GUVERNANA CORPORATIST

Definiii
Corporate governance - regsit n literatura romn sub denumirea de
"guvernana corporativ" sau "conducere corporatist" - este sistemul prin care o
companie este condus i controlat.
Guvernana corporativ reprezint modalitile prin care furnizorii de surse
financiare a unei companii se asigur c vor primi beneficiile la care se ateapt fcnd
aceast investiie. (The Journal of Finance, Shleifer and Vishny, pag. 737).
Guvernana corporativ poate fi definit ca ansamblul relaiilor unei companii
cu acionarii si, sau mai pe larg, cu societatea pe ansamblu. (Financial Times).
Guvernana corporativ specific distribuia drepturilor i responsabilitilor
dintre diferitele categorii de persoane implicate n companie cum ar fi: consiliul de
administraie, directorii, acionarii i alte categorii, i stabilete regulile i procedeele de
luare a deciziilor privind activitatea unei companii. (OECD aprilie 1999 preluat din
Cadbury Cod).
Guvernana corporativ este un set de reguli conform crora firmele sunt
conduse i controlate, este rezultatul unor norme, tradiii i modele comportamentale
dezvoltate de fiecare sistem legislativ.
Guvernana corporativ se refer la promovarea corectitudinii, transparenei i
responsabilitii la nivel de companie. (J.Wolfensohn, presedinte a World Bank ,citat
dintr-un articol din Financial Times , 21 Iunie 1999).
Guvernana corporativ este ramura economiei care studiaz modul n care
companiile pot deveni mai eficiente prin folosirea unor structuri instituionale cum ar fi
actele constitutive, organigramele i cadrul legislativ. Aceast ramur se limiteaz n cele
mai multe cazuri la studii privind modul n care deintorii de aciuni pot s asigure i s
motiveze directorii companiilor astfel nct s primeasc beneficiile ateptate de pe urma
investiiilor lor ( Mathiesen).
Guvernana corporativ reprezint o form modern de conducere a marilor
firme, denumite generic corporaii. Exist opinii conform crora o asemenea form de
conducere se poate aplica regiilor autonome i instituiilor publice.

Structura guvernanei corporative a fost dedus din cea a guvernrii politice din
rile cu economie de pia consolidat i cu stat de drept funcional. Guvernarea politic
se sprijin i se structureaz pe trei fore ale democraiei autentice: acionarii
(proprietarii), Consiliul Directorilor i Managementul firmei.
Acionarii decid asupra scopului activitii corporaiei, Consiliul Directorilor are
obligaia de a formula n termeni profesional-strategic scopul activitilor i modul de
realizare a lui, iar Managementul are sarcina concret de a realiza cu eficien strategia
adoptat. Coninutul acestei metode decurge din revoluia managerial, prin care se
delimiteaz deosebirea fundamental dintre funcia strategic a Consiliului Directorilor i
cea de execuie responsabil din partea Managementului pentru performanele i
rezultatele companiei.
n unele state cum este Japonia, la cest trio se mai adaug implicarea sistemului
bancar. Aceast formul de conducere este recomandat i pentru rile aflate n procesul
de tranziie la economia de pia. Mai mult aceast form de conducere ar putea suplini:
decapitalizarea firmelor n trecere de la ntreprinderi de stat la societi
comerciale cu unic acionar statul, apoi la societi comerciale pe aciuni;
insuficienele profesionale ale managementului;
limitele n calea accesului la credite;
mediul concurenial confuz.
Scopul Guvernanei corporative
Pornind de la principiul respectrii i ntririi dreptului de proprietate privat,
Guvernana corporativ stabilete un set de reguli i exigente care influeneaz
managementul unei societi comerciale n ceea ce privete planificarea strategic i
adoptarea deciziilor, n scopul optimizrii intereselor acionarilor, creditorilor, clienilor,
angajatorilor i angajailor.
Obiectivele conducerii corporative se refer la:
a) comunicare necesar, suficient, util i permanent ntre toate grupurile din
corporaie;
b) eficacitatea i eficienta activitilor organizaiei n atingerea obiectivelor
manageriale, msurate prin auditri interne i externe ale calitii;
c) asigurarea unei protecii eficiente a drepturilor acionarilor;
d) eficienta, prin alegerea deciziilor optime de ctre consiliul de administraie;
e) informarea permanent a publicului cu privire la obiectivele i situaia financiar
a societii, cu respectarea secretului comercial;
f) asumarea responsabilitii fa de comunitate i fa de protecia mediului.
Societate dominant este o societate comercial ce deine controlul asupra altei
societi comerciale sau grup de societi comerciale.

