Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
ANTREPRENORIAT c8
ANTREPRENORIAT c8
Gestiunea financiar
8.1. Sistemul financiar al ntreprinderii
Gestiunea financiar
ii comerciale cu diferite persoane juridi analiza structurii resurselor finance sau fizice, actori ai pieelor n care se
ciare pentru afacere;
schimb bunuri i servicii, cum ar fi:
cunoaterea procesului financiar i
- furnizori, care sunt ntlnii pe piea etapelor lui;
ele de materii prime i servicii;
definirea costurilor i a cheltuielilor;
- clieni, care acioneaz pe pieele
de produse i servicii;
definirea costurilor variabile i a
- salariai i manageri, care intr
celor fixe;
n relaia cerere-ofert pe piaa
calcularea pragului de rentabilitate;
muncii;
elaborarea contului de profit i de
- acionari, asociai, creditori, cu
pierderi;
care ntreprinderea interacionea elaborarea fluxului de numerar;
z pe pieele financiare.
Aceste relaii comerciale presupun
calcularea indicatorilor economidezvoltarea fluxurilor de bunuri materico-financiari ai afacerii.
ale i nemateriale, precum i a fluxurilor
financiare, care, de cele mai multe ori, au rolul de a stinge angajamente generate de
fluxurile materiale.
Relaiile financiare reprezint relaii bneti de repartiie i alocare a resurselor conform prioritilor i obiectivelor planificate, prevederilor contractuale, raportndu-se la oportunitile i restriciile mediului financiar n care ntreprinderea
i desfoar activitatea. O bun activitate financiar influeneaz, pe de o parte,
NTREPRINDEREA
Fluxuri financiare
Relaii financiare
externe
Furnizori
Consumatori
Ageni
economici
Instituii
financiare
Instituii ale
statului
Relaii financiare
interne
Activitate de
marketing i vnzri
Asigurarea tehnicomaterial
Activitate de
producere
Activitate de
resurse umane
240
Gestiunea financiar
Gestiunea financiar
Mijloace de
producere
Logistic
Funcia financiar
Ieiri de numerar
Intrri de bunuri
Ieiri de numerar
Plata pentru resurse
financiare atrase
Funcia de
producere
Intrri de numerar
Funcia
marketing
i vnzri
Ieiri de bunuri
Produse, servicii
Funcia personal
242
Piaa de desfaere
Intrri de numerar
Resurse financiare
atrase
Gestiunea financiar
Funcia financiar, prin capacitatea sa de reflectare a tuturor fenomenelor, evenimentelor i modificrilor ce au loc n mediul financiar al ntreprinderii, precum i
prin modul de exprimare valoric a aciunilor sale, realizeaz sintetizarea tuturor aspectelor, evaluarea eforturilor i aprecierea consecinelor activitii i deciziilor luate
de managementul ntreprinderii. De aceea n cadrul ntreprinderilor mici nu exist
departamente financiare independente, care s se ocupe nemijlocit de aspectele financiare. n micile ntreprinderi managerul sau proprietarul este cel care realizeaz
responsabilitile funciei financiare a ntreprinderii. n cadrul ntreprinderilor mici,
derularea eficient a afacerii depinde n mod direct de gradul de calificare, competen i profesionalism al proprietarului i managerului companiei privind realizarea
funciei financiare. Realitatea dovedete tendina managerilor de a se concentra asupra compartimentelor tehnice de producere, subestimnd rolul funciei financiare.
n cadrul ntreprinderilor mici, diviziunea muncii ntre funciile gestiunii este
relativ limitat, din aceast cauz funcia financiar este cel mai adesea ncredinat
unui responsabil polivalent. Acesta poate fi proprietarul-conductor, n cazul n care
el se ocup personal de gestiune sau administrare. Acest responsabil poate fi, de
asemenea, contabilul-ef, n cazul n care proprietarul-conductor este orientat mai
mult spre producie sau spre vnzri. Relaiile organizatorice pot prea simple, dar
sub rezerva respectrii condiiilor minime de competen i de rigurozitate, ele sunt
adesea suficiente i pot fi adaptate pentru a rspunde cerinelor micilor ntreprinderi,
ale cror probleme financiare vizeaz ndeosebi controlul dinamicii resurselor financiare, finanarea activitii operaionale, investiiile i finanarea pe termen mediu i
lung a activitii ntreprinderii.
