Sunteți pe pagina 1din 20

CAPITOLUL 7

ANALIZA REZULTATELOR FIRMEI

Structura capitolului
7.1.
7.2.
7.3.
7.4.

Contul de profit i pierdere


Profitul brut, profitul impozabil i profitul net
Soldurile intermediare de gestiune
Ratele de rentabilitate

Obiectivul final al oricrei ntreprinderi n economia de pia este


maximalizarea valorii firmei n condiii de rentabilitate i echilibru financiar. Ca
urmare, pentru a se dezvolta i supravieui n condiii de concuren, firma trebuie
s desfoare o activitate profitabil, care s se soldeze cu rezultate financiare
favorabile ct mai mari.
7.1. Contul de profit i pierdere
Indicatorii de rezultate sunt reflectai n situaiile financiare, n special n
contul de profit i pierdere, care sintetizeaz pentru perioada exerciiului financiar
ansamblul fluxurilor economice generatoare de venituri i cheltuieli.
Contul de profit i pierdere (sau contul de rezultate) cuprinde fluxuri de
venituri i cheltuieli generate de trei activiti:
-

activitatea de exploatare, care este activitatea de baz a firmei, scopul


pentru care a fost nfiinat;
activitatea financiar, care se refer, n principal, la participaii la
capitalurile altor firme i alte aciuni de plasament; activitatea de
exploatare i activitatea financiar alctuiesc activitatea curent a firmei;
activitatea excepional, care privete operaiunile de gestiune i de
capital, fr legturi directe cu activitatea normal a firmei.

Structura simplificat a contului de profit i pierdere este urmtoarea:


1. Venituri din exploatare
2. Cheltuieli din exploatare
A. Rezultatul din exploatare (A = 1 2)
3. Venituri financiare
4. Cheltuieli financiare
B. Rezultatul financiar (B = 3 4)
C. Rezultatul curent (C = 1 + 3 2 4 = A +B)
5. Venituri excepionale
6. Cheltuieli excepionale
D. Rezultatul excepional (D = 5 6)
7. Venituri totale (7 = 1 + 3 + 5)
8. Cheltuieli totale (8 = 2 + 4 + 6)
-1-

E. Rezultatul brut al exerciiului (E = 7 8 = A + B + D)


9. Impozit pe profit
F. Rezultatul net al exerciiului (F = E 9)
Veniturile din exploatare (V expl ) sunt veniturile provenite n principal din
vnzri de produse , prestri de servicii, executri de lucrri, conform obiectului de
activitate al firmei. De asemenea, se includ veniturile din producia stocat i din
producia de imobilizri, precum i subveniile de exploatare.
Cheltuielile din exploatare (C expl ) cuprind totalitatea elementelor de costuri
suportate de firm sub forma consumurilor materiale, serviciilor prestate,
executrii de lucrri de care beneficiaz firma, precum i de cheltuielile cu
personalul, amortizri i provizioane, cheltuieli cu impozite, taxe i vrsminte
asimilate; toate aceste categorii de cheltuieli au ca scop obinerea veniturilor din
exploatare.
Veniturile financiare (V fin ) se constituie se constituie din venituri din
participaii, creane imobilizate, titluri de plasament, diferene (favorabile) de curs
valutar, venituri din dobnzi la depozitele/creditele acordate de firm etc.
Cheltuielile financiare (C fin ) sunt cele rezultate din pierderi din creane legate
de participaii, cheltuieli privind titlurile de plasament cedate, cheltuieli din
diferene, (nefavorabile) de curs valutar, cheltuieli cu dobnzile i comisioanele la
creditele atrase etc.
Veniturile excepionale (V ex ) nu sunt legate de activitatea curent i se refer
la: despgubiri i penaliti ncasate, donaii primite, venituri din cedarea activelor
etc.
Cheltuielile excepionale (C ex ) se refer la despgubiri, amenzi i penaliti
pltite, perisabiliti i lipsuri la inventar, donaii, valoarea contabil neamortizat a
activelor cedate, distruse sau disprute etc.
Rezultatul exerciiului reprezint diferena dintre veniturile totale (VT) i
cheltuielile totale (CT). n mod evident:
- dac VT > CT rezultat pozitiv (profit);
- dac VT < CT rezultat negativ (pierdere).
De asemenea, rezultatul exerciiului se poate exprima sub dou forme:
-

rezultatul brut, nainte de impozitare;


rezultatul net, dup deducerea impozitului pe profit.

