Sunteți pe pagina 1din 9

CURS NR.

11
TREZORERIA FINANELOR PUBLICE. ECHILIBRUL FINANCIAR
Termenul de trezorerie este folosit n dou sensuri. Astfel, pe de o parte, el servete la
desemnarea casieriilor propriu-zise ale statului, atunci cnd se vorbete de situaia trezoreriei, sau de
deficitul trezoreriei, iar pe de alt parte, el servete la desemnarea unei administraii publice, ca
instituie. Cele dou sensuri ale termenului sunt legate ntre ele i vizeaz i funciile pe care le
ndeplinete trezoreria.
Printre funciile de baz ale finanelor publice, recunoscute de doctrin, remarcm:
Funcia de mobilizare, repartizare i utilizare a resurselor bneti, numit i funcia de repartiie;
Funcia de control asupra crerii, repartiiei, circulaiei i utilizrii resurselor publice.
Trezoreria, ca administraie, este serviciul public nsrcinat cu gestiunea fondului public, n
sensul casieriei, dar mai ales cu asigurarea echilibrului permanent dintre ncasrile generatoare de
lichiditi i plile exigibile, dintre veniturile publice i cheltuielile publice, finanarea deficitului
bugetar, gestionarea datoriei publice i altele, toate acestea concurnd la asigurarea echilibrului
monetar i a echilibrului general al economiei.
Funciile trezoreriei publice sunt astzi influenate de diversitatea i complexitatea rolului
statului modern, care au impus regndirea i redimensionarea fluxurilor monetare prin instituia
trezoreriei.
Funcia originar a trezoreriei este cea atribuit de ctre finanele clasice care considerau
trezoreria ca o casierie, unde sunt depuse i gestionate fondurile statului i ca o banc, cu activitate
de credit pe termen scurt, nsrcinat s echilibreze n orice moment intrrile i ieirile de fonduri.
Aceasta corespunde definiiei corecte a trezoreriei.
n finanele moderne, la funciile: de cas i de banc, ale trezoreriei se adaug i cea a
controlului asupra ansamblului de activiti ale statului. Trezoreria tinde s devin un instrument de
procurare a resurselor, alturi de resursele bugetare i de cele de mprumut. Astzi, vorbim n mod
curent de resursele de trezorerie, ca de o categorie special a resurselor financiare publice, care se
formeaz n cadrul activitii trezoreriei i se reflect numai n contabilitatea public.
Activitatea care se manifest distinct n exercitarea funciilor tradiionale ale trezoreriei (de
casier public i de banc a sectorului public) se bazeaz pe dou principii: centralizarea i gestionarea
fondurilor publice.
n ceea ce privete centralizarea fondurilor, s-a demonstrat deja c un stat nu poate s-i exercite
pe deplin suveranitatea financiar dect dac reuete s-i centralizeze totalitatea serviciilor financiare,
1

dac ncaseaz toate veniturile la care are dreptul, pentru a-i finana toate cheltuielile pe care le-a
angajat, pentru a le efectua pe ntreg teritoriul rii. n acest scop, pentru funcionarea unui mecanism al
centralizrii fondurilor, s-a instituit trezoreria public central, ca o etap important n planul separrii
finanelor publice de finanele private. Mecanismul centralizrii fondurilor a presupus de la nceput
crearea unei administraii speciale nsrcinate cu execuia bugetului avnd mai mult funcii contabile,
ceea ce a presupus separarea sa n raport cu autoritile care iau decizii privind execuia bugetului.
Stabilirea unitii casieriei n favoarea serviciului public al trezoreriei a fost nsoit de atribuirea
agenilor si a dreptului de control asupra ansamblului operaiilor de execuie a bugetului.
Analizm aadar cele dou funcii de baz ale trezoreriei:
I. Trezoreria n calitate de casier
Aceast funcie implic dou aspecte:
Execuia de cas a operaiunilor de ncasri i pli efectuate de stat
Asigurarea existenei de disponibiliti suficiente pentru a face fa angajamentelor statului, n
cadrul exigibilitilor.
Execuia de cas a ncasrilor i plilor. Obiectul acestor operaiuni l reprezint execuia
operaiunilor statului i ale instituiilor publice, respectiv ale corespondenilor. Trezoreria efectueaz, n
calitate de casier al statului, un mare numr de ncasri i pli. Acestea sunt, mai nti, operaiuni
prevzute de legea bugetar, adic de venituri i cheltuieli bugetare propriu-zise, precum i operaiuni
ale conturilor speciale ale trezoreriei.
n calitate de casier al statului, trezoreria are ca sarcin emisiunea titlurilor de mprumut public
i gestionarea datoriei statului. n acest scop, ea poate beneficia de concursul bncilor care folosesc
ghieele lor pentru plasarea mprumuturilor. Pentru mprumuturile pe termen scurt, trezoreria joac un
rol important n emisiunea bonurilor de tezaur. Pe aceast cale, se urmrete asigurarea de lichiditi
suficiente pentru efectuarea plilor n termenele stabilite, conform angajamentelor asumate.
Asigurarea disponibilitilor bneti. Sarcina fundamental a trezoreriei este de a veghea ac n
fiecare moment s existe fonduri disponibile ntr-un cuantum suficient pentru a face fa cheltuielilor
statului i ale corespondenilor si. Procurarea de bani pentru casieria public este prima dintre
operaiunile trezoreriei. Aceasta este legat de micarea fondurilor n timp, determinat de termenele la
care devin exigibile ncasrile i plile.
2

