Sunteți pe pagina 1din 55

Finanarea ntreprinderii

Introducere (1)
Necesitatea finanrii ntreprinderii
asigurarea resurselor pentru activitatea curent i investiii

Sursele finanrii ntreprinderii (I)


Surse endogene (autofinanarea)
Cash-flow generat de activitatea curent
Majorarea [de tip nchis] a capitalului social
Aporturi ale participanilor la capitalul social
ncorporarea rezervelor
Conversia datoriilor societii fa de teri, n aciuni oferite terilor-creditori

[grupuri de societi] Fonduri provenite de la: societatea-mam sau alte filiale ale grupului

Surse exogene (finanarea prin angajament)

Creditul bancar (piaa creditului / piaa monetar)


Creditul obligatar (piaa de capital)
Oferta public de aciuni (piaa de capital)
Creditul comercial (livrarea imediat a mrfii, cu plata la termen a preului)
Tehnici speciale de finanare
Factoring-ul i forfetarea
Leasing-ul

Finanarea ntreprinderii. Introducere (2)


Ponderile surselor de finanare utilizate de ntreprinderile din Romnia
Surse de finanare

2001-2003

2003-2005

Surse proprii

40.7%

57.8%

Credite bancare

25.1%

24.8%

Leasing

15.2%

12.6%

Capital furnizat de
investitori
strategici
Credite comerciale

0.5%

1.5%

1.5%

Capital furnizat de
parteneri de afaceri
Alte surse de capital

0.3%

1.1%

18.2%

1.1%

Total

100.0%

100%

Finanarea ntreprinderii
Introducere (3)
Sursele finanrii ntreprinderii (II)
Surse interne (naionale)
resurse disponibile pe piaa financiar autohton

Surse externe (internaionale)


resurse disponibile pe piaa financiar internaional
ratingul companiei depinde de ratingul de ar - ageniile de credit!

Instrumente de finanare internaional


ional
A. Finanarea internaional pe termen scurt
mprumuturi pe termen scurt de pe euro-piaa bancar
(Eurocurrency Short-Term Loans)
au o dobnda variabil, ce are la baz dobnda interbancar, fie de pe piaa londonez (LIBOR),
fie de pe piaa european (EURIBOR), la care se adaug o marj a bncii imprumuttoare, ce
difer funcie de bonitatea clientului
scadena mprumutului este de o zi pn la un an

Finanarea ntreprinderii
Introducere (4)
B. Finanarea internaional pe termen mediu i lung
Eurocreditele
mprumuturi acordate pe termene mai mari de 1 an, de ctre bnci din afara rii de origine
dobnzile sunt variabile, asemntoare pieei eurovalutelor (EURIBOR)
piaa eurocreditelor este o pia n care mprumuturile depesc 500.000 USD i au un nivel
sczut al marjei adugate dobnzii (marja de protecie a bncii)
Obligaiunile strine (Foreign Bonds)
presupun emiterea obligaiunilor n alt ar dect cea de origine, cu respectarea
reglementrilor din ara respectiv
moneda de exprimare a obligaiunii trebuie s fie moneda local
acest tip de obligaiuni au denumiri specifice, n funcie de ara n care au fost vndute
Exemple: Marea Britanie Bulldogs, Australia Kangaroo Bonds,
Exemple: SUA Yankee Bonds, Japonia Samurai Bonds
Euroobligaiunile (Euro bonds)
sunt lansate n afara rii debitorului i sunt exprimate n alt moned dect moneda rii in care
se face plasamentul
mai uor de angajat, fac obiectul n special al plasamentelor private pe piaa primar de capital
Creditul sindicalizat
facilitate acordat unui beneficiar de ctre doi sau mai muli finanatori (constituii ntr-un
sindicat sau consoriu) pe baza unor termeni i condiii comune, cuprinse n contractul de
credit sindicalizat

Finanarea ntreprinderii
Introducere (5)
Surse de finanare specifice perioadelor de criz financiar
1. Ajutorul de stat
Cadru legal naional: O.U.G. nr. 117/2006 aprobat cu modificri prin Legea nr. 137/2007
Cadru legal comunitar: art. 87-88 TCE, Regulamentul CE nr. 659/1999
acordarea de msuri de ajutor de stat impune autoritilor publice elaborarea unor scheme de
ajutor de stat sau ajutoare de stat individuale, care trebuie s prevad cel puin urmtoarele
elemente: obiectivul, modalitatea acordrii ajutorului de stat i cuantumul fondurilor alocate n
acest scop din bugetul autoritii publice centrale/locale.
forme particulare:
garania de stat
mprumutul de stat
reealonarea/amnarea la plat/tergerea datoriilor bugetare/scutirea de la plata taxelor i impozitelor

ridic probleme n ceea ce privete denaturarea liberei concurene

2. Recapitalizarea
este o modificare a capitalului societii ce urmrete obinerea unui capital social mai stabil,
cu scopul de a crete preul aciunilor ori de a face fa unei preluri ostile
n perioadele de criz, pentru a evita insolvena, este o metod prin care statul preia participari
n companii, pentru a oferi lichidile necesare evitrii insolvenei (bailout)

3. Preluarea de active (toxice)


ridic probleme n domeniul concurenei n ceea ce privete concentrrile economice

Finanarea ntreprinderii
Piaa financiar
q Piaa financiar
segmentul aparinnd pieei mondiale (internaionale) ori pieei naionale, pe care se
concentreaz cererile i ofertele de bani i instrumente financiare

q Sectoarele pieei financiare


- Romnia a optat pentru un sistem eclectic (conceptual anglo-saxon, dar continental din

perspectiva instituiilor de reglementare/supraveghere)

piaa monetar sau a creditului (cererea i oferta de bani i instrumente lichide)


cererea i oferta de capital pe termen scurt (1 an)
instrumente monetare
titluri de credit
contracte de credit
alte tehnici de finanare (mobilizare a creanelor - securitizare)

piaa de capital (cererea i oferta de instrumente financiare, n special piaa valorilor


mobiliare, dar noiunea de "instrument financiar" nu se limiteaz la valorile mobiliare)
piaa asigurrilor i a pensiilor private (pieele acestora au fost reglementate distinct,
iar cele dou componente ale pieei sunt supravegheate de instituii specializate)

Piaa financiar
Arhitectura instituional
Profesionitii
I. Instituii de credit
Bnci
Organizaii cooperatiste de credit (OCC)
Bnci de economisire i creditare n domeniul locativ (BECDL)
Bnci de credit ipotecar (BCI)
Instituii emitente de moned electronic (IEME)

II. Instituii financiare


Instituii financiare nebancare (IFN)
Firme de investiii (= orice persoan juridic a crei activitate o constituie prestarea unuia sau
a mai multor servicii de investiii financiare ctre teri i/sau desfurarea uneia sau mai multor
activiti de investiii pe baze profesionale)
societile de servicii de investiii financiare (S.S.I.F.)
societile de administrare a investiiilor (S.A.I.)

Interzis desf
desfurarea cu titlu profesional a activit
activitii de creditare de alte entit
entiti n afara I+II

Autoritile de supraveghere
Autoriti naionale de supraveghere
Autoriti europene de supraveghere - n curs de nfiinare

Activitatea instituiilor de credit (1)


Activiti permise instituiilor de credit
a) atragere de depozite i de alte fonduri rambursabile;
b) acordare de credite, incluznd printre altele: credite de consum, credite ipotecare, factoring cu sau fr regres, finanarea
tranzaciilor comerciale, inclusiv forfetare;
c) leasing financiar;
d) operaiuni de pli;
e) emitere i administrare de mijloace de plat, cum ar fi: cri de credit, cecuri de cltorie
f) emitere de garanii i asumare de angajamente;
g) tranzacionare n cont propriu i/sau pe contul clienilor cu:
1. instrumente ale pieei monetare, cum ar fi: cecuri, cambii, bilete la ordin, certificate de depozit;
2. valut;
3. contracte futures i options financiare;
4. instrumente avnd la baz cursul de schimb i rata dobnzii;
5. valori mobiliare i alte instrumente financiare transferabile;

h) participare la emisiunea de valori mobiliare i alte instrumente financiare, prin subscrierea i plasamentul
acestora ori prin plasament i prestarea de servicii legate de astfel de emisiuni;
i) servicii de consultan cu privire la structura capitalului, strategia de afaceri i alte aspecte legate de afaceri comerciale,
servicii legate de fuziuni i achiziii i prestarea altor servicii de consultan;
j) administrare de portofolii i consultan legat de aceasta;
k) custodie i administrare de instrumente financiare;
l) intermediere pe piaa interbancar;
m) prestare de servicii privind furnizarea de date i referine n domeniul creditrii;
n) nchiriere de casete de siguran;
o) operaiuni cu metale i pietre preioase i obiecte confecionate din acestea;
p) dobndirea de participaii la capitalul altor entiti;
r) orice alte activiti sau servicii, n msura n care acestea se circumscriu domeniului financiar

