Sunteți pe pagina 1din 131

INSTITUTUL DE MANAGEMENT N ASIGURRI

Centrul de cercetare, documentare i publicaii

REVISTA
ROMN
DE
ASIGURRI

Dorel AILENEI ? Mihaela COJOCARU


Matei DOBRESCU ? Stanislav FOTESCU
Ion GHIZDEANU ? Clementina
IVAN-UNGUREANU ? Ligia IVZ
Diana MITROI ? Constantin ROTARU

3/2010

Revista Romna de Asigurri


apare semestrial sub egida
Institutului de Management n Asigurri

Colegiu de redacie:
prof.univ.dr. Iulian VCREL - membru al Academiei Romne
prof.univ.dr. Lucian-Liviu ALBU - membru corespondent al Academiei Romne
prof.univ.dr. Dorel AILENEI, Academia de Studii Economice, Bucureti
prof.univ.dr. Felicia ALEXANDRU, Academia de Studii Economice, Bucureti
prof.univ.dr. Dan ARMEANU, Academia de Studii Economice, Bucureti
prof.univ.dr. Dumitru BADEA, Academia de Studii Economice, Bucureti
prof.univ.dr. Aurel Octavian BEREA, Universitatea Ecologic din Bucureti
prof.univ.dr. Florian BERCEA, Academia de Studii Economice, Bucureti
prof.univ.dr.hab. Ludmila COBZARI, Academia de Studii Economice din Moldova
prof.univ.dr. Dan CONSTANTINESCU, Institutul de Management n Asigurri,
redactor-ef
dr. Ion GHIZDEANU, CS1, Institutul de Prognoz Economic
prof.univ.dr. Dorin JULA, Universitatea Ecologic din Bucureti
prof.univ.dr. Tatiana MOTEANU, Academia de Studii Economice, Bucureti
dr. Napoleon POP, CS1, Institutul Naional de Cercetri Economice
prof.univ.dr.hab. Galina ULIAN, Universitatea de Stat din Moldova
conf.univ.dr. Flavia BARNA, Universitatea de Vest din Timioara
conf.univ.dr. Cristina CIUMA, Universitatea Babe-Bolyai, Cluj-Napoca
conf.univ.dr. Constantin ROTARU, Universitatea Ecologic din Bucureti
conf.univ.dr. Paul TNSESCU, Academia de Studii Economice, Bucureti
conf.univ.dr. Sandra TEODORESCU, Universitatea Ecologic din Bucureti

Secretariat de redacie:
Valentin SCARLAT, Arthur-Ervin AVRMIEA, Ramona BERNIC
Florentina NEAGU

Redacia i administraia:
Bucureti, sector.1, str. Arh. Louis Blanc nr.1
tel: 021. 230.51.20, fax: 021. 230.51.22
e-mail: revista@ima-imi.ro

ISSN 2066 - 4656

Revista Romn de Asigurri

CUPRINS

Dorel AILENEI, Amalia Florina CRISTESCU


Activitatea de asigurri ntre inflaie i recesiune .................................... 5
Mihaela COJOCARU
Asigurrile de garanii. Trsturi, importan i actualitatea lor pe piaa
romneasc ..............................................16
Matei DOBRESCU
Rolul strategic al tehnologiei informaiei n industria asigurrilor .....31
Stanislav FOTESCU
Aspecte ale constituirii i funcionrii sistemului bancassurance n
Republica Moldova (II) ...52
Ion GHIZDEANU, Tiua BRIA
Contribuia sectorului de asigurri la crearea Produsului Intern Brut ........70
Clementina IVAN-UNGUREANU
Evidenierea asigurrilor non-life n Sistemul Conturilor Naionale 2008 .....78
Ligia IVZ
Necesitatea adoptrii IFRS n contextul implementrii noului cadru de
solvabilitate n asigurri ..84
Diana MITROI, Paul MITROI
Apetitul pentru risc - un instrument eficient n managementul riscurilor .....100
Constantin ROTARU, Dan CONSTANTINESCU
Influena creditului neguvernamental asupra distribuiei regionale a pieei
asigurrilor ........................................117

Cuprins

Institutul de Management n Asigurri

CERINE REDACIONALE
Articolele se vor redacta n limba romn i n limba englez. V rugm s
manifestai foarte mare grij pentru corectitudinea traducerii n limba englez.
Titlul lucrrii se va scrie cu majuscule Times New Roman, caracter 12, bold,
centrat n partea de sus a paginii.
Numele autorilor lucrrii se vor scrie sub titlul lucrrii, spaiat la un rnd, centrat,
folosind Times New Roman, caracter 11, bold, format Prenume NUME, precizndu-se n
not de subsol: titlul tiinific, instituia, localitatea, ara i e-mailul.
Rezumatul lucrrii trebuie s cuprind informaii suficiente pentru ca cititorii s
poat aprecia natura i semnificaia subiectului, caracterul adecvat al metodei de cercetare,
rezultatele i concluziile lucrrii. Rezumatul se va scrie cu Times New Roman, caracter 11,
italic, spaiat la un rnd. Este necesar ca el s aib un numr de maxim 200 de cuvinte.
Cuvinte cheie. Selectai 4 7 termeni cheie (cuvinte sau expresii) care surprind
esena lucrrii. Enumerai aceti termeni n ordinea descresctoare a importanei lor.
Clasificare JEL. Consultai Journal of Economic Literature Classification System
(http://www.aeaweb.org/journal/jel_class_system.html); articolul se poate ncadra fie la o
singur categorie, fie la mai multe.
Corpul lucrrii se va scrie cu Times New Roman, caracter 11, spaiat la un rnd.
Tabelele i figurile vor fi dimensionate i plasate n corpul lucrrii aa cum doresc autorii s
apar n revist. Trebuie avut grij ca acestea s se ncadreze pe o singur pagin.
Coninutul lor se va scrie cu Times New Roman, caracter 10, iar titlul coloanelor tabelelor
se va scrie cu Times New Roman, caracter 10, bold.
Titlul i numrul tabelelor vor fi poziionate deasupra acestora, iar titlul i numrul
figurilor, sub acestea. Atunci cnd este cazul se va meniona i sursa. Numrul tabelelor i
figurilor va fi amplasat n corpul textului, ntr-o parantez, acolo unde se fac referiri la ele,
de exemplu: (figura 1); (tabelul 1). Graficele trebuie s fie clar executate astfel nct s
ofere copii alb-negru ct mai lizibile.
Numerotai toate ecuaiile i formulele folosite, plasnd numerele lor n paranteze,
n dreapta acestora.
Este de preferat evitarea altor note de subsol cu excepia celor privind autorii, fiind
recomandate notele la finalul lucrrii (endnotes), situate dup bibliografie. Ele se vor scrie
cu Times New Roman, caracter 9,5 normal, numerotate a, b, ... .
Referinele bibliografice din corpul lucrrii se fac prezentndu-se, n parantez,
numele autorului i anul apariiei lucrrii, de exemplu: (Smith, 1997); (Smith i Twing,
2007) - cnd sunt doi autori; (Smith i alii, 1988) - cnd sunt trei sau mai muli autori.
Trimiterile bibliografice din textul lucrrii se numeroteaz cu cifre arabe [1], iar
cnd sunt mai multe trimiteri se separ prin virgul: [1], [4].
Lista bibliografic de la sfritul lucrrii se ordoneaz dup numele autorului,
indicndu-se titlul crii sau articolului (scris italic), editura, localitatea, anul publicrii.
Cnd anumite studii, lucrri, articole sunt publicate n volum, se va meniona numrul
acestuia i paginile.
Articolele trebuie s aib maxim 20 de pagini i s fie formatate n Word cu
extensia doc.

Cerine redacionale

Revista Romn de Asigurri

ACTIVITATEA DE ASIGURRI NTRE INFLAIE I RECESIUNE


Dorel AILENEI *)
Amalia Florina CRISTESCU *)
Rezumat:
Activitatea de asigurri este foarte important n economiile moderne prin
contribuiile acesteia la stabilitatea finaciar, prin faptul c permite s fie
controlate mai eficient diferitele riscuri i prin mobilizarea economiilor populaiei.
Autorii ncearc s releve interaciunile dintre sectorul asigurrilor, bnci
i pieele financiare i s identifice unii dintre determinanii cererii de asigurri.
Un alt subiect de interes abordat n aceast lucrare consist n efectele inflaiei
asupra asigurrilor de via, respectiv factorii determinani ai acestora.
n ceea ce privete sectorul asigurrilor din Romnia, autorii consider c
n pofida aderrii la U.E. exist condiii similare rilor n curs de dezvoltare. La
final, ncercm s punem n eviden efectele ocurilor recesiunii economice
asupra sectorului de asigurri i s realizm un pronostic privind perspectivele
acestei activiti n anul 2010.
Cuvinte-cheie: activitatea de asigurri, inflaie, ocuri recesioniste, stabilitate
financiar
Clasificare JEL: R10, E31, E32
1. Introducere
Sectorul de asigurri poate contribui la creterea economic, att ca
intermediar financiar, ct i prin funcia de furnizor i identificator de transfer de
risc, respectiv realiznd un control eficient al riscului i mobiliznd economiile
populaiei. De-a lungul ultimilor decenii a existat o cretere rapid a pieei
asigurrilor, mai ales pe pieele n dezvoltare (emergente), datorit liberalizrii
financiare i integrrii, ceea ce a ridicat ntrebri privind impactul acestui sector
asupra creterii economice. Un volum mare de literatur teoretic a fost consacrat
modului n care sistemele financiare influeneaz deciziile de economisire i de
investiii i implicit ritmurile de cretere economic pe termen lung prin
urmtoarele funcii [13]:
- exercitarea guvernanei corporative;
- comercializarea, diversificarea i controlul riscului;
- mobilizarea i plasamentul economiilor;
- conductor al schimburilor de bunuri i servicii;
*)

prof.univ.dr., Ademia de Studii Economice Bucureti, dorel_ailenei@yahoo.com


prep.univ.drd., Ademia de Studii Economice Bucureti, cristescu_amalia@yahoo.com

**)

Dorel Ailenei

Institutul de Management n Asigurri


- atenuator al consecinelor negative pe care ocurile aleatoare le pot avea
asupra investiiilor de capital.
Intermedierile financiare susin dezvoltarea economic prin mbuntirea
acestor funcii, i.e. ameliornd friciunile pieelor, cum ar fi costurile dobndirii
informaiilor, realiznd tranzacii i ntrind contracte, respectiv permind
mediului economic s aloce resurse (economii) ctre investiii, ntr-un mod mai
eficient. Oricum, efectele pozitive ale dezvoltrii financiare sunt croite de politicile
macroeconomice, legi, reglementri, infrastructuri financiare i ntrirea normelor
aplicate de-a lungul rilor i timpurilor.
Sectorul asigurrilor poate contribui la creterea economic n urmtoarele
moduri: funiznd stabilitate financiar, facilitnd tranzaciile i comerul,
ncurajnd acumularea de capital nou, realiznd o mai bun alocare a capitalului
intern, ajutnd la reducerea sau atenuarea pierderilor [18]. n plus, este de dorit s
existe diferite efecte asupra creterii economice i din partea asigurrilor de via
sau non-via (proprietate obligaii), date de faptul c aceste dou tipuri de
produse asigur gospodriile i corporaiile fa de diferite feluri de riscuri, care
afecteaz activitatea economic n diferite modaliti. Mai mult, companiile de
asigurri de via faciliteaz investiiile pe termen lung, mai curnd dect cele pe
termen scurt, ca n cazul companiilor de asigurri non-via.
2. Interaciunile dintre activitatea de asigurri, bnci i piee financiare
Literatura teoretic a fost preocupat mai mult de complementaritatea
potenial sau de efectul de substituie dintre bnci i pieele financiare. Pe de alt
parte, se pune accentul pe faptul c bncile, mai curnd dect pieele financiare,
joac un rol crucial n reducerea friciunilor informaionale i reducerea costurilor
de tranzacie, respectiv n mbuntirea alocriii resurselor. n mod similar este
accentuat rolul pieelor financiare, mai curnd dect al bncilor, datorit naturii
corporative a pieelor, n ncurajarea activitilor inovative i de creteredezvoltare. Dezvoltarea sectorului bancar poate s rentreasc dezvoltarea
activitilor de asigurri printr-un sistem de plat mult mai eficient ,care s permit
mbuntirea intermedierii financiare a serviciilor [4], [22]. n plus, dezvoltarea
sectorului bancar ofer lichiditate companiilor de asigurri, ceea ce le permite
acestora s-i onoreze solicitrile de plat a daunelor [17].
n sfrit, n ultimile dou decenii, interdependena dintre activitile
bancare i de asigurri a crescut puternic datorit transferului riscului. Datorit
faptului c bncile i sectorul de asigurri au expunere mutual n multe domenii,
bncile difuzez riscurile de creditare ctre furnizorii de asigurri n principal, att
prin securizarea portofoliilor de credite (valoriznd securitile bancare i
colateraliznd obligaiile debitoare), ct i prin derivative (schimburile creditului
cu dificulti). Dinspre partea sectorului de asigurri, asiguratorii au transferat
riscul de credit ctre bnci prin faciliti de lichiditate i scrisori de credit [17].
n acelai timp, dezvoltarea pieelor financiare poate rentri dezvoltarea
activitilor de asigurri deoarece pieele de capital lichid ajut companiile de
Amalia Florina Cristescu

Revista Romn de Asigurri


asigurri s-i investeasc resursele colectate prin plile primelor. Acest aspect
este n mod deosebit important pentru companiile de asigurri, care doresc s
compenseze obligaiile pe termen lung cu active pe termen lung (care nu sunt n
mod normal disponibile prin bnci). n sfrit, ceea ce este adevrat pentru bnci,
se verific i n cazul legturilor dintre companiile de asigurri i pieele financiare,
din raiuni de transfer de risc. Conform lui Rule, companiile de asigurri transfer
ctre pieele financiare, nu numai riscul de pia, prin opiunile de hedging incluse
n portofoliile de asigurri de via, dar de asemeni i riscurile de asigurri legate
de catastrofe naturale (obligaiuni de catastrof). Din partea sectorului de asigurri,
pieele financiare pot s transfere riscul pieei ctre companiile de asigurri cnd
cele din urm scriu opiuni i cumpr obligaiuni cu opiuni incluse (e.g.
obligaiuni care pot fi retrase nainte de termen).
Cererea pentru asigurri de via a cunoscut o cretere rapid de-a lungul
ultimelor decenii, depind semnificativ creterea veniturilor la nivel mondial.
Larga rspndire a schimbrilor socio-economice au favorizat aceast dezvoltare,
n mod particular, dramatica extensie a speranei de via i rata nalt de nrolare
n educaia teriar. Toi aceti factori contribuie la creterea costului dependenei
i furnizeaz motive pentru acoperirea asigurrii de via. n plus, limitele
bunstrii sociale, dup cum presiunea impozitrii atinge un prag critic, sunt pe
larg anticipate ca stimulatori ai consumului de asigurri de via n anii urmtori,
pe msur ce gospodriile anticipeaz c instituiile publice vor acoperi mai puin
din nevoile lor financiare.
Dezvoltrile structurii pieei au contribuit n mod similar la creterea
popularitii asigurrilor de via. Amplificarea deschiderii pieelor interne pentru
competiia strin ca urmare a acordurilor de comer internaional, n special a
rundei Uruguay, a avut ca rezultat apariia unor produse mai atractive i mai bine
preuite, care sunt mai bine situate n cererea consumatorilor. Mai mult,
dezvoltarea economisirilor financiare n perspectiva pensionrii este vzut ca un
factor care a suinut puternic cererea pentru asigurri de via n economiile cu
maturizare rapid.
3. Asigurrile de via
O poli de asigurare ofer suport financiar persoanelor dependente i
beneficiarilor desemnai de persoana asigurat. n plus, aceasta ofer o msur de
securitate financiar pentru beneficiarii poliei (familie, persoane iubite), astfel
nct dup decesul persoanei asigurate acetia s poat fi capabili s-i asume
responsabiliti financiare. Plile polielor pot fi realizate printr-o sum total sau
prin mai multe trane. Cele mai comune tipuri de asigurri sunt:
Asigurarea de via pe termen polia este valabil numai dac decesul a
survenit ntr-o anumit perioad de timp, care coincide cu termenul n care
persoana asigurat va face pli lunare. O poli de asigurare de via pe termen,
pltete un beneficiu ctre beneficiari, numai dac deintorul poliei moare n
Dorel Ailenei

Institutul de Management n Asigurri


perioada de timp pentru care polia a fost contractat iniial i a rmas curent prin
plile primelor anuale sau lunare.
Asigurarea pentru ntreaga via/permanent nu are o limit de timp,
cum au asigurrile de via pe termen. n plus, aceasta rmne efectiv atta timp
ct sunt pltite primele de asigurare i sunt respectate alte obligaii ale contractului
cu compania de asigurri, aceste tipuri de polie cresc, de asemenea valoarea cash.
Exist, deci, dou tipuri de baz de asigurri de via, Asigurarea de via
pe termen, care poate fi cumprat pentru o perioad fix de timp i Asigurarea de
via permanent care i psteaz efectele pn n momentul decesului persoanei
asigurate. n plus, neavnd o limit de timp, toate asigurrile de via de tip
permanent construiesc o valoare cash cu o form de investiie altfel impozitat sau
cu un plan de economisire. Datorit acestei componente de investiii, primele sunt
semnificativ mai mari, dect n cazul celor de la asigurrile de via pe termen.
4. Civa determinani ai cererii de asigurri
Pe baza literaturii empirice i tehnice existente, putem identifica
principalele caracteristici socio-economice i condiiile de pia ale produsului,
pentru care exist date disponibile, ceea ce ar putea afecta cererea pentru
asigurri de via. Aceti factori sunt urmtorii: venitul disponibil, sperana de
via, numrul dependenilor, nivlelul de educaie, cheltuielile pentru asigurri
sociale, dezvoltarea financiar, cota de pia a strinilor, inflaia anticipat i
rata real a dobnzii.
1. Venitul disponibil venitul este o variabil central n modelul cererii
de asigurri care afecteaz pozitiv consumul de asigurri de via. n plus, crescnd
valoarea produselor de asigurri de via, un venit mare rezult ntr-o mai mare
pierdere a utilitii anticipate a dependenilor n cazul morii timpurii a
ctigtorului de venit. Efectul care apare crete valoarea acoperit de asigurarea
de via, i prin urmare contribuie la relaia pozitiv cu venitul. Analiznd datele
privind veniturile gospodriilor, Fitzgerald (1987) a artat c cererea de asigurri
crete cu ctigurile viitoare ale soului (i descrete cu ctigurile viitoare ale
soiei). Cele mai multe analize empirice pe panele naionale utilizeaz PIB nominal
per capita ca variabil proxy pentru venitul disponibil.
2. Sperana de via Conform dezvoltrii teoretice a lui Lewis (1989), n
care scopul este maximizarea utilitii anticipate a dependenilor pe timpul vieii
acestora, consumul de asigurri de via este considerat cresctor cu probabilitatea
de deces a ctigtorului salariului. Considernd c sperana de via este corelat
invers cu probabilitatea de deces, este de ateptat s existe o relaie negativ ntre
sperana de via i consumul de asigurri. O explicaie poate fi c o speran de
via mai lung va diminua, de asemenea, preul asigurrii de via i prin urmare
stimuleaz consumul.
3. Numrul dependenilor - Campbell (1980), Burnett i Palmer (1984)
argumenteaz c protecia dependenilor mpotriva greutilor financiare reprezint
fora major conductoare a consumului de asigurri de via. Dup cum a artat
Amalia Florina Cristescu

Revista Romn de Asigurri


Lewis (1989), cererea de asigurri de via crete cu valoarea anticipat a
consumului realizat de dependeni de-a lungul vieii. Aceast valoare anticipat
crete, n mod evident, cu numrul dependenilor. De aici, nevoia mai mare de
siguran fa de decesul prematur al ctigtorului salariului.
4. Nivelul de educaie nivelul de educaie afecteaz pozitiv cererea de
asigurri de via n dou moduri. Truett i Truett [19] au argumentat faptul c un
nivel mai ridicat al educaiei este asociat cu o dorin mai mare de a proteja
persoanele dependente i de protecie a standardului de via al acestora. Browne
and Kim [6] au explicat c un nivel mai ridicat al educaiei are ca rezultat o mai
mare grij fa incertitudinile vieii i de aici o mai bun contientizare a
beneficiilor acoperite de o asigurare de via. n plus, nivelul educaiei este asociat
cu gradul de dependen a urmailor, rezultnd o cretere a nevoii de protecie a
beneficiarilor prin asigurri de via.
5. Cheltuielile de asigurri sociale asigurrile sociale sunt un factor care
diminueaz cererea pentru asigurri de via. Cheltuielile pentru asigurri sociale
reprezint o varibil proxy pentru bunstarea naional, care poate fi vzut ca un
substitut pentru ceea ce acoper asigurrile de via (sau auto acoperirea riscurilor).
Skipper and Klein [18] arat c programele de asigurri sociale generoase reduc
costul dependenei. Urmrind aceast dezvoltare teoretic, Lewis (1989)
argumenteaz c, cheltuielile de asigurri sociale reprezint o form de asigurare
de via mandatorie, care poate nlocui impozitele, care reduc venitul disponibil
pentru achiziionarea de asigurri de via; nivelul ridicat al cheltuielilor pentru
asigurri sociale este presupus ca factor care reduce consumul de asigurri de via.
6. Dezvoltarea financiar dezvoltarea financiar este asociat cu larga
rspndire a cash flow-urilor de asigurri, care permit gospodriilor s-i asigure
veniturile viitoare prin deinerea de active financiare. Prin oferirea de beneficii
similare, este de ateptat ca asigurrile de via s genereze vnzri mai mari n
rile care au un nalt nivel de dezvoltare financiar.
7. Cota de pia a strinilor nivelele mari de penetrare a pieelor interne
de ctre firmele strine poate reflecta atractivitatea pieei pentru asiguratorii strini,
i sugereaz un nivel ridicat al consumului de asigurri. Un nivel sczut al
participrii firmelor strine poate reflecta, de asemenea, gradul nalt de
competitivitate al pieei interne, la fel de bine ca o posibil saturare a acestei piee.
8. Inflaia anticipat efectul negativ asupra cererii de asigurri de via
este bine documentat. Fortune (1973) explic faptul c inflaia erodeaz valoarea
asigurrii de via, fcnd din aceasta un produs mai puin atractiv. Browne, Kim
[6] i Outreville [16] au oferit o eviden empiric, care demonstreaz c inflaia
anticipat are un efect negativ asupra consumului de asigurri de via. Dup cum a
demonstrat Babbel [1] utiliznd date din economia Braziliei dintr-o perioad
caracterizat printr-o inflaie galopant, chiar i atunci cnd sunt utilzate produse
de asigurri care sunt ajustate, cererea pentru aceste produse este afectat de
efectele duntoare ale inflaiei.
Dorel Ailenei

Institutul de Management n Asigurri


9. Ratele reale ale dobnzii una dintre justificrile teoretice ale acestui
factor de influen este c ratele ridicate ale dobnzii reale pot diminua costul
asigurrii, i prin aceasta s stimuleze cererea pentru asigurri. Pe de alt parte
acestea pot s-i determine pe consumatori s reduc numrul achiziiilor datorit
anticiprii unor venituri ridicate. Beck and Webb [4] au detectat o relaie pozitiv
utiliznd ratele dobnzilor la mprumuturi. Oricum, poate fi reinut faptul c ratele
dobzilor la mprumuturi conin o prim de risc de credit, care variaz de la o ar
la alta, n funcie de experiena acestora n sistemele de creditare.
5. Pieele de asigurri n rile n curs de dezvoltare
rile n curs de dezvoltare nu sunt doar cosumatori, ci i ofertani de
servicii de asigurare. Pe o pia intern, oferta general de asigurri consist n
servicii furnizate de ctre companiile naionale, cu capital local i/sau strin, dup
cum sunt prezente i companii strine i agenii sau filiale ale acestora. Asigurrile,
la fel ca i alte servicii financiare, au crescut ca importan n cadrul procesului de
dezvoltare general a instituiilor financiare.
Guvernele multor ri n curs de dezvoltare au indus de-a lungul istoriei
viziunea c sistemele financiare pe care le-au motenit nu ar putea s serveasc n
mod adecvat nevoile de dezvoltare ale rilor lor, astfel c, n ultimii ani, acestea au
depus n mod direct eforturi considerabile pentru schimbarea structurii acestor
sisteme financiare, care sunt considerate componente cruciale ale programelor de
dezvoltare. Sectorul asigurrilor de via este restrns n multe ri n curs de
dezvoltare, deoarece asigurrile de via pot fi considerate irelevante sau
nepotrivite din motive ideologice, culturale, sau religioase sau deoarece securitatea
economic este asigurat de ctre familie.
Conform studiilor ntreprinse de Yaari i Hakansson (2001), o funcie a
cererii pentru asigurrile de via derivat din maximizarea funciei de utilitate a
consumatorului ar trebui s fie dependent de bunstare, tendina veniturilor, un
vector al ratelor dobnzilor, un vector al preurilor (incluznd ratele primelor de
asigurare i funciile de scontare subiectiv ale consumatorului n ceea ce privete
funciile de utilitate ale consumului i avuiei), care sunt afectate de nivelul de
dezvoltare financiar a pieei.
Motivele fundamentale ale economisirii din rile n curs de dezvoltare ar
trebui s fie similare acelora din rile industrializate. Oricum, mediul n care sunt
luate deciziile de economisire este foarte diferit. n condiiile ipotezei ciclului de
via al economisirii, pieele de capital sunt presupuse a fi perfecte, astfel nct
creditarea i mprumutarea sunt presupuse a fi n aa fel nct deciziile privind
veniturile i economiile sunt separate.
Conform acestei formulri, funciile standard de utilitate instantanee
(concave n consum) vor genera o cerere de consum relativ plat de-a lungul
ciclului de via. De asemenea, deoarece venitul obinut este descris ca o funcie
de vrst, ce nu urmeaz aceeai form, rmne doar ipoteza c o schimbare a ratei
Amalia Florina Cristescu

10

Revista Romn de Asigurri


de cretere a populaiei nu afecteaz distribuia inter-generaional a venitului, n
condiiile ipotezei ciclului de via.
O alt preocupare se refer la faptul c un spor al ratei de cretere a
populaiei determin existena unei distribuii asimetrice a venitului personal. O
cretere rapid a populaiei determin o pondere mare a populaiei tinere, care tinde
s consume mai mult dect produce. n acest context, Hammer (1986) arat c o
cretere a ratei sporului populaiei cauzat de creterea ratei de fertilitate reduce
implicit economisirea agregat. Credina pe larg mprtit c o distribuie mai
bun (etic) a veniturilor ncurajeaz economiile grupurilor cu venituri mai mici
este confruntat cu o problem dificil pentru multe ri n curs de dezvoltare, din
moment ce economiile personale sunt realizate doar de ctre un foarte mic segment
al populaiei. Conexiunea cu distribuia pe grupe de vrst este chiar mai dificil de
realizat n raport cu insuficiena datelor disponibile. Mai mult, o pondere relativ
mare a gospodriilor i obine veniturile din agricultur, iar veniturile sunt supuse
unor fluctuaii mari datorate variaiilor preurilor mondiale ale mrfurilor agricole
i ale condiiilor climatice.
n sfrit, caracteristicile structurale ale pieelor i instituiilor financiare
joac un rol major n determinarea alocrii eficiente a cererii i ofertei de servicii
financiare. Distorsiunile apar, de asemenea, cnd guvernul impune o panoplie de
msuri de control i de impozite. O varietate de factori, n special n economiile
rilor n curs de dezvoltare, pot s determine prevalena distorsiunilor de preuri.
Piaa de asigurri din Romnia este nc ntr-un stadiu timpuriu de cretere,
specific mai curnd rilor n curs de dezvoltare dect al unei ri membre a U.E. n
pofida unor pronosticuri optimiste (o cifr de afaceri de 10 miliarde de euro n
2010; circa 20 miliarde de euro n 2020), nivelul pieei de asigurri din Romnia
rmne sczut (circa 2,4 miliarde euro n 2008). Contribuia industriei asigurrilor
la formarea PIB din Romnia este mult sub media european. Nivelul sczut al
pieei asigurrilor din Romnia devine mai semnificativ prin comparaie cu cel din
Germania: segmentul de pia al asigurrilor non-via reprezint doar 39% din cel
german, cel al polielor de sntate 17%, iar cel al asigurrilor de via 44%.
6. Efectele inflaiei asupra contractelor de asigurri de via sunt deosebit de
pronunate datorit a doi factori: aceste contracte sunt specificate de obicei n
uniti monetare nominale fixe, iar cele mai multe sunt destinate s acopere
perioade lungi de timp. Deoarece valorile asigurrilor de via sunt specificate n
uniti monetare nominale fixe, acestea nu se ajusteaz pentru a compensa
eroziunea de valoare produs de inflaie, iar ntruct contractele sunt pe termen
lung, efectele erozive acumulate ale inflaiei asupra valorii asigurate pot fi
substaniale. Astfel, n timp ce produsele de asigurri de via sunt proiectate s
furnizeze protecie mpotriva pericolelor de timp lung i a decesului prematur,
inflaia i un cost n cretere al existenei pot s submineze aceast protecie.
Dac asigurarea este de tip poli de asigurare de via pe termen pentru
doar civa ani, atunci inflaia poate s nu fie considerent un factor major, dar
Dorel Ailenei

11

Institutul de Management n Asigurri


dac avem de-a face cu polie de asigurare pe termen lung - de exemplu, pe 20
sau mai muli ani - atunci valoarea viitoare a banilor ar trebui s joace un rol
important n calcule.
n evaluarea efectului inflaiei asupra costului asigurrii de via,
consumatorul poate fi influenat n diferite grade de iluzia monetar [1].
Consumatorii pot s estimeze costul (net) al asigurrii de via fie n termeni
nominali fie n termeni reali. Mai mult, ei pot s lege aceste costuri de valorile
nominale sau reale (sau prezente) ale asigurrii de via care asigur protecia.
Combinnd aceste alternative se poate ajunge la patru clasificri generale ale
abordrilor pe care consumatorii le pot face: iluzia monetar, iluzie monetar
parial, iluzie a poliei i absena iluziei.
Consumatorii care sufer de iluzie monetar pot realiza faptul c inflaia
este prezent, dar eueaz n a recunoate impactul inflaiei asupra costurilor reale
i a valorii polielor lor de asigurare de via. Mai mult, dac asiguratorii sunt
capabili s reduc povara primei datorit veniturilor mai mari ale investiiilor cu
rate ale dobnzilor mai ridicate, consumatorii care sufer de acest grad de iluzie
monetar ar putea chiar s cread c, costul asigurrii de via descrete.
Concentrarea lor este asupra costurilor nominale i a nivelelor nominale ale
proteciei, iar n cazul cnd inflaia afecteaz aceste valori nominale, consumatorii
nu recunosc impactul inflaiei asupra asigurrilor de via. Astfel de consumatori ar
putea s utilizeze un numr de proceduri specifice costisitoare, care pot conduce la
cretere, sau la rentrirea iluziei lor.
n timp ce un cosumator care se bazeaz pe iluzia monetar ar fi tentat s
cread c inflaia nu are efect sau, dac inflaia determin asiguratorii s reduc
povara primei i/sau creterea dividendelor i a valorilor cash, sau are numai un
efect de reducere a costului asigurrii de via, un consumator care are iluzie
monetar parial ar fi tentat s gndeasc c inflaia determin creterea costului
asigurrii de via. Consumatorii care sunt n acest stadiu, sunt ntructva mai puin
naivi n gndirea lor. Acetia realizeaz c identificarea sau valoarea de achitare
cash, cnd este efectiv primit, i va aduce o valoare care este erodat de inflaia
care are loc n perioada dintre data achiziionrii poliei i data finalizrii ei la
deces, renunare sau scaden.
Acest fenomen conduce adesea la criticarea produselor de asigurri de
via pe motivul c primele sunt pltite cu bani buni iar beneficiile sunt primite
n bani ri, i.e. bani a cror valoare a fost erodat de inflaie [1].
O eroare mai subtil este fcut cnd consumatorii sunt miopi n
perspectiva lor, a asigurrii de via , considernd costul net (n termeni de
valoarea real sau prezent) al unei polie care ofer un numr dat de uniti ale
asigurrii efective. Atenia lor este incorect ndreptat ctre vehicul (i.e., contractul
de poli) mai curnd dect asupra proiectului (i.e., proteciei oferite) al asigurrii
de via achiziionate. Aceast eroare de focalizare este numit iluzia poliei i
este un sub-caz al iluziei monetare. n discutarea acestui tip de iluzie monetar,
atenia este acordat unei elaborri a procedurii de bugetare a capitalului,
Amalia Florina Cristescu

12

Revista Romn de Asigurri


fundamentat, de obicei, prin msurarea impactului inflaiei asupra costurilor i
beneficiilor asociate cu asigurarea de via. Dac consumatorii sunt afectai de
iluzia monetar, iluzia monetar parial, sau de iluzia poliei, ei sunt predispui s
vad influena inflaiei ca producnd costuri ale asigurrii de via ce sunt
neacoperite, mai mari, respectiv mai mici.
7. ocurile recesiunii asupra sectorului asigurrilor
n vremurile bune, cnd economia mondial era n cretere, corporaiile i
asigurtorii s-au concentrat asupra marketingului produselor i serviciilor, astfel
nct acestea s genereze venituri i mai puin asupra controlului riscului.
Neglijarea controlului riscului s-a manifestat prin mari pierderi n 2008 i 2009.
Aceste pierderi, n termenii severitii i frecvenei, sunt semnificativ mai mari
dect au fost anticipate de industria asigurrilor n deceniile trecute. Oricum,
efectele complete ale recesiunii nu sunt sut la sut clare i industria asigurrilor
adopt o abordare precaut, de neles n aceste condiii.
nainte de recesiune, n rile dezvoltate piaa asigurrilor era extrem de
saturat, iar orice cretere va trebui s vin din nchiderea n scdere a pieei o
pia dificil de penetrat n mod tradiional pentru companiile de asigurri. n aceste
condiii, multe companii de asigurri au ngheat noile contacte, au redus bugetele
de tranzacionare i chiar i-au diminuat mrimea programelor de tranzacionare
sau i-au suspendat temporar activitatea ceea ce pune n mod evident o
ameninare asupra utilizrii de aciuni n sectorul asigurrilor.
Diminuarea venitului disponibil al gospodriilor reflectat n statisticile
privind o ocupare a forei de munc mai sczut, a redus capacitatea
consumatorilor de a finana cheltuielile de asigurare. Un alt oc pentru sectorul
asigurrilor a fost inflaia n cretere, n 2008 preurile de consum au crescut mai
mult dect creterea primelor de asigurare, prin urmare piaa asigurrilor s-a
contractat n termeni reali. Pe de alt parte, profitabilitatea mai sczut a fost
influenat de un numr neobinuit de mare de cereri de despgubiri privind
proprietatea industrial i o clas de motor de risc a rmas sub presiune asupra
companiilor de asigurri.
Deteriorarea condiiilor economice nu prevestete nimic bun pentru
persitena polielor de asigurare pe termen lung. Totui pierderile au fost parial
compensate de dividendele mari, veniturile din rente sau dobnzi, dar pe ansamblu
participanii au raportat pierderi nete provenite din investiii. Dei cele mai multe
dintre aceste pierderi sunt alocate deintorilor de polie prin polie conectate i de
participare, acei asigurtori cu garanii substaniale de investiii incluse n poliele
lor au suferit, de asemenea, un impact substanial. O consecin urmtoare a
declinului pieei investiiilor este c a limitat capacitatea asigurtorilor de a genera
venituri i.e. cu ct este mai sczut valoarea activelor controlate de industria
asigurrilor, cu att sunt mai mici tarifele pe care aceasta le poate dobndi.
Dup un an foarte prost n 2008, condiiile de tranzacionare nu au prut s
se mbunteasc semnificativ n 2009 i este foarte probabil ca persistena
Dorel Ailenei

13

Institutul de Management n Asigurri


condiiilor rele s reprezinte un risc major de afaceri, att pentru asigurtorii de
termen scurt, ct i pentru cei de termen lung n prima parte a anului 2010.
Indubitabil, industria asigurrilor i va schimba unele dintre orientri ctre noi
afaceri cu deintorii existeni de polie pentru a limita agitaia i cderea pieei.
Dup cum spunea Gerdus Dixon [7] industria asigurrilor este inovativ i are o
puternic experien de tranzacionare de-a lungul ciclurilor economice. Nu exist
ndoial c industria asigurrilor va face din nou la fel i va fi mai puternic.
Bibliografie:
1. Babbel, D. F., 1981, Inflation, Indexation, and Life Insurance Sales in Brazil,
Journal of Risk and Insurance, 49: 111-135;
2. Babbel, D. F., 1985, The Price Elasticity of Demand for Whole Life Insurance,
Journal of Finance, 40: 225-239;
3. Babbel, D. F., and K. Staking, 1983, A Capital Budgeting Analysis of Life
Insurance Costs in the United States: 19501979, Journal of Finance, 38: 149170;
4. Beck, T., and I. Webb, 2003, Determinants of Life Insurance Consumption
Across Countries, World Bank Economic Review, 17: 51-88;
5. Browne, M. J., J. Chung, and E.W. Frees, 2000, International PropertyLiability Insurance Consumption, Journal of Risk and Insurance, 67(1): 391410;
6. Browne, M. J., and K. Kim, 1993, An International Analysis of Life Insurance
Demand, Journal of Risk and Insurance, 60(4): 671-688;
7. G. Dixon, 2009, Recession takes its toll on insurance industry KPMG Survey
8. Hammond, J. D., D. B. Houston, and E. R. Melander, 1967, Household Life
Insurance Premium Expenditures: An Empirical Approach, Journal of Risk and
Insurance, 34: 397-408;
9. Haiss, P., and K. Sumegi, 2006, The Relationship of Insurance and Economic
Growth: A Theoretical and Empirical Analysis, Mimeo, University of
Economics and Business Administration, Vienna;
10. Hussels, S., D.Ward, and R. Zurbruegg, 2005, Stimulating the Demand for
Insurance, Risk Management and Insurance Review, 8(2): 257-278;
11. Huybens, E., and B. Smith, 1999, Inflation, Financial Markets, and Long-Run
Real Activity, Journal of Monetary Economics, 108: 717-738;
12. King, R. G., and R. Levine, 1993b, Finance, Entrepreneurship, and Growth:
Theory and Evidence, Journal of Monetary Economics, 32(3): 513-542;
13. Levine, R., 2005, Finance and Growth: Theory and Evidence, in: P. Aghion
and S. N. Durlauf, eds., Handbook of Economic Growth, Volume 1A
(Amsterdam: North- Holland);
14. Levine, R., N. Loayza, and T. Beck, 2000, Financial Intermediation and
Growth: Causality and Causes, Journal of Monetary Economics, 46: 31-77;
15. Levine, R., and S. Zervos, 1998, Stock Markets, Banks, and EconomicGrowth,
American Economic Review, 88(3): 537-558;
Amalia Florina Cristescu

14

Revista Romn de Asigurri


16. Outreville, J. F., 1996, Life Insurance Markets in Developing Countries,
Journal of Risk and Insurance, 63(2): 263-278;
17. Rule, D., 2001, Risk Transfer Between Banks, Insurance Companies and
Capital Markets, Financial Stability Review No, 11: 127-159;
18. Skipper, H. D., and R.W. Klein, 2000, Insurance Regulation in the Public
Interest: The Path Towards Solvent, Competitive Markets, The Geneva Papers
on Risk and Insurance, 25: 482-504;
19. Truett, D. B., and L. J. Truett, 1990, The Demand for Life Insurance in Mexico
and the United States: A Comparative Study, Journal of Risk and Insurance,
57: 321-328;
20. Yaari, M., 1965, Uncertain Lifetime, Life Insurance and the Theory of the
Consumer, Review of Economic Studies, 32: 137-150;
21. Ward, D., and R. Zurbruegg, 2000, Does Insurance Promote Economic
Growth? Evidence from OECD Countries, Journal of Risk and Insurance,
67(4): 489-506;
22. Webb, I., M. F. Grace, and H. D. Skipper, 2002, The Effect of Banking and
Insurance on the Growth of Capital and Output, Center for Risk Management
and Insurance, Working Paper 02;
23. * * * Raport asupra pieei de asigurri i a activitii desfurate n anul
2008, publicaie editat de Comisia de Supraveghere a Asigurrilor, Bucureti,
iunie 2009

