Tema 4.

Contabilitatea instrumentelor financiare

1. Caracteristica i clasificarea instrumentelor financiare (patru categorii de instrumente financiare)
2. Particularitile recunoaterii insrumentelor financiare
3. Evaluarea la recunoaterea iniial a activelor financiare i datoriilor.
4. Evaluarea ulterioar a activelor i datoriilor financiare
5. Reevaluarea instrumentelor financiare la valoarea just i contabilitatea rezultatelor acesteea
6. Publicitatea informaiilor privind instrumentele financiare n situaiile financiare

1. Caracteristica i clasificarea instrumentelor financiare.

Modul de recunoatere, evaluare i contabilizare a instrumentelor financiare este reglementat
de Standardul Internaional de Contabilitate 39 Instrumente financiare: recunoatere i evaluare
Un instrument financiar este orice contract care d natere la un activ financiar la o ntreprindere
i la un pasiv financiar (datorie) sau la un instrument de capitaluri proprii la o alt ntreprindere.
Un activ financiar este un activ care reprezint:
-trezoreria (lichiditi);
-un drept contractual de primi de la o alt entitate elemente de trezorerie sau un alt activ financiar;
-un drept contractual de a schimba instrumente financiare n condiii potenial favorabile; sau
-un instrument de capitaluri proprii ale unei alte ntreprinderi.
Un pasiv financiar (datorie) este o obligaie contractual:
-de a oferi unei alte entiti trezorerie sau un activ financiar; sau
-de a schimba instrumente financiare n condiii potenial defavorabile;
Un instrument de capitaluri proprii este orice contract ce constituie un drept rezidual asupra
activelor ntreprinderii, dup deducerea tuturor pasivelor (datoriilor).
Instrumentele financiare cuprind instrumente primare precum creanele, datoriile i titlurile de
capitaluri proprii, ct i instrumentele derivate, ca de exemplu: opiunile, contractele la termen, swapsurile de rat a dobnzii i de devize.
Elemente ce nu sunt instrumente financiare:
-stocurile, imobilizrile corporale, activele nchiriate, imobilizrile necorporale (controlul acestor
feluri de active fizice i necorporale furnizeaz o oportunitate de a genera o intrare de trezorerie sau de
alte active, dar ele nu genereaz un drept actual de a primi elemente de trezorerie sau alte active
financiare).
-cheltuielile pltite n avans pentru care avantajul economic viitor este mai degrab recepia de bunuri
sau de servicii dect dreptul de a primi elemente de trezorerie sau alte active financiare;
-veniturile nregistrate n avans pentru care ieirea probabil de avantaje economice este asociat mai
degrab cu furnizarea de bunuri i servicii dect decontarea prin elemente de trezorerie sau printr-un
activ financiar;
-pasivele sau activele care nu sunt de natur contractual, ca de exemplu impozitele asupra rezultatului
ce rezult din obligaii legale impuse de ctre puterea public, nu sunt pasive sau active financiare;
1