Activitatea instituiilor de credit (2)


Alte activiti permise instituiilor de credit:
a) operaiuni ne-financiare n mandat sau de comision, n special pe contul altor entiti din
cadrul grupului din care face parte instituia de credit;
b) operaiuni de administrare a patrimoniului constnd din bunuri mobile i/sau imobile
aflate n proprietatea acestora, dar neafectate desfurrii activitilor financiare;
c) prestarea de servicii clientelei proprii care, dei nu sunt conexe activitii desfurate,
reprezint o prelungire a operaiunilor bancare

Operaiuni interzise instituiilor de credit:


a) gajarea propriilor aciuni pe contul datoriilor bncii;
b) acordarea de credite garantate cu aciuni, alte titluri de capital sau cu obligaiuni emise de
instituia de credit nsi sau de o alt entitate aparinnd grupului din care face parte
instituia de credit;
c) atragerea de depozite sau de alte fonduri rambursabile, titluri sau alte valori, de la public,
cnd instituia de credit se afl n stare de insolven
d) condiionarea acordrii de credite sau furnizarea altor servicii clienilor, de vnzarea sau
cumprarea aciunilor sau a altor titluri/instrumente emise de IC sau de o alt entitate
aparinnd grupului din care face parte IC ori de acceptarea de ctre client a unor alte
produse/servicii oferite de IC sau de o entitate aparinnd grupului acesteia, care nu au
legtur cu operaiunea de creditare sau cu produsul/serviciul solicitat

Instituiile de credit. Regimul juridic (1)


Instituie de credit (IC)
o entitate a crei activitate const n atragerea de depozite sau de alte fonduri
rambursabile de la public i n acordarea de credite n cont propriu sau o alta entitate care

emite mijloace de plat n form de moned electronic, denumit instituie emitent de moned
electronic (IEME)
Desfurarea activitii n Romnia
- dup obinerea unei autorizaii, eliberat de BNR, care probeaz ndeplinirea:
condiiilor minime de acces la activitate
condiiilor minime de desfurare a activitii

I. Condiii minime de autorizare:


- capital social vrsat integral i n numerar la momentul subscrierii (aporturi n natur interzise), depus
ntr-un cont curent, blocat pn la nmatriculare, deschis la o IC autorizat
- fonduri proprii distincte, situate la un nivel minim stabilit de BNR (diferit pe tipuri de IC)
- informarea complet a BNR referitor la persoanele acionarilor si administratorilor IC
- conducerea operativ asigurat de minim dou persoane, care ndeplinesc anumite criterii
- sediul IC persoan juridic romn, situat pe teritoriul Romniei
- IC s desfoare efectiv i cu preponderen activitate pe teritoriul Romniei
- existena unui plan de activitate
Cadru legal comunitar i naional:
Directiva nr. 2006/48/CE privind accesul la activitate i desfurarea activitii de ctre instituiile de credit &
OUG nr. 99/2006 (modif. 2007, 2009) & Regulament BNR nr. 11/2007 privind autorizarea instituiilor de credit

Instituiile de credit. Regimul juridic (2)


II. Condiii minime de desfurare a activitii
A. Cerine de capital i administrare a riscului
- fondurile proprii s nu scad sub nivelul minim al capitalului iniial
- IC s dispun de un cadru formal de administrare riguros, incluznd o structur organizatoric
- mecanismele de control intern asigur organizarea funciilor de control al riscurilor, asigurare a
conformitii i audit intern
B. Cerine n legtur cu acionariatul
- BNR evalueaz circumstanele i informaiile legate de calitatea persoanelor care intenioneaz s
dobndeasc participaii calificate ntr-o IC persoan juridic romn, astfel nct s se asigure
dezvoltarea i stabilitatea IC
Procedura de autorizare:
Etape: (i) aprobarea constituirii; (ii) aprobarea funcionrii
Legislaie secundar: Regulamentul BNR nr. 11/2007
- interdicia constituirii prin subscripie public
- autorizaia este valabil nedeterminat, nu e transmisibil i este notificat Comisiei Europene
Retragerea autorizaiei
se face de ctre BNR n urmtoarele situaii:
pentru motive innd de nendeplinirea criteriilor de pruden n activitatea bancar;
ca sanciune
efect: declaneaz intrarea n lichidare a IC (activitatea se restrnge la cea strict legat de lichidare)

Instituiile de credit
Regimul instituiilor de credit din alte State Membre
IC autorizate i supravegheate n alte State Membre (SM) pot desfura activitate n Romnia pe baza
principiului licenei unice (paaportul european), cu respectarea legii romne, in urmtoarele forme:
1. nfiinarea de sucursale (libertatea de stabilire; notificare)
- nfiinarea unei sucursale se notific autoritii de supraveghere competente din Statul Membru, care,
la rndul su, notific Banca Naional a Romniei
- notificarea autoritii de supraveghere se nsoete de documente provenind de la IC
- deschiderea de reprezentane este permis cu notificarea prealabila a BNR i sub condiia
limitrii activitii la acte de cercetare a pieei, de reprezentare i publicitate
2. furnizarea de servicii n mod direct (libertatea de prestare a serviciilor; notificare)
Ambelor forme (sucursalelor din Romnia ale instituiilor de credit din alte state membre i
instituiilor de credit din alte state membre care furnizeaz servicii n mod direct n Romnia) le sunt
aplicabile:
a) dispoziiile privind secretul profesional n domeniul bancar
b) dispoziiile privind deschiderea contului curent la BNR
c) dispoziiile privitoare la elementele de identificare a instituiei de credit
d) reglementrile BNR n materia supravegherii lichiditii (active lichide / total obligaii)
e) reglementrile n domeniul statistic i cel al politicii monetare emise de BNR

Instituiile de credit
Regimul instituiilor de credit din State Tere
IC avnd sediul social n state tere pot desfura activiti n Romnia numai dac sunt
ndeplinite cumulativ urmtoarele condiii:
a.) activitatea se desfoar prin nfiinarea unei sucursale
b.) sucursala este autorizat de BNR
c.) autoritatea competent din statul de origine nu se opune nfiinrii sucursalei n Romnia;
d.) sunt respectate dispoziiile legale romneti
- activitatea sucursalei din Romnia se supune supravegherii prudeniale a BNR
- capitalul iniial al sucursalei se asigur prin punerea la dispoziie n form bneasc a
capitalului de dotare, de ctre instituia de credit din statul ter
- autorizaia se acord n baza unor documente i studiind reputaia IC din statul ter; Comisia
Europeana va fi notificat de acordarea autorizaiei
Acordurile internaionale la nivelul UE privitoare la regimul IC din anumite state tere, care
conin prevederi diferite fa de cele coninute n legislaia romneasc se aplic prioritar.
Reprezentanele instituiilor din statele tere au un regim similar reprezentantelor IC
aparinnd altor State Membre

Instituiile de credit din Romnia


Desfurarea activitii n afara teritoriului Romniei
A. nfiinarea de sucursale i prestarea de servicii n alte State Membre
posibile fr autorizaia autoritii de supraveghere competente din statul membru
- aplicabile regulile licenei unice (meninerea sub supravegherea BNR)
IC care are aceasta intenie transmite BNR o notificare
nsoit de anumite date i informaii pentru cazul n care IC de naionalitate
romn intenioneaz deschiderea unei sucursale
BNR informeaz autoritatea de supraveghere competenta din statul membru
termen: 3 luni - deschiderea de sucursale;
termen: 1 luna - prestarea de servicii in mod direct
IC de naionalitate romn are obligaia de a se conforma dispoziiilor legale din
statul gazd
B. Deschiderea de sucursale n State Tere
- este unica modalitate de desfurare a activitii pe teritoriul unor state tere
- este supus aprobrii prealabile a BNR n anumite condiii
Legislaie secundar: Regulamentul BNR nr. 6/2008 nceperea activitii i
modificrile n situaia instituiilor de credit, persoane juridice romne, i a
sucursalelor din Romnia ale instituiilor de credit din state tere

