Facultatea Relaii Interna ionale i Studii Europene

Titu Maiorescu

Lucrare de licen

Rolul Fondului Monetar Interna ional

n Europa de Est

Prof. univ. dr. Ion PRGARU

Absolvent Costea Valeriu

Bucureti 2015 -

Cuprins
Cuprins...........................................................................................................................................2
Introducere.....................................................................................................................................4
Capitolul 1. Considera ii generale privind rolul Fondului Monetar Interna ional ...............7
1.1

Formarea i evolu ia sistemului financiar monetar. Necesitatea apari iei FMI. ...7

1.2

Rolul FMI n economia mondial i n procesul globalizrii ...............................11

1.3

Scurt istoric asupra rela iilor FMI cu Europa de Est .............................................16

1.4

Tranziia Europei de Est ctre economia de pia .................................................17

1.4.1 Situa ia economic n preajma aderrii rilor Europei de Est ..................17
1.4.2 Programele de tranzi ie ..................................................................................17
1.4.3 Bilanul i riscul reformelor ..........................................................................17

1.5

Adeziunea fostelor ri URSS la FMI i reformele puse n practic ...................18

Capitolul 2. Prezentarea Fondului Monetar Interna ional i organizarea sa .......................19

1.1

Principii care au stat la baza crerii FMI i func iile organiza iei .......................19
2.1.1 Supravegherea politicilor financiar-valutare interna ionale ......................21
2.1.2 Facilit i speciale de creditare ......................................................................22

1.2

Organizarea Fondului Monetar Interna ional .........................................................22

1.3

Drepturile Speciale de Tragere................................................................................22

2.3.1 Rolul, func iile i utilizarea DST ..................................................................22
2.3.2 Rata de dobnd DST....................................................................................22

1.4

Resursele Fondului Monetar Interna ional .............................................................22

2.4.1 Cotele pr i ale statelor membre ...................................................................22
2.4.2 Revizuirea general a cotelor........................................................................22
2.4.3 Surse alternative de finan are ........................................................................22

1.5

Principalele caracteristici ale mprumuturilor acordate de Fondului Monetar

Interna ional 23
2.5.1 mprumuturi i facilit i acordate rilor membre .......................................23
1.6

Considerente pozitive i critici cu privire la rolul i politicile FMI-ului asupra

economiei rilor Europei de Est .....................................................................................................23

Capitolul 3. Studiu de caz: Impactul Fondului Monetar Interna ional asupra economiei
Romniei din 1990 - prezent...........................................................................................................24
3.1

Relaiile rii noastre cu FMI-ul ..............................................................................24

3.1.1 Asistena financiar acordat Romniei .......................................................24
3.1.2 Asistena tehnic acordat Romniei ...........................................................24

3.2

Rolul i activitatea Biroului Reprezentan ei Rezidente a Fondului Monetar

Interna ional n Romnia ..................................................................................................................24

3.3

Sprijinul acordat de FMI rii noastre: Acordurile Stand-by ................................24

3.4

Analiza privind ndeplinirea condi iilor din Acordul Stand-By 2009-2011 de

ctre Romnia...................................................................................................................................24
3.5

Importan a i beneficiile Fondului Monetar Interna ional asupra rii ................24

3.6

Critici la adresa Fondului Monetar Interna ional cu privire la implica iile avute

asupra rii

25

Concluzii.....................................................................................................................................26
Anexe...........................................................................................................................................27
Bibliografie.................................................................................................................................28

Costea Valeriu

Introducere

Introducere
Lucrarea de fa , intitulat Rolul Fondului Monetar Interna ional n Europa de Est ,
reprezint rezultatul unei ample cercetri n literatura de specialitate, precum i rezultatul unor
cercetri i concluzii personale, asupra premiselor socio-economice i politice ale nfiin rii
Fondului Monetar Interna ional (FMI), a principiilor care au stat la baza crerii FMI, precum
i a efectelor globale ale politicilor promovate de aceast institu ie asupra Europei de Est, cu
precdere a rolului i impactului FMI asupra Romniei, n ultimul sfert de secol.
Pe parcursul lucrrii am prezentat, ntr-o abordare complex, problematica evolu iei
sistemului financiar monetar interna ional, de la apari ia FMI i pn n prezent. Astfel am
reliefat, din perspectiva a numero i autori, att rezultatele benefice ale programelor de
reform sus inute de FMI n rile Europei de Est, precum i unele inconsecven e i e ecuri ale
politicilor promovate de aceast institu ie financiar interna ional.
Lucrarea este organizat n trei capitole i se ncheie cu partea de sintez i concluzii.
Primele dou capitole trateaz o serie de probleme teoretice cu privire la apari ia FMI, la
necesitatea existen ei unei institu ii cu putere de ac iune la nivel mondial, care, prin
competen ele i prghiile de care dispune, s poat acorda sprijin financiar rilor n curs de
dezvoltare, care se confrunt cu grave dezechilibre financiare, rmase mult n urm din punct
de vedere economic.
Astfel, n primul capitol abordez rela iile FMI cu rile Europei de Est, care
reprezint o alt categorie de ri, pe lng cele n curs de dezvoltare i puternic ndatorate,, i
anume rile aflate n tranzi ie, de la comunism la capitalism. Cderea zidului Berlinului,
dezintegrarea U.R.S.S., a Iugoslaviei i a Cehoslovaciei, conduc, dup 1990, la cre terea
numrului membrilor FMI. Dar, simpla apartenen la Fond i primirea unei anumite asisten e
tehnice i financiare din partea acestuia s-au dovedit c nu pot rezolva problemele dificile ale
rilor n tranzi ie. Pe marginea doctrinei promovate de FMI n programele sale de reform
utilizate pentru economiile n tranzi ie, exist ample dezbateri, pro i contra, n literatura de
specialitate, trecerea de la comunism la capitalism reprezentnd un proces unic i complex
care presupune ajustri i adaptri ale economiilor fiecrui stat, n concordan cu noua ordine
economic interna ional.
4

