Capitulo

Introduccin al Negocio del

Gas Natural

Del Pasado al Futuro

Hidrogeno C/H = 0
Gas Natural C/H=0.25
Petrleo C/H=0.5
El Carbn C/H=1

La Le a

C/H =10

Eras Energticas

100

80

Porcentaje
(%)

60

40

20

0
1850

1900

1950

2000

Costos de Producci n de Energia

COSTO DE PROUCCIN DE ENERGIA

Bioenergy
Windmill
Geothermal
Solar
Tar Sands-Oil Shales
Enhanced Recovery
Nuclear
Coal
Oil & Gas
0

10

20

30
$/boe

40

50

60

Mercado y Precios del Gas Natural

CONTENIDO
1. Introduccin a la Industria

La Realidad del Per Matriz Energetica.

El Gas Natural como una solucin a la crisis del petrleo
Precios combustibles por unidad de energa

2. La Estructura de la Industria del Gas Natural

Cadena del valor

Estructura Comercial de la Industria
Estructura de Camisea

3. Precios del Gas Natural en el Mercado Peruano

Oferta y Demanda
Precios de Gas en Boca de Pozo
Tarifas Reguladas de Transporte y Distribucin
Viabilidad Econmica Contribuciones Reembolsables.

4. Resumen

Matriz Energtica en el Per

Matriz de Consumo de Enrgia 01.01.2002
0.2%

3.9%
13.5%
3%

17.1%
17%

61.9%
0.5%
Carbn mineral y derivados
Bagazo y carbn vegetal
Energa solar
Gas

Electricidad
Lea, bosta yareta
Petrleo

La Realidad: El Per es un pas importador Petr leo

Per es un Tomador de Precios:

Macro Eventos manejan los precios 1984-2005
FEAR
NYMEX WTI
September 1984-April 2005 ($/bbl)
70
60
Invasion of Iraq

50
Saudi Arabia "disciplines non-OPEC"

40

End of Gulf War I

9-11

Asian Economic Crisis

30
20
10

Iraq invades Kuwait

OPEC cuts output 20%
OPEC quota cuts

9/
10
/1
98
4
9/
10
/1
98
5
9/
10
/1
98
6
9/
10
/1
98
7
9/
10
/1
98
8
9/
10
/1
98
9
9/
10
/1
99
0
9/
10
/1
99
1
9/
10
/1
99
2
9/
10
/1
99
3
9/
10
/1
99
4
9/
10
/1
99
5
9/
10
/1
99
6
9/
10
/1
99
7
9/
10
/1
99
8
9/
10
/1
99
9
9/
10
/2
00
0
9/
10
/2
00
1
9/
10
/2
00
2
9/
10
/2
00
3
9/
10
/2
00
4

Source: U.S. Energy Information Administration estimates.

Dependencia Externa afecta la Economa peruana

El Per es un tomador de precios y asume las
fallas del MERCADO INEFICIENTE GLOBAL del
PETRLEO CRUDO.
La demanda mundial crece y se incrementa la
dependencia.
La Ley Orgnica de Hidrocarburos seala que los
precios en el mercado local se rigen por la
oferta y demanda Libre Comercio.

Que Hacemos para evitar el Impacto de los precios

en el Mercado Local?
Cultura de Ahorro de Energa
Desarrollo Tecnolgico de Energas Renovables:
Solar, Celdas de Combustible, Elica, Biocombustibles, etc.
El GAS NATURAL es una solucin de Largo
Plazo.
El Per cuenta con reservas para 50 Aos.
Desplazar los combustibles lquidos por GAS,
donde sea factible

Que es el Gas Natural?

H2S
CO2
N2

Metano

C1

H2O

C2
C3
C4
Gas Seco
GAS NATURAL

Por Gasoductos
Hacia los Mercados

C5+ ..
GLP
Consumo
Domestico

Gasolinas

Que es el Gas Natural?

El Gas Natural es un combustible fsil, se

encuentra en el Subsuelo.
No es renovable
Esta compuesto por una mezcla de hidrocarburos,
principalmente Metano.
Mas ligero que el aire
Puede ser comprimido
Puede ser Licuado

El Gas Natural?

El

Valor

del
Calorfico.

