ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE BUCURETI

FACULTATEA C.I.G.
GRUPA: 627

PROIECT CONTABILITATE
CONSOLIDAT
Regrupri de ntreprinderi i grupuri de
societi de succes

Echipa:
Havriciuc Robert Daniel
Iordache Leonard

Bucureti
2013

Cuprins

INTRODUCERE..............................................................................................3
CAP I REGRUPRI DE NTREPRINDERI PE PIAA ROMNEASC...................8
1.Fondul Proprietatea................................................................................8
2.Petrom..................................................................................................10
3.Nuclearelectrica...................................................................................12
4.ALRO SLATINA(ALRO SA)......................................................................13
5. Complexul Energetic Rovinari.............................................................14
6. SC COMPLEXUL ENERGETIC TURCENI S.A..........................................15
7. ArcelorMittal Galai.............................................................................16
CAP II Grupuri financiare............................................................................17
1.Banca Comercial Romn (BCR)........................................................17
2.Banca Transilvania (BT)........................................................................19
CAP III BRAND-URI ROMNETI DE SUCCES...............................................23
1.Dedeman.............................................................................................24
2. RCS&RDS............................................................................................25
3.Arctic....................................................................................................25
4 InterAgro / Gabriel Razi........................................................................26
5.DACIA...................................................................................................27
6.Eugenia................................................................................................27
7.Farmec.................................................................................................28
8.JOE.......................................................................................................28
REZUMAT....................................................................................................29
Bibliografie.................................................................................................30

INTRODUCERE
Grupurile de societi reprezint o realitate din ce n ce mai pregnant n lumea afacerilor.
Elementele care au dus la apariia grupurilor au vizat, n principal, urmtoarele aspecte :
1 dezvoltarea economic a rilor industrializate, care a condus la apariia i expansiunea
ntreprinderilor ajungnd s domine piaa i s-i extind sfera de aciune dincolo de
frontierele rilor de origine;
2 existena i dezvoltarea pieei financiare ce a permis cumprarea titlurilor de participare de
ctre diverse societi, asigurndu-le acestora un anumit control sau o influen
semnificativ asupra entitilor emitente.
3n plan economic, din raiuni legate de performan, dar i pentru a fi mai puin
vulnerabile, se manifest fenomenul de concentrare i de cretere economic.
4n mod tradiional se disting trei tipuri de concentrare: orizontal, vertical i
conglomeral.
5Concentrarea orizontal. Acest tip de concentrare regrupeaz ntreprinderi care produc
acelai tip de produse sau evolueaz n acelai sector de activitate. Grupul urmrete
s-i creasc partea de pia ceea ce i permite raionalizarea tehnicilor sale de
producie sau a reelelor de distribuie i, astfel, s-i diminueze costul unitar de
producie.
6Concentrarea vertical. Acest tip de concentrare regrupeaz ntreprinderi care sunt n
general clienii unii celorlali sau ale cror produse sunt complementare i prin urmare,
corespunde unei strategii de filier. Grupul urmrete s controleze i s stpneasc
ansamblul operaiunilor unui ciclu de producie sau de fabricaie, materiile prime ale
produsului finit etc. Concentrarea vertical situeaz grupul n fluxul produciei, fie n
amonte, fie n aval.
7n concentrarea vertical n amonte, grupul are controlul furnizorilor si n scopul de a
domina aprovizionrile. El poate controla mai bine costul, calitatea, frecvena
livrrilor de materii prime sau de semifabricate i care sunt necesare ciclului de
producie.
8 n concentrarea vertical n aval, grupul face un pas ctre consumatori i poate prelua
controlul asupra clienilor si dac este vorba de ntreprinderi industriale. Grupul
asigur astfel o mai mare stabilitate a debueelor sale deoarece clienii sunt integrai n
grup i, deci, se reduc anumite riscuri, iar pe de alt parte, se poate prelua controlul
asupra reelelor de distribuie a produselor asigurndu-se astfel mai bine promoia
produselor i eliminarea produselor concurente.
9Concentrarea conglomeral. O astfel de concentrare regrupeaz ntreprinderi ale cror
activiti sunt distincte i care nu au ntre ele legturi economice aparente. Acest tip de
concentrare corespunde unei politici de diversificare a firmei.
Indiferent de tipurile de concentrare tradiional, mai pot fi aduse n discuie i alte tipuri
concentrare, cum ar fi :
1 concentrarea tehnologic conform creia se regrupeaz ntreprinderi care utilizeaz aceeai
tehnologie pentru a satisface clienii i piee diferite ;
3

2 concentrarea de tip "Marketing" care este specific ntreprinderilor ce se adreseaz aceleai

piee sau aceluiai tip de client oferind ns produse diferite (agenii de voiaj, societi de
transport, societi hoteliere).
Creterea economic vizeaz procurarea de noi mijloace de producie i, n acest sens,
pot fi abordate dou viziuni :
procurarea direct a echipamentelor necesare i angajarea de personal necesar deservirii
acestora. Aceast cretere de imobilizri corespunde unui proces de dezvoltare intern ;
preluarea controlului societilor care posed deja echipamentele necesare, aspect care
corespunde unui proces de cretere extern.
Creterea intern este un tip de cretere caracterizat prin operaiuni de achiziie
purttoare de noi bunuri de producie i prin urmare corespunde unei creteri de activ
imobilizat necorporal sau corporal al ntreprinderii.
Creterea intern antreneaz ns i o politic de finanare a firmei dominat de
asigurarea unui echilibru ntre rata creterii i rata rentabilitii. Pentru a-i conserva
independena financiar, ntreprinderea trebuie s-i gseasc mijloacele de finanare prin
adoptarea unei politici caracterizate prin pruden i rigoare.
Creterea extern se caracterizeaz prin faptul c ntreprinderea nu-i poate procura
direct bunuri de producie necesare dezvoltrii sale, dar ea stabilete legturi cu ntreprinderile
care posed deja aceste bunuri, astfel nct, s le poat utiliza. Ele pot lua participaii care s
le asigure controlul absolut asupra altei ntreprinderi sau pot ncheia simple acorduri de
cooperare. n consecin, creterea extern poate s conduc la creterea activului financiar al
ntreprinderii.
Printre principalele modaliti juridice de cretere extern, se pot cita : preluri de participaii,
transferuri de activ, acorduei inter-firme.
1a) Preluarea de participaiilor poate avea loc n diferite modaliti, i anume :
1- n momentul creerii societii ca urmare a emiterii titlurilor reprezentative ;
2- n momentul emisiunii de noi aciuni n vederea creterii capitalului social al unei
societi ;
3- prin rscumprarea titlurilor negociate n cazul societilor necotate, sau prin burs n
cazul societilor cotate ;
4- n practica oficiilor publice de cumprare sau de schimb.
2b) Transferul de activ poate avea loc n urmtoarele condiii juridice :
1- fuziune-reuniune, operaie de reunire a dou societi independente care i aduc ca
aport bunurile lor n scopul nfiinrii unei noi societi ;
2- fuziune-absorbie, operaie prin care o societate existent, denumit absorbant,
primete bunurile unei alte societi, denumit absorbit i care dispare ca persoan
juridic ;
3- sciziune, operaie prin care are loc "explozia" unei societi n dou sau mai multe
societi noi care se nfiineaz (sciziune propriu-zis), sau prin aportul bunurilor sale
la societi deja existente (fuziune-sciziune) i n urma creia societatea scindat
dispare ca persoan juridic ;
4- aport parial de activ, respectiv aportul unei singure pri a elementelor de activ la o alt
societate, societatea aportoare conservndu-i personalitatea moral.
4

3c) Acordurile inter-ntreprinderi pot fi simple acorduri de cooperare sau grupri de

ntreprinderi de diverse tipuri.
4Noiunea de grup i caracteristicile acestuia
5 Pentru un jurist, noiunea de grup se bazeaz pe dou idei eseniale : independena juridic
6societilor din cadrul grupului i existena unei uniti de decizie economic la care sunt
7supuse aceste societi.
8Din punct de vedere contabil sau al informaiei contabile i financiare, grupul corespunde
9unui ansamblu de societi ale cror conturi sunt sau pot fi consolidate. Tehnica de
10consolidare constituie deci baza noiunii de grup, iar grupul este delimitat de perimetrul de
11consolidare. ntre societile unui grup se pot distinge trei mari categorii de legturi :
financiare sau de participaie la capital
personale
contractuale i de grupri inter-ntreprinderi
Legturile financiare. Legturile financiare rezult din faptul c o societate este
proprietara unei pri din capitalul altei societi. n funcie de cota de participare, legturile
creeaz dou forme de relaii : relaii de filiaiei atunci cnd o societate deine mai mult de
50% din capitalul unei alte societi i relaii de participaie simpl, atunci cnd o societate
deine ntre 10-50% din capitalul altei societi.
Procentajul de capital deinut nu corespunde ntotdeauna procentajului dreptului de vot
datorit eventualelor decalaje ntre dou procentaje care pot rezulta, n special din existena
aciunilor cu drept de vot dublu, aciunilor la dividende prioritare (sau prefereniale) private
dreptului de vot sau de aciuni cu drept de vot fracionat.
Indiferent de relaia dominant, de participaie sau de filial, ntre societile unui
grup se pot regsi urmtoarele tipuri de legturi :
1 legturi directe atunci cnd o societate A posed aciuni ale societii B din cadrul aceluiai
grup ;
1 legturi indirecte sau piramidale atunci cnd o societate "mam" posed o participaie la o
filial, aceasta la rndul ei posed aciuni ale altei filiale i tot aa mai departe, aspect care
creeaz un lan de participaii denumite n "cascad". n cadrul aceluiai grup pot exista
mai multe lanuri de participaii ;
1 legturi radiale, atunci cnd o societate este nconjurat de mai multe filiale, una dintre ele
avnd eventual subfiliale ;
legturi circulare, atunci cnd o societate posed participaii ale unei alte filiale, aceasta la
rndul ei posed participaii ale unei alte filiale .a.m.d., ultima filial care intr n
sistemul legturilor financiare posednd participaii ale societii mam ;
legturi reciproce sau ncruciate, atunci cnd o societate mam posed aciuni ale unei
filiale iar aceasta la rndul ei posed aciuni ale societii mam ;
Aceste tipuri de participaii pot fi prezente n cadrul aceluiai grup, combinndu-se ntre ele i
formnd astfel configuraia grupului care apare n organigrama acestuia.
Legturi personale.Legturile personale apar n cadrul grupurilor de tip orizontal sau
personal, respectiv grupuri constituite din societi independente, fr legturi financiare ntre
ele dar care respect condiia de ansamblu de a fi supuse unei conduceri unice. n consecin,
astfel de grupuri sunt constituite din societi independente dar care aparin aceluiai
5