Costea Valeriu

Introducere

n acest sens, cel de-al doilea capitol reliefeaz o serie de aspecte cu privire la
funcionarea i organizarea FMI, oferind informa ii care ajut la n elegerea sistemului de
adoptare a deciziilor de promovare a politicilor n cadrul acestei institu ii, fapt care conduce
att la critici ct i la aprecieri din partea autorilor de specialitate. Sistemul Monetar
Interna ional poate fi definit ca un ansamblu de reguli, instrumente, organisme i pie e
referitoare la crearea, valorificarea i circula ia monedelor interna ionale. 1
n cadrul acestui capitol aflm care sunt sursele de finan are FMI, n elegem c
Fondul nu este un organism independent, deoarece el este condus de reprezentan ii statelor
membre, puterea de vot nefiind egal ntre acestea, intruct numrul de voturi al unei ri este
direct corelat cu contribu ia bneasc la capitalul FMI.
Conceput n vederea elaborrii unor teorii realiste cu privire la rela iile Romniei cu
FMI n ultimul sfert de veac, cel de-al treilea capitol, intitulat Studiu de caz: Rolul i
impactul Fondului Monetar Interna ional asupra economiei Romniei din 1990 pn n
prezent, reprezint esen a lucrrii de fa rezultat att al unei vaste documentri n literatura
de specialitate ct i al con tientizrii realit ii economice. ns, rela iile Romniei cu FMI i
au originile cu mult nainte de 1990, i anume, din 15 decembrie 1972 cnd, n mod oficial,
ara noastr a aderat la acest organism specializat O.N.U.
Calitatea de membru FMI d Romniei posibilitatea de a beneficia de toate drepturile
ce i revin potrivit statutului i reglementrilor de func ionare, precum i ndatorirea de a- i
ndeplini obliga iile asumate prin semnarea acordului.
Romnia a beneficiat de sprijin din partea FMI, concretizat prin asisten financiar,
prin utilizarea drepturilor speciale de tragere, a aranjamentelor de tip stand-by sau prin
obinerea unor credite importante pentru echilibrarea balan ei de pl i. n afara sprijinului
financiar, Romnia a beneficiat de asisten tehnic n cteva domenii, cum sunt domeniul
fiscal i vamal, politica monetar i organizarea bncii centrale, supravegherea bancar i
statistic, prin grupurile de exper i ai FMI, care ne viziteaz la cerere, precum i prin
organizarea de ctre Fond a unor stagii de formare a exper ilor din sistemul financiar-bancar
al rii noastre.

1 Brezeanu, P., Poant, D., Organisme financiare interna ionale , Editura Lumina Lex,
Bucureti (2003): pg.119.
5

Costea Valeriu

Introducere

Relaia Romniei cu FMI a fost deseori controversat n literatura de specialitate.

Unii autori au artat entuziasm, subliniind importan a i beneficiile FMI asupra rii, att ca
urmare a reformelor promovate n diversele perioade ale tranzi iei, ct i a rigidit ii FMI n
ceea ce prive te unele pachete de programe propuse, inadecvate structurii economiei
romneti.
Concluzionnd, FMI a jucat un rol activ n procesul de tranzi ie din Romnia,
condi ionnd acordarea de mprumuturi financiare, de efectuarea unor reforme radicale n
economia romneasc. FMI poate fi considerat responsabil de realizarea tranzi iei n Romnia
i n celelalte ri foste comuniste, n msura n care acestea au implementat programele de
reform, respectnd condi ionrile impuse de aceast institu ie.

Costea Valeriu

Capitolul 1. Considera ii generale privind rolul Fondului Monetar Interna ional

Capitolul 1. Consideraii generale privind rolul Fondului

Monetar Interna ional
FMI lucreaz pentru a stimula cre terea economic global i stabilitatea economic.
Fondul ofer consultan politic i de finan are membrilor n dificult i economice i, de
asemenea, colaboreaz cu na iunile n curs de dezvoltare pentru a le ajuta s ating stabilitatea
macroeconomic i reducerea srciei.
Apariia FMI este strns legat de contextul politic i economic al anilor 30. La baza
prosperit ii, ulterioare acestor ani, a mai multor ri ale lumii au stat institu iile interna ionale
nfiin ate imediat dupa cel de-al doilea rzboi mondial.
n acest capitol se vor prezenta contextul, necesitatea apari iei Fondului Monetar
Interna ional i a rolului pe care l are n economia mondial. Pentru a n elege de ce au aderat
unele ri, foste comuniste, la FMI este necesar parcurgerea, n istorie, a rela iilor FMI cu
Europa de Est.

1.1Formarea i evolu ia sistemului financiar monetar. Necesitatea apari iei FMI.

