Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
PROIECT
Impactul crizei globale asupra creterii economice regionale
Conductor tiniific,
prof.univ.dr. Romeo Victor Ionescu
Student,
Stan Diana Alexandra
GALAI
- 2015 -
1. Rezumat
Criza economico - financiar mondial a aprut ca urmare a creterii nesustenabile a ofertei de
bunuri i servicii, urmat de supraconsumul alimentat de suprandatorare, prin nlesnirea condiiilor de
creditare.
Principalele cauze generale ale declanrii crizei n octombrie 2008 n Romnia sunt: creterea
artificial a preului proprietilor imobiliare, relaxarea standardelor de creditare, expansiunea
creditrii.
La nivelul Romniei, criza s-a manifestat prin prbuirea cotaiilor titlurilor listate la burs,
restricionarea accesului la credit, ncetinirea produciei, scderea cererii industriale, creterea inflaiei,
volatilitatea cursului valutar, creterea deficitului bugetar.
Criza economico-financiar internaional a afectat economia romneasc, care a intrat
ncepnd cu luna noiembrie 2008 ntr-un declin rapid i accentuat.
Guvernul Romniei a luat, n perioada de criz, cele mai dure msuri de austeritate din Europa.
ncheierea unui nou acord de finanare cu FMI, BM i UE a reprezentat soluia cea mai important n
faa crizei. Cu toate acestea, problemele nu s-au rezolvat.
Eecul politicilor anti-criz pun Romnia sub urgena schimbrii. Aceast schimbare nu poate
avea ns loc dect prin asumarea de ctre stat a unui rol activ, de arbitru al actorilor economici i de
factor de dezvoltare a unui capital autohton puternic i adaptat provocrilor financiare i competiiei
ntr-o lume globalizat.
2. Cuvinte cheie
criz economico financiar, politic monetar, neoliberalism, boom economic,
investiii strine, curs valutar, fonduri europene.
3. Introducere
Lipsa de pe plan local a unor instrumente financiare "toxice" de tipul derivatelor aferente
creditelor "subprime" - mprumuturi ipotecare cu grad mare de risc - i-a fcut pe muli s spere c
Romnia nu va fi afectat de criza ce ncepuse n SUA nc din vara lui 2007.
ns, pe msur ce criza creditelor s-a extins n toate centrele financiare puternice ale lumii,
ncrederea ntre instituiile financiare s-a pierdut, bncile netiind care este situaia financiar a
concurenilor i temndu-se c dac dau bani cu mprumut, s-ar putea s nu-i mai poat recupera.
Astfel s-a creat un blocaj financiar propagat n valuri i ctre instituiile financiare romneti.
Multe dintre ele s-au vzut nevoite s opreasc liniile de creditare pe care le acordaser companiilor i
astfel au fost afectate imediat i cheltuielile de producie i investiii.
n aceast criz a economiei reale, exportatorii primesc cea mai grea lovitur pentru c cererea
i finanrile din Uniunea European i Statele Unite, principalii parteneri de afaceri ai Romniei, au
nceput s scad odat cu extinderea crizei.
4.
Stadiul cercetrilor efectuate n tematica investigat
Relaii cauz efect n actuala criz din Romnia. Posibile soluii.
Criza economico - financiar mondial a aprut ca urmare a creterii nesustenabile a ofertei de
bunuri i servicii, urmat de supraconsumul alimentat de suprandatorare, prin nlesnirea condiiilor de
creditare.
n mod regretabil, creterea economic nregistrat la nivelul Romniei s-a bazat pe consumul
finanat prin ndatorare excesiv. Principalele msuri macroeconomice adoptate pn n anul 2008 au
fost prociclice, favoriznd consumul. Criza financiar internaional a reprezentat doar scnteia care a
declanat criza economic intern, din cauza faptului c a creat dezechilibre n mecanismul de
finanare. Astfel s-a prefigurat o criz de supraconsum.
