PRESS RELEASE

3 Octombrie 2000

UNCTAD PREZICE C INVESTIIILE DIRECTE STRINE

GLOBALE VOR DEPI CIFRA DE $1 TRILION,
Corporaiile transnaionale cele mai mari ale lumii se dezvolt rapid;
companiile UE domin FiA transnaionale, investiiile n SUA cresc
Afluxurile de investiii strine directe (IDS)1 a corporaiilor transnaionale (CT)2
pot trece mult peste nivelul de un trilion de dolari n acest an, urmndu-l pe nivelul
impresionant de anul trecut de $865 miliarde, conform Raportului Mondial de Investiii
2000: Fuziunile i Achiziiile Transnaionale3, publicat astzi de Conferina Naiunilor
Unite de Comer i Dezvoltare (CNUCD).
1

"Investiiile directe strine (IDS)" sunt definite ca investiii ce cuprind controlul managerial al unei entiti
rezideniale ntr-o alt economie. IDS implic o relaie pe termen lung ce reflect un interes continuu al
investitorului ctre o entitate strin.
2

"Corporaiile transnaionale (CTN)" cuprinde ntreprinderile printe i filialele lor strine: o ntreprindere printe
este definit ca una care controleaz sursele financiare a uneia sau mai multor entiti ntr-o ar sau ri alta
dect cea de origine, de obicei prin deinerea unui pri de capital. Un capital de cel puin 10 procente este
considerat ca prag n vederea controlului de surse financiare n acest context.
3

Raportul Mondial de Investiii (The World Investment Report 2000) ( Nu. vnzrilor E.00.II.D.20, ISBN 92-1112490-5) poate fi obinut la preul de US$ 49, i la un pre special de US$ 19 n rile n curs de dezvoltare i rile
n tranziie, din United Nations Publications(Publicaiile Naiunilor Unite), Secia Vnzri, Palais des Nations, CH1211 Geneva 10, Elveia, fax: + 41 22 917 0027, e-mail: unpubli@unog.ch, Internet: http://www.un.org/publications;
sau din Publicaiile Naiunilor Unite, Two UN Plaza, Camera DC2-853, Dept. PRES, New York, NY 10017, USA, tel: +

Fuziunile i achiziiile, care includ cumprarea de ctre investitorii strini a

ntreprinderilor de stat privatizate, determin noi recorduri a volumelor de investiii
strine" relateaz secretarul-general a UNCTAD Rubens Ricupero. Adaug Karl P.
Sauvant, autorul-ef a raportului: O pia global pentru firme se afl n proces de
genez. Companiile sunt cumprate i vndute n lume la o scar fr precedent.
Afluxurile IDS n rile dezvoltate anul trecut a crescut la $636 miliarde (de la
$481 miliarde n 1998), n timp ce IDS ctre rile n curs de dezvoltare sa ridicat la
$208 miliarde ($179 miliarde n 1998). Vnzrile anuale n toat lumea a filialelor
strine a CTN n 1999 a ajuns la $14 trilioane (de la $3 trilioane n 1980), aproape
dublul volumului de export global (tabela 1).
Dl. Ricupero subliniaz: Producia internaional a corporaiilor transnaionale
numrnd astzi circa 63,000, cu aproximativ 700,000 de filiale strine - acum
cuprinde practic toate rile i toate activitile economice, dndu-i o for formidabil
n economia mondial de astzi .
Tabela 1. Indicatorii selectai a IDS i a produciei internaionale, 1982-1999
(Miliarde de dolari i procentajul)
Rata anual de cretere

Valoarea la preurile
curente
(miliarde dolari)

(procente)

Subiectul

1982

1990

1999

ISD externe

58

209

865

24.0

20.0

ISD interne

37

245

800

27.6

IDS interne de capital

594

1 761

4 772

IDS externe de capital

567

1 716

F&A transnaionale
Vnzrile filialelor strine
Produsul brut al filialelor strine
Sursele financiare totale ale

1986-1990 1991-1995 1996-1999

1998

1999

31.9

43.5

27.5

15.7

27.0

45.6

16.4

18.2

9.4

16.2

20.1

18.8

4 759

20.5

10.7

14.5

17.6

17.1

..

