Sunteți pe pagina 1din 56

BANCA NAIONAL A ROMNIEI

Balana de pli
i poziia investiional internaional
a Romniei

RAPORT ANUAL
2013

Not
Redactarea Raportului anual 2013 Balana de pli i poziia investiional
internaional a Romniei a fost finalizat de ctre Direcia Statistic pe baza datelor
statistice disponibile la finele lunii noiembrie 2014.
Unele date statistice au caracter provizoriu, urmnd a fi revizuite n publicaiile ulterioare
ale Bncii Naionale a Romniei.
Sursa datelor statistice a fost indicat expres numai atunci cnd acestea au fost furnizate
de alte instituii.
Toate drepturile rezervate.
Reproducerea informaiilor n scopuri educative i necomerciale
este permis numai cu indicarea sursei.
Banca Naional a Romniei,
Str. Lipscani nr. 25, cod 030031, Bucureti
tel.: 021/312.43.75; fax: 021/314.97.52
internet: http://www.bnr.ro
ISSN 1224-4570 (versiune tiprit)
ISSN 1584-0956 (versiune online)

Precizri metodologice
Raportul anual 2013 Balana de pli i poziia investiional internaional
a Romniei este realizat n conformitate cu noul standard metodologic internaional
pentru elaborarea balanei de pli i a poziiei investiionale internaionale,
asigurat de Manualul FMI Balana de pli i poziia investiional internaional,
ediia a VI-a (BPM6), care nlocuiete Manualul FMI Balana de pli, ediia
a V-a (BPM5).
Detalii privind principalele modificri metodologice sunt prezentate pe website-ul
BNR, n Seciunea statistic, n documentul Implementarea noilor standarde
metodologice n statisticile elaborate de BNR.
Pentru asigurarea comparabilitii datelor, seriile de date istorice lunare i
trimestriale ncepnd cu anul 2005 au fost transpuse n metodologia BPM6 i sunt
disponibile n Baza de date interactiv, care se gsete pe website-ul BNR,
Seciunea statistic.
Precizri metodologice detaliate privind definiiile, legislaia i sursele de date pot
fi gsite pe website-ul BNR, Seciunea statistic, Seturi de date, Indicatori ai
sectorului extern sau accesnd linkul: Balana de pli - Precizri metodologice.

Cuprins
PRINCIPALELE EVOLUII NREGISTRATE N ANUL 2013
I. Contextul internaional....................................................................................................... 7
II. Evoluia balanei de pli i a poziiei investiionale internaionale
a Romniei n anul 2013 ..................................................................................................11
A. Balana de pli...............................................................................................................11
1. Contul curent..............................................................................................................11
1.1. Balana bunurilor i serviciilor........................................................................... 13
1.1.1. Balana bunurilor..................................................................................... 13
1.1.1.1. Structura i orientarea geografic a exportului de bunuri........... 15
1.1.1.2. Structura i orientarea geografic a importului
de bunuri (FOB)......................................................................... 18
1.1.1.3. Balana resurselor energetice...................................................... 20
1.1.2. Balana serviciilor.................................................................................... 20
1.2. Balana veniturilor primare................................................................................ 21
1.3. Balana veniturilor secundare............................................................................. 22
2. Contul de capital....................................................................................................... 23
3. Contul financiar......................................................................................................... 24
3.1. Investiii directe.................................................................................................. 24
3.2. Investiii de portofoliu........................................................................................ 25
3.3. Alte investiii...................................................................................................... 26
B. Poziia investiional internaional a Romniei........................................................... 28
1. Prezentare general................................................................................................... 28
2. Structura poziiei investiionale internaionale.......................................................... 31
2.1. Active externe.................................................................................................... 31
2.2. Pasive externe.................................................................................................... 33
2.2.1. Datoria extern......................................................................................... 36
Seciune statistic.................................................................................................................. 45

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

I. Contextul internaional1
Pe parcursul anului 2013 evoluia climatului economic internaional a fost marcat
de fluctuaii i de nregistrarea unor micri divergente ntre ri. nceputul anului a
confirmat revigorarea la nivelul economiei mondiale nceput n ultimul trimestru
din 2012 i observat n special n economiile avansate. n vara anului 2013,
condiiile de finanare pe pieele internaionale s-au nsprit, iar cererea global s-a
contractat, afectnd n mod special economiile emergente. Ulterior, s-a observat
o revenire treptat, ndeosebi la nivelul economiilor dezvoltate, dar perspectivele
lor economice au continuat s fie limitate de repararea bilanurilor, de consolidarea
fiscal, de condiiile relativ restrictive de creditare i de evoluiile neconvingtoare
ale pieei forei de munc. n economiile emergente mari creterea economic a
continuat s fie ncetinit din cauze structurale, dar a rmas superioar celei din
economiile avansate, contribuind semnificativ la creterea economic global.
Aceste condiii adverse au fost potenate de turbulenele sociale i de tensiunile
geopolitice nregistrate n Orientul Mijlociu i n Africa de Nord, pe ansamblu
ritmul de cretere a produciei mondiale cobornd de la 3,2la sut n anul 2012 la
3 la sut. n consecin, comerul mondial cu bunuri i servicii s-a caracterizat
printr-un avans moderat i volatil, nregistrnd totui o cretere cu 3 la sut
comparativ cu 2,8 la sut n anul anterior. Rata medie anual a inflaiei2 a continuat
s coboare, atingnd 1,6 la sut, comparativ cu 2,2 la sut n 2012, n contextul
subutilizrii capacitilor de producie, al omajului nalt i al nivelului sczut al
activitii economice globale. Preul mediu al petrolului (cotaia Brent) a rmas la
un nivel ridicat, comparabil cu cel nregistrat n ultimii doi ani (peste 110 dolari
SUA/baril), dar stabil, pe fondul unui avans modest al economiei globale, al
creterii produciei de iei a Statelor Unite ale Americii i al meninerii tensiunilor
geopolitice din Orientul Mijlociu i Africa de Nord. Preurile materiilor prime3 s-au
redus cu 4,9 la sut pe parcursul anului 2013 (n special la cereale), dup o cretere
cu 2,6 la sut consemnat n anul anterior.
Economia zonei euro4 a nregistrat o scdere cu 0,4 la sut n anul 2013, comparativ
cu -1,5 la sut n 2012, contracia fiind imprimat de evoluia investiiilor i a
consumului privat, afectate de condiiile restrictive de creditare, de gradul nc
redus de utilizare a capacitilor de producie i de scderea ratei de ocupare a forei
de munc. Totui, declinul investiiilor s-a atenuat, de la -4 la sut n anul 2012 la
-2,9 la sut n 2013, ca efect al unor evoluii favorabile manifestate inclusiv n
domeniul construciilor. O evoluie similar a consemnat consumul privat, care
sczut cu 0,7 la sut, comparativ cu -1,3 la sut n anul 2012, reflectnd condiiile
1

Surse: BCE Raport anual 2013, Monthly bulletin octombrie 2014; FMI, World Economic
Outlook octombrie 2014.
2
Valori aferente rilor din Organizaia pentru Cooperare i Dezvoltare Economic (OCDE).
3
Exprimate n euro i folosind sistemul de ponderare bazat pe utilizri; exclusiv resurse energetice.
4
Statele membre UE din zona euro la care se face referire sunt cele 17 state membre ale UE aflate
n zona euro la sfritul anului 2013: Austria, Belgia, Cipru, Estonia, Finlanda, Frana, Germania,
Grecia, Irlanda, Italia, Luxemburg, Malta, Olanda, Portugalia, Spania, Slovacia i Slovenia.
Banca Naional a Romniei

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

de finanare mai puin restrictive i reducerea preurilor mrfurilor. Ca efect al


continurii eforturilor de consolidare fiscal aplicate n majoritatea statelor membre,
consumul guvernamental n zona euro a crescut nesemnificativ (cu 0,1 la sut),
dup ce n anul precedent se redusese cu 0,6 la sut.
Exportul net de bunuri i servicii a fost singura component cu o contribuie pozitiv
la creterea economic din zona euro, chiar dac dinamica exporturilor s-a atenuat
comparativ cu anul precedent. Exporturile de bunuri i servicii s-au majorat cu
1,4 la sut n anul 2013, iar importurile de bunuri i servicii cu 0,4 la sut, dup ce n
anul precedent au crescut cu 2,5 la sut, respectiv au sczut cu 0,9 la sut.
Din perspectiv sectorial, ritmul negativ al PIB real n zona euro a fost determinat de
evoluiile din construcii, industrie i servicii. Valoarea adugat brut n construcii
a sczut cu 4 la sut, n timp ce serviciile i industria prelucrtoare au nregistrat
ritmuri negative de 0,5 i, respectiv, 0,6 la sut.
Pe fondul reducerii presiunilor inflaioniste induse de preurile internaionale ale
resurselor energetice i ale produselor alimentare, rata medie anual a inflaiei,
msurat prin indicele armonizat al preurilor de consum (IAPC), a cobort de la
2,5 la sut n anul 2012 la 1,4 la sut n 2013.
Piaa forei de munc din zona euro a continuat declinul nceput n a doua jumtate
a anului 2011, rata de ocupare reducndu-se cu 0,8 puncte procentuale, concomitent
cu creterea ratei omajului5 la 11,9 la sut (de la 11,3 la sut n 2012).
Deficitul bugetar al zonei euro s-a atenuat de la 3,6 la sut din PIB n anul 2012 la
2,9 la sut din PIB n 20136, pe fondul creterii veniturilor (n contextul msurilor
de extindere a bazei de impozitare i a unor impozite), concomitent cu o uoar
reducere a cheltuielilor. Deficitul bugetar s-a ameliorat comparativ cu anul 2012 n
zece din cele aptesprezece state din zona euro, iar valoarea de referin de 3 la sut
din PIB a fost depit n apte dintre acestea. Cele mai sczute ponderi n PIB ale
deficitului bugetar s-au nregistrat n Estonia (0,5 la sut) i Austria (1,5 la sut),
n timp ce Luxemburg i Germania au consemnat excedent bugetar (de 0,6 la sut,
respectiv 0,1 la sut). Rata datoriei publice a zonei euro a crescut cu 1,9 puncte
procentuale n 2013 fa de anul precedent, pn la 90,9 la sut din PIB. Rata datoriei
publice a depit valoarea de referin de 60 la sut din PIB n 12 dintre statele zonei
euro, continund s fie de peste 100 la sut n Grecia, Italia, Irlanda i Portugalia.
n anul 2013, pragul de 100 la sut din PIB a fost depit i de Cipru, comparativ cu
anul anterior cnd se situa la sub 80 la sut din PIB.
Contul curent agregat al zonei euro7 s-a ncheiat cu un excedent de 205,3 miliarde
euro fa de 138,4 miliarde euro n anul 2012, creterea provenind din majorarea
excedentului balanei comerciale (bunuri i servicii).

Conform metodologiei Biroului Internaional al Muncii (BIM).


Eurostat, Newsrelease Euroindicators 158/2014: Provision of deficit and debt data for 2013
second notification, 21 octombrie 2014.
7
Metodologie BPM6 (a se vedea precizrile metodologice).
6

Banca Naional a Romniei

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

rile membre ale Uniunii Europene din afara zonei euro8 au consemnat o
cretere economic de 1,5 la sut n anul 2013, comparativ cu 0,4 la sut n 2012,
stimulat de cererea intern, mai ales de consumul administraiei publice, dar limitat
de nivelul sczut al cererii externe, n special din zona euro. Opt din cele unsprezece
state au nregistrat cretere economic9, cele mai bune performane fiind consemnate
de Letonia, Romnia i Lituania, cu rate cuprinse ntre 3,3 la sut i 4,2 la sut.
Rata medie anual a inflaiei s-a redus pe ansamblul regiunii de la 3 la sut n anul
2012 la 1,9 la sut n 2013, dar i n fiecare dintre statele componente, reflectnd n
principal scderea preurilor mrfurilor i a unor impozite indirecte. Rate ale inflaiei
mai mari de 2 la sut au fost nregistrate n Romnia (3,2 la sut), Marea Britanie
(2,6 la sut) i Croaia (2,3 la sut).
Situaia fiscal s-a ameliorat n opt dintre cele unsprezece state membre ale UE din
afara zonei euro, n general ca efect al msurilor de consolidare fiscal. Pe ansamblu,
ponderea deficitului bugetar n PIB a fost de 4,2 la sut, comparativ cu 5,9 la sut
n anul 2012. Valoarea de referin de 3 la sut din PIB a fost depit n trei dintre
cele unsprezece ri (Marea Britanie, Croaia i Polonia), alte trei state reuind
s corecteze situaia de deficit excesiv (Republica Ceh, Danemarca i Lituania).
Ponderea datoriei publice n PIB a atins 70,1 la sut, comparativ cu 68,4 la sut n
anul 2012, pragul de 60 la sut fiind depit de Marea Britanie, Croaia i Ungaria,
n cretere n cazul primelor dou, dar n scdere n cea de-a treia.
Soldul contului curent s-a ameliorat pe ansamblul rilor membre ale UE din afara
zonei euro comparativ cu anul 2012, ajungnd la -1,1 la sut din PIB n 2013 fa
de -1,6 la sut n anul anterior, tendin nregistrat n toate statele (cu excepia
Marii Britanii). Investiiile strine directe au consemnat o cretere net a activelor
n anul 2013 pe ansamblul celor unsprezece state (comparativ cu o scdere net
n anul anterior), provenit de la patru ri (Marea Britanie, Suedia, Danemarca i
Republica Ceh), concomitent cu o cretere net a pasivelor mai mic dect n anul
2012 (n principal n Marea Britanie, Polonia, Ungaria i Danemarca). Investiiile de
portofoliu au nregistrat o cretere net a activelor mai redus dect n anul precedent
(tendina fiind dat de Marea Britanie i Danemarca), simultan cu o acumulare net
substanial de pasive, provenit preponderent de la aceleai ri (dup o scdere
net n anul 2012). Componenta alte investiii (n principal mprumuturi i depozite)
a consemnat o temperare a scderii nete a activelor (vizibil n Marea Britanie,
Suedia i Danemarca), simultan cu o accelerare a scderii nete a pasivelor (n Marea
Britanie, Danemarca i Romnia).
n Statele Unite ale Americii, produsul intern brut a crescut cu 2,2 la sut, comparativ
cu 2,3 la sut n anul 2012, temperarea de ritm din prima jumtate a anului, generat
de continuarea declinului consumului guvernamental i de ncetinirea investiiilor
private nerezideniale i a exporturilor, fiind urmat de o revenire a creterii, sub
impactul ameliorrii pieei forei de munc i al efectului de avuie (wealth effect)
determinat de creterea preurilor aciunilor i ale locuinelor. Rata medie anual
8