Realizarea obiectivului de baz al funciei financiare este determinat de stabilirea unui sistem financiar integrat, care va asigura managementul resurselor i relaiilor financiare ale ntreprinderii.
Sistemul financiar reprezint un sistem de organizare, planificare, control i evaluare a relaiilor i resurselor financiare, care se stabilete din momentul fondrii
ntreprinderii.
Funcionalitatea sistemului financiar este asigurat de cinci elemente, care se afl
ntr-o interdependen continu pe tot parcursul afacerii:
1) metodele financiare, care reprezint modalitile de aciune a relaiilor financiare asupra procesului economic i financiar al afacerii. Metodele financiare
cuprind metode de prognozare, control i evaluare a actrivitii ntreprinderii, de
exemplu investirea, creditarea, autofinanarea, impozitarea, operaiile de transfer,
leasingul, factoringul etc.;
2) prghiile financiare, care reprezint instrumente de natur economic sau
financiar cu ajutorul crora ntreprinderea acioneaz asupra realizrii relaiilor
financiare. Prghiile financiare sunt venitul, costul, profitul, decontrile de amortisment, sanciunile financiare, preurile, plata de arend, dividendele, procentul la
profit, formele de decontri, tipurile de credit etc.;
3) asigurarea cu acte de drept i normative, care presupune existena unui
cadru reglementativ cu privire la organizarea i efectuarea operaiilor economice.
243
Gestiunea financiar
Reglementrile de acest fel au ca scop asigurarea unui cadru unitar de ordin tehnic,
normativ i legal obligatoriu pentru toi participanii implicai n derularea afacerii. Cadrul juridic include: 1) legile organice i ordinare; 2) decretele prezideniale;
3) hotrrile Guvernului; 4) dispoziiile i ordinele ministerelor; 5) statutele persoanelor juridice;
4) cadrul instituional, care reprezint componenta mediului financiar implicat n modul cel mai direct n activitatea financiar a ntreprinderii, ndeplinind
atribuii de verificare i control extern al operaiilor economice desfurate n cadrul
afacerii, ncepnd i ncheind cu controlul executrii acestora. Cadrul instituional
cuprinde totalitatea instituiilor care au drept de control, verificare, audit etc. asupra
activitii ntreprinderii: Centrul pentru Combaterea Crimelor Economice i Corupiei, Inspectoratul Fiscal de Stat, Fondul Social etc., care urmresc i verific modul
de fundamentare i plat la timp a impozitelor, taxelor i altor obligaii, respectarea
normelor de ntocmire a rapoartelor financiare i verificarea de fond a activitii economico-financiare;
5) asigurarea cu informaie. ntreprinderea i determin nevoile informaionale
pornind de la relaiile conceptuale care apar n momentul svririi fenomenului
financiar i din relaiile cu mediul intern i extern al viitoarei afaceri. Aceste informaii cu caracter tehnic, economic, financiar sunt accesate din diferite surse
informaionale anuare statistice, buletine trimestriale, informaii bancare, documentaie tehnic i tehnologic, rapoarte financiare etc. Sistemul informaional financiar al ntreprinderii cuprinde totalitatea informaiilor care reflect repartizarea
i utilizarea resurselor financiare. Informaia generalizat i formatat n tablouri
financiare este prezentat ntr-o form documentat, care se numete plan financiar
i bugete de realizare a acestui plan. Planul financiar prevede indicatori cantitativi
i valorici care reflect totalitatea fenomenelor, proceselor i relaiilor ce vor avea loc
n viitoarea afacere, cum ar fi:
- structura i valoarea resurselor financiare;
- valoarea i structura vnzrilor;
- valoarea i structura costurilor de producere i de vnzare;
- tipurile de impozite i valorile lor;
- valoarea profiturilor generate la diferite etape ale activitii ntreprinderii;
- valoarea fluxurilor de intrare i de ieire;
- valoarea bunurilor patrimoniale i a capitalurilor.
n sistemul financiar al ntreprinderii funcia financiar are un rol operaional,
un rol funcional i unul politic.
- Rolul operaional implic luarea deciziilor cu privire la colectarea capitalurilor, cuprinznd ncasarea creanelor i plata furnizorilor, gestiunea mijloacelor
bneti i negocierea creditelor bancare.
- Rolul funcional const n procesarea informaiilor necesare managementului
i acordarea de asisten celorlalte activiti funcionale ale ntreprinderii.