151

720

26.4

23.3

46.9

74.4

35.4

2 462

5 503

13 564

15.8

10.4

11.5

21.6

17.8

565

1 419

3 045

16.4

7.1

15.3

25.4

17.1

1 886

5 706

17 680

18.0

13.7

16.5

21.2

19.8

637

1 165

3 167

13.2

13.9

12.7

13.8

17.9

filialelor strine
Exporturile filialelor strine

1 212 963 83 02 or + 1 800 253 96 46, fax: + 1 212 963 34 89, e-mail: publications@un.org. O versiune CD-Rom a
raportului va fi emis n Decembrie 2000.

Angajarea filialelor strine (mii)

17 433

23 605

40 536

5.6

5.0

8.3

11.4

11.9

10 611

21 473

30 061

11.7

6.3

0.6

-0.9

3.0

2 231

4 686

6 058

13.5

5.9

-1.4

-2.1

-0.3

27

65

22.0

14.2

3.9

6.3

0.5

2 041

4 173

6 892

15.0

9.5

1.5

-1.8

3.0

Memorandum:
PIB la costurile directe
Formarea capitalului fix brut
Facturile de plat
Exportul de bunuri i servicii
non-factor
Sursa:

UNCTAD, Raportul Global cu privire la Investiii 2000: Fuzionrile i Achiziiile Transnaionale i Dezvoltarea,
Tabela.1, p. 2.

n ceia ce privete veniturile strine primele 100 de CTN nefinanciare din lume,
care controleaz mai mult de $2 trilioane a acestor surse i care au mai mult de 6
milioane de angajai n filialele lor strine, sunt principalii conductori a produciei
internaionale, afirm RMI2000. i ei tot mai mult folosesc fuziunile i achiziionrile
(F&A) pentru a ridica nivelul lor total de ISD.
ISD sunt cea mai mare surs de finane strine pentru multe ri n curs de
dezvoltare, care n anii receni, mai ales n timpul crizelor financiare, au gsit-o a fi
mai stabil dect portofoliul de investiii i mprumuturile de la bnci. Guvernele
recunosc importana atragerii IDS. Pe ntreg mapamondul ei i deschid economiile
pentru a ncuraja

afluxul de comer, tehnologie, informaie, investiii i surse

financiare, relateaz noul raport.

Afluxurile surselor financiare pe plan global a IDS4 au crescut cu 16% la $800
miliarde anul trecut. Cu $199 miliarde, Marea Britanie a devenit cel mai mare
investitor exterior n 1999, pind naintea Statelor Unite. F&A mari n Statele Unite i
puterea continu a economiei sale a fcut din ele cel mai mare recipient a IDS ($276
miliarde , aproape o treime din totalul mondial). CTN amplasate n Uniunea
European (UE) au investit $510 miliarde peste hotare n 1999, sau aproape doua
treimi din afluxurile surselor financiare globale.
RGI2000 noteaz c propria valut a UE, Euro, a sporit competiia, exercitnd
4

Datele cu privire la afluxuri i refluxul IDS nu corespund din cauza inconsecvenelor datelor.

mai mult presiune asupra firmelor ca s-i restructureze i consolideze operaiile.