Instituiile de credit. Regimul juridic


Cadru legal naional
- dreptul comun aplicabil oricrei S.C.: legislaia comercial (LSC, LPC, legislaia concurenei)
- dreptul special:
O.U.G. nr. 99/2006, aprobat cu modificri prin Legea nr.227/2007, OUG nr.25/2009
reglementarile emise de autoritatea naional (BNR) - formeaz legislaia secundar
[din 2010] actele emise de autoritile europene de supraveghere prudenial
Organizarea i conducerea se stabilesc prin actele constitutive i prin reglementri interne
- principiul prudenialitii n activitatea instituiilor de credit: ntreaga activitate se organizeaz n
conformitate cu regulile unei practici bancare prudente i sntoase
- potrivit LSC: administrarea IC - sistem unitar (C.A.) sau sistem dualist (C.S. & Directorat)
- sistem unitar: conducerea IC este delegat de C.A. ctre cel puin 2 directori (executivi)
- sistem dualist: Directoratul format din cel puin 3 membri
- membri Consiliului de Administraie (CA) si directorii / membrii Consiliului de Supraveghere
(CS) i ai Directoratului - se supun aprobrii BNR nainte de nceperea exercitrii responsabilitilor
Secretul profesional = IC este obligat s pstreze confidenialitatea asupra tuturor faptelor, datelor
i informaiilor referitoare la activitatea desfurat, precum i asupra oricrui fapt, dat sau
informaie, aflate la dispoziia sa, care privesc persoana, proprietatea, activitatea, afacerea, relaiile
personale sau de afaceri ale clienilor ori informaii referitoare la conturile clienilor - solduri, rulaje,
operaiuni derulate -, la serviciile prestate sau la contractele ncheiate cu clienii

Instituiile de credit. Regimul juridic


Limitele secretului profesional - obligaia de pstrare a secretului profesional n domeniul bancar
nu poate fi opus unei autoriti competente n exercitarea atribuiilor sale de supraveghere
Nu se consider nclcri ale obligaiei de pstrare a secretului bancar:
a) furnizarea de date agregate, astfel nct identitatea i informaiile privind activitatea fiecrui
client nu pot fi identificate;
b) furnizarea de date structurilor constituite sub forma Centralei Riscurilor Bancare (CRB),
R2
Centralei Incidentelor de Pli (CIP) sau Fondului de Garantare a Depozitelor (FGD)
c) furnizarea de date auditorului financiar al instituiei de credit
d) furnizarea de informaii la cererea instituiilor de credit corespondente, dac aceste informaii au
legtur cu operaiunile derulate prin conturile de corespondent;
e) furnizarea de date i informaii entitilor aparinnd grupului din care face parte instituia de
credit, necesare pentru organizarea supravegherii pe baz consolidat i pentru combaterea splrii
banilor i a finanrii terorismului
- IC trebuie s asigure identificarea n mod corespunztor a clientelei
Ridicarea secretului profesional bancar (art. 113 - 114 din O.U.G. nr. 99/2006)
- n urmrire penal, la solicitarea procurorului sau instanei
- n cercetare penal, la solicitarea organelor de cercetare penal, cu autorizarea procurorului
- soului, n cadrul aciunii n partaj
- cnd IC justific un interes legitim

Slide 16
R2

Pentru CIP, a se vedea


http://www.bnro.ro/Centrala-Incidentelor-de-Plati-(CIP)-718.aspx
Contine fisiere nationale privind incidentele de plata cu cambii, cecuri si bilete la ordin.
Pentru "incident de plata major" - interdictie bancara pe 1 an.
Pentru CRB, a se vedea
http://www.bnro.ro/Centrala-Riscurilor-Bancare-(CRB)--2107.aspx
Se declara si inregistreaza expunerile de peste 20.000 lei ale institutiilor de credit si IFN fata de o anumita persoana + fraudele cu
carduri.
Contine 4 Registre (R creditelor peste 20.000 lei, R creditelor restante, R grupurilor de debitori si R fraudelor cu carduri)
Radu; 04.11.2009

Instituiile de credit
Bncile
Instituie de credit cu vocaie universal. Capital iniial min. 37.000.000 LEI
poate desfura oricare dintre activitile permise instituiilor de credit

- se constituie sub forma societilor pe aciuni (SA), urmnd regimul juridic corespunztor acestei forme de
societate comercial, conform LSC
-bncilor le sunt aplicabile n ntregime dispoziiile referitoare la instituiile de credit
- o procedur specific pentru perioada de vecintate a insolvenei
supravegherea special (3 luni; Comisie de supraveghere dispusa de BNR)

administrarea special (ex. scderea fondurilor proprii la jumtate din nivelul minim al cerinelor de capital;
un administrator special desemnat de BNR pentru o perioada de 1 an, inlocuieste organele statutare)

- o procedura special de insolven (direct etapa de lichidare, conform OG nr.10/2004 modif., privind
falimentul instituiilor de credit; administrator interimar BNR pn la numirea lichidatorului judiciar)

Statistica activitii bancare n Romnia


- Registrul BNR Partea I, Seciunea I,
30 de bnci persoane juridice de naionalitate romn

- Registrul BNR Partea II, Seciunea a-II-a,


11 sucursale ale unor instituii de credit din alte State Membre (toate sunt bnci)

- Registrul BNR Partea II, Seciunea I


nu funcioneaz nicio sucursal a instituiilor de credit din State Tere

- au notificat BNR furnizarea de servicii n mod direct pe teritoriul Romniei


184 de bnci din Statele Membre

Instituiile de credit
Organizaiile cooperatiste de credit (1)
Cooperativa de credit
instituia de credit, constituit ca o asociaie autonom de persoane fizice unite voluntar n scopul
ndeplinirii nevoilor i aspiraiilor lor comune de ordin economic, social i cultural, a crei
activitate se desfoar, cu precdere, pe principiul ntrajutorrii membrilor cooperatori (capital
social minim 300.000 lei)

Casa central a cooperativelor de credit


instituia de credit constituit prin asocierea de cooperative de credit, n scopul gestionrii
intereselor lor comune, urmririi centralizate a respectrii dispoziiilor legale i a reglementrilorcadru, emise de casa centrala pentru toate afiliatele sale, aplicabile tuturor cooperativelor de credit
afiliate, prin exercitarea supravegherii i a controlului administrativ, tehnic i financiar asupra
organizrii i funcionrii acestora (capital social minim 5.000.000 EUR)

Afiliat la o cas central


cooperativa de credit care a subscris i a vrsat la capitalul social al casei centrale cel puin numrul de
pri sociale stabilit n actul constitutiv al casei centrale i care se subordoneaz acesteia acceptnd
condiiile de afiliere stabilite de casa central. Afilierea unei cooperative la o Cas Central este
obligatorie.