Factorul temporal confer trezoreriei un caracter dinamic. Astfel, ncasrile i plile sunt
obiectul fluctuaiilor monetare n cursul anului. La cheltuieli, exist o anumit regularitate n ceea ce
privete nivelul lor lunar, cu excepia lunii decembrie, n care se execut parial cheltuieli, serviciile
publice utiliznd cea mai mare parte a creditelor lor nc neconsumate nainte de nchiderea exerciiului
i care risc s fie anulate n virtutea regulii anualitii. La venituri, regularitatea este mai puin
realizabil, deoarece aceasta depinde de ritmicitatea activitii economice, mai ales n cazul impozitelor
directe. Aceste micri diferite n timp ale veniturilor i cheltuielilor se combin cu alte micri de
fonduri excepionale (emisiunea de mprumuturi, rambursri n strintate, amortizarea datoriei
publice) i cu micrile datorate operaiunilor corespondenilor; ele imprim lichiditilor trezoreriei
mari variaii. Prin aceste micri excepionale, se pot degaja unele micri constante n fluctuaia
lichiditilor trezoreriei i succesiunea perioadelor de creteri (lichiditi abundente) i scderi (lips de
lichiditi). Asemenea perioade pot fi identificate n cadrul trimestrelor, pe luni ale acestora, ntre
trimestre, dar i n cadrul lunilor, ntre decadele acestora.
Pentru echilibrarea trezoreriei se poate apela la trei categorii de resurse:
1. utilizarea fondurilor corespondenilor;
2. emisiunea de bonuri de tezaur;
3. avansurile acordate de banca de emisiune.
1. Utilizarea fondurilor corespondenilor.
Fondurile cele mai mari provin din depozitele corespondenilor (colectiviti locale, instituii
publice, ntreprinderi publice i altele). Trezoreria are posibilitatea s dispun de aceste fonduri n
intervalul pn cnd respectivii corespondeni i retrag din conturi sumele necesare pentru efectuarea
plilor proprii.
n ciuda centralizrii fondurilor, disponibilitile astfel procurate de trezorerie pot fi insuficiente
pentru asigurarea lichiditilor necesare. Aceast insuficien poate ine de un deficit bugetar important,
precum i de faptul c acesta creeaz un gol n casieria trezoreriei. De asemenea aceast insuficien
poate s in de deciziile luate de corespondeni privind retragerea fondurilor lor din conturi.
2. Emisiunea de bonuri de tezaur.
Bonurile de tezaur sunt nscrisuri ale mprumuturilor pe termen scurt i mediu. Se face distincia
ntre bonurile de tezaur destinate publicului i cele destinate bncilor sau altor organisme financiare. De
asemenea, se face distincia ntre: bonuri n formular i bonuri n cont curent.