Fluxul surselor financiare a IDS ctre Japonia a crescut de patru ori anul trecut,
atingnd un record de $13 miliarde, cel mai mare aflux la momentul dat. Refluxul
surselor financiare ale arii, oarecum, a sczut cu 6%, la $23 miliarde.
IDS ctre America Latin i Caraibe au urcat vertiginos anul trecut pentru a
ntrece suma de $90 miliarde, n timp ce afluxul surselor financiare ctre toate rile
n curs de dezvoltare din Asia a crescut la $106 miliarde. Fluxul surselor financiare
ctre Europa Central i de Est i ctre Africa, totui, a rmas destul de modest, la
$21 miliarde i $9 miliarde, respectiv. ntre timp, afluxurile IDS de la rile n curs de
dezvoltare din anul trecut aproape s-a dublat, la $66 miliarde, cu jumtate din
cretere atribuite CTN nregistrate n Bermuda i aproape $20 miliarde acumulate de
ctre companiile cu sediul n Hong Kong, China. (Pentru mai multe detalii despre
fluxul IDS ctre aceste regiuni, vezi ediiile de pres TAD/INF/2857, TAD/INF/2858,
TAD/INF/2859 i TAD/INF/2860).
Creterea IDS nregistreaz recorduri conduse de F&A
Imaginile dramatice a recentelor tendine n IDS sunt nivelele continue mari de
cretere n F&A. Acestea au crescut la o rat anual de 42% n ultimii 20 de ani, i
valoarea lor complet n 1999 era de aproape $2.3 trilioane, reprezentnd 24,000 de
afaceri. Valoarea F&A transnaionale completate (definit ca achiziia a mai mult de
10% din aciuni) a crescut de la $100 miliarde n 1987 la $720 miliarde n 1999 i a
implicat aproximativ 6,000 de tranzacii5 (tabela 2). Totui, 109 mega-afaceri (adic
afaceri de mai mult de $1 miliard) au acumulat mai mult de 60% din valoarea total a
F&A transnaionale. Majoritatea mega-afacerilor cuprind companii ce sunt incluse n
lista primelor 100 corporaii transnaionale a CNUCD (tabelul 3).
Firmele Uniunii Europene, urmate de firmele din Statele Unite, erau cei mai
mari achiziionri de venituri prin activitile de F&A n rile n curs de dezvoltare anul

Raportul de azi explic, c deoarece multe F&A sunt finanate n ntregime sau parial local, sau prin pli n rate
n decurs de civa ani, este foarte dificil de comparat precis valoarea anual a F&A transnaionale cu cea de IDS
n forma de investiii inovatoare. Este evident , oarecum, c F&A sunt dominante n rile industriale, i c
achiziionrile strine sunt tot mai importante i pentru rile n curs de dezvoltare .

trecut, cu cea mai mare cantitate de vnzri n America Latin. Cel mai mare volum
de F&A strine ntr-o ar n curs de dezvoltare din Asia a implicat Republica
Coreean, unde totalul 1999 a fost de $9 miliarde.
F&A transnaionale n Europa Central i de Est s-a dublat la $10 miliarde
anul trecut, Polonia i Republica Ceh fiind principalele ri-int iar firmele din
Europa Apusean primarii achiziionri. Ct despre Africa, nivelul general de IDS n
forma F&A transnaionale a fost modest i n principal concentrat n Egipt, Maroc i
Africa de Sud.
Privatizarea a fost cel mai important mijloc n anii receni de atragere a IDS n
America Latin si n Europa Central i de Est i importana ei n dezvoltarea Asiei
crete. n general, participarea strin n privatizri este mai mare dect participarea
local n rile acestor regiuni. O majoritate de 50 cele mai mari privatizri din lume n
timpul perioadei anilor 1987-1999 au avut loc n rile n curs de dezvoltare. Anul
trecut
Tabela 2. Vizrile si cumprrile F&A transnaionale, pe regiune, 1990-1999
(Miliarde de dolari)