Dorel Ailenei

15

Institutul de Management n Asigurri

ASIGURRILE DE GARANII. TRSTURI, IMPORTAN I


ACTUALITATEA LOR PE PIAA ROMNEASC
Mihaela COJOCARU *)
Rezumat
Asemenea asigurrilor de credite, asigurrile de garanii au menirea de a
reduce pe scar larg incertitudinile celor care acord un credit, ncredineaz
bunuri, ori apeleaz la diferite servicii. Ceea ce deosebete asigurrile de garanie
(cauiune) de celelalte asigurri de risc financiar este faptul c acela care
achiziioneaz polia de asigurare i pltete prima aferent nu este beneficiarul
direct al asigurrii.
Un contract de asigurare de garanie (cauiune) este un contract prin care
asigurtorul i garanteaz beneficiarului c o ter parte - principalul - se va
achita de obligaiile sale contractuale sau juridice.
Profitabilitatea acestor asigurri depinde de abilitatea principalilor,
pentru care se garanteaz, c i vor ndeplini obligaiile, ceea ce de cele mai
multe ori se leag strns de sntatea economiei, n general, i a industriei n care
activeaz respectivii, n special. Astfel, ciclul de garantare este legat de ciclul
afacerii. Cele dou cicluri nu sunt ns identice. De exemplu, n perioada 19851986, numrul daunelor nregistrate a crescut, cu toate c nu a fost nici o
recesiune economic.
Viceversa, n perioade de recesiune economic, rata daunei s-a meninut
la un nivel de echilibru, acceptabil. Vrfurile nregistrate n evoluia n timp a
daunalitii au avut drept cauz, de cele mai multe ori, nmulirea pe scar larg a
situaiilor de insolvabilitate, ceea ce denot o cretere a severitii riscurilor
asociate asigurrilor de garanii.
Cuvinte-cheie: asigurare de garanie, cauiune, bond, beneficiar al garaniei,
principal, garant, asigurare de fidelitate, garanie financiar, garanie de participare
la licitaie, garanie de mentenan, garanie de bun execuie, garanie de returnare
a avansului, garanie de livrare, garanie pentru fondurile publice, garanie pentru
titluri de valoare, garanie de indemnizare, garanii de transport.
Clasificare JEL: G22
1. Introducere
Asigurrile de garanie se ncheie peste tot n lume, diversitatea cererilor
fiind motorul creterii cifrei de afaceri pe acest segment, cretere ce nregistreaz
un ritm constant, chiar dac nu spectaculos. Spre exemplu, volumul de prime
*)

dr. ec, Certasig, mihaela.cojocaru@certasig.ro

Mihaela Cojocaru

16

Revista Romn de Asigurri


subscrise la nivel global in 1998 a fost de 5,4 miliarde USD, iar peste ase ani,
adic n 2004, valoarea subscrierilor la nivel mondial se ridic la 7,6 miliarde USD,
iar n 2005 la 7,9 miliarde USD.
Peste 50% din volumul de prime subscrise la nivel mondial este concentrat
n Statele Unite ale Americii, urmat la mare distan de Coreea de Sud (10%) i
Italia (7%). Figura 1 ilustreaz distribuia subscrierilor de asigurri de garanie la
nivel mondial.
Conform previziunilor, volumul de prime subscrise pentru asigurri de
garanie va crete continuu cu o rat anual real de cretere de circa 3,7%,
valoarea primelor subscrise la nivel mondial proiectat pentru anul 2015 fiind de
14,6 miliarde USD. Creterea cea mai mare este prevzut a se produce n Europa
Centrala i de Est, unde aceast clas de asigurri este nc n faz incipient, lucru
care le permite companiilor de asigurri s se afle ntr-o competiie de succes cu
bncile. Potrivit acelorai surse, creterea volumului de prime subscrise va fi, de
asemenea, important pe pieele mai puin mature din Asia i Orientul Mijlociu,
unde per ansamblu se ateapt o cretere economic semnificativ (Figura 1).
8

Europa de
Vest

Europa America de
Centrala si
Nord
de Est

America
latina

Asia

Restul lumii

Sursa: Swiss Re Economic Research&Consulting, 2008

Figura 1. Creterea proiectat la nivel global a volumului de prime subscrise


pentru asigurri de garanie n perioada 2005-2015
Cu un ritm de cretere sczut n perioada 2002 2008 n comparaie cu
subscrierile de asigurri de credite, n Romnia, primele brute subscrise de
asigurtorii romni din polie de asigurare de garanii, n primele ase luni din
2009, au fost n sum de 14,32 milioane lei, cu aproape 190% mai mult dect n
Mihaela Cojocaru

17

Institutul de Management n Asigurri


intervalul similar din 2008, potrivit datelor oficiale publicate de Comisia de
Supraveghere a Asigurrilor (CSA). Vnzrile de polie de asigurare de garanie n
primul semestru al anului 2009 au depit cu 13% nivelul total nregistrat pentru
2008, cnd subscrierile au fost n valoare de 12,64 milioane de lei.
Asigurrile de garanii sunt solicitate n mare parte de companii care
particip la licitaiile de lucrri publice, ca o alternativ la scrisorile de garanie
bancar, acest lucru fiind ncurajat i de schimbarea legislaiei privind
achiziiile publice, normele de aplicare a legii permind companiilor
contractante de lucrri publice s prezinte polie de asigurare de garanie n
locul scrisorilor de garanie bancar.
Pe piaa internaional, multe produse de asigurare de garanie sunt impuse
prin lege.
Un exemplu n acest sens l constituie asigurarea de garanie necesar a se
ncheia n cazul utilizrii fondurilor publice. Situaiile n care este obligatorie
ncheierea unei astfel de asigurri sunt:
a. n cazul contractanilor unor fonduri distribuite de organisme publice
pentru amenajri ale bunurilor imobiliare, se ncheie dou tipuri de
asigurri de garanie: unul care acoper ndeplinirea obligaiilor
contractuale de ctre debitor i unul care acoper situaiile de neefectuare a
plilor de ctre subantreprenori n conformitate cu prevederile cuprinse n
clauzele contractuale;
b. n cazul prelurii unor funcii publice, persoanele care urmeaz s preia
aceste funcii sunt obligate s ncheie asigurarea de garanie privind
ndeplinirea obligaiilor viitoare;
c. Persoanele care, n urma unei hotrri judectoreti sunt desemnate s
administreze fonduri;
d. Persoanele fizice sau juridice care primesc anumite autorizaii.
Se mai ncheie, de asemenea, asigurri de garanie n favoarea unor tere
pri beneficiare ale asigurrii care au calitate de creditori. Ca exemplu, n acest
sens amintim asigurarea de garanie privind remunerarea forei de munc i
achitarea contravalorii materialelor ntr-un proiect de construcii, atunci cnd acest
proiect este de interes public.
Un alt tip de asigurri de garanii obligatorii este cel destinat instituiilor
financiare. Acestea trebuie s se asigure mpotriva eventualelor acte de necinste ale
angajailor, ori a actelor de infraciune comise de teri. Aceasta categorie de
asigurri s-a dezvoltat, att impus de legislaie, ct i ca urmare a solicitrilor
venite din partea companiilor care au simit nevoia de protecie.
Tot prin reglementri ale legii s-a impus ncheierea asigurrilor de
cauiune profesional de ctre anumite categorii socio-profesionale cum ar fi:
avocai, notari, administratori, auditori, experi contabili, lichidatori, evaluatori,
ageni de turism, ageni imobiliari, brokeri de asigurare. n cele mai multe astfel de
cazuri, aceste asigurri de cauiune se ncheie mpreun cu asigurarea de
rspundere civil profesional.
Mihaela Cojocaru

18

Revista Romn de Asigurri


Un contract de garanie este de fapt un contract de indemnizare ale crui
caracteristici sunt:
- existena a trei pri implicate: debitorul principal, beneficiarul (creditorul)
i garantul;
- rspunderea solidar a debitorului principal i a garantului.
Prin urmare, contractul de asigurare de garanie este un contract care se
ncheie ntre trei pri: debitorul principal, beneficiarul (creditorul) i garantul.
Garantul este emitentul asigurrii de garanie, iar asigurarea acoper
contractul care se ncheie ntre debitorul principal i beneficiar pentru prestarea
unor servicii sau executarea unor lucrri.
2. Analiza principalilor termeni tehnici ai asigurrii de garanie
Urmtorii termeni sunt adesea folosii n practic:
- Asigurarea creditului;
- Asigurarea documentelor de garanie (Bonding / Surety Insurance);
- Asigurarea de fidelitate (Fidelity / Guarantee Insurance).
Confuzia poate s apar n momentul n care aceti termeni se suprapun i
n situaia n care, n practic, sunt utilizai muli ali termeni, dup cum urmeaz:
- Termenul de Bond sau Garanie indic doar forma n care este
oferit acoperirea. Pe de alt parte, Creditul i Fidelitatea descriu riscul
acoperit;
- Denumirea de Schedule Fidelity Bond este un grup de acoperire a
fidelitii i nu are nimic de a face cu bond-ul sau garania;
- Afacere solvabil (Solvency business) este un termen britanic pentru
garaniile contractuale, vamale i de plat a taxelor i nu are nimic de a
face cu asigurarea creditelor comerciale de nchiriere sau de cumprare;
- n Frana, asigurarea de fidelitate este adesea denumit simplu Assurance
Cautionnement, care nseamn Bond Insurance;
- Garania privind plata n avans reprezint, n principiu, un risc de creditare,
dar nu are nimic de a face cu Asigurarea creditelor.
Riscurile acoperite de diferitele tipuri de asigurare de garanie sunt
prezentate schematic n Figura 2.
Prin urmare, trebuie identificat cnd anume este vorba de un risc de
creditare, de garanie sau de fidelitate i, astfel, s se decid dac acesta va lua
forma unui document de garanie sau a unei polie de asigurare.
Trebuie s se fac o distincie clar ntre riscul de creditare i riscul de
fidelitate. Ambele riscuri pot lua, att forma unei polie de asigurare, ct i a unui
document de garanie.
n cele ce urmeaz prezentm o structur comparativ a tipurilor de riscuri
care pot fi asigurate cu perspective de succes.

Mihaela Cojocaru

19

Institutul de Management n Asigurri

Riscul de creditare
acoperit de ctre
un document de
garanie: Garanie
privind plata n
avans (Advance
Payment Bond)

Riscuri de creditare acoperite


de poliele de asigurare:
asigurarea creditelor
comerciale
asigurarea creditelor de
locaiune-cumprare

Riscuri de nendeplinire a
obligaiilor acoperite de
asigurrile de garanie
- Garanii contractuale (Contract
Bonds)
- Garanii de furnizare (Supply
Bonds)
- Garanii vamale (Custom Bonds)
- Garanii judectoreti (Court
Bonds Insurance)
-

Fidelitate
combinat / risc de
creditare: document
garanie privind
colectarea taxelor
etc

Riscuri de fidelitate acoperite de


garanii sau polie de asigurare
- Garanii personale (Personal
Bonds)
- Garanii n alb (Blanket
Bonds)
- Garanii de fidelitate n alb

combinarea riscului de
ndeplinire a contractului
cu cel de fidelitate:
Garanie de executare

Figura 2. Riscurile acoperite de diferitele tipuri de asigurare de garanie


Structur comparativ a tipurilor de riscuri care pot fi asigurate
Credit / Document de garanie / Asigurare de fidelitate
a. Asigurarea creditelor comerciale
-

Productorul sau angrosistul (= creditor) este asiguratul;


Cumprtorul (= debitorul) nu este parte n contractul de asigurare. n fapt,
acesta reprezint riscul;
Asigurtorul acoper solvabilitatea cumprtorului;
Documente de garanie i cauiune.

Mihaela Cojocaru

20

Revista Romn de Asigurri


Productor
(Furnizor)

Vnztor en-gross
(Cumprtor)

Detailist

A
B
C

Polia

Asigurtor
b. Asigurarea de garanie
Contractul de construcie/furnizare
Obligee
Beneficiarul

Obligor

Plata primei de asigurare


Drept de recurs

Garanie (Garant) =
Societatea de asigurare

Relaia triunghiular prezentat ilustreaz legtura existent ntre:


Obligee este beneficiarul conform documentului de garanie. n situaia n
care obligaiile specificate n contractul de baz sunt ndeplinite sau o
sum pn la valoarea documentului este pltibil astfel nct, n orice
situaie, beneficiarul este protejat;

Mihaela Cojocaru

21

Institutul de Management n Asigurri


Principal (Obligor) este primul responsabil pentru ndeplinirea obligaiilor
specificate n contractul de baz sau garantate n documentul de garanie.
Este cel care trebuie s ndeplineasc condiiile de performan n anumite
condiii sau, n situaia de mai sus, s rspund pentru daune;
- Garant este partea care se altur contractorului cu scopul de a garanta
beneficiarului ndeplinirea obligaiilor contractorului.
Documentul de garanie comparativ cu asigurarea
ntr-un contract de asigurare sunt implicate numai dou pri: asiguratul i
asigurtorul. Asigurtorul preia riscul i asiguratul pltete o prim pentru
privilegiul de a transfera asigurtorului o anumit parte din responsabilitile sale.
ntr-un document de garanie, sunt trei pri: contractorul, beneficiarul i
garantul. Garania trebuie s acopere toate riscurile previzibile nainte de a se
subscrie documentul. Prin plata primei, nu este luat nici o responsabilitate de la
contractor i trecut asupra debitorului, ci este garantat ndeplinirea obligaiilor
contractuale de ctre contractor.
ntr-o poli de asigurare, asigurtorul realizeaz c un anumit procent din
totalul primelor colectate va trebui s fie pltit sub forma daunelor, n timp ce n
cazul documentelor de garanie primele reprezint, n principal, taxe pentru
prestarea de servicii, ncasate pentru privilegiul de a utiliza prestigiul garantului,
know-how-ul i puterea sa financiar. Nu se intenioneaz ca o pondere din prima
ncasat pentru un document de garanie s fie pltit sub form de daune, cu toate
c, practic, multe asemenea daune sunt n fapt pltite n acest fel.
-

c. Asigurarea de fidelitate
Polia individual este adesea emis n forma unei garanii personale (de
ex., Document de garanie public oficial - Public Official Bond);
Beneficiar
(administraie public)

Persoana pentru care se


garanteaz (official public)
Contract de munc
Co-rspundere
Drept de recurs

Garant
(Societatea de asigurare)
Mihaela Cojocaru

22

Revista Romn de Asigurri


Poliele colective sunt, practic, emise pe cont propriu. Ca persoane
acoperite, angajaii nu sunt parte la contractul de asigurare i adesea nici mcar nu
cunosc faptul c onestitatea lor este asigurat.

Companie

Contract de
asigurare

(Asigurat)

Persoane acoperite
(Grupuri de angajai sau
ntregul personal)

Prime

Asigurtor
Cele mai frecvente documente de garanie sunt:
- Contractul de construcii i Documentele de garanie ale furnizorilor pe
baza crora se garanteaz n favoarea beneficiarului pentru diferitele
rspunderi rezultnd din contractele de construcii pentru lucrri publice
sau contracte pentru furnizarea de materiale pentru lucrri publice;
- Documente de garanie vamal pe baza crora autoritile vamale, de
exemplu, amn plata obligaiilor debitorului vamal n schimbul depunerii
unei garanii.
3. Particulariti ale subscrierii riscurilor n asigurrile de garanie
Subscrierea riscurilor n asigurrile de garanie (cauiune) implic o
activitate complex i laborioas de evaluare a riscurilor asigurate a cror valori se
pot ridica la sume foarte mari. Subscriitorii trebuie s stabileasc dac debitorul are
capacitatea de a-i duce la ndeplinire obligaiile la scaden sau, dac n caz de
regres, poate s fac fa preteniilor de plat. Se urmrete, de asemenea, natura
obligaiilor asumate de ctre debitor. Din aceste motive, societile de asigurare
care subscriu astfel de riscuri sunt specializate ori au departamente specializate, cu
personal cu experien.
n mod obinuit, se face un studiu de fezabilitate al obiectului contractului
ncheiat ntre debitor i creditor, urmrindu-se corelarea acestuia cu puterea
financiar a debitorului. Prima de asigurare perceput pentru emiterea unei cauiuni
este proporional cu rata dobnzii pe piaa respectiv, aflndu-se n competiie cu
spezele i comisioanele bancare percepute pentru emiterea scrisorilor de garanie.
Franiza - partea cu care asiguratul contribuie la risc este, pentru aceast
categorie de asigurri mai mare, respectiv de 20-30% din valoarea daunei.
n practica economic internaional, principalele riscuri acoperite de
asigurarea de cauiune sunt:
Mihaela Cojocaru

23

Institutul de Management n Asigurri


- garania de participare la licitaii, prin care se garanteaz c debitorul, n
cazul ctigrii licitaiei va semna contractul i va furniza garania de bun
execuie. n cazul nendeplinirii obligaiilor, debitorul principal va pierde
licitaia n favoarea companiei clasate pe locul imediat urmtor, iar
societatea de asigurare va plti o indemnizaie de despgubire egal cu
diferena dintre valoarea licitat de ctre debitorul garant i valoarea oferit
de compania creia i s-a acordat licitaia ulterior.
- garania de restituire a avansului, care se practic n cazurile n care
creditorul prefinaneaz debitorul prin acordarea unui avans. Se
garanteaz, n aceast situaie, rambursarea sumei pltite cu anticipaie,
printr-o cauiune a crei valoare scade proporional cu valoarea lucrrilor
executate, de obicei un procent lunar fix, proporional cu valoarea
lucrrilor;
- garania de bun execuie a contractului garanteaz ndeplinirea tuturor
prevederilor acestuia la termenul stabilit i n concordan cu programul i
cu specificaiile convenite prin clauze contractuale.
Subscriitorul de asigurri de garanie (cauiune) urmrete cu precdere
urmtoarele aspecte: diversitatea obligaiilor rezultate din contractul de baz,
capacitatea debitorului principal de a face fa obligaiilor contractuale asumate
fa de beneficiar i natura obligaiilor asumate de debitor.
Diversitatea obligaiilor - obligaiile asumate prin contractele de garanie
difer prin natura riscurilor asumate i a gradului de expunere la daun.
Subscriitorii de asigurri de garanie trebuie s fac fa, att situaiilor simple,
unde probabilitatea de producere a daunelor este mic, ct i unor situaii complexe,
cum ar fi garaniile de eficien, unde frecvena de producere a evenimentului
asigurat este mai mare.
Ciclicitatea - ca orice alt asigurare general (non-via), asigurrile de
garanie sunt ciclice. Ele se caracterizeaz prin perioade relativ lungi de stabilitate,
pierderi finale relativ sczute, din cnd n cnd aprnd creteri pe termen scurt, dar
foarte severe.
ntre anii 1958 i 2006, n Statele Unite, spre exemplu, rata medie a daunei
pe aceast clas de asigurri a fost de 38%.
Capacitatea debitorului principal de a face fa obligaiilor
contractuale. ncheierea unei polie de asigurare de garanie, prin care garantul se
oblig s preia obligaiile de plat ale debitorului principal, nu exclude o analiz
amnunit a capacitii acestuia din urm de a face fa obligaiilor contractuale.
Este deci obligatorie analiza financiar a debitorului, obinerea de informaii despre
experiena acestuia i resursele de care dispune pentru ndeplinirea obligaiilor.
n general, garaniile financiare se emit pentru sume prestabilite. Exist ns i
situaii n care garaniile acoper sume variabile sau pot acoperi majorri de sume,
limita maxim reprezentnd expunerea legal a garantului. Subscriitorii accept
foarte greu preluarea n asigurare a garaniilor cu sume variabile.
Mihaela Cojocaru

24

Revista Romn de Asigurri


Natura obligaiilor asumate de debitor. Garaniile acceptate cu mai mare
uurin de ctre subscriitori sunt cele de bun execuie, unde obligaia debitorului
este s respecte prevederile contractuale, planurile i specificaiile stabilite de ctre
beneficiar. Cel mai greu acceptate n asigurare sunt garaniile referitoare la eficiena
unei anumite operaiuni.
Perioada de asigurare corespunde cu perioada de valabilitate a garaniei,
care este fie impus prin lege - n cazul asigurrilor obligatorii - fie solicitat de
ctre debitor. Perioada de asigurare se poate extinde i peste perioada de valabilitate
a garaniei n situaia n care se solicit acest lucru.
Tipuri de asigurri de garanii
Asigurrile de garanii se pot mpri n dou tipuri principale:
- asigurrile de cauiune (surety bonds);
- asigurrile de fidelitate denumite i asigurri ale daunelor de ncredere
(fidelity bonds).
Asigurrile de cauiune garanteaz ndeplinirea obligaiilor contractuale
sau, dup caz, plata daunelor materiale, n cazul n care debitorul nu i onoreaz
obligaiile n perioada de timp stabilit prin contract. La rndul lor, asigurrile de
cauiune se mpart n dou categorii:
- asigurri de cauiune contractuale;
- asigurri de cauiune noncontractuale.
Asigurrile de cauiune contractuale se ntlnesc n practic sub diferite
forme, dintre care amintim pe cele mai uzitate: garanii pentru participri la
licitaii (bid bonds), garanii de restituire a sumelor pltite cu titlu de avans
(advance payment bonds), garanii de bun execuie a lucrrilor ori serviciilor
stipulate n contract (performance bonds), garanii de efectuare a diferitelor pli
(payment bonds), garanii de livrare (supply bonds), garanii de ntreinere
(maintenance bonds).
Asigurrile de garanie contractuale reprezint cea mai utilizat form de
asigurri de garanie, fiind solicitat, att n sectorul public, ct i n cel privat.
Aceast categorie prezint ns gradul de risc cel mai ridicat.
Sectorul n care sunt solicitate cel mai mult asigurrile este sectorul de
construcii, n care beneficiarul lucrrii este acoperit n cazul n care antreprenorii
nu i ndeplinesc obligaiile asumate prin contract, ori le ndeplinesc ntr-un mod
defectuos. Societatea de asigurare este n aceste situaii solidar cu antreprenorul,
fiind obligat s-i plteasc despgubiri beneficiarului, n cazul n care
antreprenorul nu-i ndeplinete obligaiile.
Principalele tipuri de garanii contractuale pentru construcii sunt:
a. Garanii pentru participare la licitaii (bid bonds) i confer beneficiarului
sigurana c participanii la licitaie au capacitatea de a ncheia contractul
de prestri servicii, la preul propus n documentele de licitaie;
b. Garanii de bun execuie a contractului (performance bonds) - ofer
acoperire mpotriva eventualelor daune ce ar putea s apar ca urmare a
Mihaela Cojocaru

25

Institutul de Management n Asigurri


nendeplinirii obligaiilor de ctre debitor, conform termenilor i
condiiilor din contractul de baz;
c. Garanii de restituire a avansului (advance payment bonds) - garanteaz
restituirea de ctre debitor a sumelor pe care creditorul le-a pltit sub
form de avans pentru prestarea serviciilor sau achiziionarea unor
produse;
d. Garanii de efectuare a plilor (payment bonds) - acoper sumele de bani
pe care antreprenorul trebuie s le plteasc subantreprenorilor, pentru
executarea diferitelor lucrri, livrarea unor produse, remunerarea
lucrtorilor. n cazul n care antreprenorul nu efectueaz plile respective,
garantul (societatea de asigurare) va prelua obligaiile de plat ale
respectivului antreprenor;
e. Garanii pentru lucrri - servicii de ntreinere (maintenance bonds) asigur plata eventualelor despgubiri n cazul n care execuia proiectului
este defectuoas ori materialele utilizate sunt necorespunztoare.
Asigurrile de cauiune noncontractuale acoper garaniile de ndeplinire
a unor obligaii care nu sunt parte a unui contract, cum ar fi: garaniile judectoreti
(legal bonds), garanii solicitate pentu a obine diferite autorizaii (licence bonds),
garanii pentru oficialiti publice (public bonds), garanii pentru documente ori
titluri de valoare pierdute, precum i diferite tipuri de garanii financiare.
Garaniile pentru obinere de autorizaii (license and permit bonds) au
rolul de a oferi acoperire n cazurile de utilizare abuziv a diferitelor tipuri de
autorizaii i permise, n sensul executrii n mod ilegal a unui act legal sau
executrii unui act ilegal.
Garaniile judectoreti (legal bonds) sunt impuse prin lege n multe
state ale lumii i se ncheie n multe variante, fiind un produs de asigurare foarte
solicitat, care aduce asigurtorilor venituri importante. Se mpart n dou
categorii principale:
a. Garanii pentru prile implicate n proces (court bounds) se ncheie de
ctre prile implicate ntr-un proces i ofer protecie asiguratului n
situaia n care hotrrea judectoreasc favorizeaz partea advers. Exist
dou tipuri de astfel de garanii i anume: garanii pentru reclamant, cu
risc de producere a evenimentului asigurat mai redus i de aici o valoare
mai sczut a primei de asigurare i garanii pentru prt, cu risc mai
ridicat i valori mai mari ale primelor de asigurare;
b. Garanii pentru custode (fiduciary bonds) se ncheie n scopul protejrii
persoanelor care au interes financiar fa de o anumit proprietate pe care
din diverse motive (handicap, boal, lips de discernmnt, vrst) nu o
pot administra i acoper situaia n care custodele proprietii respective,
din neglijen sau rea-voin o administrez n mod defectuos.
Garaniile pentru documente ori titluri de valoare pierdute sunt acele
garanii de despgubire fr de care, emitentul unui document ori certificat nu
emite un duplicat al respectivului document n cazul n care deintorul pierde
Mihaela Cojocaru

26

Revista Romn de Asigurri


documentul respectiv. Emitentul se asigur astfel c, n cazul n care se va gsi
documentul original, duplicatul va fi returnat de ctre deintor garantului ori, dup
caz, beneficiarului. Protecia emitentului prin aceast asigurare este pe termen
nelimitat, la fel devenind ns i rspunderea garantului.
Garaniile pentru oficialitile publice (public bonds). Asigur
ndeplinirea obligaiilor unei persoane publice, cu o poziie oficial (de ncredere)
i gestionarea corect a fondurilor publice.
Garaniile financiare se prezint sub cele mai interesante i diverse forme.
Prin contractul de asigurare ncheiat, asigurtorul, n calitate de garant, se
angajeaz fa de o ter parte, numit beneficiar al cauiunii, s execute obligaia
asiguratului-debitor de a plti o sum de bani la scaden, conform prevederilor
contractuale, dac acesta se afl n imposibilitate temporar de plat.
Angajamentul luat de asigurtor n calitatea sa de garant se afl sub rezerva
recuperrii de la asigurat a sumelor pltite n locul acestuia, n baza unei aciuni
subrogatorii.
Asigurarea acoper riscul neachitrii de ctre asigurat a sumelor de plat
scadente la creditele bancare sau comerciale contractate ori a ratelor lunare n cazul
unor contracte de nchiriere, din cauza lipsei temporare de disponibiliti n cont,
asigurtorul achitnd creditorului sumele datorate de asigurat.
Garaniile de despgubire (indemnizare). n aceast categorie pot fi
ncadrate multe i variate forme de garanie (cauiune). Dintre cele mai cunoscute
i utilizate pe piaa asigurrilor menionm:
a. Asigurarea privind pierderile financiare ale turitilor rezultate din
neefectuarea cltoriilor contractate. Riscul asigurat se refer la pierderile
financiare pe care asiguratul le-ar putea suferi pe perioada de valabilitate a poliei,
ca urmare a reinerii de ctre agenia de turism, cu titlu de penalitate, totale sau
pariale, n cazul neexecutrii contractului de cltorie de ctre acesta din motive
independente de voina sa.
b. Asigurarea de garanie pentru studeni, care acoper restituirea bunurilor
mprumutate, plata facturilor i despgubirile cuvenite instituiei de nvmnt
pentru avarierea bunurilor aflate n proprietatea acesteia.
c. Asigurarea de garanie privind fora de munc, care acoper obligaia
patronului de a-i autoasigura fora de munc, precum i reinerea unei pri din
daune. n cazul insolvabilitii companiei angajatoare i imposibilitii de plat a
sumelor revendicate de fora de munc, societatea de asigurare va suporta toate
aceste sume.
Cea mai des ntlnit din aceast categorie este asigurarea riscului de
neplat a salariilor personalului navigant mbarcat - crewing.
Evenimentul asigurat este neplata de ctre asigurat, n perioada de
valabilitate a asigurrii, a cheltuielilor ocazionate de repatrierea personalului
navigant care fac parte din echipajul navelor gestionate de ctre asigurat, precum i
a salariilor i/sau diurnei cuvenite acestora pentru perioada de 2 luni de mbarcare,
conform contractului individual i colectiv de munc.
Mihaela Cojocaru

27

Institutul de Management n Asigurri


d. Asigurarea de garantare a capacitii financiare a operatorilor de
transport rutier.
Prin acest contract de asigurare, asigurtorul, n calitate de garant, se
angajeaz fa de o ter parte, numit beneficiar al asigurrii s garanteze
capacitatea financiar a operatorilor de transport rutier ce dein autorizaie pentru
desfurarea activitilor specifice, ca urmare a declarrii strii de faliment a
operatorului de transport rutier.
Asigurarea acoper pierderile financiare produse de ctre asigurat
contractantului (pierderi decurgnd din neexecutarea sau executarea
necorespunztoare a obligaiilor contractuale, privind transportul rutier, efectuat n
condiiile legii), numai ca urmare a declarrii strii de faliment a asiguratului,
conform legii.
Pentru exemplificare, menionm c asigurarea fondului de garanie
pentru casele de expediii i ali operatori pentru activiti conexe transportului
rutier se practic de ctre societile de asigurare de pe piaa romneasc i se
adreseaz societilor care intermediaz efectuarea de transporturi interne i
internaionale, avnd doar calitatea de intermediar al acestor transporturi fr a-i
asuma rspunderi privind deteriorarea mrfii, depozitarea sau alte riscuri specifice.
Asigurarea presupune cunoaterea semnificaiei unor termeni cum ar fi:
Contractul de transport - un contract comercial n baza scrisorii de trsur,
pentru funcionarea cruia este necesar existena a trei pri contractante, i
anume: expeditor, transportator i destinatar;
Asiguratul este persoana juridic care i asum rspunderea executrii
unui transport n trafic intern sau internaional, prin ncheierea unui contract de
transport cu persoane juridice autorizate s efectueze transporturi de marf, sau
operatorul pentru pentru activiti conexe transportului rutier (intermediarul n
transporturi);
Beneficiarul este terul pgubit, subiectul cruia i este pltit despgubirea
n caz de daun;
Evenimentul asigurat reprezint neplata debitului de ctre asigurat, ca
urmare a insolvabilitii sau falimentului acestuia;
Prin contractul de asigurare se acoper riscul de neplat a debitelor pe
care comisionarii de transport, casele de expediii i ageniile de transport, l
genereaz n cazul insolvabilitii sau falimentului asiguratului;
Obiectul asigurrii l constituie consecinele financiare la care se poate
expune asiguratul n calitatea sa de intermediar, pentru neplata contravalorii
serviciilor prestate de transportator sub acoperirea documentelor FIATA i/sau
crora li se aplic convenia C.M.R. i aa cum rezult acestea din Codul
Comercial i din alte texte legislative sau reglementare aplicabile n aceast
activitate, n cazul insolvabilitii sau falimentului asiguratului;

Mihaela Cojocaru

28

Revista Romn de Asigurri


Acoperirea teritorial a rspunderii comisionarilor de transport terestru
cuprinde ntreaga Europ, dar numai pentru contractele de intermediere ncheiate
de uniti teritoriale ale asiguratului aflate n Romnia;
n ceea ce privete excluderile, aceast poli nu va acoperi daunele
rezultate din alte cauze dect insolvabilitatea sau falimentul asiguratului iar
despgubirea va acoperi numai cheltuielile de transport neonorate.
Majoriatea companiilor de asigurri din Europa de vest care subscriu
asigurri de credite i garanii sunt companii independente, strict specializate pe acest
segment, avand n vedere faptul c subscrierea de asigurri de credite i garanii este
complet diferit de subscrierea altor tipuri de asigurri i implic instruire i
cunotine de specialitate, precum i sisteme de back-up bine puse la punct.
Cotaiile de prim de asigurare sunt calculate de ctre subscriitori
specializai, dar, cel mai adesea, sunt supuse presiunii pieei i determinate de
competiia n domeniu, astfel nct, n ultimii ani s-a ajuns la scderi de multe ori
ngrijortoare.
Este extrem de important ca pentru un risc dat s se aplice o cotaie de
prim corect, care s ia n considerare frecvena i severitatea daunelor.
Spre deosebire de asigurarea creditelor comerciale, unde daunele sunt
frecvente dar de valori sczute, apariia daunelor n cazul asigurrilor de garanie
este mai rar, dar severitatea acestora este mult mai ridicat.
Riscul asigurat este influenat, n timpul duratei asigurrii, n acelai mod
ca i la asigurarea creditelor comerciale, de riscul de insolvabilitate a debitorului,
de circumstane permanent posibile. Instabilitatea riscului, adic capacitatea sa de
a varia sub influena mediului n forme mereu schimbate, este o caracteristic
tipic tuturor asigurrilor de riscuri financiare.
n multe ri occidentale, prin lege, sunt formulate cerine speciale n ceea
ce privete capitalul unei astfel de companii. Chiar i n cadrul societilor mari,
care practic toate tipurile de asigurri, sunt nfiinate subsidiare capitalizate
corespunztor, specializate n subscrierea asigurrilor de credite i garanii, ori
departamente independente cu bugete separate.
n afara de sisteme IT eficiente, care s permit controlul acumulrilor de
risc, este important accesul la o baz de date independent privind clienii. Dac n
rile occidentale companiile de asigurri lucreaz cu furnizori externi de date
financiare despre clieni (de exemplu, Dun & Bradstreet), n rile central i esteuropene acest lucru reprezint o problem ntruct nu exist nici baze de date
universale la ndemna companiilor, nici date istorice cu privire la companiile
care solicit asigurri de credite ori garanii.
Din acest motiv, asigurtorul trebuie s urmreasc cu exactitate evoluia n
continuare a fiecrui risc pe perioada de valabilitate a poliei de asigurare. n acest
sens, este necesar o permanent colaborare cu asiguratul care, innd n mn
acest risc, este primul care poate sesiza momentul n care se pot produce modificri
ale condiiilor de risc i are obligaia de a ntiina asigurtorul imediat ce ia la
cunotin despre modificarea circumstanelor ce ar conduce la agravarea riscului.
Mihaela Cojocaru

29

Institutul de Management n Asigurri


Bibliografie
1. Baral, G., LAssurance des Credits lExportation, Mathan-Economique,
Paris, 1999
2. Bastin, Jean, La dfaillance de paiement et sa protection: l'assurance credit,
Editura L.G.J.D., Paris, 1991
2. Bennet,C., Dictionary of Insurance, Pitman Publishing, London, 1996
3. Cojocaru, Mihaela, Asigurrile de Risc Financiar n Romnia. Prezent i
perspective n condiiile aderrii la Uniunea European tez de doctorat,
ASE, Bucureti, 2009
4. Constantinescu, Dan, Anghel - Tratat de Asigurri, vol I-II, Editura
Economic, Bucuresti, 2004
5. Petauton, P., Theorie et practique de lassurance, Bordas, Paris, 1991
6. Shiffer, Larry, P., LeBoeuf,Lamb, Greene&MacRae LLP, Avoiding the
Reinsurance Credit Risk, Expert Articles, Shiffer09, 2005
7. * * * Erste Bank, Raport privind pieele din Europa Central i de Est, 2007
8. * * * Swiss Re colectia Sigma 2005-2008
9. http://www.1asig.ro
10. http://www.csa-isc.ro
11. http://www.lloyds.com_Worldwide/Country_guides
12. http://www.swissre.com

Mihaela Cojocaru

30

Revista Romn de Asigurri

ROLUL STRATEGIC AL TEHNOLOGIEI INFORMAIEI


N INDUSTRIA ASIGURRILOR
Matei DOBRESCU *)
Rezumat
Aceast prezentare i propune s ofere o analiz i o evaluare a rolului
informatizrii pe piaa asigurrilor, n special n cazul economiilor emergente, s
sublinieze rolul i locul aspectelor informatice n reformele economice i
optimizarea proceselor n industria asigurrilor i s caracterizeze oportunitile
de aplicare a informatizrii n procesul de management asociat pieei asigurrilor,
n condiii de asimetrie a informaiei.
Cuvinte-cheie: asigurare, tehnologia informaiei, managementul riscului
Clasificare JEL: G22, L86
1. Introducere
Piaa asigurrilor este o important component a mediului economic,
unde are loc un schimb mutual de beneficii ntre clieni - cei ce cumpr o
asigurare - i companiile de asigurri - cele care o vnd. Beneficiarii ctig
promisiunea acoperirii financiare a unei posibile pierderi, pltind prima de
asigurare pentru acest serviciu. Asigurtorii i iau rspunderea s acopere
pierderile n cazul unui eveniment nedorit i elibereaz un document special, care
garantez puterea contractului - polia de asigurare. Informaia este vital n
schimbul de pe pia - beneficiarii trebuie s dein informaii despre valorile i
condiiile de obinere a plilor, vnztorii - despre cerere i despre capacitatea de
plat a clienilor. Teoria economic modern atribuie pieei i o important funcie
inovatoare - piaa ncurajeaz vnztorii s creeze noi produse i s le aduc rapid
pe pia, ca rspuns la cererile emergente.
Securitatea viitorului prin asigurri influeneaz puternic bunstarea
oamenilor, permindu-le acestora s-i asume activiti antreprenoriale ce
presupun un anumit grad de risc i, n consecin, s accead la o performan
economic superioar. De aceea, industria asigurrilor este un element extrem de
important al oricrei economii naionale i politici sociale, de nenlocuit nc din
timpul capitalismului timpuriu, ca i n epoca economiei centralizate, rolul ei
nediminundu-se, cu att mai mult n economia de pia.
Din pcate, mecanismele pieei nu au ntotdeauna succes n crearea de noi
produse ca rspuns la cererea pentru acestea. n economia de tranziie extinderea
problemelor datorate imposibilitii asigurrii anumitor grupuri sociale supuse la
*)

dr.ing, CS1, director general, Comisia de Supraveghere a Asigurrilor, mdobrescu@csa-isc.ro

Matei Dobrescu

31

Institutul de Management n Asigurri


risc este n permanent cretere. Acest lucru se ntmpl datorit absenei unor
oferte potrivite de asigurare sau incompatibilitii dintre caracteristicile cererii i
ale ofertei pentru asemenea produse.
Teoria microeconomic a artat rolul predominant al distribuiei inegale a
informaiilor n cderea pieelor. Cu toate acestea, economiile avansate au creat
unelte eficiente i au adoptat mecanisme de pia care s ajute ca efectele
distribuirii informaiei s poat fi controlate de aa manier nct extinderea
cderii pieei s fie semnificativ redus.
Progresele n tehnologia comunicaiilor au permis afacerilor financiare
tradiionale s se dezvolte spontan n alte domenii de afaceri i s intre n
competiia de pia. Anumite companii de asigurri ofer acum conturi de
depozit i mprumuturi.
n Statele Unite, companiile de asigurri de via se ocup acum mai mult
de planuri de pensii i de alte servicii de management al activelor, dect de
tradiionalul lor obiectiv, de a oferi asigurri de via. Dezvoltarea n tehnologia
computerelor, care dduse asigurtorilor capacitatea accesului rapid la prelucrarea
informaiei, le-a permis acestora s dezvolte politici bazate pe nevoile
beneficiarilor individuali. Dei internetul ofer acces uluitor la informaiile privind
preurile, posibilitatea distinciei ntre avantajele diferitelor produse i servicii
oferite este nc insuficient de marcant. Totui, beneficiarii au ajuns n numr din
ce n ce mai mare s considere asigurarea ca pe o comoditate ce difer, doar ca
pre, de la un asigurtor la altul.
i alte tipuri de dezvoltri tiinifice i tehnologice pot avea un important
efect asupra industriei asigurrilor. Furnizarea de noi informaii referitoare la
predispoziiile medicale ale populaiei prin testare genetic face posibil
redefinirea modului n care furnizorii de asigurri de via i medicale pot
determina riscul. Mai mult, mbuntirile tehnologiei n geologie i meteorologie
au potenialul s schimbe modul n care asigurtorii iau n considerare riscurile
evenimentelor. De exemplu, aa cum oamenii de tiin i mbuntesc abilitile
de previziune asupra intemperiilor severe ale vremii, cum ar fi inundaii i
perturbaii geologice de tipul cutremurelor, tot aa i asigurtorii i pot schimba
ofertele de protecie mpotriva pierderilor provocate de astfel de evenimente.
Analiza de fa arat c aplicaiile IT au un efect pozitiv asupra gradului de
satisfacere a beneficiarului asigurrii, care se arat foarte mulumit de sistemul
automat. Pe de alt parte, aplicaiile cu suport IT presupun unele cheltuieli
suplimentare, ce vor mri costurile companiei de asigurri.
2.