Membrii cu funcie de reprezentare sunt acei membrii ai consiliului de

administraie care, potrivit legii romne, au fost numii ntr-un comitet director. Membrii
comitetului director nu se confunda cu directorii executivi ai unei societi comerciale.
Tantiemele (indemnizaii de edin) reprezint sumele ncasate de fiecare
membru al consiliului de administraie pentru participarea la edinele consiliului de
administraie.
Consiliul de administraie va avea n componena sa un numr impar de membri
cu funcie de reprezentare organizai ntr-un comitet de direcie i un numr par de
membri fr funcii de reprezentare i executive. Este recomandat ca n Consiliile de
Administraie s se atrag un numr cat mai mare de membri independeni i modul de
funcionare al acestuia s se bazeze pe comisii de lucru. Dac acionarii hotrsc,
societatea poate avea un consiliu de administraie fr un comitet director. n acest caz, o
parte din funcia de reprezentare i implicit din activitatea decizional se deleg
directorilor executivi angajai ai societii.
Funcia de reprezentare se refer la dreptul i obligaia unui membru al
consiliului de administraie de a reprezenta societatea n raporturile cu terii, respectiv de
a comunica sau de a negocia cu tere persoane, ori de a angaja patrimonial societatea cu
respectarea strict a mandatului ncredinat. Persoanele fr funcie de reprezentare, chiar
daca pot decide n consiliul de administraie, nu pot reprezenta societatea n raporturile cu
terii.
Contractul de administrare constituie un mandat cu o dubl natur contractual i legal. n baza acestui contract, reprezentantul acionarilor, n numele
societii, precum i persoanele desemnate ca administratori stabilesc drepturile i
obligaiile ce le revin, potrivit dispoziiilor legale n vigoare privind societile comerciale
i de administrare. Contractul trebuie s fixeze, cel puin, indemnizaiile, tantiemele,
condiiile de revocare, precum i funciile executive i de reprezentare ale unui
administrator. Funcia de reprezentare se exercit de ctre preedintele consiliului de
administraie, de vicepreedintele consiliului, i, n situaiile strict prevzute, n actul
constitutiv al societii, de ctre directorul general, dac acesta din urma nu este una i
aceeai persoan cu preedintele consiliului. Se recomand extinderea de reprezentare i
la ali directori executivi, n funcie de statutul i actul constitutiv al societii. Intre
preedintele consiliului de administraie i directorul general se vor delimita clar funciile
de reprezentare, potrivit contractului de munca ncheiat ntre societate i directorul
general.
Atribuiile principale ale Consiliului de Administraie
Consiliul de administraie trebuie sa asigure gestionarea eficienta a societii i
s pstreze controlul efectiv asupra acesteia, s supravegheze directorii executivi i s se

asigure ca deine autoritatea de decizie n problemele care ii sunt ncredinate de adunarea

