Avantajele grupurilor

- n legtur cu asociaii (acionarii cei majoritari au dreptul de exprimare a votului fa

de celelalte societi acionare n legtur cu gestionarea i administrarea ansamblului de
societi);
- n legtur cu terii (n legislaia francez se admite posibilitatea ca i creditorii unei
societi din grup s poat solicita ncasarea creanei de la societatea-mam conform
teoriei aparenei i anume ca i cum aceste societi ar o forma o singur societate);
- n legtur cu operaiunile de trezorerie (este favorizat principiul care autorizeaz
practicarea acestor operaiuni la nivelul grupului i aceleai condiii ca i n cazul unor
instituii bancare).
Supleea funcionrii grupului este justificat prin posibilitatea izolrii unor activiti
diversificate n cadrul unor entiti juridice distincte permind o mai bun mprire a
responsabilitilor, atenund riscurile pentru ansamblul grupului n conjuncturile dificile
ale filialelor.
Regulile de majoritate n luarea deciziilor n A.G.A. permite exercitarea plenitudinii de
putere fr a fi obligatorie posedarea totalitii aciunilor.
Crearea filialelor i subfilialelor favorizeaz o multiplicare a puterii n raport cu capitalul
deinut. Aa se explic recurgerea frecvent la modaliti de cretere extern (achiziia de
aciuni de ctre o societate pentru exercitarea unei puteri mai mari sau mai sczute asupra
altor societi.
Privitor la dimensiunea lor, se poate aprecia:
- o diminuare a costurilor prin raionalizarea produciei, prin acumularea de know-how,
prin realizarea unor economii de anvergur n cazul produciei comune;
- o putere de pia care rezult din capacitatea grupului de a aciona asupra determinrii
preurilor i a impunerii pe pia a anumitor produse;
- existena unor legturi privilegiate a statului;
- capacitatea strategic global;
- prin funciile strategice se poate ajunge la dobndirea mrimii critice.
Puterea financiar a mai multor ntreprinderi mrete capacitatea strategic dnd grupului
posibilitatea de a-i mobilizeze resursele la care se adaug i sporirea capacitii de
ndatorare la nivel de ansamblu.
Supleea n funcionarea grupurilor : Izolarea unor activiti diverse n cadrul unor entiti
juridice distincte permite o mai bun mprire a responsabilitilor, atenund riscurile
pentru ansamblul grupului n cazul dificultilor unor filiale. Apare o suplee n
operaiunile financiare de restructurare a activitilor. Operaiunile de cesiune sau de
schimburi de aciuni sunt mai simple i mai puin costisitoare dect revnzrile separate
ale diferitelor pri a unui activ.
Controlul: Regulile de majoritate privind luarea deciziilor n A.G.A. permit exercitarea
plenitudinii de putere fr a fi obligatorie posedarea totalitii aciunilor. Crearea filialelor
i subfilialelor favorizeaz o multiplicare a puterii n raport cu capitalul deinut. Aa se

explic recurgerea frecvent la modalitile de cretere extern (prin achiziii de aciuni