Referirea vizeaz cele 11 state membre ale UE aflate n afara zonei euro la sfritul anului 2013:
Bulgaria, Republica Ceh, Croaia, Danemarca, Letonia, Lituania, Marea Britanie, Polonia,
Romnia, Suedia i Ungaria.
9
Scdere economic au nregistrat Croaia, Republica Ceh i Danemarca.
Banca Naional a Romniei

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

a inflaiei pentru anul 2013 a fost de 1,5 la sut (comparativ cu 2,1 la sut n anul
anterior), tendina descendent fiind dat de scderea preurilor resurselor energetice
i de gradul redus de utilizare a capacitilor de producie. Rata omajului a cobort
de la 8,1 la sut n anul 2012 la 7,4 la sut n 2013. Deficitul bugetului federal s-a
redus cu 3,3 puncte procentuale, pn la 5,7 la sut din PIB, iar datoria public
s-a majorat de la 86,5 la sut la 87,8 la sut din PIB. Deficitul contului curent s-a
meninut la nivelul nregistrat n anul 2012, respectiv 0,1 la sut din PIB.
Economia japonez a nregistrat un avans de 1,5 la sut, similar anului 2012,
fiind susinut de politici monetare i fiscale acomodative, menite s elimine deflaia
persistent i s stimuleze creterea economic. Rata medie anual a inflaiei, msurat
prin indicele preurilor de consum, a devenit pozitiv n luna iunie, ajungnd la
1,6 la sut n decembrie cel mai ridicat nivel consemnat dup anul 2008.
Pe ansamblul anului 2013 rata medie anual a inflaiei a fost de 0,4 la sut (n anul
2012 fiind zero la sut). Rata omajului a cobort la 4,0 la sut, de la 4,3 la sut n
anul precedent.
Economiile emergente din Asia au continuat s creasc n aproximativ acelai ritm
ca i n anul precedent (6,6 la sut n 2013, comparativ cu 6,7 la sut n 2012),
pe fondul consolidrii cererii interne, care a compensat diminuarea contribuiei
exportului net de bunuri i servicii. Presiunile inflaioniste au fost limitate de
stabilitatea preurilor internaionale ale mrfurilor, rata anual a inflaiei ajungnd
la 4,7 la sut (de la 4,4 la sut n anul anterior). n China, creterea economic s-a
meninut la 7,7 la sut n 2013, pe fondul contribuiei pozitive a investiiilor i a
consumului, n timp ce exportul net de bunuri i servicii a avut o contribuie uor
negativ. Rata medie anual a inflaiei s-a meninut la 2,6 la sut, moneda naional
a continuat s se aprecieze, iar rezervele valutare s-au majorat pn la 41 la sut
din PIB.
Regiunea America Latin i Caraibe a nregistrat n anul 2013 un avans al PIB de
2,7 la sut (comparativ cu 2,9 la sut n anul precedent), n contextul unui mediu extern
nefavorabil i al eforturilor statelor de a-i reduce vulnerabilitile prin restrngerea
datoriei publice i prin consolidarea rezervelor valutare. Deficitul contului curent
agregat al Americii Latine a crescut de la 1,8 la sut din PIB n anul 2012 la
2,7 la sut n 2013. Rata omajului n mediul urban a sczut de la 6,8 la sut
la 6,6 la sut n anul 2013. Rata medie anual a inflaiei a urcat de la 5,9 la sut n
anul 2012 la 7,1 la sut n 2013, pe fondul temperrii creterii economice.

10

Banca Naional a Romniei

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

II. Evoluia balanei de pli i a poziiei investiionale


internaionale a Romniei n anul 2013
A. Balana de pli
Balana de pli a Romniei a nregistrat n anul 2013 un deficit de cont curent de
1168 milioane euro, finanat prin acumulare net de pasive de natura investiiilor
directe i de portofoliu. Aproximativ trei sferturi din deficitul de cont curent
nregistrat cu statele Uniunii Europene (UE) au fost compensate prin excedentul
obinut cu statele din afara UE (EUE). Din deficitul de cont curent nregistrat cu
rile UE, cel nregistrat cu zona euro (ZE) a reprezentat dou treimi.
Tabel 1. Balana de pli cu Uniunea European i zona euro
milioane euro

-1 168
-5 443
4 700
-3 112
2 687
3 038
1 675

UE
-4 522
-7 584
3 842
-2 727
1 948
2 193
-6 050

din care:
EUE
ZE
3 353
-2 988
2 141
-4 633
858
3 361
-385
-3 386
739
1 670
845
-37
7 725
-4 805

EZE
1 820
-810
1 339
274
1 017
3 075
6 480

-2 924
-27
2 897
-5 432
225
5 656
-35
7 921
127
-7 795

-2 897
269
3 166
-4 406
100
4 506
-26
2 755
-750
-3 505

-27
-296
-269
-1 026
125
1 150
-9
5 166
877
-4 290

-134
-188
-54
-1 534
212
1 745
-19
4 985
828
-4 158

Total
Contul curent
Bunuri
Servicii
Venituri primare
Venituri secundare
Contul de capital
Contul financiar
din care:
Investiii directe
Active
Pasive
Investiii de portofoliu
Active
Pasive
Derivate financiare
Alte investiii
Active
Pasive

-2 790
161
2 951
-3 898
13
3 911
-16
2 936
-701
-3 637

Not: EZE Statele UE din afara zonei euro.

1. Contul curent
n anul 2013, balana de pli a Romniei a consemnat un sold negativ al contului
curent de 1168 milioane euro, n scdere cu 80,7 la sut fa de 2012. Ponderea
deficitului contului curent n PIB10 a fost de 0,8 la sut, comparativ cu 4,5 la sut
n anul precedent, reducerea de 3,7 puncte procentuale provenind din scderea
10

Calculat potrivit metodologiei SEC 2010 (sursa: INS).

Banca Naional a Romniei

11

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

deficitului nregistrat de balana bunurilor i din consolidarea surplusului consemnat


la balana serviciilor, localizate n principal n sectorul privat.
Tabel 2. Contribuia componentelor la ameliorarea deficitului contului curent
pondere n PIB

Cont curent

Bunuri

Servicii

Venituri
primare

Venituri
secundare

2013

-0,8

-3,8

3,3

-2,2

1,9

2012

-4,5

-6,7

1,9

-1,7

2,0

Diferene (p.p.)

3,7

2,9

1,4

-0,5

-0,1

Evoluia contului curent i a componentelor sale n valoare absolut, prezentat


n Tabelul 3, relev comprimarea deficitului balanei bunurilor, rezultat dintr-o
cretere mai accentuat a exportului dect a importului, simultan cu consolidarea
excedentului nregistrat n ultimii trei ani de balana serviciilor, determinat n special
de serviciile de prelucrare a bunurilor aflate n proprietatea terilor i de transportul
de mrfuri. Deficitul balanei veniturilor primare a continuat s se accentueze,
reflectnd reducerea pierderii nete nregistrate de investitorii strini direci i, n mai
mic msur, majorarea plilor de dobnd la investiiile de portofoliu de natura
datoriei. Veniturile secundare au nregistrat un surplus uor mai redus fa de cel din
anul 2012, pe fondul diminurii remiterilor lucrtorilor din strintate, n condiiile
majorrii fondurilor atrase de la Uniunea European.
Tabel 3. Contul curent
milioane euro

Cont curent
Credit
Debit
Bunuri
Credit
Debit
Servicii
Credit
Debit
Venituri primare
Credit
Debit
Venituri secundare
Credit
Debit

12

2012
-6052
56961
63013
-8931
39901
48832
2473
9873
7400
-2304
2372
4676
2710
4815
2105

2013
-1168
65158
66326
-5443
43879
49322
4700
13427
8727
-3112
2505
5617
2687
5347
2660

Indici (%)
2013/2012
19,3
114,4
105,3
60,9
110,0
101,0
190,1
136,0
117,9
135,1
105,6
120,1
99,2
111,0
126,4

Banca Naional a Romniei

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

Grafic 1. Structura contului curent


5

miliarde euro

3
0
-3
bunuri

-5

servicii
venituri primare

-8
-10

venituri secundare
2012

2013

1.1. Balana bunurilor i serviciilor


n anul 2013, balana bunurilor i serviciilor a nregistrat un deficit de 743 milioane
euro, reprezentnd 11,5 la sut din valoarea consemnat n anul precedent,
ca efect al unei reduceri substaniale a deficitului rezultat din comerul cu bunuri i
al dublrii excedentului obinut din comerul cu servicii.
1.1.1. Balana bunurilor11
n anul 2013, soldul negativ al balanei bunurilor a fost de 5443 milioane euro, n
scdere cu 39,1 la sut fa de anul precedent, exporturile majorndu-se cu 10 la sut,
iar importurile cu numai 1 la sut. Ponderea deficitului bunurilor n PIB s-a redus
cu 2,9 puncte procentuale, pn la 3,8 la sut.

11

Conform metodologiei BPM6, balana bunurilor nu include bunurile pentru prelucrare, pentru care
nu are loc schimbul de proprietate, prin aceasta fiind diferit de comerul internaional cu bunuri
compilat i publicat de Institutul Naional de Statistic n conformitate cu metodologia specific
elaborat de Eurostat (a se vedea precizrile metodologice).

Banca Naional a Romniei

13

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

Tabel 4. Evoluia balanei bunurilor


2012

2013

Diferene (+/-)

milioane euro

Export (FOB)
din care:
Mrfuri generale
Merchanting (export net)
Import (FOB)
Sold balan bunuri (FOB/FOB)
PIB
Sold cont curent

39901

43879

3978

39889
12
48832
-8931
133905
-6052

43826
53
49322
-5443
144664
-1168

3937
41
490
3488

procente

4884
puncte procentuale

Ponderea exportului n PIB


Ponderea importului n PIB
Ponderea soldului balanei bunurilor n PIB

29,8
36,5
-6,7

30,3
34,1
-3,8

0,5
-2,4
2,9

Gradul de acoperire a importurilor


prin exporturi (FOB/FOB)

81,7

89,0

7,3

Gradul de deschidere a economiei:


(export+import)/PIB

66,3

64,4

-1,9

Sursa: Institutul Naional de Statistic, calcule BNR

Cel mai ridicat nivel al deficitului bunurilor s-a nregistrat n luna iulie
(688 milioane euro), iar cel mai redus n februarie (195 milioane euro).
Analiza soldului balanei bunurilor pe cele opt grupe de mrfuri din Nomenclatorul
Combinat relev deficite la: produse chimice i plastice (4354 milioane euro),
produse minerale (2831 milioane euro) i metale comune (757 milioane euro),
respectiv excedente la: produse din lemn, hrtie (945 milioane euro), maini, aparate,
echipamente i mijloace de transport (846 milioane euro), produse agroalimentare
(528 milioane euro), textile, confecii, nclminte (227 milioane euro) i alte
mrfuri (355 milioane euro).
Pe zone geografice, deficitul balanei bunurilor a fost generat exclusiv de comerul
intracomunitar, comerul extracomunitar consemnnd un excedent de 2141 milioane
euro.
Gradul de acoperire a importurilor prin exporturi s-a majorat cu 7,3 puncte
procentuale, pn la 89 la sut, n timp ce gradul de deschidere a economiei s-a
redus cu 1,9 puncte procentuale, pn la 64,4 la sut.
Exportul de bunuri a nsumat 43879 milioane euro12, n cretere cu 10 la sut fa
de anul 2012, fiind influenat favorabil de extinderea cererii externe, cu precdere
din afara zonei euro. Surplusul valoric al exportului a fost de 3978 milioane euro.

12

14

Ponderea exportului de bunuri n PIB a crescut de la 29,8 la sut n anul 2012 la 30,3 la sut
n 2013.
Banca Naional a Romniei

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

Cel mai mic nivel al exportului din anul 2013 s-a nregistrat n luna ianuarie
(3268 milioane euro), cel mai mare nivel lunar (4145 milioane euro) fiind
consemnat n noiembrie. Media lunar realizat la export a fost de 3657 milioane
euro, cu 332 milioane euro mai mare dect n anul precedent.
Importul de bunuri (FOB) a atins 49322 milioane euro13, n cretere cu 1 la sut
fa de anul 2012, respectiv cu 490 milioane euro. Cel mai redus nivel al importului
din anul 2013 s-a nregistrat, de asemenea, n luna ianuarie (3544 milioane euro),
iar cel mai ridicat n octombrie (4783 milioane euro). Media lunar realizat
la import a fost de 4110 milioane euro, cu 41 milioane euro peste nivelul anului
precedent.
Grafic 2. Evoluia lunar a exportului i a importului de bunuri
25

% fa de luna corespunztoare din anul anterior

20

export

15

import

10
5
0
-5

dec.13

oct.13

nov.13

sep.13

aug.13

iul.13

iun.13

mai.13

apr.13

mar.13

ian.13

feb.13

dec.12

oct.12

nov.12

sep.12

aug.12

iul.12

iun.12

mai.12

apr.12

mar.12

ian.12

-15

feb.12

-10

1.1.1.1. Structura i orientarea geografic a exportului de bunuri


a) Structura exportului de bunuri
n anul 2013, patru grupe de mrfuri i-au majorat contribuia la export fa de anul
precedent: produse agroalimentare (cu 1,9 puncte procentuale), maini, aparate,
echipamente i mijloace de transport (cu 1,1 puncte procentuale), produse din
lemn, hrtie (cu 0,3 puncte procentuale) i alte mrfuri (cu 0,1 puncte procentuale),
celelalte patru grupe reflectnd o pierdere de pondere: metale comune (cu 2 puncte
procentuale), produse chimice i plastice (cu 0,9 puncte procentuale) produse
minerale (cu 0,3 puncte procentuale) i textile, confecii, nclminte (cu 0,2 puncte
procentuale).

