care reprezint o baz pentru
asigurarea echilibrului financiar pe termen scurt i posibilitatea de investire pe termen scurt a
surplusului monetar.

2. Analiza SWOT a ntreprinderii Lapmol SRL pentru perioada 2011-2012


Puncte tari

Puncte slabe

Oportuniti
O- Opportunities

Pericole
T- Threats

1.
2.
Factor 3.
4.
i
extern 5.
6.
i
7.

Extinderea reelei de distribuie


Extinderea bazei a materiei prime
Modernizarea tehnic
Extinderea sortimentului
Creterea capacitii de producie
Majorarea cotei de piaa
Promovarea la piee internaionale

Putere
S- Strenght
1. Lipsa conservanelor n produsele
fabricate
2. Utilizare numai ingredientelor
naturale
Factor 3. Pre adecvat
i
4. Asigurarea alimentrii
interni
ntreprinderii cu materie prim
5. O calitate nalt a produselor
6. Reeaua de magazine de firm

1. Creterea concurenei n ramur dat


2. Scdere cererii din partea populaiei pentru
produsele
3. Deviere cererii fa de grupe de produse mai
scumpe din cauza mbuntirii situaiei
economico- financiare a populaiei
4. Inflaia ridicat poate reduce profitabilitatea i
rentabilitatea ntreprinderii
Slbiciune
W Weakness
1. Activitate sczut de publicitate
2. Costuri de producie ridicate i ca urmare, un
pre mai mare dect a concurenilor
3. Un sortiment de produse relativ sczut
4. Distribuirea nesuficient a produselor n
reelele de magazine
5. Producia n principal a produselor lactate
tradiionale

3. Analiza strii financiare a ntreprinderii Lapmol (dup modelul Altman)


Z = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,42X4 + 0,995X5
Z(2011)= 0,717*((10990527-1031072)/23026156)+ 0,84*(-94773/23026156)+3,107*(170521/23026156)+0,42*(21995084/1031072)+0,995*(12379436/23026156)= 0,310-0,00030,023+8,959+0,534=9,779
Z > 2,9 = ntreprinderea este stabil din punct de vedere financiar
Z2012= 0,717*((10238252-1150831)/26660913)+ 0,84*(1457811/26660913)+3,107*(765418/26660913)+
0,42*(22839821/(1670261+1150831))
+0,995*(14689215/26660913)=0,244+0,045+0,089+2,510+0,548=3,445
Z > 2,9 = ntreprinderea este stabil din punct de vedere financiar
Surse: http://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/1/bankrot_1/13-1-0-10