Provocri ale IT pe piaa asigurrilor


Condiiile actuale n care se desfoar afacerile se schimb rapid. n
concordan cu metodele de gestionare a riscului i cu metodele de management,
piaa asigurrilor poate fi mprit n dou categorii: asigurri de mas
(standardizate) i industriale (speciale).
Matei Dobrescu

32

Revista Romn de Asigurri


n cazul asigurrilor de mas, managementul riscurilor prevaleaz. Doar un
numr limitat de caracteristici predeterminate ale obiectului sub risc sunt introduse n
calcularea primei. n cazul asigurrilor industriale sunt folosite metode speciale de
gestionare a riscului. Sunt implementate instrumente tehnice complicate; sistemele
expert sunt de mare importan. Lucrarea de fa se ocup n primul rnd de
segmentul asigurrilor de mas, de departe mai dinamic dar i mai vulnerabil.
n rile aflate dup o lung perioad de economie centralizat se poate
observa o cdere sever a pieei pentru unele produse ale asigurrilor de mas. Este
de altfel un important obstacol n calea creterii bunstrii populaiei i o barier
pentru dezvoltarea cu succes a societilor mici i mijlocii. Cderea pieei mbrac
urmtoarele forme:
- cererea nu este justificat de nici un fel de oferta de produse (cdere total a
pieei);
- parametrii de cerere i de ofert sunt incomparabili, astfel nct nu are loc
aproape nici un schimb (exemple: asigurare de sntate pe termen lung,
asigurarea cheltuielilor avocailor, asigurarea agricol);
- oferta este prezent pe pia, dar gestionarea riscurilor i/sau metodele de
calculare a primelor sunt departe de a fi optimale.
Rolul aplicaiilor IT este crucial n acest domeniu prin oferta unor metode de
evaluare a riscului, bazate pe colectarea de date asupra istoricului pierderilor
asiguratului, pstrarea acestei informaii ntr-o baz comun uor accesabil,
meninerea unei baze comune de date a obiectelor de asigurare cu grad ridicat de
risc, precum i a cazurilor de fraudare, stabilirea regulilor comune de schimb de
informaie despre cazurile de pierderi dubioase, n timp ce schimbul de informaii
trebuie s aibe loc doar n condiii de informaii bilaterale (de ex. asigurri auto).
Cercetarea i dezvoltarea unui studiu n acest domeniu conduce la rezultate
importante, cum ar fi:
- aplicarea unor teorii clasice ale informaiei asimetrice pe piaa asigurrilor i
dezvoltrile lor recente n cazul special al economiilor emergente;
- soluii privind selecia problemelor i mecanismele de echilibrare a riscului,
bazate pe experiena reformelor financiare din rile cu sisteme de asigurare
private, descentralizate;
- evaluri ale capacitilor de informare i a tehnologiilor de comunicare
privind reducerea erorilor de informare din microeconomie din punct de
vedere etic, cu preponderen pe dilemele bioetice ale asigurrii de sntate;
- evaluarea seleciei problemelor aprute n urma vnzrii de produse de
asigurare pe internet;
- evaluarea experienei de cooperare a companiilor de asigurri i a impactului
acestui comportament n sfera larg a managementului informaiei;
- studiul relaiilor cantitative dintre fluxul informaional i echilibrul pieei;
- elaborarea unei abordri programatice pentru includerea aspectelor ce in de
informare n reformele economice;
Matei Dobrescu

33

Institutul de Management n Asigurri


-

propuneri pentru cercetri viitoare, n special n domeniul riscurilor


beneficiarilor, n cazuri n care distribuia asimetric a informaiei despre
asigurtor este dominant. Att riscurile directe, ct i cele indirecte trebuie
s fie luare n considerare.

3. Investiii IT n industria asigurrilor


Exist unele aspecte de mare importan pentru noua situaie cu care se
confrunt societile de asigurare. n primul rnd, stilul de via al oamenilor s-a
schimbat i n consecin modul de consum. n zilele noastre mai multe femei
lucreaz, numrul persoanelor vrstnice este n cretere i de multe ori nucleul
familiilor s-a spart, rezultnd un numr mai mare de persoane care triesc singure.
Schimbrile din societate au condus, de asemenea, la faptul c necesitile
beneficiarilor au devenit din ce n ce mai sofisticate. Fiecare beneficiar ar dori
soluii unice pentru nevoile personale.
O alt schimbare se datorete dezvoltrii rapide a tehnologiilor. Noile
tehnologii de distribuie i colectare a informaiei au afectat, att beneficiarii, ct i
asigurtorii. Beneficiarii sunt n mod continuu informai prin diferite mijloace
media. Pe msur ce cunoaterea se lrgete, beneficiarii descoper noi opiuni i
astfel, fidelitatea lor scade. Cu noile mijloace de comunicare media, companiile pot
schimba modalitile lor de marketing, avnd i posibiliti mai largi s conving
noi beneficiari. n final, competiia pe pia se ntrete, att intern, ct i global.
Pentru a avea succes, companiile trebuie s gseasc noi avantaje
competitive pe termen lung. Nu este suficient s recurgi la tehnologii avansate i de
nalt calitate, cci competitorii ti vor atinge curnd acelai nivel. Soluiile trebuiesc
croite dup nevoile i dorinele specifice ale clienilor, cu scopul de a mri valoarea
experimentat de beneficiari a produsului sau serviciului. Toate aceste schimbri
implic o nevoie crescnd de nnoire a concepiilor n domeniul respectiv.
Faptul c lumea noastr se schimb rapid i competiia pentru fiecare
beneficiar este acerb, este un lucru dovedit. Concurena puternic cu avantaje
doar minore, lesne copiat de competitori, este frustrant pentru companii. A avea
o relaie bun cu beneficiarii reprezint o ocazie de a se ridica deasupra avantajelor
minore i de aceea, acest demers rmne o bun politic. Conform lui Bose [1]
companiile care au cel mai mare succes n a oferi fiecrui beneficiar ceea ce are
nevoie, vor fi liderii de mine ai pieei. Este clar c este necesar ca IT s susin
realizarea succesului companiilor. Vnztorii i managerii trebuie s fie contieni
c dac deciziile lor privind dimensiunile tehnologice nu sunt potrivite, abilitatea
lor de a fi competitive pe pia este afectat. Satisfacerea clientului este scopul
principal pentru majoritatea firmelor de servicii n ziua de azi. Mrirea gradului de
satisfacere a beneficiarului i a interesului acestuia conduce la mbuntirea
profitului, aprecieri pozitive i cheltuieli de vnzare mai mici [4].
Este tipic, ca firmele de servicii s monitorizeze satisfacia clienilor pe
criterii actuale. Pentru managerii de servicii importana determinrii relaiei dintre
cei ce urmresc satisfacia clienilor i cei urmrii se va demonstra prin faptul c
Matei Dobrescu

34

Revista Romn de Asigurri


viitoarele intenii vor fi din nou relaionate n scopul mririi eficienei lurii
deciziei. Aceast finalitate se datoreaz faptului c angajarea n sistemul
asigurrilor e concentrat n mari ntreprinderi cu o nalt tehnologie a informaiei
i a comunicrii (ICT) necesar puterii de investiii.
Industria de asigurri trebuie s urmreasc tendina de evoluie a societii
spre societatea informaional sau societatea cunoaterii, unde ICT are rolul
principal. Progresul n tehnologia de calcul i n comunicaii va crea o nou
infrastructur pentru afaceri, cercetare tiinific i interaciune social. Aceast
infrastructur n extindere ne va alimenta cu noi unelte pentru comunicaii n jurul
lumii i pentru dobndirea cunoaterii prin informatizare. Tehnologia informaiei
ne va ajuta s nelegem modul n care noi afectm mediul nconjurtor i cum l
putem noi proteja mai bine. Ne va oferi un vehicul pentru cretere economic.
Tehnologia informaiei va face locul de munc mai confortabil, va mbunti
calitatea ngrijirilor medicale i va face guvernele mai responsabile i mai
accesibile nevoilor cetenilor.
Tehnologia informaiei include domenii referitoare la scopul promovrii
tiinei i tehnologiei computerelor, proiectrii, dezvoltrii, instalrii i
implementrii de sisteme informatice i aplicaii. Tehnologia informaiei se ocup
cu proiectarea i utilizarea calculatoarelor i comunicaiilor n rezolvarea unei largi
varieti de probleme. Dei aplicaiile calculatoarelor sunt diverse, toate necesit ca
informaia s fie stocat n calculator i s fie manipulat prin programe de
calculator. Aceasta sugereaz faptul c unele din conceptele de baz n folosirea
calculatoarelor ar trebui s fie: metode sistematice pentru instruirea calculatoarelor
n manipularea informaiei (algoritmi i limbaje de programare), organizarea
informaiei stocate n calculatoare (structuri de date), idei de proiectare a
arhitecturii calculatoarelor (structuri hardware i software) i a reelelor de
calculatoare (comunicaii de date).
n completarea acestor concepte de baz, exist tehnologii special cerute
de tipuri particulare de aplicaii. n primul rnd, n aplicaiile privind afacerile se
dorete nmagazinarea unui volum mare de informaii. De exemplu, o companie de
asigurri va dori s nmagazineze detalii referitoare la toi deintorii de polie i va
folosi aceast informaie ca s elaboreze documente i alte notificri i s rspund
ntrebrilor deintorilor de polie. Tehnologia informaiei se refer la crearea,
colectarea, procesarea, stocarea i oferirea de informaii.
Pentru a crea o imagine global asupra ICT n industria de asigurri, s
urmrim strategiile de dezvoltare n patru mari companii de asigurri din lume:
Allianz (Germania)
n ianuarie 1890, Carl Thieme i Wilhelm Finck au fondat primul
asigurtor Allianz, cu asigurare pentru accident personal, foc i transport i cu
propriile sale linii de marketing. Azi, Allianz este cea mai mare companie de
asigurri din Germania, lider de pia n Europa i unul din asigurtorii de top din
lume. Allianz ocup o poziie de frunte n toate domeniile principale. De exemplu
Matei Dobrescu

35

Institutul de Management n Asigurri


Allianz deine n Germania 18% din aciunile pieei pentru asigurarea proprietii i
asigurarea n caz de accident.
n businessul internaional al industriei asigurrilor clientela sa cuprinde
aproape jumtate din capitalul celor 500 de companii. Allianz este, de asemenea,
cea mai mare companie de asigurri pe pieele emergente din Europa Central i de
Est. n ceea ce privete domeniile asigurrilor de via i sntate, Allianz este lider
de pia n multe din rile Europei de Vest. Scopul principal al afacerilor sale l
reprezint securitatea financiar a clienilor firmei. n cadrul sectorului de asigurare
a proprietii i a asigurrii mpotriva accidentelor, Allianz a dezvoltat o gam
complex de produse.
Aceste produse se refer la asigurrile pentru maini, accidente,
rspundere personal, bunuri din gospodrie i case, cltorii pentru beneficiari
particulari i pachete optimizate de asigurri pentru companii. Pe msur ce
planurile de sntate i pensii au crescut n importan, Allianz a reacionat prin
extinderea acestor servicii n toate domeniile.
Allianz i-a reconstruit infrastructura folosind o platform flexibil i
scalabil, care s poat genera o nou tehnologie capabil s fac procesri
hardware i s aduc economii pe seama reducerii softului i a costurilor
operaiunilor pentru cteva proiecte de aplicaie strategice n afaceri.
n acest scop s-a procedat la migrarea de la Windows i infrastructur de
tip Intel la Red Hat Enterprise Linux bazat pe IBM System z10 i de la
Websphere la JBoss Enterprise Midleware cu procesoare Intel i servere HP
ProLiant. Beneficiile acestor modernizri sunt: reducere semnificativ n software
middleware i costuri ale suportului, realocarea bugetului IT de la licene software,
spre personal i resurse, rezolvarea limitrilor de putere prin dotarea nucleului
central cu noi capaciti sporite, management cu volum de lucru superior i
eficien operaional, impact redus asupra mediului, flexibilitate mrit,
scalabilitate i libertate pentru iniiative locale de vnzare.
AXA (Frana)
AXA provine din cteva companii de asigurri mutuale regionale franceze,
cunoscute ca grup drept Mutuelles Unies. Mai trziu AXA a preluat controlul
sau s-a asociat cu cteva companii, cum ar fi Group Drouot, Group Presence,
Equitable Companies Incorporated, Compagnie UAP. n octombrie 2000, Alliance
Capital, o filial AXA Financial, a preluat compania de management a activelor
din SUA, Sanford G. Bernstein. AXA a continuat, de asemenea, s-i eficientizeze
portofoliul de afaceri, vnznd partea de asigurri de sntate n Australia i
operaiunile de asigurare n Austria i Ungaria, axndu-i, n acelai timp,
restructurarea pe linii de reasigurare. n acest timp AXA i ntrete activitatea n
domeniul asigurrilor de sntate n Olanda i activitatea de mprumut asupra unor
proprieti reale n Germania (AXA Bausparkasse AG). Din suportul logistic al ITului AXA prezentm n continuare conceptul de portal informatic i arhitectura
reelei globale de comunicaii.
Matei Dobrescu

36

Revista Romn de Asigurri


Primele afaceri ale AXA pentru vnzare de asigurri, folosind portalul au
avut loc n 2008. Acesta a fost dezvoltat de ctre o echip multicultural format
dintr-un manager de proiect belgian, un ef de proiect francez i unul englez, un
dezvoltator spaniol, cu scopul ca portalul s fie adaptat nevoilor a ct mai multor
ri. Site-ul reflect aceast echip: multi-stat, multi-lingvist i abordnd multiple
monede. El nglobeaz o puternic dimensiune local, deoarece asigurrile oferite
beneficiarilor trebuie s ntruneasc multe cerine care variaz de la o ar la alta
(de exemplu, cele de cltorie).
Acest specific local identificat cu grij de echipele de asisten AXA
sunt introduse n produsele vndute on line, asigurnd beneficiarii c produsele
sunt cele mai potrivite realitilor fiecrei piee. Astfel, pentru a se asigura c
serviciile lor pot fi vndute peste tot n lume sub brandul Asigurri de cltorie
AXA, Unitatea de Business se ocup de 8 arealuri: Spania, Marea Britanie, Grecia,
Germania, Mauritius, Australia, SUA i Frana. Aceste call centers rspund de
cererile clienilor, sesizri (anularea unei cltorii de exemplu) sau asisten
medical (trimiterea unui medic, repatrieri din motive de sntate etc.) i de
oferirea unui rspuns potrivit unei solicitri particulare.
AIG (S.U.A.)
Compania american de asigurri de via (ALICO), original denumit
Compania de Asigurri de via Asia, a fost format n 1921 n Shanghai, China de
ctre C.V. Starr, fondatorul celei care avea s devin mai trziu American
International Group Inc. (AIG). La sfritul celui de-al doilea rzboi mondial,
operaiunile de asigurare din Asia de sud-est se aflau ntr-un impas, ca atare
compania i-a ntors faa spre Europa, Orientul Mijlociu, Africa, America, rile
din Caraibe, oferind asigurri de via, accidente i sntate rilor respective. n
1951, Asia Asigurri de via i-a schimbat numele n Compania American de
Asigurri de Via - American Life Insurance Company, i mai apoi n Grupul
American International - American International Group (AIG).
Astzi, AIG conduce afaceri n peste 50 de ri i teritorii n toat lumea,
opernd exclusiv n afara Statelor Unite. n ultimii ani, AIG i-a extins prezena n
Europa Central, oferind asigurri de via n Romnia i Bulgaria. Aceast ntrire
a prezenei n zon a AIG include operaiuni de asigurri de via, dup ce aceste
operaiuni se desfurau deja n Polonia, Ungaria, Cehia i Slovacia. AIG i-a
cultivat abilitatea de a rspunde rapid la schimbri ale nevoilor beneficiarilor i la
condiiile pieei. Ca suport logistic IT, n Europa de est s-a folosit sistemul
SunSystems. Acesta este alegerea optim pentru multinaionale ale cror filiale din
lume reclam un produs internaional, cu o infrastructur de suport global.
Capabil s trateze simultan cererile stricte ale reglrilor de cont locale i n acelai
timp s ofere ajustri financiare standard, SunSystems a fost alegerea a sute de
companii pentru filialele lor din Europa central i de sud-est. SunSystems este
nucleul System Union Group, una din cele mai mari companii de soft pentru
afaceri din lume, cu 22 de birouri i circa 200 de parteneri n 76 de ri.
SunSystems este un sistem extrem de flexibil i scalabil care poate fi instalat pe o
Matei Dobrescu

37

Institutul de Management n Asigurri


gama larg de hardware i care este capabil s se dezvolte odat cu afacerea,
pornind de la un singur PC i extinzndu-se orict de mult. Acesta poate s fie
integrat cu uurin n sisteme deja existente i poate fi proiectat astfel nct s
poat ntruni cerinele individuale ale unei companii.Softul ofer unul din cele mai
funcionale sisteme financiare i de management disponibile azi.
AIG a instalat versiunea 4.2.6 SunSystems care ruleaz pe platforma
Windows NT cu o baz de date My SQL. n afara gamei de produse SunSystems
se alege modulul registru principal, modulul multi-curs valutar, modulul de
urmrire al activelor i modulul de facturare. AIG a decis de asemenea s
foloseasc Vision XL, o aplicaie pentru analiz de date i protocol care integreaz
datele SunSystems la aplicaia Microsoft Excel i unealta Vision Executive care
permite analize globale ale datelor stocate n SunSystems i ajut conducerea s ia
decizii mai repede i mai eficient. Suplimentar fa de SunSystems i Vision, AIG
s-a dotat cu Bank Payment System (BPS) dezvoltat de ctre LLP Group. Pentru
implementarea SunSystems a fost utilizat metoda de proiectare CORE. De altfel
sistemul CORE este furnizat birourilor individuale pentru ajustarea cerinelor
legale locale. Aceast abordare s-a dovedit a fi excepional pentru scopurile
multinaionalelor, pentru c a permis pentru prima dat implementarea principiilor
general corporative.
n mod curent AIG folosete soluia Core SunSystems n 6 ri - Cehia,
Slovacia, Bulgaria, Romnia, Rusia i Ungaria. Avantajul suplimentar al
SunSystems este acela c aplicaia folosete un dublu limbaj care poate fi uor
localizat n ri individuale. Din perspectiva rapoartelor regionale, datele pot fi
comparate ntre diferite filiale ntruct structura corporativ este aceeai pentru
toate implementrile SunSystems. Pentru AIG, SunSystems reprezint n primul
rnd un sistem financiar i de calcul ce furnizeaz informaii analitice necesare
operatorilor, verificatorilor i echipei nsrcinate cu coordonarea fluxului
informaiilor la AIG. Beneficiile implementrii sunt centralizate n analiza
rapoartelor i genereaz fluidizarea procesului corporativ necesar unificrii
sistemului n regiune.
Meiji Yasuda Life Insurance Co. (Japonia)
Compania de asigurri de via (Meiji Yasuda Life) a fost inaugurat la 1
ianuarie 2004 printr-o istoric alturare a dou companii majore de asigurri de
via, Meiji Life Insurance Company i Yasuda Mutual Life Insurance Company,
ambele create n 1880, avnd peste 120 ani de tradiie i istorie de meninere
integral a spiritului de pionierat necesar formrii unei companii ntinerite i
inovative de asigurri de via. Pentru exemplificarea strategiei de investiii n IT a
acestei reprezentantive firme japoneze, Fig. 1 arat cheltuielile totale estimate la
finele anilor fiscali 2005 i 2009.
Se constat c mpreun cheltuielile hardware i software reprezint peste
55% din cheltuielile totale. Urmtoarea categorie e cea a cheltuielilor de personal.
Considerm ca aceast structur se va pstra n linii mari i n urmtorii 3-4 ani, cu
o scdere a cheltuielilor de hardware i de personal, care se va reflecta proporional
Matei Dobrescu

38

Revista Romn de Asigurri


n creterea cheltuielilor pentru software i pentru reelistic (conectivitate i
lrgime de band) datorit cerinelor tot mai mari venite din partea aplicaiilor online i a diversificrii canalelor de livrare.

Figura 1. Modul de alocare a cheltuielilor pentru IT n Meiji Yasuda Life


4. Comparaie ntre diverse abordri privind dezvoltarea IT n asigurri
Spre deosebire de profesionitii n asigurri din Statele Unite, care
abordeaz frecvent soluii descentralizate n programele lor de IT, asigurtorii
europeni prefer s controleze sistemele de IT de la un centru operaional,
estimnd c n aceast variant costurile sunt reduse substanial. O alt explicaie
pentru preferina societilor de asigurri din SUA pentru descentralizare este
faptul c ele practic de regul o gam diversificat de servicii - nu numai n aria
asigurrilor de via, de sntate etc., dar i n domeniul imobiliar sau notarial, ceea
ce favorizeaz programele IT implementate la nivel regional sau local. Totui,
abordarea central se dovedete mai eficient la nivel global, aa cum rezult din
exemplul unor societi europene importante - Allianz Group, AXA.
Acolo unde SUA i Europa sunt la unison este orientarea noilor investiii
din IT pe proiecte cu termen scurt de realizare, care s permit recuperarea rapid a
acestora. Desigur, nu sunt eliminate complet investiiile pe termen mediu, n
special pentru asigurarea nucleelor sistemelor de servere. Totui, n condiiile unei
piee a asigurrilor fluctuant i cu evoluii economice tulburi, se dorete ca
recuperarea unei investiii s se fac n doi, maxim trei ani. Reducerea costurilor
este cel mai rapid mijloc de recuperare a unei investiii n IT. Un al doilea mod
const n mbuntirea serviciilor furnizate clienilor. Pe locul al treilea se
plaseaz creterea vitezei de prestare a serviciilor i creterea flexibilitii de
ptrundere pe noi piee. Firmele de asigurri caut acele tehnologii informaionale
care satisfac ct mai bine cele trei obiective menionate, dar n acelai timp
urmeaz regulile eseniale de aciune pe care le stipuleaz managementul
serviciilor, managementul riscului i managementul afacerilor.
n plus, n rile europene care provin din vechiul sistem economic
centralizat, asigurtorii trebuie s asigure i cerine suplimentare, datorit
condiiilor impuse de a menine o rat redus a inflaiei, un nivel limitat al
Matei Dobrescu

39

Institutul de Management n Asigurri


investiiilor i un capital relativ redus. Pentru a le satisface, aceste ri sper ca prin
investiia n IT s contribuie la creterea veniturilor, reducerea costurilor i
mbuntirea soluiilor tehnice. O soluie utilizat n acest sens, care este menit s
valorifice la maxim bugetul limitat de investiii n IT, este aa numita abordare
industrializat ce const n integrarea cu succes a unor proiecte IT n linii de
afaceri diferite, n sensul c un sistem IT dezvoltat pentru un anume produs este
adaptat i apoi adoptat pentru un produs diferit. Cele mai frecvente exemple n
acest sens sunt produsele software de management al solicitrilor, serviciilor, etc
care pot fi reutilizate cu adaptri minime pe diverse linii de afaceri.
Dac ne referim direct la companii europene de asigurri care au
implementat recent programe de IT care s le mbunteasc eficiena, vom
remarca att abordri centralizate, ct i descentralizate, dar ntotdeauna deciziile
de investiii au fost luate centralizat. Allianz Group este un furnizor internaional
de servicii financiare cu peste 700 de filiale n peste 70 de ri. Cea mai mare
parte a afacerilor este desfurat local, i ca atare structura Allianz Group este
descentralizat, afirm Oliver Bussmann, directorul grupului de management al
informaiei. Dar n termeni de IT, toate filiale profit de soluiile agregate puse la
dispoziie pentru ntregul grup. Scopul nostru este acela de a realiza ct mai multe
sinergii i transferuri de cunotine [2].
AXA Group din Paris a promovat procesul de promovare de noi soluii IT
n varianta centralizat. Totodat, au fost identificate, cuantificate i propuse
oportuniti IT care nu pot fi dezvoltate pe un singur nivel al companiei. n
consecin, s-au creat trei uniti - AXA Tech, AXA Consulting i AXA e-services
care coordoneaz operaiile IT. Ulterior AXA Tech a ncredinat IBM executarea
tuturor serviciilor informatice la cerere. S-a constatat o real mbuntire a
eficienei exploatrii infrastructurii globale de calcul. AXA Consulting a fost
gndit ca s implementeze, s integreze i s modernizeze arhitectura software i
ca s adopte noi tehnologii capabile s asigure asisten operaional pentru
necesitile strategice ale companiei AXA n toat lumea. AXA e-services ofer
soluii pentru toate unitile subsidiare ale AXA i identific pachetele software
disponibile pe pia care satisfac cel mai bine cerinele specific lumii afacerilor.
n ciuda faptului c se prognozase un regres al investiiilor n IT, pe fondul
a
crizei economice fr precedent, un raport foarte nou produs de Celent [6]
estimeaz c n SUA companiile de asigurri continu s creasc cheltuielile de
investiii n IT, bugetele din 2010 indicnd o cretere medie cu 2.9 % n raport cu
2009. Celent estimeaz ca aceast cretere se va menine i n urmtorii 2 ani. La o
analiz detaliat a bugetelor IT se constat c cea mai mare pondere o au
cheltuielile de personal (circa 44% n medie), cu nc 11% cheltuieli pentru
consultan extern. A doua grup de cheltuieli, cu o pondere de 20%, este alocat
pentru achiziia de licene software i documentaie suport, iar n al treilea rnd,
cheltuieli pentru hardware n proporie de 15% n medie. n fine, se prevede n
medie un cuantum de 8% din bugetul global pentru asigurarea comunicaiei
(conectivitate i lime de band). Este interesant i faptul c din cheltuielile de
Matei Dobrescu

40

Revista Romn de Asigurri


personal, peste o treime din sum (cca. 35%) este alocat pentru dezvoltare de noi
proiecte IT, sau de noi iniiative legate de mbuntirea serviciilor, creterea
vitezei de livrare a acestora i reducerea costurilor, de regul n aceast ordine de
prioriti. Lista este continuat de obiective mai puin punctuale, ca de exemplu
creterea flexibilitii n ceea ce privete lansarea pe pia a unor produse noi sau
ptrunderea pe noi piee.
Japonia, considerat a fi a doua putere economic pe plan mondial,
gzduiete un sector de servicii financiare foarte matur. Acest lucru se observ i
din studierea pieei asigurrilor, unde se constat o larg diversitate a ritmurilor de
cretere, de la cele negative pn la foarte pronunat pozitive, trecnd i prin faze
de stagnare. Multe firme sunt nc n faa unor serioase provocri, deoarece n
ultimii 3-4 ani un val de firme de prim rang sau de pe nivelul imediat urmtor au
ncercat s ptrund pe piaa asigurrilor cu o serie de produse complet noi, s
gseasc canale de ni sau s impun noi strategii de marketing. Chiar dac de
cele mai multe ori aceste iniiative au fost impuse de competiia cu firme din
strintate, intrate pe pia n ultima decad, asiguratorii japonezi au reuit s
acapareze aproape n totalitate segmentul de pia dedicat asigurrilor de via, mai
ales datorit unor inovaii pe linia suportului IT pentru canale alternative de
distribuie. Pe de alt parte, nucleele mainframe la mai toate societile de asigurri
din Japonia au aproximativ 10 ani vechime, i dei acest lucru nu le este pe plac,
firmele respective vor trebui s le schimbe pentru a redobndi viteza de lucru i
flexibilitatea necesare pentru a face fa concurenei acerbe de pe pia.
Asigurtorii japonezi sunt, deci, obligai s adopte noi tehnologii i s extind sau
chiar s nlocuiasc integral infrastructura mbtrnit, pentru c altfel nu vor putea
s asigure distribuia pe canale multiple, lansarea de produse noi, sistemele
electronice de plat, procurarea i integrarea de produse de la teri, dezvoltarea de
software de aplicaie.
Aa cum am menionat, piaa de asigurri din Japonia este dominat de
asigurrile de via. A doua categorie n ordinea mrimii este cea a asigurrilor
pentru accidente, iar a treia este cea a anuitilor (mai exact a cotelor de
amortizare). Asigurrile private de snatate reprezint sub un procent, dar asta se
datorez faptului c marea majoritate a japonezilor apeleaz la asigurarea
naional de sntate. Exist totui unele produse de ni i n acest sens
menionm asigurarea privat pentru cancer, pe care o fac de regul persoane cu
o vrst naintat.
Dubla provocare a unei piee foarte competitive, pe de o parte, i a
restriciilor de cost, pe de alt parte, s-ar putea limita la sloganul f ct mai mult
cu ct mai puin. O soluie care a fost ncercat pentru a ndeplini acest deziderat
a fost migrarea pe platforme de sistem cu drept de proprietate (Total cost of
ownership - TCO) redus i adoptarea unor tehnologii performante n ceea ce
privete limitarea costurilor de dezvoltare [4]. Lista dificultilor ntlnite de
asigurtorii provenii din alte ri include i necesitatea de a folosi sisteme adaptate
Matei Dobrescu

41

Institutul de Management n Asigurri


la sistemul de scriere japonez i moneda local, pentru practicile de afaceri locale
i modalitile specifice de raportare.
5. Rolul IT n managementul riscului pe piaa de asigurri
5.1. Reglarea asimetriei informaionale
Dintre numeroasele concepte teoretice ale informaticii economice, legate
de industria asigurrilor, cele mai importante pentru aceast expunere sunt
noiunile de management al riscului i de echilibrare a riscului. Legat de aceste
dou concepte, n mod aparte pentru piaa de asigurri se impune discutarea
noiunii de asimetrie informaional, definit ca o proprietate a interaciunii
reciproce n care una din pri dispune de mai mult informaie (sub aspect calitativ
sau cantitativ) dect cealalt parte. n cazul pieei asigurrilor acest lucru nseamn,
fie faptul c un client e mai bine informat dect asigurtorul, fie din contr
asiguratorul posed informaii referitoare la serviciile pe care urmeaz s le
presteze, pe care nu le face cunoscute cumprtorului. Asimetria informaional
implic aplicarea unui proces de regularizare (de reglare n termenii ingineriei
sistemelor). Desigur c pe o pia perfect echilibrat nu ar fi nevoie de o astfel de
intervenie, dar piaa asigurrilor n special trebuie s suporte corecii pentru
reglarea numeroaselor imperfeciuni. Bineneles c aceste corecii trebuie
efectuate cu o minim interferen n dinamica pieei, fr a perturba funcionarea
acesteia. Sunt trei imperfeciuni importante care trebuie s fie corectate: asimetria
informaional, puterea de pia i riscurile financiare sistematice.
O premiz esenial, a unui model de competiie economic este aceea c,
att cel ce vinde, ct i cel ce cumpr, sunt corect informai. Din pcate nu acesta
este cazul industriei asigurrilor i se pare c asimetria cea mai mare apare n cazul
asigurrilor de via. Exemplul clasic este acela n care aplicantul este contient de
riscurile pe care i le asum asiguratorul, pe cnd acesta din urm nu are cunotin
de toate elementele de risc. Deoarece este o problem potenial frecvent,
companiile o trateaz cu mult atenie n faza de contractare.
E adevrat c exist adesea i situaia contrar, n care compania de
asigurri nu aduce la cunotina clientului o serie de date importante referitoare
la fora financiar a companiei, profilul de risc al investiiilor efectuate sau la
preul comparativ cu alte produse similare. O alt imperfeciune de asimetrie este
cea produs de puterea de pia a companiei de asigurri. Aceasta se manifest
atunci cnd este vorba de concuren i competiie. O companie cu mare putere
de pia poate limita accesul pe pia al altei companii, prin intervenii de
regularizare complexe care s constituie o barier pentru ceilali competitori.
Astfel, anumite taxe, sau anumite prime, pot crea o barier care s blocheze
intrarea unor companii din strintate, n favoarea unor companii locale.
Principalele surse ale puterii de pia sunt existena unor produse cu grad mare de
specificitate, sau buna reputaie a firmei.
Matei Dobrescu

42

Revista Romn de Asigurri


Riscurile financiare sistematice apar atunci cnd o cdere a unei instituii
financiare produce cderea n lan i a altor instituii. Se citeaz exemplul unei
firme de reasigurare din SUA, a crei cdere provocat de necesitatea de a plti
daune dup un uragan de mare intensitate, a provocat prbuirea mai multor
asigurtori primari. Un al doilea tip de risc financiar sistematic este posibilitatea
unei avalane n care cereri simultane de bani cash a mai multor deintori de
polie depsete capacitatea companiei de a-i valorifica-lichida stocul la un pre
echitabil. De regul, cele mai vulnerabile la ambele forme de risc sistematic sunt
segmentele de asigurare de via.
Semnalarea acestor imperfeciuni existente pe piaa asigurrilor, n special
pe segmentul asigurrilor de via, ne atrage atenia asupra nevoii de a ocroti piaa,
dar i de a limita rolul interveniilor de reglare. O abordare pro-competitiv va
putea apela la o intervenie regulatoare, de tip guvernamental, pe piaa asigurrilor
doar n cazul n care se ntrunesc simultan urmtoarele trei condiii [11]:
- pe pia exist imperfeciuni curente care urmeaz s se menin;
- aceste imperfeciuni pot produce (sau este rezonabil s se presupun c pot
produce) pagube considerabile consumatorilor;
- o aciune guvernamental poate diminua pagubele.
Din contr, dac oricare din cele trei condiii nu e ndeplinit, nici o
intervenie guvernamental nu poate fi garantat. Aceast afirmaie e valabil i
pentru situaia n care este evident posibilitatea de a se produce o atingere a
intereselor consumatorilor, acetia au dificulti n a obine informaiile de care au
nevoie, dar guvernul a dovedit c are capacitatea de a promova o soluie. O
intervenie regulatoare este i aceea de a asigura transparena n cazul n care o
pia foarte sofisticat i complex nu ofer consumatorilor informaia de care au
nevoie pentru a lua decizii. Pe de alt parte, gradul de intervenie regulatoare va
scdea pe msur ce transparena crete i implicit conduce la nlturarea barierei
ridicate, n scopul de a proteja industria local de o competiie internaional.
Cu ct o pia este mai dezechilibrat, cu att mai mult este nevoie de o
intervenie corect din partea celor care pot decide n scop de reglare, pentru c
orice eroare poate produce efecte adverse. Bineneles, acest lucru presupune o
expertiz ct mai bogat a regulatorilor. Rolul acestei reglri se va diminua, pe
msur ce piaa poate fi mai uor supravegheat, prin meninerea sub control a
produselor oferite i a preurilor acestora. Dac exist ns, o competiie evident
ntre companii, mai ales n ceea ce privete preul produselor, este necesar
intervenia regulatoare, pentru c n caz contrar riscul de insolvabilitate crete
considerabil. Mai mult, ori de cte ori se lanseaz pe pia un produs nou,
reglementatorii i vor folosi experiena pentru a evalua toate riscurile ce pot
decurge din aceast cauz.
5.2. Metode de echilibrare a riscului
Procesul de producie al oricrei companii de asigurri poate fi definit prin
modul n care i manageriaz portofoliul de risc agregat. Riscul agregat este o
Matei Dobrescu

43

Institutul de Management n Asigurri


variabil aleatoare cu att mai mult este vorba de risc pronunat n cel mai direct
sens. n modelele care iau n considerare premieri i penalizri ca variabile
aleatoare, profitul companiei de asigurri este supus riscului antreprenorial. De
fapt, misiunea antreprenorial a unei companii de asigurri este aceeea de a
nelege care sunt factorii de risc i de a aciona pentru controlul riscului global
(agregat).
Dac metodele de management al riscului din portfoliul companiei sunt
inadecvate, datorit evalurii incomplete a tuturor factorilor de risc sau a faptului
c managerul nu are puterea deplin de a selecta clienii (aa cum ar fi necesar n
cazul asigurrii obligatorii de risc secundar, aa cum sunt co-asigurarea i reasigurarea), atunci n mod obligatoriu trebuie s se recurg la forme alternative de
echilibrare a riscului. O astfel de form este de exemplu, asigurarea colectiv, un
mijloc recunoscut de a asigura echilibrarea riscului pe o pia cu asimetrie
informaional. Evident, nu exist o strategie optimal unic de echilibrare a
riscului, vor fi ci diferite de a realiza acest deziderat pe o pia cu simetrie
informaional, pe o pia liber cu asimetrie informaional sau pe o pia
monopolist cu asimetrie informaional [11].

