din Romnia 1. Repere n evoluia pieei de capital a Romniei
Prof. univ. dr. Gabriela ANGHELACHE
Repere ale pieei de capital n
Romnia
Premisele apariiei pieei de capital n Romnia au fost create
odat cu apariia legii privind societile comerciale. Apoi, adoptarea Legii nr.58/1991 privind privatizarea societilor comerciale emiterea i distribuirea certificatelor de proprietate, proprietate titluri la purttor emise n form materializat - 1992 apariia Ordonanei de Guvern nr.18/1993 privind reglementarea tranzaciilor nebursiere cu valori mobiliare i organizarea unor instituii de intermediere adoptarea Legii nr.52/1994 privind valorile mobiliare i bursele de valori, care a creat condiii pentru apariia unor noi instituii renfiinarea Bursei de Valori la Bucureti - 1995 autorizarea pieei extrabursiere Rasdaq - 1996 apariia primei Burse la termen la Sibiu i tranzacionarea pentru prima dat a contractelor futures - 1997 2
Repere ale pieei de capital n
Romnia
tranzacionarea pentru prima dat a opiunilor - 1998
adoptarea unui pachet legislativ care includea i Ordonana de urgen nr.25 de aprobare a Statului CNVM - 2002 prima emisiune de obligaiuni municipale - 2002 autorizarea Bursei Monetar-Financiare i de Mrfuri Sibiu ca administrator al pieelor futures i options i a Casei Romne de Compensaie - 2003 prima emisiune de obligaiuni corporative - 2003 adoptarea Legii nr.297, lege consolidat a pieei de capital 2004 fuziunea operatorilor BVB SA i BER SA - 2006 nfiinarea Depozitarului Central SA - 2006 admiterea la tranzacionare la BVB a drepturilor de preferin, de alocare i a contractelor futures - 2007 3
Repere ale pieei de capital n
Romnia
tranzacionarea pentru prima dat n Romnia a aciunilor unui
emitent strin, ERSTE 2008 admiterea la tranzacionare pentru prima dat a titlurilor de stat la BVB - 2008 avizarea BVB ca operator de sistem - 2008 admiterea la tranzacionare a contractelor financiare pentru diferene la SIBEX - 2009 autorizarea Depozitarului SIBEX SA - 2009 admiterea la tranzacionare la SIBEX a contractelor futures cu scaden la o zi pe certificate de emisie de gaze cu efect de ser - 2009 admiterea la tranzacionare la SIBEX a contractelor futures pe indicele Dow Jones Industrial Average - 2009 autorizarea pieei spot pentru valori mobiliare n cadrul SIBEX i schimbarea denumirii operatorului de pia din BMFM Sibiu n Sibiu Stock Exchange - 2010 4
Repere ale pieei de capital n
Romnia
avizarea SIBEX ca operator de sistem i aprobarea constituirii
primului sistem alternativ de tranzacionare administrat de Bursa de la Sibiu - 2010 listarea aciunilor operatorului de pia SIBEX pe propria pia reglementat la vedere ianuarie 2010 Listarea aciunilor operatorului de pia BVB pe propri pia reglementat la vedere iunie 2010 admiterea la tranzacionare la BVB a primelor emisiuni de produse structurate emise de Erste Bank AG i de Raiffeisen Centrobank AG 2010 admiterea la tranzacionare la SIBEX a opiunile binare 2011 admiterea la tranzacionare la SIBEX a contractului futures pe preul petrolului de tip Light Sweet Crude i a mini contractului futures pe uncia de aur i a opiunilor pe aur 2011 5
Repere ale pieei de capital n
Romnia
admiterea la tranzacionare pe ATS administrat de BVB a
aciunilor Adidas, Bayer, Danone, Christian Dior, Daimler, Deitsche Telekom, E.ON, Heineken, LOreal i SAP 2011 semnarea contractului cadru de acces la TARGET2 Securities de ctre Depozitarul Central, Central singurul depozitar non-euro din Europa Central i de Est care va face parte din primul grup de infrastructuri de pia care vor utiliza noua platform paneuropean de decontare 2011 extinderea conturilor globale i a mecanismului fr prevalidare pentru ntreaga pia reglementat la vedere BVB i piaa Rasdaq 2012 admiterea la tranzacionare a unitilor de fond ale Fondului Deschis de Investiii ETF Tradeville 2012 BVB i Depozitarul Central implementeaz separarea sistemelor de tranzacionare i post-tranzacionare oct 2014 6
Repere ale pieei de capital n
Romnia
Depozitarul Central reduce termenul de decontare de la T+3 la
T+2 n aceeai zi cu 26 piee europene oct 2014 Migrarea pieei reglementate de instrumente financiare derivate SIBEX pe sistemul de tranzacionare OASIS al ATHEX Group; Group serviciile post-tranzacionare vor fi furnizate de ATHEXClear dec 2014 BVB elimin segmentul de pia Odd Lot din cadrul pieei reglementate dec 2014 aciunile internaionale i aciunile romneti vor fi tranzacionate pe aceleai piee administrate de BVB, BVB facilitnd astfel o reacie direct i rapid a investitorilor la tirile de pia i mediul efectiv de tranzacionare ian 2015 BVB introduce un nou model de tranzacionare denumit modelul de licitaie aplicabil aciunilor mai puin lichide admise la tranzacionare n piaa principal feb 2015 7