7.2. Profitul brut, profitul impozabil i profitul net


Profitul brut (PR.B) se calculeaz pe baza informaiilor din Contul de profit
i pierdere:
-

fie ca diferen ntre veniturile totale (VT) i cheltuielile totale (CT):


PR.B = VT CT = (V expl + V fin + V ex ) (V expl + V fin + V ex )

fie ca sum a rezultatului (profitului) din exploatare (PR expl ), a celui


financiar (PR fin ) i a celui excepional (PR ex ):
-2-

PR.B = (V expl C expl ) + (V fin C fin ) + (V ex C ex ) =


= PR expl + PR fin + PR ex = PR crt + PR ex
Precizm faptul c o firm poate s obin, pe ansamblu, profit brut i n
condiiile n care unul dintre rezultatele pariale (exploatare, financiar, excepional)
se concretizeaz n pierdere.
Pentru calcularea profitului net (PR.N) i, implicit, a impozitului pe profit
(IMP.PR) se au n vedere dou reguli:
1. Nu se supune impozitrii profitul brut, ci profitul impozabil (PR.IMP).
2. Profitul impozabil este profitul fiscal determinat prin curirea
(deducerea) din veniturile totale a veniturile neimpozabile i din
cheltuielile totale a cheltuielilor nedeductibile fiscal.
n practic, pentru calculul profitului net se procedeaz astfel:

se pornete de la profitul brut:


PR.B = VT CT

se stabilesc veniturile neimpozabile (V neimp ), care cuprind acele venituri


scutite de impozitare conform prevederilor legale i care, implicit, nu se
mai iau n calcul la determinarea profitului impozabil; de exemplu,
dividendele primite de ctre o persoan juridic romn de la alt persoan
juridic romn (i nregistrate la venituri financiare) constituie venituri
neimpozabile deoarece au trecut deja prin sistemul complet de impozitare
(pe profit i pe dividende) la societatea pltitoare; dac aceste dividende ar
fi considerate venituri impozabile ar fi nclcat principiul unicitii
impozitrii, care prevede c un venit trebuie supus aceluiai impozit o
singur dat; n acest caz s-a aplicat reinerea sau stopajul la surs, adic
oprirea i plata impozitului de ctre cel care face plata venitului;
se calculeaz veniturile impozabile (V imp ), ca diferen ntre veniturile
totale i veniturile neimpozabile:
V imp = VT V neimp

se stabilesc cheltuielile nedeductibile fiscal (C neded ), adic acele cheltuieli


care potrivit prevederilor legale fie nu au legtur cu obiectul de
activitate al firmei, fie depesc anumite limite considerate normale; ntre
aceste cheltuieli nedeductibile se regsesc: amenzi, confiscri, penaliti i
majorri de ntrziere datorate autoritilor publice, cheltuieli de protocol,
cu diurna i sponsorizri ce depesc anumite limite maxime, cheltuieli cu
amortizarea i constituirea provizioanelor peste limitele legale etc; dac
aceste cheltuieli ar fi deductibile fiscal ar conduce la o reducere artificial
a impozitului pe profit;
se calculeaz cheltuielile deductibile fiscal (C ded ), ca diferen ntre
cheltuielile totale (CT) i cheltuielile nedeductibile:
C ded = CT C neded
-3-

Deci, cheltuielile deductibile fiscal sunt cheltuielile care au legtur cu


obiectul de activitate al firmei, se regsesc ncorporate n preul
produselor i lucrrilor executate i n tariful serviciilor prestate, cu alte
cuvinte, sunt aferente veniturilor obinute.
se calculeaz profitul impozabil (PR.IMP), ca diferen ntre veniturile
impozabile i cheltuielile deductibile:
PR.IMP = V imp C ded = (VT V neimp ) + (CT C neded ) =
= (VT CT) V neimp + C neded = PR.B V neimp + C neded

Ca urmare, profitul impozabil poate s fie mai mare sau mai mic dect
profitul brut, n funcie de nivelul celor dou elemente: veniturile
neimpozabile (care se scad) i cheltuielile nedeductibile (care se adun).
se calculeaz impozitul pe profit (IMP.PR), prin aplicarea cotei de
impozit pe profit (p) la profitul impozabil:
p
IMP.PR =
PR.IMP
100
se calculeaz profitul net (PR.N) ca diferen ntre profitul brut i
impozitul pe profit:
PR.N = PR.B IMP.PR

Pentru ilustrarea modului de calcul i interpretarea corect a indicatorilor,


considerm urmtoarele informaii nregistrate la o societate comercial ntr-un an
(n uniti monetare):
- venituri totale - VT
din care:
= venituri neimpozabile fiscal - V neimp
- cheltuieli totale - CT
din care:
= cheltuieli nedeductibile fiscal - C neded