administrator sau grup de administratori, cum ar fi : societile civile imobiliare, societile

comerciale de exploatare sau de distribuie.
Legturile contractuale. Acest tip de legturi pot fi stabilite n cadrul strategiilor de
apropiere i aliane inter-ntreprinderi. Aceste strategii au o mare importan n constituirea
sau evoluia grupurilor deoarece ele preced frecvent crearea unui grup sau integrarea unei
ntreprinderi n grup.
Dup forma pe care o prezint legtura contractual, se pot distinge :
1 legturi sub forma de contracte de cooperare inter-ntreprinderi, cum ar fi contractele de
fabricare a unui produs n comun, contractele de asisten tehnic, contractele de cercetare
n comun, acorduri de distribuie etc.
2 legturi date de formele de asociere specifice societilor de participaii, filialelor comune,
grupurilor de interes economic, asocierilor temporare de ntreprinderi.
Tipologia grupurilor
Pornind de la diversele interpretri care pot fi date grupurilor, pot fi subliniate
urmtoarele elemente caracteristice ale acestora :

un grup de societi este mai nti caracterizat prin existena de societi juridic
independente unele de altele. Principiul independenei juridice este unul din factorii de
flexibilitate a structurilor grupurilor i care faciliteaz realizarea diverselor strategii care
au ca obiectiv concentrarea, diversificarea sau reorganizarea activitilor ;

al doilea element l constituie existena unei uniti centrale, "societatea mam" i creia
i sunt supuse alte societi ale grupului. Existena unei puteri de decizie poate fi o surs
de conflicte sau tensiuni ntre societatea care exercit puterea i cele subordonate. Aceast
putere trebuie deci organizat, organizare care cuprinde dou aspecte : pe de o parte,
definirea domeniului de competen ntre societatea mam i alte societi, pe de alt
parte, organizarea unui control de ctre societatea mam asupra altor societi ;

definirea domeniilor de competen ntre societatea mam i alte societi poate ajunge
la o concentrare de putere a deciziilor n snul societii mam, sau la o mare
descentralizare de putere i de responsabiliti n snul altor societi ;

oricare ar fi definiia domeniului de competen, societatea mam trebuie s-i

organizeze controlul nu numai pentru a judeca rezultatele filialelor, dar, mai ales, pentru a
se asigura c deciziile luate de filiale sunt n conformitate cu strategia global definit de
aceasta pentru ansamblul grupului, chiar dac exist o descentralizare a deciziilor ;

ultimul element l constituie faptul c unitatea de decizie trebuie s aib ca principal

obiectiv realizarea unei strategii de dezvoltare comun pentru ansamblul societii de
grup. Performanele grupului depind n mare parte de adeziunea filialelor la obiectivele
strategice comune i de integrare a lor n procesul de informare i luare a deciziilor. Prin
urmare, societile grupului nu trebuie s fie numai supuse unei uniti de decizie, ele
trebuie s participe i la o "cultur" comun a grupului.
Controlul criteriul central pentru existena unui grup
Obiectivul identificrii situaiei n care o societate trebuie s includ activele, datoriile
i rezultatele unei alte societi n situaiile sale consolidate graviteaz n mare msur n jurul
conceptului de control (eng. concept of control).

Cu alte cuvinte controlul unei entiti reprezint baza pentru a hotr dac o societate
face parte din grup. n literatura i practica contabil se manifest o larg diversitate de opinii
cu privire la controlul unei societi de ctre alt societate.(Henry B., 1999).
Controlul este definit ca fiind puterea de a guverna (conduce, dirija)
politicile financiare i operaionale a unei entiti astfel nct, s se obin beneficii
din activitile ei.
Controlul poate mbraca urmtoarele forme:
o Control exclusiv (legal control);
o Control comun, numit i conjugat sau concomitent (joint control)
o Influen notabil sau semnificativ (eng. significant influence)
Controlul exclusiv de drept presupune ca societateamam s dein direct
sau indirect (prin filialele sale) peste 50% din drepturile de vot n Adunarea
General. Controlul exlusiv poate fi:
o control de drept
o control de fapt
o control contractual
Aceste forme ale controlului exclusiv, control de drept, control de fapt i
control contractual reprezint rezultatul legturilor de dependen ce pot fi de trei
tipuri: financiare, directoriale sau contractuale (Tiron-Tudor A., 2005).
Control comun- acesta const n participarea unui numr limitat de
entiti, stabilit printr-un acord contractual (de regul, scris) la puterea de decizie
(controlul) asupra unei societi exploatate n comun (numit societate n
participaie (eng. joint venture), i exist doar atunci cnd politica financiar i
operaional necesit acordul umanim al participanilor, care mpart controlul .
Influen notabil sau semnificativ- Situaia n care o societate deine un
numr semnificativ de voturi (ntre 20% i 50%) n adunarea unei alte entiti
(numit ntreprindere asociat, eng. associate), avnd puterea de a participa (ns
nu i de a controla) la deciziile privind politica financiar i operaional a
respectivei entiti, se numete, n limbaj internaional, influen notabil sau
semnificativ (eng. significant influence). Acesta se poate manifesta prin existena
unei reprezentri n conducerea societii, participarea la luarea deciziilor,
existena de tranzacii semnificative cu societatea respectiv, schimbul de personal
de administraie sau furnizarea unor informaii tehnice (know-how) importante.1

Carte : Contabilitatea Grupurilor Multinationale de Marian Sacarin

CAP I REGRUPRI DE NTREPRINDERI PE PIAA

ROMNEASC
Regruparea intreprinderilor este necesar pentru a asigura o bun gestiune a pieelor i
posibilitatea impunerii preului,pentru a avea un control total al ciclului de producie,de la
materia prim la produsul finit sau pentru diversificarea riscurilor,optimizarea profiturilor si
stabilitate in faa crizelor economice.

1.Fondul Proprietatea
Fondul Proprietatea a fost nfiinat de Guvernul Romniei n decembrie 2005, pentru
despgubirea persoanelor ale cror bunuri au fost expropriate, n mod abuziv, de regimul
comunist. Astfel, n cazurile n care restituirea n natur nu este posibil, despgubirea se face
prin acordarea de aciuni la Fondul Proprietatea, n funcie de pierderile suferite.
Avnd drept obiectiv deservirea intereselor legitime ale diferitor persoane i asigurnd
garantarea principiului statului de drept i protecia proprietii n Romnia, activitatea
Fondului Proprietatea este strict reglementat de lege i prezint un interes semnificativ
pentru autoritile publice romne, cu att mai mult cu ct este atent supravegheat de mass media i de acionarii proprii.
n prezent, principalii acionari ai Fondului Proprietatea sunt Investitorii Instituionali
(aproximativ 71%) i Persoane Fizice Private (aproximativ 29%). Guvernul Romniei a
devenit acionar minoritar n Fondul Proprietatea (0.024%) prin realocarea aciunilor deinute
inial, petiionarilor eligibili.
Fondul Proprietatea este o societate comercial pe aciuni i nu o instituie
guvernamental. Prin urmare, aceasta se afl sub controlul Adunrii Generale a Acionarilor.

Aciuni emise de Fondul Proprietatea

Valoarea nominal a unei aciuni emise de Fondul Proprietatea este de 1 RON.

Acionarul iniial unic al Fondului Proprietatea a fost statul romn. Aciunile emise de Fondul
Proprietatea vor fi transferate, cu titlu gratuit, deintorilor de titluri de despgubire emise la
data constituirii Fondului, dobnditorilor ulteriori sau persoanelor despgubite prin decizii
emise ulterior nfiinrii Fondului Proprietatea. Numrul aciunilor transferate va fi stabilit
prin raportare la valoarea titlurilor de despgubire deinute.