Figura 2. Principalele taskuri n managementul riscului


i interconectarea acestora
n cazul unei piee libere, echilibrul depinde de un parametru intern i
anume cota de participare la produsele de risc nalt de pe pia. n funcie de
putem distinge stri de echilibru stabil distinct sau stri agregate de echilibru
instabil. Dac pentru valoarea curent de pe pia a lui nu se poate obine un
echilibru stabil, dar piaa privat este foarte important pentru economia naional
sau pentru o anumit politic social, singura posibilitate de a evita o cdere
global a pieei este cea a cooperrii dintre mai multe companii de asigurri. Un
Matei Dobrescu

44

Revista Romn de Asigurri


caz fericit este acela n care societatea de reasigurare are un prestigiu aparte i o
for de pia considerabil, care poate atinge cele mai bune cote de risc consolidat
pe piaa secundar i n acest fel s evite prbuirea pieii primare.
Dac pe piaa asigurrilor nu poate fi evitat o sever asimetrie
informaional sau procedurile de selecie sunt drastic restricionate de msuri
centralizate, cum este cazul asigurrii obligatorii, reasigurarea are un rol minor. n
acest caz soluia poate fi o partajare a riscului ntre asigurtorii de pe piaa primar,
chiar dac aceasta nseamn o abatere, fie ea doar temporar, de la principiile de
funcionare a unei piee libere a asigurrilor. Totui, o astfel de msur trebuie
privit cu mult rezerv, pentru c mai ales n rile cu economii emergente poate
duce la cderi severe i chiar la prbuirea ntregii piee.
Principalul obstacol, n realizarea echilibrului, este chiar complexitatea
mecanismelor de echilibrare i faptul c trebuie gsite metode specifice fiecrei
ramuri din industria asigurrilor. Figura 2 prezint fluxul informaional i modul de
interconectare a taskurilor pentru o procedur general de management al riscului.
Partea negativ este c att eficiena, ct i dezavantajele acestor mecanisme nu pot
fi evideniate dect prin punerea lor n practic. Altfel spus, riscul de a produce un
dezechilibru major pe pia depinde direct de riscul de a adopta o metod
nepotrivit de management al riscului, iar eficiena metodelor de gestionare a
riscului depinde direct de cantitatea de informaie statistic utilizabil pentru
crearea i ajustarea acestor metode.
Este posibil, ca atunci cnd se dispune de un mecanism guvernamental de
echilibrare a riscului, s se dispun de date statistice care s permit o estimare mai
corect a parametrilor de risc dect ar putea s o fac o singur companie de
asigurri pe baza informaiei de care dispune. Oricum, pe piaa primar
echilibrarea riscului nu se poate face niciodat complet. n practic se ncepe cu
cea mai primitiv form de echilibrare, cea a costurilor. Cum ns echilibrarea
costurilor poate afecta libera concuren, n continuare trebuie s se procedeze la
aplicarea unor metode care s permit, prin utilizarea unor instrumente matematice
complexe, crearea unor mecanisme de redistribuire, care s redea libertatea de
micare a participanilor pe pia, dar cu prevenirea oricrei tendine de creare de
falii i seisme ce nsoesc de regul renunarea la principiile econometrice.
6. Un studiu de caz: proiectarea optimal a produselor de asigurri de via
6.1. Probleme de baz n asigurrile de sntate
n ultimii ani multe companii au ntrit sectorul asigurrilor de sntate,
mai exact conexiunea acestora cu schemele financiare. Aici trebuie fcut o
distincie ferm, ntre asigurrile de sntate pe termen lung i cele pe termen scurt.
n majoritatea rilor est-europene se poate observa o cdere a pieei pentru
asigurrile de sntate pe termen lung. Oferta de asigurri pe termen scurt abund,
predominnd n grupul de asigurri. Cererea acestui tip de asigurri de sntate a
fost puternic favorizat de organizarea asigurrilor n strns relaionare cu
Matei Dobrescu

45

Institutul de Management n Asigurri


grupurile profesionale; cheltuielile cu sntatea ar putea fi previzionate pe baza
parametrilor ocupaionali ai persoanei asigurate.
Astzi descentralizarea schemelor de asigurri de sntate este aproape
imposibil, deoarece cei mai muli dintre angajai lucreaz n sectoare unde
hazardul ocupaional nu este caracteristic. n consecin, impactul stilului de
via asupra sntii este mult mai mare dect impactul parametrilor
ocupaionali. Amploarea determinanilor de risc este din ce n ce mai mare,
acetia fiind asociai cu comportamentul beneficiarilor i influena extern asupra
acestora (reclame, etc).
De aceea caracterul de incertitudine n asigurarea de sntate actual este
de un grad cu mult diferit fa de cel din perioada apariiei primelor asigurri de
sntate. Asimetria informaiei confer o natur foarte complex asigurrii de
sntate i un potenial de pierderi exagerate n portofoliul asigurtorului datorit
seleciei greite.
Totui, ca o soluie la cderea pieei n proiectarea schemelor pe termen
lung (de fapt, via lung) asigurrile de sntate obligatorii au ntrit doar
msurile de echilibrare a riscului n piaa primar. Comparaiile internaionale arat
c sustenabilitatea mecanismelor pieei libere depinde n mod esenial de prezena
unor mecanisme apriori de evaluare a riscului.
Dac asemenea mecanisme nu se afl la dispoziia companiilor de
asigurri se poate ntmpla ca datorit volumului mare de date i a calitii
acestora, mecanismele de evaluare efectiv a riscului s fie create de instituii
naionale. Dar ntrirea echilibrrii riscului poate fi privit doar ca o msur
temporar, ntruct ea intr n contradicie cu libertatea pieei. n viaa real poate
fi observat evoluia sistemelor de echilibrare a riscului: de exemplu, n Olanda
sistemul iniial de echilibrare s-a bazat pe determinanii costurilor i se evolueaz
din ce n ce mai mult spre latura naional a sistemului de evaluare apriori a
riscului consonant cu principiile pieei libere.
Un exemplu binecunoscut de astfel de sistem de evaluare apriori a riscului,
parial implementat n sistemul prezent din Olanda n concordan cu principiile
pieei libere, este sistemul CCHP (Beneficiarul alege planul de sntate Consumer Choice Health Plan) [8]. CCHP este un exemplu bun, unde sistemul
orientat spre pia poate fi mai echitabil social dect actualele sisteme existente,
bazate pe solidaritate. Pentru reforma accesului la evaluri, motivarea asigurrii de
sntate joac un rol important.
Se poate observa, o dualitate, n piaa asigurrilor private de sntate: fie
exist metode de evaluare a riscului la ndemna asigurtorilor i ei au o opiune n
a ndeplini proceduri de selectare a riscului (ca n cazul SUA i n cazul asigurrii
substitutive private de sntate din Germania, ri cu mare populaie i de aceea cu
un mare volum de date statistice disponibile procedurilor de estimare statistice), fie
exist obligaia asigurtorului s accepte indiferent de risc (asigurri obligatorii) i
astfel, sistemul de echilibrare a riscului la nivel naional duce la un risc ajustat la
nivelul participanilor pe pia, aa cum funcioneaz n Elveia i Olanda. n cazul
Matei Dobrescu

46

Revista Romn de Asigurri


asigurrilor obligatorii, beneficiile asigurtorilor ridic o problem important,
deoarece, n cazul economiilor emergente, selecia suplimentar, indirect, a
riscurilor preponderente depinde de plata nesigur a contribuiilor, fcnd dificil
selecia riscurilor mari individuale [7].
n dezvoltarea mecanismelor de evaluare a riscului, n cazul asigurrilor de
sntate, apar probleme statistice semnificative, datorit faptului c distribuia
costurilor nu respect distribuia normal, de fapt ea este de tip complex discretcontinuu (hibrid). Pentru estimarea parametrilor, procedurile reclam volume mari
de date colectate, de la grupuri omogene de risc. Asigurtorii, de regul, nu posed
astfel de date.
6.2. Managementul riscului pentru asigurarea de via cu component
investiional ridicat
Toate politicile de via au un element de economisire constnd n
adugarea la valoarea prezent a viitoarelor beneficii n plus fa de viitoarele
prime. Cnd aceste produse includ o valoare predeterminat a predrilor se creaz
semnificative riscuri privind cash flow-urile. Produsele moderne cu un element de
economisire ridicat introduc o varietate i un grad de risc mult mai mare dect
produsele tradiionale de asigurare de via, astfel, provocnd companiilor apariia
unor abiliti superioare pentru a proteja beneficiarii de riscul erorilor. Sunt multe
proiecte de produse aduse deja pe pia, iar noile produse depind doar de
creativitatea companiilor i de nevoile pieii. O provocare pentru regulatori este s
protejeze beneficiarii fr s mpiedice inovaia de noi produse.
Elemente de risc
Proiectele strategice pot fi clasificate n funcie de cteva elemente care
creaz riscul. Aceste elemente de risc includ existena valorilor predeterminate de
politic, creterea valorii din cont garantat sau indexat, opiunile asiguratului de
a schimba posibilitile de investire, flexibilitatea primelor i volumul beneficiilor
garantate ale contingentului, cum ar fi beneficiile dobndite de familie n urma
decesului asiguratului.
Managementul riscului de ctre companie.
Reglarea riscului de solven al companiei ar trebui s se bazeze pe
posibilitatea companiei de a evalua riscurile. Fr un proces de control n cadrul
companiei, nici un fel de efort nu poate fi de succes. Necesitatea de a manageria
riscul cash flow-ului pentru produse noi i nevoia de a demonstra reglementatorilor
eficiena managementului riscului decurge din nevoia de solven a companiei.
Costurile asociate funciei de management al riscului sunt inerente n procesul de
introducere de noi produse i sunt introduse n structura costurilor companiilor care
doresc s le ofere. Regulatorii au nevoie s-i defineasc clar informaia
monitorizat ce ine de managementul riscului, iar companiile ar trebui s fie
obligate s ofere aceast informaie periodic. Informaia necesar va diferi, desigur,
n funcie de produs, dar exist i elemente comune.
Matei Dobrescu

47

Institutul de Management n Asigurri


Companiile au nevoie s-i menin informaia care va permite
regulatorilor s evalueze profilul de risc al companiei, ca oricare alte date
prioritare. Aceast informaie este necesar n vederea monotorizrii eficienei
sistemelor de control ale companiilor. n mod specific, toate tranzaciile
investiionale, inclusiv tranzacii de produse financiare derivate trebuie s fie
nregistrate, i totodat trebuie s se redacteze un proces de nregistrare sau
reconstruire a portofoliului din trecutul fiecrei companii. Pentru instrumentele
care nu au o pia activ va fi necesar s existe un soft care s permit evaluarea
acestor active. Acest lucru s-ar putea realiza prin folosirea relaionrii cu unele
valori de referin de pe pia sau prin analiz simulat.
Rolul specialitilor
Executivul companiei i specialitii, cum ar fi contabilii i actuarii, au un
rol bine definit n funcionarea corespunztoare a companiei. Specialitilor
companiei li se poate cere s-i asume responsabilitatea pentru sistemul de control
intern i existena i conformitatea cu un sistem de management al riscului asupra
activelor. Mai mult, specialitii au obligaia s asigure conformitatea formularelor
de polie cu reglementrile existente. Aceste responsabiliti pot fi mrite, cernd
specialitilor s declare formal c sistemele cerute exist i sunt n funciune, n
conformitate cu respectivele reglementri.
Folosirea instrumentelor financiare complexe
Companiile cu garanii complexe ale valorii activelor folosesc frecvent
instrumente financiare pentru a controla riscul i totodat pentru a furniza profituri
companiei. Multe din aceste tehnici sunt adesea proprietatea companiilor, astfel c
nu este uor s dm exemple concrete. Este totui posibil s se discute tehnici
generale folosite de ctre companii n funcie de diverse tipuri de garanii care nu
pot fi reproduse cu investiii directe.
Un exemplu este o mare companie de asigurri care are o bogat expertiz
n rate de mprumut variabile, mai puin pasivele care presupun rate ale dobnzii
fixe. Compania consider c, de obicei, beneficiile sale cresc dac mprumut cu o
rat variabil i se angajeaz n pli la termene fixe, mai degrab dect ar conta
potenialul beneficiu din rate fixe. Desigur, aceast abordare creaz nevoia de a
manageria n contrapartid riscul de a grei.
Gestionarea riscului n funcie de instrumentele financiare complexe este
diferit prin cteva trsturi fa de managementul riscului investiional ntr-o
manier clasic. O diferen important este aceea c datorit acestei prghii,
valorile pot fi mult mai volatile dect cele ale bondurilor corporatiste. Aceast
volatilitate necesit un control i o monitorizare a riscului mai atent. O companie
care folosete instrumente financiare complexe ar putea s fie capabil s prezinte
balane curate la intervale trimestriale sau anuale, dar ar putea nregistra riscuri
foarte ridicate la termene intermediare. Controlul acestor riscuri necesit un sistem
care s monitorizeze riscul cel puin zilnic i un jurnal care s poat fi consultat de
supraveghetor.
Matei Dobrescu

48

Revista Romn de Asigurri


A doua diferen este dificultatea de identificare a tuturor elementelor de
risc ale instrumentelor financiare complexe. Descrierea acestor instrumente
trebuie s fie suficient de detaliat, nct s permit ca toate elementele de risc s
poat fi identificate. Acest nivel de detaliere poate s nu se potriveasc cu
sistemele existente de date privind activele. O mai bun abordare este aceea a
unei soluii sistemice care cere companiilor s demonstreze existena unui
sistem de control al riscului speculaiilor i care s demonstreze mai departe c
acest sistem este efectiv n funciune.
Cerinele calculatorului de sistem
Pstrarea nregistrrilor pentru asigurrile tradiionale de via poate fi la
fel de simpl ca i nregistrarea formularului poliei, datele privind naterea,
volumul beneficiului, clasificarea subscrierii i datele de plat ale primei.
Introducerea primelor flexibile i variaia ratelor de evaluare a activelor pot
necesita ca nregistrarea poliei s conin o istorie complet a tranzaciilor.
Dimensiunea nregistrrii este mult mrit i trebuie s fie accesibil pentru fiecare
deintor de polie. Aceasta ar putea duce la dublarea nregistrrii activelor n cazul
n care compania trece de la tipul de investiii tradiionale la unul cu instrumente
mai complexe. Softul bazei de date care este adecvat tipului de polie i investiii
tradiionale poate suferi modificri inadecvate pentru produsele flexibile.
n mod suplimentar, cererile de soft pentru baza de date cresc geometric n
timp, crendu-se riscul ca sistemul de operare s se degradeze i s produc o
funcionare improprie a sistemului, ca rezultat a creterii i trecerii timpului, fr
vreo schimbare n tipul polielor. Aparent, upgrade-ul hardware i software poate
crea un nivel mai ridicat al controlului riscului financiar pentru companiile ale
cror produse ocup cereri mari n cadrul computerului de sistem. Exist exemple
actuale de companii care au fost virtual incapabile s proceseze tranzacii asupra
sistemului care, n trecut, a funcionat n mod adecvat i care a fost depit de
volumul de date n timp. Abilitatea pachetelor de soft de a efectua tranzacii,
msurnd timpul de rspuns al tranzaciei poate fi puternic dependent de alegerea
hardului i de volumul tranzaciilor. Nu este posibil s determini complet
adecvarea softului pentru o anume companie, doar pe baza succesului operaiunii
din alte companii.
O alocare complet reclam considerarea alegerii specifice a hardului, a
volumului i a naturii tranzaciilor cerute. Odat cu dezvoltarea reelelor au aprut
i soluii de tehnologii industriale pentru probleme de asimetrie, dar n acelai timp
au aprut i dileme etice semnificative. Principala idee este folosirea soluiei
OLAP (Online analytical processing) de suport nu numai pentru soluii strategice,
dar i tactice [9]. Metodele OLAP produc unele conflicte cu legislaia ce
reglementeaz caracterul privat al informaiei.
Spectrul majoritii soluiilor IT asociate companiilor de asigurri const n
suportul zilnic al activitilor de ctre IS, n special n cazul tranzaciilor i al
sistemului de management al informaiilor care susine decizii strategice. Nivelul
urmtor, neimplementat de foarte multe companii este nivelul soluiilor de business
Matei Dobrescu

49

Institutul de Management n Asigurri


inteligent (BI). Cele mai simple soluii BI sunt sistemele de analiz cantitativ sistemele de depozite de date proceseaz evenimente stocate ca modele multidimensionale. Business Intelligence are ca scop i susinerea unor decizii de
business mai bune [12]. Astfel, un sistem BI poate fi definit ca fiind un sistem de
suport decizii (DSS). Dei termenul business inteligence este adesea folosit ca un
sinonim la inteligen competitiv, deoarece ambele ofer suport pentru luarea
deciziilor, BI folosete tehnologii, procese i aplicaii pentru analiz intern a
datelor structurate i a proceselor de business, n timp ce inteligena competitiv
este destinat colectrii, analizei i diseminrii informaiei cu sau fr suport
tehnologic sau aplicativ i se concentreaz pe sursa de informaie i pe date
(structurate sau nestructurate), n special externe, dar i din interiorul companiei, n
scopul lurii deciziilor. Mai complexe sunt sistemele de managementul cunoaterii,
care pot procesa evenimente soft - de tip calitativ sau/i fuzzy [3].
7. Concluzii
Lucrarea de fa i propune s analizeze rolul pe care l joac tehnologia
informaiei ca suport de decizie n aciuni pe pieele de asigurri cu sever
asimetrie informaional sau care se dezvolt n ri cu economii instabile. In
principal se analizeaz modul n care se acoper necesarul de informaie printr-o
partajare optim a resurselor hardware i software. Sunt examinate principalele
tendine ale utilizrii tehnologiei informaiei n industria asigurrilor i se
furnizeaz soluii bazate pe consideraii teoretice solide, privind:
- integrarea OLAP ca metod de management a riscului bazat pe
teleprelucrare i faciliti de livrare rapid a datelor;
- utilizarea unui server de afaceri ca surs unic de informaie pentru diferite
niveluri ierarhice de prelucrare a datelor i decizie;
- asigurarea unor soluii moderne de stocare a datelor prin nmagazinare
(warehousing) i de cutare a acestora (data mining);
- utilizarea sistemelor de management al bazelor de cunotine.
O problem aparte este cea a utilizrii bazelor de date distribuite,
recomandate, n special, pentru sectorul asigurrilor auto pentru teri (MTPL Motor Third Part Liability) i folosite de altfel cu succes pe piee stabile de
asigurri, ca modalitate de asistare a riscului. Din pcate, din considerente legate
de protecia informaiei i a proprietii intelectuale, distribuirea informaiei din
aceste baze de date este foarte redus. Obinerea unor drepturi speciale de acces ar
fi posibil doar dac principalii participani pe piaa asigurrilor coopereaz.
In cazul MTPL, legea cere ca implementarea bazei de date distribuite i
stabilirea cotelor de risc s ia n considerare informaiile stocate n aceste baze de
date atunci cnd se stabilesc tarifele. Dac ns aceast informaie nu este utilizat,
piaa se dezechilibreaz i poate fi reglat doar prin proceduri sofisticate, bazate pe
modele matematice complexe, cum ar fi celebrul exemplu din teoria jocurilor
denumit dilema prizonierului.
Matei Dobrescu

50

Revista Romn de Asigurri


Bibliografie
1. Bose, R. (2002) Customer Relationship Management, Key components for IT
success. Industrial, Management & data systems, vol. 102, No.2, pp.89-97
2. Elliot, T. (2010) The Clear Intelligence Future: Simple, Seamless, Social, and
Strategic, SAP projects, online, http://timoelliott.com/blog/tag/oliver-bussmann
3. Ganczarski, J. (2009) Data Warehouse Implementations: Critical
Implementation Factors Study, VDM Verlag
4. Heskett, J. L. (2002) Beyond Customer Loyalty. Managing Service Quality, 12,
no. 6, pp.355-377
5. Heskett, J. L., W. E. Sasser Jr., and J. Wheeler (2008) Ownership Quotient:
Putting the Service Profit Chain to Work for Unbeatable Competitive
Advantage. Harvard Business School Press
6. Jegher, J. (2010) IT Spending in Financial Services: A Global Perspective,
online, http://www.celent.com/ 124_2677.htm
7. Larsson, T.J. and Forsblom, M. (2005) Towards an international limit value
for occupational trauma risk: Industrial exposures associated with
occupational trauma, permanent impairment and fatalities in a five-year
national claims material, Safety Science, Vol 43(1), p. 61-71
8. Larsson, T.J., Forsblom, M., Lindberg, L-G. and Normark, M, (2006) Decision
support for risk analysis in small enterprises. Proceedings of WorkingonSafety
Conference 2006, The Netherlands
9. OBrien, J. A. and Marakas, G. M. (2009). Management information systems
(9th ed.). Boston, McGraw-Hill
10. Skipper, Jr., H. D. and Klein, R. W. (2000) Insurance Regulation in the Public
Interest: The Path towards Solvent, Competitive Markets. The Geneva Papers
on Risk and Insurance: Practice, 25, p.482-504
11. Skipper, Jr., H. D. and Kwon, J. W. (2008) Risk Management And Insurance:
Perspectives In A Global Economy, Flipkart, Baltimore
12. Vodapalli, N.K. (2009). Critical Success Factors of BI Implementation. IT
University of Copenhagen.
a

Celent este o firm de cercetare i consultan orientat pe aplicarea tehnologiei informaiei n


industria serviciilor financiare globale.

Matei Dobrescu

51

Institutul de Management n Asigurri

ASPECTE ALE CONSTITUIRII I FUNCIONRII SISTEMULUI


BANCASSURANCE N REPUBLICA MOLDOVA (II)
Stanislav FOTESCU *)
Rezumat
S-a constatat, c asigurarea deine un loc bine determinat printre
instrumentele de dispersie a riscurilor. Poziia sa, n ansamblul acestora, nu
rmne intact, ea fiind supus unor influene diverse, ce impun modernizarea
continu a sistemului de distribuie al produselor de asigurare. Evoluia
asigurrilor va fi determinat, cu certitudine, de mutaiile privind limitele
garaniilor solicitate de asigurai, condiiile de asigurare i apariia i dezvoltarea
unor noi tehnici de asigurare, acestora fiindu-le conferite o realizare mai eficient
prin intermediul bancassurance.
Una din cele mai pronunate trsturi ale evoluiei pieei mondiale a
asigurrilor din ultimii ani, o constituie globalizarea comunitii mondiale a
asigurrilor, care reprezint n sine un proces de lichidare treptat a barierelor
legislative i economice dintre pieele de asigurare ale diverselor ri, fapt ce
impune necesitatea constituirii unei structuri integratoare, att la nivel regional,
ct i la nivel mondial.
Constituirea unei instituii integratoare de supraveghere financiar i
reglementare, abilitat cu prerogativele privind reglementarea instituional a
operatorilor n domeniul financiar i completarea suportului legislativ secundar,
prin excluderea acestora de la Inspectoratul de Supraveghere a Asigurrilor i
Fondurilor Nestatale de Pensii, Banca Naional i Comisia Naional a Valorilor
Mobiliare, va contribui la modernizarea sistemului de distribuire a produselor
financiare diversificate i combinate, prin sistemul de bancassurance, precum i la
o sporire a nivelului de competitivitate a instituiilor financiare autohtone n
mediile internaionalizate cu profunde tendine de globalizare.
Cuvinte-cheie: bancassurance, piaa asigurrilor, calitate, avantaje, entiti,
managementul riscului
Clasificare JEL: G22, D30
3. Imperativele actualizrii reglementrilor n domeniul asigurrilor
Aa dup cum se tie, prin reglementarea sectorului de asigurare se are n
vedere stabilirea unui cadru normativ specific n care trebuie s se desfoare
activitatea organizaiilor specializate, precum i supravegherea din partea
autoritii centrale n ceea ce privesc aplicarea i respectarea cadrului normativ.
*)

conf.univ.dr.hab., Academia de Studii Economice din Moldova, stanislavfotescu@yahoo.com

Stanislav Fotescu

52

Revista Romn de Asigurri


Necesitatea unor reglementri i a unui control public, mai severe, dect n
alte domenii de activitate, care s protejeze asiguratul este determinat de mai
multe raiuni.
n primul rnd, nevoia unor reglementri specifice rezult din caracterul
aleatoriu al producerii evenimentelor asigurate, avnd urmtoarele motivaii:
- prestaia de asigurare depinde de evenimente viitoare, a cror apariie este
incert la data contractrii asigurrilor;
- situaia asiguratului poate deveni precar, dac un sinistrat nu este
despgubit, cu implicaiile sociale ce decurg din aceasta;
- lipsa de transparen pe piaa asigurrilor, ceea ce face dificil aprecierea
coninutului contractului de ctre asigurai, precum i a raportului dintre
primele pltite i eventualele indemnizaii cuvenite etc.;
- asigurarea devenind n foarte multe ri un fenomen de mas, aprarea
intereselor asigurailor trebuie realizat prin intervenii publice.
n al doilea rnd, aceast necesitate decurge i din postura de intermediar
financiar al societii de asigurare. Ca i n cazul altor intermediari financiari,
clienii asigurtorilor sunt i creditori ai acestora, pasivul societilor de asigurare
fiind format, n mare parte, din contribuia a numeroi asigurai, persoane fizice i
juridice. Acetia nu au competena necesar pentru a controla activitatea
managerilor societilor, ceea ce incumb supravegherea din partea autoritii
centrale, pentru a proteja asiguraii, dar i pentru a garanta soliditatea i reputaia
individual a asigurtorilor, precum i a sectorului asigurrilor n ansamblu. Un
asemenea control privete, n prim instan, modul de investire a fondurilor
provenite de la asigurai. Deoarece clienii societilor de asigurare nu au
mijloacele corespunztoare pentru a-i impune interesele, este necesar intervenia
unui organism abilitat pentru realizarea acestui scop.
n al treilea rnd, reglementrea n asigurri este un efect al dublei
asimetrii dintre asigurtor i asigurat.[1] Astfel, la momentul contractrii asigurrii,
asiguratul nu tie dac asigurtorul va fi solvabil n momentul producerii riscului,
iar asigurtorul nu tie dac asiguratul i va onora obligaiile pn la capt i nici
ct l va costa asigurarea contractat. [2] Prima asimetrie informaional determin
reglementarea solvabilitii asigurtorului i controlul asupra bilanurilor
societilor de asigurare. Cea de a doua asimetrie a dus la apariia unor
reglementri specifice privind tarifarea asigurrilor, concurena neloial, atenuarea
riscului moral.
Necesitatea unei reglementri adecvate n domeniul asigurrilor a fost
neleas i n ara noastr. ncepnd din 1991, n condiiile desfiinrii
monopolului de stat n asigurri, i pn n prezent au aprut o serie de acte
normative ce reglementeaz nfiinarea, organizarea i funcionarea societilor de
asigurare, principalele ramuri de asigurare practicate, precum i supravegherea de
ctre stat a activitii societilor de asigurare, ncredinat Inspectoratului de Stat
pentru Supravegherea Asigurrilor i Fondurilor Nestatale de Pensii, ce
funcioneaz n cadrul Ministerului Finanelor (din iulie 2007 Comisia Naional a
Stanislav Fotescu

53

Institutul de Management n Asigurri


Pieei Financiare).
De facto, actuala reglementare a activitii de asigurare din ara noastr are
n vedere:
- avizarea constituirii societilor de asigurare-reasigurare de ctre instituia
de supraveghere a asigurrilor;
- tipul de societate i mrimea capitalului subscris, respectiv vrsat;
- participarea capitalului strin n societile de asigurare cu sediul n
Republica Moldova i funcionarea reprezentanelor societilor de
asigurare strine pe teritoriul rii;
- stabilirea obiectului i a parametrilor de activitate, pentru a asigura
meninerea solvabilitii societilor de asigurare;
- constituirea i administrarea rezervelor specifice;
- stabilirea tarifelor de prim pentru asigurrile obligatorii i avizarea
elementelor de calcul ale primelor pentru asigurrile contractuale;
- constituirea unor fonduri de protecie a asigurailor.
Dei, aa cum se constat, reglementarea are un cmp destul de larg n ara
noastr, apreciem c acest proces trebuie continuat, n sensul cuprinderii unor noi
elemente rezultate din evoluia pieei asigurrilor, dar i al perfecionrii actelor
normative deja existente.
Perfecionarea reglementrilor naionale n materie de asigurri este
impus i de procesul de interptrundere a businessului bancar i celui de
asigurare. Astfel se produce constituirea unei piee integrate, ce include
societile financiare, bancare i cele de asigurare, unde este foarte dificil s fie
separate serviciile prestate de ctre aceste instituii, iar serviciile prestate de
societile financiare capt un caracter social de importan major, fapt ce
necesit o abordare ntr-un nou context a problemei constituirii, supravegherii
financiare i reglementrii.
Necesitatea reglementrii i supravegherii financiare integratoare este
impus de faptul, c apariia unor noi instrumente financiare, divizarea sau
fuzionarea crora, face, practic, imposibil delimitarea precis a sferelor de
activitate dintre instituiile de asigurare i cele bancare.
Prin urmare, supravegherea financiar integrat i reglementarea impun
necesitatea constituirii unei instituii unice, abilitat, care s acioneze asupra
tuturor componentelor sectoarelor pieei financiare.
Lipsa suportului juridic al activitii de intermediere n asigurri este una
din problemele sensibile, ce persist n procesul de reglementare al acestei
activiti, cu grave consecine asupra sistemului de distribuie a produselor de
asigurare. Astfel, n procesul de constituire a agenilor de intermediere nu sunt
impuse restricii privind obiectul de activitate al societilor, acestea avnd
posibilitatea de a practica, n paralel, i alte activiti din afara domeniului de
asigurri, fapt ce vine n contradicie cu principiul de specializare extern,
reglementat, att n Europa, ct i n ntreaga lume.
Din aceste considerente, activitatea desfurat de ctre societile de
Stanislav Fotescu

54

Revista Romn de Asigurri


intermediere nu este controlat n modul cel mai adecvat, nefiind urmrite
asemenea obiective importante din domeniul asigurrilor, cum ar fi:
- distincia dintre brokerii mandatari i cei comisionari;
- nu sunt clar identificate persoanele care pot deine calitatea de fondatori ai
unei societi de brokeraj;
- informaii referitoare la experiena intermediarilor n domeniul
asigurrilor;
- evidena contabil a activitii de intermediere;
- centralizarea situaiilor financiare de ctre autoritatea public de
reglementare a asigurrilor - reasigurrilor;
- analiza i controlul activitii de intermediere etc.
Prin urmare, intermedierea asigurrilor n Republica Moldova este
efectuat de ctre agenii de asigurare, persoane fizice sau juridice, crora nu li s-a
atribuit un statut clar de asociaie profesional. Aceasta face posibil vnzarea unor
polie de asigurare false de ctre intermediarii n asigurri, activitatea lor nefiind
controlat. La fel, e posibil i vnzarea concomitent a polielor de asigurare
emise de ctre asigurtorii ce nu dispun de acreditare pe piaa naional de
asigurri, fapt ce prejudiciaz securitatea economic a statului.
Elaborarea i punerea n aplicare a unei legi, prin care ar fi legitimat i
particularizat activitatea intermediarilor n asigurri, ar constitui o aciune
important de modernizare i perfecionare a reglementrilor naionale.
Alt problem ce persist n reglementrile naionale n materie de
asigurri este coninut chiar n prevederile alineatului g) al pct. 12 al art. 103 din
Codul Fiscal, n care este stipulat c operaiunile de intermediere a asigurrilor
sunt pasibile impunerii cu taxa pe valoarea adugat, fapt ce genereaz sporirea
costului serviciilor de asigurare prestate de ctre intermediari, fiind astfel
imposibil realizarea dezideratului de a le atribui acestora un statut clar de
asociaie profesional.
Modificarea acestei prevederi legale din art.l03 al Codului Fiscal prin
substituirea sintagmei "operaiunile de intermediere a asigurrilor sunt pasi bile
impunerii cu taxa pe valoare adugat", ar putea constitui o alt direcie prioritar
de soluionare a problemelor ce persist n procesul de reglementare a operaiunilor
desfurate de ctre asigurtori.
Nevoia de reglementare n asigurri rezid i din poziia de intermediar
financiar al societii de asigurare, care presupune, n primul rnd, controlul asupra
modului de investire a disponibilitilor asigurailor. Dar i n aceast component
a reglementrilor naionale, persist un ir de probleme ce ar trebui soluionate n
regim de urgen.
Astfel, lipsa unei prevederi n Regulamentul privind plasarea fondurilor i
a rezervelor de asigurare, printre care ar fi condiiile de plasare a capitalului de
ctre asigurtori n zonele economice libere, constituie o alt problem grav ce
persist n reglementrile naionale i care diminueaz considerabil efectele
reglementrii de ctre stat a activitii de asigurare.
Stanislav Fotescu

55

Institutul de Management n Asigurri


Soluionarea acestei probleme, prin introducerea n acest act normativ a
unei clauze ce ar acorda dreptul asigurtorilor de a efectua plasamente de capital i
n zonele economice libere, ntr-un cuantum determinat prin lege, ar contribui
sensibil la perfecionarea modalitilor i formelor de reglementare a operaiunilor
efectuate de ctre asigurtorii bancheri.
Plasarea rezervelor de asigurare, ce nu constituie proprietatea
asigurtorilor, efectuat n scopul meninerii stabilitii de prime pe termen lung,
este un instrument, prin intermediul cruia autoritatea public de reglementare i
supraveghere a asigurrilor i reasigurrilor contribuie la constituirea unei
stabiliti financiare a asigurrilor aplicate.
n conformitate cu prevederile Legii cu privire la asigurri, din venitul
obinut de ctre asigurtori, prin investirea mijloacelor bneti temporar
disponibile, acumulate pe termen lung, se scade suma rezervei de prime a
asigurrilor pe termen lung i a fondului de asigurare a pensiilor, calculate la
ntregul volum al rezervelor matematice, conform cotei prevzute de structura
taxei tarifare.
Lipsa unor regulamente mai cuprinztoare n legislaia cu privire la
asigurri, n baza crora statul ar putea controla operaiunile internaionale de
reasigurare, prezint o alt inconvenien, ce afecteaz procesul de reglementare a
activitilor desfurate de ctre asigurtori.
Perfecionarea reglementrilor existente prin stabilirea n Legea cu privire
la asigurri a unor condiii mai complexe de supraveghere a operaiunilor
internaionale de reasigurare, cum ar fi autorizarea operaiunilor de reasigurare a
vieii, doar pentru societile de asigurare i cele de reasigurare care dein ratingul
internaional Standards and Poor 's nu mai sczut de "A", iar de reasigurare a altor
tipuri de asigurri - nu mai redus de "BB", ar putea constitui o alt soluie de
eficientizare a reglementrii i controlului asupra operaiunilor efectuate.
Numrul redus de personal, nivelul insuficient de retribuie i de calificare
profesional al angajailor autoritii publice de reglementare sunt alte
impedimente care fac anevoioas eficientizarea aciunilor ntreprinse de ctre
instituia de reglementare, n raport cu activitile desfurate de ctre operatorii
pieei naionale de asigurri. Elaborarea i punerea n aplicare a unor acte
normative care s prevad sporirea numrului de personal al autoritii publice de
reglementare, testarea nivelului de cunotine ale candidailor la suplinirea
funciilor corespunztoare, concomitent cu stabilirea unui nivel de retribuie a
angajailor, echivalent cu salariul mediu constituit n sectorul asigurrilor, ar putea
prezenta o alt aciune orientat spre eficientizarea formelor i metodelor de
reglementare a activitilor desfurate de asigurtori.
Cu toate c monopolul juridic asupra dreptului de a desfura activitatea
de asigurare a fost anulat dup adoptarea legii prin care este reglementat
activitatea de asigurare n Republica Moldova, n-au fost stabilite i modaliti
clare, ce ar face posibil prevenirea, limitarea i suprimarea activitii monopoliste
i a concurenei neloiale, fapt ce constituie o alt inconsisten, care persist n
Stanislav Fotescu

56

Revista Romn de Asigurri


procesul de reglementare a asigurrilor i care necesit a fi lichidat.
n ultimii doi ani (2006-2008), numai la patru asigurtori ("Asito",
"Moldasig", "Donaris Group", "Afes-M") le reveneau mai mult de 50 la sut din
volumul total al primelor acumulate pe piaa asigurrilor.[3]
Modificarea reglementrilor naionale privind introducerea unor
prevederi ce ar acorda instituiei de reglementare dreptul s ntreprind
(mpotriva asigurtorilor care dein monopolul pe piaa asigurrilor) aciuni,
cum ar fi: aplicarea amenzilor, ncetarea forat a vnzrilor de polie de
asigurare la un anumit tip de asigurare, vnzarea unei pri din aciunile
societilor de asigurare sau ale unor societi de asigurare care fac parte i sunt
dependente de grupurile financiare sau de asigurare, toate acestea ar putea
constitui o alt aciune important de eficientizare a procesului de reglementare
a operaiunilor de asigurare.
Meninerea status-quoului actual al instituiei publice de reglementare a
asigurrilor (funcionnd pe lng Ministerul Finanelor), prin care aceasta este
privat de dreptul de a-i manifesta independena n procesul de adoptare a
deciziilor, este o alt problem ce reduce eficiena aciunilor ntreprinse de
autoritatea public de reglementare.
Elaborarea i punerea n aplicare a unei legi privind reglementarea
activitilor de asigurare i fondare a societilor de asigurare, prin care s -ar
constitui o instituie de reglementare independent, cu atribuii adecvate pentru
a controla eficient operaiunile de asigurare efectuate, ar fi o alt soluie menit
s contribuie la eficientizarea i consolidarea reglementrilor naionale n
materie de asigurri.
Astfel, dup soluionarea problemelor enunate anterior s-ar impune
constituirea unei instituii integratoare de reglementare i supraveghere financiar
a activitii de asigurare.
Dependena de guvern a autoritii publice de reglementare a asigurrilor
este alt factor ce nu, ntotdeauna, influeneaz benefic activitatea instituiei publice
de reglementare i supraveghere financiar. Elaborarea unui act normativ, prin care
s-ar stipula c finanarea instituiei integratoare de reglementare i supraveghere
financiar se efectueaz din contul unor contribuii percepute de la societile
comerciale, n raport cu care deruleaz reglementarea i supravegherea financiar
integratoare, ar acorda acestei instituii o anumit independen fa de guvern.
Punerea n vnzare a noilor produse financiare, cum ar fi: asigurarea de
pensie suplimentar, asigurarea apartamentelor n caz de reparaie, asigurarea
mixt de via cu excedente din investiii, a cror aplicare a fost ulterior sistat (din
cauza tarifrii inadecvate a acestora - fapt determinat de lipsa unei reglementri
corespunztoare), constituie o alt problem a reglementrii i supravegherii
financiare integrate, i care va trebui soluionat n regim de urgen.
Elaborarea i punerea n aplicare a unui mecanism, care s faciliteze
transparena n activitatea instituiei de supraveghere financiar integratoare i s
exclud posibilitatea utilizrii acestei instituii n scopul satisfacerii intereselor
Stanislav Fotescu

57

Institutul de Management n Asigurri


politice i economice ale unor persoane, grupri sau partide, este o alt problem, a
crei soluionare ar contribui la fortificarea sistemului de reglementare i
supraveghere financiar integrat a activitilor desfurate de asigurtori.
Necesitatea stabilirii unor parametri de baz n sfera supravegherii
financiare i a reglementrii, precum i a unui mecanism de prezentare a
rapoartelor de ctre instituia integratoare, constituie o alt problem care impune o
soluionare adecvat. Elaborarea i punerea n aplicare a unei variante de raport i a
unui mecanism de gestionare, eviden, precum i de prezentare a rapoartelor de
ctre autoritatea integratoare, ar putea constitui o alt direcie important, orientat
spre constituirea i consolidarea instituiei integratoare de reglementare i control
financiar a activitilor desfurate de ctre asigurtori.
n concluzie vom meniona, c dup anularea monopolului de stat n
asigurri au aprut o serie de acte normative ce reglementeaz, n linii mari,
nfiinarea, organizarea i funcionarea societilor de asigurare, principalele
domenii de asigurare, precum i supravegherea de ctre stat a activitii
societilor de asigurare.
Cu toate c, actualmente, n Republica Moldova a fost constituit i
funcioneaz instituia public de reglementare a asigurrilor, reglementrile
naionale n materie de asigurri nu corespund, nc, rigorilor unei economii
liberale, n particular, i celor de integrare european, n general. Nesistematic i
cu o vdit ntrziere sunt perfecionate legile ce constituie suportul de
reglementare a asigurrilor.
Prghiile i instrumentele de care dispune autoritatea public de
reglementare a asigurrilor sunt insuficiente pentru a garanta o protejare mai
adecvat a intereselor patrimoniale ale asigurailor i asigurtorilor. Lipsete un
mecanism sigur de reglementare i control a activitilor de asigurare, ceea ce
genereaz o multitudine de carene i deficiene n domeniu. Atribuiile autoritii
publice de reglementare a asigurrilor sunt limitate, acestea fiind determinate i de
neimplementarea legilor privind asigurarea obligatorie a riscurilor profesionale i
asigurarea facultativ a pensiei suplimentare.
4. Ci de mbuntire ale cadrului de funcionare al bancassurance
n opinia noastr, legiferarea deductibilitii fiscale a primelor de asigurare
achitate de persoane fizice - angajatori, pentru asigurrile colective de via, ar
putea constitui o direcie important de formare a cadrului operaional al
asigurrilor distribuite n regim de bancassurance.
Punerea n aplicare a produselor de asigurare non-via, ce conin o
component financiar cu funcie mult mai important dect cea tradiional, aa
cum se procedeaz n ri ca S.U.A., Canada, Japonia, Finlanda, Belgia etc., ar
putea contribui esenial la diversificarea produselor de asigurare distribuite de ctre
asigurtorii bancheri, constituind, astfel, un veritabil caz n materie de
deconcentrare ntre sectorul asigurrii de via i respectiv non-via i nlturarea
barierelor ntre sectorul de asigurare i alte servicii financiare.
Stanislav Fotescu

58

Revista Romn de Asigurri


Instituirea unui impozit de 20% i aplicarea acestuia asupra produselor de
asigurare non-via cu component de economisire, doar n cazul n care prima de
asigurare este pltit ntr-o singur tran i valabilitatea asigurrii este mai mic
de 5 ani, ar putea fi o aciune important de activizare a cadrului operaional al
produselor de asigurare aplicate.
Una din cile de constituire a cadrului operaional favorabil modalitilor
de distribuie a produselor de asigurare ar putea fi urmat i prin punerea n
aplicare a asigurrilor de via ajustabile, n care variaz suma asigurat i/sau
valoarea de rscumprare, n funcie de plasamentele fcute. Acest produs este
comercializat cu succes n Olanda, Marea Britanie, Canada, S.U.A. etc., ri care
au, n schimb, un sistem de prime fixe.[10] Specificul acestei asigurri este
determinat de faptul c asiguratul poate alege tipul de plasament corespunztor
poliei sale (aciuni, obligaiuni, depozite bancare etc.), dar este prevzut un
cuantum minim pentru suma asigurat. n schimb, n Republica Moldova se
impune necesitatea modificrii reglementarilor a acestor asigurri, dat fiind
faptul c produsul de asigurare face obiectul reglementrii pentru Comisia
Valorilor Mobiliare.
Un aspect semnificativ al convergenei la nivel de produse, ntre sectorul
asigurrilor i cel al altor servicii, este comercializarea produselor combinate.
Considerm c, pentru situaia rii noastre, cea mai raional form de
combinare a produselor de asigurare distribuite ar putea fi realizat prin
comercializarea lor de ctre o banc mpreun cu un asigurtor (cum s-a
procedat, bunoar, n Olanda i n alte ri occidentale) a unei linii de produse
de asigurare de via cu component de economisire, gestionat de banc ntr-un
cont distinct. Partea de prim aferent riscului este vrsat asigurtorului, iar
partea ce privete economisirea - bncii, ce garanteaz un anumit nivel al ratei
dobnzii. Astfel, se poate realiza un echilibru vdit ntre produsele de
economisire i cele de pruden, contribuind concomitent i la consolidarea
cadrului operaional al produselor de asigurare.
Cu toate c s-a produs deja constituirea cadrului normativ, n baza cruia
sunt reglementate operaiunile de asigurare i reasigurare, reglementrile naionale
mai sunt, nc, susceptibile perfecionrii i modernizrii, fapt impus i de
necesitatea sporirii competitivitii produselor de asigurare, n raport cu cele
financiare operante pe pia.
Reglementarea i supravegherea pot fi exercitate eficient n procesul
efecturii controlului preventiv, care se finalizeaz prin autorizarea funcionrii
asigurtorilor. n conformitate cu prevederile Directivelor Uniunii Europene legate
de etapa controlului preventiv, referitoare la licenierea activitii de asigurare,
exist o procedur deosebit de reglementare i de stabilire a consistenei
documentelor necesare pentru punerea n aplicare a asigurrilor de via i a altor
tipuri de asigurare, cu excepia celor de via.
Prin urmare, specializarea asigurtorilor, principiu de baz, recunoscut, n
diferite variante, n ntreaga lume, ce presupune divizarea asigurrilor n asigurri
Stanislav Fotescu

59

Institutul de Management n Asigurri


de via i asigurri non-via, este o direcie prioritar de reglementare i control.
n general, reglementrile din asigurri prevd specializarea societilor de
asigurare anume pe aceste dou domenii de activitate. n Germania, specializarea
merge chiar mai departe, societile care practic asigurri de boal i asigurri de
protecie juridic, nu pot avea i alte domenii de activitate. n alte ri, cum ar fi
Japonia, specializarea intern era, cu ceva timp n urm, i mai strict: o societate
ce aplica asigurri de via, nu putea avea o participare de capital la o societate de
asigurri non-via i invers.
Ulterior, prin introducerea unor reglementri mai laxe n domeniul
specializrii, a fost permis intrarea reciproc n cellalt sector, prin nfiinarea de
filiale. n ara noastr, asigurtorii sunt autorizai s practice asigurri n mai multe
ramuri, fiind obligai, ns, s efectueze o gestionare separat a asigurrilor de
via de cele non-via.
Modificarea legislaiei privind asigurrile, prin introducerea unei clauze
care s stipuleze obligativitatea divizrii asigurrilor, n asigurri de via i
asigurri non-via, cu acordarea concomitent pentru asigurtori, a dreptului de
intrare reciproc n cellalt sector, prin nfiinarea de filiale, ar constitui o aciune
important de perfecionare a reglementrilor naionale, n raport cu activitatea
desfurat de ctre asigurtorii bancheri.
i n noua redactare, Legea cu privire la asigurri nu las loc pentru
efectuarea unui control privind constituirea asigurtorului i capitalizarea real a
acestuia. Este indicat, doar, volumul minimal al capitalului social al asigurtorului,
care nu este determinat n conformitate cu direciile de activitate propuse, ceea ce
constituie una din problemele legate de reglementarea activitii desfurate de
asigurtorii bancheri.
Perfecionarea reglementrilor naionale, prin introducerea unor prevederi
ce ar nspri condiiile accesului pe pia (unde, n prezent, activeaz societi de
asigurare de mic anvergnr i se evit subcapitalizarea, prin majorarea capitalului
subscris i vrsat al asigurrilor, concomitent cu efectuarea unor actualizri
periodice ale acestuia), este o alt direcie de soluionare a problemelor, ce in de
reglementarea activitilor desfurate de ctre asigurtorii bancheri.[6]
Astfel, va demara un proces de concentrare, prin fuziuni i achiziii, a
societilor de asigurare, de natur s influeneze pozitiv protecia asigurrilor, s
consolideze poziia asigurrilor ca segment al pieei financiare i s revitalizeze
activitatea de reasigurare, n care societile de asigurri autohtone apar ca cedeni,
nu i ca reasigurtori, fiind impulsionat, concomitent, i distribuia produselor de
asigurare prin reelele bncilor comerciale.
Lipsa unei prevederi legale n Hotrrea de Guvern nr.956 din 28
decembrie 1994, privind asigurarea obligatorie de rspundere civil auto, privind
volumul minimal al capitalului necesar pentru securizarea financiar a acestei
asigurri, este o alt problem ce face imposibil efectuarea unei reglementri
adecvate a activitii desfurate de ctre operatorii implicai n bancassurance.
Modificarea hotrrii menionate, prin introducerea unei clauze care s
Stanislav Fotescu