Reea cooperatist
ansamblul format din casa central i cooperativele de credit afiliate la aceasta
tuturor membrilor afiliai li se aplic procedurile specifice vecintii insolvenei Instituiilor de Credit

Organizaiile Cooperatiste de Credit (2)


Organizaiile cooperatiste de credit: organizate ca S.A., cu regimul juridic aferent
particulariti ale OCC:
capitalul social se divide n pri sociale (1 parte sociala = min. 10 RON)
cooperativele de credit nu pot emite obligaiuni

prile sociale nu pot fi reprezentate prin titluri negociabile


prile sociale sunt purttoare de dividende
titularii prilor sociale rspund n limita prilor sociale subscrise de fiecare
Autorizarea: se supun autorizrii (conform normelor aplicabile tuturor IC)
cooperativele de credit (individual)
casele centrale (colectiv, cu cooperativele afiliate),
Nivelul minim agregat al unei reele cooperatiste (casa central i cooperativele afiliate)
minim EUR 5.000.000 (Regulamentul comun BNR-CNVM nr. 18/23/2006 fonduri proprii)

Regim juridic
organul de decizie: Adunarea General a Cooperativei de Credit / Casei Centrale
la nivelul unei reele cooperatiste se opteaz pentru un singur sistem de
administrare (sistem unitar - CA sau sistem dualist - CS i Directorat)
cooperativele afiliate constituie rezerva mutual de garantare a Casei Centrale
numrul minim de membri cooperatori: 1.000, excepional 100

Organizaiile Cooperatiste de Credit (3)

Casele Centrale se constituie prin asocierea a minim 30 de cooperative afiliate


casele centrale deschid cont curent la BNR
cooperativele afiliate deschid cont curent la Casa Central la care s-au afiliat
cooperativelor afiliate le sunt aplicabile:
normele emise de BNR
reglementrile - cadru emise, cu aprobarea BNR, de Casa Centrala la care sunt afiliate

OCC organizeaz activitatea conform unei practici bancare prudente i sntoase


Casa Centrala ntocmete situaia financiar agregat a reelei cooperatiste
situaiile financiare ale Casei Centrale se supun auditrii; facultativ cele ale cooperativelor
afiliate
supravegherea prudenial:
a cooperativelor de credit afiliate: de ctre Casa Centrala
a caselor centrale: se exercit de ctre BNR

falimentul casei centrale: procedur derogatorie O.G. nr. 10/2004 falimentul IC (Legea nr.
278/2004)
Statistic: Romnia - Registrul BNR, Partea I, Seciunea a V-a
o singura cas central - Banca Central Cooperatist CREDITCOOP
are afiliate toate cooperativele de credit care funcioneaz n prezent n Romnia

Instituiile de credit
Bncile de Economisire i Creditare n Domeniul Locativ
IC specializate n finanarea pe termen lung a domeniului locativ, al cror obiect principal de
activitate const n economisirea i creditarea n sistem colectiv pentru domeniul locativ
Activitile n domeniul locativ
construirea, cumprarea, reabilitarea, modernizarea, consolidarea sau extinderea imobilelor cu
destinaie locativ / cumprarea de terenuri intravilane sau dobndirea drepturilor de concesiune
pentru construirea de imobile cu destinaie locativ
Contract de economisire i creditare n sistem colectiv pentru domeniul locativ,
contract de economisire - creditare: angajamentul prilor n baza cruia clientul se oblig s
economiseasc o sum (depozit) reprezentnd suma minim de economisire, iar BECDL se
oblig, dac toate condiiile de repartizare a creditului sunt ndeplinite, s acorde un credit cu
dobnd fix destinat unor activiti n domeniul locativ, care reprezint diferena dintre suma
total contractat i suma economisit incluznd dobnzile i primele acordate clientului
Regim juridic
se constituie ca S.A. (capital social 25.00.000 lei) , urmnd regimul juridic prescris acestora de LSC
statul romn ncurajeaz economisirea n sistem colectiv pentru domeniul locativ prin instituirea primei de
stat (15 % din suma economisit ntr-un an de client, dar maxim 150 EUR/an)

Statistic: Romnia - Registrul BNR, Partea I, Seciunea a II-a


3 bnci de economisire i creditare n domeniul locativ (BECDL): Raiffeisen, HVB si BCR

Instituiile de credit
Bncile de Credit Ipotecar
Bncile de credit ipotecar (BCI)
instituii de credit specializate, al cror obiect principal de activitate l
constituie desfurarea cu titlu profesional a activitii de acordare de credite
ipotecare pentru investiii imobiliare i atragerea de fonduri rambursabile de
la public prin emisiune de obligaiuni ipotecare

Regim juridic
BCI persoane juridice romne: se constituie ca S.A., conform LSC
particularitate: singura activitate interzis BCI, dintre activitile permise IC:
atragere de depozite
Capital social 25.000.000 lei
BCI le sunt aplicabile integral dispoziiile ce reglementeaz IC

Statistica: Romnia - Registrul BNR, Partea I, Seciunea a III-a


nu exist nicio banc de credit ipotecar (BCI)

Instituiile de credit
Instituiile Emitente de Moned Electronic
Moneda electronic = valoare monetar reprezentnd o crean asupra emitentului, care este:
stocat pe un suport electronic
emis n schimbul primirii de fonduri a cror valoare nu poate fi mai mic dect valoarea
monetar emis
acceptat ca mijloc de plat i de alte entiti dect emitentul
Instituia Emitent de Moned Electronic (IEME)
persoan juridic romn constituit ca S.A. sau o IEME autorizat n UE/SEE
Condiie esenial: Capitalizarea
nivel minim al capitalului iniial (= capital social): EUR 1.000.000
Statistic: Romnia - Registrul BNR, Partea I, Seciunea a IV-a
nu exist nicio IEME persoan juridica de naionalitate romn;
exist notificri din partea unor IEME din UE privind furnizarea de servicii n mod direct
decembrie 2007 - banii electronici: 0,1% din totalul numerarului n circulaie n zona euro
decembrie 2006 - 1% din totalul plilor din zona euro erau efectuate cu bani electronici DC6
Cadru legal comunitar
Directiva nr. 2000/46/CE privind accesul la activitate, desfurarea i supravegherea prudenial a
activitii instituiilor emitente de moned electronic

Slide 23
DC6

ELECTRONIC MONEY INSTITUTIONS


CURRENT TRENDS, REGULATORY ISSUES AND FUTURE PROSPECTS
by Phoebus Athanassiou and Natalia Mas-Guix
LEGAL WORKING PAPER SERIES
NO 7 / JULY 2008
Relative use of cashless payment instruments in the euro area
Cheques 9%
E-money 1%
Direct debits 29%
Credit/debit cards 30%
Source: ECB, Payment Systems Statistics, Annual frequency, calculated to December 2006
n total pli efectuate n zona euro: 69% efectuate prin mijloace electonice (cashless payments)
Restul plilor efectuate n zona euro: 31% efectuate prin numerar (cash payments)
Daciana Catana; 25.10.2009

Instituiile financiare nebancare


Instituie Financiar
o entitate, alta dect o instituie de credit, a crei activitate principal const n dobndirea de
participaii n alte entiti sau n desfurarea uneia sau mai multora dintre urmtoarele activiti:
b) acordare de credite, incluznd printre altele: credite de consum, credite ipotecare, factoring cu sau fr regres,
finanarea tranzaciilor comerciale, inclusiv forfetare;
c) leasing financiar;
d) operaiuni de pli;
e) emitere i administrare de mijloace de plat, cum ar fi: cri de credit, cecuri de cltorie i alte asemenea,
inclusiv emitere de moned electronic;
f) emitere de garanii i asumare de angajamente;
g) tranzacionare n cont propriu i/sau pe contul clienilor cu:
1. instrumente ale pieei monetare, cum ar fi: cecuri, cambii, bilete la ordin, certificate de depozit;
2. valut;
3. contracte futures i options financiare;
4. instrumente avnd la baz cursul de schimb i rata dobnzii;
5. valori mobiliare i alte instrumente financiare transferabile;
h) participare la emisiunea de valori mobiliare i alte instrumente financiare, prin subscrierea i plasamentul
acestora ori prin plasament i prestarea de servicii legate de astfel de emisiuni;
i) servicii de consultan cu privire la structura capitalului, strategia de afaceri i alte aspecte legate de afaceri
comerciale, servicii legate de fuziuni i achiziii i prestarea altor servicii de consultan;
j) administrare de portofolii i consultan legat de aceasta;
k) custodie i administrare de instrumente financiare;
l) intermediere pe piaa interbancar;

Instituii Financiare Nebancare - IFN (1)


Instituii Financiare Nebancare

entitile, altele dect instituiile de credit, ce desfoar activitate de creditare cu titlu


profesional, n condiiile stabilite de lege
Cadru legal naional

Legea nr. 93 din 8 aprilie 2009


Regulamentul BNR nr. 20 din 21 octombrie 2009
Constituire

obligatorie forma SA la constituire i utilizarea abrevierii IFN - exist anumite excepii


capital social min. EUR 200.000 sau min. EUR 3.000.000 (acordare credite ipotecare)
sucursalele din Romnia ale instituiilor financiare, persoane juridice strine: capitalul de dotareR4

nceperea activitii. Notificarea

nceperea activitii: condiionat de notificarea BNR n 30 zile de la nmatricularea n