- Rolul politic const n integrarea constrngerilor i a restriciilor externe care
influeneaz activitatea ntreprinderii.
244
Gestiunea financiar
Gestiunea financiar
PLANUL DE
AFACERI
COMPARAREA
OBIECTIVELOR
Analiza i evaluarea
rezultatelor
PLANUL FINANCIAR
Obiective TL, TS
BUGETELE
PERIODICE
ANALIZA &
DIAGNOSTIC
URMRIREA
ABATERI
Analiza operaiilor
economice
Evidena operaiilor
economice
Tablouri de bord
Raportri
NREGISTRAREA
Contabilitatea
managerial
Contabilitatea
financiar
MEDIUL FINANCIAR
Relaiile
financiare
FLUXURI
FINANCIARE
Resursele
financiare
Gestiunea financiar
SURSELE FINANCIARE
Ale NTREPRINDERII
Surse financiare
interne
Capitalul participativ
al fondatorilor
Fonduri
acumulative
Profitul
nerepartizat
Suese financiare
externe (extrase)
Resurse mprumutate
pe termen scurt
Resurse mprumutate
pe termen lung
Fondul de
amortizare
Gestiunea financiar
Obiective
scopuri
Planificarea tactic
(Planul de afaceri)
Planificarea curent
(Bugete)
Rezultate atinse
(Programe i proiecte)
Decizii de rectificare
Planificarea strategic
Relaiile financiare
Resursele financiare
Fluxurile financiare.
Procesul aciuni-decizii
Control/Compararea/Analiza
Diagnosticul economico-financiar
Gestiunea financiar
Gestiunea financiar
Procesul
de aprovizionare
Procesul
de producie
Procesul
de comercializare
Consumuri
Cheltuieli
de aprovizionare
Costuri de producie
Cheltuieli
de comercializare
250
Gestiunea financiar
La obinerea unui produs, unii dintre factorii productivi vor rmne n cantiti
invariabile, alii, dimpotriv, vor varia odat cu volumul produciei obinute. Costul
fix (CF) i costul variabil (CV) sunt cele dou pri n care se divizeaz costul total
(CT): CT = CF + CV
CT
CV
CF
Figura 8.7 scoate n eviden constana costurilor fixe pentru orice volum al produciei, inclusiv pentru un volum nul al acesteia. Dimpotriv, costurile variabile
totale sunt nule pentru un volum al produciei egal cu zero i cresc, mai mult sau mai
puin n mod proporional, odat cu creterea volumului de producie. Modificarea
costului total este determinat numai de schimbrile costului variabil. Curba CT
demonstreaz ansamblul costurilor fixe i variabile reprezentate n mod independent
n figura 8.7 prin CF i CV.
Pentru teoria economic, comportamentul costurilor i divizarea lor n costuri
fixe i variabile adaptate la termen scurt sunt cruciale. Dependena dintre costurile
variabile i modificarea volumului fizic al produciei poate fi liniar, progresiv sau
degresiv, dup cum raportul dintre ritmul de cretere a cheltuielilor de producie i
cel al volumului fizic al produciei este constant, supraunitar sau subunitar.
Dac urmrim modul de manifestare n timp a evoluiei costurilor de producie
variabile, constatm c unele costuri proporionale i pot schimba, de la o perioad
la alta, raportul de proporionalitate (se poate mri sau se poate reduce preul materiei prime, se pot schimba tarifele de salarizare etc.) sau pot suporta o sensibil
reducere (consumul de energie tehnologic). n funcie de regimul de lucru, unele
consumuri pot manifesta tendine de cretere sau descretere.
Costurile fixe, de regul, sunt cheltuieli ale perioadei. Ele se caracterizeaz
prin faptul c nu variaz n funcie de creterea sau descreterea unitilor produse
sau al timpului folosit n producie. De regul, ele sunt generate de capacitatea de
producie a ntreprinderii. Uzura mijloacelor fixe, cheltuielile de telecomunicaie,
plile de chirie, taxele i impozitele sunt costuri fixe, al cror indice de variabilitate ntr-o anumit perioad de timp este nul chiar i atunci cnd producia ar fi
oprit temporar.
Alte categorii de cheltuieli, cum sunt salariile personalului de conducere, contribuia privind asigurrile sociale, cheltuielile privind protecia muncii, cheltuielile
de birou, rmn constante doar atunci cnd producia variaz ntre anumite limite.