Vnzr

Cumprri

i
Regiunea/economia

1990

1995

1997

1998

1999

rile dezvoltate

13,4 164,6 234,7 445,1 644,6

1990

1995

143,2 173,7

1997

1998

1999

272 511,4 677,3

Din care
Uniunea European

62,1

75,1 114,6 187,9 344,5

86,5

81,4 142,1 284,4 497,7

Statele Unite

54,7

53,2

233

27,6

57,3

0,1

0,5

3,1

15,9

14

3,9

2,7

1,3

9,8

16,1

15,9

64,3

80,7

63,4

12,8

32,4

19,2

41,2

0,5

0,2

1,7

0,7

0,6

0,1

0,2

0,4

11,5

8,6

41,1

63,9

37,2

1,6

10,7

12,6

24,9

0,3

Asia

4,1

6,9

21,3

16,1

25,3

5,4

8,8

21,7

6,4

15,9

Asia de Sud, Est i cea de

4,0

6,3

18,6

15,8

25

3,3

6,6

17,9

10,6

0,3

5,8

5,1

10,3

0,1

0,3

1,6

Japonia
rile n curs de dezvoltare

81,7 209,5

80,9 137,4 112,4

din care
Africa
America Latin si Caraibe
Europa

Sud-Est
Europa Central i de Est

Nespecificat
Lumea

4,0

0,1

0,7

1,8

150,6 186,6 304,8 531,6 720,1

0,3

0,1

150,6 186,6 304,8 531,6 720,1

Surse: UNCTAD, Raportul Mondial de Investiii 2000: Fuziunile, Achiziiile si Dezvoltarea , tabela IV.3, p. 108
a

Include rile fostei Iugoslavia.

Include sume care nu pot fi alocate de regiune.

Argentina era n top, cu un volum de $16 miliarde, Brazilia a fost prima anul trecut cu
$20 miliarde.
Pentru o analiz a producerii F&A, forelor care le conduc i, n special, pentru
analiza impactului lor asupra dezvoltrii, vezi ediia de pres TAD/INF/2855.

GE conduce Topul 100

n 1998, General Electric nc o dat a deinut prima poziie printre 100 cele
mai mari CTN nefinanciare clasat dup sursele financiare strine. General Motors sa mutat de la poziia a patra la a doua, cu Royal Dutch Shell rmnnd pe a treia.
Numai cteva schimbri sau produs printre primele 10 CTN: BP Amoco (#8) l-a
nlocuit pe Volkswagen Group (acum # 11) i

Nestl (#10) a schimbat locul cu

DaimlerChrysler (#9) (tabela 3).

Cea mai uimitoare trstur a listei primelor 100 este faptul ct de puin ea
pare s se schimbe de la un an la altul. Dominarea celor mai mari firme din lume este
subliniat de acest nivel de stabilitate. Aproape 90 din primele 100 de companii i au
sediul la Triada Uniunii Europene, Japonia i Statele Unite. n timpul ultimilor noua
ani, 57 din topul celor 100 de CTN au continuat s apar n list.
Lista a fost dominat n 1998 de aceleai trei industrii ca n anii precedeni:
vehiculele cu motor, explorri petroliere i distribuie; i electronic i echipamentele
electrice. Totui companiile de servicii publice i telecomunicaii le ajung din urm.
Ele tot mai mult se trans- naionalizeaz ca rezultat al liberalizrii pieei. Companiile

farmaceutice i chimice i-au redus intrrile n lista din 1998 de la 13 la 8 datorit

consolidrii globale n aceste industrii, fiind conduse pe larg prin F&A repetate.
Tabela 3. Primele 10 CTN din lume, clasate dup sursele financiare strine, 1998
(Surse financiare i vnzri n miliarde de dolari SUA)

Locul

Corporaia

ara

Industria

Vnzri

Angajai

Surse

peste

strini

financia

hotare

re
strine

General Electric

Statele Unite

Electronic

General Motors

Statele Unite

Auto

73.1

Shell, Royal Dutch

Petrolier

67.0

50.0

61,000

Ford Motor Company

Auto

N/A

43.8

171,276

Exxon Corporation

Petrolier

50.1

92.7

N/A

Toyota

Japonia

Auto

44.9

55.2

113,216

IBM

Statele Unite

Computere

43.6

46.4

149,934

BP Amoco

Marea Britanie

Petrolier

40.5

48.6

78,950

Daimler-Benz

Germania

Auto

36.7

125.4

208,502

10

Nestl SA

Elveia

Alimentar

35.6

51.2

225,665

Olanda/
Marea Britanie

Statele Unite
Statele Unite

128.6

28.7
49.9

130,000

N/A

Sursa. UNCTAD, Raportul Mondial de Investiii 2000: Fuziuni, Achiziii Transnaionale i

Dezvoltare, tabela III.1., pp. 72-74.