generala a acionarilor, n care scop:
a) coordoneaz activitatea societii, n baza politicii de dezvoltare aprobat de ctre
adunarea general a actionarilor;
b) stabileste structura organizatoric a societii, atribuiile intre departamentele,
compartimentele sau direciile societii i relatiile intre acestea;
c) fixeaza obiectivele filialelor, precum i atributiile sucursalelor i ale altor sedii
secundare;
d) stabileste politica salariala i a fortei de munca;
e) stabileste competentele i raspunderea directorilor executivi, ale directorilor de
sucursala sau ale altor sedii secundare, precum i ale altor persoane care
angajeaza societatea patrimonial;
f) stabileste sistemul de control al societatii, n afara de cel stabilit de comisia de
cenzori;
g) intocmeste i supune aprobarii adunarii generale programul anual de activitate al
societatii n baza caruia se stabilieste politica de dezvoltare a acesteia.
h) unul din membrii Consiliului de Administratie sa fie desemnat ca reprezentant n
relatia cu sindicatele.
Directorii executivi sunt angajai ai societii. Prin delegare de competent,
directorii executivi vor ndeplini deciziile consiliului de administraie, n conformitate cu
obiectivele i planificarea strategic a societii. n acest sens i n conformitate cu
atribuiile stabilite prin decizie de consiliul de administraie, directorii executivi pot
organiza, planifica, coordona, controla i decide numai n activitatea ce le-a fost
ncredinat, aa cum pot analiza, elabora i supune consiliului de administraie
propuneri, programe i proiecte conform obiectivelor i planificrii strategice a societii
sau mbuntirii activitii acesteia. n toate cazurile, atribuiile i responsabilitile
directorilor executivi vor fi stabilite de ctre consiliul de administraie.
Cerine minime obligatorii pentru administratori si directori executivi.
Pentru o administrare prudent a societii, administratorii i directorii executivi
sunt obligai s stabileasc i s verifice permanent:
a. expunerea maxim fa de un singur debitor, exprimat procentual, ca raport ntre
valoarea total a acesteia i nivelul fondurilor proprii ale societii;
b. nivelul minim de lichiditate, determinat in funcie de scadenele creanelor ce
urmeaz a fi ncasate si scadentele debitelor angajate fata de clieni, creditori sau
investitori;
c. nivelul cheltuielilor lunare att pentru societatea mam, precum si pentru filiale,
sucursale, agenii;

d. nivelul la care societatea se poate angaja pentru a achiziiona echipamente sau

instalaii, ori aciuni sau obligaiuni emise de o alt societate.
La 21 mai 2003, Comisia European a adoptat un Plan de aciune care anun
msurile pentru modernizarea legii societilor comerciale i pentru a mbunti
guvernana corporativ n Comunitate. Prioritatea pe termen scurt pentru comunitate a
fost confirmarea responsabilitii colective a membrilor consiliului de administraie,
sporirea transparenei n tranzaciile cu pri afiliate i aranjamentele extra-bilaniere i
mbuntirea prezentrilor n legtur cu practicile de guvernan corporativ aplicate
ntr-o companie.
Ca urmare a acelui Plan de Aciune, membrii organismelor administrative, de
management i de supraveghere ale unei companii urmeaz s fie cel puin responsabili
n mod colectiv pentru ntocmirea i publicarea situaiilor financiare anuale i a
rapoartelor anuale. Aceeai abordare urmeaz s se aplice i membrilor organismelor
administrative, de management i de supraveghere ale ntreprinderilor care ntocmesc
situaii financiare consolidate. Aceste organe vor aciona n limitele competenelor
atribuite lor de legislaia naional. Pe de o parte, aceasta nu va mpiedica Statele Membre
s mearg mai departe i s prevad responsabilitatea direct ctre acionari sau chiar
ctre alte pri interesate. Pe de alt parte, Statele Membre urmeaz s se abin de la a
adopta pentru un sistem de responsabilitate limitat la membrii individuali ai consiliului
de administraie. Totui, aceasta nu trebuie s mpiedice tribunalele sau alte organisme de
implementare din Statele Membre s poat impune sanciuni asupra unui membru
individual al consiliului de administraie.
Pe 27 septembrie 2004 Comisia a adoptat un Comunicat referitor la prevenirea i
combaterea practicii profesionale greite n domeniul financiar i al corporaiilor,
subliniind, printre altele, iniiativele politice ale Comisiei referitoare la controlul intern n
companii i la responsabilitatea membrilor consiliului de administraie.
Companiile care au valorile mobiliare admise la tranzacionare pe o pia
reglementat i care i au sediul nregistrat n Comunitate trebuie s fie obligate s
prezinte o declaraie anual de guvernan corporativ ca o seciune specific i clar
identificabil a raportului anual. Aceast declaraie trebuie s ofere acionarilor cel puin
informaii cheie uor accesibile despre practicile de guvernan corporativ aplicate
efectiv, inclusiv o descriere a principalelor trsturi ale oricror sisteme de managementul
riscului i de control intern existente, n relaie cu procesul de raportare financiar.
Statele Membre vor stabili reguli cu privire la pedepsele aplicabile pentru
nclcarea prevederilor naionale adoptate ca urmare a acestei Directive i vor lua toate
msurile necesare pentru a se asigura c ele sunt implementate. Penalizrile i msurile
prevzute trebuie s fie eficiente, proporionale i descurajatoare.