UNIVERSITATEA OVIDIUS CONSTANA

FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE

SPECIALIZAREA: Licen FINANE BNCI

PILONUL III DE PENSII

(PENSIA FACULTATIVA)

Numele cadrului didactic:

Danila Alexandra
NUME STUDENT:

Lazar Andreea Corina

Stoica Tantica Cristina

INTRODUCERE
mbtrnirea populaiei i dificulile pe care le implic aceasta pentru sistemul
de protecie social par s fie o caracteristic a tuturor rilor dezvoltate. Procesele sociode
mografice i economice (mbtrnirea populaiei, reducerea populaiei active,
problemelemacroeconomice, n principal ale rilor n tranziie), care se vor accentua n
deceniileurmtoare transform problema proteciei sociale a persoanelor vrstnice i n spec
ial problema administrrii mai eficiente a sistemelor de pensii ntr-o provocare
fundamental att pentru rile dezvoltate, ct i pentru cele aflate n tranziie.n Romnia,
ca n multe alte ri a fost introdus sistemul de pensii multi-pilon.Principiul fundamental
care st la baza acestui sistem este acela al diversificrii surselor definanare a veniturilor
din pensii, prin suportarea acestora att de catre sectorul de stat, ct icel privat. Se combin
astfel un gen de prestaii definite, de tip redistributiv, cu
beneficiistabilite, bazat pe solidaritatea ntre generaii, cu scheme diverse de pensii bazate p
ecapitalizare, care au la baz contribuii definite i n sistemul administrativ. Distingem
astfel 3 piloni de pensii : pilonul I, pilonul II, pilonul III.
Pilonul I-un sistem gestionat public cu participare obligatorie i scop limitat dereducere a
srciei printre persoanele vrstnice.
Pilonul II-un sistem de economisire, gestionat privat cu participare obligatorie;
Pilonul III-un sistem cu economisire voluntar administrat privat

Al treilea pilon de pensii

Cel de-al treilea pilon este unul individualist, voluntar i de tip fond. Prin urmare, singura
form de solidaritate pe care o ntlnim n cadrul acestui pilon este deducerea parial de la
impozitare a contribuiilor.Aceast deducere, care se gsete i n cazul pilonului doi, se
poate numi solidaritate fiscal
Este reprezentat de pensiile facultative, reglementate de Legea 204/2006 privind pensiile

facultative, cu modificrile si completrile ulterioare. Aceste pensii se obin dac

angajatorul i/sau angajatul decid s contribuie la aceste fonduri de pensii. Sunt pensii
opionale, administrate privat de ctre societi de administrare a fondurilor de pensii sau
dectre societile de asigurri. Contribuiile pentru fondul de pensii facultative sunt
deductibile fiscal pn la maxim 400 de euro pe an pentru fiecare participant. Contribuia
maxim este nlimita a 15% din venitul brut al persoanei. Calculnd dup aceleai reguli ca
i n cazul pilonului 2, ns pornind de la contribuia maxim deductibil, aceast pensie
va reprezenta,n medie,20% din salariu. Astfel, o persoan care beneficiaz de pensie din
toate cele 3 surse ar obine o pensie echivalent cu aproximativ 78% din veniturile din
perioada activ.Ca i completare a pensiei de stat i a celei private obligatorii, mai exist
soluia oferit de o pensie privat facultativ. Acest sistem a intrat n vigoare de la 1 mai
2007 i va fi finanat din contribuiile suplimentare, fiind deschis persoanelor de pn la 52
ani. O persoan poate contribui la acest sistem cu cel mult 15% din venitul brut i poate
beneficia de pensiecnd mplinete 60 de ani.Pensiile facultative reprezint un venit
suplimentar pentru toi cei care au contribuit la un astfel de fond i au pltit minim 90 de
contribuii lunare. Acestea se strng ntr-un cont individual, similar contului bancar, care
este identificat prin CNP-ul fiecrei persoane. Se poate vira pn la 15% din salariul
brut lunar, contribuiile fiind deductibile fiscal n limita a200 EUR/an fiscal, ceea ce
reprezint un alt
avantaj.Prin intermediul sistemul pensiilor private facultative (pilonul III), n momentul pen
sionrii, se va cumula pensia pe care acetia o primesc de la stat, cu pensia
facultativ.Persoanele interesate s i asigure venituri suplimentare la vrsta pensionrii,
potcontribui la un fond de pensii facultative n limita a 15% din venitul brut lunar. De
asemenea,exist posibilitatea ca un participant s contribuie la mai multe fonduri de pensii
facultative,att timp ct contribuiile sale lunare nsumate nu depesc 15% din venitul
brut.Pentru asigurarea unei bune funcionri a pieei pensiilor private, printre
atribuiile CSSPP se numr:
1)acordarea, suspendarea sau retragerea avizelor i autorizaiilor fondurilor de pensii,
administratorilor, depozitarilor i auditorilor financiari;
2)supravegherea prudenial a sistemului de pensii private;
3)controlul activitii din sistemul de pensii private;
4)controlul constituirii i virrii de ctre angajator a contribuiei la fondurile de pensii;
5)desemnarea administratorului special n vederea protejrii intereselor participanilor i
beneficiarilor la fondurile de pensii private.
3 .Principalul aspect luat n calcul la alegerea unui fond de pensii facultative este profilulde
risc al fondului i structura investiiilor (informaii care se regsesc n mod obligatoriu
n prospectul fiecrui fond-document public, pus la dispoziie de fiecare dintre administrato
riifondurilor de pensii).Un

