Academia de Studii Economice din Moldova

Facultatea Business i Administrarea Afacerilor

Referat
la

Managementul riscurilor
pe tema:

Riscul de faliment

A elaborat: Romanciuc Luminita, BA-125

Chiinu 2014

Riscul de faliment este cea mai important component a riscurilor cu care se confrunt o
ntreprindere. El este strns legat de toate categoriile de riscuri care apar n viaa unei firme, iar
apariia sa determin implicaii majore, care depesc sfera activitii ntreprinderii i afecteaz
toi partenerii firmei. Studiul firmelor aflate n dificultate financiar prezint o importan
deosebit pentru bnci, care sunt preocupate de calitatea portofoliilor de credit pe care le dein,
pentru acionari, investitori, salariai, clieni i furnizori. n mod direct sau indirect, toi acetia
vor nregistra pierderi ca urmare a falimentului firmei cu care au relaii contractuale de afaceri.
Falimentul constituie o trstur definitorie a economiei de pia.
n literatura de specialitate se ntlnesc mai multe definiii ale acestui termenului de faliment.
Bescos consider c o ntreprindere este n dificultate atunci cnd nu se poate adapta la evoluia
mediului ambiant. Aceast inadaptare se poate agrava din ce n ce mai mult i poate pune n
pericol chiar supravieuirea firmei respective. Cohen definete ntreprinderea n dificultate
pornind de la abordarea juridic, respectiv o ntreprindere aflat n stare de ncetare a plilor i
implicat ntr-o procedur de redresare judiciar. Prin aceast definiie dat conceputului de
faliment, Cohen ignor aspectul financiar al falimentului, reliefat de dificultile economicofinanciare cu care se confrunt o firm i care sunt reflectate de degradarea nivelului unor rate
financiare, i se axeaz strict pe latura juridic, respectiv pe declanarea n justiie a procesului
de faliment. Casta i Zerbib utilizeaz trei abordri ale noiunii de faliment, respectiv juridic,
economic i financiar. Falimentul juridic se refer la aciunea de depunere a bilanului, n
situaia de insolvabilitate. Falimentul economic privete absena rentabilitii i a eficacitii
activitii firmei i deteriorarea legturii dintre produsele realizate i piaa de desfacere.
Falimentul financiar pune accentul pe probleme de trezorerie i pe incapacitatea de plat la
scaden a datoriilor.
Pornind de la cele anunate anterior, se pot reliefa urmtoarele trsturi caracteristice ale
falimentului: are o dubl natur, financiar i juridic; apariia sa presupune o pierdere pentru
creditori, furnizori i/sau acionari; poate fi provocat de factori interni sau externi ntreprinderii;
de cele mai multe ori, falimentul este provocat de o multitudine de cauze i nu de una singur;
drumul parcurs de o ntreprindere pn la faliment nu este brusc, ci se ntinde pe o perioad mai
mare de timp; apariia falimentului se reflect, din punct de vedere financiar, n degradarea
poziiei financiare a firmei, respectiv n ratele de rentabilitate, solvabilitate, lichiditate, precum i
n alte rate financiare relevante.
Factorii care conduc o afacere la faliment pot fi, n egal msur, interni i externi. De cele mai
multe ori, nu poate fi precizat un singur factor ca fiind cauza principal a falimentului, ci acetia
sunt numeroi i acioneaz n strns interdependen. Printre cei mai importani factori se pot
numra ratele ridicate ale dobnzii, crizele economice majore, nivelele ridicate ale ndatorrii,
necorelarea produselor cu cerinele pieei. Totodat, dimensiunea firmei, experiena acesteia pe
pia, specificul activitii i reglementrile juridice pot accentua sau atenua dificultile
financiare ale unei companii. Cauzele care contribuie la falimentul ntreprinderilor pot fi grupate,
dup originea lor, n dou categorii:
a) cauze interne sunt localizate n interiorul ntreprinderilor i se pot grupa, dup natura lor,
n: - cauze interne datorate unor decizii manageriale se refer la deciziile (strategice sau
tactice) eronate adoptate de echipa managerial, indiferent de obiectul acestora, i care pot s
reflecte o slab pregtire managerial, un sistem informaional deficitar, o implementare
deficitar a deciziilor n cadrul ntreprinderii, motivaii personale ale managerilor acionari, lipsa
de experien etc. Erorile manageriale pot s conduc la o dezvoltare accelerat, care nu mai
poate fi finanat, la costuri exagerate, n special cu investiiile, la o structur organizatoric

deficitar. - cauze interne aferente activitii operaionale - privesc tehnologiile nvechite

folosite, randamentul sczut al utilajelor, calitatea redus a produselor realizate, produse
neconforme cu cerinele pieei, costuri de producie ridicate, slaba calificare a personalului,
salarii necorelate cu productivitatea muncii, activitate de marketing insuficient sau ineficient
realizat, deficiene cronice n aprovizionarea cu materii prime, rezultate slabe ale activitii de
cercetaredezvoltare etc.
b) cauze externe sunt localizate n afara ntreprinderii i se refer la declinul cererii pe pia,
intensificarea concurenei, recesiune economic, falimentul unor clieni importani sau al
bncilor partenere, creterea costului finanrii, scumpirea materiilor prime, modificarea
legislaiei, cauze naturale etc. mpotriva acestor cauze, firmele au posibiliti mai reduse de
protecie.