de ctre o societate n vederea exercitrii unei puteri mai mari sau mai reduse asupra altor
societi).
Dezavantajele grupurilor
Legate de structura de grup:
- gestionarea este mai greoaie;
- un cost mai ridicat al informrii;
- dezavantajele firmelor multinaionale.
Dependena societilor fa de societatea-mam
1. Dependen financiar (prin deinerea a mai mult de 50% din drepturile de vot n
A.G.A.),
2. Dependen direcional (prin deinerea a mai mult de 50% din locuri n Consiliul de
conducere al grupului),
3. Dependen contractual (existena unor contracte de exclusivitate sau a altor acorduri
clar menionate n statut sau contractul de societate),
4. Dependen economic (n cazul situaiilor de monopol).
Dac o societate are autonomie juridic i economic proprie, rareori aceast
independen sau autonomie i poate oferi toate elementele necesare dezvoltrii sale.
n ordinea gradului de dependen putem sesiza mai multe tipuri de aliane:
legturi comerciale sau neconvenionale, prin care o societate A depinde de o societate
B, A fiind principalul client al societii B;
legturi comerciale convenionale, prin care o societate A acord unei societi B
reprezentana comercial pentru produsele sale n vederea integrrii pe o nou pia;
legturi tip persoan fizic care constituie o form subtil de dependen discret a
mai multor societi, care sunt toate deinute n mod majoritar de aceeai persoan fizic.
Aceste societi pot s nu aibe ntre ele nici o legtur aparent;
legturi statutare sau contractuale, care asigur controlul unei societi asupra alteia
independent de orice investiie financiar, acest lucru realizndu-se prin dreptul de vot
recunoscut ca majoritar n A.G.A.;
legturi financiare, caracterizate prin preluarea de participaii de capital ntr-o societate
de ctre o alt societate.
Din momentul n care se manifest astfel de legturi cu titlu cvasi- permanent ntre dou
sau mai multe societi, se va conveni s se aprecieze c acestea fac parte dintr-un grup.
Necesitatea conturilor consolidate. Mic istoric
Ca afacere pur industrial la nceput, societatea de mari proporii ajunge s se transforme
n mod progresiv ntr-un centru de conducere financiar pe baza crerii unui grup.
Doar simpla publicare a bilanurilor i conturilor de rezultate ale societilor care fac
parte dintr-un grup ar fi insuficient pentru informarea terilor i mai ales a acionarilor

unui grup de societi, acetia neputnd avea informaii semnificative la nivel de

ansamblu.
Aceast necesitate s-a fcut simit la nceputul secolului XX n Statele Unite ale
Americii unde s-a nscut i dezvoltat fenomenul de concentrare industrial.
Tehnica conturilor consolidate a fost utilizat de Societatea United Steel, care a ntocmit
astfel de conturi pentru prima dat, n 1905, i consolidarea conturilor devenind
obligatorie n Statele Unite pentru societile cotate n 1930. Sub influena grupurilor
americane, acest tip de informaie s-a rspndit i n Europa n special la bursa de valori
din Londra unde anumite societi au fcut apel la piaa financiar anglo-saxon.
n Frana, recunoaterea legislativ a fost realizat cu ocazia elaborrii primei legi privind
conturile consolidate n 1983, ns nc din 1965, au existat deja cteva societi franceze
care au adoptat practica american.
n 1968, Ministerul francez al Economiei i Finanelor oficializeaz o recomandare a
Consiliului Naional al Contabilitii i public o hotrre pentru incitarea grupurilor de a
proceda la consolidarea conturilor, fr ns s aibe o obligaie expres n acest sens.
Comisia pentru Operaiunile Bursiere, a impus, n 1970, societilor anonime care fceau
apel public la economii, s insereze n notele de informaii i conturile consolidate cu
ocazia operaiunilor financiare. Pe plan european au fost adoptate dou directive: a patra
i a aptea. Cea de-a aptea directiv cu privire la ntocmirea conturilor consolidate a fost
publicat de Comunitatea European n iunie 1983.Pe plan internaional, recomandrile
pentru elaborarea conturilor consolidate s-au multiplicat. Comisia societilor
transnaionale a ONU, creat n 1974, prevede i conturile consolidate printre informaiile
de furnizat de ctre societi. Comisia OCDE public n 1976 principiile directoare n
intenia ntreprinderilor multinaionale, cuprinznd publicarea informaiilor consolidate.
Comitetul Internaional al Standardelor sau Normelor Contabile (IASB), fondat n 1973,
are ca obiect elaborarea i publicarea n interes public, a normelor contabile
internaionale. Printre primele subiecte tratate, IASB a atins subiectul privind situaiile
financiare consolidate i necesitatea lor prin intermediul normelor internaionale: nr. 27
privind contabilizarea titlurilor de participare n societile filiale, nr. 28 privind
contabilizarea participaiilor n ntreprinderile asociate, nr. 31 privind informaia
financiar referitoare la participaiile n filialele comune . Nu este de mirare faptul c
principiile general admise (att cele reglementate de normele internaionale ct i cele
reglementate de cea de-a aptea directiv european) eman din normele profesionale
americane, datorndu-se n primul rnd anterioritii i calitii lor precum i a
importanei grupurilor care au impus aceste norme. Consolidarea conturilor are ca scop
exprimarea situaiei i a rezultatelor unei societi numite societate-mam innd cont
de legturile financiare i economice ale acesteia cu alte societi. n funcie de tipul
legturilor reinute rezult dou concepii ale consolidrii conturilor:
o concepie restrictiv, limitnd operaiile la grupul constituit de societatea-mam i de
societile plasate sub conducerea sa unic (conform experienei germane);
o concepie lrgit care depete sfera grupului .Grupul stricto-sensu cuprinde doar
societatea-mam i filialele dependente de aceasta. n concepia lrgit, n consolidare vor
fi cuprinse att societatea-mam cu filialele sale ct i societile deinute n comun cu
alte grupuri (filialele comune) mpreun cu societile asociate grupului asupra crora
societatea-mam are o influen semnificativ rezultat din deinerea de participaii sau
de drepturi de vot minime n baza unor contracte sau acorduri.