60

Revista Romn de Asigurri


stipuleze obligativitatea deinerii de ctre asigurtorii ce aplic aceste asigurri, a
unui capital social minim, necesar pentru garantarea siguranei financiare a
asigurrilor date, ar putea constitui o alt aciune benefic de perfecionare a
cadrului regulatoriu al activitilor desfurate de ctre asigurtorii bancheri.
Cu toate c actuala reglementare a activitii de asigurare presupune i
constituirea unor fonduri de protecie a asigurailor, i n aceast direcie
persist probleme ce dezavantajeaz procesul de reglementare a activitii
desfurate de asigurtori.
n conformitate cu prevederile actuale privind asigurrile obligatorii de
rspundere civil auto, recuperarea daunelor cauzate de autovehicule neidentificate
se efectueaz din Fondul de ajutorare a victimelor accidentelor rutiere, fr s fie
stabilite metodele i mecanismele de constituire a acestui fond. Astfel, autoritatea
public de reglementare a asigurrilor i reasigurrilor este privat de dreptul de a
ntreprinde msurile de rigoare fa de asigurtorii ce presteaz aceste servicii i se
eschiveaz de la efectuarea decontrilor la fondul dat. Aceasta reduce considerabil
efectul economic al asigurrii i nu contribuie la completarea modalitilor de
reglementare a activitilor desfurate de asigurtorii bancheri.
Perfecionarea reglementrilor referitoare la asigurarea obligatorie de
rspundere civil auto, prin introducerea unei clauze, n care s fie precizate
msurile ce ar putea fi aplicate n raport cu asigurtorii care se eschiveaz de la
efectuarea decontrilor la Fondul de ajutorare a victimelor accidentelor rutiere, ar
contribui esenial la perfecionarea reglementrii activitilor desfurate de cei
care activeaz pe segmentul bancassurance.
Alt prevedere legal, cum ar fi alineatul g) al art.18 din Codul Fiscal
stipuleaz, c n venitul brut al agentului economic sunt incluse integral veniturile
obinute sub form de dobnzi bancare, fapt ce genereaz o instabilitate a rezervei
de prime de asigurare pe termen lung i reduce eficena controlului efectuat de
ctre autoritatea de reglementare. De aceea, profitul care a fost obinut n decursul
anului 2008, inclusiv i cel de la efectuarea plasamentelor de capital, a sporit cu
numai 62,9 milioane lei, n comparaie cu cel care a fost obinut n decursul anului
1999, atunci cnd sporul rezervelor i a fondurilor de asigurare, care reprezint
principala surs investiional a asigurrilor, n perioada dat de timp a constituit
339,6 milioane lei.
Modificarea acestei prevederi a art.18 din Codul Fiscal prin substituirea i
nlocuirea cu sintagma "n venitul brut sunt incluse veniturile sub form de dobnzi
bancare, cu excepia veniturilor obinute de ctre asigurtori de la plasarea
rezervelor de asigurare" ar contribui decisiv la eficientizarea reglementrii
activitilor desfurate de ctre asigurtorii bancheri.
Contradiciile dintre Legea cu privire la asigurri i Codul Fiscal, ce in de
sursele de constituire a fondurilor i rezervelor de asigurare constituie un alt
inconvenient ce persist n procesul de reglementare a activitilor desfurate de
ctre asigurtorii bancheri i care trebuie s fi e nlturat.
Alt impediment ce afecteaz reglementarea activitii desfurate pe
Stanislav Fotescu

61

Institutul de Management n Asigurri


palierul bancassurance este exprimat chiar prin stipulrile din Legea cu privire la
asigurri, care n baza pct. c) al alineatului 2, art. 48 din legea dat prevd, c
asigurtorul i constituie din venituri, pn la determinarea bazei impozabile,
fondul msurilor preventive.
Modificarea acestei clauze din legea menionat i nlocuirea ei cu alt
prevedere, prin care s-ar stabili, c asigurtorul i constituie fondul msurilor
preventive din profitul net, ar avea un efect benefic pentru reglementarea
activitilor desfurate de ctre asigurtorii bancheri, dat fiind faptul, c fondul
msurilor preventive nu ntrunete caracteristicile rezervelor de asigurare, care n
caz de derulare nedeficitar a riscurilor asigurate se transform n venitul propriu
al asigurtorului.
Lipsa unui regulament privind determinarea rezervelor de asigurare pentru
asigurrile de via este un alt impediment ce persist n procesul de reglementare
a activitilor desfurate de ctre asigurtor, genernd disensiuni ntre asigurtori
i organismele fiscale, la determinarea venitului impozabil al acestora. Elaborarea
i punerea n aplicare a unui regulament privind stabilirea modalitilor de
determinare a rezervelor de asigurare de via, ar putea constitui o alt soluie de
ntrire a reglementrilor raionale, privind activitatea desfurat de ctre
asigurtorii bancheri.
Imposibilitatea supravegherii fondatorilor indireci, care dein pachetul de
aciuni n privina surselor de provenien a capitalului i disponibilitii reale de
mijloace bneti i de alte active, ce urmeaz a fi depuse n capitalul social, este un
alt inconvenient ce persist n procesul de reglementare a activitilor desfurate
de ctre asigurtori i care urmeaz a fi nlturat. Perfecionarea reglementrilor
naionale i introducerea n actele normative corespunztoare a unei prevederi care
ar face posibil controlul surselor de provenien a capitalului fondatorilor indireci
ar putea constitui o important aciune orientat spre perfecionarea reglementrii
de ctre stat a activitilor desfurate de ctre asigurtorii bancheri.
Unul din impedimentele ce face imposibil antrenarea asigurtorilor
autohtoni n procesul de acceptare n asigurare a unor riscuri considerabile, se
explic i prin modalitatea existent de determinare a marjei de solvabilitate n
procesul de reglementare de ctre stat a activitilor de asigurare.
n conformitate cu prevederile punctelor 2 i 3 ale art.46 din Legea cu
privire la asigurri, rezerva solvabilitii att pentru asigurrile de via i pensie
complementar, ct i pentru alte forme de asigurare sunt formate din fondul de
rezerv, rezervele de asigurare i trebuie s constituie corespunztor, cel puin 8%
sau 1 % din sumele asigurate. Modalitatea de calculare a marjei de solvabilitate a
asigurtorilor acceptat n statele membre ale Uniunii Europene e cu totul alta,
aceasta se stabilete n baza raportului dintre capitalul propriu al asigurtorului i
volumul primelor de asigurare acumulate.
Perfecionarea reglementrilor n vigoare i introducerea n legislaia
existent a unei prevederi ce ar stabili c marja de solvabilitate a asigurtorului se
formeaz n baza raportului capitalul propriu al societii de asigurare/volumul
Stanislav Fotescu

62

Revista Romn de Asigurri


primelor de asigurare acumulate de ctre acesta n perioada de referin, ar putea
constitui o alt soluie de eficientizare a reglementrii activitilor desfurate de
ctre asigurtorii bancheri.
O alt problem care persist n procesul de reglementare a activitilor
desfurate de asigurtorii bancheri este aceea, c n cazul contractrii asigurrilor
n valut strin (cnd prima de asigurare este achitat n lei, n funcie de cursul
stabilit de Banca Naional - fiind calculate n lei i rezervele de asigurare-, fr s
se in cont de modificrile ulterioare ale cursului de schimb ale leului, n raport cu
valuta n care a fost contractat asigurarea), se denatureaz volumul real al
angajamentelor reflectat n evidena contabil.
Modificarea legislaiei n vigoare prin introducerea n reglementrile
existente a unei prevederi prin care asigurtorii, care contracteaz asigurri n
valut strin, ar fi obligai s opereze modificri corespunztoare n rezervele de
asigurare, n funcie de variaiile cursului de schimb al leului (n raport cu valuta n
care a fost contractat asigurarea), ar constitui o aciune important de
perfecionare a modalitilor de reglementare a activitii desfurate de ctre
asigurtorii strini.
Imposibilitatea deinerii de ctre asigurtorii autohtoni a unei cantiti de
valut corespunztoare angajamentelor asumate constituie o alt problem a
reglementrilor naionale n materie de asigurare, ce atrage dup sine riscul
insolvabilitii i nerealizrii angajamentelor asumate chiar i n caz de respectare
a normelor de meninere a marjei de solvabilitate stabilite de legislaia n vigoare.
Perfecionarea legislaiei n vigoare prin introducerea n reglementrile existente a
unei modificri, care ar impune respectarea principiului de coresponden a valutei
cu angajamentele asumate, ar putea constitui o alt soluie de eficientizare a
operaiunilor de reglementare a activitilor desfurate de ctre asigurtori, i de
consolidare a sistemului de distribuie a asigurrilor n regim de bancassurance.
Imposibilitatea ca autoritile publice de control s aplice amenzi
societilor de asigurare sau persoanelor de decizie de prim rang ale acestora, care
nu respect prevederile legislaiei n vigoare, este o alt problem ce diminueaz
efectele reglementrii activitii asigurtorilor bancheri.
Modificarea reglementrilor existente n materie de asigurri prin
introducerea n legislaia n vigoare a unei prevederi, care s acorde instituiei de
reglementare dreptul de a aplica amenzi persoanelor fizice i juridice menionate,
ar putea constitui una din soluiile active ce ar contribui esenial la eficientizarea
controlului efectuat de ctre stat n raport cu activitatea asigurtorilor bancheri,
precum i la o consolidare mai pronunat a sistemului de distribuie a produselor
de asigurare n regim de bancassurance.
Imposibilitatea crerii conglomeratelor financiare constituie un
impediment considerabil ce frneaz declanarea procesului de trecere la sistemul
de reglementare i supraveghere financiar integrat, fr de care este imposibil
sporirea nivelului de competitivitate a produselor de asigurare. Ridicarea barierelor
legislative existente i favorizarea proceselor de constituire a conglomeratelor
Stanislav Fotescu

63

Institutul de Management n Asigurri


financiare ar putea reprezenta o alt aciune ce ar impune necesitatea fondrii unei
instituii integratoare de reglementare i supraveghere financiar a activitilor
desfurate de ctre asigurtori, contribuind la consolidarea sistemului de
distribuie a asigurrilor n sistem de bancassurance.
n concluzie, vom meniona, c n ara noastr bancassurance
funcioneaz numai n dou dintre formele de colaborare ntre bnci i
asigurtori, respectiv societi de asigurare bazate pe capitalul unei bnci i
acorduri comerciale privind comercializarea produselor de asigurare de ctre o
banc. n aceast ordine de idei se impune necesitatea perfecionrii
reglementrilor existente i consolidarea cadrului operaional favorabil pentru
distribuia produselor de asigurare. Aceasta ar duce la impulsionarea activitii
asigurtorilor i brokerilor i la atragerea suplimentar de disponibiliti de la
populaie pentru finanarea economiei, fr ca ncasrile bugetare s fie afectate
n mod senmificativ.
Prin urmare, dezvoltarea produselor de asigurare sub aspect financiar, fiind
marcat de variabilitatea sumei asigurate, flexibilitatea i rentabilitatea polielor de
asigurare legate de plasamente de capital mai performante, va contribui la sporirea
nivelului de competitivitate a produselor de asigurare n raport cu produsele
financiare oferite pe pia, fapt care este imposibil de realizat fr o
dereglementare, fr nlturarea limitelor sau interdiciilor. Numai dup
ntreprinderea aciunilor reliefate anterior, produsul de asigurare distribuit de ctre
banc poate fi combinat cu comercializarea unui produs bancar i prezentat sub
form unic simpl sau mai sofisticat, ce ar putea constitui un efort semnificativ
n procesul de constituire a cadrului operaional al asigurrilor distribuite prin
intermediul bancassurance.
5. Sintez; recomandri
S-a constatat c asigurarea deine un loc bine determinat printre
instrumentele de dispersie a riscurilor. Poziia sa n ansamblul acestora nu rmne
intact, fiind supus unor influene diverse, ce impun modernizarea continu a
sistemului de distribuie a produselor de asigurare. Evoluia viitoare a asigurrilor
va fi marcat de mutaiile privind limitele garaniilor solicitate de asigurai,
condiiile de asigurare i apariia i dezvoltarea unor noi tehnici de asigurare,
acestea putnd oferi o fructificare mai mare prin intermediul bancassurance.
Una din cele mai pronunate trsturi ale evoluiei pieei mondiale a
asigurrilor din ultimii ani o constituie globalizarea comunitii mondiale a
asigurrilor, care reprezint n sine un proces de lichidare treptat a barierelor
legislative i economice dintre pieele de asigurare ale diverselor ri, fapt ce
impune necesitatea constituirii unei structuri integratoare, att la nivel regional, ct
i la nivel mondial.
Aadar, constituirea unei instituii integratoare de supraveghere financiar
i reglementare, abilitat cu prerogative privind reglementarea instituional a
operatorilor n domeniul financiar i completarea suportului legislativ secundar,
Stanislav Fotescu

64

Revista Romn de Asigurri


prin excluderea acestora de la Inspectoratul de Supraveghere a Asigurrilor i
Fondurilor Nestatale de Pensii, Banca Naional i Comisia Naional a Valorilor
Mobiliare, vor contribui la modernizarea sistemului de distribuire a produselor
financiare diversificate i combinate, prin sistemul de bancassurance, precum i
la sporirea nivelului de competitivitate a instituiilor financiare autohtone n
mediile internaionalizate, cu profunde tendine de globalizare.
Un factor semnificativ, ce genereaz o instabilitate pronunat n
activitatea desfurat de ctre societile de asigurare, este determinat de lipsa
unor asemenea sfere de plasare de ctre asigurtori a disponibilitilor bneti, care
ar garanta integritatea mijloacelor investite, precum i obinerea unui profit stabil
provenit din plasarea acestor active. Acestea, la rndul lor, genereaz instabilitatea
sistemului financiar, fac imposibil pronosticarea regimului fiscal, precum i
ntreprinderea unor aciuni arbitrare de ctre autoritile publice locale.
n pofida tuturor aciunilor ntreprinse, viznd sistemul operaional al
asigurrilor, n procesul de efectuare a operaiunilor de asigurare i reasigurare
mai exist un ir de impedimente ce frneaz extinderea operaiunilor de
contractare a asigurrilor.
Nu este identificat obiectul asigurrilor, lipsesc definiia i condiiile de
reglementare a contractului de reasigurare. Termenul de prescripie n cadrul
relaiilor de asigurare nu ine cont de faptul c sumele asigurate i cele de
rscumprare pentru asigurrile de via constituie proprietatea asigurailor,
impunndu-le, acestora din urm, interdicii de ncasare. Alte prevederi legislative,
n baza crora sunt desfurate operaiunile de asigurare, acord dreptul
asigurtorului de a folosi prima de asigurare i n alte scopuri, dect cele de
acordare a plilor de asigurare.
Nu sunt legiferate din punct de vedere juridic elementele eseniale ale
contractului de asigurare. Unele tipuri de asigurare, cum ar fi: asigurarea de
rspundere civil "Cartea Verde" i asigurrile n baza carnetului TIR, i a
conveniei CMR sunt contractate fr s dispun de un suport legislativ de
reglementare a acestor operaiuni, ce nu garanteaz o protecie adecvat, prin
asigurare, a persoanelor fizice i juridice.
Pe msura dezvoltrii pieei financiare, ce se produce concomitent cu
soluionarea problemelor privind integrarea economic (care este realizat i prin
constituirea unui sistem unic de comunicaii), are loc apropierea instituiilor de
asigurare i a celor bancare dup diferite direcii de activitate.
Astfel, n condiiile globalizrii economiei, ntreptrunderii i integrrii
pieelor internaionale de capital, a informaiilor i a tehnologiilor, piaa
asigurrilor a devenit una din cele mai de perspectiv opiuni de lrgire a activitii
bancare. Prin urmare, vnzarea produselor de asigurare prin reelele bancare face
posibil aplicarea ct mai corect a tehnicilor de distribuie a produselor de
asigurare, de la asigurtor la asigurat, contribuind la stabilirea unor relaii viabile
cu clienii i la obinerea unui venit mai mare de ctre asigurtor.
Vom remarca, c, n pofida disfuncionalitile existente, n sistemul
Stanislav Fotescu

65

Institutul de Management n Asigurri


naional de bancassurance exist un potenial colosal deinut de acest segment de
distribuie al produselor de asigurare. Distribuirea acestor produse n sistem
bancassurance poate influena sporirea nivelului de cerere solvabil a populaiei,
contribuind astfel i la modernizarea sistemului de distribuie a produselor de
asigurare, n general.
n condiiile cnd societile financiare, inclusiv bancare i cele de
asigurare, intr pe o pia integrat, n care este foarte dificil s fie separate
serviciile prestate de acele instituii, iar serviciile prestate de ctre societile
financiare capt un caracter social de o importan major, se impune necesitatea
abordrii, ntr-un nou context, a problemei privind constituirea unei instituii
preocupate de supravegherea financiar integrat i de reglementare.
Actualmente industria asigurrilor, n special, i cea financiar, n general,
este dominat de instituiile globale financiare, cu valori de pia semnificative,
ceea ce ne face s remarcm posibilitatea apariiei n viitor i ale altor firme
europene lider. Livrarea produselor de asigurare i bancare sub marca serviciilor
financiare ale unei companii de tip holding a crescut surprinztor n Europa.
Riscurile specifice, care nu sunt n mod necesar tipice conglomeratelor financiare,
dar sunt inerente legturilor existente ntre diversele ntreprinderi conglomerale in
de: a) concentrarea excesiv general; b) insolvabilitatea instituiei financiare; c)
protecia deponenilor, asigurailor i terilor.
n acest context, se impune amprenta efectului neutru al conglomeratului
asupra ratei de concentrare. Conglomeratul banc - asigurtor nu trebuie s
ridice rata de concentrare n nici unul dintre sectoare. ns aceast neutralitate,
privind efectul concentrrii, nu trebuie s fie msurat pe pieele respective, ci
evaluat la nivelul pieelor financiare globale i integrate. Pe aceast pia,
concentrarea ine, nu de cotele de pia, ci de puterea financiar i economic,
care poate fi foarte mare.
Cu toate c, n Republica Moldova, distribuia produselor de asigurare prin
reelele bancare este efectuat numai n baza acordurilor comerciale pentru
distribuia produselor de asigurare (ce reunesc resursele de distribuie ale bncilor
cu oferta asigurtorilor), numrul n cretere, att la nivel regional, ct i la nivel
mondial, al fuziunilor i achiziiilor intra i intersectoriale, ne permite s
menionm, c viitorul aparine suprastructurilor financiare de tip - holding furnizoare de servicii financiare integrate.
Astfel, se contureaz un nou concept, ce determin perspectiva
intensificrii convergenei pieelor financiare, coroborat cu managementul
integrat al riscului. Vom meniona, c, din perspectiva managementul integrat al
riscului, asigurtorii vor o poziie favorabil comparativ cu bncile, dar vor fi
precaui, nu doar la riscurile asigurabile n sens tradiional, ci i de alte tipuri de
riscuri, precum cele financiare i operaionale.
Necesitatea extinderii i diversificrii formelor bancassurance, atrage
modernizarea asigurrilor din Republica Moldova, pentru c bancassurance are o
serie de avantaje fa de formele tradiionale de distribuie a produselor de
Stanislav Fotescu

66

Revista Romn de Asigurri


asigurare. Astfel, bncile au: un numr mare de clieni i, deci, o imens pia
potenial de asigurare, reele largi de distribuie i o baz material modern,
inclusiv sistemul informaional puternic, mari posibiliti de extindere
internaional, o imagine public de calitate. La rndul lor, asigurtorii aduc n
aceast cooperare o gestiune financiar mai adaptat la bancassurance dect cea a
bncilor, datorit nivelului ridicat al capitalului propriu i a disponibilitilor
mobilizate de asigurai, tehnici de vnzare specifice produselor de asigurare.
ns, dezvoltarea bancassurance n Republica Moldova, att sub aspect
cantitativ, ct i din punct de vedere calitativ, prin diversificarea formelor sale, are
anumite limite:
- capacitatea redus de selectare a partenerului potrivit, numrul bncilor i
asigurtorilor puternici dispui s practice bancassurance fiind relativ
mic;
- un segment de pia restrns, innd cont c publicul int al
bancassurance este considerat a fi "clasa mijlocie", redus numeric n ara
noastr; spre deosebire de rile dezvoltate, proporia clienilor sistemului
bancar este relativ mic n totalul populaiei active, clienii bncii
reprezentnd doar o parte din piaa potenial de asigurare.
Distribuia produselor de asigurare (n baza acordurilor privind
comercializarea produselor de asigurare de ctre banc), determin necesitatea
perfecionrii reglementrilor existente i consolidarea, n acest sens, a cadrului
operaional favorabil pentru distribuia acestor produse. Aceasta ar duce la
impulsionarea activitii asigurtorilor i brokerilor de asigurare i la atragerea
suplimentar de disponibiliti de la populaie pentru finanarea economiei, fr ca
ncasrile bugetare s fie afectate n mod semnificativ.
Prin urmare, dezvoltarea produselor de asigurare sub aspect financiar
(marcate de variabilitatea sumei asigurate, flexibilitatea i rentabilitatea polielor
de asigurare legate de plasamente de capital mai performante), va contribui la
sporirea nivelului de competitivitate a produselor de asigurare n raport cu
produsele financiare oferite pe pia, competitivitate care este obturat de limitele
sau interdiciile existente.
n scopul redresrii strii de lucruri existente pe piaa naional de asigurri
i a perfecionrii reglementrilor actuale n materie de asigurri, fapt ce ar
favoriza extinderea i diversificarea formelor bancassurance, ca element de
modernizare al asigurrilor aplicate n RepublicaMoldova, propun a fi ntreprinse
urmtoarele aciuni:
- abordarea sub toate aspectele a problemelor societii riscului n activitatea
de asigurare i punerea n aplicare a bancassurance, ca modalitate de
perfecionare a asigurrilor, ce constituie unul din instrumentele
importante de diminuare a riscului;
- monitorizarea i reglementarea continu a procesului de apropiere a
societilor de asigurare i bncilor comerciale ca potenial important
Stanislav Fotescu

67

Institutul de Management n Asigurri

deinut de acest segment de distribuie a produselor de asigurare;


asigurarea unui cadru adecvat al infrastructurii, prin constituirea unei
reele corespunztoare de informaii i comunicaii, prin excluderea
cazurilor de influenare de ctre diversele grupri i structuri comerciale
a asociaiilor naionale ale asigurtorilor, precum i prin ntreprinderea
aciunilor corespunztoare de integrare sub toate aspectele n
comunitatea mondial a asigurrilor;
extinderea reelelor regionale ale asigurtorilor, n scopul unei acoperiri
teritoriale suficiente de ctre acetia, att prin constituirea diverselor forme
de parteneriat dintre instituiile de asigurare i cele bancare pentru
distribuia produselor i/sau serviciilor de asigurare, ct i prin utilizarea
metodelor tradiionale de comercializare a acestor produse;
naintarea unei iniiative legislative privind modificarea Codului Civil prin
introducerea unei prevederi n care s fie determinate elementele eseniale
ale contractului de asigurare, ce pot fi modificate numai n baza acordului
prilor contractante;[9]
elaborarea i punerea n aplicare a unui act normativ, n baza cruia s fie
reglementat majorarea participrii societilor de asigurare de via la
capitalul social al bncii, n situaia n care acestea depesc cota de
participaii stabilit prin lege, ceea ce va impulsiona procesul de
constituire a structurilor de bancassurance;
asigurarea transparenei n activitatea desfurat de ctre instituia de
supraveghere financiar integratoare i prevenirea utilizrii acestei
instituii n scopul satisfacerii intereselor politice i economice ale unor
persoane, grupuri sau partide, vor permite detenta activitii de
bancassurance.

Bibliografie
1. Dobrin M., Tnsescu P., Teoria i practica asigurrilor, Editura Economic,
Bucureti, 2002
2. Fotescu S., Resursele financiare i solvabilitatea societilor de asigurare,
Economistul nr.1401 (2427), Bucureti, 2003
3. Fotescu S., Bancasigurarea - direcii i oportuniti de perfecionare i
modernizare a sistemului de distribuie a produselor de asigurare, Revista
"Economica", Editura ASEM, Chiinu, 2004, nrA (48)
4. Fotescu S., Eficiena asigurrilor n Republica Moldova, Monografie, Editura
ASEM, Chiinu, 2001
5. Lungu N.C., Asigurrile de via i modernizarea acestora, Editura Sedcom
Libris, Iai, 2003
6. Srbu V., Piaa asigurrilor i perfecionarea relaiilor economice n
Republica Moldova, Editura Alma Mater, Sibiu, 2001
7. * * * Hotrrea Guvernului Republicii Moldova nr 484 din 04.05.1998 "Cu
privire la limitele cheltuielilor de asigurare ale persoanelor juridice, permise
Stanislav Fotescu

68

Revista Romn de Asigurri


ca deduceri aferente activitii de ntreprinztor n scopuri fiscale",
Monitorul Oficial al Republicii Moldova, nr.121-123, octombrie, 2001, cu
modificrile si completrile ulterioare
8. * * * Legea Republicii Moldova nr.1508-XII "Cu privire la asigurri",
Monitorul Oficial al Republicii Moldova nr.12, decembrie, 1993, cu
modificrile i completrile ulterioare
9. * * * Legea Republicii Moldova nr.1125-XIII din 13.06.2002, Codul Civil,
Monitorul Oficial al Republicii Moldova nr. 82-86, iunie, 2002, cu
modificrile i completrile ulterioare
10. www.asigura.ro

Stanislav Fotescu

69

Institutul de Management n Asigurri

CONTRIBUIA SECTORULUI DE ASIGURRI


LA CREAREA PRODUSULUI INTERN BRUT
Ion GHIZDEANU *)
Tiua BRIA **)
Rezumat
Sistemul Conturilor Naionale permite evidenierea activitii desfurate de
sectorul financiar n cadrul Tabelului Conturilor Economice Integrate pe trei tipuri
de activiti: intermedieri financiare - cu excepia activitilor de asigurri i ale
caselor de pensii; activiti de asigurri i ale caselor de pensii - cu excepia celor
din sistemul public de asigurri sociale; activiti auxiliare intermedierilor
financiare.
Activitile de asigurri au un rol din ce n ce mai important n cadrul
sectorului financiar, fapt ilustrat, pe de o parte de trendul ascendent al contribuiei
pe care o au activitile din asigurri la formarea valorii adugate brute din
sector, iar pe de alt parte de dinamica superioar a acestora comparativ cu
celelalte subsectoare financiare.
Aceast lucrare conine n prima parte prezentarea sectorului financiar i
a subsectoarelor, iar n partea a doua, o analiz a evoluiei i contribuiei
sectorului de asigurri la crearea produsului intern brut.
Cuvinte-cheie: asigurri, contabilitate naional, sectoare instituionale, societi
financiare, valoare adugat brut, produs intern brut.
Clasificare JEL: G22, E0, E1
1. Sectoare instituionale
Contabilitatea naional grupeaz ansamblul unitilor instituionale care
au un comportament economic asemntor n sectoare instituionale. Aceast
grupare se face n funcie de dou caracteristici reprezentative pentru
comportamentul lor economic, respectiv n funcie de categoria de productori i
de natura activitilor desfurate i a funciilor lor principale.
Descompunerea n subsectoare, dup criteriul propriu fiecrui sector,
permite caracterizarea la un nivel mai analitic a comportamentului economic al
unitilor instituionale. O unitate instituional nu poate aparine dect unui singur
sector sau subsector.

*)

conf.univ.dr., CS1, Institutul de Prognoz Economic, preedinte, Comisia Naional de


Prognoz, prognoza@cnp.ro
**)
dr.ec., ef serviciu, Comisia Naional de Prognoz, prognoza@cnp.ro

Ion Ghizdeanu

70

Revista Romn de Asigurri


Gruparea unitilor instituionale n sectoare instituionale presupune
cunoaterea, att a statutului juridic, a funciei principale pe care o exercit n
economie, ct i a naturii resurselor de care dispune unitatea, ceea ce presupune o
examinare complet i n detaliu a contabilitii sale.
Atunci cnd funcia principal a unitii instituionale const n producia
de bunuri i servicii, este necesar, pentru a decide apartenena sectorial, s se
disting n prealabil categoriile de productori la care ea aparine.
n contabilitatea naional se disting trei categorii de productori,
respectiv: productori de pia privai sau publici; productori privai pentru
consum final propriu; productori non - pia privai sau publici.
Aceste categorii de productori se grupeaz n urmtoarele sectoare
instituionale: societi nefinanciare; societi financiare; administraia public;
gospodriile populaiei; instituii fr scop lucrativ n serviciul gospodriilor
populaiei. mpreun, cele cinci sectoare constituie economia total.
Sintetic aceste clasificri sunt prezentate n tabelul urmtor:
Principalele sectoare instituionale din economie
Sector

Categorii de
productori

Tabelul 1

Activiti i funcii principale Resurse principale

Societi
nefinanciare
Societi financiare

Productori de
pia
Productori de
pia

Producia de bunuri i servicii


nefinanciare de pia
Intermediere financiar,
exclusiv asigurare
Activiti financiare auxiliare
Societi de asigurare i
fonduri de pensii

Venituri din
vnzarea produciei
Fonduri nete
provenind din
angajamente
contractuale

Administraia
public

Ali
productori
non-pia
publici

Producia i furnizarea de alte


bunuri i servicii non-pia
destinate consumului
individual i colectiv;
realizarea operaiilor de
redistribuire a venitului i a
avuiei naionale

Vrsminte
obligatorii efectuate
de alte sectoare

Gospodriile
populaiei
- n calitatea lor de
consumatori;
- n calitatea lor de
productori.

Productori de
pia sau
productori
privai pentru
utilizarea final
proprie

Consum

Tiua Bria

Remunerare,
transferuri, venituri
Producia de bunuri i servicii din vnzarea
de pia i de bunuri i servicii produciei
pentru consumul final propriu

71

Institutul de Management n Asigurri

Sector
Instituii fr scop
lucrativ n serviciul
gospodriilor
populaiei

Categorii de
productori
Ali
productori
non-pia
privai

Activiti i funcii principale Resurse principale


Producia i furnizarea de alte
bunuri i servicii non-pia
destinate consumului
individual

Contribuii
voluntare ale
gospodriilor
populaiei

2. Sectorul societilor financiare


Sectorul societilor financiare cuprinde ansamblul de societi i cvasisocieti a cror funcie principal const n furnizarea de servicii de intermediere
financiar i/sau n exercitarea de activiti financiare auxiliare.
2.1 Intermedierea financiar este activitatea prin care o unitate instituional
achiziioneaz active financiare i, simultan, contracteaz angajamente pentru
interesul propriu prin intermediul operatorilor financiari de pe pia.
n acest sector au fost incluse urmtoarele tipuri de uniti: Banca
Naional a Romniei; bncile comerciale romneti i strine; Casa de Ajutor
Reciproc (CAR); companiile/societile de brokeraj; societi de investiii
financiare; Bursa de valori; case de schimb valutar; RASDAQ; cooperative de
credit; Fondul de Garantare a Depozitelor Bancare; societile de asigurri;
fondurile private de pensii.
Producia sectorului Societii financiare cuprinde:
- producia de servicii bancare, alta dect producia imputat de servicii
bancare (aceast producie include comisioanele, taxele i spezele bancare,
veniturile din alte activiti);
- serviciile de intermediere financiar indirect msurate (SIFIM) sunt
msurate convenional prin soldul dintre dobnzile ncasate i cele pltite
de instituiile de credit, fiind rezultatul activitii de intermediere
financiar a acestora;
- producia de asigurare direct se calculeaz plecnd de la primele brute
ncasate din care se scad despgubirile pltite i se adaug veniturile nete
din plasamente;
- producia de reasigurare apare atunci cnd soldul liniei ,,reasigurri din
balana de pli externe este pozitiv.
2.2 Societile de asigurare i fondurile de pensii
Subsectorul societi de asigurare i fonduri de pensii regrupeaz toate
societile i cvasi-societile financiare a cror funcie principal const in furnizarea
de servicii de intermediere financiar rezultate din reciprocitatea riscurilor.a
Contractele de asigurare pot fi ncheiate individual i/sau colectiv, la care
subscripia rezult sau nu dintr-o obligaie impus de administraiile publice.
Ion Ghizdeanu

72

Revista Romn de Asigurri


ntre altele, o parte important din contracte o poate reprezenta contractele de
asigurri sociale.
Subsectorul societi de asigurare i fonduri de pensii poate fi subdivizat n:
- societi de asigurare;
- fonduri de pensii autonome - sunt fondurile de pensii ce au autonomie de
decizie, dispun de contabilitate complet i sunt constituite din uniti
instituionale. Fondurile de pensii neautonome nu sunt uniti
instituionale, ci fac parte din unitile instituionale care le-au creat.
Acoperirea riscurilor la care sunt expui indivizii sau grupurile de indivizi
poate face parte din activitile, att ale societilor de asigurare de via, ct i a
societilor de asigurri generale. Anumite societi de asigurri i pot, totui,
limita activitatea la asigurrile de grup. Aceste societi sunt autorizate s asigure
orice tip de grup.
Fondurile de pensii pot fi definite ca instituii ce acoper n mod colectiv
riscurile i necesitile sociale ale asigurailor. Ca un caz tipic de grupe de persoane
acoperite de polie, se poate cita personalul de la aceeai ntreprindere, sau acelai
grup de ntreprinderi, salariaii din acelai sector sau aceeai ramur, sau persoanele
care exercit aceeai profesie. Contractele de asigurare pot garanta prestaiile fie
asiguratului, n caz de pensie sau invaliditate, fie soului (soiei) sau copiilor, n caz
de deces al acestuia (n principal, n cazul decesului n timpul serviciului).
n anumite ri, aceste tipuri diferite de riscuri pot fi asigurate, att de ctre
societile de asigurri-via, ct i de fondurile de pensii. Printre altele, acoperirea
fiecrei categorii de risc este rezervat societilor de asigurare-via. Contrar acestor
ultime precizri, fondurile de pensii au fost determinate (prin lege) s rezerve
serviciile lor unor grupe determinate de salariai i lucrtorilor pe cont propriu.
3. Evoluia sectorului de asigurri
n cadrul sectorului financiar, cele trei tipuri de activiti (intermedieri
financiare cu excepia activitilor de asigurri i ale caselor de pensii; activiti
de asigurri i ale caselor de pensii cu excepia celor din sistemul public de
asigurri sociale; activiti auxiliare intermedierilor financiareb) particip n
proporii diferite la realizarea valorii adugate brute sectoriale.
Astfel, activitile de asigurri i ale caselor de pensii contribuie cu circa
15% la realizarea valorii adugate brute din sectorul financiar (care la rndul lui
genereaz circa 2% din produsul intern brut). Contribuia cea mai mare (n jur de
45-55%) o au intermedierile financiare, urmate de activitile auxiliare
intermedierilor financiare (30-40%).
Evoluia din ultimii ani, prezentat n graficul urmtor, evideniaz o
tendin de scdere a ponderii intermedierilor financiare (de aproximativ 10 puncte
procentuale, de la 54,7% n anul 2002 la circa 45% n anul 2008) i de cretere n
cazul activitilor auxiliare (de la 30,8% n anul 2002 la circa 39% n anul 2008).
n ceea ce privete modificarea ponderii activitilor de asigurri i ale caselor de
Tiua Bria

73

Institutul de Management n Asigurri


pensii nu au fost variaii semnificative, nregistrndu-se o cretere uoar de la
14,5% n 2002 la circa 16% n anul 2008.
Activitile de asigurare i ale caselor de pensii din Romnia au o pondere
relativ sczut. O comparaie cu una din economiile dezvoltate din Uniunea
European evideniaz clar aceast situaie.
Astfel, n structura sectorului financiar din Frana, valoarea adugat brut
realizat de activitile de asigurare are o pondere n sector de circa 25%,c
comparativ cu numai circa 15% n Romnia.

Figura 1. Structura valorii adugate din sectorul societilor financiare


Sectorul instituiilor financiare, pe ansamblul su, particip cu circa 2% la
formarea produsului intern brut. Aceast contribuie oscileaz ns, de la un an la
altul fr a se nscrie pe un trend. i n ceea ce privete ponderea acestuia n
valoarea adugat brut din sectorul teriar nivelul fluctueaz de la un an la altul
(de la 5,5% n 2002 la 4,5% n 2008).
Graficul din figura 2 evideniaz faptul c ncepnd cu anul 2006 se
manifest o tendin de cretere a ponderii sectorului, att n produsul intern brut
(n 2008 fa de 2007 saltul fiind de 0,3 puncte procentuale), ct i n cadrul
serviciilor (creterea din 2008 fa de 2007 fiind de 0,6 puncte procentuale).
Activitile de asigurri i ale caselor de pensii au o rat a valorii adugate
d
brute inferioar celei nregistrate pe ansamblul sectorului, dar superioar celei la
nivel naional, aa cum rezult din figura 3. De remarcat faptul c ncepnd cu anul
2004 s-a manifestat o tendin de scdere a ratei valorii adugate brute din sectorul
financiar, att pe total, ct i pe tipuri de activiti, aceasta putnd fi explicat prin
faptul c ritmul anual de cretere a ctigului salarial din sector a ncetinit. Anul
Ion Ghizdeanu

74

Revista Romn de Asigurri


2008 marcheaz o uoar cretere a ratei valorii adugate brute din sectorul
instituiilor financiare.

Figura 2. Evoluia ponderii valorii adugate brute din


sectorul instituiilor financiare
Sectorul financiar - cu toat tendina de scdere - rmne unul din
domeniile cu o rat a valorii adugate brute ridicat, net superioar mediei
naionale. De exemplu la nivelul anului 2008 media pe economie a fost de 46,5%,
n timp ce pe ansamblul sectorului financiar a fost de 55,2%.

Figura 3. Rata valorii adugate brute


Tiua Bria

75

Institutul de Management n Asigurri


n ultima perioad, sectorul financiar, pe ansamblu, dar i pe principalele
sale tipuri de activiti, a avut o evoluie contradictorie de la un an la altul.
Graficul urmtor evideniaz, pe de o parte, evoluia oscilant a valorii
adugate brute din sectorul instituiilor financiare pe ansamblu, dar i pe
subsectoare, iar pe de alta, variaiile mari de la un an la altul (de exemplu pentru
activitile de asigurri i ale caselor de pensii creterea valorii adugate brute a
fost n 2003 de -9%, n 2004 a ajuns la 30,4%, iar n 2005 de 8,1%).