Principalele cauze generale ale declanrii crizei n octombrie 2008 n Romnia sunt: creterea
artificial a preului proprietilor imobiliare, relaxarea standardelor de creditare, expansiunea
creditrii. Acestora li se adaug cauze specifice, precum: volatilitatea capitalurilor strine, dezechilibre
economico - financiare interne, slaba dezvoltare a pieei de capital ce contribuie la finanarea intern cu
un volum de fonduri de peste 10 ori mai mic dect sistemul bancar, fiind incapabil s realizeze funcia
de finanare, fiind mai degrab terenul propice speculaiilor, neconcordana ntre economia real i
nominal, deficitul de for de munc nalt calificat, prevalena consumului n raport cu economiile i
investiiile, orientarea spre sectorul serviciilor i comerului, n defavoarea produciei, pilonul de baz
al creterii economice durabile.
Gestionarea defectuas a cheltuielilor publice i gradul necorespunztor de colectare a
resurselor financiare publice au dus la dezechilibre interne (sub forma deficitului bugetar), ct i la
dezechilibre externe (sub forma deficitului de cont curent), fapt ce a determinat scderea ratingului de
ar, afectnd capitalul de ncredere al investitorilor strini.
La nivelul Romniei, criza s-a manifestat prin prbuirea cotaiilor titlurilor listate la burs,
restricionarea accesului la credit prin creterea dobnzilor i nsprirea condiiilor de creditare,
ncetinirea produciei, scderea cererii industriale, creterea inflaiei, volatilitatea cursului valutar,
creterea deficitului bugetar. Efectele au fost resimite acut de persoanele cu venituri sczute i de
companiile slab capitalizate.
Dei criza financiar internaional s-a manifestat n special n sistemul bancar, n Romnia
acesta nu a fost grav afectat datorit lipsei expunerii pe active toxice (de exemplu credite subprime
securitizate), precum i graie politicilor prudeniale implementate i meninute n mod consecvent de
Banca Naional a Romniei, care a optat consecvent pentru msuri contraciclice n vederea evitrii
crerii bulelor speculative i destabilizrii sistemului financiar n perioade de expansiune economic i
de favorizare a circulaiei monetare n perioadele critice. Nivelul ratei dobnzii de politic monetar i
cel al rezervelor minime obligatorii, precum i necesarul de fonduri proprii n raport cu disponibilitile
mprumutate situate peste media valorilor din Uniunea European, precum i supravegherea catalogat
drept "excesiv" chiar de ctre executivi ai unor instituii de credit cu activitate pe piaa intern au
permis sistemului bancar s evite derapajul.
5. Expunerea problemei
La ase ani de la declanarea crizei, economia Romniei a suferit cteva schimbri majore, care
au afectat n general toate domeniile importante. Unele schimbri au provenit din necesitatea de a
corecta dezechilibrele acumulate n anii anteriori. Printre acestea, deficitul de cont curent, ce ajunsese
n 2008 la aproximativ 14% din PIB, preurile din sectorul imobiliar sau deficit bugetar. Alte schimbri
au fost generate de stimuli externi. Exporturile s-au redus iniial pe fondul scderii cererii externe, iar la
nivel european s-au luat mai multe iniiative la care Romnia a participat, precum pactul Euro Plus,
Acordul Basel III, Pactul fiscal, etc. Totodat, au existat i schimbri ineriale, fr a fi cauzate de
msuri specifice de politic economic.
n Romnia criza a ptruns prin intermediul mai multor canale, acestea avnd efecte asupra
economiei reale, n special asupra creterii economice i pieei forei de munc:
comercial - cererea de export a sczut pe fondul ncetinirii consumului n rile partenere la
export. Totui, n perioada 2009-2011 Romnia a nregistrat o performan relativ bun pe plan extern,
exporturile romneti fiind ajutate i de programele de susinere a economiei din ri precum Frana sau
Germania.
3
financiar - fluxurile de capital s-au restrns, investiiile strine directe au sczut puternic
bancar - reducerea creditelor oferite de instituiile financiare.