Aciunile Fondului Proprietatea vor putea fi tranzacionate de ctre titularii acestora, n

mod liber, pe pieele reglementate. n acest scop, Fondul Proprietatea a iniiat procedura
legal pentru admiterea aciunilor la tranzacionare pe piaa operat de Bursa de Valori
Bucureti. Prin valorificarea aciunilor - fie prin vnzarea acestora, fie prin obinerea de
dividende anuale rezultate din activitatea desfurat de Fondul Proprietatea -, se va realiza
despgubirea efectiv a fotilor proprietari de imobilele naionalizate ce nu au putut fi
restituite n natur.2
Structura acionariatului i numrul total al drepturilor de vot ale Fondului la data de 30
septembrie 2013, astfel cum au fost primite de la S.C. Depozitarul Central S.A., sunt
urmtoarele:3

Tip actionar

Actionari institutionali
straini
Actionari institutionali
romani
Persoane fizice
nerezidente
Persoane fizice romne
Ministerul Finantelor
Publice
Fondul Proprietatea
TOTAL

% din capitalul social

subscris

% din capitalul social

subscris si vrsat

57,06610

58,62007

8,33487

8,56184

5,78630

5,94387

22,05706

22,65770

2,67438

0,02410

4,08129
100

4,19242
100

% din
drepturile
de vot
61,18522
8,93649
6,20397
23,64917
0,02515
0,000000
100

Obiective
Obiectivul general al portofoliului este obinerea unei creteri stabile a capitalului, meninnd
n acelai timp un nivel prudent de diversificare. Diversificarea este un obiectiv important al
Fondului Proprietatea n cadrul constrngerilor practice ale pieei existente i fr periclitarea
altor obiective.
Obiectivele Portofoliului Fondului Proprietatea sunt:
Furnizarea unui randament superior creterii pe termen lung a economiei Romniei
(msurat de creterea nominal a PIB-ului)
Obinerea unei diversificri mbuntite, pe parcursul unei perioade de 3 ani (n limita
alocrii permise i a investiiilor eligibile)
Obinerea unui echilibru ntre stabilitate, cretere i randament total
2 http://www.fondulproprietatea.ro/ro/despre-fond/despre-fondul-proprietatea
3http://www.fondulproprietatea.ro/sites/default/files/raport_curent_structura_actio
nariatului_la_30_septembrie_2013.pdf
9

Dupa listare, minimizarea diferenei poteniale dintre preul aciunilor i valoarea

activului net (VAN) Fondului Proprietatea.
Administratorul de fonduri va menine un echilibru ntre costurile de tranzacionare i
necesitatea ncadrrii n parametrii recomandai de alocare a activului
Un Fond Romanesc Principalele Restrictii de Investitii
Minim 70% din active in actiuni romanesti listate
Pana la 12% din active in actiuni straine
Pana la 20% din active in actiunile nelistate (actiuni detinute in prezent de FP in
companiile nelistate sunt exceptate de la aceasta regula de alocare, potrivit legii).
Nu mai mult de 10% din active intr-un singur emitent listat
Nicio restrictie sectoriala
Structura Portofoliului
Portofoliul FP include participatii in 83 de companii (28 listate si 55 nelistate), atat
private cat si de
stat, de la nivele de detinere de sub 2% pana la 100% (la data Prospectului) .
Capitalul social subscris si varsat: 13.652.546.092 RON.
Numr actionari : 2.164 persoane private, reprezentand 31,72 % din capitalul social
Portofoliul inregistreaza o pondere mare in sectoarele de energie electrica, petrol si
gaze natural(aprox. 80% din VAN), oferind o expunere unica in sectorul energetic .
Pana in momentul diminuarii participatiei Ministerului Finantelor sub 33%, exista
anumite restrictii privind exercitarea drepturilor de vot pentru detineri semnificative. Ca
urmare, la 30 noiembrie 2010, celor 13,778 mil actiuni le corespunde un numar de 12,795 mil
drepturi de vot.
Exercitarea drepturilor de vot este restrictionata dupa cum urmeaza:
Pentru detineri < 1%, inclusiv: 1 actiune = 1 vot
Pentru detineri intre 1-3%, inclusiv: pentru actiunile pana la 1%, inclusiv, 1 actiune = 1 vot,
pentru actiunile intre 1% si 3%, inclusiv, 2 actiuni = 1 vot
Pentru detineri intre 3-5%, inclusiv: pentru actiunile pana la 1%, inclusiv, 1 actiune = 1 vot,
pentru actiunile intre 1% si 3%, inclusiv, 2 actiuni = 1 vot, pentru actiunile intre 3% si 5%,
inclusiv, 3
actiuni = 1 vot
Pentru detineri > 5%, inclusiv, pentru actiunile pana la 1%, inclusiv, 1 actiune = 1 vot,
pentru
actiunile intre 1% si 3%, inclusiv, 2 actiuni = 1 vot, pentru actiunile intre 3% si 5%, inclusiv, 3
actiuni
= 1 vot, pentru actiunile ce depasesc 5% 1 actiune = 0 voturi
Exceptie face Ministerul Finantelor pentru care 1 actiune reprezinta 1 drept de vot.

2.Petrom
Petrom este cea mai important companie romneasc de petrol i gaze, cu activiti n
sectoarele explorare i producie, rafinare i produse petrochimice, marketing, gaze naturale i
energie. Petrom exploateaz rezerve dovedite de petrol i gaze estimate la 0,9 miliarde barili
echivalent petrol, o capacitate anual de rafinare de 8 milioane de tone i aproximativ 550 de
10

benzinrii n Romnia.Compania deine, de asemenea, o reea internaional de 257

benzinrii, localizate n Republica Moldova, Bulgaria i Serbia. Producia anual este de
aproximativ 5 milioane tone iei pe an. Petrom are i o divizie de energie prin construirea
unei centrale electrice cu ciclu combinat, amplasat n partea de vest a rafinriei Petrobrazi.
Petrom mai deine i importante zcminte de gaze naturale, fiind al doilea furnizor dup
Romgaz, cu o producie anual de aproximativ 6 miliarde metri cubi.
Compania a avut o cifr de afaceri de 3 miliarde de euro n anul 2009.
n mai 2010, capitalizarea companiei era de 4 miliarde euro.
n anul 2010, preul aciunii Petrom a avut o tendin de cretere, cu o performan similar
celei din 2009. Preul aciunii a nceput s creasc nc de la debutul anului i, dup ce a atins
valoarea minim a anului la 0,252 lei, pe 4 ianuarie, preul aciunii a crescut pn la 0,335 lei,
pe 30 decembrie. n 2010, preul aciunii Petrom a crescut cu 35%, n compara ie cu 2009,
ajungnd la valoarea maxim din an de 0,366 lei pe 9 aprilie, depind astfel performan a
pieelor de capital local i internaional.
Structura acionariatului Petrom

51,01% OMV AG (OMV Aktiengesellschaft)

20,64% Ministerul Economiei

20,11% Fondul Proprietatea S.A. (fond ce administreaz diverse participaii n cadrul

mai multor companii din Romnia, creat de Statul Romn pentru a despgubi
persoanele expropriate abuziv n urma naionalizrilor din perioada regimului
comunist)

2,03% BERD (Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare)

6,21% Ali acionari (aproximativ 500.000 de persoane fizice i juridice din Romnia
i din strintate)

11

Rezultate financiare Petrom(RON) :4

An

2010

2011

2012

Cifra de
afaceri

13.953.092,66 16.565.465,97 19.510.054,77

Venit total

15.539.741,67 17.717.609,34

20.962.683,54

Numar de angajati :5
Anul

2010

2011

2012

Angajati

26.700

23.463

21.961

3.Nuclearelectrica

Participatie S.C. Fondul Proprietatea S.A. n capitalul social al S.N. Nuclearelectrica

S.A.
Potrivit datelor nregistrate n Registrul Comertului, S.C. Fondul Proprietatea S.A. figureaz
n prezent ca detinator al unui numr de 24.676.222 actiuni ale S.N. Nuclearelectrica
4 http://www.ktd.ro/ro/bursa/bvb_rezfin.php?id=16
5 http://www.realitatea.net/gigantul-omv-petrom-a-renuntat-la-1-500-de-angajatisi-da-mai-multi-bani-actionarilor_1048048.html
12

S.A., reprezentnd o cot de participare la capitalul social al acesteia de 9,7272%.

Potrivit prevederilor Legii nr. 247/ 2005, privind reforma n domeniile
proprietatii i justitiei, precum i unele msuri adiacente, cu modificrile i completrile
ulterioare, la constituirea Fondului Proprietatea capitalul social initial al acestuia ar fi
trebuit s includ printre altele active reprezentnd 20% din S.N. Nuclearelectrica S.A.
De la data constituirii S.C. Fondul Proprietatea S.A. i pn n prezent, capitalul social
al S.N. Nuclearelectrica S.A. a suferit modificri care au diminuat cota de participare a
Fondului Proprietatea, pn la nivelul actual. Conform datelor existente la Registrul
Comertului, evolutia participatiilor Fondului Proprietatea la Nuclearelectrica SA a fost
urmtoarea:
06.06.2006 S.C. Fondul Proprietatea S.A. devine actionar al S.N.
Nuclearelectrica S.A., cu o participatie de 11,2414%
28.08.2007 S.C. Fondul Proprietatea are o p ar t ic i p at i e de 9,4869%, n urma
unei mriri de capital (Hotrre AGA nr.14/2006)
13.11.2007 S.C. Fondul Proprietatea are o participatie de 9,7272%, n urma unei
micorri de capital (Hotrre AGA nr.10/16.07.2007) .
In opinia economistilor aceasta diminuare s-a facut prin nclcarea prevederilor
legale n vigoare. Fondul Proprietatea a inteles s obtina realizarea drepturilor sale legale
pe calea instantelor judectoreti, n prezent aflndu-se pe rolul acestora dou dosare avnd
ca obiect clarificarea structurii actionariatului S.N. Nuclearelectrica S.A. i repunerea n
drepturi a Fondului Proprietatea.
De la data constituirii i pn n prezent S.C. Fondul Proprietatea S.A. nu a
procedat la nstrinarea niciunei actiuni dintre cele detinute la S.N. Nuclearelectrica S.A.