Sistemul rela iilor monetare i al decontrilor interna ionale este un fenomen ce are
propriul parcurs n istoria universal. Evolu ia sa a fost influen at de schimbrile n sistemele
bneti i de credit na ionale, ca i de adncirea diviziunii interna ionale a muncii, de
dezvoltarea i diferen ierea sferelor de influen , ct i de extinderea rela iilor economice
externe.
nainte de declan area marilor fluxuri monetare au existat surse de finan are i pie e
de capital care ac ionau pe spa ii restrnse n proximitatea zonelor de influen a
metropolelor i cu un volum de tranzac ii modest, dar care aveau mijloace de garantare a
profitului.
nceputul formelor moderne ale activit ii financiare interna ionale se identific cu
Tratatul de pace de la Frankfurt din 10 mai 1871, semnat de Fran a n urma nfrngerii sale n
rzboiul cu Prusia. Fran a este nevoit s plteasc despgubiri de rzboi n valoare de 5
miliarde franci-aur, garan ia pl ii fiind ocuparea unei pr i din teritoriul su.
7

Costea Valeriu

Capitolul 1. Considera ii generale privind rolul Fondului Monetar Interna ional

n mod evident, dimensiunile indemniza iei i dorin a legitim a statului francez

de a se debarasa ct mai grabnic de povara trupelor de ocupa ie, au determinat, din punct de
vedere istoric, prima formare a con inutului unui nsemnat flux financiar-monetar
interna ional. 2
Sistemul etalon aur, denumit Gold Standard, era predominant pe plan interna ional i
presupunea ndeplinirea func iei de bani universali exclusiv de ctre aur. n principiu, se
asigura sistemului mobilitatea necesar, variabilitatea parit ii monedelor na ionale i condi ii
aproximativ egale pentru toate rile n incursiunea lor pe pia a interna ional. n realitate,
rezervele de aur erau inegal repartizate ntre ri, datorit politicilor protec ioniste promovate
de majoritatea statelor. Consecin ele au fost diverse modalit i de restric ionare a circula iei
mrfurilor pe pie ele interna ionale, ceea ce a dus la nmul irea soldurilor pasive ale balan elor
comerciale, piedici n calea func ionrii depline a sistemului monetar bazat pe etalon aur.
Primul rzboi mondial a determinat noi i semnificative fluxuri monetare i financiare
interna ionale, cnd s-au pus bazele unui nou sistem monetar interna ional: sistemul etalon
aur-devize Gold Exchange Standard. Ideea a pornit din cercurile financiare britanice, care
nu a mai avut acoperire integral n aur din rezerve pentru lira sterlin, n continuare cea mai
puternic moned. Astfel, aurul a fost devansat cantitativ de moned hrtie.
Prima conferin monetar interna ional a fost organizat n 1922 la Genova Italia,
n care s-a dezbtut direc ia adoptrii noului sistem Gold Exchange Standard, sub impulsul
dezvoltrii rela iilor economice dintre statele ie ite din conflict. Acest etalon reprezenta
soluia ie irii din criz de dup primul rzboi mondial care afectase sistemele monetare ale
rilor implicate. Efectul scontat nu s-a realizat ci, dimpotriv, s-a accentuat lupta pentru
deinerea suprema iei dintre SUA si Marea Britanie n ceea ce prive te etalonul aur dolar i
aur lira sterlin.
n perioada anilor 1930, rile se aflau n recesiune economic datorat cotei aurului
care fusese reintrodus dup primul rzboi mondial, cu rate de schimb nerealiste ce au dus la
mari presiuni infla ioniste i ocuri monetare puternice la nivelul economiilor. n anul 1931,
lira sterlin a fost reevaluat cnd aceasta a renun at la cota ia n aur, dar a declan at n mai

2 BOAJA M., Rela ii financiare i valutare interna ionale, Ed.Economic, Bucure ti

2007
8

Costea Valeriu

Capitolul 1. Considera ii generale privind rolul Fondului Monetar Interna ional

multe ri devalorizarea competitiv i protec ionismul, deoarece guvernele au dorit s- i

apere industria na ional. Astfel s-a ajuns la prbu irea comer ului cu peste 60% ntre anii
1929 i 1932. Pe plan interna ional, n mai multe conferin e monetare interna ionale, s-a
ncercat renceperea procesului economic i reinstaurarea ordinii, dar din cauza lipsei de
cooperare, a opiniilor economice total diferite i a lipsei unei institu ii de reglementare, toate
acestea au e uat.
Spre sfr itul celui de-al doilea rzboi mondial au aprut din nou preocupri, pe plan
interna ional, de reconstruc ie a economiei i a dezvoltrii comer ului mondial. Aceste
preocupri s-au concretizat n proiecte de reorganizare a rela iilor valutare i financiare i, n
consecin , ntre 1 - 22 iulie 1944 s-a desf urat Conferin a monetar i financiar a
Naiunilor Unite privind stabilirea cadrului de cooperare monetar i financiar dup
terminarea rzboiului. Conferin a a avut loc n SUA, n mica localitate Bretton Woods din
statul New Hampshire i au participat 44 de ri 3.
Primele proiecte de organizare a activit ii monetare i financiare interna ionale, au
aprut n anul 1941, iar n anul 1942 au fost publicate oficial planurile economi tilor Keynes
i White, func ionari superiori n ministerele de finan e ale Marii Britanii i SUA.
Economistul britanic John Maynard Keynes reprezenta n planul su, Planul Keynes
cum a fost numit aspira iile unei ri vlguite n timpul rzboiului de resurse monetarfinanciare, dar care dorea men inerea unei pozi ii importante n cadrul sistemului monetar
interna ional, ct i n comer ul interna ional. n planul su, Keynes preconiza nfiin area unei
Uniuni Interna ionale de clearing care s administreze o moned interna ional cu valoare fix
fa de aur. Aceast moned s-ar fi numit bancor i ar fi fost emis ntr-un volum
corespunztor necesit ilor comer ului interna ional, iar fiecare ar ar fi de inut o cot, att
de necesar dezvoltrii schimburilor comerciale externe.
3 Guvernele reprezentate la Bretton-Woods au fost: Australia, Belgia, Bolivia, Brazilia, Canada, Chile,
China, Columbia, Costa Rica, Cuba, Cehoslovacia, Republica Dominican,