251
Gestiunea financiar
Dac aceste limite sunt depite ntr-un sens sau altul, volumul lor poate s creasc sau s se reduc, dup caz. Acestea sunt costurile relativ constante. Nivelul lor
rmne constant sau relativ constant n raport cu volumul produciei, reducndu-i
ponderea n costul unitar n funcie de creterea volumului de producie.
Separarea costurilor totale de producie n costuri variabile i costuri fixe este necesar att n cazul costurilor de producie semivariabile, ct i n cel total ntr-un volum oarecare de cheltuieli, despre care trebuie s se tie n cazul bugetrii sau analizei
factoriale. Cele mai importante procedee folosite n acest demers sunt: procedeul celor mai mici ptrate, procedeul punctelor de maxim i minim, procedeul analitic.
Unitatea de produs, ca purttor de costuri, constituie un alt criteriu important
de difereniere i de caracterizare a costurilor. Implicaiile colectrii i repartizrii
costurilor pe unitate de produs au constituit i constituie probleme fundamentale ale
calculaiei costurilor. n funcie de acest criteriu, se disting dou mari grupe: costuri
directe i costuri indirecte (figura 8.8).
Costurile directe pot fi atribuite, dup ce au fost identificate i msurate, unui
serviciu, unui produs, unei secii, fr niciun calcul intermediar. n categoria costurilor directe se ncadreaz costul materiei prime, al materialelor auxiliare, al muncii.
Deci, ele pot fi atribuite sau identificate pe produs. Costurile directe se caracterizeaz prin cretere sau descretere proporional cu volumul produciei.
Costurile indirecte nu se pot identifica i localiza nemijlocit pe fiecare produs,
lucrare sau serviciu. Ele se cumuleaz la nivelul centrului de costuri, situndu-se, n
piramida ierarhic a acestora, la nivelul cel mai direct legat de produsele i serviciile
pentru care au fost efectuate i se fac pentru mai multe produse sau servicii. Cnd
nu este posibil repartizarea direct, ca urmare a faptului c respectiva cheltuial se
face concomitent pentru mai multe produse sau servicii, suma se repartizeaz asupra unui nivel ierarhic superior, unde se colecteaz mpreun cu alte date de acelai
tip, n vederea repartizrii ulterioare pe fiecare produs sau serviciu. La vrful structurii ierarhice se nregistreaz cheltuielile aplicabile tuturor produselor i serviciilor
realizate de organizaii.
Cu toate c, adesea, costurile directe sunt costuri variabile, iar cele indirecte sunt
costuri fixe, totui noiunea de cost direct nu este identic cu noiunea de cost variabil, dup cum noiunea de cost fix nu este identic cu aceea de cost indirect. Noiunea
de costuri directe este mai ngust, ntruct costuri variabile ntlnim i n categoria
costurilor indirecte. Costurile indirecte au o sfer de cuprindere mai mic dect costurile fixe, deoarece includ i o parte din costurile variabile.
Procesul de elaborare a bugetelor necesit cunoaterea modelelor i instrumentelor de management financiar, cum ar fi:
- metodele de evoluie a costurilor;
- conceptul marjei de contribuie;
- modelul corelaional cost volum profit;
- pragul de rentabilitate.
Aceste tehnici, mpreun cu conceptele de repartizare i acumulare a costurilor,
ofer baza pentru bugetul general al ntreprinderii.
252
Gestiunea financiar
Costuri
Directe
Fixe
Variabile
Materiale de baz
Energie tehnologic
Indirecte
Energia consumat de utilajul
de deservire
Salariile muncitorilor
(acord)
Expedierea mrfii
Transport intern
Salariile muncitorilor
(n regie)
Uzura echipamentului
specializat
Costul certificrii pentru un
produs
Salariile PTESA
nclzire i ventilare
Amortizare
Dobnzi
Gestiunea financiar
Metoda costurilor variabile se folosete n scopul cuantificrii marjei de contribuie pentru fiecare produs sau pentru un grup de produse. Acest format pune accentul pe variabilitatea costurilor i pe contribuia fiecrui tip de produs n procesul de
generare a profitului i reprezint un raport intern de management.