4.ALRO SLATINA(ALRO SA)

Compania a fost nfiinat de Guvernul Romniei n anul 1963, prin construirea primei
i singurei uzine romneti de aluminiu n Slatina.Producia de aluminiu a nceput n anul
1966, cu o capacitate 50 mii de tone aluminiu pe an.Pn n anul 1989 capacitatea de
producie a urcat la 263 mii de tone pe an.
Datorit condiiilor economice dificile n Romnia, n anii 1990-1991 producia a
sczut la 110 mii tone pe an, ulterior crescnd treptat pn la 170 mii de tone.n 1996 Alro a
fost transformat n societate pe aciuni i n octombrie 1997 un pachet de sub 49% din aciuni
a fost listat la Bursa de Valori Bucureti, astfel nct Guvernul nc deinea pachetul majoritar
de aciuni (51%).
n 2002 statul romn a vndut pentru suma de 11,5 milioane USD un pachet de 10%
din aciunile Alro investitorului Marco Group, care deinea deja (direct i indirect) 41,85%,
acesta devenind astfel acionarul majoritar.
n 2006 Alro fuzioneaz cu Alprom Slatina i Alum Tulcea.
n aprilie 2007 Marco Group i schimb numele n Vimetco.
n urma majorrilor succesive de capital, Vimetco deine peste 87% din aciunile Alro.

13

Alro Slatina este cea mai mare companie productoare de aluminiu din Europa
Central i de Est (exceptnd Rusia) i singurul productor de aluminiu i aliaje de baz din
Romnia. Capaciatea de producie a companiei este de peste 260.000 tone anual.
Compania este deinut n prezent n proporie de 87% de Vimetco (fost Marco Group),
deinut de miliardarul rus Vitali Matsitski. Fondul Proprietatea mai deine aproape 10% din
aciuni ,restul de aciuni sunt listate la Bursa de Valori Bucureti, categoria I.
Privatizarea Alro a fost contestat, Ovidiu Muetescu, cel care conducea la momentul
respectiv atunci privatizrile, a fost acuzat c a manipulat piaa, alungnd investitorii
strategici prin prezentarea unor date false .
Alro Slatina este cel mai mare consumator de energie electric din Romnia absorbind 8% din
consumul national .

Rezultate financiare :
n ultima perioad profiturile Alro Slatina au nregistrat o cre tere semnificativ,
datorat i scumpirii aluminiului pe piaa internaional de la 1.400-1.600 USD tona n 2005
la 3.000 USD tona n 2007.
Valoarea de pia a companiei a fost n noiembrie 2007 de 6,4 miliarde RON (1,8
miliarde Euro), situndu-se pe locul 3 n topul companiilor listate la Bursa de Valori Bucureti
(fa de 361 milioane Euro n 2005).
Cifra de afaceri,profitul net(RON) :6
Anul

2010

2011

2012

C.A.

1.812.185.954

2.241.390.928

2.081.764.001

Profit net

159.781.849

228.309.982

-155.270.970

Numar
salariati

2502

2513

2512

5. Complexul Energetic Rovinari

In ceea ce priveste cota din capitalul social detinuta de SC Fondul Proprietatea
SA la Complexul Energetic Rovinari, mentionam ca prin Hotrrea AGA nr.
12/07.09.2009 s-a aprobat, cu majoritate de voturi, fuziunea prin absortie a SC
COMPLEXUL ENERGETIC ROVINARI S.A (n calitate de societate absorbant) cu
SCR.S. TERMOSERV ROVINARI SA (n calitate de societate absorbit).
Inainte de fuziunea celor dou companii structura actionariatului era urmtoarea:
o Ministerul Economiei i Comertului 17.754.389 aciuni (reprezentnd
6 http://doingbusiness.ro/financiar/raport/423421/
14

76,27% din capitalul social al societatii)

o Fondul Proprietatea 5.525.167 actiuni (reprezentnd 23,73% din capitalul
social al societatii).
o Dup aprobarea fuziunii, capitalul social al societatii absorbante s-a majorat
cu 1.286.914,70 lei reprezentnd 128.691 actiuni, respectiv 234.082.478
lei (23.408.247 actiuni). Prin aprobarea proiectului de fuziune, cota de
participare a Fondului Proprietatea s-a diluat la 23,60%, structura
actionariatului fiind urmtoarea :
o Ministerul Economiei i Comertului 17.754.389 actiuni (reprezentnd
75,85% din capitalul social) ;
o Fondul Proprietatea 5.525.167 actiuni (reprezentnd 23,60% din capitalul
social) ;
o SC R.S. Termoelectrica SA 128.691 actiuni 0,55% din capitalul social .
De la data constituirii i pn n prezent S.C. Fondul Proprietatea S.A. nu a procedat la
nstrinarea niciunei actiuni dintre cele detinute la Complexul Energetic Rovinari S.A. .

6. SC COMPLEXUL ENERGETIC TURCENI S.A

15

In ceea ce priveste cota din capitalul social detinuta de SC Fondul Proprietatea

SA la Complexul Energetic Turceni, mentionam ca prin Hotrrea AGA nr. 9/29.09.2009,
s-a aprobat, cu majoritate de voturi, fuziunea prin absortie a SC COMPLEXUL
ENERGETIC TURCENI S.A (n calitate de societate absorbant) cu SCR.S.
TERMOSERV TURCENI SA (n calitate de societate absorbit).
Inainte de fuziunea celor dou companii, structura actionariatului era urmtoarea :
Ministerul Economiei i Comertului 34.286.156 actiuni (reprezentnd 75,07%
din capitalul social al societatii)
Fondul Proprietatea 11.387.991 actiuni (reprezentnd 24,93% din capitalul
social al societatii).
Dup aprobarea fuziunii, capitalul social al societatii absorbante s-a majorat cu
2.659.896,30 lei reprezentnd 266.790 actiuni, respectiv 458.031.141,89 lei
(45.940.937 actiuni). Prin aprobarea proiectului de fuziune, cota de participare a
Fondului Proprietatea s-a diluat la 24,79%, structura actionariatului fiind urmtoarea :
Ministerul Economiei i Comertului 34.286.156 actiuni (reprezentnd
74,63% din capitalul social)
Fondul Proprietatea 11.387.991 actiuni (reprezentnd 24,79% din capitalul
social) ;
SCP.E.E.T. Termoelectrica SA 266.790 actiuni 0,58% din capitalul social .
De la data constituirii i pn n prezent, S.C. Fondul Proprietatea S.A. nu a
procedat la nstrinarea niciunei actiuni dintre cele detinute la Complexul Energetic .

16

7. ArcelorMittal Galai
ArcelorMittal Galai (fost Sidex Galai) este cel mai mare combinat siderurgic din Romnia. A
fost cumprat de LNM Holdings NV n noiembrie 2001, de la statul roman .Valoarea
tranzaciei a fost de 70 de milioane de dolari . Tranzacia a inclus angajamente investiionale
de 351 milioane de dolari i un capital de lucru de 100 milioane de dolari .
ncepnd cu
2004, Sidex Galai este parte a Mittal Steel, companie format prin fuziunea companiilor
LNM Holdings NV i Ispat International N. V . Dup fuziunea dintre Mittal Steel i
Arcelor, n anul 2006, din care a rezultat ArcelorMittal, numele combinatului a fost schimbat
n ArcelorMittal Galai.
La momentul privatizrii, compania producea pierderi de 1 milion de dolari pe zi,
datorit cpurii.. Dezcpuarea a adus combinatul la profit n doi ani dup privatizare, fr
ca proprietarul s fac investiii semnificative . Tranzaciile bazate pe barter au fost eliminate
complet, imediat dup privatizare. S-au creat relaii de afaceri directe cu to i marii
consumatori de oel din Romnia, iar la nivel interna ional, compania a beneficiat de re eaua
grupului.
Producia combinatului a crescut din momentul privatizrii, de la 3,7 milioane de tone,
n 2001, la aproape cinci milioane de tone, n anul 2005 . Circa dou treimi din aceast
producie erau destinate pieelor externe, restul fiind contractat de firme din Romnia, unde
Mittal Steel Galai deinea o cot de pia de 90-95% . Producia realizat n 2007 a fost de 4,4
milioane de tone de oel lichid .
n anul 2009, ArcelorMittal Galai contribuia cu 3,8% la exporturile Romniei .
Pn n anul 2009, ArcelorMittal contribuia cu peste 50% din afacerile operatorului portuar
Comvex, iar circa 58% din traficul pe Canalul Dunre-Marea Neagr era realizat de
combinatul ArcelorMittal din Galai .7
Cifra de afaceri, profit net(RON):8
Anul

2010

2011

2012

C.A.