Ecuador, Egipt, El Salvador, Etiopia,

Frana, Grecia, Guatemala, Haiti, Honduras, Iceland, India, Iran, Irac, Liberia, Luxemburg, Mexic, Olanda, Noua
Zeeland, Nicaragua, Norvegia, Panama, Paraguay, Peru, Filipine, Polonia, Africa de Sud, URSS, Marea Britanie,
SUA, Uruguai, Venezuela, Iugoslavia

Costea Valeriu

Capitolul 1. Considera ii generale privind rolul Fondului Monetar Interna ional

De pe continentul american, ministrul de finan e al SUA, Harry Dexter White, a

propus Planul White, n care recomanda nfiin area unui Fond Monetar Interna ional,
constituit din aur i monede na ionale care s furnizeze rilor membre valuta strin necesar
tranzaciilor comerciale externe, n schimbul monedei lor na ionale.
La conferin a de la Bretton Woods s-a adoptat planul White, n liniile sale principale,
la baza sistemului monetar interna ional fiind acceptat etalonul aur-devize, iar n calitate de
moned de rezerv, interna ional a a cum preconizase Keynes, s fie alturi de aur, dolarul
american i lira sterlin englez.
Necesitatea nfiin rii unei institu ii permanente care s reglementeze sistemul
monetar interna ional conform planurilor adoptate era iminent. Keynes vedea aceast
institu ie ca pe un tip de banc mondial central, cu autonomie larg, deciziile nefiind
influen ate politic, care crea mas monetar prin propria autoritate i acorda suport financiar
rilor n dificultate.
White vedea aceast institu ie avnd un puternic caracter de cooperare, sursa
asisten ei financiare fiind asigurat de rile membre, i cu un control mai sever asupra
politicii rilor beneficiare de credite.
Cele dou concep ii au fost discutate pe larg n timpul rzboiului iar la conferin a
monetar din 1944 s-a prevzut nfiin area a dou institu ii i anume: Fondul Monetar
Interna ional FMI, i Banca Interna ional pentru Reconstruc ie i Dezvoltare BIRD,
prima cu rol principal n cadrul sistemului monetar interna ional. Astfel, FMI a luat na tere pe
29 decembrie 1945, cnd 29 de ri au ratificat statutul acestuia. La 1 martie 1947 FMI i-a
nceput activitatea i avea n vedere cooperarea monetar interna ional i asigurarea
men inerii echilibrului extern al rilor membre, principii care au rmas pn n ziua de azi.
n acordul ncheiat la Bretton-Woods se preciza c o ar nu poate deveni membr a
BIRD atta timp ct nu este membr a FMI, aceste dou institu ii fiind denumite institu iile
Bretton-Woods.
Sistemul monetar de la Bretton-Woods avea s fie abandonat ntre anii 1971 i 1973
prin modificarea oficial a statutului aurului, prin aceasta abolindu-se fixitatea pre urilor
pentru aur i legalizarea principiului schimburilor flotante. Dup anul 1985 regimurile de curs
de schimb au devenit cu flotare administrat.
10

Costea Valeriu

Capitolul 1. Considera ii generale privind rolul Fondului Monetar Interna ional

De asemenea, necesitatea FMI a rmas i Fondul a fost transformat par ial n

organism de asisten . n continuare se va arta rolul su n economia mondial.

11

Costea Valeriu

Capitolul 1. Considera ii generale privind rolul Fondului Monetar Interna ional

1.2 Rolul FMI n economia mondial i n procesul globalizrii

Deoarece FMI a aprut ca necesitate a reglementrii sistemului monetar interna ional,
interesul su major este ca sistemul s func ioneze, iar preocuparea principal este de a
rezolva problemele membrilor si.
Rolul central al FMI este de a asigura un sistem de curs valutar stabil i func ional i
de a asigura facilit i de finan are pentru rile cu dificult i temporare ale balan ei de pl i. n
ciuda acestui obiectiv clar specificat, realizarea sa poate deveni foarte complicat i poate
avea repercursiuni la nivelul na iunilor beneficiare.
Din 1944 - cnd s-a nfiin at, i pn n prezent, rolul FMI a suferit modificri
datorate conjuncturilor economice i politice mondiale.
n perioada de nceput, dup Marea Depresiune din anii 1930, sistemul monetar de la
Bretton-Woods a avut rolul de a supraveghea ratele de schimb i pl ile interna ionale pentru a
permite rilor i cet enilor si s cumpere bunuri i servicii unii de la al ii. Noua entitate
global asigur stabilitatea cursului de schimb i ncurajeaz statele sale membre s elimine
restric iile de schimb valutar care au mpiedicat expansiunea comer ului interna ional.
Membrii FMI s-au mrit ntre sfr itul anilor 1950 i de-a lungul anilor 1960 ca urmare a
independen ei multor ri africane care s-au nscris. Dar Rzboiul Rece a frnat aderarea la
Fond, mai ales pentru multe ri din sfera de influen sovietic, care nu s-au grbit s adere.
rile care au aderat la FMI ntre anii 1945 i 1971 au fost de acord s pstreze ratele
de schimb valutar fixe ca valoare a monedei lor n raport cu dolarul american, raportate la
rate care puteau fi ajustate numai pentru a corecta un dezechilibru fundamental n balan a de
pl i i doar cu acordul Fondului. n august 1971, pre edintele Nixon anun ca Statele Unite a
suspendat temporar convertibilitatea dolarului american n aur i rezervele n dolari de inute
de alte guverne. Pe scurt, motivul era deficitul global al balan ei de pl i externe americane i
creterea volumului de dolari de inu i de nereziden i care au cerut, la un moment dat,
convertirea n aur a dolarilor din rezerve. Astfel s-a modificat n minus balan a aurului de
rezerv a SUA, ceea ce s-a numit n epoc fuga aurului. Alte cauze de scdere a rezervelor
de aur a Statelor Unite au fost cheltuielile enorme fcute pentru sus inerea rilor aliate din
12