Figura 4. Evoluia VAB din sectorul intermedierilor financiare


Este de remarcat, de asemenea, faptul c dup evoluiile modeste din 2005
i 2006, anii 2007 i 2008 se caracterizeaz prin evoluii spectaculoase ale
sectorului pe ansamblu dar i pe subsectoare, activitile de asigurri i ale caselor
de pensii evideniindu-se prin salturile cele mai mari.
Bibliografie:
1. Anghelache C. .a., Sistemul Conturilor Naionale, Editura Economic,
Bucureti, 2005
2. Ciurel V., Asigurri i reasigurri abordri teoretice i practici
internaionale, Editura ALL Beck, Bucureti, 2000
3. Constantinescu D. A., Tratat de asigurri, vol. I, Editura Economic,
Bucureti, 2004
Ion Ghizdeanu

76

Revista Romn de Asigurri


4. Ghizdeanu I., Bria T., Contribution of Institutional Sectors to Economic
Growth, in Romanian Journal of Economic Forecasting 3/2007, Institute of
Economic Forecasting
5. Ivan-Ungureanu C., Contabilitate Naional concepte, metodologii i
aplicaii, Editura Irecson, Bucureti, 2003
6. * * Conturi Naionale, INS, Ediiile 2003, 2005, 2006, 2007, 2008
7. * * Anuarul Statistic al Romniei, INS, 2009
8. * * European System of Accounts ESA 1995, Eurostat, Luxemburg, 1995
9. http://epp.eurostat.ec.europa.eu/portal/
a

Activitatea societilor de asigurare i a fondurilor de pensii se bazeaz pe mutualitatea


riscurilor. Angajamentele acestor organisme sunt constituite, n principal, din provizioanele
tehnice de asigurare. Aceste provizioane reprezint contravaloarea fondurilor colectate i
investite de societile de asigurare i a fondurilor de pensii, care acioneaz astfel n calitatea
lor de intermediari financiari.
b
Subsectorul de auxiliari financiari cuprinde toate societile i cvasi-societile financiare a
cror funcie principal const n exercitarea de activiti financiare auxiliare, adic activiti
strns legate de intermedierea financiar.
c
Calcule pe baza datelor din Tabelul Intrri Ieiri 2006 INSEE (www.insee.fr)
d
Rata valorii adugate brute = Valoare adugat brut/Producie

Tiua Bria

77

Revista Romn de Asigurri

EVIDENIEREA ASIGURRILOR NON-LIFE N SISTEMUL


CONTURILOR NAIONALE 2008
Clementina IVAN-UNGUREANU *)
Rezumat
Activitatea de asigurare reprezint o activitate important n cadrul
complexului economic, cu schimbri foarte rapide n ultimii ani. Estimarea outputului i integrarea acestuia n Produsul Intern Brut (PIB) este reglementat de
Sistemul Conturilor Naionale (SCN).
innd seama de transformrile continue ale mediului economic, noua
versiune a SCN 93 a propus o mbuntire n modul de estimare a rezultatelor
acestei activiti, mai aproape de realitatea economic. Este recunoscut faptul
c n cazul pierderilor catastrofice din activitatea de asigurare, estimarea
acestora prin utilizarea algoritmului de baz al SCN 1993,( n funcie de soldul
primelor i creanelor-pe baz de angajamente), ar putea fi extrem de volatil
(uneori, chiar negativ).
Din acest motiv, noua versiune, SCN 2008, recomand trei abordri
pentru estimarea output-ului pe segmentul asigurrilor non-life, i anume
abordarea ateptrilor, abordarea contabil i abordarea prin cost.
Aceste noi abordri sunt prezentate n continuare.
Cuvinte cheie: conturi naionale, output-ul asigurrilor non-life, SCN 2008.
Clasificare JEL: G22, E01
1. Principii generale
Sistemul Conturilor Naionale definete activitatea de asigurare ca fiind
furnizarea de uniti instituionale individuale, expuse la anumite riscuri
financiare, cu protecie mpotriva consecinelor de apariie a evenimentelor
specifice i recomand utilizarea acestei estimri, care se obine aplicnd
urmtoarea formul, bazat pe rezultatele contabile, ce se degaj din conturile
societilor de asigurri:
O = AP + Ps Cd
unde:

(1)

O = output-ul;

dr. ec., expert internaional, Uniunea European, director general, Institutul Naional de
Statistic, CS I, Institutul de Prognoz Economic, iu_clem@yahoo.com

Clementina Ivan-Ungureanu

78

Institutul de Management n Asigurri


AP = primele ncasate (primele de ncasat sufer mai puine modificri n
rezerv, ca urmare a primelor pltite n avans);
Ps = suplimentele de prim (venituri din investiii);
Cd = despgubiri (cererile de despgubire n cursul perioadei, plus
schimbrile n rezerve fa de solicitrile de despgubire).
Conceptul de servicii de asigurare a fost pstrat i n noua versiune a SCN.
Cu toate acestea, ar trebui s reias mai clar c formula propus n SCN este doar,
baza pentru o estimare indirect a valorii serviciilor de asigurare. Msura outputului provenit din serviciile de asigurare nu ar trebui s fie afectat de volatilitatea
daunelor. Conceptual vorbind, nici volumul, nici preul serviciilor de asigurare nu
sunt afectate de volatilitatea daunelor.
Una dintre concluziile luate pentru actualizarea SCN a fost recunoaterea
faptului c daunele scontate nu pot fi folosite n formul, ele trebuind s fie
nlocuite cu daunele ajustate. De asemenea, s-a recunoscut c suplimentele de
prim observate, ar putea fi nlocuite cu suplimente de prime ajustate. n acest sens,
n SCN 2008, despgubirile ajustate i suplimentele de prim ajustate nlocuiesc
despgubirile i veniturile reale din investiii n calculul rezultatelor de servicii de
asigurare non-life. Formula (1) ar trebui s fie adaptat la aceast recomandare i
s devin:
O(2008SCN) = AP + APs ACd
unde:

(2)

O (SCN 2008) = output-ul estimat pe baza SNA 2008;


AP = primele ncasate ( primele de ncasat sufer mai puine modificri n
rezerv, ca urmare a primelor pltite n avans);
APs = suplimentele de prim ajustate;
ACd = despgubiri ajustate.

n timpul procesului de mbuntire a SCN au fost discutate mai multe


soluii, n ceea ce privete estimarea daunelor i a suplimentelor de prim ajustate.
SCN 2008 propune trei soluii bazate pe caracteristicile acestei activiti, numite
abordarea ateptrilor, abordarea contabil i abordarea prin cost.
2. Realizrile ateptate
Rezultatele joac un rol esenial n activitatea de asigurare. n procesul de
acceptare a riscurilor i de stabilire a primelor de asigurare, asigurtorii iau n
considerare att, riscul de pierdere (prejudicii), ct i ctigul scontat (suplimentele
de prim). Ce este nou n SCN 2008, este modul de a aplica aceast linie de
raionament bazat pe ateptri ex-ante (care reflect modul real n care asigurtorii
iau azi decizii cu privire la nivelul primelor actuale), mai degrab dect cum sunt
ele n prezent reflectate (pe baza unor ateptri ex-post). Acest lucru se aplic i n
Clementina Ivan-Ungureanu

79

Revista Romn de Asigurri


cazul venitului din proprieti. Utilizarea raionamentului realizrilor ateptate va
oferi o estimare mult mai rezonabil a tarifului de servicii de asigurare normal,
pe care companiile se ateapt s l obin din afaceri normale, care este n
concordan cu conceptul consumului de servicii de asigurare.
Conform acestei abordri, daunele i suplimentele de prim ateptate ar
trebui s nlocuiasc daunele i venitul efectiv din investiii-stabilite ex-post, n
calculul output-ului i al consumului de servicii de asigurare non-life. Acest
principiu ar trebui aplicat pentru toate daunele-periodice, catastrofice i
neateptate i pentru toi anii. Formula (1) ar trebui s fie adaptat la aceast
recomandare i s devin:
O = AP + EPs ECd
unde:

(3)

O = output-ul;
AP = primele ncasate ( primele de ncasat sufer mai puine modificri n
rezerv, ca urmare a primelor pltite n avans);
EPs = suplimentele de prim ateptate;
Ecd = despgubiri ateptate.

Conturile naionale sunt complet integrate. Prin urmare, aceast nou


formul ar putea conduce ctre noi msuri pentru valoarea adugat, surplusul
operaional, economii, precum i pentru necesarul net de finanare a sectorului de
asigurri. Trebuie remarcat c noua msur va influena, cel puin, valoarea
adugat i surplusul operaional.
O problem ar putea fi estimarea despgubirilor ateptate. Aceast
recomandare se bazeaz pe ceea ce fac societile de asigurri atunci cnd i
stabilesc nivelul primelor de asigurare: estimeaz despgubirile ateptate pe linie
de afaceri (pe baza informaiilor din trecut i a modelelor probabilistice, innd
seama de legislaia nou sau de cea modificat), adaug marja pentru tarifele
aferente serviciilor de asigurri (inclusiv profitul scontat, innd cont de
constrngerile concurenei), estimeaz veniturile viitoare din investiii i, astfel, i
stabilesc nivelul primelor.
n mod ideal, datele provenite din conturile societilor de asigurri ar
putea fi folosite n aceast abordare pentru estimarea profitului pentru activitatea
de asigurare, dar aceste informaii ajung foarte rar la dispoziia instituiilor care
prelucreaz date cu caracter statistic. n lipsa unor date reale de la asigurtori,
prima metod de determinare a despgubirilor ateptate este o metod statistic
bazat pe uniformizarea daunelor din trecut, sau prin calcularea unei rate de
pierdere derivat din raiile de pierdere din trecut i care se aplic la primele
ncasate. Metoda de uniformizare trebuie s includ un pas premergtor, care
exclude daunele excepionale majore. Aceste despgubiri excepionale ar trebui
Clementina Ivan-Ungureanu

80

Institutul de Management n Asigurri


reintroduse la nceputul anului curent prin divizarea lor, n mod egal, pe o perioad
foarte lung de timp, innd cont de inflaie.
3. Abordarea contabil
Abordarea contabil folosete, n mare msur, clasificrile i terminologia
din activitatea de asigurare.
Industria asigurrilor utilizeaz diferite clase de provizioane tehnice. Cele
dou clase principale de provizioane tehnice ale asigurrilor de tip non-life sunt:
- provizioane pentru prime nencasate;
- provizioane pentru plata daunelor.
Provizioanele pentru prime nencasate se refer la o parte din primele brute
subscrise (fr a fi sczute primele de reasigurare), care urmeaz s fie alocate
pentru urmtorul an financiar sau pentru anii financiari viitori. Prin urmare, acest
tip de provizioane, se refer la faptul c perioada poliei de asigurare aferent
evenimentelor asigurate nu coincide cu anul financiar al asigurtorului (este vorba
de plata n avans a primelor).
Provizioanele pentru despgubirile datorate se refer la valoarea total
estimat de ctre asigurtor a costurilor finale, derivnd din totalul daunelor
rezultate din evenimente care au avut loc pn la sfritul exerciiului financiar,
declarate sau nu, mai puin sumele deja pltite n legtur cu astfel de aciuni. Prin
urmare, acest lucru se refer, de asemenea, i la despgubiri necunoscute, nc,
pentru asigurtor sau asigurat. Este irelevant dac despgubirile sunt raportate n
termen de cteva zile sau sptmni de la ncheierea exerciiului financiar sau abia,
dup mai muli ani.
Output-ul activitii de asigurare pentru segmentul non-life ar putea fi
estimat pe baza formulei urmtoare:
O = AP + Ps Aci
unde:

(4)

O = output-ul;
AP = primele ncasate;
Ps = suplimente de prim;
ACi = despgubiri nregistrate ajustate

n acest caz, despgubirile ajustate sunt determinate prin utilizarea


despgubirilor datorate plus modificrile n cadrul provizioanelor de egalizare i,
dac este necesar, modificri n volumul fondurilor proprii.
4. Abordarea suma costurilor
n cazul n care datele contabile necesare nu sunt disponibile, iar datele
statistice istorice nu sunt suficiente pentru a permite utilizarea metodei ateptrilor
Clementina Ivan-Ungureanu

81

Revista Romn de Asigurri


pentru estimarea output-ului asigurrilor non-life, acesta poate fi estimat ca sum a
costurilor.
n SCN 93, determinarea output-ului se face dup formula:
O = P + I - C;
unde:

(5)

O = output-ul;
P = prime;
I = venituri din proprieti;
C = despgubiri.
Noul SCN 2008 transform formula n:
O = P + Ie Ce

unde:

(6)

O = output-ul;
P = prime;
Ie = venituri ateptate din investiii;
Ce = despgubiri prevzute.
Primele mai pot fi, de asemenea, calculate ca:
P = Ce + a + w Ie;

unde:

(7)

a = costurile serviciilor de asigurare


w = marja de profit.
Prin urmare, rezultatul se obine din relaia:
O = a + w,

(8)

care reprezint costurile, plus profitul. Ar trebui s fie, aadar, posibil ca


output-ul s fie estimat folosind costurile plus profitul.
Costurile sunt o variabil statistic i ar putea fi un indicator realist pentru
modificrile din output-ul activitii de asigurare. Cu toate acestea, pentru
determinarea output-ului, sistemul conturilor naionale are nevoie, cel puin pentru
calcularea nivelurilor, de integrarea unei msuri a profitului operaional. Problema
este tocmai aceast msur a profitului. Singura soluie este, prin urmare, de a
construi o msur de operare profitului normal al activitii.
Clementina Ivan-Ungureanu

82

Institutul de Management n Asigurri


Bibliografie:
1. A. Harrison, Recording non-life insurance premiums and claims in the SNA
accounts, version of July 23, 2003
2. F. Maitland-Smith, Report of the OECD task force on the treatment of non-life
insurance in the national accounts, 30 September 2002, STD/NA(2002)6,
OECD
3. F. Maitland-Smith, Measuring the Output of the Insurance Industry in Respect
of Non-Life Insurance, discussion paper for the February 2003 meeting of the
OECD task force
4. G. de Vries, Estimating the insurers expectations to correct for catastrophic
losses, a discussion of possible methods, 27 March 2003
5. * * * System of National Accounts 1993 , UN, OECD, IMF
6. * * * 2008 SNA

Clementina Ivan-Ungureanu

83

Revista Romn de Asigurri

NECESITATEA ADOPTRII IFRS N CONTEXTUL


IMPLEMENTRII NOULUI CADRU DE SOLVABILITATE N
ASIGURRI (I)
Ligia IVZ *)
Rezumat
Adoptarea Directivei 2009/138/CEE din 25 noiembrie 2009 privind
accesul la activitate i desfurarea activitii de asigurare (Solvabilitate II), care
introduce un nou concept de solvabilitate, bazat pe identificarea, evaluarea i
acoperirea riscurilor la care sunt expui asigurtorii conduce la necesitatea
mbuntirii i armonizrii normelor specifice pentru evaluarea activelor i
pasivelor, inclusiv a rezervelor tehnice.
Principalul obiectiv al lucrrii este de a prezenta ntr-o manier sintetic
aspectele eseniale ale Directivei Solvabilitate II care influeneaz semnificativ
managementul i sistemul de guvernan al asigurtorilor, precum i implicaiile
acestora n elaborarea i prezentarea situaiilor financiare, n scopul facilitrii
nelegerii rolului i responsabilitii asigurtorilor n asigurarea cadrului intern,
capabil s furnizeze informaiile financiare care s permit identificarea,
evaluarea n mod adecvat i administrarea riscurilor.
Pentru atingerea acestui deziderat s-a realizat un studiu empiric,
pornind de la analiza reglementrilor contabile existente n acest domeniu la
nivel naional, a gradului n care acestea se aliniaz cerinelor la nivel
european i internaional, cu scopul de a identifica n ce msur aceste
tratamentele contabile corespund necesitilor de informaii financiare pentru
asigurarea implementrii fiabile a cerinelor de solvabilitate, precum i n ce
msur aplicarea IFRS ar asigura un cadru de raportare financiar care s
rspund nevoilor utilizatorilor situaiilor financiare i care s furnizeze, n
acelai timp, informaiile financiare necesare implementrii noului concept al
solvabilitii bazat pe risc.
Cuvinte-cheie: asigurri, Solvabilitate II, IFRS, situaii financiare, reglementri
contabile, tratamente contabile.
Clasificare JEL: G22, M41
1. Principalele aspecte ale Directivei Solvabilitate II, cu implicaii n
organizarea contabilitii la nivelul societilor de asigurare.
Proiectul Solvency II devine lege european, prin aprobarea Directivei
2009/138/CE privind accesul la activitate i desfurarea activitii de asigurare
*)

drd. ec., Comisia de Supraveghere a Asigurrilor, livaz@csa-isc.ro

Ligia Ivz

84

Institutul de Management n Asigurri


(Solvabilitate II)[9]. Scopul principal al directivei l reprezint instituirea unui
cadru juridic unitar, care s faciliteze societilor de asigurare iniierea i
desfurarea activitii de asigurare i reasigurare pe piaa intern european,
asigurnd eliminarea diferenelor semnificative dintre legislaiile statelor membre
i facilitarea unui mediu economic adecvat acoperirii riscurilor i obligaiilor
situate n interiorul Comunitii.
Aspectele din directiv pe care le vom analiza n aceast lucrare se refer
la regulile specifice care influeneaz evaluarea activelor i pasivelor asigurtorilor.
ntregul concept de solvabilitate se bazeaz pe identificarea, evaluarea i
acoperirea riscurilor la care sunt expui asigurtorii, noile cerine de solvabilitate
fiind concepute astfel nct s se asigure premisele necesare unei alocri eficiente a
capitalului n Uniunea European, care s susin protejarea deintorilor de polie
de asigurare. n lumina evoluiilor recente ale pieei financiare, precum i a
evoluiei nregistrate n domeniul managementului riscurilor care constituie
principalele direcii de analiz la nivelul Asociaiei Internaionale a
Supraveghetorilor n Asigurri (IAIS), Consiliului pentru Standarde Internaionale
de Contabilitate (IASB) i al Asociaiei Internaionale de Actuariat (IAA), sistemul
actual nu mai este adecvat, fiind necesar o abordare economic bazat pe risc,
care s motiveze asigurtorii i reasigurtorii s i evalueze i s i gestioneze n
mod adecvat riscurile. Armonizarea ar trebui mbuntit prin stabilirea de norme
specifice pentru evaluarea activelor i pasivelor, inclusiv a rezervelor tehnice.
Principiul proporionalitii. Excludere din domeniul de aplicare datorit
dimensiunii
Unul dintre principiile de baz ale directivei l reprezint principiul
proporionalitii care urmrete degrevarea societilor de asigurare mici i
mijlocii de anumite prevederi ale directivei a cror aplicare ar reprezenta o povar
pentru acestea i nu ar aduce, sub nici o form, beneficii economice activitii
desfurate, dimpotriv le-ar periclita capacitatea financiar de a-i susine
activitatea. Principiul se aplic deopotriv, att cerinelor impuse asigurtorilor i
reasigurtorilor, ct i activitii de exercitare a competenelor de supraveghere.
Societile mici de asigurare care ndeplinesc anumite condiii sunt excluse
din domeniul de aplicare a directivei. Cu toate acestea, toate societile de
asigurare i reasigurare care sunt deja autorizate vor fi n continuare considerate
autorizate la data aplicrii directive.
O societate de asigurare este scutit de la aplicarea prevederilor directivei
dac ndeplinete cumulativ urmtoarele condiii i nu depete timp de trei ani
consecutivi niciuna dintre valorile menionate i nu urmeaz, conform
previziunilor, s le depeasc depeasc n urmtorii cinci ani:
- venitul anual al societii din primele brute subscrise nu depete 5
milioane EUR;

Ligia Ivz

85

Revista Romn de Asigurri


- cuantumul total al rezervelor tehnice ale societii, nainte de deducerea
sumelor recuperabile din contractele de reasigurare i din vehiculele
investiionale, nu depete 25 milioane EUR;
- n cazul n care societatea face parte dintr-un grup, cuantumul total al
rezervelor tehnice ale grupului, nainte de deducerea sumelor recuperabile
din contractele de reasigurare i din vehiculele investiionale, nu depete
25 milioane EUR;
- activitatea societii nu include activiti de asigurare sau reasigurare care
acoper riscuri de rspundere civil, de credit i de garanie, cu excepia
cazului n care acestea constituie riscuri auxiliare;
- activitatea societii nu include operaiuni de reasigurare care depesc 0,5
milioane EUR din veniturile sale din prime brute subscrise sau 2,5
milioane EUR din rezervele sale tehnice, nainte de deducerea sumelor
recuperabile din contractele de reasigurare i din vehiculele investiionale,
sau peste 10 % din veniturile sale din prime brute subscrise sau peste 10 %
din rezervele sale tehnice, nainte de deducerea sumelor recuperabile din
contractele de reasigurare i din vehiculele investiionale.
Din analiza datelor la nivelul anului 2008 publicate de Comisia de
Supraveghere a Asigurrilor [5], din totalul de 44 de societi de asigurare
autorizate, 15 dintre acestea, nsumnd doar 1,14% din cota total de pia se
ncadrau n primul criteriu de scutire de la aplicarea directivei, volumul primelor
brute subscrise situndu-se sub pragul de 5 milioane EUR. Dac inem cont i de
faptul c dou dintre acestea au fost autorizate s practice asigurri obligatorii de
rspundere civil, nencadrndu-se astfel n cel de-al patrulea criteriu care s le
permit accesarea clauzei de scutire, constatm c la o evaluare estimativ cota de
pia a societilor care ar putea fi scutite de la aplicarea directivei este de 0,86%.
Constatm astfel c asigurarea capacitii de implementare a directivei
Solvabilitate II pe piaa asigurrilor din Romnia este de o importan deosebit,
att pentru societile de asigurare, ct i pentru autoritatea de supraveghere.
Profilul de risc. Importana sistemului de guvernan n abordarea riscurilor
Sistemul de guvernan devine esenial, att pentru administrarea adecvat
a societilor de asigurare, ct i pentru sistemul de reglementare, avnd n vedere
faptul c anumite riscuri pot fi abordate n mod corespunztor doar prin
intermediul cerinelor de guvernan i nu cu ajutorul cerinelor cantitative,
reflectate n cerina de capital de solvabilitate.
Directiva stipuleaz n mod clar faptul c structurilor administrative, de
conducere sau de control ale asigurtorilor i reasigurtorilor le revine rspunderea
final privind respectarea prevederilor legale adoptate n temeiul directivei.
Sistemul de guvernan include, cel puin, o structur organizatoric
transparent adecvat, cu o alocare clar i o separare corespunztoare a
responsabilitilor, precum i un sistem eficace, care s asigure transmiterea
informaiilor. Sistemul de guvernan face obiectul unui control intern regulat i
Ligia Ivz

86

Institutul de Management n Asigurri


trebuie s fie proporional cu natura, amploarea i complexitatea operaiunilor
societii de asigurare sau de reasigurare.
Societile de asigurare trebuie s implementeze strategii, cel puin, n
urmtoarele domenii:
- managementul riscurilor;
- controlul intern;
- auditul intern i, n cazul n care este relevant
- externalizarea operaiunilor.
Strategiile sunt supuse aprobrii prealabile a organului administrativ, de
conducere sau de control al societii i trebuie revizuite cel puin o dat pe an, n
vederea adaptrii acestora n funcie de orice modificare semnificativ a sistemului
sau a domeniului n cauz.
Autoritile de supraveghere trebuie, de asemenea, s dispun de
mijloace, metode i competene adecvate pentru a verifica sistemul de
guvernan al societilor n vederea evalurii riscurilor emergente, identificate
de societile respective, care ar putea afecta soliditatea financiar a acestora,
precum i de competenele necesare pentru a solicita mbuntirea i
consolidarea sistemului de guvernan.
Astfel, autoritile de supraveghere devin direct implicate n controlul
eficacitii sistemului de guvernan al asigurtorilor, responsabilitile autoritilor
n supravegherea societilor de asigurare fiind semnificativ extinse fa de
reglementrile anterioare.
Persoanele care conduc efectiv societatea sau dein alte funcii-cheie trebuie
s respecte cerinele de competen i onorabilitate, respectiv s fac dovada c
experiena profesional, calificrile i cunotinele lor sunt adecvate pentru o
administrare corect i prudent (competen) i c au o bun reputaie i un nivel
ridicat de integritate (onorabilitate). Identitatea acestor persoane se notific autoritii
de supraveghere odat cu toate informaiile necesare pentru a se evalua dac
eventualele persoane desemnate la conducerea societii ndeplinesc cerinele de
competen i onorabilitate, precum i situaia n care aceste persoane au fost
nlocuite deoarece nu mai ndeplineau cerinele de competen i onorabilitate.
Conform prevederilor directivei sistemul de guvernan include funcia de
management al riscurilor, funcia de conformitate, funcia de audit intern i
funcia actuarial.
a. Funcia de management al riscurilor
Societile de asigurare i de reasigurare trebuie s dispun de un sistem
eficace de management al riscurilor, care cuprinde strategiile, procesele i
procedurile de raportare necesare pentru a identifica, a evalua, a monitoriza, a
administra i a raporta n mod continuu, att la nivel individual, ct i la nivel
agregat, riscurile la care sunt expuse sau la care ar putea fi expuse, precum i
interdependenele acestora.
Ligia Ivz

87

Revista Romn de Asigurri


Acest sistem de management al riscurilor trebuie s fie eficace i bine
integrat n structura organizatoric i n procesele decizionale ale societii de
asigurare sau de reasigurare, lund n considerare, n mod adecvat, persoanele care
conduc efectiv societatea sau dein alte funcii cheie.
Sistemul de management al riscurilor acoper riscurile care urmeaz s fie
incluse n calculul cerinei de capital de solvabilitate, precum i riscurile care nu
sunt incluse, total sau parial, n calculul acesteia.
Sistemul de management al riscurilor acoper cel puin urmtoarele domenii:
- subscrierea i calculul rezervelor;
- managementul activelor i pasivelor;
- strategia de investiii, n special instrumente derivate i angajamente
similare;
- managementul riscului de lichiditate i a riscului de concentrare;
- managementul riscului operaional;
- reasigurarea i alte tehnici de diminuare a riscurilor.
Funcia de management al riscurilor trebuie s fie structurat n aa fel
nct s faciliteze implementarea sistemului de management al riscurilor.
n cazul societilor de asigurare care utilizeaz un model intern parial sau
integral aprobat de calcul al cerinelor de solvabilitate, funcia de management al
riscurilor acoper urmtoarele sarcini suplimentare:
- proiectarea i implementarea modelului intern;
- testarea i validarea modelului intern;
- documentarea modelului intern i a oricror modificri ulterioare ale acestuia;
- analizarea funcionrii modelului intern i elaborarea de rapoarte de sintez
cu privire la aceasta;
- informarea structurii administrative, de conducere sau de control cu privire
la funcionarea modelului intern, sugernd domenii n care sunt necesare
mbuntiri i informnd structurile respective n ceea ce privete stadiul
eforturilor de ameliorare a punctelor slabe identificate anterior.
n cadrul sistemului su de management al riscurilor, fiecare societate de
asigurare i de reasigurare procedeaz la evaluarea intern a riscurilor i
solvabilitii, evaluare care cuprinde cel puin urmtoarele:
- necesitile generale privind solvabilitatea, lund n considerare profilul de
risc specific, limitele de toleran aprobate i strategia societii;
- respectarea n mod continuu a cerinelor de capital i a cerinelor
referitoare la rezervele tehnice;
- gradul semnificativ n care profilul de risc al societii n cauz se abate de
la ipotezele care stau la baza cerinei de capital de solvabilitate calculat pe
baza formulei standard sau a modelului su intern parial.
b. Funcia de conformitate
Societile de asigurare trebuie s dispun de un sistem eficace de control
intern, care include cel puin proceduri administrative i contabile, un cadru intern
Ligia Ivz

88

Institutul de Management n Asigurri


de control, proceduri corespunztoare de raportare la toate nivelurile societii i o
funcie de asigurare a conformitii.
Funcia de asigurare a conformitii include consilierea organului
administrativ, de conducere sau de control n ceea ce privete prevederile legale
adoptate n temeiul directivei, precum i o evaluare a impactului pe care ar putea
s-l aib orice schimbri ale mediului juridic asupra operaiunilor societii n
cauz, precum i identificarea i evaluarea riscului de conformitate.
c. Funcia de audit intern
Funcia de audit intern include o evaluare a caracterului adecvat i a eficacitii
sistemului de control intern i a altor elemente ale sistemului de guvernan.
Funcia de audit intern trebuie s fie obiectiv i independent de funciile
operaionale. Orice constatri i recomandri ale auditului intern se raporteaz
organului administrativ, de conducere sau de control, care stabilete aciunile care
urmeaz a fi ntreprinse pentru fiecare dintre constatrile i recomandrile auditului
intern i se asigur c aciunile n cauz sunt ntreprinse efectiv.
d. Funcia actuarial
Societile de asigurare i de reasigurare trebuie s prevad o funcie
actuarial eficace i permanent pentru:
- coordonarea calculrii rezervelor tehnice;
- asigurarea adecvrii metodologiilor i a modelelor de baz utilizate,
precum i a ipotezelor folosite la calcularea rezervelor tehnice;
- evaluarea suficienei i calitii datelor utilizate la calcularea rezervelor
tehnice;
- compararea celor mai bune estimri cu experiena anterioar;
- informarea organului administrativ, de conducere sau de control asupra
fiabilitii i adecvrii calculelor privind rezervele tehnice;
- supervizarea calculrii rezervelor tehnice;
- exprimarea unei opinii privind politica global de subscriere;
- exprimarea unei opinii cu privire la pertinena contractelor de reasigurare;
- contribuia la implementarea eficace a sistemului de management al
riscurilor, n special n ceea ce privete modelarea riscurilor care stau la
baza calculrii cerinelor de capital
Funcia actuarial se realizeaz de ctre persoane care dein cunotine
suficiente de matematici actuariale i financiare, proporionale cu natura,
amploarea i complexitatea riscurilor inerente activitii societii de asigurare sau
reasigurare i care pot s i dovedeasc experiena relevant n raport cu
standardele profesionale i cu alte standarde aplicabile.
n aplicarea prevederilor directivei cu privire la guvernana societilor de
asigurare vor fi adoptate la nivelul comisiei msuri de implementare care vor
detalia cel puin urmtoarele:
Ligia Ivz

89

Revista Romn de Asigurri


- elementele sistemului de guvernan, managementul riscurilor, controlul
intern i auditul intern, n special n ceea ce privete domeniile care trebuie
acoperite de politica de management al activelor i pasivelor i de investiii;
- cerine de competen i onorabilitate pentru persoanele care conduc
efectiv societatea i funciile care fac obiectul acestora;
- condiiile n care se poate realiza externalizarea, n special ctre furnizori
de servicii din ri tere.
Evaluarea activelor i pasivelor n scopul determinrii solvabilitii
n preambulul directivei se menioneaz clar faptul c standardele de
evaluare n scopuri de supraveghere ar trebui s fie compatibile cu evoluiile
internaionale din domeniul contabilitii, n msura n care este posibil, astfel nct
s limiteze sarcina administrativ a societilor de asigurare i reasigurare.
Ca abordare global a principiilor de evaluare, directiva precizeaz c
rezervele tehnice ar trebui s fie evaluate utiliznd aceleai baze de evaluare
corespunztoare activelor i altor obligaii/pasive, innd cont de realitile pieei i
de evoluiile internaionale n materie de contabilitate i supraveghere. Prin urmare,
valoarea rezervelor tehnice ar trebui s corespund sumei pe care o societate de
asigurare ar trebui s o plteasc dac i-ar transfera imediat drepturile i
obligaiile contractuale ctre o alt societate de asigurare.
n consecin, valoarea rezervelor tehnice ar trebui s corespund sumei pe
care o alt societate de asigurare (societatea de referin) ar putea s o solicite
pentru a prelua i a respecta obligaiile contractuale de asigurare i reasigurare de
baz. Valoarea rezervelor tehnice ar trebui s reflecte caracteristicile portofoliului
de asigurri de baz. Prin urmare, informaiile care se raporteaz n mod specific
de ctre o societate, cum ar fi informaii privind gestionarea daunelor i
cheltuielile, ar trebui folosite la calcularea rezervelor tehnice doar n msura n care
respectivele informaii permit societilor de asigurare s reflecte mai bine
caracteristicile portofoliului de asigurri de baz.
Noua abordare bazat pe risc nu include conceptul de limite cantitative ale
investiiilor i criterii de eligibilitate a activelor. Directiva elimin astfel
prevederile referitoare la categoriile de active admise s acopere rezervele tehnice
ale asigurtorului, precum i regulile de dispersie a acestora. Cu toate acestea,
permite statelor membre introducerea unor limite de investiii i de criterii de
eligibilitate a activelor pentru a lua n considerare riscurile care nu sunt acoperite n
mod adecvat de un submodul al formulei standard de calcul a solvabilitii.
Eliminarea restriciilor cu privire la investirea activelor se subordoneaz
principiului liberei circulaii a capitalului n Uniunea European.
n esen principiile de evaluare prevd c:
- activele se evalueaz la valoarea la care ar putea fi tranzacionate ntre
pri interesate i n cunotin de cauz, n cadrul unei tranzacii
desfurate n condiii obiective, respectiv la valoarea just astfel cum este
aceasta definit n IFRS;
Ligia Ivz

90

Institutul de Management n Asigurri


- pasivele se evalueaz la valoarea la care ar putea fi transferate sau decontate
ntre pri, de bunvoie, n cunotin de cauz i n condiii normale de
concuren, respectiv la valoarea just sau valoarea curent de ieire, aa
cum este aste aceasta abordat n Faza a II-a a proiectului IASB- Contracte
de asigurare. La evaluarea pasivelor nu se efectueaz nicio ajustare care s
in seama de bonitatea societilor de asigurare sau de reasigurare.
Se ateapt ca msurile de implementare pe care le va adopta Comisia
European cu privire la metodele i ipotezele care trebuie aplicate la evaluarea
activelor i pasivelor s fie elaborate innd cont de discuiile i deciziile care se
iau n cadrul Fazei a II-a a proiectului IASB-Contracte de asigurare.
Conform prevederilor directivei valoarea rezervelor tehnice corespunde
cuantumului curent la preul pieei pe care o societate de asigurare sau de
reasigurare ar trebui s-l plteasc dac i-ar transfera imediat obligaiile de
asigurare i reasigurare ctre o alt societate de asigurare sau de reasigurare.
Calculul rezervelor tehnice trebuie s se bazeze pe informaiile furnizate de pieele
financiare i datele general disponibile privind riscurile de subscriere (coerena cu
piaa). Astfel, rezervele tehnice se calculeaz n mod prudent, fiabil i obiectiv,
valoarea acestora fiind egal cu suma dintre cea mai bun estimare i marja de risc.
Cea mai bun estimare corespunde mediei fluxurilor de trezorerie viitoare,
ponderat cu probabilitile, innd seama de valoarea n timp a banilor (valoarea
actualizat estimat a fluxurilor de trezorerie viitoare), pe baza structurii relevante
pe termene a ratelor dobnzilor fr risc.
Calculul celei mai bune estimri se bazeaz pe informaii actualizate i
credibile i pe ipoteze realiste i se efectueaz pe baza unor metode actuariale i
statistice adecvate, aplicabile i adecvate.
Proiecia fluxurilor de trezorerie utilizat la calcularea celei mai bune
estimri ine seama de toate intrrile i ieirile de numerar necesare pentru
decontarea obligaiilor de asigurare i de reasigurare pe toat durata lor de via.
Cea mai bun estimare se calculeaz la valoarea sa brut, fr deducerea
sumelor recuperabile din contractele de reasigurare i de la vehiculele investiionale.
Marja de risc se calculeaz astfel nct s garanteze c valoarea rezervelor
tehnice este echivalent cu suma de care societile de asigurare i de reasigurare ar
avea nevoie pentru a prelua i onora obligaiile de asigurare i de reasigurare.
Societile de asigurare i de reasigurare procedeaz la o evaluare separat
a celei mai bune estimri i a marjei de risc.
Cu toate acestea, n cazul n care fluxurile de trezorerie aferente
obligaiilor de asigurare sau de reasigurare pot fi replicate fiabil utiliznd
instrumente financiare pentru care se poate observa o valoare de pia fiabil,
valoarea rezervelor tehnice asociate fluxurilor de trezorerie n cauz se determin
pe baza valorii de pia a respectivelor instrumente financiare. n acest caz, nu
este necesar s se procedeze la calcularea separat a celei mai bune estimri i a
marjei de risc.
Ligia Ivz

91

Revista Romn de Asigurri


Atunci cnd procedeaz la o evaluare separat a celei mai bune estimri i
a marjei de risc, societile de asigurare i de reasigurare calculeaz marja de risc
determinnd costul mobilizrii unei valori a fondurilor proprii eligibile, egal cu
cerina de capital de solvabilitate necesar pentru a face fa obligaiilor de
asigurare i de reasigurare pe toat durata lor de via.
Rata utilizat la determinarea costului mobilizrii unei astfel de valori a
fondurilor proprii eligibile (rata costului capitalului) este aceeai pentru toate
societile de asigurare i de reasigurare i se revizuiete periodic. Rata costului
capitalului utilizat este egal cu rata suplimentar, peste rata dobnzii fr risc, pe
care o societate de asigurare sau de reasigurare ar trebui s o suporte n cazul n
care deine fonduri proprii eligibile de o valoare egal cu cerina de capital de
solvabilitate necesar pentru a face fa obligaiilor de asigurare i de reasigurare pe
toat durata lor de via.
La calcularea rezervelor tehnice societile de asigurare i de reasigurare
trebuie s ia n considerare i urmtoarele elemente:
- toate cheltuielile aferente ndeplinirii obligaiilor de administrare a
asigurrilor i reasigurrilor;
- inflaie, inclusiv pentru cheltuieli i daune;
- ansamblul plilor ctre deintorii i beneficiarii de polie de asigurare,
inclusiv viitoarele bonusuri discreionare, pe care societile de asigurare i
de reasigurare estimeaz c le vor efectua, indiferent dac astfel de pli
sunt sau nu garantate prin contract
Atunci cnd i calculeaz rezervele tehnice, societile de asigurare i de
reasigurare i segmenteaz obligaiile de asigurare i de reasigurare n grupe de
risc omogene i cel puin pe linii de activitate.
Analiznd ultimele documente publicate de IASB [17], putem remarca
faptul c n cadrul ntlnirii cu FASB (Financial Accounting Standards Board) din
decembrie 2009 unde s-au discutat aspect legate de evaluare obligaiilor
asigurtorilor, s-a decis provizoriu ca evaluarea curant a obligaiilor asigurtorilor
s se efectueze utiliznd patru niveluri:
- evaluarea just (imparial) a mediei ponderate a fluxurilor de numerar
viitoare, ponderat cu probabilitile, ateptate s apar pe msura
ndeplinirii obligaiilor contractuale ale asigurtorului;
- valoarea n timp a banilor i
- o ajustare a marjei de risc aferent incertitudinii valorii i momentului
fluxurilor viitoare de numerar;
- o valoare care s elimine recunoaterea unui ctig la emiterea
contractului.
Consiliul pentru Standarde Financiare de Contabilitate (FASB) emite
standarde pentru ntocmirea situaiilor financiare anuale recunoscute de Securities
and Exchange Commission (SEC) SUA i Institutului American al Experilor
Contabili SUA (American Institute of Certified Public Accountants AICPA).
Ligia Ivz

92

Institutul de Management n Asigurri


n cadrul ntlnirii s-a decis c ajustarea marjei de risc ar trebui s evalueze
perspectiva asigurtorului cu privire la incertitudinile fluxurilor viitoare de
numerar, lund n considerare diferite surse de informaii, cum ar fi tariful pe care
l-ar percepe asigurtorul dac ar subscrie n prezent i i-ar asuma o obligaie
corespunztor expunerii rmase sau preul reasigurrii.
De asemenea, s-a hotrt ca rezervele tehnice s nu fie actualizate n
funcie de modificrile n performana de ansamblu a asigurtorului.
Este evident faptul c ambele proiecte, respectiv Solvabilitate II i
Contracte de asigurare II, pstreaz convergena metodelor de evaluare a activelor
i pasivelor asigurtorului.
Comisia European va adopta msuri de punere n aplicare a directivei
Solvabilitate II cu privire la:
- metodele actuariale i statistice care trebuie utilizate pentru calcularea celei
mai bune estimri;
- structura relevant pe termene a ratelor dobnzilor fr risc care trebuie
utilizat pentru calcularea celei mai bune estimri;
- circumstanele n care rezervele tehnice se calculeaz ca ntreg sau ca o
sum dintre cea mai bun estimare i o marj de risc, precum i
metodele care trebuie utilizate n cazul n care rezervele tehnice se
calculeaz ca ntreg;
- metodele i ipotezele care trebuie utilizate pentru calcularea marjei de risc,
inclusiv determinarea valorii fondurilor proprii eligibile necesare pentru a
putea face fa obligaiilor de asigurare i de reasigurare i calibrarea ratei
costului capitalului;
- domeniile de activitate pe baza crora obligaiile de asigurare i de
reasigurare urmeaz s fie segmentate pentru calcularea rezervelor tehnice;
- standardele care trebuie respectate pentru a garanta adecvarea,
exhaustivitatea i exactitatea datelor utilizate la calcularea rezervelor
tehnice, precum i circumstanele specifice n care se impune utilizarea
unor aproximri, inclusiv a unor abordri de la caz la caz, pentru
calcularea celei mai bune estimri;
- metodele care trebuie utilizate pentru calcularea ajustrii n cazul
insolvabilitii unei contrapartide, destinate s in seama de pierderile
probabile ca urmare a insolvabilitii contrapartidei;
- dac este cazul, metode i tehnici simplificate de calcul al rezervelor
tehnice, pentru a garanta c metodele actuariale i statistice menionate la
literele (a) i (d) sunt proporionale cu natura, amploarea i complexitatea
riscurilor asumate de societile de asigurare i de reasigurare, inclusiv de
societile de asigurare i de reasigurare captive.
Este de ateptat ca aceste msuri s fie convergente cu deciziile luate de
IASB n contextul n care se poate observa faptul c n elaborarea directivei s-a
inut cont de prevederile IFRS 4-Contracte de asigurare, n ceea ce privete
tratamentul contabil al activelor i pasivelor de asigurare, evaluarea la valoarea
Ligia Ivz

