PLANUL FINANCIAR cuprinde urmtoarele:

(urmrii paii trasai pe parcursul materialului)

-

Cont de profit i pierdere (implic venituri i cheltuieli) i se va realiza pe luni, timp de

trei ani de zile, la finalul fiecrei luni se va calcula soldul ( venituri minus cheltuieli). Din
punct de vedere al indicatorilor pe care i vei avea de calculat i analizat se urmrete
VNA (valoarea neta actualizat) i RIR (Rata intern a rentabilitii exprim msura n
care investiia este profitabil fa de rate de actualizare mai mari dect cea considerat)
pentru a urmri n ce msur investiia este rentabil sau nu.

PAS 1. Realizarea unui tabel care sa cuprind veniturile i cheltuielile pentru fiecare lun n parte
timp de trei ani de zile i cu calcularea soldului/fiecare lun. (TABEL 1)
(+) Venituri din exploatare
Venituri din vnzarea mrfurilor
Producia exerciiului
Alte cheltuieli de exploatare
(-) Cheltuieli pentru exploatare
Cheltuieli privind mrfurile
Cheltuieli materiale
Cheltuieli cu servicii
Cheltuieli cu personalul
Cheltuieli cu amortizrile
Alte cheltuieli de exploatare
(=) REZULTATUL DIN EXPLOATARE
(+) Venituri financiare
(-) Cheltuieli financiare
(=) REZULTATUL FINANCIAR
REZULTATUL CURENT AL EXERCITIULUI
= REZULTATUL DIN EXPLOATARE + REZULTATUL FINANCIAR
(+) Venituri excepionale
(-) Cheltuieli excepionale
(=) REZULTATUL EXCEPIONAL
REZULTATUL BRUT
= REZULTATUL DIN EXPLOATARE + REZULTATUL FINANCIAR
+ REZULTATUL EXCEPIONAL
(-) Impozit pe profit
REZULTATUL NET
PAS 2. nsumarea veniturilor obinute lunar pentru fiecare dintre cei trei ani n parte i
introducerea lor n tabelul urmtor, la fel i pentru cheltuieli. (TABEL 2)
PAS 3. Completarea prin calcul a tabelului 2.
Tabel 2. Calculul VNA i RIR

Ani
Total venituri
-Total cheltuieli
=Total beneficii nainte de
impozitare
-Ch financiare cu dobnda
-Amortizare
=Beneficii impozabile
-Impozit
=Beneficii nete dup
impozitare
+Amortizare
=Cash flow net
-Rambursarea ratelor de credit
=Free cash flow

An 1

An 2

An 3

.T

=Cash flow net

Factor de actualizare cu a=5%
Cash flow actualizat
Unde:
CF
CF
CF
1
2 ....
T
VNA CF
0 (1 a)
(1 a) 2
(1 a) T
CF
T
t

t
t 0 (1 a)
CF reprezint
0

investiia iniial
CF reprezint cash flow
T- direct proporional cu numrul de ani pentru creditul obinut
1

1
;
;
etc.- reprezint factor de actualizare pentru t=1, 2T
(1 a) (1 a) 2
(1 a) T
CF
CF
CF
1 ;
2 ;
T
- reprezint cash flow actualizat unde t= 1, 2...T
(1 a) (1 a) 2 (1 a) T

Valoarea RIR se obine atunci cnd VNA este egal cu 0.

T
CFt
VNA
I 0
t
IRR se calculeaz prin aplicarea funciei IRR valorilor
!Recomandm utilizarea Excel, tunde
1 1 RIR
cash-flow-ului net pe cei 3 ani

PAS 4. Calculul VNA i RIR i interpretarea rezultatelor obinute.