4.145.230.367

4.663.330.401

5.418.682.167

Profit net

-342.282.032

-620.130.335

-231.066.763

Numar
salariati

9.255

8.755

7.936

7 http://www.arcelormittal.com/galati/Shareholders_rom.html

8 http://doingbusiness.ro/financiar/raport/352746/
17

CAP II Grupuri financiare

Grupul reprezint un ansamblu de societi legate ntre ele n baza unei relaii de
dependen economic (aceast relaie putnd fi instituionalizat sau prevzut printr-un
contract sau statut sau simple relaii economice) i avnd un centru de decizie unic, cu
denumirea de societate-mam.
n ceea ce privete consolidarea contabil, aceasta permite obinerea unei informaii
semnificative privind realitatea economic i financiar a entitii constituite de societateamam i ntreprinderile care-i sunt dependente sau asociate, independent de personalitatea
juridic a fiecreia.
Grupul de societi reprezint o entitate economic dominant, care cuprinde mai
multe entiti juridice independente, dintre care una le conduce (controleaz) pe celelalte.
Aceast decizie comun (sau unic) implic n mod necesar, relaii de dependen ntre
celelalte societi i societatea de decizie.
Consolidarea un instrument de informare extern i de gestiune intern
Situaiile contabile individuale ale societii-mam i ale filialelor, nu pot s reflecte
dect de o manier imperfect utilizatorii interesai asupra situaiei financiare, nici cu privire
la situaia patrimonial a grupului i nici asupra rezultatelor i rentabilitii acestuia.
Documentele consolidate permit exprimarea activitii i situaiei ansamblului ntr-un
mod global referitor la structura financiar i rentabilitatea grupului.
Conturile consolidate, n calitatea lor de tehnic contabil, sunt utilizate pentru o mai
bun nelegere a situaiei ansamblului i a gestiunii acestuia.9

1.Banca Comercial Romn (BCR)

Banca Comercial Romn -BCR este n prezent cel mai important grup financiar din
Romnia, incluznd operaiuni n strintate, precum i de leasing, economisire i creditare n
scopuri locative (banc pentru locuine) i subsidiare pentru pensii private.
Reeaua bncii cuprinde peste 667 de uniti i agenii retail (pentru persoane fizice i
microntreprinderi) n toate oraele din Romnia cu peste 10.000 de locuitori.10
Istoric :
1990 se constituie Banca Comercial Romn prin prin preluarea activit ilor
comerciale ale Bncii Naionale a Romniei
1998 BCR deschide o filial la Chiinu, n Republica Moldova
1999 BCR fuzioneaz prin absorbie cu Bancorex
2001 BCR Leasing se lanseaz pe piaa romneasc
2003 Privatizarea BCR, prin vnzarea pachetului de aciuni ctre BERD i IFC
2005 - Se nfiineaz BCR Asigurri de via

9 http://www.scribd.com/doc/28318436/contabilitate-consolidata
10 http://www.highstreet.ro/index.php?
option=com_content&view=article&id=57&Itemid=99
18

2006 Banca austriac Erste Bank finalizeaz achiziionarea Bncii Comerciale

Romne. Erste Bank a achiziionat 61,8825%* din aciunile BCR de la Guvernul Romn,
BERD i IFC n urma achitrii a 3,75 miliarde Euro.
2007 BCR Administrare Fond de Pensii intr pe piaa romneasc
2008 Banca Comercial Romn vinde operaiunile de asigurri ctre Vienna
Insurance Group
2008 BCR Banca pentru Locuine intr pe piaa romneasc
2009 BCR adopt un program de emitere de obligatiuni pe termen mediu Medium
Term Notes (MTN) n valoare totala de 3 miliarde EUR.
Grupul BCR
Grupul BCR include :
BCR Banca pentru Locuine,
BCR Pensii,Societate de Administrare a Fondurilor de Pensii Private S.A.,
BCR Leasing
BCR Chiinu
Banca pentru Locuine (BCR BpL) este subsidiara grupului BCR specializat n
economisirea i creditarea domeniului locativ n sistem colectiv, care a fost lansat n iulie
2008. n anul 2009 a ncheiat 134.000 de contracte, n valoare de 3,5 miliarde lei.
BCR BpL este liderul necontestat al pieei n ceea ce privete activele totale (peste
50%) i noile contracte (peste 75%).
BCR Banca pentru Locuine a ncheiat anul 2010 cu un profit de 1 760 826 lei
BCR Pensii, Societate de Administrare a Fondurilor de Pensii Private S.A. a fost
nfiinat n luna iunie 2007, cu un capital social iniial de 50.000.000 RON. BCR PENSII a
avut o activitate extrem de dinamic pe piaa pensiilor private din Romnia ce a determinat
consolidarea poziiei companiei pe pia. n 2009, BCR PENSII a finalizat preluarea Fondului
de Pensii Administrat Privat Omniforte de pe piaa pensiilor obligatorii, i tot n 2009 a intrat
pe piaa pensiilor facultative prin preluarea Fondului de Pensii Facultative BCR PRUDENT,
iar la nceputul anului 2010 a finalizat preluarea fondurilor de pensii obligatorii Prima Pensie
i OTP. BCR deine 99,99% din aciunile BCR Pensii, Societate de Administrare a Fondurilor
de Pensii Private S.A.
BCR Pensii are o cifr de afaceri net de 621 257 lei i o pierdere de 19 021 980, ca
urmare a cheltuielilor ocazionate de preluarea fondurilor de pensii administrate privat OTP.
BCR Leasing S.A. s-a nfiinat n martie 2001, ca o completare a ofertei de finanare a
Grupului Banca Comercial Romn destinat persoanelor fizice, persoanelor juridice i
persoanelor fizice autorizate, pentru achiziionarea bunurilor de folosin ndelungat.
BCR LEASING IFN S.A. ofer servicii de leasing financiar intern pentru
achiziionarea de bunuri de folosin ndelungat, respectiv: leasing pentru achiziionarea de
autovehicule, flote, echipamente i utilaje industriale, aparatur medical, software i
echipamente I.T. etc., precum i leasing pentru imobile cu destinaie industrial sau
comercial.
BCR Leasing este controlat n proporie de 89,03% de BCR, n timp ce Financiara
SA deine 10% din capital, iar restul de 0,97% este deinut de ctre persoane fizice
BCR Leasing a incheiat anul 2010 cu o pierdere de 99 900 704 lei.11
11 http://www.bcr-leasing.ro/ro/desprenoi/performante;GPJSESSIONID=jnHGSrNG1v4TxcMK2BZ1vgpmyhY4G2tGyDPqlnf
19

2.Banca Transilvania (BT)

Banca Transilvania (BT) este Banca Oamenilor Intreprinzatori din Romania si cea mai
mare institutie bancara cu capital privat majoritar romanesc. Banca se claseaza pe pozitia a 3a in topul bancilor din Romania, in functie de active, la finalul anului 2011.
Istoria BT a nceput in Cluj-Napoca, n 1994, la ini iativa unor oameni de afaceri din
jude. Ideea a fost aceea de a crea o banca locala, un brand de Cluj. In anul 1997, Banca
Transilvania a devenit prima instituie bancar din Romania, care a fost cotat la Bursa de
Valori Bucureti.
Grupul Financiar BANCA TRANSILVANIA ofer servicii financiare integrate:
asigurri, administarea investiiilor, finanarea consumatorilor, leasing i tranzacii mobiliare.
Componenta grupului:
Banca Transilvania - piesa central
BT Asset Management S.A.I. S.A.
BT Direct
BT Leasing
BT Securities
Compania de Factoring
BT Finop Leasing IFN SA
BT Medical Leasing
BANCA TRANSILVANIA
n 2011 Banca Transilvania a nregistrat venituri n suma de 6 016 882,622 lei ,
cheltuieli de 5 831 112,004lei, rezultatul brut fiind de 185 770,618,iar cel net 131 870,976
lei.
Y62Qs4ymn2Tpk!-1858698467
20

S.C. BT Leasing Transilvania

Constituit n iunie 1995, S.C. BT Leasing Transilvania a fost gndit i creat pentru
a desfura operaiuni de leasing , ntr-un peisaj n care existau foarte puine societi de
profil. Acionarii erau exclusiv persoane fizice de cetenie romn.
ntr-o perioada de instabilitate economica si cu o legislatie inadecvata, prin
profesionalismul angajatilor si responsabilitatea asumata de a oferi solutii de finatare adaptate
fiecarui client, BT Leasing Transilvania S.A. si-a crescut continuu si constant numarul
clientilor.
n 2002 Banca Transilvania devine unicul acionar i are loc o modificare a politicii
societii care duce la un management modern caracterizat prin deschidere si flexibilitate.
ncepnd cu anul 2003, BT Leasing Transilvania SA beneficiaz de linii de credit din
partea BERD si a Uniunii Europene, faciliti care se adreseaz intreprinderilor mici i
mijlocii cu finanri de pn la 125,000 euro/contract.
La sfritul anului 2010,Banca Transilvania Leasing avea urmtorii indicatori
bilanieri:
-creane asupra clientelei: 145.453.678 lei
-datorii privind instituiile de credit: 141.719.072
-capital social subscris: 39.011.981
-rezerve: 1.717.855
Cu venituri de 103.628.183 i cheltuieli de 96.386.180 , BT LEASING
TRANSILVANIA a nregistrat un profit net de 5.186.401
BT Asset Management SAI este o companie specializata in administrarea de
investiii, membr a Grupului Financiar Banca Transilvania.
Activitatea de administrare a activelor a inceput in anul 2005 pornind de la un numar
de 500 de clieni. De atunci au reuit s creasc n fiecare an cu 100% numrul celor care iau manifestat ncrederea fa de produsele BT Asset Management SAI. Au ajuns astfel ca la
finalul anului 2010 s aib peste 8.000 de clieni activi.
Furnizeaz astfel numeroase opiuni de a investi banii i de a mobiliza economiile
fiecrui investitor cu scopul fructificrii optime a oportunitilor din piaa de capital.
Au alturi entiti consacrate n peisajul financiar din Romnia, acionarii principali
fiind:

Toate aceste elemente au contribuit la creterea rolului BT Asset Management SAI n

industria fondurilor de investiii locale, compania fiind prezent n topul celor mai mari
administratori din Romania.