93

Revista Romn de Asigurri


just, caracteristicile de participare discreionar, prezentrile de informaii,
precum i de activitatea desfurat n cadrul fazei a doua a proiectului care se
adreseaz n principal aspectelor legate de evaluarea activelor i pasivelor de
asigurare. Nu se poate identifica n acest moment cum se vor aborda contactele de
asigurare care din punct de vedere al recunoaterii conform definiiei contractului
de asigurare din IFRS 4 se contabilizeaz ca i contracte de investiii conform IAS
39 Instrumente financiare Recunoatere i evaluare.
Fondurile surplus
n unele state membre este o practic curent ca societile de asigurare s
vnd produse de asigurri de via pentru care deintorii de polie de asigurare i
beneficiarii contribuie la capitalul de risc al societii n schimbul randamentului
total sau parial al contribuiilor. Aceste profituri acumulate reprezint fonduri
surplus aflate n proprietatea entitii juridice n care sunt generate.
Fondurile surplus ar trebui evaluate n conformitate cu abordarea
economic, iar simpla referire la evaluarea fondurilor surplus n situaiile
financiare anuale nu este suficient. Astfel, fondurile surplus ar trebui s fac
obiectul criteriilor prevzute de directiv privind clasificarea pe ranguri.
Cerina de capital de solvabilitate
Cerina de capital de solvabilitate ar trebui s reflecte un nivel al
fondurilor proprii eligibile, care s permit asigurtorilor s absoarb pierderile
semnificative i s garanteze, n mod rezonabil, deintorilor de polie de asigurare
i beneficiarilor c plile se vor efectua la scaden.
Publicarea informaiilor. Raportul privind solvabilitatea i situaia financiar
Societile de asigurare i de reasigurare trebuie s publice, anual, un
raport privind solvabilitatea i situaia lor financiar.
Raportul respectiv cuprinde cel puin urmtoarele informaii (fie incluse
integral, fie prin trimiteri la informaii echivalente, att ca natur, ct i ca sfer,
care au fost fcute publice n temeiul altor dispoziii legale sau de reglementare):
- o descriere a activitii i a performanei societii;
- o descriere a sistemului de guvernan i evaluarea pertinenei acestuia
pentru profilul de risc al societii;
- o descriere, separat pentru fiecare categorie de risc, a expunerii la riscuri, a
concentrrii de riscuri, a reducerii riscurilor i a senzitivitii la risc;
- o descriere, separat pentru active, rezerve tehnice i alte pasive, a bazelor
i metodelor folosite la evaluarea acestora, mpreun cu explicaii privind
orice diferene majore n ceea ce privete bazele i metodele utilizate la
evaluarea lor n situaiile financiare;
- o descriere a gestiunii capitalului, cuprinznd cel puin urmtoarele:
structura i valoarea fondurilor proprii, precum i calitatea acestora;
valoarea cerinei de capital de solvabilitate i a cerinei de capital minim;
Ligia Ivz

94

Institutul de Management n Asigurri


informaii care permit o bun nelegere a principalelor diferene dintre
ipotezele care stau la baza formulei standard i cele care stau la baza
oricrui model intern utilizat de ctre societate la calcularea cerinei de
capital de solvabilitate;
valoarea la care se ridic orice neconformitate semnificativ cu cerina
de capital de solvabilitate sau orice neconformitate cu cerina de capital
minim pe parcursul perioadei de raportare, chiar dac a fost ulterior
rezolvat, mpreun cu o explicaie privind cauzele i consecinele sale,
precum i orice msuri de remediere care au fost luate.
2. Necesitatea adoptrii IFRS n contextul implementrii noului cadru de
solvabilitate n asigurri
Convergena dintre Solvency II i IFRS reprezint nc de la nceputul
proiectelor iniiate la nivelul Comisiei Europene i IASB obiectivul principal care a
fost urmrit de ambele organisme, avnd drept principale deziderate asigurarea
unui cadru de raportare financiar fiabil care s rspund nevoilor utilizatorilor
situaiilor financiare, care s asigure n acelai timp informaiile financiare
necesare implementrii noului concept al solvabilitii bazat pe risc. Aa cum s-a
putu observa, cele dou proiecte s-a adaptat reciproc programului de lucru, astfel
nct acestea s poat fi aplicate simultan.
Directiva Solvency II trebuie transpus n legislaia naional de ctre
statele membre pn la 31 octombrie 2012. Conform graficului de desfurare a
Proiectului Contracte de asigurare faza a II-a al IASB, standardul final va fi
publicat n a doua parte a anului 2011. [17]
Problema care rmne deschis este asigurarea cadrului de reglementare
contabil adecvat, care s fie compatibil cu evoluiile internaionale din domeniul
contabilitii, dar care, n msura n care este posibil, s limiteze sarcina
administrativ a societilor de asigurare.
Dei n cuprinsul directivei sunt subliniate preocuprile Comisiei Europene
pentru asigurarea acestui deziderat, rmne nc deschis problema cadrului de
reglementare contabil aplicabil de ctre asigurtori pentru ntocmirea situaiilor
financiare anuale.
Regulile de evaluare a activelor i pasivelor societilor de asigurare sunt
prevzute de directivele 91/674/CEE [10], 78/660/CEE[11] i 83/349/CEE[12] i
au fost transpuse n legislaia naional prin Ordinul preedintelui CSA nr.
3129/2005 [14]
pentru aprobarea Reglementrilor contabile conforme cu
directivele europene specifice domeniului asigurrilor, modificat prin Ordinul
preedintelui CSA nr. 7/2007[15].
Dei directivele au suferit numeroase modificri, pn n prezent
aceste modificri nu au fost de substan n ceea ce privete regulile de
evaluare a activelor i pasivelor societilor comerciale. Aa cum se poat e
constata, regulile de evaluare sunt bazate pe modelul costului, nu iau n
considerare indicii de actualizare a fluxurilor de numerar viitoare, valorile
Ligia Ivz

95

Revista Romn de Asigurri


prezentate n situaiile financiare fiind de regul mult diferite de valoarea just
a activelor i pasivelor societilor de asigurare. Exist, de asemenea i o
neconcordan ntre metodele de evaluare a activelor i metodele de calcul al
rezervelor tehnice, care au la baz tehnici actuariale.
Dei acest fapt a fost semnalat de profesionitii n domeniu din cadrul
organismelor profesionale i a fost confirmat de ctre oficialii Comisiei Europene,
pn la acest moment nu s-a luat o decizie de modificare a directivelor europene n
domeniul contabilitii.
Regulamentul Comisiei Europene nr. 1606/2002 privind aplicarea
standardelor internaionale de contabilitate [13] prevede obligativitatea aplicrii
IFRS doar pentru situaiile financiare consolidate ale societilor cotate pe o pia
reglementat. Regulamentul las la latitudinea statelor membre decizia de aplicare
a IFRS la ntocmirea situaiilor financiare anuale. Dei exist aceast opiune,
aplicarea IFRS la ntocmirea situaiilor financiare anuale este solicitat de un
numr restrns de state membre.
Cadrul naional de reglementare contabil nu permite aplicarea IFRS la
ntocmirea situaiilor financiare anuale ca set unic de situaii financiare, dei au
existat mai multe acte normative care aveau drept scop tranziia ctre aplicarea IFRS.
Astfel, am considerat necesar realizarea unei analize a principalelor
diferene care exist ntre tratamentele contabile conform IFRS, tratamentele
contabile conform reglementrilor contabile naionale i tratamentele contabile
aplicate n evaluarea activelor i pasivelor n scopul determinrii solvabilitii
asigurtorului conform principiilor directivei Solvabilitate II.
3. Active i alte obligaii abordarea evalurii QIS 4, IFRS i Ordinul nr.
3129/2005
n prezenta lucrare ne-am propus s efectum o analiz comparativ ntre
cerinele de evaluare a activelor i obligaiilor asigurtorilor, altele dect cele de
asigurare, aa cum au fost acestea solicitate n cadrul Studiului cantitativ de impact
QIS 4 [16] desfurat n anul 2008 la nivelul societilor de asigurare i reasigurare
din Uniunea European i tratamentele contabile prevzute de IFRS, n scopul de a
identifica eventualele diferene ntre acestea, precum i de a oferi o imagine de
ansamblu fa de tratamentele contabile prevzute de reglementrile contabile
naionale care sunt aplicabile n acest moment de ctre societile de asigurare.
ntreaga filozofie a conceptului bazat pe risc al Solvency II presupune
luarea n considerare a riscurilor poteniale la care este expus asigurtorul. O
component a acestei abordri o reprezint evaluarea riscurilor de a nregistra
pierderi datorit scderii valorii activelor sau creterii obligaiilor, altele dect cele
de asigurare. Astfel, cuantificarea riscurilor trebuie s fie efectuat utiliznd o
evaluare economic a tuturor activelor i datoriilor asigurtorului care s
corespund realitilor pieei.
n acest sens, n desfurarea exerciiului Studiului Cantitativ de Impact
QIS 4 s-a propus o abordare ierarhizat a evalurii activelor i pasivelor, astfel:
Ligia Ivz

96

Institutul de Management n Asigurri


a. De cte ori este posibil, societile trebuie s utilizeze modelele de
marcare la pia pentru a determina valoarea economic a activelor i
pasivelor
b. n situaia n care nu este posibil, se recomand utilizarea marcrii pe baza
modelelor aceasta fiind definit ca orice evaluare care trebuie s fie
raportat, extrapolat, calculat conform unui model care are la baz valori
ale pieei.
c. Utilizarea instruciunilor pentru a determina n ce msur tratamentele
contabile prevzute de IFRS sunt considerate o aproximare acceptabil a
valorii economice. Instruciunile pot fi aplicate de asemenea i
reglementrilor contabile naionale.
d. Evalurile conform prevederilor reglementrilor contabile naionale pot fi
utilizate doar n urmtoarele condiii (chiar dac acestea nu pot fi
considerate o aproximare rezonabil a valorii economice)
- dac societatea poate demonstra c activele sau pasivele respective nu
sunt semnificative n raport cu poziia financiar i performana
societii, i
- dac calcularea valorii economice implic costuri nejustificate n
comparaie cu beneficiile oferite.
QIS 4 atrage atenia, n mod special, n dou aspecte: activele necorporale
(inclusiv fondul comercial) i impozitele amnate. Astfel, n scopul determinrii
solvabilitii, valoarea economic a activelor necorporale este considerat a fi nul
sau neglijabil, avnd n vedere faptul c majoritatea activelor necorporale sunt
rareori realizate prin ncasarea sumelor aferente, fiind astfel evaluate la valoarea
zero. Societile trebuie s furnizeze totui informaii suplimentare referitoare la
valoarea contabil a activelor necorporale grupate pe patru grupe: fond comercial
la achiziia de participaii, fond comercial la achiziia unei afaceri, mrcile
comerciale i alte active necorporale. Societile pot s atribuie o valoare
economic doar activelor necorporale care pot fi vndute.
Referitor la impozitele amnate, recomandrile precizeaz faptul c
societile nu vor include impozitele amnate aferente diferenelor rezultate din
evaluarea rezervelor conform Solvabilitii II.
Totui, abordarea economic pe care se bazeaz conceptul solvabilitate II
presupune ca toate intrrile i ieirile viitoare de numerar previzionate s fie
recunoscute n bilanul ntocmit pentru determinarea solvabilitii, inclusiv cele
aferente impozitelor amnate determinate conform legislaiei fiscale naionale.
Societile au fost invitate s transmit informaii privind eventualele
diferene constatate dintre evaluarea utilizat pentru determinarea valorii
economice a activelor i pasivelor i evaluarea conform IFRS. Ne ateptm astfel
ca n cadrul Studiului Cantitativ de Impact 5 (QIS 5) [16] programat a se desfura
n 2010, CEIOPS (Comitetul European al Supraveghetorilor din Domeniul
Asigurrilor i al Pensiilor Ocupaionale) va furniza informaii suplimentare n
Ligia Ivz

97

Revista Romn de Asigurri


specificaiile tehnice care sunt programate a fi publicate la sfritul lunii martie.
Exerciiul QIS 5 se va desfura n perioada august-noiembrie 2010.
n numrul urmtor al revistei vom prezenta o analiz comparativ pornind
de la evaluarea activelor i obligaiilor, altele dect cele de asigurare, conform
IFRS, evidenierea ajustrilor necesare n scopul determinrii solvabilitii (QIS 4)
[16] i prezentarea tratamentelor contabile prevzute de reglementrile naionale
conforme cu directivele europene [14] i a gradului n care acestea rspund
cerinelor de evaluare n scopul determinrii solvabilitii.
Bibliografie
1. Henny Verheugen, William Hinnes, IFRS and Solvency II update, Millman
Reasearch Report,
2. Bryan Joseph, IFRS & Solvency II How is reporting being aligned in the new
regulatory environment, PricewaterhouseCoopers, 2007, www.pwc.com
3. Paul J M Klumpes, Kathryn Morgan, Solvency II versus IFRS: Cost of Capital
Implications for Insurance Firms, IAA, 2008, www.actuaries.org
4. Mercer Oliver Wyman, Guy Carpenter, Solvency II- Preparing for the
Dawning of a New Day, Guy Carpenter & Company, Inc. and Mercer
Management Consulting, Inc., 2006
5. * * * Raport asupra pieei de asigurri i a activitii desfurate n anul
2008, publicaie editat de Comisia de Supraveghere a Asigurrilor, Bucureti,
iunie 2009, www.csa-isc.ro
6. * * * IFRS Bound Volume 2009, IASB, 2009
7. * * * Preliminary Views on Insurance Contracts Discussion paper, IASB,
2007, www.iasb.org
8. * * * The Impact of IFRS and Solvency II on Asset-Liability Management and
Asset Management in Insurance Companies, EDHEC Financial Analysis and
Accounting Research Centre Publication, EDHEC 2006, www.edhec.com
9. * * * Directiva 2009/138/CE a Parlamentului European i Consiliului Europei din 25 noiembrie 2009 privind accesul la activitate i desfurarea
activitii de asigurare (Solvabilitate II), publicat n Jurnalul Oficial al
Uniunii Europene L 335 din 17 decembrie 2009
10. * * * Directiva Comunitilor Economice Europene 91/674/EEC din 19 decembrie 1991 privind situaiile financiare anuale si consolidate ale societilor
de asigurare, publicat n Jurnalul Oficial al Uniunii Europene L 374 din data
de 31 decembrie 1991, cu modificrile si completrile ulterioare
11. * * * Directiva a IV-a a Comunitilor Economice Europene 78/660/CEE din
25 iulie 1978 privind conturile anuale ale anumitor tipuri de societi
comerciale, publicat n Jurnalul Oficial al Uniunii Europene nr. L 222 din 14
august 1978, cu modificrile si completrile ulterioare
12. * * * Directiva a VII-a a Comunitilor Economice Europene 83/349/CEE din
13 iunie 1983 privind conturile consolidate, publicat n Jurnalul Oficial al
Ligia Ivz

98

Institutul de Management n Asigurri

13.

14.

15.

16.
17.

Uniunii Europene L 193 din data de 18 iulie 1983, cu modificrile si


completrile ulterioare
* * * Regulamentul (CE) nr. 1606/2002 al Parlamentului European si al Consiliului din 19 iulie 2002 privind aplicarea standardelor internaionale de
contabilitate, publicat n Jurnalul Oficial al Uniunii Europene L 243 din data
de 11 septembrie 2002, cu modificrile si completrile ulterioare
* * * Ordinul preedintelui CSA nr. 3129/2005 pentru aprobarea Reglementrilor contabile conforme cu directivele europene specifice domeniului
asigurrilor, publicat n Monitorul Oficial al Romniei, Partea I, nr. 1187 i
1187 bis din 29 decembrie 2005
* * * Ordinul preedintelui CSA nr. 7/2007 privind modificarea i completarea Ordinului preedintelui Comisiei de Supraveghere a Asigurrilor nr.
3129/2005 pentru aprobarea Reglementrilor contabile conforme cu
directivele europene specifice domeniului asigurrilor, publicat n Monitorul
Oficial al Romniei, Partea I, nr. 495 din 24 iulie 2007
* * * www.ceiops.eu, Comitetul European al Supraveghetorilor din Domeniul
Asigurrilor i al Pensiilor Ocupaionale, CEIOPS
* * * www.iasb.org, Consiliul pentru Standarde Internaionale de Contabilitate,
IASB

Ligia Ivz

99

Revista Romn de Asigurri

APETITUL PENTRU RISC UN INSTRUMENT EFICIENT N


MANAGEMENTUL RISCURILOR
Diana MITROI *)
Paul MITROI **)
Rezumat
Pentru specialitii n managementul riscurilor a sosit n sfrit momentul n
care pot spune: Acum pot s aplic practic tot ceea ce am studiat n ultimii 5 ani ...
i nc mai am de nvat. Proiectul Solvency II, care modific raporturile dintre
supraveghetorii industriei de asigurri i actorii acesteia, are puterea de a modifica
i modul n care un manager de risc se raporteaz la societatea de asigurri n care
lucreaz, i modul n care societatea de asigurri i articuleaz comportamentul
organizaional i pe pia n noii parametrii de raportare i control. Putem spune
far emfaz c Solvency II schimb industria att de profund, nct va modifica
nsi cultura organizaional a societilor de asigurri.
De ce aceast modificare? Pentru c, dei pare greu de crezut, cultura
organizaional este cea care a definit, de-a lungul anilor, apetitul pentru risc al
asigurtorilor. Chiar i acolo unde acest apetit a fost definit mai degrab intuitiv
dect formal, el a existat i a impus organizaiei un anumit mod de a se raporta la
pia ca ntreg, la clienii si, i la relaiile cu instituiile de supraveghere i control.
Cuvinte-cheie: managementul riscului, apetit pentru risc, profil de risc, toleran la
risc, praguri de risc, stres test, scenariu.
Clasificare JEL: G22, G32
1. Introducere
n domeniul asigurrilor, a vorbi despre managementul riscurilor este ca o
plimbare prin parc n care ncepi s dezbai calitatea aerului. Asigurtorii sunt prin
definiie manageri ai riscurilor, ei calculeaz, estimeaz, analizeaz i n final
accept riscuri pe care le susin pentru a ajuta alte entiti s i menin activitatea
sau situaia financiar ulterior apariiei unui eveniment de risc.
A defini riscurile n industria noastr nseamn, de fapt, a detalia riscurile
identificate pentru a le clarifica i a avea astfel o mai bun nelegere a acestora.
Ceea ce este risc pentru orice organizaie, este risc i pentru noi. Ceea ce avem n
plus devine problematic, pentru ca riscurile care se aplic oricrei entiti n
domeniul asigurrilor devin doar o mic parte din totalul riscurilor pe care trebuie
s le cuantificm pentru a ti exact ce capital alocm activitii de asigurare, ce
*)

senior expert, Newport Insurance-Reinsurance Brokers, diana.mitroi@newportre.eu


director general, Comisia de Supraveghere a Asigurrilor, pmitroi@csa-isc.ro

**)

Diana Mitroi

100

Institutul de Management n Asigurri


ctiguri putem atepta pe termen scurt, mediu i lung i cum va arta harta pe care
am bifat clienii notrii n urma unui eveniment catastrofal.
Pentru uurarea acestei sarcini s-au creat categoriile de risc, acele noiuni
care grupeaz riscurile tocmai pentru a facilita monitorizarea, normarea, raportarea
i controlul acestora. n Directiva 2009/138/EC sunt definite mai multe categorii de
risc, iar Comisia de Supraveghere a Asigurrilor a adugat alte dou categorii,
ultimele dou, aa cum sunt ilustrate n anexa 1.
Cnd analizm un risc ne raportm la elementele sale: eveniment, cauz i
efect. Dup opinia noastr, cauza riscului trebuie identificat n sensul consacrat n
industria de asigurri, drept causa prima, adic cauza principal nu n sensul
strict al temporalitii, ci n cel al importanei, fiind cauza care a avut cea mai mare
contribuie la declanarea evenimentului de risc. ntr-o organizaie un risc poate
prea generat de o multitudine de cauze, ceea ce poate ngreuna enorm procesul de
mitigare dorit.
De aceea procesul de identificare a cauzei principale (causa prima) este
esenial, avnd rolul de a izola elementul de pierdere din risc n cadrul altor
pierderi i de a contribui la stabilirea msurilor de diminuare a impactului sau chiar
a anselor de apariie a riscului. Aceasta causa prima poate fi intern sau extern.
Cauza intern se definete ca acea situaie sau factor (sau cumul al
acestora) din interiorul organizaiei care poate conduce la apariia riscului. Atunci
cnd un risc este identificat ca avnd o cauz prim intern, principala preocupare
va fi accea de a remedia sau mbunti elementele organizaionale a cror
structur este purttoare de risc. Cum realizm acest lucru? Prin crearea sau
mbunatirea normelor interne, a nsi structurii organizatorice, a proceselor
interne, prin determinarea ct mai exact a responsabilitilor i prin introducerea
unor instrumente de prevenire a riscurilor.
Cauza extern se definete ca acea situaie sau factor (sau cumul al
acestora) din exteriorul organizaiei care poate conduce la apariia riscului. Atunci
cnd un risc este identificat ca avnd drept o causa prima extern, principala
preocupare va fi cea de a monitoriza (permanent i continuu) principalii indicatori
ai evenimentului extern cauzator al riscului n vederea adaptrii ct mai bune a
organizaiei la gestionarea riscurilor generate.
Ce tip de pierdere pot genera riscurile? Exist ntotdeauna o pierdere
potenial, adic acea pierdere care poate sau nu s apar n urma unui eveniment
de risc identificat. Exist o pierdere efectiv, adic ceea ce masurm ca impact
financiar negativ n urma apariiei unui eveniment de risc. i mai exist o pierdere
serendip, care este de fapt ... un ctig! Pentru c evenimentul generator a fost
descoperit prin alte mijloace dect cele standard i care printr-un noroc sau un efort
de management a fost transformat n atenuarea sau chiar lipsa pierderii i, uneori,
un ctig pentru societatea de asigurri. Aceast pierdere este un ctig nu numai n
plan financiar, ci mai ales n sensul identificrii neateptate i ntmpltoare a unui
risc care nu a fost iniial luat n considerare, i care poate fi introdus, urmare a
experienei trite, n cadrul categoriilor de riscuri monitorizate.
Paul Mitroi

101

Revista Romn de Asigurri


Pentru a putea prevedea astfel de pierderi (poteniale sau efective)
apelm la procesul de cuantificare a riscurilor i determinm o scal a acestora
prin alocarea de sisteme metrice de msurare relative la frecvena, gravitatea i
capacitatea de management al acestora. Cel mai adesea, riscurile sunt
cuantificate prin determinarea impactului negativ n plan financiar i prin
posibilitatea de apariie.
Cuantificarea poate fi derivat dintr-un mix de metodologii calitative i
cantitative, n funcie de tipul riscului i de existena informaiilor, datelor i
statisticilor necesare cuantificrii.
Ne ngrijoreaz riscurile? Nu, nu pe noi! Noi avem de-a face cu riscurile n
fiecare zi i suntem chiar bucuroi s o facem! Ce ne ngrijoreaz este ca riscul s
nu genereze pierderi, adic ne ngrijoreaz acea situaie n care un eveniment sau
rezultatul unui proces cunoscut conduc la un rezultat efectiv diferit de rezultatul
preconizat, cu un impact financiar negativ asupra profitului societii de asigurare.
Suntem ngrijorai, aadar, c socoteala din trg nu se potrivete cu
socoteala de acas. Cum facem s se potriveasc? Rspunsul la aceast ntrebare a
declanat vaste preocupri teoretice, modificri instituionale i legislative i a avut
impact pn la cel mai profund nivel operaional n nenumrate industrii.
Unii se mai ntreab i acum dac chiar este posibil s se gseasc o soluie
perfect la aceast ntrebare. Noi credem c rspunsul st n simplitate. Pentru a ti
ce socoteli ne facem, nu conteaz att de mult cum e structurat trgul sau cum ne
socotim banii acas, ct echilibrul pe care l gsim ntre dorin i realitate. Acest
echilibru se definete ca apetit pentru risc. Eu am puterea s limitez ceea ce mi
ofer piaa astfel nct piaa s nu mi domine compania, ci compania mea s
domine piaa.
Ne lovim n domeniul managementului riscurilor de multe clasificri,
delimitri i diferene subtile atunci cnd ncercm s aplicm teoria n practic.
Fr a avea pretenia exhaustivitii, vom ncerca s artm modul n care aceste
clasificri pot fi controlate i utilizate n folosul nostru, al industriei, i cum poate
uura imensa sarcin de a gestiona riscurile specifice.
2. Un model de determinare a apetitului pentru risc
Apetitul pentru risc reprezint expresia nivelului de acceptabilitate a
riscurilor definite n cadrul organizaiei. Apetitul pentru risc difer fundamental de
tolerana la risc, care se definete ca suma agregat a riscurilor pe care o societate
de asigurri are capacitatea s le susin. n timp ce capacitatea de susinere a
riscurilor este determinat de nivelul de capitalizare a societii, de abilitatea de a
atrage capital i de capacitatea efectiv a proceselor operaionale i de
management, apetitul pentru risc reprezint nivelul riscului considerat acceptabil n
condiii normale de funcionare.
Acest nivel definete ceea ce numim profilul de risc ateptat al societii de
asigurare, adic profilul de risc planificat (care poate sa difere de cel real n
anumite situaii). Profilul de risc al societii de asigurri poate fi modelat prin
Diana Mitroi

102

Institutul de Management n Asigurri


articularea apetitului pentru risc, astfel nct expunerea la riscuri s nu fie mai mare
dect cea dorit efectiv de ctre societate. n cadrul unei organizaii vor exista
ntotdeauna pierderi financiare neateptate (ne-bugetate) i care vor fi absorbite de
alte fonduri dect cele preconizate (rezerve, provizioane etc.), dar atunci cnd
riscurile pe care societatea accept s le preia sunt bine determinate, pierderile
neateptate vor fi minime.
Apetitul fa de risc se reflect n ntreaga activitate a organizaiei i se
comport ca o funcie a acesteia. O organizaie poate avea un apetit mai mare fa
de anumite riscuri i mai sczut fa de altele, n funcie de profilul de risc stabilit.
Atunci cnd este cunoscut i msurat, apetitul fa de risc poate fi privit ca o
capacitate de preluare a riscului prestabilit. Capacitatea de preluare a riscului
(tolerana) este o abilitate, pe cnd apetitul definete acceptul efectiv de preluare a
riscului. Diferena este ntotdeauna ntre potenial i efectiv, i msura ei este dat
de nivelul de prudenialitate pe care societatea de asigurare alege s l practice.
Principalele msuri de control sunt politicile calitative, stabilirea limitelor
de risc, a pragurilor de semnificaie i a indicatorilor de risc. Limita de risc
reprezint nivelul maxim absolut al expunerii acceptabile pentru un anumit risc.
Pragul de semnificaie este nivelul expunerii care, n anumite condiii poate fi
depit, dar a crui depire atrage n mod automat un tip de rspuns din partea
organizaiei (ex. capital suplimentar, raportare ctre superiori etc.).
Apetitul pentru risc are ca principal rol acela de a ajuta managementul n
alocarea resurselor. Dup definirea acestuia se constat c atunci cnd un risc este
acceptabil pentru organizaie, nu se aloc resurse suplimentare pentru diminuarea/
nlturarea lui, iar atunci cnd un risc este considerat inacceptabil, apariia lui
determin alocarea imediat de resurse n vederea diminurii, nlturrii sau
controlului acestuia. Definirea apetitului pentru risc are astfel rolul de a prioritiza
alocarea resurselor ctre controlul anumitor riscuri care sunt considerate
inacceptabile sau greu acceptabile.
Apetitul pentru risc al asigurtorului se stabilete n funcie de urmtorii
parametri:
- ateptrile fa de cota de pia;
- puterea financiar a societii;
- atitudinea fa de risc a managementului;
- planul de afaceri n cadrul cruia se regsesc clasele de risc, capacitile de
preluare a riscului pe linii de asigurare, dispersia geografic a riscurilor,
expunerile agregate, daunele brute i nete, n special pentru riscurile mari
(catastrof etc.);
- costurile presupuse de controlul i finanarea riscurilor (pentru daunele
reinute) i de managementul riscurilor.
Apetitul pentru risc poate fi stabilit ca limit a sumei asigurate agregat
absolut, inndu-se cont de urmtorii factori:
- dauna maxim per risc i n agregat acceptat;
- costurile aferente reasigurrii;
Paul Mitroi

103

Revista Romn de Asigurri


capacitatea de reinere a riscurilor;
capacitatea reasigurat existent la momentul analizei;
performana ateptat n vnzri;
daunele previzionate pe clasele de asigurri (ex. severitate mare i
frecvena mic la asigurrile de incendiu i alte calamiti, severitate mic
i frecvena mare la asigurrile auto);
- prevederile legale asupra lichiditii i solvabilitii;
- asigurarea supravieuirii societii n cazul unui eveniment catastrofal.
Atunci cnd avem toate elementele necesare, se poate realiza maparea
apetitului pentru risc al asigurtorului. Modelul propus aici este unul compozit,
coninnd, att elemenete calitative, ct i cantitative.
-

3. Un model de cartografiere a apetitului pentru risc


Parametrii financiari stabilii n cadrul modelului propus pot fi utilizai n
cadrul unei societi de asigurare de dimensiuni mici. Pentru o societate de
asigurare de dimensiuni mari, aceti parametrii pot fi adaptai n funcie de
pragurile adecvate n urma calculrii raportului dintre impactul financiar i
indicatorii de solvabilitate i lichiditate ai societii.
Modelul este nou doar prin funcia sa de integrare a parametrilor calitativi
i cantitivi, parametrii fiind utilizai pe scar larg n industria de asigurri,
ncepnd cu piaa Lloyds i ncheind cu marile societi de reasigurare cunoscute,
toi apelnd la aceti parametrii pentru a-i defini profilul de risc i metodele de
meninere a acestuia n zona de siguran dorit.
S lum societatea de asigurare X avnd un capital echivalent capitalului
minim admis prin reglementri n Romnia. S considerm aceast societate ca
avnd un grup int de clieni comerciali i industriali care reprezint 85% din
portofoliu i un sistem de subscriere definit printr-un numr mic de subscriitori cu
grad nalt de specializare. Aceste elemente fac parte din profilul de risc al societii
i n funcie de ele stabilim pragurile cantitative i elementele calitative de
cartografiere a apetitului pentru risc.
Apetitul pentru risc al companiei X poate fi descris cantitativ dup cum
urmeaz:
a. Nici un contract de asigurare nu se va ncheia pentru o sum asigurat mai
mare de 50,000,000 EUR. n cazul n care un contract presupune depirea
acestei limite, decizia va fi luat de ctre Consiliul Director al societii,
dup analiza expertizelor tehnice;
b. Nici un eveniment de risc operaional nu va depi suma de 100,000 EUR.
n cazul n care aceast sum este depait de un singur eveniment,
Consiliul Director al societii va fi convocat n adunare extraordinar
pentru a adopta msuri de criz;
c. Suma evenimentelor de risc operaional nu va depi anual 200,000 EUR.
n cazul n care suma este depait, Consiliul Director al societii va fi
convocat n adunare extraordinar pentru a adopta msuri de criz;
Diana Mitroi

104

Institutul de Management n Asigurri


d. Nici o linie de asigurare nu va depi rata daunalitii de 90%. n cazul
n care limita este depit, subscrierea clasei respective de asigurri se
suspend n mod automat, iar Consiliul Director este convocat n
adunare extraordinar pentru a adopta msuri de contracarare a
pierderilor generate;
e. Nici un reasigurtor nu va deine n cadrul portofoliului de reasigurare mai
mult de 20% din sumele cedate;
f. Nici o contrapartid creia i s-a externalizat un serviciu nu va cumula
mai mult de 2 operaiuni-cheie n cadrul proceselor de desfurare a
activitii societii;
g. Nivelul de lichiditate al societii nu va scdea niciodat sub pragul de 1,2.
Scderea sub acest prag atrage convocarea Consiliului Director pentru
stabilirea msurilor de redresare a nivelului lichiditii societii;.
h. Nici o abatere de la cash-flow-ul previzionat nu va depi 20%. Creterea
abaterii peste acest prag atrage decizii de nlturare a crizei din partea
Consiliului Director;
i. VaR (value at risk) valoarea de pia a instrumentelor investiionale
utilizate se definete prin distribuie cu un nivel de semnificaie de
99% i cu o matrice de covarian estimate pe o perioad de observaie
de 251 de zile;
j. Limita de tranzacii investiionale intraday, stop loss i limita VaR i PLA
(pierdere potenial) nu va fi depit cu mai mult de 10%. Atingerea
limitei presupune informarea Consiliului Director i atrage decizii pentru
limitarea eventualelor pierderi;
k. Dispersia portofoliului i riscul de concentrare nu vor depi abateri de
10%. Depirea limitei de siguran atrage msuri de redresare adoptate de
ctre Consilul Director.
l. Pragurile cantitative pentru riscul reputaional sunt definite astfel:
- numr de apariii negative mass-media/numr de apariii pozitive > 1,2;
- numr de reclamaii/numr de contracte emise * 100 > 0,5;
- numr de reclamaii soluionate/numr total de reclamaii * 100 > 5;
- numr de cereri de daun nesoluionate/numr total de cereri * 100 > 5;
- numr de polie anulate/numr de polie ncheiate * 100 > 5.
Parametrii de definire ai apetitului pentru risc pot fi mai muli sau mai
puini, n funcie de profilul de risc, tipul de activitate, clasele de asigurri
practicate, abilitatea de a atrage capital etc. a fiecrei societi.
Combinaia parametrilor descrii mai sus se articuleaz n cadrul matricei
de definire a apetitului pentru risc al societii X prin stabilirea pragurilor de
semnificaie, a impactului financiar i a probabilitii de apariie a riscurilor de
abatere de la parametrii stabilii:

Paul Mitroi

105

Revista Romn de Asigurri


Praguri de semnificaie (evenimente de risc)
Tipul evenimentului
Pierdere efectiv
Pierdere potenial
Pierdere serendip
Toate tipurile

Tabelul 1

Raportare

Prag (EUR)

Lunar
Lunar
Lunar
Imediat

10,000
50,000
25,000
100,000

Impactul financiar

Tabelul 2

Rating

Definiie

Impact financiar (EUR)

1
2
3
4
5

Nesemnificativ
Mic
Mediu
Mare
Foarte mare

< 5,000
5,000 50,000
50,000 100,000
100,000 1,000,000
>1,000,000

Probabilitatea de apariie a riscurilor de abatere de la parametrii stabilii


Tabelul 3
Rating

Definiie

Frecven

1
2
3
4

Neglijabil
Improbabil
Medie
Posibil

Frecvent

o dat la 20 ani
o dat la 5-20 ani
o dat la 1-5 ani
o dat pe an
mai mult de
o dat pe an

Pentru fiecare categorie de risc se calculeaz consecinele ca impact asupra


situaiei financiare a societii. Un model de mapare pentru riscul de lichiditate este
prezentat mai jos:
Tabelul 4
Consecine
Pierdere din
eveniment de risc
(echivalent EUR)

Foarte
grave (5)

Grave
(4)

>1,000,000

Medii (3)
50,000
1,000,000

Mici
(2)

Uoare
(1)

< 50,000

Dup cum se observ, exist o corelare ntre impactul financiar general i


impactul fiecrei categorii de riscuri pentru care se stabilesc praguri de
semnificaie. Aceste praguri difer n mod evident de la o societate la alta, n
funcie de profilul de risc i de capacitatea de preluare a riscurilor.
Apetitul pentru risc al firmei X poate fi descris calitativ, aa cum se
prezint n anexa 2.
Diana Mitroi

106

Institutul de Management n Asigurri


Cartografierea apetitului pentru risc, facut fie utiliznd prezentul model,
fie un altul ales de ctre societate, reprezint un instrument de evaluare permanent
i continu a meninerii profilului de risc al societii n parametrii proiectai.
Nivelul de toleran 0 indic faptul c firma X nu are un apetit pentru
riscurile corespunznd acestei valori. Din acest punct de vedere, apetitul pentru risc
al societii X este mic, ceea ce se traduce printr-o politic prudent, n care se
renun la anumite ctiguri poteniale mai mari, dar care sunt asociate cu anumite
riscuri, n favoarea unei dezvoltri stabile i lipsite de riscuri majore.
Tolerana fa de risc a firmei X, considerat pe o scal de la 1 la 3
(considerat n codul culorilor ca fiind VERDE, GALBEN i ROSU) este 1
(culoarea verde), ceea ce nseamn c strategia societii tinde s minimizeze
riscurile inerente i i ia toate msurile pentru a avea continuitate n cazul unor
evenimente extraordinare.
ACCEPTABIL

TOLERABIL

INACCEPTABIL

Scala poate fi ajustat astfel nct s permit i o observare mai fin a


abaterilor, adaugndu-se acele coduri de culori care corespund pragurilor de
semnificaie alese.
4. Managementul riscurilor raportat la apetitul pentru risc
Maparea apetitului pentru risc i stabilirea pragurilor de semnificaie au un
singur rol fundamental: acela de a ajuta managementul societii n meninerea
profilului de risc ales pe o perioad ct mai lung de timp i cu costuri minime.
Pentru un management efectiv al riscurilor abordarea managementului
trebuie s conin cel puin urmtoarele elemente:
- sarcini, atribuii, ateptri i msurarea rezultatelor pentru ntreaga
structur a societii (n care toate prile implicate, angajai, management
superior, consiliu de administraie au rolurile foarte clar definite);
- politici foarte bine articulate pentru managementul tuturor riscurilor
semnificative;
- reguli i proceduri clare pentru adoptarea deciziilor care implic
(asumare de) riscuri;
- un sistem de control intern funcional i cu acces la toate structurile i
procesele implicate n realizarea obiectului de activitate;
- un proces de asigurare a continuitii afacerii n condiii de criz.
Riscurile care apar n cadrul societii vor reprezenta abateri de la
limitele apetitului pentru risc al societii i deci de la profilul de risc al
societii. n cadrul managementului riscurilor sunt introduse controale (activiti
care au rolul de a diminua impactul, probabilitatea sau efectele riscurilor
identificate) a cror eficien se testeaz prin evaluarea efectelor implementrii
acestora. n tabelul de mai jos este prezentat un model derivat din Basel II pentru
evaluarea controalelor de risc:
Paul Mitroi

107

Revista Romn de Asigurri


Evaluarea efectelor controalelor de risc
Rating

Definiie

Ineficient

Deficient

Adecvat

Eficient

Excesiv

Tabelul 5

Descriere
Exist deficiene fundamentale la nivelul
msurilor de diminuare/control al
riscurilor
Exist deficiene la nivelul msurilor de
diminuare/control al riscurilor
Exist puncte slabe minore la nivelul
msurilor de diminuare/control al
riscurilor
Msurile de diminuare/control riscuri sunt
considerate suficiente
Exist posibilitatea ca msurile de control
s depeasc nevoile organizaiei

Cea mai eficient metod de testare a efectivitii politicilor de


management al riscurilor o reprezint testele la stres i analizele de scenarii.
Testele la stres i analizele de scenarii sunt instrumente utilizate pentru
nelegerea riscurilor semnificative pe care societatea le poate ntmpina n cazul
unor condiii extreme i care ofer o baz de calcul a alocrilor de capital necesare
n cazurile analizate.
Testele la stres constau n modificarea parametrilor individuali care
afecteaz poziia financiar a societii pentru determinarea efectelor asupra
rezultatelor financiare.
Analizele de scenarii posibile constau n modificarea unui numr mare de
parametrii n acelai timp. Analizele de scenarii au n vedere n special impactul
unor evenimente catastrofale asupra rezultatelor financiare ale societii (cum ar fi
un cutremur major, un atac terorist de mari proporii ntr-un centru urban), dar se
aplic i n cazul modificrilor semnificative ale planului de afaceri sau pentru
evaluarea efectelor poteniale ale crizelor financiare sau politice majore.
Testele i analiza de scenarii vor reflecta modul n care apetitul pentru risc
al societii se ncadreaz n parametrii proiectai pe o perioada de timp (ex. 1 an)
i efectele pe care abaterile le pot avea asupra profilului de risc al societii.
Metodologia de testare poate fi urmtoarea:
a. Cartografierea riscurilor;
b. Identificarea evenimentelor posibile care afecteaz dinamica afacerii;
c. Se evalueaz impactul i probabilitatea scenariilor, incluznd efecte directe
i indirecte i cazul ineficienei controalelor de risc (n cadrul unor echipe de
lucru cu diveri specialiti din departamentele specializate, departamentul de
managementul riscurilor i chiar specialiti independeni);