Costea Valeriu

Capitolul 1. Considera ii generale privind rolul Fondului Monetar Interna ional

timpul Rzboiului Rece i cheltuielile pentru construirea de baze militare i ntre inerea
forelor militare, precum i a rzboiului din Vietnam.
O ncercare din partea Statelor Unite de a resuscita paritatea dolar-aur a e uat, iar n
martie 1973 valutele majore au nceput s fluctueze. R.F.G a fost prima ar care nu a sus inut
dolarul american i a introdus paritatea flotant, urmat apoi de mai multe ri dezvoltate,
ceea ce a dus la decesul sistemului monetar Gold Exchange Standard. De la ncetarea
sistemului Bretton-Woods, membrii FMI au fost liberi s aleag orice form de schimb valutar
dorit: convertirea la o alt moned sau co de monede, adoptarea monedei altei ri,
participarea ntr-un bloc de monede sau pariciparea la o uniune monetar.
Multora le-a fost team c prbu irea sistemului de paritate devize-aur va duce rapid
la sfritul cre terii economice a guvernelor. Dar, n fapt, tranzi ia ctre ratele de schimb
variabile a fost destul de lin, iar economiile rilor s-au adaptat mai u or la cre terea pre ului
petrolului atunci cnd a crescut brusc n octombrie 1973. De atunci, ratele flotante au facilitat
ajustrile la ocurile externe.
Fondul Monetar Interna ional a rspuns provocrilor create de ocul pre ului
petrolului din anii 70 prin adaptarea instrumentelor de mprumut. Situaia creat n martie
1973 a impus ca ntreg sistemul institu ional privind rela iile economice, n general, i
relaiile financiar-monetare, n special, s fie restructurat. Proiectele de reform a sistemului
monetar interna ional ini iate, n decembrie 1971, la Washington au condus la acordurile
de la Kingston (Jamaica), din ianuarie 1976, incluse fiind i ntr-un amendament al doilea
al statutului F.M.I., pus n aplicare ncepnd cu 1 aprilie 1978. 4
Modificrile statutului FMI au vizat puterea de vot si organizarea sa, cursurile de
schimb fixe i flotante, renun area la pre ul oficial al aurului i lichidarea treptat a stocului
de aur aflat la dispozi ia FMI, majorarea cotelor de participare ale rilor membre i majorarea
capacit ii de mprumut a FMI.
Toate acestea arat c Fondul Monetar Interna ional joac un rol n expansiune n
sistemul monetar global i un rol activ n promovarea cooperrii monetare mondiale.

4 BOAJA M., Rela ii financiare i valutare interna ionale, Ed.Economic, Bucure ti

2007
13

Costea Valeriu

Capitolul 1. Considera ii generale privind rolul Fondului Monetar Interna ional

n perioada 1982 1989, considerat perioada datoriilor i reformelor dureroase,

rile membre au suportat efectele cre terii bru te a pre ului petrolului din anii 1970 i pn n
1981. rile importatoare de petrol au fost for ate s se mprumute de la bncile comerciale,
iar ratele dobnzilor au crescut n rile industrializate prin ncercarea de a controla infla ia
ceea ce a dus la o criz a datoriei interna ionale. Cnd ratele dobnzilor au nceput s creasc
n 1979, ratele flotante ale rilor n curs de dezvoltare au crescut brusc, plata dobnzilor fiind
estimat la cel pu in 22 miliarde dolari pentru aceste ri. n acest context economic,
recesiunea provocat de politicile fiscale expansioniste i rate de schimb supraevaluate, au
condus la scderea pre urilor mrfurilor acestor ri, sus inute de alte mprumuturi masive.
FMI a jucat un rol important, i anume, luarea ini iativelor de calmare a panicii
provocate de mrirea dobnzilor la mprumuturile realizate de rile n curs de dezvoltare. n
cazul crizei din Mexic din 1982, Fondul a coordonat rspunsul global chiar prin chemarea n
ajutor a bncilor comerciale. Atunci s-a realizat, pe plan mondial, c nimeni nu ar beneficia
dac ar dup ar ar e ua s- i pltesc datoriile ctre Fond i c msuri globale
suplimentare de cooperare ar fi necesare pentru a elimina problema.
Totui, rile n curs de dezvoltare au de parcurs un drum lung i dureros de reforme
pentru a- i putea plti datoriile.
Cderea zidului Berlinului n 1989 i dizolvarea Uniunii Sovietice n 1991 a permis
FMI s devin o institu ie aproape universal. n trei ani, numrul de membri a crescut de la
152 de ri la 172, creterea cea mai rapid de la afluxul de membri africani din anii 1960.
n vederea ndeplinirii noilor sale responsabilit i , personalul FMI a crescut cu
aproape 30% n ultimii ase ani . Comitetul executiv a crescut de la 22 de locuri la 24 pentru a
se adapta directorilor din Rusia i Elveia, iar directorii existeni au vzut cum circumscrip iile
lor s-au extins pe mai multe ri .
FMI a jucat un rol central n a ajuta rile din fostul bloc sovietic n tranzi ia lor de la
planificarea centralizat la economia de pia . Acest tip de transformare economic nu a fost
niciodat ncercat i, uneori, procesul a fost destul de dur. Pentru majoritatea anilor 1990,
aceste ri au lucrat ndeaproape cu FMI, beneficiind de recomandri de politici, asisten
tehnic i sprijin financiar.