-drepturile i obligaiile contractuale care nu implic transferul unui activ financiar nu intr n cmpul
de
aplicare al definiiei unui instrument financiar.
Distincia datorii/capitaluri proprii
Un instrument financiar trebuie s fie clasificat n capitaluri proprii sau datorii n funcie de
substana economic a acordului contractual i nu de forma sa juridic. Totui, de cele mai multe ori,
cele dou aspecte, economic i juridic, corespund.
De exemplu, o aciune sau o obligaiune ordinar constituie un instrument de capitaluri proprii,
respectiv un pasiv financiar, att din punct de vedere economic, ct i din punct de vedere juridic. Cu
toate acestea, inovaiile financiare, care au caracterizat economiile diferitelor ri, n special cele
dezvoltate, au generat titluri care combin caracteristicile celor dou categorii.
Unele instrumente financiare sunt compuse din mai multe elemente. Cazurile cele mai tipice
sunt cele ce privesc obligaiunile cu bonuri de subscriere de aciuni (OBSA) i obligaiunile
convertibile n aciuni. ntr-adevr, astfel de titluri comport o component datorie (obligaiunea) i o
component (dreptul de subscriere sau de conversie).
IAS 32 impune ca fiecare din aceste elemente s fac obiectul unei evaluri i al unei clasificri
separate n bilanul emitentului.
Evaluarea componentei de capitaluri proprii se efectueaz prin eliminarea componentei de
datorie din valoarea just a instrumentului financiar compus. Evaluarea componentei datorie se
efetueaz prin actualizarea fluxurilor monetare ale datoriei la rata dobnzii efectiv a unui mprumut
ordinar cu acelai risc i scaden (rata efectiv a unui mprumut la emitere este rata de actualizare
pentru care valoarea actual a plilor legate de mprumut dobnzi i rambursri este egal cu
preul de emisiune).
Exemplul 1
O ntreprindere A emite, n anul 2013, un mprumut obligatar, n condiiile urmtoare:
Valoare: 10.000.000 um (10.000 obligaiuni de 1000 um).
Rata dobnzii: 7%;
Rambursarea se face la 10 ani dup emisiune;
Preul de emisiune 970 um;
ncepnd cu anul al 5-lea, subscriptorii vor avea posibilitatea s schimbe obligaiunile lor n
aciuni existente ale ntreprinderii emitente, n raport de dou obligaiuni pentru o aciune. n
momentul emisiunii, cursul unei aciuni este de 400 i se estimeaz c dac obligaiunile nu ar fi fost
nsoite de un drept de conversie, ntreprinderea ar fi trebuit s acorde o rat a dobnzii de 8%.
Evaluarea componentei datorie se efectueaz prin actualizarea plilor prevzute n absena
conversiei, la o rat a unui mprumut ordinar echivalent cu:
7.000.000/1,08 + 7.000.000/(1,08) 2 +

+ 107.000.000/(1,08) 10 = 9.328.992 um

Prin rotunjirea acestei sume la 9.330.000 um, se deduce c valoarea dreptului de subscriere este de:
(1.0000 oblig x 970 um/oblig ) 9.330.000 um = 370.000 um
Ca atare, instrumentul n cauz va fi descompus n:
- datorii
9.330.000 um;
- capitaluri proprii
370.000 um.

nregistrarea contabil este urmtoarea:

Debit Conturi la bnci
9.700.000
Credit mprumuturi din emis de oblig.
9.330.000
Credt Capitaluri proprii
370.000
(drepturi de conversie a obligaiunilor)
Aciunile proprii
Pot s apar situaii cnd ntreprinderle rscumpr propriile aciuni pentru diminuarea
capitalului social, pentru a le remite salariailor sau managerilor n cadrul unui plan de cointeresare sau
cu scopul de a asigura conversia obligaiunilor convertibile. Aceste caiuni proprii (treasury shares) nu
trebuie s fie prezentate n active, ci deduse din capitalurile prprii.
Nici un ctig sau pierdere nu este contabilizat (contabilizat) atunci cnd ele sunt date n plat,
revndute su anulate. ntr-adevr, eventuala diferen constatat ntre pretul de vnzare sau de
conversie i preul de cumprare al aciunilor nu afecteaz valoarea ntreprinderii n ansamblul su,
deoarece este vorba de un simplu transfer de patrimoniu ntre vechii i noii acionari.
Exemplul 2
Capitalul societii X este format din 100.000 de aciuni cu o valoare nominal de
100um/aciune. n exerciiul N, societatea a cumprat de la burs 5.000 de aciuni la cursul de 400
um/aciune. n exerciil N+1, 80% din aceste aciuni sunt anulate. Celelalte, 1000 de aciuni, sunt
vndute la 380 um/aciune. nregistrrile contabile sunt urmtoarele:
-cumprarea propriilor aciuni:
Debit
Credit
Aciuni proprii
Conturi curente la bnci
2.000.000 (5.000 x 400)
-anularea i vnzarea aciunilo proprii:
Credit
Debit
Aciuni proprii
Capital
Coturi la bnci n lei

2.000.000 (5.000 x 400)