13

Ponderea importului de bunuri n PIB a sczut de la 36,5 la sut n anul 2012 la 34,1 la sut
n 2013.

Banca Naional a Romniei

15

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

Tabel 5. Exportul de bunuri pe grupe de mrfuri din Nomenclatorul Combinat

Bunuri
Mrfuri generale
Produse agroalimentare
Produse minerale
Produse chimice i plastice
Produse din lemn, hrtie
Textile, confecii, nclminte
Metale comune
Maini, aparate, echipamente,
mijloace de transport
Alte mrfuri
Merchanting* export net

milioane euro
2012
2013
39 901
43 879
39 889
43 826
4 016
5 249
2 610
2 705
4 869
4 936
1 878
2 194
2 310
2 468
4 916
4 519

Indici (%)
2013/2012
110,0
109,9
130,7
103,6
101,4
116,8
106,8
91,9

Structur (%)
2012
2013
100,0
100,0
100,0
99,9
10,1
12,0
6,5
6,2
12,2
11,3
4,7
5,0
5,8
5,6
12,3
10,3

16 375

18 485

112,9

41,1

42,2

2 915
12

3 270
53

112,2
441,7

7,3
0,0

7,4
0,1

) Bunuri cumprate de rezideni de la nerezideni i vndute ulterior altor nerezideni,


fr ca bunurile s se deplaseze pe teritoriul rii.

Sursa: Institutul Naional de Statistic, calcule BNR

b) Orientarea geografic a exportului de bunuri


Exportul intracomunitar s-a cifrat n anul 2013 la 29632 milioane euro, n cretere
cu 8,9 la sut fa de anul precedent. Ponderea exportului intracomunitar n total
exporturi a fost de 67,5 la sut, n scdere cu 0,7 puncte procentuale comparativ cu
anul 2012, reducerea ponderii provenind n special din atenuarea ritmului de cretere
a exporturilor ctre Germania, Italia, Frana, Ungaria i Bulgaria.
Tabel 6. Exportul de bunuri pe grupe de ri
milioane euro
2012
2013
Total
39 901
43 879
29 632
1. Export intracomunitar, din care: 27 206
19 428
21 140
1.1. Zona euro, din care:
Germania
7 170
7 827
Italia
3 530
3 788
Frana
2 850
3 065
7 778
8 492
1.2. Extra zona euro, din care:
Ungaria
2 216
2 257
Bulgaria
1 710
1 671
Regatul Unit al Marii Britanii
1 297
1 657
i al Irlandei de Nord
Polonia
1 067
1 158
2. Export extracomunitar
12 695
14 247
Turcia
2 459
2 545
Federaia Rus
1 050
1 370
Ucraina
776
923
Statele Unite ale Americii
833
797

Indici (%)
2013/2012
110,0
108,9
108,8
109,2
107,3
107,5
109,2
101,9
97,7

Structur (%)
2012
2013
100,0 100,0
68,2
67,5
48,7
48,2
18,0
17,8
8,8
8,6
7,1
7,0
19,5
19,3
5,6
5,1
4,3
3,8

127,8

3,3

3,8

108,5
112,2
103,5
130,5
118,9
95,7

2,7
31,8
6,2
2,6
1,9
2,1

2,6
32,5
5,8
3,1
2,1
1,8

Sursa: Institutul Naional de Statistic, calcule BNR

16

Banca Naional a Romniei

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

Exportul destinat Uniunii Europene a consemnat majorri la toate grupele de mrfuri,


cu excepia metalelor comune, care au nregistrat o scdere cu 3,9 la sut.
Grupele de mrfuri care i-au mrit contribuia la exportul intracomunitar n anul
2013 au fost: maini, aparate, echipamente i mijloace de transport (cu 0,9 puncte
procentuale), produse minerale i produse din lemn, hrtie (cu cte 0,3 puncte
procentuale) i produse agroalimentare (cu 0,2 puncte procentuale).
Tabel 7. Exportul de bunuri ctre Uniunea European, pe grupe de mrfuri
din Nomenclatorul Combinat
milioane euro

Indici (%)

Structur (%)

2012

2013

2013/2012

2012

2013

27 087

29 515

109,0

100,0

100,0

27 086

29 495

108,9

100,0

99,9

2 787

3 092

110,9

10,3

10,5

630

774

122,9

2,3

2,6

3 214

3 446

107,2

11,9

11,7

864

1 031

119,3

3,2

3,5

Textile, confecii, nclminte

2 073

2 203

106,3

7,7

7,5

Metale comune

2 892

2 779

96,1

10,7

9,4

12 236

13 603

111,2

45,2

46,1

2 390

2 567

107,4

8,8

8,7

20

0,0

0,1

Bunuri
Mrfuri generale
Produse agroalimentare
Produse minerale
Produse chimice i plastice
Produse din lemn, hrtie

Maini, aparate, echipamente,


mijloace de transport
Alte mrfuri
Merchanting export net
*

) Bunuri cumprate de rezideni de la nerezideni i vndute ulterior altor nerezideni,


fr ca bunurile s se deplaseze pe teritoriul rii.

Sursa: Institutul Naional de Statistic, calcule BNR

Exportul de bunuri extracomunitar a nsumat 14247 milioane euro, n cretere cu


12,2 la sut comparativ cu anul 2012, avnd o pondere de 32,5 la sut n exporturile
de bunuri totale14.
Principalele zece ri partenere la export15 n anul 2013 au fost: Germania
(17,8 la sut din total exporturi), Italia (8,6 la sut), Frana (7,0 la sut), Turcia
(5,6 la sut), Ungaria (5,1 la sut), Bulgaria (3,8 la sut), Regatul Unit al Marii
Britanii i al Irlandei de Nord (3,8 la sut), Federaia Rus (3,1 la sut), Olanda
(2,8 la sut) i Polonia (2,6 la sut).

14
15

Superioar cu 0,7 puncte procentuale celei din anul 2012.


Au reprezentat 60,4 la sut din exportul total pe anul 2013.

Banca Naional a Romniei

17

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

1.1.1.2. Structura i orientarea geografic a importului de bunuri (FOB)


a) Structura importului de bunuri
Importul de bunuri a fost reprezentat n proporie de peste 75 la sut de patru grupe
de mrfuri: maini, aparate, echipamente i mijloace de transport; produse chimice
i plastice; produse minerale; metale comune.
Comparativ cu anul 2012 dou grupe de mrfuri i-au redus ponderea n import:
produse minerale (cu 2,6 puncte procentuale) i metale comune (cu 0,2 puncte
procentuale).
Tabel 8. Importul de bunuri (FOB), pe grupe de mrfuri
din Nomenclatorul Combinat
milioane euro
2012
2013
Total

Indici (%)
2013/2012

Structur (%)
2012
2013

48 832

49 322

101,0

100,0

100,0

Produse agroalimentare

4 527

4 721

104,3

9,3

9,6

Produse minerale

6 741

5 536

82,1

13,8

11,2

Produse chimice i plastice

9 005

9 290

103,2

18,5

18,8

Produse din lemn, hrtie

1 193

1 249

104,7

2,4

2,5

Textile, confecii, nclminte

2 511

2 695

107,3

5,1

5,5

Metale comune

5 308

5 276

99,4

10,9

10,7

16 757

17 639

105,3

34,3

35,8

2 790

2 916

104,5

5,7

5,9

Maini, aparate, echipamente,


mijloace de transport
Alte mrfuri

Sursa: Institutul Naional de Statistic, calcule BNR

b) Orientarea geografic a importului de bunuri


Importul intracomunitar s-a cifrat n anul 2013 la 37216 milioane euro, n cretere
cu 4 la sut fa de anul precedent. Ponderea importului intracomunitar n
importurile totale de bunuri a crescut cu 2,2 puncte procentuale comparativ cu
2012, ajungnd la 75,5 la sut, n special pe relaiile cu Germania, Frana, Polonia i
Republica Ceh.

18

Banca Naional a Romniei

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

Tabel 9. Importul de bunuri FOB pe grupe de ri

Total
1. Import intracomunitar
din care:
1.1. Zona euro
din care:
Germania
Italia
Frana
1.2. Extra zona euro
din care:
Ungaria
Polonia
Bulgaria
Republica Ceh
Regatul Unit al Marii Britanii
i al Irlandei de Nord
2. Import extracomunitar
din care:
Federaia Rus
Kazahstan
R.P. Chinez
Turcia
Ucraina
Statele Unite ale Americii

milioane euro
2012
2013
48 832
49 322
35 786
37 216

Indici (%)
2013/2012
101,0
104,0

Structur (%)
2012
2013
100,0
100,0
73,3
75,5

24 471

25 772

105,3

50,1

52,3

8 470
4 416
2 740
11 315

9 042
4 499
2 889
11 444

106,8
101,9
105,4
101,1

17,3
9,0
5,6
23,2

18,3
9,1
5,9
23,2

4 618
2 261
1 458
1 245

4 215
2 372
1 442
1 426

91,3
104,9
98,9
114,5

9,5
4,6
3,0
2,5

8,5
4,8
2,9
2,9

1 060

1 005

94,8

2,2

2,0

13 046

12 106

92,8

26,7

24,5

2 224
2 085
1 959
1 704
389
731

2 190
1 679
1 835
1 733
343
556

98,5
80,5
93,7
101,7
88,2
76,1

4,6
4,3
4,0
3,5
0,8
1,5

4,4
3,4
3,7
3,5
0,7
1,1

Sursa: Institutul Naional de Statistic, calcule BNR

Importul din Uniunea European a nregistrat creteri ale ponderii la patru grupe
de mrfuri, dup cum rezult din Tabelul 10:
Tabel 10. Importul de bunuri (FOB) din Uniunea European, pe grupe de mrfuri
din Nomenclatorul Combinat

Total
Produse agroalimentare
Produse minerale
Produse chimice i plastice
Produse din lemn, hrtie
Textile, confecii, nclminte
Metale comune
Maini, aparate, echipamente,
mijloace de transport
Alte mrfuri

milioane euro
2012
2013
35 786
37 216
3 690
3 877
1 606
1 258
7 357
7 623
961
999
1 929
2 073
4 028
4 116

Indici (%)
2013/2012
104,0
105,1
78,3
103,6
104,0
107,5
102,2

Structur (%)
2012
2013
100,0
100,0
10,3
10,4
4,5
3,4
20,6
20,5
2,7
2,7
5,4
5,6
11,3
11,1

13 893

14 804

106,6

38,8

39,8

2 322

2 466

106,2

6,5

6,6

Sursa: Institutul Naional de Statistic, calcule BNR


Banca Naional a Romniei

19

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

Valoarea importului extracomunitar a fost de 12106 milioane euro, n scdere cu


7,2 la sut comparativ cu anul 2012, avnd o pondere de 24,5 la sut n importurile
totale de bunuri16.
Principalele zece ri partenere la import n anul 2013 (reprezentnd 66,2 la sut
din total importuri) au fost: Germania (18,3 la sut), Italia (9,1 la sut), Ungaria
(8,6 la sut), Frana (5,9 la sut), Polonia (4,8 la sut), Federaia Rus (4,4 la sut),
Austria (4,1 la sut), Olanda (3,8 la sut), China (3,7 la sut) i Turcia (3,5 la sut).
1.1.1.3. Balana resurselor energetice17
Balana resurselor energetice s-a ncheiat n anul 2013 cu un sold negativ de
2559 milioane euro18, n scdere cu o treime fa de anul precedent, iar gradul de
acoperire a importului de resurse energetice prin exportul de asemenea produse s-a
majorat cu 10,6 puncte procentuale, pn la 50,1 la sut. Cea mai mare contribuie
la deficitul balanei energetice a continuat s o aib ieiul brut, care a nregistrat un
import net de 2920 milioane euro.
Exportul de produse energetice s-a cifrat la 2573 milioane euro19, n cretere cu
3 la sut fa de anul 2012, respectiv cu 74 milioane euro. Importul de produse
energetice a fost de 5131 milioane euro20, mai mic cu 18,9 la sut fa de anul 2012,
scderea valoric fiind de 1196 milioane euro.
Tabel 11. Exportul i importul (FOB) de produse energetice
milioane euro
Export
Total
Gaze naturale
Energie electric
Combustibili minerali
iei brut
Produse petroliere

2012
2 499
0
67
456
30
1 947

2013
2 573
0
104
434
31
2 004

Import
2012
6 327
954
65
777
3 053
1 478

2013
5 131
419
16
564
2 951
1 182

Import net (-)/


Export net (+)
2012
-3 828
-954
2
-321
-3 023
469

2013
-2 559
-419
88
-130
-2 920
823

Sursa: Institutul Naional de Statistic, calcule BNR

1.1.2. Balana serviciilor


Balana serviciilor a nregistrat n anul 2013 un excedent de 4700 milioane euro,
comparativ cu 2473 milioane euro n anul precedent, pe fondul majorrii ncasrilor
din prelucrarea bunurilor aflate n proprietatea terilor, din transport, turism, servicii
de telecomunicaii, informatice i informaionale, alte servicii pentru afaceri.
16



18

19

20

17

20

n scdere cu 2,2 puncte procentuale fa de anul 2012.