14

Costea Valeriu

Capitolul 1. Considera ii generale privind rolul Fondului Monetar Interna ional

Pn la sfr itul deceniului, majoritatea economiilor n tranzi ie au trecut cu succes la

statutul de economie de pia , dup mai muli ani de reforme intense, cu multe ri ce au
aderat la Uniunea European n 2004.
n 1997, un val de crize financiare s-a abtut peste Asia de Est, de la Thailanda,
Indonezia, Coreea. Aproape fiecare ar afectat a cerut FMI asisten financiar i ajutor n
reformarea politicilor economice.
Din aceast experien , FMI a nvat cteva lec ii care ar putea modifica rspunsurile
sale la evenimente viitoare. n primul rnd, a realizat c ar trebui s acorde o atenie mult mai
mare la deficien ele din sectorul bancar rilor i a efectelor acestor deficien e asupra
stabilit ii macroeconomice. n 1999 FMI, mpreun cu Banca Mondial, a lansat Programul
de Evaluare a Sectorului Financiar i a nceput efectuarea evalurilor na ionale pe baz de
voluntariat. n al doilea rnd, Fondul i-a dat seama c premisele institu ionale pentru
liberalizarea cu succes a fluxurilor interna ionale de capital au fost mai dificile dect ar fi
estimat. Astfel, FMI i-a diminuat entuziasmul pentru liberalizarea contului de capital. n al
treilea rnd, severitatea contrac iei activit ii economice care a nso it criza asiatic a necesitat
o re-evaluare a modului de ajustare a politicii fiscale atunci cnd o criz s-a precipitat prin
oprirea brusc a intrrilor financiare.
n timpul anilor 1990, FMI a lucrat ndeaproape cu Banca Mondial pentru a atenua
povara datoriilor rilor srace. Iniiativa pentru rile srace puternic ndatorate a fost
lansat n 1996, cu scopul de a se asigura c nicio ar srac nu se confrunt cu povara unei
datorii pe care nu o poate administra. n 2005, pentru a ajuta la accelerarea progresului spre
Obiectivele de Dezvoltare ale Mileniului (ODM) a Na iunilor Unite, Ini iativa HIPC a fost
completat cu Ini iativa multilateral privind reducerea datoriilor (MDRI).
Pentru cea mai mare parte din primul deceniu al secolului 21, fluxurile capitalurilor
interna ionale au alimentat o expansiune la nivel mondial, ce a permis ca numeroase ri s
ramburseze banii mprumuta i de la FMI i de la al i creditori oficiali i de a acumula rezerve
valutare.
Criza economic global care a nceput cu prbu irea creditelor ipotecare din Statele
Unite n 2007, i s-a rspndit n ntreaga lume, n 2008, a fost precedat de dezechilibre mari
n fluxurile globale de capital, care au fluctuat ntre 2 i 6 la sut din PIB-ul mondial n
perioada 1980-1995, dar de atunci au crescut la 15 la sut din PIB. n 2006, au totalizat 7200
15

Costea Valeriu

Capitolul 1. Considera ii generale privind rolul Fondului Monetar Interna ional

miliarde dolari, mai mult dect o triplare din 1995. Cre terea cea mai rapid a fost
experimentat de economiile avansate, dar pie ele emergente i rile n curs de dezvoltare au
devenit, de asemenea, mai integrate financiar.
Fondatorii sistemului Bretton Woods au estimat c fluxurile de capital privat nu ar
relua rolul proeminent au avut n secolele XIX i XX, iar FMI a mprumutat n mod tradi ional
membrilor care se confrunt cu dificult i de cont curent.
Cea mai recent Criza global a descoperit o fragilitate n pie ele financiare avansate,
care n curnd au dus la cea mai grav recesiune global de la Marea Depresiune. Dintr-o dat,
FMI a fost inundat cu cereri de acorduri stand-by i alte forme de sprijin financiar i politic.
Comunitatea interna ional a recunoscut c resursele financiare ale FMI au fost mai
importante ca niciodat i erau susceptibile de a se sub ia, dar cu sprijinul larg al rilor
creditoare, capacitatea de creditare a Fondului a fost triplat la aproximativ 750 miliarde
dolari. Pentru a utiliza eficient aceste fonduri, FMI a revizuit politicile sale de creditare,
inclusiv prin crearea unei linii de credit flexibil pentru rile cu puternice economic i un
istoric de implementare a politicilor de succes. Alte reforme, inclusiv cele adaptate pentru a
ajuta rile cu venituri mici, a permis FMI s plteasc rapid sume foarte mari, n func ie de
nevoile rilor de mprumut, i nu strict limitate de contingente, ca i n trecut.
Dup cum s-a vzut n acest subcapitol, scopul FMI a evoluat de la acordarea finan rilor
pentru rile cu dificult i temporare ale balan ei de pl i la cel de limitare a crizei existente i
de identificare i avertizare cu privire la riscurile viitoare. Rolul principal al FMI n 2015 este
de a supraveghea atent contextul economic global, de a preveni crizele financiare i de a le
rezolva pe cele care apar, deoarece globalizarea a fcut ca economiile rilor s fie dependente
i orice instabilitate economic a uneia s aib repercursiuni asupra celorlalte.
Pentru a n elege rolul i implicarea FMI n rile foste comuniste, din care i
Romnia face parte, n urmtorul capitol se va prezenta un scurt istoric cu privire la rela iile
FMI cu Europa de Est.