Crearea unei filiale comune mai multor grupuri permite o micare de concentrare a
ntreprinderilor care s duc la o mbuntire asigurnd totodat o anumit repartiie a
riscurilor i o diversificare a activitilor.
Grupul reprezint ansamblul cu caracter financiar i economic n interiorul cruia bilanul
i conturile de rezultat ale societilor sunt mai puin afectate de operaiile interne
grupului : partajul activitilor, transferul de rezultate, ntrajutorarea financiar,
retrocedarea de bunuri, etc.
Publicarea conturilor de bilan i rezultate numai pentru societile comerciale aparinnd
grupului, ns luate n mod individual, se dovedete a fi insuficient pentru furnizarea
ctre teri i n special ctre acionarii societilor din grup, a unor informaii
semnificative.
Conturile consolidate asigur prezentarea tuturor creanelor si datoriilor fa de terii
exteriori grupului. In conturile individuale ale societii mam, de exemplu, sunt
prezentate sumele date sau luate cu titlu de mprumut fa de alte ntreprinderi din grup.
In conturile consolidate, aceste creane i datorii interne grupului sunt eliminate;
adevratele creane si datorii fa de teri sunt prezentate numai prin consolidarea
conturilor.
Aceast prezentare este mai explicit dect in conturile anuale individuale n ceea ce i
privete pe finanatori : bncile i ali investitori.
De asemenea, situaia financiar a societii-mam se poate dovedi a fi foarte bun, n
timp ce datoriile grupului s pun anumite semne de ntrebare. Invers, situaia financiar
a societii-mam poate evidenia o a fi foarte bun, n timp ce datoriile grupului s pun
anumite semne de ntrebare. Invers, situaia financiar a societii-mam poate evidenia
o situaie delicat, dei echilibrele financiare ale ansamblului de societi ale grupului
sunt satisfctoare. Pe de alt parte, dac grupul se finaneaz prin apelarea la contracte
de leasing, este posibil de a prezenta n contabilitate aceste operaiuni ca o finanare de
activ. Datoria financiara poate fi astfel prezentat de o manier mai aproape de realitatea
economic.
Graie conturilor consolidate se poate evidenia mai bine volumul cifrei de afaceri
realizate de ntregul grup i acelai lucru i pentru rezultate, deoarece conturile
consolidate prezint cota parte a rezultatelor fiecrei ntreprinderi care este atribuit
grupului fiind distribuite sau meninute la rezerve.Societatea-mam poate cumpra titluri
de la alte societi pentru a obine controlul majoritar. Dac aceast achiziie este fcut la
un pre foarte ridicat, pune n eviden un pre de cumprare cotei pri de capital propriu
corespunztor. n acest caz, conturile consolidate permit aprecierea faptului dac
investiia legat de achiziia acestor titluri este compatibil cu mijloacele financiare i
rezultatele grupului. De asemenea, cesiunea intern de active poate conduce la apariia
unor rezultate false, nejustificabile din punctul de vedere al responsabililor grupului.
Toate aceste elemente la care se vor aduga i altele ofer posibilitatea determinrii
adevratelor performane ale grupului i viitorul su. O viziune de ansamblu asupra
elementelor de gestiune a ntreprinderilor din grup este oricnd mai elocvent dect
fiecare n parte.