Conform metodologiei BPM6, nu include bunurile pentru prelucrare.
S-a majorat ca pondere n deficitul balanei bunurilor de la 42,9 la sut n 2012 la 47 la sut n 2013.
S-a redus ca pondere n exportul total de bunuri de la 6,3 la sut n 2012 la 5,9 la sut n 2013.
S-a redus ca pondere n importul total de bunuri de la 13 la sut n 2012 la 10,4 la sut n 2013.
Banca Naional a Romniei

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

Toate componentele balanei serviciilor, cu excepia turismului, au evoluat favorabil


fa de anul 2012, consemnnd majorri ale excedentelor (prelucrarea bunurilor,
transport, alte servicii).
Tabel 12. Balana serviciilor

Credit
Prelucrarea bunurilor
Transport
Turism-cltorii
Alte servicii
Debit
Prelucrarea bunurilor
Transport
Turism-cltorii
Alte servicii
Sold
Prelucrarea bunurilor
Transport
Turism-cltorii
Alte servicii

milioane euro
2012
2013
9 873
13 427
1 483
2 275
2 513
3 880
1 142
1 196
4 735
6 076
7 400
8 727
127
142
1 328
1 386
1 429
1 547
4 516
5 652
2 473
4 700
1 356
2 133
1 185
2 494
-287
-351
219
424

Indici (%)
2013/2012
136,0
153,4
154,4
104,7
128,3
117,9
111,8
104,4
108,3
125,2
190,1
157,3
210,5
122,3
193,6

Structur (%)
2012
2013
100,0
100,0
15,0
16,9
25,4
28,9
11,6
8,9
48,0
45,3
100,0
100,0
1,7
1,6
18,0
15,9
19,3
17,7
61,0
64,8

ncasrile din servicii au nsumat 13427 milioane euro (n cretere cu 36 la sut


fa de anul 2012), aproximativ jumtate provenind din servicii diverse (servicii
de telecomunicaii, informatice i informaionale, alte servicii pentru afaceri) i
aproximativ o ptrime din transport (majoritar din transportul auto de mrfuri).
Mai mult de trei sferturi din ncasrile din servicii provin de la 10 ri: Germania,
Italia, Frana, Marea Britanie, Austria, Statele Unite ale Americii, Olanda, Elveia,
Belgia i Spania. Plile pentru servicii s-au cifrat la 8727 milioane euro (mai mari
cu 17,9 la sut dect n anul anterior), serviciile diverse (financiare, de construcii,
juridice, de consultan, de arhitectur, de asigurare, taxe de licen i drepturi de
autor, servicii audio-vizuale) deinnd aproximativ 65 la sut. Peste 60 la sut din
plile pentru servicii au fost fcute ctre 10 ri: Germania, Austria, Italia, Frana,
Marea Britanie, Olanda, Statele Unite ale Americii, Elveia, Ungaria i Spania.

1.2. Balana veniturilor primare


Balana veniturilor primare s-a ncheiat n anul 2013 cu un deficit de 3112 milioane
euro, n cretere cu 35,1 la sut fa de cel nregistrat n anul anterior, urmnd
evoluia veniturilor din investiii directe21 (creterea plilor de dividende i reducerea
pierderii nete) i din investiii de portofoliu (preponderent pli n contul dobnzilor
datorate pentru emisiunile de obligaiuni ale administraiei publice).

21

Cercetarea statistic privind investiiile strine directe n Romnia n anul 2013 (Banca Naional
a Romniei i Institutul Naional de Statistic).

Banca Naional a Romniei

21

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

Tabel 13. Balana veniturilor primare

Credit
Remunerarea salariailor
Venituri din investiii
Alte venituri primare
Debit
Remunerarea salariailor
Venituri din investiii
Alte venituri primare
Sold
Remunerarea salariailor
Venituri din investiii
Alte venituri primare

milioane euro
2012
2013
2 372
2 505
571
553
809
775
992
1 177
4 676
5 617
91
68
4 315
5 424
270
125
-2 304
-3 112
480
485
-3 506
-4 649
722
1 052

Indici (%)
2013/2012
105,6
96,8
95,8
118,6
120,1
74,7
125,7
46,3
135,1
101,0
132,6
145,7

Structur (%)
2012
2013
100,0
100,0
24,1
22,1
34,1
30,9
41,8
47,0
100,0
100,0
1,9
1,2
92,3
96,6
5,8
2,2

Simultan, scderea plilor de dobnd aferente creditelor i consolidarea altor


venituri primare (n principal subvenii de la Uniunea European), mpreun cu
meninerea nivelului veniturilor din munc, au influenat favorabil balana veniturilor
primare, limitndu-i deficitul.

1.3. Balana veniturilor secundare


Balana veniturilor secundare a consemnat n anul 2013 un excedent de 2687
milioane euro, cu 0,8 la sut sub nivelul anului precedent, n principal ca efect al
reducerii transferurilor private nete (scderea ncasrilor simultan cu majorarea
plilor). Balana veniturilor secundare ale administraiei publice s-a ncheiat cu
un deficit de 35 milioane euro, care a reprezentat 8 la sut din valoarea deficitului
nregistrat n anul 2012, n condiiile unui nivel aproximativ dublu al influxurilor
de fonduri europene, care a compensat i influena negativ determinat de
majorarea contribuiilor la bugetul Uniunii Europene. Balana veniturilor secundare
private a nregistrat un excedent de 2722 milioane euro, n scdere cu 13,6 la sut
comparativ cu anul 2012, de la poziia transferuri curente diverse (donaii, moteniri,
sponsorizri, transferuri ale lucrtorilor din strintate). Remiterile lucrtorilor
romni din strintate s-au situat cu 8,3 la sut sub nivelul nregistrat n 2012,
n condiiile unei reveniri economice firave n rile care reprezint destinaii
principale pentru lucrtorii romni (Spania, Frana i Marea Britanie).
Dintr-un total al fondurilor primite de la UE de 5557 milioane euro n anul 2013,
fondurile nregistrate sub form de transferuri curente ale administraiei publice
au totalizat 1411 milioane euro22, sum provenit n proporii aproximativ egale
din Fondul European pentru Agricultur i Dezvoltare Rural (FEADR) i Fondul
Social European (FSE). Plile efectuate ctre Uniunea European au nsumat
1535 milioane euro, reprezentnd aproape n totalitate contribuia Romniei la
bugetul UE.

22

22

Sursa: Ministerul Finanelor Publice.


Banca Naional a Romniei

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

Tabel 14. Balana veniturilor secundare

Credit
Administraia public
Alte sectoare
Debit
Administraia public
Alte sectoare
Sold
Administraia public
Alte sectoare

milioane euro
2012
2013
4 815
5 347
835
1 544
3 980
3 803
2 105
2 660
1 274
1 579
831
1 081
2 710
2 687
-439
-35
3 149
2 722

Indici (%)
2013/2012
111,0
184,9
95,6
126,4
123,9
130,1
99,2
8,0
86,4

Structur (%)
2012
2013
100,0
100,0
17,3
28,9
82,7
71,1
100,0
100,0
60,5
59,4
39,5
40,6

2. Contul de capital
Contul de capital a consemnat influxuri nete de 3038 milioane euro, respectiv o
cretere cu peste 60 la sut fa de anul 2012, determinat de dublarea excedentului
transferurilor de capital, pe seama majorrii cu peste 75 la sut a intrrilor din
fonduri de la Uniunea European, n principal din Fondul European de Dezvoltare
Regional, Fondul de Coeziune, Fondul European pentru Agricultur i Dezvoltare
Rural.
Tabel 15. Contul de capital

Credit
Transferuri de capital
Administraia public
Alte sectoare
Achiziia/Vnzarea de active
nefinanciare neproduse
Debit
Transferuri de capital
Administraia public
Alte sectoare
Achiziia/Vnzarea de active
nefinanciare neproduse
Sold
Transferuri de capital
Administraia public
Alte sectoare
Achiziia/Vnzarea de active
nefinanciare neproduse

Banca Naional a Romniei

milioane euro
2012
2013
2 238
3 163
1 787
3 021
1 685
3 018
102
3

Indici (%)
2013/2012
141,3
169,1
179,1
2,9

Structur (%)
2012
2013
100,0
100,0
79,8
95,5
75,3
95,4
4,6
0,1

451

142

31,5

20,2

4,5

357
191
126
65

125
115
11
104

35,0
60,2
8,7
160,0

100,0
53,5
35,3
18,2

100,0
92,0
8,8
83,2

166

10

6,0

46,5

8,0

1 881
1 596
1 559
37

3 038
2 906
3 007
-101

161,5
182,1
192,9
x

285

132

46,3

23

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

3. Contul financiar
n anul 2013, contul financiar a nregistrat ieiri nete de fluxuri financiare n valoare
de 1675 milioane euro, comparativ cu influxuri nete de 3106 milioane euro n anul
precedent, n special de la poziia alte investiii, reflectnd, n principal, rambursri
planificate n cadrul acordului stand-by ncheiat cu FMI n anul 2009 i reduceri ale
depozitelor deschise de nerezideni la instituii financiare monetare rezidente, la care
se adaug rambursarea de ctre rezideni a unor credite comerciale; aceast evoluie
a fost determinat i de creterea activelor de rezerv administrate de BNR. Ieirile
au fost parial compensate de influxuri care n anul 2013 au provenit din investiii
directe i din investiii de portofoliu (emisiunile efectuate de Ministerul Finanelor
Publice pe pieele externe).
Tabel 16. Contul financiar
milioane euro

Contul financiar
Achiziia net de active*
Acumularea net de pasive*
Investiii directe
Achiziia net de active*
Acumularea net de pasive*
Investiii de portofoliu
Achiziia net de active*
Acumularea net de pasive*
Derivate financiare
Achiziia net de active*
Acumularea net de pasive*
Alte investiii
Achiziia net de active*
Acumularea net de pasive*
Active de rezerv
Achiziia net de active*
Acumularea net de pasive*

2012
-3 106
-1 508
1 598
-2 379
-183
2 196
-3 546
468
4 014
177
-300
-477
4 094
-41
-4 135
-1 452
-1 452
0

2013
1 675
2 036
361
-2 924
-27
2 897
-5 431
225
5 656
-35
-432
-397
7 922
127
-7 795
2 143
2 143
0

) + cretere; - scdere

3.1. Investiii directe


n anul 2013, investiiile directe au nregistrat influxuri nete n valoare de 2924
milioane euro, mai mult cu 22,9 la sut fa de valoarea consemnat n 2012
(2379 milioane euro), pe fondul majorrii participaiilor la capital (2768 milioane
euro, comparativ cu 2676 milioane euro n anul 2012) i al diminurii pierderilor
companiilor investiie direct din sectorul real al economiei (344 milioane euro,
de la 1266 milioane euro) ambele reflectate ntr-o acumulare net de pasive.
Majorarea influxurilor nete a fost determinat i de creterea sumelor rambursate
de ctre companiile investiie direct din strintate aferente unor credite primite de
la investitorii rezideni, de la 96 milioane euro la 156 milioane euro (scdere net
24

Banca Naional a Romniei

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

de active). Influxurile nete au fost diminuate de ieiri nete provenite n special din
participaii la capital ale companiilor rezidente la companii investiie direct din
strintate (127 milioane euro).
Investiiile nerezidenilor n Romnia23 au totalizat 2712 milioane euro, din care
2427 milioane euro au reprezentat participaii la capital (consolidate cu pierderea
net) i 285 milioane euro credite intragrup.
Tabel 17. Investiii directe
milioane euro

Total
Participaii la capital
Participaii la capital,
exceptnd reinvestirea
profiturilor
Instituii financiare
monetare, altele
dect banca central
Alte sectoare
Reinvestirea
profiturilor
Instituii financiare
monetare, altele
dect banca central
Alte sectoare
Instrumente
de natura datoriei
Instituii financiare
monetare, altele
dect banca central
Alte sectoare

2012
2013
Achiziia Acumularea
Achiziia Acumularea
net de
net de
Net
net de
net de
Net
active*
pasive*
active*
pasive*
-183
2196
-2379
-27
2897
-2924
-87
795
-882
129
2431
-2302
-64

2676

-2740

127

2768

-2641

276

-276

207

-207

-64

2400

-2464

127

2561

-2434

-23

-1881

1858

-337

339

-615

619

-4

-27

-1266

1239

-1

-344

343

-96

1401

-1497

-156

466

-622

-96

1401

-1497

-158

466

-624

) + cretere; - scdere

3.2. Investiii de portofoliu


Investiiile de portofoliu au nregistrat n anul 2013 influxuri nete de 5431 milioane
euro, comparativ cu 3546 milioane euro n 2012, n principal ca efect al emisiunilor
efectuate de Ministerul Finanelor Publice pe pieele externe, respectiv emisiunea
de obligaiuni n valoare de 1,5 miliarde dolari SUA, efectuat pe piaa american
n luna februarie 2013, i emisiunea de euroobligaiuni, n valoare de 2 miliarde
23

Conform noului cadru metodologic internaional BPM6, n structura standard a balanei de pli
principiul direcional de prezentare a investiiilor directe a fost nlocuit cu principiul active/pasive.
Pentru detalii suplimentare privind prezentarea investiiilor directe pe principiul direcional,
se poate consulta publicaia Investiiile strine directe n Romnia postat pe website-ul BNR.