21

n prezent, BT Asset Management SAI dispune de un capital social de 7,165,700 Ron

i este nregistrat ca societate pe aciuni nscrisa n Registrul Comisiei Na ionale a Valorilor
Mobiliare cu numrul PJR05SAIR/120016/29.03.2005.
BT Direct este o instituie financiar nebancar, fondat n 2003 i este membr a
Grupului Financiar Banca Transilvania. Structura acionariat: 100% Banca Transilvania
Obiectul de activitate este finanarea clienilor, persoane fizice, ce doresc satisfacerea
nevoilor curente prin intermediul creditelor de consum.
BT DIRECT a nregistrat la sfritul anului 2010 un profit de 1.442.812.
BT SECURITIES SA este o societate care a rezultat n urma unei fuziuni prin
absorbie a trei societti de valori mobiliare din Cluj-Napoca, n februarie 1999: STRIM SA
Cluj-Napoca (societatea absorbant, care a luat fiina n anul 1994), STOCK INVEST SA
Cluj-Napoca i DAX SA Cluj-Napoca.
Societatea care a rezultat n urma fuziunii s-a numit TRANSILVANIA CAPITAL
INVEST SA, societate n care BANCA TRANSILVANIA deinea n anul 1999 un procent de
10,41 % din capitalul social. n anii care au urmat BANCA TRANSILVANIA i-a mrit
participaia n TRANSILVANIA CAPITAL INVEST SA dupa cum urmeaz:

iulie 2001 BANCA TRANSILVANIA deine 75,40%

aprilie 2002 BANCA TRANSILVANIA deine 88,55%;

noiembrie 2004 BANCA TRANSILVANIA deine 95,50%

februarie 2012 BANCA TRANSILVANIA deine 98,61%

Cifra de afaceri net nregistrat la sfritul exerciiului 2011 este 5.131.437 lei
Societatea BT FINOP Leasing SA este membr a GRUPULUI FINACIAR BANCA
TRANSILVANIA
FINOP Leasing SA a fost fondat la 22.06.2001 de un grup de investitori cu experiena
n domeniul vnzrii i finanrii autovehiculelor.
ncepnd cu aceast dat FINOP Leasing SA a promovat Leasingul att Financiar ct
i cel Operaional, fiind unul din primii juctori de pe piaa Leasing-ului Operational din
Romania.
Schimbrile legislaiei leasingului din anul 2006 au avut drept efect alegerea
Lesingului Operational ca obiect de activitate principal pentru FINOP Leasing SA.
n acelai timp a avut loc o important modificare a acionariatului FINOP Leasing
SA, respectiv BT Investments a devenit acionar majoritar cu 51% din capitalul social, numele
societii schimbndu-se n BT FINOP Leasing SA

BT FINOP LEASING SA a avut n 2010 o cifr de afaceri net de 11.028.748

22

BT Medical Leasing este cea mai recent achiziie a Bncii Transilvania i singurul
finanator specializat exclusiv n leasing financiar pentru achiziia de echipamente medicale.
Achiziia BT Medical Leasing a avut loc n Februarie 2010 n contextul n care Divizia
Pentru Medici (DPM) a Bncii Transilvania se afla deja din 2008 n poziia de lider al
finanrilor acordate sectorului medical.
Integrarea unei firme de leasing specializat, cu experiena din 2003 i a unei oferte de
leasing medical n oferta general a Bncii Transilvania devine astfel un element important de
difereniere n relaia cu clienii ce activeaz n domeniul medical, oferindu-le acestora un
meniu complet de finanare.
BT Medical Leasing i va exercita rolul de specialist n vederea ocuprii poziiei de
leader n piaa de leasing de echipamente medicale i pentru a contribui la o abordare integrat
a categoriilor profesionale din serviciile de sntate, mpreuna cu Divizia pentru Medici.
BT Medical Leasing a nregistrat la sfritul anului 2010 o pierdere de 30.649.813 lei

23

CAP III BRAND-URI ROMNETI DE SUCCES

Notiunea de brand se vehiculeaza in Romania de ani buni. Insa daca profesionistii in
advertising o inteleg (si probabil nu toti), nu asa stau lucrurile cu multi dintre cei care o
folosesc.spre deosebire de produs/serviciu si marca, brandul este intangibil. Daca produsul e
un obiect concret si il poti mirosi, gusta, folosi, daca marca este un semn sau un cuvant unice
si o poti vedea si descifra, cu brandul lucrurile sunt mai complicate. Brandul nu este un bun
al unei companii, este insasi spiritul, viziunea si filozofia ei. Brandul este promisiunea facuta
consumatorului. Asa ca simplul semn distinctiv, un logo, un slogan, un ambalaj nu pot crea un
brand. Pentru asta este nevoie de un produs / serviciu de calitate, care sa sustina integral
promisiunea, de o echipa de profesionisti vizionari, de materiale de identitate in care sa se
reflecte personalitatea si mesajul brandului, de o strategie bine pusa la punct, de o comunicare
inteligenta si sustinuta. Si marea incercare este nu a construi brandul, ci a-l sustine si mentine
Gloria economica a socialismului a stat in monopoluri. In cei aproape 50 de ani
nici nu s-a pus problema "marcii", ci a produsului. Nu existau rivali pentru productiile interne
precum automobilele Lastun sau Oltcit, motocicleta Mobra, televizorul Diamant, bautura
racoritoare Cico, sapunul Cheia, pasta de dinti Cristal, berea Azuga sau tigarile Carpati,
hainele de la Apaca, pantofii sport Pionierul, biscuitii Eugenia sau bomboanele Mentosan.
Multe dintre aceste nume au devenit o amintire pentru nostalgici. Explicatia
disparitiei lor se rezuma in final la lipsa de competitivitate a produselor romanesti, dovedita
fara drept de apel odata cu deschiderea pietei - nevoile consumatorilor s-au diversificat, iar
reactia producatorilor locali nu a tinut pasul cu agresivitatea competitiei straine.
Marcile romanesti puternice au meritul de a nu se fi abatut de la viziunea lor, de a
nu se fi plafonat si de a se fi reinventat pentru a face fata unui context concurential invadat de
marci internationale puternice. Ele sunt branduri ale caror povesti de succes devin iconice si
ce pot ajunge sa contureze brandul de tara al Romaniei
Conform unui studiu de piata lansat de revista Biz mpreun cu Unlock Market
Research in septembrie 2011, Borsec este, pentru al doilea an consecutiv, cel mai puternic
brand autohton.
Pe locul al doilea n acest top s-a situat Poiana, brand urmat, n ordine, de Kandia care a nregistrat cea mai mare cretere din top -, Gerovital, care, de asemenea, a afiat o
cretere spectaculoas a punctajului, Dorna, BCR, La Dorna, Dacia, Plafar - nou intrat n top i Timioreana - care este cel mai puternic brand de bere romnesc.
n clasamentul general, care a cuprins cele mai puternice 50 de branduri autohtone, au
mai figurat mrci precum Rom (locul 25), Covalact (locul 32), Biboreni (locul 34), CEC
(locul 36), Doina (locul 37), Arctic (locul 40) i Domo (locul 47).
n funcie de categoria produselor, n top cinci buturi alcoolice, pe primul loc s-a
situat brandul Timioreana, urmat, n ordine de Murfatlar, Cotnari, Ursus i Bergenbier.
La categoria produse alimentare, n top cinci s-au situat, n ordine, brandurile La
Dorna, Napolact, Pate Sibiu, Cris-Tim i Zuzu.
n ceea ce privete cele mai puternice branduri autohtone de ngrijire personal i
ngrijire a gospodriei, pe primul loc s-a clasat Gerovital, urmat de Plafar, Farmec i
Elmiplant.
24

Pe de alt parte, la categoria mrcilor de servicii i produse de folosin ndelungat,

