Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Curs Macro. (Conspecte - MD)
Curs Macro. (Conspecte - MD)
aspectele de msurare a influenelor directe i indirecte dintre acestea n vederea fundamentrii tiinifice a
deciziilor de politic macroeconomic.
Macroeconomia se ocup, deci, cu studiul structurii funcionalitii i comportamentului de ansamblu
al sistemului economiei naionale n strns legtur cu sistemul economiei mondiale i cu mediul
nconjurtor.
3. Metode specifice de analiz macroeconomic i utilizarea acestor metode.
Ca orice tiin, macroeconomia dispune de o metod proprie de cercetare. Fiind o tiin tnr, ea a
mprumutat mai multe instrumente i tehnici de la alte tiine anterior constituite. Baza metodologic a
tiinei macroeconomice este totui dialectica i legitile ei (unitatea i lupta contrariilor, legea trecerii
cantitii n calitate, legea negrii negaiei). Printre metodele dialecticii utilizate n macroeconomie pot fi
numite: metoda deduciei, induciei, analiza comparativ, relaia cauz-efect etc.
n macroeconomie pe larg se folosete modelarea proceselor economice. Cu ajutorul acestei
metode se creeaz modele economice care presupun teorii simplificate cu ajutorul crora se prezint a
anumit situaie economic. n model deseori n form matematizat se exprim corelaia dintre diferite
variabile economice: exogene i endogene. Principalele modele macroeconomice sunt modelul AD AS,
IS LM, economiei mici deschise .a.
Din metodele statistice, pe larg se folosete metoda agregrii, care presupune unirea elementelor
dintr-o totalitate de fenomene ntr-un tot ntreg i formarea agregatului (sunt 4 agregate: antreprenoriat,
menaj, statul, mediul extern; 4 piee: piaa mrfurilor, piaa muncii, piaa monetar, piaa hrtiilor de
valoare).
Pe lng aceste metode n macroeconomie cu succes se utilizeaz abordarea sistemic. Sistemul
economiei naionale este un sistem foarte complex, avnd n componena sa mai multe subsisteme ce
interacioneaz ntre ele ntr-un mediu economic comun. Printre subsistemele de baz pot fi numite:
totalitatea agenilor economici (productori i consumatori; resursele naturale (atrase i neatrase n
activitatea economic); resursele materiale acumulate; potenialul uman; stocul de tiin i tehnologie;
stocul de nvmnt i sntate; stocul de cultur; principiul de repartiie a averii naionale).
Unele coli macroeconomice n elaborarea politicilor sale iau n consideraie factorul ateptrilor
raionale (comportamentului raional), care se bazeaz pe un anumit nivel de informare economic i
cunotine economice a populaiei n domeniul economic. Toi indicatorii macroeconomici se analizeaz
folosind expresia lor valoric.
4. Indicatorii macroeconomici de rezultate.
Indicatorii ce caracterizeaz rezultatele activitii macroeconomice sunt PNB, PNN, PIB, PIN, VN,
VND, VP, VPD i sunt prevzui n SCN (sistemul conturilor naionale) reprezint un sistem complex
de eviden statistic i ofer imagine complet, sistematic i comparabil despre activitile economice
desfurate n ar n cursul unei anumite perioade.
Indicatori de baz pot fi considerai PNB (produsul naional brut) i PIB (produsul intern brut).
PNB reflect valoarea de pia total a bunurilor i serviciilor finale, produse n economie ntr-o
anumit perioad, de regul un an, obinute de factorii de producie aflai n proprietatea rezidenilor rii
date.
PIB exprim valoarea de pia total a mrfurilor i serviciilor finale produse pe teritoriul rii date
intr-un an, indiferent de apartenena factorilor de producie, att a celor rezideni ct i a celor nerezideni.
5. Condiiile generale ale echilibrului macroeconomic.
Echilibrul macroeconomic general se atinge avnd la baz dou poziii extreme, determinate de
curentul care-l caracterizeaz:
a) neoclasicismul consider c echilibrul este atins n mod automat pe termen lung, la o utilizare
integral a forei de munc (doar cu omaj natural), prin jocul liber al forelor pieei (flexibilitatea perfect
a preurilor i salariilor), motorul principal fiind oferta. Aceast teorie recomand statului s intervin mai
ales prin politica monetar n economie.
b) keynesismul consider c echilibrul general se produce doar prin intervenia sistematic i
permanent a statului. Inclusiv ei consider c echilibrul trebuie analizat pe termen scurt, cnd exista
subocupare, iar motorul este cererea agregat. Acest curent recomand statului s intervin n economie
prin politica fiscal.