Un alt canal care mai poate fi menionat este cel psihologic. Recesiunea a nrutit
perspectivele de cretere economic, a afectat potenialul de cretere a Produsului Intern Brut,
majoritatea studiilor artnd o pierdere ntre 1,5-2% din PIB-ul potenial, bncile au o mai mare
prudenialitate n a acorda credite, iar pe piaa muncii omajul prelungit conduce n general la
descurajarea persoanelor care i caut un loc de munc. Totodat, o anticipare negativ privind
perspectivele economice ale acestora poate duce la o scdere a consumului n prezent.
6. Concepte i terminologie
S.U.A. Statele Unite ale Americii
P.I.B. Produs Intern Brut
F.M.I. Fondul Monetar Internaional
B.M. Banca Mondial
U.E. Uniunea European
B.E.R.D. Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare
I.R.E.S. - Institutul Roman pentru Evaluare si Strategie
C.S.A.T. Consiliul Superior de Aprare al rii
7. Rezolvarea problemei soluii identificate
Soluia impus de criz, de fapt periferizarea accentuat a Romniei
n 2009, Guvernul a ncheiat un acord de creditare important cu FMI, BM i UE, acord care
determin politicile economice ale Romniei pe termen mediu, limiteaz capacitatea de aciune a
statului i mpiedic creterea nivelului de trai. Ca urmare a acordului cu instituiile financiare
internaionale, Romnia a adoptat cel mai sever program de austeritate din Europa, iar politicile sociale
sunt practic ignorate. n msurile luate, premierul Emil Boc a fost chiar mai sever dect a cerut FMI.
Acest program a declanat tulburri sociale la nceputul anului 2012, ceea ce a cauzat, mai departe,
cderea a dou guverne ntr-un interval de cteva luni i, apoi, izbucnirea unei crize politice majore prin
declanarea procesului de suspendare a Preedintelui. Acest proces a evideniat relaia de supraordonare
existent ntre UE i Romnia. Msurile adoptate n ultimii ani au accelerat procesul de periferizare a
Romniei.
n vederea resuscitrii sistemului financiar, Romnia a accesat din nou mprumuturi de la F.M.I.,
U.E., Banca Mondial i BERD, n urma acordului cu F.M.I. lundu-se msurile de cretere a taxei pe
valoare adugat de la 19% la 24%, cu efect direct asupra creterii inflaiei i de scdere a cheltuielilor
cu salariile angajailor n sistemul public, fapt ce a dus la o cretere a creditelor neperformante n rndul
acestora. Practic, politicile fiscale i bugetare nu au fost corelate cu msurile de salvgardare a
economiei adoptate de Banca Naional a Romniei, aceast interferen crend nencredere i
instabilitate n mediul antreprenorial.
n ciuda msurilor adoptate de B.N.R., att dezechilibrele interne ct i influena extern au
contribuit la intrarea Romniei n recesiune, lipsa ncrederii n mecanismele de redresare economic
ducnd n final la limitarea creditrii, cu efecte directe asupra economiei reale, n ciuda capitalizrii
corespunztoare a sistemului bancar. Fenomenul de criz al ncrederii a avut caracter dual: att dinspre
creditori spre debitori, ct i n sens invers, capacitatea de rambursare fiind pus n dubiu din
cauza turbulenelor mediului economic n continu deterioare.
Riscurile periferizrii
Elementele de risc enumerate n continuare sunt doar cele mai importante. Ele se manifest
deja, dar absena unor msuri ferme de contracarare le va transforma, pe termen lung, n constante
structurale.
4
2011, o nou lege a educaiei, dar, prin stipulrile ei nerealiste, aceast lege a sporit haosul din educaie.
Criza educaiei are consecine negative asupra dezvoltrii pe termen mediu i lung.
9. Concluzii
Crizele financiare sunt o parte inevitabil a capitalismului modern, o consecin a interaciunilor
dintre comportamentul uman i abilitatea de a inova, de a concura i de a evolua. ns chiar dac crizele
nu pot fi evitate, efectele lor negative pot fi reduse semnificativ prin asigurarea riscurilor adecvate n
sarcina prilor adecvate.