Utilitatea conturilor consolidate

Obiectivul principal al situaiilor financiare de sintez este de furniza o informaie util
pentru luarea deciziilor economice i financiare. Conturile consolidate pot fi considerate
ca avnd dou obiective relativ independente:
a) - utilitate pentru informarea intern a grupului, adic un instrument de gestiune,
b) - utilitate n ceea ce privete informarea exterioar grupului.
a) Conturile consolidate ca instrument de gestiune
Consolidarea este un element indispensabil controlului intern de gestiune al grupului.
Aceasta permite o mai bun cunoatere a filialelor i o mai bun legtur cu filialele.
Controlul intern, privit ca ansamblu de msuri de prevedere i constatare, trebuie s
contribuie la cunoaterea i conducerea competent a tuturor societilor. Prin controlul
intern se asigur protecia i pstrarea intact a patrimoniului global, i aplicarea corect a
instruciunilor conducerii, favoriznd mbuntirea performanelor.
Controlul intern se manifest prin organizarea metodelor i procedurilor tuturor
activitilor societilor pentru a menine continuitatea i perenitatea acestora. n cadrul
acestui control, utilizarea tehnicilor de consolidare permite armonizarea contabilitilor
diferitelor societi din grup i pe aceast baz asigur o normalizare a conceptelor i
definiiilor. De asemenea, se asigur o mbuntire a metodelor de evaluare i prezentare
a situaiilor patrimoniale i a rezultatelor ct i o normalizare a circulaiei informaiei i a
procedurilor corespunztoare, toate acestea determinnd o mbuntire a conducerii
grupului i performanelor n conducere.
Datorit unor restricii tehnice, mai ales prin adoptarea unui manual de consolidare i a
unui plan contabil al grupului, consolidarea conduce la o omogenizare a metodelor de
evaluare i la armonizarea contabilitilor i a conturilor anuale (bilan, cont de rezultate)
ale filialelor. Se ajunge la un limbaj comun care permite obinerea unor informaii
identice i fiabile, comparabile ntre filiale.
Instituirea de proceduri, mai ales crearea unui circuit de informaii normalizate, dezvolt
informaia n interiorul grupului, determinnd un climat de concertare ntre societi care
sunt astfel tot mai mult contientizate de apartenena lor la grup.
Consolidarea permite conductorilor de societi s evalueze situaia prezent i satisface
n acelai timp i necesitile de previziune pentru viitor. Conturile consolidate permit
prezentarea unei informaii de ansamblu, tratat prin anumite implicaii contabile i
anumite reguli fiscale pentru a putea realiza un discernmnt mai corect n ceea ce
privete realitatea economic.
Conturile consolidate, n calitatea lor de tehnic contabil, sunt utilizate pentru o mai
bun nelegere a situaiei ansamblului i a gestiunii acestuia. Pentru aprecierea gestiunii
filialelor, directorii sau conductorii societii-mame pot dispune de baze omogene pentru
asigurarea unei descentralizri a puterii permind n acelai timp o comunicare pe baza
unui limbaj comun, stabilirea unor viziuni pe baze normalizate. Controlul i diagnosticul
la nivelul societii-mame vor putea fi asigurate pe baza unor documente fiabile.

