ISTORIA ECONOMIEI

MAREA CRIZ ECONOMIC

1929-1933

1. Introducere
Marea criz economic (sau marea depreciere, marele crach) a fost perioada crizei lumii
capitaliste datorat supraproduciei, caracterizat prin scderea dramatic a activitii economice
mondiale.
Primele semne ale crizei s-au manifestat nc din 1928 n Statele Unite ale Americii i este
asociat cu prabuirea Bursei de aciuni din 29 octombrie 1929 (Joia neagr).
Criza economic a avut efecte devastatoare att n rile puternic industrializate ct i n cele mai
puin dezvoltate, ale cror economii depindeau n cea mai mare msur de exoporturile de materii
prime. Nivelul comerului mondial a sczut rapid, la fel cum au sczut i veniturile personale,
veniturile bugetare i profitul din afaceri. Oraele din ntreaga lume au suferit puternic de pe
urma crizei, n special cele care depindeau de industria grea. Activitatea n construcii a fost
practic oprit.
Zonele rurale au suferit de pe urma scderii preului mrfurilor agriole cu 4060%.
Mineritul i exploatarea lemnului au avut probabil cea mai dramatic scdere, deoarece cererea a
sczut puternic iar alternativele de reangajare a muncitorilor mineri sau, forestieri n alte sectoare
erau cele mai reduse.

2. Premizele crizei
Dup primul rzboi mondial, economia intr ntr-o nou er. America i revenea,
dezvoltnd fr precedent, inovaiile tehnice i tiinifice, crend o prpastie ntre capacitatea
produciei de a face produse competitive pe piaa i capacitatea salariailor de a le cumpra, n
timp ce rata de economisire a populaiei cu venituri peste medie, era mai mare dect creterea
oportunitilor de investiii, aceasta ducnd la o cretere fr precedent a preurilor unor aciuni i
active imobiliare.
Ben Bernanke menioneaz ntr-o carte publicat n 1983 c ntre 1925 i 1929, industria
SUA a produs aproximativ jumtate din totalul produciei industriale a lumii.
Activitatea economic a explodat n perioada 1920-1929 indicele produciei crescnd
foarte tare. ns toat aceast period de cretere a fost marcat de trei recesiuni de mai mic
amploare:
- prima recesiune ianuarie 1920 - iulie 1921
- a doua recesiune mai 1923 - iulie 1924
- a treia recesiune octombrie 1926 - noiembrie 1927
n aceast perioad FED a nceput s utilizeze politica monetar pentru atenuarea
fluctuaiilor ciclurilor economice, prin acordarea de mprumuturi bncilor ceea ce a dus la
creterea investiiilor n economie, cu efect direct n creterea PIB.

De asemenea, bursa, a crescut spectaculos timp de doi ani, nainte de 1929, indicele Dow
Jones crescnd cu peste 600% motivaia fiind urmtoarea:

Creterea numrului investitorilor

- Investiiile au fost vzute ca o cale uoar de imbogire, cel puin 4 milioane de
americani deineau aciuni la burs, iar fluxul continuu de bani noi n pia, a dus la
o cretere fr precedent a preului aciunilor
Creterea ratei de economisire
- din cauza creterii economice tot mai muli americani fceau economii, iar o parte din
aceste economii erau investite la burs
Politica banilor ieftini (emiterea de bani fr acoperire)
- n aceast perioad, bncile ofereau americanilor posibilitatea contractrii de
mprumuturi mai uor ca nainte
Investiiile companiilor au creat supraproducie
- n industrie au crescut stocurile, s-a decis reinvestirea profitului n noi capaciti de
producie i au fost angajai noi muncitori care au nceput s cumpere pe datorie
produse i servicii, genernd astfel o cretere a produciei i implicit o cretere a
preului aciunilor
Lipsa reglementrilor privitoare la activitatea bursier (speculaii la burs)
- la acel moment cadrul legal era foarte permisiv, companiile i creteau capitalul dup
propria voie, emiteau noi aciuni care erau vndute investitorilor. Se fcea
tranzacionare n marj ducnd astfel la un joc piramidal, avnd n vedere, c
majoritatea banilor investii la burs, de fapt nu existau.
Psihoza consumului
- anii 20 au reprezentat pentru americani o perioad de consum feroce, de produse,
bilete la cinema, excursii n Europa, deci aciunile companiilor au crescut necontrolat.