Criza curent reprezint unul din cele mai semnificative evenimente internaionale ncepnd cu
jumtatea anilor 1970 i 1980. Ordinea economic creat ca urmare a unui deceniu turbulent este pe
cale s se destrame. Ceea ce o va nlocui va depinde nu numai de circumstanele obiective, dar i de
abilitatea celor rmai de a transpune viziunile proprii asupra unei economii bazate mai mult pe nevoi,
dect pe profit pentru a nlocui acumularea determinat financiar n ultimii douzeci de ani. Uniunea
European trebuie s acioneze ntr-o manier unitar pentru a face fa crizei actuale a pieelor
financiare.
Criza actual este o recunoatere a faptului c este necesar reconfigurarea sistemului financiar
global.
Criza economico-financiar internaional a afectat economia romneasc, care a intrat
ncepnd cu luna noiembrie 2008 ntr-un declin rapid i accentuat. Totui, dac nu se iau n considerare
caracteristicile de sezonalitate, se poate aprecia c primele semne ale crizei internaionale s-au
manifestat nc din trimestrul al doilea din 2008.
Aplicarea politicilor neoliberale, n prima decad a noului secol, a condus la apariia unor
deficiene structurale i instituionale. Aceste deficiene au surprins Romnia n faa crizei economice
globale, agravnd manifestarea crizei.
Guvernul Romniei a luat, n perioada de criz, cele mai dure msuri de austeritate din Europa.
ncheierea unui nou acord de finanare cu FMI, BM i UE a reprezentat soluia cea mai important n
faa crizei. Cu toate acestea, problemele nu s-au rezolvat. Dimpotriv, Romnia se periferizeaz de la
an la an. n aceste condiii, deficienele structurale tind s se stabilizeze.
Eecul politicilor anti-criz pun Romnia sub urgena schimbrii. Aceast schimbare nu poate
avea ns loc dect prin asumarea de ctre stat a unui rol activ, de arbitru al actorilor economici i de
factor de dezvoltare a unui capital autohton puternic i adaptat provocrilor financiare i competiiei
ntr-o lume globalizat.
Din parametrii evideniai mai sus, rezult c asistm, n Romnia, la un proces de periferizare,
care, n acest moment, este mai puternic dect procesul de integrare european. Nivelul general de
dezvoltare al rii este neuniform, practici pre-moderne, moderne i postmoderne alctuind un compozit
specific rilor periferice. Statul nu reuete s genereze i s impun propriul proiect asupra
dezvoltrii. n prezent, Romnia se afl dimpotriv ntr-un proces accelerat de periferizare.
10. Propuneri
Soluiile reale. Statul arbitru i dezvoltarea IMM-urilor
1. Asigurarea unui cadru fluent i corect arbitrat al activitii economice. Statul trebuie s-i
asume rolul de arbitru al jocului economic, astfel nct accesul i performana juctorilor pe pia s fie
bazate pe respectarea regulilor jocului. Statul trebuie s joace un rol activ n promovarea investiiilor n
dezvoltarea organic a Romniei i n adoptarea unor politici sociale integrative.
2. Msuri pro-active ferme i clare de formare a capitalului (prin atragerea capitalului strin
i prin direcionarea capitalului romnesc). Crearea de actori privai care s uneasc oferta de capital
cu nevoia IMM-urilor de capital, de dezvoltare i creare. Creterea economic organic este dat de
dezvoltarea IMM-urilor. n lipsa capitalului, industria mica este condamnat la dispariie. Dimpotriv,
dezvoltarea acestei industrii conduce la maximizarea potenialului local, la creterea numrului
8
locurilor de munc, asigur o rezisten mai mare la micri ciclice i creeaz bazele marii
economii.Problemele care, n mod normal, sunt asociate cu accesul la capital sunt exacerbate din cauza
crizei. IMM-urile nu au acces la surse agregate de finanare (UE, agenii de dezvoltare, fonduri de
investiii, de asigurri, de pensii). n consecin, statul trebuie s creeze cadrul pentru fluidizarea
legturilor ntre finanatori si productori. Exist n prezent elementele centralizrii ofertei de fonduri,
dar nu i elementele de legtur cu productorii mici.