BCR a fost declarat cel mai puternic brand autohton, urmat de Dacia, Romtelecom, Petrom i
BRD.
Borsec este i cel mai puternic brand din categoria buturilor nealcoolice, urmat n
clasament de Dorna, Izvorul Minunilor, Perla Harghitei i Frutti Fresh.
Poiana este cel mai puternic brand de la categoria dulciuri, urmat de Kandia, Primola,
Rom i Eugenia.
n topul 10 al celor mai puternice branduri de media romneti, clasamentul a fost
condus de postul de televiziune Pro TV. Topul brandurilor de media este completat, n ordine,
de Antena 1, Radio ZU, TVR, Prima TV, Kiss FM, Radio 21, Libertatea, Adevrul i Europa
FM.
Potrivit Adinei Vlad, Managing Partner Unlock Market Research, compania care a
realizat studiul, anul acesta, brandurile media au fost analizate separat deoarece ele propun un
stil de via diferit i sunt mai mult dect un produs.De asemenea, Vlad a precizat c acest top
nu este unul al rezultatelor, ci unul al potenialului.12

1.Dedeman
Dedeman, compania de bricolaj controlat de fraii Pavl din Bacu, a avut una
dintre cele mai mari creteri n valoare din topul realizat de ZF i Capital Partners,
astfel c de la un nivel de 180 mil. euro, la care firma a fost evaluat n ediia de anul
trecut, compania a ajuns n prezent la un nivel de 403 mil. euro, plus 124%.
Cifra de afaceri i profitul firmei nu au crescut cu "aceeai vitez" - veniturile
au crescut n 2011 cu 29%, la 476 de milioane de euro, n timp ce profitul a avansat
cu 35%, la 49 mil. euro, dar Dedeman i-a consolidat poziia de lider al pieei de profil
i este n plin expansiune, astfel c evaluatorii au aplicat un multiplu premium cnd
au analizat compania.
Dedeman a avut n ultimii ani o marj de profit operaional (EBITDA) de 15%
i o profitabilitate net de circa 10% din cifra de afaceri, rezultate care au propulsat
compania frailor Pavl pe podiumul celor mai valoroi retaileri de pe piaa local,
dup reelele de hipermarketuri Kaufland i Carrefour.
Compania are n prezent o reea de 30 de magazine dup ce a deschis n
acest an patru uniti noi, iar pentru 2013 fraii Pavl au planuri s continue procesul
de expansiune.
"Pentru anul viitor pregtim construcia de noi magazine n oraele n care nc nu
suntem prezeni, dar i n Bucureti. Pe fondul extinderii reelei, n 2013 ne-am
bugetat vnzri n cretere cu opt la sut fa de 2012", afirm Drago Pavl.
Dac estimrile lui Pavl se vor adeveri, Dedeman va ajunge n acest an la
vnzri de circa 525 de milioane de euro, iar n 2013 rulajul ar putea crete spre
nivelul de 575 mil. euro.
Cu o atitudine mai prudent n perioada de boom a pieei imobiliare, Dedeman
a forat expansiunea ncepnd cu 2009, iar n cei patru ani de criz a extins reeaua
de la 12 la 30 de magazine, profitnd de costurile mai mici cu terenurile i con12 http://www.bizwords.ro/stiri/advertising/341/Ce-este-brandul-.html
25

struciile. Dei s-a extins puternic, vnzrile per magazin ale companiei au rmas la
un nivel ridicat, de peste 20 de milioane de euro.
Principalii competitori ai Dedeman sunt firmele Praktiker (Germania),
Bricostore (Frana) i BauMax (Austria)13

2. RCS&RDS
Compania RCS&RDS, cel mai mare operator de telecomunicaii fondat i controlat de un om
de afaceri din Romnia, a urcat de pe locul 16 pe locul 11 n ediia din acest an a Topului celor
mai valoroase firme locale.
Cu o valoare de aproape un miliard de euro, mai mare cu 72% fa de anul precedent,
operatorul deinut de ordeanul Zoltan Teszari devanseaz companii precum Kaufland sau
Dedeman i trece pentru prima oar n clasament n faa rivalilor de la Romtelecom.
RCS&RDS, operatorul de cablu TV, internet, telefonie fix i mobil, are venituri anuale de
aproape 500 mil. euro numai n Romnia. Grupul mai are operaiuni n Ungaria, Slovacia,
Cehia, Croaia, Serbia, Italia i Spania, ns nu exist date privind afacerile totale ale grupului
RCS&RDS.
Singurele informaii disponibile pentru toate operaiunile sunt pe anul 2009, cnd
afacerile totale erau de peste 710 mil. dolari (507 mil. euro), cu un profit operaional
(EBITDA) de 274 mil. dolari (200 mil. euro).
RCS&RDS, cea mai puternic companie de pe piaa telecom, i-a bazat dezvoltarea printr-o
politic agresiv de extindere, de pre i de achiziie a operatorilor mai mici. Compania s-a
mprumutat pentru extindere astfel nct datoriile totale ale companiei erau la finalul anului
trecut de 860 mil. euro, potrivit datelor de la Ministerul de Finane.
Compania a continuat s fac i n acest an achiziii. Cea mai recent tranzacie a fost
cea prin care RCS&RDS a preluat infrastructura de comunicaii i baza de abonai ale
companiei Cobalt IT - operatorul reelei iLink, potrivit unei notificri publicate pe pagina web
a furnizorului. Prin aceast tranzacie RCS&RDS ar fi preluat peste 23.000 de clieni pentru
serviciile de date i reeaua companiei, conform informaiilor de pe pia.

3.Arctic
Brandul Arctic este prezent pe piata din Romania din anul 1968. In 1970, la fabrica de
la Gaesti a fost produs primul frigider iar doi ani mai tarziu, in 1972, Arctic a realizat primul
export in Franta, intrand astfel pe piata internationala.
In 1997 Arctic a fost listata la Bursa de Valori Bucuresti iar pachetul majoritar de
actiuni este preluat de Banca Europeana de Reconstructie si Dezvoltare si Groupe Societe
Generale. Investitia de 30 de milioane de dolari a permis companiei romanesti sa lanseze o
noua gama de aparate frigorifice net superioare din punct de vedere tehnic dar si cu un design
mult mai modern.
13 http://www.zf.ro/companii/topul-celor-mai-valoroase-companii-din-romania-in2012-10342566
26

Anul 2002 marcheaza o noua etapa in dezvoltarea intreprinderii de la Gaesti, aceasta

fiind cumparata de grupul Arcelik din Turcia, al patrulea producator de electrocasnice din
Europa, care a continuat procesul de modernizare investind peste 25 de milioane de euro in
primii trei ani de la preluare. Astfel, Arctic devine una din cele mai importante companii
private din Romania. La doar un an dupa aceasta achizitie, Arctic lanseaza o noua gama de
produse electrocasnice: masini de spalat rufe, aragazuri, combine si lazi frigorifice,
aspiratoare dar si televizoare. In urma acestei extinderi, compania romaneasca obtine o cota
de piata de 30% si devine lider de piata.
Inaugurarea unei noi linii de fabricatie in 2004, cat si extinderea pe piata
electrocasnicelor in Europa de vest si est au determinat o crestere a productiei de 65 de
procente.
Compania Arctic a avut in 2006, o cifra de afaceri de peste 206 milioane euro, mai
mare cu aproximativ 30% fata de 2005. Volumul total al vanzarilor in 2006, s-a ridicat la 1.44
milioane de unitati, 741.000 din produse fiind exportate in peste 35 de tari. Pe primul
semestru al anului 2007, compania Arctic a inregistrat un volum al vanzarilor de 691.000
unitati. Pe piata locala, Arctic a comercializat in primul semestru circa 280.000 de produse
electrocasnice, peste jumatate dintre acestea fiind aparate frigorifice. comercializat in primul
semestru circa 280.000 de produse electrocasnice, peste jumatate dintre acestea fiind aparate
frigorifice.

4 InterAgro / Gabriel Razi

InterAgro, unul dintre cele mai mari grupuri cu capital romnesc, cu activiti n
agricultur, turism i industria chimic, valoreaz n acest an 571 milioane de euro, de 1,5 ori
mai mult dect anul trecut. n urma acestei evoluii compania controlat de omul de afaceri
Ioan Niculae a nregistrat un salt spectaculos de 41 de poziii, ajungnd pe a 14-a treapt n
topul celor mai valoroase companii. Rezultatele InterAgro au fost mbuntite att de anul
agricol record 2011, dar i de consumul n cretere de ngrminte.
Astfel, compania a nchis bilanul pe anul trecut cu o cifr de afaceri de 648 milioane
de euro, n cretere de 1,6 ori fa de 2010. ntr-un ton de cretere similar, profitabilitatea a
ajuns la 38,4 milioane de euro la finalul anului trecut.
Compania lui Ioan Niculae este i cel mai mare exportator cu capital romnesc, n
primul semestru al acestui an clasndu-se pe locul al 17-lea n topul celor mai mari exportatori
din economie.
Grupul de firme de sub "umbrela" InterAgro este i unul dintre cei mai mari
productori agricoli din Romnia, n condiiile n care suprafeele exploatate se ridic la
aproximativ 50.000 de hectare de teren.
Producia agricol din acest an nu s-a ridicat ns la rezultatele record din 2011,
compania fiind nevoit s renune la cea mai mare parte a recoltei de rapi ca urmare a
condiiilor meteo precare.