alt factor important, care se reflect n mod direct asupra sumelor de care vor beneficia
la vrst pensionarii, l constituie randamentul fondurilor de pensii. ns, n aceastetap,
atunci cnd nc nu se poate lua n considerare randamentul ca factor decisiv nalegerea
unui fond de pensii facultative, piaa pensiilor private fiind abia la nceput, este foarte
important reputaia de care se bucur administratorii fondurilor de pensii, soliditatea
i poziia companiei pe pia.
Contribuiile la fondurile de pensii facultative
Contribuia maxim care se poate plti n cazul n care de decide participarea la un fond de
pensii facultative este de 15% din venitul salarial brut lunar, sau din venitul
asimilatacestuia. Este important de reinut faptul c n limita a 200 Euro/ an fiscal,
contribuiile lafondurile de pensii facultative sunt deductibile.Contribuiile la fondurile de
pensii facultative se pot plti fie de participani, fie deangajator. n cazul n care, n calitate
de participant la un fond de pensii facultative, persoanarespectiv e angajat, contribuia
lunar se poate reine i vira de ctre angajatorul ei , odatcu plata contribuiilor de asigurri
sociale obligatorii, n contul specificat n actul de aderare.n acest caz, este necesar s se
pun la dispoziia angajatorului un exemplar din actulindividual de aderare care a fost
semnat cu administratorul fondului de pensii facultative. ncazul n care se decide s se
modifice nivelul contribuiei la fondul de pensii facultative, va finecesar notificarea att a
administratorului fondului, ct i a angajatorului.
FLEXIBILITATEA PILONULUI III:
Spre deosebire de pensiile private obligatorii (Pilonul II), legislaia Pilonului III nu
interzice participareala pensiile facultative n funcie de vrst, oricine putnd contribui n
sistem cu pn la 15% din
veniturile brute realizare lunar. Pentru a putea beneficia de o pensie facultativ, condiiile le
gale impun ca fiecare participant s aib cel puin 90 de contribuii lunare (nu neaprat
consecutive) fcute la fond, o vrst de cel puin 60 de ani i o sum minim acumulat.
ntr-un studiu efectuat de Finnish Centre for Pensions, A Comparison of Pension
Reform in the EU-27:What Lessons Can Be Learned, se poate observa, pe cazul statelor
membre ale UE-15, distribuia diferit aveniturilor ntre cei doi piloni principali, pentru
anul 2005, i probabilistic pentru anii 2030 i 2050. n concluzie, din punct de vedere
teoretic, sistemul privat de pensii prezint cteva avantaje fa de cel public, i anume,
faptul c: banii participanilor sunt investii pe termen lung, n loc sa fie cheltuii imediat,iar
participanii au drept de proprietate asupra contului personal n care li se colecteaz banii de
pensie;sistemul privat ofer participanilor o pensie mai mare la vrsta retragerii;
concurena dintre administratoriasigur eficiena sistemului, adic randamente eficiente la
investiiile realizate cu banii participanilor.