Limitele conturilor consolidate

Este important ca utilizatorii conturilor consolidate s fie contieni c acestea sunt
instrumente de gestiune i informare care au ns i ele limitele lor.
Putem face referire aici la urmtoarele aspecte:
1. faptul c rmn cel mai adesea supuse unei convenii de baz a contabilitii i anume
cea a costurilor istorice, deci cu ajutorul lor nerezolvndu-se problema efectelor inflaiei
n ceea ce privete evaluarea patrimoniului;
2. faptul c se preteaz destul de greu la unele studii de comparaie cu alte grupuri, n
special cnd activitile sunt diversificate;
3. seriile de indicatori pluri-anuale apar ca dificil de interpretat, ntruct grupurile nu sunt
ansambluri rigide, ele putnd suporta modificri de majorare sau restrngere a
perimetrului de la un an la altul, astfel nct informaiile nu pot fi comparabile totdeauna
n timp;
4. n ceea ce privete informarea extern, contribuia fiecrei societi sau a ramurii de
activitatea nu pot fi sesizate la nivelul conturilor consolidate, n cazul n care ar fi foarte
important s se cunoasc, de pild, dac la o capacitate de autofinanare global, aceasta
provine din sectoare de expansiune sau n regres. De asemenea, analiza nu este destul de
fin pentru a aprecia dac grupul este puternic majoritar n sectoare care se afl n
expansiune sau n sectoare n regres;
5. conturile consolidate mascheaz structura de finanare individual evideniind doar
obligaiile globale, ascunznd punctele slabe.
Una din deficienele majore n materie de conturi consolidate este c fiecare utilizator al
informaiei caut s gseasc n aceasta o imagine a grupului, doar c natura acestei
informaii nu este totdeauna aceeai. Situaiile excepionale i aspectele care nu reies din
cifrele bilanului i contului de rezultate consolidate vor trebui justificate ntr-o anex
consolidat.
Limitele pe care le comport situaiile financiare consolidate pot fi
rezumate astfel:
-circulaia informaiei ntre societatea-mam i filialele sale este uneori defectuoas;
manifestarea lipsei de timp (consolidarea conturilor este o sarcin ce se adaug
responsabilitilor directorului contabil sau financiar n plus fa de stabilirea conturilor
sociale i a obligaiilor fiscale);
-aspecte legate de formarea profesional n domeniu (procesul de consolidare este foarte
tehnic i complex);
-variaiile perimetrului de consolidare;
-constituie o mare dificultate pentru comparabilitatea informaiilor de la un exerciiu la
altul;
-pentru o analiz financiar, conturile consolidate nu sunt totdeauna omogene ntre
diferite grupuri, n cazurile n care opiunile contabile sunt diferite;
-raportat la diversitatea activitii anumitor grupuri exist un nivel slab al informaiilor
sectoriale;

-nevoia de cunotine specifice complementare;

-imaginea unei situaii este totdeauna static, stabilit la un moment dat, n timp ce
realitatea grupului este, n permanen, dinamic i evolutiv.
Perimetrul de consolidare
Pentru a delimita societile ce urmeaz s fie cuprinse n perimetrul de consolidare, este
necesar s fie definite tipurile de societi:
- Societatea-mam,
- societile dependente de grup,
- societile asociate grupului,
- societi comunitare de interes.
Consolidarea se refer n special la grupul sau mai precis entitatea format de societateamam i societile dependente de aceasta, i anume filialele. Dar, acestora li se mai
altur, pe baza aplicrii unei metode de consolidare specific, i societile asociate
grupului, deoarece societatea- mam are o influen nsemnat n acestea, i societile
comune de interes.
Toate acestea mpreun formeaz ansamblul de consolidat.
A) Societatea-mam a grupului este societatea care se afl n vrful grupului i exercit n
numele acestuia puterile de conducere i control.
B) Societile dependente de grup (filialele) sunt societile plasate direct sau indirect sub
controlul durabil al societii-mam care poart denumirea de filiale.
Acest control poate rezulta din :
- dispunerea majoritii drepturilor de vot;
- dispunerea de puterea de a desemna mai mult de 1/2 din membrii administraiei sau
organelor de conducere i supraveghere.
Dac nu sunt ndeplinite primele dou condiii, este posibil totui s se realizeze controlul
de fapt asupra acelei societi care poate fi exercitat real chiar i n condiiile n care
societatea "mam" deine participaii minoritare.
C) Societile asociate grupului (participaiile), sunt acele societi care nu fac parte din
grup, dar asupra crora grupul exercit o influen notabil, n mod permanent, prin
participarea pe termen lung la capitalul lor social, dar fr a deine controlul asupra
gestiunii i politicii financiare a acestora.
Exercitarea unei astfel de influene poate fi efectuat n mai multe feluri:
- prin prezena n consiliul de administraie,
- prin participarea la elaborarea de proceduri,
- prin schimbul de personal de conducere,
- prin dependena la accesul de informaii publice.
D) Societile comunitare de interes (filialele paritare sau multigrup) sunt acele societi
administrate n mod egal de ctre dou sau mai multe societi, al cror obiect este o