500
0
500
50

Deoarece veniturile totale sunt egale cu cheltuielile totale, rezult c profitul


brut este nul:
PR.B = VT CT = 500 500 = 0 um,
ceea ce ar putea s ne conduc la concluzia c firma nu nregistreaz nici profit,
nici pierdere, i c implicit impozitul datorat statului este zero.
Dac se calculeaz profitul impozabil se obine:
PR.IMP = (VT V neimp ) (CT C neded ) =
= (500 0) (500 50) = 50 um
Ca urmare, unitatea se nregistreaz cu profit impozabil fiscal, datornd
statului impozit pe profit fiscal de 16%;
IMP.PR =

p
16
PR.IMP =
50 = 8 um
100
100

n aceste condiii, profitul net devine:


-4-

PR.N = PR.B IMP.PR = 0 8 = 8 um,


deci ntreprinderea se nregistreaz cu pierdere net (contabil).
Observaie ncepnd cu anul 2010, profitul reinvestit n producia sau
achiziia de echipamente tehnologice folosite n obinerea de venituri impozabile
este scutit de impozit. Scutirea de impozit pe profit aferent investiiilor realizate
se acord n limita impozitului pe profit datorat pentru perioada respectiv.
7.3. Soldurile intermediare de gestiune
Contul de profit i pierdere permite calcularea i a altor indicatori de rezultate,
fiecare dintre acetia avnd un coninut distinct i reflectnd o anumit faz
(treapt) n cadrul gestiunii financiare a firmei. Se creeaz, astfel, un sistem unitar,
coerent i corelat de indicatori care cuprinde:
-

marja comercial;
cifra de afaceri;
producia exerciiului;
valoarea adugat;
excedentul brut al exploatrii;
rezultatul exploatrii, rezultatul curent i rezultatul net al exerciiului.

A. Marja comercial (MC) sau adaosul comercial se determin exclusiv de


ctre firmele comerciale sau cu activitate comercial, activitate care presupune
cumprarea mrfurilor n scopul revnzrii acestora, n aceeai stare, fr a mai
suferi prelucrri suplimentare.
Marja comercial se calculeaz ca diferen ntre valoarea vnzrilor de
mrfuri (VM) i costul de aprovizionare al mrfurilor vndute (CV), ntr-o anumit
perioad de timp (lun, trimestru, an):
MC = VM CV
B. Cifra de afaceri (CA) cuprinde valoarea tuturor bunurilor i serviciilor
vndute, ntr-o anumit perioad:
- att valoarea vnzrilor de mrfuri (VM), specific activitilor comerciale;
- ct i valoarea produciei proprii de bunuri i servicii vndute (PV).
CA = VM + PV
C. Producia exerciiului (PE) reprezint valoarea bunurilor i serviciilor
realizate de ntreprindere ntr-o anumit perioad de timp (lun, trimestru, an) i
cuprinde trei componente:
- venituri din producia destinat pieei i vndut (PV);
- valoarea produciei destinat pieei, nc nevndut i stocat (PS);
- producia nedestinat pieei, adic valoarea produciei de imobilizri (PI),
concretizat n active corporale i necorporale utilizate pentru nevoile
proprii ale firmei.
PE = PV + PS + PI
ntre producia exerciiului i cifra de afaceri exist dou deosebiri eseniale:
-5-

- cifra de afaceri cuprinde veniturile obinute pe bunurile vndute ntr-o


anumit perioad, indiferent dac au fost sau nu produse/achiziionate n
perioada respectiv, deci cuprinde i vnzrile din stocul de la nceputul
perioadei, n timp ce producia exerciiului cuprinde numai vnzrile de
bunuri realizate n perioada respectiv;
- cifra de afaceri cuprinde numai valoarea bunurilor vndute, n timp ce
valoarea exerciiului cuprinde, n plus, valoarea produciei stocate (PS) i
valoarea produciei de imobilizri (PI), nedestinat pieei.
Se apreciaz c producia exerciiului ofer o imagine mai complet
(comparativ cu cifra de afaceri), asupra nivelului activitii unei ntreprinderi.
Avantajul cifrei de afaceri este dat ns de operativitatea n calcularea acesteia,
n condiiile n care producia exerciiului necesit o serie de calcule suplimentare.
D. Valoarea adugat (VA) exprim valoarea nou creat n cadrul unei
firme ntr-o anumit perioad, prin utilizarea potenialului su productiv (munc i
capital).
Valoarea adugat se calculeaz ca diferen ntre producia exerciiului
(majorat, dac este cazul, cu marja comercial) i valoarea consumurilor de
bunuri i servicii furnizate de ctre teri (C) pentru aceast producie:
VA = (PE + MC) C
Consumurile de bunuri i servicii sunt consumuri intermediare i cuprind:
- cheltuielile privind mrfurile;
- cheltuielile materiale (materii prime, materiale, energie, ap etc.);
- cheltuieli cu lucrri i servicii.
Valoarea adugat se poate calcula i ca sum a elementelor ce reprezint
valoarea nou creat n activitatea de exploatare, inclusiv amortizarea, din care se
scad subveniile de exploatare primite de la guvern, agenii guvernamentale i alte
instituii similare naionale i internaionale:
VA = CP + PR.B + A m + IMP SBV
unde:
CP = cheltuieli cu personalul;
PR.B = profitul brut;
A m = amortizri i provizioane;
IMP = impozite, taxe i vrsminte asimilate;
SBV = subvenii de exploatare.
Aceast ultim relaie permite analiza distribuirii valorii nou create ntre
participanii direci i indireci la crearea acesteia:
- salariaii, sub forma remunerrii muncii;
- acionarii, sub forma dividendelor (din profit);
- statul, sub forma impozitelor directe i indirecte, din care se scad
subveniile de exploatare;
- firma, sub forma autofinanrii.
-6-