2
IF = IL* IP
4) Indicele preului PNB (deflatorul PNB) se folosete pentru corectarea volumului bnesc al
PNB creat n anul curent, lund n consideraie modificarea preului:
Deflatorul PNB = PNBn/PNBr
supraproducie
Y
Y
Y
Y*
boom
subproducie
criz
t
Ciclul economic
a) variabilele prociclice sunt acele care au tendina de a crete n condiiile expansiunii afacerilor
sau tendina de a se micora n fazele de contracie economic, cum ar fi: producia, profiturile, viteza de
rotaie a banilor, nivelul preurilor, rata dobnzii pe termen scurt, etc.;
b) variabile contraciclice acelea care au tendina de a crete n fazele de contracie economic i de
a se micora n fazele de expansiune economic, cum ar fi: rata omajului, stocurile bunurilor finale,
numrul falimentelor, etc.;
c) variabile aciclice acelea care nu nregistreaz micri n dependen de ciclul economic, cum ar
fi: exporturile, migraia forei de munc, etc..
Analiznd ciclul economic se poate observa, de asemenea, cum are loc devierea produciei reale de
la cea potenial.
Producia potenial poate fi obinut n cazul utilizrii integrale a factorilor de producie, ceea ce
presupune existena omajului natural (cca 6%), meninerea ponderii de folosire a capacitilor de
producie neutilizate la nivelul de 10-20 %, etc..
3. Cauzele ciclicitii i rolul statului n stabilizarea economiei.
Statul are un rol important n stabilizarea economic i anume prin politicile elaborate, ndreptate att
ctre cererea agregat, ct i ctre oferta agregat.
Politicile ndreptate ctre cererea agregat (teoria lui Keynes). Atenuarea efectelor negative ale
fluctuaiei ciclice se realizeaz cu mijloace i instrumente de politici economice: cheltuieli publice, sisteme
de impozite i taxe, rata dobnzii i masa monetar, sistemul asigurrilor sociale etc. Aceste msuri pot fi
grupate n 3 mari categorii: politici ale cheltuielilor publice; politici monetare i de credit; politici fiscale:
- politica cheltuielilor publice se bazeaz pe majorarea cheltuielilor bugetului administraiei
centrale n faza de recesiune chiar cu preul unui deficit bugetar cu scopul de a menine sau impulsiona
cererea agregat (pentru a stimula producia n vederea trecerii la faza de expansiune);
politicile monetare i de credit au ca principale instrumente rata dobnzii, creditul i masa
monetar. Ele se aplic difereniat n funcie de starea conjuncturii economice;
politica fiscal utilizeaz sistemul de impozite i taxe n scopuri anticiclice. Astfel, n caz de
recesiune, se poate reduce fiscalitatea (gradul de impozitare direct a veniturilor i de taxare a
consumului), n condiii de boom crete fiscalitatea pentru a frna cererea de bunuri i investiii, chiar
inflaia;
Mecanismele de funcionare a economiei n rile dezvoltate s-au folosit de stabilizatori automai ai
cererii agregate care pot fi:
sistemul fiscal progresiv asupra veniturilor care atenueaz scderea cererii i consumului agregat n
perioadele de recesiune i alimenteaz creterea cheltuielilor pentru consum n perioada de expansiune;
generalizarea asistenei pentru omaj i de ajutor social pentru anumite categorii ale populaiei;
relativa rigiditate a preurilor, salariilor i altor categorii de venituri n raport de evoluia conjuncturii
economice;
creterea rolului firmelor mari, puternice care prin politicile de gestiune a stocurilor i a programelor de
investiii pe termen lung, a importantelor resurse de autofinanare .a., menin un trend relativ stabil
investiiilor, independent de faza ciclului decenal.
Politici bazate pe ofert pornesc de la filozofia c pentru a influena conjunctura n situaii
nefavorabile este esenial ameliorarea stimulentelor pentru a-i incita pe productori s mreasc oferta
agregat prin urmtoarele msuri (politici):
efectuarea unor reforme structurale orientate spre extinderea concurenei i preuri libere;
folosirea unor prghii economice care s mbunteasc perspectivele de profit ale produciei
stimulndu-i astfel s-i menin i dup caz, s sporeasc oferta de bunuri.
Ocuparea forei de munc caracterizeaz participarea populaiei apte de munc la activitile utile
dintr-o ar.
Ocuparea forei de munc poate fi exprimat:
a) ca ocupare absolut prin numrul persoanelor care particip la activitile utile societii,
populaia apt ocupat;
b) ca ocupare relativ prin rata ocuprii forei de munc Ro, se determin ca raportul dintre
numrul de persoane ocupate i numrul populaiei active.
Ro = (PAO / PA)* 100%
2. Formele i cauzele omajului. Modelul ratei naturale a omajului. Histereza omajului.
Ocuparea forei de munc n activitile economico-sociale i omajul dovedesc cum funcioneaz
piaa muncii ntr-o perioad sau un moment dat.
10
omajul este o stare a pieei muncii caracterizat printr-o ofert a forei de munc mai mare dect
cererea din ea.
Din punct de vedere al cauzelor care genereaz omajul distingem urmtoarele forme de omaj:
1.
omajul fricional, datorat fluctuaiei normale a forei de munc (de exemplu, persoane care
i schimb localitatea, sau tinerii nou intrai pe piaa muncii). Este un omaj benevol i de scurt durat,
persoanele respective posed deprinderi de munc pe care le pot propune imediat pe piaa muncii.