activitatea de exploatare n comun, conducerea i administraia fiind reglementate n

funcie de proporia participrii fiecrui membru.
Pentru a stabili societile care intr n perimetrul de consolidare este necesar s se
determine natura fiecrei societi. Noiunea de control al unei societi asupra unei alte
societi semnific puterea de decizie, i se exprim prin procentajul controlului juridic.
Controlul exclusiv
Acesta poate fi la rndul su:
de drept,
de fapt,
contractual sau statutar.
a) Controlul exclusiv sau absolut de drept,
Acesta se manifest cnd o societate deine, direct sau indirect, majoritatea drepturilor de
vot ntr-o alt societate, adic mai mult de 50% n totalul drepturilor de vot n adunarea
general a acionarilor.
b) Controlul exclusiv de fapt
Acesta rezult din deinerea, pe durata a dou exerciii financiare executive, a majoritii
numrului de membri n consiliul de administraie a societii dependente n virtutea unui
acord ncheiat cu ceilali asociai sau acionari i care nu contravine intereselor grupului.
Putem vorbi de fapt de existena unui control exclusiv a unei societi chiar dac nu ne
aflm n situaia deinerii unui procent de 50% (deinerea de mai mult de 40% de
drepturi de vot n condiiile n care nici un alt acionar nu deine mai mult de 40%) i
societatea respectiv influeneaz deciziile ce se iau la nivelul adunrii generale.
De faptul evoc influena pe care o societate acionar o poate avea n cadrul altei
societi datorat dispersiei de capital. Atunci cndaciunile sunt repartizate n anumite
proporii, este suficient s se dein un procent mic de drepturi de vot pentru a dirija o
societate.
c) Controlul exclusiv contractual sau statutar
Acesta se manifest atunci cnd o societate are dreptul de a exercita o influen
dominant asupra unei alte societi, n baza unui contract sau a unei clauze contractuale
i deinerea a cel puin o aciune sau participaie. Este cazul contractelor de concesiune,
franiz i de exploatare. Putem concluziona c apreciem c o societate este controlat de
ctre o alt societate cnd aceasta din urm posed (de drept sau de fapt), (direct sau
indirect) puterea de decizie.
Noiunea de control i de influen dominant sunt caracterizate prin posibilitatea de a
dispune de patrimoniul societilor membre i de a le gestiona (de drept sau de fapt).
Controlul poate fi exercitat direct asupra societii deinute sau indirect prin intermediul
uneia sau mai multor societi controlate. Orice participaie chiar inferioar a 10% care
este deinut de o societate controlat este considerat ca deinut indirect de societatea
care controleaz aceast societate.