Exemple de companii care au falimentat:

BANCA "INVESTPRIVATBANK"
Banca Comercial INVESTPRIVATBANK a fost fondata ca societate pe aciuni la 8 august
1994 n conformitate cu legislaia n vigoare a Republicii Moldova. Denumirea integr a Bncii
Banca Comercial INVESTPRIVATBANK S.A. tot in aceiasi luna are loc plasarea primei
emisii de aciuni a Bncii n valoare de 1 000 000 lei moldoveneti si Eliberarea licenei nr.77 de
ctre Banca Naional a Moldovei, privind dreptul Bncii de a efectua oparaiuni financiare.
La 19.06.2009 - Banca Naional a Moldovei prin ordonana sa a retras licena de desfurare a
activitilor financiare a BC INVESTPRIVATBANK S.A. i a numit lichidator(Ropot Ion)
pentru lichidarea bncii..
Consiliul administrativ i Consiliul directorilor bncii au aprobat acordarea creditelor
nclcnd prevederile actelor normative ale BNM. Anume: veniturile, declarate de debitori,
erau insuficientepentru achitarea creditelor i dobnzilor lor, valoarea bunurilor de gaj era
insuficient pentru asigurarea creditelor. Totodat, s-a adoptat decizia de a suspenda operaiunile
avantajoase cu unii perteneri ai bncii. Mai mult dect att, n raportul su de bilan banca
a reflectat amplasarea mijloacelor n bnci de peste hotare n sume considerabile, fr a dispune
de acte care ar confirma acest fapt, n legtur cu care nu putea utiliza aceste mijloace pentru
executarea obligaiilor de plat fa de clienii si.
Cota creditelor cu termenul depit n volumul total al portofoliului de credite a atins 52
de procente. La rndul su, gestionarea neadecvat a activelor i pasivelor a dus la majorarea
excesiv a riscului insuficienei lichiditii.
Toate nclcrile enumerate, depistate n urma controalelor suplimentare, au dus
la insolvabilitatea Investprivatbncii i ridicarea licenei de activitate financiar.

MOLDOCONSTRUCT SA

COMPANIA DE CONSTRUCTII MOLDOCONSTRUCT SA Iai a fost nfiinat, n actuala

form de organizare, n anul 1991, dar bazele firmei au fost puse n 1959, sub denumirile
de "Trust de Construcii Industriale" i "Trust Antrepriz General de Construcii Industriale".
Conform site-ului propriu, de-a lungul timpului, compania a executat lucrri de investiii n
valoare de peste 500.000.000 euro.

Cu toate acestea, criza din sectorul construciilor i-a spus

cuvntul, ultimul an cu realizri notabile fiind 2011, cnd firma a raportat o cifr de afaceri de
27.592.171 lei. n 2012, cifra de afaceri s-a redus la 10.383.603 lei, cu un profit net de 95.525 lei,
ca la finalul anului 2013 s se consemneze afaceri de 6.294.075 lei i pierderi de 1.153.030 lei.
Conform documentaiei depuse la dosarul prin care s-a solicitat deschiderea procedurii generale
a insolvenei, datoriile totale ale companiei se ridic la 93.903.554,41 lei.

Lehman Brothers
Falimentul Lehman Brothers este de departe cel mai mare din istoria SUA. Lehman Brothers
Holdings, cea de-a patra banc de investiii din SUA ca mrime, a cedat n fa a crizei creditelor
"subprime", oficialii bncii americane anunnd c vor ca aceasta s intre sub incidena regulilor
aplicate instituiilor falimentare.
Imediat dup ce Lehman Brothers a cerut falimentul, creditorii bncii de investi ii au i
declanat o lupt aprig pentru activele instituiei. Avocaii companiilor internaionale precum
JPMorgan Chase, General Electric Capital Corporation i Credit Suisse, dar i investitori mai
mici au intentat procese pentru a-i recupera banii pe care banca american de investiii i
datoreaz.
Lehman Brothers datora la acea vreme sute de milioane de dolari i bncilor din Japonia,
Singapore i New York, acestea aparnd pe o list ce conine primii, cei mai mari 30 de creditori
ai bncii. Colapsul Lehman, pe 15 septembrie 2008, a fost urmat de luni ntregi de panic
economic i piee financiare n deriv, reprezentantiv pentru o perioad n care companiile au
solicitat ajutorul guvernului pentru a supravieui.

Bibliografie:
1. http://www.antitepari.ro/
2. http://www.ipb.md/
3. http://terra.md/
4. M. Niculescu, Diagnostic financiar, Ed. Economic, Bucureti, 2005, pag.334
5. C. Szathmary-Miclea, Evaluarea i gestionarea riscului n ntreprinderile mici i
mijlocii, Ed. Universitii de Vest, Timioara