2. omajul structural, este o consecin a modificrilor structurale din economie i ca urmare n
structura cererii din fora de munc; afecteaz persoanele ale cror profesii devin nvechite sau mai puin
solicitate, are un caracter forat, de lung durat; persoanele afectate au nevoie de o nou pregtire
profesional pentru a se angaja n cmpul muncii.
3. omajul ciclic apare n perioadele de recesiune i criz economic, n perioad de subproducie
omajul ciclic completeaz omajul fricional i cel structural, iar n situaie de supraproducie omajul
ciclic lipsete.
omajul natural este acel nivel al omajului pentru care preurile se stabilizeaz i corespunde
potenialului economiei naionale pe o anumit perioada. omajul natural include numai omaj fricional i
omaj structural, ceea ce nseamn c la nivelul potenial al PNB omajul ciclic este zero. Rata natural a
omajului nu are o mrime predeterminat, la care s se alinieze toate economiile naionale. De exemplu, la
mijlocul ultimului deceniu al secolului XX, ea era estimat la 14% pentru economiile n tranziie, la 6-12
% pentru rile U.E. i la 4-5 % pentru S.U.A. Mai mult dect att, rata natural a omajului se modific n
timp, iar experiena istoric demonstreaz, c tendina general este de cretere. Care ar fi explicaia creterii
ratei naturale a omajului? Un fenomen interesant este cel al hazardului moral: creterea cuantumului i
duratei ajutorului de omaj mrete costul oportun al timpului de munc, astfel c numrul omerilor
voluntari crete. Pe de alt parte, omajul manifestat pe o perioad ndelungat este perceput de firme ca o
depreciere a aptitudinilor i priceperii salariailor care nu lucreaz, rezultatul fiind faptul c firmele se abin
s angajeze omeri. O alt explicaie se afl n evoluia demografic: reducerea ponderii tinerilor n totalul
populaiei, categorie caracterizat n general printr-un grad mare al ocuprii, este de natur s determine
creterea ratei omajului.
omajul poate fi exprimat:
a) omaj absolut prin numrul omerilor;
b) omaj relativ prin rata omajului, r (U)
r (U)= ( / PA) * 100%
Populaia apt = numrul omerilor+populaia apt ocupat.
omajul mai poate fi caracterizat dup:
a) frecvena (ct de des se afl o persoan n omaj timp de o perioad de timp(un an));
b) durata (timpul de aflare a persoanei n omaj);
c) distribuia (reprezentat dup vrst, sex, profesii).
3. Costurile omajului. Legea lui Okun. Durata omajului.
Costul social al omajului reprezint efortul total pe care-l suport persoanele, grupele de persoane,
economia i societatea afectate de acest fenomen complex.
Efectele omajului sunt uor de dedus, cele mai importante efecte economice i sociale ale
omajului sunt:
a) creterea cheltuielilor cu protecia social;
b) reducerea eficienei forei de munc;
c) reducerea veniturilor individuale ale salariailor concediai, care antreneaz o reducere a
consumului acestora i o extindere a srciei;
d) efecte sociale generale - creterea criminalitii, sinuciderilor, ceretorilor etc.;
e) efecte asupra sntii psihice a omerului: stri depresive, sentimentul de excludere din societate
etc.;
f) reducerea PNB.
Economistul Arthur Okun a descris relaia dintre rata omajului i PNB. sub forma unei legi
care i poart numele. Ea are 2 interpretri:
1) dac rata efectiv a omajului depete rata natural cu 1 %, atunci producia real va fi
mai mic ca producia potenial cu %.
Y Y* / Y* = - (U U *), unde: Y producia real, efectiv (PNB)
11
(Y-Y*)/Y*
U<U*
U = U*
U,%
U>U*
2) dac rata omajului nu se modific, producia real crete anual cu 3% (datorit creterii
numrului populaiei, acumulrii de capital, perfecionarea tehnologiilor, etc.); dac ns rata
efectiv crete cu 1%, atunci ritmul de cretere a Y se reduce cu 2%.
(Y1 Y0) / Y0 = 3% - 2 (U 1 U 0 )
(Y1 Y0) / Y0 ritmul de cretere a produciei reale;
U1 U 0 = 0 => 3%
1% => 1%
2% => -1%
Mai important dect protecia omerilor este diminuarea omajului, iar principalele ci sunt:
a) Stimularea cererii agregate, n condiiile n care oferta agregat poate s creasc, exist ns
pericolul inflaiei, msura putnd fi aplicat mai ales n condiii de deflaie.
b) Reforma pieei muncii n sensul asigurrii unei mai mari flexibiliti a salariului.
c) Reducerea efectului de hysteresis, prin eliminarea hazardului moral. Se propune limitarea
perioadei de acordare a ajutorului de omaj, impunerea unor cursuri obligatorii pentru omeri, a
obligativitii acestora de a efectua munci publice etc.
d) O atenie mai mare acordat educaiei i pregtirii profesionale n concordana cu
cerinele de munc viitoare.