Procentul de control
Procentul de control deinut de o societate este un element important al operaiilor de
consolidare, deoarece el permite stabilirea listei societilor reinute n perimetrul de
consolidare.
Procentul de control este exprimat prin fraciunea drepturilor de vot deinute de societatea
mam n cealalt societate i reflect relaia de putere care exist.
Dac aciunile ce formeaz capitalul social au acelai drept de vot, procentul de control
este egal cu procentul, partea din capital deinut.
Aciunea a crei deinere asigur un singur vot este numit aciune ordinar, aciunile fr
drept de vot se regsesc sub denumirea de aciuni cu divident prioritar. Pe lng aceste
categorii de aciuni mai pot exista i aciuni cu drept de vot dublu sau multiplu.
n acest context, trebuie avut n vedere, n cazul existenei aciunilor fr drept de vot, c
acestea trebuie eliminate din calcul, iar n cazul existenei aciunilor cu drept dublu de
vot, acestea trebuie luate dublu n calcul. De obicei, societile n a cror capital exist i
aciuni fr drept de vot prevd acest lucru n statutul lor i n general sunt rezultatul
conversiei obligaiunilor emise, n aciuni.
n practica internaional este stabilit un maxim de 25% din capitalul social ca numr de
aciuni fr drept de vot. Aciunile cu drept de vot dublu sunt aciuni cotate oficial,
deinute de acionari stabili ai societii, care timp de cel puin 5 ani nu i-au cedat
drepturile lor, n aceast categorie intrnd fondatorii societii.
Deci deinerea unei fraciuni din drepturile de vot nu trebuie confundat cudeinerea unei
fraciuni din capital, deoarece pot exista decalaje ntre participaiile la capital i drepturile
de vot.
Metode de consolidare
n funcie de legtura care unete societatea-mam cu societile consolidate, substituirea
titlurilor de participare i cumulul la nivelul contului de rezultate sunt practicate dup trei
metode:
1. integrarea filialelor, care permite obinerea bilanului i a contului de rezultate ale
grupului dup eliminarea structurrilor juridice, aceasta constituind adevrata metod de
consolidare ;
2. integrarea proporional a societilor comunitare de interes, caz particular, innd
seama de necesitatea de a reine n consolidare partea societii-mame n activele i
pasivele acestor societi ;
3. punerea n echivalen a societilor asociate care nu constituie o metod de
consolidare n sens propriu, ci care este mai mult o metod de evaluare bazat pe valoarea
contabil a ntreprinderii, dealtfel ca i consolidarea, care atunci cnd nu este practicat la
nivelul conturilor sociale, ea va fi utilizat n consolidare fiind asimilat metodelor de
consolidare.
Directiva a aptea european prezint n mod special integrarea global, ns permite n
acelai timp i utilizarea celorlalte dou metode.

Anumite filiale vor fi puse n echivalen n cazurile particulare cnd integrarea global
ar falsifica imaginea global a grupului, i mai ales pentru:
filiala care exercit o activitate total diferit de cea a grupului (o societate comercial
ntr-un grup bancar, o alt banc dect cea a grupului ntr-un grup industrial) ;
filiala strin supus la restricii severe compromind conducerea sa de ctre
societatea-mam ;
filiala a crei integrare se dovedete neexecutabil, informaiile necesare pentru
stabilirea conturilor consolidate neputnd fi obinut fr cheltuieli exagerate sau la
termene normale.
Metoda integrrii globale
Integrarea global, folosit pentru consolidarea societilor controlate exclusiv de
societatea-mam, const n:
a) integrarea n conturile societii consolidante a elementelor bilanului i ale contului de
profit i pierderi ale societii consolidate, dup eventuale retratri pentru a le armoniza
cu principiile contabile ale grupului. Elementele bilanului i ale contului de profit i
pierderi ale societii consolidate sunt adunate linie cu linie la cele ale societii-mam.
b) eliminarea operaiunilor reciproce, precum i a titlurilor societii consolidate, deinute
de societile din grup n corelaie cu eliminarea proporiei de capitaluri proprii deinute
n societatea consoloidat;
c) repartizarea capitalurilor proprii i a rezultatului ntre societatea consolidant i
minoritari.
n integrarea global apar dou rubrici specifice conturilor consolidate:
a) rezerve consolidate reprezint cota-parte a societii-mam n rezervele acumulate de
la crearea sau de la achiziia societii consolidate;
b) interese minoritare corespund cotei-pri din capitalurile proprii ale societii
consolidate care se cuvine acionarilor, alii dect societatea-mam.
Aceast metod se caracterizeaz prin integrarea global a bilanurilor i a conturilor de
rezultate ale filialelor la nivelul societii- dominante, societate care dirijeaz politica
financiar i operaional a acestora. Acest control exclusiv poate fi de drept sau poate fi
de fapt, adic se poate manifesta existena unui control exclusiv de fapt, chiar dac din
punct de vedere juridic nu este ndeplinit condiia de majoritate a drepturilor de vot
(jumtate + 1) n baza capitalului deinut. n situaiile n care filialele deinute controleaz
la rndul lor unele subfiliale, procedura de consolidare este puin mai complex, iar n
cazul unor participaii reciproce intervin unele aspecte suplimentare. Integrarea global a
bilanurilor este parcurs n urmtorii pai:
cumularea posturilor de bilan ale societii-mame i ale societii consolidate,
repartizarea capitalurilor proprii ale societii filiale ntre partea societii-mame i a
celorlalte societi acionare ale societii consolidate, n baza procentului de interes
- eliminarea din activul consolidat a titlurilor societii consolidate deinute de societatea
consolidant i n contraparte eliminarea din pasivul consolidat a proporiei deinute n
capitalurile proprii ale societii de consolidat.