400.000
380.000

Rezerve

1.220.000

2. Evaluarea la recunoaterea iniial a activelor i datoriilor financiare

n momentul contabilizarii iniiale, ntreprinderea trebuie s includ:
a)activele financiare ntr-una din urmtoarele categori:
-active sau pasive financiare evaluate la valoarea just prin intermediul contului de rezultate;
-activele financiare (plasamentele) deinute pn la scaden;
-mprumuturi acordate i creane;
-active financiare disponibile pentru vnzare.
b) si pasivele financiare ntr-una din urmtoarele categorii:
-pasive financiare evaluate la valoarea justa prin intermediul contului de rezultate:
-celelalte pasive financiare.
Aparin categoriei de active si pasive financiare evaluate la valoarea justa prin contul de rezultate:
3

-toate derivatele, cu excepia celor care servesc operaiilor de acoperire;

-activele i pasivele financiare destinate s fie vndute sau rscumprate ntr-un viitor apropiat;
-activele sau pasivele care fac parte dintr-un portofoliu de instrumente financiare adminstrat cu scopul
de a realiza un profit pe termen scurt.
O societate poate s includ, de asemenea, n aceast categorie oricare alte active sau pasive
financiare, cu excepia instrumentelor de capitaluri proprii care nu sunt cotate pe o pia activ i a
cror valoare just nu poate s fie determinat cu fiabilitate.
Activele financiare (plasamentele) deinute pn la scaden sunt active care au o scaden fix
i pli fixe sau determinabile, i pe care ntreprinderea are intenia i capacitatea de a le deine pn la
scaden (n general, este vorba de obligaiuni). Scadena fix i plile fixe sau determinabile fac ca
instrumentele de capitaluri proprii (aciuni i titluri asimilabile) s nu fie incluse n aceast categorie.
mprumuturile acordate i creanele sunt active financiare care au pli fixe sau determinabile,
i care nu sunt cotate pe o pia activ.
n ceea ce privete activele financiare disponibile pentru vnzare, sunt acele active financiare
care nu sunt ncluse n cele trei categorii prezentae mai sus.
Indiferent de situaie, instrumentul financiar este contabilizat, in momentul recunoasterii
initiale, la valoarea sa just, care corespunde, n general, cu contrapartida pltia sau primia.
Eventualele costuri de tranzacionare sunt ncluse n suma contabilizat (cu excepia instrumentelor
financiare care aparin categoriei activelor i pasivelor financiare evaluate la valoarea just prin
intermediul contului de rezultate).

3. Evaluarea ulterioar a activelor financiare

Evaluarea activelor financiare depinde de categoria din care acestea fac parte.
Plasamentele deinute pn la scaden
Aceste active financiare sunt evaluate la costul amortizabil, care se determin astfel:
1.suma contabilizat iniial
2.-rambursrile efectuate
3.+/- amortizarea cumulat a eventualei prime de emisiune sau de ramburasre
4.-deprecierea eventual
n cazul primei de emisiune sau de rambursare, aceasta este etalat pe baza ratei efective a
dobnzii mprumutului sau, altfel spus, pe baza ratei de actualizare pentru care valoarea actual a
tuturor ncasrilor i plilor viitoare aferente mprumutului este egal cu valoarea sa contabil.
Exemplul 3
ntreprinderea X deine 1.000 de obligaiuni ale societii E. Aceste obligaiuni sunt emise pentru 93
um i au o valoare nominal de 100 um i o rat a dobnzii fix de 6%. Ele vor fi rambursate, n
totalitate, la 10 ani de la data emiterii. Aceste obligaiuni deinute de X au fost achiziionate de la data
emiterii, respectiv 1 ianuarie N. Costurile de tranzacionare au fost de 2 um/obligaiune.
1.Calculul ratei efective a mprumutului

95.000 =

6000 /(1 k) + 106.000/(1+k)

t

10

, unde rezult un k = 6,7%

t 1

2.Aceast rat este utilizat pentru calculul costului amortizat al activului:

Venit financiar total
(I) = (IV) x 6,7%
nceputul
anului N
N
N+1
N+2
N+3
N+4
N+5
N+6
N+7
N+8
N+9

Dobnzi
(II)