Banca Naional a Romniei

25

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

euro, efectuat n septembrie, care au majorat acumularea net de pasive de la


4422 milioane euro la 5198 milioane euro.
Tabel 18. Investiii de portofoliu
milioane euro

Total
Participaii la capital
i aciuni ale
fondurilor de investiii

2012
Achiziia Acumularea
net de
net de
Net
active*
pasive*
468
4 014
-3 546

2013
Achiziia Acumularea
net de
net de
Net
active*
pasive*
225
5 656
-5 431

188

314

-126

-47

781

-828

-4

11

-15

53

-53

192

303

-111

-47

728

-775

280

3 700

-3 420

272

4 875

-4 603

28

-743

771

-30

-398

367

20

20

-22

-22

Administraia
public

-743

743

-398

398

Alte sectoare
Termen lung

8
252

0
4 443

8
-4 191

-9
302

0
5 273

-9
-4 970

Instituii financiare
monetare, altele
dect banca central

21

-21

284

75

209

Administraia
public

4 422

-4 422

5 198

-5 198

Alte sectoare

252

252

18

18

Instituii financiare
monetare, altele
dect banca central
Alte sectoare
Instrumente de natura
datoriei
Termen scurt
Instituii financiare
monetare, altele
dect banca central

) + cretere; - scdere

3.3. Alte investiii


Poziia alte investiii a nregistrat n anul 2013 ieiri nete de fluxuri financiare n
sum de 7922 milioane euro, volum aproape dublu comparativ cu anul anterior,
reflectnd, n special, efectuarea de ctre banca central a rambursrilor planificate
n cadrul acordului stand-by ncheiat n anul 2009 (3665 milioane euro, fa de
1445 milioane euro n 2012) i reducerea depozitelor deschise de nerezideni
la instituiile financiare monetare rezidente (cu 2577 milioane euro fa de
1997 milioane euro n anul precedent), crora li s-a adugat tendina companiilor
rezidente de a accelera rambursarea unor credite comerciale primite de la nerezideni
(694 milioane euro fa de 331 milioane euro). Aceste evoluii s-au reflectat n
scderea pasivelor cu 7795 milioane euro (n anul anterior reducerea a fost de
4135 milioane euro).
26

Banca Naional a Romniei

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

Tabel 19. Alte investiii


milioane euro

Total
Numerar i depozite
Banca central
Instituii financiare
monetare, altele
dect banca central
Administraia public
Alte sectoare
mprumuturi
Banca central
Instituii financiare
monetare, altele
dect banca central
Administraia public
Alte sectoare
Credite comerciale
i avansuri
Instituii financiare
monetare, altele
dect banca central
Administraia public
Alte sectoare
Alte creane/
angajamente externe
Instituii financiare
monetare, altele
dect banca central
Administraia public
Alte sectoare

2012
2013
Achiziia Acumularea
Achiziia Acumularea
net de
net de
Net
net de
net de
Net
active*
pasive*
active*
pasive*
-41
-4 135
4 094
127
-7 795
7 922
328
-2 037
2 365
163
-2 625
2 788
0
4
-4
0
-47
47
222

-1 997

2 219

-2

-2 577

2 575

3
103
76
0

-44
0
-1 982
-1 445

47
103
2 058
1 445

4
161
-152
0

-1
0
-4 490
-3 665

5
161
4 338
3 665

72

72

-196

-196

1
3

22
-559

-21
562

0
44

-205
-620

205
664

-445

-331

-114

-33

-694

661

-31
-414

0
-331

-31
-83

-17
-16

0
-694

-17
678

215

-215

90

14

76

32

296

-264

-41

-18

-23

-61
29

67
-148

-128
177

50
81

0
32

50
49

) + cretere; - scdere

n anul 2013 deficitul contului curent a reprezentat mai puin de 20 la sut din
cel nregistrat n anul 2012, iar excedentul contului de capital a fost cu peste
60 la sut mai mare. Pe ansamblu, contul curent i de capital s-a ncheiat cu
un excedent n valoare de 1870 milioane euro (comparativ cu un deficit de
4171 milioane euro n anul precedent), ceea ce a permis eliberarea de resurse
din contul financiar pentru finanarea mprumuturilor externe, suplinirea
retragerilor de depozite ale nerezidenilor i consolidarea rezervelor valutare
la BNR.

Banca Naional a Romniei

27

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

B. Poziia investiional internaional a Romniei


1. Prezentare general
n anul 2013 poziia investiional internaional a fost elaborat conform noilor
standarde metodologice precizate n Manualul Balana de pli i poziia
investiional internaional, ediia a VI-a, elaborat de Fondul Monetar Internaional.
Poziia investiional internaional i-a diminuat soldul debitor, acesta ajungnd
la 89 miliarde euro la sfritul anului 2013, n scdere cu 1,8 la sut fa de cel
nregistrat la 31 decembrie 2012. Soldul poziiei investiionale a anului 2012
(-90628 milioane euro) a fost astfel recalculat pe baza noii metodologii, prin
includerea, n cadrul pasivelor externe, la poziia alte investiii, a 1148 milioane
euro, care reprezint alocri de drepturi speciale de tragere (DST) de la FMI.
Poziia net s-a deteriorat constant pe parcursul ultimilor ani, situaie datorat
n principal nevoilor crescnde de finanare care au dus la acumularea de pasive
pe fondul unui nivel constant al activelor externe. n anul 2013 se observ o
ameliorare a acesteia, datorat n special reducerii angajamentelor externe
acumulate n anii anteriori.
Grafic 3. Poziia investiional internaional
150

miliarde euro

100
50
0
-50
-100

2008

2009
active

2010
pasive

2011

2012

2013

poziia net

n anul 2013, finanarea extern s-a efectuat n cea mai mare parte prin investiii
de portofoliu (instrumente de natura datoriei pe termen lung) i investiii directe
(participaii la capital, credite intragrup). mprumuturile i depozitele nerezidenilor
au avut o contribuie negativ la finanare prin rambursrile efectuate n contul
datoriei, dar i prin maturarea depozitelor i procentul sczut de rennoire a acestora
care s-a meninut pe trendul anului anterior.

28

Banca Naional a Romniei

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

Tabel 20. Structura pe instrumente a activelor i pasivelor externe


la 31 decembrie 2013
milioane euro

Investiii directe
Investiii de portofoliu
Derivate financiare
Alte investiii
Active de rezerv
Total

Active
1 699
2 348
1
12 731
35 434
52 214

Pasive
61 039
16 768
1
63 360
141 169

Net
-59 341
-14 420
0
-50 629
35 434
-88 955

Grafic 4. Structura pe instrumente a activelor i pasivelor externe


100

procente

80

derivate financiare
investiii de portofoliu

60

active de rezerv
40

investiii directe
alte investiii

20
0

Active

Pasive

Structura valutar a activelor externe este dominat de ponderea monedei europene


i a dolarului SUA, care dein mpreun 85,7 la sut. Pasivele externe ale poziiei
investiionale sunt denominate n majoritate n euro i lei care reprezint 87,2 la sut.
Pasivele externe exprimate n dolari SUA i n drepturi speciale de tragere nsumeaz
10 la sut din total.
Tabel 21. Structura valutar a activelor i pasivelor externe

Total
EUR
USD
GBP
JPY
RON
CHF
RUN
XDR
Alte valute
Banca Naional a Romniei

31 decembrie 2013
Active externe
Pasive externe
milioane euro
%
milioane euro
%
52 214
100,0
141 169
100,0
32 400
62,1
69 357
49,1
12 306
23,6
7 135
5,1
1 684
3,2
63
0,0
1 252
2,4
479
0,3
2 749
5,3
53 828
38,1
83
0,2
2 943
2,1
1 381
2,6
0
0,0
28
0,1
6 937
4,9
332
0,7
426
0,3

29

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

Grafic 5. Structura valutar a activelor i pasivelor externe


150

miliarde euro
EUR

120

USD
RON
XDR

90

GBP
JPY

60

CHF
RUN

30

alte valute
0

Active

Pasive

La 31 decembrie 2013 soldul datoriei externe brute a fost de 98,1 miliarde euro
(fa de 100,9 miliarde euro la finele anului 2012), n scdere cu 2,8 la sut, pe fondul
continurii ritmului de rambursare aferent perioadei analizate. Creditele primite de
la companiile-mam au nsumat 20,3 miliarde euro (fa de 18,8 miliarde euro n
decembrie 2012) reflectnd meninerea preferinei pentru finanare ntre companii
sub forma investiiei directe. Participaiile la capital au marcat o cretere cu
1,4 miliarde euro (totaliznd 40,7 miliarde euro la 31 decembrie 2013), fapt ce arat
c partenerii nerezideni au preferat n continuare investiiile pe termen lung n
aciuni i uniti de fond la companiile romneti.
Activele externe ale bncii centrale s-au meninut la nivelul anului precedent,
fluxurile financiare nete pozitive aferente activelor de rezerv fiind influenate negativ
de reevaluri din preul titlurilor de valoare i din cursul de schimb al principalelor
valute. La finele anului 2013 poziia net a bncii centrale a fost de 29,6 miliarde
euro, comparativ cu 25,6 miliarde euro n 2012.
Dei au existat intrri nete de capital la activele de rezerv n sum de 2,1 miliarde
euro, influenele din variaia preurilor (cotaia aurului i tranzaciile cu titluri de valoare,
-1,6 miliarde euro) i a cursului de schimb (-0,5 miliarde euro) au determinat meninerea
rezervei internaionale a Romniei la nivelul consemnat la sfritul anului 2012.
Activele externe ale instituiilor de credit au ajuns la 2,2 miliarde euro, cu
17,4 la sut mai mari fa de 31 decembrie 2012, iar mpreun cu rezerva valutar
la Banca Naional a Romniei au totalizat 34,7 miliarde euro, peste nivelul anului
2012 (33,1 miliarde euro).

30

Banca Naional a Romniei

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

Tabel 22. Evoluia activelor externe de rezerv


milioane euro

1. Rezervele internaionale ale Romniei


Aur
Valute
2. Instituii de credit
Valute
3. Active externe de rezerv
din care:
3.1. Valute

31.12.2012
35 413
4 207
31 206
1 892
1 892
37 305

31.12.2013
35 435
2 910
32 525
2 222
2 222
37 657

33 099

34 747

Sectorul bancar i-a redus soldul net debitor la 23,9 miliarde euro prin diminuarea
soldului pasivelor externe, n principal pe baza reducerii ponderii depozitelor ca
mijloc de finanare pe termen mai mare de un an.
Tabel 23. Poziia investiional internaional

Total
Administraia public
Banca central

31.12.2012
milioane euro
%
-90 628
100,0
-22 970
25,3
25 557
-28,2

31.12.2013
milioane euro
%
-88 955
100,0
-27 302
30,7
29 644
-33,3

Societi care accept depozite,


altele dect banca central

-27 094

29,9

-23 875

26,8

Alte sectoare

-66 121

73,0

-67 421

75,8

Poziia net debitoare a sectorului administraiei publice a continuat s se adnceasc


(27,3 miliarde euro), fiind n cretere cu 18,9 la sut fa de 31 decembrie 2012,
pe fondul majorrii datoriei externe a acestui sector, care a meninut finanarea
deficitului bugetar aferent anului 2013 prin emisiuni de titluri de stat pe piaa extern,
respectiv intern.
Sectorul real a cunoscut o deteriorare constant, nregistrnd o poziie net debitoare
de 67,4 miliarde euro (mai mare cu 2 la sut fa de sfritul anului 2012), n condiiile
n care investitorii nerezideni i-au majorat n continuare participaia la capitalul
companiilor din Romnia i au continuat acordarea de credite ctre subsidiare ca
principal modalitate de finanare. Finanarea prin credite financiare de la alte entiti
dect companiile-mam s-a realizat prin atragerea de fonduri pe termen scurt.

2. Structura poziiei investiionale internaionale


2.1. Active externe
La 31 decembrie 2013 soldul activelor externe a totalizat 52214 milioane euro,
n cretere uoar cu 0,6 la sut fa de finele anului precedent.

Banca Naional a Romniei

31

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

Structura activelor externe pe principalele componente ale poziiei investiionale


pstreaz aproximativ aceeai configuraie ca i la 31 decembrie 2012, activele
de rezerv continund s dein ponderea majoritar (67,9 la sut), urmate de
componenta alte investiii aflat n uoar diminuare (24,4 la sut), investiiile de
portofoliu (4,5 la sut) i de investiiile directe n strintate (3,3 la sut).
Soldul investiiilor directe ale rezidenilor a fost de 1699 milioane euro la finele
anului 2013, apropiat ca nivel de stocul anului 2012, ca urmare a unei uoare majorri
a participaiilor la capitalul social, concomitent cu o mic reducere a creditelor
mam-fiic acordate companiilor din exterior.
Tabel 24. Structura pe instrumente a activelor externe

Total
Investiii directe
participaii la capital
instrumente de natura datoriei
Investiii de portofoliu
participaii la capital (aciuni) i
aciuni ale fondurilor de investiii

31.12.2012
milioane euro
%
51 892
100,0
1 682
3,2
345
0,7
1 337
2,6
2 054
4,0

31.12.2013
milioane euro
%
52 214
100,0
1 699
3,3
433
0,8
1 265
2,4
2 348
4,5

910

1,8

863

1,7

instrumente de natura datoriei


(termen lung)

1 116

2,2

1 485

2,8

instrumente de natura datoriei


(termen scurt)

29

0,1

0,0

Derivate financiare
Alte investiii
alte participaii
mprumuturi
credite comerciale i avansuri
numerar i depozite
alte active
Active de rezerv

1
12 742
785
3 822
3 575
4 183
377
35 413

0,0
24,6
1,5
7,4
6,9
8,1
0,7
68,2

1
12 731
898
3 377
4 198
3 968
291
35 434

0,0
24,4
1,7
6,5
8,0
7,6
0,6
67,9

Soldul investiiilor de portofoliu deinute de investitorii rezideni (2348 milioane


euro) a nregistrat o cretere semnificativ fa de finele anului 2012 (aproximativ
300 milioane euro, respectiv cu 14,3 la sut). Structura pe instrumente a investiiilor
de portofoliu relev faptul c investitorii rezideni au preferat att achiziionarea
de obligaiuni sau alte titluri de valoare pe termen mediu i lung, ct i aciuni ale
companiilor strine, n timp ce investiiile n titluri de valoare pe termen scurt nu au
mai fost atractive.
n perioada analizat, soldul poziiei alte investiii i-a meninut nivelul anului
anterior; la nivelul componentelor, mprumurile i depozitele au consemnat o
diminuare, iar alte participaii mpreun cu creditele comerciale au crescut uor.
La 31 decembrie 2013 rezervele internaionale ale Romniei au nsumat
35435 milioane euro, nivel similar celui de la finele anului 2012, chiar n condiiile
plilor aferente datoriei externe.
32

Banca Naional a Romniei

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

Structura pe sectoare instituionale a activelor externe


31 decembrie 2013 banca central continua s dein
(67,9 la sut), urmat de sectorul real (22,9 la sut),
(4,9 la sut) i societile care accept depozite, altele
(4,2 la sut).

reflect faptul c la
ponderea majoritar
administraia public
dect banca central

Tabel 25. Structura pe sectoare instituionale a activelor externe

Total
Banca central
Administraia public
Societi care accept depozite,
altele dect banca central
Alte sectoare

31.12.2012
milioane euro
%
51 892
100,0
35 444
68,3
2 575
5,0

31.12.2013
milioane euro
%
52 214
100,0
35 465
67,9
2 563
4,9

2 303

4,4

2 208

4,2

11 570

22,3

11 978

22,9

2.2. Pasive externe


Soldul pasivelor externe la 31 decembrie 2013 a fost de 141169 milioane euro, n
diminuare cu 0,9 la sut fa de finele anului 2012.
Tabel 26. Structura pe instrumente a pasivelor externe

Total
Investiii directe
participaii la capital
instrumente de natura datoriei
Investiii de portofoliu