12
13
AS
P2
AD2
AD1
P1
P0
AD0
Y0
Y*
P
AS1
AS0
P1
P0
AD
Y1 Y0
Y
14
15
, %
U, %
Aceast relaie este valabil pentru termen scurt, n perioad ndelungat, ea are form vertical,
adic arat c oricare ar fi nivelul inflaiei n economie ntotdeauna exist un omaj natural.
=e + f((Y-Y*)/Y*)+
unde Y PNB efectiv,
Y* - PNB potenial.
n perioada lung de timp, dependena invers proporional dintre rata omajului i rata inflaiei nu se
respect, deoarece nivelul omajului corespunde celui natural, iar curba lui Phillips este o dreapt
vertical.
U
U*
3. Inflaia i creterea economic. Rata de sacrificiu.
Orice economie manifest pe termen lung o tendin de cretere i de ameliorare a condiiilor de
via ale oamenilor. Prin creterea economic nelegem creterea potenialului productiv al economiei
naionale, ceea ce echivaleaz cu creterea PNB potenial, deci a ofertei agregate pe termen lung. Creterea
economic se msoar cu ajutorul a doi indicatori: creterea real a PNB i creterea real a PNB pe
locuitor. Creterea economic este pozitiv atunci cnd PNB pe locuitor crete, negativ n situaie invers
i zero cnd PNB/locuitor este constant.
n funcie de relaia dintre creterea PNB real i cea a preurilor, procesele de cretere economic se
clasific n:
a) cretere economic neinflaionist, cnd preurile cresc mai ncet dect PNB real;
b) creterea economic inflaionist, cnd PNB crete mai ncet dect preurile;
c) stagflaie, cnd PNB stagneaz, iar preurile cresc;
d) slumpflaie, cnd PNB scade, iar preurile cresc.
Exist cretere economic: - intensiv; - extensiv.
Factorii ce influeneaz creterea economic:
- factori economici; - sociali; - tehnici i tehnologici; - instituionali.
Rata sacrificiului arat preul inflaiei n cazul cnd statul intervine n micorarea omajului.
16
17
Modelul keynesian
* examineaz comportamentul economiei n
perioad scurt (SR)
* presupune rigiditatea preurilor
* afirm c producia se modific drept rspuns la
modificarea AD
* Y = f (AD)
* reiese din stabilitatea mrimilor nominale (salariul
nominal)
* admite existena omajului, argumenteaz rolul
stimulator al acesteia n creterea produciei
18
AD
Y
Dependena invers a cererii agregate i a preurilor poate fi explicat prin dou modaliti:
1) Conform teoriei cantitative a banilor.
M*V = P*Q, unde M masa monetar, V viteza de rotaie a capitalului, P preul, Q cantitatea
de producie.
P = (M*V)/Q
Q = (M*V)/P
Dac P crete, rezult c Q scade i invers.
2) Conform efectelor cererii agregate:
a) efectul ratei dobnzii creterea preurilor duce la micorarea ofertei reale de bani, la majorarea
cererii de bani, respectiv la creterea ratei dobnzii pe piaa monetar, ca urmare investiiile scad i cererea
agregat scade;
b) efectul bogiei care arat c dac preurile cresc, ca urmare valoarea bogiei acumulate de
populaie se reduce, ca urmare se micoreaz cererea din partea menajelor, ceea ce duce la micorarea
cererii agregate;
c) efectul importului creterea preurilor mrfurilor interne duce la majorarea cererii populaiei
pentru bunurile importate, care duce la micorarea exportului net i ca urmare la reducerea cererii
agregate.
Orice modificare a nivelului preului va determina o deplasare de-a lungul curbei cererii agregate.
Orice modificare a componentelor cererii agregate, la acelai nivel al preurilor, va determina o
deplasare n spaiu a curbei cererii agregate.
Creterea oricrei componente duce la creterea cererii agregate i ca urmare curba AD se deplaseaz
n sus n dreapta, i invers.
Fiecare din componentele AD este influenat de anumii factori, corelaiile dintre acestea fiind
reflectate prin anumite funcii:
1) Funcia consumului are urmtoarea form general:
C = a + MPC*Yd, unde: a consum autonom, MPC nclinaia marginal spre consum,
Yd venitul disponibil
Yd = Y T
T = (1 - t)*Y, unde t rata taxelor i impozitelor
MPC exprim ponderea modificrii cheltuielilor pentru consum n urma modificrii venitului
disponibil: MPC = C / Yd
Similar se determin nclinaia medie spre consum care exprim ponderea cheltuielilor pentru consum n
venitul disponibil: APC = C / Yd
19
C
C = a + MPC*Yd
MPC*Yd
C2
C1
MPC
a
Y
Y1
Y2
Y
S<0
2) Prin investiii se nelege totalitatea cheltuielilor care se fac pentru cumprarea bunurilor de capital n
vederea sporirii avuiei societii.