6.365
6389
6416
6443
6473
6505
6539
6575
6613
6682

Amortizarea primei de Costul amortizat

emisiune i a costurilor (IV)
de tranzacie
(III) = (I) (II)
95.000

6.000
6.000
6.000
6.000
6.000
6.000
6.000
6.000
6.000
6.000

365
389
416
443
473
505
539
575
613
682 (sum determinat
prin rotunjire)
5.000

95.365
95.754
96.170
96.613
97.086
97.591
98.130
98.705
99.318
100.000

3.nregistrri contabile
-nregistrare la 1.01.N
Debit
Obligaiuni
-nregistrare la 31.12.N
Debit
Conturi la bnci
Obligaiuni
- nregistrare la 31.12.N
Debit

Credit
Conturi la bnci

95.000 um (inclusiv
cheltuielile cu achizitia
obligatiunilor)

Credit
Venituri din plasamente

Credit
Venituri din plasamente

Conturi la bnci
Obligaiuni

6.365
6.000
365

6.389
6.000
389

Valoarea contabil a activului financiar va crete n fiecare an astfel nct la scaden va ajunge la
valoarea ce va trebui s fie ncasat (100.000 um).
mprumuturi acordate i creane
Aceste active, de asemenea, vor fi contabilizate la costul amortizat (in situatia in care nu sunt
considerate active financiare evaluate la valoarea justa prin contul de rezultate).
Exemplul 4

Pe data de 1 ianuarie, ntreprinderea X a acordat cu mprumt uneia dintre filialele sale suma de
1.000.000 um. Contractul prevede rambursarea acestui mprumut n cinci trane anuale de
200.000um. Rata dobnzii este de 7%.
1.Tabloul de rambursare a mprumutului se prezint astfel:

nceputul anului N
N
N+1
N+2
N+3
N+4

Dobnzi

Rambursri

Anuiti

70.000
56.000
42.000
28.000
14.000

200.000
200.000
200.000
200.000
200.000
1.000.000

270.000
256.000
242.000
228.000
214.000

Suma rmas de
ncasat
1.000.000
800.000
600.000
400.000
200.000
0

2.Calculul ratei efective a mprumutului (k)

1.000.000= 270.000/(1+k) + 256.000 /(1+k) 2 + 242.000 /(1+k) 3 + 228.000 /(1+k) 4 +
214.000/(1+k) 5 , unde rezult un k = 7%
Deoarece nu exist nici prime de emisiune i nici costuri de tranzacie, rata efectiv coincide cu
rata dobnzii. Astfel, venitul financiar total va fi egal cu dobnzile, iar costul amortizat va fi egal
cu suma rmas de ncasat.
3.nregistrri contabile
Debit
-nregistrare la 1.01.N
mprumuturi acordate

Credit
Conturi la bnci

-nregistrare la 31.12.N
Conturi la bnci

1.000.000

Venituri din plasamente

mprumuturi acordate

270.000
70.000
200.000

Venituri din plasamente

mprumuturi acordate

256.000
56.000
200.000

-nregistrare la 31.12.N:
Conturi la bnci

Alte active financiare (active financiare evaluate la valoarea justa prin contul de
rezultate si activele financiare disponibile pentru vanzare)
Alte active financiare, decat cele doua categorii prezentate mai sus, sunt evaluate la valoarea
just. Pentru instrumentele cotate pe o pia activ, cursul reprezint valoarea just. Dac activul nu
este cotat, valoarea just trebuie s fie determinat pe baza unei metode recunoscute. De asemenea, n
funcie de atura activului, se poate utiliza ca baz:
-preul folosit n tranzacii cu active asemntoare;
-valoarea obinut din actualizarea fluxurilor de trezorerie ateptate de la activul respectiv;
-un model de evaluare a opiunilor.
6

n ceea ce privete variaiile valorii, tratamentul acestora difer n funcie de activ:

-dac acesta aparine categoriei de active financiare evaluate la valoarea just prin contul de
rezultate, variaiile de valoare sunt nregistrate sub form de cheltuial sau venit;
-dac activul este considerat disponibil pentru vnzare, variatiile de valoare sunt contabilizate
direct n capitalurile proprii.