Bilanul consolidat obinut este cel al entitii financiare i economice constituite de

societatea-mam care dirijeaz aceast unitate mpreun cu ansamblul celorlalte societi
care i sunt legate. Informaia astfel obinut este mult mai bogat i mai semnificativ
dect cea oferit doar de bilanul anual al societii-mame
Aceste informaii suplimentare vor cuprinde :
- ansamblul resurselor grupului (fonduri proprii, partea celorlalte societi acionare,
capitalurile mprumutate),
- ansamblul mijloacelor de activitate ale grupului, fie c acestea sunt utilizate direct sau
indirect de ctre societatea-mam prin intermediul filialelor sale,
- rezultatul real al societii-mame, cel care a fost realizat direct sau prin intermediul
filialelor.
Metoda integrrii proporionale
Integrarea proporional, folosit pentru consolidarea societilor controlate n comun,
const n:
a) integrarea n conturile societii consolidante a cotei-pri corespunztoare participrii
sale din valoarea elementelor bilanului i ale contului de profit i pierderi ale societii
consolidate. Fraciunea acestora, reprezentat de deinerea n capitalurile proprii ale
societii consolidate, este adunat linie cu linie la elementele bilanului i ale contului de
profit i pierderi ale societii consolidante;
b) eliminarea, proporional a cotei-pri integrate, a operaiunilor reciproce, a rezultatelor
interne i a titlurilor deinute de societatea consolidant.;
c) punerea n eviden a drepturilor grupului n cadrul rezervelor i rezultatelor
nregistrate de societatea consolidat.
n urma compensrii titlurilor de participare deinute de societatea consolidant cu
fraciunea corespunztoare acestora din capitalurile proprii ale societii consolidate apar
rezerve consolidate.
Integrarea proporional a bilanurilor societilor comunitare de interes se refer la
calculul fiecrui post de activ i pasiv al societii consolidate n funcie de proporia
gradului de participare reprezentat de titlurile de participare deinute, cu meniunea c
operaiile ntre societile consolidate au fost eliminate.
n ceea ce privete integrarea proporional a conturilor de rezultat, aceasta se aplic
pentru fiecare post de cheltuial i venit ale societii consolidate, pe baza fraciunii
corespunztoare procentului de interes al societii deintoare de titluri.
n acest mod este posibil punerea n eviden a unei cifre de afaceri realizate de
societatea-mam cu terii, fie c aceasta a fost realizat n mod direct sau prin intermediul
unei societi comune de interes, bineneles dup ce a fost efectuat eliminarea
operaiilor de vnzare- cumprare reciproce.

Metoda punerii n echivalen

Punerea n echivalen, folosit pentru consolidarea societilor n care societatea
consolidant exercit o influen semnificativ sau deine investiii strategice, const n
substituirea (nlocuirea) costului de achiziie al titlurilor deinute de societatea
consolidant cu cota-parte a capitalurilor proprii ale societii consolidate i evidenierea
deinerii grupului n rezervele i rezultatele nregistrate de societatea consolidat.
Punerea n echivalen const deci n corectarea valorii titlurilor n bilanul societii
deintoare, corecie care ine cont de partea acesteia din urm n capitalurile proprii ale
societii asociate la data achiziiei i n rezultatele posterioare.
n bilanul consolidat pe baza punerii n echivalen, titlurile deinute de societatea-mam
sunt reevaluate pe baza valorilor care figureaz n bilanul societii consolidate,
beneficiile acumulate de ctre societatea-mam n societatea consolidat aprnd
prezentate n contraparte.
Aceast metod este contestat deoarece aceasta se refer la capitalurile proprii ale
societii consolidate i nu la componentele saleactive i datorii. S-ar putea aprecia c
este vorba de o reevaluare a titlurilor pe baza consolidrii i ntr-o optic de consolidare.