Suma investiiilor de nlocuire i a investiiilor nete, de dezvoltare, formeaz investiiile brute de capital, ce
contribuie la formarea brut a capitalului tehnic.
Funcia investiiilor n varianta cea mai simpl este:
I = e d * r, unde I cheltuielile investiionale; e investiii autonome; r rata real a dobnzii; d
coeficientul ce caracterizeaz sensibilitatea investiiilor la modificarea ratei dobnzii.
20
I(r)
r
n procesul de efectuare a investiiilor se compar rata dobnzii cu rata ateptat a profitului: dac r > rata
profitului, atunci nu este rentabil de a lua credit pentru investiii.
innd cont de dependena direct proporional dintre investiii i nivelul venitului, funcia investiiilor are
forma:
I = e d * r + * Y, unde nclinaia marginal spre investiii
= I / Y
Rata dobnzii nominal este numit procentul bancar pentru depozitele la termen, iar mrimea puterii
de cumprare a consumatorilor este numit rata dobnzii real. Dac rata dobnzii nominal este i, iar rata
dobnzii real cu r, inflaia cu , atunci relaia dintre ele este:
r = i de aici rezult c i = r +
Aceast ecuaie arat c rata dobnzii nominale se poate modifica din 2 motive: n rezultatul
modificrii ratei dobnzii reale i n rezultatul modificrii ritmului inflaiei.
n conformitate cu teoria cantitativ a banilor, mrimea ritmurilor de cretere a masei monetare cu 1
% duce la creterea ritmului inflaiei, la fel, cu 1%. n conformitate cu ecuaia lui Fisher, mrimea ritmului
inflaiei cu 1%, la rndul su, duce la creterea ratei dobnzii nominale cu 1%. Aceast relaie dintre ritmul
inflaiei i rata dobnzii nominale a primit denumirea de efectul lui Fisher.
2. Oferta agregat i determinanii ei. Curba ofertei agregate i ecuaia ei. Modelul keynesian
al ofertei agregate. Modelul clasic al ofertei agregate.
Oferta agregat (AS) reprezint totalitatea bunurilor i serviciilor produse ntr-o economie de toi
agenii economici exprimat n form valoric.
AS = Y = reprezint nivelul venitului sau nivelul produciei
PIB dup venit= A+II+S+R+D+Profitul ntreprinderilor => reprezint AS
Determinanii AS:
1) modificarea preurilor la resurse - creterea costurilor duce la reducerea ofertei agregate;
2) schimbrile n productivitate:
3) schimbrile n normele juridice (ex: majorarea taxelor duce la creterea costurilor respectiv la
reducerea AS).
Curba ofertei agregate reprezint cantitatea de bunuri i servicii oferite pe pia la un anumit nivel al
preurilor.
a) cnd se modific preul (crete) are loc deplasarea de-a lungul curbei AS;
21
b) cnd are loc modificarea cantitii oferite indiferent de nivelul preurilor are loc deplasarea curbei
AS n stnga sau n dreapta, n cazul dat nivelul produciei se modific, iar preul rmne constant.
Modelul keynesian al ofertei agregate.
Acest model a fost analizat n anii 60 i are urmtoarele caracteristici:
- economia funcioneaz n condiiile ocuprii necomplete a factorilor de producie;
- preurile sunt fixe i foarte lent reacioneaz la fluctuaiile pieei;
- mrimile reale sunt relativ flexibile i se modific n dependen de modificarea pieei
n conformitate cu teoria keynesian:
a) curba AS este o dreapt orizontal (preurile i salariile nominale sunt rigide):
P
SRAS
Y
b) curba AS are pant cresctoare n cazul salariilor nominale rigide i a preurilor relativ flexibile:
SRAS
Y
n cazul cnd preurile sunt relativ flexibile AS are o nclinaie pozitiv, adic odat cu creterea
preului are loc o cretere a cantitii oferite.
LRAS
Y*, Y=f(K, L, T)
23
LRAS
P0
AD
Y
Y*
SRAS
P0
AD
Y
Y0
Modificrile n aa caz n nivelul cererii agregate vor influena doar volumul produciei.
n cazul n care curba ofertei agregate pe termen scurt are pant cresctoare, modificarea cererii
agregate va influena att nivelul produciei, ct i nivelul preurilor.
24
AS
Y
S presupunem c n situaia iniial economia se afl n echilibru pe termen lung.
LRAS
A
P0
SRAS
AD0
Y*
Echilibrul pe termen lung corespunde punctului A, n care curba AD 0 intersecteaz curba LRAS.
Preurile se stabilesc la nivelul P0, care menine acest echilibru. Din aceste considerente curba SRAS trece
prin acest punct.
Dac Banca central va majora oferta de moned, AD crete (masa monetar crete), atunci AD se
deplaseaz de la AD0 la AD1.
25
LRAS
P1
P0
SRAS
AD1
AD0
Y
Y*
Y1
_ _ __
I+G+Xn
__
MPC*(Y-T)
a
C
_ _ __
Mrimea cheltuielilor autonome A=a+I+G+Xn, determin cheltuielile autonome care nu depind de
nivelul venitului.