Odat cu terminarea Primului Rzboi Mondial relaiile economice naionale i

internaionale s-au confruntat cu probleme ca:
dispariia unor resurse umane i de producie,
emiterea banilor fr acoperire,
haos n relaiile economice,
supraproducie/respectiv scderea dramatic a cererii i speculaii la bursa
astfel c a aprut criz economic mondial.
Ca urmare a crizei economice a crescut inflaia i omajul, respectiv a aprut penuria
produselor de larg consum. Motivele Marii crize economice sunt disputate de economiti,
existnd mai multe teorii: teoria keynesian, teoria monetarist, teoria marxist, teoria colii
austriece, teoria ocului creterii produciei (creterea masiv a productivitii datorit
electrificrii) etc.

3. Izbucnirea marii crize economice. Joia neagr

n luna octombrie 1929 a venit momentul ca America s plteasc pentru toate excesele
fcute n urm cu 10 ani. Bursa s-a prbuit cu 40% i au fost dou zile ce au rmas n memoria
investitorilor: 24.10 - black Thursday - joia neagr cnd trendul bursier s-a transformat din
cresctor n trend de scdere i data de 29.10 - black Tuesday - marea neagr, cea mai
devastatoare zi din toat istoria bursier SUA, cnd s-a anulat creterea pe un an. n trei ani,
indicele Dow Jones a pierdut 89% din valoare i vor trebui 26 de ani pentru a depi din nou
maximul atins naintea crizei.
n sectorul bancar bncile falimentau n medie, cte dou pe zi. Criza din acest sector a
avut trei faze:
-

Octombrie-decembrie 1930 cnd pentru prima dat unele bnci au dat semne de slbiciune
iar lipsa garantrii depaziotelor a fcut ca zvonurile panic, s se rspndeasc rapid.
Rezervele Federale ( FED) a cror atribuie era s ia msuri n lupta mpotriva unei recesiuni
nu au dorit, sau nu au putut s opreasc rspndirea acestei crize.
Iunie-decembrie 1931 Aceasta a fost prefaat de falimentul celei mai mari banci austriece,
Krecit-anstalt (mai1931) moment care a adus panic i n sistemul bancar European
Decembrie1932-martie 1933. Aceasta a reprezentat apogeul Marii Crize. Respectiv, rata
omajului a crescut de la 3% la 25%,bursa a pierdut 80% din capitalizare, indicele produciei
industriale a sczut cu 52%, indicele preurilor a sczut cu 33%, o treime din bnci au dat
faliment sau au fost preluate, masa monetar s-a contractat cu 33%.

Indicele Dow Jones n industrie, n perioada 19281930.

Crahul bancar de la bursa de pe Wall Street a avut loc datorit speculaiilor din anii 1920
i a nereglementrii sistemului bancar i bursier. Sute de mii de americani investeau pe burs n
aciuni dintre care multe nu valorau sumele pentru ct se tranzacionau. Muli dintre juctorii de
pe burs investeau bani mprumutai. Brokerii n mod regulat i mprumutau clienii mici
4

investitori cu mai mult de dou treimi din valoarea aciunilor pe care le cumprau clienii, astfel
c peste 8,5 miliarde de dolari erau contabilizai ca i mprumuturi, valoare care depea
cantitatea de bani care circula n SUA pe vremea aceea. Datorit faptului c valoarea nominal a
aciunilor cretea nencetat, acest lucru a ncurajat lumea s investeasc, spernd c valoarea
aciunilor cumprate va crete, aducnd astfel ctiguri. Astfel au aprut bulele speculative.
Dup un vrf nregistrat la 3 septembrie 1929 de 381.17, la 24 octombrie 1929 indicele Dow
Jones a sczut (s-au spart bulele speculative). Bursa era caracterizat prin faptul c datorit
panicii toat lumea dorea s-i vnd aciunile i foarte puini erau dispui s cumpere aciuni,
astfel c valoarea marii majoriti a aciunilor a sczut dramatic.