Gas

Natural

depende

de

su

Poder

El Poder Calorfico es la cantidad de energa producida

durante la combustin de una unidad de volumen del Gas.
El Poder Calorfico se mide en unidades de Energia :
BTU (British Termal Unit).
Poder Calorfico del Gas (Seco)= 1077 BTU/pie3

Composicin tpica de un yacimiento de gas natural

Componente

Formula molecular

Metano
Etano
Propano
Butano
Anhdrido carbnico
Oxgeno
Nitrgeno
sulfuro de hidrgeno
Gases Raros
Fuente: Innergy soluciones energticas, ao 2000

CH 4
C2 H6
C3 H8
C 4 H 10
CO 2
O2
N2
H 2S
A, He, Ne, Xe

Composicin
70-90%
0-20%
0-8%
0-0.2%
0-5%
0-5%
Trazas

Composicin gas natural Secode Camisea

Composicin Molar del Gas

Natural de Camisea
N2
1.06%
CO2
0.32%
H2O
0.00%
C1
89.37%
C2
8.57%
C3
0.65%
iC4
0.02%
nC4
0.01%
Total
1

Poder Calor fico de todo gas natural (BTU)

Poderes Calorficos Estndar a 14.696 psia y 60 F

Poderes Calorificos ( PC)
PC Superior
Hidrocarburo
Metano
Etano
Propano
Isobutano
n-Butano
n-Pentano
Isopentano

Kcal / m

9019
15902
22853
29906
30081
37376
37330

BTU / pie

1014
1788
2569
3362
3382
4202
4197

Diferencia
PC Inferior
Kcal / m

8120
14546
21024
27592
27763
34611
34542

(PCS-PCI)/PCI

BTU / pie

913
1635
2364
3102
3121
3891
3884

Donde PCS y PCI , representan los Poderes calorficos superior e inferior respectivamente

%
11%
9%
9%
8%
8%
8%
8%

Diferencia
PCI / PCS

%
90%
91%
92%
92%
92%
93%
93%

Poder Calor fico (BTU/Pie 3) del gas natural

de Camisea despus del Proceso
Composicin Molar del Gas Natural Seco
Gas
N2
CO2
H2O
C1
C2
C3
iC4
nC4
Mezcla

fGNS
1.06%
0.32%
0.00%
89.37%
8.57%
0.65%
0.02%
0.01%
1

PCS
0
0
0
1014
1788
2569
3362
3382
1077.2

PCI

(PCS-PCI)/PCI

0
0
0
913
1635
2364
3102
3121
972.4

Donde PCS y PCI , representan los Poderes calorficos superior e inferior respectivamente

11%
9%
9%
8%
8%
11%

PCI / PCS

90.0%
91.5%
92.0%
92.3%
92.3%
90.3%

El Poder Calorfico del Gas Natural

Para Producir 1 MMBTU se requiere:
GAS NATURAL

28 m3

GLP = 2.1 Balones (10 kilos)

= 10 galones = 38 litros

Gasolina de 95 Octanos

8.1 galones

Diesel

7.3 galones

Residual

7.1 galones

Electricidad

293 Kw-h

LEA

60 kilos.

Mercado y Precios del Gas Natural

CONTENIDO
1. Introduccin a la Industria

La Realidad del Per Matriz Energetica.

El Problema del Petrleo en el Per
El Valor y la Competitividad del Gas Natural

2. La Estructura de la Industria del Gas Natural

Cadena del valor

Estructura Comercial de la Industria
Estructura de Camisea

3. Precios del Gas Natural en el Mercado Peruano

Oferta y Demanda
Precios de Gas en Boca de Pozo
Tarifas Reguladas de Transporte y Distribucin
Viabilidad Econmica Contribuciones Reembolsables.

4. Resumen

Figure I-1

Producing Wells

Natural Gas Pipeline

System
Gathering Lines

Cadena
de valor

ExploracinProduccin

Transmission Line

Processing
Plant

Compressor
Stations

Transporte
LNG Plant

Industria
del gas
natural.