Fluxuri de trezorerie (implic ncasri i pli) prin urmare prezint o situaie a firmei
dup ce anul n curs s-a finalizat, find o post analiz. Acesta se va realiza prin respectarea
i ncadrarea veniturilor i cheltuielilor corespunztor n cele trei categorii de fluxuri de
numerar: de exploatare, de investiii i de finanare, urmnd s se calculeze fluxurile de
numerar nete corespunztoare fiecrei categorii n parte. La situatia fluxurilor de
trezorerie o sa luai n considerare doar anul 1 cu anul 2. n tabelul 3 la ncasri (venituri)
i pli (cheltuieli) s se regseasc veniturile i cheltuielile specificate n Tabel 1,
ncadrate pe cele 3 categorii.

PAS 5. Completarea tabelului 3.

Tabel 3. Situaia fluxurilor de trezorerie
Ani

An 1

I. FLUXURI DE NUMERAR
DIN
ACTIVITI
DE
EXPLOATARE
- de completat care ncasri i
pli sunt ncadrate la aceast
categorie
(de
exemplu:
ncasri
din
vnzarea
bunurilor, pli n numerar
ctre
furnizori,
dobnzi
ncasate, dobnzi pltite)
Fluxuri de numerar nete din
activiti de exploatare
II. FLUXURI DE NUMERAR
DIN
ACTIVITI
DE
INVESTIII
- de completat (pli pentru
achiziie de terenuri, mijloace
fixe,
dobnzi
ncasate,
dividende ncasate etc.)
Fluxuri de numerar nete din
activiti de investiie
III.
FLUXURI
NUMERAR

DE
DIN

An 2

ACTIVITI
FINANARE

DE

- de completat (ncasri din

mprumuturi pe termen lung
sau scurt, dividende pltite
etc.)
Fluxuri de numerar nete din
activiti de finanare
Fluxuri de numerar- TOTAL

Not:
1. Considerm c ncasrile sunt egale cu veniturile i c plile sunt egale cu cheltuielile
2. Specificai n ce an i lun va fi demarat afacerea!
3. Un proiect este acceptat dac VNA>0
Condiia de acceptare a investiiei: RIR>a. Proiectul este cu att mai bun cu ct RIR este
mai mare
Definiii:
VNA (Venitul Net Actualizat)- indicator ce permite a se face o comparaie ntre volumul
total al ncasrilor obinute pe ntreaga perioad de funcionare a obiectivului i costurile
totale (cu investiiile i cu producia). Acest indicator este semnificativ pentru aprecierea
eficienei viitorului obiectiv economii, deoarece n condiiile unei economii de pia ne
intereseaz s obinem un profit ct mai mare, iar acest indicator exprim venitul net, profitul
net obinut de ntreprindere pe ntreaga perioad de funcionare a obiectivului i n condiiile
cuantificrii influenei factorului timp.
RIR (Rata Intern a Rentabilitii) - exprim rata de discontare care egalizeaz valorile
actualizate ale produciei cu costurile (de producie i de investiii) pe ntreaga perioad de
funcionare a obiectivului. RIR este acea rat de discontare la care valoarea VNA este egal
cu 0, respectiv producia actualizat este egal cu costurile actualizate.
Veniturile- constituie creteri ale beneficiilor economice nregistrate pe parcursul exerciiului
contabil sub forma de intrri sau creteri ale activelor sau descreteri ale datoriilor, care se
concretizeaz n creteri ale capitalului propriu, altele dect cele rezultate din contribuii ale
acionarilor.
Cheltuielile- constituie diminuri ale beneficiilor economice nregistrate pe parcursul
perioadei contabile sub forma de ieiri sau scderi ale valorii activelor ori creteri ale
datoriilor, care se concretizeaz n reduceri ale capitalului propriu, altele dect cele rezultate
din distribuirea acestora ctre acionari.
ncasri- Sum ncasat ntr-o perioad de timp ~ a unor drepturi bneti.

Costuri- n sens general, cheltuiala n bani ce trebuie suportat pentru a putea beneficia de
un bun sau serviciu. n sens economic, expresia n bani a eforturilor agenilor economici
pentru producerea i desfacerea de bunuri i servicii.
Plat- Sum de bani dat cuiva pentru munca depus, drept contravaloare a unui obiect
cumprat, a folosinei unui lucru