Introducerea sistemelor de pensii n ri din Europa Central i de Est

Stat

Pilonul II

Pilonul III

Ungaria
Polonia
Cehia
Slovenia
Letonia
Bulgaria
Estonia
Croaia
Lituania
Slovacia
Romnia

Pensii private obligatorii

1998
1999
n.a.
2000
2001
2002
2002
2002
2004
2005
2007

Pensii private facultative

1994
1999
1994
2000
1998
1994
1998
2002
2004
1997
2007

Prin comparaie cu Europa de Est, n zona de Vest, sistemele de pensii private sunt diferite,
iar modelul de baz este cel al pensiilor private ocupaionale, oferite i administrate de ctre
companiile angajatoare. De cele mai multe ori, practica a venit naintea legisla iei,
companiile ncepnd s ofere pachete de pensii private cu mult nainte ca domeniul sa
devin reglementat oficial. Diferenele fa de sistemul estic, cum este de exemplu cel
romnesc, sunt multiple i foarte complexe. Nu toate statele europene au scheme de
economisire privat, dei sistemele publice de pensii sufer de pe urma acelorai probleme
demografice ca i cele descrise mai sus, n cazul Romniei.
La nivel global, tot mai multe state abordeaz soluia privat pentru a-i reforma sistemul
public de pensii. Modelul pensiilor ocupaionale, foarte rspndit n Europa de Vest, este
adoptat att de Statele Unite ale Americii, dar i de multe alte ri. Diferen ele dintre
sistemele de pensii private din ntreaga lume sunt ns i mai complexe dect cele de pe
continentul european. La nivel global, activele totale ale fondurilor de pensii private erau de
aproximativ 20-25 de mii de miliarde de euro, la finele anului 2008. Numrul celor care
economisesc pentru perioada de btrnee n diverse scheme de pensii private depete un
miliard de persoane.
Pentru ca Romnia s ajung i ea pe un traseu sustenabil al cheltuielilor cu pensiile de stat,
trebuie dezvoltat mai rapid sistemul de pensii private, iar acest obiectiv poate fi ndeplinit
printr-o masura simpla,si anume stimularea prin deduceri fiscale mai mari a contribu iilor
voluntare n Pilonul III facultativ.

Un sistem de pensii echilibrat va duce la:

Eliminarea presiunii asupra bugetului asigurrilor sociale, de Stat
Stimularea creterii economice prin investirea sumelor acumulate n fondurile de pensii
private
Dezvoltare pieei de capital. Activele fondurilor de pensii private pot sprijini att
dezvoltarea pieei decapital ct i dezvoltarea proiectelor de investiii lansate de Stat sau
mediul privat, prin prghiile oferite de piaa de capital

Spre deosebire de sistemul de Stat (Pilonul I) bazat pe solidaritatea ntre generaii, de tip
pay as you go(angajaii pltesc acum pentru pensionarii de acum), unde nu exist conturi
individuale, iar banii sunt pltii imediat pensionarilor actuali, fr a se face plasamente
financiare, noile fonduri de pensii sunt constituite prin contribuiile individuale ale
participanilor, fiind administrate de ctre societi private.
Sistemul privat de pensii propune ca banii
participanilor s fie investii pe termen lung i nu cheltuiiimediat, iar participanii au drept
de proprietate asupra contului personal n care li se strng banii de pensie.
Statul romn a introdus in 2007 sistemul de pensii private, dup un model testat i
recomandat de Banca Mondial.Primele contribuii la fondurile de pensii facultative
(Pilonul III) au fost colectate n luna mai 2007.
Pentru angajat, pensia privata aduce siguran, confort i linite la momentul pensionrii,
prin acumularea i fructificarea contribuiilor strnse de-a lungul vieii, n contul/conturile
personal din cadrul fondului de pensii facultative ,unde se poate contribui cu pana la 15%
din salariu.
Pentru angajatori, pensia privat facultativ poate reprezenta un instrument eficient de
motivare a salariailor i de management al resurselor umane dar i o soluie avantajoas din
punct de vedere fiscal
-deductibilitatea fiscal se ridic la 400 de euro/an pentru fiecare angajat i la 400 de
euro/an pentru angajator. Companiile au acum oportunitatea de a-i atrage angajaii de
partea lor prin oferirea de pachete de pensii private facultative (Pilonul III), pentru care
beneficiaz de deduceri fiscale.
n momentul n care nu mai lucrm nu trebuie s fim nevoii a ne schimba radical
standardul de via.Cu ct contribuia la pensia facultativ e mai mare cu att pensia poate fi
mai mare.
Nu plteti impozit pentru contribuie.