Activitatea F&A n industriile productoare

Cel mai nalt nivel a activitii de F&A

Tabela 5. Fluxurile externe IDS spre cele

mai mari ri dezvoltate, 1998 i 1999
(Milioane de dolari SUA )

transnaionale n industria productoare anul

trecut au atins companiile din industriile

ara

1998

rile dezvoltate

651,873

731,765

Marea Britanie

119,018

199,289

Statele Unite

146,052

150,901

Frana

45,471

107,952

Germania

91,159

50,596

Olanda

51,373

45,858

Spania

19,042

35,414

Belgia &
Luxemburgul

28,845

24,928

financiare au fost cele mai agresive att n

Japonia

24,152

22,743

Uniunea European ct i n Statele Unite,

Suedia
Elveia

24,365
16,633

19,549
17,916

Canada
D

31,286
3 955

17,816
8 214

chimic, echipamentului electric i electronic i

productelor petroliere, n timp ce n servicii
liderii erau n telecomunicaii, finane i
serviciile business.
CNUCD

relateaz

importana

1999

crescnd a tranzaciilor F&A transnaionale

n operaiile bancare reflect dereglarea i
liberalizarea, i presiunea de competiie de a
face fa costului n cretere a tehnologiilor
informaionale. Rezultatul recentelor tendine
este concentraia crescnd n rndul celor
mai mari bnci. Ca i achiziionrii, firmele

gestionnd

ptrime

transnaionale din 1999.

din

toate

F&A

Cu referire la automobile, raportul CNUCD de azi relateaz c consolidarea

dominant a dus la o restructurare a ntregii industrii dup cum un numr de
productori de automobile sunt sau fuzionai sau strategic aliai. Consolidarea este
vzut ca necesar ntr-o industrie caracterizat de cereri slabe, supracapacitate i
presiuni de tip protector a mediului nconjurtor. i dup cum consolidarea domin
printre productorii majori, tot aa ea a dat natere i restructurrii n industriile sale
de aprovizionare prin F&A.
RMI2000 relateaz c necesitatea de a efectua cercetri i dezvoltri
costisitoare ncurajeaz sinergia n sectorul farmaceutic, unde toate companiile mari
au prosperat prin F&A, i mai puin prin mijloace organice . Spre sfritul anului

trecut primele cinci i 10 din cele mai mari CTN au obinut respectiv 28% i 46% din
vnzrile farmaceutice din lume.
n timp ce F&A transnaionale au fost martori a unor mega-afaceri n
telecomunicaii n rile dezvoltate, ele de asemenea au fost principale n IDS avnd
legtur cu privatizrile mari din rile n curs de dezvoltare. Au avut loc investiii
majore a companiilor strine sub forma privatizrii n telecomunicaii in aa ri ca
Brazilia, Peru, Venezuela, Mexic, i Republica Ceh, Kazahstan i Africa de Sud.
F&A domin IDS n rile dezvoltate
Afluxul IDS ctre Statele Unite a crescut cu de $90 miliarde la uimitoarea
sum de $276 miliarde anul trecut dup cum CTN
cu sediul strin continu s se lupte pentru a

Tabela 4. Afluxul surselor financiare a IDS

ctre rile dezvoltate mari, 1998 i 1999
(Milioane de dolari SUA)

accesa piaa rapid crescnd a rii i a beneficia

de consideraiile cost-productivitii (tabela 4).

ara

1998

rile dezvoltate

480,638

1999

Majoritatea copleitoare de afluxurilor surselor

bneti erau n form de F&A. Companiile din
Marea Britanie au cei mai mari investitori n
Statele Unite, mpreun cu Uniunea European n

Statele Unite

186,316

636,449
275,533

Marea Britanie

63,649

82,182

F&A transnaionale n Statele Unite n 1999.