Diana Mitroi

108

Institutul de Management n Asigurri


d. Se iau n considerare efectele de cascad ale unor evenimente majore
(cum ar fi intrarea n faliment a unui reasigurtor cu care societatea are
relaii contractuale);
e. Se agreg rezultatele testelor i se analizeaz n cadrul grupului de lucru
pentru a se evidenia corelaiile dintre rezultate i diferitele scenarii;
f. Se realizeaz Matricea de corelare, rezultatele fiind agregate pentru a se
obine parametrii care ar trebui modificai n cazul analizat.
Matricea de corelare va oferi o imagine clar a parametrilor care tind s
devieze pe termen scurt sau mediu i va impune msuri de corecie imediate.
Pentru testele la stres metoda preferat este analiza Monte Carlo. Aceasta
se poate aplica pentru o categorie, un tip de eveniment sau, cel puin o dat pe an,
unei Matrici de corelare pentru testarea ntregii funcionri a societii din punct de
vedere al managementului riscurilor. Rezultatul agregat va fi analizat prin prisma
abaterilor de la profilul de risc ales care implic un capital alocat pe clase de
asigurare. n funcie de testarea la stres se poate lua n calcul crearea unei rezerve
suplimentare pentru absorbia riscurilor viitoare, fapt care va conferi asigurtorului
o siguran suplimentar i posibilitatea de a-i menine apetitul pentru risc pe
termen mediu i lung fr eforturi financiare suplimentare.
5. Keep It Simple!
Modelul prezentat este probabil, ntr-o msur mai mic sau mai mare,
deja utilizat n cadrul societilor de asigurare din ntreaga lume. Poate c msurile
de control i pragurile de semnificaie nu au fost ntotdeauna legate de nivelul de
apetit pentru risc, dar ele exist i sunt utilizate pe scar larg.
Secretul succesului n meninerea nivelului parametrizat al apetitului
pentru risc este Keep It Simple! Cu ct procesele sunt mai simple, mai
transparente i mai uor de identificat, cu att abaterile pot fi mai uor controlate.
n acelai sens, cu ct Matricea de corelare cuprinde mai muli parametrii (care pot
varia de la cteva zeci la cteva mii!), cu att msurile de diminuare a riscurilor vor
fi mai greu de aplicat, deoarece un numr crescut al parametrilor distribuie sarcina
de diminuare la mai multe departamente simultan, i deci numrul deintorilor de
risc identificai crete n cadrul organizaiei.
Este adevrat ns c numrul parametrilor analizai depinde de gradul de
complexitate al activitii societii de asigurare. O societate de asigurare mic, cu
un portofoliu restrns ca i clase de asigurare i cu un tip de client foarte bine
definit va necesita un numr mic de parametrii de analizat. O societate mare, cu
structur multinaional, i care practic s zicem att asigurarea, ct i
reasigurarea i retrocesiunea, va introduce un numr mare de parametrii n cadrul
modelelor de analiz pentru a putea cuprinde complexitatea proceselor implicate.
De aici ncolo este la latitudinea fiecrui manager al riscurilor s adopte
modelul cel mai adecvat la realitile afacerii pe care o analizeaz. i s i fac
socotelile de acas astfel nct s se potriveasc n msura cea mai mare posibil
cu cele din trg!
Paul Mitroi

109

Revista Romn de Asigurri


Bibliografie
1. * * * Directiva 2009/138/CE a Parlamentului European i a Consiliului din
25 noiembrie 2009 privind accesul la activitate i desfurarea activitii de
asigurare i de reasigurare
2. * * * Instrumentar pentru managementul riscului, pentru autoritile delegate,
Lloyds
3. * * * Ordinul nr.18/2009 privind aprobarea Normelor privind principiile de
organizare a unui sistem de control intern i management al riscurilor, precum
i organizarea i desfurarea activitii de audit intern la
asigurtori/reasigurtori

Anexa 1
Principalele categorii de risc (conform legislaiei romne)
Categorii de riscuri
Risc de subscriere

Risc de pia

Risc de credit

Risc operaional
Risc de lichiditate
Risc de concentrare

Diana Mitroi

Definiia categoriei
riscul de pierdere sau riscul de modificare nefavorabil a
valorii obligaiilor din asigurare, datorate unor ipoteze
inadecvate privind stabilirea preurilor i constituirea de
rezerve
riscul de pierdere sau riscul de modificare nefavorabil a
situaiei financiare, care rezult direct sau indirect din
fluctuaii ale nivelului i volatilitii preurilor pe pia ale
activelor, pasivelor i instrumentelor financiare
riscul de pierdere sau riscul de modificare nefavorabil a
situaiei financiare, care rezult din fluctuaii ale bonitii
emitenilor de valori mobiliare, contrapartidelor i oricror
debitori la care sunt expui asigurtorii i reasigurtorii, sub
forma riscului de contrapartid, a riscului de dispersie sau a
concentrrilor de risc de pia
riscul de pierdere aferent unor procese interne inadecvate
sau disfuncionale, personalului sau sistemelor, sau aferent
evenimentelor externe
riscul ca asigurtorii i reasigurtorii s nu poat realiza
investiii i alte active pentru a-i putea deconta obligaiile
financiare la scadena acestora
toate expunerile la risc care prezint un potenial de
pierdere suficient de mare pentru a pune n pericol
solvabilitatea sau poziia financiar a asigurtorului i
reasigurtorului

110

Institutul de Management n Asigurri


Risc de contagiune

posibilitatea nregistrrii de pierderi generate de apartenena


la grup, aprut ca urmare a raporturilor pe care societatea
le are cu alte entiti din grup, situaiile de dificultate care
apar ntr-o entitate putnd s se propage cu efecte negative
asupra solvabilitii asigurtorului/reasigurtorului
Risc reputaional
posibilitatea nregistrrii de pierderi sau a nerealizrii
profiturilor estimate, ca urmare a deteriorrii imaginii i/sau
a managementului societii (publicitii negative) care
conduce la lipsa ncrederii publicului n integritatea
societii
Sursa: Directiva 2009/138/EC i Ordinul CSA nr. 18/2009

Anexa 2
Descrierea apetitului pentru risc al firmei X
Tipul riscului
Recrutare/pregtire/ supervizare
angajai
- nerespectarea procedurilor de
recrutare
- nivel slab de pregtire
- neocuparea tuturor posturilor
- lipsa sau slaba supervizare
- lipsa sau slaba promovare

Activitatea angajailor
- fraude interne, furturi interne sau
alte activiti neconforme

Apetitul pentru risc

- proceduri de recrutare pentru orice tip de


angajat
- pregtirea tuturor angajailor n cadrul societii
sau extern pentru a corespunde cerinelor
minimale ale posturilor ocupate
- rata de prsire a locului de munc prin demisie
sau prin nelegerea prilor sub 20%
- rata de utilizare a experilor externi sub 5%
- 100% rapoarte standard complete
- planuri de promovare a personalului (conceptul
de carier)
- toleran 0 fa de fraud sau furt
- conflicte de interese descoperite imediat
- procese intentate de angajai sub 5%

Procesul de subscriere
- documentarea neadecvat a
riscurilor subscrise (incomplete,
fr acuratee sau cu ntrziere)
- polie emise n afara autoritii de
subscriere (depirea limitelor)

Paul Mitroi

- 100% nregistrarea polielor emise n 24 h


- rat eroare polie sub 2%

111

Revista Romn de Asigurri


- raportri incorecte ale liniilor de
asigurare sau limitelor de asigurare
- nerespectarea normelor de
subscriere
- riscuri asigurate neclare sau n
afara autorizaiei de subscriere

Monitorizarea portofoliului subscris


- lipsa de analiz sau ntrzierea
evalurii polielor subscrise peste
limite
- subscriere fr respectarea tuturor
normelor
- supervizare slab a subscriitorilor
Monitorizarea activitii de
subscriere
- lipsa verificrii corelaiei dintre
performana real i planificare
(inclusiv a primelor subscrise)
- raportrile excepiilor nerevizuite,
necontrolate sau ntarziate
- primele de ncasat necolectate sau
neurmrite
- daune mari neanalizate
- performana contractelor de
asigurare neanalizat
- lipsa monitorizrii sumelor
asigurate agregate
- venituri din reasigurare sau daune
din reasigurare neachitate la timp
de ctre reasigurtori i neurmrite
- lipsa contractului complet de
asigurare sau contracte emise
incomplet (clauze lips etc.)

Diana Mitroi

- 100% modificri la contracte de asigurare


nregistrate i raportate
- 100% agregate sau proxy max. agregate
nregistrate n 24 h
- 100% polie subscrise n cadrul autorizrii de
subscriere
- 100% raportri standard efectuate
- 100% respectarea normelor de subscriere
(acord Consiliu pentru limite depite)
- 100% polie cu prima > 10,000 EUR sau suma
asigurat > 1,000,000 EUR supuse aprobrii
conducerii executive n max 10 zile
- evaluare trimestrial a ntregului portofoliu
subscris
- reevaluarea normelor tehnice de subscriere
dac rata daunei depete cu 20% nivelul
previzionat

- toleran 0 pentru contracte emise n afara


planificrii sau n lipsa asigurrii
- toleran 0 pentru depirea cu mai mult de
10% a planului pe clasa de asigurri
(meninerea n limitele capacitilor alocate)
- urmrirea tuturor primelor de asigurare i a
despgubirilor din reasigurare cu termenul de
plat care depeste 90 zile
- analiza tuturor daunelor care depesc 10,000
EUR
- revizuirea tuturor dosarelor de daun
nesoluionate la cel puin 6 luni
- investigarea tuturor contractelor cu rata daunei
peste 110% (sau suma absolut minim 10,000
EUR)
- nregistrarea tuturor expunerilor n luna de
subscriere aferent
- n cazul delegrii autoritii de subscriere (ctre
ageni sau brokeri) se vor urmri toate
contractele cu suma asigurat mai mare de
10,000 EUR
- nu se va delega nicio autoritate de subscriere

112

Institutul de Management n Asigurri


pentru capacitate mai mare de 1,000,000 EUR /
agent sau broker
- toleran 0 fa de contracte de asigurare care
rmn incomplete sau neclare dup prima lun
de subscriere
Controlul actului de subscriere
- depirea limitelor de externalizare
a subscrierii
- lipsa verificrii conformitii cu
normele interne de subscriere
- lips raportri excepii
Plasarea contractelor de reasigurare
- lipsa analizei cotaiilor
reasigurtorilor
- erori n contractul de reasigurare
- erori n slip-urile de reasigurare
- plasamente pariale sau revizuite
necomunicate managementului
executiv
- depire competene alocate
Subscrierea la nivelul reelei
teritoriale
- lips norme clare de subscriere i
acceptare a riscurilor
- lips delegare clar a
competenelor
- lips monitorizare expuneri, prime
de ncasat, dispute, procese juridice
etc.
- lips raportri ctre central
Daunele
- lips informare management
executiv cu privire la daune
majore, dispute, solicitri, sesizri
- nesepararea subscrierii de aprobri
daune
- lips reconciliere ntre daune i
rezerve

Paul Mitroi

- minim 75% din subscrieri s fie autorizate de


subscriitori interni
- audit intern al contractelor cel puin anual
- toleran 0 pentru excepii la normele de
subscriere neautorizate de conducerea
executiv/consiliul de administraie
- toate contractele de reasigurare s respecte
cerinele minime stabilite
- acurateea reasigurrii 100%
- monitorizarea plasamentelor n reasigurare
(obligatorii i facultative)
- monitorizarea rating-urilor reasigurtorilor
- toleran 0 fa de depire competene /abuz n
serviciu

- toleran 0 pentru subscriere n afara normelor


de subscriere aprobate
- toleran 0 pentru depirea sau folosirea
abuziv a competenelor
- monitorizare expuneri (preluri riscuri) lunar
- toleran 0 pentru lips raportri, analiza
ntrzierilor
- 100% daune peste 10,000 EUR raportate,
plngeri, sesizri, dispute raportate lunar
- separarea subscrierii de aprobarea daunelor
100%
- reconciliere lunar

113

Revista Romn de Asigurri


- lips monitorizare daune i rezerve
de daune
- ntrzieri administrative n
soluionarea daunelor
- ntrzieri administrative la plata
daunelor
- dispute nesoluionate ntre
departamentele rspunztoare
pentru aprobarea i / sau plata
daunelor
- Lichiditate
- lipsa estimrilor de ncasri pe
clas, moned, perioad
- lips scenarii de cash-flow pentru
situaii neprevzute, crize,
evenimente extraordinare
- lips planuri secundare pentru
situaii de diminuare neprevzut a
cash-flow-lui
- lips raportri privind ncasrile i
cheltuielile sau ntrzierea
raportrilor

- monitorizare lunar a procesului de raportare


- toleran 0 fa de ntrzieri administrative la
soluionarea dosarelor de daun
- toleran 0 fa de ntarzieri administrative la
plata daunelor
- apetit 0 fa de dispute ntre departamentele
rspunztoare pentru aprobarea/plata daunelor

- raportare lunar cash-flow obligatorie


- estimare cash-flow anual i revizuiri
semestriale obligatorii
- scenarii i rezerve pentru situaii neprevzute,
evenimente extraordinare
- planuri de supravieuire n cazul diminurii
neprevzute a cash-flow-lui cu peste 20%
- toleran 0 fa de lips raportri, investigarea
cauzelor ntrzierilor la raportare

Procese fundamentale
- erori de introducere a datelor
- separarea atribuiilor incomplet
- management al informaiilor cu
sincope sau incomplet
- funcionare neadecvat /incomplet
a soft-ului suport
- politici, proceduri i norme interne
eronate sau incomplete
- funcionare eronat a proceselor de
gestionare a intermediarilor n
asigurri

- meninerea erorilor de introducere a datelor sub


2%
- separarea complet a atribuiilor de subscriere
de cele de contabilitate, nregistrare cash flow,
ntocmire a rapoartelor financiar-contabile
- excepii raportate obligatoriu n luna de
subscriere
- introducere date n timp real (ex. Polie
subscrise introduse n max. 48 ore)
- politici i proceduri pentru toate procesele
fundamentale
- toate sesizrile rezolvate n max. 30 zile de la
data nregistrrii
- toleran 0 pentru activiti care pot avea drept
efect publicitatea negativ
- toleran 0 pentru lips/ntrziere
raportri/ncasri prime de la intermediari

Diana Mitroi

114

Institutul de Management n Asigurri


Sistemele IT&C
- erori hardware sau software
- erori / defectri ale sistemelor de
comunicaii
- erori datorate terilor ctre care sau externalizat procesele de
mentenan ale sistemelor IT&C
- protecie anti-virus ineficient
- securitatea datelor ineficient
- capacitate de procesare a
informaiilor insuficient
- alte erori de sistem
- sisteme de salvgardare a
informaiei / continuitatea
activitii insuficient testate sau
ineficiente
- lipsa actualizat a sistemelor
Evenimente externe
- atacuri teroriste, distrugeri,
vandalism, spargeri
- catastrofe naturale

- cderi de curent electric,


ntrerupere alte utiliti
- fraudare extern
- daune produse de servicii
externalizate care nu funcioneaz
sau funcioneaz n afara
termenilor contractuali
- spargerea bazelor de date
Conformitate
- lipsa conformitii cu
reglementrile legale n vigoare
- strategie general
- abateri de la planul de afaceri sau
de la scenariile alternative (de

Paul Mitroi

- toleran max. 1 ntrerupere / lun / sub 3 ore


consecutiv
- toleran 0 ntreruperi sisteme i comunicaii
peste 3 ore consecutiv
- toleran 0 nclcri ale securitii datelor
- toleran 0 virusare server; max. 1 virus/lun
staii terminale
- toleran 0 fa de nerespectarea obligaiilor
contractuale ale terilor ctre care s-a
externalizat mentenana sistemelor
- toleran max. 1 zi/an nefuncionare server
principal
- testare 100% a sistemelor de recuperare n
urma dezastrelor / continuitatea afacerii

- max. 24 ore sisteme nefuncionale dup un


eveniment
- max. 3 zile incapacitate reluare activitate ca
urmare a unei calamiti naturale de proporii /
max. 24 ore dup un eveniment de proporii mai
mici (ex. cutremure sub 7 grade scara Richter,
vitez vnt sub 10 etc.)
- max. 24 ore sisteme nefuncionale dup un
eveniment
- apetit 0 pentru fraudare extern
- apetit 0 pentru ncalcarea contractelor de ctre
teri
- apetit 0 pentru spargerea bazelor de date
- toleran 0 pentru lipsa conformitii

- toleran 0 pentru subscriere n afara liniilor de


asigurare stipulate n planul de afaceri

115

Revista Romn de Asigurri


criz)
- toleran 0 pentru abateri de la planurile
alternative n situaii de criz
Reputaie
- apariii negative mass-media n
- sub 3/zi, minim 2 zile consecutive
care este menionat numele
companiei
- apariii negative mass-media n
- sub 3/zi, minim 2 zile consecutive
care este menionat numele
grupului sau al unui acionar
semnificativ
- apariii negative mass-media n
- sub 3/zi, minim 2 zile consecutive
care este menionat numele unui
conductor executiv al societii
- apariii negative mass-media n
- sub 3/zi, minim 3 zile consecutive
care este menionat numele unui
director sau ef de departament sau
o unitate organizaional
Concentrare
- apariia unor concentrri de riscuri
- sub 2% abatere de la strategia de subscriere
n aceeai clas de asigurri
- apariia unor concentrri de riscuri
- sub 5% abatere de la strategia de subscriere
n clase diferite de subscriere
- apariia unor concentrri de riscuri
- sub 1% abatere de la strategia de subscriere
catastrofale n portofoliu
Sursa: Instrumentar pentru managementul riscului pentru autoritile delegate, Lloyds

Diana Mitroi

116

Institutul de Management n Asigurri

INFLUENA CREDITULUI NEGUVERNAMENTAL ASUPRA


DISTRIBUIEI REGIONALE A PIEEI ASIGURRILOR
Constantin ROTARU *)
Dan CONSTANTINESCU **)
Rezumat
Distribuia regional a asigurrilor n Romnia poate fi explicat, att
pornind de la profilul teritorial al celor trei canale principale de distribuie ale
acestora (agenii de asigurare, reeaua teritorial a companiilor de asigurri i
firmele de brokeraj), care pun n eviden structura ofertei unor asemenea
produse, ct i n raport cu elementele care definesc cererea, respectiv produsul
intern brut, ctigul salarial nominal mediu net lunar i populaia.
Studiul de fa i propune s nlocuiasc reperele uzuale ale cererii
produselor de asigurri cu elemente care in de structura regional a creditului
neguvernamental, pornind de la faptul c numeroase produse ale industriei de
asigurri sunt, n fapt, achiziionate la pachet cu produse ale instituiilor de credit.
Asemenea corespondene privesc, fr a se limita la acestea, creditele de
consum i asigurrile de via, creditele ipotecare i imobiliare legate de asigurrile
de bunuri i proprieti, creditele pentru achiziiile de autoturisme i asigurrile de tip
RCA i CASCO i, nu n ultimul rnd, creditele acordate agenilor economici n relaie
cu asigurrile de credite i garanii.
Cuvinte-cheie: asigurri (de via/generale i pe clase), credite (pe categorii),
distribuie regional, decalaje, corelaii
Clasificare JEL: G21, G22, R12
1. Dispariti regionale ale asigurrilor
Distribuia pe regiuni de dezvoltare a primelor brute subscrise, totale i pe cele
dou categorii principale de asigurri (generale, de via) n anul 2008 este prezentat
n figura 1.a Se observ o concentrare semnificativ a acestora pe regiunea BucuretiIlfov,b n care se localizeaz peste 50% din totalul asigurrilor, respectiv peste dou
treimi din asigurrile de via.
O alt observaie este aceea c distribuia teritorial a primelor brute
subscrise este influenat preponderent de asigurrile generale, care reprezint cca.
80% din total (figura 2).

*)

conf.univ.dr., Universitatea Ecologic din Bucureti, constantinrot@yahoo.com


prof.univ.dr., Universitatea Ecologic din Bucureti, preedinte, Institutul de Management n
Asigurri, dr.dconstantinescu@yahoo.com
**)

Constantin Rotaru

117

Revista Romn de Asigurri


5000,00

mil. lei

4000,00
3000,00
2000,00
1000,00

Total

ov
Ilf

te
r

es
t-

ha
r

Ce
n

-W
es
t

W
es

or
th

Bu
c

es
t

So
ut
hW

So
ut
h

-E

So
ut
h

or
th

-E

as
t

as
t

0,00

Non life insurance

Life insurance

Figura 1. Distribuia pe regiuni de dezvoltare a primelor brute subscrise n


anul 2008
Total

6,67

7,45
7,66
52,11

6,21

8,53
8,73

8,05
South

South-West

3,01
2,94
3,78
7,16

4,60

5,70

South - East

4,66 4,68

8,19
8,89

47,83

4,26

North - East

Life

Non life

6,25

West

8,89

5,48
68,29

North - West

Center

Bucharest - Ilfov

Figura 2. Contribuia procentual a regiunilor de dezvoltare


la volumul primelor brute subscrise n anul 2008
Chiar dac excludem regiunea Bucureti - Ilfov, vom observa c ponderea
celelaltor regiuni de dezvoltare se nscrie pe o plaj destul de larg, variind ntre
+24,7% i 37,7% fa de medie (per total), ntre +19,3% i 38,3% fa de medie
pentru asigurrile generale i ntre +58,1% i 35,1% fa de medie pentru
asigurrile de via. (figura 3)

Dan Constantinescu

118

Institutul de Management n Asigurri

7,4
6,8
5
4
4,5
3

Figura 3. Distribuia regional a primelor brute subscrise


(exclusiv regiunea Bucureti Ilfov)
Trebuie menionat, ns, c regiunile de dezvoltare prezint diferene
semnificative, att sub raportul volumului populaiei, ct i al nivelului de
dezvoltare economico-social, factori determinani ai nivelului de accesare a
produselor din gama asigurrilor. Din acest motiv, n cele ce urmeaz vom utiliza
indicatorii privind intensitatea fenomenului de economisire n aceste produse,
respectiv gradul de penetrare (a asigurrilor n PIB)c i densitatea lor, raportat la
volumul populaieid (tabelul 1).
Distribuia regional a indicatorilor intensivi de accesare
a asigurrilor n anul 2008
Tabelul 1
Regiuni
Nord-est
Sud-est
Sud - Muntenia
Sud-vest - Oltenia
Vest
Nord-vest
Centru
Bucureti - Ilfov
Total

Constantin Rotaru

Grad de
penetrare (%)
1.01
1.20
1.05
0.90
0.99
1.28
1.20
4.05
1.77

Densitate
(lei/loc.)
150.03
236.10
208.27
168.00
264.45
279.86
284.83
2070.25
415.33

119

Revista Romn de Asigurri


Indicii de disparitatee ai indicatorilor amintii, prezentai n figura 4, relev
o dispersie mai redus a valorilor care corespund gradului de penetrare, n raport cu
densitatea i aceleai diferene semnificative fa de medie pentru regiunea
Bucureti - Ilfov.

Figura 4. Indicii de disparitate ai gradului de penetrare i densitii


asigurrilor
Din acest motiv, am preferat s calculm decalajele regionale prin
raportarea la regiunea nord vest - aflat pe locul doi, respectiv trei, din punct de
vedere al indicatorilor analizai - regiunea Bucureti - Ilfov nefiind luat n calcul,
dat fiind specificul su (figura 5).

Figura 5. Decalajele regionale ale gradului de penetrare i densitii


asigurrilor
Dan Constantinescu

120

Institutul de Management n Asigurri


n afara unei dispersii ceva mai ridicate pentru indicatorul aferent densitii
asigurrilor, se poate observa i n acest caz c profilul celor doi indicatori din
punct de vedere teritorial este determinat de asigurrile generale, evident datorit
ponderii acestora n total.
Dac ne referim la structura pe clase a asigurrilor generale, este de
remarcat asemnarea profilurilor teritoriale ce corespund asigurrilor auto i celor
de proprieti i bunuri, n timp ce asigurrile de credite i garanii prezint o
distribuie teritorial destul de uniform a indicatorilor analizai, exceptnd
regiunea nord-vest (figura 6).

Figura 6. Decalajele regionale ale gradului de penetrare i densitii


principalelor clase de asigurri generale
Regiunile de dezvoltare nu sunt nici ele omogene, sub aspectul gradului
de penetrare i densitii asigurrilor. Pentru exemplificare, am ales cele dou
regiuni aflate la polii opui ai intensitii asigurrilor, respectiv sud-vest Oltenia
i nord-vest. (figura 7)

Figura 7. Variaii intraregionale ale indicilor de disparitate pentru


gradul de penetrare si densitatea asigurrilor
Constantin Rotaru

121

Revista Romn de Asigurri


Analiza n profil regional a volumului de prime subscrise - per total i pe
categorii de asigurri - pe baza indicelui Herfindahl i a coeficientului Gini-Strck,
relev un grad de concentrare mai ridicat fa de medie pentru asigurrile de via,
dependente semnificativ de politica de vnzri a companiilor, n timp ce caracterul
obligatoriu al asigurrilor de tip RCA (component semnificativ a asigurrilor
generale) conduce la o uniformitate ceva mai ridicat a distribuiei pe regiuni a
acestora din urm (tabelul 2).
Indicatori privind nivelul de concentrare a primelor brute subscrise, PIB i
populaiei
Tabelul 2
Indicatori de
Total
concentrare
Herfindahl
0,3057
Gini-Strck
0,4544
Herfindahl i)
0,1488
Gini-Strck i)
0,0834
i)
fr regiunea Bucureti - Ilfov

Asigurri
generale
0,2693
0,4061
0,1489
0,0843

Asigurri
de via
0,4820
0,6388
0,1560
0,1239

PIB

Populaie

0,1385
0,1241
0,1450
0,0502

0,1302
0,0774
0,1488
0,0832

Un aport consistent la nivelul de concentrare determinat anterior l are


regiunea Bucureti-Ilfov. Dac excludem din calcul aceast regiune, indicatorii de
concentrare relev o mprtiere mult mai uniform a primelor brute subscrise pe
celelalte 7 regiuni de dezvoltare.
n plus, vom observa c, dup recalculare, nivelul de concentrare al
subscrierilor totale se apropie de cel al populaiei, dar rmne superior celui
aferent PIB.
2. Dispariti regionale ale creditrii bancare
O analiz asemntoare se poate realiza n ceea ce privete dispersia
teritorial a creditului neguvernamental (figura 8). Remarcm ponderea ridicat a
regiunii Bucureti-Ilfov - de cca. 35% (ceva mai sczut, ns, n raport cu
distribuia asigurrilor) i o variaie destul de semnificativ a celorlaltor regiuni, de
la 6,82% la 12,75%. Se mai poate sesiza o asemnare destul de mare a distribuiilor
pe regiuni aferente celor dou categorii de beneficiari ai creditului
neguvernamental, dei concentrarea pe regiunea Bucureti-Ilfov este ceva mai
ridicat n cazul creditelor acordate agenilor economici.
n ceea ce privete indicatorii intensivi de accesare a creditului
neguvernamental (pondere n PIB i grad de ndatorare), se observ c regiunea
Bucureti Ilfov se apropie de variaia determinat de celelalte regiuni n ceea ce
privete ponderea creditului n PIB, dar depete de aproape trei ori media n
privina gradului de ndatorare (tabelul 3).

Dan Constantinescu

122

Institutul de Management n Asigurri


Companies

Total loans

37,41

North - East

7,01

7,47

South - East

10,81
9,41

5,74

6,82
12,75

31,30

7,43

8,44

10,10

10,83

9,16

10,00

34,29

Individuals

9,40

10,13

10,45
South

South-West

7,86

9,76

13,40
West North - West

12,13
Center

7,90
Bucharest - Ilfov

Figura 8. Contribuia procentual a regiunilor de dezvoltare


la creditul neguvernamental n anul 2008f
Distribuia regional a indicatorilor intensivi de accesare
a creditului neguvernamental n anul 2008
Tabelul 3
Regiuni
Nord-est
Sud-est
Sud - Muntenia
Sud-vest - Oltenia
Vest
Nord-vest
Centru
Bucureti - Ilfov
Total

Ponderea n PIB a
creditelor (%)
35,77
35,07
25,21
31,55
28,25
41,87
32,73
58,05
38,64

Grad de ndatorare
(lei/loc.)
5302,34
6905,03
5003,87
5867,27
7546,65
9119,66
7788,38
29686,38
9051,25

Aceleai aspecte pot fi puse n eviden dac urmrim distribuia regional


a indicilor de disparitate afereni indicatorilor de mai sus (figura 9). n ceea ce
privete calculul decalajelor regionale (figura 10), baza de raportare utilizat a fost
regiunea nord-vest, nu numai pentru a permite o comparare grafic a indicatorilor
din sectorul asigurrilor cu cei afereni creditului neguvernamental, ci i pentru c
regiunea n cauz prezint cel mai nalt nivel al indicatorilor analizai.
Remarcm, n plus, c - pentru majoritatea regiunilor de dezvoltare creditele acordate agenilor economici prezint decalaje mai accentuate dect cele
aferente persoanelor fizice, excepie fcnd regiunile nord-vest i centru.
Dac analizm structura creditelor pentru persoane fizice, vom sesiza
decalaje regionale semnificative ale ponderii creditelor pentru locuine n PIB,
precum i ale gradului de ndatorare aferent acestei categorii de credite (figura 11).
Constantin Rotaru

123

Revista Romn de Asigurri


350,00

250,00

150,00

Ilf

ov

te
r
ha
r

es
t-

Ce
n

t
-W
es
t

W
es

or
th

Bu
c

So
ut
So
h
ut
hW
es
t

or
th

-E
as
t
So
ut
h
-E
as
t

50,00

Loans weight in GDP

Indebtness

Figura 9. Indicii de disparitate ai ponderii creditului n PIB i ai


gradului de ndatorare

Loans weight in GDP

Indebtness

80,00

80,00

Companies

Individuals

Total

ter
Ce
n

t
-W
es
t

W
es

No
rth

es
t

So
uth
-W

So
uth

So
uth
-

Ea

as
t
-E
No
rth

Ce
n

W
es

No
rth

-E
No
rth

Total

ter

40,00
t
-W
es
t

40,00
So
uth
So
uth
-W
es
t

60,00

as
t
So
uth
-E
as
t

60,00

st

100,00

100,00

Companies

Individuals

Figura 10. Decalajele regionale ale ponderii creditului n PIB i ale gradului
de ndatorare
Ele nu au, ns, o influen major asupra decalajelor nregistrate per total
credite persoane fizice, al cror profil este determinat de creditele de consum,
datorit ponderii ridicate a acestora (74,23%).
Analiza n profil regional a creditului neguvernamental - per total, pe
principalii beneficiari i pe categorii de credite - pe baza indicelui Herfindahl i a
coeficientului Gini-Strck, relev un grad de concentrare destul de sczut, mai
Dan Constantinescu

124

Institutul de Management n Asigurri


apropiat de cel aferent produsului intern brut. Spre deosebire de asigurri, regiunea
Bucureti-Ilfov are o influen mai redus asupra gradului de concentrare a
creditelor, dar prezint totui influene semnificative, mai ales n cazul
coeficientului Gini-Strck.
Loans weight in GDP (individuals)

Indebtness (individuals)

90,00

90,00

M ortgage

Total

te
r
Ce
n

t
-W
es
t

W
es

or
th
N

So
ut
h
So
ut
hW
es
t

So
ut
h

-E
or
th
N

Others

-E

as
t

te
r
Ce
n

W
es

or
th
N

-E

So
ut
h

-E
or
th
N

Total

t
-W
es
t

30,00
So
ut
h
So
ut
hW
es
t

30,00
as
t

60,00

as
t

60,00

as
t

120,00

120,00

M ortgage

Others

Figura 11. Decalajele regionale ale ponderii creditului pentru persoane fizice
n PIB i ale gradului de ndatorare aferent acestora
In raport cu nivelul de concentrare mediu (per total credite), valori ceva
mai ridicate nregistreaz creditele agenilor economici i creditele pentru locuine,
al cror nivel de concentrare n profil teritorial se apropie mai curnd de valoarea
aferent populaiei.
Indicatori privind nivelul de concentrare
a creditului neguvernamental, PIB i populaiei
Indicatori de
concentrare
Herfindahl
Gini-Strck
Herfindahl i)
Gini-Strck i)

Total

0,1816
0,2544
0,1484
0,0804
Credite de
consum
Herfindahl
0,1547
Gini-Strck
0,1842
Herfindahl i)
0,1454
Gini-Strck i)
0,0548
i)
fr regiunea Bucureti - Ilfov

Constantin Rotaru

Ageni
economici
0,1998
0,2924
0,1527
0,1074
Credite ptr.
locuine
0,2261
0,3399
0,1537
0,1126

Persoane
fizice
0,1669
0,2188
0,1461
0,0610
Alte
credite
0,1738
0,2361
0,1471
0,0702

PIB

Tabelul 4

Populaie

0,1385
0,1241
0,1450
0,0502
PIB

0,1302
0,0774
0,1488
0,0832
Populaie

0,1385
0,1241
0,1454
0,0502

0,1302
0,0774
0,1488
0,0832

125

Revista Romn de Asigurri


3. Factori de influen ai decalajelor interregionale
Metodele statistice de analiz a corelaiei i regresiei permit o evideniere a
principalilor factori care determin diferenele dintre regiunile de dezvoltare sub
aspectul volumului de prime subscrise (Gross Written Premium - GWP), per total,
pe categorii de asigurri (Non Life NL, Life L) i pe principalele clase (auto-A,
proprieti imobiliare i bunuri-P, credite i garanii-CG).
Oferta industriei de asigurri a fost estimat pe baza forei de vnzare,
concretizat prin: numrul agenilor de asigurare (Ag), reeaua teritorial a
companiilor de asigurri (Branch Network Bn) i numrul firmelor de brokeraj n
asigurri (Bk).
Politica de vnzri n profil teritorial relev o strategie comun pentru cele
trei canale de distribuie amintite, fapt care induce fenomenul de multicolinearitate
ntre variabilele menionate (coeficienii de corelaie sunt: 0,88, 0,70 i 0,92) i nu
ne permite o abordare multifactorial a fenomenului n cauz.
Se pot pune, ns, n eviden corelaii individuale cu un grad nalt de
semnificaie, dup cum urmeaz:g (n paranteze t-Statistic)
GWP = 848733073 + 409629,30 Ag, R2 = 0,470475
[4,3564]
[5,9615]
GWP = 651879206,4 + 14506774,37 Bn, R2 = 0,843183
[8,9301]
[14,6654]
GWP = 54761224,26 + 8774808,69 Bk, R2 = 0,701813h
[7,2069]
[9,5807]
n raport cu distribuia agenilor de asigurare, o corelaie mai strns o
nregistreaz asigurrile generale (coeficient de corelaie 0,6940, fa de media de
0,6859) i, cu precdere, asigurrile pentru credite i garanii (0,7049). Aceeai
situaie o ntlnim i n raport cu configurarea reelei de subsidiare ale companiilor de
asigurri, a crei distribuie teritorial (coeficient de corelaie 0,9183) este situat
puin sub nivelul nregistrat de asigurrile auto (coeficient de corelaie 0,9248).
Acelai fenomen de colinearitate poate fi pus n eviden i n ceea ce
privete indicatorii de cerere ai produselor de asigurri, coeficienii de corelaie
fiind 0,70, 0,92 i 0,60, coeficieni care se refer la relaiile dintre produsul intern
brut (GDP), ctigul salarial nominal mediu net lunar (Average Net Nominal
Monthly Earnings - ANME) i volumul populaiei (P).
Ecuaiile de regresie care modeleaz legtura dintre distribuia teritorial a
volumului primelor brute subscrise i indicatorii amintii, la nivelul anului 2008,
sunt prezentate n cele ce urmeaz (n paranteze t-Statistic):
GWP = 318535242,9 + 44294,88 GDP, R2 = 0,925497
[8,3695]
[22,2911]
GWP = 2609699317 + 2504572,27 ANME, R2 = 0,368886
[4,4228]
[4,8353]
Dan Constantinescu

126

Institutul de Management n Asigurri


GWP = 862316164,9 + 2099,51 P, R2 = 0,714193
[7,0551]
[9,9977]
Semnalm aceeai influen semnificativ a asigurrilor generale
(coeficienii de corelaie depind nivelul aferent totalului asigurrilor), cu
meniunea c, fa de produsul intern brut i numrul populaiei, factorul
determinant l reprezint asigurrile auto, n timp ce - n raport cu ctigul salarial
mediu net lunar - asigurrile pentru credite i garanii sunt cele care au o distribuie
teritorial mai apropiat de indicatorul de referin.
Dac ne referim la cererea produselor de asigurri, se poate observa o
corelaie mult mai strns (coeficient de corelaie 0,99) ntre distribuia teritorial a
volumului primelor brute subscrise i cea aferent creditului neguvernamental,
Total Loans - TL (n paranteze t-Statistic):i
GWP = 113823401 + 0,0699 TL, R2 = 0,984758
[7,3872] [50,1968]
Fenomenul n cauz ne apare firesc dac inem cont c procedura acordrii
creditelor de consum (Consumer Credits - CC) presupune, de regul, ncheierea
unei asigurri de via. De unde i relaia:
GWPL = 65160160,2 + 0,0615 CC, R2 = 0,959541
[8,9857] [30,4126]
Mai mult, creditele pentru locuine (Mortgage Loans - ML) sunt condiionate
de existena unei asigurri pentru proprieti i pentru bunurile aferente (Property
Insurance - Pr):
GWPPr = 4823945,24 + 0,0596 ML, R2 = 0,979910
[2,4773] [43,6144]
Ca s nu mai vorbim de faptul c celelalte credite acordate persoanelor
fizice (Other Loans OL) sunt, n majoritate, destinate achiziiei de autoturisme,
pentru care se solicit, att o asigurare de rspundere civil, ct i o asigurare
facultativ de tip CASCO (Auto Insurance - Au):
GWPAu = 53225715,2 + 1,6316 OL, R2 = 0,978925
[5,4366] [42,5623]
n plus, se poate pune n eviden o relaie semnificativ ntre distribuia
teritorial a asigurrilor de credite i garanii (Credits and Guaranties Insurance CG) i cea a creditelor acordate agenilor economici (Companies Loans - CL):
Constantin Rotaru

127

Revista Romn de Asigurri


GWPCG = 1478740,43 + 0,0027 CL, R2 = 0,973705
[3,5331] [38,0021]
Este adevrat c, la rndul ei, distribuia teritorial a creditului
neguvernamental este determinat de profilul regional al indicatorilor privind
produsul intern brut, ctigul salarial nominal mediu net lunar i populaiei,
ecuaiile de regresie care modeleaz legtura dintre indicatorii menionai, la
nivelul anului 2008, fiind prezentate n cele ce urmeaz (n paranteze t-Statistic):
TL = 2376998590 + 579941,01 GDP, R2 = 0,978417
[8,1983]
[42,0477]
TL = 47529251363 + 46852063,9 ANME, R2 = 0,508151
[5,7183]
[6,3477]
TL = 10483580602 + 29039,06 P, R2 = 0,849406
[8,7338]
[14,8315]
Apreciem, ns, c distribuia teritorial a cererii pentru produsele de
asigurare poate fi determinat la fel de bine de profilului teritorial al creditului
neguvernamental, per total i pe categorii de credite, fapt demonstrat i prin
coeficienii de corelare ai variabilelor analizate, variabile care reflect structura
produselor aferente celor dou segmente ale pieei financiare supuse
prezentului studiu.
Bibliografie
1. Aiginger, K., et al., Specialization and (geographic) concentration of
European manufacturing, in Enterprise DG Working Paper No 1, Background
Paper for the "The competitiveness of European industry: 1999 Report",
Brussels, 1999.
2. Isaic Maniu, A. at al., Modele pentru determinarea gradului de specializare pe
subuniti teritoriale, Raport de cercetare, n Revista de Politica Stiintei si
Scientometrie - Numar Special, 2005
3. Jula, D., Jula, N., "The Romanian Regions Competitiveness", in Journal for
Economic Forecasting, 2000, issue 4, pp. 90-99
4. Krugman, P.R., Regionalism versus multilateralism: analytical notes, in J. De
Melo et A. Panagariya eds. New dimension in regional integration, Cambridge
Mass., Cambridge University Press, 1993
5. Nijkamp, P., Reggiani, A., Spatial Dynamics, Networks and Modelling,
Edward Elgar, Cheltenham, 2006
6. * * * Anuarul statistic al Romniei, 2008, Institutul Naional de Statistic, n
www.insse.ro
7. * * * Comportamentul financiar al populaiei i agenilor economici (Structura
n profil teritorial a creditelor i depozitelor clienilor bancari
neguvernamentali), Banca Naional a Romniei, 2009, n www.bnr.ro
Dan Constantinescu

128

Institutul de Management n Asigurri


* * * Proiecia principalilor indicatori economico-sociali n profil teritorial
pn n anul 2012 - varianta final de primvar 2009, Comisia Naional de
Prognoz, n www.cnp.ro
9. * * * Raport asupra pieei de asigurri i a activitii desfurate n anul
2008, Comisia de Supraveghere a Asigurrilor, 2009, n www.csa-isc.ro
10. * * * site-urile companiilor de asigurri
8.

a
calculele au fost efectuate pornind de la un volum de prime brute subscrise de 8.931.529.569
lei, care nu include primele subscrise de asigurtorii autohtoni n afara teritoriului Romniei
(4.756.936 lei)
b
care include i capitala rii
c
s-a luat n calcul un volum al PIB-ului de 503669,90 mil. lei, care nu include PIB-ul realizat n
extra-regiuni (288,7 mil. lei)
d
populaia stabil la 1 iulie
e
calculai prin raportarea nivelului regional la nivelul naional
f
volumul total al creditelor nu include suma de 1838.87 mil. lei acordate unor clieni nebancari
i neguvernamentai, alii dect agenii economici i persoanele fizice
g
pentru creterea numrului gradelor de libertate, n estimarea ecuaiilor de regresie am utilzat
date n structura NUTS-3
h
avnd n vedere situaia atipic, n care capitala rii concentreaz peste 50% din numrul
brokerilor de asigurare, am eliminat din calcul aceast nregistrare
i
deoarece statisticile privind volumul creditelor includ judeul Ilfov n cifrele aferente
municipiului Bucureti, n cele ce urmeaz am utilizat, din raiuni de comparabilitate, pentru toi
ceilali indicatori valorile aferente regiunii de dezvoltare Bucureti-Ilfov

Constantin Rotaru

129

EDITURA
MUSTANG