PLAN FINANCIERO

El plan financiero constituye la expresin cuantitativa, esto es, en trminos

monetarios, del plan de negocios de la empresa. Refleja la proyeccin empresarial
a corto y largo plazo mediante objetivos y usos especficos, entre estos, el ms
importante es fundamentar todas las operaciones de control administrativo y
financiero.
La elaboracin del plan financiero es un proceso que involucra una perspectiva
real, no visionaria, con un poco ms de escepticismo y menor optimismo, un
principio contable conocido como conservadurismo.
Las variables clave que se deben tener en cuenta son:
Los datos del mercado: grupo objetivo de clientes, competencia, precio de
venta del producto.
Los datos del producto: proveedores, costos de produccin, capacidad de
produccin.
Los recursos disponibles: datos del personal, anlisis financiero, y plazos
de tiempo.
Para cada una de esas variables, se deben plantear escenarios optimista y
pesimista, de acuerdo con las estimaciones que se crean convenientes. Esta
situacin se ve reflejada especficamente en el numeral 1 del presupuesto
provisional.
La planificacin financiera sigue la regla de la doble contabilidad que contiene
especialmente todos los flujos monetarios de la empresa, tanto ingresos como
egresos y su respectiva diferencia. Esto se refleja en la elaboracin del
presupuesto para 2014 de acuerdo con los estados financieros reales de 2013 y
los supuestos expuestos ms adelante.
A partir del presupuesto provisional se construyen los estados financieros
previstos, en este caso para el ao 2014.
PRESUPUESTO PROVISIONAL AO 2014
En el desarrollo del presupuesto adjunto (Ver archivo de Excel) se tienen en
cuenta las siguientes consideraciones:
1. De acuerdo con los estados financieros de 2013 se realiz la estimacin de
las ventas mensuales. Para pocas consideradas como de auge comercial
(meses de marzo, mayo o diciembre) se estim el posible aumento en las
ventas, asimismo para posibles disminuciones en meses considerados
como de recesin (febrero, por ejemplo).

2. En el caso de los ingresos recibidos por anticipado, se supone un

desembolso regular cada tres meses debido a un contrato con la empresa
XYZ S.A. Dado que la empresa cumple con los servicios dentro de los tres
meses siguientes al desembolso de tal dinero, ste se devenga
rpidamente (es decir, se transfiere de la cuenta de pasivo a la de
ingresos). Por lo que, al final del ao, generalmente solo queda un saldo
por $1 000 000.
3. Para el caso de los intereses recibidos por certificados a corto plazo, se
supone un rendimiento del 3 % anual, el cual se desembolsa directamente
en la cuenta bancaria de la empresa. Estos certificados fueron comprados
en diciembre de 2013, por lo que empiezan a generar intereses a partir de
enero de 2014.
4. El mantenimiento de propiedad, planta y equipo es un gasto fijo.
5. Para el monto pagado a proveedores por concepto de materiales y otros
insumos, se realiz el mismo proceso del numeral 1, esto es, prorratear el
total de compras entre los doce meses. Para periodos donde se
incrementan las ventas, se hizo la estimacin respectiva para mayor
compra de tales insumos, de acuerdo con el supuesto aumento en los
ingresos.
6. Los crditos de corto plazo constituyen una anualidad, con amortizacin
mensual, y tasa de inters 2% NMMV. Plazo 1 ao (12 cuotas)
7. Los crditos de largo plazo constituyen una anualidad, con amortizacin
mensual, y tasa de inters 3% NMMV. Plazo 4 aos (48 cuotas)
8. Presupuestalmente se prev que la empresa cumple con todas sus cuotas
de corto y largo plazo, con lo cual amortiza los respectivos saldos de
pasivo.
9. Los gastos operacionales de administracin y ventas se suponen
constantes y todos en efectivo.
10. Al monto de gastos financieros se adiciona el pago de intereses obre
crditos de corto plazo (4715030,56) y largo plazo (2699199,48). Los
clculos aparecen en el archivo de Excel.
11. Los inversionistas exigen una rentabilidad sobre su patrimonio del 30%.
Con base en estos supuestos y aclaraciones, es posible realizar los estados
financieros presupuestados para el ao 2014. Para el presupuesto de
administracin y ventas se tom el 68% de administracin y el 32% de ventas, de
acuerdo con los estados financieros de 2013.

PRONSTICO FINANCIERO
De acuerdo con los datos reales y presupuestados, es posible obtener los
indicadores financieros que permiten evaluar la empresa desde distintas
perspectivas. Si las condiciones presupuestadas se cumplen, es probable que
aspectos como la rentabilidad y el desempeo financiero de la empresa
disminuyan con respecto a 2013, tal como se indica en los clculos adjuntos, y su
respectiva interpretacin
Entre los indicadores mencionados (ver archivo adjunto de Excel), es preocupante
que en los dos aos hay un capital de trabajo negativo, lo cual muestra una
insuficiencia de la empresa para cubrir sus pasivos corrientes. Esto, a pesar de
que en la mayora de meses est generando flujos de efectivo positivos. Otro
punto para tener en cuenta es con respecto a las rotaciones, tanto de cartera
como de inventarios, que disminuyen de un ao a otro dadas las condiciones
establecidas previamente.
De acuerdo con el indicador EVA, en los dos aos se gener una destruccin de
valor. A pesar de que para el ao 2014 esta disminucin fue menor (lo cual indica
una generacin de valor de un ao a otro), esto no es suficiente ni siquiera para
compensar el costo de capital. Si se tiene en cuenta que el EVA es la diferencia
entre la utilidad operativa despus de impuestos y el costo financiero que implica
la utilizacin de activos por parte de la empresa, el hecho de que ste sea
negativo implica un hecho muy grave que debe ser atendido con prioridad por
parte de la gerencia. Resulta interesante el hecho de que contablemente se
generaron utilidades, de acuerdo con los estados financieros. Pero, no se obtuvo
una rentabilidad superior de los activos netos con respecto al costo de capital.
A manera de conclusin, es necesario decir que dentro de la planeacin financiera
no solamente se deben tener en cuenta los datos contables, sino que es
conveniente visualizar la empresa desde un punto de vista general para tener un
criterio objetivo y poder tomar las mejores decisiones.

JOHANA ENRQUEZ
YESID GUERRERO
ANDRS UNIGARRO
CONTADURA PBLICA VII SEMESTRE
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