Exemplul 4 (continuare)
Presupunem c mprumutul acordat filialei este inclus de ntreprinderea X n categoria activelor
financiare evaluate la valoarea just prin contul de rezultate.
Deoarece mprumutul nu este cotat, valoarea just a acestuia poate s fie determinat prin
actualizarea fluxurilor ateptate la rata dobnzii de pe pia. Presupunem c la sfritul anului N, rata
dobnzii pe pia entru un mprumut de acelai risc i cu aceeai scaden este de 8%. Valoarea just a
mprumutului este urmtoarea:
256.000 /(1,08) + 242.000 /(1,08) 2 + 228.000 /(1,08) 3 + 214.000/(1,08) 4 = 782.803
nregistrrile contabile care se vor efectua la sfritul anului N sunt urmtoarele:
Debit

Credit

Conturi la bnci
Venituri din plasamente
mprumuturi acordate
Pierderi
din
active
financiare
evaluate
la
valoarea just (cont de
cheltuiala)

mprumut acordat
(800.000 782.803)

270.000
70.000
200.000
17.197

Exist o excepie pentru instrumentele de capitaluri proprii care nu sunt cotate pe o pia activ
i a cror valoare just nu poate s fie determinat cu fiabilitate. Aceste active (i derivatele
corespondente) sunt meninute in contabilitate la costul lor.
Evaluarea ulterioar a pasivelor financiare
La nchiderea exerciiului financiar, pasivele financiare ce aparin categoriei evaluate la
valoarea just prin contul de rezultate sunt, aa cum denumirea acestora o indic, la valoarea just i
variaiile acesteia fiind contabilizate sub form de cheltuial sau venit.
Celelalte pasive financiare sunt evaluate la costul amortizat.
Exemplul 3 (continuare, contabilizarea ulterioara a unui pasiv financiar la costul amortizat)
Exemplul prezentat l privim din punctul de vedere al societii E, care a emis mprumutul
obligatar i presupunem c aceasta efectueaz cheltuieli cu emisiunea mprumurului de 3 um/
obligaiune.
1.Calculul ratei efective pe baza ncasrilor i plilor prevzute
9

90.000 =

6000 /(1 k) + 106.000/(1+k)

t

10

, unde rezult un k = 7,45%

t 1

90.000 um reprezinta suma incasata din emisiunea imprumutului obligatar diminuata cu

cheltuielile generate de emisiunea imprumutului obligatar ( 1.000 oblig. X 93.um / oblig. 1.000
oblig. X 3 um / oblig.)
2.Calculul costului amortizat al mprumutului
Cheltuial financiar Dobnzi
total
(II)
(I) = (IV) x 7,45%
nceputul
anului N
N+1
N+2
N+3
N+4
N+5
N+6
N+7
N+8
N+9

6.705
6.758
6.814
6.875
6.940
7.010
7.085
7.166
7.253
7.394
(sum determinat
prin rotunjire)

6.000
6.000
6.000
6.000
6.000
6.000
6.000
6.000
6.000
6.000

Amortizarea primei de Costul amortizat

emisiune i a costurilor (IV)
de tranzacie
(III) = (I) (II)
90.000
705
90.705
758
91.463
814
92.277
875
93.152
940
94.092
1.010
95.102
1.085
96.187
1.166
97.353
1.253
98.606
1.394 (sum determinat
100.000
prin rotunjire)

3.nregistrri contabile
Debit
Credit
-nregistrare la 1.01.N (emisiunea imprumutului)
Conturi la bnci

Datorie
obligatar)

(Imprumut

90.000

-nregistrare la 31.12.N (inregistrarea platii sumei de 6.000 um)

Cheltuieli
cu imprumutul
obligatar ( de exemplu, contul
Conturi ala bnci
666)
Datorie
(Imprumut
obligatar)

6.705
6.000
705

- nregistrare la 31.12.N+1 (inregistrarea platii sumei de 6.000 um)

Cheltuieli cu imprumutul
obligatar
Conturi la bnci
Datorie
(Imprumut
obligatar)

6.758
6.000
758