CAPITALES ECONMICAMENTE

EQUIVALENTES EN EL TIEMPO

CLCULO DEL EQUIVALENTE FUTURO (VF)

Suponga que usted dispone de un capital inicial de S/. 150, que otorga
una Tasa Efectiva Mensual de 5%. Calcule el Valor Final a un periodo.
Solucin
Capital inicial = S/. 150
TEM= 5%
Por lo tanto el VF generado por S/. 1 luego de un mes ser:
VF = 1 + 0.05 = 1.05 (Factor de capitalizacin por perodo)
De este modo el VF generado por S/. 150 luego de un mes ser:
VF = 150 *(1.05)
VF = 150*(1.05)
150
0

(1.05)
1 mes

CLCULO DEL VF CON VARIOS PERODOS

DE CAPITALIZACIN
En el contexto del ejercicio anterior, calcule el Valor Final al cuarto
periodo.
Solucin
Capital inicial = S/. 150
TEM= 5%
Factor de capitalizacin mensual =(1.05)
Si empleamos el mismo razonamiento para los siguientes perodos,
obtendremos los equivalentes futuros del capital inicial 150:

VF3=150(1.05)3
VF1=150(1.05)

VF4=150(1.05)4

VF2=150(1.05) 2

150
0

CLCULO DEL EQUIVALENTE ACTUAL

DE UN CAPITAL (VA)
VF
Inters
VA

(1+i)
0

(1+i)
1

(1+i)
2

VA = VF - Inters =

(1+i)
3

4 . . . . n

VF = Valor Actual
(1+i) n
VA = Equivalente actual de un capital futuro

VA

EJEMPLO 1
Una empresa obtiene un pagar vencido de valor nominal S/. 5,000, a
una TEM de 2% y con vencimiento a 120 das.
Determine el importe a pagar en la fecha de vencimiento.
Diseamos el flujo de caja

S/.5000
2%

2%

2%

2%

3
VF=?

APLICANDO EL PRINCIPIO DE EQUIVALENCIA

En un mismo punto en el tiempo los valores equivalentes de los
capitales intercambiados deben ser iguales.
5000

(1.02)
0

(1.02)
1

(1.02)
2

(1.02)
3

4
VF =?

Se plantea el valor final de la siguiente manera:

VF = 5 000 x (1,02) x (1,02) x (1,02) x (1,02)
VF = 5 000 (1,02)4 = 5 412,16

APLICANDO LAS FUNCIONES DEL EXCEL

1. Ingresar a la opcin funciones fx.
2. En usadas recientemente seleccionar
Financieras.
3. Seleccionar VF.
4. Ingresar Aceptar.

Tasa
Nper
Va
VF

2%
4
5,000.00
5,412.16

INGRESO DE DATOS EN FUNCIONES DEL EXCEL

APLICACIN DEL EXCEL A FLUJOS DE CAPITALES

Las formulas de Excel han sido diseadas para el tratamiento de flujos
uniformes inmediatos y vencidos, pero en un esquema o formato fijo
previamente definido por el programador de las funciones financieras
del Excel. En este formato es NECESARIO introducir los valores que
representen ingresos con signo POSITIVO y los que representen egresos,
con signo NEGATIVO. Cabe mencionar que el Excel, en la bsqueda de
una solucin, aplica el concepto de la Ecuacin de Valor, por lo que es
obvio que slo es posible la determinacin de una sola incgnita a
travs del uso de las funciones financieras del Excel. Por ejemplo, para
un caso de financiamiento:
1,000 = VA

3%
0

1
Pago

2
Pago

Pago

4=Nper
Pago

CLCULO DEL EQUIVALENTE ACTUAL DE UN FLUJO (VA)