Registrul Comerului, nsoit de transmiterea unei documentaii (societate i personal)
BNR verific (similar instituiilor de credit):
ndeplinirea condiiilor legale pentru accesul la activitate
ndeplinirea condiiilor legale pentru desfurarea activitii

ndeplinirea condiiilor de acces la activitate i funcionare conduce la:


eliberarea ctre IFN a documentului care atest nscrierea n Registrul General (toate IFN)
nscrierea IFN n registrul corespunztor (condiii speciale: nscrierea n Registrul Special - infra)

Slide 25
R4

Regulament nr. 20 din 13 octombrie 2009


Prevederile referitoare la capitalul social al IFN se aplic n mod corespunztor sucursalelor din Romnia ale instituiilor financiare,
persoane juridice strine.
Capitalul de dotare al sucursalelor din Romnia ale instituiilor financiare, persoane juridice strine, este reprezentat de sumele puse la
dispoziia acestora, cu caracter permanent, de ctre instituiile financiare, persoane juridice strine.
Radu; 04.11.2009

Instituii Financiare Nebancare - IFN (2)


Activiti permise (activiti principale)
acordare de credite, incluznd, fr a se limita la: credite de consum, credite ipotecare, credite
imobiliare, microcredite, finanarea tranzaciilor comerciale, operaiuni de factoring, scontare,
forfetare
leasing financiar
emitere de garanii, asumare de angajamente de garantare, asumare de angajamente de finanare
acordare de credite cu primire de bunuri n gaj, respectiv amanetare prin case de amanet
acordare de credite ctre membrii asociaiilor fr scop patrimonial organizate pe baza liberului
consimmnt al salariailor/pensionarilor, n vederea sprijinirii prin mprumuturi financiare a
membrilor lor de ctre aceste entiti, organizate sub forma juridic a caselor de ajutor reciproc
alte forme de finanare de natura creditului

Activiti permise (activiti auxiliare)


emitere i administrare de carduri de credit pentru clieni i activiti legate de procesarea
tranzaciilor cu acestea
activiti conexe i auxiliare legate de realizarea activitilor de creditare sau de funcionarea
entitii
operaiuni n mandat i poate presta servicii de consultan (dac se circumscriu activitilor de
creditare nscrise n obiectul de activitate
efectuare de operaiuni de schimb valutar aferente activitilor permise (excluse: Registrul de
eviden)

Instituii Financiare Nebancare - IFN (3)


Activiti interzise
atragerea de depozite ori de alte fonduri rambursabile de la public
emiterea de obligaiuni,
excepie: oferta public adresat investitorilor calificai (n sensul Legii pieei de capital) DC9
operaiuni cu bunuri mobile i imobile, cu excepia celor legate de activitatea de creditare sau
a celor necesare funcionrii n condiii adecvate a entitii
acordarea de credite, condiionat de vnzarea sau de cumprarea aciunilor IFN
acordarea de credite, condiionat de acceptarea de ctre client a unor servicii care nu au
legtur cu operaiunea de creditare respectiv

Alte interdicii
includerea n obiectul principal de activitate a unei activiti care nu este prevzut ntre
activitile principale permise, enumerate limitativ de Legea 93 din 2009
includerea n obiectul secundar de activitate a oricrei altei activiti dect cele prevzute
limitativ de Legea 93 din 2009 ntre activitile auxiliare permise

Secretul profesional
confidenialitatea asupra tuturor informaiilor aflate la dispoziie, care privesc persoana,
patrimoniul, activitatea, relaiile personale sau de afaceri ale clienilor, contractele ncheiate
cu clienii sau serviciile prestate pentru acetia
condiiile i situaiile n care se poate ridica secretul profesional n relaia cu clientela sunt
reglementate ntr-o manier similar instituiilor de credit

Slide 27
DC9

LEGE Nr. 297 din 28 iunie 2004


privind piaa de capital
TITLUL I
DISPOZIII GENERALE
ART. 2
(1) n nelesul prezentei legi, termenii i expresiile de mai jos au urmtoarele semnificaii:
15. investitor calificat:
a) entiti autorizate s opereze pe piee financiare, precum instituiile de credit, societile de servicii de investiii financiare, alte
instituii financiare autorizate i reglementate, societile de asigurri, organismele de plasament colectiv, societile de administrare a
investiiilor, fondurile de pensii, precum i alte entiti ce nu sunt autorizate ori reglementate i al cror unic obiect de activitate este
investiia n valori mobiliare;
b) autoriti ale administraiei publice centrale i locale, instituii de credit centrale, organisme internaionale i regionale, precum:
Fondul Monetar Internaional, Banca Central European, Banca European de Investiii sau alte organisme similare;
c) entiti legale care ndeplinesc dou din urmtoarele trei criterii:
1. numr mediu de angajai pe perioada unui exerciiu financiar mai mare de 250;
2. active totale n valoare mai mare de echivalentul sumei de 43.000.000 euro;
3. cifra de afaceri anual net mai mare de echivalentul sumei de 50.000.000 euro;
d) anumite persoane fizice, subiect al recunoaterii reciproce. C.N.V.M. poate decide s autorizeze persoane fizice rezidente n
Romnia, care solicit n mod expres s fie considerate ca investitori calificai, dac aceste persoane ndeplinesc cel puin dou din
urmtoarele criterii:
1. investitorul a efectuat tranzacii de o mrime semnificativ pe o pia reglementat cu o frecven medie de cel puin 10 tranzacii
pe trimestru n ultimele patru trimestre calendaristice;
2. valoarea portofoliului de valori mobiliare al unui investitor depete 500.000 euro;
3. investitorul a lucrat sau lucreaz n sectorul financiar cel puin de un an, avnd o poziie care necesit cunotine privind investiiile
n valori mobiliare;
e) anumite societi mici i mijlocii, subiect al recunoaterii reciproce. C.N.V.M. poate decide s autorizeze societi mici i mijlocii cu
sediul n Romnia, care solicit n mod expres s fie considerate investitori calificai. n nelesul prezentei legi, societi mici i mijlocii
sunt acele societi comerciale care, n conformitate cu ultimele situaii financiare raportate, nu ndeplinesc dou din cele trei criterii
prevzute la lit. c)
Daciana Catana; 25.10.2009

Instituii Financiare Nebancare - IFN (4)


Cerine generale - Registru general
cerinele generale trebuie s fie satisfcute de toate entitile care aspir la a deveni IFN
destinate promovrii unei practici prudente i sntoase, asigurate prin monitorizare i supraveghere

Cerinele generale:
capitalizare iniial:
existena capitalul social minim, vrsat integral la momentul subscrierii (majorarea prin subscriere
instantanee)
capitalul social: constituit i majorat exclusiv prin aporturi n numerar (interzise aporturile n natur)
aciunile emise sunt exclusiv aciuni nominative

conductorii - reputaie i experien adecvate pentru exercitarea responsabilitilor ncredinate


obligaii stabilite n sarcina direct a IFN:
elaboreaz norme interne pentru realizarea activitilor de creditare, stabilind reguli care s se
refere cel puin la: bonitatea beneficiarului, criteriile i condiiile acordrii creditului
organizeaz i conduc contabilitatea proprie, iar situaiile financiare anuale se auditeaz
comunic BNR informaii referitoare la acionarii semnificativi i la structura grupurilor din
care fac parte acetia
constituie, regularizeaz i utilizeaz provizioane specifice de risc de credit,
raporteaz BNR structura portofoliului de credite i orice informaie solicitat de banca central
n scop statistic i de analiz

Instituii Financiare Nebancare - IFN (5)


Cerine speciale - Registru special
ndeplinirea cerinelor speciale determin nscrierea n Registrul special
cerinele speciale sunt cerine suplimentare i facultative pentru IFN n raport cu cerinele generale
IFN au obligaia s i monitorizeze permanent criteriile pentru nscrierea n Registrul special n
vederea asigurrii premiselor ndeplinirii, simultan cu nscrierea n Registrul special, a obligaiei
de ncadrare n cerinele speciale
IFN nscrise n Registrul special sunt supravegheate prudenial

Cerinele speciale se refer la:

cifra de afaceri
volumul creditelor
gradul de ndatorare
totalul activelor
capitalurile proprii
calitatea acionarilor semnificativi i structura grupurilor din care acetia fac parte
conducerea IFN, care trebuie s fie asigurat de cel puin dou persoane (sistem unitar)
cerine mai ridicate, fixate prin norme proprii ale IFN i care se refer la:

fondurile proprii
expunerea fa de un debitor i expunerea agregat
expunerea fa de persoanele aflate n relaii speciale cu instituia financiar nebancar
organizarea, controlul intern, auditul intern i administrarea riscurilor