E. Excedentul brut al exploatrii (EBE) reflect acumularea brut (inclusiv


amortizarea) din activitatea de exploatare. Se calculeaz ca diferen ntre valoarea
adugat (plus venituri din subvenii de exploatare SBV, dac este cazul), pe de o
parte, i cheltuielile cu personalul (CP), plus cheltuieli cu impozite i taxe (IMP),
pe de alt parte:
EBE = (VA + SBV) (CP + IMP)
Excedentul brut al exploatrii reprezint o resurs financiar esenial a firmei
(cash-flow-ul exploatrii) i cuprinde, n principal, profitul brut din exploatare,
amortizrile i provizioanele pentru exploatare.
Excedentul brut al exploatrii permite calcularea, n continuare, a
rezultatului exploatrii R expl (profit sau pierdere):
R expl = EBE + (P + AV) (A m + AC)
Astfel, rezultatul din exploatare se obine prin:
- adugarea la EBE a veniturilor din provizioane din exploatare (P) i a unui
post rezidual (alte venituri din exploatare AV);
- deducerea cheltuielilor cu amortizrile i provizioanele din exploatare (A m )
i a unui post rezidual (alte venituri din exploatare AC).
Dac facem abstracie de valorile posturilor P, AV i AC care n multe
cazuri sunt nesemnificative, se poate aprecia c rezultatul din exploatare se
determin din excedentul brut al exploatrii, prin deducerea cheltuielilor cu
amortizrile i provizioanele din exploatare:
R expl = EBE A m
Urmnd algoritmul prezentat n paragraful 7.2. se obine n final rezultatul net
al exerciiului (profit sau pierdere).
Capacitatea de autofinanare
Excedentul brut al exploatrii dup cum s-a prezentat anterior reprezint
cash-flow-ul potenial al exploatrii, ilustrnd acumularea brut numai din
activitatea de exploatare. Pentru a reflecta potenialul financiar degajat de ntreaga
activitate a unei firme se calculeaz capacitatea de autofinanare (CAF).
Capacitatea de autofinanare reprezint diferena dintre totalul veniturilor
ncasabile (TV) i totalul cheltuielilor pltibile (TCP). Se calculeaz pornind de la
excedentul brut de exploatare astfel:
- se adaug alte venituri ncasabile (ncasri efective sau viitoare) din
exploatare, financiare i excepionale AV;
- se scad alte cheltuieli pltibile (pli efective sau viitoare) din exploatare,
financiare i excepionale ACP;

Exclusiv veniturile din cesiunea elementelor de activ i reluri asupra provizioanelor.


Exclusiv amortizri i provizioane calculate i valoarea net contabil a elementelor de activ
cedate.
-7

- se deduce impozitul pe profit IMP.PR, care se vars la bugetul de stat i,


evident, nu poate avea niciun rol n autofinanarea firmei.
CAF = TV TCP = EBE + AV ACP IMP.PR
Capacitatea de autofinanare se poate calcula i pornind de la rezultatul net al
exerciiului (profitul net PR.N):
- se adaug cheltuielile calculate, nepltibile (amortizri i provizioane de
exploatare, financiare i excepionale) CC;
- se scad veniturile calculate nencasabile (reluri asupra amortismentelor i
provizioanelor) VC;
- se scad veniturile din cesiunea elementelor de activ VCA;
- se adaug valoarea net contabil a elementelor de activ cedate VNA.
CAF = PR.N + (CC VC) + (VNA VCA)
Astfel calculat, capacitatea de autofinanare reflect potenialul financiar
total degajat din activitatea firmei, potenial financiar destinat:
- s remunereze acionarii, prin dividendele datorate (DV);
- s asigure participarea la profit a salariailor i managerilor (SM);
- s asigure rennoirea imobilizrilor, prin amortizri i provizioane
(autofinanarea de meninere AFM);
- s finaneze investiiile de expansiune, prin partea de profit repartizat
constituirii rezervelor i fondului de dezvoltare, dar i prin partea din
fondul de amortizare care depete deprecierea real a imobilizrilor
(autofinanarea net AFN).
CAF = DV + SM + AFM + AFN
Dac se au n vedere numai ultimele dou componente se definete
autofinanarea global (AFG):
AFG = AFM + AFN,
care reflect bogia reinut de firm (exclusiv dividendele i participarea la profit
a angajailor) i constituie o resurs intern destinat acoperirii nevoilor de
finanare ale exerciiului financiar viitor.
Mrimea autofinanrii degajat de firm reprezint un important indicator de
performan, capabil s semnalizeze creditorilor i acionarilor nivelul expunerii la
riscul de pia.
De exemplu, pentru a acorda credite firmelor, bncile impun ncadrarea n
anumite limite, calculnd rata capacitii de rambursare sau rata acoperirii
creditelor. Aceast rat exprim, n numr de ani, capacitatea ntreprinderii de a
rambursa n totalitate mprumuturile contractate prin capacitatea de autofinanare:

pentru mprumuturile pe termen lung i mediu (LM), limita maxim


impus de normele bancare este de 3 ani:
LM
3
CAF

-8-

pentru datoriile totale (DT) pe termen lung, mediu i scurt limita maxim
este de 4 ani:
DT
4
CAF

7.4. Ratele de rentabilitate


Ca orice ali indicatori de eficien, ratele de rentabilitate evideniaz latura
calitativ a activitii economice i financiare a firmei, permind compararea
performanelor n timp (n cadrul aceleiai firme) i n spaiu (ntre mai multe
firme).
Ratele de rentabilitate se calculeaz de regul ca raport ntre efectele
economice i financiare obinute (profitul brut sau net, excedentul brut exploatare
etc.), pe de o parte, i eforturile depuse pentru obinerea acestora (activul total,
capitalul investit etc.), pe de alt parte.
Rentabilitatea firmei poate fi analizat prin trei categorii de rate:
- rata rentabilitii comerciale;
- rata rentabilitii economice;
- rata rentabilitii financiare.
A. Rata rentabilitii comerciale (RC) cuantific randamentul diferitelor
stadii ale activitii ntreprinderilor la formarea rezultatului.
n funcie de scopul analizei, rata rentabilitii comerciale se calculeaz ca
raport procentual ntre un indicator de rezultate i cifra de afaceri (CA). Ca
indicator de rezultate se utilizeaz:
-

rezultatul (profitul) net al exerciiului R net ;


rezultatul (profitul) din exploatare R expl ;
excedentul brut al exploatrii EBE;
capacitatea de autofinanare CAF.
RC =

Rnet (Rexpl, EBE, CAF)


100
CA

Rezultatele obinute se analizeaz n funcie de coninutul indicatorului de


rezultate, de avantajele i limitele specifice fiecruia. Indiferent de modul de
calcul, ratele rentabilitii comerciale relev o situaie favorabil atunci cnd
nregistreaz o tendin de cretere, simultan cu creterea cifrei de afaceri.
n cazul firmelor cu activitate preponderent comercial, rata rentabilitii (RC)
se calculeaz pe baza a doi indicatori specifici: marja comercial (MC) i vnzri
de mrfuri (VM):
RC =

MC
100
VM
-9-

B. Rata rentabilitii economice (RE) are n vedere eficiena capitalului


economic alocat activitii firmei i se calculeaz de regul ca raport
procentual ntre:
- rezultatul (profitul) din exploatare R expl , care exclude din calcul
elementele financiare i cele excepionale, pe de o parte;
- activele totale A sau o parte a acestora, pe de alt parte,
Rexpl
100
A
Precizm faptul c, n practic, rata rentabilitii economice se calculeaz i
pe baza altor indicatori:

RE =

la numrtor, excedentul brut al exploatrii;


la numitor, capitalul economic alocat exploatrii, care cuprinde numai o
parte a activelor firmei (imobilizrile utilizate pentru activitatea de
exploatare, creterea necesarului fondului de rulment i disponibilitile).