Bonurile n formular sunt plasate n public, la ghieu deschis, adic fr limitarea nivelului. Ele
constituie unul dintre elementele eseniale ale politicii de economisire. De asemenea, regimul
lor de emisiune variaz n funcie de obiectivele urmrite.
Bonurile n cont curent sunt bonurile cumprate de diferite instituii financiare, bnci care
doresc s-i nscrie valoarea lor ntr-un cont curent girat de Banca Central. Acest sistem este
mai eficient, economisind cheltuielile de confecionare, de paz, i de manipulare a
formularelor.
Politica de emisiune a bonurilor de tezaur se refer la alternativele operaiunilor trezoreriei
posibile de folosit pentru a influena masa subscrierilor. Acestea sunt:
Mecanismul plafonului, care const n proporia stabilit de autoritatea monetar, ca procentaj din
disponibilitile bncilor, care poate s fie plasat n bonuri de tezaur. Acest plafon reprezint un
mprumut forat pe cere bncile trebuie s-l asigure, prin bonuri de tezaur, pentru o anumit mas a
subscrierilor.
Mecanismul coeficientului de trezorerie, stabilit ca raport ntre activele lichide ale bncilor,
inclusiv bonurile de tezaur, i ansamblul resurselor. n acest sistem, trezoreria nu este singurul
beneficiar al blocrii activelor bancare, ca n mecanismul plafonului, deoarece efectele comerciale
mobilizate se pot substitui bonurilor n calculul coeficientului. De fapt, stabilirea coeficientului de
trezorerie poate permite reducerea, puin cte puin, a populaiei plafonului.
Mecanismul rezervelor obligatorii prin care bncile sunt constrnse s conserve, ntr-un cont
creditor neremunerat, de la Banca Central, active reprezentnd o anumit fraciune a depozitelor,
astfel nct partea respectiv din creditele poteniale s fie considerat ca economie. Creterea acestui
procent restrnge expansiunea creditelor i reprezint o form concret de lupt contra inflaiei.
Dei aceste mecanisme au dus la reducerea rolului bonurilor de tezaur n sistemul bancar, totui bncile
continu s subscrie la bonuri de tezaur pentru plasarea disponibilitilor.
Mecanismul emisiunii de bonuri n raport cu nivelul resurselor bugetare. Aceasta presupune
stabilirea unui anumit procentaj al valorii bunurilor emise n raport cu nivelul total al resurselor
bugetare. Bonurile de tezaur reprezint forma curent, obinuit sau normal, de recurgere la mprumut
ca mijloc de procurare de resurse publice. mprumuturile propriu-zise sunt relativ rare, dar mai ales
neregulate. mprumuturile prin bonuri de tezaur se fac regulat i de o manier permanent. Ele
genereaz o datorie pe termen scurt, cunoscut sub denumirea de datorie flotant. Datoria flotant
prezint unele dezavantaje:
Rennoirea bonurilor de tezaur de la o scaden la alta,

transformndu-le, din mprumuturi pe

termen scurt sau mediu, n mprumuturi indefinit rennoibile. Este o situaie cu riscuri, deoarece
4

ar fi suficient ca rennoirea s nu fie acceptat, pentru ca statul s plonjeze n grave dificulti.


Ar putea fi vorba de solicitarea rambursrii n perioade dificile pentru trezoreria public, ceea
ce conduce la agravarea crizei;
Pericolul politic apare atunci cnd deintorii de bonuri i retrag ncrederea n guvern,
aruncndu-l ntr-o criz grav. Remediul clasic folosit pentru protecia mpotriva pericolelor
datoriei flotante este consolidarea acesteia.
3. Avansurile acordate de Banca de Emisiune.
Cel mai important ajutor pe care banca l acord statului rezult din avansurile pe care i le
transmite. Avansurile se acord pe baza unei convenii ncheiate ntre Ministerul Finanelor i Banca
Naional, prin care Banca consimte voluntar un avans i i fixeaz i condiiile. Un bon de tezaur
reprezentnd un avans este remis la Banc n contrapartid. Convenia se aprob prin lege. Recurgerea
la lege denot voina de a restrnge i de a controla utilizarea avansurilor.
Din punct de vedere financiar, recurgerea la avansuri la Banca Central semnalizeaz o situaie
critic a finanelor publice, dezechilibrul bugetului statului i al trezoreriei. Se apreciaz astfel c apelul
la avansuri la Banca Central compromite creditul public, denunndu-i deteriorarea sa. Din punct de
vedere monetar, avansurile de la Banca central conduc la emisiune de bani fr acoperire, adic au un
factor inflaionist.
II. Trezoreria n calitate de bancher.
Rolul de bancher al trezoreriei are dou forme:
n primul rnd, trezoreria acioneaz ca o banc de depozit, ca o banc de afaceri, care furnizeaz
capitalului unor ntreprinderi pentru a le asigura dezvoltarea.
n al doilea rnd, trezoreria acioneaz ca o banc de emisiune i, n acest fel, intervine n domeniul
circulaiei monetare.
Acoperirea golurilor temporare de cas i a deficitului nregistrat pe parcursul execuiei
bugetului de stat se efectueaz prin:
Folosirea resurselor disponibile aflate n contul general al trezoreriei statului. Legea finanelor
publice prevede c asemenea resurse se pot folosi pentru finanarea temporar a deficitului
nregistrat pe parcurs. Atragerea acestor resurse reprezint mprumuturi de stat purttoare de
dobnd;