Instituii Financiare Nebancare - IFN (6)


Cerine pentru nscrierea n Registrul de eviden
Registrul de eviden
se adreseaz altor entiti de tipul IFN, care sunt exceptate de la constituirea ca S.A.
acestea utilizeaz n mod facultativ abrevierea "IFN
Casele de amanet
cadru juridic aplicabil: Legea nr. 31/1990, Legea societilor comerciale
activitate de creditare limitat la acordare de credite cu primire de bunuri n gaj,
respectiv amanetare prin case de amanet
Casele de ajutor reciproc
cadru juridic (legi speciale):
O.G. nr. 26/2000 asociaiile i fundaiile, aprobat prin Legea nr. 246/2005
Legea nr.122/1996 privind regimul juridic al caselor de ajutor reciproc ale salariailor
Legea nr. 540/2002 privind casele de ajutor reciproc ale pensionarilor

activitate de creditare limitat la acordarea de credite ctre membrii asociaiilor fr


scop patrimonial organizate pe baza liberului consimmnt al
salariailor/pensionarilor, n vederea sprijinirii prin mprumuturi financiare a
membrilor lor de ctre aceste entiti, organizate sub forma juridic a caselor de
ajutor reciproc (CAR)

Instituii Financiare Nebancare - IFN (7)


Fuziunea se poate realiza:
ntre dou sau mai multe instituii financiare nebancare;
ntre instituii financiare nebancare i instituii de credit;
ntre instituii financiare nebancare i societi al cror obiect de activitate l constituie
desfurarea de activiti auxiliare i conexe

Protecia consumatorului
toate operaiunile de credit i garanie ale trebuie s se desfoare cu respectarea prevederilor
legale referitoare la protecia consumatorului i s fie consemnate n documente contractuale din
care s rezulte clar toi termenii i toate condiiile respectivelor tranzacii
documentele trebuie pstrate de i puse la dispoziia personalului mputernicit al BNR

Modificri n situaie
se supun comunicrii BNR
sunt modificri n situaia IFN cele referitoare la: a) denumirea, sediul social i numrul de
telefon/fax ale instituiei financiare nebancare; b) majorarea sau reducerea capitalului social;
c) modificrile aduse obiectului de activitate principal i secundar, dup caz;
d) deschiderea/nchiderea de sucursale sau alte sedii secundare pe teritoriul Romniei;
e) deschiderea/nchiderea de sucursale sau alte sedii secundare n strintate; f) acionari;
g) conductori; h) administratori/membrii consiliului de supraveghere; i) auditorul statutar sau
firma de audit.

Autoritile naionale
de supraveghere sectorial
Banca Naional a Romniei (B.N.R.)
Cadru legal: Legea nr. 312/2004
- instituia de supraveghere a pieei monetare i a sistemelor de pli

Comisia Naional a Valorilor Mobiliare (C.N.V.M.)


Cadru legal: OUG nr. 95/2002, aprobata prin Legea nr. 514/2002
- instituia de supraveghere a pieei de capital

Comisia de Supraveghere a Asigurrilor (C.S.A.)


Cadru legal: Legea nr. 32/2000
- instituia de supraveghere a pieei asigurrilor

Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private


(C.S.S.P.P.)
Cadru legal: OUG nr. 50/2005, aprobat prin Legea nr. 313/2005
- instituia de supraveghere a pieei pensiilor private i facultative

Banca Naional a Romniei - BNR (1)


Banca Naional a Romniei - banca central a Romniei:
instituie public independent cu personalitate juridic
n ndeplinirea atribuiilor, BNR i membrii organelor sale de conducere nu vor solicita sau primi
instruciuni de la autoritile publice sau de la orice alt instituie sau autoritate
BNR sprijin politica economic general a statului, fr prejudicierea ndeplinirii obiectivului
su fundamental

Obiectivul fundamental
asigurarea i meninerea stabilitii preurilor

Principalele atribuii:
elaborarea i aplicarea politicii monetare i a politicii de curs de schimb
autorizarea, reglementarea i supravegherea prudenial a IC i IFN, promovarea i
monitorizarea bunei funcionri a sistemelor de pli pentru asigurarea stabilitii
financiare
emiterea bancnotelor i a monedelor ca mijloace legale de plat pe teritoriul Romniei
unica instituie autorizat s emit nsemne monetare, sub form de bancnote i
monede, ca mijloace legale de plat pe teritoriul Romniei
stabilirea regimului valutar i supravegherea respectrii acestuia
administrarea rezervelor internaionale ale Romniei (contul curent; balana extern)

Banca Naional a Romniei - BNR (2)


Activitatea B.N.R.
n cadrul politicii monetare i de curs de schimb: poate acorda instituiilor de credit
credite pe termene ce nu pot depi 90 de zile, garantate cu, dar fr a se limita la:
titluri de stat provenite din emisiuni publice, prin remiterea lor n portofoliul BNR
depozite constituite la BNR sau la alte persoane juridice agreate de BNR

stabilete condiiile si costurile de creditare


deschide i opereaz conturi ale instituiilor de credit, ale Trezoreriei Statului, ale
caselor de compensare i ale altor entiti, rezidente i nerezidente, stabilite prin
reglementri BNR

Conducerea B.N.R.
Consiliu de Administraie: compus din nou membri
conducerea executiv a BNR: Guvernator, prim-viceguvernator i doi viceguvernatori.
Membrii Consiliului de Administraie al BNR, cu nominalizarea conducerii executive,
numii de Parlament, pe o perioad de 5 ani, cu posibilitatea rennoirii mandatului.

revocarea din funcie a oricrui membru al Consiliului de Administraie - de ctre


Parlament:
dac acesta nceteaz s ndeplineasc condiiile necesare pentru exercitarea atribuiilor sale
dac se face vinovat de abateri grave

Banca Naional a Romniei - BNR (3)


Situaiile financiare ale B.N.R.
ntocmite conform principiilor i regulilor contabile prevzute de standardele
internaionale de contabilitate aplicabile bncilor centrale, recunoscute de BCE
cuprind:
bilanul
contul de profit sau pierdere
notele explicative
supuse auditrii de ctre auditori financiari, persoane juridice autorizate de Camera Auditorilor
Financiari din Romnia (CAFR), selectai de ctre Consiliul de Administraie, pe baz de licitaie

Capitalul B.N.R.
actual: 30.000.000 RON
aparine n ntregime statului

Secretul profesional
membrii CA i salariaii sunt obligai s pstreze secretul profesional asupra oricrei
informaii nedestinate publicrii, de care au luat cunotin n cursul exercitrii funciilor
lor, i nu vor folosi aceste informaii pentru obinerea de avantaje personale, orice abatere
fiind sancionat conform legii.
acetia sunt obligai s pstreze secretul profesional i dup ncetarea activitii n cadrul
bncii, orice nclcare fiind sancionat n condiiile legii

Banca Naional a Romniei - BNR (4)


Supravegherea prudenial
Obiectivul supravegherii prudeniale:
protejarea intereselor deponenilor i asigurarea stabilitii i viabilitii ntregului sistem bancar
prevenirea si limitarea riscurilor specifice activitii bancare
BNR supravegheaz prudenial:
instituiile de credit, persoane juridice romne,
sucursalele instituiile de credit, persoane juridice romne, nfiinate n alte State Membre/State Tere,

Competenele BNR n activitatea de supraveghere prudenial:


stabilete norme i indicatori de pruden bancar i urmrete respectarea acestora si a altor
cerine prevzute de lege i de reglementrile aplicabile, la nivel individual/consolidat/subconsolidat
realizarea efectiv a supravegherii prudeniale:
raportrile de pruden bancar transmise de instituiile de credit ctre Banca Central
inspecii la sediul bncilor
pentru IC din Romnia care desfoar activitate in alte state membre (in special printr-o sucursala):
colaboreaz cu autoritile competente din Statele Membre gazd
pentru activitatea din Romnia a sucursalelor IC din State Tere: coopereaz cu autoritile competente din
aceste state pe baza unor acorduri de cooperare cu autoritatea competenta din statul ter de origine al IC

Dup aderarea la Uniunea European:


BNR a devenit membru al Sistemului European al Bancilor Centrale (SEBC)
implicit, este membru al Bncii Centrale Europene (BCE)
Dup aderarea la zona euro:
va deveni membru al EuroSistemului

Crearea unui nou cadru instituional


european de supraveghere prudenial
Contextul - criza economic i financiar
criza economic i financiar a relevat punctele slabe ale cadrului de supraveghere n U.E.
supravegherea bancar actual: bazat pe principiul rii de origine: fiecare ar i
supravegheaz propriile bnci (BNR are atribuii reduse fa de sucursalele din St.Membre)
dezavantaj major: activitate de supraveghere fragmentat & factori destabilizatori transfrontalieri cu
propagare extrem de rapid

Raportul de Larosire (febr. 2009) s-a concretizat n propuneri de Regulamente (sept. 2009)

Msuri concrete - conform propunerilor de Regulamente:


I. supravegherea la nivel comunitar - Comitetul European pentru Riscuri
Sistemice
supravegherea macroprudenial comunitar a sistemului financiar n ansamblul su

II. supravegherea la nivel sectorial - Sistemul European al Supraveghetorilor


Financiari (SESF)
reea format din autoriti naionale de supraveghere financiar colabornd cu noile
Autoriti Europene de Supraveghere (AES), create prin transformarea actualelor
comitete europene consultative de supraveghere

I. Comitetul European pentru Riscuri


Sistemice - CERS - (1)

(eng.) European Systemic Risk Board - ESRB - (Bruxelles, 23.9.2009 - COM(2009) 499 final)
autoritate de supraveghere macro-prudenial fr personalitate juridic
acoper ntregul sector financiar, fr excepie
fundamentele juridice (drept comunitar primar) pentru nfiinare:
art. 5 TCE - (principiul subsidiaritii) - la nivelul Statelor Membre nu se poate realiza
ntro msur suficient o supraveghere macroprudenial eficient a sistemului financiar
comunitar din cauza integrrii pieelor financiare europene
art. 95 TCE nfiinarea CERS trebuie s contribuie direct la atingerea obiectivelor pieei
interne

DC3

DC2

obiectiv urmrit: CERS furnizeaz o perspectiv generalizat lund n considerare


conexiunile existente ntre instituiile financiare i cele dintre instituiile financiare i
sistemul financiar, n general
scop declarat: promovarea unor reacii politice oportune i coerente la nivelul
Statelor Membre, prevenind abordrile divergente i mbuntind funcionarea pieei
interne
responsabilitate: prevenirea sau reducerea riscurilor sistemice din sistemul financiar
comunitar

Slide 38
DC2

Article 94
The Council shall, acting unanimously on a proposal from the Commission and after consulting the European Parliament and the
Economic and Social Committee, issue directives for the approximation of such laws, regulations or administrative provisions of the
Member States as directly affect the establishment or functioning of the common market.
Article 95
1. By way of derogation from Article 94 and save where otherwise provided in this Treaty, the following provisions shall apply for the
achievement of the objectives set out in Article 14 [The Community shall adopt measures with the aim of progressively establishing the
internal market]. The Council shall, acting in accordance with the procedure referred to in Article 251 and after consulting the Economic
and Social Committee, adopt the measures for the approximation of the provisions laid down by law, regulation or administrative action
in Member States which have as their object the establishment and functioning of the internal market.
Daciana Catana; 24.10.2009

DC3

Article 5
The Community shall act within the limits of the powers conferred upon it by this Treaty and of the objectives assigned to it therein. In
areas which do not fall within its exclusive competence, the Community shall take action, in accordance with the principle of subsidiarity,
only if and in so far as the objectives of the proposed action cannot be sufficiently achieved by the Member States and can therefore, by
reason of the scale or effects of the proposed action, be better achieved by the Community. Any action by the Community shall not go
beyond what is necessary to achieve the objectives of this Treaty.
Daciana Catana; 24.10.2009

Comitetul European
pentru Riscuri Sistemice (2)
Atribuii:
identific i/sau colecteaz i analizeaz toate informaiile relevante
pentru ndeplinirea misiunii sale
emite avertismente atunci cnd riscurile sunt considerate importante
formuleaz recomandri pentru aciunile de remediere
monitorizeaz reaciile la avertismente i recomandri
coopereaz ndeaproape cu Sistemul European al Supraveghetorilor
Financiari (SESF) i furnizeaz Autoritilor Europene de
Supraveghere (AES) informaii referitoare la riscurile sistemice
lucreaz n colaborare cu instituiile internaionale (n special FMI)
i cu organismele relevante din ri tere, pe probleme legate de
supravegherea macroprudenial

Comitetul European
pentru Riscuri Sistemice (3)
Structur
Consiliul General
organismul decizional al CERS, responsabil de adoptarea avertismentelor i a
recomandrilor
membri ai Consiliului General cu drept de vot:

preedintele i vicepreedintele BCE


guvernatorii bncilor centrale naionale
un membru al Comisiei Europene
preedintele Autoritii bancare europene (ABE)
preedintele Autoritii europene pentru asigurri i pensii ocupaionale (AEAPO)
preedintele Autoritii europene pentru valori mobiliare i piee (AEVM)

Comitetul Director

cuprinde 61 de membri n total


asist Consiliul General n procesul de luare a deciziilor
pregtete reuniunile Consiliului General
evalueaz documentele care urmeaz a fi puse n discuie
monitorizeaz progresele lucrrilor n curs ale CERS

Secretariatul
n baza art. 105 # 6 TCE - asigurat de BCE, care primete o misiune special n acest
sens prin Decizie a Consiliului UE (Bruxelles, 23.9.2009 - COM(2009) 500 final)

DC4

Slide 40
DC4

Art. 105 paragraf (6) din TCE prevede posibilitatea pentru Consiliu, hotrnd n unanimitate la propunerea Comisiei, dup consultarea
BCE i cu avizul conform al Parlamentului European, de a ncredina BCE misiuni speciale privind politicile n materie de supraveghere
prudenial.
CHAPTER 2
MONETARY POLICY
Article 105
6. The Council may, acting unanimously on a proposal from the Commission and after consulting the ECB and after receiving the assent
of the European Parliament, confer upon the ECB specific tasks concerning policies relating to the prudential supervision of credit
institutions and other financial institutions with the exception of insurance undertakings.
Daciana Catana; 24.10.2009

II. Sistemul European


al Supraveghetorilor Financiari - SESF compunere:
Autoritile Europene de Supraveghere (AES)
Autoritatea Bancar European (AEB) - Londra

Bruxelles, 23.9.2009 - COM(2009) 501 final

Autoritatea European pentru Asigurri i Pensii Ocupaionale (AEAPO) - Frankfurt

Bruxelles, 23.9.2009 - COM(2009) 502 final

Autoritatea European pentru Valori Mobiliare i Piee (AEVMP) - Paris

Bruxelles, 23.9.2009 - COM(2009) 503 final

Autoritile Naionale de Supraveghere (ANS)


Romnia - supraveghere sectorial - B.N.R., C.N.V.M., C.S.A., C.S.S.P.P.

obiectiv: o pia financiar unic i stabil n UE care s conecteze autoritile naionale de


supraveghere n cadrul unei reele comunitare puternice
SESF combin avantajele unui cadru european global pentru supravegherea financiar i
competenele organismelor locale de supraveghere microprudenial care se afl cel mai
aproape de instituiile din jurisdiciile lor
crearea SESF va fi nsoit de un cadru de reglementare unic care va asigura aplicarea
uniform a normelor UE, contribuind la funcionarea pieei interne
punctul central al supravegherii cotidiene rmne la nivel naional, autoritile naionale de
supraveghere fiind n continuare responsabile de supravegherea entitilor individuale

Autoritile Europene de Supraveghere


(AES)
organisme comunitare cu personalitate juridic
element cheie al SESF
trebuie s nlocuiasc actualele comitete europene consultative:
Comitetul European al Inspectorilor Bancari (CEIB) => AEB
instituit: Decizia Comisiei Europene 2009/78/CE