City
Gate

Underground
Storage

Large Volume
Customer

DISTRIBUTION
SYSTEM

Distribucin

Meter

Comercial
Regulator

Cadena del Petrleo versus Cadena del Gas

CADENA DEL PETROLEO
Corta y flexible
El Transporte es fcil y barato
Los costos de la cadena son
relativamente bajos
El transporte es 5 veces menor
que el transporte de gas
Fcilmente
comerciable
internacionalmente
Se convierte en un Commodity
estratgico

CADENA DEL GAS

Larga y rgida
Fsicamente unida desde
la cabeza del pozo al
quemador
Inversiones elevadas en
la Cadena
Discontinuidad, si no hay
gas en dowstream, no hay
dinero en upstream.
Una vez construida, tiene
limites de capacidad

Mercado del Petr leo Versus Gas Natural

PRD

Demanda
de gas
Produccin
del yacimiento de Gas

Yacimiento
de crudo

Importacin

Aos

El Gas Natural. Un negocio regulado

Su naturaleza gaseosa, influencia en el transporte.

Es un negocio rgido. No tiene la liquidez del petrleo
El transporte a travs de ductos es la opcin mas
econmica.
El Comercio del gas natural tiene barreras limitadas a
una distancia econmica.
Tiene una estructura rgida, limitada a la capacidad de
transporte
Su diferencia con el negocio del petrleo. Precios.

El Mercado del Gas Natural

El Gas Natural No es un commodity.
El Gas No tiene un precio internacional. Depende
del MERCADO y su uso final.
Es considerado un negocio de distancias cortas.
Es considerado un
commodity regional.

commodity

local

Esta limitado a una Distancia econmica

un

Naturaleza de la Demanda del Gas Natural

El crecimiento de la demanda del gas natural se
aprecia cada vez mayor.
Los avances tecnolgicos que permiten costos de
transporte y manipuleo cada vez mas competitivos.
Sus caractersticas de combustible limpio, eficiente y
poco contaminante.
El sector elctrico para generacin de electricidad y
en el sector vehicular por su menor costo y menores
emisiones de contaminantes.

La Estructura Clsica del Mercado del Gas Natural

Integracin
Vertical

Monopolio
Natural

PRODUCTOR

Transportista

Produce, procesa y entrega

el gas en boca de pozo

Servicio de Transporte
hacia los mercados

Fallas de
Mercado

Distribuidor

Comercializador

Servicio de distribucin
por redes a Usuarios

Servicio de venta a
Usuarios

Regulacin de cada una de las etapas

La Estructura de la Industria del Gas Natural

La estructura esta relacionada con la optimizacin de
la cadena del valor, y de cada una de las etapas de
dicha cadena.
Limites a la integracin vertical, que evita a las
empresas un mayor control y manejo de la cadena.
Los niveles de competencia, las barreras de entrada,
en cada una de dichas etapas determinan el carcter
de negocio monoplico y regulado.
La demanda del producto, las
gobiernos, regulacin de precios.

polticas

de

los

Regulacin de los mercados del

Gas Natural
Monopolio Natural como estructura adecuada
Integracin vertical
Fallas del mercado:
Externalidades,
abuso de posicin monopolica,
asimetra de la informacin.
Regulacin de cada una de las etapas

Estructura Comercial del Mercado del Gas Natural

Desregulacin

Prohibicin
Integracin
Vertical

Precios Libres
del Gas
PRODUCTOR
Dueo del gas en boca de
pozo y vende gas a ......

Competencia
Comercializador
- Distribuidor
Comercializador

Transparencia
de Infomacin

Distribuidor

Transportista
Mueve el gas del Cargador
( Comercializador, Distribuidor o Usuario Final)

Usuario Final

Precios
Regulados
T&D

Precio Final = Pgas + T t + Td + Tc

Desregulacin de los mercados del

Gas Natural
Prohibicin de la integracin vertical.
Precios libres en boca de pozo.
Libre acceso a las redes de transporte y distribucin
.
Regulacin
informacin

del

transporte,

transparencia

Comercializador compite con distribuidor.

de

El Mercado del Gas Natural

Los avances tecnolgicos que permiten costos de
transporte
y
manipuleo
cada
vez
mas
competitivos.
Esta llamado a ser la Energa del siglo XXI:
El Medio Ambiente.
Seguridad de Suministro.