CPP standardizat/utilitate public
Costuri variabile
Profit brut
Marja contribuiei
Cheltuieli operaionale
Profit operaional
Profit brut
Cheltuieli financiare
Profit impozabil
Profit oparaional
Impozit pe profit
Cheltuieli financiare
Profit net
Profit impozabil
Impozit pe profit
Profit net
Metoda costurilor variabile mai este numit metoda costurilor marginale sau conceptul marjei de contribuie (figura 8.10). Marja de contribuie reprezint diferena
dintre venituri i totalul costurilor variabile aferente unui volum dat de producie. Cu
alte cuvinte, marja contribuiei este ceea ce rmne din veniturile totale din vnzri
dup deducerea costurilor variabile. Ceea ce rmne din marja de contribuie dup
deducerea costurilor fixe se numete profit.
Pre unitar
Cheltuieli
variabile
160 lei
250 lei
Marja de
contribuie
90 lei
Cheltuieli
fixe
67 lei
23 lei
254
Gestiunea financiar
Variabile
Fixe
Vnzri
Vinzari
Volum
Volum
Volum
255
Gestiunea financiar
Atunci cnd profitul este egal cu zero, veniturile totale sunt egale cu cheltuielile
totale. Situaia dat se numete prag de rentabilitate. Pragul de rentabilitate poate fi
exprimat n uniti fizice sau n valoarea monetar a vnzrilor.
Pragul de rentabilitate poate fi explicat ca fiind punctul n care marja de contribuie minus costurile fixe totale este egal cu zero.
Utilizarea graficului pragului de rentabilitate este primul pas n stabilirea relaiei
cost volum profit, dar scopul ntreprinderii este nu de a atinge pragul de rentabilitate, ci de a obine profit. Analiza pragului de rentabilitate permite managementului
s decid ce cantitate de produs trebuie s vnd pentru a obine profitul dorit.
Vnzrile programate n uniti monetare se pot determina utiliznd valoarea relativ a marjei de contribuie, ce reprezint raportul dintre preul unitar i marja de
contribuie per unitate.
1. Marja de contribuie relativ = pre per unitate/marja de contribuie per unitate x 100%;
2. Vnzri programate n uniti monetare = Cheltuieli fixe + Profit/marja de
contribuie relativ.
Nivelul vnzrilor viitoare i profitul programat pot fi estimate utiliznd conceptul marjei de contribuie, asigurnd managementul profitabilitii pentru fiecare tip de
produs i eficiena de exploatare a activelor ce vor participa n procesul de producere.
Pentru aceasta managerul unei ntreprinderi mici trebuie s determine marja de
contribuie pentru fiecare tip de produs i s raporteze marja de contribuie la valoarea activelor ce particip n procesul de producere. La realizarea acestei etape managerul ar trebui s solicite un studiu de marketing care s estimeze limitele superioare
ale cererii pentru cel mai profitabil produs. Prin analiza structurii mixului de vnzri
se determin cele mai profitabile combinaii de vnzri de produse i servicii.
256
Gestiunea financiar
Mii. Lei
Prag de rentabilitate
Vnzri
Cheltuieli
variabile
Cheltuieli
fixe
Vnzri actuale
197 mii lei
Gestiunea financiar
Bugetele se elaboreaz dup ce a fost stabilit direcia general de dezvoltare anual a ntreprinderii, pe baza unor obiective i politici clare de aciune. La elaborarea
lor se vor lua n considerare toi factorii mediului economic i politic care pot fi anticipai i care pot influena, ntr-un fel sau altul, performanele viitoare ale firmei.
Gestiunea financiar
efective ale activitii de exploatare cu sumele prevzute n bugete. Aceste comparaii i ajut pe manageri s identifice motivele realizrii sau nerealizrii estimrilor
privind profiturile ntreprinderii.
Bugetul
cheltuielilor
comerciale
Bugetul
activitilor de
producere
Bugetul procurri/consumuri
de materii prime
Bugetul resurselor umane
Previziunea costului
bunurilor vndute
Bugetul vnzri
Previziunea
fluxului de
numerar
Previziunea
bilanului
financiar
Gestiunea financiar
Gestiunea financiar
tuate pentru a realiza prevederile privind producia aferent unei perioade viitoare.
