1.

Introducere
Japonia a avut o experien ndelungat cu politica monetar de relaxare
cantitativ, ncepnd cu anul 2001. Urmnd dup perioada politicii de rat de
dobnd 0 (ZIRP) din anii 1999-2000, Banca Central a Japoniei a introdus din
martie 2001 programul de relaxare cantitativ. n vederea implemetrii acestei
politici, BoJ achiziiona obligaiuni guvernamentale japoneze (JGBs), acestea fiind
principalele instrumente folosite pentru a atinge obiectivul stabilit pentru
balana de cont curent. BoJ renunat la politica monetar de relaxare cantitativ
n martie 2006, deoarece existau mai multe semne n economie care indicau
fenomenul de deflaie. Imediat dup izbucnirea crizei financiare, BoJ a devenit
mult mai prudent n ceea ce privete achiziia de obligaiuni guvernamentale i
a adoptat o serie de msuri neconvenionale pentru a promova stabilitatea
financiar. n octombrie 2010, Banca Japoniei a introdus programul de relaxare
monetar complet pentru o recuperare lent a economiei dup criz. O msur
cheie a acestei politici a fost programul de achiziie de active incluznd pe lng
titluri de stat i active din sectorul privat.