Naturaleza del Negocio del gas natural

Naturaleza
influencia
transporte

gaseosa,
en
el

El
transporte
a
travs de ductos,
generalmente, es la
opcin
mas
econmica.

Caractersticas de la Industria

Toma de decisiones integradas.

Publicidad inicial para desplazar a
Desarrollar Cultura del Gas Natural

la

competencia.

Investigacin y desarrollo de Mercados

Marco Legal con estructura slida, que facilite el
desarrollo del mercado del gas natural.

El Mercado del Gas Natural

El Gas No tiene un solo precio internacional.
Depende del mercado y su uso final.
Es un Negocio de distancias cortas. Es
considerado un commodity local o un commodity
regional.
Esta limitado a una Distancia econmica.

Oferta y Demanda
Precio
US$/MMBTU
Demanda
Setiembre
2004

Demanda
Nov. 2004

Oferta
setiembre 2004
Oferta
Noviembre 2004

Precio
Nov. 2004

Precio a
set 2004

Cantidad
MMPCD

Elasticidad de la Demanda del Gas Natural

Existe una elasticidad de la demanda del gas
natural, cuyo grado depender de la categora del
consumidor.
En el sector residencial los consumos de gas natural
dependen del clima. Tambin de los precios de los
substitutos como el GLP.
En el sector de los clientes industriales la
elasticidad de la demanda al precio, depender de
los precios del substitutos.

Elasticidad del Gas Natural

Curva tpica
de Demanda

Precio
Umbral del
Dolor 1

Mercado Americano
Mercado SPOT del Gas Natural
Es el Mercado del gas natural regido por la
Oferta y Demanda, cuyos precios varan da a
da, momento a momento.
Mercado de US (Henry Hub);

Mercado de Futuros
New York Mercantile Exchange
1978, Contratos futuros de
1981, Contratos futuros de
1983, Contratos futuros de
1987, Contratos futuros de
1990, Contratos futuros de

(NYMEX),
Residuales.
Gasolinas.
Crudos.
Propano.
Gas Natural.

El sistema de ductos en USA permita entregas

de crudo de cantidades pequeas, como de
5000 bls.

Mercados Internacionales del Gas Natural

Tres principales mercados regionales de gas natural
Norteamrica

Europa

Extremo Oriente

USA

Europa Occidental

Japn, Corea, Taiwn

Noruega
Rusia
Argelia
Mar del Norte

Indonesia
Australia
Oriente Medio

Canad

PRECIOS SPOT DEL GAS NATURAL EN USA

Similar tendencia de volatilidad pero debajo del Precio SPOT del WTI
WTI Spot Price

12/25/03
$18.85

$12

Henry Hub Spot Price

$10
$8
$6
$4
$2

Sources: Natural Gas Intelligence, EIA

11/2/2004

9/2/2004

7/2/2004

5/2/2004

3/2/2004

1/2/2004

11/2/2003

9/2/2003

7/2/2003

5/2/2003

3/2/2003

1/2/2003

11/2/2002

9/2/2002

7/2/2002

5/2/2002

3/2/2002

$0
1/2/2002

Dollars per Million Btu

$14

12.0

Average Spot Price:

10.0

about $6.03 /Mcf in 2004

about $6.01 /Mcf in 2005

8.0
6.0
4.0
2.0

Monthly
*The confidence intervals show +/- 2 standard errors based on the properties of the model. The
ranges do not include the effects of major supply disruptions.
Sources: History: Natural Gas Week; Projections: Short-Term Energy Outlook, December 2004.

Sep-05

May-05

Jan-05

Sep-04

May-04

Jan-04

Sep-03

May-03

Jan-03

Sep-02

May-02

Jan-02

Sep-01

May-01

Jan-01

Sep-00

May-00

Jan-00

Sep-99

0.0

May-99

Projections
Jan-99

Dollars per Thousand Cubic Feet

Henry Hub Spot Prices Are Expected to Average About $6 per Mcf through 2005
(Base Case and 95% Confidence Interval*)

Precios de Mercado de Exportacin

M A T E R I A R E G U L A D A

P R E C I O S D E V E N T A D E P R I M E R A M A N O E N C . D . P E M E X Y D E R E F E R E N C I A E N E L S U R D E T E X A S
Dlares/MMBtu

Source: CRE Website