Bugetul cheltuielilor indirecte de producie are dou scopuri: (1) integrarea bugetelor de cheltuieli indirecte de producie din activitatea de baz i activitatea auxiliar
de producere; (2) calculul cotelor de repartizare a cheltuielilor indirecte de producie
pe tipuri de produse pentru a putea gestiona nivelul de profitabilitate pentru fiecare
tip de produs previzionat n planul de vnzri;
7) bugetul cheltuielilor generale i administrative. Bugetul cheltuielilor generale
i administrative constituie un plan detaliat al cheltuielilor de exploatare, altele dect
cele aferente funciilor de producie i de comercializare, necesare pentru desfurarea activitii generale a ntreprinderii ntr-o perioad de timp viitoare. n procesul
elaborrii unui buget general, cheltuielile generale i administrative trebuie proiectate
pentru a se furniza informaiile incluse n previziunile fluxului de numerar. Bugetul
cheltuielilor generale i administrative servete i drept modalitate de control al acestor cheltuieli. Numeroase elemente ale acestui buget reprezint cheltuieli fixe.
n concluzie, ntre bugetele periodice exist strnse legturi de corelare a informaiei utilizate pentru previzionarea lor. O prim etap a procesului bugetar const
n previziunea vnzrilor n uniti fizice. Dup realizarea acesteia, poate fi ntocmit
bugetul cheltuielilor comerciale. Bugetul activitii de producie depinde i el de
vnzrile programate. La rndul su, bugetul activitii de producie furnizeaz informaii privind nevoile de procurri i consumuri de materii prime, precum i informaii pentru bugetul resurselor umane i bugetul cheltuielilor indirecte de producie.
Informaia privind cheltuielile generale i administrative este generat de activitatea
de administrare general a ntreprinderii. Nivelul cheltuielilor generale i administrative influeneaz n mod direct profitul ntreprinderii, de aceea previzionarea lor
se efectueaz pe stricte principii de necesitate i raionalitate.
Gestiunea financiar
262
Gestiunea financiar
Contul de profit i pierderi msoar performanele ntreprinderii, fcnd o sintez a fluxurilor economice venituri i cheltuieli ce vor fi generate de activitile
viitoare ale ntreprinderii. Acest raport include urmtoarele categorii:
Cheltuielile operaionale includ cheltuielile generale i administrative, precum i
cheltuielile comerciale. Consolidarea datelor n raportul contului de profit i pierderi
ilustreaz nivelul previzionat al profitabilitii la diferite etape de exploatare.
Gestiunea financiar
Active financiare pe
termen lung
Profit nerepartizat
Alte active pe
termen lung
Capital secundar
Patrimoniul
ntreprinderii
Datorii financiare
pe termen lung
Creane pe
termen scurt
Datorii pe termen
lung calculate
Investiii pe
termen scurt
Datorii financiare
pe termen scurt
Mijloace bneti
Datorii comerciale
pe termen scurt
Alte active pe
termen scurt
Datorii pe termen
scurt calculate
Surse de finanare
Rezerve
Datorii pe
termen lung
Active materiale pe
termen lung
Datorii pe
termen scurt
Capital statutar i
suplimentar
Stocuri de mrfuri
i materiale
Active curente
Active nemateriale
Capital propriu
Pasiv
Patrimoniul juridic
(Drepturi i obligaii)
Activ
Patrimoniul economic
(Bunuri economice)
Gestiunea financiar
Sistemul de indicatori economico-financiari
Indicatori
Componente
Tabelul 8.2
Indicatori de lichditate
Fondulderulmentnet
Lichiditatea general
Lichiditatea imediat
ActivecirculanteDatoriiTS
Activecirculante
Datoriipetermenscurt
Mijloace bneti
Datoriipetermenscurt
Viteza de rotaie a
creanelor
Vnzri nete
Durataderecuperare
a creanelor
Zilean
Viteza de rotaie a
stocurilor
Soldulmediualstocurilor
Indicatori de profitabilitate
Marjaprofituluibrut
Viteza de rotaie a
activelor
Profitbrut
Vnzri nete
Vnzri nete
Soldulmediualactivelortotale
Rentabilitatea
economic
Profitnet
Rentabilitatea
capitaluluipropriu
Profitnet
Soldulmediualactivelortotale
Soldulmediualcapitalurilorproprii
Graduldeacoperirea
dobnzii
Datoriiletotale
Capitalpropriu
Profit net pn la impozitare +
cheltuieliprivinddobnzile
Cheltuieliprivinddobnzile
265
Gestiunea financiar
ntre aceti indicatori exist legturi de interdependen, prezentate mai jos ntr-un
tabel, pentru a fi uor de monitorizat.