Rata rentabilitii economice trebuie s fie superioar ratei inflaiei (RI). Cum
rata inflaiei exprim creterea general a preurilor/tarifelor n economie, relaia:
RE > RI,
semnific faptul c firma poate s-i menin substana sa economic i s-i
remunereze capitalurile investite de acionari i creditori la un nivel corespunztor
(nivelul ratei minime de randament din economie care este rata medie a dobnzii,
plus o prim pentru riscurile economice i financiare asumate).
Rata rentabilitii economice se poate calcula n dou moduri:
- ca rat nominal a rentabilitii economice (RE n ), care nu ine cont de
creterea general a preurilor n economie (deci de inflaie);
- ca rat real a rentabilitii economice (RE r ), care se calculeaz n termeni
reali, eliminnd influena inflaiei.
ntre cele dou rate exist relaia, cunoscut sub denumirea de formula lui
Fisher:
RE r = RE n RI
De exemplu, dac rata nominal a rentabilitii economice este de 15%, n
condiiile unei rate a inflaiei de 5%, rata n termeni reali devine:
RE r = 15 5 = 10%
Dac, ns, n aceleai condiii de inflaie, rata nominal este de 5%
(RE < RI), atunci:
RE r = 5 10 = 5%,
ceea ce semnific o situaie total nefavorabil.
C. Rata rentabilitii financiare (RF) reprezint capacitatea firmei de a
degaja profit prin capitalurile proprii angajate. Acestea reflect scopul final al
acionarilor firmei, exprimat prin rata de remunerare a investiiei de capital fcut
- 10 -

de acetia prin procurarea aciunilor i prin reinvestirea total/parial a profiturilor


ce le revin de drept.
Rata rentabilitii financiare se calculeaz ca raport procentual ntre un
indicator de rezultate i capitalurile proprii:
- la numrtor figureaz:
fie rezultatul net (profitul net) R net al exerciiului;
fie rezultatul curent nainte de impozitare (R crt ), care prezint
comparativ cu profitul net avantajul de a fi mai apropiat de
realitatea financiar, ntruct elimin incidena activitii
excepionale.
- la numitor figureaz:

capitalurile proprii CP (exclusiv profitul nerepartizat) sau media


acestora, n msura n care n cursul exerciiului financiar au avut loc
modificri sensibile ale capitalului propriu prin aporturi noi de
numerar.

RF =

Rnet sau Rcrt


100
CP

Este recomandabil ca rata rentabilitii financiare s fie superioar ratei medii


a dobnzii pe pia, pentru a face atractive aciunile i pentru a conduce eventual
la creterea cursului lor bursier.

Teste, ntrebri de control i aplicaii


1.

n categoria veniturilor din exploatare nu se ncadreaz:


a. venituri din vnzri de bunuri;
b. venituri din producia stocat;
c. donaii primite;
d. venituri din producia de imobilizri.

2.

n categoria cheltuielilor de exploatare nu se regsesc:


a. cheltuieli cu dobnzile i comisioanele la creditele atrase;
b. cheltuieli cu personalul;
c. cheltuieli cu impozitele, taxele i vrsmintele asimilate;
d. cheltuieli cu amortizrile i provizioanele din exploatare.

3.

n categoria veniturilor financiare nu se ncadreaz:


a. venituri din participaii;
b. dobnzi la depozite;
c. venituri din cedarea activelor;
d. diferene favorabile de curs valutar.

4.

n categoria cheltuielilor financiare nu se regsesc:


- 11 -

a. dobnzi i comisioane la creditele atrase;


b. amenzi pltite;
c. diferene nefavorabile de curs valutar;
d. pierderi din creane legate de participaii.
5.

n categoria veniturilor excepionale nu se ncadreaz:


a. despgubiri ncasate;
b. donaii primite;
c. diferene favorabile de curs valutar;
d. penaliti ncasate.

6.

n categoria cheltuielilor excepionale nu se regsesc:


a. despgubiri pltite;
b. donaii cedate;
c. diferene nefavorabile de curs valutar;
d. amenzi pltite.

7.

Veniturile curente ale exerciiului cuprind:


a. numai veniturile din exploatare;
b. numai veniturile financiare;
c. veniturile din exploatare i veniturile financiare;
d. toate veniturile unei firme.

8.

Pentru o firm se cunosc urmtoarele informaii la sfritul exerciiului


financiar (n um):
- rezultatul din exploatare
- rezultatul financiar
- venituri excepionale
- cheltuieli excepionale

1.000
100
30
50

n aceste condiii:
A. Rezultatul brut al exerciiului este:
a. 1.000 um;
b. 900 um;
c. 920 um;
d. 880 um.
B. Rezultatul curent al exerciiului este:
a. 1.000 um;
b. 1.100 um;
c. 900 um;
d. 880 um.
C. Rezultatul excepional al exerciiului este:
a. 20 um;
b. 20 um;
c. 50 um;
- 12 -

d. 40 um.
9.