31.12.2012
milioane euro
%
142 520
100,0
58 062
40,7
39 268
27,6
18 794
13,2
12 113
8,5

31.12.2013
milioane euro
%
141 169
100,0
61 039
43,2
40 714
28,8
20 326
14,4
16 768
11,9

participaii la capital (aciuni)


i aciuni ale fondurilor de
investiii

2 395

1,7

2 385

1,7

instrumente de natura datoriei


(termen lung)

8 676

6,1

14 222

10,1

instrumente de natura datoriei


(termen scurt)

1 042

0,7

161

0,1

Derivate financiare
Alte investiii
alte participaii
mprumuturi
credite comerciale i avansuri
numerar i depozite
alte pasive
alocri de DST

1
72 344
0
47 171
1 848
21 470
707
1 148

0,0
50,8
0,0
33,1
1,3
15,1
0,5
0,8

1
63 360
0
41 605
1 565
18 827
261
1 102

0,0
44,9
0,0
29,5
1,1
13,3
0,2
0,8

Structura pasivelor externe pe principalele instrumente financiare reflect faptul


c poziia alte investiii continu s dein ponderea majoritar (44,9 la sut),
Banca Naional a Romniei

33

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

n scdere cu 5,9 puncte procentuale fa de anul precedent, urmate de investiiile


directe (43,2 la sut) i investiiile de portofoliu (11,9 la sut).
La finele anului 2013 soldul investiiilor directe ale nerezidenilor a fost de 61039
milioane euro, mai mare cu 5,1 la sut fa de 31 decembrie 2012. Ponderea
participaiilor nerezidenilor la capitalul social al companiilor s-a majorat cu
1,2 puncte procentuale, o micare de amplitudine similar fiind consemnat i n
cazul creditelor intragrup.
Investiia direct sub forma creditelor intercompanii a fost orientat ctre toate
sectoarele economiei, cu preponderen spre companiile nefinanciare care au nsumat
19,9 miliarde euro dintr-un total de 20,3 miliarde euro.
Investitorii strini dein n majoritate aciuni necotate pe piaa de capital din
Romnia ce nsumeaz 36 miliarde euro n companii nefinanciare, bnci, asigurri
i de intermediere financiar. Aciunile cotate pe piaa de capital autohton deinute
de investitorii nerezideni au ajuns la 4,7 miliarde euro, avnd ca principali emiteni
companiile nefinanciare i societile care accept depozite, exclusiv banca central.
Investiiile strine sub forma unitilor de fond au totalizat 40,5 milioane euro la
finele anului 2013.
Interesul investitorilor strini din rile cu tradiie n a investi n domenii de interes
din Romnia s-a meninut constant i pe parcursul anului 2013.
Structura geografic a principalilor investitori strini24 i-a pstrat componena i n
anul 2013, acetia provenind din ri cu potenial financiar precum Olanda, Austria,
Germania, Frana i Italia.
Soldul investiiilor strine pe regiuni de dezvoltare relev distribuia cu precdere n
Bucureti-Ilfov, urmat de centrul rii i zonele de sud (Muntenia), vest i sud-est.
Zona de nord-est a continuat s beneficieze n cea mai mic msur de investiii
strine directe.
Principalele activiti economice care au atras investiii strine au fost industria
prelucrtoare, intermedierile financiare i asigurrile, comerul i companiile de
energie electric, gaze i ap.
Cele dou componente ale investiiei directe au avut evoluii similare n perioada
analizat, att participaiile la capital, ct i creditele intragrup nregistrnd creteri
cu 3,7 la sut i, respectiv, 8,2 la sut.
La finele anului 2013, ponderea investiiilor de portofoliu n total pasive externe s-a
majorat cu 3,4 puncte procentuale. n procesul de finanare, Ministerul Finanelor
Publice a lansat mai multe emisiuni de titluri de stat pe piaa de capital autohton,
o parte dintre aceste instrumente fiind cumprate de investitori nerezideni.
Pe piaa intern au fost preferate titlurile de stat pe termen lung denominate n euro.
Finanarea extern a fost realizat i prin emisiuni de obligaiuni pe piee externe
24

34

Cercetarea statistic privind investiiile strine directe n Romnia n anul 2013 (Banca Naional a
Romniei i Institutul Naional de Statistic).
Banca Naional a Romniei

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

de capital n continuare foarte atractive pentru nerezideni. Soldul investiiilor sub


form de participaii a fost de 2385 milioane euro la finele anului 2013.
Emisiunile Guvernului Romniei pe pieele externe de capital au demarat n luna
februarie cnd a fost lansat pe piaa american un prospect de emisiune pentru suma
de 1500 milioane dolari SUA, cu un cupon de 4,375 la sut. n luna septembrie
a avut loc pe piaa de capital european cea de-a doua emisiune n sum de
1500 milioane euro, cu un cupon stabilit la 4,625 la sut, iar n octombrie a avut loc o
redeschidere a celei din septembrie n sum total de 500 milioane euro, la un cupon
de 4,625 la sut. Emisiunile pe piaa de capital extern din anul 2013 s-au efectuat la
costuri mai sczute dect n anii precedeni, fiind bine receptate de ctre investitori
pe fondul includerii obligaiunilor suverane romneti n componena indicilor
JP Morgan (GBI-EM index series) i Barclays Capital i al mbuntirii cadrului
macroeconomic.
Componenta alte investiii a nsumat 63360 milioane euro la 31 decembrie 2013,
n scdere cu 12,4 la sut fa de finele anului 2012, pe fondul ieirilor de capital
sub forma plilor de rate aferente tututor categoriilor de instrumente financiare,
mprumuturi pe termen scurt i lung, depozite. n structura poziiei alte investiii
se observ o component nou denumit alocri de DST care este specific noii
metodologii de calcul elaborate n Manualul FMI, ediia a VI-a.
Structura pe sectoare instituionale a pasivelor externe la finele anului 2013 relev
faptul c aceasta se pstreaz ca i n anii precedeni, sectorul real continund s
dein ponderea majoritar, urmat de sectorul administraiei publice (cu pondere
n cretere datorat necesitilor de finanare tot mai accentuate), societile care
accept depozite, altele dect banca central (cu pondere n scdere datorit
diminurii volumului depozitelor) i de banca central (cu pondere n scdere
datorit continurii rambursrilor care s-au efectuat conform scadenarului stabilit
prin pachetul de finanare extern).
Tabel 27. Structura pe sectoare instituionale a pasivelor externe

Total
Banca central
Administraia public

31.12.2012
milioane euro
%
142 520
100,0
9 887
6,9
25 545
17,9

31.12.2013
milioane euro
%
141 169
100,0
5 820
4,1
29 865
21,2

Societi care accept depozite,


altele dect banca central

29 397

20,6

26 083

18,5

Alte sectoare

77 691

54,5

79 400

56,2

Banca Naional a Romniei

35

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

Grafic 6. Structura pe sectoare instituionale a pasivelor externe


procente
4,1
banca central
21,2
administraia public
societi care accept depozite,
altele dect banca central

56,2
18,5

alte sectoare

2.2.1. Datoria extern


ncepnd cu anul 2008 datoria extern brut a avut o evoluie ascendent care a
relevat necesitile de finanare pe tipuri de maturitate, cu o component volatil,
termenul scurt, care a avut un parcurs sinuos.
Grafic 7. Datoria extern brut
120

miliarde euro

100
80
60
termen scurt

40

termen lung

total

20
0
2008

2009

2010

2011

2012

2013

La 31 decembrie 2013 soldul datoriei externe25 a totalizat 98069 milioane euro,


n scdere cu 2,8 la sut fa de finele anului precedent, att prin diminuarea datoriei
pe termen scurt (cu 8,2 la sut), ct i a celei pe termen lung (cu 1,3 la sut).

25

36

Soldul datoriei externe este calculat pe baz cash, neincluzndu-se dobnda acumulat i neajuns
la scaden.
Banca Naional a Romniei

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

Tabel 28. Structura pe valute a rezervelor valutare i a datoriei externe

Total
EUR
USD
GBP
JPY
XDR
RON
Alte valute

31 decembrie 2013
Active externe de rezerv
Datorie extern
milioane euro
%
milioane euro
%
35 435
100,0
98 069
100,0
24 321
68,6
69 357
70,7
8 251
23,3
7 135
7,3
1 626
4,6
63
0,1
1 204
3,4
479
0,5
28
0,1
6 937
7,1
0
0,0
10 729
10,9
4
0,0
3 369
3,4

Compoziia valutar a rezervei a fost reprezentat n proporie de 92 la sut de


moneda european i dolarul SUA. Datoria extern a avut o structur valutar
variat, determinat de angajamentele contractate n EUR, n majoritate, urmate de
cele n RON, dolari SUA i DST.
Grafic 8. Structura valutar a activelor de rezerv i a datoriei externe
100

procente

EUR

80

USD
60

RON
XDR

40

GBP
JPY

20
0

alte valute

Active de rezerv

Datorie extern

Datoria extern pe termen lung a totalizat 78860 milioane euro la finele anului
2013, cu 1,3 la sut mai puin fa de 31 decembrie 2012 diminuat de influena
variaiei cursului de schimb (-1398,1 milioane euro) i de conversiile de datorie n
participaii la capital (-276,4 milioane euro). Scderea datoriei externe a fost limitat
de influenele din variaia preurilor titlurilor de valoare (593,4 milioane euro) i din
intrrile nete (4,7 milioane euro).
Structura pe creditori a datoriei externe pe termen lung la 31 decembrie 2013 relev
faptul c sursele private au continuat s dein ponderea cea mai important, iar
creditorii oficiali i-au redus uor contribuia, n special datorit rambursrilor
care au loc n contul acordului de finanare din anul 2009. Dintre sursele private,
instituiile de credit strine au continuat s crediteze economia pe termen lung,
urmate de companiile strine i alte instituii financiare; investiiile de portofoliu
i-au majorat ponderea ca urmare a meninerii nevoilor de finanare.
Banca Naional a Romniei

37

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

Grafic 9. Datoria extern pe termen lung, pe creditori


100

procente

80
bnci private
60

organisme internaionale
investiii de portofoliu

40

ali creditori
relaii bilaterale

20
0

2012

2013

Tabel 29. Datoria extern pe termen lung, pe creditori


31.12.2012
31.12.2013
milioane euro % milioane euro %
Total
79 936
100,0
78 860
100,0
28 019
35,0
23 693
30,1
Organisme internaionale, din care:
BIRD
2 666
3,3
3 189
4,0
BEI
4 275
5,3
4 906
6,2
BERD
1 898
2,4
1 709
2,2
UE
5 013
6,3
5 000
6,3
FMI
11 947
14,9
6 931
8,8
FDS-CE
922
1,2
897
1,1
OECF
531
0,7
415
0,5
129
0,2
79
0,1
Relaii bilaterale, din care:
Coreea
26
0,0
0
0,0
Germania
84
0,1
66
0,1
Japonia
6
0,0
6
0,0
SUA
8
0,0
7
0,0
8 676
10,8
14 222
18,0
Investiii de portofoliu, din care:
CS First Boston Elveia
1 223
1,5
1 259
1,6
Deutsche Bank
706
0,9
714
0,9
JP Morgan
403
0,5
371
0,5
Erste Bank
1 139
1,4
1 167
1,5
Deutsche Bank Londra/HSBC
1 663
2,1
1 763
2,2
Barclays/Citigroup
1 168
1,5
1 000
1,3
Barclays/BNP Paribas/Citigroup
0
0,0
908
1,2
Citibank/HSBC/Soc Gen/Deutsche Bank
0
0,0
1 476
1,9
32 837
41,1
29 290
37,1
Bnci private, din care:
Austria
13 174
16,5
11 000
13,9
Germania
1 514
1,9
1 256
1,6
Frana
2 188
2,7
1 824
2,3
Grecia
3 039
3,8
2 771
3,5
Italia
766
1,0
721
0,9
Irlanda
595
0,7
708
0,9
Luxemburg
1 795
2,2
1 684
2,1
Ungaria
754
0,9
651
0,8
Olanda
5 950
7,4
5 783
7,3
Marea Britanie
1 463
1,8
1 196
1,5
Ali creditori
10 274
12,9
11 575
14,7

38

Banca Naional a Romniei

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

Structura pe scadene a datoriei externe pe termen lung la sfritul anului 2013


evideniaz faptul c ponderea datoriei externe pe termen mai mare de 5 ani i-a
continuat creterea fa de anul precedent, fiind majoritar, n timp ce datoria cu
scadena ntre 1 i 5 ani s-a diminuat uor, n principal din credite negarantate public.
Acest fapt arat c att administraia public, ct i companiile au strategii orientate
ctre maturiti care pot s asigure evitarea unor vrfuri de datorie.
Tabel 30. Datoria extern pe termen lung, pe scadene

Total
1-5 ani
Datorie public
Datorie public garantat
Datorie negarantat public
peste 5 ani
Datorie public
Datorie public garantat
Datorie negarantat public

31.12.2012
milioane euro
79 936
17 554
2 502
111
14 941
62 382
29 495
1 313
31 574

%
100,0
22,0
3,1
0,1
18,7
78,0
36,9
1,6
39,5

31.12.2013
milioane euro
78 860
15 995
2 510
97
13 389
62 864
26 560
1 127
35 177

%
100,0
20,3
3,2
0,1
17,0
79,7
33,7
1,4
44,6

Grafic 10. Datoria extern pe termen lung, pe scadene


70

miliarde euro

60
50
datorie public garantat

40

datorie public

30

datorie negarantat public

20
10
0

1-5 ani

peste 5 ani
2012

1-5 ani

peste 5 ani
2013

Structura pe tipuri de dobnzi a datoriei externe pe termen lung evideniaz c


mprumuturile cu dobnd variabil continu s dein ponderea majoritar, dar n
scdere, cele mai uzuale dobnzi variabile fiind EURIBOR la 6 luni, 3 luni i 1 lun.
Angajamentele cu dobnd fix manifest o tendin de cretere i sunt reprezentate
ntr-o marj de pn la 10 la sut, cu o delimitare diferit ntre dou benzi, de pn
la i peste 5 la sut. Se observ o modificare n structura pe dobnzi n sensul optrii
pentru contractele de credit pe termen lung cu un serviciu ct mai previzibil.