Profit net
Capital propriu
Profit net
Capital propriu
Rentabilitate
comercial
Rotaia
x
activelor
Prghia
financiar
Sumar
- Funcia financiar presupune procesul de identificare, cuantificare, analiz,
prelucrare, interpretare a informaiilor financiare i nonfinanciare necesare
managementului pentru exercitarea funciilor de planificare, evaluare i control n cadrul ntreprinderii i pentru asigurarea utilizrii i evidenei corespunztoare a resurselor acesteia.
- Mijloacele financiare ale ntreprinderii sunt:
- interne resursele financiare proprii ale fondatorilor, iar odat cu nceperea activitii operaionale profitul nerepartizat al ntreprinderii i fondul
de amortizare;
- externe mprumuturile bancare, creditele comerciale, subveniile etc.
- Costul produciei reprezint valoarea resurselor utilizate pentru realizarea
unui produs sau serviciu. Costurile exprim cheltuielile legate nemijlocit de
producie, ele apar doar atunci cnd are loc procesul de producie i lipsesc la
stoparea lui.
- Cheltuielile reprezint valoarea resurselor utilizate de ntreprindere ntr-o anumit perioad de timp pentru a realiza anumite rezultate (venituri), incluznd
cheltuielile condiionate de administrarea ntreprinderii i comercializarea
produciei. Ele apar ca urmare a funcionrii ntreprinderii n timp.
- Bugetele financiare ale ntreprinderii se prezint sub forma bugetului de venituri i cheltuieli, a bugetului de numerar i a bilanului financiar.
- Bugetele operaionale sunt elaborate pentru fiecare segment funcional care
genereaz cheltuieli i venituri.
266
Gestiunea financiar
- Pragul de rentabilitate este valoarea vnzrilor necesar pentru a acoperi costurile variabile i cele fixe, profitul la acest nivel de activitate fiind egal cu zero.
- Contul de profit i pierderi msoar performantele ntreprinderii, fcnd o sintez a fluxurilor economice venituri i cheltuieli.
- Fluxurile de numerar reprezint o proiecie a ncasrilor i plilor de mijloace
bneti pentru o perioad de timp viitoare.
- Prioritile antreprenorului n activitatea sa sunt asigurarea capacitii de
generare a fluxului de numerar, a eficienei de utilizare a activelor i a unei
rentabiliti ct mai nalte a afacerii.
Gestiunea financiar
credit, formnd urmtoarea schem: 70% n luna vnzrii i 30% luna urmtoare. n luna iulie se prevede contractarea unui mprumut curent de 10000 lei,
cu rambursri egale n luna august i septembrie a cte 5000 lei, cu o dobnd
de 17%, care va fi pltit ncepnd cu luna august. Procurrile de materiale i
energii se fac lunar i alctuiesc: iunie 65000 lei, iulie 80000 lei, august
55000 lei. Salariile nsumeaz 8000 lei pe lun. Costurile indirecte reprezint
3000 lei. Cheltuielile administrative i comerciale constituie 14000 lei lunar
(inclusiv 4000 uzura). Impozitul pe venit se pltete lunar (15%). Analizai
rezultatele obinute.
Bibliografie recomandat
1. Bcanu B. Management strategic. Bucureti: Editura Teora, 1997.
2. Balanua V. Analiza gestionar. Chiinu, 2003.
3. Bugaian L. Managementul costurilor i contabilitatea managerial. Chiinu:
Bons Office, 2003.
4. Contabilitatea financiar, colectiv de autori: coord. A Nederia. Chiinu:
ACAP, 2003.
5. Dragota V., Ciobanu A., Obreja L., Dragota M. Management financiar, vol.I
i II, Bucureti: Editura Economic, 2003.
6. Petrescu S., Mironiuc M. Analiza economico-financiar: teorie i aplicaii.
Iai: Editura Tiparul, 2002.
7. Avare Ph., Ravary L., Legros G., Lemonnier P. Gestiune i analiz financiar.
Bucureti: Editura Economic, 2002.
8. Nicolescu O. Managmentul ntreprinderilor mici i mijlocii. Bucureti: Editura Economic, 2001.
9. Nedelea t. Competitivitate i costuri. Bucureti: Editura ASE, 2003.
10. Stancu I. Finane. Bucureti: Editura Economic, 2002.
11. Vintil G. Diagnosticul financiar i evaluarea ntreprinderii. Bucureti:
Editura Didactic i Pedagogic, 1998.
268