Emisiunea, n primele zece luni ale fiecrui an, de bonuri de tezaur sau alte instrumente specifice
purttoare de dobnd i cu scaden pn la sfritul anului financiar. Valoarea total a acestor
nscrisuri aflate n circulaie nu poate depi un plafon stabilit procentual din volumul total al
cheltuielilor statului;
mprumuturi acordate de Banca Naional pe seama resurselor de creditare ale acesteia. Termenul
de rambursare este de maxim 180 zile, iar dobnda se stabilete la nivelul pieei, pe baz de
convenii ncheiate cu Ministerul Finanelor Publice. Dobnzile se prevd i se pltesc din bugetul
trezoreriei. Rambursarea se efectueaz pe seama veniturilor bugetare sau a unui mprumut de stat
efectuat n condiiile legii. Valoarea mprumutului acordat de banc nu poate depi ntr-un an
financiar proporia stabilit prin lege, de 7 % din totalul veniturilor bugetului de stat realizate n
anul precedent, iar soldul permanent al mprumuturilor acordate i nerambursate nu poate depi n
nici un moment suma total rezultat din dublul capitalului bncii i a fondului de rezerv
constituit. Suplimentarea unor credite bugetare aprobate prin Legea bugetului de stat n vederea
finanrii unor aciuni i sarcini noi aprute pe parcursul anului, respectiv pentru nlturarea
efectelor unor calamiti naturale, se efectueaz pe seama fondului de rezerv bugetar i a fondului
de intervenie la dispoziia Guvernului care se utilizeaz pe baz de hotrri ale acestuia.
Avnd n vedere abordrile moderne cu privire la Trezoreria Finanelor Publice, concluzionm
faptul c trezoreria ndeplinete cinci funcii principale:

Administrator al banilor publici;

Intermediar financiar;

Mandatar al puterii publice;

Agent al interveniei financiare publice n economie;

Supraveghetor al marilor echilibre.

1) Cea mai important funcie, aceea de administrator al banilor publici, const n ajustarea
resurselor la sarcinile publice, adic echilibrarea intrrilor cu ieirile de fonduri pe ansamblul
circuitului trezoreriei, prin asigurarea securitii resurselor disponibile pe termen scurt, permind
confruntarea cu nevoile imprevizibile.
Totodat, aceast funcie presupune existena unei distincii ntre echilibrul bugetar i echilibrul
trezoreriei. Trezoreria trebuie s asigure sudura ntre secvenele fluxurilor bugetare, pe parcursul anului
bugetar, solicitnd mprumutul n numele statului. n asemenea situaii, funcia de administrator se
prelungete cu aceea de casier de care se leag sarcinile contabilitii i ale controlului banilor publici.
Apelul la mprumuturi oblig trezoreria s duc, n numele statului, o politic activ a ndatorrii, prin
6

intervenia sa pe piaa titlurilor de stat, pentru a obine profit de pe urma reducerii sau a extinderii
costurilor datoriei.
2) Ca intermediar financiar, pe de o parte, trezoreria se mprumut pentru a acoperi un
deficit, iar pe de alt parte, poate acorda mprumuturi pentru a facilita fluxuri de fonduri pentru
mprumutai sau mprumuttori. n acest fel, funcia de intermediar al trezoreriei este similar celei a
instituiilor financiar-bancare, putnd contribui n numele statului la finanarea sectoarelor prioritare. n
acest context, trebuie reinut c trezoreria, n tabloul operaiunilor financiare din contabilitatea
naional, este numele sub care figureaz Statul, considerat n activitile sale monetare sau financiare.
3)Ca mandatar al puterii publice, trezoreria are numeroase misiuni de autoritate public n
sectoarele financiar i economic. Astfel, trezoreria reprezint instituiile financiare
care depind de ea i asupra crora i exercit influena sau acioneaz n nume
propriu; vegheaz, mpreun cu Banca Central, la buna funcionare a instituiilor
de credit; este acionar i gestionar al proprietii publice, folosind mijloacele de
aciune de care dispune statul, ca proprietar, fr a limita autonomia de gestiune a
managerilor acestor ntreprinderi i mai ales n sectoarele concureniale, poate fi
asociat la conducerea instituiilor financiare i economice internaionale, ca
Fondul Monetar Internaional, Banca Mondial, .a.
4) Trezoreria utilizeaz mijloace de intervenie foarte diversificate:
autorizri eliberate pentru realizarea unor activiti de interes naional, facilitnd accesul la finanri
privilegiate;
subvenionarea total sau parial a unor activiti economice;
acordarea de bonificaii la dobnzi, prin preluarea unei pri din diferena ntre costul resursei pe
pia i rata favorabil acceptat de instituia de credit;
acordarea de garanii anumitor solicitani de mprumuturi, n scopul, reducerii resursei;
asigurarea accesului la resurse financiare al unor ntreprinderi sau organisme care apeleaz la
mprumuturi i chiar posibilitatea obinerii acestor resurse cu o rat mai redus dect n cazul
solicitrii mprumutului numai n numele propriu al ntreprinderii;
acordarea de avansuri rambursabile pentru anumite prioriti din economie;
accesul privilegiat al unor organisme sau instituii de refinanare din partea Bncii Centrale, pentru
sprijinirea unor sectoare sau domenii de activitate.
5) Ca supraveghetor al marilor echilibre, trezoreria public este considerat un serviciu
al statului care asigur marile echilibre monetare i financiare ale statului, att
prin operaiile de casierie, bancare i de contabilitate public, precum i prin
7