Un alt element al crucii lui Keynes este dreapta cu 45. Acesta determin punctele n care cheltuielile
planificate sunt egale cu cheltuielile efective.
27
E=Y
E1
E1=Y1
E0
E0=Y0
Y
Y0
Y1
Notarea prin Y a cheltuielilor efective se explic prin faptul c PNB-ul are 2 semnificaii:
- veniturile n economie;
- cheltuielile n economie.
De aceea Y reflect nu doar veniturile efective, dar i cheltuielile efective.
Reprezentnd n acelai sistem de axe graficul cheltuielilor planificate i dreapta cu panta de 45
obinem crucea lui Keynes.
E
E=Y
E
E0
E0=Y0
Y0
Dac cheltuielile efective difer de cele planificate, firmele sunt nevoite s fac investiii neplanificate
n stocuri sau s reduc stocurile. n aa mod se realizeaz echilibrul pe piaa bunurilor.
E
E=Y
AS>AD
E
A
E
AD>AS
28
Xn=>Xn1>Xn0
Y0
Y1
Y
Reducerea oricrei componente a cheltuielilor agregate va deplasa graficul cheltuielilor planificate n
jos i va reduce nivelul de echilibru al produciei.
n cazul modificrii cheltuielilor autonome datorit efectului de multiplicare se nregistreaz o
modificare mai esenial a produciei de echilibru.
Multiplicatorul cheltuielilor autonome se determin ca raportul dintre modificarea venitului/produciei
de echilibru i modificarea cheltuielilor autonome.
m=Y/A,
A=(a+I+G+Xn)
29
E=Y
E1
E0
Y0
Decalaj
recesionist
Y*
Decalajul recesionist semnific mrimea care trebuie s creasc cererea agregat pentru ca nivelul
de echilibru al produciei s ating nivelul potenial.
Y = Mrimea decalajului recesionist * Multiplicatorul cheltuielilor autonome
Cererea agregat excedentar determin situaia n care nivelul de echilibru al produciei depete
nivelul potenial. Firmele nu pot lrgi producia, drept rspuns la creterea cererii agregate, deoarece toate
resursele sunt deja ocupate, ca urmare n economie se va nregistra creterea nivelului mediu din economie
al preurilor.
E
E=Y
E0
Decalaj
inflaionist
E1
Y*
Y0
Decalajul inflaionist semnific mrimea cu care trebuie s se reduc cererea agregat pentru ca
nivelul de echilibru al produciei s ating nivelul potenial.
Y = - Mrimea decalajului inflaionist * Multiplicatorul cheltuielilor autonome
Decalajele analizate pot fi depite prin aplicarea instrumentelor politicii bugetar-fiscal.
3. Obiectivele i instrumentele politicii bugetar-fiscale. Multiplicatorul
guvernamentale. Multiplicatorul impozitelor. Multiplicatorul bugetului echilibrat.
cheltuielilor
Politic bugetar-fiscal cuprinde diverse msuri menite s asigure utilizarea deplin a resurselor,
echilibrarea balanei de pli externe, creterea economic neinflaionist, etc..
Politica bugetar-fiscal de ncurajare pentru o perioad scurt are drept obiectiv depirea
recesiunii ciclice n economie i presupune majorarea cheltuielilor guvernamentale, reducerea impozitelor
sau o mbinare a acestor msuri.
30
ntr-o perioad lung politica de reducere a impozitelor poate contribui la extinderea ofertei factorilor
de producie i creterea potenialului economic.
Politica bugetar-fiscal de restrngere are drept obiectiv limitarea expansiunii ciclice n economie
i presupune reducerea cheltuielilor guvernamentale, majorarea impozitelor sau o combinare a acestor
msuri.
ntr-o perioad scurt aceste msuri permit de a stopa inflaia prin cerere n schimbul unei reduceri a
produciei i creterii omajului.
n perioad lung de timp creterea presiunii fiscale poate conduce la reducerea ofertei agregate i
derularea fenomenului de stagflaie.
Modificrile n politica bugetar-fiscal ntr-o perioad scurt sunt nsoite de efectele
multiplicatorilor: cheltuielilor guvernamentale, impozitelor i bugetului echilibrat.
Multiplicatorul cheltuielilor guvernamentale arat de cte ori modificarea nivelului de echilibru a
produciei sau venitului va depi modificarea cheltuielilor guvernamentale.
mg= Y / G
Y = mg * G
Multiplicatorul cheltuielilor guvernamentale mai poate fi calculat astfel:
a) mg = 1/(1-MPC); dac MPCatunci i mg
b) dac se ine cont de nivelul impozitelor, atunci:
mg=1/1-MPC*(1-t), t - rata spre impozitare, t=T/Y; dac tatunci mg
c) pentru o economie deschis:
mg= 1/1-MPC*(1-t)+m', m' nclinaia marginal spre import
ntr-o economie deschis efectul de multiplicare a cheltuielilor guvernamentale este mai slab dect
ntr-o economie nchis.
