Tema de control nr.

2
FUNDAMENTAREA DECIZIEI DE INVESTIII.APLICAII PRACTICE

Se vor rezolva urmtoarele 2 aplicaii practice:

1. Un manager trebuie s decid dac accept sau respinge un proiect a crui investiie se ridic
la 1.500 mil lei i are o durat de 5 ani pe parcursul crora genereaz urmtoarele fluxuri de
numerar:
Anul
I
II
III
IV
V

Fluxul de numerar (mil. Lei)

150
300
450
600
1875

Rata ctigului fr risc este 10%. Ar trebui acceptat sau respins proiectul?
2. Un decident are de ales ntre 3 alternative decizionale D1, D2 i D3. El tie c aceste decizii
pot fi influenate de 3 stri ale naturii S1, S2 i S3 i totodat cunoate rezultatele care pot fi
ateptate conform tabelului de mai jos:

Decizii

D1
D2
D3

Starea naturii
S1
4
0
1

S2
4
3
4

S3
-2
-1
-3

Presupunnd c probabilitatea de apariie a fiecrei stri este P(S1)=20%, P(S2)=50% i

P(S3)=30% determinani decizia optim pe baza criteriului speranei matematice.
3. Stabilii VaR pentru o sum de 50 mil euro investite intr un portofoliu ce include 50%
actiuni, 30% obligatiuni i 20% depozite bancare. Mizam pe un interval de ncredere de
95%. Considernd c:
- Profitul pe actiuni asteptat anual este 10%, cel pe obligatiuni 5%, iar pentru depozite
bancare 3%.
- Abaterea standard este 5% la actiuni, 3% la obligatiuni i 2% la depozite bancare
- Corelarea dintre cele trei clase de active este: dintre actiuni i obligatiuni =0,5, dintre
aciuni i depozite bancare =0 iar dintre obligaiuni i depozite bancare =- 0,5.
Ca si bibliografie orientativa, pe lng modulele de curs, n special modulul 7, va pot recomanda
urmatoarele carti de specialitate i surse electronice:
1. Graiela Ghic &Carmen Judith Grigorescu Modelarea deciziei financiare, Editura
Prouniversitaria, 2014
2. Gabriela Anghelache Piaa de capital n context european, Editura Economic, 2010

3. Mihaela Dragot Decizia de investire pe piaa de capital , Editura ASE, Bucureti, 2006
4. http://www.biblioteca-digitala.ase.ro/biblioteca/carte2.asp?id=117&idb=
Pentru data predrii lucrrii consultai calendarul disciplinei.

Coordonator disciplin,
Conf.univ.dr. Diana Sabu-Popa