 Suma cu care contribui se deduce din impozitul pe venit.

Eti protejat financiar. La 60 de ani, suma acumulat n cont va fi la dispoziia ta. La fel
se va ntmpla in caz de invaliditate permanent. n caz de deces, motenitorii legali vor
beneficia de banii din contul tu.
Ai libertate de micare. Tu decizi: fondul de pensii la care contribui, nivelul contribuiei
i perioada ncare o s cotizezi.
Sigurana-rata de rentabilitate a fiecrui fond de pensii se compar cu rata minim de
rentabilitate afondurilor din pia. Dac un fond este sub rata minim timp de patru
trimestre consecutive, administratorul pierde autorizaia de funcionare, iar activele vor fi
transferate altui fond. Acesta nu este singurul element desiguran oferit de legislaia
pensiilor private.

Numrul de participani i activele nete n sistemul fondurilor de pensii

facultative - Grafic

Principalii indicatori ai fondurilor de pensii facultative (Pilonul III) la data

de 31 iulie 2013

Luand ca reper anii 2007 si 2008 ,cand s-au introdus pensiile facultative in Romania,vom
prezenta principalele 7 fonduri prrivate la care participau 75.423 de romani.
La finalul primului trimestru, piaa pensiilor facultative era reprezentat de 7 fonduri de
pensii, administrate de 5 companii. Volumul total de active administrate se ridica la 24,9
milioane lei (peste 6,7 milioane euro). n primul trimestru al anului (cel de-al treilea
trimestru de funcionare a sistemului de pensii private facultative), piaa a continuat
procesul de consolidare, nregistrnd creteri importante, lun de lun, n condiiile n care
acest activitate este relativ nou pe piaa financiar romneasc, iar atenia
administratorilor i a participanilor a fost , pn acum, direcionat n principal ctre
segmentul Pilonului II. Ctigarea ncrederii populaiei n sistemul de pensii facultative este
un proces lent i de durat, dar creterea continu a numrului de participani i a activului
net total al fondurilor este un semnal pozitiv pentru viitorul sistemului.
Cele apte fonduri de pensii private facultative (Pilonul III) de pe pia au atras, n primul
trimestru al anului, 24.536 de participani. n total, la finalul lunii martie a.c., n sistemul
pensiilor facultative au fost raportate 75.423 de persoane, n cretere cu 48,2% fa de
numrul de participani raportai la sfritul anului 2007 i cu 7,7% mai mare fa de luna
precedent.

80.000
60.000
40.000

70000
50887

75423

59 076

20.000

0
decembrie

ianuarie

februarie

martie

Administratorii fondurilor de pensii facultative au continuat atragerea de noi participani i

colectarea contribuiilor ntr-un ritm care a condus la o cretere de 73,35%, n lei, a
activelor nete ale pieei, pe primul trimestru. Activele nete au ajuns la un nivel de 24,8
milioane de lei (6,73 milioane de euro) la finalul lunii martie.
Evoluia trimestrial a activelor nete i a numrului de
participanii ct i nivelul obligaiilor pentru fiecare fond n parte:

Total Active

Valoare

Obligaii

Valoare
Unitar
Activ
Net - lei

Evoluie
trimestrial
active nete %

Numr
participani

Evoluie
trimestrial
participani

ING Clasic

4.075.596

4.074.967

629

10,7537

125,48%

13.446

73,79%

Pensia Mea

1.855.826

1.851.758

4.068

10,3121

164,42%

5.771

94,18%

AZT
Moderato

4.808.329

4.804.343

3.986

79,95%

16.270

21,41%

BCR
Prudent

9.144.067

9.124.246

19.821

28,93%

17.768

55,34%

AZT Vivace

2.820.156

2.816.351

3.806

126,10%

14.114

27,34%

ING Optim

2.100.561

2.099.952

609

10,8368

161,67%

7.756

92,17%

OTP
Strateg

55.609

53.652

1.958

8,0239

298

36,07%

Total

24.860.145

24.825.268

34.876

75,423

48,22%

10,0177

10,2038
10,2720

328,25%

73,42%

O parte din administratori au nceput diversificarea portofoliilor lor de

investiii, cu respectarea Normei 26/2007 privind modificarea temporar a
procentului maxim care poate fi investit n fiecare categorie.