Multiplicatorul impozitelor: T =>Y
mt = Y / T
sau
mt = -MPC / 1-MPC
Multiplicatorul bugetului echilibrat: arat influena creterii concomitente a cheltuielilor
guvernamentale i impozitelor asupra nivelului produciei/venitului.
Efectul de multiplicare n cazul modificrii cheltuielilor guvernamentale este pronunat dect efectul
de multiplicare n cazul modificrii impozitelor.
Dac cheltuielile guvernamentale i impozitele vor crete n aceeai proporie, nivelul de echilibru al
produciei sau venitului va crete. n aa caz e vorba despre multiplicatorul bugetului echilibrat, valoarea
cruia este egal sau mai mic dect 1.
31
3) iar a treia banc, din suma de 640 u.m. 128 u.m. (20%) le depune sub form de rezerve
obligatorii, iar restul le acord sub form de credit (522 u.m.).
Procesul dat este continuu. Efectul dat se numete efect de multiplicare, adic de creare a banilor n
sistemul bancar, conform multiplicatorului bancar.
Multiplicatorul simplu (bancar):
m = 1 / rr
rr rata rezervelor obligatorii care caracterizeaz comportamentul
bncilor comerciale;
rr = R / D.
Deoarece populaia influeneaz prin comportamentul su asupra stocului de bani din economie
multiplicatorul monetar compus este:
m = 1+ cr / cr +rr
cr coeficientul depunerilor, caracterizeaz comportamentul populaiei i se calculeaz ca:
cr = N / D.
3. Oferta de bani i metode de reglementare a ofertei monetare.
Oferta monetar (M=MS) reprezint cantitatea de bani existent n circulaie ntr-o anumit perioad
de timp.
Reglarea ofertei monetare se face de ctre Banca Central prin dou modaliti:
1) emisiunea sau retragerea din numerar a banilor lichizi;
2) crearea sau retragerea de ctre bnci a unei cantiti de bani scripturali (de cont).
Emisiunea de bani are loc n urmtoarele situaii:
a) creterea cantitii de bunuri i servicii (valoarea bunurilor i serviciilor=M);
b) pentru acoperirea deficitului bugetar;
c) pentru stimularea cererii agregate;
d) pentru oferirea de moned naional n schimbul celei strine.
Retragerea de bani reprezint reducerea de bunuri i servicii cnd exist excedent bugetar, cnd se
ofer moned strin n schimbul celei naionale.
Banca Central poate influena asupra masei monetare influennd asupra bazei monetare, adic
asupra rezervei. Mai nti de toate banca influeneaz asupra B pe baza schimbrii obligaiunilor bncii
fa de populaie i fa de sistemul bancar. Mai apoi se influeneaz asupra modificrii M prin procesul
multiplicrii n sistemul bancar.
Oferta monetar poate fi influenat de instrumentele politicii monetar-creditare, influennd asupra
B sau / i asupra multiplicatorului monetar.
Instrumentele politicii monetar-creditare, prin intermediul crora BC (Banca Central) (BNM)
efectueaz reglementarea indirect a ofertei monetar creditare sunt:
1) schimbarea ratei de re-finanare (rata scontului rata cu care BC acord credite bncilor
comerciale);
2) schimbarea rr;
3) obligaiunile pe piaa deschis open market (vnzarea sau cumprarea hrtiilor de valoare de
stat);
4) rata dobnzii.
BC nu poate ns n totalitate controla M deoarece:
- bncile comerciale i determin singure rezervele excedentare influennd astfel asupra rr i
asupra multiplicatorului;
- BC nu poate determina singur care va fi mrimea creditelor acordate de ctre bncile comerciale
populaiei;
- coeficientul depunerilor este determinat de comportamentul populaiei.
4. Cererea de bani. Teoria preferinei pentru lichiditate.
Teoria clasic a cererii de bani menioneaz c principalul factor care influeneaz asupra acesteia
este venitul. Conform teoriei cantitative a banilor (M*V=P*Q), dac V (viteza de rotaie a monedei) este
constant, atunci modificarea M trebuie s determine schimbarea proporional a PNB. Deoarece PNB se
modific lent n urma modificrii factorilor de producie, modificarea PNB real va determina n principal
modificarea nivelului preului, adic schimbarea cantitii de bani n circulaie va influena, n primul rnd,
33
asupra schimbrii mrimilor nominale (P) i nu va influena asupra mrimilor reale (Y). Aceast teorie este
numit neutralitatea banilor.
Velocitatea banilor reprezint viteza de circulaie a banilor.
Monetaritii utilizeaz aceast concepie pentru a arta dependena ntre dinamica M i nivelul
preurilor n perioada ndelungat.
Pentru a evita inflaia statul trebuie s menin modificarea M la nivelul ritmurilor de modificare a
PNB. Ecuaia cererii de bani este L = k*Y - h*r, adic L depinde direct de nivelul venitului (Y) i indirect
de rata dobnzii (r).