activitatea de tutel de finanare i de impulsionare n domeniul economic i


financiar. Prin operaiunile pe care le efectueaz, trezoreria finanelor publice
ndeplinete mai multe funcii, i anume:
Casier al sectorului public, care se ocup de ncasarea veniturilor, efectuarea plilor i pstrarea
disponibilitilor;
Realizarea execuiei de cas a bugetelor componente ale sistemului, adic a bugetului de stat, a
bugetului asigurrilor sociale de stat, a bugetelor locale, a bugetelor fondurilor speciale, a celor ale
mijloacelor extrabugetare i ale instituiilor autonome reflectate n ncasarea veniturilor provenite
de la contribuabili i efectuarea plilor dispuse de ordonatorii de credite, n limita creditelor
bugetare aprobate;
Efectuarea controlului financiar preventiv asupra ncasrii veniturilor, ncadrrii cheltuielilor
dispuse de ordonatorii de credite n prevederile legii bugetare;
Efectuarea operaiunilor de decontare n contul instituiilor publice i pstrarea disponibilitilor
acestora n urma constituirii mijloacelor extrabugetare i a fondurilor speciale;
Atragerea disponibilitilor din economie (de la instituii financiare, ageni economici, populaie)
prin constituirea de depozite i prin mprumuturi de stat lansate n vederea asigurrii resurselor
financiare pentru restructurarea i retehnologizarea unor sectoare din economie, acoperirea
deficitului bugetar i altele;
Efectuarea de plasamente financiare ale disponibilitilor statului existente temporar n conturile
trezoreriei;
Gestionarea datoriei publice, prin primirea mprumuturilor interne i externe; prin folosirea acestora
potrivit destinaiei prevzute n contracte prin rambursarea creditelor la scaden i plata
dobnzilor;
inerea evidenei contabile a operaiunilor privind execuia de cas a bugetului, pentru ncasri i
pli, cu ajutorul conturilor sintetice i analitice desfurate pe subdiviziunile clasificaiei bugetare
i pe pltitori;
Funcionarea normal a sistemului informaional contabil privind raportarea rezultatelor execuiei
bugetului de stat, a bugetului asigurrilor sociale de stat, a bugetelor locale, a fondurilor speciale i
extrabugetare.
Trezoreriile organizate la nivel de municipiu (sectoare), orae i comune, sunt uniti direct
funcionale prin care se exercit o parte nsemnat a funciilor de baz ale acestora.

n cadrul funciei de casier al sectorului public, trezoreriile asigur:


ncasarea veniturilor din impozite i taxe i alte venituri n numerar de

la agenii economici,

instituiile publice i contribuabili;


eliberarea de numerar la cererea instituiilor publice, din conturile acestora, n vederea efecturii de
pli prin casieria proprie;
pstrarea disponibilitilor.
Funcia de control financiar-preventiv se realizeaz:
asupra ncasrii veniturilor prin ncadrarea n conturile sintetice i analitice corespunztoare
clasificaiei bugetare i prin asigurarea evidenei analitice pe pltitori;
asupra ncadrrii cheltuielilor dispuse de ordonatorii de credite n prevederile i destinaia
aprobat prin bugetul anual.
Funcia de asigurare a contabilitii sintetice i analitice privete:
execuia de cas a bugetului de stat, bugetelor locale, bugetului asigurrilor sociale de stat;
constituirea i utilizarea mijloacelor extrabugetare i a fondurilor cu destinaie special;
Acestea se realizeaz cu ajutorul conturilor sintetice i analitice desfurate pe subdiviziunile
clasificaiei bugetare i urmresc n special: ntocmirea zilnic i lunar a balanei de verificare privind
operaiunile derulate prin trezorerie i asigurarea lucrrilor de ncheiere a execuiei financiare la finele
anului, cu ntocmirea bilanului contabil anual.