Comitetul European al Inspectorilor pentru Asigurri i Pensii Ocupaionale


(CEIAPO) => AEAPO
instituit: Decizia Comisiei Europene 2009/79/CE

Comitetul Autoritilor Europene de Reglementare a Pieelor Valorilor Mobiliare


(CAERPVM) => AEVMP
instituit: Decizia Comisiei Europene 2009/77/CE

AES preiau toate sarcinile i competenele acestor comitete consultative


sarcina suplimentar a AES: de a asista autoritile naionale n interpretarea i
aplicarea coerent a normelor comunitare
Comisia European (CE) va lua parte la reeaua activitilor de supraveghere
exist considerente instituionale sau
i este impus de responsabilitile stabilite prin Tratat (TCE)

Autoritile Europene de Supraveghere


(AES)
Sarcini i competene comune ale AES - 1
1. Elaborarea de standarde tehnice

AES elaboreaz un set unic de norme UE, aplicabil tuturor instituiilor financiare de pe
piaa unic (diferenele dintre transpunerile naionale ale legislaiei comunitare rezultnd
din excepii, derogri, adugri sau ambiguiti trebuie identificate i eliminate, astfel nct
s se poat defini i aplica un singur nucleu armonizat de standarde).
aceast competen se refer la reglementarea unor aspecte foarte tehnice n cazul crora
sunt necesare condiii uniforme de aplicare a legislaiei comunitare
Comisia aprob ulterior aceste proiecte de standarde sub form de regulamente sau decizii,
pentru ca ele s produc efecte juridice directe
ca i comitetele europene de supraveghere: formuleaz orientri cu caracter neobligatoriu
i recomandri pentru ANS, instituiile financiare naionale i participanilor la pia (dac
ntr-un anumit caz ANS aleg s nu urmeze orientrile i recomandrile unei AES, ele
trebuie s ofere explicaii respectivei Autoriti cu privire la decizia lor, conform
principiului comply or explain - conformeaz-te sau explic)

Autoritile Europene de Supraveghere


(AES)
Sarcini i competene comune ale AES - 2
2. Puterea de a garanta aplicarea consecvent a normelor comunitare

competen general de participare la garantarea aplicrii coerente a legislaiei comunitare


AES gestioneaz un mecanism care s corecteze comportamentul ANS cnd se consider c
acestea nu respect legislaia comunitar existent competenta
n situaia excepional n care ANS nu respect decizia, AES pot adopta, n ultim instan,
o decizie adresat instituiilor financiare n ceea ce privete legislaia comunitar care li se
aplic direct (regulamentele)

3. Msuri n situaii de urgen

AES vor ndeplini un rol de coordonare activ ntre autoritile naionale de supraveghere,
n special n cazul unor evoluii negative care ar putea pune n pericol buna funcionare i
integritatea sistemului financiar din UE
AES solicit ANS s ia n comun msuri specifice n cazurile excepionale n care, datorit
urgenei, coordonarea ar putea fi insuficient (n special atunci cnd ANS le lipsesc
instrumentele pentru a rspunde rapid unei crize transfrontaliere pe cale de apariie

4. Soluionarea

dezacordurilor dintre ANS

AES pune n oper un mecanism care s garanteze c ANS implicate in seama cum se
cuvine de interesele celorlalte state membre

Autoritile Europene de Supraveghere


(AES)
Sarcini i competene comune ale AES - 3
5. O cultur comun a supravegherii
AES contribuie la elaborarea a unei culturi europene comune de supraveghere i
de garantare a unor proceduri uniforme i a unor practici de supraveghere
consecvente pe tot teritoriul Comunitii.

6. Evaluarea evoluiilor pieei


o nou sarcin alocat n 2009 actualelor comitete europene de supraveghere va
fi meninut pentru AES: monitorizarea, evaluarea i ntocmirea de rapoarte n
ceea ce privete tendinele, riscurile poteniale i punctele vulnerabile n sectorul
bncilor, asigurrilor i al valorilor mobiliare

7. Rol internaional i de consiliere


AES - puncte de contact utile pentru autoritile de supraveghere din ri tere
la cerere sau din proprie iniiativ, ofer consiliere Parlamentului European,
Consiliului i Comisiei
AES public avize, inclusiv n ceea ce privete evalurile prudeniale n cazul
fuziunilor i achiziiilor transfrontaliere

Autoritile Europene de Supraveghere


(AES)
Sarcini i competene comune ale AES - 4
8. Colectarea informaiilor
la cererea Autoritii, ANS i alte autoriti publice ale statelor membre vor pune la dispoziia
Autoritii toate informaiile necesare pentru ndeplinirea mandatului conferit
AES va institui i administra un sistem central care va pune la dispoziia ANS informaiile

9. Relaia cu Comitetul European pentru Riscuri Sistemice (CERS)


obiectivul reformei: asigurarea unei interaciuni mai uoare n ceea ce privete supravegherea
la nivel macroprudenial i microprudenial (cadrul de supraveghere la nivelul UE propus
poate funciona numai dac CERS i SESF coopereaz ndeaproape)
CERS primete de la ANS un flux prompt de date microprudeniale
supravegherea microprudenial exercitat de ANS beneficiaz de informaiile CERS cu
privire la mediul macroprudenial (prin AES)

10. Competene de supraveghere a ageniilor de rating al creditelor


AEVMP - responsabil de nregistrarea ageniilor de rating al creditelor
AEVMP - dreptul de a lua msuri n materie de supraveghere (ex: anularea nregistrrii sau
suspendarea utilizrii ratingurilor creditelor n scopuri de reglementare
AEVMP - dreptul de a colecta informaii n materie supraveghere: dreptul de a solicita
informaii i de a efectua anchete sau inspecii la faa locului

Autoritile Europene de Supraveghere


(AES)
Organizarea intern a AES - 1
1. Consiliul de Supraveghere
principalul organism de luare de decizii
responsabiliti: adoptarea proiectelor de standarde tehnice, a avizelor, recomandrilor
alctuit din:

preedintele respectivei AES (prezideaz ntrunirile consiliului, fr drept de vot)


directorul ANS relevante din fiecare stat membru
un reprezentant din partea Comisiei (fr drept de vot)
un reprezentant din partea CERS (fr drept de vot)
un reprezentant al fiecreia dintre celelalte dou AES (fr drept de vot)
observatori (eventual)

2. Consiliul de Administraie
responsabiliti:
elaborarea programului de lucru al AES
adoptarea normelor de procedur
rol central n adoptarea bugetului

Autoritile Europene de Supraveghere


(AES)
Organizarea intern a AES - 2
3. Preedintele i Directorul Executiv
selecionai n urma unei proceduri deschise dintre membrii consiliului de
supraveghere
criterii de merit, competene, cunoaterea instituiilor financiare i a pieelor i
experien n domeniul supravegherii i al reglementrii
mandatul (rennoibil) de cinci ani

Preedintele
reprezint Autoritatea
preedinte independent cu norm ntreag
Parlamentul European confirm candidatul selecionat de Consiliul de
Supraveghere
responsabil cu pregtirea lucrrilor Consiliului de Supraveghere

Directorul Executiv
gestioneaz activitile cotidiene
expert independent cu norm ntreag

Autoritile Europene de Supraveghere


(AES)
Organizarea intern a AES - 3
4. Comitetul Comun al Autoritilor Europene de Supraveghere (AES)
cooperarea transsectorial va fi esenial (reflectate fidel tendinele i realitile pieei)
comitet mixt al AES: garanteaz nelegerea reciproc, cooperarea i msurile de
supraveghere consecvente ntre cele trei noi AES
subcomitet al comitetului mixt: se va ocupa n special de chestiunile transsectoriale, inclusiv
de conglomeratele financiare, i va asigura un nivel de concuren egal

5. Comisia de Apel
organism comun celor trei Autoriti Europene de Supraveghere (AES)
sistemul cilor de atac instituit va garanta c orice persoan fizic sau juridic, inclusiv
o ANS, poate introduce o aciune n prim instan n faa Comisiei de Apel mpotriva
unei decizii luate de AES n scopul garantrii aplicrii coerente a normelor comunitare,
al lurii de msuri n situaii de urgen sau al soluionrii dezacordurilor
ase membri i ase supleani cu experien i cunotine n domeniu
exclui ab initio: membrii actualului personal al ANS sau al altor instituii naionale
sau comunitare care sunt implicai n activitile Autoritii
2 membri ai Comisiei de Apel i doi supleani vor fi numii de ctre Consiliul de
Administraie al fiecrei AES de pe o list de candidai propus de Comisia European