Keynesitii menioneaz c principalul factor de influen a cererii de bani este rata dobnzii. Teoria
keynesean privind cererea de bani este reprezentat de teoria preferinei pentru lichiditate. Conform
acestei teorii exist 3 mobiluri care determin populaia s prefere bani lichizi:
1) Mobilul tranzaciilor st la baza cererii pentru bani pentru efectuarea tranzaciilor curente
personale sau de afaceri. Are legtur cu funcia banilor ca mijloc de plat i mijloc de schimb.
2) Mobilul precauiilor este legat de necesitatea de a dispune n orice moment de lichiditi pentru
situaii neprevzute.
3) Mobilul speculaiei este legat de funcia banilor de acumulare a avuiei, este legat de
cumprarea unor active financiare i de obinerea de venit n urma vnzrii acestora la un pre mai nalt.
5. Echilibrul pieei monetare.
r
MS
__ _
M/P
M/P
n varianta cea mai simpl modelul pieei monetare se bazeaz pe presupunerea c oferta nominal
de bani este controlat de Banca central i fixat la nivelul M.
Nivelul preurilor de asemenea se accept stabil, fapt admisibil pentru o perioad scrut. Ca urmare
oferta real de bani este fixata la nivelul M/P i se reprezint grafic prin dreapta vertical.
Reprezentnd n acelai sistem de axe curba cererii de moned i oferta de moned se obine modelul
pieei monetare.
34
MS
r0
E
r*
r1
L
M/P
M/P
M se regleaz de ctre Banca Central cu ajutorul celor 3 instrumente (rata scontului, rata rezervelor
obligatorii, operaiuni pe piaa deschis) i nu depinde de rata dobnzii.
Cererea de bani (L) este invers legat de rata dobnzii i depinde direct de nivelul venitului.
Dac venitul crete, cererea de bani crete i ca urmare rata dobnzii crete.
n punctul de echilibru cererea real de bani este egal cu oferta real de bani. Devierile de la
punctul de echilibru se interpreteaz astfel:
a) r0>r*=>MS>L=>r
b) r1<r*=>L>MS=>r
Dac statul crete sau micoreaz masa monetar, aceasta va influena asupra ratei dobnzii. n cazul
micorrii ratei dobnzii oferta real de bani M/P se deplaseaz n sus n dreapta, i invers.
35
Dac cursul real de schimb crete aceasta nseamn c preurile mrfurilor interne devin mai scumpe i
ca urmare exportul se va micora i ca rezultat exportul net se reduce.
3. Balana de pli externe i structura ei.
Balana de pli externe (BPE) reprezint un document statistic n care se descriu i se compar
plile i ncasrile n valut strin, care rezult din tranzaciile economice-financiare ale economiei date
cu alte state.
Exist 2 forme de prezentarea a BPE:
I. forma standard, care cuprinde date statistice pe capitole;
II. forma de bilan, care este format din activ i pasiv.
Activul include acele nregistrri care aduc valut n ar. La pasiv se nregistreaz acele activiti n
urma crora are loc ieirea de valut din ar, adic pli.
BP poate fi:
1) global (total) care caracterizeaz tranzaciile rii cu strintatea n ntregime;
2) regional relaia cu un grup de ri;
3) bilateral relaia cu o singur ar.
Structura BP:
(1) contul curent, care include:
a) balana comercial, n care se includ date statistice privind exportul i importul de mrfuri;
b) balana serviciilor, care exprim ncasrile i plile pentru serviciile acordate sau primite din
exterior;
c) balana transferurilor;
d) balana veniturilor, care include ncasrile sau plile cu titlul de venituri, adic salarii, rent,
dobnd, profit.
(2) contul de capital, include:
a) balana micrilor pe termen scurt creditele pn la un an;
b) balana micrilor de capital pe termen lung credite pe o perioad ndelungat de timp, fluxul
investiiilor directe i de portofoliu, diferite donaii.
c) balana rezervelor valutare internaionale care caracterizeaz formarea rezervelor valutare i
utilizarea lor, precum i utilizarea creditelor FMI.
BP poate fi:
1) excedentar atunci cnd ncasrile n valut sunt mai mari ca plile n valut;
2) deficitar cnd ncasrile sunt mai mici ca plile n valut;
3) echilibrat cnd plile i ncasrile sunt egale.
Politici de echilibrare a balanei de pli.
1) Introducerea taxelor de protecie pentru bunurile i serviciile importate aceasta va duce la
micorarea importului i echilibrul contului curent a BP.
Dezavantajul const n aceea c rile fa de care se introduc taxe de import pot utiliza aceeai
tactic, ceea ce va duce la micorarea exportului de bunuri i servicii a rii date.
2) Creterea calitii i competitivitii bunurilor.
3) Investiiile directe atragerea de investiii strine sub forma de tehnologii, utilaje; credite de
scurt i lung durat, mprumuturi pe termen lung i scurt (investiii de portofoliu).
Politica banilor ieftini micorarea ratei dobnzii, micorarea deficitului contului curent, a ratei de schimb
duce la creterea exportului de produse i servicii.
38