Pn la data de 31 martie, 5 administratori au desfurat activitatea de

administrare de fonduri de pensii facultative, n baza autorizaiilor primite din
partea CSSPP:
ING Asigurri de Via, care administreaz fondurile de pensii
facultative ING Clasic i ING Optim

AVIVA Asigurri de Via, care administreaz fondul de pensii

facultative Pensia Mea


BCR Asigurri de Via, care administreaz fondul de pensii
facultative BCR Prudent
Allianz iriac Pensii Private SAFPPFPF, care administreaz
fondurile de pensii facultative AZT Moderato i AZT Vivace

OTP GARANCIA Asigurri, care administreaz fondul OTP Strateg

Pentru desfurarea de activiti de administrare de fonduri de pensii facultative, a

fost autorizat de ctre CSSPP i S.A.I. RAIFFEISEN Asset Management. Grupurile
financiare din care fac parte cei ase administratori de pensii facultative sunt
prezente i pe piaa pensiilor obligatorii.
Fondurile active administrate au ca depozitar BRD Groupe Societe Generale, n
condiiile n care ceilali trei depozitari avizai de CSSPP (BCR, Bancpost, ING) nu
au desfurat activitate de depozitare i custodie de la data obinerii avizului.
n ceea ce privete activitatea de intermediere i consultan, contribuia
brokerilor avizai pe Pilonul III la creterea numrului de participani nu este
semnificativ. Excepie face doar fondul Pensia Mea, administrat de Aviva
Asigurri de Via, unde 37,05% din vnzri - n funcie de participani i 27,68%
din vnzri - n funcie de activele atrase s-au realizat prin brokeri. 39 de ageni de
marketing persoane juridice erau avizai n sistemul pensiilor facultative, la
finalul lunii martie.

Structura Participanilor pe Grupe de Vrst, pe Grupe de Sex

Pe baza raportrilor privind structura pe grupe de sex i vrst la data de 31 martie,
a rezultat c din cei 75.423 de participani, 48,92% sunt femei i 51,08% brbai, fa de
decembrie 2007 nregistrndu-se o cretere a ponderii participanilor brbai, cu 3,2
procente.

Structura participanilor la fondurile de pensii

facultative pe grupe de sex n I-ul trimestru al
anului 2008

100%
80%

52,12% 51,37%

48,83%

48,92%

60%
Femei

40%
20%

0%

47,88% 48,63%
decembrie

ianuarie

51,17%

51,08%

februarie

martie

Brbati

Concluzii
Romnia are, n prezent, un sistem public de pensii nesustenabil, ce poate fi sprijinit doar
printr-o dezvoltare accelerat a pensiilor private. Scenarii dintre cele mai pesimiste
preconizeaz c se va ajunge n curnd la cheltuieli ntr-un cuantum de aproximativ 50%
din bugetul de stat numai pentru pensii, fa de un sfert n prezent.
Nivelul deosebit de ridicat al cheltuielii publice din Romnia pentru pensii, numrul mare
de pensionari n raport cu salariaii care contribuie la fondul de pensii, existena unor pensii
privilegiate ale anumitor categorii de pensionari sub forma pensiilor speciale situeaz
Romnia ntr-o situaie ngrijortoare. La aceasta se adaug perspectivele de mbtrnire a
populaiei i scderea accelerat a populaiei tinere, care sporesc riscurile pe termen mediu
i lung pentru sistemul de pensii.
Dezvoltarea sistemului de pensii private n vederea creterii sustenabilitii sistemului
public rmne n continuare o necesitate pentru Romnia. Totodat, o amplificare a
pensiilor facultative, ce constituie protecie suplimentar la mplinirea vrstei de pensionare
s-ar putea realiza prin introducerea unor faciliti de tipul deducerilor fiscale.

BIBLIOGRAFIE

1.www.csspp.ro
2.

BIBLIOGRAFIE