4. Renaterea
Sfritul crizei a coincis cu instalarea la putere a preedintelui F.D.Roosevelt care a venit
la Casa Alb cu un plan ce a ramas in istorie: The New Deal.
Msurile luate de acest guvern au fost:
infiinarea Reconstruction Finance Corporation o entitate prin care s-au furnizat
lichiditi sistemului financiar
adoptarea Securities Exchange Act prin care s-au reglementat tranzaciile n marj i s-a
stabilit cadrul legal n ceea ce privete mprumuturile pe care bncile le pot acorda pentru
astfel de tranzacii
separarea bncilor de investiii de cele comerciale prin Glass-Steagal Act
Pentru combaterea omajului, noul guvern a nfiinat o organizaie (Civilian Conservation
Corps) care a angajat tineri cu vrsta ntre 18-25 ani pe care-i plteau cu 30$ pe lun,
pentru munc n folosul comunitii (circa 2 milioane au beneficiat de acest program)
n ce priveste agricultura, Congresul a adoptat o lege Agricultural Adjustment Act prin
care statul acorda o compensaie bneasc pentru ca fermierii s renune la cultivarea unei
pri a pmntului (circa 6 milioane de americani au beneficiat)
industria a beneficiat de apariia n 1933 NIRA (The National Industrial Recovery Act)
prin care, guvernul, a stabilit noi reguli de business i a ncurajat crearea de noi locuri de
munca (ulterior, n 1935 a fost desfiinat pentru c ncuraja formarea cartelurilor i
favoriza marile companii)
Toate aceste msuri (i multe altele), au dus la o cretere foarte rapid a economiei n anii
care au urmat nsa n 1935, producia industrial nc era cu 25% mai mic dect n 1929, n timp
ce omajul sczuse de la 25% la 17%. Doar n 1940 se poate spune c economia SUA i-a revenit
complet dup aceast criz.

5. Concluzii
Marea depresiune economic n diferite ri ale globului s-a ncheiat n momente diferite.
n majoritatea rilor au fost concepute programe de refacere i cele mai multe au trecut prin
diferite transformri politice, care le-au mpins spre extremele dreapta sau stnga. Societile
bazate pe democraia liberal au ieit puternic slbite din criz i dictatori, precum Adolf Hitler
au ajuns la conducerea unora din cele mai puternice state i au pregtit condiiile politico-militare
pentru declanarea n 1939 a celui de-al Doilea Rzboi Mondial.
Se poate face o comparative ntre efectele crizei economice actuale, cu cele generate de
criza din 1929-1930, prin faptul c, s-a speculat n exces active financiare (n special aciuni i
imobiliare). De asemenea, este evident faptul c guvernele i diferitele instituii de reglementare,
nu au inut pasul cu vremurile, iar cadrul legislativ existent n unele domenii, este complet
depit.
Acum exist mai mult bogie ca n urm cu 80 de ani, iar guvernele au fonduri pentru a
lupta cu criza economic, dar businessul mondial are nevoie de noi legi i reguli de a funciona.
Capitalismul actual i-a demonstrat limitele iar pentru a continua s produc bogie,
fundamentele acestuia trebuie ajustate. Vor nva guvenele i investitorii ceva din actuala criz
mondial? Doar timpul ne-o va arta.

Bibliografie

Great Depressions of the Twentieth Century, editat T. J. Kehoe i E. C. Prescott

Theories of the Great Depression, R. L. Norman, Jr.

Recession? Depression? What's the difference? (About.com)

An Overview of the Great Depression de Randall Parker.

Great Myths of the Great Depression de Lawrence Reed

Franklin D. Roosevelt Library & Museum

Economic Depressions: Their Cause and Cure de Murray Rothbard (1969)

The Impact of the Great Depression in NI, on the Second World War online resource for

NI

Amintiri despre viitor: criza din 1929-1933, Andrei Crciun, Vlad Stoicescu, 12
Decembrie 2008, Evenimentul zilei
Marea criz din 1929, varianta 2008?, 24 Octombrie 2008, Vlad Stoicescu, Evenimentul

zilei

Crciunul de criz: ce au n comun romnii din 1930 cu cei de azi, 23 Decembrie 2011,
Andrei Uditeanu, Evenimentul zilei
Atacurile armate, dj vu al crizei n 30, 19 Aprilie 2010, Andrei Uditeanu, Evenimentul

zilei

A nvat ceva America i lumea din "Marea criz" a anilor '30? Istoria se repet?, 18
septembrie 2008, Mdlina Kadar, Clujeanul