27

n acelai timp, n agricultur InterAgro este grupul care deine i una dintre cele mai
extinse reele de uniti de stocare a materiilor prime agricole pe plan local, cu o capacitate
total de 700.000 de tone n silozuri i alte 400.000 de tone n magazii.14
Grupul InterAgro are n derulare mai multe proiecte de investiii, printre care se numr
construcia unei fabrici de ulei vegetal n Zimnicea sau a unei termocentrale n apropierea
Donau Chem.

5.DACIA
Constructia Uzinei de Autoturisme Mioveni a inceput in 1966. Dupa semnarea unui
contract de licenta intre Renault si statul roman in 1968, incepe fabricarea modelului Dacia
1100 sub licenta R8, urmat in 1969 de Dacia 1300, sub licenta R12. Intre anii 1970-1980,
Dacia dezvolta o intreaga gama de modele care va cuprinde mai multe tipuri de vehicule de
persoane si utilitare. Automobile Dacia continua autonom productia de autoturisme derivate
din gama Renault 12 si dupa anul 1978. Anul 1995 este marcat de lansarea primului
autoturism conceput 100% de inginerii romani, Dacia Nova.
In 1998, anul in care s-au aniversat trei decenii de la producerea primului automobil
Dacia, de pe portile uzinei a iesit autoturismul cu numarul 2.000.000. In acelasi an
intreprinderea a obtinut Certificatului de Atestare a Implementarii Sistemului Calitatii ISO
9001.
La 2 iulie 1999 se semneaza contractul de privatizare a societatii si Dacia devine o
marca a Grupului Renault.
In 2000 are loc lansarea modelului Dacia SupeRNova, prima concretizare a
colaborarii franco-romane, un autoturism echipat cu motor si cutie de viteze Renault.
Primul model absolut nou, al parteneriatului Dacia-Renault, a fost Logan, lansat in
2004, in acelasi an cu retragerea best-seller-ului Dacia Berlina. Primit initial cu scepticism de
catre public Logan a preluat stafeta de model emblematic pentru Dacia de la 1300 si se bucura
de un succes rasunator atat in tara cat si in starinatate. In 2006 Dacia dezvaluie primul
concept-car din istoria sa, la Salonul de la Geneva, Logan Steppe, prototip materializat
ulterior in versiunile Van si MCV.

6.Eugenia.
Epoca de glorie a eugeniei la romni a fost perioada comunist, cnd aceasta era unul
dintre celemai ndrgite produse dulci. Astzi nc mai exist firme care produc si
comercializeaz eugenia..
Atipic in cazul Eugenia este faptul ca brandul s-a format in mod spontan, fara ca
producatorul sa desfasoare, de-a lungul anilor, o activitate sistematica de brand management.
Fiecare dintre fabricantii Eugenia si-a promovat produsul pe cont propriu,existand cel
putin trei producatori de Eugenii in tara: Dobrogea, Bega Pam (care chiar le exporta
in Canada) si Germino. Chiar daca Eugenia se producea si la Timisoara inca din anii 60,
compania Dobrogea din Constanta a inregistrat in 1997 la Oficiul de Stat pentru Inventii si
Marci (OSIM) drepturile pentru producerea si comercializarea marcii.
14
28

Fenomenul Eugenia este cu atat mai interesant cu cat nu numai ca s-a conservat ca
marca, dar aceasta s-a si lexicalizat, devenind substantiv comun. Aceasta se intampla, de
obicei, numai in cazul brandurilor care reprezinta produse de pionierat sau produse care,
conjunctural, detin un monopol pe o piata.

7.Farmec
Afacerile Farmec Cluj-Napoca, cel mai mare productor de cosmetice, cu capital
integral romnesc, sunt n scdere uoar n 2010, comparativ cu rezultatul din 2009.
Farmec a ncheiat 2010 cu o marj de profit sensibil mai mic dect n 2009.
Indicatorul msurat se situa n jurul nivelului de 5.38% n 2010, fa de 6.73% n 2009.
n 2010, cifra de afaceri a companiei s-a apropiat de 96.000.000 lei (peste 22.840.000
euro), fa de peste 86.800.000 lei (peste 20.525.000 euro) n 2009.
`Profitul net al companiei a cobort sensibil la 5.170.000 lei n 2010
(peste
1.231.000
euro),
de
la
circa 5.849.000lei(peste1.382.000euro)n2009.
SC Farmec SA n 2011
Cifra de afaceri: 110,890,565 lei
Profit net: 8,302,959 lei

SC Farmec SA n 2012
Cifra de afaceri: 121,886,781 lei
Profit net: 7,981,754 lei.

n prezent, Farmec SA Cluj-Napoca are n portofoliu mrci recunoscute internaional,

printre care Gerovital H3 Evolution, Gerovital H3 prof. dr. Ana Aslan,Gerovital Plant,
Aslavital i Farmec. Produsele Farmec sunt prezente n peste 30 de ri din ntreaga lume,
precum Japonia, Iran, Spania, Italia, Portugalia, Grecia, Ungaria, Slovacia, Republica
Moldova, Cehia, Norvegia, Croaia, Thailanda, Liban, Iordania, Kuwait, SUA.

8.JOE
Societatea comercial "JOE IBC SRL" a fost nfiinat n Timioara n iulie 1994, de
ctre Florentin Banu i Vasile Chiriac, care au decis s produc napolitane n Romnia
datorit preurilor de producie competitive. Producia a nceput pe 1 octombrie 1994 i se
foloseau produse semi-finite importate din Austria. La sfritul anului 1994 compania avea o
activitate stabil i aproximativ 30 de angajai. Afacerea s-a dezvoltat rapid : la sfritul anului
1995 compania avea un portofoliu de 3 produse, iar canalul su de distribuie includea n cea
mai mare parte vestul rii, dar i Bucuretiul. n 1996 JOE IBC s-a mutat n locaia actual i
a nceput s-i vnd produsele nu doar la nivel naional, ci i n Germania.
La sfritul anului 1997 compania era o organizaie cu o structur complet la nivel de
personal i cu departamente ce acopereau toat piaa intern i exportau n alte 16 ri. n anul
1999, cnd proprietarii JOE IBC au decis s vnd afacerea unei companii multinaionale cu
tradiie n industria dulciurilor - pe lng alte produse - aceasta era deja un lider pe piaa
romneasc de napolitane i avea peste 400 de angajai.

29

n anul 2000 Nestl a achiziionat JOE IBC, productorul local de napolitane, lider de
pia cu marca JOE.

30

REZUMAT

Regruparea ntreprinderilor este necesar pentru a asigura o bun gestiune a pieelor

i posibilitatea impunerii preului,pentru a avea un control total al ciclului de producie,de la
materia prim la produsul finit sau pentru diversificarea riscurilor,optimizarea profiturilor i
stabilitate n faa crizelor economice.
Grupul ia nastere din momentul n care o intreprindere dobndeste aciuni/pari
sociale (titluri de participare) ale unor ntreprinderi cu scopul deinerii controlului sau
exercitrii unor influene asupra acestora.
n cazul grupurilor de persoane identificm n poziie de acionar majoritar al fiecarei
societi aceeai persoan fizic sau mai multe persoane fizice care aparin aceleiai familii.
Legtura dintre capitalurile societilor din cadrul grupului este principala caracteristic a
grupurilor financiare. ntr-un astfel de caz exist o societate intitulat societate mam care
controleaz direct sau indirect societile din cadrul grupului.
n cazul unui grup financiar fiecare societate din grup are personalitate juridic,
denumire,sediu, naionalitate i organe de conducere proprii
Noiunea de brand se vehiculeaz n Romnia de ani buni.Dei muli o folosesc,puini
sunt cei care o ineleg cu adevrat.
Nu orice marc este brand. Brandul nu este un bun al unei companii, este nsui spiritul,
viziunea i filozofia ei. Brandul este promisiunea facut consumatorului. Asa c simplul semn
distinctiv, un logo, un slogan, un ambalaj nu pot creea un brand.

31

Bibliografie
1. Carte : Contabilitatea Grupurilor Multinationale de Marian Sacarin
2. http://www.fondulproprietatea.ro/ro/despre-fond/despre-fondul-proprietatea
3. http://www.fondulproprietatea.ro/sites/default/files/raport_curent_structura_actionariat
ului_la_30_septembrie_2013.pdf
4. http://www.ktd.ro/ro/bursa/bvb_rezfin.php?id=16
5. http://www.realitatea.net/gigantul-omv-petrom-a-renuntat-la-1-500-de-angajati-si-damai-multi-bani-actionarilor_1048048.html
6. http://doingbusiness.ro/financiar/raport/423421/
7. http://www.arcelormittal.com/galati/Shareholders_rom.html
8. http://doingbusiness.ro/financiar/raport/352746/
9. http://www.bizwords.ro/stiri/advertising/341/Ce-este-brandul-.html
10. http://www.scribd.com/doc/28318436/contabilitate-consolidata
11. http://www.highstreet.ro/index.php?
option=com_content&view=article&id=57&Itemid=99
12. http://www.bcr-leasing.ro/ro/desprenoi/performante;GPJSESSIONID=jnHGSrNG1v4TxcMK2BZ1vgpmyhY4
G2tGyDPqlnfY62Qs4ymn2Tpk!-1858698467
13. http://www.zf.ro/companii/topul-celor-mai-valoroase-companii-din-romaniain-2012-10342566

32