16

Costea Valeriu

Capitolul 1. Considera ii generale privind rolul Fondului Monetar Interna ional

1.3 Scurt istoric asupra rela iilor FMI cu Europa de Est

Continut

17

Costea Valeriu

Capitolul 1. Considera ii generale privind rolul Fondului Monetar Interna ional

1.4 Tranziia Europei de Est ctre economia de pia

1.5

Continut

1.4.1

Situaia economic n preajma aderrii rilor Europei de Est

1.6

Continut

1.4.2

Programele de tranzi ie

1.7

Continut

1.4.3

Bilan ul i riscul reformelor

1.8

Continut

18

Costea Valeriu

Capitolul 1. Considera ii generale privind rolul Fondului Monetar Interna ional

1.9Adeziunea fostelor ri URSS la FMI i reformele puse n practic

1.10

Continut

19

Costea Valeriu

Capitolul 2. Prezentarea Fondului Monetar Interna ional i organizarea sa

Capitolul 2. Prezentarea Fondului Monetar Interna ional i

organizarea sa
FMI este o organiza ie interna ional care are 188 de ri membre, nfiin at pentru a
promova cooperarea monetar interna ional, stabilitatea valutar i acorduri valutare
sistematice, pentru a stimula cre terea economic i niveluri nalte de folosire a for ei de
munc i pentru a acorda asisten financiar temporar rilor membre, n condi ii adecvate,
pentru a contribui la ajustarea balan ei de plt i..
n acest capitol se vor arta principiile care au stat la baza crerii FMI, func iile
organiza iei, organizarea, resursele i drepturile speciale de tragere. De asemenea, se vor
descrie principalele caracteristici ale mprumuturilor acordate, precum i considera ii pozitive
i critici la adresa Fondului Monetar Interna ional asupra economiilor rilor din Europa de
Est

1.1 Principii care au stat la baza crerii FMI i func iile organiza iei
Defini ia din introducerea acestui capitol con ine principiile ce au stat la baza crerii
Fondului Monetar Interna ional i care sunt valabile i n ziua de azi. n acest prim subcapitol,
se vor prezenta 8 principii ce guverneaz FMI nc de la nfiin are, i anume:
1)
2)
3)
4)
5)
6)
7)
8)

Cooperarea monetar interna ional prin intermediul unei institu ii permanente

Facilitarea expansiunii i cre terii echilibrate a comer ului interna ional
Dezvoltarea economic a tuturor membrilor
Promovarea stabilit ii cursului de schimb
Multilateralizarea pl ilor interna ionale
Convertibilitea monetar
Lichiditatea
Echilibrarea balan ei de pl i

S lum pe rnd aceste principii i s vedem ct au fost respectate de-a lungul

timpului.
Cooperarea monetar interna ional prin intermediul unei institu ii permanente
care s furnizeze mecanismul de consultare i colaborare pe probleme monetare
interna ionale. Acest principiu a constituit esen a sistemului monetar interna ional i factorul
determinant ce a pus bazele FMI i era considerat realizat prin ns i adeziunea la Fond.
Teoretic, prin FMI se urmrea armonizarea politicilor monetare ca obiective ale cooperrii
20

Costea Valeriu

Capitolul 2. Prezentarea Fondului Monetar Interna ional i organizarea sa

interna ionale n folosul tuturor statelor membre. Practic, mai mult de 10 ani nu s-a ajuns la
cooperare n majoritatea domeniilor de activitate ale FMI. La sfr itul anului financiar
1955/1956, ca urmare a cheltuielilor de func ionare ce au dep it cu mult ncasrile, s-a
acumulat un deficit de 14.21 dolari SUA. n anii 1960 apar unele forme de cooperare
monetar interna ional, sub forma unor acorduri de mprumut, a facilit ilor de finan are
compensatorie i sub forma DST-urilor.
Facilitarea expansiunii i cre terii echilibrate a comer ului interna ional ce
contribuie la promovarea i men inerea unui nivel ridicat de locuri de munc i de venituri
reale i la dezvoltarea resurselor productive ale tuturor membrilor, ca obiective principale ale
politicii economice. Formularea acestui principiu n linii generale a fost interpretat ca fiind
un obiectiv i nu a fost propagat ca baz sigur a stabilit ii i echilibrului balan tei de pl i.
De asemenea, ac iunea pe care a fcut-o Fondul a fost limitat la nlturarea restric iilor
valutare.
Dezvoltarea economic a tuturor membrilor, att a rilor dezvoltate ct i a celor
n curs de dezvoltare a dus la puncte de vedere diferite din partea unor state fa de celelalte.
Tendina rilor puternic industrializate a fost de a terge acest obiectiv din preocuprile FMI,
acestea sus innd c este intr doar n atribu ia Bncii Mondiale, respectiv BIRD i c
formularea din Acord ar fi doar o consemnare a unei consecin e a cre terii comer ului
interna ional. Acest principiu a fost propus de India nc de la nceperea discu iilor care au
condus la formarea Fondului Monetar Interna ional, propunere formulat n dou
amendamente i la Bretton-Woods. Cu ocazia raportului din 1973, referitor la reforma
sistemului monetar interna ional, s-a precizat c o aten ie deosebit trebuie acordat rilor n
curs de dezvoltare.
Promovarea stabilit ii cursului de schimb pentru a men ine regulat acorduri de
schimb n rndul membrilor precum i de a evita schimburile valutare competitive. [To do]
Multilateralizarea pl ilor interna ionale, principiu ce ajut la stabilirea unui
sistem multilateral de pli cu privire la tranzac iile curente ntre membrii i la eliminarea
restric iilor valutare care mpiedic creterea comerului mondial. Acest principiu a fost
men ionat n Acord sub forma unei sarcini a FMI, fr a fi precizate modalit ile de aplicare.
n practic, statele nu au renun at u or la restric iile monetare de protec ie, dar Fondul a

21

Costea Valeriu

Capitolul 2. Prezentarea Fondului Monetar Interna ional i organizarea sa

insistat permanent la nlturarea acestor restric ii i astfel s-a ajuns la generalizarea

multilateralizrii pl ilor.
Convertibilitea monetar

Pentru a da ncredere membrilor de a face resursele generale ale Fondului disponibile

temporar pentru a le pune sub garan ii adecvate, astfel oferindu-le posibilitatea de a corecta
dereglrile n balan a de pl i, fr a recurge la msuri distructive de prosperitate na ional sau
interna ional
Lichiditatea
kkkkkk
Echilibrarea balan ei de pl i
Kkkkkkk