Banca Naional a Romniei

39

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

Tabel 31. Datoria extern pe termen lung, pe tipuri de dobnzi

Total
Dobnzi variabile
din care:
DOBNDA STANDARD BIRD
LIBOR USD 3 luni
LIBOR USD 6 luni
LIBOR USD 12 luni
LIBOR EURO 6 luni
EURIBOR 1 lun
EURIBOR 3 luni
EURIBOR 6 luni
EURIBOR 12 luni
Dobnzi fixe
0,0-4,99%
5,0-9,99%
peste 10,0%

31.12.2012
milioane euro
%
79 936
100,0
48 464
60,6
75
1 843
2 393
739
1 014
4 024
10 408
11 244
1 929
31 472
16 546
14 925
0

0,1
2,3
3,0
0,9
1,3
5,0
13,0
14,1
2,4
39,4
20,7
18,7
0,0

31.12.2013
milioane euro
%
78 860
100,0
45 788
58,1
46
1 313
2 021
654
899
3 447
9 603
13 172
2 146
33 072
12 944
20 128
0

0,1
1,7
2,6
0,8
1,1
4,4
12,2
16,7
2,7
41,9
16,4
25,5
0,0

Datoria extern pe termen lung a bncii centrale i a instituiilor de credit a consemnat


o scdere, determinat de rambursrile efectuate i de retragerile de depozite ale
nerezidenilor, n timp ce datoria sectorului administraia public i cea a sectorului
real s-au majorat, n corelaie cu evoluia necesarului de finanare.
Tabel 32. Structura pe sectoare instituionale a datoriei externe pe termen lung
2012
milioane euro
79 936
24 437
9 803

Societi care accept depozite,


altele dect banca central
Alte sectoare

Total
Administraia public
Banca central

40

%
100,0
30,6
12,3

2013
milioane euro
78 860
29 612
5 810

%
100,0
37,6
7,4

16 872

21,1

14 241

18,1

28 824

36,1

29 197

37,0

Banca Naional a Romniei

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

Grafic 11. Structura pe sectoare instituionale a datoriei externe pe termen lung


100

procente
banca central

80
60

societi care accept depozite,


altele dect banca central

40

administraia public

20

alte sectoare

2012

2013

Din punct de vedere al structurii pe instrumente, reducerea datoriei externe pe termen


lung s-a datorat reducerii ponderii mprumuturilor i depozitelor nerezidenilor, n
contrapondere cu instrumentele de natura investiiei directe i de portofoliu.
Tabel 33. Structura pe instrumente a datoriei externe pe termen lung
2012
2013
milioane euro
%
milioane euro
%
Total
79 936
100,0
78 860
100,0
Instrumente de natura investiiei directe
10 522
13,2
12 387
15,7
mprumuturi
42 835
53,6
36 975
46,9
Credite comerciale i avansuri
74
0,1
74
0,1
Numerar i depozite
16 653
20,8
14 074
17,8
Titluri de natura datoriei
8 676
10,9
14 222
18,0
Alocri de DST
1 148
1,4
1 102
1,4
Alte pasive
28
0,0
26
0,0
Grafic 12. Structura pe instrumente a datoriei externe pe termen lung
100

procente
alocri de DST

80

credite comerciale i avansuri


instrumente de natura
investiiei directe

60

titluri de natura datoriei

40

numerar i depozite
20
mprumuturi
0

Banca Naional a Romniei

2012

2013

41

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

Pe parcursul anului 2013 soldul datoriei externe pe termen scurt s-a redus
semnificativ (cu 8,2 la sut) pn la 19209 milioane euro i a reprezentat 19,6 la sut
din totalul datoriei externe brute. Sectoarele instituionale au avut contribuii variate
la acest tip de datorie, sectorul real continund s fie cel mai bine reprezentat, urmat
de societile care accept depozite, exclusiv banca central, i de administraia
public.
Tabel 34. Structura pe sectoare instituionale a datoriei externe pe termen scurt

Total
Administraia public
Banca central
Societi care accept depozite,
altele dect banca central
Alte sectoare

2012
milioane euro
20 921
1 134
57

%
100,0
5,4
0,3

2013
milioane euro
19 209
253
10

%
100,0
1,3
0,1

5 329

25,5

4 791

24,9

14 401

68,8

14 154

73,7

Apelarea la surse de finanare pe termen scurt a fost folosit mai mult de ctre sectorul
real i pe parcursul anului 2013. Sectorul societilor care accept depozite exclusiv
banca central a continuat trendul de reducere accentuat a fluxurilor pe termen
scurt, situaie ntlnit i n cazul administraiei publice, pe fondul alternativei de
schimbare a maturitii angajamentelor.
Grafic 13. Structura pe sectoare instituionale a datoriei externe pe termen scurt
100

procente
banca central

80

administraia public

60
40

societi care accept depozite,


altele dect banca central

20

alte sectoare

42

2012

2013

Banca Naional a Romniei

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

Tabel 35. Structura pe instrumente a datoriei externe pe termen scurt


2012
2013
milioane euro
%
milioane euro
%
Total
20 921
100,0
19 209
100,0
Instrumente de natura investiiei directe
8 550
40,9
7 939
41,3
mprumuturi
4 969
23,7
4 630
24,1
Credite comerciale i avansuri
1 775
8,5
1 491
7,8
Numerar i depozite
3 907
18,7
4 752
24,7
Titluri de natura datoriei
1 042
5,0
161
0,8
Alte pasive
678
3,2
236
1,2

Instrumentele financiare utilizate n finanarea pe termen scurt aflate n majorare au


fost doar cele de tipul numerarului i depozitelor, n timp ce restul componentelor,
dei n continuare cu o pondere mare, au manifestat o tendin de diminuare,
pstrnd ierarhia obinuit a structurii: credite intercompanii, mprumuturi, credite
comerciale i avansuri. O schimbare n sensul reducerii a avut loc n ceea ce privete
titlurile de natura datoriei pe termen scurt emise de sectorul administraiei publice
care a optat pentru emisiunile cu maturitate mai mare.
Grafic 14. Structura pe instrumente a datoriei externe pe termen scurt
100

procente
alte pasive

80

titluri de natura datoriei


numerar i depozite

60

credite comerciale i avansuri

40

mprumuturi
20
0

instrumente de natura
investiiei directe
2012

2013

Serviciul datoriei externe n anul 2013 a nsumat 58251 milioane euro, din care
54873 milioane euro au reprezentat rate de capital i 3378 milioane euro dobnzi i
comisioane. Structura pe scadene a serviciului datoriei externe aferent anului 2013
a relevat o diminuare a ponderii termenului scurt, de la 65,6 la sut n anul 2012
la 57,8 la sut, compensat de majorarea serviciului datoriei externe pe termen lung
de la 34,4 la sut la 42,2 la sut.

Banca Naional a Romniei

43

Balana de pli i
poziia investiional
internaional
a Romniei
2013

Principalele evoluii nregistrate n anul 2013

Tabel 36. Serviciul datoriei externe (SDE)


SDE (mil. EUR)
SDE/PIB (%)
SDE/EXP* (%)

2012
54 268,0
40,5
109,0

2013
58 251,4
40,3
101,6

) Export de bunuri i servicii.

Pe parcursul anului 2013, serviciul datoriei externe s-a meninut la peste 100 la sut
din exporturi, respectiv la peste 40 la sut din produsul intern brut n contextul
accelerrii creterii economice i al intensificrii dinamicii exporturilor.
La 31 decembrie 2013 datoria extern net26 a fost de 50960 milioane euro
(35,2 la sut din PIB), poziia investiional internaional net a fost
-88955 milioane euro (-61,5 la sut din PIB), iar datoria extern brut a totalizat
98069 milioane euro, reprezentnd 67,8 la sut din PIB. Stocul investiiei directe
exprimat ca pondere n PIB s-a majorat pn la 43,4 la sut n 2012, consemnnd
ulterior o uoar diminuare pn la 42,2 la sut n anul 2013.
Din analiza principalilor indicatori de ndatorare ai anului 2013 rezult c ponderea
datoriei externe pe termen lung n PIB s-a diminuat la 54,5 la sut, raportul dintre
datoria extern i exporturile de bunuri i servicii a fost de 171,1 la sut, iar ponderea
dobnzilor n exportul de bunuri i servicii s-a micorat la 5,9 la sut. Rezervele
internaionale ale Romniei (valute plus aur) acopereau 7,3 luni de importuri de
bunuri i servicii la sfritul anului 2013. Raportul dintre rezervele valutare la
Banca Naional a Romniei i datoria extern pe termen scurt27 a atins nivelul de
169,3 la sut la finalul anului 2013, comparativ cu 149,2 la sut la sfritul anului
2012.

26

Se calculeaz ca diferen ntre activele i pasivele externe aferente tuturor instrumentelor de natura
datoriei (mprumuturi, numerar i depozite, obligaiuni i instrumente de pia monetar, credite
comerciale).
27
Datoria extern cu scaden de pn la un an inclusiv.

44

Banca Naional a Romniei

Seciune statistic

Lista tabelelor
Balana de pli, 2012-2013............................................................................................... 49
Balana de pli trimestrial, 2013..................................................................................... 50
Poziia investiional internaional a Romniei, 2008-2013............................................ 52
Rezerva internaional brut a Romniei, 2008-2013....................................................... 54
Evoluia indicatorilor de ndatorare extern, 2008-2013................................................... 54

BALANA DE PLI, 2012-2013


milioane euro

Componente
1. Contul curent
A. Bunuri i servicii
a. Bunuri
bunuri compilate conform metodologiei
balanei de pli
merchanting export net
merchanting bunuri achiziionate
merchanting bunuri vndute
b. Servicii
servicii de prelucrare a bunurilor
transport
turism-cltorii
alte servicii
B. Venituri primare
remunerarea salariailor
venituri din investiii
alte venituri primare
C. Venituri secundare
administraia public
alte sectoare
2. Contul de capital
A. Transferuri de capital
administraia public
alte sectoare
B. Achiziionarea/vnzarea de active
nefinanciare neproduse

3. Contul financiar
A. Investiii directe
participaii la capital
participaii la capital,
exceptnd reinvestirea profiturilor
reinvestirea profiturilor
instrumente de natura datoriei
B. Investiii de portofoliu
participaii la capital i aciuni
ale fondurilor de investiii
instrumente de natura datoriei
C. Derivate financiare
D. Alte investiii de capital
1. participaii la capital, altele dect cele
de natura investiiei directe i de portofoliu
2. numerar i depozite
3. mprumuturi
4. investiii aferente asigurrilor, schemelor
de pensii i de garantare standard
5. credite comerciale i avansuri
6. alte creane/angajamente externe
7. drepturi speciale de tragere
E. Active de rezerv BNR
4. Erori i omisiuni (net)

2012

2013

Credit
56 961
49 774
39 901

Debit
63 013
56 232
48 832

Sold
-6 052
-6 459
-8 932

Credit
65 158
57 306
43 879

Debit
66 326
58 049
49 322

Sold
-1 168
-743
-5 443

39 888

48 832

-8 944

43 826

49 322

-5 496

12
0
12
9 873
1 483
2 513
1 142
4 735
2 372
571
809
992
4 815
835
3 980
2 237
1 787
1 685
102

0
0
0
7 400
127
1 328
1 429
4 516
4 676
91
4 314
271
2 105
1 274
831
357
190
126
65

12
0
12
2 473
1 356
1 185
-287
219
-2 304
480
-3 505
721
2 711
-438
3 149
1 880
1 596
1 559
37

53
-236
289
13 427
2 275
3 880
1 196
6 076
2 505
553
775
1 177
5 347
1 544
3 803
3 163
3 021
3 018
3

0
0
0
8 727
142
1 386
1 547
5 652
5 617
68
5 424
125
2 660
1 579
1 081
125
115
11
104

53
-236
289
4 700
2 134
2 494
-351
424
-3 112
485
-4 649
1 052
2 687
-35
2 722
3 038
2 906
3 007
-101

451

167

284

142

10

132

Achiziia
net de
active*

Acumularea
net de
pasive*

Net

Achiziia
net de
active*

Acumularea
net de
pasive*

Net

-1 509
-183
-88

1 597
2 195
795

-3 106
-2 379
-883

2 035
-27
129

362
2 897
2 430

1 674
-2 924
-2 302

-65

2 676

-2 741

127

2 768

-2 641

-24
-96
468

-1 881
1 401
4 013

1 857
-1 496
-3 546

1
-156
225

-338
466
5 656

339
-622
-5 432

189

314

-125

-47

781

-828

279
-300
-42

3 700
-477
-4 135

-3 421
177
4 093

272
-432
127

4 875
-397
-7 795

-4 603
-35
7 922

57

57

330
77

-2 036
-1 984

2 366
2 060

163
-152

-2 625
-4 490

2 788
4 338

-447
-1
0
-1 452
0

-331
216
0
0
0

-116
-217
0
-1 452
1 066

-34
90
0
2 143
0

-694
14
0
0
0

660
76
0
2 143
-197

) + cretere; - scdere

Not: Datorit rotunjirilor este posibil ca totalurile s nu corespund exact sumei componentelor.