Suedia

19,560

59,968

Dup un declin n 1997 i 1998, fluxul IDS

Frana

29,495

39,101

Olanda

41,682

33,785

Germania

21,163

26,822

Canada

21,705

25,061

Irlanda

8,579

18,322

22,691

15,862

3,192

12,741

11,863
6,716

9,355
7,454

6 716

7 454

sum acumulnd mai mult de

80% din totalul

japoneze ctre Statele Unite a crescut la $13

miliarde anul trecut, nivel comparabil cu cel din
1996.
Infuxul total al IDS din 1999 ctre rile
dezvoltate a atins $636 miliarde (de la $481
miliarde n 1998), n timp ce refluxul lor s-a mrit
pn la

$732 miliarde

(de la $652 miliarde;

tabela 5). Partea leului din toate IDS n rile

dezvoltate era n form de F&A transnaionale;

Belgia &
Luxemburg
Japonia
Spania
Danemarca
D

firmele Europei Occidentale au fost deosebit de active ,cu un total de $354 miliarde n
vnzri i $519 miliarde n cumprri. Dezechilibrul semnificativ dintre vnzri i
cumprri este n majoritatea cazurilor explicat de activitatea F&A transnaionale
desfurat de companiile din Marea Britanie care au ca obiectiv companiile din
Statele Unite.
Tendinele-cheie a Uniunii Europene
Companiile din Marea Britanie au fost cele mai mari investitoare singulare n
1999, cu un

volum al IDS de $199 miliarde, urmate de Statele Unite, cu $151

miliarde. Poziia UE ca cea mai important surs de IDS a fost reconfirmat n1999
cnd refluxul IDS a crescut pentru al aselea an consecutiv. Marea Britanie, care
singur a nregistrat 39% din totalul refluxului surselor financiare a UE, a fost urmat
de alte dou puteri economice mari Frana i Germania, i de Olanda . n ceia ce
privete creterea, Danemarca, Frana i Spania au prezentat cele mai mari creteri,
n timp ce IDS din Finlanda , Italia, i Germania au sczut semnificativ.
Dezvoltarea IDS europene n 1999 a fost mai mult ca oricnd condus de
F&A. Valoarea vnzrilor i cumprrilor legate de F&A transnaionale au crescut cu
83% i 75%, ajungnd $345 i $498 miliarde, respectiv. UE a nregistrat aproape
jumtate din totalul
global al vnzrilor legate de F&A transnaionale i 70% din cumprri, iar companiile
UE au fost implicate n toate n afar de una din 10 cele mai mari F&A transnaionale
din anul trecut.
Aceste fluxuri al IDS transnaionale n Europa sunt n parte un rspuns la
integrarea i liberalizarea n micare care influeneaz o mare parte din industria
Europei. RMI2000 relateaz c, dei este dificil de evaluat ntregul impact al lui Euro
asupra IDS, reformarea actual a industriei Europene va fi probabil afectat de noua
valut unic. Valuta unic va contribui de asemenea la o transparen a preurilor mai
mare i la o concuren mrit n Europa, exercitnd o presiune mai mare asupra
firmelor pentru ca acestea sa se restructureze i s-i consolideze operaiunile.

Mai multe IDS interne pentru Japonia

Att numrul ct i valoarea

proiectelor IDS interne n Japonia s-a mrit

semnificativ anul trecut. Refluxul IDS din Japonia a sczut cu 6% la $23 miliarde, n
timp ce afluxul lor a crescut de patru ori, la $13 miliarde. Aceasta reflect schimbrile
strategice n companiile japoneze, care tot mai mult privesc F&A ca mijloc de
revitalizare i restructurare. Aciunile recente ale guvernului au ncurajat aceast
tendin. Aceasta e o schimbare remarcabil i brusc : numai civa ani n urm ,
investitorii strini priveau Japonia ca o ar n care este extrem de dificil de intrat ,se
spune n raport.

** *** **
Comunicatul de pres, ct i informaia despre lansarea Raportului Global cu privire la
Investiii (inclusiv pasaje din Raport) pot fi gsite n Internet la adresa:
http://www.unctad.org
Pentru informaie suplimentar, contactai-l pe Karl P. Sauvant, Officer-in-Charge,
Division on Investment, Technology and Enterprise Development, UNCTAD, tel: +41 22
907 5707, fax: +41 22 907 0194, or e-mail: karl.sauvant@unctad.org; or Erica Meltzer,
Press Officer, tel: +41 22 907 5365 / 5828, fax: +41 22 907 0043, or e-mail:
press@unctad.org