Obiectivele Fondului Monetar Interna ional sunt atinse prin monitorizarea dezvoltrii
economice i financiare a statelor membre la nivel global, supravegherea realizrii politicilor
economico-financiare, acordarea de mprmuturi rilor membre cu probleme n echilibrarea
balanei de pl i i acordarea asisten ei tehnice guvernelor i bncilor centrale din statele
membre. Acestea, sunt pe scurt, func iile FMI.
2.1.1

Supravegherea politicilor financiar-valutare interna ionale

Scopul ini ial al Fondului Monetar Interna ional a fost cel de supraveghere a
politicilor financiar-valutare interna ionale i i exercit aceast func ie n concordan cu
obligaiile membrilor si prevzute n statut. Aceste obliga ii sunt de a colabora cu Fondul pe
probleme financiar-valutare i de politic macroeconomic, ct i cu ceilal ti membri.

22

Costea Valeriu

2.1.2

Capitolul 2. Prezentarea Fondului Monetar Interna ional i organizarea sa

Facilit i speciale de creditare

Continut

1.2 Organizarea Fondului Monetar Interna ional

Oficial, FMI este condus de Consiliul Guvernatorilor, ce are n componen cte un
membru din fiecare ar, ales prin alternan .
Consiliul de administra ie este cel mai nalt organism de luare a deciziilor al FMI. Se
compune dintr-un guvernator i un guvernator supleant pentru fiecare stat membru.
Guvernatorul este numit de ctre ara membr i este, de obicei ministrul finan elor sau eful
bncii centrale.

1.3 Drepturile Speciale de Tragere

Continut
2.3.1

Rolul, func iile i utilizarea DST

2.3.2

Rata de dobnd DST

Continut

Continut

1.4 Resursele Fondului Monetar Interna ional

Continut
2.4.1

Cotele pr i ale statelor membre

2.4.2

Revizuirea general a cotelor

2.4.3

Surse alternative de finan are

Continut

Continut

Continut

23

Costea Valeriu

Capitolul 2. Prezentarea Fondului Monetar Interna ional i organizarea sa

1.5 Principalele caracteristici ale mprumuturilor acordate de Fondului

Monetar Interna ional
Continut
2.5.1

mprumuturi i facilit i acordate rilor membre

Continut

1.6 Considerente pozitive i critici cu privire la rolul i politicile FMI-ului

asupra economiei rilor Europei de Est
Continut

24

Costea Valeriu

Capitolul 3.Studiu de caz: Rolul i impactul Fondului Monetar Interna ional

asupra economiei Romniei din 1990 - prezent

Capitolul 3. Studiu de caz: Impactul Fondului Monetar

Interna ional asupra economiei Romniei din 1990 - prezent
Introducere

3.1Relaiile rii noastre cu FMI-ul

Continut
3.1.1

Asisten a financiar acordat Romniei

3.1.2

Asisten a tehnic acordat Romniei

Continut

Continut

3.2Rolul i activitatea Biroului Reprezentan ei Rezidente a Fondului

Monetar Interna ional n Romnia
Continut

3.3Sprijinul acordat de FMI rii noastre: Acordurile Stand-by

Continut

3.4Analiza privind ndeplinirea condi iilor din Acordul Stand-By 20092011 de ctre Romnia
Continut

3.5Importan a i beneficiile Fondului Monetar Interna ional asupra

rii
Continut

25

Costea Valeriu

Capitolul 3.Studiu de caz: Rolul i impactul Fondului Monetar Interna ional

asupra economiei Romniei din 1990 - prezent

3.6Critici la adresa Fondului Monetar Interna ional cu privire la

implicaiile avute asupra rii
Continut

26

Costea Valeriu

Concluzii

Concluzii

27

Costea Valeriu

Anexe

Anexe

28

Costea Valeriu

Bibliografie

Bibliografie

Bcescu,M.

Angajarea i rspunderea guvernamental, Editura Global

Lex, Bucure ti

Kissinger,H.

Are nevoie America de o politic extern? Ctre diploma ia

secolului XXI, Editura Incitatus, 2002

Drgan,C.M.

Criza. Romnia la rspntie, Editura Universitar, Bucure ti,

2010

Lenain,P.

FMI-ul, Editura C.N.I. Coresi S.A., 1997

Coyle,D.

Guvernarea economiei mondiale, Editura Antet, 2002

Bakker,A.F.P.

Institu iile financiare interna ionale, Editura Antet, 1999

Brezeanu,P., Poant,D.

Organisme financiare interna ionale, Editura Lumina Lex,

Bucureti, 2003

Miga-Beteliu,R.

Organiza ii interna ionale interguvernamentale, Editura ALL

Beck, Bucure ti, 2000

Mazilu,D.

Proclama ia

revolu iei

romne,

Editura

Lumina

Lex,

Bucureti, 1999
Prgaru,I.

Romnia n contextul globalizrii i integrrii n U.E, Editura

Universitar, Bucure ti, 2006

Boaj,M.

Relaii financiare i valutare interna ionale, Ed.Economic,

Bucureti 2007

IMF

Articles of Agreement of the International Monetary Fund,

https://www.imf.org/external/pubs/ft/aa/#art1,

accesat

noiembrie 2014
Ortean,R., Mrginean,S.

Sistemul monetar interna ional ntre criz i reform,

http://store.ectap.ro/articole/897_ro.pdf, accesat noiembrie
2014

29