Pentru o firm se cunosc urmtoarele informaii la sfritul exerciiului


financiar (n um):
- rezultatul din exploatare
- rezultatul financiar
- rezultatul excepional

100
100
10

Rezultatul brut al exerciiului este:


a. 100 um;
b. 10 um;
c. 0 um;
d. 110 um.
10. La o societate comercial s-au nregistrat urmtoarele informaii (n um):
- venituri totale
900
din care:
= venituri neimpozabile fiscal
100
- cheltuieli totale
800
din care:
= cheltuieli nedeductibile fiscal
0
Cota de impozit pe profit este de 16%.
n aceste condiii:
A. Profitul brut este:
a.
0 um;
b. 100 um;
c. 200 um;
d. 100 um.
B. Profitul impozabil este:
a.
0 um;
b. 100 um;
c. 200 um;
d. 100 um.
C. Impozitul pe profit este:
a. 16 um;
b. 0 um;
c. 32 um.
D. Profitul net este:
a.
0 um;
b. 100 um;
c. 200 um;
- 13 -

d. 100 um.
11. Dac profitul impozabil este de 1.000, um n condiiile n care veniturile
neimpozabile i cheltuielile nedeductibile sunt zero, iar profitul net este
de 800 um, atunci cota de impozit pe profit este:
a. 16%;
b. 20%;
c. 80%;
d. 0%.
12. Impozitul pe profit (IMP.PR) se calculeaz pe baza relaiei:
p
PR.B;
100
p
b. IMP.PR =
PR.N;
100
p
c. IMP.PR =
PR.IMP.
100

a. IMP.PR =

unde:

PR.B = profitul brut;


PR.N = profitul net;
PR.IMP = profitul impozabil.
13. n categoria cheltuielilor nedeductibile fiscal fac parte:
a. amenzi, penaliti i majorri de ntrziere;
b. cheltuieli cu personalul;
c. amortizri i provizioane n limitele legale;
d. cheltuieli cu dobnzile i comisioanele bancare la creditele
atrase.
14. n categoria cheltuielile nedeductibile fiscal nu se regsesc:
a. amortizri i provizioane peste limitele legale;
b. amenzi, penaliti i majorri de ntrziere;
c. cheltuieli cu dobnzile i comisioanele bancare la creditele
atrase;
d. cheltuieli de protocol ce depesc limita maxim, admis de
prevederile legale.
15. Profitul impozabil (PR.IMP) se calculeaz pe baza relaiei:
a. PR.IMP = VT V neimp ;
b. PR.IMP = VT CT;
c. PR.IMP = PR.B V neimp + C neded .
unde:
VT = venituri totale;
CT = cheltuieli totale;
- 14 -

V neimp = venituri neimpozabile;


C neded = cheltuieli nedeductibile;
PR.B = profitul brut.
16. Profitul brut este egal cu profitul impozabil atunci cnd:
a. veniturile neimpozabile sunt egale cu cheltuielile nedeductibile;
b. veniturile impozabile sunt egale cu veniturile neimpozabile;
c. cheltuielile deductibile sunt egale cu veniturile impozabile.
17. Pentru o societate comercial se cunosc urmtoarele informaii (n um):
- profitul impozabil 500
- profitul brut
600
n condiiile unei cote de impozit pe profit de 16%:
A. Impozitul pe profit este:
a. 16 um;
b. 100 um;
c. 80 um.
B. Profitul net este:
a. 584 um;
b. 500 um;
c. 520 um.
18. Marja comercial (MC) se calculeaz pe baza relaiei:
a. MC = CV VM;
b. MC = VM + PV;
c. MC = VM CV.
unde:
CV = costul de aprovizionare al mrfurilor vndute;
VM = valoarea vnzrilor de mrfuri;
PV = valoarea produciei proprii vndute.
19. Cifra de afaceri cuprinde:
a. numai valoarea produciei proprii de bunuri i servicii vndute;
b. numai valoarea vnzrilor de mrfuri;
c. a + b.
20. Cifra de afaceri cuprinde:
a. veniturile din producia vndut;
b. valoarea produciei stocate;
c. valoarea produciei de imobilizri.
21. Producia exerciiului cuprinde:
a. veniturile din producia vndut;
b. valoarea produciei stocate;
- 15 -

c. a + b;
d. valoarea produciei de imobilizri;
e. c + d.
22. Pentru o societate comercial se cunosc urmtoarele informaii (n um):
- valoarea vnzrilor de mrfuri (VM)
- costul de aprovizionare al mrfurilor vndute (CV)
- venituri din producia proprie vndut (PV)
- valoarea produciei stocate (PS)
- valoarea produciei de imobilizri (PI)

2.000
1.700
4.000
400
500

n aceste condiii:
A. Marja comercial este:
a. 2.000 um;
b. 300 um;
c. 1.700 um.
B. Cifra de afaceri este:
a. 2.000 um;
b. 4.000 um;
c. 6.000 um.
C. Producia exerciiului este:
a. 4.000 um;
b. 4.900 um;
c. 5.000 um.
23. Valoarea adugat (VA) se calculeaz pe baza relaiei;
a. VA = PE + C;
b. VA = C PE;
c. VA = PE C.
unde:
PE = producia exerciiului;
C = consumurile de bunuri i servicii furnizate de ctre teri.
24. Cheltuielile cu personalul sunt incluse n:
a. profitul brut;
b. excedentul brut de exploatare;
c. valoarea adugat.