Banca Naional a Romniei

49

BALANA DE PLI TRIMESTRIAL, 2013


milioane euro

Componente
1. Contul curent
A. Bunuri i servicii
a. Bunuri
bunuri compilate conform metodologiei
balanei de pli
merchanting export net
merchanting bunuri achiziionate
merchanting bunuri vndute
b. Servicii
servicii de prelucrare a bunurilor
transport
turism-cltorii
alte servicii
B. Venituri primare
remunerarea salariailor
venituri din investiii
alte venituri primare
C. Venituri secundare
administraia public
alte sectoare
2. Contul de capital
A. Transferuri de capital
administraia public
alte sectoare
B. Achiziionarea/vnzarea de active
nefinanciare neproduse

Credit
15 098
13 163
10 256

Trim. I
Debit
15 119
13 122
11 248

Sold
-21
40
-993

10 254

11 248

2
-34
35
2 907
514
835
242
1 316
784
120
121
543
1 151
275
876
292
256
254
2
37
Achiziia
net de
active*

3. Contul financiar
A. Investiii directe
participaii la capital
participaii la capital, exceptnd
reinvestirea profiturilor
reinvestirea profiturilor
instrumente de natura datoriei
B. Investiii de portofoliu
participaii la capital i aciuni
ale fondurilor de investiii
instrumente de natura datoriei
C. Derivate financiare
D. Alte investiii de capital
1. participaii la capital, altele dect cele de
natura investiiei directe i de portofoliu
2. numerar i depozite
3. mprumuturi
4. investiii aferente asigurrilor, schemelor
de pensii i de garantare standard
5. credite comerciale i avansuri
6. alte creane/angajamente externe
7. drepturi speciale de tragere
E. Active de rezerv BNR
4. Erori i omisiuni (net)

Credit
16 378
14 179
10 811

Trim. II
Debit
16 162
14 263
12 038

Sold
216
-84
-1 227

-993

10 801

12 038

-1 236

0
0
0
1 874
44
288
307
1 235
1 138
17
1 097
24
858
644
214
61
58
11
47

2
-34
35
1 033
470
548
-65
81
-354
103
-976
519
293
-369
662
231
197
243
-46

9
-25
34
3 368
561
965
289
1 553
852
131
182
539
1 347
413
934
602
566
566
0

0
0
0
2 225
35
360
397
1 433
1 234
16
1 189
30
665
380
285
19
17
0
17

9
-25
34
1 143
526
605
-107
120
-382
115
-1 007
510
682
34
648
583
549
566
-17

34

36

34

Acumularea
net de
pasive*

Net

Achiziia
net de
active*

Acumularea
net de
pasive*

Net

1 030
-563
47

895
494
600

135
-1 058
-553

718
847
1

-942
610
359

1 659
237
-359

47

740

-693

506

-506

0
-610
289

-140
-106
3 374

140
-505
-3 085

0
846
-141

-147
250
312

147
596
-452

14

48

-33

-28

99

-127

275
-115
446

3 327
-98
-2 876

-3 052
-17
3 322

-113
-118
-255

213
-107
-1 757

-326
-11
1 501

53

53

359
-76

-1 355
-1 073

1 714
998

-300
93

-380
-1 338

80
1 431

133
-24
0
973
0

-412
-36
0
0
0

545
12
0
973
-75

-40
-8
0
385
0

-108
69
0
0
0

68
-78
0
385
862

) + cretere; - scdere

Not: Datorit rotunjirilor este posibil ca totalurile s nu corespund exact sumei componentelor.

50

Banca Naional a Romniei

BALANA DE PLI TRIMESTRIAL, 2013


milioane euro

Credit
16 408
14 667
11 214

Trim. III
Debit
17 016
15 111
12 949

Sold
-606
-444
-1 735

11 199

12 949

15
-70
85
3 453
579
1 023
320
1 531
435
171
233
30
1 306
270
1 037
1 165
1 133
1 132
1
32
Achiziia
net de
active*

Credit
17 275
15 298
11 599

Trim. IV
Debit
18 030
15 553
13 087

Sold
-756
-255
-1 488

-1 750

11 571

13 087

-1 516

0
0
0
2 162
31
363
378
1 390
1 246
18
1 194
33
658
363
295
18
17
0
17

15
-70
85
1 291
548
660
-58
141
-811
153
-962
-3
649
-93
742
1 147
1 116
1 132
-17

28
-108
136
3 699
622
1 057
345
1 675
434
131
239
64
1 543
586
957
1 104
1 066
1 066
0

0
0
0
2 466
32
376
465
1 593
1 998
16
1 944
38
479
192
287
26
22
0
22

28
-108
136
1 233
590
682
-121
82
-1 565
114
-1 705
26
1 064
394
670
1 078
1 044
1 066
-21

31

38

34

Acumularea
net de
pasive*

Net

Achiziia
net de
active*

Acumularea
net de
pasive*

Componente
1. Contul curent
A. Bunuri i servicii
a. Bunuri
bunuri compilate conform metodologiei
balanei de pli
merchanting export net
merchanting bunuri achiziionate
merchanting bunuri vndute
b. Servicii
servicii de prelucrare a bunurilor
transport
turism-cltorii
alte servicii
B. Venituri primare
remunerarea salariailor
venituri din investiii
alte venituri primare
C. Venituri secundare
administraia public
alte sectoare
2. Contul de capital
A. Transferuri de capital
administraia public
alte sectoare
B. Achiziionarea/vnzarea de active
nefinanciare neproduse

Net

987
90
74

569
821
702

419
-731
-627

-699
-401
7

-158
972
769

-541
-1 372
-762

74

780

-706

742

-736

0
15
-21

-78
119
1 632

79
-104
-1 653

1
-407
98

27
203
338

-26
-611
-240

-57

-8

-49

24

642

-618

35
-96
-24

1 639
-100
-1 785

-1 604
4
1 761

75
-103
-40

-304
-92
-1 376

379
-11
1 335

-110
-113

-778
-1 148

668
1 035

214
-56

-112
-931

326
875

177
17
0
1 038
0

131
9
0
0
0

47
7
0
1 038
-121

-304
105
0
-253
0

-305
-28
0
0
0

1
133
0
-253
-863

3. Contul financiar
A. Investiii directe
participaii la capital
participaii la capital, exceptnd
reinvestirea profiturilor
reinvestirea profiturilor
instrumente de natura datoriei
B. Investiii de portofoliu
participaii la capital i aciuni
ale fondurilor de investiii
instrumente de natura datoriei
C. Derivate financiare
D. Alte investiii de capital
1. participaii la capital, altele dect cele de
natura investiiei directe i de portofoliu
2. numerar i depozite
3. mprumuturi
4. investiii aferente asigurrilor, schemelor
de pensii i de garantare standard
5. credite comerciale i avansuri
6. alte creane/angajamente externe
7. drepturi speciale de tragere
E. Active de rezerv BNR
4. Erori i omisiuni (net)

) + cretere; - scdere

Not: Datorit rotunjirilor este posibil ca totalurile s nu corespund exact sumei componentelor.

Banca Naional a Romniei

51

POZIIA INVESTIIONAL INTERNAIONAL A ROMNIEI, 2008-2013


milioane euro, sfritul perioadei

Sectoare instituionale

2008

2009

2010

2011

2012

2013

27 885

24 026

25 712

25 803

25 557

29 644

28 297

30 888

35 982

37 283

35 444

35 464

26 221

28 303

32 432

33 193

31 206

32 525

2 049

2 556

3 518

4 058

4 207

2 910

pasive externe, din care:

412

6 862

10 270

11 480

9 887

5 820

numerar i depozite

303

79

22

53

57

10

I. Banca central
active externe, din care:
rezerva valutar
aur monetar

mprumuturi de la FMI

5 686

9 083

10 231

8 654

4 708

83

1 073

1 139

1 168

1 148

1 102

-7 863

-11 216

-15 939

-20 260

-22 970

-27 303

2 391

2 366

2 592

2 734

2 575

2 563

2 391

2 366

2 592

2 734

2 575

2 563

622

630

713

797

785

898

1 654

1 623

1 761

1 781

1 715

1 625

10 254

13 582

18 531

22 994

25 545

29 866

2 706

3 329

4 275

6 098

9 500

14 214

2 706

3 329

4 275

6 098

9 500

14 214

alte investiii, din care:

7 548

10 253

14 256

16 896

16 045

15 652

numerar i depozite

37

80

115

132

92

92

7 507

10 172

14 139

16 062

15 952

15 535

-30 916

-26 020

-27 912

-28 749

-27 094

-23 876

1 648

3 156

2 722

1 975

2 303

2 208

155

191

109

36

41

42

155

191

109

36

41

40

146

301

557

403

414

578

82

33

31

19

144

299

475

370

383

559

alte investiii, din care:

1 347

2 664

2 056

1 536

1 848

1 588

numerar i depozite

1 117

2 318

1 721

1 158

1 369

1 348

209

311

285

344

413

214

alocri DST
II. Administraia public
active externe, din care:
alte investiii, din care:
alte participaii
credite comerciale i avansuri
pasive externe, din care:
investiii de portofoliu
instrumente de natura datoriei

mprumuturi
III. Societi care accept depozite,
altele dect banca central
active externe, din care:
investiii directe
participaii la capital
instrumente de natura datoriei
investiii de portofoliu
participaii la capital (aciuni) i aciuni
ale fondurilor de investiii
instrumente de natura datoriei

mprumuturi

21

35

50

34

66

26

pasive externe, din care:

alte creane

32 564

29 176

30 634

30 724

29 397

26 084

investiii directe

6 386

6 476

6 571

6 501

7 137

6 658

6 386

6 476

6 571

6 501

7 137

6 657

299

233

162

93

278

560

67

56

36

50

60

394

232

177

126

43

218

166

alte investiii, din care:

25 879

22 467

23 901

24 130

21 982

18 866

numerar i depozite

25 516

22 256

23 854

24 098

21 321

18 724

364

211

47

31

661

141

participaii la capital
instrumente de natura datoriei
investiii de portofoliu
participaii la capital (aciuni) i aciuni
ale fondurilor de investiii
instrumente de natura datoriei

alte angajamente externe

52

Banca Naional a Romniei

POZIIA INVESTIIONAL INTERNAIONAL A ROMNIEI, 2008-2013


(continuare)

milioane euro, sfritul perioadei

Sectoare instituionale

2008

2009

2010

2011

2012

2013

-58 196

-61 604

-60 846

-62 352

-66 121

-67 420

active externe, din care:

7 398

8 067

10 247

11 419

11 570

11 979

investiii directe

1 586

1 528

1 800

1 939

1 641

1 657

303

120

272

337

304

394

1 283

1 408

1 528

1 602

1 337

1 263

936

892

1 025

1 206

1 640

1 770

554

402

502

692

879

844

IV. Alte sectoare

participaii la capital
instrumente de natura datoriei
investiii de portofoliu
participaii la capital (aciuni) i aciuni
ale fondurilor de investiii

382

490

523

514

761

926

alte investiii, din care:

instrumente de natura datoriei

4 876

5 647

7 422

8 274

8 289

8 550

numerar i depozite

1 349

1 313

1 747

2 173

2 446

2 614

mprumuturi

2 325

2 539

2 994

3 188

3 162

3 163

credite comerciale i avansuri

1 114

1 751

2 612

2 767

2 468

2 573

88

43

70

147

214

200

pasive externe, din care:

65 594

69 671

71 093

73 771

77 691

79 399

investiii directe

alte creane

40 841

42 624

45 012

47 637

50 925

54 382

participaii la capital

28 505

29 124

28 961

30 503

32 131

34 057

instrumente de natura datoriei

12 336

13 500

16 051

17 134

18 794

20 325

1 412

1 357

1 377

1 330

2 334

1 995

1 398

1 332

1 336

1 289

2 334

1 991

14

25

41

41

23 341

25 690

24 704

24 804

24 431

23 022

20 567

24 273

22 956

22 764

22 565

21 362

2 770

1 417

1 744

1 972

1 847

1 564

investiii de portofoliu
participaii la capital (aciuni) i aciuni
ale fondurilor de investiii
instrumente de natura datoriei
alte investiii, din care:
mprumuturi
credite comerciale i avansuri
alte angajamente externe

69

19

95

-69 090

-74 814

-78 985

-85 558

-90 628

-88 955

active externe

39 734

44 477

51 543

53 411

51 892

52 214

pasive externe

108 824

119 291

130 528

138 969

142 520

141 169

Poziia net

Not: Datorit rotunjirilor este posibil ca totalurile s nu corespund exact sumei componentelor.

Banca Naional a Romniei

53

REZERVA INTERNAIONAL BRUT A ROMNIEI, 2008-2013


milioane euro, sfritul perioadei

Banca Naional a Romniei


aur
rezerva valutar
Bnci comerciale
valute
Rezerva internaional brut

2008

2009

2010

2011

2012

2013

28 270

30 859

35 951

37 252

35 413

35 435

2 049

2 556

3 518

4 058

4 207

2 910

26 221

28 302

32 432

33 194

31 206

32 525

1 344

2 716

2 298

1 639

1 892

2 222

1 344

2 716

2 298

1 639

1 892

2 222

29 614

33 574

38 249

38 891

37 305

37 657

27 565

31 018

34 731

34 833

33 098

34 747

din care:
Rezerva valutar brut

EVOLUIA INDICATORILOR DE NDATORARE EXTERN, 2008-2013


2008

2009

2010

2011

2012

2013

milioane euro
Datorie extern (DE)

72 467

82 303

93 624

99 926

100 857

98 069

termen mediu i lung (TML)

51 875

66 714

74 075

77 131

79 936

78 860

termen scurt (TS)

20 592

15 589

19 549

22 795

20 921

19 209

142 392

120 483

126 816

133 344

133 905

144 664

Exportul de bunuri i servicii (EXP)

38 281

32 562

40 570

48 797

49 775

57 306

Importul de bunuri i servicii (IMP)

56 969

40 234

48 054

56 115

56 233

58 049

Serviciul datoriei externe (SDE)

45 575

49 038

43 775

46 233

54 268

58 251

42 338

46 252

40 745

42 631

50 339

54 873

3 237

2 786

3 030

3 602

3 929

3 378

28 270

30 859

35 951

37 252

35 413

35 435

PIB

rate de capital
rate de dobnd (DOB)
Rezerva oficial internaional (RO)

procente
DE/PIB

50,9

68,3

73,8

74,9

75,3

67,8

TML/PIB

36,4

55,4

58,4

57,8

59,7

54,5

DE/EXP

189,3

252,8

230,8

204,8

202,6

171,1

TML/EXP

135,5

204,9

182,6

158,1

160,6

137,6

SDE/EXP

119,1

150,6

107,9

94,7

109,0

101,6

SDE/PIB

32,0

40,7

34,5

34,7

40,5

40,3

SDE/RO

161,2

158,9

121,8

124,1

153,2

164,4

8,5

8,6

7,5

7,4

7,9

5,9

28,4

18,9

20,9

22,8

20,7

19,6

9,1

13,4

26,8

29,5

27,8

24,2

7,6

7,3

DOB/EXP
TS/DE
Multilaterale/DE

numr de luni
RO/IMP

54

6,0

9,2

9,0

8,0

Banca Naional a Romniei