25. Pentru o societate comercial se cunosc urmtoarele informaii (n um):


- venituri din producia vndut
- valoarea produciei stocate
- 16 -

4.000
500

- valoarea produciei de imobilizri


- cheltuieli materiale furnizate de teri
- cheltuieli cu servicii prestate de teri

300
2.000
500

A. Cifra de afaceri este:


a. 4.000 um;
b. 4.800 um;
c. 4.500 um.
B. Producia exerciiului este:
a. 4.500 um;
b. 4.000 um;
c. 4.800 um.
C. Valoarea adugat este:
a. 2.000 um;
b. 2.300 um;
c. 2.500 um.
26. Excedentul brut al exploatrii nu conine:
a. profitul brut al exploatrii;
b. cheltuielile de personal;
c. amortizrile i provizioanele din exploatare;
d. subvenii de exploatare.
27. Pentru o societate comercial se cunosc urmtoarele informaii (n um):
- valoarea adugat
din care:
= cheltuieli cu personalul
= cheltuieli cu taxe i impozite
- venituri din subvenii de exploatare

2.000
1.000
400
200

n aceste condiii, excedentul brut al exploatrii este:


a. 1.800 um;
b. 800 um;
c. 2.200 um.
28. Capacitatea de autofinanare exprim potenialul financiar (cash-flow-ul
potenial) degajat:
a. din activitatea de exploatare;
b. din activiti financiare;
c. din ntreaga activitate a unei firme.
29. Capacitatea de autofinanare (CAF) se calculeaz pe baza relaiei:
a. CAF = Total venituri ncasabile Total cheltuieli pltibile;
- 17 -

b. CAF = Excedentul brut al exploatrii + Alte venituri ncasabile


Alte cheltuieli pltibile Impozit pe profit;
c. CAF = Profitul net + Cheltuieli calculate Venituri calculate;
d. prin oricare dintre relaiile a, b, c.
30. Pentru o firm se cunosc urmtoarele informaii (n um):
- profitul net
- cheltuieli cu amortizrile i provizioanele

700
200

n aceste condiii, capacitatea de autofinanare este:


a. 700 um;
b. 500 um;
c. 900 um.
31. Pentru o firm se cunosc urmtoarele informaii (n um):
- excedentul brut al exploatrii
- venituri financiare i excepionale ncasabile
- cheltuieli financiare i excepionale pltibile
- impozit pe profit

2.000
600
800
400

n aceste condiii, capacitatea de autofinanare este:


a. 1.400 um;
b. 2.000 um;
c. 1.800 um.
32. Rata rentabilitii comerciale se calculeaz ca raport procentual ntre
profit i:
a. capitalul propriu;
b. cifra de afaceri;
c. activul (capitalul) economic.
33. Rata rentabilitii economice se calculeaz ca raport procentual ntre
profit i:
a. capitalul propriu;
b. cifra de afaceri;
c. activul (capitalul) economic.
34. Rata rentabilitii financiare se calculeaz ca raport procentual ntre
profit i:
a. capitalul propriu;
b. cifra de afaceri;
c. activul (capitalul) economic.

35. O situaie favorabil este reprezentat de situaia:


- 18 -

a. RE = RI;
b. RE < RI;
c. RE > RI.
unde:
RE = rata rentabilitii economice;
RI = rata inflaiei.
36. n condiiile n care rata nominal a rentabilitii economice este 20%,
iar rata inflaiei este 10%, atunci rata real a rentabilitii economice
este:
a. 20%;
b. 10%;
c. 30%.
37. Pentru o societate comercial se cunosc urmtoarele informaii (n um)
n perioadele t 1 i t :

pentru perioada t 1
- profit net
- capital propriu

500
5.000

pentru perioada t
- profit net
- capital propriu

600
7.000

n aceste condiii, rata rentabilitii financiare n perioada t, comparativ


cu perioada t 1 este:
a. mai mare;
b. aceeai;
c. mai mic.
Justificai rspunsul.
38. Pentru dou societi comerciale (A i B) se cunosc urmtoarele
informaii (n um), referitoare la acelai exerciiu financiar:

pentru societatea comercial A


- profit net
- capital propriu

500
3.000

pentru societatea comercial B


- profit net
- capital propriu

500
5.000

n aceste condiii, rata rentabilitii financiare este:


a. mai mare la firma A;
b. mai mare la firma B;
c. aceeai la firmele A i B.
- 19 -

Justificai rspunsul.

- 20 -